ASPECTOS DE LA DEMANDA AGREGADA

5.1. El consumo y el ahorro en la economía

5.1.1. El consumo

a. Consumo: es la última fase del proceso económico que consiste en aprovechar los
bienes y servicios finales producidos para la satisfacción de las necesidades de los
agentes económicos.
b. Función consumo: considera que el consumo como función esta relacionada en
forma directa con el ingreso personal disponible del consumidor.

C = a + b Ypd

Donde C = consumo
A = consumo autónomo
B = propensión marginal a consumir (pmgc)
Ypd = ingreso personal disponible

C = consumo C = a + b Ypd

b = pmgc
(+)
Pendiente positiva
(+)

Ypd

c. Propensión marginal al consumo. Los economistas utilizan el terminal marginal

para significar “extra” o “adicional” la propensión marginal al consumo es la fracción de
la renta disponible adicional que se consume su valor fluctúa entre 0 y 1.
PMgC = Cambio en el consumo
Cambio en el ingreso disponible

En notación abreviada:

PMGC = C__
YPD

Donde: = “cambio en”

Ejm: si la renta disponible de un consumidor se incrementa en s/1.00, la parte de este

ingreso adicional que dedica al consumo es s/0.80, entonces.
PMgC = 0.80 = 0.80
1.00
Interpretación: cada vez que se produzca el incremento del ingreso disponible de este
consumidor dedicara el 80% de ese ingreso al consumo.

5.1.2. Factores determinantes del consumo

Además del ingreso existen otros factores que influyen en la determinación del consumo

1)Factor objetivo.
- la tasa de consumo
- la rentabilidad del capital
- el acceso al crédito
- esfuerzo de ventas
- patrimonio personal

2)Factores subjetivos. Aspectos valorativos personales

- el disfrute
- ostentación
- precaución
- especulación

3)Factores estructurales. No podemos manejarlo en forma directa y macroeconómico.

- distribución del ingreso
- factores demográficos
- la dependencia económica

5.1.3.El ahorro
a) El ahorro: El ahorro puede provenir de las familias, de las empresas, del gobierno y del
resto del mundo.

b) El ahorro de las familias: Estrictamente hablando, el ahorro es igual al Ypd menos el

consumo menos los intereses pagados por los consumidores. A fin de mantener un
modelo sencillo ignoraremos por el momento la complicación de los intereses y
analizaremos solo el consumo y el ahorro como componentes de la demanda agregada,
siendo así, el ahorro que queda del Ypd tras los gastos de consumo serian:

Ahorro = ingreso personal disponible - consumo

Notación abreviada:

S = Ypd – C; donde S = ahorro

Basándose en esta relación podemos derivar que el ahorro se define como la parte
del Ypd (ingreso disponible) que no se consume.

c)Función de ahorro: Se define directamente de la función del consumo, siendo la función

de ahorro una contrapartida de la función de consumo, cuya expresión matemáticamente
seria la siguiente.

S = - a + c Ypd donde

-a = nivel de desahorro (endeudamiento)

c = propensión marginal o ahorrar

d) propensión marginal a ahorrar. (Pmgs): Mide la relación entre las variaciones entre el
nivel de ahorro y las variaciones en el nivel de ingreso su valor fluctúa entre 0 y 1.
 Pmgs = Cambio en el ahorro_________
Cambio en el ingreso disponible

Notación abreviada

Pmgs = S__
Ypd

Dado que la teoría nos señala que el consumo y el ahorro dependen del Ypd y que ambas
funciones son complementarias, vale decir que lo que no se consume se ahorra y
viceversa ósea lo que no se ahorra se consume, la relación entre las propensiones
marginales a consumir, a ahorrar es la sgte:

PmgC + PmgS = 1

b + c = 1

c = 1 - b

Pmgs = 1 - PmgC

C, S

C = pendiente = Pmgs
S = ahorro

0
Ypd
-a

a) Determinantes de ahorro

Ingreso de las familias. A mayor ingreso la familia es probable que vaya ahorrando, pero
si el ingreso es bajo de seguro que todo se destinara al consumo.

