TEMA 4: LA DIMENSIÓN DE LA EMPRESA
La dimensión empresarial es una de las cuestiones clave para la empresa, ya que es uno de los
factores que condiciona sus actividades y resultados para largos períodos de tiempo.
o Métodos de medida de las dimensiones de una empresa.
o Umbral de rentabilidad o punto muerto.
o Economías de escala
o Dimensión y estructura del coste.
4.1. Métodos de medida de las dimensiones de una empresa
Concepto de dimensión empresarial
Definición del Dr. Tarragó:
"La dimensión empresarial se refiere a la capacidad de producción, entendiendo
tal capacidad como la tasa máxima de producción en condiciones normales (sin
horas extras ni congestión de instalaciones), medida ésta en unidades de producto
obtenidas por unidad de tiempo."
Razones de estudio de la dimensión empresarial
La importancia del análisis de la dimensión empresarial reside en que ésta resulta clave como:
o Como factor de identidad empresarial: Tipología y medida.
o Como factor explicativo de la empresa: del tamaño depende la función de costes y, por lo tanto, la
rentabilidad.
o Como factor de competitividad: economías de escala y dimensión óptima.
o Como factor de contingencia: influencia en la estructura organizativa.
El problema consiste en encontrar un criterio de medida del tamaño de la empresa que sea coherente y
eficaz, por lo que debe tener en cuenta:
o Sector económico
o Sistema técnico
o Campo de actividad
Por lo que se hace necesario que para medir el tamaño de la empresa intervengan una variedad de
criterios como por ejemplo:
Volumen de ventas
Recursos propios
Nº de empleados
Cifra del activo total neto
Volumen de producción
Beneficios brutos
EJEMPLO:
EN TID A D E S F IN A N C IE R A S M Á S G R A N D E S D E L
M UNDO. 1 9 9 9 .
E N T ID A D N A C IO N A L ID A D P O R POR POR
C A P IT A L A C T IV O S B E N E F IC IO
C IT IG R O U P (U S A ) 1 2 1
BA N K OF (U S A ) 2 5 2
A M E R IC A
CORP
HSBC (R eino U n ido) 3 7 4
H O L D IN G
BANK OF (J a pón) 4 4 15
TO K Y O -
M IT S U B IS H I
C H A SE (U S A ) 5 20 3
M A N H A TTA N
CORP
D A I-IC H I (J a pón) 6 11 (*)
KA N G YO
BANK
C R E D IT (F ranc ia ) 7 16 13
A G R IC O L E
CORP
SAKURA (J a pón) 8 15 (*)
BANK
FU JI BA N K (J a pón) 9 8 (*)
IN D U S T R IA L & (C hina) 10 18 (*)
C O M M E R C IA L
BANK
(*) situado des pué s de lo s 20 primero s
Así cuando se trata de estudios oficiales y comparaciones internacionales se acostumbra a utilizar para
empresas no financieras:
Ventas
Empleados
Otro criterio
Para empresas financieras:
Activos
Depósitos de clientes
Empleados
Ej: La CE considera que las empresas se pueden clasificar en pequeña, mediana y grande, cuando
cumplen con dos de los siguientes criterios:
Criterios
Tamaño
Empleados Activo neto Ventas
(millones de euros) (millones de euros)
Pequeña Menos de 50 Menos de 2,5 Menos de 5
Mediana Entre 50 y 250 Entre 2,5 y 10 Entre 5 y 20
Grande Más de 250 Más de 10 Más de 20
Método de medida del tamaño de la empresa
El profesor Bueno Campos establece como alternativa para eliminar discrepancias la utilización de un
“valor multicriterio”.
VM = f( V, P, RP, CF, B)
Siendo: VM = Valor multicriterio
V = Ventas
P = Plantilla
RP = Recursos propios
CF = Cash- flow
B = Beneficios
Combinación lineal de las variables:
VM = w1 V+ w2 P+ w3 RP+ w4 CF+ w5 B
0 = wi = 1
∑ wi = 1
Dimensión óptima
¿Existe un tamaño óptimo para la empresa?
