EJERCICIOS
1. Los activos circulantes de la Compañía Universal de Cauchos, capital neto de
trabajo e inventario en los últimos cuatro años se ilustran a continuación.
Calcular el índice de solvencia y la prueba del ácido de cada año.
1999 2000 2001 2002
Activo circulante total S/. 11 300 S/. 14 600 S/. 15 000 S/. 18000
Capital neto de trabajo 5 300 6 400 6 600 6 400
Inventario 4 000 4 600 4 600 4 000
Comparar las series de tiempo resultantes de cada medida de liquidez, es decir, capital
neto de trabajo, índice de solvencia y prueba del ácido. Analizar la liquidez de la
empresa en el período 1999 – 2002.
2. Si se dijera que la rotación del inventario de la Compañía Universal de Cauchos
en los años del período 1999 al 2002 y los promedios fueran los que se indican a
continuación. ¿Qué efecto tendría esto en la respuesta al Problema 1?
Rotación de Inventario 1999 2000 2001 2002
Universal de Cauchos 6,300 6,800 7,000 6,400
Promedio Industrial 10,600 11,200 10,800 11,000
3. Una evaluación de los libros de la Compañía Pesquera del Pacífico muestra el
saldo de cuentas por cobrar a fin de año y se ilustra su origen en los meses que
se indican a continuación:
Mes de origen Saldo por cobrar
Julio S/. 3 875
Agosto 2 000
Setiembre 34 025
Octubre 15 100
Noviembre 52 000
Diciembre 193 000_____
Cuentas por cobrar 300,000_____
La compañía tenía ventas anuales de S/. 3 000 000, de los cuales el 90% se
hicieron a crédito. Utilizar el total de cuentas por cobrar a fin de año, para
evaluar el sistema de cobros de la empresa. La empresa ofrece crédito a 30
días. Efectuar el análisis de antigüedad de saldos de las cuentas por cobrar para
obtener información adicional. ¿Pueden hacerse observaciones adicionales? Si
el período de mayor movimiento de la empresa fuera de enero a mayo, ¿cómo
afectaría esto la validez de las conclusiones?
4. . La Compañía Nacional de Chicles S.A. se ha acercado a la empresa,
expresando su deseo de hacer negocios con base en el plazo establecido de 30
días. Para facilitar la evaluación de esta compañia se suministran los datos
siguientes:
Mes de origen Saldo por cobrar
Abril S/. 130 000
Mayo 500 000
Junio 1 600 000
Julio 3 000 000
Agosto 4 200 000___
Total saldos por pagar 9 430 000____
Las compras anuales de la empresa totalizan aproximadamente S/. 50 000 000, de
los cuales aproximadamente el 3% son al contado. ¿Podría concederse el plazo
solicitado? ¿Qué otros factores podrían tenerse en cuenta? Explicar.
5. . El Banco Amigo está haciendo la evaluación de la Empresa Ensambladora de
Artefactos S.A., que solicita un préstamo por S/. 5 000 000,00, para determinar
su apalancamiento y riesgo financiero existentes. Basándose en las diferentes
medidas de endeudamiento y cobertura, junto con los promedios industriales y
los últimos estados financieros de la Empresa Ensambladora de Artefactos (que
se ilustra a continuación), ¿qué recomendación podría hacerse con respecto al
préstamo que solicita esta Empresa? Explicar.
Estado de Resultados
Ensambladora de Artefactos S.A.
Diciembre 31 de 20X2
Ventas netas S/. 30 000 000
Menos: costo de lo vendido 20 000 000___
Utilidad bruta 10 000 000
Menos: gastos de operación
Gastos de ventas S/. 3 500 000
Gastos generales y de administración 2 500 000___
Total gastos de operación 6 000 000___
Utilidades antes de intereses e impuestos 4 000 000
Menos: intereses 1 000 000___
Utilidades antes de impuestos 3 000 000
Menos: impuestos 1 500 000___
Utilidad del ejercicio 1 500 000____
Balance General
Empresa Ensambladora de Artefactos S.A.
Diciembre 31 de 20X2
ACTIVO
Activo Circulante
En Caja 1,500,000
Valores Negociables 3 000 000
Cuentas por cobrar 12 500 000
Inventario 8 000 000__
Total activo circulante 25 000 000
Inmueble, maquinaria y equipos
Terrenos y edificios 10 000 000
Maquinaria y equipos 20 000 000
Muebles y enseres 8 000 000__
Total activos fijos 38 000 000
Menos: depreciación acumulada 13 000 000___
Activos fijos netos 25 000 000
Otros activos 1 000 000___
Total activos 51 000 000___
Pasivo y capital
Pasivo corriente
Tributos por pagar S/. 500 000
Documentos por pagar proveedores 8 000 000
Cuentas por pagar diversas 9 000 000__
Total pasivo corriente 17 500 000
Deudas a largo plazo* 20 000 000__
Total Pasivos 37 500 000
Patrimonio
Acciones preferente** 2 500 000
Acciones común (1 000 000 de acciones a S/.5 par) 5 000 000
Capital Adicional (pagado en exceso sobre la par) 4 000 000
Utilidad 2 000 000__
Total patrimonio 13 500 000__
Total pasivo y patrimonio 51 000 000__
* Los pagos anuales sobre pasivo principal fijos de S/. 800 000
** Hay 25 000 acciones acumulativas que pagan S/. 0,40 por cada una
Promedios industriales
Razón de endeudamiento 0,51
Razón pasivo-capital 1,07
Razón pasivo a capital total 0,46
