Economía Pública y Regulación

Unidad 3: Monopolio Natural y su Regulación

 Temas a tratar

I. ¿Qué es la regulación?
II. Justificaciones para la regulación
III. Fallas de la regulación
IV. Monopolio natural: mono y multi-producto
V. Tipos de ineficiencias del monopolio natural
VI. Objetivos e instrumentos de la regulación
VII. Regulación de precios

2
I. ¿QUÉ ES LA REGULACIÓN?

3
 ¿Por qué es deseable el resultado de los
mercados competitivos?

▪ Si los mercados son competitivos, el resultado que producen

es eficiente y el bienestar es máximo.
- Los beneficios económicos son igual es a cero.

Precio igual al Costo Marginal y Costo Medio.

- Las empresas son eficientes en términos productivos.

El costo de proveer el servicio es lo más bajo posible.

- Se alcanza la eficiencia asignativa.

El precio refleja el costo marginal del proveer el servicio.

 ¿Qué es la regulación?

▪ La regulación es la intervención del Estado para cambiar el

resultado que se producen en algunos mercados.
- Hay intervenciones del tipo microeconómica (monopolios naturales),
de tipo macroeconómico (política monetaria y política fiscal) y de
tipo social (medioambiente o sanidad).

▪ La regulación se ejerce de forma coercitiva por el Estado.

(tiene el monopolio legal del uso de la fuerza).
- El mercado es un mecanismo de asignación de recursos a través de
transacciones voluntarias.

▪ La regulación puede afectar a: precio, cantidad, calidad,

inversión, entrada o salida del mercado, o a todos ellos.
 ¿Qué es la regulación?

▪ La regulación, para ser eficiente, debe simular la

competencia.
▪ Simular la competencia significa que la función objetivo del
regulador es maximizar el bienestar de la sociedad
(excedente del consumidor + excedente del productor).
▪ Cuando una industria es regulada, los resultados están
determinadas conjuntamente por el mercado y los procesos
administrativos de la regulación.
- Las reglas de juego se plasman en: la constitución política, leyes,
reglamentos, actos administrativos, etc.
 ¿Qué es la regulación?

▪ Algunos ejemplos de regulación:

- Fijación de tarifas de empresas de servicios públicos.
- Control de la cantidad de contaminación ambiental.
- Control de fusiones de empresas (sector eléctrico).
- Autorizaciones municipales para operar un negocio.
- Publicación de las tasas de interés efectiva anual (TEA).
- Uso de cinturones de seguridad.
- Seguridad en el trabajo.
- Salario mínimo (afecta indirectamente los precios en otros mercados).

7
II. JUSTIFICACIONES PARA LA
REGULACIÓN
2.1. Teoría del interés público (TIP)
2.2. Teoría de la captura (TC)
2.3. Teoría económica de la regulación (TER)
8
 ¿Por qué regular?

▪ ¿Por qué el Estado interviene en un mercado para restringir

las decisiones o controlar el comportamiento de los agentes
económicos?
▪ ¿A quién beneficia la regulación?
▪ ¿Qué industrias son más proclives a ser reguladas?
▪ Vamos a revisar las 3 teorías que justifican la regulación:
- Teoría del interés público (TIP)
- Teoría de la captura (TC)
- Teoría económica de la regulación (TER)
 Teoría del interés público (TIP)

▪ A veces los mercados no producen las asignaciones eficientes

que deberían producir ➔ existen fallas de mercado.
▪ Si la regulación mejora el resultado que produce el mercado,
es socialmente beneficiosa ➔ sociedad demanda regulación.
▪ Supone que los reguladores no tienen más incentivo que la
protección del interés general.
▪ Usa el análisis normativo para generar una teoría positiva, al
decir que la regulación se da como respuesta a la demanda del
público de corregir las fallas de los mercados.
▪ Problema: existen muchas regulaciones en mercados donde
no hay fallas (p.e. taxis). Hay mucha evidencia de esto.
 Teoría de la captura (TC)

▪ Entre los años 50’s y 70’s, hay evidencia que la regulación

tiende a incrementar los beneficios de las empresas.
▪ La regulación es una respuesta a la demanda de las empresas,
quienes capturan el poder coercitivo del Estado.
▪ La regulación promueve los beneficios de las empresas y no
el bienestar de los usuarios.
▪ Contra-ejemplos: desacuerdos con algunas regulaciones,
subsidios cruzados, desregulación.
▪ La TIP y la TC no son teorías, sino hipótesis. No se generan
como resultado de un modelo.
 Teoría económica de la regulación (TER)

▪ La evidencia muestra que la regulación no se relaciona con la

presencia de fallas de mercado (en conflicto con la TIP) como
tampoco es pro-empresa (en conflicto con la TC).
▪ Las TER se basan en las ideas de Stigler (1971) y tienen
como supuestos básicos:
- Los agentes económicos son racionales ➔ maximizan su utilidad.
- El Estado tiene el poder de usar la fuerza ➔ puede ser usado para el
interés de unos y no de otros.
 Teoría económica de la regulación (TER)

▪ Stigler (1971): la regulación se ofrece como respuesta a la

demanda de los grupos de interés que buscan utilizar el
poder coercitivo del Estado según sus propios intereses.
- La captura por parte de la industria.
- La captura por parte de los consumidores (mediante su voto).
- Una combinación de presiones por ambos grupos.

▪ La regulación es una manera de distribuir la riqueza desde un

grupo de interés hacia otro grupo; es decir, el bienestar de los
grupos de interés mejora con la regulación.
▪ Ahora se puede predecir qué industrias serían reguladas.
 TER: El modelo de Stigler-Peltzman

▪ El modelo Stigler-Peltzman asume lo siguiente:

- La regulación redistribuye la riqueza entre los grupos de interés.
- El comportamiento de los legisladores se determina por sus deseos de
permanecer el gobierno (maximizar los réditos políticos).
- Los grupos de interés compiten entre sí a través de su sporte político a
cambio de una regulación favorable.