Tasas de interés. El mayor o menor nivel de ahorro depende también de la tasa de

interés en el mercado monetario y de capitales.
 Expectativas. Esto deberá orientar a las familias a tomar decisiones en cuanto a que
cantidad de sus recursos destinaran al ahorro. Las expectativas tienen que ver con el bien
o mal desenvolvimiento de la economía, lo cual influye sobre las decisiones de los
individuos.

f) Clases de ahorro
f.1. Según la agregación de saldos
Ahorro individual. Expresa el comportamiento individual que refleja el nivel de ahorro
en base a la racionalidad del sujeto que toma sus decisiones en el mercado.

Ahorro agregado .Es la agrupación del comportamiento individual de millones de

familias que nos conduce a comprender el comportamiento global de toda la
economía.

f.2).Según los agentes económicos

Ahorro de las familias. Es el que se genera al descontarle del ingreso disponible lo
destinado al consumo, se expresa esta clase de ahorro por medio de depósitos
realizados en las entidades del sistema financiero.

Ahorro de las empresas. Toda empresa produce para vender y que del total de
ingresos obtenidos debe descontar sus respectivos costos teniendo como resultado
sus utilidades brutas.
Estas utilidades se reparten como utilidades distribuidas en forma de dividendos para
los copropietarios (socios) de la empresa, esto representa una forma de ingresos para
las familias. La otra parte constituyen las utilidades no distribuidas que son las que nos
interesan en este caso porque estos recursos estos recursos expresan el ahorro de la
empresa. Posteriormente, este ahorro se puede convertir en inversión de acuerdo a
las decisiones de los dueños.

Ahorro del gobierno. Cuentas del gobierno encontramos en el lado de los ingresos
un rubro denominado ingresos corrientes, como recordamos provienen de la
recaudación tributaria (impuestos) y la recaudación no tributaria (rentas, multas canon,
regalías, otros); después están los gastos corrientes que alcanzaron. Obtenemos un
saldo negativo para el gobierno central ahorro en cuenta corriente.

Ejercicios

Ingreso Gastos de Ahorra (S) PMeC PMeS

disponible consumo
0 6.000 -6.000 No existe No existe
10.000 12.000 -2.000 1.2 -0.2
20.000 18.000 2.000 0.9 0.1
30.000 24.000 6.000 0.8 0.2
40.000 30.000 10.000 0.75 0.25
50.000 36.000 14.000 0.72 0.28

- Dado el cuadro hallar:

a) el nivel de ahorro para cada nivel de Yd

b) la PmeC para cada nivel de Yd
c) la PmeS para cada nivel de Yd
d) la PMgC
e) la PMgS

PMgC = 6.000 = 0.6

10.000
PMgS = 4.00 = 0.4
 10.000

C = 6.000 + 0.6 (Ypd)

S = -6.000 1 0.4 (Ypd)

Ingreso Gastos de Ahorro (S) PMeC PMeS PMgC PMgS

disponible consumo
24.000 24.110 -110 1.0 -0.005 0 -
25.000 25.000 0 1 0 0.89 0.11
26.000 25.850 150 0.99 0.006 0.85 0.15
27.000 26.600 400 0.99 0.015 0.75 0.25
28.000 27.240 760 0.97 0.027 0.64 0.36
29.000 27.830 1.170 0.95 0.040 6.59 0.41
30.000 28.360 1.640 0.95 0.055 0.53 0.47

5.1.4. LA INVERSION

a) Definición: la inversión viene a ser la utilización de los fondos acumulados en el

proceso de ahorro, con la finalidad de generar nuevos procesos productivos o de
incrementar la capacidad del aparato productivo existente.

IB = I. privada + I. publica

Inversión: Actividad económica que consiste en emplear el ahorro en el incremento

de la producción, comprende capital tangible (infraestructura, equipo y existencias);
inversión intangible (educación, investigación, salud), gasto destinado a la compra de
bienes de capital para mantener o incrementar la capacidad productiva del país.

b) La inversión bruta
La inversión bruta comprende dos componentes que son:

1)Inversión fija: Representa la compra de bienes de capital, ósea la compra de

aquellos bienes que no se van a destruir en el proceso productivo de un periodo sino
que van a durar varios periodos de producción.
Entre los cuales tenemos:
Los inmuebles, instalaciones, maquinarias y equipo.