SI, se puede determinar a
través del estudio de su función
Enfoque de costes a largo plazo
neoclásico
NO, dependerá de la posible
Otros enfoques existencia de economías de escala,
de experiencia y de otros muchos
factores de muy distinta
naturaleza.
4.2. Umbral de rentabilidad o punto muerto
Para el análisis y comprensión del punto muerto se utilizan los conceptos de coste fijo y costes
variables.
Costes fijos
Aquella parte del importe de las máquinas, edificios, etc. que la empresa debe soportar cada año,
independientemente del volumen de producción.
Costes
CF
Producción
Costes variables
Aquellos factores que tienen un consumo o una utilización variable, según se obtenga una mayor o
menor cantidad de producto.
Costes CV
Producción
Punto muerto o umbral de rentabilidad
Volumen de producción mínimo que la empresa tiene que realizar para que sus
ingresos se equilibren con los costes totales. Punto a partir del cual se obtendrán
beneficios con cada unidad producida y vendida.
CF CF
PM = =
p - CVu Margen unitario
Punto de equilibrio en unidades físicas
CT = IT
Punto de equilibrio IT
Beneficios
CT
Costes
Pérdidas
x Producción
Formas de expresar el punto muerto
- En unidades físicas
- En unidades monetarias
- En unidades temporales
4.3. Economías de escala
Las variables que inciden en las economías de escala se pueden agrupar en:
Factores técnicos
Mejoras en los sistemas de producción, que elevan las tasas de productividad
o División del trabajo
Mayor especialización del obrero
Ahorro de tiempos muertos
Mejora el rendimiento de los operarios
Dedicación de cada operario a la tarea que es más apto
Posibilidad de empleo de personas con bajo nivel de aprendizaje y/o capacidad
o Integración de procesos
o Equilibrado de procesos
Factores de dirección
Influyen sobre la correcta utilización de los recursos disponibles en la organización.
o División y descentralización de las tareas directivas
o Coordinación
Factores financieros
o Menos problemas de financiación: existe una mayor facilidad para acudir fuentes de financiación
ya que el tamaño implica una mayor garantía de reembolso
o Posibilidad de emisión de acciones u obligaciones
Factores de ventas
o Eliminación del límite de la demanda a través de políticas publicitarias activas y lanzamiento de
nuevos productos.
o Ventajas en los precios de los proveedores
o CF se distribuyen entre un mayor número de unidades
Factores de riesgo
o Reducción de la incertidumbre
o Poder sobre el mercado
4.4. Dimensión y estructura del coste
Grado de apalancamiento operativo
Relación por cociente entre la variación relativa experimentada por el beneficio y
la variación relativa habida en el número de unidades de producto vendidas.
∆B B 2 - B1
B= B1 x (p - CVu )
GAO = =
∆x x 2 − x1 x (p - CVu ) - CF
x x1
EJEMPLO:
ALTERNATIVA A ALTERNATIVA B
( Gran dimensión) (pequeña dimensión)
Volumen de producción y ventas 100.000 unidades 100.000
CF 400.000 u.m. 200.000
CV 200.000 u.m. 400.000
CT 600.000 u.m. 600.000
CV* 2 u.m. 4
CT* 6 u.m. 6
Precio unitario 10 u.m. 10
Beneficio unitario 4 u.m. 4
Beneficio total 400.000 u.m. 400.000
MARGEN (p - CV*) (10 - 2 ) = 8 u.m. (10 - 4 ) = 6 u .m.
CF
400.000 200.000
PM = -------------- = 50.000 u. = 33.333 u.
