UCompensar
EDUCACIÓN PARA AVANZAR
ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE
Gerencia Financiera
ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 3:
Evaluación de alternativas de inversión, análisis de endeudamiento y apalancamiento
financiero y operativo
Programa académico
Finanzas y negocios internacionales
Asignatura
Gerencia financiera
Duración estimada
Estrategia didáctica
En aula o en plataforma Trabajo autónomo
Estudio de caso 20 horas 40 horas
CONTEXTUALIZACIÓN
La evaluación de las alternativas de inversión en una organización le permite determinar
cómo diversificar sus inversiones como alternativa para el uso de los excedentes de
efectivo, para ampliar la organización, para generar nuevas líneas de negocio, entre otras.
También, tiene la posibilidad de conocer los métodos empleados para la determinación el
apalancamiento, tanto operativo, como financiero, con el fin de determinar los puntos
óptimos de uso de los costos fijos para mejorar la rentabilidad, sin descuidar el riesgo.
Al finalizar esta actividad estará en capacidad de:
Unidades de competencia: Analiza tanto en el mercado financiero, como en el mercado de
capitales diferentes oportunidades de inversión a partir de la evaluación en términos de
costo, riesgo y beneficio de los diferentes productos disponibles a través del uso de modelos
y métodos de evaluación financiera en el contexto de la economía colombiana.
Razonamiento Cuantitativo: 2. Frente a un problema que involucre información
cuantitativa, plantea e implementa estrategias que lleven a soluciones adecuadas.
Elementos de competencia: Planea adecuadamente las decisiones de inversión
endeudamiento y utilidades, para la adecuada planeación estratégica empresarial que
cumplan con los principios financieros y el marco legal vigente.
Razonamiento Cuantitativo: 2.1. Frente a un problema que involucre información
cuantitativa, plantea e implementa estrategias que lleven a soluciones adecuadas.
Criterio de realización: Calcula la información del Apalancamiento Financiero, en los
egresos no operacionales, intereses financieros.
ACTIVIDAD
Los estudiantes en la cuarta y quinta semana realizarán el análisis de la evaluación de
alternativas de inversión, análisis de endeudamiento en una organización, y determinarán
el apalancamiento financiero y operativo, de tal manera que, se puedan diversificar las
fuentes de financiación y analizar el rendimiento esperado y el riego de las inversiones de
la organización.
Condiciones básicas para el desarrollo de la actividad:
La actividad se desarrollará a través de:
Semana 4. Evaluación de alternativas de inversión y análisis de endeudamiento.
Foro S4. Explique de manera amplia con base en las lecturas la relación entre rendimiento
y riesgo. Dé al menos dos ejemplos.
Tarea 1. S4. Formule un proyecto de inversión con dos propuestas y evalúelo calculando el
valor esperado del proyecto, la desviación estándar (riesgo) y el coeficiente de variación por
el método de probabilidad de ocurrencia.
Tarea 2. S4. Realice la valuación de acciones de una empresa colombiana que cotice en la
Bolsa de Valores a través del modelo de crecimiento cero, el modelo de crecimiento
constante y el modelo de crecimiento variable.
Semana 5. Apalancamiento financiero y de operaciones.
Foro S5. Explique las diferencias y similitudes entre el apalancamiento financiero y de
operaciones. Dé al menos dos ejemplos.
Tarea 1. S5. Con base en información de una empresa obtenida de Gestor de Crédito y
Comercial calcule el apalancamiento operativo en el que indique el punto de equilibrio, el
grado de apalancamiento operativo, el grado de apalancamiento operativo y el riesgo del
negocio.
Tarea 2. S5. Seleccione una empresa en Gestor Comercial y de Crédito diferente a la de la
Tarea 1. S5. y calcule el apalancamiento financiero determinando el punto de equilibrio UAII
- UPA o de indiferencia, el grado de apalancamiento financiero -GAF- y el riesgo financiero.
Nota: Las actividades se deben desarrollar según las condiciones dadas en cada una y
abordar todos los tópicos exigidos.
Teniendo en cuenta la propuesta de producto:
El entregable para la Semana 4 es un documento Word en el que evalué las alternativas de
inversión y análisis de endeudamiento en las organizaciones.
El entregable para la Semana 5 es un documento Word en el que analice el apalancamiento
financiero y de operaciones en la organización.
Las dos actividades permiten la realización del criterio de realización CR3.