2) Variación de stock: Esta representada por los cambios que se producen, inventarios
de mercaderías, materias primas, producto en proceso productivo, que posee las
empresas y es considerado como parte de la inversión bruta interna porque constituye
un ahorro de la sociedad en bienes (parte no consumida de la inversión corriente).

IB = IBF + Vs

c) Determinantes de la inversión.
Ingresos
Los ingresos se incrementan hay una tendencia a que la proporción de dichos
ingresos destinados al ahorro suban, contándose con mas recursos para poder
invertir.

Tasas de interés
El precio del dinero en el mercado influye sobre las decisiones de inversión de manera
inversa.
 Fase del ciclo económico
Las fluctuaciones en la actividad económica generan una influencia en la toma de
decisiones por parte de los productores para elegir el momento de invertir.

Impuestos y subsidios
La política económica de un gobierno influye en las inversiones dentro de la
economía.
En el caso de los impuestos una mayor carga tributaria desalienta las inversiones lo
que ocasiona una desaceleración de la economía.
El subsidio es un pago realizado por el gobierno hacia los productores para que estos
logren reducir sus costos y poder ofrecer productos a mejores precios. Cuando se
aplican ayudan a las inversiones, sino se implementan es probable que la inversión se
retraiga un poco.

d) Clases de inversión
d.1) De acuerdo a las cuentas nacionales

Inversión bruta. Son todos los gastos que se realizan en la compra de activos fijos
para los negocios de toda la economía. Esta inversión se constituye por dos
componentes. El primer componente es la inversión orientada al reemplazo
necesario de equipos para mantener intacta la existencia de capital.
El segundo componente es la inversión neta que con los gastos hechos para
aumentar el numero de bienes de capital, esto significa un real incremento del stock
de capital en la economía. Por otro lado la variación de existencias también se
adiciona para contabilizar la inversión bruta.

Inversión neta Resulta de la diferencia de la inversión bruta y el desgaste del

capital fijo (depreciación).
INVERSION BRUTA INTERNA EN EL PERU
(Estructura porcentual nominal respecto al PBI)
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
I. Inv. bruta inter. 22.8 24.1 23.7 21.2 20.3 18.6 18.4 18.4
1. Inversión
bruta fija 22.5 23.8 23.6 21.8 20.3 18.5 17.7 17.8
- Privada
- Publica 18.2 19.4 19.1 16.9 16.3 15.4 14.9 14.6
2. Variación de 4.3 4.4 4.5 4.9 4.0 3.1 2.8 2.9
existencias 0.4 0.3 0.1 -0.6 0.0 0.1 0.7 0.6
Fuente: BCRP

d.2) De acuerdo al agente económico

Inversión de las familias. Considera aquellos recursos que las unidades

domesticas destinan a la compra de valores financieros.
Las familias pueden optar por realizar un depósito en alguna entidad financiera
porque esta operación le proporciona un rendimiento bajo la forma de intereses.
La adquisición de bonos es otra alternativa que tienen las familias, comprar estos
activos en el mercado de capitales permite al inversionista ganar una tasa de interés
la cual será fijada por el emisor del bono en función al mercado.

Inversión de las empresas. Consiste en la adquisición de bienes de capital por

parte de los productores, las decisiones de inversión dependerán de las tasas de
interés y de otros factores existentes en el mercado (fase del ciclo económico,
expectativa, etc.).
Además, las empresas, aparte de invertir en la compra de activos fijos (maquinas,
equipos) pueden también (según su naturaleza) algunos de ellos invertir parte de
sus recursos en la compra de títulos valores en el mercado de capitales.
Entonces hay empresas que invierten en la compra de equipos (empresas
industriales, mineras, agrícolas, pesqueras y de servicios) y otros que invierten en la
compra de títulos valores (empresas bancarias, de seguros, de pensiones, etc.).

Inversión del gobierno. El gobierno también se comporta como un agente

económico mas dentro del mercado porque toma decisiones, entre ellas la de poder
invertir en la compra de bienes de consumo duradero (computadoras, maquinas,
equipos de oficina, etc.) para implementar de estos bienes a las diversas entidades
publicas. Por otro lado, el gobierno destina una parte de sus recursos a la
generación de infraestructura o al mantenimiento de la misma.