Margen 8 6
ALTERNATIVA ALTERNATIVA ALTERNATIVA ALTERNATIVA
A B A B
(Gran dimensión) (Pequeña
Desde dimensión)
Volumen de producción 100.000 100.000 100.000
Costes fijos 400.000 100.000 400.000 200.000
Costes variables 200.000 200.000 200.000 400.000
Costes totales 600.000 400.000 600.000 600.000
Costes variable unitario 2 600.000 2 4
Costes fijo unitario 4 4 4 2
Costes totales unitarios 6 2 6 6
Precio de venta unitario 10 6 10 10
Beneficio unitario 4 10 4 4
Beneficio total 400.000 4 400.000 400.000
Margen bruto unitario 10 - 2 = 8 400.000 8 6
PM (= CF/MB unit.) 400.000 / 8 = 50.000 6 50.000 33.333
33.333
Hasta a
Volumen de producción 160.000 20.000 20.000
Costes fijos 400.000 160.000 400.000 200.000
Costes variables 320.000 200.000 40.000 80.000
Costes totales 720.000 640.000 440.000 280.000
Costes variable unitario 2 840.000 2 4
Costes fijo unitario 2,5 4 20 10
Costes totales unitarios 4,5 1,25 22 14
Precio de venta unitario 10 5,25 10 10
Beneficio unitario 5,5 10 -12 -4
Beneficio total 880.000 4,75 -240.000 -80.000
Margen bruto unitario 8 760.000 8 6
Punto Muerto 50.000 6 50.000 33.333
33.333
Grado de Apalancamiento Operativo (G.A.O.)
G.A.O.= (∆BT/BT)/(∆x/x) ALTERNATIVA ALTERNATIVA ALTERNATIVA ALTERNATIVA
A B A B
Incr. Beneficio total. 480.000 360.000 -640.000 -480.000
Beneficio total. 400.000 400.000 400.000 400.000
Incr. producción. 60.000 60.000 -80.000 -80.000
Vol. de producción. 100.000 100.000 100.000 100.000
G.A.O. 2 1,5 2 1,5
GAO y PM
x
GAO =
x - PM
o Coeficiente de cobertura:
relación por cociente entre el p - CVu
margen de cobertura y el CC =
p
precio de venta.
4.5. EJERCICIOS RESUELTOS
1.- Una empresa que produce alfombras vende cada unidad al precio de 6.500 u.m.. Los costes unitarios
variables (o medios) son de 2.500 u.m. Supongamos que los costes fijos o cargas de estructura anuales
ascienden a 6 millones de u.m. Se pide :
a) ¿Para que volumen de alfombras se alcanzará el punto muerto?.
b) Se considera que el número de alfombras producidas anualmente será de 10.000 u.m. ¿En que fecha
se alcanzará el punto muerto, suponiendo una distribución uniforme durante el año?. ¿Cual sería el
volumen de facturación o cifra de negocio en el punto muerto?.
SOLUCIÓN:
CF 6.000.000
PM = = = 1.500 u. f .
a p - CVu 6.500 - 2.500
365 *1.500
PM = ≈ 55 días
10.000
El punto muerto se alcanzará aproximadamente el 24 de febrero.
PM u.m. = PM u. f . x p = 1.500 x 6.500 = 9.750.000 u.m.
2.- La empresa SERPENTINAS S.A. hace un estudio de su actividad industrial, y, de los datos del
departamento contable se obtiene la siguiente información:
Fabricando y vendiendo 200.000 unidades de producto, consigue un beneficio de 8 millones de u.m.;
mientras que fabricando y vendiendo 120.000 unidades incurrirá en una pérdida de 2.000.000 u.m.
Desea conocer el punto muerto de la empresa, si el precio de venta por unidad de producto es de
350 u.m.
SOLUCIÓN:
a) Para x = 200.000 u.f.
IT = p x n = 350 x 200.000 = 70.000.000 u.m.
CT = IT - Bf = 70.000.000 - 8.000.000 = 62.000.000 u.m.
Para x =120.000 u.f.
IT = p x n = 350 x120.000 = 42.000.000 u.m.
CT = IT - Bf = 42.000.000 - (−2.000.000) = 44.000.000 u.m.
El incremento de coste se debe al incremento del coste variable de producir
80.000 u.f. más.
18.000.000
CVu = = 225 u.m.
