Capítulo Uno | Visión general del análisis de estados financieros 51
A continuación se reproducen el balance y el estado de resultados de Chico Electronics (la tasa de impuestos PROBLEMA 1-8
es 40%). Análisis de razones de los
estados financieros
C H I C O E LE CTRO N I C S
Balance (miles de dólares)
Al 31 de diciembre
Año 4 Año 5
Activos
Activos circulantes
Efectivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 683 $ 325
Cuentas por cobrar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 490 3 599
Inventarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 415 2 423
Gastos prepagados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 13
Activos circulantes totales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 603 6 360
Inmuebles, planta y equipo, netos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 066 1 541
Otros activos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123 157
Activos totales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $4 792 $8 058
Pasivos y capital de los accionistas
Pasivos circulantes
Pagarés pagaderos al banco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ — $ 875
Porción actual de la deuda a largo plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 116
Cuentas por pagar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 485 933
Obligación de impuestos estimada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 588 472
Gastos devengados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 576 586
Pagos anticipados al cliente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34 963
Pasivos circulantes totales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 721 3 945
Deuda a largo plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122 179
Otros pasivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81 131
Pasivos totales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 924 4 255
Capital de los accionistas
Acción común, valor nominal 1 dólar; 1 000 000 de acciones autorizadas;
550 000 y 829 000 en circulación, respectivamente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 550 829
Acción preferente, serie A, 10%; valor nominal 25 dólares; 25 000 autorizadas;
20 000 y 18 000 en circulación, respectivamente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500 450
Capital adicional pagado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 450 575
Utilidades retenidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 368 1 949
Capital total de los accionistas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 868 3 803
Pasivos y capital de los accionistas totales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $4 792 $8 058
52 Análisis de estados financieros
C H I C O E LE CTRO N I C S
Estado de resultados (miles de dólares)
Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre
Año 4 Año 5
Ventas netas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $7 570 $12 065
Otro ingreso, neto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261 345
Ingresos/Entradas totales . . . . . . . . . . . . 7 831 12 410
Costo de los bienes vendidos . . . . . . . . . . . . 4 850 8 048
Gastos generales, administrativos
y de mercadotecnia . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 531 2 025
Gasto de interés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 78
Costos y gastos totales . . . . . . . . . . . . . . 6 403 10 151
Ingreso neto antes de impuestos . . . . . . . . . 1 428 2 259
Impuestos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 628 994
Utilidad neta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 800 $ 1 265
Se requiere:
Calcule e interprete las siguientes razones financieras de la compañía para el año 5:
a) Razón de la prueba del ácido.
b) Rendimiento sobre los activos.
c) Rendimiento sobre el capital común.
d) Ganancias por acción.
COMPROBACIÓN
(d) EPS (Earnings per share: e) Razón del margen de utilidad bruto.
Utilidades por acción), 1.77 f ) Razón de cobertura de intereses.
dólares
g) Días para vender el inventario.
h) Razón de deuda a capital a largo plazo.
i) Deuda total a capital.
j) Ventas a capital de trabajo a finales del año.
(Adaptado de CFA)
PROBLEMA 1-9 Como consultor de MCR Company, le informan a usted que la compañía está considerando la adquisición
Cálculo e interpretación de Lakeland Corporation. MCR Company le pide que calcule algunas medidas estadísticas y elabore análisis
de la razón de los estados financieros para el año 5 y el año 4 utilizando los siguientes estados financieros de Lakeland:
financieros