▪ Resultado: La regulación tiende a beneficiar a los grupos de

interés mejor organizados.
- La regulación tiende a beneficiar a los grupos pequeños con
preferencias y posiciones bien definidas y no a grandes grupos con
preferencias y posiciones más bien débiles.
 TER: El modelo de Stigler-Peltzman

▪ Es importante que cada uno de los miembros del grupo tenga

la posibilidad de beneficiarse ➔ tienen incentivos para
invertir en una regulación favorable.
▪ Para beneficiarse, la norma debe implementarse ➔ se
requiere soporte político (en dinero y en votos) para que los
legisladores elaboren, aprueben e implementen la norma.
▪ En el caso de los grupos de interés grandes surge el problema
del free-rider: uno asume el costo del soporte político pero el
beneficio de la norma se distribuye entre todos.
▪ Esto nos da una idea del por qué gran parte de la regulación
favorece a las empresas (grupo pequeño).
 TER: El modelo de Stigler-Peltzman

▪ El regulador resuelve el problema:

p
M3
M2 max 𝑀 𝑝, 𝜋
M1 𝑝

s.a. 𝜋 = 𝜋 𝑝

▪ La función de soporte político del

legislador es M(p,p).
▪ M(.) es decreciente en p y creciente
en p.
▪ Pendiente positiva de las curvas de
p(p)
indiferencia (trade-off en el soporte
entre usuarios y empresas).
pc p* pm p
▪ p(p) es creciente en p para todo
p<pm; y decreciente para todo p>pm.
 TER: El modelo de Stigler-Peltzman

p ▪ El precio óptimo p* está entre pc

M3
M2
M1 (p=0) y pm (p=pm).
▪ Por lo tanto, el regulador no fija un
precio que maximice p (contradice
la teoría de la captura).

p(p)

pc p* pm p
 TER: El modelo de Stigler-Peltzman

▪ ¿Qué industrias tienen una mayor probabilidad de ser

reguladas?
- Si en ausencia de regulación el precio se acerca al precio regulado
(p*) ➔ no habrá regulación. El beneficio de la regulación es marginal
y no hay incentivos a invertir para que se regule la industria.
- Si en ausencia de regulación el precio se acerca a pc o pm ➔ sí habrá
regulación. Se regularán las industrias que son relativamente
competitivas o relativamente monopólicas.
- Como p* está entre pc y pm, las empresas se benefician de la
regulación cuando la industria es competitiva, y los usuarios cuando
la industria es monopólica.
- Precisamente, se regulan industrias monopólicas (telecom, energía) e
industrias relativamente competitivas (agricultura, taxis).
 Justificaciones para la regulación

¿Que teoría sustenta mejor las decisiones de

aplicar subsidios cruzados o de desregular
algún mercado?

19
 ¿Y en el caso peruano?
▪ Según la normativa peruana, los reguladores (Osinergmin,
Osiptel, Ositran y Sunass) cautelan en forma imparcial y
objetiva los intereses del Estado, de los inversionistas y de los
usuarios.
Estado

Regulador

Inversionistas Limitar el ejercicio del poder monopólico Usuarios

20
III. FALLAS DE LA REGULACIÓN
3.1. Test de falla de mercado

21
 ¿Por qué es difícil regular?

▪ Restricciones informacionales: relacionadas con el riesgo moral

(acción oculta) y la selección adversa (información oculta).

▪ Restricciones transaccionales: los contratos son costosos de

escribir e implementar, y son incompletos.

▪ Restricciones administrativas y políticas:

- No todos los instrumentos regulatorios están legalmente permitidos (por
ejemplo, los subsidios).
- Hay límites administrativos que dicen qué puede y qué no puede ser
regulado (por ejemplo, servicios especiales en puertos)
- Problema de agencia entre el poder político (representante de la
sociedad) y el poder administrativo (el regulador).
 ¿Cuándo se debe regular?

▪ La existencia de fallas de mercado es condición necesaria

pero no suficiente para la regulación.
▪ Para ello se emplea el test de falla de mercado:
1. Determinar que existe la falla y cuantificarla.
2. Determinar que existe una intervención factible (implementar un
mecanismo regulatorio) que la corrija.
3. Demostrar que los beneficios de la intervención regulatoria superan a
los costos:
- Beneficios: bienestar social con y sin regulación.
- Costos directos: los recursos que consumen los reguladores.
- Costos indirectos: efectos secundarios producto de las medidas
regulatorias.
 ¿Cuándo se debe regular?
▪ A fin de minimizar la ocurrencia de fallas en la regulación (efectos
no deseados), debe evaluarse los impactos positivos y negativos de
las propuestas regulatorias (OECD, 1997).

▪ El Análisis de Impacto Regulatorio (RIA) es una herramienta

que permite a los reguladores hacer una evaluación de las políticas
previo a su implementación (evaluación ex-ante). El RIA incluye:
1. Definición del problema
2. Definición de los objetivos de política regulatoria
3. Identificación de las opciones de políticas regulatoria
4. Análisis de impacto (incluye identificación de beneficios y costos)
5. Comparación de opciones
6. Elección de la mejor opción
7. Mecanismos de monitoreo y evaluación
IV. MONOPOLIO NATURAL
4.1. Monopolio natural mono-producto
4.2. Monopolio natural multi-producto
4.3. Monopolio natural fuerte
4.4. Monopolio natural débil
 ¿Qué es un monopolio natural?

