Guía de Negocios

FinTech 2022/2023
 2
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La presente guía es de distribución gratuita en las diversas Esta publicación es posible gracias a la colaboración del
modalidades y formatos existentes en medios físicos y/o Ministerio de Relaciones Exteriores.
virtuales. Se prohíbe su venta, distribución, difusión y
reproducción total o parcialmente, alterando o suprimiendo el A través de este material se han consolidado entrevistas
contenido de la obra, escritas y/o grabadas de funcionarios de la Superintendencia
sin el permiso expreso y previo del editor. de Banca, Seguros y AFP (SBS), de la Superintendencia del
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© Todos los derechos reservados de las organizaciones y empresas más representativas del
© EY ecosistema FinTech en el Perú. Dicho material ha sido preparado
© Ernst & Young sobre la base de información brindada de manera segura por
parte de los representantes entrevistados de dichas entidades
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didáctica y académica. Las opiniones y datos facilitados por
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los entrevistados, que son expuestos en esta publicación, son
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necesariamente los puntos de vista de EY y/o del Ministerio
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Ernst & Young Law S. Civil de R.L y la veracidad de las afirmaciones o comentarios vertidos por
Av. Víctor Andrés Belaunde 171, los entrevistados. Asimismo, se debe tomar en cuenta que las

EY
Urb. El Rosario - San Isidro Lima, Perú opiniones y datos brindados por parte de los entrevistados para
la elaboración de la presente publicación, fueron vertidos en un
Primera edición digital – Diciembre 2022 contexto y tiempo determinados.

Disponible en:

www.ey.com/es_pe/law/guia-FinTech
www.gob.pe/institucion/rree/colecciones/146

Depósito legal realizado en la Biblioteca Nacional:

No. 2022-12641
ISBN : 978-612-48719-2-4
SEDES
3

Lima Arequipa
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PALABRAS DE BIENVENIDA

FinTech: una oportunidad

para la inclusión financiera

Uno de los pocos segmentos que se vieron o el Sandbox Regulatorio, una herramienta que
favorecidos durante la pandemia del COVID-19 proporciona flexibilidad para que las empresas
fue el sector FinTech. La transformación digital financieras puedan probar nuevos productos o
impulsada por el coronavirus permitió acelerar el servicios innovadores.
desarrollo digital de los servicios financieros en los
Paulo últimos años, principalmente en América Latina. Hoy queda claro que la industria FinTech seguirá
creciendo y generando oportunidades de
Pantigoso A nivel local, el panorama también se mostró desarrollo e inclusión financiera, brindando acceso
optimista para este sector, que ha mantenido a servicios financieros de calidad, de manera
Country Managing un crecimiento consistente, en un contexto en rápida, eficiente y flexible.
Partner, EY Perú el que cada vez más peruanos utilizan internet y
realizan operaciones bancarias digitales. Al cierre En ese sentido, contar con una herramienta
del primer trimestre del 2022, el 40% del total como la Guía de Negocios FinTech 2022/2023,
de las transferencias intrabancarias se realizaron elaborada por el equipo de Regulación Financiera
mediante billeteras digitales, con crecimientos de y FinTech de EY Law, resulta fundamental porque
más de 340% para la más posicionadas como Yape contiene información sobre el panorama local
y Plin, de acuerdo con el Banco Central de Reserva y regional del sector, las últimas tendencias, el
del Perú (BCRP). ámbito regulatorio del ecosistema FinTech, así
como otros datos relevantes de la industria.
De acuerdo con datos de la Superintendencia
de Banca y Seguros (SBS), alrededor del Se trata de un valioso documento, realizado
75% entidades financieras supervisadas han junto al Ministerio de Relaciones Exteriores
implementado soluciones FinTech, ya sea en (MRE), en el marco del Acuerdo de Cooperación
alianza o de manera independiente. Asimismo, las Interinstitucional que mantenemos desde 2013,
operaciones de banca virtual entre diciembre del que busca ser un instrumento de consulta para
2020 y diciembre del 2021 aumentaron en más de toda aquella persona interesada en establecer,
164%. desarrollar y/o invertir en un negocio FinTech en
el Perú.
Frente al despegue acelerado que está viviendo
este sector, el Estado ha puesto en marcha Mediante esta iniciativa, EY reafirma su
una agenda regulatoria articulada con el fin de compromiso con el desarrollo del país, así como la
facilitar la transformación digital de los servicios construcción de un mejor entorno de negocios.
financieros. Un ejemplo de ello es la reciente
Ley General del Sistema Financiero, que permite Los invito a revisar la Guía de Negocios FinTech
que las entidades financieras puedan operar sin 2022/2023 y nos ponemos a su disposición para
establecimientos presenciales abiertos al público, asistirlo.
PALABRAS DE BIENVENIDA

5
La Agenda Digital al Bicentenario tiene como
objetivo el empleo de la tecnología para la
digitalización de la innovación abierta

La colaboración entre el sector público y privado en el 20202. Ello demuestra el interés de la

es de vital importancia para la promoción comunidad de inversionistas internacionales en las
de oportunidades de negocios y la atracción oportunidades que ofrece este rubro en la región.
de inversiones a nuestro país. El Acuerdo
Interinstitucional entre el Ministerio de Relaciones En la Alianza del Pacífico el 56% de sus
Ana Cecilia Exteriores y la consultora EY Perú se sustenta en emprendimientos en tecnología financiera
ese convencimiento y ha contribuido con nuestras han recibido capital por parte de terceros
Gervasi Díaz misiones en el exterior para reafirmar el excelente países, y seis de cada diez empresas buscaron
clima de negocios del Perú. Este año, hemos financiamiento durante el año pasado, destacando
Ministra de Relaciones publicado en conjunto una guía del ecosistema las soluciones de los segmentos “Préstamos” y
Exteriores general de inversiones y tres guías de inversiones “Gestión de Finanzas Empresariales”. Dentro de
especializadas en sectores claves de la economía los mercados FinTech de los países miembros,
como agricultura, minería, e infraestructura. las operaciones de las empresas extranjeras sólo
representan el siete por ciento de la oferta total,
Considerando siempre las necesidades nacionales, lo que revela la necesidad de captar mayores
entre ellas la de procurar una mayor y mejor inversiones para los emprendimientos locales3.
inclusión financiera de los peruanos y peruanas,
el Ministerio de Relaciones Exteriores tiene a
En el Perú, hasta finales del
bien ser parte de una nueva publicación de la
“Guía de Negocios FinTech 2022-2023”. Esta 2021 se registraron 132
guía permite conocer el creciente desarrollo en emprendimientos en tecnología
el Perú del subsector de la Tecnología Financiera
-llamado FinTech en inglés- y los esfuerzos que se
financiera operativos, cifra que
vienen realizando para ampliar la digitalización se ha triplicado en comparación
de la prestación de servicios y el uso de nuevas
al 20174.
tecnologías para una óptima inclusión financiera.

Según el informe “FinTech in Latin America”

del 2021, el subsector tecnología financiera
2 LAVCA. (2021). LAVCA’S 2021 Review of Tech Investment in
atrajo cerca de USD1,300 millones tan solo en Latin America [Reporte LAVCA 2021 sobre inversión tech en
el primer trimestre de ese año1, lo que equivale Latinoamérica]. https://lavca.org/industrydata/lavcas-2021-
a un tercio del monto total recaudado por review-of-tech-invest- ment-in-latin-america/

empresas de todos los sectores industriales 3 Finnovista, Alianza del Pacífico y Banco Interamericano de
Desarrollo (2021), Radar Fintech e Incumbentes. https://www.
finnovista.com/wp-content/uploads/2021/12/Radar-Finovis-
ta-General-2021.pdf
1 Latamfintech. (2021). Fintech in Latin America. Funding 4 Finnovista, Alianza del Pacífico y Banco Interamericano de
Update 2021 Q1 [Fintech en Latinoamérica. Actualización Desarrollo (2021), Radar Fintech e Incumbentes. https://www.
2021 de financiamiento, primer cuatrimestre]. https://www. finnovista.com/wp-content/uploads/2021/12/Radar-Finovis-
latamfintech.co/reports/funding2021q1 ta-General-2021.pdf
PALABRAS DE BIENVENIDA

6
En cuanto a la composición del ecosistema FinTech, En atención a esas necesidades y oportunidades, los
el segmento de Gestión Patrimonial representa el invito a seguir invirtiendo en el Perú para lograr un
tercero más importante después de “Préstamos” crecimiento compartido, coadyuvando a la inclusión
y “Pagos y Remesas”, destacando en el Perú las financiera de los peruanos y peruanas, sobre
soluciones para el mercado de divisas, que es el de todo en beneficio de quienes más necesitan suplir
mayor crecimiento. esta carencia. Les reafirmo, inversores de todo el
mundo, que la inversión en el Perú es una apuesta
Cabe resaltar que el 39% de las empresas FinTech con rentabilidad segura y concreto impacto social,
en el país se enfocan en atender a personas características de las inversiones responsables y
naturales o jurídicas no bancarizadas. Ello revela beneficiosas para las aspiraciones de las empresas y
que el Perú, entre los miembros de la Alianza del los ciudadanos.
Pacífico, es el que tiene mayor interés en ofrecer
soluciones enfocadas a las necesidades de las
personas y empresas sin cuentas bancarias5.

En ese contexto, en el 2021 la Secretaría de

Gobierno y Transformación Digital de la Presidencia
del Consejo de Ministros lanzó la “Agenda Digital al
Bicentenario”, que tiene como objetivo el empleo de
la tecnología para la digitalización de la prestación
de servicios o procesos de innovación abierta. Ello
constituye un elemento facilitador para mejorar
el mercado no bancarizado en el país, pues la
inserción digital de la ciudadanía es fundamental
para promover su inclusión financiera.

En consecuencia, es sólido el compromiso del

Gobierno del Perú de implementar iniciativas
para fortalecer el crecimiento de las tecnologías
financieras, teniendo en cuenta el alto índice de
personas no bancarizadas y la necesidad de mejorar
la oferta para las sub-bancarizadas, aquellas que
no pueden obtener líneas de crédito razonables y
accesibles.

5 Finnovista, Alianza del Pacífico y Banco Interamericano de

Desarrollo (2021), Radar Fintech e Incumbentes. https://www.
finnovista.com/wp-content/uploads/2021/12/Radar-Finovis-
ta-General-2021.pdf
PALABRAS DE BIENVENIDA

El Perú, miembro fundador de la Alianza del Pacífico,

conforma el mayor ecosistema FinTech de la región

Como es por todos conocido, además de la muy de crecimiento. Los citados emprendimientos
lamentable pérdida de vidas humanas a nivel tienen como promedio 4.6 años de operación y su
mundial, los efectos de la pandemia afectaron principal desafío es el escalamiento de operaciones
diversos sectores productivos a consecuencia del e internacionalización.
confinamiento y restricciones de movilización,
Jaime pero a su vez fue un catalizador para nuevos 7 de cada 10 limeños, quisiera
Cacho-Sousa emprendimientos y desarrollos tecnológicos en
contar con un producto bancario
diversas áreas de la economía. El subsector de la
Director General de tecnología Financiera -FinTech, por sus siglas en 100% digital, por su facilidad
Promoción Económica inglés-, se ha consolidado en los últimos dos años para adquirirlos (59.4%), y
en América Latina, existiendo un alineamiento de
los factores para detonar el auge del ecosistema
porque considera sus procesos
FinTech y despertar el interés de la comunidad de y pasos sencillos y fáciles de
inversionistas. aprender (47.5%).
Los factores como el tamaño y las características Los países miembros de la Alianza del Pacífico
de la población; la disponibilidad de capital; el -de la cual el Perú es miembro fundador-,
acceso a la tecnología; y, la capacidad del talento conforman el mayor ecosistema FinTech de la
emprendedor, han posicionado a la región región, sosteniendo un importante crecimiento
latinoamericana como uno de los mercados más en los últimos años, que lo configuran como una
atractivos para los emprendedores de productos oportunidad para los interesados en disrumpir la
digitales orientados a brindar solución a las industria y acelerar su transformación, acorde con
necesidades de la ciudadanía, especialmente una visión que persigue la democratización de los
aquellas relacionadas con el manejo de las finanzas servicios financieros, a través de la digitalización
y el acceso al crédito u otros productos financieros. de la industria y una mayor inclusión.

En el Perú, de acuerdo con el Instituto Nacional

Según el “Radar FinTech e Incumbentes 2021”,
de Estadística e Informática (INEI), en el segundo
seis de cada diez empresas FinTech de la región se
trimestre del 2022, el 57,4% de los hogares
beneficiaron con las medidas de confinamiento por
tiene conexión a internet. De igual forma, en los
la pandemia, al aumentar el número de sus usuarios primeros tres meses del año, 73 de cada 100
y por ende, de sus ingresos. En cuanto al estado personas, de 6 a más años, accedieron a Internet,
de desarrollo de la oferta FinTech, la mayor parte donde el 90,6% de esta población, hizo uso diario
de las FinTech reportaron encontrarse en estado del mismo, mientras que el 8,7% utilizó Internet
una vez a la semana.
PALABRAS DE BIENVENIDA

8
Por otro lado, el Reporte de Estabilidad Financiera de las oportunidades existentes en el subsector y los
mayo del 2022 del Banco Central de Reserva del Perú esfuerzos que se vienen desarrollando desde la
(BCRP), muestra que en los últimos 12 meses -hasta administración gubernamental por acompañar la
marzo del 2022-, el monto y número de operaciones sustantiva e importante iniciativa privada por facilitar
intrabancarias de pagos de bajo valor se incrementó la inclusión financiera de la población nacional.
en 25% y 71%, respectivamente; con un leve descenso
en el primer trimestre del año en curso. También se En ese aspecto, la SBS mantiene un enfoque
destaca que el 98% de transferencias intrabancarias de regulación basado en las actividades que se
son efectuadas vía canales no presenciales -banca realizan -en función al modelo de negocio- y los
móvil y banca por internet-. riesgos inherentes que conllevan, en lugar de un
enfoque basado en la regulación de las tecnologías
Asimismo, según la Superintendencia de Banca habilitadoras utilizadas, buscando proteger los
y Seguros (SBS), ha habido un gran incremento intereses de los consumidores y salvaguardar la
del número de operaciones en banca virtual entre estabilidad e integridad del sistema financiero.
diciembre del 2020 y diciembre del 2021, implicando
un aumento de más del 164%. El aumento del importe En agosto del año en curso, fue emitido el decreto
de dichas operaciones pasó de S/285,039 millones legislativo No. 1531, que habilita a las entidades
en diciembre del 2020 a S/340,016 millones en financieras operar sin establecimientos presenciales
diciembre del 2021. abiertas al público, lo que permite contar con
bancos completamente digitales, como también
Estas cifras demuestran el interés y la necesidad de la la creación de una nueva entidad supervisada -la
población peruana por acceder a servicios financieros Empresa de Créditos- que contará con un régimen de
digitales, lo que viene generando la consolidación del licenciamiento y supervisión más flexible.
subsector y la maduración de los emprendimientos
FinTech en el país. Según cifras del regulador, Los invito a seguir conociendo el ecosistema FinTech
alrededor del 75% de las entidades financieras del país y ser parte de su continuo desarrollo.
supervisadas han implementado soluciones FinTech,
sea en alianza o de manera independiente y 7 de cada
10 limeños, quisiera contar con un producto bancario
100% digital, por su facilidad para adquirirlos (59.4%),
y porque considera sus procesos y pasos sencillos y
fáciles de aprender (47.5%).

Bajo ese contexto, el Ministerio de Relaciones

Exteriores se complace en ser parte de la publicación
“Guía de Negocios FinTech 2022-2023”, la cual se
realiza en el marco del acuerdo interinstitucional
entre el Ministerio de Relaciones Exteriores y la
consultora EY Perú. Esta guía permite dar a conocer
 PALABRAS DE BIENVENIDA

En los últimos 7 años, el crecimiento anual

promedio del sector FinTech peruano fue de 20%

Hace más de una década venimos hablando del Frente a ello, resulta crítico que el sector público y
gran potencial de la transformación digital en la privado colaboren para promover el desarrollo de
prestación de servicios financieros. Producto de la industria FinTech en el Perú. En junio, la Cumbre
ello, hoy el crecimiento del sector financiero está Fintech Perú cerró su edición 2022 presentando
apalancado en el uso de tecnología para ofrecer una ruta estratégica 75 iniciativas para acelerar
Dario servicios más eficientes, rápidos y accesibles el desarrollo, 27 de ellas ligadas a la dimensión
desde cualquier lugar y en cualquier momento. pública y 48 a la dimensión privada. Esta iniciativa
Bregante Así, los negocios FinTech se han vuelto un modelo es positiva puesto que es esfuerzo para elevar
de negocio que brinda ventajas y beneficios tanto el nivel de cooperación y colaboración en el
Gerente Senior de para las empresas, reguladas y no reguladas, ecosistema.
Regulación Financiera como a los usuarios de los servicios financieros.
y FinTech de EY Law En este contexto, esta edición de la Guía de
Hoy estos usuarios se han vuelto más digitales Negocios FinTech tiene como objetivo ayudar en
que nunca. Por ello no debe sorprender, por un este proceso de adaptación donde es vital conocer
lado, que en promedio 8 de cada 10 peruanos la situación del ecosistema FinTech, los avances
se conecta a internet a través de su celular. de las verticales, y cuáles son los retos que tiene
Por otro lado, tampoco llama la atención que el que afrontar toda aquella persona interesada en
acceso a internet en nuestro país haya alcanzado establecer, desarrollar y/o invertir en un negocio
el 73% considerando a la población de 6 y más FinTech en el Perú.
años del país en el primer trimestre de 2022, lo
cual representa un incremento de 6.2 puntos
Cumbre Fintech Perú cerró su
porcentuales en comparación con el mismo
trimestre de 2021. edición 2022 presentando una
ruta estratégica 75 iniciativas
El objetivo de las FinTech es optimizar la
prestación de servicios financieros con la finalidad
para acelerar el desarrollo, 27
de que a los usuarios les resulte más fácil e de ellas ligadas a la dimensión
intuitivo acceder y usar servicios de calidad. Sin
pública y 48 a la dimensión
embargo, hoy la reactivación física gradual de
las operaciones presenciales representa un gran privada.
reto frente al avance del ecosistema FinTech
observado durante el pico de la pandemia. En un
reciente estudio del Centro de Emprendimiento El primer capítulo ofrece información clave
e Innovación de la Universidad Privada Peruano sobre la actualidad de Perú con relación a
Alemana y Equifax, se registraron 154 FinTech servicios FinTech, destacando el creciente uso
operando a nivel nacional en noviembre de 2022, de billeteras electrónicas en nuestro País. Hoy
lo cual representa una disminución aproximada del las billeteras digitales representan el 40% del
10% respecto al año pasado.
PALABRAS DE BIENVENIDA

10
total de transferencias intrabancarias. Frente la necesidad de operar con una oficina física. Por
a esta realidad, en octubre de 2022, el Banco otro lado, durante el primer semestre de 2022,
Central de Reserva publicó el reglamento de se negociaron facturas por S/13,000 millones,
interoperabilidad de los servicios de pagos beneficiando a más de 12,080 empresas del país,
provistos por proveedores, acuerdos y sistema de las cuales 9,970 eran MYPE. Finalmente, dado
de pagos. Entre otros aspectos, esta norma recientes cambios normativos, pronosticamos en
obliga a los proveedores de billeteras digitales a el 2023 un año de crecimiento y consolidación de
implementar la interoperabilidad en 2023 con el las verticales de billeteras digitales y soluciones
objetivo de promover su uso. Entre marzo 2021 de pago.
a marzo 2022, solo las transferencias vía Yape y
Plin crecieron 341% en valor y 448% en número. Con el objetivo de brindar un enfoque
multidisciplinario e integral para las personas
Frente al desafío que significa desarrollar interesadas en desarrollar un negocio FinTech,
negocios FinTech, hemos actualizado el segundo también hemos revisado el cuarto capítulo para
capítulo para presentarles las principales brindar las principales novedades relacionadas
alternativas para establecer una FinTech en el a aspectos tributarios, de prevención de lavado
Perú, ya sea constituyendo una empresa no de activos y financiamiento del terrorismo, libre
regulada, solicitando autorización para realizar competencia, seguridad de la información y
una operación regulada, e inclusive evaluando ciberseguridad, propiedad intelectual, laborales y
una alianza comercial. En esta edición podrán contables.
escuchar un podcast a cargo de María del
Pilar Sabogal, socia Líder de EY Law, quien Finalmente, conscientes que las principales
nos comenta sobre los principales aspectos FinTech de Latam vienen apostando por la
a considerar para la constitución y desarrollo expansión de sus negocios en la región, ofrecemos
de las FinTech en el Perú. Asimismo, también una actualización del vistazo del ecosistema
presentamos el panorama general de la industria FinTech en la región en el quinto capítulo. Para
de Venture Capital en nuestro país destacando ello, hemos incorporado una sección de Paraguay
que, durante el primer semestre del 2022, las y actualizado las demás con el apoyo de nuestras
FinTech representaron el 55.7% de los USD45.5 oficinas de Argentina, Brasil, Chile, Colombia,
millones invertidos en el mercado de Venture Ecuador, México, Panamá, Centroamérica y
Capital en el Perú. Uruguay.

Otra novedad de esta edición de la Guía de Esta nueva edición es una muestra del
Negocios FinTech es contar con entrevistas compromiso de EY con el desarrollo de negocios
de expertos y actores del ecosistema FinTech, FinTech en el Perú, así como en la creación
quienes nos comentarán sobre la situación de de un mejor entorno de negocios a todo
las principales verticales del ecosistema y sus nivel. Los invitamos a revisar la presente guía
tendencias en el último año. Como pronosticamos esperando que su lectura sea de provecho en
el año pasado, este año ha sido favorable para los el desenvolvimiento de sus actividades y nos
bancos digitales y factoring. Se publicó el Decreto ponemos a su disposición para asistirlo.
Legislativo No. 1531 que modifico la LGSF para
permitir la operación de bancos 100% digitales, sin
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023

11

Haz clic en los números

para acceder al contenido

01
Datos Generales
Perú
Página 12

02
Negocios
FinTech Perú
Página 57

03
Ecosistema
FinTech Perú
Página 91

Misceláneos
Página 165
04
05
FinTech en
Latinoamérica
Página 204
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023

12

DATOS
GENERALES
PERÚ
1 Geografía 5 Sistemas y acuerdos de pagos

2 Gobierno y transformación digital 6 Bancarización e inclusión

financiera
3 Infraestructura tecnológica y
digital 7 FinTech

4 Moneda y tipo de cambio

01
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

13

Geografía
Superficie
1,285,215.60 km2
a. Características
Geográficas:
El Perú se encuentra ubicado en la
3 regiones naturales,
sección centro-oeste de Sudamérica y
limita al oeste con el Océano Pacífico,
25 Gobiernos
al norte con Ecuador y Colombia, al
este con Brasil y Bolivia y al sur con
Regionales
Chile. Cuenta con una superficie total
196 provincias
de 1,285,215.60 km2, que se encuentra
dividida administrativamente en 25
Gobiernos Regionales y 196 provincias,
que incluyen a la provincia constitucional
del Callao. Asimismo, presenta una
división geográfica en tres regiones: Costa 11.7%
La Costa ocupa el 11.7% del territorio
peruano y se caracteriza por ser de
llanura estrecha y desértica. Esta región
está comprendida entre el Océano
Pacífico y el flanco occidental de la
cordillera de los Andes y entre Ecuador y
Chile. Asimismo, dentro de esta región,
a nivel central, se encuentra ubicada en
la ciudad de Lima que es la capital de la
República del Perú.

Sierra 27.9% Selva 60.4%

La Sierra es una región montañosa La Selva ocupa el 60.4% de la
comprendida entre el flanco occidental superficie del país. Comprende
y oriental de los Andes y se caracteriza la Selva alta y la Selva baja; en
por presentar altiplanos y valles esta última, la mayor parte de la
profundos. La Sierra ocupa el 27.9% de superficie está cubierta con la
la superficie del país. Amazonía.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

b. Características demográficas: c. Recursos y clima2 14

| Información demográfica del Perú1:

De acuerdo con cifras estimadas del 2022, el Perú es el

Clima y
séptimo país más poblado en la región América, con 33.4
millones de habitantes.
biodiversidad
Debido a que el Perú se ubica entre la línea ecuatorial y el
Asimismo, hacia el 2022 se determinaron las siguientes trópico de Capricornio, debería contar con un clima tropical;
cifras por regiones: sin embargo, diversos factores, como la Corriente Peruana
o de Humboldt, la cordillera de los Andes, y la dinámica de
Región Población en miles los ciclones y anticiclones generan un clima heterogéneo.
Lima 12,053 La heterogeneidad de la geografía y las condiciones
climáticas convierten al Perú en uno de los diez países con
Piura 2,102
mayor biodiversidad en el planeta.
La Libertad 2,016
Arequipa 1,581
El Perú alberga el

70%
Cajamarca 1,495
Junín 1,406
Lambayeque 1,360
Cusco 1,358
Puno 1,323
de la diversidad biológica del planeta.
Áncash 1,227
Loreto 987
Ica 970

Recursos
San Martín 915
Huánuco 806
Ayacucho
Ucayali
691
558
minerales
Apurímac 454 El Perú posee una gran variedad de recursos minerales,
Amazonas 423 tales como:
Huancavelica 386
• Plata • Plomo
Tacna 376
Pasco 286 • Zinc • Oro
Tumbes 256 • Cobre
Moquegua 200
Los yacimientos, en su mayoría compuestos por minerales
Madre de Dios 159
metálicos mixtos, se encuentran localizados principalmente
Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI); Estado de la en la zona Andina, aunque se distribuyen por todo el Perú.
población peruana 2022.

2 (i) CEPLAN Centro Nacional de Planeamiento Estratégico; El Perú en el que

vivimos: caracterización del territorio; Lima, (ii) Ministerio de Desarrollo
1 Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI); Estado de la población Agrario y Riego, Portal Web.
peruana 2022.
02
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

15

Gobierno y transformación
digital
El Gobierno peruano apuesta por la transformación digital a todo nivel

a. Secretaría de Gobierno y
Transformación Digital3
La Secretaría de Gobierno y Transformación Digital (SGTD) -antes
denominada Secretaría de Gobierno Digital- de la Presidencia del
Consejo de Ministros es la autoridad técnica-normativa a nivel
nacional en materia de (i) Gobierno Digital, (ii) Confianza Digital y (iii)
Transformación Digital.

Es el ente rector del Sistema Nacional de Transformación Digital,

encargándose de liderar los procesos de innovación tecnológica y
de transformación digital del Estado peruano. También, es el Líder
Nacional de Gobierno Digital responsable de ejercer la gobernanza
digital del uso transversal, y adopción estratégica de las tecnologías
digitales y datos en el Estado peruano.

En el ejercicio de sus funciones, articula acciones con las entidades

de la Administración Pública, la sociedad civil, los ciudadanos, la
academia y el sector privado.

b. Agenda Digital al Bicentenario

En su apuesta por la transformación digital, el Gobierno ha lanzado,
a través de SGTD, la Agenda Digital al Bicentenario. Dicha agenda
plantea los objetivos a lograrse a través de estrategias y acciones
concretas que el Perú desarrollará en materia digital, con la finalidad
de implementar las tecnologías que permitan la promoción de la
competitividad, así como el desarrollo social y económico, que
consigan mejorar la calidad de vida de los ciudadanos.

3 Nota al borrador: Mediante Reglamento de Organización y Funciones de la Presidencia del

Consejo de Ministros, aprobado por Decreto Supremo No. 022-2017-PCM, se incorpora la
Secretaría de Gobierno Digital (SEGDI). Posteriormente, mediante Decreto Supremo No.
126-2021-PCM se modificó la denominación de esta autoridad a “Secretaria de Gobierno
y Transformación Digital (SGTD)”.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

Agenda Digital al Bicentenario 16

está conformada por 21 compromisos distribuidos en 5 aspiraciones:

ASPIRACIONES

01 02 03 04 05

Perú Perú Perú Perú Perú

Íntegro Competitivo Cercano Confiable Innovador

COMPROMISOS

Desplegar la Implementar la Digitalizar los cien Priorizar el Desplegar el Programa

Plataforma de Plataforma Nacional (100) servicios públicos ordenamiento y el de Voluntariado Digital
Declaración Jurada de Servicios que concentren el 80% cumplimiento del marco a nivel nacional e
de Intereses a nivel Digitales basada en de la demanda de los regulatorio en materia internacional para el
nacional. Interoperabilidad, ciudadanos y empresas digital.  impulso de la ciudadanía
Impulsar la Estrategia Gobierno de Datos, usando metodologías Implementar el Centro y cultura digital y
Digital para Compras Seguridad y Arquitectura disruptivas.   Nacional de Seguridad protección del ciudadano
Públicas. Digital.  Impulsar la Estrategia Digital y la Plataforma de los riesgos digitales.  

Sustentar el Proyecto Impulsar la identidad Digital en Salud.  Nacional de Gobierno de Impulsar la

de Inversión Pública digital para los Desplegar a nivel Datos.   implementación de la
para el Centro ciudadanos y empresas a nacional la Plataforma Impulsar la estrategia hoja de ruta para la
Nacional de Datos. nivel nacional.  Digital Georreferenciada digital del sistema de economía digital. 

Implementar la Impulsar la GEOPERU.  justicia con prioridad Impulsar la

Plataforma Digital transformación digital Garantizar la difusión, en la prevención de la implementación de la
Única de Denuncias de Entidades Públicas uso y aprovechamiento violencia contra la mujer hoja de ruta para la
del ciudadano a nivel Estratégicas.  de las plataformas y niños.   educación digital.  
nacional. Impulsar el Plan Nacional digitales, aplicaciones, Diseñar la Política y Impulsar el Laboratorio
Implementar de Conectividad con software y soluciones Estrategia Nacional de Gobierno y
la Plataforma prioridad en zonas de innovación digital de Transformación Transformación Digital
Digital Única de de mayor necesidad del sector público e Digital en un Horizonte con prioridad en
Transparencia económica.   incluir las soluciones Multianual.   competencias digitales
y Acceso a la de innovación digital para los servidores
Información Pública a privadas donadas.   públicos.  
nivel nacional.

Fuente: Presidencia del Consejo de Ministros; Agenda Digital al Bicentenario, Documento de Gestión; 2020.
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c. Regulación relevante en temas Aspectos relevantes:

17
digitales: • Se dispuso que las entidades de la Administración Pública, de
manera gratuita, pongan a disposición, permitan el acceso
o suministren la información o bases de datos actualizadas
Se crea la Plataforma de que administren, recaben, sistematicen, creen o posean
Interoperabilidad del Estado “PIDE” respecto de los usuarios o administrados, para la tramitación
(Decreto Supremo No. 083-2011-PCM) de sus procedimientos administrativos y para sus actos de
administración interna.
• Las entidades de la Administración Pública están prohibidas
Aplicación: de exigir a los administrados o usuarios la información que
Toda entidad que forma parte de la Administración puedan obtener directamente mediante la interoperabilidad,
Pública. tales como, antecedentes penales, antecedentes judiciales,
antecedentes policiales, grados y títulos, vigencia de poderes
y titularidad o dominio de bienes registrados.

Finalidad:

• Crea la Plataforma de Interoperabilidad del Estado (PIDE),

la cual permite la implementación de servicios públicos por
Estándares de Interoperabilidad
medios electrónicos seguros y el intercambio electrónico de la PIDE
de datos entre entidades del Estado a través de Internet, (Resolución de la Secretaría de Gobierno Digital
telefonía móvil y otros medios electrónicos disponibles. Dicha No. 002-2019-PCM/SEGDI)
Plataforma es administrada por la Presidencia del Consejo de
Ministros a través de la SGTD.
Aplicación:
A toda entidad que forma parte de la
Medidas de simplificación administración pública.
adminsitrativa
(Decreto Legislativo No. 1246)
Finalidad:

Aplicación: • Norma que aprueba los Estándares de Interoperabilidad de la

Toda entidad que forma parte de la Administración Plataforma de Interoperabilidad del Estado (PIDE).
Pública.

Aspectos relevantes:

Finalidad: • Define a la interoperabilidad como la capacidad de interactuar

que tienen las organizaciones diversas y dispares para
• Norma que introduce diversas medidas de simplificación alcanzar objetivos que hayan acordado conjuntamente,
administrativa, como la implementación progresiva de la recurriendo a la puesta en común de información y
interoperabilidad entre entidades. conocimientos, a través de los procesos y el intercambio de
datos entre sus respectivos sistemas de información.
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• Desarrolla los componentes del modelo de interoperabilidad, Finalidad:

Plataforma de Interoperabilidad del Estado y el esquema de
18
seguridad de la información aplicable. • Mejorar la prestación y acceso de servicios digitales en
condiciones interoperables, seguras, disponibles, escalables,
ágiles, accesibles, y que faciliten la transparencia para el
ciudadano y personas en general.

Procedimiento Administrativo • Promover la colaboración entre las entidades de la

Administración Pública, así como la participación de
Electrónico ciudadanos y otros interesados para el desarrollo del
gobierno digital y sociedad del conocimiento.
(Decreto Legislativo No. 1272 que modifica la Ley
del Procedimiento Administrativo General, Ley No.
27444) Aspectos relevantes:

• Se establece la implementación de la identidad digital

Aplicación: • Promoción del uso del Documento Nacional de Identidad

A toda entidad que forma parte de la electrónico (DNIe)
administración pública. • Marco de Servicios Digitales del Estado peruano
• Marco de Seguridad Digital del Estado peruano
Aspectos relevantes: • Marco de Interoperabilidad del Estado peruano

• Regula el Procedimiento Administrativo Electrónico, el • Marco de Gobernanza y Gestión de Datos del Estado peruano
Expediente Electrónico y las notificaciones realizadas por
medios electrónicos.

Ley y Reglamento de
Gobierno Digital
(Decreto Legislativo No. 1412 y Decreto Supremo
No. 029-2021-PCM)

Aplicación:
A toda entidad que forma parte de la
administración pública.
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• Marco de la Arquitectura Digital del Estado peruano • Se promueve el uso ético de los datos y las tecnologías
digitales 19
Decreto de Urgencia del Marco de • Se crea el Centro Nacional de Seguridad Digital, plataforma
Confianza Digital digital que gestiona, dirige, articula y supervisa la operación,
educación, promoción, colaboración y cooperación de la
(Decreto de Urgencia No. 007-2020) Seguridad Digital a nivel nacional.
• Se crea Equipo de Respuesta a Incidentes de Seguridad
Digital Nacional responsable de gestionar la respuesta y/o
Aplicación: recuperación ante incidentes de seguridad digital en el ámbito
A entidades de la administración pública, nacional.
organizaciones de la sociedad civil, ciudadanos, • Se crea el Registro Nacional de Incidentes de Seguridad
empresas y academia. Digital, que recibe, consolida y mantiene datos e información
sobre los incidentes de seguridad digital reportados por los
proveedores de servicios digitales.
• Se crea el Centro Nacional de Datos, plataforma digital que
Finalidad:
gestiona, dirige, articula y supervisa la operación, educación,
promoción, colaboración y cooperación de datos a nivel
• Establecer las medidas que resultan necesarias para
nacional, a fin de fortalecer la confianza y bienestar de las
garantizar la confianza de las personas en su interacción con
personas en el entorno digital.
los servicios digitales prestados por entidades públicas y
organizaciones del sector privado en el territorio nacional. • Se crea la categoría servicios digitales y de proveedores de
servicios digitales, debiendo estos últimos cumplir con las
obligaciones legales correspondientes, tales como gestionar
Aspectos relevantes:
los riesgos de seguridad digital y establecer mecanismos para
verificar la identidad de las personas.
• El Marco de Confianza Digital está compuesto de tres (3)
ámbitos:
1. Protección de datos personales y transparencia.
El Ministerio de Justicia y Derechos Humanos
(MINJUSDHDH) es la autoridad que norma, dirige,
supervisa y evalúa en materia de transparencia y
protección de datos personales.
2. Protección al consumidor. El INDECOPI es la autoridad Centro Nacional de
que norma, dirige, supervisa y evalúa en materia de
protección al consumidor.
Seguridad Digital
3. Seguridad Digital. La SGTD, en su calidad de ente rector Plataforma digital que gestiona, dirige, articula
de seguridad digital en el país, norma, dirige, supervisa y y supervisa la operación, educación, promoción,
evalúa la materia de seguridad digital. colaboración y cooperación de la Seguridad Digital a
nivel nacional.
• La SGTD, es el ente rector en materia de Confianza Digital y
responsable de la articulación de cada uno de sus ámbitos.
• Se crea el Centro Nacional de Seguridad Digital, plataforma
digital que gestiona, dirige, articula y supervisa la operación,
educación, promoción, colaboración y cooperación de la
Seguridad Digital a nivel nacional.
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Ley y Reglamento del Sistema Ley del Sistema Nacional de 20

Nacional de Transformación Digital Ciencia, Tecnología e Innovación

(Decreto de Urgencia No. 006-2020 y Decreto (Ley Nº 31250)
Supremo Nº 157-2021-PCM

Aplicación:
Aplicación: A entidades de la Administración Pública,
A entidades de la administración pública, organizaciones de la sociedad civil, ciudadanos,
organizaciones de la sociedad civil, ciudadanos, empresas y academia.
empresas y academia.

Finalidad: Finalidad:

• Crear el Sistema Nacional de Transformación Digital (SNTD) • Crear y regular el Sistema Nacional de Ciencia, Tecnología
e Innovación (Sinacti); así como establecer la regulación
Aspectos relevantes: aplicable a los fines, funciones y organización del Consejo
Nacional de Ciencia, Tecnología e Innovación (Concytec);
• La SGTD, es el ente rector del Sistema Nacional que es el organismo encargado de impulsar, promover,
Transformación Digital, constituyéndose en la autoridad fortalecer y consolidar las capacidades de ciencia, tecnología
técnico-normativa a nivel nacional sobre la materia. e innovación del país, para contribuir a su desarrollo.
• Se crea el Sistema Nacional de Transformación Digital, que es
el Sistema Funcional del Poder Ejecutivo, conformado por un Aspectos relevantes:
conjunto de principios, normas, procedimientos, técnicas e
instrumentos mediante los cuales se organizan las actividades • Se establecen como objetivos del Sinacti, la promoción de
de la administración pública y se promueven las actividades actividades científicas, tecnológicas y de innovación (CTI),
de las empresas, la sociedad civil y la academia orientadas a desarrollar y adaptar las diversas tecnologías e innovaciones
alcanzar los objetivos del país en materia de transformación en diversas regiones y localidades, ofrecer incentivos
digital. financieros y no financieros para la ejecución de actividades
• Se define la Transformación Digital como el proceso continuo, CTI, entre otros; de la mano de articulación público-privada.
disruptivo, estratégico y de cambio cultural que se sustenta en • Se establecen los siguientes niveles aplicables al Sinacti:
el uso intensivo de las tecnologías digitales, sistematización y
análisis de datos para generar efectos económicos, sociales y a. El nivel de definición estratégica de la Política Nacional de
de valor para las personas. Ciencia, Tecnología e Innovación (POLCTI).

• Se define la Política y Estrategia Nacional de Transformación b. El nivel de implementación de la POLCTI.

Digital, que constituyen en los instrumentos estratégicos y c. El nivel de ejecución de la POLCTI
orientadores para la transformación digital en el país.
• En el nivel de definición estratégica se proponen, discuten,
• Se define al Comité de Alto Nivel por un Perú Digital, aprueban y coordinan las regulaciones, las intervenciones y el
Innovador y Competitivo, como el espacio de coordinación y presupuesto de la CTI en el país.
articulación entre el sector público, privado, sociedad civil,
academia y ciudadanos para las acciones relacionadas al • En el nivel de implementación se podrán crear programas
desarrollo y consolidación de la transformación digital en el nacionales de CTI, creados en el marco de la POLCTI, que
país.
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estarán destinados a atender necesidades, cerrar brechas Aspectos relevantes:

específicas de la economía productiva y de los servicios 21
sociales y ambientales en materia de CTI. • Se reconocen tres modalidades de firma electrónica:
• En el nivel de ejecución se ejecuta la POLCTI y las actividades 1. Firma electrónica Simple: es un dato en formato
CTI, tal como la formación de investigadores, gestores y electrónico anexo a otros datos electrónicos o asociado de
técnicos especializados; la investigación básica y aplicada; manera lógica con ellos, que utiliza un firmante para firmar.
la salvaguarda y revalorización de los conocimientos
2. Firma Electrónica Avanzada: es aquella firma electrónica
tradicionales; el desarrollo, transferencia, adaptación,
simple que cumple con las siguientes características: (i)
difusión de la CTI, el emprendimiento innovador, entre otros.
está vinculada al firmante de manera única, (ii) permite la
• Se designa al Concytec como ente rector del Sinacti y identificación del firmante, (iii) ha sido creada utilizando
autoridad técnico-normativo en dicha materia. datos de creación de firmas que el firmante puede utilizar
bajo su control, y (iv) está vinculada con los datos firmados
• Se establece a la POLCTI como el principal instrumento
de modo tal que cualquier modificación posterior de los
estratégico para la orientación del Sinacti y desarrollo de
mismos es detectable.
lineamientos de política pública en materia de CTI.
3. Firma Electrónica Cualificada o Firma Digital: Es aquella
• Se crea la Red Nacional de Información en Ciencia, Tecnología
firma electrónica que, utilizando una técnica de criptografía
e Innovación como instrumento destinado a la difusión
asimétrica, permite la identificación del firmante, habiendo
sistemática de conocimientos académicos, técnicos e
sido creada por medios que el firmante mantiene bajo su
industriales y capacidades humanas en CTI.
control con un elevado grado de confianza, de manera que
está vinculada únicamente al firmante y a los datos a los que
refiere, lo que permite garantizar la integridad del contenido
y detectar cualquier modificación ulterior. Tiene la misma
Ley y Reglamento de Firmas y validez y eficacia jurídica que el uso de una firma manuscrita,
Certificados Digitales siempre y cuando haya sido generada por un Prestador de
Servicios de Certificación Digital debidamente acreditado
(Ley No. 27269 y Decreto Supremo que se encuentre dentro de la Infraestructura Oficial de
No. 052-2008-PCM) Firma Electrónica, y que no medie ninguno de los vicios de la
voluntad previstos en el Código Civil.
• Carga de la prueba: En caso de controversia sobre la autoría de
Aplicación: la firma, la carga de la prueba recae en los siguientes:
A toda persona u organización del sector privado, así 1. Firma electrónica simple y avanzada, quien la invoque
como a las entidades de la administración pública. como auténtica
2. Firma electrónica cualificada, quien niegue la autoría

Finalidad: • Se crea la Infraestructura Oficial de Firma Electrónica, que

consiste en un sistema confiable, acreditado, regulado y
• Regular la utilización de la firma electrónica que conlleve supervisado por la autoridad administrativa competente
manifestación de voluntad, otorgándole validez y eficacia (INDECOPI), a través del cual se permiten generar firmas
jurídica. digitales y proporcionar diversos niveles de seguridad respecto
de la integridad de los documentos electrónicos y la identidad
de su autor. En el sistema de generación de firmas digitales,
participan entidades de certificación y entidades de registro
o verificación acreditadas ante la Autoridad Administrativa
Competente.
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d. Mecanismos y plataformas
22
puestas a disposición por el
Gobierno a favor de la ciudadanía

• Plataforma digital única del Estado peruano para

orientación al ciudadano - gob.pe.
A través de esta plataforma, los ciudadanos pueden
acceder a información institucional y orientación de
trámites y servicios, de manera rápida y sencilla.

• Plataforma de datos abiertos - datosabiertos.gob.pe

Datos provistos por diversas entidades públicas del
Estado para el acceso y uso por parte del público en
general. Se puede encontrar datos sobre educación,
sociedad de la información, medio ambiente, desarrollo
urbano, entre otros.

• Laboratorio de Gobierno y Transformación Digital

Espacio de co-creación, diseño, rediseño y digitalización
de servicios públicos y de transformación digital del
Estado en el que participan la academia, la sociedad
civil, los sectores público y privado, y los ciudadanos en
general.

• Equipo de respuesta ante incidentes de seguridad

digital del Perú
Oficina de la SGTD encargada de liderar los esfuerzos
para anticipar y resolver los desafíos entorno a
la ciberseguridad, y coordinar la respuesta ante
ciberataques.
03
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23

Infraestructura
tecnológica y digital

a. Situación de la Conectividad y | Índice de Competitividad Digital Mundial de 2021

panorama de la infraestructura 34

digital en el Perú 39

43
El crecimiento del acceso a internet en nuestro país ha sido
notorio en la última década. En el 2011, solo el 16.4% de 47
hogares peruanos contaban con acceso a dicho servicio, 52 51
mientras que en el último trimestre de 2021 se registró que
56 56
el 55.3% de hogares peruanos están conectados a internet, 57
59
según el INEI . No obstante, el panorama actual de nuestro 60 61
país demuestra que tenemos diversos aspectos en los cuales 64
trabajar para alcanzar el cierre de brecha digital.
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
1. Competitividad digital
Chile México Perú Colombia
Cobertura de internet y uso de tecnologías. Brasil Venezuela Argentina

Fuente: Centro de Negocios de la Pontificia Universidad Católica del Perú (Centrum

En el marco de competitividad digital, el Perú ha ocupado el
PUCP). Competitividad digital de los países latinoamericanos (posiciones): 2015 –
puesto 57 (de 64 países) en el Índice de Competitividad Digital 2021. Octubre 2022.
Mundial de 2021, publicado por el Institute for Management
Development (IMD) World Competitiveness Center, cuyo De igual modo, de acuerdo con un estudio de 2020 de la
objetivo es revelar los indicadores sobre la capacidad que tienen Corporación Andina de Fomento (CAF)5, el Perú se encuentra
los países para adoptar y explorar tecnologías digitales como un debajo del promedio de América Latina para lograr el acceso
motor clave para la transformación económica en los negocios, a internet, teniendo como base los siguientes indicadores:
el gobierno y la sociedad en su conjunto4. (i) uso de internet para fines referidos a aplicaciones (apps)
de salud; (ii) uso de internet para apps educativas; (iii)
Al respecto, se advierte que Perú desciende dos puestos en densidad de plataformas FinTech; e (iv) intensidad de comercio
comparación con el año 2020, debido al bajo desempeño en los electrónico. Asimismo, cifras proporcionadas por entidades
tres pilares evaluados: conocimiento, tecnología y preparación públicas peruanas indican que en ciertos grupos aún existe el
para el futuro. Sin embargo, en el contexto regional, Perú se desequilibrio en el acceso a internet:
mantiene por encima de Colombia, Argentina y Venezuela.

4 Centro de Negocios de la Pontificia Universidad Católica del Perú (Centrum

PUCP). Resultados del Ranking de Competitividad Digital Mundial 2021. Octubre 5 CAF. El estado de la digitalización de América Latina frente a la pandemia del
2022. COVID-19 . 2020.
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• S
 egún el Ministerio de Educación6, durante el 2020, el a máquina; ii) comunicaciones ultra fiables y de baja latencia
74.1% de escuelas secundarias tiene acceso a internet, pero que permitan el desarrollo de aplicaciones de misión 24
las escuelas en zonas rurales alcanzan solo la mitad del crítica, desarrollo de vehículos autónomos, realidad virtual,
porcentaje de acceso a internet del que alcanzan las áreas metaverso, entre otros.
urbanas.
c. Desarrollo de una red continental de banda ancha: con el
Año 2022: objetivo de crear las condiciones para atraer la inversión y
construcción de infraestructura de centros de datos, que
• De acuerdo con un informe de junio de 2022 del INEI, para
comprenda a empresas de cloud computing (públicas o
el primer trimestre de 2022, Lima Metropolitana presenta
privadas) y de telecomunicaciones.
el mayor nivel de hogares con acceso a internet que alcanza
el 76,2%, mientras que el resto de zonas urbanas presenta d. Incentivos para el despliegue de infraestructura de
61,1% y el área rural 18,8%7. telecomunicaciones.
• El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) ha indicado en
el Plan Nacional de Infraestructura para la Competitividad, Adicionalmente, es importante recalcar que también existen
publicado en el 2019, que, para el corto plazo, se requiere factores socioeconómicos que dificultan las posibilidades de
de un monto de inversión de 28.217 millones de soles para consumo de servicios de telecomunicaciones, puesto que gran
alcanzar los niveles de acceso básico de infraestructura de parte de la población se encuentra en áreas con cobertura, pero
telecomunicaciones que debería tener un país con nuestras no todos utilizan el servicio de internet9.
características socioeconómicas y geográficas. Al respecto,
en el Plan Nacional de Infraestructura Sostenible para la Sin perjuicio de ello, en el contexto de emergencia nacional
Competitividad 2022-2025 publicado por el MEF8, se indica y emergencia sanitaria, el gobierno ha tomado acciones de
que aún es insuficiente la explotación de la infraestructura de priorización de acceso a internet en áreas rurales y lugares
redes de fibra óptica de titularidad del Estado. de preferente interés social. Un ejemplo de ello es la emisión
del Decreto de Urgencia 014-2021que busca permitir que 3,2
Algunas de las propuestas que se mencionan en el Plan Nacional
millones de peruanos accedan a internet, según lo indica el
de Infraestructura Sostenible para la Competitividad 2022-
MTC10.
2025 para atender la brecha de acceso y cobertura a internet
son las siguientes:
Cobertura por internet móvil e internet fijo
a. Optimización e integración de infraestructura de fibra Asimismo, a nivel nacional, según una comparativa de datos
óptica financiada por el Estado: considerando que La Red del 2019 y 2021 realizada por OSIPTEL, en el 2021 el 37.6% de
Dorsal Nacional de fibra Óptica (RDNFO) cuenta con 13,636 los hogares peruanos cuenta con conexión fija y móvil a la vez,
km de fibra óptica y conecta a 22 capitales de región, 180 mientras que solo el 48.3% tiene conexión móvil y el 1.8% solo
capitales de provincia y 136 localidades de Perú. conexión fija. Inclusive, se destaca que, en Lima Metropolitana,
b. Promoción de la implementación de nuevas tecnologías en el 2021, el 65.8% de los hogares tienen conexión fija y móvil
móviles para las telecomunicaciones: tal como el 5G con a la vez, cifra que se incrementó del 45.4% desde el 201911.
el propósito de explotar servicios que hagan uso de nuevas
tecnologías tal como i) comunicaciones masivas de máquina

6 Hiperderecho. Presentamos el primer reporte sobre brecha digital de género en 9 MTC. Impacto económico del acceso a internet en los hogares peruanos. 2020.
Perú. 2020.
10 MTC. MTC lanza medidas para que 3.2 millones de peruanos accedan a Internet.
7 INEI. Las Tecnologías de Información y Comunicación en los Hogares: Ene-Feb-Mar 2021.
2022. 2022.
11 Diario Gestión. Suben de 45% a 66% hogares con conexión a Internet fija y móvil.
8 Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). Plan Nacional de Infraestructura 2022.
Sostenible para la Competitividad 2022-2025, aprobado mediante Decreto Supre-
mo No. 242-2022-EF. 2022.
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| Hogares según disponibilidad de conexión a internet geográficos, sino también en los costos significativos que 25
puede implicar el acceso a internet, el desconocimiento y la alta
desconfianza de la población respecto de los medios digitales.
50 47.2% 48.3%

40 37.6% Al respecto, en el Perú, los primeros tres meses del 2022,

30 27%
23.8% 73 de cada
100 personas
20

12.4%
10
de 6 y más años de edad accedieron a
2.0% 1.8%
0
Solo con
conexión fija
Solo con
conexión móvil
Con conexión
fija y móvil
Sin
conexión
Internet en el país
2019 2021
Lo cual indicaría que ha existido un crecimiento de 5.1% y 17.7%
en comparación con el primer trimestre de los años 2021 (67,4%)
Fuente: Organismo Supervisor de Inversión Privada en Telecomunicaciones (OSIPTEL).
Suben de 45% a 66% hogares con conexión a Internet fija y móvil. 2022. y 2019 (54,8%), respectivamente, de acuerdo a lo informado por
el INEI a través del informe técnico Estadísticas de las Tecnologías
Cabe indicar que, según proyecciones del Organismo Supervisor de la Información y Comunicación en los Hogares, elaborado con
de Inversión Privada en Telecomunicaciones (OSIPTEL) publicadas los resultados de la Encuesta Nacional de Hogares (ENAHO)15.
en febrero de 2022, se considera que habrá un mayor crecimiento Asimismo, el INEI también destaca que el 57,4% de los hogares del
en el segmento de internet fijo, que se elevará un 10,9% este año y país tiene conexión a internet en el segundo trimestre de 202216.
9,4% para el 2023, llegando a los 3,7 millones de conexiones12.
Sin perjuicio de lo anterior, el uso de medios digitales para realizar
actividades financieras aún tiene índices muy bajos, pues de
acuerdo al estudio de Inclusión Financiera y Digitalización (2022),
2. Conectividad digital e Inclusión Financiera
Perú y México son los países con menores niveles de digitalización,
A nivel de Latinoamérica, los estudios realizados en esta región en tanto el 70% de los usuarios del sistema financiero son usuarios
demuestran que existe una insuficiente y desigual infraestructura no digitales. Así, solo el 21% de los usuarios hacen uso de medios
y cobertura en telecomunicaciones, pues según el Banco Mundial digitales para realizar transacciones financieras17.
(2021), actualmente menos del 50% de la población de América
Para conocer más sobre Inclusión Financiera, por favor revisar el
Latina y el Caribe tiene conectividad de banda ancha fija. Dicha
siguiente apartado de la guía:
desigualdad en la cobertura de acceso a internet tiene mayor
evidencia, a nivel territorial: mientras en las zonas urbanas dónde
la conectividad llega al 71% de la población, en las zonas rurales Inclusión financiera y bancarización
esta apenas alcanza al 40%13.
Asimismo, de acuerdo con el estudio de Inclusión Financiera
y Digitalización (2022) realizado por Credicorp e Ipsos14, los
problemas de conectividad no solo se concentran en aspectos

15 INEI. El 72,5% de la población de 6 y más años de edad del país accedió a Internet en
12 Ebiz Noticias. Conexiones a Internet fijo crecerán un 10,9% este año. 2022. el primer trimestre de 2022. 2022.
13 Credicorp e Ipsos. Inclusión Financiera y Digitalización. 2022. 16 INEI. Aumenta hogares con conexión a internet en el II trimestre del 2022. 2022.
14 Credicorp e Ipsos. Inclusión Financiera y Digitalización. 2022. 17 Credicorp e Ipsos. Inclusión Financiera y Digitalización. 2022.
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3. Datos de interés: • F
● ibra óptica: Destaca la alta participación de la tecnología
de fibra óptica (71.9%), la cual se ha incrementado 26
Velocidad en internet fijo:
sostenidamente en los últimos cinco años, acumulando una
• En el Perú, de acuerdo con cifras del 2020, la mayoría de las tasa de crecimiento promedio anual de 167%22.
conexiones a internet fijo corresponden a una velocidad de
igual o mayor a 16 Mbps18. | Conexiones de fibra óptiica
• A nivel internacional, en lo que respecta a velocidades de
800,000
descarga y subida, Chile es el país de la región que lidera la 725,877
velocidad de internet fijo, siendo esta de 122 Mbps. Mientras 700,000

que Perú, superando a Bolivia, Ecuador y Venezuela presenta 600,000

una velocidad promedio de subida de 33 Mbps19.
500,000
Tecnologías en el internet fijo:
400,000
La principal tecnología de acceso al servicio de internet fijo a
300,000
junio del 2020 es la tecnología Cable módem; mientras que, el
acceso a internet mediante fibra óptica y LTE han experimentado 200,000

un crecimiento importante en los últimos años, llegando a 100,000

representar el 8.2% y el 11.2% respectivamente en el 202020. 5,331

2017-IV

2018-IV

2019-IV

2020-IV

2021-IV
2017-III

2018-III

2019-III

2020-III

2021-III
2017-II

2018-II

2019-II

2020-II

2021-II
2017-I

2018-I

2019-I

2020-I

2021-I

2022-I
• Conexiones de internet fijo aumentaron

7.69%
Fuente: OSIPTEL. Conexiones de internet fijo aumentaron 7.69 % en primer trimestre
del 2022.

• Tecnologías en el internet móvil: El 86.1% de la población

cuenta con cobertura mediante la tecnología 3G, el 79.2%
en primer trimestre del 2022 respecto de lo registrado en el
con cobertura mediante la tecnología 4G, y el 43.5% con
2021.21
cobertura mediante la tecnología 4.5G23, considerando que
los teléfonos compatibles con la tecnología más avanzada lo
serán también con las redes anteriores, tal como 4G y 3G24. Al
• Durante el primer trimestre del 2022, a excepción de Loreto,
respecto, la tecnología de 4G fue predominante para acceder
todas las regiones vieron incrementadas las conexiones al
a internet desde teléfonos móviles durante el segundo
servicio de internet fijo.
trimestre del 2021
• En este caso, Tumbes reportó el mayor avance porcentual
en el total de conexiones (alcanzando 35.03%), seguida de
Ica (alcanzando 34.90 %) y Amazonas (alcanzando 34.34%)
respecto de lo registrado en el 2021.

18 MTC. Impacto económico del acceso a internet en los hogares peruanos. 2020. 22 Hiperderecho; Análisis de la plataforma e infraestructura de Identidad Digital de
RENIEC; 2021.
19 MTC. Impacto económico del acceso a internet en los hogares peruanos. 2020.
23 Hiperderecho; Análisis de la plataforma e infraestructura de Identidad Digital de
20 MTC. Impacto económico del acceso a internet en los hogares peruanos. 2020. RENIEC; 2021.
21 OSIPTEL.Conexiones de internet fijo aumentaron 7.69 % en primer trimestre del 24 Hiperderecho; Análisis de la plataforma e infraestructura de Identidad Digital de
2022. RENIEC; 2021.
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b. Uso y acceso a Tecnologías en el • Tecnologías utilizadas para acceder a internet28:

27

Perú:
• Teléfono celular:

En el primer trimestre del año 2022,

81% 87.7%
lo hace a través del
teléfono celular

de los hogares del país tienen únicamente teléfono celular25.

Asimismo, según Osiptel, 8 de cada 10 peruanos, en
promedio, se conecta a internet desde su celular.

• Frecuencia de uso de internet:

18.3% 17.6%
a través de una a través de una Laptop
computadora

90.6% 8.7%
2.1% 8.1%
de la población mayor a 6 años usa Internet una vez a la utilizaba una Tablet utiliza otro tipo de dispositivo
hace uso diario de Internet. semana26 como un televisor smart

• Preferencia en actividades:

94.5% 86.2% 81%

navega en utiliza Internet recurre a
Internet para para realizar internet
comunicarse actividades de para obtener
entretenimiento información27

25 INEI. Las Tecnologías de Información y Comunicación en los Hogares: Ene-Feb-

Mar 2022. 2022.
26 INEI. Las Tecnologías de Información y Comunicación en los Hogares: Ene-Feb- Mar 2022. 2022
Mar 2022. 2022
28 Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). El 66,8% de la población de 6 y
27 INEI. Las Tecnologías de Información y Comunicación en los Hogares: Ene-Feb- más años de edad accedió a Internet de enero a marzo del presente año; 2021.
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C. Sistemas de identificación digitales 1. Principios: Inclusión, Identificador Único, No

discriminación y Equivalencia funcional de la verificación 28
de la identidad
¿Qué es la identidad digital?
2. Ciudadanos digitales
La identidad digital es aquel conjunto de atributos que 3. Gestores de la identidad digital
individualiza y permite identificar a una persona en entornos
4. Se crea la Plataforma Nacional de Identificación y
digitales.
Autenticación de la Identidad Digital (ID GOB.PE)
Marco normativo de la identidad digital 5. Atributos de identidad digital
6. Proveedores de atributos de identidad complementarios

Ley de gobierno digital 7. Credenciales de autenticación

(Decreto Legislativo No. 1412)

D
 esde el 2018 contamos con esta norma, Ley de Gobierno Proveedores de Servicios Digitales
Digital, que regula el marco de gobernanza del gobierno digital (Decreto de Urgencia No. 007-2020)
para la adecuada gestión de la identidad digital, servicios
digitales, arquitectura digital, interoperabilidad, seguridad

digital, datos y uso transversal de tecnologías digitales en la
Tiene como propósito establecer medidas destinadas a
digitalización de procesos y prestación de servicios digitales
garantizar la confianza de las personas en su interacción con
por parte de las entidades de la Administración Pública.
los servicios digitales. Dispone, además, que los Proveedores
Esta norma resulta importante, ya que establece el Marco
de Servicios Digitales deberán contar con mecanismos para
de Identidad Digital del Estado Peruano, compuesto por los
verificar la identidad de las personas que acceden a un servicio
principales lineamientos y estándares destinados a hacer
digital, conforme al nivel de riesgo del mismo y de acuerdo
efectiva la identificación y autenticación de los ciudadanos y
a la normatividad vigente en materia de protección de datos
personas en general cuando acceden a los servicios digitales.
personales.

A la fecha, está pendiente la emisión de la reglamentación de

Reglamento de la este decreto de urgencia, con el cual se espera tener mayores
Ley de gobierno digital alcances sobre la normativa que regulará la interacción digital,
estableciendo obligaciones y derechos para los usuarios y
(Reglamento del Decreto Legislativo No. 1412) proveedores de servicios digitales.
Decreto Supremo No. 029-2021-PCM
Gestión de la identidad digital y avances

Recientemente en febrero de 2021 se emitió esta norma que

El RENIEC es la institución peruana que tiene como función
reglamenta la Ley de Gobierno Digital, aprobada mediante
organizar y mantener el registro único de identificación de las
Decreto Legislativo No. 1412. El reglamento desarrolla los
personas naturales, así como, de emitir el Documento Nacional
siguientes componentes del Marco de Identidad Digital del
de Identidad (DNI) que acredita la identidad de las personas.
Estado Peruano, que comprende tanto la identidad digital de
ciudadanos peruanos como extranjeros:
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El RENIEC ha implementado diversas iniciativas para brindar los 100% virtual y casi inmediata. Esta app también es utilizada
servicios de identificación haciendo uso de las tecnologías de la para la verificación de identidad como parte del proceso de 29
información y comunicación. Al respecto, contamos con: algunos trámites33.

• El DNI electrónico (DNIe):

• ID Perú:
se trata de una tarjeta inteligente que contiene un chip que
Esta app tiene como propósito verificar la identidad mediante
almacena nuestros certificados digitales que, además de
lectura de las huellas dactilares. Funciona con la Plataforma de
permitir la identificación de manera presencial, permite realizar
Autenticación Nacional.}
la identificación en plataformas online. Adicionalmente, permite
firmar documentos de manera digital y con valor legal29. Cabe
indicar que es RENIEC quien también emite los certificados
digitales, que pueden ser dirigidos a personas naturales y a
personas jurídicas.

Si bien esta iniciativa ha sido implementada hace varios
años, aún el RENIEC se encuentra llevando a cabo el Plan de
Masificación del Documento Nacional de Identidad Electrónico
(DNIe) para el periodo 2019-202130.

• Portal del ciudadano:

Es una herramienta dirigida a los ciudadanos que cuentan con
DNIe (únicamente ellos podrán tener acceso) que permite llevar
a cabo diversos trámites, tales como, trámite de inscripción
de nacimiento o defunción, saber quién consulta los datos
personales RENIEC de una persona, obtener copia certificada de
nacimiento, matrimonio o defunción, entre otros31.

• R
❏ ENIEC Móvil Facial:
RENIEC pone a disposición una app en Playstore que brinda
servicios de autenticación a los usuarios mediante biometría
facial. Esta aplicación es utilizada para la gestión de cambios
en el DNI, así como para consultar información de este y otros
trámites32.

• RENIEC Bio Facial:

Destinada a que los usuarios puedan renovar o actualizar datos
como fotografía o domicilio de nuestro DNI o DNIe de manera

29 RENIEC. Información DNI electrónico.

30 RENIEC; Plan de Masificación del Documento Nacional de Identidad Electrónico
(DNIe) para el periodo 2019-2021, Resolución Jefatural No. 000221-2019/
JNAC/RENIEC.
31 Hiperderecho; Identidad Digital en Perú: DNI electrónico y plataformas; 2021.
32 Hiperderecho; Análisis de la plataforma e infraestructura de Identidad Digital de 33 Hiperderecho; Identidad Digital en Perú: DNI electrónico y plataformas; 2021.
RENIEC; 2021.
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Moneda y 30

tipo de cambio

Desde 1991, la moneda de circulación oficial en el Perú es el inflación muestran una tendencia al alza. Sin embargo, de
Sol. En diciembre de 2015, la unidad monetaria adquirió su acuerdo con lo señalado por el BCRP, la inflación interanual
actual denominación, cambiando de “Nuevo Sol” a “Sol”. estaría regresando al rango meta de inflación en el segundo
semestre del próximo año.
Asimismo, en el uso comercial, podemos apreciar que en la
actualidad el dólar de los Estados Unidos de América (Dólar) El BCR ha indicado que, en base a la moderación del efecto de
continúa teniendo una relevante presencia en el mercado los precios internacionales de alimentos y energía, se proyecta
peruano. Tan es así, que es posible adquirir productos o una tendencia decreciente de la inflación interanual y una
servicios pagando con esta moneda extranjera. reducción de las expectativas de inflación y se espera que este
año nuestra economía tenga un crecimiento de 3,1% y 3,2% en
a. Estabilidad monetaria del Sol el 202136.

Por otro lado, la referida institución ha señalado que se

La estabilidad monetaria del Sol, así como el diseño e
mantiene el sesgo al alza en el balance de riesgos de la
implementación de la Política Monetaria está a cargo del
proyección de inflación. Los riesgos en la proyección consideran
Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Actualmente, dicha
principalmente las siguientes contingencias: (i) incremento en
política tiene como meta de inflación entre el 1 a 3 por ciento.
los precios internacionales de los alimentos y combustibles
Este rango buscaría que se evite desvalorizar relativamente el
debido a los problemas de producción y abastecimiento; (ii)
Sol y fortalecer la confianza en la moneda nacional34.
persistencia de la inflación a nivel mundial y su posible impacto
sobre las expectativas de inflación y sobre el crecimiento
El cumplimiento de dicha meta es evaluado de forma continua
económico mundial; (iii) un menor nivel de actividad local de
desde el 2006, mediante una revisión mensual de la variación
no recuperarse la confianza empresarial y del consumidor,
inflacionaria en los últimos doce meses. Esto ha ubicado al Perú
y de haber demoras en la ejecución del gasto público; y (iv)
en el grupo de países con tasas de inflación35 bajas y estables.
presiones al alza del tipo de cambio, salida de capitales y mayor
volatilidad en los mercados financieros por episodios de mayor
Respecto a la inflación interanual calculada en los
incertidumbre política, perturbaciones en el crecimiento y el
primeros meses del 2022, esta ha fluctuado entre 6.15%,
endeudamiento de las economías, o una mayor velocidad del
correspondiente a febrero, y 8.09% correspondiente a mayo.
retiro del estímulo monetario en países desarrollados37.
Al respecto, podemos comparar estas cifras con el promedio
calculado a enero de 2021, el cual era de 2.7%. De acuerdo
con lo señalado por el BCRP, la aceleración de la inflación
corresponde a un incremento de los precios de alimentos
con alto contenido importado y los combustibles, lo que
evidenciaría que los diferentes indicadores tendenciales de

34 BCRP. Folleto Institucional. Página institucional. Sin fecha. 36 Reporte de Inflación junio 2022. Página institucional. 2022.
35 BCRP. Nota Informativa: Programa monetario de agosto 2022. Página 37 BCRP. Reporte de Inflación junio 2022. 2022.
institucional. 2022.
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b. La dolarización en el Perú c. Evolución del tipo de cambio

31
Como se mencionó previamente, en el Perú es posible encontrar De acuerdo con las estadísticas brindadas por el BCRP, el
proveedores de productos o servicios que acepten el Dólar como tipo de cambio promedio mensual entre el Sol y el Dólar ha
forma de pago. Un ejemplo de esto es el mercado automotriz, evolucionado de la siguiente manera:
el tecnológico, el inmobiliario de venta y de arrendamiento,
y las empresas del sistema financiero que ofrecen créditos | Evolución reciente del tipo de cambio
en Dólares. Asimismo, se cuenta con una gran cantidad de
personas naturales o jurídicas que mantienen un porcentaje de
sus ahorros en esta moneda. Mes Tipo de cambio Año

Noviembre 3.847
Una de las causas de la dolarización en el Perú fue la presencia
Octubre 3.978
de índices hiperinflacionarios a finales del siglo pasado con la
anterior moneda de circulación oficial, el Inti millón. Ante esta Septiembre 3.971
situación, con la necesidad de mantener una base de ahorros o Agosto 3.838
caja líquida que mantuviera razonablemente su valor a lo largo Julio 3.925
del tiempo y también por la entrada de remesas del extranjero, Junio 3.788
el uso del Dólar se extendió. 2022
Mayo 3.683
Abril 3.838
Hoy la dolarización sigue presente en el Perú, lo cual ha Marzo 3.728
generado que se preste especial atención a la evolución del tipo
Febrero 3.736
de cambio y al riesgo cambiario.
Enero 3.893
Diciembre 4.042
Noviembre 4.023
Octubre 4.019
Septiembre 4.111
Agosto 4.086
Julio 3.94
Junio 3.91 2021
Mayo 3.774
Abril 3.699
Marzo 3.708
Febrero 3.645
Enero 3.625
Diciembre 3.603
Noviembre 3.608
Octubre 3.596
Septiembre 3.555 2020
Agosto 3.564
Julio 3.517
Junio 3.47

Fuente: Gerencia Central de Estudios Económicos. BCRP.

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d. Alternativas FinTech para el cambio Rextie:

de divisas USD2,000 32

Una de las nuevas alternativas presentes en el mercado peruano

para llevar a cabo las operaciones de cambio de Soles a Dólares,
millones
y viceversa, es el uso de plataformas FinTech. Estas plataformas
La primera casa de cambio digital registrada por la SBS y
ofrecen un tipo de cambio competitivo y tienen la ventaja de
contando con más de USD2,000 millones negociados con sus
poder ser llevados a cabo de manera virtual, a diferencia de las
clientes38.
casas de cambio físicas.

Cabe mencionar que estas nuevas alternativas de casas

Kambista:
de cambio virtuales se encuentran reguladas por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) y vienen
estableciendo alianzas con los actores de la banca tradicional. USD1,000
millones
Contamos dentro del mercado, entre otros, con los siguientes
actores:

Cuenta con más de USD1,000 millones cambiados en más de

822 mil operaciones realizadas y tiene una alianza con el Banco
Internacional del Perú - Interbank39.

Cocos y Lucas:

S/3,600
millones
Es el app de cambio de divisas del Banco de Crédito del Perú,
contando con más de S/3,600 millones cambiados y con más de
160 mil operaciones realizadas40.

Como se puede observar, el cambio de divisas mediante FinTech

o la banca tradicional viene posicionándose adecuadamente en
el mercado peruano. El distanciamiento social originado por la
pandemia COVID-19 ha favorecido el crecimiento de la demanda
de cambio de divisas desde dispositivos móviles.

38 Rextie. Página web. Recopilado el 25 de octubre de 2021.

39 Kambista. Página web. Recopilado el 25 de octubre de 2021.
40 Cocos y Lucas. Página web. Recopilado el 25 de octubre de 2021.
05
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

Sistemas y Panorama del Sistema de Pagos en el Perú

33

acuerdos de pagos
Se encuentran clasificados en Sistemas de pagos de alto valor y
bajo valor.

a. Sistemas de pagos de alto valor

1. Sistema de liquidación bruta en tiempo
real (LBTR)42:
Pese a que diversas actividades se vieron paralizadas producto
de las medidas sanitarias y de aislamiento social generadas por
Es el sistema administrado por el BCRP, que comprende
el COVID-19 , la cadena de pagos no se ha visto interrumpida.
principalmente las transacciones de alto valor tales como
préstamos interbancarios, transferencias interbancarias por
cuenta propia o de clientes y operaciones de compra-venta de
moneda extranjera, las cuales se liquidan una a una y en tiempo
Contexto COVID-19
real.

En los últimos 12 meses, a marzo 2021, la caída de las

operaciones propias de los participantes fue de 50% en valor
y 28% en número; mientras que las operaciones de clientes
disminuyeron en 11% y 7% en valor y número, respectivamente.
La evolución mensual muestra que las operaciones de clientes
han venido recuperándose, lo que contrasta con las operaciones
Los pagos digitales han tenido un veloz incremento propias que mantienen un bajo nivel, asociado a la reducción
a comparación de la situación pre-COVID-19 en el de la compra y venta de moneda extranjera, de los préstamos
país, y éste ha sido de tal dimensión que ha generado interbancarios en moneda nacional y otras transferencias
que el Perú sea uno de los países que lidere dicho el entre los participantes, en un contexto de mayor liquidez en el
crecimiento en el volumen procesado por medios de sistema financiero43. Asimismo, se han implementado algunas
pagos digitales, situándose por encima de Colombia y novedades al sistema:
Chile41.
• Ha venido apoyando el proceso de modernización de la
Plataforma Tecnológica de la Cámara de Compensación
Electrónica (CCE), que es una Empresa de Servicios de Canje
y Compensación (ESEC) de propiedad de la mayoría de los
bancos que operan en el Perú.
• Ha programado la aplicación que facilita los servicios de
transferencias interbancarias inmediatas.
En 2021, el BCRP ha indicado que viene evaluando el proveer
pagos inmediatos minoristas a través del Sistema LBTR.

42 Los datos sobre crecimiento de operaciones han sido extraídos de: BCRP. Reporte
de Estabilidad Financiera. Noviembre 2020. páginas 66, 67 y 74. Link: https://
www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Reporte-Estabilidad-Financiera/2020/
noviembre/ref-noviembre-2020.pdf.
41 El Diario Oficial el Peruano. Perú lidera crecimiento de pagos digitales en Améri-
ca Latina. 2021. 43 BCRP. Reporte de estabilidad financiera. Mayo de 2021.
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2. Sistema de liquidación multibancaria de b. Sistemas de pagos de bajo valor

valores (SLMV)44 34

1. Sistema de compensación y liquidación

Este es un sistema de transferencia de fondos por el que
el Registro Central de Valores y Liquidaciones del Perú de cheques y de otros instrumentos
(CAVALI), como Institución de Compensación y Liquidación compensables, administrados por la CCE
de Valores, liquida las obligaciones de pago que surgen de las
negociaciones con valores en rueda de bolsa de la BVL y la La CCE se encarga de compensar electrónicamente los pagos
liquidación de las transacciones con bonos del Gobierno. Para de bajo valor, tales como los cheques y las transferencias
ello, hace uso del Sistema LBTR mediante cuentas en el BCRP. de crédito, que los agentes económicos originan y que
son canalizados al sistema por las entidades financieras
A diferencia del Sistema LBTR, el SLMV ha continuado participantes.
creciendo durante la pandemia del COVID-19 , lo cual se debe al
incremento de operaciones registradas en rueda de bolsa de la Salvo las operaciones con cheque, las operaciones de la CCE han
BVL. Entre ellas, las ventas de Valores del Tesoro por parte de experimentado un gran aumento. La transferencia inmediata
las AFP para enfrentar el retiro de fondos durante el primer y fue el instrumento de pago que más creció durante la pandemia.
tercer trimestre de 2020, de acuerdo con el BCRP45. Así, en los últimos 12 meses, a marzo 2021, estas operaciones
registraron un crecimiento de 142% en valor y 269% en número.
La tendencia mensual muestra un ritmo alto de crecimiento
que se mantiene en el presente año46. En marzo de 2021, la
CCE implementó la Plataforma tecnológica de Vocalink para
sus servicios de Compensación de Cheques y Transferencias de
Crédito47.

2. Acuerdo de Pago de Dinero Electrónico

(APDE)
El APDE es el conjunto de acuerdos o procedimientos para
procesar y compensar las Órdenes de Transferencia de Dinero
Electrónico, que se encuentran regulados por el BCRP y
administrados por Pagos Digitales Peruanos S.A (PDP), en el
cual participan empresas del sistema financiero, incluyendo
empresas emisoras de dinero electrónico y operadores móviles.

En los últimos 12 meses, a marzo de 2021, el valor de pagos

y transferencias con Bim se redujo en 26%, pero su número se
incrementó en 11%. En términos mensuales, la evolución es
creciente para el valor y número de pagos y transferencias; así
como para el cash-in. Cabe señalar que a marzo de 2021, se
registraron más de 1,3 millones de usuarios, lo que representó
un incremento de 92% respecto marzo 2020, en el contexto de la
entrega de bonos por parte del gobierno48.

44 BCRP. [NOMBRE DE REPORTE. ETC]. Link: https://www.bcrp.gob.pe/docs/Publi-

46 BCRP; Reporte de Estabilidad Financiera; Mayo de 2021.
caciones/Reporte-Estabilidad-Financiera/2020/noviembre/ref-noviembre-2020.
pdf. 47 BCRP; Reporte de estabilidad financiera; Mayo de 2021.
45 BCRP; Reporte de Estabilidad Financiera; 2020. 48 BCRP; Reporte de Estabilidad Financiera; Mayo de 2021.
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4. Tarjetas de pago 35

En los últimos 12 meses, a marzo de 2021, los pagos con tarjeta

de débito han tenido un rápido crecimiento, mientras que las de
crédito vienen recuperándose. La población ha venido utilizando
en mayor medida las tarjetas de débito, por lo que el valor de sus
operaciones se incrementó en 29% y su número en 3%, mientras
que el valor de pagos con tarjetas de crédito se redujo en 36%
y su número en 40%, en el mismo período de análisis, en parte
porque se dio de baja un alto número de tarjetas por morosidad.
A nivel mensual, se observa que los pagos con tarjetas de crédito,
luego de la fuerte caída a inicios de la pandemia, se han venido
recuperando. Cabe señalar que por tipo de canal de pago, las
compras no presenciales (comercio electrónico) continúan ganando
participación en los pagos con tarjeta, mientras que los pagos
presenciales se han visto afectados, en parte producto de las
medidas de inmovilización originados por el COVID-19 50.

En el Perú, existe un sistema de multiadquiriencia desde enero

de 2020. Este ha generado una mayor competencia a nivel de
adquirentes, conforme lo indica el BCRP a mayo de 2021, pues los
beneficios se centran en variables como comisiones, seguridad,
Para conocer más sobre la sección de billeteras eficiencia, disponibilidad de fondos; así como, en el hecho de
electrónicas y cómo se usan, puede hacer clic en que las tasas de intercambio pasaron a ser determinadas por las
siguiente enlace: marcas de tarjetas, tal como sucede en otros países.

Clic aquí 5. Sistema de Liquidación de Valores BCRP

(SLV-BCRP):
En este Sistema se liquidan las operaciones que, en cumplimiento
de su finalidad y funciones, realiza el BCRP con otros valores
3. Transferencias intrabancarias cuando aquellas operaciones no se liquidan en otros sistemas.

Las transferencias intrabancarias son aquellas transferencias que En el 2019, se puso en producción el aplicativo denominado
se realizan entre agentes con cuentas en una misma empresa del Cliente Web CDVAL, que permite a los participantes liquidar
sistema financiero. Estas han sido utilizadas por los clientes en automáticamente las órdenes de compra y venta de valores del
gran medida durante el periodo de aislamiento social en el que BCRP entre ellos51.
vivimos por el COVID-19 .

Un dato resaltante es que el 92% de las transferencias

intrabancarias están siendo realizadas vía canales no presenciales,
tales como internet, banca móvil y billeteras electrónicas49.

