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03Gi0I Introducción A La Organizacion de Empresas OCTUBRE 2021

La empresa Mextansa planea aumentar su capacidad productiva adquiriendo un nuevo equipo por 7.5 millones de euros. Esto requerirá 1 millón adicional en capital de trabajo. El equipo se amortizará en 2 años y se venderá por 0.6 millones al final. Con mayores ventas proyectadas, los costos fijos aumentarán por las cuotas de amortización. Mextansa financiará la inversión con deuda y una ampliación de capital para mantener su estructura actual de 60% deuda y 40% capital.

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03Gi0I Introducción A La Organizacion de Empresas OCTUBRE 2021

La empresa Mextansa planea aumentar su capacidad productiva adquiriendo un nuevo equipo por 7.5 millones de euros. Esto requerirá 1 millón adicional en capital de trabajo. El equipo se amortizará en 2 años y se venderá por 0.6 millones al final. Con mayores ventas proyectadas, los costos fijos aumentarán por las cuotas de amortización. Mextansa financiará la inversión con deuda y una ampliación de capital para mantener su estructura actual de 60% deuda y 40% capital.

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03GI0I INTRODUCCIÓN A LA ORGANIZACION DE EMPRESAS

OCTUBRE 2021
PROF. CARMEN QUEIRO
ALUMNO:

“MEXTANSA”
El próximo ejercicio la empresa Mextansa va a incrementar la capacidad productiva de

sus instalaciones adquiriendo un nuevo equipo que le supondrá un coste de adquisición

de 7,5 millones. A consecuencia de ello va a ser preciso un aumento de su inversión en

capital circulante por importe de 1 millón. El equipo se amortizará linealmente y se

venderá al final de sus dos años de vida útil por su valor residual, cifrado en 0,6 millones.

El último año los costes de explotación fijos de la empresa han sido 2,5 millones y los

costes variables hn representado el 50% de las ventas, siendo estas últimas de 35

millones de euros. Tras la adquisición del equipo productivo los costes fijos se

incrementarán en el importe de las cuotas de amortización anuales del nuevo equipo,

manteniéndose el porcentaje de costes variables en el 50%. Por otra parte, se espera

que las ventas de los dos próximos años sean de 47 millones y de 48 millones,

respectivamente. Debido al carácter innovador del equipo el riesgo del proyecto supera

el promedio de esta empresa, por lo que aplicará un prima de riesgo de cinco puntos.

Tipo impositivo es del 25%.

Mextansa financiará este proyecto manteniendo su actual estructura de capital, óptimo

60% reursos ajenos ,40% recursos propios.

1
Para ello, solicitará un préstamo que le generará unos intereses anuales de 459.000

euros. Igualmente, la empresa cuyas actividades cotizan en bolsa a 40 euros por acción

mantiene una política de dividendos en la que reparte el 25 % del beneficio neto,

realizará una ampliación de capital al iniciarse el siguiente ejercicio. Emitirá acciones a

un precio de 37 euros con gastos de emisión de 2 euros por acción. El beneficio por

acción que la empresa obtuvo el año anterior fue 8 euros por acción y viene creciendo

anualmente a razón de un 6%.

Realiza el análisis de la inversión.

Nueva
emision
DATOS (euros) Nuevo equipo acciones (euros) Año 0 Año 1 Año 2
Valor adquisición 7.500.000,00 Ventas 35.000.000,00 47.000.000,00 48.000.000,00
Vida útil (años) 2 Costes explotación variables
- 17.500.000,00 - 23.500.000,00 - 24.000.000,00
Valor residual 600.000,00 Costes explotación fijos
- 2.500.000,00 - 2.500.000,00 - 2.500.000,00
Variacion Capital Corriente 1.000.000,00 Amortizaciones - - 3.450.000,00 - 3.450.000,00
Prima riesgo del proyecto 5% BAI 15.000.000,00 17.550.000,00 18.050.000,00
Tasa impositiva 25%
Estructura de capital 60% / 40% Precio de venta del producto 150,00
Intereses anuales prestamo 459.000,00
Valor actual de la accion 40,00
Política de dividendos 25%
Valor nueva accion 37,00
Gastos emisión por acción 2,00
Beneficio por accion año anterior 8,00
Crecimiento beneficio por accion 6%

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