CR. 3. Calcula la información del Apalancamiento Financiero, en los egresos no
operacionales, intereses financieros.
Usar la siguiente bibliografía:
Semana 4. Evaluación de alternativas de inversión y análisis de endeudamiento.
S4. Capítulo 3. Rosario Díaz, J. y Rosario Díaz, J. (2017). Gestión financiera. Editorial
Universidad de Almería. https://elibro-
net.ucompensar.basesdedatosezproxy.com/es/lc/ucompensar/titulos/44578
S4. Capítulo 6. Pacheco Coello, C. E. (2016). Finanzas corporativas: valor llave para una
organización sana y competente. Instituto Mexicano de Contadores Públicos. https://elibro-
net.ucompensar.basesdedatosezproxy.com/es/lc/ucompensar/titulos/116388
S4. Capítulo 4. Córdoba Padilla, M. (2012). Gestión financiera. Ecoe Ediciones.
https://elibro-
net.ucompensar.basesdedatosezproxy.com/es/lc/ucompensar/titulos/69231
Semana 5. Apalancamiento financiero y de operaciones.
Capítulo 7. Rosario Díaz, J. y Rosario Díaz, J. (2017). Gestión financiera. Editorial Universidad
de Almería. https://elibro-
net.ucompensar.basesdedatosezproxy.com/es/lc/ucompensar/titulos/44578
Capítulo 6. acheco Coello, C. E. (2016). Finanzas corporativas: valor llave para una
organización sana y competente. Instituto Mexicano de Contadores Públicos. https://elibro-
net.ucompensar.basesdedatosezproxy.com/es/lc/ucompensar/titulos/116388
Capítulo 4 y 7. Córdoba Padilla, M. (2012). Gestión financiera. Ecoe Ediciones. https://elibro-
net.ucompensar.basesdedatosezproxy.com/es/lc/ucompensar/titulos/69231
Entregables:
1. Participación en el Foro 4. Evaluación de alternativas de inversión y análisis de
endeudamiento.
2. Enviar la Tarea 1. S4. Evaluación de alternativas de inversión y análisis de
endeudamiento.
3. Enviar la Tarea 2. S4. Evaluación de alternativas de inversión y análisis de
endeudamiento.
1. Participación en el Foro 5. Apalancamiento financiero y de operaciones.
2. Enviar la Tarea 1. S5. Apalancamiento financiero y de operaciones.
3. Enviar la Tarea 2. S5. Apalancamiento financiero y de operaciones.
REFERENTES CONCEPTUALES
4. EVALUACION DE ALTERNATIVAS DE INVERSION.
4.1 Valor presente neto VPN.
4.2 Tasa interna de retorno TIR.
5. ANALISIS DEL ENDEUDAMIENTO.
5.1 Determinación de la estructura financiera adecuada.
5.2 Indicadores de cobertura.
5.3 Estructura financiera y estructura de capital.
5.4 El costo del endeudamiento.
5.5 Rentabilidad esperada y nivel de endeudamiento.
5.6 El endeudamiento y la inflación.
5.7 La relación entre liquidez, rentabilidad y endeudamiento.
6. APALANCAMIENTO FINANCIERO Y DE OPERACIÓN.
6.1 Concepto de apalancamiento financiero y de operación.
6.2 Explicación de los supuestos del punto equilibrio.
6.3 Análisis de decisiones por medio de punto de equilibrio.
6.4 Cálculo del grado de palanca financiera y el de operación.
ROLES Y FUNCIONES
Tiempos estimados para el
Roles Tareas
desarrollo de la tarea
asociados a la Funciones asociadas a las
Presencial /
actividad funciones Autónomo
plataforma
Identificación de
las estrategias
de evaluación
de alternativas
de inversión y
Administrador
Estudiante análisis de 24 48
financiero
endeudamiento,
y
Apalancamiento
financiero y de
operaciones.
Seguimiento y
asesoría de la
actividad
Docente Orientador
Selección de la
propuesta más
indicada
ESPACIOS DE SOCIALIZACIÓN
A través de los foros los estudiantes interactuarán para presentar su punto de vista
argumentado sobre objetivos y metodologías empleadas en la valoración de empresas, y
sobre las características y condiciones de los métodos para la valoración de empresas.