50 BCRP; Reporte de Estabilidad Financiera; Mayo 2021.

49 BCRP; Reporte de Estabilidad Financiera; Mayo de 2021.
51 BCRP; Reporte de Estabilidad Financiera; 2020.
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6. Servicios de pagos con código QR:

36
Debido a que en el Perú se ha observado un creciente uso de
los códigos QR para realizar pagos digitales, el BCRP publicó
una regulación aplicable para los servicios de Pago con códigos
QR. Esta norma establece un único estándar para los pagos con
códigos QR, así como los lineamientos generales que fomentan
la eficiencia, seguridad, interoperabilidad y transparencia de
la información de los pagos digitales. Para realizar una compra
utilizando códigos QR, el cliente debe tener una billetera digital,
que es una aplicación móvil que se instala en su teléfono celular,
la cual permite usar la información contenida en el código QR
para posteriormente ordenar el pago a través de la billetera
digital, utilizando fondos de una de las cuentas o tarjetas
asociadas.

Cabe resaltar que los adquirientes de tarjetas (Niubiz e Izipay)

han implementado también, dentro de sus soluciones, los
códigos QR para la gestión de pagos a comercios a fin de
permitir generar un pago con el escaneo de un código QR desde
una aplicación y dar acceso a este servicio a nuevos usuarios
que hacen uso de billeteras digitales en el mercado. En este
contexto, Bim ha firmado un convenio con Izipay y Niubiz, para
que los clientes de Bim puedan pagar en POS haciendo uso de
los códigos QR y mediante la nueva aplicación de Bim52.

En línea con el creciente uso de billeteras electrónicas

en nuestro país, el BCRP ha publicado el Reglamento de
Interoperabilidad de los Servicios de Pago provistos por
Proveedores, Acuerdos y Sistemas de Pago en octubre de 2022
con el objeto de establecer las condiciones y oportunidades
para la interoperabilidad de los servicios de pago provistos por
las Entidades Reguladas, integradas por los Proveedores de
Servicios de Pagos, Acuerdos de Pagos y los Sistemas de Pagos
(conforme estos términos son definidos en el reglamento). Para
conocer el detalle del reglamento, los invitamos a revisar la
sección de “Billeteras Electrónicas”.

52 BCRP; Reporte de estabilidad financiera; 2021.

06
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

37

Bancarización e
Inclusión Financiera

• Aumento en la productividad y rentabilidad de los

a. ¿Qué es la Inclusión Financiera? negocios mediante facilidades en las transacciones de
pago.
La Inclusión Financiera es definida por el BCRP como “el acceso
y uso de servicios financieros de calidad por parte de todos b. Estrategia y Política Nacional de
los segmentos de la población53. Respecto al acceso, debemos
notar que este se entiende como la posibilidad de encontrar Inclusión Financiera
puntos de acceso e infraestructura y una oferta en el mercado
de servicios de calidad. Junto a ello, el uso debe entenderse En 2015, reconociendo que la Inclusión Financiera tiene
como la frecuencia e intensidad con la que se emplean estos un impacto en la inclusión social y desarrollo económico, el
servicios y, finalmente, la calidad de los servicios financieros Estado peruano desarrolló la Estrategia Nacional de Inclusión
hace referencia a que sus características se ajusten a las Financiera. Esta política tiene como pilares el acceso, uso y
necesidades de los usuarios. calidad de los servicios financieros mediante la incidencia en las
siguientes líneas de acción:
En este sentido, el proceso de Inclusión Financiera enmarca no
solamente la posibilidad de acceder a este tipo de servicios, sino • Pagos, que incluye los servicios de pago digitales, pagos
que todos los segmentos de la población hagan, efectivamente, del gobierno y remesas.
un uso constante y prudente de los mismos. Esta adopción de • Ahorro, que incluye a las cuentas básicas simplificadas,
los servicios financieros, como se explicará más adelante, trae pensiones, entre otros.
diversos beneficios a la sociedad.
• Financiamiento, que se enfoca en los microcréditos,
MIPYME, Crédito Agrícola y demás instrumentos
De acuerdo con lo indicado por la SBS, la Inclusión Financiera
financieros.
debe ser entendida como un medio para mejorar el bienestar de
la población54, permitiendo, entre otros, lo siguiente: • Seguros, que incluye los micro-seguros, agro-seguros y
seguros de salud, vida y pensiones.
• Ahorrar los excedentes de capital de manera segura para
• Grupos Vulnerables, que se enfoca en la ejecución de
que los usuarios lleven a cabo inversiones futuras.
acciones y medidas de acuerdo con sus necesidades.
• Acceder a financiamiento para la realización de
• Educación Financiera, que se enfoca en el desarrollo de las
actividades generadoras de ingresos, tanto para personas
capacidades financieras de todos los segmentos para una
naturales como para empresas.
adecuada toma de decisiones.
• Reforzar la capacidad de resistencia a los siniestros
• Protección al Consumidor, que implica la protección de sus
mediante el uso de seguros.
derechos mediante la transparencia de la información y
• Acceder a liquidez para afrontar determinados gastos. con sistemas de resolución de conflictos adecuados55.

53 BCRP. Inclusión Financiera. Página institucional. Sin fecha.

55 Comisión Multisectorial de Inclusión Financiera. Estrategia Nacional de Inclusión
54 SBS. Importancia de la Inclusión Financiera. Página institucional. Sin fecha. Financiera. 2015.
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A mediados de 2019, se publicó la Política Nacional de Inclusión

Financiera. En esta política, aprobada mediante Decreto
c. Estado actual de la Inclusión
38
Supremo No. 255-2019-EF, se establecieron los siguientes Financiera en el Perú
objetivos prioritarios:
De acuerdo con el índice de Inclusión Financiera de Credicorp, del
• Generar una mayor confianza de todos los segmentos de la 2021 al 2022, el Perú subió su puntaje en el indicador general y
población en el sistema financiero. en el indicador de acceso; mientras que bajó en el indicador de
uso y calidad percibida. No obstante, a comparación del resto de
• Contar con una oferta de servicios financieros suficiente y
la región, sigue encontrándose por debajo del promedio56.
adecuada a las necesidades de la población.
• Mitigar las fricciones en el funcionamiento del mercado. | Índice de Inclusión Financiera del Perú

• Desarrollar infraestructura de telecomunicaciones y

plataformas digitales para incrementar la cobertura y el Total Total Total Total
Perú
uso de servicios financieros. 2022 2021 2022 2021

• Fortalecer los mecanismos de articulación de esfuerzos

institucionales. índice de inclusión 44.2 38.2 39.8 37.9
financiera

Acceso 45.4 33.3 41.5 34.3

Uso 29.2 24.4 22.0 22.8

Calidad percibida 58 57.1 55.9 56.8

0 100

Menor Mayor
inclusión inclusión
financiera financiera

Fuente: Credicorp. Índice de Inclusión Financiera. 2022.

56 Credicorp. Índice de Inclusión Financiera. 2022.

 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

1. Infraestructura | Infraestructura de oficinas, ATMs y Cajeros corresponsales y 39

EOBs (No.)
En los últimos años, los indicadores del proceso de Inclusión
91
Financiera, elaborados por la SBS, arrojan una tendencia positiva
en el incremento en la infraestructura financiera.

100
| No. de oficinas, ATMs y Cajeros corresponsales y EOBs 87

92
83
107
21

79,354
87
62,298
114
66,004

94 50,469
45,059
41,668
119 291,869

216,194 8,976 9,161 9,217 8,249

9,078 9,065
193,394 4,497 4,542 4,592 4,622 4,471 4,204

165,194 DIC-16 DIC-17 DIC-18 DIC-19 DIC-20 DIC-21

125,059
100,802
Oficinas Cajeros corresponsales (POS)
ATMs Establecimiento de operaciones
24,956 30,790 30,863 29,461
24,892 26,741 básicas (EOB)
4,617 4,653 4,697 4,717 4,563 4,291

DIC-16 DIC-17 DIC-18 DIC-19 DIC-20 DIC-21 Fuente: SBS. Perú: Reporte de indicadores de Inclusión Financiera de los Sistemas
Financiero, de Seguro y de Pensiones. Diciembre 202158.

Oficinas Cajeros corresponsales (POS)

ATMs Establecimiento de operaciones Como podemos observar, si bien ha habido una pequeña reducción
básicas (EOB) en el número de oficinas de las empresas del sistema financiero
entre diciembre de 2020 y diciembre de 2021, podemos notar
Fuente: SBS. Perú: Reporte de indicadores de Inclusión Financiera de los Sistemas
Financiero, de Seguro y de Pensiones. Diciembre 202157.
un incremento constante en la cantidad de Cajeros automáticos
(ATM) y en Cajeros Corresponsales (POS). Sin embargo, existe
una marcada disparidad en la distribución de los mismos por cada
región en el Perú, en algunos casos siguiendo su demografía:

58 Para el cálculo de la disponibilidad de la red de atención del Sistema Financiero, cada

57 Para el cálculo de la disponibilidad de la red de atención del Sistema Financiero, cada cajero automático, POS o establecimiento con POS es contado tantas veces como
cajero automático, POS o establecimiento con POS es contado tantas veces como en- entidades que ofrecen sus servicios financieros a través de este. La variación signifi-
tidades que ofrecen sus servicios financieros a través de este. La variación significa- cativa registrada a partir de diciembre 2015 se debe al cambio de formato del reporte
tiva registrada a partir de diciembre 2015 se debe al cambio de formato del reporte 30, el cual a partir de dicho periodo permite identificar si los cajeros automáticos y
30, el cual a partir de dicho periodo permite identificar si los cajeros automáticos y corresponsales provienen de una red propia o compartida.
corresponsales provienen de una red propia o compartida.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

• El promedio nacional de los puntos de atención por cada 100 mil habitantes adultos por departamento 40
es de 1,495; siendo el de Lima y Callao 1,379, y el de las demás provincias 1,56959.

| No. de puntos de atención por cada 100 mil habitantes adultos por departamento

2930
2613 Lima y Callao 1,379
2294
Provincias 1,569
2033 2011
1952 1882 Nacional
1675
1510 1456 1400 1400 1495
1383 1289
1266 1248 1239 1200
1183 1168 1142
1008 912
770 736
Arequipa

Tumbes

Junín

Tacna

Lambayeque

Ica

Moquegua

Cusco

La Libertad

Piura

Lima

Áncash

San Martín

Ucayali

Apurímac

Huánuco

Pasco

Amazonas

Callao

Ayacucho

Cajamarca

Madre de Dios

Huancavelica

Puno

Loreto
Fuente: SBS. Perú: Reporte de indicadores de Inclusión Financiera de los Sistemas Financiero, de Seguro y de Pensiones. Diciembre 2021.

• El promedio nacional de canales de atención por cada 1,000 kilómetros cuadrados es de 232; siendo
el de Lima y Callao 2,985 y el de las demás provincias 155.

| No. de canales de atención por cada 1000km2 por departamento

59605 2746 1098

Lima y Callao 2,985
854
Provincias 155

699 Nacional

485 455
428 427
306 289 232
271
173 158 157 145 140 117 111 98 92 68 38 13 11
Arequipa

Tumbes

Junín

Tacna

Lambayeque

Ica

Moquegua

Cusco

La Libertad

Piura

Lima

Áncash

San Martín

Ucayali

Apurímac

Huánuco

Pasco

Amazonas

Callao

Ayacucho

Cajamarca

Madre de Dios

Huancavelica

Puno

Loreto

Fuente: SBS. Perú: Reporte de indicadores de Inclusión Financiera de los Sistemas Financiero, de Seguro y de Pensiones. Diciembre 2021.

59 SSBS. Perú: Reporte de indicadores de Inclusión Financiera de los Sistemas Financiero, de Seguro y de Pensiones. 2021
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

2. Uso de la infraestructura Asimismo, es relevante notar el número de operaciones en banca

41

virtual:
Comenzando con el número de personas naturales deudoras con
créditos directos, el reporte de la SBS arroja el siguiente resultado:
| No. de operaciones en banca virtual (en miles)
| No. de deudores y No. de deudores como porcentaje de la
134,077
población adulta

33.25 35.00
32.85 81,377
32.62 31.74
31.74

43,837

24,108
15,194 17,124

6,386 6,669 6,908 7,386 7,045 6,918

DIC-16 DIC-17 DIC-18 DIC-19 DIC-20 DIC-21

DIC-16 DIC-17 DIC-18 DIC-19 DIC-20 DIC-21
Fuente: SBS. Perú: Reporte de indicadores de Inclusión Financiera de los Sistemas
N° de deudores (miles) N° de deudores / Pob. adulta (%) Financiero, de Seguro y de Pensiones. Diciembre 2021.

De acuerdo con el reporte de este indicador, podemos notar que

Fuente: SBS. Perú: Reporte de indicadores de Inclusión Financiera de los Sistemas
Financiero, de Seguro y de Pensiones. Diciembre 2021. ha habido un gran incremento del número de operaciones en
banca virtual entre diciembre del 2020 y diciembre del 2021,
Como podemos observar, entre diciembre de 2016 a diciembre implicando un aumento de más del 164%. Cabe mencionar
de 2019 se observó un incremento constante en la cantidad de que estas operaciones incluyen, entre otros, pagos a través
deudores, mientras que, entre diciembre de 2019 y diciembre de de internet, software corporativo, software cliente, banca por
2021, hubo una reducción del 3.26%. teléfono y banca móvil. Asimismo, también ha incrementado
el monto de dichas operaciones, pasando de 285,039 millones
de Soles en diciembre de 2020 a 340,016 millones de Soles en
diciembre de 202160.

3. Cuenta Documento Nacional de Identidad

Como parte de los objetivos prioritarios y lineamientos de la

Política Nacional de Inclusión Financiera, el Congreso de la
República del Perú emitió la Ley No. 31120, Ley que regula
la Cuenta DNI. En esta ley se estableció el marco regulatorio
aplicable y detalles sobre la forma de apertura y características
de esta cuenta.

60 SBS. Perú: Reporte de indicadores de Inclusión Financiera de los Sistemas

Financiero, de Seguro y de Pensiones. 2021
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

La Cuenta DNI es definida como una cuenta de ahorro que se Por otro lado, cabe resaltar el rol que han tenido las billeteras 42
abre de forma automática y obligatoria en el Banco de la Nación, de dinero electrónico y las FinTech en el proceso de Inclusión
el cual está encargado de su administración. Entre los usos se Financiera, permitiendo que un segmento de la población pueda
encuentran, entre otros, los pagos, devoluciones o transferencias, llevar a cabo operaciones sin contar con una cuenta bancaria y
subsidios, prestación económica o aporte que el Estado otorgue o apoyando a la construcción de una mayor cultura financiera. Ante
libere para el titular. tal escenario, y pudiendo interpretarse como un reconocimiento a
su impacto en el contexto nacional, la SBS incrementó los límites a
Mediante Decreto Supremo No. 184-2021-MEF, se aprobó el las operaciones llevadas a cabo usando billeteras eletrónicas.
reglamento de la Ley No. 31120 y se regularon los procedimientos
operativos de apertura, activación, cierre e intercambio de Según el reporte de Credicorp, entre los indicadores evaluados,
información de la Cuenta DNI. se destaca el crecimiento del rol de las billeteras móviles. Este
crecimiento se dio respecto a los nuevos usuarios y a la frecuencia

d. El impacto del COVID-19 en la de uso61.

Inclusión Financiera y bancarización Es preciso agregar que, como consecuencia de la publicación

del Decreto Legislativo No. 1531, se modificó la Ley General
Ante la pandemia mundial del COVID-19 , la demanda por servicios estableciendo que las empresas pueden realizar de manera digital
digitales se ha visto incrementada. Los canales de contratación todas las operaciones paras las que están autorizadas. Antes de la
de las empresas del sistema financiero han evolucionado de una publicación de este decreto, las empresas del sistema financiero
eminente presencialidad a la adopción de medios telemáticos o debían tener, al menos, una oficina abierta al público.
digitales. Estos cambios están enfocados en mejorar la calidad de
sus servicios y respuestas a las necesidades del mercado. Al respecto, Luis Ernesto Marín, señaló que esta medida podría
ser atractiva, por ejemplo, para empresas extranjeras que quieran
Uno de los primeros puntos a resaltar es que se ha dado un constituir empresas de crédito en el Perú totalmente digitales con
impulso a las soluciones digitales en el proceso de acceso al importantes ahorros en costos62.
sistema financiero. De acuerdo con la SBS, al mes de agosto 2021,
las empresas del sistema financiero informaron a la SBS 204 Finalmente, es preciso mencionar que, en relación a la región,
nuevos productos y cambios importantes, de los cuales el 41% actualmente, Brasil cuenta con 17 bancos digitales, seguido de
están relacionados al desarrollo de servicios digitales; mientras Argentina, con 6 bancos digitales63.
que, en el 2020, el número de nuevos productos fue de 315 y 37%
se encontraba asociado al desarrollo de servicios digitales.

e. Indicadores de Inclusión Financiera en

la región
De acuerdo con el índice de Inclusión Financiera de Credicorp,
al igual que en 2021, los países con los indicadores de Inclusión
Financiera más alto son Panamá y Chile; seguidos de Argentina,
Ecuador y Colombia.

61 Credicorp. Índice de Inclusión Financiera. 2022.

62 Marco Alva Pino. Gestión. Bancos ya no necesitan tener oficinas, ahora podrán ser
100% digitales. 2022.
63 Más Finanzas. En Perú. Tres entidades buscan obtener licencia para bancos 100%
digitales. 2022.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

43

| Desempeño regional en el índice de Inclusión Financiera

Total: 44.2

México (41.5) 2021 (34.9)* 1 Panamá

Panamá (54.6) 2021 (52.6)* 2 Chile

Colombia (44.7) 2021 (38.0)*

3 Argentina

Ecuador (48.9) 2021 (46.4)*

4 Ecuador

Perú (39.8) 2021 (37.9)*

5 Colombia

Bolivia (38.3) 2021 (39.1)*

6 México
Chile (52.3) 2021 (52.7)*

7 Perú
Argentina (49.0) 2021 (-)*

8 Bolivia

Leyenda
Un mayor puntaje implica una mayor inclusión financiera

0-5 6-11 12-17 18-23 24-29 30-35 36-41 42-47 48-53 54 a más

Fuente: Credicorp. Índice de Inclusión Financiera. 2022.

 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

La medición de Credicorp64 concluyó, entre otros, los siguientes 44

resultados:

• Se mantiene una brecha de género en Inclusión Financiera de

3 puntos, los hombres alcanzaron 45.7 puntos y las mujeres
42.7. Esto representa una reducción de 2.1 puntos respecto
al reporte del año pasado.
• Se identificó que el grupo etario con mayor puntaje de
Inclusión Financiera es el de 26 a 42 años (48.4), seguido
del grupo de 18 a 25 años (43.2), el grupo de 43 a 59 años
(43.2) y, en último lugar, el grupo de 60 años a más (34.9).
• Las personas que habitan en zonas urbanas tienen un mayor
nivel de Inclusión Financiera, habiendo una diferencia de 9.4
puntos con los habitantes de zonas rurales. Al respecto, el
puntaje de las zonas urbanas alcanzó 45.8 puntos, mientras
que las zonas rurales solo 36.4.
• Resulta evidente que el nivel socioeconómico tiene una
relación directa con el nivel de Inclusión Financiera, siendo
el sector socioeconómico alto el que tiene mayor nivel de
Inclusión Financiera (56.7 puntos), seguido del sector medio
(51.2 puntos) y, finalmente, el sector bajo (37.3 puntos).
• Las personas con mayor grado educativo tienen un mayor
nivel de Inclusión Financiera. Al respecto, el grupo de
posgrado obtuvo un puntaje de 68.4, mientras que las
personas sin estudios solo 20.3.
• Los trabajadores del sector formal presentaron un mayor
nivel de Inclusión Financiera con un puntaje de 59.2, a
diferencia de los trabajadores informales y las personas
sin trabajo que obtuvieron un puntaje de 38.2 y 36,
respectivamente.
• Por último, el acceso a internet es un indicador clave para
la Inclusión Financiera, en tanto, hay una diferencia de 24.5
puntos entre las personas que cuentan con internet y las que
no tienen acceso a dicho servicio.

64 Credicorp. Índice de Inclusión Financiera. 2022.

 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

Entrevista a Carolina Trivelli

45

Beneficios, retos y Carolina Trivelli, investigadora principal del Instituto de Estudios

Peruanos (IEP), aborda la entrevista realizada por EY Law

expectativas de la
comentándonos acerca de los beneficios, retos y expectativas de la
inclusión financiera en nuestro país y su incidencia en los usuarios
e instituciones de servicios financieros.

inclusión financiera Una de las ideas con las que Carolina comienza la entrevista

en el Perú corresponde a los beneficios que trae la inclusión financiera, entre

ellos, la posibilidad de aportar positivamente a determinados
grupos, tal como el empoderamiento de las mujeres. Otro
beneficio de la inclusión financiera a rescatar, según nos explica
Carolina, es el permitir a los usuarios conectarse a una “red” en
la que participan múltiples actores, fomentando el acceso de los
usuarios al estado o a proveedores, por ejemplo.

En línea con ello, para la experta, el concepto de “red” es de vital

Carolina Trivelli importancia en la inclusión financiera, en tanto es necesario contar
Investigadora Principal del con una interoperabilidad absoluta en las “redes de servicios
Instituto de Estudios Peruanos financieros”.
(IEP)
Sin embargo, la interoperabilidad aún es un reto en el cual se está
trabajando. Al respecto, Carolina nos explica sobre otros aspectos
que también deben ser abordados por las políticas públicas en
materia de inclusión financiera: entre ellos, nos comenta acerca
Escucha el podcast aquí de la necesidad de contar con mayor presencia de servicios
financieros en el país, ya que ciertos recursos, tal como los cajeros
corresponsales, quedan “limitados” para las actividades que en
una oficina se podrían desarrollar. De igual modo, la investigadora
reconoce la importancia del desarrollo de capacidades financieras
y de mejoras en la conectividad para nuestras sociedades, que
cada vez son más digitales.

Finalmente, Carolina también nos cuenta algunas de sus

perspectivas a considerar en abordar en relación con la
incertidumbre e inseguridad de los usuarios con respecto a los
servicios financieros; así como la relación que la FinTech deben
tener con las entidades del sistema financiero, reconociendo
como factor clave el hecho de que las FinTech puedan tener mayor
acceso a la data.
07
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

FinTech 46

a. ¿Qué es FinTech? b. Evolución de las FinTech en América

FinTech (Finance + Technology) alude al sector dedicado a brindar
Latina
servicios financieros o complementarios a estos, apoyados
Tomando en cuenta el periodo de 2017-2021, el crecimiento anual
fuertemente en el uso de tecnologías digitales. Puede incluir a
promedio de las FinTech en América Latina ha sido de 37%, que ha
empresas reguladas y supervisadas por una autoridad financiera.
pasado de 703 a 2482, de acuerdo con reporte publicado por el
Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y Finnovista.65
Las FinTech aparecen en el mercado como una solución a las
brechas existentes en el nivel de bancarización e Inclusión
| Emprendimiento FinTech en América Latina 2017-2021
Financiera, brindando soluciones financieras-tecnológicas que
permitan a los ciudadanos obtener mayores oportunidades para su
desarrollo económico.
3000
Las soluciones FinTech han contribuido a mejorar la experiencia 2,482
de usuario en la prestación de servicios financieros, reduciendo
2500
fricciones innecesarias y aumentando la facilidad y la velocidad en
el registro, acceso y uso de las plataformas virtuales.
1,830
2000

1500
1,166

1000 703

500

2017 2018 2019 2020 2021

Fuente: BID y Finnovista. FinTech en América Latina y el Caribe: Un ecosistema

consolidado para la recuperación. 2022.

65 Banco Interamericano de Desarrollo. FinTech en América Latina y el Caribe: Un

ecosistema consolidado para la recuperación. 2022.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

En el mismo estudio, se identifica que Brasil (771) y México (512) lideran 47

la tabla de países con mayores emprendimientos FinTech, seguido
de Colombia (279), Argentina (276) y Chile (179). En conjunto, estos
países concentran el 81% de las FinTech en Latinoamérica. Detrás de
estos cinco países que lideran la tabla, están Perú (132), Ecuador (62),
República Dominicana (55), Costa Rica (44), Uruguay (32) y Guatemala
(31), que concentran el 14%.

| Liderazgo de emprendimientos en América Latina

2021
Crecimiento
País Startups FinTech % interanual promedio
(2017-2021)
Perú 132 4.6% 69%

Ecuador 62 2.5% 47%

República
55 2.3% 129%
dominicana

Costa Rica 44 1.4% 72%

Uruguay 32 1.4% 28%

Guatemala 31 1.3% 79%

| Distribución de empresas FinTech por país: principales mercados

2021
País Startups FinTech %

Brasil 771 31%

México 512 21%

Colombia 279 11%

Argentina 276 11%

Chile 179 7%

Fuente: BID y Finnovista. FinTech en América Latina y el Caribe: Un ecosistema consolidado

para la recuperación. 2022.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

48
c. Verticales FinTech: Scoring crediticio:
Soluciones digitales que permite otorgar un puntaje crediticio a
Pagos: quien lo solicita partir de información transaccional

Ofrecen servicios relacionados al cambio de divisas de manera

digital. Gestión de Finanzas Empresariales:
Soluciones digitales que permiten una mejor administración de
Préstamos: las finanzas empresariales de una empresa o negocio

Plataformas digitales a través de las cuales se facilita la

publicación de ofertas y/o contratación de préstamos, que Gestión de Finanzas Personales:
incluye préstamos persona a persona (P2P) o de empresa a Soluciones digitales que permiten una mejor administración de
persona (B2C). También incluye las operaciones de leasing las finanzas personales del usuario (persona natural).
financiero.

Criptomonedas & Blockchain:

Crowdfunding financiero (Crowdlending, Equity
Soluciones digitales que facilitan o permiten la provisión
Crowdfunding):
de servicios financieros, haciendo uso de criptomonedas o
Plataformas a través de las cuales se permite que una pluralidad tecnología blockchain.
de inversionistas pueda colocar dinero en diferentes proyectos
publicados, incluye las modalidades de préstamos y de valores
representativos de capital y/o de deuda. Bancos digitales:
Empresas que brinda la totalidad o la gran mayoría de sus
soluciones financieras de manera digital, con licencia o en alianza
Factoring:
con una entidad autorizada a prestar servicios y/o productos
Negocios dedicados a la adquisición y comercialización de financieros regulados.
facturas negociables y otros instrumentos representativos de
deuda, que operan mediante plataformas digitales, así como
aquellas plataformas que permiten a sus usuarios transferir e FinTech as a Service:
invertir en la adquisición de instrumentos representativos de brindan soluciones tecnológicas para entidades financieras y
deuda. otras FinTech, tales como soluciones de KYC, infraestructura y/o
plataforma tecnológica, analítica de datos, etc.

Cambio de divisas:
Plataformas a través de las cuales se facilita la compraventa de Wealth Management:
divisas de manera virtual, incluyendo a aquellas plataformas que Servicios de asesoría, venta y gestión de activos utilizando
permite que sus usuarios puedan intercambiar divisas entre ellos. soluciones y plataformas digitales; como, por ejemplo, robo
advisors.

Insurtech:
Soluciones digitales que facilitan o promueven la contratación de
seguros.
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

| Radar FinTech 49

Pago / Billeteras Préstamos

• Culqi • ecash • Exchanger Perú • Crediface • Waki • Credigob

• La Mágica • Yape • Prex • Latin Fintech • Prestaclub • Solventa
• Ligo • Inka Pay • Niubiz (Hola Andy) • Palgo • FINARED
• Pay U • BIM • Pay Retailers • Independencia • Credito Movil • PRESTACAPITAL
40
• Tebca • Dale • KashIO • KontigoBIZ • Afluenta • Lima Bikes
(Tarjeta Plata) • Izipay • Ebanx • Solven • Apurata • Instacash
• Tukuy Club • Pago Efectivo • Oepn Pay • Mi Credit Peru • Rebaja tus • Kavak
• Máximo • Vende más • Agente Kaznet 28 • Tappoyo cuentas • Nowports
• Trisbee • Voygo • Provis • Emprestame • Inversiones Kimer • Kashin
• Yellowpepper • Tunki • Chapacash • Cima • MICREDITPERU
• MO Technologías • Somos Moto • Contigo en todo
(Keo Perú) • B89 • Inversiones Kimer
• Prestamype • Leasy • Merite
• Agroinvesting • Tu sueldo Ya!
• Difondy • Anticipate

Cambio de divisas 12
• Billex • Securex • CAMBIO
• Rextie • Tu cambista SEGURO
Gestión de Finanzas Personales
24
• Assessor • TKambio • Roblex
• Cambio Seguro • Tucambio • Yanki • Prosol • Alfi • Vecinos 360
• Safex • Cambialo • Instakash • Wepayu • Regum • Mibolsillo
• Kambista • CambioX • Firbid • Tasatop • Yuntas • Agente Cash
18 • Comparabien • Kalifika • LANA
• Key Ex • Midpoint • Kaspay
• Cambia Fx • Betriax 8
• Dollar House • X Cambio

Gestión de Finanzas Empresariales

4
9 • PuntocomRent • Vecinos 360
• Innova-funding
• Solven • Bederr • New Capital Securities
Fintech as a service • Mensajea • Qualus • Tinku
4 Otros • Mercania • Susii • Lleida
• 4ToldFinTech • Global Bridge Connections • Credinnova • Rouillon Consulting • Finared
• Lleida • Big data 7 • Equifax (Scoring crediticio)
• Factura Facil • Efact • Floid
• Latin pay • Prometeo • OkChaty • Rebaja tus cuentas • Kipus
• Calculadora UP (Wealth Management)
• Kipus • Pomelo • Seguros Simple (Insurtech)
• Zest Capital (Wealth Management)

Criptomonedas & Blockchain Factoring Crowdfunding

• Buda.com • Agente BTC • Facturedo • Cumplo • Noviosabordo • My Latin Capital
• Sesocio.com by Blockchain.com • BitPoint • Efact • Innova-funding • Inversiones IO Peru • Crowdfunding Emprende UP
• Lets Bit SAC • Cryptomarket • Finsmart • Red Capital Peru SAC
• BuenBit • inbestgo • Findotech
• Banexcoin

Total aproximado de FinTech peruanas: + + + + + + + + + = 154* *El listado de empresas que se muestra es referencial. No se ha cotejado que a la fecha todas esas empresas estén operativas.

Fuente: Elaborado por EY en base al estudio realizado por la Central del Riesgo Equifax y por Centro de Emprendimiento e Innovación de la Universidad Privada Peruano Alemana (UPAL); noviembre 2022.
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Crecimiento FinTech Para el segundo trimestre del 2022, las inversiones en el sector
FinTech suman un total de
50

USD2.8 mil millones

Al cierre del 2014, existía un total de 50 emprendimientos FinTech 67
en el Perú, y actualmente existen aproximadamente 154 empresas
FinTech en nuestro país, de acuerdo con el estudio realizado por el
Centro de Emprendimiento e Innovación de la Universidad Privada Muchas de estas inversiones han catapultado a las FinTech a
Peruano Alemana y la Central del Riesgo Equifax. convertirse en unicornios.

Al respecto, se puede evidenciar que, en comparación con el año

pasado, existe una disminución en el crecimiento del ecosistema
FinTech de -10% de empresas FinTech este año. No obstante, en los
últimos 8 años el crecimiento anual promedio de sector FinTech ha
sido de 16%. Un unicornio
| Crecimiento de número de FinTech en el Perú Es una empresa que lleva menos de diez años en el
mercado, que no cotiza en bolsa ni ha sido adquirida
50% por terceros y está valorada en más de mil millones de
38% dólares, de acuerdo con el Banco Santander. Asimismo,
40%
según datos de Statista a julio de 202268, Brasil es el
30% 25% país latinoamericano con mayor cantidad de unicornios,
22% 25%
20% 16% seguido de México. El unicornio con mayor valor de
14%
mercado de la región es la mexicana Kavak.
10%
1%
0%
2015 2016 2017 2015 2019 2020 2021 2022
La capitalización total de las compañías unicornio
-10%
-10% en América Latina es de

USD62,450
-20%

Fuente: Elaborado por EY en base al estudio realizado por la Central del Riesgo Equifax

mil millones
y por el Centro de Emprendimiento e Innovación de la Universidad Privada Peruano
Alemana (UPAL); noviembre 2022.

d. Inversión FinTech y Unicornios en

América Latina Asimismo, a enero de 202269, del total de unicornios
latinoamericanos el sector con mayor predominancia por
De acuerdo con el reporte de CBInsights66, las inversiones en valor acumulado calculado en miles de millones de dólares:
compañías FinTech en América Latina y el Caribe llegaron a los
Servicios financieros y seguros 23.5

USD13.5 mil millones Comercio electrónico 21.95

Trasporte y logística 12.25

en 2021, lo que significa un incremento de 3 veces en comparación
a 2020 (USD3.5 mil millones).
67 CBInsights. The State of FinTech. Global Q2 2022. 2022
68 Statista. Unicornios en América Latina. 2022
66 CBInsights. The State of FinTech. Global 2021. 2022 69 Statista. Valor acumulado de las empresas unicornio en Latinoamérica. 2022
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

| A continuación, destacamos las principales empresas 51

del sector FinTech de la región Latinoamérica que
actualmente tienen la valuación de unicornios70:

• Creditas, préstamos con o sin garantía

• C6 Bank, banco digital
• Dock, Banking as a Service
Brasil
• Ebanx, soluciones de pagos
• Neon, banco digital
• Unico, FinTech as a service

Argentina • Ualá, banco digital

• Rappi, marketplace con soluciones financieras

Colombia
• Habi, proptech con soluciones financieras

Chile • Betterfly, insurtech

• Bitso, Exchange de criptomonedas

• Clara, Gestión de finanzas empresariales
• Clip, Gestión de finanzas empresariales
México • Kavak, préstamos con garantía
• Konfío, gestión de finanzas empresariales
• Nowports, comprende brazo financiero de
préstamos con o sin garantía

Ecuador • Khuski, solución de pagos

70 Listado de empresas unicornio recabada de cbinsights.com con fecha de

corte a octubre de 2022.
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e. Regulación FinTech en el Perú: 52

A nivel Latinoamericano, el desarrollo de iniciativas legislativas

y regulación enfocada en una o más verticales FinTech ha sido
variado. Mientras que algunos países han buscado regular el
sector FinTech de manera general – como son el caso de México
y Ecuador – otros han optado por una regulación enfocada en
ciertas verticales (p.ej. Colombia y Perú).

Mediante el siguiente enlace podrá acceder al

Mapa de regulaciones FinTech para América Latina
y el Caribe elaborada por el Banco Interamericano
de Desarrollo para un mayor alcance de estas
regulaciones:

Clic aquí

En el Perú, las autoridades que cuentan con las facultades para

regular diversas verticales FinTech son la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS), la Superintendencia del Mercado
de Valores (SMV) y el Banco Central de Reserva (BCRP).
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Actualmente, existen normas que tienen implicancias sobre verticales FinTech. Entre ellas destacamos las siguientes: 53

SBS: Normas emitidas con implicancias para el sector FinTech

Reglamento para la Realización Temporal de Permite que compañías FinTech puedan brindar sus productos
Actividades en Modelos Novedosos (Res SBS y servicios en un entorno controlado, sin requerir licencia de
No. 2429-2021) funcionamiento y/o en alianza con una entidad financiera.

Establece las disposiciones aplicables a las empresas que se

Reglamento de Empresas Emisoras de Dinero dedican a emitir y brindar servicios con dinero electrónico,
Electrónico (Res SBS No. 6284-2013) las cuales deben contar con una licencia de funcionamiento y
cumplir con las demás normas del sector regulado.

Establece las disposiciones aplicables a las empresas dedicadas

Reglamento de Empresas de Transferen-cia de
a brindar al pú-blico el servicio de transferencia de fon-dos, las
Fondos (Res SBS No. 1025-2005)
cuales deben contar con una licencia de funcionamiento.

Reglamento de Registro de empresas

Establece la obligación de toda empresa dedicada a brindar
y personas que efectúan operaciones
servicios de cambio de divisas o préstamos a inscribirse en el
financieras o de cambio de moneda (Res SBS
registro de la SBS.
No. 6338-2012)

Norma para la prevención del lavado de

activos y del financiamiento del terrorismo Establece obligaciones en materia de prevención el lavado de
aplicable a los sujetos obligados bajo activos y financiamiento del terrorismo aplicables a empresas
supervisión de la UIF Perú (Res SBS No. 789- de préstamos y/o cambio de divisas.
2018)

Establece las disposiciones aplicables a las empresas que

Reglamento de Factoring, Descuento y
se dedican a adquirir instrumentos de contenido crediticio.
Empresas de Factoring (Res SBS No.4358-
Requiere estar inscrita en el registro de la SBS y cumplir con
2015)
obligaciones de reportería.

Establece las disposiciones aplicables a las empresas que se

Reglamento de Empresas de Arrendamiento dedican a brindar el servicio de arrendamiento financiero o
Financiero (Res SBS No. 2413-2020) leasing financiero. Requiere estar inscrita en el registro de la
SBS y cumplir con obligaciones de reportería.
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

54
SMV: Normas emitidas con implicancias para el sector FinTech

Reglamento de la Actividad de Finan- Establece el marco normativo aplicable a las empresas que se
ciamiento Participativo Financiero (Re- dedican a admi-nistrar plataformas de crowfunding fi-nanciero
solución de Superintendente No. 045-2021- (préstamos y/o valores repre-sentativos de capital o deuda).
SMV/2) Este tipo de empresas requiere autorización de funcionamiento
de la SMV.

Establece las infracciones y sanciones aplicables a empresas

Reglamento de Sanciones (Res SMV No. 035- reguladas y su-pervisadas por la SMV, incluidas las em-presas
2018-SMV/01) que administran plataformas de financiamiento participativo
financiero.

BCRP: Normas emitidas con implicancias para el sector FinTech

Circular No. 0008-2021-BCRP, sobre límites a Establece los límites aplicables a opera-ciones financieras (p.ej.
las tasas de interés préstamo) aje-nas al sistema financiero, por lo que las empresas
FinTech dedicadas a brindar préstamos deberán respetar
las tasas máximas de interés convencional com-pensatorio y
moratorio.

Establece disposiciones aplicables para proveedores de

Reglamento de Servicios de Pago con Códigos billeteras digitales y proveedores de servicios con código QR,
de Respuesta Rápida (QR) (Cir-cular No. 0003- los que deben estar inscritos en el regis-tro del BCRP, así como
2020-BCRP) también estable-ce el estándar de Códigos QR utilizados para
pagos.

Establece las condiciones y oportunidades para la

interoperabilidad de los servicios de pago provistos por las
Reglamento de Interoperabilidad de los Entidades Reguladas, integradas por los Proveedores de
Servicios de Pago provistos por Proveedores, Servicios de Pagos, Acuerdos de Pagos y los Sistemas de Pagos
Acuerdos y Sistemas de Pago (conforme estos términos son definidos en el reglamento). Para
conocer el detalle del reglamento, los invitamos a revisar la
sección de “Billeteras Electrónicas”.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

f. Perspectiva del regulador peruano Respecto a la regulación del sector, la SBS mantiene un enfoque
basado en las actividades que se realizan (enfoque en modelo
55

SBS71 de negocio) y los riesgos involucrados en estas, en lugar de un

enfoque basado en la regulación de las tecnologías habilitadoras
La SBS ha manifestado en reiteradas oportunidades la importancia utilizadas, buscando proteger los intereses de los consumidores y
del sector FinTech para la Inclusión Financiera en el Perú y el salvaguardar la estabilidad e integridad del sistema financiero.
desarrollo del sector financiero supervisado. En esa medida,
reconoce que las FinTech influyen en la generación de valor de La SBS es consciente de su importancia como ente regulador del
los servicios financieros, aminorando los problemas de asimetría sistema financiero, reconociendo su capacidad para mantener
de información comunes en el sector financiero. Además, una regulación que se actualiza constantemente en función
las soluciones FinTech han mejorado la gestión de datos y la del contexto económico, considerando las mejores prácticas y
experiencia del cliente. estándares internacionales.

La regulación que busca promover la SBS es uno que busca

igualar las condiciones y reglas para todos los participantes del
Políticas de regulación y mercado (level-playing field), pero reconociendo que en ciertas
supervisión en el Perú: oportunidades se requiere de regulación más específica debido al
tamaño y complejidad de ciertas empresas, con el fin de lograr una
Desde el 2017, se conformó en la SBS el Grupo de adecuada administración de riesgos.
Trabajo FinTech que hace un seguimiento constante de
las nuevas innovaciones y compañías de este sector, Entre las últimas medidas regulatorias promovidas por la SBS
analizando las diversas actividades que se realizan en la que brinda facilidades a las FinTech, se encuentra la emisión
industria FinTech con el fin de recomendar medidas para del Reglamento para la Realización Temporal de Actividades
las políticas de regulación y supervisión de la autoridad en Modelos Novedosos (sandbox regulatorio) que permite,
financiera en el Perú. cumpliendo ciertas condiciones, que están puedan tener un
espacio para la experimentación de sus servicios y productos en un
entorno controlado y con un tratamiento regulatorio especial.
En esa línea, el marco normativo general aplicable emitida por la
SBS es uno lo suficientemente amplio para permitir la innovación Asimismo, también resultan importantes para el sector FinTech
en el sector financiero y FinTech, caracterizándose por la los cambios introducidos por el Decreto Legislativo No. 1531
neutralidad tecnológica. a la Ley General del Sistema Financiero, que habilita a que
las entidades financieras puedan operar sin establecimientos

75%
presenciales abiertas al público, lo que permite contar con bancos
completamente digitales, como también la creación de una nueva
entidad supervisada - la Empresa de Créditos- que contará con un
régimen de licenciamiento y supervisión más flexible.

Según cifras del regulador, alrededor de 75% entidades financieras

supervisadas han implementado soluciones FinTech, sea en alianza
o de manera independiente.

71 SBS. Ecosistema FinTech: promoviendo la innovación para contar con sistemas

supervisados sostenibles e inclusivos. 2022
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 1 DATOS GENERALES - PERÚ

Entrevista a Roberto Vargas

56

Perspectiva sobre las

tendencias FinTech en los
próximos años

Roberto Vargas, nos comenta acerca del estado del sector

FinTech, su perspectiva sobre las tendencias en los próximos años
y el apoyo del Estado para el crecimiento de este sector.

El especialista nos comenta que, la Asociación FinTech del

Perú busca incrementar el nivel de iniciativa y cooperación en
Roberto Vargas beneficio del Sistema Ffinanciero de la mano de algunas entidades
Presidente de la Asociación financieras tradicionales, así como afrontar el gran reto que tiene
FinTech del Perú el sector FinTech, que es ampliar el tamaño del mercado a través
de la promoción de la inclusión financiera. Además, considera
que la relación entre el sector FinTech y las entidades financieras
tradicionales va a progresar y se va a desarrollar debido a que hay
interés de grades jugadores como los bancos, incluso extranjeros.
Escucha el podcast aquí
Por otro lado, Roberto considera que aún no existe un
conocimiento total de lo que son las FinTech en sectores del
Estado. Por ello, la Asociación viene trabajando con algunos
legisladores para dar a conocer las bondades este sector y
plantear la propuesta de ley marco que le dé un paraguas
normativo a la justificación de instrumentos de políticas públicas
en los sectores en el Poder Ejecutivo.

El especialista señala que, a nivel mundial y regional cada

vez hay más unicornios FinTech y Perú no es ajeno y hay un
avance positivo, además de esfuerzos de los emprendedores
tecnológicos/financieros por crear FinTech y agremiarse, además
el volumen transaccional viene siendo interesante y viene
impulsado por el desarrollo propio del mercado a pesar de los
riesgos que existen. Finalmente, Roberto nos comenta más acerca
de los principales retos en el Perú desde la perspectiva FinTech,
tal como lo son la inclusión financiera y el perfeccionamiento del
sistema de pagos.
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023

57

Negocios
FinTech - Perú

1 Constitución de una empresa en el

Perú (operaciones no reguladas)
4 Open banking

2 Constitución de una empresa 5 Inversión en FinTech: Venture

capital
financiera regulada

3 Alianzas comerciales
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

58

¿Cómo
establecer
negocios
FinTech en
el Perú?
Antes de empezar a desarrollar negocios FinTech en el Perú, se
debe evaluar y definir el tipo de negocio FinTech, la forma de
inversión, las obligaciones que se asume y los beneficios que se
reciben por parte del Estado. A continuación, presentamos las
principales alternativas sobre la base de las variables comentadas.
Así, en función al tipo de negocio FinTech es posible optar por
constituir una empresa no regulada o solicitar la autorización para
realizar una operación regulada ante el regulador competente.

Actualmente, entidades reguladas y empresas FinTech están

colaborando cada vez más. Las alianzas comerciales se ha vuelto
una posibilidad para acelerar el ingreso de negocios FinTech en el
Perú. Por ello, presentaremos también las alianzas comerciales, en
particular, el desarrollo del Open Banking y su relación con el Open
Finance. Finalmente, dado el interés del Estado de atraer inversión
extranjera y local, comentaremos los principales temas a tener en
cuenta para analizar una inversión en una FinTech.
01
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

Constitución de
59
Responsabilidad limitada

empresas no reguladas
La responsabilidad de los accionistas se encuentra limitada
al monto de sus aportes al capital social. Los accionistas no
responden personalmente por las deudas sociales. La garantía
que tienen los acreedores de la sociedad es el patrimonio la
misma. En caso éste sea insuficiente, los socios no resultarán
responsables.
Las formas societarias reguladas por la normativa peruana
cumplen objetivos y finalidades distintos, que responden a las Administración
necesidades de quienes constituyen dichas empresas. Al respecto, La Junta General de Accionistas, el Directorio y la Gerencia.
las formas más utilizadas son las siguientes:

Sesiones de Junta General de Accionistas

a. Sociedades Anónimas Pueden llevarse a cabo de manera presencial o no presencial.
En el caso de las juntas no presenciales, éstas serán posibles
Se requiere un mínimo de dos accionistas para constituir una siempre que su estatuto lo permita y/o no exista prohibición
sociedad anónima. El capital social inicial, ya sea que se pague legal y deberán realizarse a través de medios electrónicos o de
en moneda nacional o extranjera, debe ser depositado en una naturaleza similar que permitan garantizar la identificación,
institución financiera local. comunicación, participación, el ejercicio de los derechos de voz y
voto de sus miembros y un correcto desarrollo de la sesión.
No existe un importe mínimo de capital exigido por la Ley
General de Sociedades (LGS); sin embargo, las instituciones
financieras locales suelen solicitar un monto mínimo de S/1,000 Reserva legal
(aproximadamente USD250) para efectuar el depósito del capital Se conforma con un mínimo del 10% de la utilidad distribuible de
inicial. cada ejercicio, deducido el Impuesto a la Renta, hasta que ella
alcance un monto igual a la quinta parte del capital social.
El capital de una sociedad anónima está representado por acciones
y éstas podrán ser representadas mediante certificados físicos o Transferencia de acciones
anotaciones en cuenta. La transferencia de acciones es libre, siempre que no se estipule
lo contrario en el estatuto de la sociedad.

Características
Continuidad
La muerte, enfermedad, quiebra, retiro y/o renuncia de los
Denominación
accionistas no conlleva a la disolución y liquidación de la
Debe incluir la indicación “Sociedad Anónima” o las siglas
sociedad.
“S.A.”


S.A.
La sociedad anónima puede ser regular o adoptar una de las
siguientes dos modalidades, cuyas características distintas a las de
la sociedad anónima regular, indicamos a continuación.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

1. Sociedad Anónima Cerrada 60

Características

Características Denominación
Debe incluir la indicación “Sociedad Anónima Abierta” o las
siglas “S.A.A.”
Denominación
Debe incluir la indicación “Sociedad Anónima Cerrada” o las
siglas “S.A.C.” S.A.A.
S.A.C. Administración
La Junta General de Accionistas, el Directorio y la Gerencia.
L
 a Sociedad Anónima Cerrada deberá contar con mínimo 2 y
máximo 20 accionistas. Las acciones no pueden ser inscritas Supervisión
en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV) de la Las Sociedades Anónimas Abiertas están sujetas a supervisión
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). de la SMV.

Administración Transferencia de acciones

La Junta General de Accionistas y la Gerencia. El Directorio es Es libre. No se permite restricción o limitación alguna. Se prohíbe
opcional. la incorporación de cláusulas en el estatuto que limiten la
transferencia de acciones.
Transferencia de acciones

Limitación a la libre transferencia de acciones. Los accionistas
tienen el derecho de adquisición preferente en el caso que se
proponga transferir las acciones en favor de otro accionista o
un tercero. Este derecho puede ser eliminado en el estatuto.
Además, se podrá establecer en el estatuto un derecho de
preferencia en favor de la propia Sociedad.

2. Sociedad Anónima Abierta

Este tipo societario aplica para compañías con un gran número
de accionistas (más de 750 accionistas), para aquellas en las
que se ha efectuado una oferta pública primaria de acciones u
obligaciones convertibles en acciones, o para aquellas sociedades
en las que más del 35% de su capital pertenece a 175 o más
accionistas. Deben inscribir la totalidad de sus acciones en el
RPMV de la SMV.
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b. Sociedad Comercial de preferente, la propia sociedad podrá adquirir las participaciones

que hayan sido ofrecidas. Si la Junta General de Socios decide no
61

Responsabilidad Limitada comprar, el socio ofertante queda en libertad para transferir sus
participaciones a terceros.
La Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada está
organizada con un mínimo de 2 y un máximo de 20 socios. Los
requisitos para su constitución son los mismos que se exigen
c. Sociedad por Acciones Cerrada
para los demás tipos de sociedades. Su capital está dividido en Simplificadas
participaciones iguales, acumulables e indivisibles.
Mediante este tipo societario se busca promover una alternativa de
formalización de actividades económicas de las personas naturales
Características e impulsar con ello el desarrollo productivo y empresarial de la
micro, pequeña y mediana empresa.
Denominación
Denominación: Debe incluir la indicación “Sociedad
Comercial de Responsabilidad Limitada” o las siglas “S.R.L.” Características

S.R.L. Denominación
Debe incluir la indicación “Sociedad por Acciones Cerrada
Simplificada” o las siglas S.A.C.S.”
Responsabilidad limitada
Los socios no responden personalmente por las obligaciones
sociales. S.A.C.S.
Administración La Sociedad por Acciones Cerrada Simplificada deberá contar
La Junta General de Socios y la Gerencia. con mínimo 2 y máximo 20 accionistas que deberán ser personas
naturales.
Sesiones de Junta General de Socios
Pueden llevarse a cabo de manera presencial o no presencial. Administración
En el caso de las juntas no presenciales, estas serán posible La Junta General de Accionistas y la Gerencia. El Directorio es
siempre que su estatuto lo permita y/o no exista prohibición opcional.
legal y deberán realizarse a través de medios electrónicos o de
naturaleza similar que permitan garantizar la identificación, Transferencia de acciones
comunicación, participación, el ejercicio de los derechos de voz y Limitación a la libre transferencia de acciones. Los accionistas
voto de sus miembros y el correcto desarrollo de la sesión. tienen el derecho de adquisición preferente en el caso que se
proponga transferir las acciones en favor de otro accionista o un
Reserva Legal tercero.
No hay obligación de realizar la reserva legal.

d. Sucursal
Transferencia de participaciones
La transferencia de participaciones en favor terceros está Las sucursales son establecimientos secundarios mediante los
sujeta a un derecho de adquisición preferente y se realiza por cuales una sociedad, nacional o extranjera, desarrolla actividades
escritura pública que debe ser inscrita en Registros Públicos. en un lugar distinto al de su domicilio. Las sucursales no tienen
Salvo que se establezca lo contrario en el estatuto, luego personalidad jurídica. La sociedad matriz responde por las
de transcurrido el plazo de 30 días establecido en la LGS sin obligaciones de la sucursal.
que ninguno de los socios ejerza su derecho de adquisición
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

62
Procedimiento a seguir para el establecimiento de
sociedades y sucursales en el Perú

1. Procedimiento para la constitución de sociedades en el Perú

a Constitución de sociedad anónima y sociedad comercial de

responsabilidad limitada.
A efectos de constituir una sociedad en el Perú, se deberá cumplir con los siguientes requisitos
y pasos, luego de haber elegido el tipo de sociedad a constituir:

Búsqueda y reserva de Elaboración de minuta

1 2
nombre
Elaborar y suscribir la minuta de constitución de la sociedad, la cual
De manera facultativa, se deberá incluir el pacto social y el estatuto de la sociedad. En la minuta de
puede realizar la búsqueda y constitución deberá indicarse si los accionistas o socios fundadores son
reserva de nombre de empresa personas naturales o jurídicas, nacionales o extranjeras. Si el accionista es
objeto de constitución, a fin una persona jurídica, éste deberá otorgar un poder en favor de una persona
de verificar si existe alguna natural para llevar a cabo el procedimiento de constitución e inscribir el
igualdad o coincidencia con otro mismo ante Registros Públicos.
nombre, denominación, completa
o abreviada, o razón social En caso el accionista o socio fundador sea una persona jurídica extranjera,
solicitados antes. adicionalmente al poder antes referido y a efectos de poder inscribir el
mismo ante Registros Públicos, dicho accionista deberá enviar a Perú (i)
El trámite de búsqueda y de un certificado de vigencia y (ii) un certificado de incumbencia mediante el
reserva de nombre se realiza ante cual un representante legal declare que el otorgante del poder se encuentra
la Superintendencia Nacional de debidamente facultado, de acuerdo con el estatuto de la sociedad y las leyes
los Registros Públicos (SUNARP) del país de origen, para actuar como representante de ésta y otorgar poderes
y puede ser realizado de manera a su nombre.
virtual en la plataforma Gob.pe o
de manera física en alguna de las Tomar en consideración que el poder, el certificado de vigencia y el
oficinas de SUNARP. certificado de incumbencia emitidos en el extranjero deberán ser apostillados
o legalizados, según corresponda, en el país extranjero y luego ser enviados
a Perú. Asimismo, en caso los documentos y certificaciones del mismo sean
emitidos en un idioma distinto del español, éstos deberán ser traducidos en el
Perú por un traductor oficial.
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

Abono de capital y bienes Suscripción de declaración de directores 63

3 4

Una vez la minuta de constitución se En caso la sociedad cuente con un Directorio, los miembros
encuentre suscrita por los accionistas designados deberán suscribir una declaración jurada
o socios fundadores o, en caso manifestando de manera expresa que aceptan el cargo de
corresponda, por sus representantes, director y deberán legalizar su firma ante un Notario Público
se deberá suscribir y pagar por lo peruano.
menos el 25% del valor nominal de las
acciones en una institución bancaria En caso el director sea extranjero, la declaración referida deberá
peruana. ser apostillada o legalizada, según corresponda, en el país
extranjero y luego deberá ser enviada a Perú. Asimismo, en caso
la declaración jurada se emita en un idioma distinto del español,
ésta deberá ser traducida en el Perú por un traductor oficial.

5 Presentación de 6 Inscripción en el RUC de la SUNAT y legalización

documentación ante notario de libros

La minuta de constitución, el En el caso que el Notario Público encargado del trámite de

certificado de depósito del capital constitución de la sociedad haya presentado el parte notarial de
social inicial y, en caso corresponda, manera virtual a través del Sistema de Intermediación Digital
las declaraciones juradas de los de los Registros Públicos (SID-SUNARP), la SUNAT asigna
directores deberán presentarse ante automáticamente el número de RUC con la inscripción de la
un Notario Público peruano a efectos constitución. Así, la posibilidad de que el RUC sea tramitado por
de que éste otorgue la escritura pública el Notario Público y, no por la misma sociedad, estará disponible
de constitución respectiva y solicite cuando la inscripción de la S.A., S.A.C. o S.R.L. se realize en el
la inscripción de la constitución de la Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao.
sociedad ante Registros Públicos. El
trámite de inscripción ante Registros De lo contrario, la sociedad deberá gestionar el número de RUC
Públicos tiene un plazo aproximado de ante la SUNAT y activar la clave SOL. En todos los casos, la
2 semanas. sociedad deberá legalizar los libros de actas que correspondan
(por ejemplo, libro de acta de junta general de accionistas) ante
notario público.

7 Otros trámites aplicables luego de la constitución de la sociedad

Hasta los puntos anteriores se ha realizado la constitución de la sociedad; sin embargo, se
deberán realizar otros trámites aplicables, tales como registro de trabajadores de planilla en el
Ministerio del Trabajo, licencia de funcionamiento ante la Municipalidad, entre otros trámites.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

Constitución de sociedad por acciones cerrada 64

b
simplificada
A efectos de establecer una sociedad por acciones cerrada simplificada, se
deberá cumplir con los siguientes requisitos y pasos:

1 Acto constitutivo 2 Capital social

Se realiza mediante el ingreso de información en Los aportes al capital social solo podrán ser dinerarios
los campos estructurados del Módulo SACS del o de bienes muebles no registrables. En este último
Sistema de Intermediación Digital de SUNARP (SID- caso deberá incluir el informe de valorización
SUNARP). El acto constitutivo comprende el pacto correspondiente. Por otro lado, las acciones suscritas
social y el Estatuto. por los accionistas fundadores deben encontrarse
totalmente pagadas.

3 Documentos adicionales a ser suscritos 4 Firma digital de documentos

Según los datos proporcionados por los accionistas Los accionistas fundadores, los directores y el gerente
fundadores en el acto constitutivo, el Módulo general, cuando corresponda, firmarán digitalmente
SACS del SID-SUNARP genera los siguientes desde el Módulo SACS del SID-SUNARP el formato del
documentos, según corresponda: acto constitutivo de la SACS y los documentos a que
se refiere el numeral anterior, mediante el empleo
• Declaración jurada sobre la existencia y de Certificado Digital del DNI u otro emitido por una
veracidad de la información proporcionada. entidad de certificación acreditada o reconocida
por la Autoridad Administrativa Competente de la
• Declaración jurada de la procedencia legal de
Infraestructura Oficial de Firma Electrónica - IOFE.
los fondos aportados al capital social por los
accionistas fundadores.
• Declaración jurada de recepción de bienes
muebles no registrables, en caso el aporte del Cabe mencionar que la formación del acto
capital social sea no dinerario. constitutivo debe realizarse en el plazo máximo
de 72 horas, contados desde la incorporación
• Declaración de aceptación expresa al cargo provisional de la denominación en el Índice Nacional
de director, en caso así sea previsto en el acto de Personas Jurídicas hasta la suscripción por
constitutivo. todos los intervinientes mediante el empleo de la
firma digital.
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65
5 Presentación y calificación
registral

Para la inscripción del acto constitutivo se

deberá presentar (i) una solicitud generada
con los datos ingresados; y, (ii) el documento
electrónico conformado por el pacto social,
el estatuto y las declaraciones juradas
mencionadas en el numeral 3, incluyendo la
constancia del depósito del aporte dinerario.
El trámite de inscripción ante Registros
Públicos tiene un plazo de 1 día hábil.

6 Activación de RUC y legalización de

libros

Una vez la sociedad se encuentre inscrita en

Registros Públicos, se le habrá generado un
número de RUC. Por lo tanto, posteriormente
corresponderá a su representante legal (i)
obtener la Clave Sol ante SUNAT y activar
el número de RUC asignado, y (ii) adquirir y
legalizar los libros societarios que exige la
LGS.

7 Otros trámites aplicables luego de

la constitución de la sociedad

Hasta los puntos anteriores se ha realizado

la constitución de la sociedad; sin embargo,
se deberán realizar otros trámites aplicables,
tales como registro de trabajadores de
planilla en el Ministerio del Trabajo, licencia de
funcionamiento ante la Municipalidad, entre
otros trámites.
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2. Procedimiento para el establecimiento 3. Uso de blockchain en registros 66

de una sucursal de una sociedad públicos y su potencial aplicación en

extranjera en Perú las constituciones de sociedades

A efectos de establecer una sucursal de una sociedad extranjera En la actualidad, se encuentra en marcha la iniciativa LAC
en Perú, se deberá cumplir con los siguientes requisitos y pasos: PropertyChain, que es un proyecto impulsado por el Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), destinado a la implementación
de una plataforma con tecnología blockchain, dirigida a ser un
1 Elaboración del acuerdo de establecimiento
apoyo para la formalización de la propiedad, formalización de actos
de la sucursal en Perú, el cual deberá ser jurídicos, transferencia de derechos, así como, para la constitución
adoptado por el órgano competente de la y el levantamiento de cargas y gravámenes. No está destinada a
sociedad principal. reemplazar al sistema de folio real de Registros Públicos, sino a ser
una solución con valor agregado para el seguimiento de trámites
En adición al acuerdo de establecimiento antes referido, notariales hasta llegar a la etapa de la calificación registral dentro
la sociedad principal deberá emitir y enviar a Perú (i) de la entidad.
un certificado de vigencia y (ii) copia de su pacto social
y estatuto o del instrumento equivalente en el país de En ese sentido, se nos presenta un ejemplo de un proyecto de
origen. soluciones tecnológicas con un alto valor agregado, que puede
ser aplicado a diversos títulos registrales, como la constitución
El acuerdo de establecimiento de la sucursal, el de sociedades. Sin lugar a dudas, la operación de la constitución
certificado de vigencia y la copia del pacto social y del de una nueva sociedad revierte una gran expectativa para
estatuto deberán ser apostillados o legalizados, según cualquier inversionista y si el sistema notarial y/o registral peruano
corresponda, en el país extranjero y, luego de ello, deben incorporara una solución de esta naturaleza sería visto como un
ser enviados a Perú. Asimismo, en caso los documentos aporte importante en el mundo actual.
antes referidos y/o las certificaciones de los mismos sean
emitidos en un idioma distinto del español, éstos deberán
ser traducidos en Perú por un traductor oficial.

2 Solicitar la escritura pública respectiva

Los documentos referidos en el numeral “1” anterior,

deberán presentarse ante un Notario Público peruano a
efectos de que éste otorgue la escritura pública respectiva
y solicite la inscripción de la sucursal ante Registros
Públicos. El trámite de inscripción ante Registros Públicos
tiene un plazo aproximado de dos (2) semanas.

3 Inscripción en el RUC de la SUNAT

Una vez la sucursal se encuentre inscrita en Registros

Públicos, corresponderá al represente legal de la misma
solicitar la inscripción de la sucursal en el RUC de la
SUNAT y Clave Sol.
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Entrevista a María del Pilar Sabogal

67

Principales aspectos Cláusulas claves en el estatuto de una FinTech

para la constitución y
Sobre este punto, María del Pilar considera que los principales
temas a considerar y regular en el estatuto social de una FinTech
son los siguientes: (i) clases de acciones, que permitirán diferenciar

desarrollo de las FinTech derechos entre accionistas; (ii) quórum y mayorías para la
aprobación de acuerdos relevantes, tales como, los aumentos de

en el Perú capital y las reorganizaciones societarias; (iii) conformación de

los órganos de administración, determinando quién y cómo los
elegirán; (iv) régimen de transferencia de acciones; y (v) el régimen
de dividendos, a través del establecimiento de políticas que
aseguren la distribución de un porcentaje mínimo o que busquen la
reinversión.

Aspectos corporativos que se deben considerar durante los

primeros años de constitución
María del Pilar Sabogal
Líder de EY Law Perú La especialista señala que, más que indicar cuáles son los
aspectos a considerar durante los primeros años de constitución,
se podrían resaltar aquellos que no suelen ser considerados,
pese a su transcendencia. Así, precisa que, de la práctica, se
observa que muchas compañías no suelen considerar temas, tales
como (i) la aprobación anual de los estados financieros; (ii) la
planificación de los conceptos que tendrán los ingresos de caja de
Escucha el podcast aquí la compañía (capital, préstamo u otro) que tendrán consecuencias
tributarias diferentes; (iii) los gastos que podrían generar pérdidas
considerables (según el capital social y el patrimonio) situando a la
compañía en una causal de irregularidad y haciendo responsables a
María del Pilar Sabogal, nos comenta sobre los principales sus representantes ante determinados actos; y (iv) la adaptación de
aspectos a considerar para la constitución y desarrollo de las los regímenes de poderes a la realidad de la compañía.
FinTech en territorio peruano, a través de las formas societarias o
las modalidades de alianzas reconocidas por nuestro ordenamiento ¿Qué otros modelos de negocio pueden ser utilizados por las
jurídico. FinTech?

Alternativas para la constitución de sociedades Actualmente, bajo norma peruana, las FinTech podrían iniciar
sus negocios utilizando esquemas de alianza: (i) asociaciones en
María del Pilar nos comenta que, actualmente, en el Perú existen participación; y (ii) consorcios. Sobre este tema, María del Pilar,
dos (2) formas para constituir una sociedad. Una forma tradicional, comenta que es importante cuidar la naturaleza de la relación que
cuyo trámite debe realizarse ante notario público; y, una forma se crea con la alianza y el objeto del contrato que se celebra, pues
en línea a través del SID Sunarp. Respecto de este último, nos existente consecuencias tributarias y contables muy distintas y
comenta, además, que es un proceso más rápido y más económico, cuyo conocimiento permitirá determinar si con una u otra alianza
pero que presenta por inconveniente el tener que trabajar el se obtendrán los resultados esperados. Añade, la especialista, que
estatuto social bajo el modelo que el propio sistema provee. resulta importante regular o planificar la salida del negocio, a fin
de cuidar los temas regulatorios, de protección al consumidor y
tributarios que resulten aplicables.
02
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

Constitución de 68

Empresas Reguladas

a. Constitución de empresas reguladas

por la SBS
En el Perú, toda persona que busque realizar actividades
reservadas, tales como intermediación financiera, establecidas en
la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros
y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley No.
26702 (Ley General), debe recabar previamente las autorizaciones
de organización y funcionamiento de la SBS. La SBS es la
encargada de supervisar, regular y autorizar la constitución y
funcionamiento de empresas del sistema financiero y de seguros.
Estas se diferencian, entre otros, por el capital social mínimo
exigido para su constitución y en las actividades que pueden
desarrollar.

El capital social mínimo es un requisito para el funcionamiento de

las empresas financieras reguladas por la SBS. Esta cifra es un
valor constante y se actualiza trimestralmente, en función al Índice
de Precios al por Mayor que, con referencia a todo el país, publica
mensualmente el INEI.

El 6 de octubre del 2022 se publicó la Circular No. G-217-2022 de

la SBS, la cual actualizó el capital social mínimo exigido para las
empresas supervisadas por la SBS. Al respecto, entre los tipos
podemos encontrar los siguientes:
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Capital social mínimo exigido para las empresas supervisadas por la SBS 69

Capital Social
Tipo de Empresa Empresa
Mínimo (Soles)

1. Empresas Bancarias 34,025,750.00

2. Empresas Financieras 17,110,978.00
3. Caja Municipal de Ahorro y Crédito 17,110,978.00
Empresas de
4. Caja Municipal de Crédito Popular 9,125,855.00
Operaciones Múltiples
5. Empresas de Crédito 1,546,832.00
6. Cooperativas de Ahorro y Crédito autorizadas a captar recursos del público 1,546,832.00
7. Caja Rural de Ahorro y Crédito 1,546,832.00

1. Empresas de Capitalización Inmobiliaria 9,125,855.00

2. Empresas de Arrendamiento Financiero 5,566,771.00
3. Empresas de Factoring 3,093,665.00
Empresas Especializadas 4. Empresas Afianzadora y de Garantías 3,093,665.00
5. Empresas de Servicios Fiduciarios 3,093,665.00
6. Empresas Administradoras Hipotecarias 5,584,692.00

Bancos de Inversión 1. Bancos de Inversión 34,025,750.00

1. Empresa que opera en un solo ramo (de riesgos generales o de vida) 6,187,330.00
2. Empresa que opera en ambos ramos (de riesgos generales y de vida) 8,505,297.00
Empresas de Seguros
3. Empresas de Seguros y Reaseguros 21,653,372.00
4. Empresas de Reaseguros 13,148,075.00

1. Almacén General de Depósito 5,566,771.00

Empresas de Servicios 2. Empresas de Transporte, Custodia y Administración de Numerario 15,970,246.00
Complementarios 3. Empresas Emisora de Tarjetas de Crédito y/o Débito
3,093,665.00
y Conexos 4. Empresas de Transferencia de Fondos
1,546,832.00
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70
Empresa de servicios fiduciarios
Dentro de la Ley General
Su especialidad consiste en actuar como fiduciario en la
Se pueden encontrar las actividades que dichas empresas
administración de patrimonios autónomos, o en el cumplimiento de
pueden desarrollar. Entre ellas, encontramos las siguientes:
encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.

Empresa Bancaria
Empresa emisora de dinero electrónico
Su negocio principal consiste en recibir dinero del público en
depósito o bajo cualquier modalidad contractual. Asimismo, Tienen como objeto principal la emisión de dinero electrónico, no
utiliza dicho dinero, su propio capital, y el que obtenga de otras conceden créditos con cargo a los fondos recibidos y solo pueden
fuentes de financiación para conceder créditos en las diversas realizar otras operaciones relacionadas a su objeto principal72.
modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de
mercado.

El procedimiento de constitución de dichas empresas consiste en

Empresa Financiera
solicitar la Autorización de Organización y, una vez obtenida ésta,
la Autorización de Funcionamiento. Los principales hitos y plazos
Capta recursos del público y tiene como especialidad el facilitar
son los siguientes:
las colocaciones de primeras emisiones dewvalores, operar con
valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero.
Últimas modificaciones:

Empresa de Créditos Mediante el Decreto Legislativo No. 1531, publicado el 10 de

marzo de 2022, se modificó la denominación de las Entidades de
Su especialidad consiste en otorgar financiamiento en las diversas Desarrollo a la Pequeña y Micro Empresa – EDPYME a Empresas de
modalidades, con recursos de su propio capital y de otras fuentes Créditos, y con ello toda referencia contenida en el marco legal.
que no incluyan depósitos del público.
Esta modificación se ha realizado en pro de que la descripción
recoja de una forma más precisa la naturaleza operativa actual de
Empresa de Arrendamiento Financiero estas empresas, y que permita incluir potenciales ingresantes al
sistema financiero bajo la modalidad de empresas de operaciones
Su especialidad consiste en la adquisición de bienes muebles
múltiples no autorizadas a captar depósitos del público.
e inmuebles, para ser cedidos en uso a una Persona Natural
o Persona Jurídica, a cambio del pago de una renta periódica
Dichas empresas cuentan con plazo hasta el 30 de abril de 2023
y con la opción de compra sobre dichos bienes por un valor
para efectuar los actos societarios y registrales que resulten
predeterminado.
necesarios para el cambio de su denominación.

Empresas de Factoring Comprendidas en el

Ámbito de la Ley General

Su especialidad consiste en la adquisición de facturas negociables,

facturas conformadas, títulos valores representativos de deuda y,
en general, cualquier valor mobiliario representativo de deuda que
cumpla con los criterios mínimos establecidos por la SBS.
72 Ley No. 29985. Numeral 4.1
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| Proceso de constitución y plazos referenciales 71

Autorización de Autorización de
organización funcionamiento

1 Preparación 2 Preparación 3 Despliegue 4 Solicitud de autorización

de información de información operacional y de funcionamiento
reguatorio
Información • La entidad presenta la • La entidad presenta la solicitud de
de la empresa, solicitud de organización autorización de funcionamiento
organizadores, • Manuales de políticas y
procedimientos • La SBS podrá realizar observaciones
capital
de la documentación presentada.
regulatorio, 2.1 Evaluación SBS • Cuestionarios solicitados Estas se deberían resolver para que
presentaciones por la SBS
30 días máximo puedan seguir con la evaluación.
legales,
accionistas. • Se publica un aviso de para la publicación • TI Core y sistemas que
solicitud de organización en el diario oficial soportan las operaciones 4.1 Emisión de Autorización
“El Peruano” del Publicación en el diario oficial
• La SBS evalúa el legajo • Confirmación de servicios 4.2
Estudio de Certificado de “El Peruano” del Certificado de
a brindar
Factibilidades Licencia de Licencia de Funcionamiento.
de Mercado, Organización • Apertura de oficinas
financiero y 2.2 Opinión de BCR • Designación de Directorio Inscripción de
4.3
de gestión. y de funciones reguladas acciones en Bolsa
Emisión de En caso se trate de
2.3 • Subcontrataciones
Autorización una empresa bancaria,
significativas
financiera o de
arrendamiento financiero.

Preparación 120 30 90 1 Preparación 120 30 Inicio de

días días días mes días días operaciones
Legajo Legajo

El plazo máximo para resolver de la El plazo máximo para resolver

SBS es: 240 días (8 meses) de la SBS es: 150 días

SBS otorga SBS otorga

Licencia de Licencia de
Organización Funcionamiento

! 1 año es el plazo máximo ! Se debe dar inicio en un

para presentar el legajo de plazo a las actividades
solicitud de la Licencia de máximo de 3 meses
Funcionamiento.

Leyenda: EY La Empresa Entidades reguladoras

Fuente: EY Perú. *Los plazos consignados son referenciales.

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b. Constitución de una Empresa 72

de Financiamiento Participativo
Financiero
Por su lado, toda persona que busque realizar la operación
de financiamiento participativo financiero, también conocida
como crowdfunding, debe requerir autorización previa a la SMV
conforme al Decreto de Urgencia No. 013-2020.

Como se detallará más adelante, las empresas administradoras

de plataformas de Financiamiento Participativo Financiero se
encuentran reguladas y supervisadas por la SMV.

Capital social mínimo ascendente a

S/337,131.7173
El procedimiento de constitución de dichas empresas consiste en
solicitar la Autorización de Organización y, una vez obtenida ésta,
la Autorización de Funcionamiento, conforme al Reglamento de la
Actividad de Financiamiento Participativo Financiero, aprobado
por Resolución de Superintendente No. 045-2021-SMV/02. Los
principales hitos y plazos son los siguientes:

73 El referido monto es de valor constante y se actualiza anualmente, al final de cada

ejercicio, en función al Índice de Precios al Por Mayor a Nivel Nacional que publica
periódicamente el Instituto Nacional de Estadística e Informática. En ese sentido,
para el año 2022, el capital mínimo de las empresas administradoras de plataformas
de Financiamiento Participativo Financiero asciende a S/ 337,131.71.
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| Proceso de constitución y plazos referenciales 73

Autorización de Autorización de
organización funcionamiento

1 Preparación 2 Solicitud de 3 Despliegue 4 Solicitud de funcionamiento

de información organización operacional y
regulatorio • La entidad presenta la solicitud de
Información de • La entidad funcionamiento
la empresa, presenta la • La SMV podrá realizar
• Información de los
organizadores, solicitud de observaciones a la documentación
directores y gerentes
capital social organización presentada. Estas se deberían
mínimo, • Descripción de la resolver para que puedan seguir
representantes infraestructura con la evaluación
legales tecnológica
2.1 Publicación El otorgamiento de
la Autorización de • Contratos con
Organización da proveedores de
• En un diario de servicios tecnológicos Opinión previa de la SBS (en caso
mérito para otorgar 4.1
circulación la solicitud sea para modalidad
la escritura pública • Certificaciones de FPF de préstamos)
nacional
servicios TI, o informe
• Una vez publicado de un auditor externo
el aviso, cualquier 5.1 Publicación de la
persona interesada • Propuesta de autorización de
puede formular reglamentos internos funcionamiento
alguna objeción • Normas internas de en diario oficial
fundamentada. conducta “El Peruano”
• Manuales, planes y
Evaluación normas de gestión 5.2 Inscripción en
2.2 Registros Públicos
de la SMV

Preparación 3 27 Preparación 30 30 Inicio de

días días* días* días operaciones
Legajo Legajo

SMV otorga
Licencia de SMV otorga Licencia
Documentos: de Funcionamiento
Organización
• Resolución de
Autorización de
organización
• Certificación de ! 1 año es el plazo máximo *Este plazo se suspende el número de días que demoren
Organización para presentar el legajo de las organizadores en responder observaciones o
solicitud de la Licencia de presentar información solicitada por la SMV.
Funcionamiento.

Leyenda: EY La Empresa Entidades reguladoras

Fuente: EY Perú. Los plazos consignados son referenciales.

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Entrevista a la SMV
74

Financiamiento En dicho contexto, una de las primeras medidas dispuestas por

la SMV fue la publicación de la Resolución SMV No. 005-2020

participativo financiero
en abril de 2020, que permitió a las empresas que a la entrada
en vigencia del Título IV del Decreto de Urgencia No. 013-2020
estuviesen desarrollando la actividad del FPF bajo la modalidad de
(FPF) es reconocido préstamos, pudieran seguir realizando sus operaciones en tanto
comunicaran a la SMV su intención de continuar haciéndolo hasta

legalmente a través de solicitar y obtener la autorización de funcionamiento respectiva

como sociedad administradora de plataforma de FPF por parte de

un Decreto de Urgencia la SMV.

Tras ello, en mayo de 2021, mediante Resolución de

Superintendente No. 045-2021, se aprobó el Reglamento de
la Actividad de Financiamiento Participativo Financiero y sus
Sociedades Administradoras (en adelante, Reglamento), con
el objeto de establecer la regulación aplicable a la actividad de
Superintendencia Adjunta de FPF que se realice en el territorio nacional, así como fijar los
Investigación, Desarrollo e procedimientos y requisitos exigibles para constituirse y operar
Innovación como sociedad administradora de plataforma de FPF.

Cabe indicar además que, para complementar el marco regulatorio

de la actividad, mediante Resolución de Superintendente No. 061-
2022 publicada el 23 de junio de 2022, se modificó el Reglamento
de Sanciones de la SMV a efectos de reconocer las competencias
1. Desde la experiencia de la SMV, ¿Cuáles son los principales de los órganos de la SMV frente a algún procedimiento
avances alcanzados en materia de Financiamiento Participativo administrativo sancionador derivado de la actividad de FPF, así
Financiero en el Perú?, y ¿cuáles son los beneficios que como tipificar las infracciones administrativas y establecer las
consideran perciben con la regulación las Sociedades sanciones respectivas ante acciones u omisiones contrarias a la
Administradoras de Plataformas de Financiamiento Participativo normativa.
Financiero que se encuentran bajo el ámbito de supervisión de la
SMV? Así, a través del diseño del marco normativo para el desarrollo de
la actividad de FPF, se ha buscado crear un entorno regulatorio
En el Perú, la actividad de financiamiento participativo financiero favorable que permita el desarrollo ordenado de este novedoso
(FPF) se reconoció legalmente a través del Título IV del Decreto esquema de financiamiento e inversión, siguiendo los mejores
de Urgencia No. 013-2020, Decreto de Urgencia que promueve estándares internacionales que regulan dicha actividad,
el financiamiento de la MIPYME, emprendimientos y startups, adaptándolos a la realidad peruana y basada en principios
publicado en enero 2020, mediante el cual, el Poder Ejecutivo, generales que deben estar presentes en la
entre otros, aprobó medidas relativas a la actividad de FPF,
encargando a la SMV su regulación así como la supervisión de las regulación de este tipo de estructuras financieras. Así, se persigue
sociedades administradoras de plataformas a través de las cuales impulsar la competencia y el desarrollo de esta importante
se realiza dicha actividad, sumándose así a la lista de países de vertical FinTech basado en un enfoque flexible bajo parámetros y
la región latinoamericana que cuentan con un marco regulatorio requisitos que permitan mitigar los riesgos propios de la actividad,
específico para el desarrollo de la referida actividad. y a su vez, permitan alcanzar un adecuado estándar de protección
al inversionista.
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75

2. Desde la experiencia de la SMV, ¿cuál es el principal reto que Asimismo, deben cumplir con los requerimientos prudenciales que
deben afrontar los actores peruanos y del extranjero que buscan establece la norma, a fin de atender los estándares que regulan la
constituir en el Perú una Sociedad Administradora de Plataforma actividad de FPF, así como los principios de estabilidad financiera
de Financiamiento Participativo Financiero? y proporcionalidad basada en riesgos. Al respecto, la sociedad
administradora de plataforma de FPF debe contar con un capital
La regulación establece los requisitos y obligaciones que deben social mínimo que se actualiza anualmente1, íntegramente suscrito
cumplir las personas que persiguen constituir una sociedad y pagado en efectivo; así como con un patrimonio neto igual o
administradora de plataforma de FPF, independientemente superior al importe del capital social. Al respecto, cabe señalar
que estos sean peruanos o extranjeros, en sus dos etapas, esto que teniendo en consideración que esta industria se encuentra
es, la solicitud de autorización de organización, cuya vigencia en un proceso de desarrollo, se dispuso que este requerimiento
es de 1 año, y posteriormente, la solicitud de autorización de del patrimonio neto sea aplicable de manera gradual durante los
funcionamiento. Para el diseño de la regulación, la SMV tomó dos primeros años de obtenida la autorización de funcionamiento,
como referencia los procedimientos aplicables a otras entidades de forma tal que para el primer año la exigencia es contar con no
supervisadas, pero reconociendo las particularidades propias menos del 70% del patrimonio neto mínimo, y para el segundo año
de la actividad de FPF, así como lo observado en la legislación con no menos del 80%.
internacional.
Se debe anotar que, a la fecha, la SMV en el marco de sus
Así, en línea al Título IV del Decreto de Urgencia No. 013-2020, facultades, ha otorgado tres autorizaciones de organización a
además de haber establecido como requisito que la sociedad distintos organizadores que buscan constituirse como sociedades
administradora de plataforma de FPF se encuentre constituida administradoras de plataformas FPF. Al respecto, cabe indicar
en el país, la regulación persigue fijar requisitos que permitan que de las tres, solo dos de las referidas autorizaciones de
identificar de manera plena y clara a las personas (naturales organización aún se encuentran dentro del plazo de un año,
o jurídicas) que se presenten como organizadores de una establecido en el Reglamento, para solicitar la autorización de
sociedad administradora, así como también, ya en la etapa de la funcionamiento correspondiente, siendo estos los casos de Bloom
autorización de funcionamiento, que se cuente, entre otros, con Crowdfunding S.A.C. Sociedad Administradora de Plataforma
la infraestructura tecnológica, capital, patrimonio y manuales de Financiamiento Participativo Financiero; y Proyecto Crowd
requeridos para brindar de manera adecuada los servicios Sociedad Administradora de Plataforma de Financiamiento
ofrecidos. Participativo Financiero S.A.C.