▪ El monopolio natural es una falla de mercado caracterizada

porque la minimización de costos exige que exista sólo una
empresa en la industria.
- Kahn (1971): “... La tecnología de ciertas industrias o el carácter de
un servicio es tal que el consumidor puede ser servido al menor costo
solamente por una firma.”.
 ¿Qué es un monopolio natural?

▪ La escala óptima de producción en relación al tamaño de la

demanda determina el número de empresas en el mercado.

P
CMe
CMe

Escala
D
Óptima

qeme Q
 ¿Qué es un monopolio natural?

▪ Si el tamaño de la demanda es pequeño en relación a la escala

mínima eficiente, entonces la empresa tiene poder de mercado.

▪ Es una industria en la cual

una sola firma puede
abastecer a todo el
mercado a un precio más
CMeQ/2 bajo, que si lo hicieran 2
CMeN ó más firmas.
CMe

QN / 2 QN Q
MN Mono-producto: Subaditividad de costos

▪ Un monopolio natural existe si, en el rango relevante de

producción, la función de costos es subaditiva.

 N  N
C   qi    C (qi ) ; N  2
 i =1  i =1

▪ La subaditividad de costos puede ser local (para un rango

determinado de producción) o global (para todo el rango de
producción).
- Depende de la tecnología y del tamaño de la demanda.
MN Mono-producto: Subaditividad de costos

• Economías de escala:
Costos medios decrecen
a medida que se expande
la cantidad producida.

• Economías de escala
implica subaditividad,
pero no a la inversa.

• Para D1 o D2 la industria
es un monopolio natural.
Para D3 la industria es
un duopolio natural.

Tomado de Church y Ware Industrial Organization: A Strategic Approach, 2000

 MN multi-producto: subaditividad de costos

▪ El concepto es similar al caso monoproducto: el costo de

producir un determinado vector de producción es menor si es
una única empresa la que se encarga de la producción.

▪ La subaditividad depende del vector de producción elegido.

▪ En el caso multiproducto, las economías de escala ya no son
condición suficiente (ni necesaria) para que exista
subaditividad.
 MN multi-producto: subaditividad de costos

▪ En empresas multiproducto cobra importancia la existencia o

no de complementariedades en la producción de los bienes.
▪ Economías de Alcance: la producción conjunta de m bienes
es más barata que la producción por separado de los mismos,
normalmente debido a costos comunes.
▪ Para el caso de 2 bienes:
C (q1 , q2 ) = C (q1 , 0) + C (0, q2 )

▪ Si hay subaditividad entonces hay economías de alcance, pero

no a la inversa (las economías de alcance son una versión
restringida de la subaditividad).
 MN multi-producto: subaditividad de costos

▪ Por ejemplo: C (q1 , q2 ) = q12 + q22 − (q1  q2 )

Existen economías de alcance:
C (q1 , 0) = q12 ; C (0, q2 ) = q22 ; C (q1 , 0) + C (0, q2 ) = q12 + q22
 C (q1 , 0) + C (0, q2 )  C (q1 , q2 ) = q12 + q22 − (q1  q2 )

Si reparto la producción de los bienes entre n firmas:

(
Ci (q1 n , q2 n ) = 2 q1 + q22 − q1  q2
n
1 2
)
n  Ci (q1 n , q2 n )  C (q1 , q2 )

▪ Por lo tanto, la función de costos no es subaditiva.

MN multi-producto: subaditividad de costos

▪ En un contexto multiproducto, cambia la definición de

economías de escala.
▪ Pueden existir economías de escala individuales (para cada
producto) y globales (de la firma multiproducto).
▪ Costo Incremental (de un producto): es la diferencia entre
el costo de producir un vector de productos y el costo de
producir el vector de productos sin el producto a costear.
▪ Para el caso de dos productos, el costo incremental del
producto 1 es:
IC 1 (Q ) = C (q1 , q2 ) − C (0, q2 )
MN multi-producto: subaditividad de costos

▪ Costo incremental promedio (AIC): es el costo incremental

promedio de producir 1, dejando constante 2.
C (q1 , q2 ) − C (0, q2 )
AIC 1 (Q ) =
q1

▪ Economías de Escala Específicas: existe cuando el costo

incremental promedio de un producto disminuye a medida
que aumenta la cantidad producida, manteniendo la
producción del resto de bienes.
AIC 1 (Q )
0
q1
Entonces es eficiente que la producción de ese bien se
realice en una única empresa.
MN multi-producto: subaditividad de costos

▪ Costo medios a lo largo de un rayo: para una determinada

proporción de producción (k = q1/q2) y un l > 1, el costo
medio a lo largo de un rayo es:
C (lq1 , lq2 q1 q2 = k )
RAC (Q ) =
l
▪ Economías de Escala Globales: existen cuando los costos
medios a lo largo de un rayo decrecen al aumentar l.
RAC (Q ) C (lq1 , lq2 q1 q2 = k )
0   C (q1 , q2 q1 q2 = k )
l l
Se puede determinar si existen costos medios a lo largo de un
rayo decrecientes para distintas proporciones de producción.
 MN multi-producto: subaditividad de costos

▪ Sharkey (1982): C (q1 , q2 ) = q1 + q2 + (q1  q2 )

1
3

Tiene economías de escala globales:

C (lq1 , lq2 )  lC (q1 , q2 )

No cumple economías de alcance:

C (q1 , 0) = q1 ; C (0, q2 ) = q2 ; C (q1 , 0) + C (0, q2 ) = q1 + q2

 C (q1 , q2 ) = q1 + q2 + (q1  q2 )  C (q1 , 0) + C (0, q2 )

1
3

▪ Las deseconomías de alcance sobrepasan a las economías de

escala ➔ no hay subaditividad de costos.
 MN multi-producto: subaditividad de costos