80.000
De cualquiera de las expresiones anteriores
IT = CF + CVu x q + Bf
70.000.000 = CF + 225 x 200.000 + 8.000.000
CF = 17.000.000 u.m.
Por lo tanto el punto muerto será:
CF 17.000.000
PM = = = 136.000 u. f .
p - CVu 350 - 225
4.6- EJERCICIOS PROPUESTOS
1.- El administrador general de Rigens S.L. está realizando un estudio de la competencia:
La empresa Pandam S.L., su mayor competidora, obtuvo el pasado año unas pérdidas de 6.000.000
u.m. produciendo y vendiendo 70.000 u.f.
Este año produciendo y vendiendo 120.000 u. ha obtenido un beneficio de 4.000.000 u.m.
La diferencia de costes entre cada una de las salidas indicadas es de 10.000.000 u.m.
Con los datos anteriores, solicita que le determinen el punto muerto de su empresa competidora.
2.- La empresa Plastisol se dedica a la fabricación de material de plástico para la industria de envases, bolsas,
etc. Tiene prevista una producción para el año 2.002 de 3.500 m3 de plástico. Sus costes fijos anuales
previstos son de 45.000.000 u.m. y el precio de venta y coste variable medio de cada metro cúbico son,
respectivamente 37.500 u.m. y 15.000 u.m. Calcular:
1. Punto muerto.
2. El momento del año en el que se obtendrá, supuesto un ritmo de actividad uniforme.
3. Los beneficios que la empresa prevé obtener en los supuestos en que:
Se cumple el programa de operaciones previsto
La coyuntura desfavorable del mercado de plásticos obligue a una reducción del 20% en el
volumen de producción y venta.
3.- La cuenta de explotación de la empresa ProMagig S.A. fue en 1.990 la siguiente:
Ingresos por ventas 10.000.000
Gastos variables:
Mano de obra 1.000.000
Materiales 2.000.000
Gtos. Generales fab. 500.000
Gastos de estructura 5.000.000
Sabiendo que el volumen de operaciones (producción y venta) fue durante el año de 10.000 u.f.,
determinar el grado de apalancamiento operativo de la citada empresa y el efecto que tendría sobre los
beneficios una reducción del nivel de producción y venta del 25%.
4.- La compañía aérea “Eagle Exprés” explota las rutas Nueva York- Londres y Nueva York-Bruselas. La
compañía BWA está interesada en explotar la línea Nueva York-Bruselas-Londres paro lo cual adquiriría la
“Eagle Exprés” si así lo aconseja el estudio económico sobre la rentabilidad de dicha ruta.
Los datos con que se cuenta para dicho estudio son los siguientes:
La ruta tiene una capacidad de 1.000 pasajeros al mes.
El precio del pasaje es de 40 u.m./persona.
Los costes fijos ascienden a 21.000 u.m.
El margen es del 75% del valor del pasaje.
Se pregunta:
1. ¿Cuál debe ser el promedio mensual de pasajeros transportados para cubrir los costes totales?.
2. Si la empresa desea mantener el 15% del beneficio sobre el volumen de ingresos, tal como tiene
fijado para otras rutas que explota, ¿Cuál debería ser el promedio mensual de pasajeros
transportados?
5.- En Paraeli S.A. , precisan cierto componente industrial para elaborar su nuevo producto Trigolín. Las
alternativas son dos:
Fabricar el componente
Adquirir el componente a otra empresa que lo vende a 200 u.m./u.f.
El fabricarlo en la empresa supondría unos costes fijos de 200.000 u.m. anuales y el coste variable
unitario de cada componente sería de 100 u.m.
¿Para que volumen de necesidades anuales de este componente es preferible fabricarlo que comprarlo?
6.- La empresa X, tras un estudio sobre la evolución previsible de la demanda de su producto, para el
próximo año, ha llegado a establecer las siguientes estimaciones:
Variación de la demanda en u.f.