De esta forma, a efectos de solicitar a la SMV la autorización de En lo que respecta a entidades con autorización de
organización y posteriormente de funcionamiento, las personas funcionamiento, a la fecha, se cuenta con dos sociedades
que buscan constituir una sociedad administradora de plataforma autorizadas a administrar plataformas de FPF, quienes luego de
de FPF deben presentar los documentos de constitución de acogerse a lo dispuesto en la Resolución SMV No. 005-2020,
la empresa y acreditar que cuentan con los procedimientos y presentaron su solicitud de autorización de funcionamiento a la
reglas para el desempeño adecuado de la actividad de FPF, los SMV a efectos de continuar realizando la actividad de FPF:
cuales deben estar plasmados en los manuales, códigos, normas, i) Afluenta Perú Sociedad Administradora de Plataforma de
reglamentos internos y demás documentos de gestión en los Financiamiento Participativo Financiero S.A.C.
términos que solicita el Reglamento, siendo ello quizás el principal
reto que deben asumir quienes busquen desarrollar la actividad de ii) Inversiones. IO Perú Sociedad Administradora de Plataforma de
FPF en nuestro país. Financiamiento Participativo Financiero S.A.C. Ambas entidades
vienen administrando plataformas donde se desarrolla la
actividad de FPF bajo la modalidad de préstamos.
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76

3. Desde la experiencia de la SMV, ¿cómo perciben el panorama que la evolución y dinámica que se imprima a esta actividad en
de la actividad de Financiamiento Participativo Financiero en el los próximos años, dependerá del impulso y evaluación que el
Perú? sector privado realice de su potencial y de las oportunidades que
identifique para su desarrollo.
El panorama actual de la actividad de FPF en el Perú tiene como
principal elemento a resaltar su inclusión como actividad regulada Desde la SMV consideramos necesario el seguir difundiendo
y supervisada por la SMV, a través del Título IV del Decreto las ventajas y riesgos de la actividad de FPF como un novísimo
de Urgencia No. 013-2020 y el Reglamento de la Actividad mecanismo de financiamiento e inversión, así como los alcances
de Financiamiento Participativo Financiero y sus Sociedades normativos que se han desarrollado para mitigar los riesgos
Administradoras, los cuales crearon las bases para permitir de dicha actividad; además de fortalecer y seguir manteniendo
el desarrollo ordenado de dicha actividad, con la flexibilidad canales de comunicación permanente con los principales actores
necesaria y bajo estándares adecuados de protección al de la industria, de tal forma que la regulación puede responder
inversionista. rápidamente a cualquier limitante que pueda estar inhibiendo
el desarrollo de la actividad de FPF. De esta forma, la SMV, en
En dicho contexto, el Perú ya cuenta con dos sociedades el marco de sus facultades, acompañara al mercado y buscará
autorizadas a administrar plataforma de FPF y se han otorgado identificar cualquier ajuste que se pueda requerir en la regulación
otras dos autorizaciones de organización que aún se encuentran que contribuya al desarrollo de dicha actividad, sin que ello
dentro del plazo para solicitar su autorización de funcionamiento signifique afectar la protección de los inversionistas.
respectiva, lo cual permite prever el ingreso de nuevos actores
a esta actividad. Sin perjuicio de ello, se debe tener presente
03
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

Alianzas 4. Uso de Application Programming Interfaces (API): Las

77

comerciales empresas del sistema financiero que empleen API para la

provisión de servicios en línea deben cumplir con implementar
medidas de seguridad requeridas por la SBS.

Desde un punto de vista conceptual, un factor clave para medir la 5. Tratamiento tributario: La relación jurídica contractual
maduración y el desarrollo del ecosistema FinTech en un país es la producto de la alianza estratégica puede tener implicancias
relación y apertura por parte de los actores tradicionales respecto tributarias, motivo por el cual es recomendable elaborar una
a la innovación y el emprendimiento en el sistema financiero. Si estrategia tributaria por el Impuesto a la Renta y el IGV, en
bien desde hace años ya se observaba en la región una tendencia caso corresponda, que derivarían del acuerdo entre las partes.
favorable a las posibilidades de colaboración entre las empresas
tradicionales del sistema financiero y las FinTech, en 2021 se ha A continuación, desarrollamos las principales estructuras de
registrado un aumento de alianzas estratégicas. alianzas comerciales que se pueden dar, las cuales tendrán que
ser evaluadas para determinar la más recomendable según los
Desde un punto de vista regulatorio, las alianzas estratégicas entre intereses de las partes.
empresas del sistema financiero y FinTech destacan por contar
con un régimen regulatorio proporcional y balanceado. Si bien no A. Consorcios
requieren de una autorización previa por parte del regulador, el
marco regulatorio vigente establece ciertas pautas a considerar a) Tratamiento Tributario Contrato de consorcio sin
dependiendo del alcance de la colaboración y las condiciones contabilidad independiente
propias de cada empresa:

Impuesto a la Renta
1. Nuevo producto: Es vital realizar un análisis legal regulatorio
sobre el servicio financiero que será ofrecido a través de la
alianza para determinar si nos encontramos ante un producto Nuestra legislación tributaria señala que en el caso de rentas
lanzado por primera vez por la empresa del sistema financiero obtenidas por consorcios que no lleven contabilidad independiente,
o un cambio en un producto ya existente que modifica serán atribuidas a las personas naturales o jurídicas que las
significativamente su perfil de riesgo. integren o que sean parte contratante de estas.

Tratándose de contratos con vencimiento a plazos menores a un

2. Servicios provistos por terceros (incluye subcontratación): año, cada parte contratante podrá contabilizar sus operaciones
Recordemos que los bienes y/o servicios provistos por o, de ser el caso, una de ellas podrá llevar la contabilidad del
terceros a empresas del sistema financiero son regulados y contrato, debiendo a tal efecto, comunicarlo a la SUNAT dentro de
supervisados por el regulador. La regla general señala que la los cinco días siguientes a la fecha de celebración del contrato.
empresa del sistema financiero asume plena responsabilidad
sobre los resultados de los procesos subcontratados con Asimismo, quien realice la función de operador y sea designado
terceros, pudiendo ser sancionados por su incumplimiento. para llevar la contabilidad del contrato, deberá tener participación
en el contrato como parte de este.

3. Riesgo operacional: Las empresas tradicionales del sistema IGV

financiero se encuentran sujetas a requerimientos de gestión
de riesgo operacional, tales como continuidad del negocio, Se encuentran reguladas, a través de Resolución de
seguridad de la información y ciberseguridad, los cuales deben Superintendencia 022-98-SUNAT emitida por la Administración
garantizarse en una alianza estratégica para reducir cualquier Tributaria, las características y requisitos de los documentos que
contingencia regulatoria.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

utilicen los contribuyentes que actúen bajo la forma de sociedades De otro lado, respecto a la deducibilidad de gastos financieros, 78
de hecho o contratos de colaboración empresarial que no lleven la Administración Tributaria ha señalado que, los consorcios que
contabilidad independiente a la de sus socios, para efectos de lleven contabilidad independiente de la de sus partes contratantes
la atribución del crédito fiscal y/o del gasto o costo para efecto deben considerar que el patrimonio neto está conformado por los
tributario. conceptos que se encuentran comprendidos en las cuentas del
elemento “Patrimonio” del Plan Contable General Empresarial,
Así, el Documento de Atribución será aquél emitido por el los que provienen de los activos asignados por los miembros del
Operador para que los demás partícipes del consorcio que no lleve consorcio y de los resultados generados por el propio contrato
contabilidad independiente a la de sus socios, puedan sustentar el de consorcio con contabilidad independiente, así como de las
porcentaje de crédito fiscal, gasto o costo para efecto tributario actualizaciones del valor del patrimonio.
que les corresponda. La comunicación de aquel designado como
Operador, deberá realizarse luego de diez días de firmado el IGV
contrato.
La normativa del IGV considera como sujetos del impuesto a
Cabe resaltar que dichos documentos de atribución solo serán los contratos de colaboración empresarial obligados a llevar
emitidos por el Operador cuando sea el encargado de realizar contabilidad independiente. Para efectos de este impuesto, los
la adjudicación a título exclusivo de bienes obtenidos por la contratos son considerados como una entidad autónoma separada
ejecución del contrato, o cuando distribuya ingresos y gastos a los de las partes que lo integran, por lo cual, las operaciones entre el
partícipes. Solo se podrá emitir mensualmente un documento de contrato y sus miembros se consideran operaciones con terceros.
atribución por cada partícipe
Las transferencias de bienes destinados a la ejecución del
b) Tratamiento Tributario Contrato de consorcio con consorcio, que ingresan a la contabilidad del contrato, se
contabilidad independiente considerarán como aportes gravados con el IGV. Asimismo, los
saldos por crédito fiscal a la extinción del consorcio no podrán ser
trasladados a las partes del consorcio.
Impuesto a la Renta

Los consorcios que lleven contabilidad independiente serán

considerados como personas jurídicas y por ende serán
contribuyentes del Impuesto a la Renta. La normativa del Impuesto
a la Renta establece que los contratos de colaboración empresarial
tendrán que llevar contabilidad independiente cuando el plazo de
este sea superior a un año.

En esta modalidad, cada empresa incluye en su contabilidad

una subcuenta donde se consideran todas aquellas operaciones
que, dentro del contrato de consorcio, se encuentran bajo su
responsabilidad. Es preciso señalar que, las empresas que actúen
bajo esta modalidad deben de estar inscritos en el Registro Único
de Contribuyentes (RUC) de la Administración Tributaria.

Cabe precisar que, las normas societarias señalan que en el

contrato de consorcio debe de establecerse el régimen y los
sistemas de participación en los resultados del consorcio para
cada miembro. De no ser así, se aplicará la presunción sobre que la
participación de los resultados es en partes iguales.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

B. Asociación en participación Bajo la misma línea, serán considerados como dividendos y

cualquier otra forma de distribución de utilidades la participación
79

del asociado de un contrato de asociación en participación.

Impuesto a la Renta

Asimismo, aclara que las contribuciones del asociado se

El 2 de abril de 2021 se publicó la Resolución del Tribunal Fiscal encuentran gravadas con el Impuesto a la Renta, de conformidad
No. 02398-11-2021 mediante la cual se estableció el siguiente con las disposiciones que regulan el referido impuesto. Así como
criterio de observancia obligatoria sobre los contratos de también que la participación del asociado no constituye costo o
Asociación en Participación: gasto deducible para el asociante.

A mediados del presente año, la Administración Tributaria emitió

Criterio establecido en la Resolución del
el Informe No. 000046-2022-SUNAT/7T0000 en el cual señala
Tribunal Fiscal
que en aplicación del criterio contenido en la Resolución bajo
No.. 02398-11-2021 comentario, los rendimientos obtenidos por el asociado hasta
el 31.12.2022 en el marco de un contrato de asociación en
participación calificarán, para efectos del Impuesto a la Renta,
La participación del Asociado, para los efectos como dividendo u otra forma de distribución de utilidades, siendo
del Impuesto a la Renta, califica como dividendo que, en el caso de que el asociado sea una persona jurídica
u otra forma de distribución de utilidades. domiciliada en el país, tales montos no constituirán ingresos
gravados con el referido impuesto.
Estará o no gravada con el Impuesto según
quien sea el asociado, de la siguiente manera: En caso el asociado sea una persona natural o un ente distinto a
una persona jurídica domiciliada en el país, el monto en cuestión
1. Si el asociado es una persona jurídica calificará como ingreso gravado con el Impuesto a la Renta de
domiciliada en el país, dicho ingreso no está segunda categoría.
gravado con el Impuesto a la Renta.
2. Si el asociado es una persona natural o Por último, menciona que el pago de la participación del asociado
un ente distinto a una persona jurídica por parte del asociante en el marco de un contrato de asociación
domiciliada en el país, dicho ingreso está en participación no constituye gasto deducible para el asociante
gravado con el Impuesto a la Renta de para fines del impuesto a la renta.
segunda categoría.
IGV

La normativa del Impuesto General a las Ventas señala que serán

Con fecha 26 de marzo de 2022, se publicó el Decreto Legislativo considerados como contribuyentes del impuesto la comunidad
No. 1541, el cual tiene por objeto modificar la Ley del Impuesto a de bienes, los consorcios, joint ventures u otras formas de
la Renta, a fin de perfeccionar el tratamiento tributario aplicable contratos de colaboración empresarial, que lleven contabilidad
a los contratos de asociación en participación. Dicho dispositivo independiente; sin embargo, los contratos de Asociación
entrará en vigor a partir del 1 de enero de 2023. en Participación no son consideramos como contratos de
colaboración empresarial, por lo cual no serán contribuyente del
Dicha norma señala que, se considerarán rentas de fuente peruana Impuesto.
los dividendos y cualquier otra forma de distribución de utilidades,
cuando la empresa, sociedad o asociante de un contrato de
asociación en participación que los distribuya, pague o acredite se
encuentre domiciliado en el país.
04
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

Open Banking
• Reutilización y redistribución: los datos deben proporcionarse 80
en condiciones que permitan su reutilización y redistribución,
incluida la mezcla con otros conjuntos de datos.

y Open Finance • Participación universal: todos los usuarios deben poder utilizar,
reutilizar y redistribuir los datos; no puede haber discriminación
en cuanto a los campos de actividad, o las personas o grupos.
El Open Banking es una política que recientemente ha venido
expandiéndose a más mercados. El propósito de esta política | Árbol FinTech: una taxonomía del ecosistema FinTech
es que los bancos intercambien datos de los clientes luego de
haber obtenido previa autorización de los mismos, con terceros Actividades Fintech
(desarrolladores y startups en FinTech) para crear aplicaciones
y servicios más rápidos, competitivos y sencillos, así como, para
generar mayores opciones de transparencia financiera en las Robo-
Financiamiento
asesoramiento
cuentas74. participativo Pagos
financiero de digitales
De ese modo, el Open Banking es una forma segura en la que valores
los usuarios podrán decidir con qué organizaciones se podrán
Dinero
compartir sus datos y como es que ello servirá para gestionar Gestión de electrónico
Criptoactivos
mejor los servicios que pueden recibir, tal como, una evaluación Financiamiento activos
crediticia más rápida o la recepción de pagos de manera más ágil75. participativo Modelos
financiero de de negocio
préstamos insurtech
Por otro lado, existen otros tipos de políticas de intercambio de
Recaudación Liquidación
datos que están siendo implementadas en diversas jurisdicciones de fondos de pagos
en los últimos años. Una de esas políticas es el Open Finance,
Depósitos y
que es una política más amplia que el Open Banking, pues tiene Banco préstamos
como objetivo permitir el acceso e intercambio de datos de Digital
Seguros
consumidores a favor de una mayor gama de organizaciones (por
Actividades
ejemplo, a empresas de seguros o empresas administradoras Fintech de financieras
de inversiones). De esta manera, los servicios que pueden ser préstamos relacionadas con
incluidos en Open Finance son préstamos, créditos de consumo, los criptoactivos
inversiones y pensiones.

Por último, el Open Data es otra política de intercambio de datos

bastante usada no solo a nivel privado sino también público. Este API, nube,
modelo de intercambio de información permite utilizar, reutilizar Tecnologías Biometría,
habilitadoras DLT, AI&ML
y redistribuir la información libremente, con la única condición de
citar la fuente. De acuerdo con la fundación Open Knowledge, es
necesario que el Open Data incluya las siguientes características76.
Políticas habilitadoras

• Disponibilidad y acceso: los datos deben estar disponibles en su

totalidad y a un costo de reproducción no superior al razonable.
Identificación Protección de Ciberseguridad
Digital Datos Personales

74 Bank for International Settlements (BIS) and Basel Committee on Banking Supervi- Finanzas Facilitadores de
sion. Report on open banking and application programming interfaces. 2019. abiertas la innovación
75 The Open Banking Implementation Entity (OBIE). Open Banking.
Fuente: Banco Internacional de Pagos (BIS); Financial Stability Institute - Insights on
76 Open Knowledge Foundation. Open Data Handbook: What is Open Data? policy implementation No. 23 Policy responses to FinTech: a cross-country overview;
2020.
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Es así que, en el contexto actual en el que vivimos, bajo un mundo 81

cada vez más digital, la concepción de Open Banking se ha ido
ampliando hacia el Open Finance.

Sin perjuicio de ello, en adelante, utilizaremos Open Banking para

referirnos ya sea a Open Banking o a Open Finance.

Algunos productos que se pueden ofrecer al aplicar Open

Banking pueden ser77:

Herramientas de gestión financiera personal que

muestren de donde provienen los gastos e ingresos.

● Visualización de cuentas en todos los bancos o

entidades financieras que hayan adoptado Open
Banking.

● Herramientas de gestión de deudas y manejo de

cuentas.

● Herramientas para empresas pequeñas que permitan

administrar el flujo de caja y/o conseguir mejores
condiciones financieras.

Score crediticio a la medida al aprovechar el historial

de transacciones de un consumidor.

Tarjetas de crédito más apropiadas para cada tipo de

consumidor, de acuerdo a su perfil específico.

77 Open Knowledge Foundation. Open Data Handbook: What is Open Data?

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82
a. Ventajas del Open Banking78
5. Un mejor conocimiento de los datos sobre los usuarios
La aplicación de una política de Open Banking podrá generar podrá ampliar la gama de servicios que se les pueden
beneficios al ecosistema del sistema financiero de distintas ofrecer y a los cuáles pueden acceder, de modo que
maneras: se podrá contribuir al crecimiento de la Inclusión
Financiera.

1. L●● as instituciones financieras tradicionales podrían llegar 6. Facilitar

● la creación de nuevos productos por parte
a un nuevo sector de usuarios utilizando indirectamente
de bancos digitales y de empresas interesadas en la
fuentes de datos que tradicionalmente no estaban
aplicación de la transformación digital.
disponibles, lo cual les permitirá evaluar de mejor
manera la viabilidad de la prestación de servicios a los
clientes. Así, contarán con una imagen más completa de
las finanzas de sus clientes. Por ejemplo, la interacción y
7. Permitir la colaboración de entidades supervisadas y
FinTech.
análisis de datos de terceros que se obtengan producto
de la actividad de e-commerce, podrán ser utilizados
como insumo para realizar una evaluación crediticia
que permita otorgar créditos bajo condiciones más
8. Ampliar la oferta de servicios financieros y generar más
competencia.
favorables.

2. Ofrecer servicios a medida a los usuarios, luego de

haber obtenido datos proporcionados por terceros, de
modo que puedan ofrecer una experiencia mejorada
utilizando la tecnología disponible.

3. Los terceros no financieros que trabajen con empresas

del sistema financiero tendrán la posibilidad de atender
a un mayor número de usuarios y de ampliar sus
servicios.

4. Los usuarios podrán beneficiarse de servicios diseñados

a medida y obtener una mejor experiencia. Asimismo,
podrán tener un mejor control en la adopción de
decisiones sobre la información que eligen compartir y
cómo involucrarse con sus finanzas.

78 (i) Jorge Muñoz y Eduardo Díaz. Avances en la implementación del Open Banking.
2020. y (ii) BIS. Representative Office for the Americas. Enabling open finance
through APIs. 2020.
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b
●● . ¿Cómo funciona?
79
Si bien las API no son una creación nueva, ya que tienen una larga
83
historia de uso en aplicaciones de software para la comunicación a
El Open Banking hace uso de las API abiertas para compartir los través de internet, la creación y el mantenimiento de las API públicas
datos de los usuarios. No obstante, este aspecto fundamental puede ser largo y costoso para los bancos (especialmente cuando se
del Open Banking no ha sido la única herramienta utilizada para implementan de forma bilateral entre bancos individuales y terceros).
intercambiar datos, ya que anteriormente algunas técnicas
aplicadas para compartir información de los usuarios de
instituciones financieras con terceros (tales como asesores
financieros o preparadores de impuestos contables) consistían
en el uso del “Screen scraping” (una forma de extraer datos de
una página web, ya sea forma manual o automatizada) o de la
“ingeniería inversa”. Dichas técnicas presentaban ciertos riesgos
de seguridad, ya que los terceros que las utilizaban para recoger
información, tenían que acceder a las credenciales de los clientes,
tales como nombre de usuario y la contraseña, las cuales podrían Futuro potencial del uso de las API en
ser robadas o utilizadas indebidamente, incluso para fraude en
los pagos. Asimismo, dichas técnicas no permitían a los bancos
el Open Banking80
distinguir las acciones de sus clientes versus las acciones no De acuerdo con el BIS, el sector está adoptando
autorizadas de terceros. diferentes combinaciones de API abiertas (interfaces
basadas en estándares públicos), APIs asociadas
(basadas en estándares diseñados por socios
D
● e ese modo, los bancos a nivel mundial han ido reconociendo que los estratégicos) y APIs cerradas (basadas en el estándar privado
métodos de autorización con tokens a través de las API proporcionan del banco) para brindar servicios haciendo uso del Open
un mayor control sobre el tipo y el alcance de los datos compartidos y Banking, tales como servicios de pago, de inversión, de
son una forma más segura de interactuar con terceros. préstamo, cuentas, entre otros.

Al respecto, las API o interfaz de programación de aplicaciones

permiten que los programas informáticos puedan comunicarse entre sí
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el
y compartir información sin intervención humana.
impacto de las API bancarias en los modelos de
negocio de los bancos dependerá probablemente del
Así, para que el Open Banking funcione es preciso que primero se
alcance y la forma en que se compartan los datos, de
obtenga el consentimiento previo del cliente para que la entidad
la aparición de nuevas tecnologías, de la capacidad para
financiera pueda compartir sus datos con terceros. Luego, los terceros
compartir información, de la aparición de nuevos proveedores
podrán acceder al interfaz del banco del cliente y extraer grandes
de servicios financieros, de la evolución de la cuota de
volúmenes de datos a múltiples intervalos; y, si bien los sistemas de
mercado y de la velocidad del cambio.
seguridad del banco o entidad financiera podrán reaccionar, dichas
entidades no suelen denegar el acceso a terceros cuando existen
pruebas de que el cliente ha dado su consentimiento para el acceso a
tales datos.

79 BIS and Basel Committee on Banking Supervision. Report on open banking and 80 BIS and Basel Committee on Banking Supervision. Report on open banking and
application programming interfaces. 2019. . application programming interfaces. 2019.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 DATOS GENERALES - PERÚ

c. Avances y/o estado regulatorio81 Reino Unido Europa India Brasil México
Hong Kong y
Singapur
China
84
Cuenta con entidades encargadas de la definición En el 2018 la Unión Europea implementó la Directiva de Servicios de Pago, en La interfaz de pago La fase 4 de la En marzo de 2018, México aprobó Ambas jurisdicciones Las entidades pueden
Territorios de estándares de Open Banking: i) Open Banking inglés Payment Services Directive (“PSD2”) con el propósito de mejorar los unificada (UPI) facilita implementación de un paquete de reformas financieras emitieron compartir información
Implementation Entity (OBIE) y ii) el órgano a cargo servicios de pagos innovadores, como los pagos por internet y móviles. La las transacciones Open Banking inició conocido como “Ley FinTech”, la recomendaciones sobre de sus clientes, previo
Disponen la implementación Incentivan la Realizan Open Consideran la de la Competition and Markets Authority (CMA), en el PSD2 obligaba a los bancos a ofrecer mayor cantidad de información sobre a través de APIs en diciembre de 2021 cual incluye un requisito para que diseños de API abiertos y consentimiento de ellos.
obligatoria de Open implementación facultativa Banking sin adopción del cual participaron los bancos más grandes de ese país. los servicios de pago que ofrecían y abría la puerta a la creación de nuevos estandarizadas y y se espera que se México desarrolle su propio Estándar especificaciones técnicas,
Banking. de Open Banking. normas explícitas. Open Banking. Las reglas han sido recogidas en el documento Open proveedores de pago distintos a los bancos. permite realizar desarrolle durante todo de Open Banking con el propósito con el objetivo de facilitar Asimismo, las grandes
Banking Standards. pagos en tiempo real. el 2022. Esta última de que la mayor disponibilidad de la la adopción de prácticas plataformas de FinTech
Además, permitía que los titulares de cuentas puedan solicitar, gratuitamente, Asimismo, cuenta con etapa se caracteriza por información conduzca a una mejora de Open Banking88. existentes se encuentran
Actualmente, según reportes de la OBIE, más de tres que los bancos transmitan sus datos financieros en formato digital a terceras un sistema agregador marcar el inicio del Open en la oportunidades y soluciones desarrollados servicios
millones de personas y empresas del Reino Unido partes, e incluso que se autorice a estos a iniciar pagos desde su cuenta de cuentas (NBFC- Finance que permitirá el innovadoras para los consumidores86. Por ejemplo, en Singapur de Open Banking en este
están utilizando el Open Banking a principios de 2021. bancaria83. AA), a través del cual intercambio de datos de la Autoridad Monetaria entorno poco regulado. Por
Lo cual ha dado señales positivas del potencial del se transfieren los inversiones, pensiones y No obstante, México aún tiene de Singapur (MAS) ejemplo, las chinas Alipay y
Open Banking82. Por otro lado, en el 2018 entró en vigor el Reglamento General de Protección datos de los clientes servicios de intercambio pendiente sus regulaciones y la Asociación de WeChat Pay aprovecharon
de Datos (“GDPR” por sus siglas en inglés) el cual protege y restringe compartir que entreguen su extranjero85. secundarias. Se espera que estas sean Bancos publicaron un sus enormes plataformas de
Hong kong
Por último, el 27 de mayo de 2022 se publicó el los datos requiriendo previamente el consentimiento del titular de los mismos. consentimiento a anunciadas por la Comisión Nacional documento que resume medios sociales y de juegos
reporte titulado “lessons learned: review into cualquier banco o Bancaria y de Valores en el 2022. Estas los estándares de APIs y sus bases de clientes para
open banking”, mediante el cual se identificaron Actualmente, la PSD2 se encuentra en proceso de revisión y en octubre de FinTech. regulaciones se encargarán de abordar para el intercambio de ofrecer otros servicios.
Singapur
las lecciones para la CMA en su enfoque para 2021, la Comisión Europea solicitó el asesoramiento de la Autoridad Bancaria el intercambio de datos transaccionales información e incentiva Además, el hecho de que los
diseñar, implementar y monitorear soluciones en Europea sobre temas específicos relacionados con la aplicación y el impacto de los clientes, previa autorización del a más bancos para ciudadanos estén dispuestos
sus investigaciones de mercado, respecto al Open de PSD2. Se espera que los cambios que están en discusión se adopten en el mismo87. participar en la iniciativa a compartir sus datos ha
Banking. cuarto trimestre del 202284. Open Banking. reforzado la tendencia89.

Estados Unidos90 Canadá Perú

Los reguladores estadounidenses han decidido que sea el mercado el que impulse el desarrollo del Open Banking. Canadá se encuentra evaluando y considerando En el Perú todavía no contamos con regulación en materia de • Reglamento para la Gestión de la Seguridad de la Información • Proyecto de Ley No. 1584/2021-CR: : 6 de abril de 2022 se presentó
la adopción del Open Banking. En el año Open Banking, ni tampoco con estándares o modelos que puedan y la Ciberseguridad, aprobado por Resolución SBS No. 504- la primera iniciativa legislativa relacionada a la implementación del
No obstante, es importante resaltar que algunos órganos, tales como el Departamento de Tesoro de EE.UU., the Consumer 2019, se emitió el informe denominado Open ser aprovechados por empresas del Sistema Financiero peruano; 2021: establece las reglas y estándares de seguridad de la Open Banking en el Perú. Este proyecto declara de interés nacional la
Financial Protection Bureau (CFPB), the National Automated Clearing House Association (NACHA), entre otros ha realizado Banking: What It Means For You, el cual incluye sin embargo, nuestra normativa actual proporciona ciertas bases información y ciberseguridad que deben adoptar las empresas implementación de una política de masificación del Open Banking. Asimismo,
esfuerzos por estimular la adopción del Open Banking, a través de la publicación de directrices no vinculantes, de modelos recomendaciones destinadas a sentar las bases para su implementación en el futuro. Por ejemplo: del sector financiero y de seguros para la prestación de sus encarga a la SBS el diseñar las estrategias para su correspondiente
de acuerdos de acceso a datos y estándares de APIs que puedan ayudar a las entidades financieras a implementar el Open para el lanzamiento de Open Banking en el país. ● servicios y demás operaciones, incluyendo la comunicación implementación94.
Banking. Además, en noviembre de 2020 comenzó la • La Ley No. 29733, Ley de Protección de datos personales y transferencia de información a terceros, medidas mínimas
• Reglamento de Interoperabilidad de los Servicios de Pago provistos por
segunda fase de consultas a las partes interesadas y su reglamento: que establecen el marco regulatorio para el para el uso de APIs en la provisión de servicios, así como las
Proveedores, Acuerdos y Sistemas de Pago: en octubre de 2022 se publicó
El gobierno central solicitó a la CFPB que acelerará la regulación de Open Banking y compañías del rubro FinTech también sobre Open Banking, a fin de proporcionar una tratamiento de datos personales, el cual debe ser observado obligaciones mínimas sobre gestión de seguridad que se deberán
este reglamento con el objeto de establecer las condiciones y oportunidades
están solicitando la implementación de normas al respecto. Sin embargo, la CFPB está analizando cómo asegurar la privacidad mejor protección de los datos del consumidor92. por todas las empresas e individuos que utilicen, recopilen, imponer las empresas a sus proveedores.
para la interoperabilidad de los servicios de pago provistos por las Entidades
y la protección de datos de los usuarios. El próximo paso para la CFPB es llevar a cabo un pequeño panel de revisión al final accedan o traten datos personales de terceros.
• Decreto de Urgencia No. 007-2020: el cual dispone la Reguladas, integradas por los Proveedores de Servicios de Pagos, Acuerdos
del presente año conformado por dueños de pequeñas empresas para discutir cómo esta propuesta los podría afectar. En marzo del 2022 se inició la tercera fase en
• En
➢ junio de 2021, el Poder Ejecutivo presentó al regulación y medidas para que las empresas que presten de Pagos y los Sistemas de Pagos. Para conocer el detalle del reglamento, los
Actualmente, ciertas empresas FinTech, bancos pequeños y agregadores de data están presionando para ser parte del panel91. la cual se busca gestionar el desarrollo de un
Congreso el Proyecto de Ley No. 7870/2020, el cual servicios en línea incorporen un marco de confianza y seguridad invitamos a revisar la sección: Billeteras Digitales
marco para el Open Banking. Para ello, se planea
dispone incluir el “derecho a la portabilidad de los digital a los usuarios. Además, en setiembre de 2021 se
realizar consultas con el sector, los reguladores • SBS Boletín No. 21 de junio de 2022: la SBS comentó que está al tanto de
datos”, de modo que cualquier individuo pueda solicitar publicó el Decreto Supremo No. 157-2021-PCM que aprueba el
y los representantes de los consumidores. El las actualizaciones en la transformación digital y que mantiene un programa
81 Esta clasificación se desarrolló, teniendo en cuenta la siguiente fuente: BCRP. Moneda e Innovación Financiera No. 182. al titular o responsable de tratamiento la entrega de reglamento del Decreto de Urgencia No. 006-2020, el cual crea
objetivo de estas consultas es diseñar y aplicar los continuo de mejoras en la regulación y supervisión asociadas95. Asimismo,
Avances en la implementación del Open Banking. 2020. sus datos personales a otro, cuando sea técnicamente el Sistema Nacional de Transformación Digital. Este reglamento
elementos clave de un marco de Open Banking93. en mayo de 2022 opinó favorablemente frente al Proyecto de Ley No.
82 OBIE. Obie ‘s annual report 2020-2021. posible. incluye ciertas disposiciones relacionadas con el Open Data.
1584/2021-CR96.
83 Academia Pragma. Guía básica sobre Open Banking. Sin fecha.
84 Competition and Markets Authority. Open Banking lessons learned review. 2022.
85 Belvo. The estate of open banking in Latin America in 2022. 2022.
86 C MINDS. Open Banking for inclusion. 92 Jorge Muñoz y Eduardo Díaz. BCRP. Moneda e Innovación Financiera No. 182. Avances en la implementación del Open Banking. 2020.
87 Sebastián Estrada. El Economista. Jugadores de Open Banking, en espera de las reglas. 2022. 93 Government of Canada. Open banking. 2022.
88 BIS and Basel Committee on Banking Supervision, Report on open banking and application programming interfaces. 2019. 94 Alejandro Morales. Diario Oficial El Peruano. Suplemento Jurídica: se inicia el debate para el desarrollo del Open Banking en el País. 2022. a
89 The Economist and Temenos. Open banking: revolution or evolution? 2020. 95 SBS.. Reflexiones sobre la Banca Abierta: retos y beneficios. 2022.
90 Federal Reserve Bank of Boston. Modernizing U.S. Financial Services with Open Banking and APIs. 2021. 96 Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Oficio No. 20688-2022-SBS. 2022.
91 Katanga Johnson y Hannah Lang. EXCLUSIVE U.S. “open banking” rule bogged down by privacy concerns – sources. 2022.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

d. Retos a considerar para el desarrollo de nuevos riesgos operativos, tales como incidentes de
ciberseguridad, así como de reputación. El regulador debe evitar
85

del Open Banking generar este impacto adverso a través del Open Banking. Por ello,
resulta esencial priorizar la gestión adecuada de estos riesgos para
Algunas conclusiones a considerar, a partir de las experiencias en salvaguardar la estabilidad del sistema financiero y proteger a sus
otros países, son: clientes, inclusive limitando en algunos casos el intercambio de
datos.
• Los reguladores deben resolver las ambigüedades derivadas
de la relación entre el Open Banking y la normativa de Asimismo, la experiencia en otros países nos demuestra que
protección de datos, que dificulta a los bancos y otras más allá de las oportunidades y beneficios que comentados
entidades financieras comprender plenamente sus previamente, la creación y el mantenimiento de API puede ser
obligaciones en materia de tratamiento de datos. Esta un proceso largo y costoso tanto para las empresas del sistema
aclaración garantiza que las partes interesadas beneficien financiero como las FinTech. La experiencia de Reino Unido
al consumidor y se evite aumentar los costos en las muestra que el proceso de adopción del Open Banking puede
transacciones97. tomar más tiempo del previsto, en tanto fueron necesario cerca de
1.5 años adicionales al plazo previsto para que los bancos puedan
• No existe un único modelo para la implementación del
adecuarse a los estándares del OBIE. Por ello, la normativa del
Open Banking. Las variaciones en los marcos normativos
Open Banking debería considerar un tiempo razonable para que las
de diversos países reflejan culturas reguladoras, objetivos
empresas del sistema financiero se adecuen.
políticos y niveles de desarrollo financiero únicos. Por tanto,
se deben tener en cuenta estas diferencias a la hora de
abordar los retos técnicos y normativos, y se debe elegir
el camino que mejor se adapte a sus entornos jurídicos y
económicos98.
• S
● e debe tener en cuenta que la tecnología es un proceso
evolutivo y que las arquitecturas de Open Banking que
se construyan hoy influirán en la fase de innovación en el
futuro. De forma tal que los modelos de Open Banking deben
ser flexibles para no frenar la innovación futura, a la vez que
sólidos para mantener los intereses del consumidor99.

En ese sentido, consideramos que el gran reto de los reguladores

es encontrar un equilibrio que permita facilitar el intercambio
de datos de servicios financieros sin comprometer la solidez y
estabilidad del sistema financiero en su conjunto. Dicho de otro
modo, la finalidad del regulador debe consistir en neutralizar las
externalidades del Open Banking en el sistema financiero.

Por un lado, el uso de API para compartir información puede

exponer al sector financiero tradicional a un conjunto amplio

97 Hunter Dorwart, Daniel Berrick y Dale Rappaneau. Developments in Open Banking:

Key issues from a global perspective. 2022.
98 Hunter Dorwart, Daniel Berrick y Dale Rappaneau. Developments in Open Banking:
Key issues from a global perspective. 2022.
99 Hunter Dorwart, Daniel Berrick y Dale Rappaneau. Developments in Open Banking:
Key issues from a global perspective. 2022.
05
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

Inversiones 86

en FinTech:
Venture capital
La industria de Venture capital o inversión en startups – entre ellas,
FinTech- ha sido una de las más resilientes ante la difícil coyuntura
Venture capital LATAM
pandémica que atravesó el mundo entero. El Venture capital es un
Durante el año 2021 y a pesar de la innegable afectación de la
motor de crecimiento de la economía y del desarrollo sostenible.
pandemia a la economía e inversiones, las startups de América
Permite prototipar y llevar al mercado modelos de negocios que
Latina recibieron un total de USD4,109 millones, en una cifra
resuelven problemáticas socioeconómicas y ambientales, en el
récord de 96 deals, según CBInsights100. Esto representa para
Perú, la región y el mundo.
la región, un año récord, lo que confirma la consolidación del
ecosistema de Venture capital en la LATAM.
Cada vez cobra más relevancia la inversión en negocios
innovadores a nivel global y, recientemente, viene teniendo cifras
De igual modo, CBInsights informó que el 60% de estas empresas
históricas en la región de América Latina, con un importante
se encuentran en un desarrollo temprano, el 25% en un desarrollo
crecimiento sostenido.
intermedio, el 6% en un desarrollo maduro y un 8% en otros tipos
de etapas101.
| CVC-Financiamiento respaldado y acuerdos para Latam
establecen récords en el cuarto trimestre en Q4’21

$2,106M
51

37
33

Funding
$1,064M
21
20 Deals
$730M
16 17 16 16 22
14 13 12 13
12 $520M
$397M $419M
9 10
8 8 8 7 8 8
$259M 7 $328M
5
3 $131M $165M
$78M $82M $110M $102M
$59M $66M $27M $22M $29M $61M $40M
$15M $17M $21M $17M $2M $3M $12M

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Fuente: CBINSIGHTS. State of CVC 2021 Report. 2022.

100 CBINSIGHTS. State of CVC 2021 Report. 2022.

101 CBINSIGHTS. State of CVC 2021 Report. 2022.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 2 NEGOCIOS FINTECH - PERÚ

Inversión Venture capital en FinTech | Distribución por sectores del mercado de Venture capital en el
Perú (Periodo 2021)
87

LATAM
Entre los sectores más atractivos para los inversionistas de E-commerce
Otros
venture capital en la región LATAM, se encontraron: FinTech, 21.5%
2.9%
comercio electrónico y proptech, a estos rubros se le suman
edtech, healthtech y diversas plataformas de delivery, como
resultado de la necesaria digitalización en pandemia de sectores Foodtech
tradicionalmente presenciales. 3.5%

Todos estos sectores han crecido de forma exponencial en el año

Logística
2021. LAVCA señala que el sector FinTech ha representado en la
5.8%
región USD 6, 000 millones en inversiones y 258 transacciones; USD124
es decir, un aumento del doble de deals realizados respecto al millones
2022
periodo 2020 y un aumento de 3.7 veces de capital invertido102.

Además, el sector FinTech, representa el 39% del capital invertido

por Venture capital en LATAM, por debajo de los sectores de: (i)
E-Commerce (25%), Proptech (9%), Logistics (4%), Super Apps FinTech

(3%), HRtech (3%), Edtech (3%), Healthtech (2%), ERP (2%) y 6.9%
Agtech (1%)103.
Edtech
59.4%
Venture capital Perú
*Otros incluye HR tech, Proptech, Retail, Salud y Agitech
El ecosistema de venture capital en el Perú ha tenido también un
auge significativo. La calidad de las startups peruanas y la masa
Fuente: PECAP. Reporte de Inversiones de Capital Emprendedor en Perú 2021. 2022.
crítica de talento ha aumentado sustancialmente. Este ecosistema
viene teniendo un rápido incremento de sus recursos habilitantes,
aprovechando la curva de aprendizaje de países símiles y
reconociendo su gran potencial, valiéndose de una vasta cultura
emprendedora y de una activa participación tanto de actores
públicos, como, cada vez más, de actores privados (corporate
venture capital). Sin embargo, es aún un ecosistema joven, con
algunas fallas en el mercado; por ejemplo, el de una limitada oferta
de capital para sus startups.

Según la Asociación Peruana de Capital Semilla y Emprendedor

(PECAP), el monto invertido en el Perú durante el año 2021 fue
de USD124 millones, lo que representa un aumento de 17 veces el
monto del año 2017104:

102 LAVCA. 2022 LAVCA TRENDS IN TECH. 2022.

103 LAVCA. 2022 LAVCA TRENDS IN TECH. 2022.
104 PECAP. Reporte Semestral 2022-1: Inversiones de Capital Emprendedor en Perú.
2022
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Por otro lado, respecto al primer semestre del año 2022, la misma | Distribución de tipos inversionistas del mercado de Venture 88
entidad ha registrado una inversión total de USD45,5 millones capital del Perú
sobre 22 startups, y el 78% es de fuente extranjera105. Además, el
sector FinTech lidera con un 55.7% de las inversiones asignadas,
seguido por E-commerce (12.1%), Foodtech (10.1%), Proptech
(11.5%), Edtech (6.6%) y otros (3.9%)106: Aceleradora
1% Fondo de inversión
| Distribución por sectores del mercado de Venture capital en el 92%
Perú (Periodo 2022-I)

Otros
3.9% FinTech
Corporativo USD124
55.7%
2% millones
Edtech 2021
6.6%

Proptech
11.5% USD45.5
millones Inversión ángel
2022-1
5%

Foodtech
10.1% Fuente: PECAP. Reporte de Inversiones de Capital Emprendedor en Perú 2021. 2022.

E-commerce
12.1%

*Otros incluye Entretenimiento, Logística, Insurtech, Adtech, Retail y Salud

Fuente: PECAP. Reporte de Inversiones de Capital Emprendedor en Perú 2021. 2022.

Según el Reporte de Inversiones de Capital Emprendedor en

el Perú 2021 de PECAP, se ha identificado que en el mercado
peruano de Venture capital, el 92% corresponde a fondos de
inversión de Venture capital, un 5% a inversionistas ángel, un 2% a
inversionistas corporativos y un 1% a Aceleradoras107:

105 PECAP. Reporte Semestral 2022-1: Inversiones de Capital Emprendedor en Perú.

2022
106 PECAP. Reporte Semestral 2022-1: Inversiones de Capital Emprendedor en Perú.
2022.
107 PECAP. Reporte de Inversiones de Capital Emprendedor en Perú 2021. 2022.
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89
Inversión en FinTech en el Perú | Segmentos de negocios FinTech en el mercado peruano109

Préstamos

Pagos y remesas

25%

23%

Las FinTech implicaron el

55.7% Gestión patrimonio

17%
12%
Bienestar
financiero

de los USD45.5
5%
Empresas de
tecnologías para 5% Finanzas
instituciones

millones
financiera

5% Seguros
3%

invertidos Banca digital

5% Gestión de finanzas

en el Perú Financiamiento colectivo

2%
2% Servicios para
bienes raíces
durante primer semestre 2022
Nota: Considerar que los porcentajes han sido redondeados.

Por otro lado, el mismo estudio identificó que las empresas

Como ya adelantamos, según cifras de PECAP, las FinTech
recurren a diversas fuentes de financiamiento, dentro de las cuales
implicaron el 55.7% de los USD 45,5 millones invertidos en el
destacan amigos y familiares, inversionistas ángeles, apoyos
mercado de Venture capital en el Perú durante el primer semestre
de gobierno, instituciones financieras, aceleradora/incubadora,
del año 2022. Según el informe titulado “Radar Fintech &
fondos de capital de riesgo, fondos de deuda de riesgo, y otras
Incumbentes 2021108” se expone lo siguiente:
entidades corporativas. Así, al ser encuestadas respecto a si
accedieron a dichas fuentes de financiamiento, las empresas
manifestaron lo siguiente110.

109 Finnovista; Alianza del Pacífico; BID. (2021). RADAR FinTech E INCUMBENTES.
2021.
108 Finnovista; Alianza del Pacífico; BID. (2021). RADAR FINTECH E INCUMBENTES. 110 Finnovista; Alianza del Pacífico; BID. (2021). RADAR FINTECH E INCUMBENTES.
2021. 2021.
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| Fuentes de financiamiento identificadas111: tickets más altos, en startups más consolidadas. De esta manera, 90
se genera una demanda de startups con soluciones ya validadas
por el mercado y modelos de negocio más escalables.
Amigos y familiares 37%
Con todo ello, las expectativas de crecimiento del venture capital,
Inversionistas ángeles 16% de la masa crítica de startups de calidad y la inversión en FinTech
peruanas, son prometedoras. Asimismo, con el lanzamiento del
Apoyos de gobierno 11%
primer Fondo de Capital para Emprendimientos Innovadores
Instituciones financieras 5% (fondo de fondos, FCEI) a cargo de COFIDE, el Gobierno del Perú
implementa un mecanismo de financiamiento para las startups
Aceleradora/incubadora 3% peruanas con un alto valor agregado. Así, con las colocaciones
de certificados de participación en beneficio de las empresas
Fondos de capital de riesgo 3%
peruanas, el Estado peruano reafirma su compromiso con el
Fondos de deuda de riesgo 3% desarrollo del ecosistema y la promoción de inversión en modelos
de negocios innovadores.
Y otras entidades corporativas 3%

Nota: Considerar que los porcentajes han sido redondeados.

De esta forma, el sector FinTech sigue estando entre los sectores

más atractivos para el venture capital en el país. Y además,
coincidiendo con las preferencias regionales y globales en
beneficio de dicho sector. Además, el sector implica una sólida
respuesta a la latente necesidad de Inclusión Financiera, y a una
creciente demanda de tecnología para la transformación del sector
financiero.

Por otro lado, la desaceleración económica que sufrió el país, a

raíz de la pandemia, impactó en una disminución en la cantidad de
transacciones realizadas en el Perú, con relación al 2019. Si bien,
entonces, el monto de inversión aumentó en 30% del 2019 al 2020,
el número de transacciones cayó en 40% en el 2020.

Lo que concluye que las inversiones concretadas están

orientadas más a “early stage” startups, empresas más maduras
y sofisticadas. Se ha reducido la inversión en proyectos no
implementados o sin prototipo aún lanzado, muchos de ellos en
“seed stage”.

En esa línea, la crisis aceleró la evolución del ecosistema peruano.

Los inversionistas ángeles, fondos de venture capital – nacional
y extranjeros- y las corporate venture capital -con mucha más
participación en el ecosistema-, concretaron rondas de capital con

111 Finnovista; Alianza del Pacífico; BID. (2021). RADAR FinTech E INCUMBENTES.
2021.
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91

Ecosistema
FinTech - Perú

1 Banco Digital 7 Soluciones de pago

2 Factoring 8 Criptomonedas

3 Arrendamiento Financiero
(Leasing)
9 Cambio de divisas

4 Préstamos
10 Remesas (Empresas de
transferencia de fondos)

5 Crowdfunding 11 Seguros (Insurtech)

6 Billeteras digitales (Empresas

Emisoras de Dinero Electrónico)
12 Otras soluciones tecnológicas para
el mercado financiero
01
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Banco Reino Unido

92

digital Clientes triplicados

Según el BIS112, en Reino Unido, los bancos digitales han
casi triplicado su base de clientes entre 2018 y 2019.

a. Definición
Es así que, los bancos digitales realizan el mismo tipo de
Los bancos digitales realizan sus actividades principalmente a negocio que los demás bancos tradicionales, pues ofrecen
través del uso de herramientas electrónicas y mediante canales mayoritariamente los mismos productos y servicios bancarios a sus
virtuales en lugar de establecimientos físicos. De ese modo, clientes, por lo cual incurren en riesgos similares que los bancos
se caracterizan por realizar las actividades que realizan los tradicionales, tal como el riesgo de crédito, el riesgo de mercado y,
bancos tradicionales, pero bajo un modelo de negocio basado en cierta medida, el riesgo de liquidez. Sin embargo, algunos tipos
en tecnología, plataformas digitales, conectividad, capacidades de riesgo pueden verse incrementados para los bancos digitales,
de datos avanzadas, ordenadores y dispositivos móviles, que tales como el operativo o el cibernético debido a la naturaleza de
posibilitan la prestación de servicios a distancia. su funcionamiento basado en el amplio uso de tecnologías.

Asimismo, debido a que no cuentan con diversidad de

establecimientos físicos ni con sistemas informáticos heredados, se
considera que obtienen una ventaja en cuanto al ahorro de costos
que sí suelen tener los bancos tradicionales.

Europa

+15 millones
de clientes
De acuerdo con el BIS, pese a que la pandemia del
COVID-19 ha afectado el crecimiento de los bancos
digitales, éstos siguen atrayendo clientes. Por ejemplo,
en Europa, desde el 2011 los bancos digitales han
atraído a más de 15 millones de clientes y podrían
alcanzar hasta una quinta parte de la población mayor
de 14 años para el 2023.

112 BIS. Regulating FinTech financing: digital banks and FinTech platforms. 2020.
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b. Modalidades de bancos digitales 93

En el lenguaje propio del mundo FinTech, cuando nos referimos a los bancos
digitales, podemos identificar a los siguientes modelos:

Neobank Challenger Banks

Son empresas que proveen servicios a Se trata de entidades

los usuarios, normalmente, a través de con licencia bancaria
una alianza con una empresa del sistema que ofrecen, de manera
financiero regulada, quien también los digital, la mayor parte o la
ofrece principalmente de forma digital. Las totalidad de sus servicios
empresas reguladas son las responsables financieros, prescindiendo
de cumplir con la regulación pertinente en todo o la mayor parte
aplicable a la provisión de dichos servicios de infraestructura física.
financieros. Ofrecen sus servicios por
canales no presenciales,
Es muy importante resaltar que un Neobank principalmente a través
no es un banco, ni cuenta con licencia propia de la banca en línea,
para operar servicios financieros regulados, banca telefónica, cajeros
los cuales solo pueden llevarse a cabo con la automáticos y dispositivos
autorización de la SBS. móviles.

Ambos conceptos -Challenger Bank y Neobank- no se encuentran

completamente establecidos y admiten algunas variaciones. Sin embargo,
es importante precisar que “banco digital” no es un concepto regulatorio,
y tampoco niega una posible presencia física, porque en función a su
estrategia de negocio y mercados a los que quiere atender, un banco podría
complementar su oferta de servicios con algunos puntos adicionales de
distribución o contacto, propios o de terceros, a través de diversos canales,
incluyendo alternativos, como los cajeros corresponsales. En el Perú, ninguna
empresa no bancaria puede denominarse “banco” o inducir al público a
creer que se trata de una entidad bancaria y, en general, utilizar términos
que puedan llevar al público a pensar que, sin ser banco, su actividad ha sido
autorizada por la SBS.

Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP; Bancos 100% digitales: ¿pueden operar en el Perú? Boletín
Semanal No. 13; 2020.
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Eso sí, en cualquier caso, será importante tener presente que 94

para que una compañía se haga llamar banco o “bank” – o
c. Características de los bancos cualquier otra palabra alusiva que haga entender al público que
se trata de un banco u otra entidad financiera regulada – deberá
digitales: contar con la autorización por parte de la SBS. De lo contrario,
la autodenominación de una empresa como banco sin contar
De acuerdo con la asociación de FinTech de Singapur, con la debida autorización infringiría la Ley General del Sistema
los rasgos que identifican a un banco digital, ya sea un Financiero que prohíbe toda publicidad por cualquier medio que
Neobanco o un Challenger Bank, son: aluda a que una empresa no autorizada se dedica al giro propio
delas empresas del sistema financiero.
1. Ofrecen
● servicios exclusivamente digitales y
servicios centrados en el móvil, disponibles, en En el 2022, se ha emitido normativa relevante para la promoción
cualquier momento y en cualquier lugar. de la digitalización del sector financiero. En particular, resalta
el Decreto Legislativo No. 1531, que modifica varios artículos
de la Ley General del Sistema Financiero (LGSF). Una de las
2. Diseñan
● grandes experiencias para el usuario, modificaciones más relevantes es aquella que modifica el artículo
personalizadas, servicios rápidos y sin 27 de la LGSF, que establecía la obligación de toda empresa
complicaciones. autorizada por la SBS de publicar el certificado de autorización
de funcionamiento en su oficina principal, en un lugar visible al
público. Hoy, dicho artículo solo obliga a que este certificado sea
3. Aprovechar
● la nube nativa, arquitectura abierta, accesible permanentemente al público, con lo cual es posible que
permitiendo análisis avanzados. sea accesible a través de medios virtuales (p.ej. página web).

La modificación antes mencionada, más el reconocimiento expreso

4. Operan
● como una empresa que da prioridad a la a nivel legal113 (Disposición Final y Complementaria Trigésima
tecnología, enfatizando un entorno de trabajo ágil. Sexta de la LGSF) sobre la posibilidad de que las empresas del
sistema financiero puedan realizar las operaciones a las que
están autorizadas de manera completamente virtual, conlleva
5. Desarrollan
● una afinidad de marca con la comunidad a la posibilidad de la existencia de bancos 100% digitales, así
de usuarios, vinculándose a través de los canales no como también la digitalización de otras entidades reguladas y
tradicionales. supervisadas por la SBS114.

Por otro lado, otra modificación relevante traída por el Decreto

Legislativo No. 1531 es la creación de una nueva entidad regulada
y supervisada llamada “Empresa de Créditos”, en reemplazo de las
d. Regulación y bancos digitales en el “Entidades de Desarrollo a la Pequeña y Microempresa – EDPYME”.
Si bien las Empresas de Créditos podrán realizar las mismas
Perú operaciones antes autorizadas para las EDPYMEs (no pueden
captar fondos), el cambio radica en la política regulatoria de la
La figura de bancos digitales (Neobancos o Challenger Banks) no SBS respecto a las entidades que no captan depósitos del público
está reconocida en la regulación financiera peruana; sin embargo, (donde está incluida la Empresa de Créditos), las cuales tendrían
ello no implica que este tipo de entidades no puedan operar en el
Perú.
113 Reconocimiento dado mediante la incorporación de la Disposición Final y
Complementaria Trigésima Sexta en la Ley General del Sistema Financiero por el
Decreto Legislativo No.1531.
114 SBS. Modificaciones a la Ley General: fortaleciendo la solvencia y promoviendo la
competencia e innovación del sistema financiero. Boletín No. 12, 2022.
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una regulación y un régimen de supervisión más flexible frente | Índice de madurez digital por sector 95
a las empresas que captan depósitos del público (p.ej. bancos y
empresas financieras).

Banca y Seguros
En ese sentido, se observan modificaciones adicionales en la LGSF
que demuestran lo indicado en el párrafo anterior. Por ejemplo, la
modificación del artículo 357 de la LGSF señala que la SBS aplicará
un enfoque de supervisión simplificado y proporcional a los riesgos
de las empresas del sistema financiero no autorizadas a captar
depósitos del público. Con estas modificaciones, la SBS busca 65.42
atraer mayor competencia en el sistema financiero, buscando
atraer a nuevos actores como las compañías FinTech. Telecomunicaciones

Este nuevo régimen dual de regulación y supervisión entre

empresas que captan y no captan depósitos del público será
mayormente desarrollada en la normativa complementaria Servicios profesionales

que emite la SBS. Dicho esto, en el presente año se emitió la 62.67

Resolución SBS 01624-2022, que modifica el Reglamento de
los Regímenes Especiales y de la Liquidación de las Empresas
del Sistema Financiero y de Seguros. Esta resolución modifica el
alcance del reglamento comentado, indicando que el régimen de 60.33
liquidación establecido en este reglamento solo será aplicable a
empresas que captan depósitos del público, a los del artículo 7 de
la LGSF, y a las empresas del sistema de seguros; excluyendo a las
empresas que no captan depósitos del público, a las cuales se les
aplica el artículo 28-A de la LGSF que comprende las causales de 52.52
revocación del certificado de autorización de funcionamiento, y
Educación
estando estas últimas sujetas al régimen general de disolución y
liquidación previsto en la Ley General de Sociedades.

e. Transformación digital
Sectores con mejor IMD Sector con IMD rezagado
También resulta relevante considerar los esfuerzos en materia
de transformación digital que muestra la banca tradicional, Fuente: EY. Índice de madurez digital por sector en el 2022. Transformación digital con
viabilizando la prestación de servicios digitales y novedosos, que sentido. Un nuevo ritmo en la madurez digital de Latinoamérica. 2022.
se distinguen de las ofertas tradicionales.

En línea con ello, es de notar que el sector de banca y seguros El estudio revela que ha habido una desaceleración del proceso
peruano muestra el índice más alto de madurez digital del país, es de transformación digital en comparación al 2021, debido a la
decir, dicho sector cuenta con el mayor grado de transformación reactivación de actividades presenciales. Por ello, será todo un
digital a nivel organizacional y en equilibrio con todos los ámbitos reto para las organizaciones mantener sus servicios y atención a la
del negocio, de acuerdo con un estudio elaborado por EY en el altura esperada de sus clientes físicos y virtuales115.
2022.

115 EY. Índice de madurez digital por sector en el 2022. Transformación digital con
sentido. Un nuevo ritmo en la madurez digital de Latinoamérica. 2022.
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Con respecto a las operaciones intrabancarias de pagos de bajo 96

valor, el Reporte de Estabilidad Financiera de mayo de 2022116
del BCRP muestra que en los últimos 12 meses - hasta marzo de
2022 – el valor y número de operaciones se incrementó en 25% y
71%, respectivamente; con un leve descenso en el primer trimestre
de 2022. Asimismo, se destaca que el 98% de transferencias
intrabancarias son efectuadas vía canales no presenciales (banca
móvil y banca por internet).

| Transferencias interbancarias a través de billeteras digitales

Valor Número
(Millones de soles) (Millones de operaciones)
4,800 4,233 76,000 70,680

3,600 57,000

2,400 38,000

1,200 19,000

0 0
E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M
2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022

Valor Número
(Millones de soles) (Millones de operaciones)
2,200 1,997 36,000

1,650 27,000 32,433

1,100 18,000

550 9,000

0 0
E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M
2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022

Fuente: BCRP. Reporte de Estabilidad Financiera. 2022.

Por otro lado, las billeteras digitales representan el 40% del total
de transferencias intrabancarias. Respecto a las transferencias
interbancarias mediante billeteras digitales (YAPE y PLIN), estos
han crecido 341% en valor y 448% en número, en el periodo de
análisis (marzo 2021 a marzo 2022).

116 BCRP.Reporte de Estabilidad Financiera. 2022.

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De acuerdo con el BCRP, la pandemia del COVID-19 ha impulsado los medios de 97

pagos digitales, destacando el aumento en pagos entre clientes de una misma
empresa del sistema financiero, teniendo gran protagonismo las billeteras
digitales y las transferencias inmediatas117.

| Evolución reciente de los sistemas de pagos (promedio mensual, valor en

millones y números en miles)

Promedio mensual Var. % Prom.

Año 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Anual 2016-
Pagos digitales 2021

Alto Valor Valor 262,739 273,391 362,235 373,434 292,051 322,376 4,2%
LBTR número 67 71 80 82 72 80 3,6%

Bajo valor Valor 10,359 9,427 8,866 9 886 5 ,552 5,894 -10,7%
Cheques CCE número 478 418 355 310 150 127 -23,3%

Transferencias de Valor 9,899 10,863 12,802 14,400 15,654 19,843 14,9%

Crédito CCE número 1,208 1,554 1,943 2,489 3,963 3,565 24,2%

Transferencia Valor 116 247 479 773 1,446 5,157 113,6%

inmediatas CCE número 45 103 221 421 1,080 5,097 157,7%

Transferencia de Valor 66,460 80,358 116,588 149,957 181,557 234,211 28,6%

intrabancarias número 15,895 18,670 23,276 31,986 53,195 94,865 42,9%

Tarjeta de débito Valor 1,391 1,501 1,839 2,181 2,491 4,363 25,7%
número 14,318 16,565 21,084 26,360 25,624 43 ,845 25,1%

Tarjeta de crédito Valor 3,849 3,961 4,556 5,164 3,555 4,786 4,5%
número 12,935 13,992 16,338 18,685 12,217 16,773 5,3%

Débitos Valor 435 432 485 584 547 643 8,2%

automáticos número 2,072 1,593 1,597 4,386 4,191 4,102 14,6%

BIM Valor 0 1 11 75 74 111 261,4%

número 34 183 364 577 649 743 85,0%

Fuente: Vega M. y Vásquez J. BCRP El Banco Central de Reserva del Perú y el desarrollo del sistema de
pagos en el Perú.2022.

117 Vega M. y Vásquez J. BCRP.El Banco Central de Reserva del Perú y el desarrollo del sistema de
pagos en el Perú. Revista Moneda 189. 2022.
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| Expansión de los aplicativos de pago 98

+1 millón de usuarios
BIM lanzada en el 2016, cuenta con más de
1 millón de usuarios, según cifras a enero de
2021118.

+10 millones de usuarios

YAPE lanzada en el 2017, cuenta con más de
14 millones de usuarios, según cifras de julio de
2022119.

+9.4 millones de usuarios

PLIN lanzada en el 2020, cuenta con más de 9.4
millones de usuarios, según cifras de noviembre de
2022120.

+1 millón de usuarios
FPAY, lanzada en 2020, cuenta con más de
1 millón de usuarios, según cifras de julio de
2022121.

+1.5 millones de usuarios

AGORA, lanzada en 2020, cuenta con más de 1
millón y medio de usuarios, según cifras a julio de
2022122.

118 Business Empresarial. Billetera Electrónica BIM. 2021.

119 Yape. Página web. Sin fecha.
120 Plin. 2022.
121 Alerta Económica. Ranking de billeteras digitales. 2022.
122 Agora. Pay. App agora pay. Página web. Sin fecha.
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A la fecha, varias entidades financieras del país han desarrollado diversas acciones concretas que han sido determinantes para el avance de 99
su continuo proceso de transformación digital.

Banco BBVA Scotiabank123 Banco de Crédito del Perú - BCP

• El Banco cuenta con 5.0 millones de • En el 2021 se lanzó la • En el 2021, Yape que permite realizar
clientes activos, de los cuales 3.7 funcionalidad de “Pagos QR” transferencias sin conocer el número de
millones se encuentran afiliados a los desde el aplicativo móvil que cuenta de destino o token (clave digital)
canales digitales.124 permite leer códigos QR generados haciendo uso solo del número del celular
por Niubiz, Izipay y usuarios de del destinatario, se ha consolidado como
• Ha presentado soluciones digitales
PLIN para pagar fácilmente y sin el canal digital que facilitó el mayor
tales como “T-Cambio”, un servicio
contacto. número de transacciones para el BCP .
que permite el cambio de moneda
Hoy en día Yape permite abrir cuentas
extranjera vía medios virtuales, que • Debido al crecimiento de
de dinero electrónico y durante el 2022
en 2021 pasó de 140 mil operaciones transacciones y pagos digitales
ha lanzado su servicio de microcréditos.
mensuales a 210 mil operaciones por se fortaleció la escalabilidad
mes.125 y seguridad del servicio al • Para el 2021 se contabilizaron más
implementar la biometría para de 5.8 millones de clientes digitales
• Se ha encontrado trabajando para la
ingresar al app y para firmar (personas naturales), que representan el
apertura de una cuenta 100% digital
transferencias; actualmente, 56.5% de los clientes del banco.
que se inicia, gestiona y termina en
el 40% de usuarios utiliza esta
el móvil, logrando la autenticación • Cuenta con un Centro de InovaCXión
funcionalidad.
completa de la operación con el para generar disrupción en sus servicios
apoyo de un video-selfie del cliente. • A tres años del lanzamiento del y productos. Algunas nuevas soluciones
app, este es usado por más de la generadas son “Cuotéalo”, “Warda”
• En 2021, BBVA Perú creció en 805
mitad de los clientes del banco, y “Grou”, esta última es una solución
mil nuevos clientes, de los cuales
genera más de la mitad de las digital que entrega “orden y estructura”
cerca de 360 mil ingresaron por
ventas a personas y procesa a las mypes, en términos de ganancias
canales virtuales.
la tercera parte del total de diarias, gastos y cumplimiento de pagos
transacciones monetarias del tributarios126.
banco.
• En 2021, lanzó junto con Credicorp
Capital, “Tyba”, una solución de
inversiones financieras 100% digital.

123 Scotiabank. Memoria anual 2020 y 2021.

124 BBVA. Memoria anual 2021.
125 BBVA. Memoria anual 2021.
126 BCP. Memoria anual 2021.
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100
Interbank127 Mibanco Caja Arequipa

• En 2021, el Banco presentó su nueva estrategia digital de “dos • Ha puesto a • En 2019, la Caja
frentes” enfocada en: (i) mejorar los niveles de eficiencia al ofrecer disposición el Arequipa lanzó
productos y servicios 100% digitales, con miras a pasar de un modelo aplicativo Mibanco CajaLab, un laboratorio
Digital First a un modelo Digital Only; y (ii) encontrar nuevas fuentes Móvil, que permite digital donde se crean
de crecimiento a través de alianzas de Open Banking, un nuevo realizar aperturas soluciones digitales que
ecosistema de pagos y Rappibank, mientras adopta una mentalidad de cuentas de facilitan la experiencia
Fintech. De esta manera, la base de clientes del Banco aumentó 18% Ahorro Negocios del usuario130.
en 2021, alcanzando los 4.6 millones de clientes128. o Depósito
• Actualmente cuenta
a Plazo Fijo,
• A través de Interbank App y la Banca por Internet los usuarios con el producto “Caja
transferencias,
pueden realizar el 95% de las operaciones, permitiéndole al cliente Digital”, una cuenta de
consultas y otras
acceder al banco en el momento y lugar que lo necesite. ahorros 100% digital131.
operaciones.
• Ha desarrollado productos como: (i) Cuenta Simple, cuya apertura se • En los últimos años
• Ha desarrollado
puede realizar sin necesidad de ir al banco y realizar las operaciones ha implementado
una alianza con
vía online, (ii) Tarjeta Digital y (iii) Alcancía Virtual. aplicaciones de chatbot,
Culqui para brindar
plataformas de gestión
• A través de una alianza con la casa de cambios virtual Kambista, un POS móvil y
documental, proceso
permite a sus usuarios abrir cuentas 100% digitales129. reducir el uso de
de biometría dactilar, y
efectivo.
• En el 2021, se implementó una estrategia de digitalización de firma digital en agencias
la cobranza con el Chatbot de cobranzas a través de WhatsApp, • Se ha sumado a
• Cuenta con el aplicativo
mediante el cual se alcanzó un 75% de clientes recuperados del Yape para que sus
Misti 2.0, que permite
producto tarjeta de crédito tramo 1 a 15 días mora, sin intervención usuarios también
realizar el proceso
humana. puedan hacer envío
crediticio en línea132.
de dinero.

Caja Huancayo133 Caja Piura134 Caja Cusco

• Permite abrir cuentas 100% digitales • En el 2018, implementó tecnología • Cuenta con el aplicativo Waiky, que
(ahorros y CTS) a través de su contactless en sus tarjetas. permite realizar consultas de saldos
aplicativo. y movimientos, transferencias
• Cuenta con su app móvil “Caja Piura
electrónicas, y pago de créditos y
App” que permite realizar diversas
servicios135.
operaciones financieras.

127 (i) Interbank. Interbank entre los bancos más innovadores del país y (ii) Interbank. Memoria anual. 2021.
128 Interbank. Memoria anual 2021.
129 Kambista. Página web. Cuenta digital.
130 Caja Arequipa. Caja Arequipa presenta primer laboratorio de innovación digital.
131 Caja Arequipa. Página web.
132 Caja Arequipa. Caja Arequipa se posiciona como la marca digital favorita en microfinanzas.
133 Caja Huancayo. Página web.
134 Business Empresarial. Caja Piura se consolida en el mundo digital con 270 mil transacciones realizadas por clientes.
135 CMAC Cusco. Wayki app. 2020
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Ejemplos como el de Bancolombia muestran la necesidad de 101

invertir en la función legal de las organizaciones financieras,
7 de cada 10 limeños quisiera contar a fin de que el área legal no solo sea de solución de problemas
con un producto bancario 100% y consultas, sino una que pueda contribuir seriamente en el
posicionamiento del negocio financiero, sea a través de la
digital. aplicación del Legal Design en documentos contractuales o a
través de la aplicación de tecnologías habilitadoras o de nuevos
En noviembre de 2020 se realizó un estudio que indica que procesos ágiles. La innovación legal en el sector financiero tiene
7 de cada 10 limeños, quisiera contar con un producto un gran impacto en el negocio financiero.
bancario 100% digital, por su facilidad para adquirirlos
(59.4%) y porque considera sus procesos y pasos sencillos y
fáciles de aprender (47.5%).

Legal Design en la banca

El Legal Design - que proviene de la metodología del Design
Thinking – consiste en la aplicación del diseño centrado en el ser
humano al mundo del derecho, con el fin de crear sistemas y
servicios jurídicos más amigables y satisfactorios para el usuario
final.

El Legal Design busca responder a la pregunta de si se están

creando servicios que sean útiles, eficaces y atractivos para los
clientes o usuarios de los servicios de la organización, en este caso
en particular de una entidad financiera, como un banco.
A tal efecto, muchas entidades financieras en todo el mundo
han comenzado a aplicar esta metodología para sus documentos
internos y, principalmente, para sus contratos de productos y
servicios financieros (p.ej. contratos de crédito). Los beneficios
de utilizar el Legal Design en estos documentos – antes tediosos
de leer- son tangibles: (i) mejora la experiencia del usuario
al satisfacer adecuadamente sus necesidades, (ii) mejora la
interacción entre el prestador del servicio y el usuario, (iii) y
permite al usuario comprender mejor sus obligaciones, lo que
conlleva a una mayor tasa de cumplimiento.

En Latinoamérica, varios bancos vienen implementado la

metodología del Legal Design en sus contratos; uno de ellos
es Bancolombia, que – apoyado por el equipo de EY Colombia
– rediseñó por completo sus contratos de crédito corporativo,
modificando un documento que antes tardaba 1 hora en ser leído
y comprendido, y que contenía más de 10,000 palabras, a un
documento con imágenes y gráficos que se redujo a 7 páginas
(antes 24 páginas) con cerca de 3,000 palabras y que tarda solo
20 minutos de lectura.
02
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

Factoring
102
Los sectores que más han utilizado el factoring durante el
2022 han sido:

Servicios: S/3,960 millones

El factoring es la operación mediante la cual la empresa de Comercio: S/4,021 millones
factoring, adquiere, a título oneroso, de una persona, denominada
cliente, instrumentos de contenido crediticio, tales como facturas Manufactura: S/3,349 millones138
comerciales, facturas negociables, facturas conformadas y
en general cualquier título valor representativo de deuda; a
cambio de una retribución. Además, en algunos casos, se podrán
prestar también servicios adicionales, tales como servicios
de investigación e información comercial, gestión y cobranza,
servicios contables, estudios de mercado, asesoría integral y otros
similares.

Esta alternativa de financiamiento se caracteriza por ser una

operación en la que el factor (empresas de factoring) asume el
riesgo del deudor, salvo se trate de una modalidad de factoring
distinto.

Particularmente, esta herramienta sirve como gran apoyo para

las MYPE permitiéndoles obtener liquidez para su capital de
trabajo. Así pues, durante el primer semestre del presente año, se
negociaron facturas por S/13,000 millones, beneficiando a más
de 12,080 empresas del país, de las cuales 9,970 eran MYPE136.
Al respecto, titular del Ministerio de Producción137, indicó que la
negociación mediante el factoring con respecto al PBI creció de
0.05% a 2.55% en el primer semestre del 2022, lo que demostraría
la fortaleza y dinamismo del mercado de facturas negociables en
el país.

136 Andina Agencia Peruana de Noticias. Factoring: se negociaron más de 13,000

millones en primer semestre de 2022. 2022.
137 Andina Agencia Peruana de Noticias. Factoring: se negociaron más de 13,000 138 Andina Agencia Peruana de Noticias. Factoring: se negociaron más de 13,000
millones en primer semestre de 2022. 2022. millones en primer semestre de 2022. 2022.
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a. Algunas particularidades del factoring 103

¿Quiénes pueden realizar factoring?

Las operaciones de factoring no solo pueden ser realizadas

por empresas supervisadas por la SBS, sino también por otras
no comprendidas en el ámbito de la Ley General del Sistema
Financiero (LGSF). A continuación, detallamos las condiciones y
principales obligaciones que deben cumplir estas empresas:

Tipo de empresa Condiciones Obligaciones

Empresas de Factoring • El saldo contable de operaciones de Tiene que cumplir con obligaciones requeridas para
comprendidas en el ámbito factoring y/o descuento, en forma toda empresa supervisada por la SBS, tal como:
de la LGSF individual o consolidada deberá
superar los S/800,000 000, o su • El procedimiento de constitución regulado por la SBS.
equivalente en moneda extranjera,
• Requerimiento de capital social mínimo, el cual
durante dos trimestres consecutivos.
asciende a S/3,093,665 para una empresa de
• La empresa de Factoring no deberá factoring durante el trimestre octubre-diciembre del
pertenecer a un conglomerado 2022, conforme con lo dispuesto en la Circular No.
financiero o mixto conformado, por al G-217-2022 de la SBS.
menos, una Empresa de Operaciones
• Deben cumplir con otras disposiciones previstas por
Múltiples, una Empresa Especializada,
la SBS, tal como, la presentación de información para
un Banco de Inversión o una Empresa
cumplimiento de PLAFT, prevención del riesgo, entre
de Seguros.
otras.

Empresas de Factoring no Aquellas empresas de factoring Se encuentran bajo un régimen flexible en el que no se
comprendidas en el ámbito que no cumplen con alguna de les exige las mismas obligaciones que a las empresas
de la LGSF las dos condiciones mencionadas de factoring supervisadas por la SBS. Las obligaciones
precedentemente. que deben de cumplir son:

Las empresas de factoring que pasen 1. Inscripción en el Registro de las empresas de

a estar comprendidas en el ámbito de factoring no comprendidas en el ámbito de la Ley
la Ley General del Sistema Financiero General del Sistema Financiero.
deben solicitar autorización de
2. Presentación trimestral de información sobre (i)
adecuación dentro de los ciento
saldos contables de operaciones, y (ii) cambios de
ochenta (180) días calendario
propiedad por encima del 3%.
posteriores de haber incurrido
en cualquiera de los supuestos 3. Presentación semestral de estados financieros.
señalados.
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Consideraciones de los instrumentos:

c. Modalidades del factoring 104

• Los instrumentos que son objeto del financiamiento no deberán

ser originados en operaciones de financiamiento celebradas
Por la asunción del riesgo
con empresas supervisadas.
• Los créditos no deberán encontrarse vencidos. Por el contrario, a. Factoring “impropio” o “con recurso”:
el cliente de la operación de factoring deberá garantizar la
existencia, exigibilidad y vigencia de los instrumentos, al En esta modalidad es el cliente el que asume el
momento de celebrarse el factoring. riesgo por la falta de pago del deudor. La empresa
de factoring (factor) no garantiza el riesgo por la
• No requiere la participación de los deudores, pero sí de su insolvencia del deudor cedido.
conocimiento; salvo cuando por la naturaleza del instrumento
no sea necesario. b. Factoring “propio” o “sin recurso”:
• La transferencia de los instrumentos se realiza mediante Esta es la modalidad típica del factoring en la que
endoso, anotación en cuenta, o por cualquier otra forma que la empresa de factoring sí garantiza el riesgo por
permita la transferencia en propiedad al factor. insolvencia del deudor.
• Para las transferencias de instrumentos mediante anotación
en cuenta, se utilizará la plataforma Factrack de Cavali. Este Según su forma de ejecución
sistema permite registrar facturas y validar la información de
las mismas con Sunat. a. Factoring “con notificación”:
El cliente debe poner en conocimiento del deudor
b. Beneficios cedido sobre la transferencia a favor del factor de las
facturas que contienen su deuda y de que este último
será el único legitimado para cobrárselas.
Para el factor Para el cliente
b. Factoring “sin notificación”:
• Si es una empresa • Mayor liquidez por el
El cliente, en esta modalidad, no avisa a sus deudores
del sistema anticipo de fondos.
sobre la transmisión de los créditos, por lo que
financiero, podrá
• Posibilidad de obtener continuará siendo el acreedor. El pago deberá
ampliar sus servicios
capital de trabajo de efectuársele a él, quien a su vez está obligado a
si decide optar por
manera innovadora, y, reintegrar el importe de ellos al factor en el plazo fijado
esta operación.
en algunos casos, vía en el contrato.
• Obtener una mayor online y en corto plazo.
rentabilidad por Otras modalidades:
• Ahorro en la gestión de
las comisiones e
cobranza.
intereses.
Crowdfactoring:

Es una modalidad del factoring, gestionado a través

de plataformas, en la que las empresas que participan
como usuarios podrán anticipar el cobro de sus facturas
mediante el aporte de inversionistas que decidan
adquirir partes de éstas.
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d. Aplicación del IGV 105

Por un lado, la operación por la cual se transfieren los créditos

Resolución No. 4358-2015
a la empresa de factoring no es una operación gravada con IGV;
no obstante, el servicio financiero prestado al cliente sí estará
Deroga la Resolución No. 1021-98 (antiguo Reglamento Factoring,
gravado con dicho impuesto, salvo que el prestador del servicio
Descuento y Empresas de Factoring) y aprueba un nuevo
sea una entidad bancaria, financiera, caja municipal de ahorro
reglamento, que tuvo por objeto incorporar las disposiciones de la
y crédito, cooperativas de ahorro y crédito, y demás entidades
Ley No.30308.
supervisadas por la SBS.

Además, el IGV se cobrará en el caso que sea factoring con

recurso, por lo que el factoring sin recurso no se encuentra D
 ecreto de Urgencia
gravado por IGV.
No. 013-2020:
Por otro lado, los servicios adicionales de la empresa de factoring Esta norma establece medidas que facilitan la
sí serán gravados con el IGV y la base imponible está constituida negociación con facturas, tales como:
por el total de la retribución por dichos servicios.