▪ La coexistencia de economías de escala globales y de alcance

no es suficiente para que la función de costos sea subaditiva.
▪ Convexidad a través de rayos transversales (transray
convexity): para un 1 > a > 0 y 2 vectores de producto (qA y
qB), se cumple cuando:

( ) ( ) ( )( )
C éëa qA + 1- a qB ùû £ aC qA + 1- a C qB

▪ Transray convexity implica que las ventajas de la producción

conjunta exceden las desventajas de producir menos de
ambos productos y sacrificar las ventajas de las economías de
escala específicas.
MN multi-producto: subaditividad de costos

▪ Economías de escala y economías de ámbito

Economías de Escala Economías de Escala

y deseconomías de Ámbito y Economías de Ámbito
MN multi-producto: subaditividad de costos

▪ Para que una función de costos presente subaditividad

(condición suficiente), debe cumplirse:
1. Economías de escala específicas y economías de alcance.
2. Economías de escala globales y transray convexity.
3. Complementariedad en la función de costos: existe cuando el costo
marginal de cada bien es no creciente en el resto de bienes.

¶2 C
£0
¶qi ¶q j
 Monopolio natural fuerte

▪ Si una industria es monopolio natural, la eficiencia productiva

requiere que sólo haya una empresa.
▪ Esta circunstancia sólo está garantizada en el caso de un
monopolio natural fuerte: un monopolio natural en el que
todavía existen rendimientos crecientes a escala.
▪ En el caso de un monopolio natural fuerte, no es rentable la
entrada de competidores y por lo tanto es una configuración
de mercado sostenible.
▪ En teoría, el regulador no necesita regular la entrada a la
industria.
 Monopolio natural fuerte

• Si la demanda es D1 y
un competidor con
acceso a la misma
tecnología quiere
entrar tiene que fijar
un precio por debajo
de p1 y tendría
pérdidas.

Tomado de Church y Ware Industrial Organization: A Strategic Approach, 2000

 Monopolio natural débil

▪ Estamos ante un monopolio natural débil cuando hay

subaditividad de costos pero los rendimientos a escala son
decrecientes.
▪ En el caso de un monopolio natural débil, es rentable la
entrada de competidores y por lo tanto es una configuración
de mercado insostenible.
▪ El regulador debe prohibir la entrada a la industria (regular la
entrada): de lo contrario habrá ineficiencia asignativa y
además ineficiencia productiva.
▪ La entrada en un monopolio natural débil no es deseable.
 Monopolio natural débil

• Si la demanda es D2,
un competidor con
acceso a la misma
tecnología puede
entrar fijando un
precio por debajo de
p2 y por encima de
c*, siempre que no
abastezca a toda la
demanda.

Tomado de Church y Ware Industrial Organization: A Strategic Approach, 2000

V. TIPOS DE INEFICIENCIAS
5.1. Ineficiencia asignativa
5.2. Ineficiencia productiva
5.3. Ineficiencia distributiva
5.4. Ineficiencia dinámica
45
 Resultados de los mercados competitivos
El equilibrio competitivo tiene propiedades deseables de
eficiencia y bienestar.
p Eficiencia:
(i) Asignativa: P=CMg
a CMg(q)
Excedente del
consumidor (ii) Productiva: P=Min CMe

Bienestar:
(i) Excedente del consumidor:
p*
EC (q ) =  p( z )dz − p(q )q
q

(ii) Excedente de productor:

EP(q ) = p(q )q −  CMg ( z )dz
q
Excedente del
productor p(q) 0

q* q
 Eficiencia asignativa
▪ Se alcanza cuando P = CMg y en consecuencia el bienestar
de la sociedad es el máximo posible.
p
W (q ) = EC (q ) + EP(q )
CMg(q)
W (q ) =  p(z )dz −  CMg (z )dz
a q q
Excedente del
consumidor 0 0

Max W (q ) =  p(z )dz −  CMg (z )dz

q q

q 0 0

( )
p*
dW q *
dq
( )
= p q * − CMg q * = 0 ( )

Excedente del ( ) ( )
p q * = CMg q *
productor p(q)
q* q
 Ineficiencia asignativa
▪ La existencia del monopolio genera una pérdida de eficiencia
asignativa (de la sociedad).
p

CMg(q)
( )
PES = W (q ) = W q * − W q m ( )
Pérdida de
eficiencia social
( )
W q * =  p( z )dz −  CMg ( z )dz
0
q*

0
q*

Pm
( ) =  p(z )dz − 
W q m
0
qm qm

0
CMg (z )dz
p*

PES =  m  p(z ) − CMg (z )dz

q*

IMg P(q)
qm q* q
 Ineficiencia productiva: Ineficiencia X
▪ Leibenstein (1966): debido a la falta de presión competitiva, el
monopolio tendrá diversas manifestaciones de ineficiencias
productivas dentro de la empresa (Ineficiencia “X”).

p
Supuesto: ineficiencia X solo
afecta CF y no CV(q).
Ineficiencia productiva
C(q) = CF + cq
pm Ineficiencia X unitaria
CMe(q) = CF/q + c

CMe CMemin(q) = CFmin/q + c

CMemin
c CMg
IMg p(q)
qm q
 Ineficiencia productiva: Ineficiencia X
▪ La ineficiencia X surge por que el monopolista no efectúa el esfuerzo
óptimo para reducir sus costos: disminuye el esfuerzo por la mejora
continua y de los trabajadores, no se produce la innovación suficiente.

p
Ineficiencia X pura Supuesto: ineficiencia X solo
afecta CV(q).
Incremento en la PES
debido a la Ineficiencia X C(q) = CV(q) = cq
p1m
p0m
PES CMe(q) = CMg(q) = CVMe(q) = c

