TAREA MATEMATICA FINANCIERA

NOMBRES Y APELLIDOS: EDILBERTO MANUEL QUISPE FLORES

EJERCICIO1 (Tipos de Amortización)
Calcular el pago de un crédito de 400 000 soles a una tasa efectiva anual del 15% pagaderos de
forma mensual durante 3 años y empleando las 3 principales formas de amortización estudiados.
Sistema Inglés, Sistema Alemán y Sistema Francés.
DATOS:

• P = S/. 400,000.00
• TEA = 15.00% Entonces: TEM = 1.172%
• n = 36 meses
METODO FRANCES
Periodos Cuota Interés Amortización Saldo
0 - - - 400,000.00
1 13,682.30 4,685.97 8,996.34 391,003.66
2 13,682.30 4,580.58 9,101.73 381,901.94
3 13,682.30 4,473.95 9,208.35 372,693.58
4 13,682.30 4,366.07 9,316.23 363,377.35
5 13,682.30 4,256.94 9,425.37 353,951.99
6 13,682.30 4,146.52 9,535.79 344,416.20
7 13,682.30 4,034.81 9,647.50 334,768.70
8 13,682.30 3,921.79 9,760.52 325,008.19
9 13,682.30 3,807.44 9,874.86 315,133.33
10 13,682.30 3,691.76 9,990.54 305,142.79
11 13,682.30 3,574.72 10,107.58 295,035.21
12 13,682.30 3,456.31 10,225.99 284,809.22
13 13,682.30 3,336.52 10,345.79 274,463.43
14 13,682.30 3,215.32 10,466.99 263,996.44
15 13,682.30 3,092.70 10,589.61 253,406.83
16 13,682.30 2,968.64 10,713.66 242,693.17
17 13,682.30 2,843.13 10,839.17 231,854.00
18 13,682.30 2,716.15 10,966.15 220,887.85
19 13,682.30 2,587.68 11,094.62 209,793.22
20 13,682.30 2,457.71 11,224.59 198,568.63
21 13,682.30 2,326.22 11,356.09 187,212.54
22 13,682.30 2,193.18 11,489.12 175,723.42
23 13,682.30 2,058.59 11,623.72 164,099.70
24 13,682.30 1,922.41 11,759.89 152,339.81
25 13,682.30 1,784.65 11,897.66 140,442.16
26 13,682.30 1,645.27 12,037.04 128,405.12
27 13,682.30 1,504.26 12,178.05 116,227.07
28 13,682.30 1,361.59 12,320.71 103,906.36
29 13,682.30 1,217.25 12,465.05 91,441.31
30 13,682.30 1,071.23 12,611.08 78,830.24
31 13,682.30 923.49 12,758.81 66,071.42
32 13,682.30 774.02 12,908.28 53,163.14
33 13,682.30 622.80 13,059.50 40,103.64
34 13,682.30 469.81 13,212.49 26,891.15
35 13,682.30 315.03 13,367.28 13,523.87
36 13,682.30 158.43 13,523.87 0.00
 492,562.92 92,562.92 400,000.00
METODO ALEMAN
Periodos Cuota Interés Amortización Saldo
0 400,000.00
1 15,797.08 4,685.97 11,111.11 388,888.89
2 15,666.91 4,555.80 11,111.11 377,777.78
3 15,536.75 4,425.64 11,111.11 366,666.67
4 15,406.58 4,295.47 11,111.11 355,555.56
5 15,276.41 4,165.30 11,111.11 344,444.44
6 15,146.25 4,035.14 11,111.11 333,333.33
7 15,016.08 3,904.97 11,111.11 322,222.22
8 14,885.92 3,774.81 11,111.11 311,111.11
9 14,755.75 3,644.64 11,111.11 300,000.00
10 14,625.59 3,514.48 11,111.11 288,888.89
11 14,495.42 3,384.31 11,111.11 277,777.78
12 14,365.25 3,254.14 11,111.11 266,666.67
13 14,235.09 3,123.98 11,111.11 255,555.56
14 14,104.92 2,993.81 11,111.11 244,444.44
15 13,974.76 2,863.65 11,111.11 233,333.33
16 13,844.59 2,733.48 11,111.11 222,222.22
17 13,714.43 2,603.31 11,111.11 211,111.11
18 13,584.26 2,473.15 11,111.11 200,000.00
19 13,454.09 2,342.98 11,111.11 188,888.89
20 13,323.93 2,212.82 11,111.11 177,777.78
21 13,193.76 2,082.65 11,111.11 166,666.67
22 13,063.60 1,952.49 11,111.11 155,555.56
23 12,933.43 1,822.32 11,111.11 144,444.44
24 12,803.27 1,692.15 11,111.11 133,333.33
25 12,673.10 1,561.99 11,111.11 122,222.22
26 12,542.93 1,431.82 11,111.11 111,111.11
27 12,412.77 1,301.66 11,111.11 100,000.00
28 12,282.60 1,171.49 11,111.11 88,888.89
29 12,152.44 1,041.33 11,111.11 77,777.78
30 12,022.27 911.16 11,111.11 66,666.67
31 11,892.11 780.99 11,111.11 55,555.56
32 11,761.94 650.83 11,111.11 44,444.44
33 11,631.77 520.66 11,111.11 33,333.33
34 11,501.61 390.50 11,111.11 22,222.22
35 11,371.44 260.33 11,111.11 11,111.11
36 11,241.28 130.17 11,111.11 0.00
 486,690.39 86,690.39 400,000.00