• La reducción del plazo de la conformidad de la factura y

e. Promoción del factoring la obligación del adquiriente de registrar su conformidad
o disconformidad en la plataforma de SUNAT. En caso de
Se han emitido normas cuyo propósito ha sido promover y disconformidad, se deberán considerar alguno de los siguientes
fortalecer las operaciones de factoring como instrumento de motivos: i) fecha de pago acordado, ii) monto neto pendiente de
financiamiento de las Mipymes: pago y iii) reclamo respecto de los bienes adquiridos o servicios
prestados.
• El Ministerio de la Producción publicará los plazos de pago
Ley No. 29623 acordados y los incumplimientos en los pagos realizados, según
“Ley que promueve el financiamiento a través de la la información recibida por la SUNAT.
factura comercial”

Esta norma aprueba diversas disposiciones legales vinculadas a

la factura negociable, con el fin de promover las operaciones de
Factoring.

Ley No. 30308

“Ley que modifica diversas normas para promover el
financiamiento a través del factoring y el descuento”

Se modifica la Ley General del Sistema Financiero, se crea el

Registro de Empresas de Factoring no comprendidas en el ámbito
de la Ley General del Sistema Financiero y se modifica la Ley No.
29623.
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106

D
 ecreto Supremo
No. 239-2021-EF:

El 17 de septiembre de 2021 se emitió el Reglamento del Título

I del Decreto de Urgencia No. 013-2020, el cual es aplicable a
la Factura Electrónica y al Recibo por Honorarios Electrónicos
pagados en forma total o en cuotas en el plazo que el adquirente
del bien o usuario del servicio acuerde con el proveedor. Al
respecto, esta norma regula alcances referidos a la información
adicional que debe ser incluida dentro de la Factura Electrónica
y el Recibo por Honorarios electrónico, el proceso para dar
conformidad o disconformidad a través de la plataforma de
SUNAT y la puesta a disposición, ejercer el derecho al crédito
fiscal o saldo a favor del exportador, o cualquier otro beneficio
vinculado con la devolución del IGV, entre otras disposiciones.

A la fecha, se encuentran habilitadas las plataformas de SUNAT y

CAVALI utilizadas para dichos fines.

D
 ecreto de Urgencia
No. 044-2020

Durante la pandemia, se destinaron los recursos del Fondo Crecer

hacia las empresas de factoring exclusivamente para financiar
operaciones de factoring, descuentos de instrumentos crediticios
y letras de cambio. Asimismo, dichas medidas fueron prorrogadas
hasta el 30 de junio de 2021 con la finalidad de seguir brindando
soporte a las MIPYMES; no obstante, a la fecha, la vigencia de
dichas disposiciones no se ha extendido.
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Entrevista a Alejandro Niquén

107

Situación actual de la Alejandro Niquén, CEO de Genera y presidente de APEFAC, nos

comenta la situación actual de la industria de factoring en el

industria de factoring
Perú. De acuerdo con el experto en el rubro, esta es todavía una
industria joven que representa el 2.3% del PBI, lo cual se debe
en gran parte, a las modificaciones legislativas realizadas en el

en el Perú 2015, pues previo a ello, solo las empresas bancarias podían
realizar actividades de factoring. No obstante, a partir de la
modificación comentada, se permitió el ingreso de nuevos
participantes al mercado peruano.

Otro dato importante que nos comenta Alejandro reside en que,

actualmente existen más de 80 empresas activas que brindan
servicios de factoring, lo cual ha generado que el volumen de
operaciones crezca sosteniblemente durante los últimos 7 años.
Así, Alejandro resalta que, el 2021 fue el año con mayor volumen
de operaciones, en el que se desembolsaron más de 22,000,000
Alejandro Niquén de Soles y que el 25% de dicho monto representó a operaciones
CEO de Genera y presidente de realizadas por empresas de factoring distintas a bancos.
APEFAC
En materia de retos del factoring, Alejandro también nos muestra
su perspectiva y nos explica algunos retos relacionados al
factoring. Al respecto, nos comenta acerca de la problemática
referida a la ejecución de factoring con empresas del estado, en
tanto actualmente, este sector solo representa al 1%, por lo que
Escucha el podcast aquí el experto considera que es necesario incluir mejoras en el marco
legal aplicable para que se puedan incentivar estas operaciones.
Otra problemática interesante que desarrolla Alejandro refiere a la
continuidad de la cobertura de las operaciones de factoring, pues
en la pandemia se implementaron medidas de cobertura de hasta
el 90% para operaciones de factoring en caso exista un impago,
lo cual genera que las medianas empresas puedan acceder a los
servicios de factoring, ya que el acceso actualmente, se concentra
en las grandes empresas.

En esa línea, Alejandro finaliza sus comentarios con la explicación

de dos retos adicionales, no menos importantes. El tercer reto
identificado consiste en la escasa participación de los fondos de
inversión en el esquema de financiamiento de las empresas de
factoring. El último reto se encuentra relacionado con la difusión
del factoring y su descentralización, ya que el 83% del volumen
total de operaciones se realizan en Lima.
03
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

Arrendamiento
108

Financiero

a. El mercado del Leasing en el Perú Si bien las ventajas que presenta el leasing se traducen en
incentivos para la realización de esta operación, el panorama del
El arrendamiento financiero o leasing es un contrato que tiene por leasing en el Perú ha encontrado diversos obstáculos regulatorios
objeto la locación de bienes muebles o inmuebles por una empresa que ha desembocado en que, para diciembre del 2019, se haya
locadora para el uso por la arrendataria mediante pago de cuotas tenido una caída en la cantidad de contratos de arrendamiento
periódicas y con opción a favor de la arrendataria de comprar financiero y el monto total en Soles correspondiente.
dichos bienes por un valor pactado, de acuerdo con el artículo 1
del Decreto Legislativo 299. Esta modalidad de financiamiento Esta situación, sumada a una falta en la diversidad de empresas
suele usarse para la adquisición de bienes de capital o activos fijos, que brindan este servicio, fue el motivo de la publicación en
tales como oficinas o edificios, vehículos o maquinaria. enero de 2020 del Decreto de Urgencia No. 013-2020, en donde
se modificaron diversas consideraciones regulatorias para las
El arrendamiento financiero genera ventajas tanto para los clientes operaciones de leasing en el Perú. Entre estas disposiciones
como para la empresa locadora. Al cliente, le permite depreciar encontramos a las siguientes:
aceleradamente los bienes comprados, y como esa depreciación
no implica una salida de efectivo, gana crédito contra el IGV y • Creación del registro de Empresas de Arrendamiento
liquidez para mantener la marcha del negocio. Por otro lado, las Financiero no comprendidas en el ámbito de la Ley No. 26702,
empresas de arrendamiento financiero incurrirán en un menor administrado por la SBS.
riesgo al ser propietarias del activo hasta que la opción de compra • Establecimiento de las responsabilidades civiles,
sea ejercida por parte del cliente. administrativas y penales en el arrendatario.

| Contrato de Arrendamiento Financiero (Diciembre 2017 - • Cambio en las formalidades en el proceso de suscripción del
Diciembre 2019) contrato de Leasing.

23,000 0.00%

22,000 -2.00%

22,000 -4.00%

20,000 -6.00%

19,000 -10.00%

18,000 -12.00%

17,000 -14.00%
May-18

May-19
Ago-18

Ago-19
Nov-18

Nov-19
Mar-18

Mar-19
Jun-18

Jun-19
Ene-17

Ene-18

Ene-19
Abr-18

Abr-19
Feb-18

Feb-19
Oct-18

Oct-19
Set-18

Set-19
Dic-18

Dic-19
Jul-18

Jul-19

Monto Total en soles (S/ Millones) Var. % anual TC cte (eje derecho)

Fuente: Asbanc. Asbanc Semanal, Estudios Económicos, No. 343, Año 10.
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Ese mismo panorama continuó durante el 2020, esta vez a | Montos por principales sectores (variación anual) 109
consecuencia del impacto del COVID-19 en la economía peruana.
Ello generó que el mercado de leasing, como muchos otros, se
15.0%
viera afectado con una disminución de sus operaciones en USD
4,76 billones, lo que significó una caída interanual del 6%139.
10.0%
Para diciembre de 2021, en términos de saldos, el sector de
arrendamiento financiero se recuperó de manera lenta con un 5.0%
crecimiento de 1.9% con respecto al mismo periodo del año
anterior, según se señala en el Boletín Mensual de la Asociación de
0.0%
Bancos del Perú (Asbanc)140.

Por su parte, a enero de este año, el saldo del mercado de -5.0%

arrendamiento financiero ascendió a 17.1 mil millones de Soles,
reportando una evolución anual de 0.24% respecto del año -10.0%
2021 (una mejora en relación a la contracción del -7% registrado
en el periodo anterior). De manera similar se ha presentado la
-15.0%
evolución del número de contratos celebrados por las operaciones
de leasing, donde hasta enero del 2022 se registraban 22,385
contratos141. -20.0%

En cuanto a los sectores económicos, la mayor participación se -25.0%

encuentra en la industria manufacturera (16.8%), seguida de
las actividades inmobiliarias, comerciales y de alquiler (13.7%). Sep Oct Nov Dic Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep
21 21 21 21 22 22 22 22 22 22 22 22 22
Por tipo de bien, la categoría de maquinaria y equipos registró
la mayor participación (34.19%), bienes inmuebles registró una
participación del 34.14% y las unidades de transporte terrestre Comercio Eléctrico Inmobiliario
alcanzaron una participación del 18.36%142.
Manufactura Transporte Total

Sin perjuicio de lo mencionado, las estadísticas hacia setiembre

de 2022 indican que el arrendamiento financiero tuvo un
decrecimiento anual en términos de saldos, conforme lo indica
Tasa de Sep 2020/ Sep 2021/ Sep 2022/
ASBANC en su último Boletín Mensual143.
variación anual Sep 2019 Sep 2020 Sep 2021

Transporte 1.9% -4.1% -1.7%

Manufactura 8.9% -0.3% -4.4%

Total -0.3% -3.2% -3.2%

139 Asobancaria. Informe Trimestral del Mercado de Leasing. 2020.
140 Asbanc. Boletín Bancario, Trimestre 4-2021. 2021 Fuente: ASBANC. Boletín Mensual. Cifras a Setiembre de 2022.
141 Asbanc. Arrendamiento Financiero: Aliado estratégico para promover la inversión
privada. 2022.
142 Asbanc. Arrendamiento Financiero: Aliado estratégico para promover la inversión
privada. 2022.
143 Asbanc. Boletín Mensual. Cifras a Setiembre de 2022.
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b. Diferencias entre el Leasing Operativo c. Principales cambios a la Regulación 110

y el Leasing Financiero del Leasing en el Perú

Dentro de las alternativas presentes en los contratos de leasing, 1. Empresas de arrendamiento financiero no comprendidas en
podemos encontrar dos tipos claramente diferenciados: el Leasing el ámbito de la Ley General
Operativo y el Leasing Financiero.
Como se ha descrito previamente, el panorama regulatorio
La principal diferencia entre ambos tipos radica en que, para el peruano en materia de leasing, a pesar de su largo tiempo en el
caso del leasing financiero, el arrendatario cuenta con una opción mercado, ha significado grandes retos para llevar a cabo esta
de compra a un precio simbólico del bien materia del contrato. operación económica. Consecuentemente, como se indicó en
La naturaleza de este tipo de leasing es una netamente de el cuadro presentado previamente, la cantidad de contratos de
financiamiento. arrendamiento financiero para diciembre del 2019 estaba en
descenso a comparación de los años anteriores.
Por su parte, en el leasing operativo, la opción de compra del bien
materia del contrato no suele estar presente. En este sentido, este Ante este panorama, el Decreto de Urgencia No.013-2020,
tipo de leasing no responde a una estructura de financiamiento en y con el fin de promover el financiamiento de las medianas y
la que un cliente busca adquirir un activo, sino que es netamente pequeñas empresas, buscó ampliar la cantidad de empresas que
una forma de arrendamiento. pueden brindar el servicio de leasing. Este objetivo cobra especial
relevancia si se toma en cuenta que solo existían dos (2) empresas
Actualmente, a nivel del régimen regulatorio financiero, podemos especializadas en arrendamiento financiero registradas ante
encontrar las siguientes diferencias: la SBS previo a la aprobación de este instrumento normativo.
En este sentido, como parte de las disposiciones contenidas en
dicho Decreto de Urgencia, se creó el registro de las Empresas de
Leasing Operativo Leasing Financiero Arrendamiento Financiero no comprendidas en el ámbito de la Ley
General.
• No se suele incluir • Se incluye una opción de
una opción de compra tras la finalización Como resultado de la creación del listado de Empresas de
compra tras la del plazo de arrendamiento. Arrendamiento Financiero no comprendidas en el ámbito de la Ley
finalización del plazo General, actualmente, se cuenta con treinta y dos (32) empresas
• Las operaciones de Leasing
de arrendamiento. de arrendamiento financiero inscritas ante la SBS, las cuales se
Financiero se encuentran
detallan a continuación.
• No se encuentra reguladas por el Decreto
regulada. Legislativo No. 299 y por
las resoluciones emitidas
• Puede llevarla a cabo
por la SBS.
cualquier propietario
de un bien mueble o • Solo pueden llevarlo
inmueble. a cabo las empresas
registradas en los listados
• No se cuenta con
correspondientes de la SBS.
una formalidad en
específico para la • Se cuentan con
suscripción de este formalidades para la
tipo de contratos. suscripción del contrato,
las cuales se encuentran
detalladas en el Decreto
Legislativo No. 299.
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111
Empresas de Arrendamiento Financiero no comprendidas en el ámbito de la Ley General

Activa Finance S.A.C. Migrante S.A.C.

Andino Leasing S.A. Motos Millennium S.A.C.

Atria Enegría S.A.C. MS Lending S.A.C.

B4B Financial S.A.C. Nuevo Capital Leasing Perú S.A.C.

Domein S.A.C. Otto Motors S.A.C.

Eurocamiones S.A. Perú LC Factoring S.A.C.

Eurolift S.A.C. Prestaclub S.A.C.

Finanplan S.A.C. Primus Capital Leasing S.A.C.

FT Leasing Perú S.A. Puntocom Rent S.A.C.

Futura Médica Odontológica S.A.C. Rentalpha S.A.C.

GM Taxi S.A.C. Renting S.A.C.

Imoney Perú S.A.C. Ribo Leasing S.A.C.

International Camiones del Perú S.A. San Bartolome S.A.

Kapital Financial Strategies S.A.C. Savile Perú S.A.C.

Lease Capital S.A.C. Scania Services del Perú S.A.

Leasy Perú S.A.C. Zaz Perú S.A.C.

Asimismo, mediante Resolución SBS No. 2413-2020, se aprobó el

Reglamento de Empresas de Arrendamiento Financiero, en el cual
se detallaron las condiciones para determinar cuándo una empresa
de leasing se encuentra dentro o fuera del ámbito de aplicación
de la Ley General. A continuación, presentamos las principales
diferencias:
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

112
Empresas de arrendamiento financiero comprendidas Empresas de arrendamiento financiero no
en el ámbito de la Ley General comprendidas en el ámbito de la Ley General

Son aquellas cuya especialidad consiste en desarrollar operaciones de Son todas aquellas empresas de arrendamiento
arrendamiento financiero y cumplen con cualquiera de las siguientes financiero que no cumplan con los literales a) o b)
condiciones: descritos.

a. El saldo contable de operaciones de arrendamiento financiero como En caso alguna de estas empresas incurra
persona jurídica individual o en forma consolidada como grupo eventualmente en alguno de dichos literales,
económico supera el importe de S/800,000,000.00 (Ochocientos ésta deberá llevar a cabo un procedimiento
millones y 00/100 Soles) durante dos (2) trimestres consecutivos o su de adecuación para inscribirse en el listado
equivalente en moneda extranjera. correspondiente.
b. Pertenece a un conglomerado financiero o mixto que esté conformado
Su proceso de constitución no se encuentra
por al menos una empresa comprendida en los literales A o D del
regulado por la Ley General ni deben cumplir
artículo 16 de la Ley General, de conformidad con la Resolución SBS No.
con un capital mínimo. Sin embargo, para
5780-2015.
iniciar operaciones en el país, deben enviar a la
Su proceso de constitución está comprendido en el ámbito de la Ley General SBS la información requerida para su registro
y deben cumplir con el capital mínimo establecido. Para el trimestre de correspondiente.
octubre a diciembre de 2022 éste asciende a S/5,566,771.
Las empresas inscritas en este registro deberán
La entrega de información financiera se rige por las normas generales remitir, de manera trimestral, el saldo de sus
aplicables a las Empresas del Sistema Financiero, de acuerdo al Manual de operaciones y, de manera semestral, sus estados
Contabilidad para las Empresas del Sistema Financiero. financieros, entre otros.

2. Superando un impase: la responsabilidad del arrendatario en

un contrato de leasing

Pese a que el Decreto Legislativo No. 299 estableció que, una

vez el cliente recibe el bien por parte del proveedor del servicio
de leasing, éste es responsable del daño que este activo pueda
causar, las empresas de arrendamiento financiero han sido
objeto de multas y sanciones que derivaron directamente de
responsabilidades del usuario u operador de estos bienes.

Esto ha generado desincentivos importantes para la oferta de

leasing. La modificación propuesta por el Decreto de Urgencia
No. 013-2020 incluyó la determinación fehaciente de las
responsabilidades que el arrendatario tiene respecto a los activos
materia del financiamiento, mientras que éste se encuentre en su
posesión. De esta manera, actualmente se precisó que el cliente es
responsable, frente a cualquier persona por los daños personales
o materiales producidos, incluyendo, pero sin limitarse a (i)
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

responsabilidades civiles; (ii) responsabilidades penales; y/o (iii) La posibilidad de emplear firmas digitales o electrónicas, así como 113
responsabilidades administrativas. el uso de soportes de la misma naturaleza, es un paso adicional en
la adopción de nuevas formas de contratación y un reconocimiento,
Adicionalmente, el referido decreto también incluyó una en materia regulatoria peruana, de los efectos jurídicos de estas
modificación a la Ley No. 27181, Ley General de Transporte firmas.
y Tránsito Terrestre, en donde se indica que las reglas de
responsabilidad solidaria del propietario de los vehículos, en el 4. ¿Inscribir o no inscribir el contrato de arrendamiento
caso de determinadas infracciones administrativas no resultan financiero en los Registros Públicos?
aplicables cuando los vehículos hayan sido cedidos bajo un
contrato de arrendamiento financiero. Actualmente, la inscripción del contrato de arrendamiento
financiero en el Registro Público correspondiente es facultativo. En
De forma complementaria al Decreto de Urgencia No. 013-2020, este sentido, para el desarrollo del negocio, y para la protección de
en el 2021 se publicó la Ley No. 31248, mediante la cual se busca los intereses de los clientes, surge la duda de si resulta conveniente
fortalecer las herramientas financieras de reactivación económica inscribir el contrato en los Registros Públicos. Al respecto, al
de las MIPYME facilitando el acceso a crédito, generación de momento de evaluar si resulta ventajoso tramitar su inscripción, es
garantías y compras estatales para dinamizar la economía. Esta necesario tomar en cuenta lo siguiente:
ley precisa que la regla de responsabilidad civil derivada de los
accidentes de tránsitos no resulta aplicable para los propietarios
1. Para llevar a cabo la inscripción en Registros Públicos, es
que arriendan su vehículo bajo un contrato de arrendamiento
menester contar, entre otros, con una escritura pública. La
financiero, siempre que hayan hecho entrega del vehículo al
obtención de la misma implicará un costo adicional a ser
arrendatario.
asumido por el cliente.

Ambas normas permiten superar el vacío normativo respecto a 2. Se deberá incurrir en gastos registrales, los cuales deberán ser
la responsabilidad del arrendatario en un contrato de leasing. Se asumidos por el cliente.
espera que esto fomente el aumento de operaciones de leasing.
3. La inscripción en Registros Públicos otorgará oponibilidad
respecto a los derechos derivados del contrato de
3. Innovaciones en las formalidades en la suscripción de
arrendamiento financiero.
contratos de leasing
4. En materia de procesos civiles o administrativos
Respondiendo al contexto producido por la pandemia del sancionadores, derivados del uso de los activos materia
COVID-19 , el Decreto de Urgencia No. 013-2020 estableció del financiamiento, permitirá identificar a la empresa de
modificaciones a las formalidades para la suscripción de los arrendamiento financiero como propietario, pero -como
contratos de leasing. Estas modificaciones están orientadas a hemos explicado anteriormente- no como responsable de los
brindar mayores facilidades para la suscripción mediante medios eventuales daños causados.
telemáticos o digitales, reduciendo la exposición entre los clientes
y los trabajadores de la empresa de arrendamiento financiero y d. Tratamiento del Impuesto a la Renta
permitiendo mayor celeridad en el proceso de suscripción.
En líneas generales, los aspectos tributarios de mayor relevancia
En este sentido, los contratos de arrendamiento financiero pueden del leasing en materia del Impuesto a la Renta son los siguientes:
formalizarse por cualquier medio físico, digital o electrónico i) régimen de depreciación acelerada, ii) indemnización asociada
que deje constancia de la voluntad de las partes, con la debida a la destrucción del bien arrendado, iii) incremento del capital
autenticación de los contratantes. Este proceso de autenticación financiado y iv) modificación del plazo del contrato.
podrá ser llevado a cabo mediante la suscripción de una escritura
pública, mediante el uso de firmas legalizadas, firmas digitales o
firmas manuscritas, según lo determinen las partes.
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1. Depreciación acelerada: 2. Indemnización recibida por el arrendador en caso de 114

siniestro:
El arrendatario podrá optar por depreciar los bienes arrendados en
función a la duración del contrato, siempre que se cumpla con los
La indemnización a favor del arrendador destinada a reponer, total
siguientes requisitos:
o parcialmente el bien objeto del arrendamiento puede generar:
• El objeto exclusivo del contrato consista en la cesión en uso
• Renta gravada:
de los bienes, estos bienes deben ser considerados costo o
gasto para efectos de la Ley del Impuesto a la Renta. Cuando la indemnización exceda el valor de adquisición del
bien.

• El uso de los bienes sea destinado en el desarrollo exclusivo

• Renta no gravada:
de su actividad empresarial.
Cuando la indemnización exceda el valor de adquisición del
bien, siempre que se verifiquen los siguientes requisitos:
• Duración mínima de dos (2) o de cinco (5) años, según se
traten de bienes muebles o inmuebles, respectivamente. • El bien se adquiera dentro de los 6 meses siguientes a
percibida la indemnización.
• La opción de compra solo podrá ser ejercida al término del • El bien se reponga al arrendatario en un plazo no mayor
contrato. a 18 meses siguientes a percibida la indemnización, salvo
casos excepcionales.
En caso de incumplimiento de alguno de los requisitos
mencionados previamente durante el plazo del contrato, los
efectos serán los siguientes:
Ahora bien, si se incumplen con las condiciones anteriores, será
renta gravada la indemnización que exceda el monto del capital
• El arrendatario deberá rectificar sus declaraciones juradas financiado pendiente de pago. Además, si la reposición del bien
anuales del Impuesto a la Renta y reintegrar el tributo supone un incremento del capital financiado, el incremento será
correspondiente, con intereses. renta gravada del ejercicio.

El arrendatario solo podrá incrementar el costo computable del

• Esta regla no es aplicable en caso de resolución de contrato
activo repuesto en caso se incremente el capital financiado. Si el
por falta de pago.
bien no se repone, y el contrato de arrendamiento financiero se
deja sin efecto, la indemnización será renta gravada en la parte que
exceda el monto del capital financiado pendiente de pago.
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3. Incremento del capital financiado la estructuración de la operación. En el caso del leasing, esta 115
operación se trata como un arrendamiento operativo con opción de
El contrato deberá estipular el monto del capital financiado, así
compra. Por lo tanto, las operaciones de este tipo de operación se
como el valor de la opción de compra y de las cuotas pactadas,
gravarán de la siguiente manera:
discriminando capital e intereses. Dicha regla es de aplicación
también con ocasión de cualquier modificación al contrato.
• Adquisición de bienes por el arrendador: La adquisición de
bienes por parte del arrendador se encuentra afecta al IGV,
El Arrendatario activará el bien por el monto del capital financiado.
este impuesto constituye crédito fiscal para el mismo (no se
Si el monto del capital financiado es mayor que el valor de
requiere registro de costo o gasto).
adquisición, la diferencia será renta gravada para el arrendador en
el ejercicio en que se celebre el contrato. • Cuotas de arrendamiento financiero: son compuestas por
capital e intereses y se encuentran gravadas con el IGV.
Asimismo, cualquier incremento posterior en el monto del capital Además, el arrendatario puede utilizar dicho impuesto como
financiado constituirá renta gravada para el arrendador al crédito fiscal.
momento de suscribirse la escritura pública correspondiente, salvo
• Opción de compra: constituye una operación gravada con el
en la parte que dicho incremento corresponda al valor de:
IGV.

• Las mejoras incorporadas con carácter permanente por el

arrendador.
• La capitalización de intereses devengados pendientes de
pago.
• La capitalización del IGV trasladado en las cuotas devengadas
pendientes de pago.

4. Modificación del plazo del contrato

En caso se efectúe una modificación en el plazo del contrato, el
arrendatario tomará en consideración lo siguiente:

• Si efectuó la depreciación de los bienes de acuerdo con

las reglas generales del Impuesto a la Renta, los seguirá
depreciando conforme a ellas.
• Si aplicó el régimen especial de depreciación acelerada, la
tasa de depreciación máxima anual se recalculará en forma
lineal al tiempo que falte para que concluya el contrato.
La tasa de depreciación se aplicará sobre el saldo del valor
depreciable a la fecha de la modificación.

e. Tratamiento del Impuesto General a

las Ventas (IGV)
Para efectos del IGV, las operaciones de leasing se gravan
atendiendo a cada una de las prestaciones involucradas en
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Entrevista a Ricardo Magalhaes

116

Arrendamiento
financiero en el Perú

Ricardo Magalhaes, Gerente General de Volvo Financial Services

Empresa de Créditos, participa en la entrevista realizada por
Ricardo Magalhaes EY Law para comentar algunos aspectos principales acerca del
Gerente General de Volvo arrendamiento financiero en el Perú.
Financial Services
En esta conversación, Ricardo se centra en explicarnos aspectos
como los principales retos para el mercado de arrendamiento
financiero en el Perú; los beneficios de esta figura para los clientes
y para las empresas que brindan estos servicios, así como las
innovaciones que, desde su perspectiva, podrían incluirse en
Escucha el podcast aquí nuestra regulación partiendo de los avances en otros países de la
región.

Así pues, para Ricardo, las FinTech y startups que inicien en el

sector de servicios de arrendamiento financiero tienen como
principal reto competir con empresas del sistema financiero que
cuentan con cierta antigüedad, pues ya conocen la estructura del
negocio y las necesidades de sus clientes. En cambio, las nuevas
empresas tendrán que afrontar aspectos burocráticos en diversos
trámites administrativos y una compleja estructura de impuestos.
Por ello, entre otras recomendaciones, Ricardo menciona la
importancia de que estas empresas nuevas puedan acercarse a los
nichos de negocio que puedan ser clientes de este mercado.

Por otro lado, Ricardo nos explica sobre los beneficios tributarios y
registrales que los clientes del producto de leasing pueden recibir
a diferencia de lo que sucede con los préstamos comerciales.
De igual modo, nos comenta que beneficios les ha generado
incursionar en el mencionado rubro de arrendamiento financiero.
04
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

Préstamos otorgamiento de crédito. Esta vertical es llevada a cabo tanto por

empresas que utilizan recursos propios como por aquellas que se
encargan de conectar a inversionistas con personas que requieren
117

financiamiento145.

Asimismo, este modelo de negocio se centra también en potenciar

la constante interacción con los clientes y en manejar grandes
cantidades de información sobre ellos. Todo ello les permite, en
Dentro de la industria FinTech en el Perú, la vertical de
algunos casos, brindar servicios accesorios y complementarios al
financiamiento es uno de los más grandes. Esta situación se
financiamiento, que no solo pueden ser de gran utilidad para los
replica para América Latina, pues una de cada cinco FinTech opera
usuarios, sino que también están motivando la creación de nuevos
en la vertical de préstamos, por lo que este es el sector que más
productos y estrategias para esta vertical, conforme comentaremos
presencia tiene a nivel regional, seguido de la vertical de pagos.
más adelante.

Aunque el aislamiento generado por el COVID-19 motivó que los

préstamos en línea se incrementen, esta es una situación que ya a. Modalidades de préstamos
venía presentando un avance constante desde años atrás. Pues,
tal como lo indica el BID y Finnovista en un estudio del 2017144, el Las modalidades que se presentan pueden variar según las
segmento de financiamiento presentaba un crecimiento promedio relaciones que se establezcan y, dependiendo de ello, tales
anual de 130% desde el 2013 en América Latina y el Caribe. servicios podrán ser proporcionados por FinTech o por las
entidades tradicionalmente reguladas.
En esa línea, el BCRP en su Resumen Informativo Semanal
publicado el 25 de agosto de 2022, informó que el crédito en el 1. Business to Consumer (B2C):
sector privado se aceleró de 6.1% interanual en julio de 2021 a
6.7% interanual en julio de 2022. Esta modalidad suele ser llevada a cabo tanto por FinTech así
como por bancos y otras entidades tradicionales que proveen
| Crédito total al sector privado (Millones S/) financiamiento. El financiamiento se podrá realizar con los recursos
propios de las empresas y, en tal caso, éstas asumen el riesgo de
409,585 414,367 solvencia y el riesgo de crédito de los clientes.
388,446
Var% En el caso de los bancos, su incursión en esta vertical de FinTech
Jul.22/ Jul.21 6.7 se viene realizando hace algunos años desde que se empezó a
Jul.22/ Jun.21 1.2 incorporar el uso de tecnologías para la prestación de sus servicios
de financiamiento, tal como lo hacen las FinTech. Por ejemplo,
Jul 2021 Jun 2021 Jul 2022 algunas entidades incluyen herramientas de evaluación crediticia
utilizadas por las FinTech, también crean sus propias plataformas
Fuente: BCRP. Resumen Informativo Semanal.2022.
online para atender solicitudes de financiamiento y están utilizando
en sus procesos técnicas de inteligencia artificial y machine
Por segmentos, tanto los créditos a personas como los créditos a
learning146.
empresas han tenido un incremento interanual en julio de 16.5% y
12.1%, respectivamente.

Esta vertical se caracteriza por el uso de plataformas digitales y de

otras tecnologías digitales para una o varias etapas del proceso de

145 BID y Finnovista: FinTech: innovaciones que no sabías que eran de América Latina y
el Caribe: 2017.
144 BID y Finnovista: FinTech: innovaciones que no sabías que eran de América Latina y 146 BIS; Mercados de financiamiento FinTech en todo el mundo: tamaño, determinantes
el Caribe: 2017. y cuestiones de política; 2018.
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2. Consumer to Consumer (C2C): reembolsos del prestatario, distribuir los flujos de dinero a 118
los inversores y gestionar la recuperación de las obligaciones
Este tipo de financiamiento es realizado por las FinTech y consiste incumplidas.
en poner a disposición de los usuarios solicitantes un proceso de
solicitud de préstamo fácil, rápido, que pueda ser comunicado y No obstante, un esquema más complejo de esta modalidad podrá
conocido por usuarios inversores dispuestos a prestar sus fondos a incluir servicios complementarios que puedan ofrecer las FinTech,
cambio de una retribución financiera. De ese modo, la plataforma tales como:
facilita el emparejamiento entre los usuarios prestatarios y los
usuarios inversores o prestamistas. Además, dicha actividad podrá • Análisis de la solvencia de prestatarios y fijación del precio
realizarse bajo dos modelos: del préstamo: con el fin de mejorar la información a disposición
de los inversores, las FinTech pueden realizar una evaluación
crediticia de quienes solicitan el préstamo, otorgando como
2.1 Peer to Peer: resultado una calificación crediticia a los inversores, la cual
también podrá servir para fijar una tasa de interés para el
Entre un único usuario que solicita financiamiento y otro único
préstamo.
usuario que está dispuesto a hacerse cargo del total de la
inversión.
• Protección parcial frente a impagos: algunas plataformas
ofrecen el servicio de protección parcial en caso de préstamos
impagos, manteniendo un fondo de contingencia para completar
2.2 Financiamiento participativo financiero o crowdlending:
pagos a inversores en caso de un incumplimiento.
Vía esta modalidad el préstamo que solicita un usuario podrá
ser financiado por diversos inversionistas. • Oferta de mercado secundario: en general las inversiones
suelen no poder liquidarse antes de su vencimiento, salvo que
Para conocer más sobre las implicaciones de esta figura y de un inversor encuentre a otro dispuesto a hacerse cargo de la
las particularidades que involucra haga clic en el siguiente inversión de la cual requiere retirar su dinero anticipadamente.
enlace: Bajo dicho contexto, algunas FinTech contribuyen a dicho proceso
proporcionando un mercado secundario en el que los inversores
Financiamiento Participativo Financiero pueden vender préstamos y se puedan transferir los derechos
sobre un crédito.

• Buy Now Pay Later (BNPL)

En esa línea, para que la modalidad C2C pueda ejecutarse,
será necesario que los prestatarios presenten a la plataforma
Mediante esta modalidad, los consumidores financian sus compras
el detalle del proyecto para el que solicitan financiamiento, de
online con el pago a crédito, principalmente utilizando tarjetas de
modo que, en la mayoría de los casos, la FinTech pueda realizar
crédito. Lo que les permite esta modalidad es aplazar los pagos
una evaluación previa antes de publicarla en el portal a fin de
de los productos y servicios que los consumidores adquieren, de
que sea escogida por el o los inversores.
modo que el pago es divido en varias cuotas sin intereses, o, en
algunos casos con bajas tasas de interés.
Una vez que se hayan conectado los usuarios prestatarios con
los inversores, la contratación se realiza directamente entre
Los actores que intervienen en esta modalidad son: 1) El
ellos y, por supuesto, es el inversor el que asume los riesgos
comprador: es el usuario final, quien es el interesado en adquirir
del financiamiento y no la FinTech operadora de la plataforma.
productos o servicios; 2) El proveedor de préstamos en modalidad
Asimismo, las FinTech se encargan de la gestión del préstamo
BNPL; es la entidad que financia la compra y 3) El comercio aliado:
a cambio de comisiones periódicas, por lo que actúan como
establecimiento que vende o presta el servicio, que se busca
agentes para los inversores. Por ejemplo, la plataforma se
financiar.
encarga de mantener los registros de la operación, cobrar los
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

Esta modalidad se ha vuelto muy frecuente para realizar compras 119

por montos medianos y pequeños, en productos, por ejemplo,
ropa o gastos diarios, especialmente en el público joven o no
bancarizado, lo que se ve reflejado en mayores ventas en los
comercios147.

Esta modalidad de préstamos se encuentra siendo utilizada en

países tales como Ecuador, Colombia, Argentina, Brasil y Perú,
donde operan por ejemplo: BBVA, Apple Pay, Paypal. Según el XI
Informe de Tendencias en Medios de Pago elaborado por Minsait
Payments, el mercado global de préstamos en modalidad BNPL
experimentó un crecimiento significativo en 2021 y se prevé un
elevado crecimiento en el uso del sistema de financiación en los
países de Latinoamérica y otras regiones, tal como se muestra en
el gráfico siguiente.

| Uso de la modalidad de préstamo BNPL en Latinoamérica

Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador México

65.2% 65.7% 85.0% 61.5% 56.7% 69.2%

43.3%
34.8% 34.3% 38.5% 30.8%
15.0%

Perú República Dominicana España Italia Portugal Reino unido

73.0% 54.4% 56.9% 61.1% 71.2% 68.6%

45.5% 43.1% 38.9%
27.0% 28.8% 31.4%

Si No

Fuente: Minsait Payments. XI Informe de Tendencias en Medios de Pago. 2022

Otro ejemplo es el caso de Paypal en EE.UU. y Australia que
ha apostado por esta modalidad innovadora permitiendo a los
consumidores realizar compras transfronterizas en mercados
específicos, con flexibilidad de pago y sin sacrificar el capital de los
consumidores.

147 BBVA. Compra ahora, paga después: las FinTech y los bancos impulsan los pagos
aplazados. Página web. 2022.
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¿Qué diferencias principales existen • Evaluación de mayor cantidad de datos:

Se suelen evaluar un conjunto mucho más extenso de los datos
120

entre los préstamos C2C y los préstamos de los clientes, lo cual permitirá conocerlos mejor y brindar
bancarios?148 más posibilidades de financiamiento a quienes les resulta difícil
conseguirlo.
La principal diferencia radica en el riesgo asumido en la operación.
Así pues, en este caso, se analizan también fuentes de información
Por un lado, las empresas del sistema financiero suelen asumir el
no tradicionales, tales como información de redes sociales, de
riesgo de no pago de un préstamo originado por ellos, mientras
comportamiento del gasto en internet, otros rastros digitales
que en la modalidad de C2C, son los inversores quienes asumen el
de los usuarios y datos que no están a disposición de cualquier
riesgo por el financiamiento otorgado.
proveedor, tal como declaraciones tributarias. En general, todo
ello ya no hace sorprender que una evaluación crediticia analice
Otra diferencia es la forma de generar ingresos. Las empresas del
más de mil datos por prestatario, tal como han anunciado algunas
sistema financiero suelen obtener ganancias a través de la tasa de
plataformas FinTech157. No obstante, existen otras empresas
interés activa del préstamo, descontando la tasa de interés pasiva
que también manejan una data importante para este rubro, tal
aplicable a sus operaciones. Por su parte, bajo la modalidad C2C,
como los conglomerados tecnológicos y la información de pago y
las plataformas se desenvuelven como una agencia, de modo que
comportamiento en línea.
su rentabilidad dependerá de su éxito para atraer y conservar a
inversores que generen ingresos por el pago de comisiones.
Así, el amplio manejo de los datos contribuye a mejorar la
practicidad, a tener menores costes de transacción y mejores
Características de esta vertical149
evaluaciones del riesgo de crédito.

a. Para los usuarios

• Inmediatez:
La revisión y el tiempo de espera de una solicitud de crédito
también disminuye considerablemente con las FinTech, ya que
todo se hace de manera más sencilla, con herramientas digitales y
automatizadas y en plazos mucho más reducidos.

• Accesibilidad:
Permiten incluir a un público que tiene dificultades para acceder a
fuentes tradicionales de préstamos, que no cuentan con historial
crediticio o que suelen recurrir a prestatarios informales, ya
que justamente utilizan tecnologías que permitan valorar otras
capacidades de pago de los clientes. Además, las FinTech suelen
adaptarse y conocer las necesidades y dificultades de su público
objetivo, por ejemplo préstamos enfocados en estudiantes,
Mipymes, mujeres, determinados rubros comerciales o
artesanales, entre otros.

148 BIS. Mercados de financiamiento FinTech en todo el mundo: tamaño, determinantes

y cuestiones de política. 2018.
149 BBVA. Compra ahora, paga después: las FinTech y los bancos impulsan los pagos
aplazados. Página web. 2022.
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b. Para las empresas que realicen esta 121

actividad Regulación a considerar

• Reducción de costos: Código Civil:

El uso masivo de tecnologías genera que los procesos internos Para los servicios que presten las entidades no
puedan ser más sencillos y automatizados, lo cual facilita que las comprendidas en el sistema financiero, se deberán
respuestas sean más veloces. En consecuencia, las FinTech pueden considerar los límites de tasa máxima de interés
ser más eficientes respecto de plazos y reducir costos al llevar a convencional compensatorio y moratorio que fija el BCRP,
cabo estas actividades. o en su defecto la tasa de interés legal que fije el mismo
organismo. Asimismo, se deberá observar la prohibición de
• Posibilidad de brindar servicios complementarios sin asumir capitalización de intereses.
riesgos del préstamo:

En el caso de las plataformas peer to peer, estas funcionan Ley Nº 31143 que protege de la usura a los
únicamente como agentes del inversor, por lo que es este último consumidores de los servicios financieros:
el que asume el riesgo vinculado al préstamo, mientras que la
plataforma recibe comisiones por su labor como agente, así como, Las entidades del sistema financiero que desarrollen
por otros servicios que pueda ofrecer. las actividades de esta vertical deberán atender las
disposiciones de esta norma, que establece principalmente
• Atracción rápida de clientes: que los créditos de consumo, créditos de consumo de bajo
monto (igual o menor a 2 UIT) y crédito para las pequeñas
Dato que la dinámica de revisar información, solicitar el préstamo y y microempresas tendrán un tope máximo de interés fijado
en general todo el proceso es digital, los clientes pueden acceder a por el BCRP. En caso de que la entidad financiera establezca
las plataformas según la disponibilidad que manejen con la ventaja una tasa por encima de la fijada por el BCRP incurrirá en el
que serán atendidos rápidamente, lo cual incrementa la cantidad delito de usura.
de público que se puede alcanzar.

Asimismo, en caso de que los prestatarios incurran en mora,

se prohíbe que la entidad financiera cobre alguna penalidad,
comisión, gasto o que realice capitalización de intereses, por lo que
solo podrá aplicarse el interés moratorio.
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122
FPF o Crowdfunding: Empresas de créditos:

En caso se realicen actividades de crowdlending, se deberán Mediante el Decreto Legislativo No. 1531, publicado el 19 de
atender las disposiciones previstas por la normativa marzo de 2022, se modificó la denominación de las Entidad
recientemente emitida en materia de FPF. Para conocer los de Desarrollo de Pequeña y Microempresas – EDPYME, La
alcances, por favor revisar la sección: especialidad de las empresas de créditos consiste en otorgar
financiamiento en las diversas modalidades con recursos de
Financiamiento Participativo Financiero su propio capital y de otras fuentes que no incluyen depósitos
del público. Estas empresas podrán: otorgar créditos
directos, con o sin garantía, descontar y conceder adelantos
sobre letras de cambio, pagarés y otros documentos
Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del comprobatorios de deuda, otorgar avales, fianzas y otras
Terrorismo (PLAFT): garantías, inclusive en favor de otras empresas del sistema
financiero, actuar en sindicación con otras empresas para
La ejecución de estas actividades otorga la calidad de otorgar créditos y garantías, bajo las responsabilidades que
sujetos obligados no solo a las entidades del sistema se contemplen en el convenio respectivo, entre otros.
financiero que las ejecuten, sino también a las FinTech. En
ese sentido, como sujetos obligados deberán contar con un
oficial de cumplimiento; reportar operaciones sospechosas; Exoneración del Impuesto General a las Ventas (IGV):
observar obligaciones en materia de conocimiento de
determinados sujetos con los que interactúan tales como De acuerdo con nuestra regulación tributaria, solo están
clientes, proveedores, trabajadores y banca corresponsal; exonerados de IGV los ingresos provenientes de créditos
entre otras obligaciones. concedidos por empresas supervisadas por la SBS, tales
● como bancos, financieras, Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito, Cajas Municipales de Crédito Popular, EDPYME,
Inscripción en Registro: Cooperativas de Ahorro y Crédito, entre otras, incluso cuando
no se encuentren domiciliadas en el país.
Mediante Resolución SBS No. 1201-2018 se dispuso que
las empresas de préstamo distintas a las comprendidas
en el ámbito de la Ley General deberán inscribirse Reglamento de comisiones y gastos de Sistema
obligatoriamente en el Registro de Empresas y Personas que Financiero:
efectúan Operaciones Financieras o de Cambio de Moneda.
Aplica para las empresas comprendidas en el literal A del
artículo 16 de la Ley General (Empresa Bancaria, Empresa
Financiera, Caja Municipal de Ahorro y Crédito, Caja Municipal
de Crédito Popular, Empresas de Créditos, Cooperativos de
Ahorro y Crédito autorizadas a captar recursos del público
y Caja Rural de Ahorro y Crédito), al Banco de la Nación y
al Banco Agropecuario y a las empresas administradoras
hipotecarias. Mediante este reglamento, la SBS establece las
categorías y denominaciones de las comisiones y gastos que
las empresas podrán aplicar en sus operaciones. Además,
establece el procedimiento, plazo y requisitos para que
las empresas soliciten la aprobación de nuevos tipos de
comisiones y gastos, ya que no se encontrarían previstas en
el reglamento.
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Nuevas tendencias en el sector Este es el caso de Yape, la billetera digital con más usuarios en el
Perú, que en el mes de junio anunció su nueva función que permite
123

otorgar microcréditos entre S/150 y S/200 con desembolso

Si bien hemos comentado ya acerca de los tipos de préstamos y
automático a una sola cuota a sus usuarios y estos podrán escoger
servicios complementarios que se suelen ofrecer en esta vertical,
entre cuatro opciones de fechas de pago a 15, 20, 25 o 30 días151.
existen innovaciones en las que se está incursionando en el sector,
en tanto se considera que apostar por un solo producto, como
• Asesoría Virtual:
el financiamiento, favorece la sostenibilidad de la empresa. Así,
algunas FinTech proponen nuevos modelos y productos, tales Las entidades bancarias implementarán nuevos servicios
como: virtuales a través de las plataformas web, aplicaciones móviles
y autoservicios con la finalidad de asesorar a los usuarios en
• Transformación en bancos digitales: transacciones más complejas o asesoría especializada de acuerdo a
sus necesidades y características.
Para realizar dicho proceso se propone primero diversificar las
propuestas de financiamiento ofrecidas al mercado con dirección
a la transformación en un banco digital. Actualmente, con la
publicación del Decreto Legislativo No. 1531, que modifica la Ley
General, nuestra legislación ya permite la operación de bancos
100% digitales, sin la necesidad de operar con una oficina física.
●
• Modelos de innovación con otros actores:
Es el caso de la FinTech mexicana R2 Capital que ofrece una
solución de préstamo integrado a los procesadores de pago,
sistemas POS y terminales en el punto de venta, lo cual le permite
analizar las transacciones de los negocios y entender su flujo
operativo para poder proporcionar soluciones de crédito a cada
perfil.

Estas alianzas también pueden estar direccionadas a implementar

pagos o reembolsos automáticos al momento de realizar el cobro.
Por ejemplo, las compañías de pagos podrán tomar un porcentaje
de los pagos futuros que reciba el prestatario.

Se considera que esta es una tendencia que viene para quedarse y

ya está siendo realizadapor otros actores reconocidos tales como
Mercado Pago.

• Prestamos mediante billeteras digitales:

Actualmente las billeteras digitales están ofreciendo un nuevo
mecanismo que apunta a personas no bancarizadas o a las que no
logran acceso al sistema financiero otorgándoles prestamos desde
montos muy pequeños y alistan 2,6 millones de préstamos hasta el
cierre del 2023150.

150 Diario Gestión. Billeteras digitales listas para prestar a 2.6 millones de usuarios. 151 El Comercio. Préstamos Yape 2022: ¿Cuándo, cuánto y cómo pedir créditos en la
2022. aplicación?. 2022.
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Por ejemplo, Scotiabank Colpatria (Colombia) lanzó este año su 124

nuevo modelo de atención 100% virtual para clientes, que permite
asesoría integral en financiación, inversión y protección; acceso
a un variado portafolio de productos, servicios y soluciones
financieras de acuerdo con las necesidades particulares del
solicitante, además de la resolución de consultas y requerimientos
en tiempo real152.

• Terminales de autoservicio de funcionalidad avanzada:

Se espera que los cajeros y autoservicios asistidos de próxima
generación (es una tecnología que incluye nuevas funciones que
combinan puntos de contacto humano y digitales con el fin de
ofrecer sucursales totalmente digitales, eficientes multinacionales
y orientadas al cliente153) proporcionen servicios bancarios
multifunción (como recepción y reciclamiento de efectivo,
asesoría, venta y promoción de productos) lo que permitirá realizar
24/7 todas las operaciones que actualmente se pueden realizar en
una sucursal.

• Préstamos sostenibles:
Existe un notable crecimiento en cuanto a los préstamos y
emisiones sostenibles orientados al cuidado del medio ambiente
(en relación a la eficiencia energética, transporte y saneamiento)
y actividades de beneficio social. Las entidades buscan ofrecer
productos y soluciones sostenibles que los diferencie de la
competencia y beneficie a los usuarios y sobre todo refleje la
preocupación por lograr un mundo más verde y equitativo.

Según la revista Semana Económica, este año se ha reflejado

un mayor interés en la evolución de la emisión de bonos y
préstamos sostenibles colocados entre enero y abril de este año ya
representan el 75% del monto total del 2021154.

152 Scotiabank Colpatria. Scotiabank Colpatria lanza nuevo modelo de atención virtual.
2022.
153 AurigaspaBank4Me: Auriga Lanza una Solución de Sucursales Digitales. Sin fecha.
154 BBVA. Crece la demanda por préstamos sostenibles en Perú. 2022.
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Entrevista a Renzo Milón

125

Posicionamiento de la
vertical de préstamos

Renzo Milón, Gerente General Nowports Capital, nos comenta

acerca del posicionamiento de la vertical de préstamos, su
perspectiva acerca de la actual normativa y las tendencias.

Renzo Milón Para Renzo, el posicionamiento de la vertical de Préstamos se

Gerente General debe a tres factores: 1) Necesidad insatisfecha; 2) Concentración
Nowports Capital del mercado; y 3) Segmento empresarial desatendido. En esa
línea, nos comenta que en el Perú la vertical de préstamos tiene
un gran crecimiento en lo que respecta a financiamiento para
créditos personales, micro y pequeñas empresas y factoraje, pero
hay pocas iniciativas y nuevos modelos de negocio que busquen
financiar créditos a medianas y grandes empresas (mercado
Escucha el podcast aquí
desatendido y con pocas alternativas).

Por otro lado, considera que no existe un marco regulatorio que

se adecue del todo a las necesidades de las FinTech enfocadas
en otorgar créditos a medianas y grandes empresas utilizando
capital privado, debido a los largos plazos de creación y puesta
en funcionamiento para las empresas financieras, y a la no
diferenciación en la regulación de empresas que se financian
con fondos públicos y privados. Algunas posibles mejoras serían:
1) reducir y simplificar los procesos de creación de empresas
financieras; 2) distinguir la regulación de empresas que se
financian con fondos públicos y privados; y 3) mayor flexibilidad
regulatoria y tributaria.

Finalmente, Renzo nos comenta acerca de las tendencias FinTech,

señalando, entre otros datos, que existe una interacción 100%
remota y digital entre la empresa y el cliente final, el acceso
a información y las nuevas tecnologías y las Startups que
incursionan en negocios FinTech.
05
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

Financiamiento la cual se aprobó el Reglamento de la Actividad de Financiamiento

Participativo Financiero y sus Sociedades Administradoras
126

Participativo Financiero
(Reglamento de FPF). Entre otros, en este nuevo reglamento se
ha indicado el detalle de las obligaciones que deberán cumplir las
Sociedades Administradoras, así como los requisitos para obtener
la autorización de organización y funcionamiento por parte de la
SMV.

a. ¿Qué es el Financiamiento Recientemente, el 23 de junio de 2022, la SMV publicó la

Participativo Financiero? Resolución de Superintendente No. 061-2022-SMV/02 que

modifica el Reglamento de Sanciones, aprobado por Resolución
de SMV No. 035-2018-SMV/01, con la finalidad de otorgar
El Financiamiento Participativo Financiero (FPF) o crowdfunding,
predictibilidad en el procedimiento administrativo sancionador
es un método de financiamiento e inversión, por el cual, mediante
a cargo de la SMV respecto de la actividad de financiamiento
una plataforma digital, se pone en contacto a un agente deficitario
participativo financiero. Para ello, se incluye en el Reglamento de
-el receptor- que quiere llevar a cabo un determinado proyecto
Sanciones la regulación aplicable al procedimiento sancionador
y a inversionistas que buscan obtener un retorno financiero.
de la materia, los supuestos de infracciones y sus respectivas
Estas plataformas son administradas por sociedades anónimas
sanciones.
supervisadas y reguladas por la SMV.

El tratamiento regulatorio de la actividad de crowdfunding

A la fecha, existen dos Sociedades Administradoras que
tomó especial relevancia tras la publicación, en enero de 2020,
han sido autorizadas a funcionar por la SMV, según se
del Decreto de Urgencia No. 013-2020, el cual promueve el
muestra en su página web.
financiamiento de la MIPYME, Emprendimientos y Startups. En
esta norma se indican las modalidades de FPF que se encuentran
reguladas, así como generalidades respecto a las obligaciones y
requisitos que deberán cumplir las sociedades administradoras
b. ¿Qué modalidades de FPF se
de las plataformas de financiamiento participativo financiero encuentran reguladas?
(Sociedades Administradoras).
De acuerdo con el Reglamento de FPF, la actividad de
financiamiento participativo financiero puede llevarse a cabo en las
siguientes dos modalidades:

• FPF de valores: consiste en que los receptores obtienen

recursos de los inversionistas a cambio de valores
representativos de capital o deuda155.
• FPF de préstamos: consiste en que los receptores obtienen un
préstamo, estando obligados a pagar el principal y el retorno
financiero a los inversionistas. Esto puede materializarse a
través de la emisión de un instrumento financiero o algún otro
título valor156.
En cuanto a las principales diferencias que presentan ambos tipos
de crowdfunding, encontramos las siguientes:

Posteriormente, a finales de mayo del 2021, se publicó la

155 Reglamento de FPF, numeral 4.1.1.
Resolución de Superintendente No. 045-2021-SMV/02, mediante
156 Reglamento de FPF, numeral 4.1.2.
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• Aquellos en los que se demanden fondos para proyectos en los 127

Crowdfunding de Crowdfunding de que los ofertantes no busquen obtener un retorno financiero161.
Características
Préstamos Valores
• Aquellos en los que se pongan en contacto a un único
demandante y a un único ofertante de fondos que busca
Emisión obtener un retorno financiero; o cuando dicho financiamiento
de valores No157 Si se realiza con los recursos propios de la entidad que gestiona la
mobiliarios plataforma162.

Generación de Depende del • Aquellos en los que se realicen operaciones de factoring, en

Si los cuales los inversionistas adquieran parte de un derecho de
intereses valor 158
crédito de una factura por cobrar a favor del receptor. Este tipo
Se obtienen Depende del es conocido también como crowdfactoring163.
No
dividendos valor159

Otorga derechos Depende del c. Capital social mínimo y patrimonio

No
políticos valor160 neto
Cesión de De acuerdo con el Reglamento, las Sociedades Administradoras
posición Cesión de deben cumplir con lo siguiente:
Mecanismo de
contractual derechos o
transferencia
o cesión de compraventa • Contar con un capital social mínimo igual o superior a S/
derechos 300,000, el cual debe estar íntegramente suscrito y pagado en
efectivo. Este monto se actualizará anualmente164.
LMV, Ley de
LMV, Ley de • Su patrimonio neto, durante los primeros 12 meses, no podrá
Normas Títulos Valores y
Títulos Valores y ser menor al 70% del monto mínimo que debe tener como
aplicables Ley General de
Código Civil capital social. Para el segundo año, no podrá ser menor al 80%.
Sociedades.
Después de dicho plazo, se debe contar con un monto igual o
mayor al requerido para el capital social mínimo.

Cabe mencionar que ambos tipos de FPF tienen en común que los
inversionistas esperan un retorno financiero. d. Aspectos regulatorios
Por otro lado, se ha indicado que los siguientes tipos de
crowdfunding no se encuentran dentro de los alcances del Las Sociedades Administradoras deberán observar, entre otras,
Reglamento de FPF: las siguientes disposiciones:

• Tomar en consideración los límites máximos por proyecto, por

157 Sin perjuicio de lo señalado en el artículo 19 del Decreto de Urgencia No. 013-2020 receptor y por inversionista no institucional desarrollados en el
(por el cual, la SMV puede ordenar la emisión de un valor mobiliario que respalde la
operación), esta disposición es una facultad discrecional del supervisor, más no una Reglamento.
característica propia del crowdfunding de préstamo.
158 La operación puede implicar la emisión de un valor mobiliario de deuda (que genere
un interés) o un valor mobiliario de capital (cuyo rendimiento se concretice a través
de dividendos).
159 La operación puede implicar la emisión de un valor mobiliario de deuda (que genere
un interés) o un valor mobiliario de capital (cuyo rendimiento se concretice a través 161 Reglamento de FPF, numeral 4.2.1.
de dividendos). 162 Reglamento de FPF, numeral 4.2.2.
160 La operación puede implicar la emisión de un valor mobiliario de deuda (que no 163 Reglamento de FPF, numeral 4.2.2.
genera a favor de tu titular o tenedor ningún derecho político) o un valor mobiliario
de capital (que, según las características de su emisión, podría otorgar o no un 164 El monto de capital actualizado para el año 2022 es de S/ 337,131.71 (Trescientos
derecho político a su titular o tenedor). treinta y siete mil ciento treinta y un y 71/100 Soles).
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• Previa comunicación a la SMV, se podrán ofrecer determinados 128

Brindar asesoría financiera y/o recomendaciones de
servicios adicionales. Entre éstos se encuentran a los
inversión sobre los proyectos que se estén dando a
siguientes:
conocer en sus plataformas o en la de terceros.
• Ejercer el proceso de cobranza de las obligaciones
Participar directa o indirectamente como receptores
asumidas por los receptores.
o inversionistas en los proyectos que se ofrezcan a
• Ofrecer herramientas, aplicaciones u otras utilidades que través de la plataforma, a excepción de los supuestos
permitan al inversionista preseleccionar, sobre la base de contemplados en el numeral 35.6 del Reglamento de
criterios objetivos, entre los proyectos publicados, aquellos FPF165.
en los cuales invertir. Esto se deberá llevar a cabo antes de
realizar la instrucción de inversión. Deberán contar, entre otros, con un Manual de Organización y
Funciones; un Manual de Procedimientos Operativos; un Manual
• Capacitación en materias asociadas con la actividad de FPF. de Cobranza en caso se ofrezca este servicio; un Código de
• Remitir información a la SMV respecto a los proyectos Conducta y Manual para la Prevención de Lavado de Activos y
publicados e información periódica y eventual, tal como los del Financiamiento del Terrorismo; un Documento de Gestión
estados financieros intermedios individuales no auditados e de la Continuidad de Negocio; y un Documento de Gestión de la
información complementaria, información financiera individual Seguridad e Información y Ciberseguridad.
auditada al cierre de cada año y los hechos relevantes,
hasta el día siguiente de acontecido el hecho. Los hechos
relevantes son entendidos como las situaciones, actos,
hechos, decisiones, acuerdos o contingencias que afecten o
puedan afectar el desarrollo de la actividad de la sociedad
administradora o a las de su grupo económico. Junto a ello, se
incluye a aquella información que sea necesario que se informe
a la SMV para efectos de supervisión y control.
Los Hechos Relevantes son entendidos como las situaciones,
actos, hechos, decisiones, acuerdos o contingencias que
afecten o puedan afectar el desarrollo de la actividad de la
Sociedad Administradora o a la de su Grupo Económico. Junto
a ello, se incluye a aquella información que sea necesario que
se informe a la SMV para efectos de supervisión y control.
• Segregar las cuentas de recursos propios de la sociedad
administradora de aquellas cuentas en las que se canalicen los
fondos de los receptores e inversionistas. Para tal fin, podrá
usarse cuentas bancarias escrow, fideicomisos administrados
por entidades supervisadas por la SBS o cuentas de dinero
electrónico.
• Las Sociedades Administradoras se encuentran prohibidas
de realizar determinadas actividades. Entre estas, podemos
encontrar a las siguientes: 165 Conforme con el segundo párrafo del numeral 35.6 del Reglamento de FPF,
excepcionalmente, una sociedad administradora podrá participar como inversionista
en proyectos bajo la modalidad de préstamos o valores representativos de
Administrar fondos de los inversionistas. deuda que se ofrezcan a través de la plataforma bajo su administración, siempre
que su participación no supere el diez por ciento (10%) del monto objetivo de
financiamiento de un proyecto y el pago del principal más el retorno financiero esté
Conceder créditos o préstamos a los receptores y/o subordinado al cumplimiento de las obligaciones del receptor contraídas con los
demás inversionistas. Asimismo, la sociedad administradora deberá informar a los
inversionistas. inversionistas de forma clara y accesible su participación y la subordinación antes
referida.
06
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

Billeteras 129
Las Billeteras Digitales, al permitir transacciones a distancia, han
sido de gran utilidad en el contexto generado por el COVID-19 .

digitales
En ese sentido, los titulares con cuentas de dinero electrónico
incrementaron entre diciembre de 2020 a diciembre de 2021 de
3,14 a 6,21 millones, aproximadamente166, lo que demostraría la
predisposición al mercado peruano de adoptar este nuevo tipo de
servicios.

a.Las billeteras digitales en el contexto Asimismo, el contexto regulatorio de las cuentas de dinero
peruano electrónico ha sido modificado para permitir la facilidad de llevar
a cabo operaciones de mayor valor y para facilitar su acceso. De
Una Billetera Digital es un aplicativo móvil que permite iniciar una esta manera, mediante el Decreto de Urgencia No. 013-2020,
transferencia de fondos directamente desde el teléfono móvil. se retiró el límite de una (1) UIT por transacción en cuentas de
dinero electrónico generales. De la misma manera, mediante
Las Billeteras Digitales pueden estar vinculadas a cuentas la Resolución SBS No. 1262-2020, se amplió el monto de
bancarias, con lo cual una transferencia iniciada desde una transacciones para cuentas de dinero electrónico simplificadas2
Billetera Digital implicará la transferencia de fondos desde la de S/1,000.00 a S/3,000.00.
cuenta bancaria asociada al aplicativo móvil. Un ejemplo exitoso
de este tipo de Billetera Digital es Yape, de propiedad del Banco de Cabe mencionar que las Billeteras Digitales han sido una de
Crédito del Perú. las innovaciones en el sistema financiero que más beneficios
ha recibido con las medidas de confinamiento producto de la
También es posible encontrar Billeteras Digitales que consistan en pandemia. Y es que la importancia de las Billeteras Digitales se
cuentas de dinero electrónico o e-money. En el Perú, existe una vio reflejada en la posibilidad de servir de medio para canalizar los
regulación robusta en torno a la emisión de dinero electrónico. beneficios otorgados por el Estado peruano como consecuencia de
Las Empresas Emisoras de Dinero Electrónico (EEDE), son la situación de Emergencia Sanitaria. De esta manera, mediante
aquellas empresas autorizadas por la SBS para emitir y efectuar Decreto de Urgencia No. 056-2020, se permitió que tanto las
operaciones con dinero electrónico. Los bancos y otras entidades Empresas Emisoras de Dinero Electrónico o EEDEs, así como las
financieras tienen también permiso para emitir dinero electrónico. demás empresas del sistema financiero, puedan abrir cuentas a
nombre de los beneficiarios identificados por la entidad estatal, sin
necesidad de la suscripción previa de un contrato y aceptación por
parte del titular.
D
 ecreto de Urgencia No. 013-2020:
Se retira el límite de 1 UIT por transacción en cuentas Finalmente, como se ha indicado anteriormente, el Reglamento
de dinero electrónico generales. De la misma manera, de FPF indica que una cuenta de dinero electrónico puede servir
mediante la Resolución SBS No. 1262-2020, se amplió el como una cuenta para canalizar los fondos de los receptores o
monto de transacciones para cuentas de dinero electrónico inversionistas. De esta manera, se establece un nuevo campo de
simplificadas de S/ 1,000.00 a S/ 3,000.00. reconocimiento de uso para el dinero electrónico.

Una de las billeteras de dinero electrónico más conocidas en el

mercado local peruano es BIM que es operada por Pagos Digitales
Peruanos. La billetera BIM funciona como una cuenta de dinero
electrónico, la cual puede ser abierta descargando el aplicativo 166 Cuentas de dinero electrónico simplificadas: son aquellas cuentas que los emisores
de dinero electrónico ponen a disposición de personas naturales y que cumplen
móvil. Con BIM puede realizarse pago de servicios, préstamos y con las siguientes condiciones: a) Son abiertas por personas naturales nacionales o
transferencias en general. Es una plataforma interoperable en la extranjeras residentes, b) Cada transacción se encuentra sujeta al límite de tres mil
soles (S/. 3,000.00), c) El saldo consolidado de cuentas de dinero electrónico de un
cual participan varias instituciones financieras peruanas. mismo titular, bajo cualquier modalidad, en un mismo emisor de dinero electrónico,
no puede ser superior a diez mil soles (S/. 10,000.00), entre otros.
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b. Las Empresas Emisoras de Dinero En el caso de las EEDE emisores que atienden la disposición
de fondos otorgados o liberados por leyes y otras normas
130

Electrónico (EEDE) emitidas en el contexto del Estado de Emergencia Nacional,

que cuenten con calificación A- o superior, se extiende, hasta el
De acuerdo con lo mencionado previamente, el dinero electrónico 31 de diciembre de 2022, la suspensión por sesenta (60) días
puede ser emitido por una entidad financiera o una Empresa calendario (contabilizados desde el último día del mes en que se
Emisora de Dinero Electrónico. Centrándonos en estas últimas, realiza la emisión) para dar cumplimiento a las obligaciones de (i)
es necesario tener en claro en qué consiste esta actividad y constitución de fideicomisos en garantía y (ii) del valor mínimo de
cuáles son sus principales características y requisitos, las cuales estos fideicomisos, según se disponen en los artículos 15 y 16,
son principalmente reguladas en el Reglamento de las Empresas respectivamente, del Reglamento de las Empresas Emisoras de
Emisoras de Dinero Electrónico, aprobado por la Resolución SBS Dinero Electrónico, aprobado por la Resolución SBS No. 6284-
No. 6284-2013. 2013.

En primer lugar, las EEDEs son empresas de servicios Por otro lado, las características con las que debe cumplir el dinero
complementarios y tienen como objeto, tal como su nombre lo electrónico emitido se encuentran desarrolladas en la Ley No.
indica, la emisión de dinero electrónico. Cabe mencionar que no 29985 y su reglamento. Entre éstas se encuentran que debe ser
es posible que éstas otorguen créditos con los fondos recibidos aceptado como medio de pago por entidades o personas distintas
y solo pueden llevar a cabo operaciones relacionadas a su objeto del emisor, debe ser emitido por un valor igual a los fondos que
principal. se hayan recibido, no deben constituir un depósito ni generar
intereses y deben ser convertibles a dinero en efectivo al valor
Respecto a su capital mínimo para los meses de octubre a nominal.
diciembre de 2022, este ascendió a S/3,093,665.00 de acuerdo
con la Circular No. G-217-2022 de la SBS. Al igual que para el resto
de las empresas supervisadas por esta entidad, su capital mínimo
c. La interoperabilidad en las billeteras
se actualiza de manera trimestral. digitales
Otra de las obligaciones que una EEDE debe cumplir es llevar a Una de las características más preferidas por los usuarios de
cabo la constitución de un fideicomiso en una empresa autorizada Billeteras Digitales es que éstas permiten llevar a cabo operaciones
por el 100% del dinero electrónico emitido como garantía del de pago, cobro o transferencias en general de manera rápida y
mismo. La finalidad de este patrimonio fideicometido será, conveniente. No obstante, uno de los retos actuales que tienen
exclusivamente, para respaldar a los titulares de cuentas de los proveedores de estos servicios, ya sea mediante una EEDE
dinero electrónico. El valor de este patrimonio debe ser superior o o una entidad financiera, es lograr que se lleve a cabo una
equivalente al dinero electrónico emitido, ya sea en todo momento interoperabilidad entre las plataformas.
o al cierre diario de operaciones. De acuerdo con lo establecido
en la Resolución SBS No. 02123-2022, hasta el 31 de diciembre
de 2022, las EEDEs podrán emplear depósitos de disposición
inmediata en empresas de operaciones múltiples clasificadas como L
 ey No. 29985:
“A+” como una alternativa a la garantía descrita previamente. El concepto de interoperabilidad es entendido como
el que puedan llevarse a cabo transacciones entre los
Cabe mencionar que los fondos de los patrimonios fideicometidos usuarios independientemente del proveedor del este
podrán ser invertidos por el fiduciario en depósitos de disposición servicio financiero. En otras palabras, es lograr que los
inmediata que generen intereses en empresas de operaciones usuarios de una determinada Billetera Digital puedan
múltiples con una clasificación de “A+”. Asimismo, podrá invertirse realizar operaciones directamente con usuarios de
hasta un 30% en bonos del Tesoro público o en instrumentos otras.
emitidos por el BCRP y, finalmente, en otros activos líquidos que
autorice la SBS.
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Si bien nos ubicamos en un contexto de crecimiento de titulares de Sin duda alguna, el dinamismo, la rapidez y la conveniencia 131
cuentas de dinero electrónico, el tener que contratar con diversos ofrecidas por las billeteras digitales han hecho que el proceso
proveedores es visto como una carga ineficiente para el usuario y de incorporación al sistema financiero no resulte tedioso ni que
el mercado. De esta manera, se deberá llevar a cabo la apertura de implique el transporte del usuario para su contratación. De esta
cuentas de e-money en los diversos proveedores seleccionados, en manera, se reduce el riesgo de exposición del usuario al COVID-19
vez de que se puedan realizar transferencias entre éstos. y, eventualmente, se plantearía la posibilidad de abrir una cuenta
en el sistema bancario tradicional.
De este modo, surgió el Acuerdo de Pagos de Dinero Electrónico
BIM -o APDE BIM-, el cual, de acuerdo con el BCRP, permite
procesar órdenes de transferencia de dinero electrónico de los
e. Billeteras digitales: Panorama al 2022
clientes de emisores que participan en el APDE BIM, ya sean
Sin lugar a duda, las Billeteras Digitales encontraron su mayor
empresas del sistema financiero o EEDEs.
crecimiento en plena pandemia siendo actualmente el tercer medio
de pago que más transacciones tiene en el comercio electrónico,
d. Las billeteras digitales y la Inclusión según la Cámara Peruana de Comercio Electrónico (Capece)168,

Financiera y sigue incrementándose el número de consumidores que usan

billeteras digitales en el Perú.

Como se ha explicado en apartados anteriores del presente

Por su parte, Raimundo Morales, gerente general de Yape, señaló
documento, la actual Emergencia Sanitaria ha traído consigo un
que se proyecta que al cierre de este año unos 17 millones de
incremento en la demanda de productos financieros que pueden
consumidores usarían billeteras digitales en el Perú, considerando
ser contratados y operados digitalmente. En este sentido, la brecha
que a la fecha hay unos 14 millones de personas que utilizan este
presente por la falta de infraestructura del sistema tradicional
monedero digital169.
financiero se ha reducido.

Además, indicó que casi el treinta por ciento (30%) de peruanos

Uno de los factores a considerar en tal reducción es la presencia
utiliza los códigos QR para efectuar pagos en reemplazo del
de nuevas Billeteras Digitales en el mercado y el rol que tuvieron
efectivo, usándolo en restaurantes, panaderías, bodegas,
en el proceso de entrega del subsidio económico denominado
mercados, entre otros establecimientos comerciales.
“Bono 600”. Como se señaló en el Diario Oficial El Peruano, para
finales de octubre de 2021, cerca de millón personas beneficiarias
A pesar de lo mencionado, el efectivo sigue siendo el medio de
se enrolaron a las billeteras digitales ofrecidas por Yape, Tunki y
pago más utilizado entre los consumidores, ello por el gran número
BIM167.
de peruanos que se encuentra fuera del sistema financiero.

De esta manera, parte importante de la población ha comenzado

con el proceso de conocimiento y adopción de los servicios f. Reglamento de Interoperabilidad de los
financieros. Asimismo, las facilidades de pago y cobro a distancia, y
la posibilidad de convertir los montos en dinero efectivo, han hecho
Servicios de Pago
que las billeteras digitales capten la atención de nuevos usuarios.
SEl pasado 7 de octubre de 2022 se publicó en el Diario Oficial El
Cabe resaltar que entre éstos no solo se ubican a personas
Peruano el Reglamento de Interoperabilidad de los Servicios de
naturales, sino también a personas jurídicas o emprendimientos
Pago provistos por Proveedores, Acuerdos y Sistemas de Pago (en
que han visto como alternativa el poder recibir los pagos mediante
adelante, el “Reglamento”), aprobado mediante Circular No. 0024-
el uso de estas billeteras.
2022-BCRP.

168 Capece. Reporte oficial del sector de ecommerce en el Perú, Edición 2021-2022.
167 Capece. Reporte oficial del sector de ecommerce en el Perú, Edición 2021-2022. 2022.
2022.
169 Gestión. Hasta 17 millones de peruanos tendrán billetera digital a fin de año. 2022.
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Este Reglamento busca establecer las condiciones y oportunidades 132

para la interoperabilidad de los servicios de pago provistos por las
Entidades Reguladas (listadas en el Anexo 1 del Reglamento y que
incluyen entre otras, a los bancos, empresas financieras, y cajas
municipales de ahorro y crédito).

De acuerdo con el Reglamento, se entiende por Entidades

Reguladas a aquellas que proveen alguno de los siguientes
servicios (i) billeteras digitales, (ii) funcionalidades de pago
inmediato en aplicaciones de banca móvil, (iii) servicios de
transferencias inmediatas en aplicaciones de banca móvil, u (iv)
otros que determine el BCRP.

Adicionalmente, el Reglamento dispone que las Entidades

Reguladas deberán establecer políticas y lineamientos de
seguridad de la información y de ciberseguridad, así como
garantizar lineamientos mínimos de experiencia de usuario, tales
como: (i) contar con un acceso único no diferenciado en el caso
de las billeteras digitales que tengan la opción de transferencia de
fondos con alias, (ii) mostrar la lista de contactos con los que se
pueda realizar transferencias de fondos interoperables, (iii) hacer
sencilla la selección de la Entidad Regulada a la que pertenece el
beneficiario, entre otros.

Para los fines de su implementación, se han reconocido dos (2)

Fases, las cuales han sido determinadas según el tipo de Entidad
Regulada de la que se trate. Así, se establece lo siguiente:

• Fase 1: Aplica para los administradores del Acuerdo de Pago

Yape (Banco de Crédito del Perú) y del Acuerdo de Pago Plin
(BBVA Banco Continental, Scotiabank e Interbank). Para
esta fase, los servicios de pago interoperables deberán estar
activos como máximo el 31 de marzo de 2023.
• Fase 2: todas las demás Entidades Reguladas que brinden uno
o más de los servicios de pagos descritos en los artículos 4
y 11 del Reglamento (lo que incluye a las billeteras digitales
y a los servicios de pago con códigos QR). En esta fase, los
servicios de pago interoperables deberán estar activos como
máximo el 30 de junio de 2023.
Finalmente, el Reglamento dispone que, entre otros supuestos,
el incumplimiento de la implementación de la interoperabilidad
y/o de los lineamientos de experiencia del usuario constituyen
infracciones sancionables con multas equivalentes a cinco (5) UIT
calculadas semanalmente hasta la fecha en que se cumpla con la
obligación.
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Entrevista a Alejandro Amicone

133

Inclusión financiera, Asimismo, para el especialista, las billeteras digitales también

presentan beneficios para las transferencias o actividades entre

Billeteras digitales y
personas naturales, pues las hacen más rápidas y transparentes.

Diferencias entre la banca tradicional y las operaciones con

sus diferencias con la billeteras digitales

banca tradicional En opinión de Alejandro, las diferencias más importantes entre la

banca tradicional y las operaciones con billeteras digitales son las
siguientes: (i) la eficiencia en costos que presentan las billeteras
digitales de cara a los usuarios; (ii) el propósito de las billeteras
digitales, pues éstas buscan resolver los problemas de los usuarios
que, no necesariamente se restringen a lo financiero; (iii) la
experiencia del usuario que, con las billeteras digitales, se torna
en más autónoma, fácil e instantánea; y (iv) el acceso al mundo
digital.
Alejandro Amicone
Fundador y Country Manager Resistencia por parte de los usuarios
en Perú de Superdigital
De acuerdo con lo mencionado por el especialista, actualmente,
la principal resistencia que presentan los usuarios son del tipo
cultural, la misma que se acentúa con la falta de confianza en
el dinero digital. Agrega Alejandro que otro punto a considerar
en cuanto a la resistencia al uso de las billeteras digitales es la
Escucha el podcast aquí informalidad que actualmente aún se presenta con fuerza en el
país, pues ésta no favorece al cambio a lo digital.

Rol de las billeteras digitales en la inclusión financiera o en la

Alejandro Amicone, fundador y Country Manager en el Perú de bancarización
Superdigital, nos comenta sobre los principales beneficios y retos
que presentan actualmente las operaciones con billeteras digitales, Comenta Alejandro que las billeteras digitales se presentan como
así como sus diferencias en relación a la banca tradicional. de uno de los elementos de la inclusión financiera y que, inclusive,
resultan ser un excelente primer paso, pues éstas no son tan
Beneficios de las billeteras digitales restrictivas en comparación a los productos crediticios. Así, con el
uso de las billeteras digitales se permite que el sistema registre un
El principal beneficio para los titulares de las billeteras digitales es comportamiento transparente.
la posibilidad de reemplazar el dinero físico por el digital, tendencia
que se ha pronunciado durante la pandemia. Según nos comenta Además, las billeteras digitales tienen un rol importante en la
Alejandro, se prevé que para el 2024, el 30% o 40% del comercio educación financiera y en la introducción del usuario al mundo
electrónico será realizado a través de billeteras digitales. digital.

Agrega, Alejandro, que el uso de billeteras digitales favorece

el acceso a descuentos, servicios y posibilidades de inversión.
07
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

Soluciones 134

de pago
T
 arjetas contactless
Existe una clara tendencia en la adopción de soluciones de pagos
digitales en todo el mundo. Sin duda, uno de los principales Funcionan gracias a una tecnología inalámbrica
motivos para la adopción de pagos digitales en el último año ha denomina Near Field Communications o NFC, que
sido la pandemia del COVID-19 . Las medidas de confinamiento y permite la transmisión de datos entre dos dispositivos
de prevención necesarias para reducir el porcentaje de contagio dentro de una distancia muy corta.
obligaron a los establecimientos a aceptar pagos digitales.

Sin embargo, el crecimiento en el uso de pagos digitales no solo Los pagos con tarjetas contactless pueden ser más rápidos y
ha servido para paliar las medidas de confinamiento durante seguros, evitando entregar la tarjeta al realizar una compra y
la pandemia del COVID-19 . De hecho, se considera que la reduciendo las posibilidades de fraude o clonación.
adopción de pagos digitales contribuye a alcanzar los Objetivos
de Desarrollo Sostenible impulsados por la Organización de las Asimismo, otra de las novedades es el uso de wearables o
Naciones Unidas (ONU). dispositivos vestibles. Los más conocidos son los smartwatches,
a través de los cuales se puede acceder a distintas aplicaciones,
Alianzas internacionales como Better than Cash Alliance, que de modo similar a un smartphone. La novedad consiste en que,
reúne a gobiernos, ONGs y empresas de todo el mundo, apuestan además de utilizarlos para llamadas y mensajes, ahora también es
por la adopción de métodos de pago digitales que permitan que posible realizar pagos en diferentes establecimientos a través de
más personas puedan integrarse a la economía digital y acceder a estos relojes inteligentes.
medios seguros, baratos y más transparentes.
En el 2020, Visa lanzó para América Latina y el Caribe el Hub de
De acuerdo con un informe de Better Than Cash Alliance y el Registro de Tarjetas que permite a emisores de tarjetas de crédito
Banco Interamericano de Desarrollo, el Gobierno de Perú podría y débito almacenar las credenciales de las tarjetas emitidas dentro
ahorrar 96 millones de dólares si cambiara todos los pagos de dispositivos vestibles. De esta manera, los pagos se hacen de
gubernamentales por opciones digitales actualmente disponibles manera más sencilla y rápida sin necesidad de ingresar números
en el mercado. o manipular tarjetas cada vez que el usuario quiera realizar una
compra.

a. Pagos sin contacto Asimismo, cabe destacar el crecimiento en la cantidad de usuarios

de aplicaciones de pago o billeteras digitales provenientes
El contexto de aislamiento social producto del COVID-19 impulsó
de empresas de tecnología. Hoy en día, Bigtech como Apple,
el crecimiento de los pagos sin contacto. Con pagos sin contacto
Samsung y Google cuentan con su propia aplicación de pagos, que
o contactless se hace referencia principalmente a las soluciones
permiten asociar tarjetas de crédito y débito para realizar pagos en
de pago con tarjetas en las que solo se necesita acercar el
diferentes establecimientos físicos y virtuales.
instrumento de pago sobre el terminal de venta (POS). En otras
palabras, no se necesita deslizar la tarjeta por la banda magnética
ni tampoco introducirla en el POS.
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b. Experiencia phygital (physical + 135

digital)
Una de las últimas tendencias en medios de pago consiste en los
pagos de realidad aumentada o virtual. Se trata de efectuar pagos
digitales en un entorno físico, aprovechando que la gran mayoría
de consumidores cuenta con teléfonos inteligentes en todo
momento, así como el uso de nuevas tecnologías.