CMg = CMe
CMemin(q) = CMgmin(q) = cmin
c
cmin CMgmin = CMemin
IMg p(q)
q 1 m q 0m q
 Ineficiencia productiva:
Duplicación infraestructura
▪ Ineficiencia productiva debido a la duplicación de redes, instalaciones,
infraestructura, equipos, etc.
p

En una industria, una sola firma

puede abastecer a todo el mercado
Ineficiencia
productiva a un precio más bajo, que si lo
hicieran 2 o más firmas

CMeQ/2

CMeN
CMe
CMg
p(q)

qN / 2 qN q* q
 Ineficiencia distributiva
▪ La eficiencia distributiva se alcanza cuando la distribución de los
recursos escasos es tal que maximiza una determinada función de
bienestar social (W = EC + EP).
p
E El monopolio, al alejarse de p.=.c,
redistribuye el EC a favor del
productor y genera ineficiencia
D
pm distributiva (y asignativa).

CMe3 ▪ CMe1 y A ➔ p < 0 y Max W(A)FB

C
CMe2 ▪ CMe1 y B ➔ p = 0 y Max W(B)
B
CMe1 ▪ CMe1 y C ➔ p > 0 y W(C) < W(B)

c CMg ▪ CMe2 y D ➔ p = 0 y Max W(D)

A
p(q) ▪ CMe3 y E ➔ p < 0

qm q
 Ineficiencia dinámica
▪ La eficiencia dinámica se refiere a la forma en que las empresas
introducen nuevos productos o procesos productivos (inversión
eficiente en el tiempo).

C
CMgLP Un monopolista tendrá
1
CMgCP1 CMeCP CMeCP2 CMgCP3
CMeCP3 CMeLP menos incentivos para
invertir en innovación,
CMgCP2 por que si introduce una
nueva tecnología se
reemplazaría a sí mismo
(efecto reemplazo).

q
q1((k1) q2(k2) q3(k3)
 Resumen: Tipos de ineficiencias
▪ Las ineficiencias que genera el monopolio:

pm Ineficiencia
Ineficiencia
distributiva asignativa

CMe
Ineficiencia
productiva
CMemin
c CMg
IMg p(q)
qm q
VI. OBJETIVOS E INSTRUMENTOS DE
LA REGULACIÓN

55
 Objetivos de la regulación

▪ Objetivos económicos
- Sostenibilidad (Económica y Financiera): p = 0
- Eficiencia Productiva: CMe más bajo posible.
- Eficiencia asignativa: P = CMg (maximiza el bienestar social).
- Eficiencia dinámica: nivel de inversiones para acceso de nuevos
consumidores y los costos de los consumidores existentes bajen.
▪ Otros objetivos
- Equidad. Dos dimensiones: servicio universal y tarifa alineada
con capacidad de pago.

56
 Trade-off entre obejtivos

▪ Eficiencia asignativa vs. Sostenibilidad

Si el precio es igual al costo marginal de proveer el servicio, la
empresa no recupera el costo fijo.

▪ Eficiencia productiva vs. Sostenibilidad

Sostenibilidad requiere tarifa igual al CMe, pero garantizar ello
disminuye incentivos para la minimización de costos.

▪ Sostenibilidad vs. Equidad

Garantizar el acceso universal puede afectar la sostenibilidad de
la empresa.

Estos trade-offs enfrentan a grupos sociales: la empresa y

los consumidores.
57
 Instrumentos regulatorios

• Controlan directamente
el comportamiento.

• Proveen incentivos a
seguir un determinado
comportamiento.

Tomado de Estache, A. Rodriguez, M, Sember, G. Introducción a la Creación de Modelos Económico Financieros

para Autoridades Reguladoras de Servicios Públicos. Banco Mundial 2002.
58
 Instrumentos regulatorios

▪ ¿Qué instrumento aplicar para cada objetivo?

- Nivel de tarifario: asociado a sostenibilidad.
El ingreso total debe cubrir el costo operativo y el costo del capital ➔
la utilidad operativa no garantiza la sostenibilidad.

- Estructura tarifaria (se paga distinto por horas, consumidor, uso):

asociado a eficiencia asignativa y equidad.
Un mismo nivel tarifario puede ser alcanzado con distintas
estructuras tarifarias.

- Régimen regulatorio (tasa de retorno o precios máximos): asociado

a la eficiencia productiva y eficiencia dinámica.
El modelo de fijación o revisión tarifaria genera (más o menos)
incentivos a que la empresa reduzca sus costos.
VII. REGULACIÓN DE PRECIOS
7.1. Primer y segundo mejor
7.2. Regla de Ramsey
7.3. Tarifas no lineales
7.4. Peak-load pricing
 Regulación de precios

▪ Regulación con información completa: en esta parte se

asumirá que existe información perfecta entre la empresa y el
regulador respecto de toda la información necesaria para la
fijación de precios (demanda, costos, tecnología, etc.).
▪ El regulador puede fijar 2 tipos de tarifas:
- Tarifas lineales: la tarifa es siempre la misma por cada unidad
vendida.
- Tarifas no lineales: la tarifa varia dependiendo de las unidades
vendidas.
 Objetivo de la regulación

▪ El objetivo de la regulación es maximizar el excedente de la

sociedad (Exc. Consumidor + Exc. Productor).

W ( p ) = E ( p ) + ap ( p )
p

▪ Dado que E’(p).<.0 y

p’(q).>.0, entonces hay
un trade-off entre los
pm dos componentes de la
PES función objetivo.