METODO INGLES O AMERICANO

Periodos Cuota Interés Amortización Saldo
0 400,000.00
1 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
2 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
3 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
4 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
5 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
6 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
7 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
8 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
9 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
 10 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
11 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
12 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
13 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
14 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
15 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
16 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
17 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
18 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
19 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
20 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
21 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
22 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
23 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
24 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
25 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
26 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
27 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
28 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
29 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
30 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
31 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
32 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
33 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
34 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
35 4,685.97 4,685.97 0.00 400,000.00
36 404,685.97 4,685.97 400,000.00 -
 568,694.80 168,694.80 400,000.00

CUADRO COMPARATIVO
MONTO TOTAL A
N° MÉTODO INTERES TOTAL
PAGAR
1 FRANCES 92,562.92 492,562.92
2 ALEMAN 86,690.39 486,690.39
3 INGLES 168,694.80 568,694.80

COMENTARIO
Se puede aseverar que con el método Alemán se tiene un monto total a pagar menor en comparación con
los otros dos métodos. El pago total del método Alemán es de S/.486,690.39 en comparación con el método
Frances de S/.492,562.92 y del método Ingles de S/. 568,694.80.

EJERCICIO 2: (Planes de Pago y Rentas Diferidas)

Calcular el pago de un crédito de 500 000 soles a una tasa de interés anual del 17% y en la que se
solicita un período de gracia de 10 meses sin pago de intereses; luego del cual se hará el pago
efectivo en 24 cuotas mensuales iguales
DATOS:

• P = S/. 500,000.00
• TEA = 17.00% Entonces: TEM = 1.317%
• n = 24 meses
• k = 10 meses
❖ Determinando el pago de cada cuota.

𝑖(1 + 𝑖)𝑛 0.0132 ∗ (1 + 0.0132)24

𝑅 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑘 [ ] = 500,000 ∗ (1 + 0.0132)10
[ ]
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 0.0132)24 − 1

𝑅 = 27,850.15

COMENTARIO
Se puede determinar que con un periodo de gracia de 10 meses y una tasa efectiva mensual del 1.317% y
en 24 cuotas el pago de cada cuota es de S/. 27,850.15.

EJERCICIO 3 (Planes de Pago)

La administración de una empresa que tiene un crédito vigente de 600 000 de soles a una
tasa del 20% al año y pagaderos en 36 meses, por problemas de suministro de insumos no
va a generar recursos por 7 meses, recalcule el plan de pagos en el caso que el banco le
acepte la siguiente refinanciación. La empresa ya ha cumplido con pagar 12 cuotas en forma
ordenada y desea que le posterguen los pagos por 7 meses, de tal manera que el plazo total
varíe de 36 meses a 43 meses. Tenga en cuenta que el crédito original fue otorgado en el
sistema francés y que la refinanciación se realizará en el sistema alemán.
DATOS:

• P = S/. 600,000.00
• TEA = 20.00% Entonces: TEM = 1.53%
• n = 36 meses

❖ Antes del refinanciamiento se tiene:

METODO FRANCES
Periodos Cuota Interés Amortización Saldo
0 - - - 600,000.00
1 21,803.38 9,185.68 12,617.70 587,382.30
2 21,803.38 8,992.51 12,810.87 574,571.44
3 21,803.38 8,796.38 13,006.99 561,564.45
4 21,803.38 8,597.25 13,206.12 548,358.32
5 21,803.38 8,395.08 13,408.30 534,950.02
6 21,803.38 8,189.80 13,613.58 521,336.44
7 21,803.38 7,981.38 13,821.99 507,514.45
8 21,803.38 7,769.78 14,033.60 493,480.85
9 21,803.38 7,554.93 14,248.45 479,232.40
10 21,803.38 7,336.79 14,466.58 464,765.82
11 21,803.38 7,115.32 14,688.06 450,077.76
12 21,803.38 6,890.45 14,912.93 435,164.84
13 - 6,662.14 - 441,826.98
14 - 6,764.14 - 448,591.12
15 - 6,867.69 - 455,458.81
16 - 6,972.83 - 462,431.64
17 - 7,079.58 - 469,511.22
18 - 7,187.97 - 476,699.19
19 - 7,298.01 - 483,997.21
❖ Para el refinanciamiento se tiene:
Datos:

• P = S/. 483,997.21
• TEA = 20.00% Entonces: TEM = 1.53%
• n = 24 meses
METODO ALEMAN
Periodos Cuota Interés Amortización Saldo
0 483,997.21
1 27,576.29 7,409.74 20,166.55 463,830.66
2 27,267.55 7,101.00 20,166.55 443,664.11
3 26,958.81 6,792.26 20,166.55 423,497.56
4 26,650.07 6,483.52 20,166.55 403,331.01
5 26,341.33 6,174.78 20,166.55 383,164.46
6 26,032.60 5,866.04 20,166.55 362,997.91
7 25,723.86 5,557.31 20,166.55 342,831.36
8 25,415.12 5,248.57 20,166.55 322,664.81
9 25,106.38 4,939.83 20,166.55 302,498.26
10 24,797.64 4,631.09 20,166.55 282,331.71
11 24,488.90 4,322.35 20,166.55 262,165.16
12 24,180.16 4,013.61 20,166.55 241,998.61
13 23,871.42 3,704.87 20,166.55 221,832.05
14 23,562.68 3,396.13 20,166.55 201,665.50
15 23,253.94 3,087.39 20,166.55 181,498.95
16 22,945.20 2,778.65 20,166.55 161,332.40
17 22,636.46 2,469.91 20,166.55 141,165.85
18 22,327.72 2,161.17 20,166.55 120,999.30
19 22,018.99 1,852.44 20,166.55 100,832.75
20 21,710.25 1,543.70 20,166.55 80,666.20
21 21,401.51 1,234.96 20,166.55 60,499.65
22 21,092.77 926.22 20,166.55 40,333.10
23 20,784.03 617.48 20,166.55 20,166.55
24 20,475.29 308.74 20,166.55 0.00

COMENTARIO
Luego de haber pagado 12 meses y habiéndose aceptado un periodo de gracia de 7 meses, el préstamo
se refinancia con el monto de S/. 483,997.21.

EJERCICIO 4 (CAUE)
Si debemos decidir la compra de una máquina a una TEA del 22% (automática o
semiautomática) con la siguiente información:

Máquina Semiautomática
➢ Valor: 180000
➢ Costo Mensual: 2000 dólares
➢ Duración: 6 años
➢ Valor de Reventa: 55000 dólares
Máquina Automática
➢ Valor: 240000
➢ Costo Mensual: 1300 dólares
➢ Duración: 10 años
➢ Valor de Reventa: 90000 dólares.

