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Guía de Ejercicios N°1

Este documento presenta 5 ejercicios relacionados con el mercado de divisas. El primer ejercicio pide analizar si existe oportunidad de arbitraje con cotizaciones dadas de diferentes divisas. El segundo ejercicio pide demostrar cómo generar utilidades realizando arbitraje con cotizaciones spot y forward entre dos bancos. El tercer ejercicio pide calcular el resultado de especular en mercados spot y forward con datos de tasas de interés y cotizaciones de pesos chilenos y dólares estadounidenses. El cuarto ejercicio pide calc

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Este documento presenta 5 ejercicios relacionados con el mercado de divisas. El primer ejercicio pide analizar si existe oportunidad de arbitraje con cotizaciones dadas de diferentes divisas. El segundo ejercicio pide demostrar cómo generar utilidades realizando arbitraje con cotizaciones spot y forward entre dos bancos. El tercer ejercicio pide calcular el resultado de especular en mercados spot y forward con datos de tasas de interés y cotizaciones de pesos chilenos y dólares estadounidenses. El cuarto ejercicio pide calc

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Facultad de Administración y Economía

Primer semestre, 2022


Profesor: Eduardo López
Ayudante: Vicente Norambuena

Guía de ejercicios N°1


1. A través de las pantallas Bloomberg usted obtiene las siguientes cotizaciones de
mercado:
Wells Fargo USD 1,0600/€
Nacional Westminster Bank USD 1,5500/₤
Hong Kong and Shanghai Bank € 1,5000/₤

Ud. dispone de USD 1.000.000 ¿Existe alguna oportunidad de realizar un arbitraje de


divisas y generar beneficios?

2. La tesorería de una empresa con operaciones en Nueva York llama


simultáneamente al Citibank de Nueva York y Barclays de Londres, recibiendo las
siguientes cotizaciones:

Citibank N.Y. Barclays Londres

Tipo cambio Spot: USD 0,966/€ - USD 0,967/€ USD0,964/€ - USD 0,965/€

Asuma que la tesorería de la empresa dispone de USD 1.000.000, demuestre cómo


podría generar utilidades, realizando arbitraje con las cotizaciones recibidas, tanto en
mercado spot como forward.

3. Antonio, un conocido inversionista en el mercado de divisas, cuenta con la


siguiente información sobre las cotizaciones de monedas:

Tipo de cambio spot CLP 665,50/USD


Tasa de interés USD 2,8% anual
Tasa de interés CLP 4% anual

Antonio dispone de CLP 1.250.000 para invertir.

¿Cuál es el resultado que obtiene de especular en mercado spot y en mercado forward?


4. Un turista estadounidense acaba de firmar un contrato de arriendo por un
Departamento en Tokio (Japón), contrato que se hará efectivo en doce meses más. Su
propietario quiere preservar su ingreso real en Yenes, de manera que el arriendo mensual
de ¥ 2.500.000 será ajustado hacia arriba o hacia abajo por cualquier cambio en el costo
de vida japonés entre hoy y un año más.

Usted espera una inflación de 12% en Estados Unidos y 3% en Japón para el año que
viene. Usted cree implícitamente en la teoría de la paridad del poder de compra y se
informa a través del Wall Street Journal que el tipo de cambio Spot es de ¥ 250/USD.
¿Cuántos dólares necesitaría usted de aquí a un año para pagar su primer mes de
arriendo?

5. El cambio de gobierno en Estados Unidos y la posibilidad de realizar una reforma


financiera han generado que se aumente las expectativas sobre el País. A usted le
entregan los siguientes datos, ¿Es posible realizar un arbitraje de tasas de interés con
cobertura?

Tipo de Cambio Spot MXN 12,25/USD


Tipo de Cambio Forward 3 meses MXN 11,95/USD
Tasa de Interés de México 4%
Tasa de Interés de Estados Unidos 5%

El arbitrador está autorizado a invertir o pedir prestado un monto por USD 100.000

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