Esta combinación de entornos virtuales y físicos viene siendo

implementada en diferentes sectores, entre ellos el retail, lo que ha
sido denominado como “experiencia phygital”.

Para crear una verdadera experiencia phygital, se vienen utilizando

diferentes soluciones tecnológicas, tales como (i) probadores
inteligentes, que permite que el consumidor pueda interactuar con
un espejo táctil que le muestra más información de las prendas de
vestir apoyándose de tecnología RFID; (ii) beacons, dispositivos
que usan bluetooth para localizar al consumidor y mostrarle a
través de su teléfono inteligente información de la tienda y sus
productos; y, (iii) Light ID, que consiste en luz emitida a través
de pantallas especiales que brindan información que puede ser
capturada por teléfonos inteligentes.

Compañías Bigtech como Amazon apuestan por este tipo de

experiencias innovadoras, por ejemplo, con la tienda Amazon Go, c. Pagos en el metaverso
que permite a los consumidores comprar productos sin necesidad
de pasar por un cajero o cashier. También, IKEA ha lanzado su Desde el anuncio de Mark Zuckerberg de cambiar el nombre de
aplicación “Place” que permite a sus clientes visualizar dónde su empresa tecnológica a Meta en octubre de 2021, la tendencia
encajarán y quedarán sus muebles en sus casas gracias a la en el uso y acceso a diversos metaversos ha ido en crecimiento
tecnología de realidad aumentada (AR). acelerado. Lo mismo sucede con el comercio, son varias las marcas
que han comenzado a incursionar en el mundo virtual para ofrecer
Asimismo, las marcas Visa y Mastercard también se encuentran sus productos y servicios.
desarrollando aplicaciones e innovaciones en torno al uso de la
realidad aumentada. Mastercard ha lanzado una aplicación que da De acuerdo con un estudio de Bloomberg Intelligence, existe
vida a los beneficios de su tarjeta a través de una experiencia de un potencial de mercado de alrededor de 800 mil millones de
realidad aumentada fotorrealista. Por su parte, Visa ha colaborado dólares en el metaverso para 2024170. Asimismo, el 70% de los
con empresas como Blippar para llevar a cabo pagos con realidad consumidores que han visitado una tienda virtual en el metaverso
aumentada para la compra de prendas de vestir. han realizado una compra, según la encuesta The Metaverse
Mindset: Consumer Shopping Insights, realizada por Obsess.
Dentro de estos consumidores virtuales, la gran mayoría pertenece
a la generación Z (aquellos nacidos a inicios del siglo XXI).

170 Bloomberg Intelligence. Metaverse may be $800 billion market, next tech platform.
2021.
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Esto lleva a la preguntarse necesariamente sobre los pagos

efectuados en el metaverso. En su gran mayoría la adquisición
d. Pagos instantáneos multibancarios 136

de activos en el metaverso se realiza con el uso de criptoactivos

En algunos países de Latinoamérica se han lanzado sistemas
y NFT, o también con las monedas virtuales de la plataforma; sin
integrados de pagos digitales instantáneos a iniciativa del
embargo, en algunos casos también puede efectuarse con tarjetas
Gobierno. Los dos casos más conocidos en la región son el de
de pago, todo dependerá del metaverso y del comerciante o
CoDi de México y Pix de Brasil. Con la finalidad de bancarizar las
vendedor.
transacciones, el Gobierno mexicano promovió un sistema de
pagos que prescinda del efectivo. Es así como el Banco de México
En efecto, los criptoactivos se han convertido en el medio de pago
lanzó en 2019 la Plataforma de Cobro Digital o CoDi. Para que los
predilecto para comprar en el metaverso, debido a que es fácil
usuarios puedan utilizar CoDi necesitan descargar la aplicación
de adquirir por cualquier persona a través de un exchange, y a su
móvil y contar con una cuenta en una de las instituciones
vez es fácilmente convertible a dinero fiat, lo que brinda mayor
financieras participantes de esta iniciativa. CoDi permite efectuar
comodidad al merchant.
pagos y cobros sin costo a través de transferencias electrónicas en
cualquier horario y día de la semana.
Los pagos en el metaverso no están exentos de riesgos
cibernéticos y de fraude, ya que todavía se encuentra en etapas
De manera similar, el Banco Central de Brasil lanzó a fines del
tempranas de desarrollo; cabe anotar que existe riesgo de fraude
2020 su propio sistema de pagos instantáneos conocido como
en el uso de tarjetas de pago, ya que existe la posibilidad de que el
Pix. Este método de pago es ofrecido tanto por instituciones
comprador pueda pedir un chargeback a la institución financiera
financieras, como por compañías FinTech. Cabe señalar que
emisora aduciendo que no ha recibido el producto virtual
para algunas instituciones financieras o instituciones de pago
adquirido, lo que puede generar más de un problema al merchant.
es obligatorio ofrecer este servicio a sus usuarios, siempre que
cumplan con tener más de 500 000 cuentas activas de clientes.
Finalmente, cada vez hay más interés de las bigtech, empresas de
Asimismo, Pix también permite realizar transferencias en cualquier
pago y marcas de entrar a competir en el metaverso. Por ejemplo,
día de la semana, incluido feriados, y en cualquier momento.
la compañía de Mark Zuckerberg ha anunciado Meta Pay en
reemplazo de Facebook Pay, que era la aplicación para gestionar
En el Perú, la iniciativa ha sido sobre todo privada. A inicios del
pagos a través de las diferentes plataformas de la compañía. Meta
2020, los bancos peruanos Interbank, BBVA y Scotiabank lanzaron
Pay promete ser la aplicación de pagos para el metaverso que
PLIN, un sistema de pagos instantáneos que funciona a través de
permitirá administrar la identidad digital de los usuarios, así como
la banca por internet o banca móvil, el cual ha tenido una buena
sus activos.
aceptación de parte de sus usuarios. Actualmente, este sistema
de pagos conecta a otras entidades, incluyendo Banbif, Caja
Arequipa, Caja Municipal Ica, Caja Sullana y el Banco de la Nación.

Por otro lado, se encuentra la billetera digital Yape del Banco de

Crédito del Perú, que cuenta con más de 10 millones de usuarios
y se puede utilizar con tarjetas asociadas de otras entidades
financieras, entre ellas, Mibanco, Caja Cusco, Caja Huancayo, Caja
Sullana, Caja Tacna y Caja Trujillo.

De acuerdo con un reporte del Foro Económico Mundial171, la

asociación entre el sector privado y el gobierno es esencial para
acelerar el crecimiento de los pagos digitales. Según un análisis
del Banco Mundial172, se constata que para la promoción del uso de

171 Foro Económico Mundial. Acelerando los pagos digitales en América Latina y el
Caribe. 2022.
172 Grupo del Banco Mundial. Electronic Payments Acceptance Incentives – Literature
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pagos digitales se necesita de una combinación de incentivos de

parte del gobierno (p.ej. subvenciones y estímulos fiscales) y de la
f. Interoperabilidad en los pagos 137

innovación por parte del sector privado.

LLa interoperabilidad en los medios de pago es uno de los
principales retos para crear un ecosistema de pagos óptimo
e. Seguridad en los pagos para los usuarios. En el Perú, todavía se necesita trabajar en
lograr consensos a nivel regulatorio y de los desarrolladores
Los pagos digitales buscan ser una alternativa rápida y sencilla a de aplicaciones de pago (p.ej. billeteras digitales) para lograr la
los pagos tradicionales con efectivo. Sin embargo, ello no significa esperada interoperabilidad.
descuidarse de un aspecto sumamente esencial: la seguridad.
En el Perú, el BCRP tiene la facultad para establecer las reglas
En efecto, en los últimos años ha habido un crecimiento en la y condiciones para la interoperabilidad, aspecto que viene
implementación de nuevas medidas de seguridad en los diferentes evaluándose para las billeteras digitales, dinero electrónico y
instrumentos de pago utilizados. Uno de ellos es el CVV dinámico. pagos con código QR.

El CVV es un código que se encuentra normalmente en la parte de De acuerdo con el Informe de Estabilidad Financiera del BCRP
atrás de las tarjetas de débito y crédito que sirve para identificar al de mayo de 2022 a marzo de 2022, no existe interoperabilidad
titular de la tarjeta y validar las compras en línea. Al ser un código entre los dos esquemas de pagos interbancarios (Yape y Plin), lo
único que se encuentra impreso en la tarjeta es pasible de ser que genera costos de transacción a los usuarios que no pueden
utilizado por terceros que tomen conocimiento de este número. transferir fondos entre las diversas opciones de billeteras digitales.
Asimismo, el BCRP destaca que existen limitaciones para el
El CVV dinámico busca mejorar la experiencia del usuario para desarrollo de pagos con dinero electrónico como instrumento de
las compras en internet mediante el uso de un código único que Inclusión Financiera, debido a la falta de interoperabilidad que
cambia cada cierto tiempo, que no suele ser mayor a 5 o 10 se encuentra a nivel de las cuentas de dinero electrónico y las
minutos, y que sirve para identificar al titular de la tarjeta y validar cuentas de depósito. De esta manera, es posible transferir fondos
las compras en línea. De esta manera, el usuario puede consultar entre cuentas de dinero electrónico y de depósito de una misma
el CVV dinámico cada vez que quiera efectuar una compra en línea entidad financiera, pero no transferencias entre cuentas de dinero
a través de la banca móvil o banca por internet, otorgando mayor electrónico de diferentes emisores.
seguridad a las transacciones en línea.

Por otro, lado el uso de múltiples factores de autenticación se ha

convertido en la regla de seguridad en los pagos digitales. En ese
sentido, a partir del 1 de julio de 2022, en el Perú, las entidades
financieras están obligadas a utilizar una autenticación reforzada
para las operaciones que se realicen a través de sus canales
digitales que puedan conllevar un riesgo de fraude o abuso del
servicio en perjuicio del cliente (p.ej. transferencias de fondos a
terceros, contratación de productos, etc.); para ello, se requiere
verificar la identidad del usuario y el uso de dos factores de
autenticación independientes de categorías diferentes (p.ej. una
contraseña y tokens digitales). También, se exige a las entidades
reguladas que gestionen el ciclo de vida de las credenciales,
debiendo asegurar la integridad y confidencialidad de estas
durante todo el ciclo.

Review and Country Examples. 2020.

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En materia de pagos, el BCRP ha emitido dos normas de gran uno de estos servicios: (i) billeteras digitales, (ii) funcionalidades 138
importancia: de pago inmediato embebidas en aplicaciones de banca móvil, (iii)
servicios de transferencias inmediatas en aplicaciones de banca
móvil, (iv) otros que disponga el BCRP.

1
 . Reglamento de • Se establece un mandato de interoperabilidad, por el cual las
Interoperabilidad de los Entidades Reguladas que deban interoperar y soliciten a otras
acceder a un Servicio de Pago y se les niegue dicha posibilidad sin
Servicios de Pago provistos un sustento justificado, o se condicione su participación al pago
por Proveedores, Acuerdos y de comisiones no transparentes, discriminatorias o que no reflejan
un costo real y demostrable, o al cumplimiento de requerimientos
Sistemas de Pago diferentes a los publicados por el BCRP, entre otros supuestos,
que limiten la interoperabilidad, podrán presentar una queja ante
el BCRP. El BCRP solicitará un informe de sustento a la Entidad
Regulada que niegue el acceso, y podrá emitir un mandato de
Objeto interoperabilidad para que sea cumplido por la Entidad Regulada.
El Reglamento tiene por objeto establecer las condiciones y
oportunidades para la interoperabilidad de los servicios de • Las Entidades Reguladas deben garantizar lineamientos mínimos
pago provistos por las Entidades Reguladas, integradas por los de experiencia de usuario, tales como: (i) la opción de transferencia
Proveedores de Servicios de Pagos, Acuerdos de Pagos y los de fondos con alias en las billeteras digitales deberá contar con
Sistemas de Pagos. un acceso único no diferenciado, (ii) se deberá mostrar la lista
de contactos con los que se pueda realizar transferencias de
Alcance fondos interoperables, (iii) la selección de la Entidad Regulada
El Reglamento es de aplicación para las Entidades Reguladas debe hacerse de manera sencilla, (iv) el monto a transferir deberá
listadas en el Anexo I; entre ellas, bancos, empresas financieras, ser visible y evidente para el usuario, (v) las tarifas y comisiones
cajas municipales de ahorro y crédito, entre otros. Para ello, hay aplicables deben mostrarse al usuario antes de confirmar la
que tener en consideración las fases de implementación que serán operación, (vi) antes de confirmar la transferencia, deberán
aplicables a distintas entidades: mostrarse datos mínimos del beneficiario; etc.

Fase 1: Banco de Crédito del Perú, BBVA, Scotiabank e Interbank. • Se establecen infracciones y sanciones para las Entidades
Reguladas, tales como las siguientes:
Fase 2: todas las demás Entidades Reguladas que brinden uno o
más de los Servicios de Pagos descritos en los artículos 4 y 11 del • Infracciones: (i) incumplimiento de implementar la
Reglamento, y señalados en el Anexo 1. interoperabilidad, (ii) no remisión al BCRP del tarifario aplicable,
y (iii) el incumplimiento de los lineamientos de experiencia del
¿Cuáles son las principales disposiciones que incorpora el usuario.
reglamento?
• Sanciones: (i) para las infracciones relacionadas al requerimiento
y envío de información al BCRP, se aplicará una multa no menor
• Se establecen principios de interoperabilidad que deberán tener
a 1.5 UIT ni mayor a 20; (ii) para las demás infracciones, se
en cuenta las Entidades Reguladas, tales como competencia,
aplicará una multa de 5 UIT semanales hasta que se cumpla con la
eficiencia y seguridad.
obligación.

• Las Entidades Reguladas que se encuentran obligadas a

implementar la interoperabilidad, en los plazos que establezca
el Banco Central de Reserva (BCRP), son aquellas que provean
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Entrada en vigencia • Las Redes de Pago con Tarjetas y los Adquirentes deben 139
presentar al BCRP un Reglamento Operativo, en la oportunidad
El Reglamento entra en vigencia al día siguiente de su publicación indicada en el Anexo 4, cuyo contenido debe permitir conocer
en el Diario Oficial la funcionalidad y gestión de riesgos del APT, incluyendo el
el Peruano (8-10-2022). contenido mínimo previsto en el Reglamento, por ejemplo:

Respecto a las fases de adecuación, se establecen los siguientes • Políticas y procedimientos de buen gobierno corporativo.
plazos:
• Condiciones de acceso a sus servicios
Fase 1: Las Entidades Reguladas deberán presentar el cronograma • Política de tarifas y comisiones, señalando los factores que
de interoperabilidad hasta el 31 de octubre de 2022 y el Informe la determinan.
de Avances hasta el 31 de enero de 2023. Los servicios de pago
interoperables deberán estas activos como máximo el 31 de marzo • Política de riesgos
de 2023.
• Los Adquirentes tienen la obligación de remitir información
Fase 2: Las Entidades Reguladas deberán presentar el cronograma sobre gestión de riesgos, incluyendo reportes de auditoría
de interoperabilidad hasta el 31 de octubre de 2022 y el Informe interna y externa, reportes de pruebas, entre otros.
de Avances hasta el 31 de marzo de 2023. Los servicios de pago
• Los Participantes de los APT deberán transparentar sus tarifas
interoperables deberán estas activos como máximo el 30 de junio
y comisiones de la siguiente manera:
de 2023.

Deben publicar en su portal web, de

2
 . Reglamento de los Acuerdos de manera visible, explícita, comprensible
Pago con Tarjetas Redes de Pagos
y accesible, la información de la Tasa
de Intercambio doméstica desagregada
con Tarjetas
por segmento de comercio y tipo de
tarjeta. La información deberá ser
El Reglamento, que entra en vigencia el 1 de enero de 2023, tiene
actualizada trimestralmente.
por objeto establecer las reglas para fortalecer la seguridad, la
eficiencia y la transparencia de los Acuerdos de Pago con Tarjetas
(APT). Su ámbito abarca a las Redes de Pago con Tarjetas que los Deben publicar en su portal web, de
administran y a los Participantes en dichos Acuerdos, estos son los • Adquirentes manera visible, explícita, comprensible
Emisores, Adquirentes; así como a los Facilitadores de Pago que y accesible, la información de las
• Facilitadores
cumplen funciones en el APT. Tasas de Descuento desagregada
de Pago
por segmento de comercio y tipo de
Algunas de las principales disposiciones del Reglamento están tarjeta. La información deberá ser
referidas a que: actualizada trimestralmente.

• Las Redes de Pago con Tarjetas, Emisores, Adquirentes y los

Facilitadores de Pago deben inscribirse en el Registro creado Cabe precisar que, el Reglamento incluye, al igual que el
por el BCRP (Registro), el cual tiene un carácter informativo R
 eglamento de Interoperabilidad de los Servicios de Pago provistos
y no implica aprobación, aceptación o certificación por parte por Proveedores, Acuerdos y Sistemas de Pago, infracciones para
del BCRP. Las entidades que cumplan más de un rol deben los Participantes que se encuentran principalmente referidas al
registrarse una sola vez indicando sus funciones en el APT. incumplimiento de la entrega de información.
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Entrevista a Hernán Soler

140

Acceso a cuentas
bancarias a nivel de
requisitos y dificultades
tecnológicas

Hernán Soler, Country Manager para Chile y Perú de Dock Tech,

nos comenta que entre los obstáculos para la masificación de
Hernán Soler pagos digitales en Latinoamérica se encuentra que el efectivo
Country Manager Chile y sigue siendo la forma dominante de pago, siendo que el 70% de las
Perú de Dock Tech transacciones tienen presencia de dinero en efectivo. Esto se debe
a que existen las barreras de acceso a cuentas bancarias a nivel de
requisitos y dificultades tecnológicas.

Asimismo, indica que los desafíos se pueden separar en tres

pilares: (i) el acceso a tecnología, (ii) la dificultad de que la oferta
Escucha el podcast aquí de servicios alcance a la mayor cantidad de personas posible, y (iii)
la regulación, en tanto esta debe ser un facilitador, que se adapte
a las nuevas tecnologías y ecosistema de pagos.

Por otro lado, el experto nos comenta que la regulación FinTech

varía en la región. Por un lado, tenemos a Colombia y Brasil que
implementaron una regulación rápida y ágil que ha permitido
la aparición de nuevas empresas y hasta el surgimiento de
unicornios. Por otro lado, en países como Chile y Péru todavía
se cuenta con muchos requisitos especiales para participar en el
mercado de medios de pagos. Por lo que es necesario observar
la experiencia en temas normativos de cada país de la región y
extraer lo mejor de cada uno.

Por último, Hernán menciona la importancia de entender los

requerimientos específicos de cada mercado para entender las
necesidades de negocios, los problemas a resolver y la regulación
a implementar, considerando siempre que las soluciones de los
problemas comerciales son únicas para cada país.
08
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

Criptomonedas Una de las innovaciones de los últimos años ha sido la aparición 141
de las monedas estables o stablecoins. La diferencia fundamental

y Blockchain
de estas con relación a los criptoactivos tradicionales como
Bitcoin y Ether radica en que el valor de las primeras guarda
correspondencia con el de otros activos o monedas. Por ejemplo,
la moneda estable Tether cuyo valor por unidad se iguala al del
Dólar.

Han pasado poco más de diez años desde que surgió el primer Actualmente, existen alrededor de más de 85 monedas estables en
criptoactivo: Bitcoin. Años más tarde, le siguió el lanzamiento de uso. En el siguiente cuadro se muestran las cinco más importantes
Ethereum que se propuso crear un ecosistema descentralizado por capitalización de mercado175:
basado en tecnología blockchain.

Desde entonces el avance de innovaciones y casos de uso Top 5 monedas estables (al 19 de setiembre de 2022)
relacionados a los criptoactivos y tecnología blockchain ha
aumentado de manera vertiginosa, resaltando principalmente por Capitalización (mil
No. Moneda
su pluralidad, pero sin perder su esencia: la descentralización. millones de USD)

Actualmente, existen variados casos de uso de la tecnología 1 Tether (USDT) 67.97

blockchain y criptoactivos, utilizándose ahora en distintas
industrias tales como la financiera, salud, entretenimiento, 2 USD Coin (USDC) 49.99
inmobiliaria, entre muchas otras. Esto ha ido de la mano del
aumento de compañías y emprendedores que han lanzado 3 Binance USD (BUSD) 21.035
criptoactivos para sus modelos de negocio y proyectos, llegando la
cifra de criptoactivos en circulación a más de 10 mil en febrero de 4 Dai (DAI) 6.39
2022173.
5 Frax (FRAX) 1.36
En Latinoamérica, la tendencia en la adopción de criptoactivos
de ciudadanos de países de la región sigue en aumento. Según De acuerdo con datos publicados por Chainalysis176, uno de los
Statista174, lidera la tabla de adopción de criptoactivos: (1) principales usos de los criptoactivos en América Latina es el
Argentina con 21%, (2) Brasil con 16%, (3) Colombia con 15%, (4) de remesas, además del uso como reserva de valor en países
Chile con 14% y (5) Perú con 13%. como Argentina y Venezuela177, y para efectuar inversiones,
como, por ejemplo, a través del uso de plataformas de Finanzas
a. Pagos y transferencias Descentralizadas178. En total, la sumatoria del valor de
criptoactivos recibidos en América Latina equivale a USD562 mil
Bitcoin fue creado como un sistema descentralizado de pagos millones entre julio de 2021 y junio de 2022, lo que representa un
y transferencias digitales. Si bien en la actualidad se discute la crecimiento del 40% con respecto al año anterior.
utilidad de los criptoactivos como medios de pago debido a su
alta volatilidad, cada vez hay más comercios que están aceptando
criptoactivos.
175 Coingecko. Monedas estables según la capitalización de mercado. Página web.
2022.
176 Chainalysis. The Chainalysis 2022 Geography of Cryptocurrency Report. 2022.
173 Statista. Number of cryptocurrencies worldwide from 2013 to February 2022.
2022. 177 Según Chainalysis, los ciudadanos de estos países prefieren el uso de las monedas
estables.
174 Statista. Porcentaje de población que tiene o utiliza criptomonedas en países
seleccionados de América Latina en 2021. 2022. La encuesta de Statista se ha 178 Según Chainalysis, los cinco países de América Latina con mayores volúmenes de
realizado solo sobre un grupo seleccionado de países de América Latina. transacciones en DeFi son: (i) Chile, (ii) Brasil, (iii) México, (iv) Perú y (v) Costa Rica.
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| Valor en criptomonedas recibido por américa latina, en

comparación con el resto del mundo (julio 2021 – junio 2022)
b. Banca y criptoactivos 142

EHace algunos años los grandes bancos de todo el mundo todavía

se mostraban desconfiados en que un activo virtual pueda
tener un impacto real en el mercado y brindar soluciones a los
usuarios financieros. Sin embargo, esto ha cambiado. Hoy es
Latin América indiscutible que la banca en todo el mundo está adoptando de una
9.3% u otra manera a los criptoactivos, ya sea mediante alianzas con
compañías para brindar servicios con criptoactivos o brindando
estos servicios directamente. A continuación, destacamos algunos
casos relevantes.

A nivel mundial, son varias las entidades bancarias que han

comenzado a incursionar en el mercado de criptoactivos, al
Rest of world
brindar servicios y alternativas de inversión a sus clientes. Uno de
90.7% los más grandes es Bank of New York Mellon (BNY Mellon), que
Fuente: Chainalysis - The 2022 Geography of Cryptocurrency Report actualmente mantiene en resguardo los activos que respaldan la
emisión de la stablecoin USDC180 y que ha lanzado recientemente
una plataforma de custodia digital de criptoactivos para sus
Con relación a las transacciones de criptoactivos a través de la
clientes181.
modalidad P2P179, destaca el posicionamiento de la región de
América Latina en tercer puesto (1.7%) por debajo de Asia Central
En el hemisferio norte, bancos como SolarisBank (Alemania),
y Sur y Oceanía (3.1.%), y África Subsahariana (6%).
proveedor de plataformas de Banking-as-a-Service, ofrece
servicios de custodia de criptoactivos y trading a través de su
| Porcentaje de las transferencias P2P en el total de
subsidiaria Solaris Digital Assets182, así como soluciones Crypto-as-
transacciones de criptomonedas por región (julio 2021 – junio
a-Service, para que más compañías puedan incorporar y ofrecer
2022)
soluciones con criptoactivos a sus usuarios.
8%
Por otro lado, también compañías exchange de criptoactivos están
6.0% comenzando a buscar el camino regulatorio para ofrecer sus
6%
servicios, otorgando mayor garantía a sus usuarios y dependiendo
menos de otras entidades financieras. Un ejemplo destacable es
4% Kraken Bank183, una entidad financiera vinculada de Payward Inc -
3.1%
la compañía propietaria de la plataforma de criptoactivos “Kraken”
- que en 2020 obtuvo la autorización para operar como una Special
2% 1.7%
Purpose Depository Institution (SPDI) en el Estado de Wyoming,
0.5% 0.6% 0.7% 0.6% convirtiéndose en la primera compañía de este tipo en obtener una
0.3%
0%
autorización financiera en los Estados Unidos de América.
Central & Eostern Eostern Latín Middle North Sub- Western
Southern Asía Europe América East & América Saharan Europe
Asia and North África
Ocenanía Africa

Fuente: Chainalysis - The 2022 Geography of Cryptocurrency Report 180 Hannah Lang. Reuters. BNY Mellon chosen as custodian for Circle’s stablecoin
reserves. 2022.
181 BNY Mellon. About us. 2022.
182 Solaris Digital Assets. 2022.
179 Un pago P2P (peer-to-peer) involucra la transferencia directa de criptoactivos entre
dos usuarios; sirve para realizar pagos, compraventa e intercambio de criptoactivos. 183 Krakenfx. Kraken. Kraken Wins Bank Charter Approval. 2020.
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A nivel latinoamericano, Nubank ha lanzado su solución “Nubank

Crypto” a través de la cual ofrece actualmente servicios de
c. DeFi 143

compraventa de criptoactivos, tales como BTC y ETH. Asimismo,

Las Finanzas Descentralizadas o Decentralized Finance (DeFi) son
en Panamá, Towerbank anunció a mediados de este año que la
una de las últimas tendencias en el ecosistema de criptoactivos.
entidad es “crypto-friendly”, brindando la posibilidad a sus clientes
DeFi trata del conjunto de aplicaciones descentralizadas enfocadas
de abrir una cuenta de ahorros a través de la cual podrán realizar
en brindar servicios financieros accesibles a cualquier usuario
pagos o depósitos relacionados con criptoactivos.
desde cualquier parte del mundo.

Es importante destacar también el sandbox en Colombia permitió

Con las aplicaciones DeFi, ya no solo es posible generar ganancias
en 2021 la creación de alianzas entre entidades financieras y
a partir de las ventas de criptoactivos o por operaciones de
compañías de criptoactivos. Hoy, luego de un año, se comienzan a
trading, sino que diferentes plataformas construidas sobre
ver los resultados de estas pruebas piloto. Por ejemplo, la alianza
blockchain ofrecen verdaderos productos financieros, similares a
constituida por Bitso y el Banco de Bogotá ofrece a sus usuarios
los ofrecidos por la banca tradicional.
la posibilidad de hacer depósitos y retiros en pesos colombianos
dentro la plataforma de intercambio de criptoactivos utilizando
Por ejemplo, ahora es posible ahorrar en criptoactivos, recibiendo
para ello las cuentas del Banco de Bogotá184.
un interés calculado anualmente por el tiempo que mantengas
tus criptoactivos bloqueados. También, es posible otorgar y pedir
préstamos en criptoactivos, de manera descentralizada y sin
L
 as alianzas que se formaron necesidad de historial crediticio. Normalmente los tomadores de
crédito deben dejar un colateral (garantía) en criptoactivos.
fueron:
Algunos ejemplos de plataformas DeFi son Compound Finance y
1. Banco de Bogotá con Buda PoolTogether. En el caso del primero, se trata de una plataforma
que permite guardar criptoactivos generando intereses, así como
2. Banco de Bogotá con Bitso
también pedirlos prestados; mientras que el segundo es una lotería
3. Bancolombia con Gemini de no perdida, que permite ahorrar y obtener grandes ganancias
4. Coltefinanciera con Obsidiam en cada lotería de la plataforma con solo bloquear criptoactivos,
las que pueden ser reutilizadas en cada nueva lotería. Otro ejemplo
5. Davivienda con Binance
de plataforma DeFI es Nexus Mutual, la cual otorga una cobertura
6. Powwi con Binance para proteger a sus usuarios contra hackeos o exploits de smart
7. Coink con Banexcoin contracts (contratos inteligentes), garantizando una indemnización
en criptoactivos.
8. Movii con Panda
9. Movii con Bitpoint A continuación, mostramos las categorías y casos de uso más
destacados en el ecosistema DeFi185:

En el Perú, ha habido también un creciente interés por parte de • Stablecoins: las monedas estables buscan mitigar el riesgo
la banca en brindar servicios basados en tecnología blockchain o de volatilidad de los criptoactivos, para lo cual estas monedas
facilitar soluciones con criptoactivos; sin embargo, actualmente estables guardan paridad con otros activos menos volátiles
todavía no destaca un piloto o un producto de esta naturaleza en el como el Dólar. Las monedas estables son una pieza fundamental
mercado. Cabe indicar, el Perú cuenta con regulación de entornos que posibilitan el acceso y uso de aplicaciones DeFi.
de prueba de modelos novedosos o sandbox regulatorio, que
posibilitaría probar en la banca nuevos modelos y servicios que
involucren el uso de activos virtuales o criptoactivos.

185 Lau, D., Lau, D., Jin, T. S., Kho, K., Azmi, E., Hor, B., Fang, L., & Win Win, K.
184 Bitso. Colombia (Alianza BdB - Nvio Colombia). Página web. 2022. CoinGecko. How to DeFi: Beginner (2.a ed.). 2021
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• Préstamos y endeudamientos: los préstamos y

endeudamientos descentralizados permiten que los usuarios
d. NFT 144

utilicen sus criptoactivos para obtener préstamos. También

Los NFT acapararon los titulares durante los primeros meses del
se puede participar prestando dinero y recibiendo intereses a
2021, debido a la venta de obras de arte completamente digitales
cambio.
por millones de Dólares. Estas obras digitales fueron vendidas
en forma de NFT o Non-Fungible Token. Los NFT son piezas o
• Pagos y Transferencias: los usuarios pueden realizar pagos y tokens que se registran en blockchain y que permitan certificar
transferencias con criptoactivos de manera descentralizada; por la titularidad sobre bienes virtuales, como lo es una obra digital,
ejemplo, para pagar por la adquisición de productos y servicios. pudiendo ser verificable por cualquier persona.

A diferencia de los tradicionales criptoactivos, un NFT representa

• Derivados: un derivado es un contrato cuyo valor se deriva de
un activo con propiedades únicas. En otras palabras, a pesar de
otro activo subyacente, como las acciones, materias primeras
que pueda haber muchas copias de este activo o bien digital, el
o tasas de interés. Estos se comercializan normalmente
titular del NFT será el único que pueda probar que dicho bien le
en plataformas centralizadas, pero ahora se puede
pertenece o que es dueño del original.
también de manera descentralizada con activos sintéticos.
Esto es posible gracias a blockchain, que es un registro distribuido
• Gestión de fondos: es el proceso por el cual se gestionan que tiene la característica de ser inmutable; por lo que, una vez
criptoactivos con el fin de generar un retorno de la registrada la titularidad, no podrá ser modificada a menos que el
inversión, esta gestión puede ser activa o pasiva. titular decida transferir o vender el token no fungible.

• Lotería: plataformas descentralizadas que permiten

depositar criptoactivos en un fondo común. Los intereses U
 SD12 mil millones
generados en base a dicho fondo serán repartidos entre
los ganadores de la lotería cada periodo determinado, De acuerdo con DappRadar188, en el primer trimestre de
no existiendo pérdida para ningún participante. 2022 se generaron USD12 mil millones en transacciones
con NFT.
• Seguros: se ofrecen seguros que protegen frente a los posibles
riesgos financieros y técnicos vinculados a los criptoactivos
Ahora bien, los NFT no son solo utilizados en la industria del arte.
De hecho, durante el 2021 y el primer semestre del presente año
• Gobernanza: hace referencia a la forma de organización de ha habido una explosión de casos de uso de NFT, que involucran
proyectos DeFi, mediante la repartición de tokens de gobierno bienes digitales como también bienes físicos. A continuación,
que otorgan poder de votación a los usuarios. destacamos algunos:

• Coleccionables: este ha sido el uso más expandido de NFT,

U
 SD214 mil millones desde los populares Cryptokitties hasta la colección de Bored
Ape Yacht Club. También se ha expandido el uso de NFT
De acuerdo con DappRadar186, para el primer trimestre coleccionables en la industria del deporte, por ejemplo, NBA Top
de 2022, se registró USD214 mil millones en total de Shot, que consiste en un marketplace donde los fans pueden
valor bloqueado (TVL)187 en aplicaciones DeFi. adquirir NFT que representan clips de video de jugadas de
basketball la NBA.

186 DappRadar. Dapp Industry Report: Q1 2022 Overview. 2022.

187 El concepto de Total Locked Value o Valor Total Bloqueado es una métrica que
representa el monto total de dinero invertido en aplicaciones DeFi. 188 DappRadar. Dapp Industry Report: Q1 2022 Overview. 2022.
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• Videojuegos: el uso de NFT en videojuegos se popularizó con DAO es el acrónimo para Decentralized Autonomous Organizations 145
el concepto de play-to-earn, que consiste en juegos en línea (en español, Organismos Autónomos Descentralizados). Una DAO
que brindan la posibilidad a los gamers de adquirir NFT a modo consiste en una forma de organización que es autogestionada por
de recompensa por cada nivel o reto que superen, o también sus miembros (titulares de tokens) y cuyas acciones son ejecutadas
comprándolo directamente en el marketplace. Unos de los mediante programas (smart contracts).
primeros juegos en esta categoría fue Axie Infinity.
En tal sentido, se distingue de organizaciones centralizadas (p.ej.
una compañía) en que no existe barrera de acceso – cualquiera
• Arte y música: La aparición de los NFT ha significado un cambio
podría adquirir los tokens de la DAO y contribuir en la toma de
beneficioso para los artistas y creadores de contenido, que
decisiones – y toda la data se encuentra alojada públicamente en
hoy tienen la posibilidad de vender sus productos de manera
blockchain189.
directa sin intermediarios. Por ejemplo, Mike Shinoda, vocalista
de Linkin Park, subastó una colección de 5,000 NFT que
representaba cada uno un diseño especial y un clip musical.

• Metaverso: parcelas o terrenos en el metaverso que son

representados en NFT; este es el caso de Decentraland y The
Sandbox.

• Utilidad: ítems representados en NFT que dan acceso o

beneficios en una determinada plataforma, aplicación o evento.
Este tipo de NFT se ha popularizado para la adquisición de
entrada a eventos deportivos o culturales.

Cabe señalar que los NFT no solo pueden representar activos

digitales o intangibles, sino también activos físicos. Existen
numerosos proyectos en el mundo enfocados en la tokenización
de inmuebles. Sin embargo, actualmente estos proyectos están
mayormente enfocados en la propiedad fraccionaria, lo que
significa que la adquisición de inmuebles se logra a través de
la tokenización de las participaciones de un proyecto o de una
compañía que es la propietaria del inmueble, dando de esta
manera a los tenedores de tokens una participación en los ingresos
provenientes de la renta del inmueble o de su posterior venta.

e. DAO
Seguramente ha escuchado hablar del proyecto fallido de “The
Dao” en la blockchain de Ethereum, que consistió en una “entidad
virtual” gestionada por sus usuarios que fue objeto de un ataque
por parte de un hacker en el 2016; que derivó en la famosa
bifurcación dura que dio origen a Ethereum Classic. Han pasado ya
algunos años desde aquel incidente y hoy por hoy hay diferentes
DAO en funcionamiento y para diversos fines. 189 Alexandria. Coin Market Cap. What Is a DAO? CoinMarketCap’s Definitive Guide.
2022.
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Actualmente, existen diversos tipos de DAO, entre los que 146

destacan los siguientes190:

• DAO de inversión191: que buscan financiar proyectos, protocolos

o activos específicos. Por ejemplo, destaca el proyecto de
ConstitutionDAO cuya finalidad era adquirir la última copia
original de la Constitución de EE.UU. (no logró su cometido)
o MetaCartel, una DAO que se dedica a financiar aplicaciones
descentralizadas (Daaps) que contribuyan al desarrollo de la
Web3.

• DAO de protocolo: administra o gobierna un protocolo

descentralizado, como puede ser una exchange descentralizada
(DEX) o un app DeFi. Dos de los más destacados son Maker e. Regulación de criptomonedas en el
DAO, encargada de la generación de la moneda estable DAI, y mundo
también Uniswap que consiste en una de las más famosas DEX
actualmente. A nivel mundial, han surgido varias iniciativas normativas para
la regulación de la emisión y realización de operaciones con
• DAO de servicio: grupo de profesionales reunidos para criptoactivos. Una de las más importantes es la propuesta del
compartir conocimientos especializados y/o formar a nuevos Reglamento MiCA (por sus siglas en inglés, Markets in Crypto-
profesionales. Destaca en este tipo DeveloperDAO, que Assets) aplicable para los países de la Unión Europea, en la cual
consiste en un grupo de desarrolladores que comparten sus se plantea la regulación de diversos servicios asociados con
conocimientos de programación y Web3, así como también criptoactivos, así como la categorización de los distintos tipos de
LexDAO que actúa como un gremio de ingenieros legales. tokens. El texto final de MiCA todavía no ha sido aprobado, pero se
estima que la regulación entre en vigencia alrededor del año 2024.

• DAO filantrópicos o de donación: tienen como finalidad donar Por otro lado, en México se ha reconocido mediante la publicación
fondos a organizaciones o causas sociales. Uno de los casos de la Ley FinTech a las criptoactivos dentro de la categoría de
más recientes es UkraineDAO, que consiste en una DAO que activos virtuales, así como regulado las operaciones que pueden
recolecta donaciones para hacerlos llegar a soldados ucranianos realizar las Instituciones de Tecnología Financiera e Instituciones
y organizaciones que apoyan al país que se encuentra en guerra de Crédito con estos activos virtuales. Algunos otros países
con Rusia. de la región han regulado determinados aspectos puntuales
relacionados con las criptoactivos (p. ej. prevención del lavado de
Respecto a la regulación de las DAO, actualmente algunos activos), aunque no de manera integral ni especializada.
Estados reconocen legalmente a estas formas de organización Este reconocimiento ha sido sin duda un hito fundamental en la
descentralizada. Por ejemplo, en el Estado de Wyoming en Estados adopción de los criptoactivos en el mundo. De hecho, inspiró la
Unidos de América, las DAO pueden tener estatus legal como una elaboración de la Ley Cripto en Panamá, que fue aprobada por el
LLC bajo el Wyoming’s Limited Liability Company Act192. congreso panameño en el 2022, mediante la cual se regula el uso
y comercialización de criptoactivos. Al respecto, dicho Proyecto
de Ley establece el derecho a usar libremente criptoactivos como
medio de pago para cualquier tipo de transacción, incluyendo el
pago de impuestos y otros tipos de obligaciones. No obstante,
190 Todavía no existe consenso de todos los tipos de DAO, los mostrados son algunos de en junio de 2022, el presidente de Panamá vetó parcialmente
los más conocidos.
el Proyecto de Ley con el fin de que se modifiquen ciertas
191 En el caso de ConstitutionDAO también se le conoce como DAO de coleccionista.
disposiciones referentes a la prevención de lavado de activos.
192 Wyoming Corporate Services Inc. Decentralized Autonomous Organizations – DAO.
Sin fecha.
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La SBS en el Informe Conjunto No. 24-2022-SBS comentó el PL 147

1042 y emitió una opinión no favorable respecto a este, debido en
Ley Cripto en Panamá, fue aprobada por el congreso
parte a los siguientes puntos clave:
panameño en el 2022, mediante la cual se regula el

uso y comercialización de • La regulación de los activos digitales debe darse

progresivamente y bajo un enfoque de “regulación
criptoactivos. actualizada”194, considerando las experiencias internacionales.
• La SBS no es competente sobre empresas que no pertenecen
al sistema financiero y que realizan actividades de intercambio
f. Regulación en el Perú de activos digitales. Sin embargo, el PL propone funciones que
asumiría la UIF como las de fiscalizar el uso, reglas y valores que
En el Perú, no existe aún una regulación específica que regule no corresponden a su naturaleza, que es la prevención del LA/
las operaciones con criptoactivos, por lo que a estas les resulta FT.
aplicable la legislación general (p.ej. Código Civil). Sin perjuicio de • El PL propone calificar los criptoactivos como “dinero digital”,
lo anterior, la SBS ha manifestado públicamente en más de una por lo que se requiere la opinión del BCRP.
oportunidad que próximamente se publicará una regulación en
materia de prevención del lavado de activos y financiamiento del • Como la adquisición de activos digitales es una operación de alto
terrorismo aplicable a compañías que califiquen como Proveedores riesgo, se recomienda solicitar la opinión de la SMV.
de Servicios de Activos Virtuales193. • La SBS considera importante regular las actividades que se
realicen con activos virtuales en lo referente a la prevención del
Por otro lado, en diciembre de 2021 se publicó el Proyecto de Ley LA/FT.
No. 1042-2021-CR, Proyecto de Ley Marco de Comercialización de
Criptoactivos (“PL 1042”). En este se establecen los lineamientos
que deberán seguir las empresas que brindan el servicio de Asimismo, el BCRP también emitió su opinión mediante Oficio
intercambio de criptoactivos a través de plataformas virtuales. No. 0022-2022-BCRP, señalando que las criptomonedas no
También, se indica que el uso financiero de criptoactivos es constituyen activos financieros a través de la cual se transmiten la
fiscalizado por la UIF de la SBS y se propone como requisito que política monetaria según la finalidad y funciones constitucionales
las entidades que brinden dicho servicio estén constituidas como del BCRP. Por lo tanto, no está de acuerdo con la propuesta
persona jurídica domiciliada en el territorio nacional o como de atribuirle funciones reglamentarias ni presidir la Comisión
sucursal de sociedad extranjera y que estén debidamente inscritas Multisectorial para la elaboración del Reglamento del Proyecto de
en la SBS, además de que estén inscritas en el Registro Único de Ley.
Plataformas de Intercambio de Criptoactivos (RUPIC). Finalmente, Hecho relevante
propone la creación de una Comisión Multisectorial encargada de
elaborar el Reglamento del Proyecto de Ley, que sería presidida Un hecho relevante del año pasado 2021 ha sido el reconocimiento
por el BCRP y en el que participarían también la SBS, SMV, la legal de bitcoin como moneda de curso legal en El Salvador. A
ONGEI y un representante del sector privado que ofrezca el aproximadamente un año de haberse aprobado esta cuestionada
servicio a regularse. ley, El Salvador busca convertirse en un referente del ecosistema
de criptoactivos a nivel regional y mundial.

En tal sentido, se encuentra trabajando en proyectos de gran

envergadura. Uno de ellos es la creación de la primera “Bitcoin
193 De acuerdo con el GAFI, por Proveedor de Servicios de Activos Virtuales se
entiende cualquier persona física o jurídica que no esté contemplada en ninguna City” del mundo. La cual se establecería cerca del volcán
otra parte de las 40 Recomendaciones del GAFI y que, como empresa, realice una o Conchagua, con la finalidad de obtener la energía del volcán para
varias de las siguientes actividades u operaciones para o en nombre de otra persona
física o jurídica: (i) intercambio entre activos virtuales y monedas fiduciarias; el minado de las criptomonedas.
(ii) intercambio entre una o más formas de activos virtuales; (iii) transferencia
de activos virtuales; (iv) custodia y/o administración de activos virtuales o
instrumentos que permitan el control de activos virtuales; y (v) participación y
prestación de servicios financieros relacionados con la oferta y/o venta de un activo 194 El enfoque de regulación actualizada se refiere a la modificación de leyes y
virtual por parte de un emisor. regulación existente para incluir una o más actividades con activos virtuales.
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A pesar de los grandes planes e incentivos implementados en mercado de criptomonedas. Finalmente, el 13 de julio la compañía 148
el país, el uso de bitcoin para transacciones diarias se mantiene se declara en bancarrota y declara una deuda de aproximadamente
bajo. De acuerdo con una investigación publicada en abril de 4.7 mil millones de Dólares frente a sus usuarios.
2022 por el National Bureau of Economic Research195, solo el 20%
de encuestados sigue utilizando la billetera de bitcoin “Chivo”
-provista por el gobierno- después de recolectar el bono de 30
g. Central Bank Digital Currency
Dólares. Asimismo, no más del 20% de negocios reportaron (“CBDC”)
aceptar bitcoin, aun cuando las leyes establecen dicha obligación
siempre que se tengan los medios tecnológicos necesarios. Diversos gobiernos en el mundo están iniciando el debate sobre las
CBDC, impulsados por la necesidad de mantenerse al margen de
Además, el país se ha visto inmerso en críticas de parte de las innovaciones en métodos de pagos y conservar el control del
organizaciones internacionales y su ranking ha bajado debido a la sistema monetario. A diferencia de las criptomonedas que nacen
volatilidad que supone el bitcoin, lo que ha complicado el pago de como un sistema descentralizado, las CBDC es simplemente una
su deuda externa. versión digital del dinero regulado por la autoridad monetaria de
cada país.
Hecho relevante (Terra)
Actualmente, el proyecto más avanzando está siendo elaborado
Uno de los casos más sonados y que impactó fuertemente al por el People’s Bank of China, habiéndose ya implementado
mercado de criptoactivos es el del proyecto Terra fundado en pruebas piloto. Se considera que será el primer banco central
Corea del Sur. Terra consistía en una stablecoin descentralizada importante en emitir su propia moneda digital.
que buscaba mantener su valor fijo de un Dólar, mediante el uso de
programación y no por una vinculación directa a dicha moneda. En el Perú, Julio Velarde, presidente del BCRP, ha informado sobre
ciertos proyectos en desarrollo con diversos bancos centrales
En principio, Terra prometía una infraestructura de stablecoin de otros países, como India, Singapur, Hong Kong. Es así que en
mejor que la ofrecida por Bitcoin para transferencias y lo noviembre de 2021 reveló que el BCRP estaba trabajando en
suficientemente resistente para competir con el ecosistema de un diseño de una monea digital y consideró que actualmente los
Ethereum. No obstante, en mayo de 2022, la stablecoin de Terra sistemas de pagos estaban en constante evolución y más adelante
cayó a meros centavos luego de un ataque dirigido a su protocolo se requerirá una regulación concreta196.
y la posterior venta masiva por pánico de los inversores. Lo cual
resultó en el colapso de todo su ecosistema.

Hecho relevante (Celsius)

Otro caso reciente fue la caída de Celsius, una plataforma que

permitía a sus usuarios utilizar sus criptomonedas como garantía
para recibir préstamos en Dólares, así como participar en el mismo
préstamo a terceros a cambio de altos intereses.

No obstante, la plataforma empezó a enfrentar problemas

financieros y en abril de 2022 frenó el depósito de nuevos activos.
Luego, en junio congeló el retiro y transferencias de fondos
citando las “condiciones extremas” por las que atravesaba el

195 National Bureau of Economic Research. Are Cryptocurrencies Currencies? Bitcoin

as Legal Tender in El Salvador. 2022. 196 Forbes. BCRP desarrolla una moneda digital, revela su presidente. 2021.
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Entrevista a Matías Romero

149

Estado y crecimiento del

mercado de criptoactivos
en el Perú

Matías Romero, Country Manager de Buenbit Perú, nos cuenta

importantes datos sobre el estado y crecimiento del mercado
Matías Romero de criptoactivos en el Perú, así como su punto de vista sobre la
Country Manager de Buenbit necesidad de una regulación en este mercado.
Perú
Para Matías, 2020 y 2021 fueron los años de crecimiento en los
precios y adopción de criptomonedas, tanto que, según datos de
Chainalysis, Perú llegó a ocupar el puesto 22 de 154 países en
el mundo en el índice de adopción de criptomonedas, estando
además cuarto a nivel latinoamericano. Continuando, 2022 fue un
Escucha el podcast aquí año diferente a los anteriores, con un mercado bajista pero más
enfocado en la construcción de aplicaciones, donde comienzan a
mostrar interés e ingresar nuevos actores a este mercado, como,
por ejemplo, las empresas del sistema financiero.

Por otro lado, considera que la regulación del mercado de

criptoactivos es muy importante, dado que al no haber una
regulación específica para este mercado se da espacio a estafas;
además, considera que una regulación específica conllevaría a que
más usuarios ingresen a plataformas para adquirir criptoactivos.
La claridad regulatoria en el Perú y en el mundo va a ser el punto
de inflexión para la adopción de criptomonedas a gran escala.
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Entrevista a Renzo Peche

150

Datos de la situación
actual del mercado de
criptoactivos en el Perú

Renzo Peche, Country Manager de Let’s Bit Perú, nos cuenta

importantes datos sobre la situación del mercado de criptoactivos
Renzo Peche en el Perú, así como sobre la regulación de este mercado. Para
Country Manager de Renzo, la situación actual de este mercado puede analizarse a
Let’s Bit Perú partir de tres frentes: la seguridad, la adopción y la regulación.

Como exchange, Let’s Bit centra sus esfuerzos en generar

confianza en lo usuarios, lo que es posible gracias al avance de la
tecnología blockchain y a la mejora de los procesos en prevención
del LA/FT. Esto ha dado como resultado que el interés en
Escucha el podcast aquí criptomonedas crezca en un 46% frente al año pasado.

Asimismo, anota que las operaciones que más se realizan con

criptoactivos en el Perú son el intercambio (swap) y DeFi. En
cuanto al swap, indica que ha habido un gran volumen en
transacciones, de más de 80 millones de dólares solo en el Perú.
Respecto a la adopción, Renzo considera que es importante
que el usuario pruebe e invierta en activos virtuales. Opina
que el mercado bajista va a mejorar como ha sucedido en años
anteriores, siendo este solo un proceso. También anota que el
Perú se encuentra en el top 10 de países con mayor adopción de
NFT, habiendo muchas personas titulares de tokens no fungibles.

Sobre la regulación, señala que actualmente en el país no hay

regulación, pero hay proyectos que buscan mejorar la situación
para una mejor protección del usuario frente a estafas. Considera
que la regulación enfocada en generar más confianza en los
inversores es necesaria.
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Cambio 151

de divisas
Las plataformas digitales de cambio de divisas representan
Tradicionalmente, el negocio de cambio de divisas era
una serie de beneficios frente a las opciones tradicionales
completamente presencial. Antes de la pandemia del COVID-19 ,
en establecimientos comerciales. Algunos de estas ventajas
era común cambiar divisas en casas de cambio que se encontraban
son:
en zonas comerciales. No era muy difícil encontrar una casa de
cambio en la vía pública.
1. Realizar cambio de divisas en cualquier día y hora de la
semana, así como en cualquier lugar.
Sin embargo, en los últimos años han aparecido plataformas que
ofrecen el servicio de cambio de divisas de manera completamente
virtual, lo cual ha sido posible debido al alto porcentaje de uso de 2. Rapidez y buena experiencia de usuario.
smartphones en el Perú, como también por el avance digital de las
entidades bancarias y financieras.
3. Precios competitivos.
a. Plataformas digitales de cambio de 4. Más seguro, al no tener que trasladar dinero en
divisas efectivo.

Las plataformas digitales de cambio de divisas representan una

de las innovaciones FinTech más exitosas en el Perú, con un
5. Acceso a promociones y tipo de cambios
preferenciales, de acuerdo a las condiciones de la
crecimiento constante en los últimos años. Una muestra de ello
plataforma.
es que las empresas de esta vertical aumentaron de 31 empresas
inscritas ante la SBS al cierre del 2020 a 77 a junio de 2021.
Por otro lado, también se identifican, al menos, tres (3) modelos
El crecimiento se debe en gran medida a la infraestructura digital
de negocios en torno al cambio de divisas en plataformas
del sistema financiero peruano, ya que casi todas las entidades
digitales: (i) casa de cambio digital, (ii) mercado de divisas, y (iii)
bancarias y financieras cuentan con banca por internet o banca
subasta de divisas.
móvil, lo cual facilita la transferencia de fondos entre el usuario y la
casa de cambio digital para la compraventa de las divisas.
El primero consiste en la casa de cambios tradicional que ofrece
sus servicios a través de una plataforma digital. Al igual que una
casa de cambios presencial, la empresa detrás de la plataforma
será la que efectúe el cambio de divisas con sus propios recursos.
Básicamente, lo que cambia es la locación de presencial a virtual;
eso sí, estas plataformas digitales ofrecen todas las ventajas antes
mencionadas. Ejemplos de este modelo son Kambista y Rextie.

El segundo modelo es más innovador y se basa en el esquema de

economía colaborativa que utilizan muchos servicios digitales,
tales como Uber o Airbnb. En este caso, la plataforma digital
conecta a dos (2) usuarios interesados en cambiar divisas. De
modo que, en caso ambos usuarios de la plataforma lleguen a un
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acuerdo respecto a la compraventa de divisas, se efectúa el cambio así como también de la banca por internet o banca móvil para 152
por medio de transferencias electrónicas, de forma fácil y rápida. acceder al servicio de compraventa de divisas digital.
Un ejemplo de este modelo es Betriax.
Cabe destacar que esta necesidad de utilizar cuentas bancarias ha
El tercero es un modelo de subastas. Básicamente, la plataforma conllevado a un crecimiento en el nivel de bancarización, lo cual ha
digital funciona como un mercado en el que diferentes entidades contribuido a la Inclusión Financiera en el país. Este es un efecto
del sistema financiero ofertan un tipo de cambio. De esta manera, indirecto de la proliferación de plataformas digitales de cambio de
los usuarios tendrán varias alternativas para escoger y efectuar el divisas.
cambio de divisas con el tipo de cambio más bajo ofertado. Aquí
la plataforma tampoco efectúa la operación de compraventa de Incluso, compañías FinTech y entidades del sistema financiero
divisas directamente, sino que se dedica a conectar al usuario y han visto la oportunidad de formar alianzas para ofrecer mayores
a la entidad financiera, entre las cuales se realizará el cambio de productos financieros a sus clientes. Este es el caso de Kambista
divisas. Definitivamente, una opción bastante competitiva. Un e Interbank, que se han unido para facilitar la bancarización de
ejemplo de este modelo es Firbid. consumidores. De esta manera, ahora es posible abrir cuentas
bancarias 100% digitales desde la plataforma de Kambista.

b. Cambio de divisas y pandemia d. Cambio de divisas y regulación

Con la declaratoria del estado de emergencia y las medidas de
Las casas de cambio y/o personas que se dedican a la compraventa
confinamiento adoptadas por la pandemia del COVID-19 , las
de divisas como una actividad habitual o de negocio deben
casas de cambio tradicionales que operaban en establecimientos
inscribirse en el registro de empresas y personas que efectúan
comerciales se vieron imposibilitadas de seguir ofreciendo sus
operaciones de cambio de moneda de la Superintendencia de
servicios.
Banca, Seguros y AFP (SBS). El registro tiene una vigencia de siete
(7) años, contados a partir de la fecha de emisión de la resolución
Por lo anterior, las casas de cambio digitales surgieron como la
SBS que autoriza la inscripción. Asimismo, la inscripción es
alternativa natural para los consumidores que necesitaban seguir
obligatoria para las empresas que ofrecen el servicio de cambio de
cambiando divisas en medio de la cuarentena. De ese modo,
divisas a través de una plataforma digital.
hubo un crecimiento en las operaciones de compraventa de
divisas por medios digitales, que beneficiaron principalmente a
las plataformas de cambio de divisas que ya venían operando por
algunos años, así como permitió el surgimiento de más empresas
en este sector de servicios financieros digitales.

Incluso, los más grandes bancos se sumaron a la tendencia de

brindar el servicio de compraventa de divisas a través de su banca
por internet o banca móvil, ofreciendo tipos de cambios más
competitivos con respecto al servicio ofrecido presencialmente en
agencias bancarias.

c. Cambio de divisas e Inclusión

Financiera
Una de las características de las plataformas de cambio de divisas
es que para operar se requiere que los usuarios inscritos sean
titulares de cuentas bancarias para poder enviar y recibir fondos.
De este modo, resulta indispensable el uso de cuentas bancarias,
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En esta línea, la regulación que se les aplica está enfocada a 153

la prevención del lavado de activos y del financiamiento del
terrorismo. Además, las casas de cambio de divisas pueden
ser responsables de ejecutar medidas de congelamiento
administrativo.

Además de la inscripción, las casas de cambio de divisas

deben cumplir con las obligaciones relativas al sistema
de prevención de lavado de activos y del financiamiento
del terrorismo (SPLAFT), regulado en el Reglamento
aprobado por la Resolución SBS No. 789-2018. Entre
las obligaciones que deben de cumplir, se encuentran las
siguientes:

1. Designar a un oficial de cumplimiento, encargado

del SPLAFT.

2. Efectuar la debida diligencia en el conocimiento del

cliente.

3. Aprobar un Manual con procedimientos y

mecanismos para gestionar y mitigar el riesgo
de lavado de activos y del financiamiento del
terrorismo, así como un código de conducta.

4. Efectuar capacitaciones en materia de prevención

del lavado de activos y del financiamiento del
terrorismo a los trabajadores de la empresa.

5. Reportar operaciones sospechosas a la Unidad de

Inteligencia Financiera (UIF).

Las casas de cambio de divisas, presenciales o virtuales, no son

consideradas empresas del sistema financiero, ni se encuentran
bajo una supervisión rigurosa de la SBS. Sin perjuicio de lo
anterior, estas empresas están expuestas a la supervisión de la
SBS, a través de visitas de supervisión de la entidad y de la revisión
de la información que reciba como parte de sus actividades de
fiscalización.
10
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Remesas
Entre los países y subregiones de América Latina y el Caribe que 154
han recibido mayores ingresos de remesas se encuentran en
primer lugar México (40.4%), seguido del conjunto de países de
Centro América (26.3%), Sudamérica (19.1%) y el Caribe (14.2%).

El Perú también viene experimentando un incremento significativo

en la cantidad de remesas provenientes del extranjero. En el
Las remesas o transferencias de fondos del extranjero significan año 2021, las remesas alcanzaron 3,592 millones de dólares,
un ingreso importante de divisas para los países de ingreso medio recuperando los niveles anteriores a la pandemia del COVID-19
y bajo a nivel mundial incluyendo a los países de América Latina , creciendo 22,2% respecto al año anterior199. Asimismo, según
cuyos mayores flujos de remesas provienen de Estados Unidos y cifras del BCRP, el monto total de remesas ascendió a cerca
España. de 1,900 millones de dólares en el primer semestre del 2022,
representando un incremento anual de 8.9%.
En los últimos años el mercado de remesas ha ido creciendo y
evolucionando a partir del uso de las nuevas tecnologías digitales En el caso de Perú, las remesas provienen especialmente de
y de la mano de las empresas FinTech que vienen ganando mayor Estados Unidos, España y Chile, y están principalmente orientadas
participación en el negocio de remesas y envío de dinero de forma a los sectores socioeconómicos C y D, aunque también ha habido
electrónica, modalidad que ofrece la ventaja de ser más rápida y un incremento en los sectores A y B. El incremento se explica no
segura, y a su vez menos costosa. solo por el mayor dinamismo económico de los países en el año
2021 sino también por el efecto inflacionario que incrementa los
precios y, por lo tanto, las necesidades económicas por parte de
a. Crecimiento de las Remesas en las familias en los países receptores de remesas200.
América Latina y el Caribe
A todo lo anterior se añade el efecto contra-cíclico que han
A pesar de la crisis del COVID-19 , el envío de remesas a nivel demostrado las remesas, que tienden a aumentar en épocas de
mundial y a nivel de América Latina y el Caribe ha crecido recesión y catástrofe cuando otras fuentes de divisas tienden
significativamente. A nivel mundial, se prevé que los flujos de a disminuir. Tal efecto se hizo notorio en el primer año de la
remesas con destino a países de ingreso medio y bajo aumente en pandemia del COVID-19 cuando las remesas aumentaron en varios
un 4.2% hasta llegar a los 630 mil millones de dólares el año 2022, países de la región.
según cifras del Banco Mundial197.
b. Costo del Servicio de Envío de Dinero
En el caso de América Latina y el Caribe se logró alcanzar la cifra
récord de USD127.6 mil millones en el año 2021, representando Tradicionalmente, el envío de remesas se ha realizado a través de
un crecimiento anual de 26%, el más alto registrado en los bancos. Sin embargo, el costo asociado a este servicio suele ser
últimos años, según datos publicados en un reporte del Banco bastante alto, con un costo mundial promedio actual de 10.94%
Interamericano de Desarrollo (BID)198. Uno de los factores al que por el envío de USD 200, según datos del Banco Mundial201.
se le atribuye este crecimiento en las remesas es la recuperación Asimismo, para el primer trimestre del 2022, el costo promedio
del empleo en los países donde residen los migrantes (p.ej. mundial para el envío de remesas era de 6.09% por el envío de
Estados Unidos), así como también a los programas de apoyo USD 200; lo que comprendía un costo promedio de 6.69% para el
gubernamental.

199 Instituto Nacional de Estadística e Informática. Nota de prensa: Remesas alcanzan

más de US$ 3 500 millones y crecen 22%, recuperando niveles prepandemia.
197 Banco Mundial. Comunicado de prensa: las remesas alcanzarán los USD 630 000 2022.
millones en 2022 con flujos sin precedentes destinados a Ucrania. Washington.
2022. 200 Zulema Ramírez Huancayo. Gestión. Récord en remesas al Perú por US$ 1,900
millones para afrontar inflación. 2022.
198 Maldonado, R. y Harris J. Banco Interamericano de Desarrollo. Las Remesas a
Latinoamérica y el Caribe en 2021: El esfuerzo de los migrantes durante la crisis de 201 The World Bank. Remittance Prices Worldwide Quarterly: An analysis of Trends in
COVID-19 . 2022. cost of remittance services. 2022.
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envío mediante medios no digitales y un costo promedio de 4.79%

para envíos usando medios digitales202.
c. Remesas y Regulación 155

A nivel internacional, la regulación de las remesas es variada.

Algunas de las razones del alto costo del envío de remesas son (i)
Normalmente, la regulación a la que están sujetas las entidades
la prevalencia de transferencias con efectivo frente al uso de las
que se dedican a brindar servicios de transferencias al
nuevas soluciones digitales; (ii) el complejo estado del sistema de
extranjero se enfoca en la prevención del lavado de activos y
pagos internacional; (iii) costos de cumplimiento regulatorio; y, (iv)
del financiamiento del terrorismo. Por ejemplo, en los Estados
falta de competencia en el mercado de transferencia de fondos203.
Unidos, las empresas dedicadas a la transferencia de fondos son
calificadas como Money Service Business (MSB), debiendo cumplir
La ONU, en aplicación de sus Objetivos de Desarrollo Sostenible,
con la normativa de PLAFT correspondiente, estar inscritas y
ha propuesto reducir los costos de transacción de remesas a
reportar a la Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) del
menos del 3% al año 2030. De acuerdo con estimaciones del
Departamento del Tesoro de Estados Unidos.
Banco Mundial, la proporción de corredores con costes medios
inferiores al 10% ha aumentado considerablemente, mostrando un
En el Perú, la SBS ha publicado hace varios años un reglamento
incremento global del 31% (aumentando de 53% de los corredores
que regula a las Empresas de Transferencia de Fondos (ETF) las
en el primer trimestre de 2009 a 84% de los corredores en el
cuales requieren autorización previa para brindar servicios de
primer trimestre de 2022)204.
transferencia de fondos al público. Sin perjuicio de lo mencionado,
el reglamento en mención prevé una excepción para que empresas
ordinarias puedan dedicarse a la transferencia de fondos sin contar
con la autorización previa de ETF, siempre y cuando cumplan con
las condiciones establecidas en dicha normativa.

Asimismo, es importante señalar que, dentro de las medidas

para la prevención del lavado de activos y financiamiento del
terrorismo, la Recomendación 16 de las 40 Recomendaciones
del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) establece
que en toda transferencia electrónica de fondos debe asegurarse
que las instituciones financieras incluyan la información sobre el
originador de la transferencia así como del beneficiario, debiendo
permanecer esta información a lo largo de la cadena de pagos.

En línea con lo indicado en el párrafo anterior, la Resolución SBS

2660-2015 establece la obligación para las entidades del sistema
financiero peruano de recabar la información de los ordenantes de
las transferencias de fondos y compartir dicha información con la
entidad que recepcionará los fondos en favor del beneficiario.

d. Remesas y FinTech
Las FinTech se vienen constituyendo y creciendo en el ecosistema
para el envío de dinero, y vienen experimentado una fuerte
202 The World Bank. Remittance Prices Worldwide Quarterly. An analysis of Trends in expansión en el flujo de remesas sobre todo en los mercados
cost of remittance services. 2022.
203 Rühmann, F.; Aashirvad Konda, S.; Horrocks, P. & Taka, N. OCDE. Can blockchain
emergentes. Las FinTech, a través de la vía digital, imponen una
technology reduce the cost of remittances? OCDE Development Co-Operation mayor agilidad y efectividad en los servicios , sin dejar de lado la
Working Paper 73. 2020.
Inclusión Financiera, para los menos favorecidos.
204 The World Bank. Remittance Prices Worldwide Quarterly. An analysis of Trends in
cost of remittance services. 2022.
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La empresa de estadísticas Statista anticipa que el segmento de del sector financiero que están adoptando este tipo tecnología 156
remesas digitales alcanzará los 120,20 millones de dólares en para las transferencias transfronterizas de dinero. Sobre esto
el 2022 y, para el año 2027, se proyecta un monto de 177,70 último, se destaca el uso de las soluciones de Ripple por parte de
millones de dólares de valor en transacciones entre más de 18 bancos e instituciones financieras; por ejemplo, la aplicación One
millones de usuarios205. Pay FX de Banco Santander que permite realizar transferencias
internacionales de fondos utilizando blockchain207.
El mercado de transferencias de fondos a través de FinTech se
caracteriza por una intensa competencia en la reducción de
tarifas, tanto así que algunas empresas vienen reduciendo sus
tarifas por completo con el objeto de fidelizar a sus clientes
o también a través del ofrecimiento de servicios financieros
complementarios.

Entre las alianzas más sonadas en los últimos meses se encuentra

la de la empresa sudamericana de comercio electrónico
MercadoLibre y la empresa de transferencia de fondos
estadounidense Western Union, que firmaron en julio de 2022
un acuerdo para impulsar en México la transferencia digital
de remesas que se ha convertido en un importante ingreso de
divisas para el país. Para ello, los envíos de dinero del exterior se
recibirán en una cuenta de Mercado de Pago, la billetera digital de
MercadoLibre que permitirá efectuar transacciones electrónicas.

Así también, el mercado de remesas viene siendo penetrado por

las monedas digitales basadas en blockchain y criptomonedas
que ofrecen las ventajas de no conocer fronteras, ser seguras,
no requerir de intermediarios y reducir costos en el proceso de
transferencia206. Hoy en día, es posible enviar criptomonedas a
cualquier parte del mundo, para lo cual se necesita solo conexión
a internet y una billetera que permita enviar y recibir estos
criptoactivos.

La particularidad en el envío de fondos con criptomonedas radica

en la rapidez y sencillez de esta modalidad. Las transacciones
con criptomonedas suelen tardar algunos minutos y, en algunas
ocasiones, algunas horas. No importa si el envío se realiza
domingos o feriados, ni tampoco la hora en la que se efectúa.

Las características antes mencionadas han popularizado el uso

de criptomonedas y la tecnología blockchain para el envío de
remesas. De hecho, además de compañías FinTech dedicadas
al envío de remesas con criptomonedas, también hay entidades

205 Statista. Digital Remittances – Worldwide. 2022.

206 Rühmann, F.; Aashirvad Konda, S.; Horrocks, P. & Taka, N. Can blockchain
technology reduce the cost of remittances? OCDE Development Co-Operation 207 Ripple. Santander and Ripple bring faster, cheaper cross-border payments to
Working Paper 73. 2020. millions of retail and commercial customers.
11
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InsurTech • Actividades de comparación:

157

Tienen como objetivo brindar plataformas en las que los

usuarios puedan comparar al mismo tiempo los costos y
coberturas de múltiples compañías de seguros, según los
distintos productos. Esta iniciativa es utilizada para seguros de
vehículos, seguros de salud y seguros de negocios.

El término InsurTech es utilizado para referir y explicar el uso de

• Venta digital:
nuevas tecnologías, con el potencial de innovar, en el sector de
los seguros y su influencia en las prácticas reguladoras de los Están enfocadas en hacer que el proceso de contratación se
mercados de seguros. encuentre a disposición de manera virtual, desde la oferta
del producto hasta la compra del mismo. Las ventajas que
Las actividades de InsurTech buscan principalmente aplicar ofrecen este tipo de InsurTech se muestran en el incremento
la tecnología en el ecosistema de seguros, procesos de las de la satisfacción del cliente, al permitir contratar de manera
aseguradoras y actividades relacionadas, con el propósito de sencilla, rápida y con transparencia.
brindar soluciones nuevas y requeridas por los asegurados.
Por ejemplo, algunas actividades que se desarrollan son: la • Prevención y manejo de siniestros:
automatización de registros, venta automatizada de pólizas, El propósito recae en la gestión de siniestros aplicando
análisis de riesgos y filtrado de documentos tecnología a distintos procesos, tal como agilizar el proceso de
un siniestro al utilizar herramientas digitales.
La actividad de InsurTech ha llegado para quedarse. Prueba de
ello es que, en los últimos años, la financiación de InsurTech ha • Otros procesos de la industria aseguradora:
ido aumentando a nivel mundial, recaudando un total de USD 15.8
Otras actividades de InsurTech están destinadas a utilizar la
mil millones en el 2021 Sin perjuicio de ello, el financiamiento
tecnología en diferentes partes de la cadena de valor de los
a empresas InsurTech del primer trimestre de 2022 disminuyó
seguros, tal como para la detección de fraudes, mediante el
un 57% en comparación con el último trimestre de 2021, el cual
uso de la Inteligencia Artificial, drones u otras herramientas
tuvo una inversión récord de 5.3 mil millones de dólares208. No
para la inspección del sitio y otros datos que permitan la
obstante, en el segundo trimestre de 2022 se aprecia una pequeña
recopilación de datos y una mejor evaluación del riesgo. Otro
recuperación con el incremento en 8%, en comparación con el
aspecto en el que participan las startups es la administración
trimestre previo, gracias a un total de 2.41 mil millones de dólares
de pólizas de seguro individuales para pequeñas y medianas
en financiamiento209.
empresas, así como para clientes corporativos, a través de
plataformas con interfaces interactivas y de fácil manejo.
a. Tipos de actividades de InsurTech
• Desarrollo de nuevos productos y modelos de negocio:
De acuerdo con la Asociación InsurTech de México210, las Tienen como objetivo ingresar nuevos esquemas de riesgo o
actividades en las que participan las InsurTech para brindar nuevos modelos de negocio para las aseguradoras, apoyando
eficiencia en la cadena de valor del ecosistema de seguros, pueden en hacer un análisis de condiciones más sencillo y óptimo, por
clasificarse de la siguiente manera: ejemplo, a través del uso de distintas tecnologías que permitan
identificar otros riesgos a los que están expuestos las personas
y negocios

208 Gallagher. Gallagher Re Global InsurTech Report for Q1 2022.

209 Gallagher. Gallagher Re Global InsurTech Report for Q1 2022.
210 Asociación InsurTech México; ¿Qué es el Insurtech en México? Quinto y Sexto
subtítulo; 3 de febrero de 2021.|
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Sin perjuicio de lo mencionado, en el ecosistema también están

surgiendo, junto con las tecnologías emergentes, otros modelos de
b. ¿Cómo trabaja una InsurTech con una 158

negocio de seguros: aseguradora?

1. Seguros entre pares o Peer to Peer (P2P): De acuerdo con la Asociación InsurTech de México212, las
aseguradoras pueden trabajar de la mano de las InsurTech para
Se trata de un modelo de negocio en el cual se permite a los aprovechar su “ritmo de vida ágil” y las InsurTech aprovechar en
asegurados juntar su capital, auto-organizarse y auto-administrar participar de los procesos de las aseguradoras para lograr brindar
su propio seguro, que funciona al conseguir la creación de grupos productos más eficientes, seguros y personalizados a los usuarios.
de personas con el mismo seguro. Esto genera ventajas como
menor nivel de fraude al encontrarse alineados los incentivos o Esto se debe a que las aseguradoras tradicionales pueden ser
la posibilidad de recuperar parte de la prima pagada211. Dicho empresas de tamaño grande y con estabilidad operativa, pero
modelo, puede ser potenciado con el uso de tecnologías como con procesos internos complejos para lograr implementaciones
DTL (Distributed Ledger Technology), que permite implementar el tecnológicas rápidas. Mientras que las InsurTech como empresas
modelo a una mayor escala. más pequeñas tienen la facilidad de realizar experimentos y
validaciones importantes en tiempos marcadamente más cortos,
Los seguros P2P son de interés en el mercado de seguros logrando desarrollar procesos y mostrar resultados fáciles de
inclusivos, puesto que reflejan las estructuras basadas en agrupar replicar y escalar.
los riesgos en comunidades de bajos ingresos.
Asimismo, la Asociación Internacional de Supervisores de
2. Seguros basados en el uso: Compañías de Seguros213 ha coincidido en encontrar beneficios
que aportan las InsurTech al ecosistema de seguros.
Es un modelo de negocio introducido por las aseguradoras de
automóviles que consiste en analizar los comportamientos de Los principales pilares en los que se advierte dicho valor son:
manejo y la distancia real manejada para aplicar las tarifas de
seguros de automóviles. • Relación más profunda y fluida con los clientes: Permite
acceder a más canales de comunicación a quienes antes
3. Seguros sobre Pedido: podían acceder solo a algunos pocos. De modo que las
aseguradoras pueden comunicarse con los clientes a través
Este modelo de negocio se especializa en cubrir solo los riesgos de corredores, a través de la web, aplicaciones y otros
que enfrentan los usuarios en un momento determinado, haciendo canales simultáneamente.
uso de herramientas tecnológicas tales como el seguimiento • Mejor apreciación y monitoreo de los riesgos: La mejora
digital y los servicios de localización. Por ejemplo, un seguro de en el análisis de datos y la disponibilidad en grandes niveles
accidentes personales que solo se activa mientras se viaja en un de los mismos, en aspectos referidos a riesgos permiten a
medio de transporte público. las aseguradoras tomar decisiones mucho más sofisticadas
para seleccionar, administrar y prevenir los riesgos.
• Mejores procesos administrativos: el uso de tecnología de
libro mayor distribuido (DLT) puede permitir lograr procesos
internos más eficientes de las aseguradoras al automatizar y
reducir duplicidad de procesos.

212Asociación InsurTech México; ¿Qué es el Insurtech en México? Segundo subtítulo; 3

de febrero de 2021.
213 International Association of Insurance Supervisors; Informe de la 24a Llamada de
211 Finnovating. Tendencias InsurTech. 2019. Consulta de la A2ii y la IAIS; Supervisión de la InsurTech. Septiembre de 2017.
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Según EY US, las aseguradoras tradicionales cada vez están más 159
dispuestas a invertir y aliarse con empresas que puedan apoyarlas
ofreciendo productos innovadores al mercado de forma rápida y
eficiente. Este es el caso de los seguros integrados que han sido la
causa de las recientes asociaciones entre aseguradores y empresas
de InsurTech214.

No obstante, el incremento de trabajo con diversas herramientas

tecnológicas y grandes volúmenes de datos requiere también la
adopción de medidas de seguridad y privacidad, aspectos referidos
a Protección de Datos Personales y Ciberseguridad que son
desarrollados en la sección de Misceláneos de la Guía.

Protección de Datos Personales y Ciberseguridad

Ejemplo de desarrollo215:

Una encuesta realizada por EY Australia216 ha revelado que el 80%

de las aseguradoras colaboran actualmente con una InsurTech,
principalmente para obtener soluciones puntuales dentro del
negocio.

Asimismo, las aseguradoras australianas, InsurTech y proveedores

de la industria de seguros están de acuerdo en que están
maduras para la innovación digital, trabajando principalmente
en administración eficiente, siniestros, precios y agilidad de
suscripción, y el desarrollo de nuevos productos para ofrecer
propuestas diferenciadas a los clientes.

Sin perjuicio de lo mencionado, el ecosistema de Australia aún

está en un proceso de transición para llegar la siguiente etapa de
optimización en la que se aprovechen al máximo los beneficios
de las InsurTech. Para ello, será necesario trazar una clara
y organizada hoja de ruta que aborde los problemas aún no
revisados o tratados.

Asimismo, las empresas de InsurTech lograron recaudar como

financiamiento un total de USD15,4 millones en el año 2021, lo que
representa casi el doble de los niveles presentados en el 2020217.

214 Martin Spit. EY US. How to make InsurTech investments that meet today’s customer
demands. 2022.
215 EY EY Oceanía, Australian insurtech sector poised to scale. 2020.
216 EY Oceanía, Australian insurtech sector poised to scale. 2020.
217 Martin Spit. EY US. How to make InsurTech investments that meet today’s customer
demands. 2022.
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d. Tecnologías utilizadas218 160

Las redes móviles, los teléfonos y el acceso a internet permiten el envío de mensajes cortos, uso de
Teléfonos y
aplicaciones y grandes transferencias de datos, lo cual resulta relevante para que los seguros puedan llegar a
aplicaciones (apps)
mercados emergentes donde no existe una red de distribución establecida.

El uso de programas informáticos que puedan desarrollar funciones cognitivas como el aprendizaje, la
Inteligencia
resolución de problemas, el procesamiento de lenguaje natural y la percepción del movimiento y manipulación
artificial (AI)
de objetos permiten que varios procesos de la industria de seguros utilicen datos en tiempo real y posibilita
y Machine Learning
la predicción de eventos (por ejemplo, robos de vehículos, problemas de salud y eventos climáticos). Otras
(ML)
funcionalidades son también lograr una mejor fijación de precios de los riesgos, la prevención del fraude, la
gestión y resolución de reclamos, o el asesoramiento con fines de prevención.

Los algoritmos, que forman parte de la IA, han permitido que en el sector financiero se ejecuten grandes
órdenes de negociación a velocidades y frecuencias que no son posibles por operadores humanos. Asimismo,
el robo-asesoramiento o asesoramiento automatizado es utilizado en el sector de seguros para la gestión de
Los algoritmos y el
inversiones, comparaciones y cotizaciones. De acuerdo con la Organización para la Cooperación y el Desarrollo
robo-asesoramiento
Económicos (OCDE), este tipo de asesoramiento podría beneficiar a poblaciones que no tengan acceso a
asesores humanos; no obstante, la estructura y uso de estas tecnologías debe ser adecuada para que no dé
lugar a resultados negativos en la asesoría que puedan pasar inadvertidos.