▪ a es el ponderador en
CMg
el bienestar.
c
IMg D(p)
qm q
 Objetivo de la regulación

▪ Maximizar el excedente de la sociedad:

Max W ( p ) = E ( p ) + ap ( p )

Max W ( p ) =  D( p )dp − p  D( p ) + a  p  D( p ) − C (D( p ))

q

W ( p )
=0 ➔ aD ' ( p ) p − C ' () = (1 − a )D( p )
p

p − C ' () (1 − a ) 1
=
p a 
 First-best pricing

▪ Cuando el precio se fija igual al costo marginal, estamos ante

una fijación de precios de “primer mejor”: se maximiza el
bienestar.
▪ En el caso de monopolio natural, esta regla da beneficios o
pérdidas para el monopolista dependiendo de dónde se ubique
la demanda.
▪ Si da beneficios, la preocupación es la entrada ineficiente.
▪ Si da pérdidas la preocupación es cómo financiarlas.
 Second-best pricing

▪ Cuando el precio se fija lo más cercano posible al CMg,

estamos ante una fijación de precios de “segundo mejor”: se
maximiza el bienestar, sujeto a la restricción de que la firma
no tenga pérdidas.
▪ Es lo que se conoce como precios Ramsey:
- En empresas mono-producto: P = CMe.
- En empresas multi-producto: tarifas inversamente proporcionales a la
elasticidad de la demanda.

▪ Partiendo desde el first-best, incrementar el precio genera 2

efectos: i) un margen positivo que contribuye a garantizar la
sostenibilidad de la firma y, ii) PES (trade off).
 First and Second-best pricing

P
PFB = CMg ➔ p* < 0
pm > 0 ➔
PSB = CMe ➔ pR= 0

Pm

CMem

CMe*
CMe
P* CMg

D
IMg
Qm Q* Q
 Precios Ramsey

▪ En el contexto que el first best no es obtenible, se busca

maximizar el excedente de consumidor con la condición de
que firma se autofinancie.
▪ Los precios Ramsey son aquellos precios lineales que
minimizan la PES y satisfacen la condición IT = CT.
▪ En el caso de monopolio multi-producto, los precios Ramsey
se tratan de precios lineales para cada producto.
 Precios Ramsey

▪ Por simplicidad, asumiremos:

- La empresa produce 2 bienes: q1 y q2.
- Fijar precios iguales al costo marginal para ambos bienes, genera que
la empresa obtenga pérdidas.
- No es posible que la empresa produzca con pérdidas.
- La empresa no puede recibir subsidios para cubrir sus pérdidas.
- Las demandas son independientes (i.e. la elasticidad precio cruzada
de la demanda es cero).
- La demanda de cada bien es lineal.

▪ Se maximiza el bienestar de la sociedad sujeto a que la

empresa no tenga pérdidas.
 Precios Ramsey
2 
▪ Matemáticamente: Max W ( p ) =   qi ( z )dz
p1
i =1

s.a.
p 0

▪ Asumiendo que los costos son independientes, se tiene:

2   2 2

L =   qi ( z )dz +   Ci (qi ) −  pi qi 
i =1
pi
 i =1 i =1 

▪ Resolviendo el Lagrangiano, se obtiene la regla de Ramsey-Boiteux:

pi − CMg i 1+   1
= − 
pi    i

1+ 
donde :   −1 ; 0  1

 Precios Ramsey

▪ Ramsey demostró que para maximizar el bienestar sujeto a

que no haya pérdidas, el precio de los productos debe ser
inversamente proporcional a la elasticidad de demanda.

 p1 − CMg1   p − CMg 2  1+ 
  1 =  2  2 = =l
 p1   p2  

▪ l es el número Ramsey, cuyo valor depende del grado en que

los precios deben elevarse por encima del costo marginal para
eliminar las pérdidas de la firma.
▪ La magnitud del número Ramsey determina el nivel de los
precios, mientras que las elasticidades los precios relativos.
 Precios Ramsey

▪ Gráficamente:
▪ En el óptimo (S):

q1
q1 + ( p1 − CMg1 )
q1 p1
− =−
q
q2 q2 + ( p2 − CMg 2 ) 2
p2

Pendiente de la curva
de indiferencia social

Pendiente de la curva
de beneficios cero

Tomado de Train, K. (1991): Optimal Regulation: The Economic Theory of Natural Monopoly.
 Precios Ramsey

▪ En mercados elásticos, el aumento del precio sobre el CMg distorsiona

mucho y contribuye poco a financiar los costos fijos y/o comunes.

▪ En mercados inelásticos, el aumento del precio sobre el CMg distorsiona

poco y contribuye mucho a financiar los costos fijos y/o comunes.

Tomado de Church y Ware Industrial Organization: A Strategic Approach, 2000

 Precios Ramsey

▪ Existen algunos problemas de implementación:

- Recomienda fijar precios que pueden tener efectos adversos sobre la
distribución ➔ precios Ramsey – Feldstein (o precios justos).
- Requiere mucha información sobre demanda y costos.
- Esa información, si existe, es asimétrica: la tiene la empresa y no el
regulador.
- Plantea problemas para empresas multi-producto donde algunos de
sus mercados sí son competitivos.
 Subsidios cruzados
▪ Existen subsidios cruzados cuando el precio de unos bienes está
por debajo de su costo, y el precio de otros está por encima.
▪ Los subsidios cruzados plantean problemas de:
- Equidad: percepción de que los consumidores no están pagando lo
justo (pagan un precio por encima o por debajo de costos).
- Eficiencia: pueden impedir entrada eficiente o favorecer entrada
ineficiente.
▪ A un monopolio multiproducto podría interesarle cobrar precios
menores en mercados competitivos y cobrar precios mayores en
los mercados menos competitivos.
▪ Determinar si existen subsidios cruzados es muy complicado,
pues requiere atribuir una fracción de los costos comunes a los
distintos productos y eso es siempre arbitrario.
 Subsidios cruzados
▪ Existen tests (Faulhaber, 1975) pero son poco potentes: no
detectan la mayoría de casos en que se producen estos subsidios.
▪ Costo Incremental (de un producto): es la diferencia entre el
costo de producir un vector de productos y el costo de producir
el vector de productos sin el producto a costear.