SOLUCIÓN:
CAUE de la máquina Semiautomática
❖ Hallando la tasa efectiva mensual de descuento

𝑇𝐸𝑀 = (1 + 𝑖)𝑚 − 1 = (1 + 0.22)1/12 − 1 = 1.67%

❖ Hallando r

𝑖(1 + 𝑖)𝑛 0.0167 ∗ (1 + 0.0167)72

𝑟 = 𝑃[ ] = 180,000 ∗ [ ] = 4,316.81
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 0.0167)72 − 1

❖ Hallando r para el valor de reventa

𝑖 0.0167
𝑟 = 𝑆[ 𝑛 ] = 55,000 ∗ [ ] = 400.03
(1 + 𝑖) − 1 (1 + 0.0167)72 − 1

❖ CAUE de la máquina Semiautomática

𝐶𝐴𝑈𝐸 (𝑀á𝑞𝑢𝑖𝑛𝑎 𝑆𝑒𝑚𝑖𝑎𝑢𝑡𝑜𝑚á𝑡𝑖𝑐𝑎) = 2,877.87 + 2,000 − 400.03 = 5,916.78

CAUE de la máquina Automática

❖ Hallando la tasa efectiva mensual de descuento

𝑇𝐸𝑀 = (1 + 𝑖)𝑚 − 1 = (1 + 0.22)1/12 − 1 = 1.67%

❖ Hallando r

𝑖(1 + 𝑖)𝑛 0.0167 ∗ (1 + 0.0167)120

𝑟 = 𝑃[ ] = 240,000 ∗ [ ] = 4,646.22
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 0.0167)120 − 1

❖ Hallando r para el valor de reventa

𝑖 0.0167
𝑟 = 𝑆[ 𝑛 ] = 90,000 ∗ [ ] = 238.52
(1 + 𝑖) − 1 (1 + 0.0167)120 − 1

❖ CAUE de la máquina Semiautomática

𝐶𝐴𝑈𝐸 (𝑀á𝑞𝑢𝑖𝑛𝑎 𝐴𝑢𝑡𝑜𝑚á𝑡𝑖𝑐𝑎) = 2,323.11 + 1,300 − 238.52 = 5,707.69

COMENTARIO
El costo uniforme equivalente de la máquina semiautomática es mayor que el de la automática por lo que
nos conviene adquirir la automática.
EJERCICIO 5
Considere 3 alternativas de inversión, si en cada caso el costo del capital es del 23 % anual.
¿Cuál es la más conveniente?
Alternativa 1 Alternativa 2 Alternativa 3
INVERSIÓN -380000 -270000 -300000
Mes 1 110000 20000 40000
Mes 2 100000 19000 45000
Mes 3 95000 20000 46000
Mes 4 90000 15000 44000
Mes 5 60000 20000 30000
Mes 5 50000 20000 56000
Mes 6 45000 40000 58000
Mes 7 38000 38000 65000
Mes 8 12000 70000 65000

❖ Hallando el costo de capital al mes

𝑇𝐸𝑀 = (1 + 𝑖)𝑚 − 1 = (1 + 0.23)1/12 − 1 = 1.74%

❖ Calculo del TIR

𝐴𝑙𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 1 → 𝑇𝐼𝑅 = 13.98%

𝐴𝑙𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 2 → 𝑇𝐼𝑅 = −0.49%

𝐴𝑙𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 3 → 𝑇𝐼𝑅 = 8.12%

❖ Calculo del VAN

𝐴𝑙𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 1 → 𝑉𝐴𝑁 = 182,316.68

𝐴𝑙𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 2 → 𝑉𝐴𝑁 = −34,129.95

𝐴𝑙𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 3 → 𝑉𝐴𝑁 = 109,225.85

COMENTARIO
Con estos resultados aparentemente la alternativa 1es la que deberíamos adquirir, tiene mayor rentabilidad
que las otras alternativas. Sin embargo, se debe tener en cuenta los VAN correspondientes de cada
alternativa por lo que la alternativa 1 ya que da mejores resultados.