Se escriben como código de programación que puede ejecutarse por sí mismo en un ordenador o en una red
de ordenadores, en lugar de elaborarse un documento legal tradicional indicando las obligaciones, beneficios y
sanciones debidas a cualquiera de las partes en diversas circunstancias.

Contratos
Este tipo de contratos suelen ejecutarse en blockchains o tecnología de libro mayor distribuido (DLT) y
inteligentes
posibilitan que las personas contraten y ejecuten negocios con extraños, normalmente a través de internet, sin
necesidad de una autoridad centralizada o intermediario. No obstante, este tipo de contratos se encuentran
con la limitación de no poder actuar ante circunstancias imprevistas, pues el programa no conoce los
acontecimientos de la realidad y ejecuta únicamente las acciones del contrato.

El término Big Data refiere al almacenamiento de datos de diferentes fuentes, de gran volumen y velocidad.
Mientras que, la Analítica de Datos hace referencia al proceso de limpiar, inspeccionar, transformar y moldear
datos con la finalidad de descubrir información útil, sugerir y sustentar la toma de decisiones.
Big Data y Analítica
de Datos
En el ecosistema de seguros, ambas herramientas son usadas en diversos procesos como ofertas de
productos, selección de riesgos, fijación de precios, ventas cruzadas, predicción de reclamos por siniestros y
detección de fraudes, ofrecer productos personalizados y permitir la suscripción automatizada.

218 (i) OECD.Technology and innovation in the insurance sector. 2017. (ii) International Association of Insurance Supervisors. Informe de la 24a Llamada de Consulta de la A2ii y la IAIS,
Supervisión de la InsurTech. 2017
12
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

Otras soluciones 161

tecnológicas para el
mercado financiero
La industria FinTech se caracteriza por su gran nivel de innovación
y por comprender un ecosistema muy complejo conformado por
diversos actores; entre los cuales se encuentran startups, bancos,
proveedores de servicios financieros, proveedores de servicios
tecnológicos, entre otros. Es así como en los últimos años esta
industria ha experimentado un gran crecimiento, lo cual no sería
posible sin el apoyo de tecnologías innovadoras que soportan las
plataformas financieras digitales.

Es así que, la evolución de la industria FinTech depende cada vez

más de diversas tecnologías como la inteligencia artificial (AI) y a. Los Robo-advisors
la machine learning (ML) para la implementación de decisiones
estratégicas, la recopilación de perspectivas de clientes, Los robo-advisors son asesores financieros digitales que
entendimiento del comportamiento de los consumidores y el proporcionan asesoramiento financiero o gestionan inversiones,
mejoramiento de las transacciones digitales219. Al respecto, EY US basándose en algoritmos y AI, con una intervención humana
destaca el uso de la AI, el Big Data, y los servicios de nube en el moderada o mínima. Los robo-asesores están diseñados para
sector InsurTech220. proporcionar asesoramiento digitalmente sobre la base de los
datos recibidos del inversor221. Se estima que los robo-advisors,
Actualmente, resulta de vital importancia el aprovechar las en comparación con la atención tradicional brindada por asesores
plataformas basadas en la AI para impulsar la eficacia y la humanos, permitan reducir los costos y proveer acceso al servicio
eficiencia de las funciones críticas de las FinTech. La AI también ha de manera permanente (24/7)222.
revolucionado la estrategia de las entidades financieras al requerir
una mayor apertura y colaboración en el sector, convirtiéndose De acuerdo con Ran Tao et al223, los robo-advisors pueden
en una herramienta estratégica necesaria. Asimismo, el uso del proporcionar rendimientos superiores para los inversionistas. Un
Big Data en la industria FinTech tiene una gran acogida y cumple estudio de la relación riesgo-rentabilidad y rendimiento en el uso
un rol fundamental para el desarrollo de los productos financieros de robo-advisor para inversión en Estados Unidos determinó que
ofrecidos a los usuarios. los robo-advisors superaron a otros fondos de inversión y algunos
de los principales índices de renta variable. Además, los robo-
A continuación, se mencionarán nuevos servicios tecnológicos que advisors no tienen ningún tipo de sesgo al invertir, lo cual garantiza
soportan al sector FinTech y que se lograron desarrollar, en parte, que no sufra de los aspectos conductuales vinculados a asesores
gracias a las tecnologías mencionadas. financieros humanos.

221 Aashika Jain Milan Ganatra. Forbes Advisor. What is a Robo-Advisor and how does it
work?. 2021.
222 Daniel Belanche, Luis V. Casaló y Carlos Flavián. Artificial Intelligence in FinTech:
understanding robo-advisors adoption among customers. Industrial Management &
Data Systems. 2019.
219 FinTech News. How AI is affecting FinTech. 2022.
223 Ran Tao, Chi-Wei Su, Yidong Xiao, Ke Dai y Fahad Khalid. Robo advisors, algorithmic
220 Martin Spit. EY US. How to make InsurTech investments that meet today’s customer trading and investment management: Wonders of fourth industrial revolution in
demands. 2022. financial markets. Technological Forecasting and Social Change, Volume 163. 2021.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

diversas áreas que no son consideradas por las entidades y 162

Por ejemplo: que debería empezar a ser consideradas a efectos del puntaje
crediticio.
• Barclays, en colaboración con una start-up de Munich, lanzó un
• En el Perú, la empresa CrediGob utiliza la AI y diversos modelos
servicio de asesoramiento robótico en 2020. Este servicio ofrece
de aprendizaje para facilitar el acceso al sistema financiero
y gestiona planes de inversión personalizados de hasta cinco mil
especialmente a las MYPE. La empresa cuenta con una división
libras, de acuerdo con las respuestas dadas por los usuarios en
de micro préstamos que utiliza diversas tecnologías para
un cuestionario de riesgo financiero.
perfilar al segmento MYPE, el cual normalmente presenta varias
limitaciones que no le permite ingresar al sistema financiero
tradicional225.

b. Puntaje crediticio
Antes de que se implementaran puntajes crediticios
estandarizados, la aprobación de una línea de crédito se
determinaba por una evaluación directa al usuario. Luego, dicha
aprobación se empezó a determinar en base a la data financiera
pública del usuario . No obstante, al recopilar dicha data solo
se tomaba en consideración el poder adquisitivo y el historial
de pagos; dejando de lado importantes indicadores como los
bienes en propiedad, el pago de alquileres o utilidades, ingresos
internacionales, tiempo en empleo, entre otros.

En este contexto, el uso de Big Data del sector FinTech es una

oportunidad para innovar los métodos de puntaje crediticio
tradicionales para lograr una representación crediticia más
completa y detallada del usuario del sistema financiero. Al
respecto, de acuerdo al BIS224, los sistemas de determinación de
puntaje crediticio interno de las empresas FinTech han logrado
predecir el rendimiento futuro de préstamos con mayor precisión
que el enfoque tradicional, en particular en las zonas con alto nivel
de desempleo. Existen nuevas empresas que buscan revolucionar
cómo funciona el sistema de determinación de puntaje crediticio.

Por ejemplo:

• Por ejemplo, compañías como Experian Boost conectan

directamente con las cuentas bancarias de un usuario y reportan
recurrentemente los pagos hechos a tiempo a las entidades
de crédito transacciones, referentes a alquileres, utilidades,
pagos de teléfono, entre otros. La compañía considera que
los consumidores tienen obligaciones que pagan a tiempo en

224 Giulio Cornelli, Jon Frost, Leonardo Gambacorta y Julapa Jagtiani. BIS Working
Paper. The impact of FinTech lending on credit access for U.S. small businesses.
2022. 225 CrediGob. Página Institucional. Recopilado en 2022.
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c. Detección de fraudes Por ejemplo:

163

Por otro lado, en lo que respecta a otros usos de la AI, esta ayuda
• Actualmente, las estrategias nativas en la nube se han
con la detección de posibles fraudes, incluso antes de que se
convertido en una práctica estándar para muchas empresas
produzcan. Esto se logra mediante el análisis de los hábitos de
FinTech, debido al mejoramiento de la capacidad de
gasto de los clientes que permite identificar ciertas compras o
almacenamiento y seguridad, así como el ahorro en costos al no
lugares que no se ajustan al perfil y marcarlos para su revisión
tener que gestionar centros de data locales230.
antes de completar las transacciones226.

De acuerdo a un reporte elaborado por el grupo Aite-Novarica,

las FinTech tienen una tasa de fraude media de aproximadamente Por último, cabe mencionar que las empresas tecnológicas y
el 0,30%. Esto es el doble de las tasas históricas de las tarjetas negocios que comentamos en el presente capítulo brindan un
de crédito, que oscilan entre el 0,15% y el 0,20%, y es tres veces soporte significativo al sector FinTech y financiero. Estos nuevos
superior a la tasa de fraude de las tarjetas de débito, que es negocios están comenzando a desarrollarse y formar parte
inferior al 0,10%227. considerable del sector de innovación financiera. Es de esperar
que conforme pase el tiempo vayan surgiendo nuevas formas de
Por ejemplo: negocio que contribuyan al ecosistema FinTech.

• Actualmente, existen compañías como Signifyd que

proveen servicios de software para la prevención de pagos
fraudulentos para pymes. Funciona con una plataforma en
la nube que automatiza la prevención del fraude mediante el
Big Data y ML en tiempo real. Evalúa las puntuaciones de las
compras aprovechando factores de riesgo como los datos de
geolocalización, la información social, el historial del cliente, los
datos del banco emisor, las listas negras, etc228.

d. Servicios de Cloud Computing

Las FinTech requieren una infraestructura que permite manejar
altos niveles de tráfico en línea y que siempre esté disponible
para los usuarios. De tal forma que muchas compañías han
implementado infraestructura de nube en la medida que pasan
por un proceso de transformación digital. Se considera que la
necesidad de aplicaciones FinTech altamente escalables solo
incrementará al pasar el tiempo, por lo que es probable que la
mayoría de las empresas FinTech se conviertan a un entorno nativo
de la nube229.

226 Drew Hendricks. 6 ways Big Data in FinTech is creating a better customer
experience. Computer Society. Recopilado en 2022.
227 Eliza Haverstock, Jeff Kauflin y Emily Mason. Forbes. FinTech’s Fraud Problem: Why
Some Merchants Are Shunning Digital Bank Cards. 2021.
228 Signifyd. Página institucional. Recopilado en 2022. 230 Danny Fields. Spiceworks. Why the future of FinTech is Cloud-Native. 2022.
229 Danny Fields. Spiceworks. Why the future of FinTech is Cloud-Native. 2022.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

Entrevista a Luis Chau

164

Participación de
empresas de tecnología
en el ecosistema
FinTech

Luis Chau, CEO & Co-founder de Preauth nos comenta acerca de

la participación en el ecosistema FinTech por parte de empresas
Luis Chau de tecnología que apuestan por nuevas soluciones y modelos de
CEO & Co-founder de Preauth negocio.

Para comenzar, Luis nos cuenta cómo visualiza el panorama actual

respecto al desarrollo del sector FinTech a nivel regional y local
y el uso de nuevas soluciones tecnológicas, rescatando no solo,
cómo advierte, la colaboración entre empresas de la industria
FinTech, sino también, la colaboración con empresas que aparecen
Escucha el podcast aquí en el rubro “Techfin”, el cual busca que la tecnología pura acelere
la digitalización en beneficio de los usuarios.

Asimismo, como CEO y co-fundador de Preauth, Luis explica cómo

es que Preauth se desarrolla en el rubro Techfin, reconociendo que
el campo Techfin no abarca solo la digitalización de procesos, sino
también la creación de tecnología desde cero.

Otra de las ideas que rescata Luis es la importancia de saber

abordar los retos de la industria, tal como lo puede ser la
regulación en ciertos sectores. Al respecto, nos cuenta que, en
su experiencia, la búsqueda de una sinergia que pueda llevar a un
beneficio mutuo sostenible y comprensivo de las necesidades de la
sociedad ha sido fundamental para atravesar ciertos retos.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 3 ECOSISTEMA FINTECH - PERÚ

Entrevista a María Luisa Mori

165

Participación de
empresas de tecnología
en el ecosistema
FinTech
para ello, es necesario identificar los principales problemas que
pueden ser atendidos. El conocer a los usuarios se vuelve cada
vez más relevante; actualmente, se utilizan los datos personales,
herramientas tecnológicas en dispositivos móviles, identificación
y validación de personas, entre otros, para apoyar el desarrollo de
plataformas y servicios digitales.
María Luisa Mori
COO & Co-founder de Credigob En el contexto de Latinoamérica, las nuevas tecnologías fomentan
el desarrollo del sector; de cualquier forma, en países como
el Perú, se requiere un trabajo coordinado con las empresas
locales. Esto se debe al gran problema de accesibilidad digital: no
todas las personas pueden acceder a servicios digitales y, como
consecuencia, utilizar ciertos servicios financieros, ya sea por no
Escucha el podcast aquí contar con los dispositivos necesarios o con el conocimiento para
utilizar el servicio brindado. Entonces hay una brecha entre las
empresas que desarrollan y hacen uso de nuevas tecnologías, y
una gran cantidad de usuarios con dificultades para acceder a los
María Luisa Mori, COO & Co-founder de Credigob, nos explica el
servicios. Con el objetivo de cerrar la brecha, se deben enfocar
panorama actual del uso de tecnologías y nuevas soluciones para
todas las soluciones desarrolladas a un segmento identificado, del
el sector FinTech a nivel regional y local.
cual se conocen a profundidad sus características y dificultades,
no solo de acceso al servicio, sino que esto se haga de manera
Al respecto, María Luisa resalta que las empresas FinTech nacen
rápida, ágil y constante.
con el objetivo de ofrecer servicios ágiles para impulsar el
crecimiento de sus usuarios; para lo cual, desarrollan y utilizan
Por otro lado, María Luisa nos comenta que el principal obstáculo
tecnología. Asimismo, muchas empresas FinTech impulsan la
identificado para el uso de nuevas tecnologías en el Perú es la
inclusión financiera de personas que no tienen acceso a servicios
inaccesibilidad digital, por la que los productos ofrecidos deben ser
financieros tradicionales.
lo más sencillo y funcional posible para lograr escalar el negocio.

Desde Credigob, se está impulsando la inclusión financiera de

Por último, desde Credigob se ha identificado el problema de la
las pymes, lo cual requiere del desarrollo de tecnologías, no solo
educación financiera en el Perú. Hay pocos conocimientos sobre el
para mejorar el acceso al servicio, sino también otros temas
ahorro, buena salud financiera, cumplimiento de responsabilidades
conexos. Así, María Luisa considera que las empresas FinTech
tributarias y contables, entre otras. Las empresas deben empezar
deben desarrollar sus servicios de manera muy especializada;
a cumplir con estas condiciones mínimas.
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023

166

Misceláneos

1 Régimen tributario 5 Seguridad de la información y

ciberseguridad
2 Régimen de prevención de lavado
de activos y financiamiento del 6 Regulación de la propiedad
intelectual
terrorismo

3 Regulación de la protección de 7 Legislación laboral

datos personales
8 Normas contables
4 Derecho a la libre competencia,
fusiones y adquisiciones
01
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Régimen
• Pagos a Cuenta 167
Mensualmente, las compañías y sucursales de empresas

Tributario extranjeras deben realizar pagos a cuenta del Impuesto a la

Renta que deberán pagar a fin del ejercicio. Estos pagos son
determinados como una estimación sobre los ingresos netos
mensuales de la compañía.

A la fecha no existe regulación tributaria específica en materia de

productos FinTech ni para operaciones FinTech. 2. Deducciones aceptadas

a. Aspectos Generales • Gastos

En términos generales, todos los gastos corporativos
destinados a la generación de rentas o mantenimiento de la
1. Régimen Fiscal
fuente productora de rentas, son aceptados como deducciones

a efectos de determinar el impuesto a la renta corporativo.
• Impuesto a la Renta Corporativo
Esta regla se encuentra sujeta a ciertas excepciones y
Las compañías domiciliadas (constituidas) en el Perú se limitaciones expresamente establecidas en la Ley del Impuesto
encuentran sujetas al Impuesto a la Renta por sus rentas de a la Renta.
fuente mundial.
Sobre el particular, a continuación, pasamos a indicar algunas
El ejercicio fiscal termina el 31 de diciembre, sin excepción limitaciones que pueden ser de interés para empresas FinTech
alguna. Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta para o sus clientes:
las sociedades, sucursales y personas naturales, por lo general,
deben estar presentadas para el 31 de marzo siguiente del • Intereses
ejercicio fiscal.
Como regla general, son deducibles los intereses de deudas
y los gastos originados por la constitución, renovación o
La tasa del Impuesto a la Renta de las empresas es del 29.5%,
cancelación de las mismas siempre que hayan sido contraídas
salvo que aplique algún régimen especial, y se aplica sobre
para adquirir bienes o servicios vinculados con la obtención o
la renta neta, la cual se determina deduciendo los gastos
producción de rentas gravadas en el país o para mantener su
incurridos en la generación de rentas o mantenimiento de
fuente productora.
la fuente. Ciertos tipos de renta, sin embargo, deben ser
computados de la manera especificada por la Ley, y algunos
Solo son deducibles los intereses referidos en el párrafo
gastos no son deducibles en su totalidad para efectos
anterior en la parte que excedan el monto de los ingresos
fiscales. Adicionalmente, la distribución de utilidades a favor
por intereses exonerados e inafectos. Para tal efecto, no se
de personas naturales y sujetos no domiciliados por parte
computarán los intereses exonerados o inafectos generados
de empresas domiciliadas y sucursales, establecimientos
por valores cuya adquisición haya sido efectuada en
permanentes y agencias de empresas extranjeras se encuentra
cumplimiento de una norma legal o disposiciones del Banco
gravado con una tasa de 5%.
Central de Reserva del Perú, ni los generados por valores que
reditúen una tasa de interés, en moneda nacional, no superior
• No domiciliados, sucursales, agencias y otros
al 50% de la tasa activa de mercado promedio mensual en
establecimientos permanentes de no domiciliados
moneda nacional (TAMN) que publique la SBS.
Las compañías no domiciliadas, las sucursales establecidas en
el Perú y los establecimientos permanentes solo se encuentran Tratándose de bancos, empresas financieras y empresas
sujetas a imposición por sus rentas de fuente peruana. de factoring, a efectos de deducir los intereses, deberá
 establecerse la proporción existente entre los ingresos
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

financieros gravados e ingresos financieros exonerados e 168

inafectos y deducir como gasto, únicamente, los cargos en la
proporción establecida para los ingresos gravados. 3. Diferencia en cambio

También serán deducibles los intereses de fraccionamientos Las diferencias de cambio originadas por operaciones que fuesen
otorgados conforme al Código Tributario. objeto habitual de la actividad gravada y las que se produzcan por
 razones de los créditos obtenidos para financiarlas, constituyen
• EBITDA resultados computables a efectos de la determinación de la renta
neta.
Los intereses netos serán deducibles hasta el 30% del EBITDA
tributario del ejercicio anterior.

Existe la posibilidad de realizar carryforward de los intereses

netos que no hayan podido ser deducidos por el límite indicado
hasta los 4 ejercicios fiscales inmediatos siguientes.

El límite del EBITDA tributario no resultará aplicable a

las empresas del sistema financiero y de seguros, a las
empresas de factoring, así como otros contribuyentes por su
nivel de ingresos, desarrollo de ciertos proyectos o ciertos
endeudamientos a través del mercado de valores.

• Gastos de organización y preoperativos
Los gastos de organización, los gastos preoperativos iniciales,
los gastos preoperativos originados por la expansión de
las actividades de la empresa y los intereses devengados
durante el período preoperativo, a opción del contribuyente,
podrán deducirse en el primer ejercicio o amortizarse
proporcionalmente en el plazo máximo de 10 años.

• Gastos comunes a rentas gravadas y no gravadas
Cuando los gastos necesarios para producir la renta y
mantener la fuente incidan conjuntamente en rentas gravadas,
exoneradas o inafectas, y no sean imputables directamente a
unas u otras, la deducción se efectuará en forma proporcional
al gasto directo imputable a las rentas gravadas.
En los casos en los que no sea posible establecer la
proporcionalidad indicada, se considerará como gasto
inherente a la renta gravada el importe que resulte de aplicar
al total de los gastos comunes el porcentaje que se obtenga de
dividir la renta bruta gravada entre el total de las rentas brutas
gravadas, exoneradas e inafectas.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

169
Para los efectos de la determinación del Impuesto a la Renta, por 4. Participación de los trabajadores en las utilidades
operaciones en moneda extranjera, se aplicarán las siguientes
normas: Las empresas financieras se encuentran obligadas a pagar a favor
de sus trabajadores una participación en las utilidades, ascendente
• L
 as operaciones en moneda extranjera se contabilizarán al a 5% de estas, calculadas sobre la renta neta imponible y deducible
tipo de cambio vigente a la fecha de la operación. para efectos de la determinación del impuesto. En caso de pérdida
tributaria la participación en utilidades no es aplicable.
• Las diferencias de cambio que resulten del canje de la
moneda extranjera por moneda nacional se considerarán
La suma total de esta participación, por trabajador, no puede
como ganancia o como pérdida del ejercicio en que se
superar el máximo de 18 sueldos mensuales; siendo el exceso
efectúa el canje.
resultante, destinado a un fondo especial para obras.
• Las diferencias de cambio que resulten de los pagos o
cobranzas por operaciones pactadas en moneda extranjera,
contabilizadas en moneda nacional, que se produzcan 5. Reglas de valor de mercado
durante el ejercicio se considerarán como ganancia o como
pérdida de dicho ejercicio. En los casos de ventas, aportes de bienes y demás transferencias
de propiedad, de prestación de servicios y cualquier otro tipo
• Las diferencias de cambio que resulten de expresar
de transacción a cualquier título, el valor asignado a los bienes,
en moneda nacional los saldos de moneda extranjera
servicios y demás prestaciones, para efectos del Impuesto a la
correspondientes a activos y pasivos deberán ser incluidas
Renta, será el de mercado.
en la determinación de la materia imponible del período en el
cual la tasa de cambio fluctúa, considerándose como utilidad
Si el valor asignado difiere del mercado, sea por sobrevaluación o
o como pérdida.
subvaluación, la Administración Tributaria (SUNAT) procederá a
• Las diferencias de cambio originadas por pasivos en moneda ajustarlo tanto para el adquirente como para el transferente.
extranjera relacionados y plenamente identificables,
ya sea que se encuentren en existencia o en tránsito a
la fecha del balance general, deberán afectar el valor 6. Precios de Transferencia
neto de los inventarios correspondientes. Cuando no sea
posible identificar los inventarios con el pasivo en moneda Las reglas de precios de transferencia se basan en el principio
extranjera, la diferencia de cambio deberá afectar los de libre concurrencia (“arm’s length”), tal como lo interpreta
resultados del ejercicio. la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico
• Las diferencias de cambio originadas por pasivos en (OCDE).
moneda extranjera relacionadas con activos fijos existentes
o en tránsito u otros activos permanentes a la fecha del De otro lado, dependiendo del monto de operaciones con partes
balance general, deberán afectar el costo del activo. Esto es vinculadas y/o transacciones con territorios no cooperantes, será
igualmente de aplicación en los casos en que la diferencia obligatoria la presentación de reportes y declaraciones juradas
de cambio esté relacionada con los pagos efectuados en el conforme a lo requierido por la SUNAT.
ejercicio. La depreciación de los activos así reajustados por
diferencias de cambio, se hará en cuotas proporcionales al
número de años que falten para depreciarlos totalmente. 7. Crédito por Impuesto a la Renta abonado en el exterior

• Las inversiones permanentes en valores en moneda Los impuestos a la renta abonados en el exterior por las rentas
extranjera se registrarán y mantendrán al tipo de cambio de fuente extranjera gravadas por la Ley del Impuesto a la Renta,
vigente de la fecha de su adquisición, cuando califiquen como podrán ser deducidos del impuesto a pagar siempre que se
partidas no monetarias. cumplan ciertas reglas establecidas por la legislación peruana.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

En ciertos casos podrá aplicarse el Impuesto a la Renta corporativo subsidiarias y sucursales de empresas extranjeras pueden elegir 170
abonado por una subsidiaria en el exterior. por acreditar contra el ITAN el crédito por el Impuesto a la Renta
abonado en el Perú. De tal forma, los contribuyentes pueden
El importe que por cualquier circunstancia no se utilice en el reclamar como crédito extranjero en sus países de origen el
ejercicio gravable, no podrá compensarse en otros ejercicios ni Impuesto a la Renta abonado en el Perú, en lugar de un impuesto
dará derecho a devolución alguna. que grava a los activos.

8. Controles del tipo de cambio de moneda extranjera y a la 10. Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) y Medios de
remisión de utilidades al exterior Pago

Conforme a la Constitución Política del Perú, es un principio Una tasa del 0.005% es impuesta en general a los depósitos y
esencial para garantizar un marco jurídico favorable para el retiros en cuentas de instituciones financieras en el Perú.
desarrollo de la inversión privada y de la inversión extranjera, Cualquier pago realizado que exceda la suma de S/3,500
la garantía de libre tenencia de divisas y disposición de moneda o USD1,000 debe ser efectuado mediante alguno de los
extranjera. denominados “Medios de Pago”, los cuales incluyen a los depósitos
en cuenta, giros, transferencias de fondos, órdenes de pago,
tarjetas de débito o de crédito expedidas en el país y cheques “no
Bajo este parámetro, mediante los  negociables”.

La consecuencia de no utilizar dichos medios de pago, es que no

Decretos Legislativos podrá reconocerse el costo o el gasto asociados a dicho pago para
No. 662 y 757: efectos del Impuesto a la Renta. Adicionalmente, no podrá tomarse
como crédito fiscal el Impuesto General a las Ventas pagado por
Se establecieron diversos beneficios a la inversión las adquisiciones de bienes o servicios involucrados.
privada y extranjera, contemplándose entre otros, las
siguientes garantías: 11. Impuestos Indirectos

• La posibilidad de efectuar libremente remesas al Impuesto General a las Ventas (IGV)

exterior de las utilidades o dividendos, previo pago El IGV grava con una tasa del 18% la retribución percibida por las
de los impuestos que le correspondan. siguientes operaciones:
• El derecho a utilizar el tipo de cambio más favorable
existente en el mercado para el tipo de operación • V
 enta de bienes en el país.
cambiaria que se trate. • P
 restación y/o utilización de servicios en el país.
• C
 ontratos de construcción llevados a cabo en el país.
• P
 rimera venta de bienes inmuebles realizada por el
9. Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN)
constructor.

El ITAN equivale al 0.4% del valor total de activos que excedan • I mportación de bienes.
S/1,000,000, determinados al 31 de diciembre del ejercicio
La Ley del IGV sigue el sistema de debito/crédito, en virtud del
anterior. Las compañías en etapa pre-operativa se encuentran
cual el IGV de la venta es compensado contra el IGV pagado en las
excluidas de este impuesto. El ITAN constituye crédito contra el
compras. El IGV no aplicado como crédito en un mes particular,
Impuesto a la Renta y si al término del ejercicio no ha sido aplicado
deberá ser aplicado en los meses siguientes hasta que sea
íntegramente se puede solicitar su devolución.
agotado.
No obstante, a fin de evitar problemas de doble tributación, las
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Cabe indicar que no están gravados con el IGV los servicios 12. Retenciones por rentas de fuente peruana 171
de crédito, debiendo entenderse por éstos solo los ingresos
percibidos por las empresas bancarias y financieras, cajas Cuando las rentas sean obtenidas por sujetos no domiciliados, se
municipales de ahorro y crédito, cajas municipales de crédito aplicará una tasa de retención dependiendo del tipo de renta, de
popular, empresa de desarrollo de la pequeña y micro empresa acuerdo con el cuadro que se detalla en la siguiente tabla:
– EDPYME, cooperativas de ahorro y crédito y cajas rurales de
ahorro y crédito, domiciliadas o no en el Perú, por concepto de:
Rentas Tasa
ganancias de capital; derivadas de las operaciones de compraventa
de letras de cambio, pagarés, facturas comerciales y demás Intereses abonados al exterior por bancos, como
papeles comerciales; así como por concepto de comisiones e resultado de la utilización en el país de sus líneas 4.99%
intereses derivados de las operaciones propias de estas empresas. de crédito en el exterior.

También están incluidos como conceptos no gravados con el Intereses pagados a una persona jurídica no
IGV las comisiones, intereses y demás ingresos provenientes de domiciliada, siempre que se cumplan ciertos 4.99%
créditos directos e indirectos otorgados por otras entidades que se requisitos.
encuentren supervisadas por la SBS dedicadas exclusivamente a
operar a favor de la micro y pequeña empresa. Intereses abonados a empresas vinculadas del
30%
exterior.

Dividendos y otras formas de distribución de

utilidades, así como la remisión de utilidades
5%
de la sucursal, cuando se abonan a personas
naturales o a sujetos no domiciliados.

Ganancias de capital provenientes de la

enajenación de valores dentro de la BVL y que 0%
cumplan con los requisitos para la exoneración.

Ganancias de capital provenientes de la

enajenación de valores mobiliarios (acciones,
5%
bonos o valores emitidos por sociedades
constituidas en el Perú) dentro de la BVL.

Ganancias de capital provenientes de la

enajenación de valores mobiliarios (acciones,
30%
bonos o valores emitidos por sociedades
constituidas en el Perú) fuera de la BVL.

Servicios de asistencia técnica. 15%

Servicios digitales. 30%

Regalías. 30%

Servicios prestados en el Perú. 30%

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13. Tratados internacionales

b. Tratamiento tributario vinculado a las 172

Actualmente, el Perú mantiene convenios para evitar la doble FinTech

tributación (CDI) con los siguientes países:
Bajo el marco normativo tributario peruano no se ha previsto un
• Canadá • S
 uiza tratamiento tributario específico aplicable a la industria FinTech;
así pues, las implicancias tributarias estarán dadas por cada una
• C
 hile • C
 orea del Sur
de las relaciones jurídicas producidas entre los partícipes.
• B
 rasil • P
 ortugal
• M
 éxico • J
 apón 1. Factoring
Las transferencias de créditos realizadas a través de operaciones
Estos CDI se basan en el tratamiento a las rentas y el capital del de factoring o descuento por las cuales la empresa adquiere a
Modelo de Convenio de la OCDE. título oneroso, de una persona, empresa o entidad, instrumentos
con contenido crediticio, tienen entre otros, los siguientes efectos
Por otro lado, también se ha suscrito la Decisión No. 578 de la para el Impuesto a la Renta:
Comunidad Andina, aplicable a las siguientes jurisdicciones:
En el factoring “sin recurso”, las transferencias de créditos en las
• Colombia que el adquirente asume el riesgo crediticio del deudor:
• Ecuador
• Para el factor o adquirente del crédito (la FinTech): La
• Bolivia
diferencia entre el valor nominal del crédito y el valor de
14. Operaciones frecuentes en empresas FinTech transferencia constituye un ingreso por servicios, gravable
con el Impuesto a la Renta.
Bajo el marco normativo tributario peruano no se ha previsto un
• Para el cliente o transferente del crédito: La transferencia
tratamiento tributario especifico aplicable a la industria FinTech;
del crédito le genera un gasto deducible, determinado por
así pues, las implicancias tributarias estarán dadas por cada una
la diferencia entre el valor nominal del crédito y el valor de
de las relaciones jurídicas producidas entre los partícipes.
transferencia.
En el factoring “con recurso”, eso quiere decir en el caso de
transferencias de créditos en las que el adquirente no asume el
riesgo crediticio del deudor:

• Para el adquirente del crédito (FinTech):

La diferencia entre el valor nominal del crédito y el valor
de transferencia constituirá interés por el servicio de
financiamiento.
• Para el cliente o transferente del crédito:
La diferencia entre el valor nominal del crédito y el valor de
transferencia constituirá gasto deducible por concepto de
intereses por el servicio de financiamiento.
Nótese que la norma agrega que, para efectos del Impuesto a
la Renta, las transferencias de créditos se sustentarán con el
contrato correspondiente.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

La normativa tributaria vigente no establece un régimen tributario Asimismo, en cualquiera de los casos, son ingresos del factor 173
especial aplicable a las FinTech respecto a las operaciones de gravados con IGV, los intereses devengados a partir de la
factoring con o sin recurso. Así, las empresas de factoring no transferencia del crédito que no hubieran sido facturados e
comprendidas en el ámbito de la Ley No. 26702, como sucede con incluidos previamente en dicha transferencia.
las FinTech, deberán aplicar el mismo tratamiento tributario antes
señalado. Tratándose de los servicios adicionales, la base imponible está
constituida por el total de la retribución por dichos servicios;
Impuesto General a las Ventas (IGV) salvo que el factor o adquirente no pueda discriminar la parte
correspondiente a la retribución por la prestación de los mismos,
En caso el factor adquiera créditos del Cliente asumiendo el riesgo
en cuyo caso la base imponible será el monto total de la diferencia
crediticio del deudor de dichos créditos (eso quiere decir, factoring
entre el valor de transferencia del crédito y su valor nominal.
“sin recurso”), esta transferencia no constituirá venta de bienes
ni prestación de servicios; siempre que el factor (la FinTech) esté
Debe precisarse que, la empresa que transfiere el crédito deberá
facultado para actuar como tal.
emitir un documento en el cual conste el monto del total del crédito
transferido en la fecha en que se produzca la transferencia de los
Por otro lado, cuando con ocasión de la transferencia de créditos,
referidos créditos.
no se transfiera el riesgo crediticio (eso quiere decir, factoring
“con recurso”) del deudor de dichos créditos, se considera que el
adquirente (la FinTech) presta un servicio gravado con el IGV. En
este caso, el servicio de crédito se configura a partir del momento
2. Leasing o Arrendamiento Financiero
en el que se produzca la devolución del crédito al transferente o
Tratamiento del Impuesto a la Renta
este recomprara el mismo al adquirente. Así, la base imponible es
la diferencia entre el valor de transferencia del crédito y su valor
En líneas generales, los aspectos tributarios de mayor relevancia
nominal.
del leasing en materia del Impuesto a la Renta son los siguientes:
i) régimen de depreciación acelerada, ii) indemnización asociada
a la destrucción del bien arrendado, iii) incremento del capital
financiado y iv) modificación del plazo del contrato.

• Depreciación acelerada:

El arrendatario podrá optar por depreciar de los bienes en

función a la duración del contrato, siempre que se cumpla con los
siguientes requisitos:

• El objeto exclusivo del contrato consista en la cesión en uso

de los bienes, estos bienes deben ser considerados costo o
gasto para efectos de la Ley del Impuesto a la Renta.
• El uso de los bienes sea destinado en el desarrollo exclusivo
de su actividad empresarial.
• Duración mínima de dos (2) o de cinco (5) años, según se
traten de bienes muebles o inmuebles, respectivamente.
• La opción de compra solo podrá ser ejercida al término del
contrato.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

En caso de incumplimiento de alguno de los requisitos El arrendatario solo podrá incrementar el costo computable del 174
mencionados previamente durante el plazo del contrato, los activo repuesto en caso se incremente el capital financiado.
efectos serán los siguientes: Si el bien no se repone, y el contrato de arrendamiento financiero
se deja sin efecto, la indemnización será renta gravada en la parte
• El arrendatario deberá rectificar sus declaraciones juradas que exceda el monto del capital financiado pendiente de pago.
anuales del Impuesto a la Renta y reintegrar el tributo
correspondiente, con intereses. • Incremento del Capital Financiado
• Esta regla no es aplicable en caso de resolución de contrato
El contrato deberá estipular el monto del capital financiado, así
por falta de pago.
como el valor de la opción de compra y de las cuotas pactadas,
discriminando capital e intereses. Dicha regla es de aplicación
• Indemnización recibida por el Arrendador en caso de también con ocasión de cualquier modificación al contrato.
siniestro:
El Arrendatario activará el bien por el monto del capital financiado.
La indemnización a favor del Arrendador (en este caso, la FinTech) Si el monto del capital financiado es mayor que el valor de
destinada a reponer, total o parcialmente el bien objeto del adquisición, la diferencia será renta gravada para el arrendador en
arrendamiento puede generar: el ejercicio en que se celebre el contrato.

Asimismo, cualquier incremento posterior en el monto del capital

Cuando la indemnización exceda el financiado constituirá renta gravada para el arrendador al
Renta Gravada
valor de adquisición del bien. momento de suscribirse la escritura pública correspondiente, salvo
en la parte que dicho incremento corresponda al valor de:
Cuando la indemnización exceda
el valor de adquisición del bien, • Las mejoras incorporadas con carácter permanente por el
siempre que se verifiquen los arrendador.
siguientes requisitos: • La capitalización de intereses devengados pendientes de
pago.
• E
 l bien se adquiera dentro de los
Renta No Gravada • La capitalización del IGV trasladado en las cuotas
6 meses siguientes a percibida la
devengadas pendientes de pago.
indemnización.
• El bien se reponga al arrendatario
en un plazo no mayor a 18
meses siguientes a percibida
la indemnización, salvo casos
excepcionales.

Ahora bien, si se incumplen con las condiciones anteriores, será

renta gravada la indemnización que exceda el monto del capital
financiado pendiente de pago.

Además, si la reposición del bien supone un incremento del capital

financiado, el incremento será renta gravada del ejercicio.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

• Modificación del plazo del contrato

3. Financiamientos vía Crowdfunding 175

En caso se efectúe una modificación en el plazo del contrato, el

Tratamiento tributario de las operaciones de Crowdfunding de
arrendatario tomará en consideración lo siguiente:
préstamo, para cada uno de los participantes de este tipo de
operaciones.
• Si efectuó la depreciación de los bienes de acuerdo con
las reglas generales del Impuesto a la Renta, los seguirá
Impuesto a la Renta
depreciando conforme a ellas.
• Inversionista:
• Si aplicó el régimen especial de depreciación acelerada, la
tasa de depreciación máxima anual se recalculará en forma El retorno que recibe el inversionista constituye intereses, el
lineal al tiempo que falte para que concluya el contrato. cual se encontrará sujeto al Impuesto a la Renta bajo la premisa
que estamos ante renta de fuente peruana, de acuerdo con la
La tasa de depreciación se aplicará sobre el saldo del valor
condición de dicho inversionista.
depreciable a la fecha de la modificación.
ª Persona natural domiciliada
• Tratamiento del Impuesto General a las Ventas (IGV)
Si el inversionista es una persona natural domiciliada, el
Para efectos del IGV, las operaciones de leasing se gravan interés estará gravado con una tasa de 5%.
atendiendo a cada una de las prestaciones involucradas en
la estructuración de la operación. En el caso del leasing, esta Nótese que será importante siempre verificar en cada caso
operación se trata como un arrendamiento operativo con opción en concreto la forma en que se estructuren las cláusulas
de compra. Por lo tanto, las operaciones de este tipo de operación a fin de evitar caer en un supuesto de habitualidad en el
se gravarán de la siguiente manera: marco de lo establecido por la normativa tributaria para
efectos de calificar como generador de renta de tercera
ª Adquisición de bienes por el arrendador: La adquisición de categoría. Es importante indicar que, si bien no es la
bienes por parte del arrendador se encuentra afecta al IGV, finalidad de este tipo de mecanismo de financiamiento, aún
este impuesto constituye crédito fiscal para el mismo (no se no ha sido regulado de manera expresa cuándo una persona
requiere registro de costo o gasto). natural puede ser habitual.

ª Cuotas de arrendamiento financiero: son compuestas por

ª Persona natural no domiciliada
capital e intereses y se encuentran gravadas con el IGV.
Además, el arrendatario puede utilizar dicho impuesto Si el inversionista es una persona natural no domiciliada, la
como crédito fiscal. tasa de retención del Impuesto a la Renta será de 4.99%,
siempre que se cumplan ciertos requisitos, caso contrario la
ª Opción de compra: constituye una operación gravada con
tasa será de 30%.
el IGV.
ª Persona jurídica
Personas jurídicas domiciliadas, el interés estará gravado
con la tasa corporativa del Impuesto a la Renta ascendente
a 29.5%, salvo que la empresa esté sujeta a un régimen
especial.

ª Persona jurídica no domiciliada

En el caso de personas jurídicas no domiciliadas, la tasa de
retención será de 4.99%, siempre que se cumplan ciertos
requisitos, caso contrario la tasa será de 30%.
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ª Sociedad Administradora de la Plataforma 176

En caso exista una Sociedad Administradora de la
plataforma, al ser una persona jurídica domiciliada en el
país, la comisión será un ingreso para efectos de los pagos
a cuenta y constituye renta gravada con el Impuesto a la
Renta con la tasa corporativa de 29.5%.

ª Receptor
El titular del proyecto domiciliado en el Perú (titular del
proyecto objeto del financiamiento) –como persona jurídica
o persona natural con negocio– podrá deducir como gasto:
(i) los intereses pagados a los inversionistas; y, (ii) las
comisiones pagadas por el uso de las plataformas. Ello bajo
los límites correspondientes.

Impuesto General a las Ventas (IGV)

• Inversionista
El contribuyente del IGV es el inversionista o beneficiario de los
intereses, quien deberá emitir un comprobante de pago, el cual
le permitirá al titular del proyecto (persona jurídica) deducir
como gasto los referidos intereses y utilizar como crédito fiscal
el IGV trasladado.
Si los inversionistas son personas naturales sin negocio, los
intereses que perciban no se encontrarán gravados con el
IGV, toda vez que dicha renta no califica como un servicio
propiamente dicho para efectos de la normativa del IGV.
4. Billeteras y dinero electrónico
• Sociedad Administradora de la plataforma
Las comisiones cobradas por la Sociedad Administradora están Impuesto a la Renta (IR)
gravadas con el IGV. En efecto, el titular de la plataforma es
una persona jurídica o una entidad que desarrolla actividad La contraprestación – usualmente una comisión- que cobren las
empresarial, por lo que la comisión cobrada, así como los empresas emisoras constituirá un ingreso gravable con la tasa de
servicios adicionales estarán gravados con el IGV. 29.5% sobre la renta neta, la cual se determinará deduciendo de
la renta bruta los gastos necesarios para producirla y mantener su
• Receptor fuente, en tanto su deducción no este expresamente prohibida por
la Ley del IR.
Si el titular del proyecto es un contribuyente del IGV, podrá
utilizar el impuesto que le hubiese trasladado el inversionista Impuesto General a las Ventas
y el titular de la plataforma como crédito fiscal, para lo cual
deberá contar con el comprobante de pago emitido por estos La Ley de Dinero Electrónico ha previsto que la operación de
últimos. emisión de dinero electrónico efectuada por las EEDE se encuentra
exonerada del IGV por un periodo inicial de 3 años, plazo que fue
extendido hasta el 31 de diciembre de 2021 mediante la Ley No.
31105.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF)

5. Criptomonedas 177

El pago de cuotas a Entidades del Sistema Financiero utilizando

De forma similar a lo señalado en el caso anterior, en el caso en
dinero electrónico, se encuentra gravado con el ITF.
concreto de las operaciones con criptomonedas se deberá tener
en consideración la naturaleza de cada operación llevada a cabo a
Ahora bien, respecto a la entrega de fondos con cargo a
efectos de determinar el tratamiento tributario aplicable.
colocaciones otorgadas por una Entidad del Sistema Financiero,
sin utilizar cuentas abiertas en las referidas entidades para su
Producción o minado de criptomonedas desde el Perú
conversión en dinero electrónico, estará gravada con el referido
impuesto.
En caso una empresa domiciliada realice la función de minado
en territorio peruano el valor asignado a las criptomonedas
Por su parte, la acreditación (depósito) o débito (retiro) en
constituirá un ingreso gravable como renta de tercera categoría,
cuentas de dinero electrónico, no están gravadas con el ITF ya
siendo que el impuesto a pagar se determinaría aplicando la tasa
que las cuentas de dinero electrónico no califican como cuentas
de 29.5% sobre la renta neta, que se determinaría deduciendo los
abiertas bajo cualquier denominación en una ESF que signifique
gastos asociados al proceso de minado de la renta bruta.
una obligación derivada de la captación de recursos de terceros
mediante las diferentes modalidades autorizadas por la SBS.
Transferencia de criptomonedas en calidad de medio de pago o
como venta propiamente dicha
Finalmente, las compensaciones efectuadas por operadoras de
tarjetas originadas en pagos realizados mediante tarjetas prepago
La permuta de criptomonedas por bienes o servicios realizada
de dinero electrónico emitidas por Empresas de Operaciones
por un contribuyente perceptor de rentas de tercera categoría se
Múltiples o por Empresas Emisoras de Dinero Electrónico, o
encontrará gravada con el IR. El impuesto a pagar se determinará
a través tarjetas de compras, regalo y similares emitidas por
aplicando la tasa de 29.5% sobre la diferencia entre el valor de
entidades no financieras, no se encuentran dentro del ámbito de
transferencia y su costo computable.
aplicación de la exoneración del ITF.
A falta de una regulación específica existe controversia si la
criptomoneda debe ser tratada como un bien mueble o como un
equivalente en dinero. En ambas situaciones, no generaría impacto
para las personas naturales dado que estas solo están gravadas
por la enajenación de valores mobiliarios e inmuebles en el Perú.
02
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Régimen de prevención
para prevenir que sean utilizadas para lavar activos o financiar a 178
grupos terroristas.

de lavado de activos Por otro lado, considerando que la corrupción es uno de

los principales problemas del país y que, de acuerdo con

y financiamiento del Transparencia Internacional, el Perú cuenta con unos de los índices
de percepción de la corrupción más elevados de Latinoamérica,

terrorismo conviene también realizar esfuerzos importantes para prevenir

este tipo de delitos.

A continuación, presentamos las principales normas publicadas

a. ¿Cuáles son los riesgos de en materia de prevención de corrupción, lavado de activos y
cumplimiento que podrían aplicar a las financiamiento del terrorismo; las cuales buscan orientar a las
compañías a desarrollar una cultura de cumplimiento, integridad y
FinTech? buen gobierno corporativo.

Debido a la coyuntura local e internacional, la gestión de los

riesgos de cumplimiento relacionados con actividades irregulares
(como la corrupción, el lavado de activos y el financiamiento del
terrorismo), se han convertido en un tema primordial en la agenda
de los Directorios y de la Alta Gerencia de las compañías en el país.

En este contexto, el Estado entendiendo que, para luchar contra

estas actividades irregulares se requiere la participación del
sector privado, ha venido promulgando leyes y normas que
buscan promover la prevención de dichos delitos por parte de las
compañías.

Por otro lado, las compañías para prevenir los graves efectos
reputacionales que la comisión de estos delitos podría tener en las
mismas, vienen fortaleciendo sus Programas de Cumplimiento con
el objetivo de evitar verse involucradas en este tipo de actividades.

En la actualidad, hay un número importante de sectores que son

sujetos obligados a informar e implementar sistemas de prevención
de lavado de activos y financiamiento del terrorismo, dentro de las
cuales se encuentran las empresas del sistema financiero.

En este sentido, las FinTech, de manera general, no son sujetos

obligados a cumplir con las normas para prevenir el lavado
de activos y el financiamiento del terrorismo (podrían serlo
por la actividad que realizan, como por ejemplo las casas de
cambio digitales); sin embargo, al brindar servicios financieros y
considerando que sus servicios podrían ser susceptibles a estos
delitos, se sugiere evalúen la posibilidad de implementar un
sistema de prevención que cuente con los controles adecuados
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

b. ¿Cómo podemos prevenir los riesgos 179

Normas relacionadas con la prevención de la corrupción:
de cumplimiento?
• Ley Nº 30424:
Ley que regula la Responsabilidad Administrativa de 1. Modelo de Prevención
las Personas Jurídicas por el delito de Cohecho Activo
Transnacional.
Ley No. 30424:
• Decreto Legislativo Nº 1352:
Establece que las personas jurídicas son responsables por
Modificación de la Ley No.30424 que amplía el los delitos de corrupción (cohecho activo transnacional,
alcance de los delitos, incluyendo: cohecho activo cohecho activo genérico, cohecho activo específico,
genérico, cohecho activo específico, lavado de activos y colusión simple, colusión agravada y tráfico de influencias),
financiamiento del terrorismo. lavado de activos y financiamiento del terrorismo; cuando
estos hayan sido cometidos por colaboradores de la
• Ley No. 30835: compañía o por terceros que la representen, o cuando exista
beneficio (directo o indirecto) a la compañía. Asimismo, la
Ley que modifica la denominación y los artículos 1, 9
ley establece sanciones para aquellas personas jurídicas
y 10 de La Ley No. 30424 que amplía el alcance de los
que sean consideradas como responsables, entre las que
delitos incluyendo: colusión simple, colusión agravada y
destacan: multas, cancelación de licencias y concesiones,
tráfico de influencias.
impedimentos para contratar con el Estado, entre otras.
• Decreto Supremo No. 002-2019-JUS:
Esta normativa también establece que, si la compañía
Decreto que establece el Reglamento de la Ley No. cuenta con mecanismos para prevenir la ocurrencia de
30424. estos delitos, podría, incluso, ser eximida de responsabilidad
en caso se materialice alguna de estas irregularidades.
Estos mecanismos están relacionados a que las compañías
puedan contar con un modelo de Prevención que considere
Normas relacionadas con la prevención del Lavado de los siguientes componentes.
Activos y el Financiamiento del Terrorismo.
Componentes del Modelo de Prevención
• Resolución de la SBS No. 2660-2015:
Elementos mínimos: Elementos complementarios:
Resolución a través de la cual se aprueba el Reglamento
de Gestión de riesgos de lavado de activos y del
• Encargado de Prevención • Políticas específicas para áreas
financiamiento del terrorismo para las empresas
• Identificación, evaluación de riesgo
supervisadas por la SBS.
y mitigación de riesgos • Registro de actividades y
• Resolución SBS No. 789-2018: • Implementación de controles
procedimientos de • Integración em los procesos
Norma para la prevención del lavado de activos y del
denuncia comerciales
financiamiento del terrorismo aplicable a los sujetos
obligados bajo supervisión de la UIF-Perú, en materia de • Difusión y capacitación • Designación de un auditor
prevención del lavado de activos y del financiamiento del periódica interno
terrorismo • Evaluación y monitoreo
• Procedimientos de interrupción
continuo
o remediación
• Política de Prevención y
• Mejora continua del modelo de
Código de Conducta
prevención
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

En los últimos meses, la Ley No. 30424, estuvo en revisión tanto La norma establece distintos requerimientos para la 180
por el Poder Ejecutivo como por el Poder Legislativo, quienes han implementación del SPLAFT, como: el establecimiento de políticas
planteado modificarla para que incluya, entre otros aspectos, y procedimientos para la gestión de riesgos de lavado de activos
nuevos delitos como parte de su alcance. y financiamiento del terrorismo y la existencia de procedimientos
y controles vinculados a la detección oportuna y reporte de
De acuerdo con el Proyecto de Ley presentado inicialmente por operaciones sospechosas, con la finalidad de evitar ser utilizadas
el Poder Ejecutivo, se propone incorporar más de 60 delitos con fines vinculados con el lavado de activos y financiamiento del
adicionales a los planteados en Ley No.30424. Los nuevos delitos terrorismo.
que se plantearían se encuentran distribuidos en categorías como:
delitos tributarios, delitos aduaneros, delitos contra la salud
pública, delitos ambientales, entre otros.
Resolución SBS 789-2018
Cabe resaltar que esta modificación, al cierre del presente informe,
La SBS ha pre publicado a mediados de este año un
aún no ha sido aprobada.
proyecto de modificación de la Norma para la prevención
del lavado de activos y financiamiento del terrorismo
c. Sistema de Prevención de Lavado aplicable a sujetos obligados bajo supervisión de la UIF-
de Activos y Financiamiento del Perú, aprobada por Resolución SBS 789-2018. Este
proyecto contempla cambios, entre otros, en los siguientes
Terrorismo aspectos: definiciones de sujetos obligados, determinación
de beneficiario final, condiciones para designar al Gerente
La Resolución SBS No. 2660-2015: “Reglamento de gestión de General como Oficial de Cumplimiento, requerimiento de
riesgos de lavado de activos y del financiamiento del terrorismo” información para la debida diligencia en el conocimiento
establece los lineamientos y actividades que las compañías del cliente, requerimientos para el registro de operaciones,
supervisadas por la Superintendencia de Banca y Seguros identificación y evaluación de riesgos de LA/FT.
(denominadas Sujetos Obligados) deben implementar para prevenir
que las mismas sean utilizadas para el lavado de activos y el
financiamiento del terrorismo.

De manera similar la SBS emitió el 2018, la Resolución SBS No.

789-2018, la cual establece los lineamientos de prevención que
deben implementar otras categorías de sujetos obligados que son
supervisados por la Unidad de Inteligencia Financiera del Perú
(UIF Perú). Esta norma es aplicable, entre otros, a las empresas
dedicadas al Comercio de Monedas.

Por la naturaleza de sus actividades, aun cuando las FinTech de

manera general no son consideradas como Sujetos Obligados;
sin embargo, dependiendo de la naturaleza de sus actividades
(p.e. casas de cambio) podrían ser consideradas como tales;
es recomendable evaluar la implementación de un Sistema de
Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo
(SPLAFT) para cuidar su reputación y prevenir incumplimientos a
esta norma.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

| Componentes de un Sistema de Prevención de Lavado de | Reporte de Operaciones Sospechosas (ROS) por Tipo de Sujeto 181
Activos y Financiamiento del Terrorismo Obligado

Informes al Directorio

Oficial de Cumplimiento 45%

Bancos

Evaluación de Riesgos

Conocimiento
Código de ética Operaciones
del cliente y del
SPLAFT Inusuales 10% 27%
trabajador Empresas de Notarios Públicos
Transferencia de Fondos
Reporte de 5%
Conocimiento de
Manual SPLAFT operaciones
socios de negocio
sospechosas Compra venta
de vehículos 3%
Riesgo de Agentes de Aduanas
Capacitación 2%
operaciones
Cajas municipales de
Auditorías ahorro y crédito 2%

Empresas financieras
6%
Prevención Detección Respuesta
Otros

Fuente: SBS. Información estadística – Unidad de Inteligencia Financiera del Perú:

agosto de 2021 a julio de 2022.
03
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Regulación de la a. Conceptos clave referidos a la

protección de datos personales
182

protección de datos Para un mejor entendimiento y aplicación de la regulación de la

personales protección de datos personales, es imperativo conocer el alcance

de los conceptos siguientes:

1. Datos personales: toda información sobre personas naturales

La regulación en materia de protección de datos personales
que las identifica o las hace identificables, a través de medios
se desarrolla en diversos cuerpos normativos, siendo las más
que puedan ser razonablemente utilizados. Hay tratamiento
relevantes:
especial para datos sensibles (p.e. sobre la salud o ingresos
económicos).
1. Ley 29733, Ley de Protección de Datos Personales (julio,
2011). 2. Consentimiento (libre): otorgado de forma voluntaria. El
consentimiento para finalidades accesorias (p.e. publicidad y
2. Reglamento de la Ley de Protección de Datos Personales,
prospección comercial) debe obtenerse de manera autónoma
aprobado por Decreto Supremo 003-2013-JUS (mayo, 2013).
sin condicionarse a la prestación del servicio ofrecido.
3. Directiva de Seguridad de la Información Administrada por
3. Banco de datos personales: conjunto organizado que
los Bancos de Datos Personales, aprobada por Resolución
recopila los datos personales. Puede ser automatizado
Directoral 019-2013-JUS/DGPDP (octubre, 2013)
(computarizado), no automatizado (físico) o mixto. Debe ser
4. Guía del Deber de Informar, aprobada por Resolución inscrito ante la ANPDP.
Directoral 080-2019-JUS/DGTAIPD (noviembre, 2019)
4. Flujo transfronterizo: transferencia internacional de datos
5. Directiva para el Tratamiento de Datos Personales mediante personales a un destinatario situado en un país distinto al país
Sistemas de Videovigilancia, aprobada por Resolución de origen de los datos personales. Debe ser comunicado a la
Ministerial 02-2020-JUS/DGTAIPD (enero, 2020) ANPDP.

6. Metodología para el Cálculo de Multas en Materia de 5. Derechos ARCO: son los derechos de acceso, rectificación,
Protección de Datos Personales, aprobada por Resolución cancelación y oposición, reconocidos a los titulares de los
Ministerial 326-2020-JUS (diciembre, 2020) datos personales y regulados en la Ley de Protección de Datos
Personales y su Reglamento.

En el Perú, la ANPDP, adscrita al MINJUSDHDH es el organismo

público competente en materia de protección de datos personales
teniendo a su cargo funciones administrativas, orientadoras,
b. Obligaciones legales en protección de
normativas, resolutivas, fiscalizadoras y sancionadoras. datos personales
La existencia de esta regulación es de suma importancia A continuación, compartimos cinco (5) obligaciones legales
considerando el c― ada vez más prominente― rol de la información previstas en la normativa, cuyo cumplimiento evitará que las
en la economía. Los datos personales pueden ser muy valiosos empresas incurran en algún riesgo legal o reputacional:
para optimizar el funcionamiento de las organizaciones y sus
estrategias de negocio; pero es importante que, al mismo tiempo, 1. Contar con una Política de Privacidad “sencilla”: en un
los datos se recaben y traten adecuadamente. formato claro con oraciones comprensibles y simples dará una
buena señal de transparencia a los usuarios.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

2. Obtener consentimiento: recabar de forma oportuna esta 1. Denominación y ubicación del banco, sus finalidades y usos 183
autorización dará legitimidad a las empresas para efectuar el previstos.
tratamiento debido de datos personales. 2. Identificación del titular del banco y, de ser el caso, la del
3. Implementar un procedimiento para el ejercicio de los encargado.
derechos ARCO: debe ser claro, detallando la información a 3. Tipos de datos personales sometidos a tratamiento en dicho
presentar, los plazos y cualquier otra documentación. banco.
4. Conservar la información por un tiempo “prudente”: los datos 4. Procedimientos de obtención y sistema de tratamiento de los
se podrán conservar mientras estos sean de utilidad y cumplan datos personales.
con la finalidad para la cual fue recabada. 5. Descripción técnica de las medidas de seguridad.
5. Inscribir los bancos de datos personales ante el MINJUSDH: 6. Destinatarios de transferencias de datos personales.
a través de los formularios virtuales publicados en la página
web institucional, a fin de mitigar el inicio de procedimientos de En caso las empresas realicen flujo transfronterizo (transferencia
fiscalización o sancionadores en su contra. internacional de datos personales) deberán comunicarlo a la
Autoridad completando la información solicitada en el mismo
formulario virtual de inscripción del banco de datos personales.
c. Principales retos para las empresas
Para este trámite, la Autoridad tiene habilitada una mesa de partes
Las empresas tienen retos en materia de protección de datos virtual, disponible en la web del MINJUSDH:
personales que deben ser asumidos, a fin de evitar incurrir en
riesgos legales y reputacionales. Ingresa aquí

Los principales retos son los siguientes:

1. Realizar un tratamiento correcto de los datos personales que y una mesa de partes presencial (Calle Scipión Llona 350,
maneja la empresa. Miraflores), donde deberá remitirse lo siguiente:
2. Aplicar medidas de seguridad legales, técnicas y organizativas
con la finalidad de resguardar los datos personales. 1. Formulario de inscripción del banco de datos personales,
debidamente completado, dirigido a la Dirección de Protección
3. Capacitar y evaluar de forma constante al personal para dar
de Datos Personales.
cumplimiento a la norma.
4. Diseñar e implementar programas de cumplimiento normativo Ingresa aquí
que aporten valor al negocio.

2. Comprobante de pago o constancia de transferencia

d. Procedimiento para inscribir un banco electrónica de la tasa correspondiente.
de datos personales 3. Copia del documento que acredite al representante de la
empresa.
Las empresas, en su calidad de titulares de los bancos de datos
personales, deberán inscribirlos ante la Autoridad Nacional
de Protección de Datos Personales, utilizando los formularios
virtuales publicados en su página institucional y proporcionando la
información siguiente:
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

¿Qué ha ocurrido en el Perú, durante el Año 2021: El 25 de enero de 2021, 184

2021, en materia de protección de datos entró en vigor la metodología de cálculo

personales? de multas en materia de Protección de
• 335 entidades públicas y privadas fiscalizadas
Datos Personales
• 132 procedimientos sancionadores iniciados de oficio Los montos de las sanciones por infracciones en materia de
Protección de Datos Personales, aplicadas a partir de 2021, se
• Más de 245 resoluciones emitidas en primera y segunda
incrementaron debido a la entrada en vigor de esta norma:
instancia administrativa
• Más de S/ 6 millones en multas
• Se establecen las metodologías de cálculo “Multa
• 26 opiniones consultivas establecida“ y “Multa ad-hoc”, cuya diferencia se centra en
la posibilidad de determinar un beneficio ilícito.,
• 11 campañas digitales en redes sociales
• La metodología de cálculo para “Multa establecida“ aplica a
• 3,285 procedimientos (inscripción, modificación y
sanciones leves y graves (de 0.5 UIT a 50 UIT).
cancelación) ante el Registro Nacional de Protección de
Datos Personales. • La metodología de cálculo para “Multa ad-hoc“ aplica a
infracciones muy graves e implica la consideración de un
• 2,101 bancos de datos personales incritos, llegando a un
beneficio ilícito (50 UIT a 100 UIT)
total de 21,521 bancos inscritos.

Multas impuestas por la ANPDP

Sector educativo
S/295,367
una institución educativa fue multada por obtener datos
personales (antecedentes policiales, penales y administrativos) de
postulantes a colaboradores por medios fraudulentos, desleales o
lícitos.

Sector migraciones
S/171,644
una entidad pública fue sancionada porque sus trabajadores
usaron medios privados (WhatsApp) para compartir imágenes que
contenían datos personales.

Sector financiero
S/132,300
una compañia aseguradora fue multada por no cumplir con el
deber de informar ni obtener el concentimiento previo y expreso
de los titulares de datos personales.
04
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Derecho a la libre
En el Perú, el INDECOPI es el organismo público encargado 185
tanto de autorizar las operaciones de concentración empresarial
sujetas al régimen de notificación previa, así como de supervisar y

competencia, fusiones sancionar la realización de conductas anticompetitivas.

y adquisiciones b. Conceptos claves relacionados con

la promoción y defensa de la libre
competencia
a. La Política de Libre Competencia A efectos de facilitar la comprensión de los conceptos e
instituciones legales establecidas en las normas de libre
La política y legislación de la libre competencia en el Perú competencia, es conveniente describir los más relevantes:
comprende dos grandes aspectos: (i) control de estructuras; y, (ii)
control de conductas. Esto significa que las reglas establecidas por Régimen de control de operaciones de concentración
el marco normativo de libre competencia regulan tanto los procesos empresarial:
de integración corporativa (p.e. operaciones de M&A), como las
conductas realizadas por todas las empresas en el mercado que 1. Operación de concentración: todo acto u operación que
pudieran tener un efecto anticompetitivo. implique una transferencia o cambio en el control de una
empresa o parte de ella. La obligación de notificación solo
En particular, del marco normativo de libre competencia incluye recae sobre aquellas que superen ciertos umbrales.
principalmente las siguientes normas:
2. Control: posibilidad de ejercer una influencia decisiva y
continua sobre un agente económico mediante (i) derechos
1. Ley 31112, Ley que establece el control previo de operaciones
de propiedad o de uso de la totalidad o de una parte de los
de concentración empresarial.
activos de una empresa, o (ii) derechos o contratos que
2. Decreto Supremo 039-2021-PCM, Decreto Supremo que permitan influir de manera decisiva y continua sobre las
aprueba el Reglamento de la Ley 31112, Ley que establece el decisiones de los órganos de una empresa.
control previo de operaciones de concentración empresarial.
3. Umbral: Es el parámetro cuantificable, selectivo y objetivo
3. Lineamientos para el cálculo de los umbrales de notificación, expresado en unidades impositivas tributarias (UIT), a partir
aprobado por Resolución No. 022-2021/CLC-INDECOPI-OS/GG. del cual una operación de concentración empresarial debe
sujetarse obligatoriamente al procedimiento de control previo.
4. Decreto Legislativo 1034, Ley de Represión de Conductas
Anticompetitivas. 4. Nexo geográfico: Es el nexo que permite identificar si la
operación de concentración empresarial produce efectos en el
5. Guía del Programa de Clemencia, aprobada por la Resolución
territorio nacional, en el que los órganos competentes tienen
059-2017/CLC-INDECOPI.
jurisdicción para poder evaluar tal operación.
6. Guía del Programa de Clemencia en Telecomunicaciones,
5. Compromisos o condiciones: se trata de aquellas conductas
aprobada por Resolución 143-2020-CD/OSIPTEL.
o comportamientos destinados a evitar o mitigar los
7. Lineamientos de Visitas de Inspección, aprobados por posibles efectos que pudieran derivarse de la operación de
Resolución 009-2020/CLC-INDECOPI. concentración empresarial. Se denominarán compromisos
8. Guía de Programa de Cumplimiento de las Normas de Libre cuando sean propuestos por los agentes y condiciones cuando
Competencia, aprobada por Resolución 006- 2020/CLC- sean impuestos por la Autoridad.
INDECOPI.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Régimen de control de conductas anticompetitivas:

c. Mecanismos de prevención de 186

1. Mercado relevante: se trata del mercado compuesto por conductas anticompetitivas

el mercado del producto y el geográfico. El mercado de
producto es, por lo general, el bien o servicio materia de Como parte de los esfuerzos de la autoridad de competencia para
la conducta investigada y sus sustitutos. Por su parte, el llevar a cabo la concientización de las empresas sobre los efectos
mercado geográfico corresponde al conjunto de zonas nocivos de las conductas anticompetitivas en el mercado, emitió
geográficas donde están ubicadas las fuentes alternativas de la Guía de Programa de Cumplimiento de las Normas de Libre
aprovisionamiento del producto relevante. Competencia, aprobada por Resolución 006-2020/CLC-INDECOPI.

2. Posición de dominio: Se entiende que un agente económico

Los Programas de Cumplimiento en materia de libre competencia
goza de posición de dominio en un mercado relevante cuando
son herramientas de autorregulación que tienen por finalidad crear
tiene la posibilidad de restringir, afectar o distorsionar en
una cultura organizacional de cumplimiento de las normas de libre
forma sustancial las condiciones de la oferta o demanda en
competencia, a fin de evitar la comisión de infracciones en esta
dicho mercado, sin que sus competidores, proveedores o
materia.
clientes puedan, en ese momento o en un futuro inmediato,
contrarrestar dicha posibilidad.
En ese contexto, la Guía de Programas de Cumplimiento de las
3. Abuso de posición dominante: Se considera que existe abuso Normas de Libre Competencia tiene por finalidad generar mayores
cuando un agente económico que ostenta posición dominante incentivos para que las empresas, por su propia iniciativa, adopten
en el mercado relevante utiliza esta posición para restringir políticas de cumplimiento de la normativa de libre competencia
de manera indebida la competencia, obteniendo beneficios y y que estas sean difundidas e interiorizadas por todos sus
perjudicando a competidores reales o potenciales, directos o trabajadores.
indirectos, que no hubiera sido posible de no ostentar dicha
posición.
4. Prácticas colusorias horizontales: Se entiende por prácticas
colusorias horizontales a aquellos acuerdos, decisiones,
recomendaciones o prácticas concertadas realizadas por
agentes económicos competidores entre sí que tengan
por objeto o efecto restringir, impedir o falsear la libre
competencia.
5. Prácticas colusorias verticales: Se entiende por prácticas
colusorias verticales a aquellos acuerdos, decisiones,
recomendaciones o prácticas concertadas realizados por
agentes económicos que operan en planos distintos de la
cadena de producción, distribución o comercialización, que
tengan por objeto o efecto restringir, impedir o falsear la libre
competencia.
6. Programa de clemencia: hace referencia a la posibilidad de
solicitar la exoneración de la sanción que correspondería por
la realización de una conducta anticompetitiva. Esto implica
que antes del inicio de un procedimiento administrativo
sancionador, cualquier persona podrá solicitar a la autoridad
que se le exonere de sanción a cambio de aportar pruebas que
ayuden a detectar y acreditar la existencia de una práctica
colusoria, así como a sancionar a los responsables.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Los programas de cumplimiento presentan, entre otros, los 187

siguientes beneficios: Guía de Programa
de Cumplimiento
1. Prevención de infracciones y sus costos: un programa de las normas de
efectivo evitará que las empresas asuman los costos de Libre competencia
las multas, medidas correctivas y responsabilidad civil
(indemnización por daños y perjuicios) e, incluso, los costos Componentes
de tener que defenderse en un procedimiento administrativo Componentes escensiales complementarios
o judicial, derivados de infracciones a la normativa de libre
competencia.
2. Detección y control de daños: la implementación del
Programa de Cumplimento no elimina completamente la Compromiso real de Identificación y Manual de libre
probabilidad de que las empresas incurran en infracciones. cumplir (Tone at the top) gestión de riesgos competencia
En caso exista alguna contravención a la normativa de libre
competencia, ésta podrá ser detectada de manera oportuna,
en virtud de los protocolos internos implementados para esos
efectos. Identificación y Capacitación Incentivos para
gestión de riesgos los trabajadores
3. Mejora reputacional: Contar con un Programa de
Cumplimiento permitirá a las empresas evidenciar la
seriedad y responsabilidad de su actuación en el mercado.
Especialmente, si se tiene en consideración que la Actualización y Auditoría al Medidas
contravención a la normativa de libre competencia tiene monitoreo del programa programa disciplinarias
efectos perjudiciales en los consumidores.

Procedimiento para Oficial o comité

consultas y denuncias de cumplimiento
05
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Seguridad de la
• En el 2021, Perú fue el tercer país con mayor incidencias de 188
Troyanos en Latinoamérica235.

información y • En el 2022, los principales desafíos para realizar una evaluación

de ciber riesgos en todo el mundo son236:

ciberseguridad • Falta de personal suficiente para realizar la evaluación.

• Falta de experiencia del personal interno.
• Carecen de las herramientas adecuadas para realizar una
Dado que la tecnología se ha convertido en una pieza fundamental evaluación de manera efectiva.
de las empresas a nivel global, éstas son más propensas a ser
víctimas de un ataque cibernético. Durante la pandemia del • Costo de las herramientas para asegurar y mantener la
COVID-19 se registró un aumento significativo de ciberataques. ciberseguridad.
Estos son más frecuentes y se producen a un ritmo más acelerado. • No hay suficiente presupuesto para subcontratar a un tercero
En consecuencia, la ciberseguridad es un aspecto crítico en la especializado.
gestión de riesgos de las empresas.

Datos estadísticos de interés en materia de ciberseguridad y En el Perú, la SBS es el organismo encargado de la regulación y
seguridad de la información: supervisión de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema
Privado de Pensiones, así como de prevenir y detectar el lavado de
• En el 2019, Perú fue el sexto país con el mayor número de activos y financiamiento del terrorismo.
ciberataques a aplicaciones web expuestas en el sector
financiero en Latinoamérica231. Ante la creciente interconectividad y mayor adopción de los
canales digitales para la provisión de servicios y la virtualización de
ciertos productos del sistema financiero, de seguros y privado de
• En el 2021, la Encuesta Global de Seguridad de la Información pensiones; es necesario que las empresas supervisadas fortalezcan
indica que, el 45% de encuestados en el Perú piensa que sus capacidades de ciberseguridad, incluyendo sus procesos de
enfrentará una amenaza mayor a corto plazo, la cual podría autenticación.
haber sido eliminada con inversión apropiada232.
Al respecto, la SBS cuenta con el “Reglamento para la Gestión
• En el 2021, la Encuesta Global de Seguridad de la Información de la Seguridad de la Información y la Ciberseguridad” que fue
indica que, el 47% de encuestados en el Perú indica que aprobado con la Resolución SBS No. 504-2021 (el Reglamento).
garantizar el cumplimiento en el panorama regulatorio puede ser Dicho reglamento otorga los lineamientos necesarios que las
la parte más estresante de su trabajo233. entidades supervisadas deberán cumplir de manera proporcional a
su tamaño.

• En el 2021, Perú fue el país más afectado en la categoría de El reglamento de la SBS describe los controles mínimos que
robo y espionaje de datos más conocido como Spyware en las empresas supervisadas deben cumplir. Estos controles
Latinoamérica234. responden a la seguridad de los recursos humanos; controles
de acceso físico y lógico; seguridad en las operaciones;
seguridad en las comunicaciones; seguridad en la adquisición,
desarrollo y mantenimiento de sistemas; gestión de incidentes
de ciberseguridad; seguridad física y ambiental; criptografía y la
231 Akamai Technologies
232 EY
233 EY 235 ESET
234 ESET 236 ISACA
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

189
gestión de activos de información. Adicionalmente, las empresas
deben contar con un plan estratégico de SGSI-C y un programa
b. Riesgos de ciberseguridad
de ciberseguridad. La SBS también requiere que las empresas
Las entidades financieras o una FinTech enfrentan riesgos
supervisadas reporten los incidentes de ciberseguridad que sean
de ciberseguridad debido a problemas de integración, como
significativos.
compatibilidad con las tecnologías heredadas. La integración
de una FinTech con los sistemas bancarios tradicionales puede
a. Seguridad de información y generar inquietudes con respecto a la privacidad de los datos.
Dicha integración, con el uso de interfaces de programación de
Ciberseguridad en las FinTech aplicaciones, también conocido como API, se encuentra regulada
a través del artículo 21 del Reglamento. Además, el Reglamento
Para las FinTech y entidades financieras, tal vez uno de los
proporciona las medidas mínimas de seguridad para el uso de API,
atributos más importantes que puedan tener es la confianza de
los requisitos para proveer servicios y los requisitos para realizar
sus clientes en que la información y las transacciones asociadas
operaciones a través de servicios de terceros.
a ella son seguras. La confianza propicia el crecimiento con más
clientes que comparten la experiencia y la percepción de que el
Cabe resaltar que, las FinTech que trabajan con APIs pueden
servicio que se proporciona es útil y seguro. Se enfatiza, como
recopilar grandes volúmenes de datos de los clientes, incluida
parte de la seguridad de información, a la ciberseguridad cuando
información personal y brindar un fácil acceso a las actividades
una empresa o entidad cuenta con servicios o canales digitales
bancarias a las personas que antes no podían acceder a estos
expuestos a internet y el medio en el que ocurre la actividad de una
servicios. Sin embargo, estos nuevos clientes bancarios suelen
serie de modelos de negocio que propician facilidades a través de
tener poca conciencia previa del riesgo de ciberseguridad y, por lo
aplicativos que se pueden descargar desde los dispositivos móviles.
tanto, pueden estar más expuestos a los piratas informáticos.

Es importante establecer un entendimiento claro respecto de lo

En adición, las FinTech están impulsadas por varios sistemas
que es la seguridad de información y lo que es la ciberseguridad.
bancarios que necesitan acceder a los perfiles financieros de los
La seguridad de información tiene como objetivo proteger la
clientes para realizar transacciones en tiempo real. Dichos sistemas
confidencialidad (que esté al alcance de personas autorizadas),
son vectores de ataque preferibles debido a las vulnerabilidades
integridad (que no sea modificada sin control), y disponibilidad
que se esconden en su diseño y código fuente. Los responsables
de la información (que se pueda usar cuando se necesita).
de implementar una FinTech deben asegurar que las medidas
Para esto emplea medios físicos (infraestructura tecnológica),
de seguridad de las aplicaciones sean infalibles. Para abordar el
lógicos (sistemas de información), y organizacionales (procesos,
riesgo de ciberseguridad, las organizaciones deben considerar la
procedimientos y personas).
implementación de las siguientes medidas proactivas:

Por otro lado, la ciberseguridad se enfoca en el control de los

• Análisis de vulnerabilidades periódico
componentes tecnológicos que conforman el entorno digital
(equipos de cómputo, redes de datos, dispositivos móviles • Parches recomendados por el proveedor en el momento
inteligentes, aplicaciones o bases de datos expuestos a internet, oportuno
entre otros), de las dinámicas operativas que ocurren en este • Realización de evaluaciones de riesgos de seguridad de
entorno (registros, consultas, transacciones, entre otros) así como aplicaciones en intervalos periódicos
del acceso e identidad de las personas que las ejecutan (empleados,
clientes, o terceros) para que el modelo de negocio opere de • Cortafuegos de aplicaciones web (WAF)
manera segura y confiable. • Soluciones de autenticación con multifactor (MFA)
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Los diversos modelos de negocio que pueden adoptar las FinTech

hacen necesario considerar todas las posibilidades que ofrecen
c. La Línea Base se encuentra 190

y las ventajas que motivan su uso por parte de sus clientes. En compuesta de 18 controles237:
consecuencia, focalizaremos la atención en lo que denominaremos
“Línea Base” de seguridad de información y ciberseguridad,
entendiéndose por este término como el entorno mínimo de Control 1:
control seguridad de información y ciberseguridad que debe Inventario y Control de los Activos Empresariales
considerarse para una FinTech el cual debe estar implementado
Administrar activamente (inventariar, rastrear y corregir)
completamente y operar de manera sostenida en el tiempo.
todos los activos de la empresa (dispositivos de usuario final,
incluidos portátiles y móviles; dispositivos de red; dispositivos no
informáticos / Internet de las cosas (IoT); y servidores) conectados
Algunos términos que veremos a lo largo de los controles que a la infraestructura física, virtualmente, de forma remota y en
conforman la línea base son: entornos de nube, para conocer con precisión la totalidad de los
activos que deben supervisarse y protegerse dentro de la empresa.
• Activo de información: Información o soporte en Esto también apoyará la identificación de activos no autorizados y
que ella reside, que es gestionado de acuerdo con las no administrados para eliminar o remediar.
necesidades de negocios y los requerimientos legales, de
manera que puede ser entendida, compartida y usada.
Control 2:
Es de valor para la empresa y tiene un ciclo de vida.
Inventario y control de Activos de Software

• Activos de la empresa: Se refiere a los dispositivos de Administrar activamente (inventariar, rastrear y corregir) todo el
usuario final, incluido portátiles y móviles; dispositivos software (sistemas operativos y aplicaciones) en la red a fin de que
de red; dispositivos no informáticos / Internet de las solo aquel software autorizado esté instalado y pueda ejecutarse,
cosas (IoT) y servidores; así como también a los sistemas y, que, el software no autorizado y no administrado, se encuentre
y aplicaciones de la empresa. impedido de instalación o ejecución.

• Vulnerabilidad: Debilidad que expone a los activos ante Control 3:

amenazas que pueden originar incidentes que afecten a Protección de Datos
la empresa.
Desarrollar procesos y controles técnicos para identificar,
clasificar, manejar, retener y eliminar datos de forma segura.
• Malware: Es un código malicioso diseñado para dañar a
los sistemas. Control 4:
Configuración Segura de Activos y Software
Establecer y mantener la configuración segura de los activos de
la empresa (dispositivos de usuario final, incluidos portátiles y
móviles; dispositivos de red; dispositivos no informáticos / IoT; y
servidores) y software (sistemas operativos y aplicaciones).

237 Referencia: CIS V8.

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Control 5: Control 10: 191

Administración de Cuentas Protección de Malware
Mantener actualizado el inventario de cuentas de usuario, incluidas Prevenir o controlar la instalación, propagación y ejecución de
las cuentas de administrador, así como las cuentas de servicio, y aplicaciones, códigos o scripts maliciosos en equipos de cómputo.
realizar monitoreos periódicos de gestión de accesos que permitan
mantener el uso de las cuentas de usuario y sus privilegios de Control 11:
accesos o deshabilitar las cuentas inactivas por determinado
periodo. Recuperación de Datos
Establecer y mantener suficientes prácticas de recuperación de
datos para restaurar los activos de información dentro del alcance
Control 6: de protocolos establecidos.
Gestión de Control de Acceso
Utilizar procesos y herramientas para crear, asignar, administrar Control 12:
y revocar credenciales de acceso y privilegios para cuentas de Gestión de la Infraestructura de Red
usuario, administradores y cuentas de servicio para activos y
software de la empresa. Establecer, implementar y gestionar activamente (realizar un
seguimiento, informar, corregir) dispositivos de red, para evitar
que los atacantes exploten servicios de red y puntos de acceso
Control 7: vulnerables.
Gestión Continua de Vulnerabilidadeses
Desarrollar un plan para evaluar y dar seguimiento continuo a las Control 13:
vulnerabilidades en todos los activos dentro de la infraestructura Monitoreo y defensa de la Red
de la empresa, con el fin de remediar y reducir la ventana de
oportunidad para los atacantes. Monitorear las fuentes de la Operar procesos y herramientas para establecer y mantener
industria pública y privada en busca de nueva información sobre vigilancia integral de la red y defensa contra amenazas a la
amenazas y vulnerabilidades. seguridad en la infraestructura de red de la empresa y base de
usuarios.