▪ Stand Alone Cost (SAC) o Costo Solitario (de un producto): es

el costo de producir un producto únicamente.
➔
▪ Este concepto es usado como punto de referencia: si el precio
está por encima que su SAC, entonces la entrada es probable.
 Test de subsidios cruzados

▪ Test del stand-alone cost. Los ingresos por un producto no

deben ser mayores al costo de producirlo en solitario:

Si no se cumple, ese producto estaría subsidiando la venta de

algún otro producto.
▪ Test del costo incremental. Los ingresos por un producto no
deben ser menores al costo incremental de ese producto:

Si no se cumple, no hay duda de que ese producto estaría

recibiendo un subsidio de la venta de algún otro producto.
 Subsidios cruzados
▪ Si los precios no superan el test del stand-alone cost, la entrada
sería rentable pero no eficiente.
- El entrante puede ofrecer (rentablemente) el mismo servicio a un
precio por debajo del precio del incumbente.
- La entrada sería ineficiente si la industria es un monopolio natural
(duplicación de costos y los precios no son Ramsey).

▪ Los precios Ramsey conllevan a una asignación de los costos

comunes de una empresa. No obstante, pueden que no estén
libres de subsidios (no superan los test antes mencionados).
▪ Los precios entre el costo incremental y el stand alone cost se
les conoce como “precios libre de subsidios”.
 Tarifas No Lineales

Gasto

▪ Tarifa lineal:
– P = CMg ➔ p < 0
– P = CMe ➔ p = 0
Tarifa líneal:
0.10 S/KWh

Q
 Tarifas No Lineales: Tarifa en 2 partes

()
T q = A+ p×q
Gasto ▪ Se puede alcanzar el first-
best: si el cargo variable es
igual al costo marginal, el
cargo fijo cubre los costos
fijos de la empresa y la
p: 0.10 S/KWh
parte fija de la tarifa no
excluye a ningún
consumidor.
A:
2.55 ▪ La exclusión se produce
S/KWh
cuando la parte fija de la
tarifa es superior al
q
excedente del consumidor.
 Tarifas No Lineales: Tarifa en 2 partes
▪ El objetivo del regulador:

() ()
Max W p = EC p - A + ap p ()
s.a.
()
p p ³0

() ()
donde: p p = A+ p×q p - F - c ×q p ()
▪ Derivando el lagrangiano con respecto a p y A, se tiene:

p=c

F
A=F Þ Ai =
N
 Tarifas No Lineales:
Tarifa en bloques decrecientes

Gasto
▪ No es compatible con
objetivo de la equidad: el
 A + p1q ; si 0  q  q1
usuario más grande paga
T (q) = 
 A + p1q1 + p2 (q − q1 ) ; si q1  q un menor cargo variable.

▪ Es compatible con la
p2: eficiencia asignativa: CMe
0.01
S/KWh y CMg son decrecientes.
A: p1:
2.55 0.05 ▪ Como tarifas en 2 partes:
S/KWh S/KWh

T1 (q ) = A1 + p1q
q1 q
T2 (q ) = A2 + p2 q
 Tarifas No Lineales:
Tarifa en bloques crecientes

Gasto  A + p1q ; si 0  q  q1 ▪ Compatible con objetivo

T (q) = 
 A + p1q1 + p2 (q − q1 ) ; si q1  q de la equidad: se utiliza
como el consumo como
proxy del ingreso (no
necesariamente es cierto).
p2:
0.10 S/KWh
▪ No es compatible con la
eficiencia asignativa: CMe
A:
y CMg son decrecientes.
p1:
2.55
0.05 S/KWh
S/KWh ▪ Como tarifas en 2 partes:

q1 q T1 (q ) = A1 + p1q
T2 (q ) = A2 + p2 q
 Tarifas No Lineales: Tarifa en bloques

▪ Regla general:
Lo óptimo es reproducir con la política de precios la
estructura de costos de la empresa.
CT
G ▪ En este caso, el gasto
Tarifa lineal con una tarifa en 2
Tarifa en 2 partes partes reproduce mejor
la función de costos.
CT

▪ Panzar (1977) y Willig

(1978) demostraron
que una tarifa de N+1
bloques domina en
sentido de Pareto a una
tarifa de N bloques.
q
 Tarifas No Lineales: Peak-load pricing

▪ Según Braeutigam (1989), ocurre en industrias en que:

- La demanda fluctúa (periodos pico y valle).
- Es necesaria una capacidad fija para abastecerla.
- El producto no es almacenable

▪ ¿Cuáles son los problemas?

- En periodos valle (off-peak) se genera un exceso de capacidad ➔
tarifa debe incentivar el uso de la capacidad ociosa.
- En periodos pico (peak) se genera congestión y hay pérdida de
excedente ➔ tarifa debe permitir el racionamiento de la capacidad
existente entre los usuarios con mayor disponibilidad a pagar.
▪ La tarifa es el instrumento para asignar óptimamente la
capacidad disponible entre los periodos pico y valle.
 Tarifas No Lineales: Peak-load pricing