EVALUACIÓN
Evidencias asociadas (desempeño,
Criterios de evaluación
producto y conocimiento)
Foro S4. Explique de manera amplia con
base en las lecturas la relación entre
rendimiento y riesgo. Dé al menos dos
ejemplos.
Tarea 1. S4. Formule un proyecto de
inversión con dos propuestas y evalúelo
calculando el valor esperado del proyecto,
CR. 2. Diseña con base en los resultados la desviación estándar (riesgo) y el
obtenidos y con base en los objetivos coeficiente de variación por el método de
financieros futuros de la organización las probabilidad de ocurrencia.
diferentes políticas que le permitan
optimizar el uso de los recursos Tarea 2. S4. Realice la valuación de acciones
disponibles. de una empresa colombiana que cotice en
la Bolsa de Valores a través del modelo de
crecimiento cero, el modelo de crecimiento
constante y el modelo de crecimiento
variable.
Foro 5. Explique las diferencias y similitudes
entre el apalancamiento financiero y de
operaciones. Dé al menos dos ejemplos.
Tarea 1. S5. Con base en información de
una empresa obtenida de Gestor de
Crédito y Comercial calcule el
apalancamiento operativo en el que
indique el punto de equilibrio, el grado de
apalancamiento operativo, el grado de
apalancamiento operativo y el riesgo del
negocio.
Tarea 2. S5. Seleccione una empresa en
Gestor Comercial y de Crédito diferente a la
de la Tarea 1. S5. y calcule el
apalancamiento financiero determinando
el punto de equilibrio UAII - UPA o de
indiferencia, el grado de apalancamiento
financiero -GAF- y el riesgo financiero.
Instrumentos de evaluación
Lista de chequeo
RECURSOS NECESARIOS PARA LA ACTIVIDAD
Recursos
Técnico
s,
tecnoló
Computador, consulta de bases de datos.
gicos y
materia
les
Ambien
tes de
Biblioteca, plataforma.
aprendi
zaje
S4. Capítulo 3. Haro, A. and Díaz, J., (2017). Gestión financiera,
Madrid: Editorial Universidad de Almería.
https://ebookcentral-proquest-
com.unipanamericana.basesdedatosezproxy.com
/lib/unipanamericanasp/detail.action?docID=5190165
S4. Capítulo 6. Pacheco, C., (2017). Finanzas corporativas: valor
llave para una organización sana y competente. México:
Instituto Mexicano de Contadores Públicos.
https://ebookcentral-proquest-
com.unipanamericana.basesdedatosezproxy.com/lib/unipana
mericanasp/detail.action?docID=5308829
S4. Capítulo 4. Córdoba, M., (2016). Gestión financiera. Bogotá:
ECOE.
https://ebookcentral-proquest-
com.unipanamericana.basesdedatosezproxy.com/lib/unipana
mericanasp/detail.action?docID=5634680
Recurso
Obligatorios
s
S5. Capítulo 7. Haro, A. and Díaz, J., (2017). Gestión financiera,
bibliogr
Madrid: Editorial Universidad de Almería.
áficos
https://ebookcentral-proquest-
com.unipanamericana.basesdedatosezproxy.com
/lib/unipanamericanasp/detail.action?docID=5190165
S5. Capítulo 6. Pacheco, C., (2017). Finanzas corporativas: valor
llave para una organización sana y competente. México:
Instituto Mexicano de Contadores Públicos.
https://ebookcentral-proquest-
com.unipanamericana.basesdedatosezproxy.com/lib/unipana
mericanasp/detail.action?docID=5308829
S5. Capítulo 4 y 7. Córdoba, M., (2016). Gestión financiera.
Bogotá: ECOE.
https://ebookcentral-proquest-
com.unipanamericana.basesdedatosezproxy.com/lib/unipana
mericanasp/detail.action?docID=5634680
Complemen
tarios
Herrera, H., Complementarity of long term and working capital
investments for business opportunities and liquidity
considerations in Latin American countries. En: Estudios
Pérez Hasbun, Deisy del Carmen, Pirona, Jesús Antonio,
Perspectivas “Financiera” y “De Clientes” del Cuadro de Mando
Integral aplicadas a la gerencia media de la Universidad
Nacional Experimental Francisco de Miranda (UNEFM).
Multiciencias [en linea] 2012, 12 (Enero-Diciembre) : [Fecha de
consulta: 21 de marzo de 2018] Disponible
en:<http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=90431109025>
ISSN 1317-2255