Control 8:
Control 14:
Gestión de Registros de Auditoría
Concientización en Seguridad y Formación de Habilidades
Recopilar, alertar, revisar y conservar registros de auditoría de
eventos que podrían ayudar a detectar, comprender o recuperarse Establecer y mantener un programa de concientización sobre
de un ataque. seguridad para influir en el comportamiento de la fuerza laboral
a fin de que el personal sea consciente y debidamente capacitado
para reducir los riesgos de ciberseguridad de la empresa.
Control 9:
Protección del Correo Electrónico y Navegador Web
Control 15:
Mejorar la prevención y detecciones de amenazas sobre correo
Gestión de proveedores de servicios
electrónico y entorno web.
Desarrollar un proceso para evaluar a los proveedores de servicios
que mantienen datos confidenciales o son responsables de
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componentes críticos de TI de la empresa plataformas o procesos, representa los controles fundamentales, en adición a ellos pueden 192
para garantizar que estos proveedores estén protegiendo esas considerarse otros controles que se identificarán en base al análisis
plataformas y datos de forma adecuada. de riesgos de seguridad de información y ciberseguridad del
modelo de negocio de la FinTech en particular.
Control 16:
Asimismo, la FinTech requiere contar con personas que
Seguridad de aplicaciones puedan establecer y mantener la seguridad de información y
Gestione el ciclo de vida de la seguridad de los o el software ciberseguridad en la empresa. Dichas personas deberán contar
adquirido para prevenir, detectar y remediar la seguridad con el conocimiento y experiencia necesarios para la prevención,
debilidades antes de que puedan afectar a la empresa. identificación, respuesta, y recuperación de la operación en el
caso de un incidente. En la organización se requiere una persona
que lidere este frente que puede ser asistido por otra persona
Control 17:
en la organización o contar con los servicios de una empresa
Gestión de Respuesta a Incidentes especializada. En cualquier caso, una gerencia debe asumir la
responsabilidad de la función de seguridad de información y
Establecer un programa para desarrollar y mantener respuestas
ciberseguridad y entender su alcance y limitaciones.
a incidentes y las capacidades necesarias de respuesta (p. ej.,
políticas, planes, procedimientos, roles definidos, capacitación y
El factor de éxito clave de la seguridad de información y
comunicaciones) para preparar, detectar y responder rápidamente
ciberseguridad, es institucionalizarla en la empresa. Es decir,
a un ataque.
hacer que la seguridad sea tarea de todos, pensar en ella como
un habilitador de la confianza del cliente y considerarla en todo el
Control 18: ciclo de vida de los productos y servicios. Para ello, será necesario
Pruebas de Penetración crear conductas que en el tiempo se conviertan en hábitos y
estos a su vez formen la cultura de seguridad de información y
Estas pruebas tienen como objetivo evaluar la eficacia y la
ciberseguridad en la empresa.
resistencia de los activos empresariales mediante la identificación
y explotación de debilidades en los controles (personas, procesos
Si los piratas informáticos tienen éxito en sus esfuerzos por
y tecnología) y la simulación de los objetivos y acciones de un
comprometer la plataforma tecnológica de la FinTech, la confianza
atacante.
de los clientes bancarios puede reducirse, lo que ralentizará el
crecimiento de la industria FinTech. Al implementar controles
efectivos de gestión de riesgos de ciberseguridad, las empresas
pueden proteger su sistema bancario impulsado por la FinTech de
Conclusión: los ataques cibernéticos emergentes.

Estos 18 controles que conforman Línea Base de Caso contrario, cuando la seguridad de información no se
seguridad proporcionan una orientación específica y una entiende, se ve como algo con lo que se invierte el menor esfuerzo,
vía clara para que las FinTech gestionen la seguridad de se considera que solo es tarea de un grupo en la organización y no
la información y ciberseguridad, ayudando a prevenir y de todos, no se toman los riesgos y los controles en serio; surge el
a protegerse de los ataques cibernéticos. riesgo que la FinTech pierda la confianza. Un valor muy preciado, y
como dice un viejo adagio la confianza es como la porcelana, una
vez que se rompe no hay manera de tenerla como antes.
En esa línea, es necesario considerar que el tamaño de la
operación de la FinTech no reduce necesariamente la aplicación
de los controles, aunque puede determinar alguna variación en
el alcance de lo que cada uno de ellos implica. Esta línea base
06
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Regulación a. Derechos de autor 193

de la propiedad En el Perú existen ciertas obras que se encuentran explícitamente

comprendidas bajo la protección de los derechos de autor, entre las

intelectual
cuales están las siguientes:

• Las obras literarias como las novelas, los poemas, las

representaciones escénicas, las obras de referencia y los
En propiedad intelectual, la Organización Mundial de Propiedad artículos periodísticos;
Intelectual (OMPI) establece una división en dos (2) grandes • Los programas informáticos y las bases de datos;
categorías: los derechos de autor y la propiedad industrial.
El primero protege las obras de ingenio humano, tales como • Las películas, las composiciones musicales y las coreografías;
las obras literarias, audiovisuales y artísticas; los softwares; • Las obras artísticas como los cuadros, los dibujos, las
interpretaciones artísticas; entre otros. Por otro lado, la fotografías y las esculturas;
propiedad industrial otorga derechos exclusivos frente a una
invención, una nueva tecnología o signos distintivos; por ejemplo, • La arquitectura; y
las marcas, las patentes de invención y los diseños industriales. • Los anuncios, los mapas y los dibujos técnicos.

La regulación de la propiedad intelectual en el Perú se desarrolla

en diversos cuerpos normativos locales e internacionales: El derecho de autor comprende dos tipos de privilegios
establecidos en la legislación:
1. El Convenio de Berna para la protección de obras literarias y
artísticas, del cual el Perú forma parte desde 1988. • Los derechos patrimoniales, los cuales permiten que el titular
obtenga una compensación financiera por el uso de sus obras
2. El Convenio de París para la protección de la propiedad por parte de terceros; y
industrial, respecto del cual el Perú se encuentra adscrito.
• Los derechos morales, que protegen los intereses no
3. La Decisión 486 de la Comisión de la Comunidad Andina que patrimoniales del autor.
establece el Régimen Común sobre Propiedad Industrial.
4. El Decreto Legislativo No.1075, Decreto Legislativo que En el Perú, las normas de derechos de autor contemplan que
aprueba disposiciones complementarias a la Decisión 486 el titular goce del derecho patrimonial a autorizar o impedir
de la Comisión de la Comunidad Andina que establece el determinados usos de la obra, o a recibir una remuneración por
Régimen Común sobre Propiedad Industrial. el uso de la obra (por ejemplo, por medio de la gestión colectiva).
5. La Decisión 351 de la Comisión del Acuerdo de Cartagena,
que aprueba el Régimen Común sobre Derechos de Autor y El titular de los derechos patrimoniales de una obra puede prohibir
Derechos Conexos. o autorizar lo siguiente:

6. El Decreto Legislativo No.822, Ley sobre el Derecho de Autor. • El uso de su obra sin contar con una licencia brindada por
el titular, como sería en el caso de softwares o programas
En el Perú, el INDECOPI es el organismo público encargado de informáticos;
promocionar y regular el ejercicio de todos estos derechos. • La reproducción de su obra de varias formas, como la
publicación impresa o la grabación sonora;
• La interpretación o ejecución públicas, por ejemplo, en una
obra dramática o musical.
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• La grabación de la obra, por ejemplo, en forma de discos signo permite a los consumidores distinguir a los diferentes 194
compactos o DVD; competidores ya que representa a un agente de mercado, la
calidad del producto o servicio y su valor comercial.
• La radiodifusión de la obra por radio, cable o satélite; y,
• La traducción de la obra a otros idiomas. Cabe mencionar que resulta fundamental mantener la marca
registrada en uso, dado que luego de tres (03) años de inactividad,
cualquier persona interesada podría solicitar la cancelación del
registro de dicha marca y proceder a inscribir esta misma bajo su
b. Propiedad Industrial titularidad.

• Lema comercial
En el Perú no se exige como obligación de los titulares de los
derechos de propiedad industrial su registro ante el INDECOPI. Hace referencia a la palabra o frase empleada conjuntamente
Sin embargo, este registro resulta indispensable a fin de ejercer la con una marca. Siendo así, para su inscripción se deberá indicar
titularidad exclusiva de estos derechos. la marca a la cual el lema será asociado, y su vigencia estará
sujeta a la de dicho signo distintivo. Asimismo, la transferencia
Efectivamente, el registro otorga a sus titulares ciertas ventajas, de éste implica también la transferencia de la marca.
como por ejemplo:
• Nombre comercial
• Evita, que otros tomen ventaja del prestigio o reputación de
Es el signo utilizado para identificar una empresa, actividad
una creación mediante imitaciones o falsificaciones.
económica o establecimiento. A diferencia de las otras clases
• Permite el inicio de acciones civiles e incluso penales para de propiedad industrial, el derecho exclusivo sobre el nombre
proteger el derecho frente a terceros. comercial se adquiere automáticamente por su primer uso en
el comercio. En ese sentido, el registro de éste es meramente
• Faculta a INDECOPI para imponer sanciones, medidas
declarativo. Sin embargo, se trata de un efectivo mecanismo de
definitivas y multas coercitivas a quienes utilicen
prueba respecto de su titularidad.
inadecuadamente la propiedad industrial registrada.
• Otorga la posibilidad de vender o ceder en uso el derecho a
Duración de los registros
cambio de una contraprestación.
Diez años desde la fecha de obtenido el registro, pudiendo dicho
plazo ser prorrogado por el mismo período.
1. Elementos registrables de la
propiedad industrial
Al amparo de nuestra legislación, resultan registrables los signos
distintivos, las invenciones y nuevas tecnologías. A continuación,
brindamos el detalle de los principales elementos de la propiedad
industrial.

Signos distintivos
• Marcas de productos y servicios
La marca es una representación gráfica mediante la cual se
indica que ciertos bienes y servicios han sido elaborados o
proporcionados por determinado agente del mercado. Este
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

2. Elementos no registrables El plazo para ejercer el derecho de prioridad en otro país

dependerá del tipo de propiedad industrial que se quiera inscribir
195

y empezará a correr desde la fecha de presentación de la primera

Resulta importante señalar que, pese a la importancia del registro
solicitud de registro.
de la propiedad industrial, no toda creación humana puede ser
inscrita.
• Para las patentes de invención y los modelos de utilidad: Doce
(12) meses.
A manera de ejemplo, en el Perú, el know-how no constituye un
elemento inscribible. Este término hace referencia al conjunto de • Para los diseños industriales y las marcas: Seis (6) meses.
conocimientos empresariales, tanto técnicos como administrativos
En consecuencia, aquella persona que desee registrar su derecho
y comerciales, los cuales son adquiridos mediante la experiencia
en otro país no podrá ser impedida de hacerlo si es que la razón se
y desarrollo de capacidades al momento de llevar a cabo una
fundamenta en una inscripción realizada durante dicho período.
actividad o proceso empresarial.

En ese sentido, si bien conocer cómo manejar una empresa

constituye para esta un valor económico, aquel conocimiento por
sí mismo no es susceptible de ser registrado.
Reporte del INDECOPI sobre
propiedad intelectual (2021)
Esto no significa que esta experiencia o forma particular de hacer
un producto o realizar un determinado servicio no sea susceptible Inspección a páginas web
de protección, sino que nuestra legislación ha previsto un ámbito
distinto al de la propiedad intelectual para su protección. En este Se realizaron acciones de fiscalización y monitoreo respecto
caso, la regulación de competencia desleal es la que se avoca a de sitios web que infringirían derechos de autor y derechos
su protección, mediante la Ley de Represión de la Competencia conexos. También, se ordenó la inspección a páginas que
Desleal, aprobada por Decreto Legislativo No. 1044. hacían streaming de obras audiovisuales y otros elementos
protegidos.

2,040
3. El derecho de prioridad Se otorgaron 2,040 registros de obras a autores y titulares.
El espacio territorial en donde se puede ejercer exclusivamente el
derecho de propiedad industrial corresponde al país en el cual este
838
ha sido inscrito. Es decir, los agentes de mercado deberán registrar
su derecho en cada uno de los países en los que deseen hacer uso Se otorgaron 838 patentes de invención y modelos de
de este, ya que su registro solo tendrá validez en el país en el cual utilidad.
fue concedido.

No obstante, en virtud del Convenio de París, los agentes de 1,149

mercado que hayan inscrito (a) una patente de invención, (b) una Se atendieron 1149 denuncias por infracción de propiedad
patente de modelo de utilidad, (c) un diseño industrial o (d) una intelectual, respecto de las cuales se iniciaron 96 denuncias
marca, en algún país miembro de dicho Convenio, podrán utilizar la de oficio por el uso de signos en productos falsificados
fecha de presentación de su solicitud en cualquier otro país al que ofrecidos por plataformas web.
se le aplique dicha norma internacional.
07
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Legislación 196
doce meses para trabajadores de dirección. Para su validez, la
extensión del período de prueba debe constar por escrito.

Laboral 2. Para trabajadores extranjeros

Las relaciones laborales de ciudadanos extranjeros que ingresan

al Perú a prestar servicios dependientes para una empresa
domiciliada en el país, se regulan por la Ley para la Contratación
a. Sistemas de contratación de Personal Extranjero. Estos trabajadores tienen derecho a los
mismos beneficios previstos para los trabajadores del régimen
1. Para trabajadores nacionales laboral de la actividad privada, y se encuentran sujetos a los
mismos aportes y tributos. En el caso del impuesto a la renta, la
La regla general de contratación en el Perú son los contratos tasa de retención dependerá de su condición de domiciliados o no
a plazo indeterminado; sin perjuicio de lo cual, de manera domiciliados.
excepcional, se permite la celebración de contratos a plazo fijo
y a tiempo parcial. A continuación, se detallan las principales Como regla general, los empleados extranjeros no deben de
características de cada uno de los contratos mencionados: exceder del 20% del total del personal. Adicionalmente, el total
de las remuneraciones que perciban los empleados extranjeros
• Contratos a plazo indeterminado: No tienen un plazo no deben de exceder del 30% del costo total de la planilla. Estos
de resolución expresamente definido. Esta forma de límites pueden ser exceptuados para los profesionales y técnicos
contratación otorga al trabajador todos los derechos y especializados, o para personal de gestión de una nueva actividad
beneficios laborales vigentes en nuestro ordenamiento, que empresarial o en caso de reconversión empresarial, entre otros.
se detallan en la “sección c” de este capítulo.
Ninguno de los límites en número de personal y monto del salario
• Contratos a plazo fijo: Confieren a los trabajadores todos
aplica para los trabajadores extranjeros que desarrollen en el
los derechos y beneficios previstos para los trabajadores
Perú trabajos con visa de inmigrante, que se encuentren casados
contratados a plazo indeterminado. La legislación sujeta
con ciudadanos peruanos, tengan hijos de nacionalidad peruana,
su celebración a la existencia de un motivo o causa
padres o hermanos, inversionistas extranjeros con una inversión
objetiva que justifique la temporalidad de la contratación
permanente en el Perú de por lo menos 5 UIT, o que sean personal
(por ejemplo: inicio de nueva actividad, obra o servicio
extranjero que, en virtud de convenios bilaterales o multilaterales
específico, suplencia, etc.), estando su validez supeditada al
celebrados por el Gobierno del Perú, preste sus servicios en el
cumplimiento de los requisitos previstos por la Ley.
país, entre otros.
• Contratos por tiempo parcial: Regulan relaciones laborales
que tienen una jornada de trabajo inferior a cuatro horas
diarias en promedio semanal. Los trabajadores contratados a
b. Modalidades de trabajo
tiempo parcial tienen derecho a todos los beneficios laborales
En cuanto al lugar de prestación de servicios, existen distintos
vigentes, con excepción de: (i) la indemnización por despido
regímenes temporales y permanentes en la legislación peruana
arbitrario; (ii) la compensación por tiempo de servicios (CTS);
que regulan las condiciones que se deben cumplir para adecuarse
y, (iii) el descanso vacacional por treinta (30) días (solo tienen
a una u otra modalidad de trabajo:
derecho a 6 días laborables de vacaciones anuales).
En todos estos contratos es posible pactar un período de prueba, 1. Trabajo presencial
durante el cual el trabajador no tiene derecho a indemnización en
caso de despido arbitrario. El período de prueba se computa desde Es la modalidad de trabajo tradicionalmente entendido, en
el inicio de la relación laboral y su plazo puede ser como máximo: la cual los trabajadores deben trasladarse físicamente a un
(i) tres (03) meses para todos los trabajadores en general; (ii) seis espacio predeterminado y acordado con el empleador para la
(06) meses para trabajadores calificados o de confianza; y, (iii) prestación de sus servicios. Durante la vigencia de la emergencia
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sanitaria declarada producto de la pandemia, los empleadores se 197

Concepto Monto / Tasa aplicable
encuentran obligados a tomar medidas especiales en materia de
vigilancia, prevención y control del COVID-19 en los centros de
Equivalente a 30
trabajo, que incluyen la toma de medidas preventivas de aplicación
días calendario de
colectiva, medidas de protección personal, lavado y desinfección Vacaciones
descanso, pagándose 1
del centro de trabajo, evaluación médica de su personal y
remuneración mensual.
seguimiento constante de los casos sospechosos, entre otros.

2. Teletrabajo: 2 remuneraciones
Gratificaciones legales
mensuales por año.
Es el régimen legal de trabajo caracterizado por el desempeño
subordinado de labores sin la presencia física del trabajador en la
Compensación por 1.1666 remuneraciones
empresa con la que mantiene vínculo laboral, a través de medios
tiempo de servicios mensuales por año.
informáticos, de telecomunicaciones y análogos, mediante los
cuales ejercen a su vez el control y la supervisión de las labores.
Para implementar esta modalidad, debe mediar un acuerdo previo Participación en las Entre 5% y 10% de la
entre el trabajador y el empleador. En caso el trabajador aporte sus utilidades renta antes de impuestos.
propios equipos o elementos de trabajo, el empleador le compensa
la totalidad de los gastos, incluidos los gastos de comunicación.
Asignación familiar S/102.50 mensuales.

3. Trabajo remoto:
• Vacaciones:
Es la modalidad implementada con ocasión de la Emergencia
Derecho a treinta (30) días calendario de descanso vacacional
Sanitaria declarada a raíz de la pandemia por el COVID-19 , por lo
remunerado por cada año completo de servicios, siempre que
que a la fecha de elaboración del presente documento, se trata de
cumplan con el récord vacacional que es un mínimo de días
un régimen temporal. Se caracteriza por la prestación de servicios
efectivamente laborados requeridos por la ley. El descanso
subordinada con la presencia física del trabajador en su domicilio
vacacional debe gozarse dentro del año calendario siguiente en
o lugar de aislamiento domiciliario, utilizando cualquier medio o
que se cumplió el año de servicios y el respectivo récord. En caso
mecanismo que posibilite realizar las labores fuera del centro de
el trabajador no goce del descanso oportunamente, el empleador
trabajo. A diferencia del teletrabajo, el empleador puede aplicarlo
deberá pagar un (1) sueldo adicional en calidad de indemnización
de manera unilateral, siempre que comunique al trabajador la
vacacional.
modificación del lugar de la prestación de servicios mediante
soporte físico o digital. Asimismo, el empleador deberá informar al
Asimismo, el trabajador y el empleador pueden acordar el goce de
trabajador sobre las medidas y condiciones de seguridad y salud en
sus vacaciones por adelantado (a cuenta del periodo vacacional
el trabajo que deben observarse durante el desarrollo del trabajo
que se genere a futuro) o de manera fraccionada (es decir, en
remoto, y no podrá afectar la remuneración ni los beneficios
periodos de 7 y 8 días ininterrumpidos, y el resto del descanso
previamente percibidos por el trabajador. Esta modalidad estará
puede gozarse en periodos de como mínimo un día calendario).
vigente hasta el 31 de diciembre del 2022.

• Gratificaciones legales:
c. Beneficios laborales vigentes Se trata de dos gratificaciones durante el año, la primera en
julio (Fiestas Patrias) y la segunda en diciembre (Navidad). Si el
Los trabajadores tienen derecho a los siguientes beneficios trabajador cesa antes de los meses de julio o diciembre, tiene
laborales, cuyo costo es de cargo del empleador: derecho a percibir el pago proporcional de este beneficio en
atención a los meses completos laborados, siempre que tuviera
cuando menos un mes íntegro de servicios (gratificación trunca).
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• Compensación por Tiempo de Servicios (CTS): d. Tributos y aportes que gravan las 198
Se trata de un beneficio social de previsión de las contingencias
derivadas del cese en el trabajo y de promoción del trabajador y su
remuneraciones
familia. El pago se realiza a través del depósito del beneficio en la
El empleador debe asumir el pago de los siguientes tributos y
cuenta bancaria del trabajador en los meses de mayo y noviembre. aportes:

• Participación en las utilidades:

Tributos / aportes Tasa aplicable
Las empresas con más de 20 trabajadores que desarrollen
actividades generadoras de renta empresarial, deben distribuir Seguro Social de Salud
9%
un porcentaje de su renta anual antes de impuestos entre todos (EsSalud)
sus trabajadores. El porcentaje de participación es fijado por Ley,
y depende de la actividad principal que la empresa desarrolle, a Seguro de Vida Ley Depende del tipo de póliza.
saber:
Seguro Complementario de
Depende del tipo de póliza.
Trabajo de Riesgo
Tipo de Empresas Porcentaje

Empresas pesqueras, de 13% para el Sistema

10% Sistema de pensiones Nacional o 12.94% para el
telecomunicaciones e industriales.
Sistema Privado (promedio).
Empresas mineras, de comercio al por
8%
mayor y al menor y, restaurantes. • Impuesto a la renta:
El empleador es el encargado de retener y pagar el impuesto a la
Empresas agrarias. 5%(*) renta que paga sobre las rentas de trabajo. Para este efecto, debe
hacerse una proyección de ingreso anual del trabajador, y luego
Empresas que realizan otras actividades. 5% aplicarle las tasas que se indican a continuación, sobre impuestos
individuales. La retención aproximada mensual será un doceavo
(*) El porcentaje aplicable se incrementará a partir del Ejercicio 2024 el cual ascenderá
del monto impuesto anual determinado, debiendo seguirse el
a 7.5% y a partir del 2027 ascenderá a 10%.
procedimiento establecido por ley para efectos de establecer
el monto por retener. En caso de trabajadores domiciliados,
• Asignación familiar: aplica una deducción inicial de 7 UIT, luego de lo cual aplican las
Los trabajadores que tengan a su cargo uno o más hijos menores siguientes tasas:
de 18 años o, siendo estos mayores, se encuentran efectuando
estudios superiores o universitarios, tienen derecho a este
Suma de la renta neta de trabajo y de la
beneficio. Su monto equivale al 10% de la Remuneración Mínima, Tasa
renta de fuente extranjera
lo cual equivale para el año 2022 a S/ 102.50 Soles.
Hasta 5 UIT 8%
• Remuneración Integral Anual:
El empleador puede negociar con los trabajadores que tienen un Más de 5 UIT hasta 20 UIT 14%
salario básico de al menos 2 UIT (1 UIT para el año 2022 equivale
a S/ 4,600 Soles), para que perciban una remuneración integral Más de 20 UIT hasta 35 UIT 17%
anual (RIA), en la que se adicionen todos los beneficios detallados
anteriormente -con excepción de la participación de utilidades, Más de 35 UIT hasta 45 UIT 20%
que se abonará en la oportunidad establecida por ley, pudiendo
pagarse el monto directamente al trabajador en cuotas mensuales. Más de 45 UIT 30%
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Para trabajadores no domiciliados, la tasa es de 30%, sin • Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo: 199
deducciones. Es un seguro obligatorio para aquellas empresas cuyas
actividades conllevan un alto nivel de riesgo, y que otorga
Asimismo, en adición a la deducción de 7 UITs aplicable a las rentas cobertura adicional por salud y pensiones. Las prestaciones
de trabajo de los domiciliados fiscales en el Perú, se se podrán de salud pueden ser contratadas con EsSalud o una Entidad
deducir 3 UITs de la base imponible del impuesto, sustentadas en Prestadora de Salud (EPS); de otro lado, las prestaciones
gastos por concepto de arrendamiento de inmuebles, intereses vinculadas a pensiones pueden contratarse con la Oficina de
por crédito hipotecario para primera vivienda, los honorarios Normalización Previsional (ONP) o una compañía privada de
profesionales pagados a trabajadores independientes (médicos, seguros. Las tasas dependen de la calificación de la actividad
odontólogos, abogados, veterinarios, entre otros, siempre que y/o de los términos contratados con la entidad aseguradora.
giren recibos por honorarios), y los aportes al seguro social en • Contribución al Servicio Nacional de Adiestramiento en
salud (EsSalud) de los trabajadores del hogar. Trabajo Industrial (SENATl):
Las empresas que desarrollen actividades industriales
• Seguro Social de Salud (EsSalud): comprendidas en la Categoría D de la Clasificación Industrial
Esta contribución es de cargo del empleador y tiene por finalidad Internacional Uniforme (CIIU) están obligadas a efectuar
financiar al Seguro Social de Salud (EsSalud) para que ésta provea una contribución al SENATl. El monto de la contribución
a los trabajadores de atención de salud y prestaciones económicas es equivalente a 0.75% de la remuneración que reciba el
en caso de incapacidad, a través del pago de subsidios. Su empleado, conforme a las particularidades que establece la
recaudación se encuentra a cargo de la SUNAT, debiendo por ello ley.
el empleador efectuar el pago de la misma ante ésta última. El
monto de la contribución es equivalente a 9% de la remuneración e. Extinción del contrato de trabajo
que reciba el empleado. En caso la compañía proporcione
cobertura de salud a sus empleados utilizando sus propios El contrato de trabajo se extingue, en los siguientes supuestos:
recursos o a través de una Entidad Prestadora de Salud (EPS), esta
puede solicitar un crédito de hasta el 25% del aporte a EsSalud, y Cumplimiento de la condición resolutoria o vencimiento del plazo
siempre que se cumplan con los límites establecidos por Ley. en los contratos a plazo fijo.

• Seguro de Vida Ley: • Por acuerdo entre trabajador y empleador, el cual debe
constar por escrito.
Se trata de un seguro colectivo. La prima depende del número
de trabajadores asegurados, de la actividad que realizan, y en
• Por renuncia del trabajador, quien debe avisar con 30 días de
general, de los términos acordados con la empresa aseguradora.
anticipación.

• Sistemas de pensiones:
• Por invalidez absoluta permanente o fallecimiento del
El trabajador puede afiliarse al Sistema Nacional de Pensiones trabajador.
(SNP) o al Sistema Privado de Pensiones (SPP), siendo ambos
excluyentes. Este aporte es de cargo total del trabajador, siendo • Por jubilación del trabajador.
únicamente el empleador responsable de la retención.
• Por despido justificado, debiendo estar la causa relacionada
• Otras contribuciones: a la capacidad o conducta del trabajador, según los supuestos
establecidos en la legislación nacional.
Existen otras contribuciones que dependerán de la actividad
desarrollada por las empresas, como por ejemplo:
• En los supuestos de cese colectivo previstos en nuestra
legislación.
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El despido se encontrará condicionado a la verificación de En caso de trabajadores contratados a plazo indefinido, la 200
una causa objetiva prevista en la Ley que lo justifique. Ante la indemnización asciende a una remuneración y media por cada
inexistencia de esta causa se sancionará al empleador con el pago año completo de servicios. En cambio, en caso de trabajadores
de una indemnización. Sin embargo, el Tribunal Constitucional ha contratados a plazo fijo, la indemnización asciende a una y media
establecido ciertos casos en los cuales también se puede solicitar remuneración por cada mes dejado de laborar hasta el vencimiento
la reposición en el empleo, de acuerdo con el siguiente cuadro: del contrato. En ambos casos, las fracciones de año se abonan por
dozavos y treintavos.
Tipo de
Descripción Consecuencias Los trabajadores de dirección y de confianza que fueron
Despido
contratados como tales no tienen derecho a solicitar la reposición,
Cuando el empleador correspondiéndoles únicamente el pago de una indemnización
Reposición/ por despido, excepto que anteriormente haya desempeñado un
no expresa causa
Despido Indemnización cargo ordinario, en cuyo caso también podrá tener derecho a la
o motivo legal
incausado a la elección del reposición en dicho cargo ordinario.
para desvincular al
trabajador
trabajador.

Cuando el empleador Reposición/

Despido imputa falsamente al Indemnización
fraudulento trabajador la comisión a elección del
de una falta grave. trabajador

Cuando la medida
transgrede
Despido
los derechos Reposición
nulo
fundamentales del
trabajador.

Cuando no se
Despido con demuestra la falta
imputación grave durante el
razonable proceso pese a haber Indemnización
de falta seguido debidamente el
grave procedimiento regulado
por ley.

Cuando el trabajador
Despido es víctima de actos de
Indemnización
indirecto hostilidad equiparables
al despido.

La indemnización solo procede una vez superado el período de

prueba (tres primeros meses del contrato) y tiene como tope doce
remuneraciones mensuales.
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f. Obligaciones adicionales • Las empresas con 20 o más trabajadores deberán contar

con políticas para prevenir y sancionar el hostigamiento
201

sexual, en las que se especifiquen los canales de atención, el

Las empresas tienen las siguientes obligaciones en materia de
procedimiento de investigación y sanción y los plazos de cada
seguridad y salud en el trabajo, bienestar del personal, entre otros:
etapa.
• C
► onformar un Comité de Seguridad y Salud en el Trabajo, • Brindar una capacitación en materia de hostigamiento sexual
el mismo que deberá estar conformado de forma paritaria al inicio de la relación laboral, con el fin de sensibilizar al
por igual número de representantes del empleador y de personal sobre la importancia de combatir el hostigamiento
los trabajadores. Esta obligación solo es aplicable para las sexual; y una capacitación anual especializada para el área
empresas con 20 o más trabajadores; en caso contrario, los de Recursos Humanos y el Comité de Intervención frente al
trabajadores deberán nombrar un supervisor de seguridad y Hostigamiento Sexual.
salud.
• Agrupar a los puestos de trabajo en cuadros de categorías y
• Elaborar un reglamento interno de seguridad y salud en el funciones, aplicando criterios objetivos en base a las tareas
trabajo, que deberá ser puesto en conocimiento de todos los que entrañan, a las aptitudes necesarias para realizarlas y al
trabajadores por medios físicos o digitales. Esta obligación perfil del puesto. Los cuadros deberán contener los puestos
también será aplicable únicamente en el caso de las de trabajo incluidos en la categoría, una descripción general
empresas con 20 o más trabajadores. de las características de los puestos, y la ordenación y/o
jerarquización de las categorías en base a su valoración y a la
• Brindar capacitaciones anuales en materia de seguridad
necesidad de la actividad económica.
y salud en el trabajo, basada en el puesto y ambiente de
trabajo, tecnologías y equipos de trabajo, las medidas que • I► mplementar una política salarial e informar sobre su
permitan la adaptación y prevención de riesgos, y en la contenido a los trabajadores.
actualización periódica de conocimientos. Las capacitaciones
• L
► as empresas que cuenten con más de 50 trabajadores
deberán ser presenciales cuando se efectúen al momento
deberán contratar personas con discapacidad en una
de la contratación, o cuando se produzcan cambios en la
proporción no inferior al 3% de su personal.
función, puesto o tipología de la tarea o tecnología asignada.
• L
► as empresas con más de 100 trabajadores deben contar
• E
► laborar un reglamento interno de trabajo, que deberá ser
con una Asistente Social Diplomada, así como con un área de
entregado a todos los trabajadores. Esto es obligatorio para
Relaciones Industriales o Recursos Humanos.
las empresas con más de 100 trabajadores.
• I► mplementar, en caso se trate de una empresa en la que
laboren 20 o más mujeres en edad fértil, un lactario, es decir,
un ambiente especialmente acondicionado para que las
madres trabajadoras extraigan su leche materna durante el
horario de trabajo.
• C
► onformar un Comité de Intervención frente al Hostigamiento
Sexual, para el caso de las empresas que cuenten con
más de 20 trabajadores. Dicho Comité estará compuesto
por 4 miembros: 2 representantes de los trabajadores y 2
representantes del empleador, garantizando en ambos casos
la paridad de género.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

202
g. Inmigración
Los extranjeros pueden solicitar algunas de las visas que se indican a continuación,
en función a la actividad que deseen realizar en el Perú:

Calificación Tipo de Visa Actividades permitidas

Solo pueden realizar visitas turísticas, actividades recreativas o similares. No están

Visa de turista Temporal
permitidos de realizar actividades remuneradas o lucrativas.

Pueden realizar actividades de carácter empresarial, legal, contractual, de

Visa de negocios Temporal asistencia técnica especializada o similares. El plazo de permanencia es de 183 días
acumulables durante un periodo de 365 días. No es prorrogable.

Pueden realizar actividades lucrativas de forma subordinada o independiente

para los sectores públicos o privados, en virtud de un contrato de trabajo, relación
administrativa o contrato de prestación de servicios. Incluye empleados de una
Visa de trabajador Residente
transnacional o corporación internacional que se desplazan al Perú para trabajar
en una empresa del mismo grupo económico o holding, para desempeñarse como
personal de alta dirección o de confianza o como especialista o especializado.

Establecen, desarrollan o administran una o más inversiones lícitas en el marco de la

Visa de inversionista Residente
legislación peruana.

Realizan actividades laborales en territorio nacional que consistan en la realización

de una tarea o función específica o un trabajo que requiera conocimientos
Visa de designado Residente profesionales, comerciales o técnicos especializados enviado por un empleador
extranjero. No pueden realizar actividades remuneradas o lucrativas por cuenta
propia.

Visa de trabajador / Pueden realizar las mismas actividades propias de un Residente Trabajador y
Temporal
designado temporal Residente Designado, pero sin ánimo de residencia

Desarrollan estudios regulares de educación superior, educación básica, artes

u oficios, en instituciones reconocidas por el Estado Peruano. Comprende a
Visa de formación Residente
intercambios estudiantiles, prácticas preprofesionales o profesionales, culturales, y
otras modalidades formativas reconocidas por el Perú.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

En el caso de extranjeros que provengan de países del Mercosur 203

(Brasil, Argentina, Chile, Uruguay, Colombia, Bolivia), de países de
la CAN (Bolivia, Colombia, Ecuador, además de Perú), o de países
con los cuales existan acuerdos migratorios específicos (España,
Argentina, entre otros), otras disposiciones y/o facilidades
migratorias podrían resultar aplicables.

h. Organismo Supervisor
Las empresas que cuenten con más de
La Superintendencia Nacional de Fiscalización Laboral – SUNAFIL
es un organismo técnico especializado, adscrito al Ministerio
de Trabajo y Promoción del Empleo, responsable de promover,
+50 trabajadores
supervisar y fiscalizar el cumplimiento de las normas laborales y deberán contratar personas con discapacidad
las referidas a las de seguridad y salud en el trabajo. Desarrolla en una proporción no inferior al
y ejecuta todas las funciones y competencias establecidas en la
Ley 28806, Ley General de Inspección del Trabajo, en el ámbito 3% de su personal
nacional y cumple el rol de autoridad central y ente rector del
Sistema de Inspección del Trabajo, de conformidad con las políticas
y planes nacionales y sectoriales, así como con las políticas
institucionales y los lineamientos técnicos del Ministerio de Trabajo
y Promoción del Empleo.
08
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 4 MISCELÁNEOS

Normas 204

contables

La LGS establece que los estados financieros de las empresas La información financiera anual para las empresas supervisadas
constituidas en el Perú deben seguir los principios generales de por la SMV debe ser auditada e incluir el año anterior para
contabilidad aceptados en el Perú, así como otras disposiciones propósitos comparativos. No se requiere que la información
sobre la materia. El Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) trimestral sea auditada. Esta auditoría debe ser efectuada de
ha establecido que los principios generales de contabilidad acuerdo con las disposiciones de las Normas Internacionales
son básicamente las Normas Internacionales de Información de Auditoría y Aseguramiento emitidas por la Federación
Financiera, dentro de las cuales se incluyen a las NIIF (o IFRS, por Internacional de Contadores (IFAC).
sus siglas en inglés), CINIIF y SIC, y las disposiciones específicas
aprobadas para negocios particulares (bancos, compañías El 4 de abril de 2016, el Tribunal Constitucional declaró
de seguros, etc.). De manera complementaria, se aplican los inconstitucional la obligación de presentar estados financieros
principios generales de contabilidad aceptados en los Estados auditados para las empresas no registradas en el Registro Público
Unidos de América. del Mercado de Valores, obligación que estuvo vigente desde junio
de 2011.
El CNC es responsable de la emisión del plan contable general para
empresas y de la metodología se aplica a los negocios privados y a Por otro lado, las entidades pertenecientes a la industria financiera
las entidades gubernamentales. peruana, entre las cuales están incluidas ciertas empresas de
tecnología financiera tales como las empresas emisoras de
Asimismo, el CNC se adhiere a las normas aprobadas por el dinero electrónico, están reguladas por la Superintendencia de
Consejo de Normas Internacionales de Información Financiera (o Banca, Seguros y AFP. Este regulador requiere que las entidades
IASB, por sus siglas en inglés), que son aprobadas explícitamente supervisadas lleven sus libros de contabilidad y preparen y
por el CNC y publicadas en el diario oficial El Peruano, indicando su presenten sus estados financieros de acuerdo con los requisitos
fecha de adopción en el Perú, la cual puede diferir de aquella fecha descritos en el Manual de Contabilidad para las Empresas del
aprobada internacionalmente. Sistema Financiero. Si bien dicho Manual se basa en los principios
propuestos por las NIIF aprobadas localmente por el CNC y las NIIF
aprobadas internacionalmente por el IASB, es importante recalcar
Regulaciones de la Superintendencia del que la SBS ha establecido en el Manual ciertas normas y prácticas
contables prudentes que distan de los requisitos de las NIIF y son
Mercado de Valores (SMV) de aplicación obligatoria.

Las empresas que emiten deuda o acciones en el mercado A la fecha de edición de la presente guía, el CNC y la SBS no han
de capitales, así como las sociedades administradoras emitido pronunciamientos contables específicos para las empresas
de plataforma de financiamiento participativo financiero, de tecnología financiera constituidas en el Perú; en ese sentido,
están sujetas a las regulaciones de la SMV. Las empresas estas se regirán de acuerdo con los lineamientos establecidos en el
supervisadas por esta entidad están obligadas a emitir sus marco contable descrito anteriormente.
estados financieros en concordancia con las NIIF, tal como
son emitidas en concordancia con el Consejo de Normas
Internacionales de Información Financiera.
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023

205

FinTech en
Latinoamérica

1 México 6 Panamá y Centroamérica

2 Brasil 7 Ecuador

3 Argentina 8 Uruguay

4 Colombia
9 Paraguay

5 Chile
01
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 5 FINTECH EN LATAM

México
206

a. Ley FinTech • CIRCULAR 5-2019.- Dirigida a Personas Morales interesadas en

obtener una Autorización para Modelos Novedosos.

En México se ha desarrollado de manera importante el ecosistema

• CIRCULAR 6-2019.- Dirigida a Instituciones de Financiamiento
FinTech y diferentes esquemas de participación.
Colectivo referente a Operaciones en Moneda Extranjera y
reportes de información de las instituciones de financiamiento
A partir de la publicación de la Ley para Regular las Instituciones
colectivo.
de Tecnología Financiera (“LITF”) en marzo de 2018, se establece
un ordenamiento legal que pretende dotar a dicha industria con
elementos que den soporte a un mayor crecimiento y establecer • CIRCULAR 2/2020.- Sobre las Interfaces de programación de
claramente las actividades y entidades que deberán sujetarse a la aplicaciones informáticas estandarizadas a las que se refiere el
nueva normativa. artículo 76 de la LITF.
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
Dicho ordenamiento inicial fue después complementado con la
expedición de diversos ordenamientos de carácter secundario
• Disposiciones de carácter general relativas a las interfaces de
(Disposiciones, Circulares, Reglas) relativos entre otros aspectos
programación de aplicaciones informáticas estandarizadas a
a las actividades a desarrollar, regulación para prevenir el lavado
que hace referencia la LITF.
de dinero, reportes de información a presentar por parte de las
Instituciones de Tecnología Financiera, entre otras materias.
• D
► isposiciones de carácter general sobre Requerimientos de
Información que formulen Autoridades a que se refieren los
Regulación Secundaria artículos 142 de la Ley de Instituciones de Crédito, 34 de la
Ley de Ahorro y Crédito Popular, 44 de la Ley de Uniones
Los ordenamientos de carácter secundario a partir de la
de Crédito, 69 de la Ley para Regular las Actividades de las
publicación de LITF, son los siguientes:
Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo, 55 de la
Ley de Fondos de Inversión, y 73 de la Ley para Regular las
Banco de México
Instituciones de Tecnología Financiera.►
►
• CIRCULAR
► 12-2018.- Dirigida a Operaciones de las
Instituciones de Fondos de Pago Electrónico. • D
► isposiciones de carácter general aplicables a las Instituciones
de Tecnología Financiera.

• CIRCULAR 4-2019.- Dirigida a Instituciones de Crédito e

Instituciones de Tecnología Financiera relativa a Operaciones • D
► isposiciones de carácter general relativas a las sociedades
con Activos Virtuales. autorizadas para operar modelos novedosos a que hace
referencia la LITF.
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CNBV y Banco de México (conjuntamente)

b. Instituciones de 207

tecnología financiera
D
► isposiciones aplicables a las Instituciones de Fondos de Pago
Electrónico a que se refieren los artículos 48, segundo párrafo; 54,
primer párrafo, y 56, primer y segundo párrafos de la LITF.
Cabe señalar que la LITF reconoce la existencia de 2 tipos de
Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios Instituciones de Tecnología Financiera:
de Servicios Financieros (CONDUSEF)
• Institución de Financiamiento Colectivo (IFC)
D
► isposiciones de carácter general de la CONDUSEF en materia de
transparencia y sanas prácticas aplicables a las instituciones de • Institución de Fondos de Pago Electrónico (IFPE)
tecnología financiera.
Al respecto, la propia LITF indica que una IFC es una persona
Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro moral autorizada por la CNBV para desarrollar actividades
► destinadas a poner en contacto a personas del público en
Lineamientos para la divulgación de las sanciones que imponga general, con el fin de que entre ellas se otorguen financiamientos,
la Comisión Nacional de los Sistemas de Ahorro para el Retiro en realizando la IFC tales actividades de manera habitual y
términos de la LITF. profesional, a través de aplicaciones informáticas, interfaces,
páginas de internet o cualquier otro medio de comunicación
Secretaría de Hacienda y Crédito Público electrónica o digital.
►
• Disposiciones de Carácter General a que se refiere el Artículo Entre las operaciones que se pueden desarrollar través de las IFC,
58 de la LITF. se destacan las siguientes:
• Disposiciones de Carácter General aplicables a modelos
novedosos a que hace referencia la LITF. • Financiamiento colectivo de deuda:

| Con el fin de que los inversionistas otorguen préstamos, créditos,

mutuos o cualquier otro financiamiento causante de un pasivo
directo o contingente a los solicitantes.

• Financiamiento colectivo de capital:

Con el fin de que los inversionistas compren o adquieran títulos
representativos del capital social de personas morales que actúen
como solicitantes.

• Financiamiento colectivo de copropiedad o regalías

Con el fin de que los inversionistas y solicitantes celebren entre
ellos asociaciones en participación o cualquier otro tipo de
convenio por el cual el inversionista adquiera una parte alícuota
o participación en un bien presente o futuro o en los ingresos,
utilidades, regalías o pérdidas que se obtengan de la realización
de una o más actividades o de los proyectos de un solicitante.
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Cabe señalar que, asimismo, las IFC pueden llevar a cabo • Ejecución de transferencias de fondos de pago electrónico 208
actividades adicionales, como las siguientes: entre los clientes mediante abonos y cargos en las cuentas.
• Ejecución de transferencias de cantidades de dinero en
• Recibir y publicar solicitudes de operaciones de
moneda nacional o en moneda extranjera o de activos
financiamiento colectivo de los solicitantes y sus proyectos
virtuales, mediante abonos y cargos en las cuentas entre
a través de la interfaz, página de internet o medio de
sus clientes y aquellos clientes de otra IFPE, así como de
comunicación electrónica o digital que utilice para realizar
cuentahabientes o usuarios de otras Entidades Financieras
sus actividades.
o de entidades extranjeras facultadas para realizar
• Facilitar que los potenciales inversionistas conozcan operaciones similares.
las características de las solicitudes de operaciones de
• Entrega de cantidades de dinero o activos virtuales
financiamiento colectivo de los solicitantes y sus proyectos a
equivalente a la misma cantidad de fondos de pago
través de los medios antes señalados.
electrónico en una cuenta de fondos de pago electrónico,
• Facilitar el uso de canales de comunicación electrónicos para mediante el respectivo cargo en dicha cuenta.
que los inversionistas y solicitantes puedan relacionarse a
• Actualización del registro de cuentas en relación con el
través de los citados medios.
ingreso, transferencia y retiro de fondos de pago electrónico.
• Obtener préstamos y créditos destinados al cumplimiento
de su objeto social, sin que los mismos se destinen para
establecer esquemas que permitan compartir con los
inversionistas los riesgos de los proyectos.
• Emitir valores por cuenta propia.
• Adquirir o arrendar los bienes muebles e inmuebles
necesarios para la realización de su objeto.
• Constituir depósitos en entidades financieras.
• Constituir fideicomisos que resulten necesarios para el
cumplimiento de su objeto social.
• Realizar inversiones en otras sociedades que les presten
servicios auxiliares, complementarios o de tipo inmobiliario.

En cuanto a las Instituciones de Fondos de Pago Electrónico, la

LITF señala que una IFPE es una persona moral autorizada por
la CNBV para desarrollar servicios con el público de manera
habitual y profesional, consistentes en la emisión, administración,
redención y transmisión de fondos de pago electrónico, a través
de aplicaciones informáticas, interfaces, páginas de internet o
cualquier otro medio de comunicación electrónica o digital, a
través de las siguientes actividades:

• Apertura de cuentas de fondos de pago electrónico por

cada cliente, en las que se realicen registros de abonos
equivalentes a la cantidad de fondos de pago electrónico
emitidos contra la recepción de cantidades de dinero,
en moneda nacional o extranjera, o de activos virtuales
determinados.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 5 FINTECH EN LATAM

Por otra parte, las IFPE pueden desarrollar actividades adicionales, Adicionalmente a las ITF el legislador en México, siguiendo el 209
como las siguientes: ejemplo que se ha desarrollado en diversos países, estableció el
reconocimiento de los llamados “Modelos Novedosos”, los cuales
• Emitir, comercializar o administrar instrumentos para la en términos de la LITF se refieren a:
disposición de fondos de pago electrónico.
• Prestar el servicio de transmisión de dinero. “Aquel que para la prestación de servicios
• Prestar servicios relacionados con las redes de medios de
financieros utilice herramientas o medios
disposición. tecnológicos con modalidades distintas a las
• Procesar información relacionada con servicios de pago
existentes en el mercado al momento en que se
correspondientes a los fondos de pago electrónico o a otorgue la autorización temporal en términos de
cualquier otro medio de pago. esta Ley”
• Otorgar créditos o préstamos, en la forma de sobregiros en
las cuentas que administren derivados de la transmisión de
fondos de pago electrónico. De acuerdo a lo anterior, sociedades mercantiles, que sean
distintas a las ITF, a Entidades Financieras y a otros sujetos
• Realizar operaciones con activos virtuales.
supervisados por alguna Comisión Supervisora o por el Banco
• Obtener préstamos y créditos destinados al cumplimiento de de México, deben obtener autorización para que, mediante los
su objeto social, no pudiendo destinar los recursos obtenidos citados Modelos Novedosos, lleven a cabo alguna actividad cuya
para la emisión de fondos de pago electrónico. realización requiere de una autorización, registro o concesión de
conformidad con la LITF u otra ley financiera.
• Emitir valores por cuenta propia, no pudiendo destinar
los recursos obtenidos para la emisión de fondos de pago
Al respecto, para la operación de Modelos Novedosos, las
electrónico.
Autoridades Financieras, de manera discrecional y previa revisión
• Constituir depósitos a la vista o a plazo en entidades del cumplimiento de criterios y condiciones establecidos en la LITF,
financieras. podrán otorgar una autorización temporal condicionada a dichas
sociedades interesadas en prestar servicios financieros a través de
• Adquirir o arrendar bienes muebles e inmuebles necesarios
dichos Modelos Novedosos, la cual no podrá ser mayor a 2 años.
para la realización de su objeto.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 5 FINTECH EN LATAM

Organización y funcionamiento 210

En cuanto a la organización y operación de una ITF, la LITF

establece que se requiere obtener una autorización que será otorgada por la CNBV.

Para ello, se deberá presentar diversa información y documentación, tal como:

1 2 3 4
Escrito de solicitud Documentación e información Información Inicio de Operaciones
a presentar con la solicitud de en materia de
La ITF que reciba la
• Nombre de la autorización para la organización Prevención de
autorización por parte de la
Institución,designación de y operación de una Institución Lavado de Dinero y
CNBV, deberá acreditar ante
un domicilio en territorio Financiamiento al
dicho organismo público,
nacional para recibir a. Poderes de los representantes Terrorismo
con al menos treinta días
notificaciones y de al de los promoventes
hábiles de anticipación al
menos un representante b. Proyecto de estatutos sociales o inicio de operaciones, el
• Conformación de la modificación de los mismos cumplimiento de ciertos
Institución c. Plan de negocios requisitos, tales como:
• Información relativa a los d. Estudio de Viabilidad Financiera
accionistas y estructura • Datos de inscripción en
e. Proyectos de Manuales, que
de capital el Registro Público de
incluyan:
Comercio
• Administración y
• Proyecto de Manual de • Capital mínimo suscrito
vigilancia
Operación y pagado
• Modelo de Institución
• Proyecto de Manual de • Consejeros y directivos
• Plan de negocios y
Control Interno que cumplan con
justificación del proyecto
• Anexos del escrito de • Proyecto de Manual de normativa establecida
solicitud Administración de Riesgos • Infraestructura
• Proyecto de Manual para el tecnológica, controles
Uso de Medios Electrónicos internos, políticas,
• Proyecto de Manual de procedimientos,
Cobranza manuales y demás
documentación que
f. Relación de convenios o
deben tener.
contratos con otras ITF o
proveedores de servicios
tecnológicos
g. Relación e información de
las personas que, directa o
indirectamente, pretendan
mantener una participación en
el capital social
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 5 FINTECH EN LATAM

c. Situación actual Participación de las entidades

financieras tradicionales en el
211

Como se señaló al inicio del presente apartado, en México se

han venido desarrollando diversos esquemas en un número muy
esquema FinTech
importante de empresas, tanto nuevas como ya existentes, que
Previamente a la LIFT, entre las entidades financieras
desarrollan actividades novedosas relacionadas con tecnología
tradicionales, encabezadas por las Instituciones de Crédito, se
pero que no caen estrictamente en alguno de los supuestos
sentía cierta inquietud respecto de la participación de las nuevas
correspondientes a las Instituciones de Tecnología Financiera y por
instituciones que fueran autorizarse como participantes FinTech,
ende, no son entidades reguladas.
aunado al desconocimiento de los alcances regulatorios que
fueran a aplicarse a dichos nuevos participantes.

Esas FinTech “No Reguladas” se encuentran en diversos

Asimismo, en esos momentos no se veía con claridad cual iba
ámbitos comerciales, tanto como promoviendo accesos para
a ser la sinergia de servicios que fueran a ser prestados por las
el otorgamiento de crédito, para el procesamiento de datos y
entidades financieras vs las ITF´s.
la participación conjunta de servicios, así como innovadoras
aplicaciones móviles que facilitan el acceso comercial y
No obstante lo anterior, a partir de la publicación de la LITF en
conexión financiera entre consumidores y entidades financieras
marzo de 2018, junto a la reforma a diversos ordenamientos
tradicionales, empresas comerciales y FinTech.
legales que regulan a las entidades financieras tradicionales (i.e.
Ley de Instituciones de Crédito, Ley del Mercado de Valores,
Aunado a dicha realidad, es claro que, ante el desarrollo
entre otras), se presentó un importante momento para que, tanto
tecnológico y la creatividad comercial y financiera, diversos
las entidades financieras como las ITF´s pudieran llevar a cabo
modelos “híbridos” habrán de presentarse en la industria FinTech.
las actividades materia de autorización correspondientes a cada
una de ellas, y adicionalmente poder coexistir en un ambiente
colaborativo, en beneficio de las propias entidades, ITF´s y del
Estaremos presentes y perceptivos para poder acompañar y
publico usuario de los servicios.
apoyar a dicho desarrollo empresarial, así como atentos a la
reacción de las Autoridades, Reguladores y Legisladores ante el
Es el caso que al día de hoy, hay una activa y diversa participación
crecimiento de este fenómeno empresarial y financiero en México.
de los bancos y otras entidades financieras en el mundo FinTech,
como se desprende de esquemas como los siguientes:

• Inversión directa en ITF´s

• Integración de las ITF´s en Grupos Financieros
• Prestación de servicios complementarios entre entidades e
ITF´s
• Desarrollo de aplicaciones tecnológicas
• Generación de nuevas plataformas y acceso remoto a
usuarios

De lo anterior se vislumbra un futuro promisorio de colaboración y

participación de las entidades financieras y las ITF´s.
02
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 5 FINTECH EN LATAM

Brasil
212

a. Situación actual238 en el año 2017, siendo este un récord en la serie histórica. Esta
reducción fue liderada por el banco estatal Banco do Brasil y
Bradesco, segundo mayor banco privado del país. Asimismo, la
Brasil representa el mercado FinTech más grande de América actividad bancaria, aumentó en un 5% el volumen de recursos
Latina y el Caribe, abarcando un 31% de los negocios FinTech destinados a tecnología y se dio un incremento del 17% de los
en América Latina. La vertical de pagos de Brasil es la más recursos destinados para software, equivalentes a USD2,600
importante y representa el 25% del total del mercado, seguido millones, según informe de la Federación Brasileña de Bancos
por la vertical de préstamos digitales con un 19%. (Febraban)242.

771
Para el 2019, el número de transacciones digitales bancarias
aumentaron, destacándose el uso del formato “móvil”. Un ejemplo
de banco que empezó a tener actualizaciones más digitales fue
Según el estudio del BID y Finnovista, hasta finales del BTG Pactual que lanzó BTG Pactual Digital. Asimismo, Bradesco,
2021, Brasil cuenta con 771 empresas FinTech239. lanzó una app de tarjeta digital llamada “Bitz” que permitía tener
una tarjeta de crédito sin tarifa, mientras que el Banco Itaú lanzó
Asimismo, la inversión en empresas brasileñas FinTech totalizó Iti, una plataforma completa de servicios financieros basada en la
alrededor USD1,600 millones en 2019 y en el 2021 se invirtió cuenta corriente digital de Itaú.
alrededor de USD8,850 millones en las FinTech de Brasil240.
Acciones del ecosistema financiero y
Sin perjuicio de ello, es importante mencionar también los avances
que han existido por parte de los bancos para acelerar su proceso FinTech durante la pandemia:
de transformación digital. Actualmente, según los datos del Banco
Central de Brasil (BCB) el 96% de su población tiene acceso a una • FinTech
cuenta bancaria241. Las FinTech tuvieron un papel importante para el acceso a los
servicios y productos financieros durante la pandemia, lo cual
Además, de acuerdo con datos también proporcionados por el también fue fomentado por el gobierno de Brasil. Por ejemplo, en
BCB, los bancos en este país cerraron cerca de 1,500 agencias marzo de 2020, el Consejo Monetario Nacional (CMN) autorizó a
FinTech específicas para emitir tarjetas de crédito. Dichos cambios
fueron aplicados a las empresas de crédito directo (SCD) y las
238 International Trade Adminsitration, Brasil; Guía comercial del país. Última empresas de préstamos interpersonales (SEP), con el objetivo de
actualización del 21 de enero de 2021.
que tales FinTech puedan contribuir “de forma contracíclica” con la
239 BID y Finnovista. FinTech en América Latina y El Caribe: Un ecosistema consolidado
para la recuperación. 2022. crisis del coronavirus.
240 El Espectador. FinTech brasileñas se ven golpeadas por altas tasas de interés. 2022.
241 Americas Market Intelligence. Infografía: cómo compran los brasileños en internet.
2022. 242 El Economista. La Banca brasileña acelera su proceso hacia su digitalización. 2018.
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Además, el CMN extendió a las FinTech y cooperativas, las reglas • Bancos 213
para renegociar deudas ya adoptadas a fin de minimizar los
La crisis por el Coronavirus también llevó a que la transformación
efectos de la pandemia y extender los plazos de financiamiento a
digital de la banca se acelere. Una muestra de ello ha sido la
las empresas, y familias.
explosión de uso de asistentes virtuales y canales digitales para
el servicio al cliente que han ofertado los bancos en Brasil, tales
Otro papel importante de las FinTech durante la pandemia ha sido
como:
el apoyo que han brindado para acceder a los bonos entregados
por el gobierno. Por ejemplo, Mercado Pago de Mercado Libre
• Inteligencia artificial y canales digitales:
tomó una gran relevancia pues ganó más de 3,5 millones de
usuarios desde el inicio de los “auxilios de emergencia” otorgados La demanda digital por la pandemia llevó a que banco Santander
durante la pandemia, con lo cual el uso de la funcionalidad de adelante el lanzamiento su bot “Gente” en el 2020. Según
pagos por la app de la empresa aumento en un 63%. indica el Banco, desde su lanzamiento hasta febrero de 2021,
“Gente” hizo que se reduzcan en un 46% las interacciones con
Un dato importante para destacar es que, en el 2021, las FinTech call centers.
y los bancos digitales hicieron prestamos ascendiente al monto de
R$55.000 millones243, un 1.045% más que los R$4.800 millones • Migración a la nube:
de 2016244. El Banco Itaú inició en el 2020 su proceso de migración a la
nube y actualmente trabaja con MySQL, una base de datos que
Por otro lado, este año la tendencia de las inversiones es a la baja, se caracteriza por la alta disponibilidad, seguridad y soporte
de enero a agosto se captaron USD3.6 mil millones, 45% menos 24/7246.
que en el mismo período de 2021, cuando se captaron USD6.6 mil
millones. No obstante, el segmento de las FinTech fueron las que
captaron más inversiones, seguido de las HealthTech245.
b. Panorama regulatorio
En general el sector financiero brasileño se encuentra fuertemente
regulado y las reglas son principalmente establecidas por el
Consejo Monetario Nacional (CMN), por el BCB y por la Comisión de
Valores Mobiliarios. Al respecto, se pueden resaltar:

• Operaciones básicas gratuitas:

Mediante Resolución No. 3919/2010, se obligó a las empresas
financieras a que ciertos servicios básicos, tales como consultas
de banca por internet y retiro de dinero, sean prestados de forma
gratuita.

• Apertura del Sistema de Pagos Brasileño:

Se dispuso, mediante Ley No. 12.865/2013 que las Instituciones
de Pago puedan incorporase al Sistema de Pagos Brasileño, que
anteriormente era aplicable únicamente a los bancos. Al respecto,
vale mencionar que en octubre de 2020 se inauguró el Sistema de
Pagos Instantáneos (PIX) el cual permite que las transacciones se
243 Real (R$) Moneda oficial de Brasil.
realicen en máximo 10 segundos.
244 FinTech Brasil. Crédito otorgado por FinTech alcanza R$ 55 mil millones en 2021,
un 1.045% más en seis años, según Serasa Experian. 2022.
245 CNN Brasil. Startups brasileiras captam US$ 174,2 milhões em agosto, mostra 246 Sinergy. Itaú Unibanco impulsa las plataformas digitales con MySQL Enterprise
levantamento. 2022. Edition para alta disponibilidad y soporte. 2022.
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Es importante destacar que, entre noviembre de 2020 y marzo de • Open Banking: 214
2022, el número de usuarios de Pix aumentó notablemente de 41
En abril del 2019, el Banco Central publicó el Comunicado
millones a más de 124 millones247.
33.455, por el cual se emitieron los principales lineamientos para
la regulación del Open Banking en Brasil, cuyo modelo se está
• Regulación de créditos:
llevando a cabo a través de fases.
En abril de 2018 el BCB emitió la Resolución No. 4.656/18 con
la cual se permitía que las FinTech puedan otorgar créditos sin Es importante indicar que el Open Banking es uno de los
requerir la intermediación de bancos. principales impulsores de FinTech en el 2021, pues de acuerdo con
un estudio de la comunidad de startups Distrito, existen más de 40
• Centro FinTech: FinTech que proveen servicios tecnológicos para el Open Banking
en Brasil.
La Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil (CVM) creó un
“Centro FinTech” interno con el propósito de brindar una mejor
La incorporación del Open Banking permitirá que, con la
comprensión del mercado FinTech y orientar la regulación futura.
correspondiente autorización de los clientes, se podrá compartir
su información con las empresas FinTech para lograr una
• Sandbox Regulatorio:
mejor cooperación entre el sistema bancario y FinTech, de tal
El BCB y el CMN aprobaron el marco normativo del Sandbox manera que aumente las oportunidades de mercado para los
Regulatorio, por el cual se crea un ambiente en el que las consumidores, por ejemplo, en banca electrónica, en comercio
empresas, con previa autorización, puedan realizar pruebas de electrónico, entre otros. Asimismo, facilitará la integración de
proyectos que lleven a la innovación del sector financiero y también sistemas y plataformas, lo cual conllevará a una mayor libertad
puedan acceder a requisitos regulatorios flexibilizados durante para elegir servicios financieros e incrementará la competitividad.
dicho periodo de prueba, los cuales estarán acompañados de reglas
para reducir los riesgos involucrados. En marzo de este año, el Banco Central de Brasil emitió un nuevo
marco regulatorio para FinTech, que aplicará desde enero de 2023.
• Crowdfunding: Las reglas serán más estrictas y estarán basadas en el tamaño y
Mediante la ICVM No. 588 se autorizan las actividades de complejidad, por ejemplo, aumento de capital requerido248.
crowdfunding en Brasil en sus dos modalidades, equity y lending.
La normativa excluye al (i) crowdfunding basado en donaciones; (ii)
crowdfunding basado en recompensas o productos para venta; y
(iii) los préstamos “peer - to - peer”, que ya han sido regulados por
el BCB.

• Ciberseguridad:
La resolución 4.658/2018 puso en vigencia normativa
relacionada con la contratación de servicios de procesamiento y
almacenamiento de datos y computación en la nube. Asimismo,
con dicha regulación se establece la política de ciberseguridad
que deben seguir las entidades financieras, exigiendo que se
incluyan principios y directrices que garanticen la confidencialidad,
integridad y disponibilidad de los datos y sistemas de información
utilizados.

247 Portal FinDev. Los brasileños están adoptando los pagos digitales a un ritmo único: 248 América economía. Banco Central de Brasil anuncia reglas más estrictas para las
¿qué podemos aprender de ellos?. 2022 FinTech. 2022.
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Verticales FinTech en Brasil • Sinqia 215

FinTech líder en el sector de tecnología para el mercado financiero,
invirtió más de R$ 50 millones en el área de innovación para hacer
Las líneas de negocio en las que incursionan las FinTech en Brasil
una revolución en los servicios financieros. Actualmente, trabaja
son principalmente en las áreas de:
con soluciones de software para gestión de crédito e inversión,
control, custodia, asistencia, cargo, clientes y servicios de
• Pago y remesas
consultoría y subcontratación.
• Gestión financiera de empresas
• Préstamos • Nubank
• Gestión financiera personal Es una de las FinTech más conocida de Brasil. El primer trimestre de
este año tuvo ingresos de USD1,200 millones, lo que equivale a un
• Crowdfunding y gestión patrimonial
aumento del 230% en comparación con el año pasado. Actualmente
• Insurtech es el mayor emisor de tarjetas de crédito de Brasil y el más grande
• Moneda virtual y blockchain de México y Colombia249.

• Empresas de scoring alternativo

• Rebel
• Comercio y mercado de capitales
Fue la segunda mayor FinTech con participación en inversiones en
• Bancos digitales el sector en 2020. Esta FinTech utiliza la inteligencia artificial para
• Tecnologías para instituciones financieras, y ofrecer un análisis de crédito personalizado y calcular las tarifas de
acuerdo con el perfil de cada cliente, basándose en un algoritmo de
• Open Banking
más de 2 mil variables para lograr un resultado.

c. Diagnóstico de Recargapay

las principales USD70 millones

transacciones de ganancia con fondos de inversión extranjeros.

Algunas transacciones de FinTech a destacar en el mercado

brasileño son: Nubank

• Cartera digital de Recargapay

Una FinTech que permite realizar pagos móviles en todo Brasil,
USD1,200 millones
de ingresos en el primer trimestre 2022
tuvo una ganancia de USD70 millones con fondos de inversión
extranjeros.
El informe de la plataforma Distrito, Carrera de Unicornios, prevé
• Banco BV que 14 empresas y otras 7 pueden posicionarse como los nuevos
Contribuyó con USD18.5 millones a la FinTech Weel, una FinTech unicornios de 2022. Entre estas empresas se encuentra el banco
de crédito para pequeñas y medias empresas que trabaja con digital Neon, que alcanzó una valorización de USD1,400 millones,
inteligencia artificial. luego de que BBVA invirtiera USD300 millones. Dicho informe

249 CNN. Nubank anuncia lucro líquido ajustado de US$ 17 milhões no 2º trimestre.
2022.
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señala que se iniciará una nueva etapa de unicornios con un funciona en tiempo real las 24 horas del día durante los 7 días 216
crecimiento más acelerado y con valorización de más de USD1,000 de la semana. Asimismo, PIX permite realizar transferencias y
millones en periodos cortos . pagos en máximo 10 segundos y comprende como gratuitas a las
transferencias entre particulares. De ese modo, a comparación
de los otros medios de transferencia con opciones más costosas
y restricciones de horarios, PIX aporta competitividad al mercado
brasileño.

De acuerdo con el BCB, para realizar transacciones con PIX solo

basta tener una “llave” la cual puede ser el número de celular
del cliente, el correo electrónico, el CPF (registro de persona
física) o una llave aleatoria, que permite que el sistema conozca
qué persona recibirá el dinero. Al respecto, se pueden realizar
transacciones tales como:

• Entre personas
• Entre personas y establecimientos comerciales
• Entre establecimientos
• Pagos para entidades gubernamentales, en el caso de
impuestos y tasas
Todos aquellos beneficios han conllevado a que PIX tenga una

d. Principales novedades gran acogida. Así, en el primer trimestre del año, el volumen
transferido alcanzó los 2 billones de reales (lo que equivaldría

y tecnologías
a unos USD413,878 millones), según los datos brindados por el
Banco Central251.

utilizadas Si bien PIX permite realizar pagos a través de códigos QR, una
novedad que se ha incorporado por el Banco do Brasil ha sido
poder utilizar WhatsApp para realizar pagos a través del sistema
1. Sistema Nacional de Pagos PIX. Dicha facultad funciona al añadir a la asistente virtual del
Instantáneos250 Banco do Brasil a la agenda de contactos, de modo que luego
los clientes puedan interactuar con dicho chatbot, el cual lee los
Actualmente las empresas FinTech y los bancos están utilizando códigos QR para los pagos y puede iniciar las transacciones con
PIX (Sistema Nacional de Pagos Instantáneos) como herramienta comandos de voz en WhatsApp.
para integrar las transacciones y mejorar la dinámica competitiva
entre los bancos brasileños. A la fecha, Pix se posiciona como el segundo método de pago
más grande en Brasil, con una aceptación del 78% en los
establecimientos comerciales, y apunta a alcanzar el 92% en julio
Este sistema dispuesto por el BCB se diferencia de otros sistemas del 2023252.
existentes en Brasil, tal como TED (Transferencia Electrónica
Disponible) y DOC (Documento de Orden de Crédito), en que
permite que los pagos se realicen en cualquier día y hora, ya que

251 SWI. PIX, el método de pago que revolucionó Brasil. 2022.

250 (i) Iupana. Pix despega en Brasil. 2021. (iii) Nubank. Pix, TED y DOC: ¿cuál es la 252 CNN Brasil. Pix é a 2ª maior modalidade de pagamentos no e-commerce, aponta
diferencia? levantamento. 2022.
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2. Tecnologías a destacar: 217

Las principales tecnologías utilizadas en el sector FinTech de c. Tendencia de

internacionalización
Brasil son los códigos QR, la Inteligencia Artificial (AI) & Analytics,
así como aquellas para la ciberseguridad y seguridad de la
información.

Cabe precisar también que, el BCB utiliza técnicas de Inteligencia

de las FinTech
Artificial, con la intención de profundizar dicho uso en los próximos
años. Las principales aplicaciones de Inteligencia Artificial que se • En el ecosistema FinTech brasileño, durante el 2020, al
han implementado o que están en proceso de implementación son: menos el 40% de las empresas se encuentra planeando
su expansión internacional en Estados Unidos, mientras
• ADAM: que un 24% ya se encuentra operando en otros países
tales como México.
Sistema de muestreo de operaciones de crédito basado en
machine learning (ML). • Este 2022, un ejemplo de expansión es la empresa
Ebanx, que está ampliando sus operaciones hacia a
• Aval Cruzado: África y sus principales mercados serían Sudáfrica,
Para la verificación de garantías personales basada en artificial Nigeria y Kenia253.
neural network. • Durante el 2020, Brasil captó más de USD100 millones
por operaciones de inversión, lo cual mantiene el perfil
• Blitz: prometedor y en constante evolución para el mercado
Análisis de informaciones de clientes basado en ML. brasileño.
• Asimismo, el BCB también tiene entre sus planes
• Pythos: que entre el 2022 y 2023 PIX pueda ser utilizado
Sistema de detección de fraudes basado en ML y procesamiento de para transferencias internacionales, luego de que
lenguaje natural. se apruebe la legislación cambiaria que actualmente
se encuentra en trámite en el congreso. Por
• EVE: ahora, Remitly es la primera empresa de remesas
internacionales que habilitó los pagos Pix en su
Herramienta de inspección automática basada en ML,
aplicación254.
procesamiento de lenguaje natural y artificial neural network.
• La modalidad BNPL (Buy Now Pay Later) es una
• MARIA: modalidad de alternativa de pago y es una de las
modalidades de pago más utilizades en el país, con
Análisis automático de reportes de inspección y auditorías basado
una aceptación del 15.5% en las tiendas255. Para más
en procesamiento de lenguaje natural (síntesis) .
información puede consultar la sección de Prestamos.

253 Bloomberg Línea. Ebanx se expande a África; su CEO dice que lo peor de la crisis de
las startups ya pasó. 2022.
254 Remity. Sistema de pago Pix: cómo transferir dinero a Brasil. 2022.
255 CNN Brasil. Pix é a 2ª maior modalidade de pagamentos no e-commerce, aponta
levantamento. 2022.
03
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Argentina
218

a. Panorama del sector Asimismo, la oferta y variedad de servicios se incrementó

y evolucionó en forma muy positiva, generando una mejor

financiero y FinTech al
experiencia de los usuarios que permitirá fidelizar y sostener
el uso de estos servicios aún superadas las restricciones. Más
allá de ello, el contexto actual presenta algunos desafíos para
2022 a estas empresas. El incipiente incremento de las regulaciones
impuestas por el Banco Central de la República de Argentina
Durante el ejercicio 2022 los negocios del sector financiero y (en adelante, “BCRA”), por la Administración Gubernamental de
FinTech se encuentran en un proceso de evolución en un marco Ingresos Públicos (AGIP) y la propia ley de apertura del mercado
de incertidumbre y desequilibrio económico. El conflicto bélico de pagos (tope de fees, multi-adquirencia, transferencia 3.0, entre
en Ucrania significó un shock negativo a la economía mundial, otros) genera desafíos a la hora de rentabilizar los negocios, y
generando la caída de la tasa de crecimiento, un fuerte impacto en ciertos casos teniendo que ampliar la gama de servicios en
en el mercado energético y financiero, alzas en precios e inflación, productos más sofisticados para buscar complementariedad y
entre muchas otras consecuencias económicas y humanitarias mayor valor agregado al cliente. Esto genera una mayor necesidad
cuyo efecto aún sigue descifrándose. de financiamiento e inversión ante una situación coyuntural de
dificultades en ese sentido por las cuestiones macroeconómicas
A lo largo de los últimos años, Argentina ha acumulado alta antes detalladas.
inflación, estancamiento económico, tensión cambiaria y falta
de reservas (con cepo o sin cepo), alto riesgo país, aumento A raíz de lo mencionado previamente, algunas compañías de la
de la pobreza y precios relativos desalineados. El desafío del industria FinTech están evaluando nuevas estrategias. Algunas
sector está en lograr crecimiento en un contexto de inestabilidad buscan reconvertirse societariamente en entidades/compañías
macroeconómica y lograr cubrir las necesidades de usuarios que financieras, lo que les permitiría ampliar el abanico de productos/
cada vez más ponen como prioridad la experiencia. Los nuevos servicios. Otras analizan expandirse a otras regiones, prestar
tipos de clientes buscan productos/servicios que les permitan: la servicios de FinTech as a service, buscar alianzas, fusionarse o
autogestión por medios digitales, la inmediatez en las operaciones, hasta incluso cerrar el negocio.
la simplicidad transaccional, ser dueños del dato y estar
informados constantemente. Es pertinente aclarar que, si bien el ecosistema FinTech en
Argentina fue uno de los que más creció en América Latina desde
Por el lado del sector FinTech, continúa la etapa de crecimiento con el 2017 con un alza de 183,5% y que la Argentina concentra el 11%
importantes oportunidades, pero con ciertas alertas. Por el lado de las plataformas junto con Colombia, detrás de Brasil (31%) y
de las oportunidades, la digitalización, el auge del e-commerce y el México (21%), se registró un freno en el crecimiento de la cantidad
mayor uso de dispositivos móviles contribuyeron enormemente al de proveedores de servicios de pago y FinTech.
crecimiento de pagos digitales y el uso de billeteras digitales.
Adicionalmente, por el contexto macroeconómico, algunas
compañías de la industria FinTech como Ank y Bimo, al enfrentarse
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a la dificultad de rentabilizarse y lograr la conversión y fidelidad de como es el caso de AgroToken, una plataforma de tokenización de 219
los clientes, definieron cerrar su operación en el país. commodities agrícolas que surgió en Argentina y es la primera en
Asimismo, por la caída generalizada del valor de las criptomonedas combinar la famosa tecnología blockchain con el agro.
hubo algunas compañías que restringieron significativamente su

b. ¿Cómo incursionar en
plan de crecimiento, como es el caso de BuenBit, e incluso algunas
abandonaron los proyectos en Argentina.

Por último, durante el 2021 se registró un progresivo abandono

del efectivo y un crecimiento exponencial en el uso de billeteras
el mercado FinTech de
virtuales y otros métodos de pago digital. Así, por quinto
año consecutivo, las tasas de variación de las transferencias Argentina?
electrónicas, generadas tanto por billeteras como por aplicaciones
de entidades financieras, en cantidad de operaciones por adulto Particularmente en Argentina hay un espíritu emprendedor muy
(113%) superaron las registradas por las tarjetas de crédito y de importante que ha generado la constitución de muchas sociedades
débito. Ello se traduce a casi 2 transferencias por mes por adulto para apoyar el desarrollo del negocio FinTech. Asimismo, las
y en un monto transaccionado que representa el 61% del total alternativas para entrar en el mercado han ido evolucionando en
operado por medios de pago electrónicos. el tiempo, con recientes regulaciones que comenzaron a alcanzar
a las FinTech, principalmente a los Proveedores de Servicios de
Los pagos con transferencia iniciados a través de códigos QR pagos (PSP).
interoperables (Transferencias 3.0) continúan en aumento y
alcanzaron los 2,9 millones de operaciones en julio del 2022, De ese modo, para entrar en el mercado FinTech argentino existen
el registro más alto desde su lanzamiento a fines de noviembre distintas opciones que deben ser analizadas según la vertical a
del 2021. En total, desde el inicio del esquema pleno de desarrollar, el plan y la estrategia de cada negocio.
interoperabilidad de QR, la cantidad de operaciones bajo esta
modalidad acumula 15 millones, equivalentes a $33.142 millones Para comenzar, toda entidad previamente a ingresar en el mercado
a precios de julio de 2022. FinTech argentino, u otro negocio, deberá inscribirse como tal
ante el Registro Público de Comercio (en adelante, el “Registro”)
A partir de la pandemia del COVID-19 , se aceleró el proceso de con un objeto acorde a la actividad que va a prestar. Dentro
digitalización de los pagos, cuyo impacto se ve reflejado en la de las alternativas que brinda el derecho societario argentino,
apertura masiva de cuentas bancarias y de pago, y la reducción de principalmente se encuentran las sociedades anónimas (“SA”), las
los pagos en efectivo. sociedades de responsabilidad limitada (“SRL”) y las sociedades
por acciones simplificadas (“SAS”). Los Registros Públicos de
Sin embargo, si bien ciertos segmentos o verticales – Comercio requieren a las sociedades el cumplimiento de ciertas
principalmente el de pagos, tarjetas y billeteras digitales- ya obligaciones de carácter periódico, entre las cuales se encuentran
cuentan con una abundante oferta, sigue existiendo un mercado las siguientes: (i) la presentación de los estados contables (salvo
amplio no bancarizado y una demanda insatisfecha de estos para las SRL); (ii) el pago de tasas; (iii) presentación de declaración
servicios. Cabe aclarar que no se limita únicamente a la oferta jurada de beneficiario final; e (iv) inscripción de autoridades.
de servicios, sino que también depende de otros aspectos como
pueden ser la educación financiera, la costumbre del uso del En caso de que, de acuerdo con el plan de negocios, la sociedad
efectivo, la economía informal y la fuerte presión impositiva, entre local cuente con la participación de una sociedad del extranjero,
otras variables. la misma deberá ser inscripta como tal ante el Registro. En la
jurisdicción de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, las sociedades
Hay, también, otras verticales menos explotadas y con bastante extranjeras deben dar cuenta con obligaciones anualmente.
potencial, tales como el Financial Management, Insurtech, En este sentido, dicho Registro solicita a las sociedades la
Préstamos, no solo para individuos sino también para empresas presentación de información relativa a las inversiones que realizan
PyMES. Otro es el caso de las FinTech dedicadas a crypto activos, a fines de comprobar que la actividad principal no se encuentra
ubicada en la República Argentina.
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Una vez constituida y operativa la entidad legal en Argentina, En el caso de las FinTech que desean desarrollar actividades de 220
varias normas serán de aplicación, atendiendo también el objeto banco digital y tener la posibilidad de realizar intermediación
social de la FinTech (PSP, intermediarios financieros, préstamos financiera deberá obtener una licencia de entidad financiera, ya
online, etc.). sea pidiendo la misma en el BCRA, que es un proceso complejo
y que lleva cierto plazo (ej. WiloBank, Brubank y Open Bank)
Respecto del objeto social, cabe destacar que, aunque no se o adquiriendo alguna entidad financiera, sujeto a autorización
encuentre expresamente provisto en la normativa del Registro del BCRA (ej. Banco del Sol del Grupo Sancor). Otro caso para
(particularmente en la jurisdicción de la Ciudad Autónoma de mencionar es el de Naranja X, que se convirtió de empresa
Buenos Aires), dicha entidad requiere que la actividad de los PSPs emisora de tarjetas de crédito a compañía financiera para poder
se detalle de forma explícita en el estatuto. realizar intermediación financiera y así, potenciar la oferta de
productos y servicios a sus clientes.
Así pues, una FinTech que desea operar en Argentina deberá
tener en cuenta aspectos regulatorios. Por ejemplo, en el caso En el caso de las FinTech dedicadas al Crowdfunding, que sean
de aquellas FinTech interesadas en realizar actividades como consideradas plataformas de financiamiento colectivo (según la
proveedor de cuentas de pago o como billeteras virtuales, Resolución General CNV 717), estas deberán estar a cargo de
será necesario tener en cuenta un nuevo esquema normativo una sociedad anónima, deben ser registradas y autorizadas en la
(Comunicación “A” 6859 y 6885), definidas ya en 2018 por el Comisión Nacional de Valores (CNV) para su operación.
BCRA como aquellas que operan con un CVU256 (equivalente virtual Asimismo, todas las FinTech que quieran operar deben tener en
de la CBU257). cuenta también otros aspectos regulatorios, como la Normativa
de la Unidad de Información Financiera (“UIF”); Resoluciones
Asimismo, estas FinTech deberán registrarse ante el BCRA como Generales de la Administración Federal de Ingresos Públicos
PSPOCP (Proveedores de Servicio de Pagos que Ofrecen Cuentas (“AFIP”); Ley General de Sociedades Nro. 19.550; Ley de
de Pago) y obtener su autorización para operar. En la actualidad Responsabilidad Penal Empresaria Nro. 27.401; Ley de Protección
es un proceso relativamente sencillo que no requiere de grandes de Datos Personales Nro. 25.326 y su reglamentación; Normativa
requisitos si se lo compara con una licencia bancaria o de compañía específica del Registro Público de Comercio de la jurisdicción en
financiera; sin embargo, también es verdad que a medida que la que se incorpore la FinTech; otras Comunicaciones del BCRA; y
evoluciona esta figura y su regulación, se espera que los requisitos Ley de Defensa al Consumidor Nro. 24.240.
sean mayores.
Otra estrategia de entrada muy utilizada, al igual que en
otros países, son las asociaciones con otras entidades ya
establecidas que pueden complementar y acelerar el desembarco,
aprovechando sus licencias para operar y también su cartera de
clientes y reputación en el mercado, un ejemplo es el caso de Nubi,
originada por un acuerdo entre Paypal y Banco Comafi.