EJERCICIO 6
Del siguiente flujo, calcular el VAN y el TIR, considerando que el costo del capital anual es
del 19%. Luego grafique esta relación y explique además interprete el gráfico elaborado
utilizando un diagrama de dispersión como el mostrado en clase.
Flujo
Inversión -250000
mes1 48000
mes2 49000
mes3 50000
mes4 52000
 mes5 44000
mes6 55000
mes7 52000
mes8 51000
mes9 50000
mes10 48000
Mes11 49000
mes12 50000

❖ Hallando el costo de capital al mes

𝑇𝐸𝑀 = (1 + 𝑖)𝑚 − 1 = (1 + 0.19)1/12 − 1 = 1.46%

❖ Calculo del TIR

𝑇𝐼𝑅 = 16.77%

❖ Calculo del VAN

𝑉𝐴𝑁 = 294,793.36

❖ Calculo del Grafico

ANALISIS DE TENDENCIA
60,000.00

50,000.00

40,000.00

30,000.00

20,000.00

10,000.00

COMENTARIO
Teniendo en cuenta que el grafico se tiene una caída en el mes 5 y un valor máximo de 55,000 en el sexto
mes.
EJERCICIO 7
Un empresario tiene dos posibilidades para potenciar su proceso productivo, puede adquirir
una máquina con una vida útil de 7 años u otra cuya vida útil es de 5 años.
La máquina con mayor duración le cuesta 300000 soles y la menor duración 240000.
Ambas máquinas tienen una generación de ahorros distintos. Tenga en cuenta que no es
posible adquirir las 2 máquinas ya que son inversiones alternativas. Si usted desea
recomendar al inversionista. ¿Cuál de las 2 máquinas debe adquirir, haga supuestos del costo
de capital para su análisis?

MAQUINA 1 -300000 MAQUINA 2 -240000

Año 1 55000 Año 1 85000
Año 2 65000 Año 2 88000
Año 3 80000 Año 3 80000
Año 4 85000 Año 4 68000
Año 5 100000 Año 5 70000
Año 6 80000
Año 7 50000

❖ Calculo del TIR

𝑀á𝑞𝑢𝑖𝑛𝑎 1 → 𝑇𝐼𝑅 = 15.14% 𝑀á𝑞𝑢𝑖𝑛𝑎 2 → 𝑇𝐼𝑅 = 19.83%

❖ Calculo del VAN

Costo Capital VAN MAQ1 VAN MAQ2

1% 194,651.32 140,020.94
2% 175,448.99 129,524.62
3% 157,313.72 119,483.78
4% 140,172.60 109,873.01
5% 123,958.50 100,668.58
6% 108,609.58 91,848.35
7% 94,068.79 83,391.60
8% 80,283.48 75,278.95
9% 67,204.97 67,492.28
10% 54,788.29 60,014.59
11% 42,991.77 52,829.96
12% 31,776.84 45,923.45
13% 21,107.71 39,281.03
14% 10,951.20 32,889.53
15% 1,276.48 26,736.58
16% -7,945.10 20,810.52
17% -16,740.20 15,100.39
18% -25,133.62 9,595.89
19% -33,148.47 4,287.27
20% -40,806.29 -834.62
COMENTARIO
En conclusión, si el costo del inversionista es bajo (hasta el 8%) se debe comprar la máquina1, si el costo
de capital es mayor del 8% se debe adquirir la máquina 2, pero esto solo hasta un costo de capital del 19%,
debido a que mayores tasas generan un VAN negativo.

EJERCICIO 8
Si un empleado se inscribe en la AFP al cumplir 25 años y gana 3500 soles, cuál será la
pensión de jubilación que recibirá cuando cumpla 65 años, si la AFP tiene una rentabilidad
del 3% cada año, considere que el incremento del sueldo compensa la pérdida del valor de
la moneda, y la esperanza de vida del empleado es de 90 años.
SOLUCIÓN:

❖ Hallando el monto acumulado por los depósitos:

Datos:

• R = 3,500 * 10% → S/. 350

• TEA = 3.00% → TEM = 0.25%
• n = 40 años → 480 meses
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 0.0025)480 − 1
𝐹 = 𝑅[ ] = 350 ∗ [ ] = 321,016.47
𝑖 0.0025

❖ Hallando la pensión de jubilación:

Datos:

• P = S/. 321,016.47
• TEA = 3.00% → TEM = 0.25%
• n = 25 años → 300 meses

𝑖(1 + 𝑖)𝑛 0.0025 ∗ (1 + 0.0025)300

𝑅 = 𝑃[ ] = 321,016.47 ∗ [ ] = 1,515.55
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 0.0167)300 − 1

COMENTARIO
Con una esperanza de visa de 90 años y una jubilación a los 65 años el empleado recibirá una pensión de
jubilación de S/. 1,515.55.