1. Estimación optimista: Incremento del 10%
2. Estimación más probable: Sin variación
3. Estimación pesimista: Disminución del 5%
Dado que la empresa excluye cualquier variación de costes y precios, los beneficios esperados para el año
en curso ascenderán a 100 millones de u.m. y el grado de apalancamiento operativo (para la actual salida)
de la empresa es igual a 1,5, se pregunta ¿Cuál es la cifra de beneficio esperada para el año próximo, según
cada una de las alternativas?.
7.- Las empresas Stanford Co. y Roller Inc., coincidieron, casualmente, en la ubicación de sus respectivas
filiales al Oeste de la Islas Sandwichs, siendo empresas competidoras en la misma industria y del mismo
mercado geográfico, aunque utilizan diferentes tecnologías productivas.
El 20 de Noviembre se reunieron los directivos de ambas empresas con el objeto de pactar el precio de
venta del producto quedando éste establecido en 2.000 u.m.
Al regresar a sus respectivos despachos, cada directivo se propuso determinar el número de unidades
de producto que debería vender su competidor para cubrir sus costes totales. Los costes totales, en ambos
casos, coincidían en la cifra de 90 millones para 50.000 u.f. producidas.
Así mismo, ambos sabían que el GAO era igual a 2 para Roller Inc. y 4 para Stanford Co.
Partiendo de la anterior información indíquese a que conclusión llegó cada uno de los directivos.
8.- De la empresa MACARRONCHELLI S.A. dedicada a la fabricación y venta de un único producto, se
conocen los siguientes datos, referidos al año pasado:
Margen de cobertura o Contribución: 400 u.m.
Grado de Apalancamiento Operativo: 2,66
Beneficio: 6 millones u.m.
Coeficiente de cobertura: 0,2
Contando con la información indicada, se pide:
1. Determinar a cuánto ascienden los costes totales durante el año de referencia.
2. Calcular el punto muerto (en u.f. de producto) correspondiente a la empresa.
4.7. TEST DE SEGUIMIENTO
1.- .¿Cuáles son las razones fundamentales para proponer una medida multicriterio para el tamaño de la
empresa?
a) El uso de un solo criterio no representa la complejidad de la empresa actual.
b) Dado que según utilicemos uno u otro el tamaño de la empresa puede ser diferente.
c) Hemos de utilizar un método que pueda contemplar los distintos aspectos de la dimensión
empresarial.
d) Las tres razones anteriores son ciertas.
2.- El margen unitario se define como:
a) Ventas totales menos costes totales.
b) Precio de venta menos costes totales unitarios.
c) Precio de venta menos costes variables
unitarios. d) Precio de venta menos costes
fijos unitarios
3.- Para rebajar el punto muerto de una empresa tengo que:
a) Reducir los costes fijos.
b) Reducir los costes variables
unitarios. c) Aumentar el precio
de venta.
d) Cualquiera de los anteriores me rebajaría el punto muerto.
4.- Si decimos que la empresa tiene un grado de apalancamiento operativo de 2,5, ha de interpretarse
como que:
a) Si aumenta el volumen de ventas en un 1%, el beneficio del accionista lo hace un 2,5%.
b) Si se multiplican las deudas por 2,5, el beneficio del accionista se multiplica también por
2,5.
c) Para un aumento del 25% en las ventas se produce un incremento en el beneficio del 10%.
d) Para un aumento del 10% en las ventas se produce un incremento en el beneficio del 25%.
5.- Se dice que una empresa tiene mucho apalancamiento:
a) Cuando la estructura económica está formada por grandes inmovilizados, que le permiten
producir y vender con costes variables pequeños, pero con grandes costes fijos.
b) Cuando la estructura financiera está formada por grandes inmovilizados, que le permiten
producir y vender con costes variables pequeños, pero con grandes costes fijos.
c) Cuando la estructura económica está formada por grandes inmovilizados, que le permiten
producir y vender con costes variables grandes, pero con costes fijos pequeños.
d) Cuando la estructura financiera está formada por pocas deudas, que le permiten producir y
vender con costes variables pequeños, pero con grandes costes fijos.
