INVERSIONES EN INSTRUMENTOS DE DEUDA
Estos activos de inversión son emitidos por gobiernos, empresas y otras
entidades para financiar sus operaciones, por lo que conocer sus clasificaciones
es muy importante a la hora de invertir.
Por tipo de emisor
Los dos principales emisores de renta fija son el gobierno (incluyendo a
instituciones del gobierno y paraestatales) y el sector empresarial. En la mayoría
de los países, los mayores emisores de bonos son los gobiernos nacionales y
locales.
Por calidad crediticia
Un bono puede considerarse de ‘grado de inversión’ o de ‘alto riesgo’ según la
solvencia del emisor. El papel de las agencias de calificación crediticia juega un
papel fundamental en este tipo de clasificación.
Vencimiento
Los bonos en el mercado de renta fija tienen vencimientos que van desde 28
días, como en el caso de los Cetes, hasta vencimientos superiores a los 10 años
como en el de Bonos M.
Denominación de moneda
Si estamos hablando del mercado local, la mayoría de los bonos están
denominados en pesos mexicanos, pero también puede haber portafolios con
instrumentos de deuda denominados en euros o dólares estadounidenses.
Tipo de cupón
Algunos bonos pagan una tasa de interés fija mientras que otros pagan una tasa
de interés variable. Los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (bondes) son
valores gubernamentales a tasa flotante, esto significa que pagan intereses y
revisan su tasa de interés en diversos plazos.
Geografía
Hay mercados nacionales y extranjeros. También se puede hacer una distinción
entre los mercados de bonos de economías desarrolladas y economías
emergentes. Los bonos de mercados emergentes suelen presentar un riesgo
mayor que los bonos de mercados desarrollados.
INSTRUMENTOS DE DEUDA
Instrumentos de deuda que otorgan una rentabilidad fija y conocida, sólo en la
medida que se el inversionista los mantenga hasta su vencimiento. En este grupo
están los Bonos, letras hipotecarias, pagarés bancarios, pagarés de Tesorería e
instrumentos reajustables a largo plazo o del Banco Central (a más de un año).
TIPOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
RENTA FIJA, MENOR DE 1 AÑO
Certificados de depósitos de bancos comerciales
Letras emitidas por el Banco Central. Su fin es apoyar la política monetaria del
Banco Central y su periodo de vigencia es igual o menor a un año.
Papeles Comerciales. Son Valores representativos de deuda emitidos en masa
por empresas del sector privado, con el objetivo de obtener fondos. Su
vencimiento es de muy corto plazo, de un año o menos.
RENTA FIJA, MAYORES DE 1 AÑO
Bonos. Son Valores representativos de deuda emitidos a más de un año [a
mediano o largo plazo] por el Gobierno y el sector privado. El precio de este
instrumento está sujeto a los niveles de las tasas de interés en el Mercado. Estos
factores guardan una relación inversa. Por ejemplo, si la tasa de interés baja,
sube el precio del bono y viceversa.
Bonos gubernamentales: son emitidos por el Banco Central o el Ministerio de
Hacienda.
Bonos corporativos: Estos tipos de bonos son emitidos por empresas financieras
o no financieras del sector privado. Muchas de estas emisiones están listadas en
la Bolsa de Valores de República Dominicana. Su valor puede estar expresado
en pesos dominicanos o en dólares, con un tiempo mayor de un año.
INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE
Cuotas de Fondos de Inversión. Son valores cuyo precio es calculado restando
las obligaciones o gastos de la cantidad de activos bajo administración. Luego,
se dividen por la cantidad de cuotas emitidas. Este valor cambiará según crezca
o se reduzca el valor de su patrimonio.
Valores de Fideicomisos de Oferta Pública. Estos Valores se emiten al público
en general. Son respaldados por un patrimonio aportado en fideicomiso con el
objetivo de obtener recursos financieros. Su emisión se hace con cargo al
patrimonio del fideicomiso previamente constituido para ese fin. Su rendimiento
resulta de las utilidades o pérdidas que generen el fideicomiso.
INVERSIONES EN INSTRUMENTOS DE CAPITAL
La inversión de capital o CAPEX es un término utilizado para designar el dinero
que una empresa invierte en activos físicos. Es un concepto importante para
entender las cuentas de una empresa.
Las empresas utilizan la inversión de capital en el desarrollo de un nuevo
negocio, o como una inversión a largo plazo. Esto puede ser la adquisición de
una oficina nueva, un nuevo almacén o la renovación de maquinaria.
Los CAPEX pueden ser activos físicos nuevos o una expansión del valor de un
activo ya existente. El activo adquirido u optimizado habitualmente encaja en
una de estas tres categorías: propiedad, industria (maquinaria) o equipamiento.
En la contabilidad de la empresa, los costes de las inversiones de capital se
extienden a lo largo de su vida útil, en un proceso denominado capitalización, a
no ser que sean utilizadas para reparar o mantener un activo ya existente.
PRINCIPALES INSTRUMENTOS DE CAPITAL
Entre los instrumentos de financiamiento que ofrece el mercado de capitales se
encuentran los siguientes:
1. Acciones.
Son el principal instrumento que se comercializa en el mercado de capitales.
Las acciones son títulos de crédito que representan una parte proporcional
del capital de una empresa. Al comprar acciones se adquiere una parte de la
empresa, correspondiente al valor que representa cada acción.
2. Obligaciones convertibles en acciones.
Los títulos de obligaciones son otorgados por una sociedad bursátil al titular o
inversionista para hacer constar su participación en el otorgamiento de un
crédito colectivo y le dan el derecho para exigir que el emisor pague el valor
de las obligaciones en un plazo entre 3 y 10 años. Al concluir el plazo de la
obligación, ésta se convierte en acción.
3. Certificados de Capital de Desarrollo.
Estos instrumentos financieros están enfocados a empresas pertenecientes a
sectores en crecimiento. Se caracterizan por tener un plazo de vencimiento
específico y su rendimiento es incierto en el largo plazo.
4. Certificados bursátiles.
Son títulos de crédito que emite una empresa para obtener financiamiento.
Estos certificados tienen un valor nominal y un plazo de vencimiento, su
rendimiento va en función de la tasa de interés que se establezca.
Una de sus características es que ofrecen mayor seguridad jurídica al titular
o inversionista, debido a que en él se pueden incluir obligaciones de hacer o
no, pagos anticipados de capital y vencimiento.
Sheily Mejía 1-20-2105