▪ Asumiremos lo siguiente:
- La duración de los 2 periodos es la misma durante un día.
- Las demandas entre los periodos son independientes.
- El costo variable unitario del producto es b.
- El costo unidad de capacidad es b por periodo. La capacidad debe ser
pagada en los 2 periodos, por lo que el costo por unidad de capacidad
durante todo el día es 2b.
- La tecnología de la función de producción es de proporciones fijas
(i.e. del tipo Leontief): se requiere de 1 unidad del insumo variable y
1 unidad de capacidad para producir 1 producto.
- La firma construye la capacidad (k) antes de los 2 periodos y no
puede aumentarla ni disminuirla.
 Tarifas No Lineales: Peak-load pricing

a) Exceso de capacidad en
ambos periodos:
– La tarifa óptima para ambos
periodos es b.
– La demanda en cada periodo es
menor a k.
– El costo de oportunidad de un
usuario de usar una unidad de
capacidad es cero.
– El costo de oportunidad total de
producir el producto es solo el
costo variable b.
Tomado de Church y Ware Industrial Organization: A Strategic Approach, 2000
 Tarifas No Lineales: Peak-load pricing

b) Insuficiente capacidad en
ambos periodos:
– Una tarifa igual a b genera una
exceso de demanda.
– Se requiere racionar el consumo
según la disponibilidad a pagar.
– Los usuarios que estén
dispuestos a pagar pp en hora
pico y po en hora no pico, serán
los que consumirán.
– El costo de oportunidad total de
producir el producto es: el costo
de producción (b) + el costo del
Tomado de Church y Ware Industrial Organization: A Strategic Approach, 2000
racionamiento o de la
congestión (pp – b).
 Tarifas No Lineales: Peak-load pricing

c) Exceso de capacidad (off-

peak) y racionamiento (peak):
– En el periodo valle hay exceso
de capacidad ➔ fijar po
– Sólo hay exceso de demanda en
el periodo pico y por tanto hay
que racionar ➔ fijar pp

▪ Las tarifas óptimas se obtienen

cuando el costo de oportunidad
de producir es igual al
disponibilidad a pagar marginal.
Tomado de Church y Ware Industrial Organization: A Strategic Approach, 2000
 Tarifas No Lineales: Peak-load pricing

▪ ¿Cómo determinar el nivel de capacidad óptimo?

- Cuando no hay congestión ➔ no hay ganancia por aumentar la
capacidad en una unidad.
- Cuando hay congestión en los 2 periodos ➔ aumentar 1 unidad de
capacidad reduce los costos del racionamiento: (pi – b) para c/periodo.
Es óptimo aumentar 1 unidad de capacidad si:
p p − b + p o − b  2b
- Cuando hay exceso de capacidad en periodo valle y congestión en
periodo pico ➔ el valor que genera 1 unidad de capacidad en el
periodo valle es cero y en periodo pico es (pp – b).
Es óptimo aumentar 1 unidad de capacidad si:
pp −b
p − b  2b o
p
b
2
 Tarifas No Lineales: Peak-load pricing

• El nivel de capacidad óptimo es k*

– Entre 0 y Qomax: hay insuficiente
Costos promedio
de la congestión
capacidad en ambos periodos.
– Entre Qomax y Qpmax: hay exceso
de capacidad y racionamiento.
Costos promedio
de la capacidad – Mayor a Qpmax : no hay ganancia
por aumentar la capacidad.
▪ Quien origina el costo de la
capacidad paga por ello.
▪ Las tarifas óptimas reflejan el
costo de oportunidad de no tener
capacidad adicional: costo
Tomado de Church y Ware Industrial Organization: A Strategic Approach, 2000
congestión vs. costo capacidad.
 Tarifas No Lineales: Peak-load pricing

Max 𝑊 𝑞 𝑜 , 𝑞 𝑝 , 𝑘 = 𝑆 𝑞 0 + 𝑆 𝑞 𝑝 − 2𝛽𝑘 − 𝑏 𝑞 0 + 𝑞 𝑝

s.a.
𝑞0 ≤ 𝑘
𝑞𝑝 ≤ 𝑘

𝐿
= 𝑆 𝑞 0 + 𝑆 𝑞 𝑝 − 2𝛽𝑘 − 𝑏 𝑞 0 + 𝑞 𝑝 + 𝜆𝑜 𝑘 − 𝑞 0 + 𝜆𝑝 𝑘 − 𝑞 𝑝
▪ Derivando respecto a qo, qp y k, se tiene:
𝑝 𝑜 − 𝑏 − 𝜆𝑜 = 0
𝑝 𝑝 − 𝑏 − 𝜆𝑝 = 0
𝜆𝑜 + 𝜆𝑝 − 2𝛽 = 0

𝜆𝑜 𝑘 − 𝑞 0 = 0 Condiciones complementarias
𝜆𝑝 𝑘 − 𝑞 𝑝 = 0 de Kuhn-Tucker
 Tarifas No Lineales: Peak-load pricing
▪ Exceso de capacidad (off-peak) ▪ Insuficiente capacidad en ambos
y racionamiento (peak) periodos

De las condiciones K-T: De las condiciones K-T:

𝜆𝑜 = 0 ∧ 𝑘 − 𝑞0 > 0 𝜆𝑜 > 0 ∧ 𝑘 − 𝑞0 = 0
𝜆𝑝 > 0 ∧ 𝑘 − 𝑞𝑝 = 0 𝜆𝑝 > 0 ∧ 𝑘 − 𝑞𝑝 = 0

Por lo tanto: Por lo tanto:

𝑝𝑜 = 𝑏 𝑝 𝑜 = 𝑏 + 𝜆𝑜
𝑝𝑝 = 𝑏 + 2𝛽 𝑝 𝑝 = 𝑏 + 𝜆𝑝
𝜆𝑜 + 𝜆𝑝 = 2𝛽
 Tarifas No Lineales: Peak-load pricing

▪ Existen algunos problemas de implementación:

- En algunas industrias es difícil o muy costoso identificar los
consumos en cada periodo.
- En algunos casos, las demandas de los periodos son interdependientes
(usuarios pueden cambiarse del periodo pico al valle).