Por otro lado, también debemos mencionar que ha existido

cierto movimiento de adquisiciones y fusiones, el cual podría
acelerarse en el futuro. Un caso es la reciente adquisición de una
compañía ya establecida en el mercado financiero es el de Ualá,
empresa FinTech que completó el proceso de adquisición del banco
digital Wilobank, junto con su licencia bancaria para operar en la
Argentina.

Por otra parte, hay muchas empresas de tecnología que

desarrollan plataformas y servicios para FinTech que permiten
256 Clave Virtual Uniforme hacer alianzas e incluso muchas de ellas están desarrollando la
257 Clave Virtual Uniforme
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expansión internacional de sus negocios. En el mismo sentido, se

comienzan a ver con más frecuencias alianzas entre entidades c. Tendencias en el 221

mercado
financieras tradicionales, digitales o FinTech con otros actores del
ecosistema de negocios (ej. e-commerce, retailers, telcos, otros)
con el objetivo de explorar nuevas formas de generar servicios.
En el año 2022, la mirada está puesta en capitalizar la oportunidad
Así, podemos concluir que existen diversas oportunidades y varias de la digitalización y de ampliar la base de servicios y clientes,
maneras de entrar al mercado, algunas más riesgosas que otras y siempre teniendo precaución con la posibilidad de fondear
la mejor estrategia dependerá del perfil de cada emprendimiento y el crecimiento y la necesidad de ajustar su estrategia a las
su ambición. circunstancias.

Considerando que, además de los movimientos de dinero, Una tendencia que ya viene tomando relevancia hace un tiempo
las empresas FinTech (en especial las dedicadas a servicios es el Open Finance, si bien no está regulado, se observa que hay,
financieros) frecuentemente reciben y manejan datos personales, cada vez más, una integración del ecosistema dónde se busca
el tratamiento de los mismos es una cuestión que debe ser colaborar para llevar mejores servicios a los clientes de manera
abordada para que los datos sean adecuadamente administrados. ágil. En Argentina se pueden observar entidades tradicionales
El incremento acelerado de las mejoras tecnológicas, la masiva que colaboran con FinTech y viceversa, como también entidades
explotación de datos, han incrementado la necesidad de dotar a financieras incursionando en el desarrollo de Marketplace. Por
las empresas de mayor seguridad cibernética, mejores políticas de ejemplo, la alianza FinTech-Banco se puede visualizar en el caso
protección de la privacidad y de los datos personales. de Mercado Pago asociándose con el BIND (Banco Industrial) para
permitir a sus usuarios invertir en un fondo común. Esta propuesta
Actualmente, la Ley de Protección de Datos Personales No. de servicios financieros es 100% digital, pues el usuario no tiene
25.326 establece que se encuentra prohibida la transferencia la necesidad de una cuenta bancaria para operar. Se puede
internacional de datos con países u organismos internacionales o comenzar a invertir desde $1, en un fondo que estará disponible
supranacionales, que no proporcionen los niveles de protección para cualquier momento en el que se requiere usar el saldo de la
adecuados. Es por ello que, al incursionar en el mundo de las cuenta. Asimismo, el mismo producto es ofrecido por UALÁ en
FinTech, se debe tener en cuenta desde donde, y hacia donde, se alianza con una empresa de Asset Management. Otro caso para
comparten los datos para así evitar las multas impuestas por la mencionar es el de BBVA, que presta el servicio de agregación de
Ley. información financiera que permite al usuario conocer los saldos,
movimientos de tarjetas y cuentas monetarias de otras entidades
Asimismo, es de importancia destacar que se encuentra en financieras argentinas.
proceso de tratamiento legislativo un proyecto para la sanción de
una nueva Ley de Protección de Datos Personales, la cual busca Por otro lado, observamos un crecimiento de los servicios de
actualizar el marco normativo vigente. agrupador por algunas FinTech que permiten realizar pagos y
cobros, presencial y a distancia, a través de diferentes medios
de pago, mPOS, QR y link de pago. Un ejemplo es el caso de Ualá
Bis, que adquirió Empretienda y generó alianzas con Tiendanube,
dos plataformas e-commerce que permiten elegir a Ualá Bis como
medio de cobro en línea, así como también la oferta de una API
para poder integrar cualquier tienda online y así cobrar mediante
un checkout de pago.

Con el avance de las criptomonedas, el crecimiento de las wallet

cripto en Argentina como Lemon Cash y Binance, que otorgan a
los usuarios una herramienta que les permite poder comprar y
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vender criptomonedas e incorporarlas al funcionamiento de la vida Otro caso que comienza a tomar relevancia es la expansión de la 222
cotidiana para insertarlas dentro del sistema financiero tradicional. FinTech Ualá, que a través del lanzamiento de su nueva agente
de liquidación y compensación integral (Alyc), ya permite a los
Lemon Cash ofrece a sus clientes una tarjeta prepaga internacional usuarios invertir en bonos, acciones y cedears, permitiendo así a
VISA, que les permite realizar compras en todos los comercios los usuarios comprar dólares al tipo de cambio MEP258 mediante
de Latinoamérica y el mundo que estén dentro de la red VISA. esta plataforma, sumándose a la posibilidad de invertir en el Fondo
El usuario puede elegir que el monto gastado se descuente del Común de Inversión ya disponible.
saldo en DAI, USD Tether, USD Coin, Ethereum, Bitcoin o pesos
(ARS). Por otro lado, permite la compra, venta e intercambio Los cambios regulatorios en Argentina son bastante dinámicos y
de criptomonedas (Swap), y realizar depósitos y envíos de esto siempre genera nuevas oportunidades, algunas regulaciones
criptomonedas desde y hacia otra cuenta (ingresos y retiros). que se esperan que avancen en el corto o mediano plazo son Open
Si bien Lemon no ofrece el servicio de intercambio P2P, está en banking/Open Finance, Embedded Finance, la protección de datos
los P2P de Binance, Huobi y OKEx, que habilita a los usuarios personales, y los criptoactivos.
que tengan una cuenta en cualquiera de estos exchanges,
utilizar la cuenta de Lemon para enviar y recibir pagos en En la medida que continúe evolucionando la Inclusión Financiera,
concepto de compra y venta de criptomonedas en el sistema se implementen normas promoviendo el desarrollo de la industria
P2P. Adicionalmente, Lemon Cash premia a los usuarios con un y que el país consiga superar la pandemia y estabilizar la
cashback de 2% en Bitcoin por cada compra realizada, ofrece macroeconomía, el sector tiene un extraordinario potencial.
liquidez instantánea sin comisiones y añade la funcionalidad de
‘Lemon Earn’, que permite generar rendimientos semanales en
criptomonedas de forma automática.

Como consecuencia del crecimiento de estos activos digitales,

algunos bancos optaron por habilitar la posibilidad de comprar y
vender criptomonedas a sus clientes, medida que fue frenada por
el BCRA prohibiendo realizar o facilitar a sus clientes la realización
de operaciones con activos digitales, incluidos los criptoactivos.

Asimismo, jugadores ya existentes del mercado financiero,

como bancos públicos y privados, han optado por ofrecer una
experiencia digital mejorada de sus productos y servicios a través
de renovadas aplicaciones móviles/billeteras virtuales, algunos de
los principales son, Cuenta DNI (Banco Provincia), BNA+ (Banco
Nación), NUBI (Banco Comafi), VALEpei (Red Link), MODO (creado
inicialmente por 4 bancos privados, hoy en día representando un
consorcio de más de 30 bancos privados y públicos).

Más allá de los servicios financieros, también observamos que en

el mundo de pagos hay otras industrias que están incursionado o
profundizando los servicios de pagos digitales, sobre todo aquellas
que poseen una comunidad de clientes a satisfacer necesidades.
Por ejemplo: Carrefour, Personal Pay, Wabi, Claro, entre otros.

Cabe destacar también el crecimiento de las FinTech as a service,

tanto FinTech de marca blanca, como Suga lanzada por Mobbex,
o proveedoras de infraestructura tecnológica de pagos como 258 Es decir, compra de un activo en pesos al momento de comprarlo y su posterior
Flexibility, Pomelo, IniPay entre otras. venta en dólares.
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d. Retos para el sector

Los cambios regulatorios en Argentina son muy dinámicos. Pero 223
adicionalmente, en el país hay una brecha cambiaria existente que

financiero y FinTech
genera mucha presión para:

• Conseguir fondos del exterior para apalancar los planes de

inversión y crecimiento.
1. Desafíos de la normativa actual • Conseguir empleados, principalmente con perfil de TI, para
el desarrollo de las iniciativas de TI, ya que los empleados
Actualmente, contamos con normativa que genera impacto en argentinos tienen ofertas para trabajar vía remota para el
las empresas FinTech vinculadas con el segmento de Proveedores exterior.
de Servicios de Pago y, en particular, las que Ofrecen Cuentas de
Pago. Si bien al momento las regulaciones son en cierto modo 2. Ideales de los actores en el ecosistema
limitadas, implican que la actividad pasa a estar supervisada por
el BCRA, sujeta a las sanciones de la Ley de Entidades Financieras, FinTech
requieren la inscripción en un registro administrado por el BCRA,
la presentación de regímenes informativos trimestrales/anuales, Los actores del ecosistema buscan promover la actividad de las
como así también ciertas exigencias en cuanto a la administración empresas FinTech, impulsando la generación de nuevos productos
de fondos de terceros. Adicionalmente, el BCRA está y soluciones, buscando mejorar el nivel de Inclusión Financiera del
incrementando los requerimientos regulatorios a las FinTech en país.
relación con cumplimiento de normas y presentación de informes
de auditores independientes, que cubren el rol de medios de pago, Se busca brindar un mejor conocimiento a los usuarios de la
el otorgamiento de créditos o el servicio de transferencias. Esto, actividad, logrando una mayor educación financiera y permitiendo
sumado a ciertos cambios operativos, ha modificado en cierto una experiencia más funcional a las necesidades y nuevas
modo la operación de las empresas. demandas que surgen en el contexto de cambio tecnológico. En
vistas a nuevas tecnologías y cambios que brinda este contexto, los
Por otro lado, la ley de Entidades Financieras delega en el BCRA la actores del ecosistema buscan colaborar para lograr que nuevas
potestad de requerir información cuando existe la sospecha de que regulaciones permitan el crecimiento y desarrollo de nuevas
una persona o empresa está realizando tareas de intermediación tecnologías en lugar de reducir los espacios que genera el mercado
financiera y, de corresponder, dispone el cese inmediato y cambiante.
definitivo de la actividad y la aplicación de sanciones.
En cuanto a las principales expectativas del ecosistema, más allá
En diciembre del 2021, el BCRA bloqueó el uso de los fondos de de la situación macroeconómica, consideran disponer de mayor
terceros, exigiendo a las FinTech depositar el 100% de los fondos libertad en el establecimiento de los precios de la actividad, como
en cuentas bancarias, y a estos bancos, un encaje del 100% de así también generar normas promoviendo el Open banking/Open
los mismos en cuentas del BCRA. Esto restringió fuertemente el Finance.
desarrollo de FinTech que no tenían diversificados los productos
y solo tenían funciones de medios de pago las cuales no son en
general rentables si no se complementan con otros productos.

Esta exigencia estaría comenzando a ser “flexibilizada” a partir de

la habilitación de colocación parcial de esos fondos en inversiones
en instrumentos financieros que permitan obtener un rendimiento.
Sin embargo, por el momento esos instrumentos se limitan a
títulos públicos argentinos con vencimiento en 2027, por lo que
la medida es muy incipiente como para saber si tendrá un efecto
positivo en las FinTech.
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3. Normativa y proyectos legislativos de Se trata de la primera experiencia de este tipo en América Latina y
permitirá hacer pagos no solo con pesos argentinos, sino también
224

impacto a los negocios financieros y con los llamados “dólares digitales” o stablecoins -USDC, USDP,
FinTech BUSD y DAI- y con la dos principales criptos del mercado: Bitcoin y
Ether.
En Argentina existe un contexto regulador muy activo, por lo que
El desarrollo está a cargo de la plataforma Bitso, y será
las nuevas entidades deberán tener en cuenta que necesitarán
interoperable, por lo que el cliente podrá abonar con su saldo en
de capacidades para una fuerte adaptación normativa. Entre las
la app escaneando el QR de cualquier billetera virtual o banco que
recientes principales normativas y proyectos legislativos caben
esté habilitado por el Banco Central.
mencionar:

• Criptoactivos:
• Efectivo mínimo – Adecuaciones:
En el 2020 se presentó el proyecto de ley de regulación de
En septiembre del 2022, el BCRA emitió una nueva normativa
criptoactivos. Este busca crear un marco regulatorio integral
(Comunicación “A” 7611), adecuando la norma que exigía
aplicable a transacciones y operaciones civiles y comerciales
constituir un encaje del 100% de los fondos depositados por las
de criptoactivos incluyendo a todo el ecosistema FinTech, tanto
billeteras virtuales, autorizando que el 45% de esos fondos puedan
entre personas naturales (humanas), jurídicas privadas o públicas,
estar depositados en Bonos del Tesoro Nacional en pesos con
residentes en el país o en el exterior. El mismo es aplicable a
vencimiento 23 de mayo de 2027.
las disposiciones referidas a protección, vigilancia, inspección y
control de dichas transacciones y operaciones como también a
• Inscripción de PSP – Adecuaciones:
todos los que participan en procesos de tecnología blockchain.
En septiembre del 2022, el BCRA emitió una nueva normativa
(Comunicación “A” 7613), por medio de la cual estableció • Protección de Datos Personales:
exigencias adicionales al régimen de inscripción de los PSP, a la
En agosto del 2022 se dio inicio a un nuevo proyecto legislativo
vez que introdujo plazos para la subsanación de solicitudes de
para actualizar la Ley No.25.326 de Protección de Datos
inscripción. Asimismo, establece como condición necesaria para
Personales. El objetivo es elaborar un proyecto que permita dar
que las PSP puedan operar, el previo otorgamiento del certificado
respuesta a los nuevos desafíos que imponen las transformaciones
de inscripción emitido por la Superintendencia de Entidades
tecnológicas y el desarrollo de la economía digital y, a su
Financieras y Cambiarias (SEFyC).
vez, armonice con los más altos estándares regionales e
internacionales, desde un enfoque de derechos humanos, con una
• Pagos con códigos QR:
mirada situada y soberana.
El programa de Transferencias 3.0, normativa del BCRA
(Comunicación “A” 7153), completó el 29 de noviembre del 2021 • Hub de Innovación:
su puesta en marcha con el pleno funcionamiento de los QR
En abril del presente año, la Comisión Nacional de Valores (CNV)
interoperables. Con su implementación, las personas usuarias, tan
creó un espacio de intercambio de colaboración para impulsar
solo con un teléfono y con cualquier billetera virtual o aplicación
proyectos tecnológicos vinculados al mercado de capitales.
de banco, pueden leer cualquier código QR y realizar de forma
Este Hub de Innovación CNV tiene como objetivo promover la
rápida y fácil pagos con transferencia.
innovación e identificar y analizar los elementos y los criterios a
considerar para el desarrollo y la implementación de estrategias
El sistema de pagos con códigos QR en Argentina sumará a partir
de regulación y supervisión financiera de tecnologías innovadoras,
del 27 de septiembre de 2022, la posibilidad de abonar con
a través del contacto entre la CNV y las entidades que operan o
criptomonedas en cualquier comercio físico o virtual que acepte
pretenden operar en el mercado de capitales argentino.
QR como medio de pago.
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A través de este Hub, las entidades podrán dialogar con el Adicionalmente, existen empresas con una importante expansión 225
organismo sobre cómo familiarizarse con los requisitos legales regional a partir de la oferta de servicios para empresas
y regulatorios y, de esta forma, reducir el tiempo necesario para relacionadas con servicios financieros, con distinto nivel de
que las innovaciones financieras lleguen al mercado y se adecuen maduración tales como Auth0, VU, GeoPagos, N5, entre otras. Por
al marco normativo, mediante la cooperación y el entendimiento ejemplo, SoFi Technologies, la compañía de finanzas personales
mutuo. digitales basada en San Francisco, adquirió en febrero de este
año a la FinTech Argentina Technisys, una plataforma de software
• Pacto para la prevención de delitos financieros: de banca digital que ayuda a los bancos a aumentar las ventas,
diferenciarse a través de la experiencia del cliente y ser eficiente, y
En septiembre del presente año, las cuatro cámaras en que se
brinda una solución de core banking para el banco de la era digital.
agrupan los bancos (ABA, Adeba, Abappra y ABE y la Cámara
Argentina FinTech) firmaron un convenio de cooperación para
combatir el fraude digital, en especial las ciberestafas, una
modalidad que creció exponencialmente en este último período.
El pacto permite profundizar acciones preventivas y maximizar el
control de transferencias sospechosas entre cuentas bancarias
y virtuales a través de una comunicación integral entre las
entidades adherentes. Asimismo, facilita el seguimiento de casos
y la protección de los usuarios y consumidores del ecosistema
financiero.

e. Expansión de FinTech
argentinas en la región
En cuanto a la expansión de las empresas en la región, podemos
diferenciar dos tipos de empresas. Por un lado, las que brindan
servicios directos a consumidores, excepto las más grandes
y establecidas, y por el otro, las que están con un foco más
orientado al mercado local, ya sea por estrategia o limitadas en
cierta medida por la capacidad de financiamiento y necesidad de
fortalecer la posición local.

En ese sentido, se pueden ver casos establecidos como Mercado

Libre y su brazo financiero Mercado Pago, o en pleno crecimiento
como Ualá y Lemon Cash, y algunas de nicho como Afluenta, entre
otros.

Asimismo, existen empresas de gran crecimiento pero que tienen

estrategia inicial local, porque están vinculadas a instituciones del
sistema financiero del país (MODO, ValePEI, Cuenta DNI, BNA+,
Nubi, PlusPagos, entre otras) dónde hay una gran competencia por
el mercado de pagos.
04
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 5 FINTECH EN LATAM

Colombia
226

a. Situación actual parte, en la región latinoamericana solamente durante los dos

primeros meses del 2022, la inversión de capital privado alcanzó
los USD2,046 millones, que representa un aumento del 30% en
Colombia continúa su crecimiento en el desarrollo del ecosistema términos interanuales según Transactional Track Record262.
FinTech, manteniendo su posición en el top 3 de potencias FinTech
en Latinoamérica, país donde se encuentra el 11% de las 2,482 Adicionalmente, los ingresos reales del ecosistema en Colombia
plataformas existentes en la región , después de Brasil y México crecieron de 2017 a 2021 en promedio 27% anual, alcanzando
que cuentan con el 31% y 21%, respectivamente, del total de dichas así una cifra récord de 3.7 billones de pesos en 2021, lo que
plataformas. representa el 0.31% del PIB de Colombia en 2021263, según cifras
de Radar FinTech e Incumbentes 2021.
Al cierre del año 2021, se registró un aumento del 39%259 en
empresas FinTech, y se espera sostener este nivel de crecimiento Esta misma entidad recalcó que el modelo de negocio preferido
para el 2022. Las empresas de esta industria clasificadas en para los emprendimientos es la oferta de servicios financieros
9 verticales que se detallan más adelante generan alrededor a empresas (B2B) con un 41% de participación, seguido por las
de 9.300 empleos. Dichas empresas son microempresas en plataformas para conectar empresas y personas (B2B2C) con
aproximadamente un 67%, pequeñas empresas en un 19% y 32% y la oferta de servicios financieros a personas (B2C) y 25% de
medianas y grandes empresas en un 8% y 6% respectivamente260. participación, respectivamente.

La pandemia ha dado un impulso exponencial a este crecimiento Refiriéndonos ahora específicamente a la industria financiera
potencializando principalmente dos segmentos: Créditos y tradicional, es un sector económico que está agitándose
Pagos Digitales con una participación del 33.11% y 26.42%261 fuertemente en Colombia debido a la aparición de nuevos Bancos
respectivamente. El auge de estos dos segmentos ha contribuido Digitales y Neobancos que facilitan la competencia para estos
de forma positiva a disminuir el impacto de la crisis laboral nuevos tipos de entidades. En la actualidad ya existen varias en
generada por la pandemia, aportando 3,000 empleos a cierre operación como NEQUI, DAVIPLATA, NU COLOMBIA (NUBANK),
del 2020; y en términos generales las empresas de esta industria Linero y LULO Bank.
tuvieron un crecimiento agregado del 10% entre el año 2019
y el 2021. Este crecimiento no solo se refleja en el número de
empresas del ecosistema, sino, también en la atracción de nuevo
capital, que para el primer trimestre del 2021 llegó a USD48
millones en Colombia, según cifras de Latam FinTech. Por su

259 El sector FinTech apuesta por mantener un crecimiento de 39% en lo corrido de

2022 (larepublica.co)
260 Colombia FinTech. Informe Sectorial Fintank. 2020. 262 Forbes Colombia. Venture capital, más allá de las FinTech.
261 Colombia FinTech. Informe Sectorial Económico Colombia FinTechFintank. 2022. 263 Colombia FinTech. Informe Económico Colombia FinTech. 2022.
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b. ¿Cómo hacer negocios • Subsidios y apoyos a emprendimientos FinTech por parte del
227

FinTech en Colombia?
Estado.

• Definición de un Sandbox (cf. Ley 1955 de 2019, Decreto 1234

El crecimiento de este tipo de negocios, el cual incluso se ha de 2020 y Circular Externa No. 016 de 2021), ya mencionado,
mantenido en tiempos de pandemia, demuestra que las FinTech en para (i) la realización de pruebas para productos y servicios
Colombia son una buena oportunidad para invertir. Adicional a esa relacionados con las FinTech, bajo la supervisión de la SFC y
solidez y crecimiento sostenido que este sector ha demostrado, (ii) obtener suficiente información y recursos que permitan
el mismo se ve enriquecido por las 9 verticales que lo conforman construir una regulación nueva y completa sobre este asunto.
(Crédito Digital; Pagos Digitales; Finanzas empresariales; Regtech; La primera fase del Sandbox culminaba en agosto del 2022.
Personal Finance Management & Wealthtech (PFM por sus siglas
en inglés); Criptoactivos y Blockchain; Crowdfunding; Insurtech
y Neobancos). No se puede perder de vista que, en un país con • El Ministerio de Hacienda expidió el Decreto 1297 de 2022,
altas cifras de población no bancarizada, las FinTech han ocupado relacionado con la implementación de las finanzas abiertas
un lugar importante en el aumento de la Inclusión Financiera en mediante la regulación del acceso a los datos del consumidor
Colombia, atendiendo las necesidades de acceso a financiación financiero, la creación de nuevas actividades como la de
a poblaciones de bajos ingresos económicos, lo que ha generado iniciación de pagos, y la definición de estándares tecnológicos
impactos positivos a nivel social. que promueven la digitalización financiera.

La puesta en funcionamiento operativa de una FinTech en • La Unidad de Información y Análisis Financiero (“UIAF”)
Colombia va a depender del tipo de servicio, toda vez que algunos emitió la Resolución 314 de 2021, en la cual se estableció
son sujetos a la vigilancia de la Superintendencia Financiera de la obligación de un reporte mensual ante esta entidad, para
Colombia (“SFC”). En caso de estar sujeto a la vigilancia de la empresas y personas que presten servicios sobre activos
SFC, se debe estimar aproximadamente un año (pudiendo ser virtuales en Colombia.
incluso mayor el tiempo) para la entrada en operación, debido
a los trámites a adelantar ante la SFC y los requerimientos de
información adicional y/o aclaración que ésta pueda presentar. • La adopción de normas como el Decreto 1692 de 2020 que
obligan a todo el sector financiero a dar acceso a diferentes
tipos de empresa a los sistemas de pago de bajo valor y con ello

c. Marco regulatorio facilitar el desarrollo del mercado de pago.

Si bien es claro que Colombia no cuenta con una regulación • Adicionalmente el gobierno, comprometido con la
FinTech específica, las empresas de esta industria deben cumplir modernización del Estado y de los trámites, está lanzando un
con distintas disposiciones que se encuentran dispersas en nuevo modelo de identificación digital de las personas, cédula
distintos ámbitos del ordenamiento jurídico colombiano, según digital, y un repositorio de documentos y datos básicos de las
el origen del financiamiento y las características del producto o personas naturales denominado la carpeta ciudadana.
servicio. No obstante, a pesar de que recientemente ha habido
ciertos avances en materia regulatoria, FinTechlos voceros de
las FinTech, reclaman la falta de regulación diferenciada, así
como la falta de regulación para algunas de las verticales de este
ecosistema, viendo esto como un obstáculo al representar ciertos
vacíos jurídicos que desencadenan en incertidumbre para cada uno
de los actores, incluyendo a los mismos consumidores. Algunos de
los avances significativos se han presentado en ámbitos como, por
ejemplo:
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Ante este nuevo panorama regulatorio y de mercado, algunos

bancos han decidido: e. Retos a futuro de las 228

• Poner a disposición de estas empresas sus principales servicios

financieros exponiéndolos en API’s de uso público.
FinTech en Colombia
• Entregar, a través de sus redes de pago de bajo valor, Sin embargo, pese a los avances, hay aún mucho camino por
servicios de transferencias inmediatas de celular a celular. recorrer para que las FinTech lleguen al mercado con facilidad
Servicio con el cual se proveen los rieles para la realización y faciliten la innovación, para ello deberá considerarse que es
de transacciones financieras y se construye el directorio de necesario:
usuarios que relaciona las cuentas con números celulares de
los mismos. • Una regulación más clara y especifica que permita generar
productos y servicios innovadores, así como la actualización de

d. Distribución del las normativas legales para soportar los procesos jurídicos que
se entablen por contratos y servicios digitales.

Mercado de las • Atracción de capital para el desarrollo del ecosistema y mayor

FinTech en Colombia visibilidad ante el gobierno nacional.

• Impulsar a las entidades financieras a participar de este

En la actualidad en el mercado de FinTech encontramos las
ecosistema amplificando sus productos y servicios para que las
siguientes especializaciones de acuerdo a las necesidades locales:
FinTech puedan seguir aumentando el portafolio de servicios
de valor agregado.
Sistemas de pagos que incluyen
PAYU y Tpaga
pasarelas y botones de pago. • Articulación en la región y la capacidad de hacer alianzas entre
compañías FinTech, con el fin de lanzar productos y servicios
Ecosistemas que asocian clientes escalables y poder internacionalizarlos.
superavitarios con clientes deficitarios
Kredicity, Zinobe,
de dinero tanto para persona
Addi y Criptopi. • Impulsar y mejorar el desarrollo de infraestructura tecnológica
naturales como jurídicas generando
flujos de dinero entre ellos. a través por ejemplo de mayor penetración de internet, tener
trazabilidad en los pagos que se realicen.
Sistemas de valor agregados a los
Tanqui
clientes financieros. • Definir estándares de aplicación en temas como seguridad,
mensajería, etc. que faciliten la entrada de los nuevos
Adicional a lo anterior, a nivel de ubicación geográfica, el mayor competidores al mercado colombiano, es necesario que haya
número de FinTech se encuentran en la capital del país, Bogotá un desarrollado conjunto del tejido empresarial FinTech.
D.C. con el 62%, seguido por el Departamento de Antioquia con el
20%, el cual incluye la ciudad de Medellín y municipios cercanos. • Atraer, capacitar y retener el talento de los actores de la
Por su parte el Departamento del Valle del Cauca ocupa el industria FinTech. La capacitación de los mismos debe estar
tercer lugar con el 7.7% y el restante 10% se distribuye entre 8 enfocada en temas relacionados con riesgos, cumplimiento y
departamentos del país, lo cual evidencia un potencial efecto de ciberseguridad, de esta forma esas personas se convierten en
spillover sobre el territorio colombiano con capacidad de arrastrar movilizadores de la transformación FinTech.
la innovación y el crecimiento económico del país.
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f. Verticales de la industria FinTech • Criptoactivos y Blockchain: 229

Aquellos actores que ofrecen servicios de plataformas de
intercambio de criptoactivos, activos virtuales como medio
En Colombia las empresas que hacen parte del ecosistema
de pago, tokens, valores y mercancías, servicios de desarrollo
FinTech se clasifican en los siguientes 9 segmentos o verticales,
de contratos inteligentes y blockchain as a service para
los cuales se enuncian desde el que tiene un mayor porcentaje de
servicios financieros, representan aproximadamente un 4% del
participantes en el mercado colombiano, hasta el que a hoy cuenta
mercado nacional. Valga la pena mencionar que el sector de las
con un menor porcentaje de representación:
Criptomonedas en Colombia no se queda atrás; pues aunque aún
no existe una regulación específica, la SFC dio inicio al sandbox
• Crédito digital:
habilitado para operaciones de este tipo, a través de nueve
Este segmento, por el cual se busca otorgar crédito digital asociaciones con aliados exchange’s que quedaron establecidas de
tanto a personas naturales como personas jurídicas, representa la siguiente forma: Bancolombia con Gemini, Davivienda y Powwi
aproximadamente un 33.11% de actores en la industria FinTech con Binance, Banco de Bogotá con Bitso y Buda, Coltefinanciera
colombiana, siendo el de mayor representación en el país. con Obsidiam, Coink con Banexcoin, y Movii con Panda y Bitpoint,
las cuales adelantaron proyectos de transacciones en un plan
• Pagos digitales: piloto desde y hacia el ecosistema de criptomonedas.
Las empresas que ofrecen servicios de billeteras digitales,
redes de corresponsalía digital, remesas, pasarelas de pago y • Crowfunding:
las sociedades especializadas en depósitos y pagos electrónicos El 4% de actores del mercado representan al sector de crowfunding
(SEDPE) ocupan el segundo lugar en el país con un 26,42% de pudiendo ser este de donación, equity o inversión.
presencia en el mercado nacional.
• Insurtech:
• Finanzas empresariales:
Con un 3% de actores en el ecosistema FinTech esta vertical ocupa
Esta vertical tiene un 10.37% de participantes en el mercado el penúltimo lugar. Corresponde a compradores de seguros,
y corresponde a aquellas empresas que ofrecen servicios brokers digitales, seguros colectivos y apps de billeteras para
tecnológicos de facturación electrónica, sistemas de negociación seguros.
en factoring y confirming y servicios de pagos a terceros y gestión
de cartera en línea. • Neobancos:
En el último lugar, con un 1.34% de representantes en el
• Regtech:
ecosistema, se encuentran los bancos digitales, denominados
Con el 9.36%, esta vertical de industria pasa a ocupar el 4º lugar neobancos264.
en el mercado, luego de haberse ubicado en 5° lugar en el 2021.
Se trata de aquellas empresas que prestan servicios de Front-
office tales como verificaciones de fraude e identidad digital,
Middle-office con servicios de agregadores financieros, scoring
alternativo y gestión de riesgos y compliance.

• Personal Finance Management & Wealthtech (PFM por sus

siglas en inglés):
Hacen parte de este segmento aquellas empresas de planeación
financiera y educación, así como de plataformas de negocios o de
inversiones, ocupando en el mercado un 8.36%.

264 Colombia FinTech. Informe Económico Colombia FinTech. 2022.

05
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 5 FINTECH EN LATAM

Chile
230

a. Tendencias del El año 2017 el Banco Central permitió que las empresas que
proveen servicios de procesamiento de pagos (“PSP”), de

mercado
manera excepcional, puedan afiliar comercios. Actualmente,
aproximadamente 20 de estas empresas, en su mayoría
FinTech, ofrecen estos servicios y son actores relevantes en este
mercado269.
1. Medios de pago
• Para abril del 2022 se realizaron más de 300 millones de
compras con tarjetas de crédito y débito, reflejándose un
b. Levantamientos de
aumento de 58% en volumen total y 35% en monto total con
respecto al mismo mes del año anterior. capital de las FinTech
• A abril de 2022 estaban vigentes 24.9 millones de Tarjetas A manera de ejemplo, podemos indicar los siguientes casos270:
de Débito (TD), lo que representa un aumento del 11%
respecto al mismo mes del año anterior. Xepelin:
• A abril de 2022 estaban vigentes 14.3 millones de Tarjetas
de Crédito (TC), lo que representa un aumento del 3.2% USD111 millones,
respecto al mismo mes del año anterior265. en mayo 2022 en ronda serie B. Objetivo principal: potenciar su
nuevo producto de pagos B2B y llegar a 1 millón de pymes para
• Chile es líder en la adopción de la tecnología de pagos sin
2025271.
contacto en la región, con un 84% de penetración266.
Fintual:
2. Bancarización
• Chile es el país con el mayor nivel de bancarización de
USD39 millones,
en noviembre 2021 en ronda serie B. Objetivo principal: fortalecer
Latinoamérica con un 87% de su población con actividad en operaciones y desarrollo de nuevos servicios y productos272:
la banca267.
• El 65.3% de la población opera con más de una entidad268. • México: Plan Personal para el retiro (PPR).
• Chile: “inversiones grupales” que permitirían a clientes
ahorrar junto a más personas.
265 Comisión para el Mercado Financiero (CMF). Estadísticas Productos. 2022.
266 Chócale. Chile lidera la adopción de pagos sin contacto en Latinoamérica. 2022.
267 La presente sección se desarrolla en función a las siguientes fuentes: (i) The 269 Banco Central de Chile. Informe de Sistemas de Pago. 2022.
World Bank. The Global Findex Database 2021: Financial Inclusion. 2021, Digital 270 Hudson Bankers 2022
Payments, and Resilience in the Age of COVID-19 . 2021..
271 Invest Chile. Xepelin levanta US$111 millones en histórica ronda de Serie B. 2022..
268 Minsait Payments. XI Edición Informe Tendencias en Medios de Pagos 2022. 2022.
272 Funds Society, México. Fintual levanta 39 millones de dólares en ronda liderada por
Sequoia Capital. 2021..
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• Un 60% de las FinTech aumentó su número de clientes durante la 231

Cumplo:
pandemia.
USD40 millones • Las FinTech son un vehículo para la Inclusión Financiera, un
en mayo 2022. Objetivo principal: financiar el capital de trabajo de 58.3% de estas reportan tener entre sus clientes a personas o
1,000 PYMES mexicanas273. empresas no bancarizadas o sub-bancarizadas. Un 71% de las
que ofrecen servicios de financiamiento lo hizo para PYMES no
ETPay: bancarizadas o sub-bancarizadas.

USD1millón Fusiones y adquisiciones destacadas:

en mayo 2022
• BCI Vendedor compra Pago Fácil (junio 2021)
• Kushki Pagos compra Konsigue (agosto 2019)
Otros financiamientos para FinTech:

Xepelin:
Goldman Sachs entrega financiamiento por hasta USD140
d. Principales indicadores
millones, otorgándole una línea de crédito asset backed securities
(ABS) con un compromiso inicial de entrega por USD40 millones, económicos
con la opción de aumento de hasta USD140 millones274.
• El Índice Mensual de Actividad Económica (IMACEC)276:

c. Ecosistema FinTech
El IMACEC de julio de 2022 creció un 1.0% en comparación con el
275 mismo mes del año anterior. La serie desestacionalizada cayó 1.1%
respecto del mes precedente y aumentó 0.2% en doce meses. El
• Chile tiene 179 startups relacionadas a la industria financiera aumento del IMACEC se explicó principalmente por las actividades
y/o FinTech al 2022, lo que representa un crecimiento de 41% de servicios. Este indicador da a conocer la evolución de la
respecto al año anterior. actividad económica global durante 12 meses, el cual también
se calcula en términos desestacionalizados y de tendencia,
• En el 2021, el 72% de los startups FinTech manifestaron
constituyendo un indicador complementario al Producto Interno
encontrarse en estados avanzados de desarrollo (en etapa de
Bruto (PIB) trimestral, que se ajusta una vez finalizado el trimestre.
escalamiento o en crecimiento y expansión) vs el 64% de LATAM.
• Los segmentos más grandes son los de Pagos y remesas (23% de • El Informe de Estabilidad Financiera (IEF):
FinTech), Gestión Financiera empresarial (19%), Préstamos (13%) El IEF publicado en mayo 2022 por el Banco Central de Chile
y Tecnología para Instituciones financieras. El segmento con más destaca que la situación financiera de las firmas se mantiene
crecimiento es el de las FinTech de Scoring, Identidad, Fraude y estable a nivel agregado, impulsada por el aumento de las ventas
BI (Business Intelligence) con un 316%. y por las políticas de apoyo al crédito del año previo. No obstante,
• La tasa de adopción de consumidores de servicios FinTech desde mediados del 2021 se observan condiciones financieras
alcanzó un 66% en Chile, ubicándose sobre la media de 64% más restrictivas en el mercado local de bonos corporativos y
observada en un estudio que incluía el análisis de 27 mercados. las empresas que dependen del financiamiento bancario han
moderado su endeudamiento. El reciente fortalecimiento global
del dólar y la incertidumbre local han hecho disminuir el valor del
peso, el cual ha presentado alta volatilidad. Además, el aumento de
la incertidumbre político-legislativa puede conllevar incrementos
273 Yanin Alfaro, Bloomberg Línea. Cumplo obtiene US$40 millones de Fasanara Capital
para financiar pymes mexicanas. 2022. de volatilidad de diversas clases de activos locales y deteriorar las
274 Vicente Vera V., Diario Financiero Chile. Goldman Sachs entrega financiamiento por condiciones de acceso a financiamiento.
hasta US$ 140 millones a la FinTech Xepelin. 2021.
275 La presente sección se desarrolla en función a las siguientes fuentes: (i) Finnovista,
BID, BID Invest. FinTech en América Latina y el Caribe: un ecosistema consolidado
para la recuperación. 2022. 276 Banco Central de Chile. Imacec.2022.
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• Rentabilidad sector banca277: • Ley FinTech: 232

En el periodo enero-mayo de 2022, la rentabilidad sobre La propuesta de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF),
patrimonio promedio alcanzó un 19.85% y la rentabilidad sobre bajo el proyecto de ley boletín 14570-05 ingresado a la Cámara
activos promedio fue de 1.36%; ambas por sobre lo alcanzado en de Diputados el 3 de septiembre del 2021, fue aprobada el 12 de
igual período del año pasado. El alza en 12 meses se explicó por octubre de 2022, quedando pendiente su promulgación por el
un mayor margen de intereses y reajustes, atenuado por un mayor Presidente Gabriel Boric.
gasto por pérdidas crediticias.
Al respecto, la iniciativa busca -entre otras materias- otorgar un
• Informe de Política Monetaria278: marco jurídico y reglamentario a las plataformas de financiamiento
colectivo (Crowdfunding) y otras actividades FinTech relacionadas
De acuerdo con el Informe de Política Monetaria (IpoM) entregado
al mercado de valores. Asimismo, el proyecto contemplaría el
por el Banco Central de Chile en septiembre de 2022, el ente
desarrollo de finanzas abiertas.
emisor acordó incrementar la tasa de interés de política monetaria
en 100 puntos base hasta 10.75%. Esto considerando hasta 12.1%
Se trata de un conjunto de modelos de negocios que ha adquirido
la proyección para el alza del Índice de Precios al Consumidor (IPC)
creciente relevancia de la mano del avance de la tecnología
al cierre de 2022 y 6% para el 2023 apuntando a alcanzar la meta
aplicada al mercado financiero, pero que opera sin una regulación
de 3% en 2024. Respecto a la proyección de crecimiento de la
financiera específica, lo que ha limitado su desarrollo y abre el
economía, la estimación para el PIB del próximo año bajó del rango
espacio para potenciales riesgos para los usuarios.
de 0% a -1% hasta entre -0.5% y -1.5%.

Además, se incorpora una actualización de parte de la legislación

e. Regulación vigente en otras materias del mercado de valores de competencia

de la CMF, a efectos de adecuarla y preservar la coherencia
regulatoria entre los nuevos actores FinTech, y los actores
• Ley de portabilidad financiera: que operan hoy bajo la regulación y supervisión de la CMF.
Vigente desde junio de 2020, tiene por objeto promover la Su aprobación permitiría una mayor innovación, inclusión y
portabilidad financiera, facilitando que las personas, micro y competencia en el sector financiero.
pequeñas empresas se cambien de un proveedor de servicios
financieros a otro; o cambien de un producto o servicio • Proyecto de actualización de la ley de protección de datos
financiero a otro nuevo con el mismo proveedor. Un estudio por personales:
Organizacion de Consumidores y Usuarios de Chile (ODECU)
La propuesta busca actualizar la Ley de Protección de la Vida
mostró que quienes intentaron portarse corresponden al 16.5%
Privada de 1999 a las necesidades de los tiempos actuales y
de la muestra y pertenecen al quintil más rico. También, reveló
crear la agencia de protección de datos personales a través del
que entre los servicios o productos portados dominó la solicitud
boletín 11144-07. El proyecto de ley se propone modernizar el
por cambio de proveedor financiero con un 62% y que esto se da
régimen legal de protección de datos, recogido en la actual Ley
mayoritariamente para capturar diferenciales de tasas de interés
19.628, regulando aspectos como las nuevas tecnologías en
en créditos hipotecarios (75% de los que intentaron portarse).
la recogida y difusión de datos personales. Se plantea también
Un 42% de los que pidieron portarse mencionaron que las
cumplir con las recomendaciones en esta materia emitidas por
instituciones financieras les pusieron barreras de entrada con una
la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico
deficiente atención o una tramitación más larga de lo que dicta la
(OCDE), organización de la que Chile es miembro desde el año
ley. Solo un 23% de los encuestados manifestó que el proveedor
2010, permitiendo actualizar nuestra legislación a los estándares
financiero cumplió con los plazos enunciados en la legislación.
internacionales y crear una Agencia de Protección de Datos
Personales.
277 Renta 4 Chile. Informe Resultados Bancos a abril 2022. 2022.
278 La presente sección se desarrolla en función a las siguientes fuentes: (i) Banco Con fecha 30 de agosto del 2022, el proyecto se encuentra en
Central de Chile. En su Reunión de Política Monetaria, el Consejo del Banco Central segundo trámite constitucional (Cámara de Senadores).
de Chile acordó incrementar la tasa de interés de política monetaria en 100 puntos
base, hasta 10,75%. 2022 (ii) El Libero. AFP Habitat presenta: Banco Central
sube pronóstico de inflación. 2022., y (iii) Banco Central Chile. Informe de Política
Monetaria septiembre 2022.
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• SERNAC financiero: un comité técnico. Este comité técnico estará conformado por 233
cuatro (4) personas, designados cada uno por el Banco Central de
El Sernac Financiero es la Ley No. 20.255, la cual fortalece
Chile, la CMF, la fiscalía nacional Económica (FNE) y el Ministerio
los derechos del consumidor entregándole más facilidades
de Hacienda.
en términos de cotización, contratación y uso de los servicios
financieros. Además, les reconoce mayores facultades al Servicio
Nacional del Consumidor (SERNAC). Esta Ley se encuentra vigente • Proyecto de ley de fondos:
desde el 4 de marzo de 2012 y complementa la Ley de Protección Se se propone la constitución de un fondo de fondos para impulsar
al Consumidor. la industria de capital de riesgo en Chile. El proyecto busca que
la Corporación de Fomento a la Producción (Corfo) sea aportante
• Ley de prepago: en conjunto con inversionistas privados nacionales y extranjeros
en los proyectos, dando así un mejor uso a los recursos públicos,
El día 29 de octubre de 2016 se publicó la Ley 20.590 que autoriza
compartiendo los riesgos y beneficios con otros actores. Este
la emisión y operación de medios de pago con provisión de fondos
proyecto fue despachado al congreso el 09 de marzo de 2022 y
o cualquier otro sistema similar (las “Tarjetas de Prepago”) por
transita los trámites constitucionales correspondientes.
parte de empresas no bancarias, que impliquen que el emisor u
operador contraiga habitualmente obligaciones de dinero para con
Sin perjuicio del proyecto de ley que actualmente se viene
el público en general o con sectores o grupos específicos. De este
discutiendo, a la fecha, en Chile no existe una regulación específica
modo, se potencia la Inclusión Financiera de los sectores de menos
para las FinTech. Por tanto, no existen requisitos o prohibiciones
ingresos de la población al promover y facilitar su acceso a los
para el arribo o la creación de FinTech en Chile y, por el contrario,
medios de pago electrónico y que éstos no sean solo brindados por
existen amplias facilidades para la constitución ágil de nuevas
entidades bancarias.
empresas como “tu empresa en un día”.
• Open banking:
Actualmente, Open Banking forma parte de la Ley FinTech
Sobre este punto es relevante señalar la existencia de
indicada en este documento.
regulaciones para la industria financiera a la cual se
pueden adherir voluntariamente las FinTech para garantizar
• Política nacional de ciberseguridad (PNCS):
mayor confianza hacia el público, inversionistas y
Vigente desde 2017, establece un marco general que engloba reguladores:
todas las estrategias y mecanismos de ciberseguridad. Esta
política dispone que para 2022 el país contará con una • Ley general de bancos (L.G.B):
infraestructura de la información robusta y preparada para
Regula la constitución y operación de entidades bancarias y
enfrentar incidentes de ciberseguridad, que el Estado velará
otras instituciones financieras.
por los derechos de las personas en el ciberespacio, que
se desarrollará una cultura de ciberseguridad en torno a la
educación, se establecerán relaciones de cooperación con actores • Ley única de Fondos (LUF):
internacionales, y se promoverá el desarrollo de una industria de Ley No. 20.712 regula la constitución y operación de
ciberseguridad. administradores de recursos de terceros a través de Fondos
Mutuos, Fondos de Inversión y Carteras de Terceros.
• Ley de tasas de intercambio:
Vigente desde el 6 agosto de 2021, busca fomentar la • Ley de seguros (DLF No. 251):
competencia en la industria de medios de pago con tarjetas a Los corredores de seguros deben estar registrados en
través del establecimiento de límites en las tarifas entre las marcas la CMF, tanto en el Registro de Corredores de Seguros
y los actores de la industria. La nueva normativa establece que las personas jurídicas, como en el Registro de Corredores de
obligaciones de pago de las tasas de intercambio por transacciones Seguros personas naturales.
nacionales con tarjetas de pago, entre operadores y emisores de
tarjetas de pago, estarán sujetas a límites que serán definidos por
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f. Misceláneos 234

1. Insurtech
Betterfly: tiene alianza comercial con Caja Los Andes. Banco
Security es quien le provee los seguros.

2. Algunas FinTech independientes de

actores tradicionales
• Fintual: administradora general de fondos.
• Buda.com: trader de criptomonedas.
• Destácame: finanzas personales.
• Redelcom: distribución de POS.
• Xepelin: dedicada al financiamientos de PYMEs.
• Global 66: transferencias nacionales e internacionales y
billetera digital en dólares y otras monedas279.

3. Surgimiento de FinTech bajo el alero

de bancos
• Mach (banco Bci): 3 mil millones de usuarios.
• Clever (Banco BICE)
• Tenpo (Credicorp)
• Superdigital (Banco Santander)
• Fpay (Banco Falabella)
• Dale (Coopeuch)
• Rappi (alianza con Banco Itaú)

279 Para más información sobre otras FinTech Independientes, consultar el siguiente
enlace: https://www.FinTechile.org/miembros.
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GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 5 FINTECH EN LATAM

Panamá y 235

Centroamérica
a. El mercado Centro b. Evolución regulatoria
Americano de la región
Con países como Panamá, Costa Rica, Guatemala en el top 3 de Aunque en materia de regulación no ha habido cambios
países con mayor estimado de crecimiento en Latinoamérica significativos en cuanto a temas específicos como el Open Banking
(6.3%, 3.4% y 3.4% respectivamente según el Banco Mundial) se o regulaciones “FinTech” como el mercado Mexicano es importante
puede indicar que centro américa ha dado pasos acelerados en mencionar diferentes iniciativas que fomentan la bancarización
el último año en temas de transformación digital. Esto se debe y la digitalización de los servicios financieros como por ejemplo
a la continua incorporación de nuevas FinTech en la región y la proyecto de ley para simplificar los requisitos para apertura de
aceleración que ha tenido los incumbentes para ofrecer productos cuentas en El Salvador, El reglamento de los proveedores de
y servicios de manera digital con evolución constante acorde a tecnología financiera de servicios de pago y proveedores de
las necesidades del mercado. Además, el ecosistema no solo ha servicios de activos virtuales de Nicaragua donde se establece la
evolucionado para el sector financiero, sino también para otros figura de PSP - Proveedor de tecnología financiera de servicios de
casos de uso como en movilidad y proptech. Por otro lado, la pago y PSAV - Proveedor de servicio de activos virtuales, la ley de
recuperación post-covid y las amenazas de recesión global que privacidad de datos (Ley 81 en Panamá y Ley 8968 en Costa Rica)
incrementan las tasas de interés han impactado directamente en
la inflación; no obstante, no se ha detenido la oferta de productos
y servicios digitales, aún cuando sí han aumentado las condiciones
de riesgo económico, social y político. Esto causó un control más
fuerte por parte de los venture capitals a la hora de invertir en
FinTech de la región.

Mayor estimado de crecimiento

Panamá Costa Rica Guatemala

6.3% 3.4% 3.4%

 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 5 FINTECH EN LATAM

b. ¿Cómo las instituciones 236

un servicio instantáneo de envío y recepción de dinero (en USD)
que vive dentro del aplicación Banesco Móvil, disponible las 24

y FinTech en Centro
horas del día. La billetera digital Wally les ofrece a sus clientes
la opción de solicitar una tarjeta prepagada digital o física (esta
última solo disponible en Venezuela y Panamá).

América y Caribe están Entre sus características destacan:

potenciando sus casos • Solo requiere el número de teléfono de quien recibe el dinero.

de uso? • Al existir dentro del app, Wally cuenta con los mismos
mecanismos de seguridad que Banesco Móvil, generando mayor
confianza en los usuarios.
Al igual que en el resto de la región los casos de uso de innovación
financiera están orientadas a la digitalización de medios de • No permite realizar transferencias a otros bancos panameños.
pago, billeteras, cuentas digitales o simplificadas y tecnologías
apalancadas en el expediente digital, autenticación biométrica,
• KASH LATAM – P2P:
uso de QR entre otros. Un factor clave en la adopción de estos
diferentes casos de uso ha sido la apertura y la constante Incursionando en el mercado FinTech BAC Credomatic funda
evaluación de cumplimiento con los diferentes reguladores, Namutek, su propia marca FinTech especializada en el desarrollo
siendo evidente que el regulador está abierto a escuchar nuevas de soluciones innovadoras con sede en Costa Rica. A finales del
propuestas disruptivas siempre que estas sean razonables y se 2019 Namutek lanzó al mercado KASH, la primera app móvil
mantengan dentro del marco de la legislación. P2P de la región respaldada por Visa y MasterCard que además
de estar presente en Costa Rica ha logrado expandirse a otros
Un elemento clave que puede definir el éxito de las soluciones países de la región: El Salvador, Panamá, Honduras y Guatemala.
financieras de la región en el futuro es cómo se apalancan y En marzo de este año Forbes Centroamérica reportó que KASH
utilizan la data de los usuarios para entenderlos mejor y ofrecerles cuenta con más de 145,000 usuarios, superando 15 millones de
la solución perfecta, en el momento perfecto. Más allá de la dólares transferidos y 500,000 transacciones realizadas con un
data normal que recolectan, se trata de cómo pueden generar ticket promedio de USD45.
alianzas para compartir y obtener data de los usuarios de otras
empresas: insurtech, proptech u otras fuera del sector financiero KASH les permite a los usuarios realizar transferencias a cualquier
que obtienen data psicográfica (intereses y comportamiento) persona en cualquier lugar que posea una tarjeta de débito, aún si
importante de los usuarios o simplemente data diferente a la que dicha persona no está inscrita en el app.
las FinTech tienen acceso para crear una visión más completa,
perfilar mejor a sus usuarios y entender mejor el comportamiento Entre otras características destacan:
de los segmentos.
• Transferir desde y hacia cualquier institución financiera sin
A continuación, presentamos algunas de las iniciativas FinTech con cobro de comisiones, sin importar el monto.
éxitos en Panamá y la región centroamericana: • Enviar o recibir transferencias sin necesidad de compartir los
datos de la cuenta. Solo se necesita el “kashtag” o nombre de
usuario del destinatario.
• WALLY – Billetera digital:
• Disponible únicamente en la moneda local de cada país.
Siguiendo la tendencia de nuestra región donde son los bancos
quienes tienden a desarrollar sus propias soluciones tecnológicas, • Soporte 24/7 y seguridad robusta (certificación PCI DSS Nivel1).
en octubre de 2020 Banesco Panamá lanza Wally para facilitar las
operaciones financieras de sus clientes y comercios afiliados con
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• Zinli – Billetera digital y tarjeta: directorio, botón de pago para las tiendas en línea y QR dinámico y 237
Zinli es una billetera digital que permite tener una tarjeta Visa estático como otras opciones para facilitar los pagos.
virtual para compras y pagos por internet y solicitar una tarjeta
física prepagada para Panamá y Venezuela con costo de 1% + Yappy Comercial cuenta con una plataforma que permite a los
impuestos para comprar en todos los comercios afiliados a la negocios controlar pagos de forma centralizada.
red Visa, se puede enviar, recibir y solicitar dinero en dólares. El
registro se realiza con la cédula para Panamá o Venezuela o el En la región también existen muchas otras que merecen mención,
pasaporte para el resto del mundo, también se puede recargar como, por ejemplo: PayCaddy (Panamá), AmigoPaq (Guatemala),
desde cualquier banco panameño con tarjetas de débito o crédito NiU (El Salvador), Fri (Guatemala), Zunify (Costa rica).
o en efectivo en Chile, Colombia, Ecuador, Honduras, México, Perú
y Uruguay, es importante destacar que Zinli está regulada como
empresa de remesas y como una entidad emisora de medios de
pago y dinero electrónico de Panamá.

• BEN – Billetera:
BEN representa la oferta de valor de Banco Nacional de Panamá
con el objetivo de seguir fomentando la bancarización y la
digitalización de la población panameña mediante la apertura de
una cuenta 100% de dinero electrónico para realizar transacciones
a nivel nacional. BEN a través de su cuenta digital permite realizar:

• Pago de servicios públicos y privados.

• Realizar pagos con QR.
• Realizar pagos p2p entre contactos.
• Retirar efectivo en la red de cajeros del Banco Nacional de
Panamá o Banistmo sin costo.

• Yappy-P2P/P2B:
Yappy es la apuesta de Banco General de Panamá para pagos
digitales P2P, salió al mercado a mediados del 2019 dentro de
la aplicación móvil del banco. En enero de 2022 Yappy cruzó la
barrera del millón de usuarios (siendo este número casi ¼ de la
población local) lo que lo consolida como la solución líder de este
tipo en el Panamá.

Yappy permite solicitar, dividir y enviar dinero utilizando un

número móvil, nombre de usuarios, código QR o botón de pago
dentro de algunas tiendas en línea, sin costo adicional e inmediato.

Los negocios también están incluidos con Yappy Emprendedor

para los que operan como personas naturales y Yappy Comercial
para los que operan como persona jurídica y cuentan con un
07
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 5 FINTECH EN LATAM

Ecuador
238

a. Situación actual Este estudio tomó como base el Radar Tech Startup de BuenTrip
Hub, que identifica a 278 Startups ecuatorianas o fundadas por
ecuatorianos, siendo el segmento FinTech el más grande de dicho
El cambio en el paradigma mundial de los negocios, causado radar con un total de 56 Startups que fueron invitadas a este
por la pandemia, desencadenó una adopción acelerada de estudio, con una respuesta superior al 50%.
tecnologías emergentes, y el surgimiento de nuevos jugadores con
un innovador enfoque de servicios al sector financiero, quienes Entre los indicadores generales de estas empresas se observa:
apoyan a reducir la brecha digital de necesidades del ciudadano
actual. Las instituciones financieras, a su vez, se encuentran en • 13 FinTech que han logrado internacionalización.
la búsqueda de los mejores marcos de trabajo que les ayuden a
• 3 empresas que son emprendimientos operando
lograr su tan ansiada transformación digital, colocándola entre los
exclusivamente en el extranjero con fundadores
puntos más prioritarios de sus respectivas agendas.
ecuatorianos.

Estos factores le otorgan especial importancia a las FinTech, como • 8 empresas que corresponden a Startups fundadas por
punto de apoyo para los productos o servicios nuevos que una mujeres.
institución financiera tradicional quisiera proveer sin tener que
• 13 de estas Startups indicaron haber levantado capital hasta
realizar cambios muy grandes a su estructura tecnológica o de
la fecha.
negocios. Como resultado de esta combinación de esfuerzos, los
usuarios podrán disfrutar de un entorno financiero más inclusivo, • Finalmente, se estima que todas las FinTech mapeadas han
ágil en su propuesta, y que haga realidad la reducción de costos de generado alrededor de 540 empleos directos.
operación.
Entre los indicadores generales de estas empresas se observa:
1. Segmentos líderes en el mercado
• “Gestión Financiera Empresas” es la más grande, con un 38%
FinTech de participación.

A través de un esfuerzo conjunto de EY con el Clúster Financiero • Le sigue “Lending”, “Pagos y Transferencias”, y “Scoring e
de Ecuador y la participación de algunas de las organizaciones Identidad”, cada una con aproximadamente un 15%.
que lo conforman: Asociación FinTech Ecuador, BuenTrip Hub, • El restante ~20% se encuentra distribuido entre categorías
la Cámara de Innovación y Tecnología Ecuatoriana, vio la luz el más pequeñas (“Inversiones y Trading”, “Gestión Financiera
primer “Estudio Ecosistema FinTech: Retos y Oportunidades - Personal”,” Criptomonedas y Blockchain”, “Crowfunding”, y
Ecuador 2022280”. “Tech para instituciones financieras”).

280 EY. Estudio ecosistema FinTech: Retos y Oportunidades 2022.

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Regionalmente se han distribuido así: Infraestructura: 239

• 55% se encuentran radicadas en Quito • Impulsar la inversión enfocada en I&D (Investigación y

Desarrollo), alrededor de nuevas tecnologías, entendiendo
• 24% en Guayaquil
que esto tiene un nivel de impacto socioeconómico.
• 21% restante se encuentra distribuido entre varias ciudades
del Ecuador y el mundo.
• Fomentar la adopción temprana de tecnologías emergentes,
tanto para empresas FinTech, Instituciones Financieras
2. Principales desafíos y otras empresas de tecnología, en pos del incremento y
mejora de productos y servicios financieros.
Entre los principales desafíos que se observan para estas
empresas, se contemplaría: Talento Humano:

Normativa: • Incrementar el nivel de conciencia sobre las FinTech, sobre

las capacidades técnicas y sobre los “power skills” necesarias
• La promulgación de leyes adecuadas que permitan el para fomentar el crecimiento de este tipo de negocios.
crecimiento e innovación en el rango de nuevos negocios
FinTech, y que a su vez puedan mitigar a cualquier riesgo
• La generación de programas educativos o carreras que
asociado a la prestación de servicios financieros.
preparen el futuro de profesionales interesados en la
industria FinTech.
• El desarrollo de normas que contemplen una fácil
comprensión y navegación de las mismas, tanto por los
• Conseguir el aumento de las instituciones de educación
ciudadanos como por las empresas FinTech a las que
superior que tengan las capacidades para ofertar carreras
apliquen.
relacionadas al ámbito FinTech o de sus distintas tecnologías
involucradas.
• Cuidar los derechos de todos los involucrados con los
servicios financieros (clientes, empresas y gobierno), con
• Conseguir la nivelación de condiciones laborales e incentivos
normas resultantes de acuerdos entre los participantes
que disminuyan la brecha salarial que dichos profesionales
del sector (Entidades Financieras, FinTech, academia,
aprecian respecto de mercados internacionales, con el fin de
asociaciones de emprendimiento).
evitar la fuga de cerebros.
Financiamiento:

• Que los emprendimientos de nuevas FinTech se vean 3. Regulaciones alternativas que tienen
motivados con opciones de financiamiento acordes al estado
actual de las distintas líneas de negocio específicas.
las empresas para entrar al mercado
La Ley FinTech de Ecuador que ha estado bajo análisis de la
• Conseguir el apoyo de financiamiento extranjero. Asamblea Nacional, desde noviembre de 2021 a cargo de la
Comisión de Desarrollo Económico, la cuál emitió el informe para
el primer debate sobre dicha ley el 6 de abril de 2022 para el Pleno
• Impulsar el crecimiento económico del país a través de la
de la Asamblea, y el 5 de octubre de 2022 aprobó el informe para
inversión en Startups locales, de la mano de inversores
el segundo debate.
locales y/o extranjeros.
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Esta ley contempla incorporar a las entidades FinTech como parte • Especialidad, ciertas actividades FinTech que atiendan a 240
del sector privado, distribuidos entre empresas tecnológicas supuestos regulados por normas especiales tienen que cumplir
y entidades especializadas de pagos electrónicos o depósitos con dichas normas de manera adicional a lo establecido en la Ley
electrónicos. FinTech.
• Lealtad
En el informe para el segundo debate se descarta un capítulo
que estaba destinado a criptoactivos, este se ha considerado • Confidencialidad, las actividades FinTech deben cumplir los
un tema todavía muy delicado en cuanto a legislatura, ya que mismos estándares que el resto de las entidades del entorno
organismos de control estimarían que puede desestabilizar el financiero y atenerse a las normas de la Ley Orgánica de
sistema financiero y podría precarizar la dolarización. Lo que sí Protección de Datos Personales.
se reconoce en el informe es la tecnología Blockchain como un
• Principio de plena competencia, esto implica acatar lo
servicio que las empresas FinTech puedan implementar.
establecido en la Ley Orgánica de Regulación de Control del
Poder de Mercado.
Organismos como el Clúster Financiero, que agrupan a un
sector amplio de entidades en torno a servicios financieros, bajo En conclusión, el proyecto de ley se mantiene en curso de análisis
una filosofía de cooperación y colaboración profunda, emite y revisión, con varios organismos y entidades atentos a los
un comunicado de Principios Rectores en espera de que sean resultados de este posible nuevo marco regulatorio. Se mantiene
tomados en cuenta por la Asamblea Nacional para el análisis de la un consenso entre organismos públicos y privados de precautelar
Ley FinTech281. la Inclusión Financiera, de detener todavía el uso de criptoactivos
como moneda de cambio y de precautelar, bajo los mismos
Entre estos principios se cuentan: estándares y normas, la privacidad y seguridad de la información
que circule a través de estas y nuevas plataformas de servicio
• Flexibilidad, al girar alrededor de un entorno dinámico como el
financiero tecnológico.
tecnológico, la regulación debe buscar ser los suficientemente
flexible para adaptarse rápidamente a ese entorno cambiante.
• Regulación por actividades, cambiar de un enfoque por tipos de
4. Principales Tecnologías utilizadas
entidades a uno de acuerdo a la naturaleza de las actividades o
El incremento acelerado del uso de tecnologías emergentes ha
servicios ofrecidos.
sido una de las constantes desde la pandemia, y se empieza a
• Neutralidad tecnológica, permitir el uso de tecnologías observar también un uso combinado de varias de ellas en pro de la
disruptivas y sin limitar el uso de determinadas tecnologías. generación de valor que las instituciones financieras buscan.
• Proporcionalidad basada en riesgos, determinar un enfoque en
Las siguientes tendencias tecnológicas han mantenido su
que los requerimientos exigibles a una actividad se determinen
crecimiento de uso e implementación:
en función de los riesgos asociados a la misma.
• Protección al consumidor • Big Data/Data Analytics/Data Fabric
• Integridad y estabilidad financiera, para monitorear las • Cloud Computing/Distributed Cloud
innovaciones FinTech y analizar sus posibles impactos sobre la
• Chatbots conversacionales
integridad y estabilidad de los sistemas financieros.
• Robotic Process Automation (RPA)
• Prevención de riesgos de lavado de activos y financiación del
terrorismo. • Procesamiento Inteligente de Documentos/Imágenes
• Transparencia, la ejecución de actividades FinTech será • Machine Learning/Inteligencia Artificial/Redes Neuronales
transparente respecto de la procedencia, licitud, destino y uso
de los fondos o activos que se vean involucrados.

281 Clúster Financiero del Ecuador. POSICIÓN LEY FINTEH PRINCIPIOS RECTORES
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b. Respuesta de las c. Oportunidades para 241

instituciones financieras el sector financiero y

tradicionales frente a FinTech en Ecuador
las FinTech Normativa:

En el último año se ha visto un acercamiento importante entre la • Con el crecimiento del ecosistema FinTech en la región, el
IFIs tradicionales y las Startups FinTech, al verse ambos segmentos entorno local se puede alimentar de las buenas prácticas
como intermediarios financieros. De esta manera las instituciones legislativas y normativas que sus vecinos inmediatos vayan
financieras tradicionales ahora se encuentran trabajando sobre sus implementando. Un ejemplo es la Ley FinTech de Chile que
métodos de Due Dilligence, que les permitan identificar de manera el miércoles 12 de octubre fue despachada por la Cámara de
óptima cuál será su futuro socio de negocios, en la búsqueda de Diputados tras alcanzar una importante mayoría durante su
optimizar los costos de transacciones, minimizar el contacto físico, votación.
mejorar la experiencia de usuario y usabilidad, y proveer mayor
velocidad de transacción. • Este se convierte en un importante hito en la región, del
cual Ecuador deberá mantenerse vigilante para comprender
El enfoque de negocio que tienen muchas FinTech permite resolver los efectos que se vayan dando en el entorno de materia
necesidades específicas de las instituciones financieras para de tecnología financiera de Chile, estudiar esto como un
acelerar la implementación de productos o servicios identificados caso de negocios y buscar la implementación de las que se
en sus hojas de ruta. También promueven el acceso a servicios consideren mejores prácticas en el entorno local.
financieros a los sectores más vulnerables y alejados de los centros
principales de movimiento económico, de acuerdo con el Banco
de Desarrollo de América Latina (CAF) y el Fondo Monetario • Otra gran oportunidad es el promover la interacción entre
Internacional (FMI)282. IFIs y FinTechs, con el fin de motivar la generación de
alianzas y nuevos nexos de negocios que decanten en el
Las operaciones de las FinTech siguen enfocadas en responder a beneficio de los usuarios del sistema financiero.
un sector no bancarizado, en su gran mayoría, que transacciona Financiamiento:
en efectivo, lo que les otorga popularidad con este segmento de la
población. Como ejemplo, se ha disminuido la brecha de acceso a • El crecimiento del sector FinTech en la región ha logrado
crédito a través de financiamiento menos costoso y más accesible a captar la mirada de inversionistas, generando una ola de
través de las FinTech de préstamos. levantamiento de Capital de Riesgo. Dicha ola debe ser
aprovechada de una manera estratégica por las Startups
locales convirtiéndose en incentivos adecuados, que
brinden cohesión y confianza, apertura a mercados de
capitales internacionales, y especialmente, incentivos a la
competitividad.

• A nivel de la academia, se abre también un abanico de

posibilidades para sus alumni, ya que las instituciones
de educación superior pueden invertir en el soporte de
desarrollo de proyectos FinTech e incubar nuevas empresas
de este tipo.
282 Primicias EC. 39 nuevas ‘FinTech’ se registraron en Ecuador, en tres años
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Infraestructura:
d. Internacionalización 242

y/o expansión de
• Continuar creando una infraestructura sólida que permita el
desarrollo de innovaciones que puedan solucionar problemas
actuales en la sociedad ecuatoriana.

FinTech de Ecuador
hacia otros mercados
• Continuar aumentando el nivel de digitalización del país, al
igual que el acceso a internet, lo cual facilite los niveles de
bancarización e Inclusión Financiera.
El crecimiento y expansión de las empresas FinTech se ha
Talento Humano: mantenido constante en el transcurso del último año, generando
interesantes desarrollos en las empresas que amplían su
• Con el incremento de contacto con distintas experiencias de perspectiva de futuro hacia nuevos mercados y nuevos tipos
otras empresas FinTech en el exterior, esto permitirá a las de clientes. Eventos como Rondas de Startups, rondas de
empresas locales identificar las capacidades y competencias Innovación Abiertas, eventos de Networking, etc., impulsados
que se necesitan desarrollar en el ámbito local, tanto en por organizaciones como el Clúster Financiero dinamizan
las habilidades técnicas como en los “power skills” de sus el movimiento e introducción entre IFIs y FinTech en el país,
equipos. avanzando con pasos muy seguros cada vez más hacia la tan
anhelada Inclusión Financiera.

• Los responsables de desarrollo de talento humano y Algunos exponentes que han destacado son:
los responsables por generar los distintos currículos
académicos, pueden identificar las mejores prácticas que han • Kushki: ha mantenido un gran año consolidando su status
formado a los profesionales exitosos en el entorno FinTech y de Unicornio de la región en su firme promesa de conectar a
sus marcos de trabajo empresarial, para su modelamiento y Latinoamérica a través de los pagos. Parte de sus actividades
aplicación en los futuros y actuales profesionales del país. de este último año son la adquisición de Billpocket, empresa
mexicana con más de 10 años de experiencia en el mercado
• Con una adecuada socialización a la ciudadanía al respecto de pagos y de la cual 1 de cada 8 negocios que aceptan pago
de los beneficios que pueden traer las empresas FinTech a con tarjeta en México usa sus productos, Billpocket cuenta
la sociedad, motivar a los futuros talentos a querer formar con más de 170 empleados que pasarán a formar parte de
parte de dichas empresas, o en su defecto a desear formar una unidad de negocio separada y que se mantiene bajo
este tipo de empresas en el futuro. la guía de su fundador. Además, Billpocket cuenta con una
infraestructura de pagos fuera de línea que combinada con
la experiencia regional de Kushki, le podrían garantizar un
• Las empresas FinTech, así como otras tantas Startups, son el
crecimiento de 3X sobre sus operaciones en México283.
escenario perfecto para demostrar le equidad de género que
es parte del movimiento laboral actual, con lo que se espera • Capitálika: empresa que nace tras la búsqueda de permitir
impulsar la atracción de talento profesional femenino a este la compra y venta formal de criptomoneda mediante la
segmento. inclusión de la banca en el negocio de intercambio. Inician sus
operaciones desde Estonia, en el año 2018, aprovechando
los altos niveles de regulación y también un entorno muy
• Comunicar los beneficios y el atractivo de las carreras que
favorable para el desarrollo de Startups cripto. Mantienen
brindan habilidades técnicas para aumentar su popularidad
sociedad con una empresa española por sus altos estándares
y por consecuencia, crear un mercado de profesionales con
habilidades y conocimientos más variado.
283 Kushki pagos. Kushki adquiere Billpocket lo que acelerará 3X su operación en
México.o
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de calidad y seguridad en el desarrollo de su plataforma 243

basada en tecnología Blockchain. En la actualidad han • Contapp, es una solución de experiencia amigable y fluida
movido más de 1,100 millones de dólares en transacciones que permite a sus usuarios entender mejor su negocio
cripto a través de su plataforma y esperan seguir creciendo a través de un servicio de contabilidad. Este enfoque de
hasta convertirse en la plataforma más importante en comprensión del negocio va más allá de simplemente cumplir
Latinoamérica para la formalización de compra y venta de con los requerimientos de entes reguladores. Nace su
criptomonedas. prototipo de plataforma en el año 2017, y oficialmente en
el año 2019 como ContApp. En la actualidad mantiene un
enfoque B2C, innovando en la manera en la que se lleva la
• Contífico: creada por una necesidad específica como
contabilidad, agregando valor a sus clientes por medio de la
lo es la mejor lectura y entendimiento de información
tecnología y consiguiendo que sus procesos sean más rápidos
financiera contable para la toma de decisiones oportunas
y eficientes.
y estratégicas. Es una solución de Software como
Servicio (SaaS) que permite a sus usuarios acceder a
sus funcionalidades desde cualquier parte del mundo. • Altscore, nace de Kin Analytics como una Startup
En su camino de expansión se fusiona con la empresa desarrolladora de software con una visión enfocada en
colombiana Siigo SAS en el año 2020, para formar el Grupo proveer APIs para que las empresas puedan analizar y
Siigo Latinoamérica (Siigo Chile, Siigo Perú y Memory en otorgar un crédito a cualquier persona y a cualquier empresa,
Uruguay). Esto le ha permitido solo en Ecuador contar ya independientemente a través de un software escalable
con más de 20.000 clientes, y respaldarse con Accel-KKR y centrado en el cliente. Buscan que, a través de sus
que es un fondo de inversiones privado de Silicon Valley para servicios, las empresas y personas puedan explotar nuevas
transformar la vida de contadores y empresarios en todo oportunidades y crecer. La innovadora empresa emergente
Latinoamérica. busca brindar una solución para el sistema financiero a gran
escala.
• Payphone: se mantiene como uno de los jugadores claves
del entorno FinTech ecuatoriano y continúa posicionándose
como una solución de cobros y pagos aliada de la banca
tradicional, sigue a la espera de alcanzar la base de
la pirámide de comercios, sobre todo a aquellos que
no disponen de dispositivos POS pero que sí utilicen
computadoras y smartphones. Un hito importante alcanzado
es su certificación PCI, de la mano de una certificadora
colombiana que se convirtió en la primera inversora de la
empresa y han sido recertificados ya seis años consecutivos.

• Paymóvil: parte del grupo empresarial BWISE que fue creado

en el año 2006 para ofrecer oportunidades a comercios que
están en la base de la pirámide socioeconómica buscando
la reducción del uso de efectivo. A través de la recolección
y análisis de información de transaccionalidad digital de los
comercios, y relacionada con su capacidad de crédito, han
generado una solución que permite a través del smartphone
recibir pagos directos de tarjeta de débito o crédito. Han
afiliado alrededor de 10,000 comercios en Ecuador y en
Venezuela han afiliado alrededor de 6,000 comercios hasta
la fecha.
08
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Uruguay
244

a. ¿Por qué invertir en Estabilidad social

Uruguay #1 en LAC

Uruguay? #1 Índice de Democracia

(Economist intelligence Unit, 2020)
#1 Estado de derecho
(World justice Proyect, 2020)

Uruguay ha tenido un fuerte crecimiento económico durante las

dos últimas décadas, impulsado en gran parte por altos niveles #1 Baja percepción de #1 Movilidad social
(Foro económico mundial, 2020)
de inversión. Según Uruguay XXI, agencia responsable de la corrupción
(Transparencia internacional, 2020)
promoción de exportaciones, inversiones e imagen país, “la
inversión extranjera directa ha alcanzado niveles récord, lo que ha
#1 Libertades civiles #1 Índice de desarrollo de
permitido al país posicionarse entre los principales receptores de (Fredom house, 2021)
Gobierno electrónico
IED en términos del PIB de América del Sur”. Fomentar y promover (Naciones unidas, 2020)
inversiones en el territorio es un gran desafío para todo el país y
requiere de constantes esfuerzos por parte de varios sectores.
Por tanto, resulta pertinente destacar algunas ventajas, avances | País confiable para la inversión extranjera
y aspectos que caracterizan y destacan a Uruguay a la hora de
invertir. 50%
49%
Uruguay
País Confiable
50% Principales
Ubicación estratégica Orígenes

40%
Facilidad para los negocios Argentina
34%
Talento LAC
30% España

Calidad de vida Suiza

20%
Brasil

• País Confiable EE.UU.

10%
Uruguay es un país con una trayectoria de estabilidad política, Chile
democrática y social, y solidez macroeconómica, lo que crea el 0%
ambiente adecuado para desarrollar inversiones exitosas. Además 90s 90s 10s
es un país estable y predecible, cualidades que son tomadas como
un diferencial por los inversores. Fuente: Uruguay XXI en base a UNCTAD (2020)
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| Mejora sostenida de la calidad crediticia 245

Soluciones multimodales

BBB / Baa2
Grado Inversor
Uruguay Chile Perú

BBB- / Baa2 Buenos Aires 1.00 h 24 h -

Grado Inversor
BBB- / Baa3
San Pablo 2.30 h 24 h *4-8 días
Grado Inversor

Río de Janeiro 2.40 h 24 h 10 días

Asunción 2.00 h 24 h -
2012 - 2013 2014 2015 - 2020
Santiago 2.30 h 24 h -

México - - 30 días

Fuente: Ministerio de Economía de Uruguay Tiempo de transporte por camión, no incluye tiempo promedio en aduanas * Santa
Catalina.

• Ubicación estratégica
| Facilidad para los negocios
La localización estratégica como puerta de entrada a la región
ofrece el trampolín perfecto hacia América Latina. Uruguay ofrece
La inversión en Uruguay, tanto nacional como extranjera, se
infraestructura logística de primer nivel, tecnología de punta en
encuentra declarada de interés nacional. El inversor extranjero
telecomunicaciones y la mejor oferta energética de América Latina
y el local tienen un trato igualitario disponiendo de una amplia
basada en fuentes renovables.
gama de incentivos que se adaptan a distintos tipos de actividades,
tanto industriales, como comerciales o de servicios que quieran
| País conectado
realizarse en el país.

Acuerdos comerciales Mercosur

Igualdad de No se exige
México trato para contraparte local
extranjeros
Doble tributación Red de acuerdos y servicios locales
Compañías Sin restricciones
Zona horaria Intermedia Nueva York: GMT -4 extranjeras para la repatriación
Uruguay: GMT -3 de utilidades
Libre
Londres GMT +1
mercado
de cambios
Uruguay se ha convertido en “el destino” por excelencia para
empresas internacionales que buscan calidad, eficiencia,
Sistema impositivo
experiencia y nuevas oportunidades, en el ambiente de negocios
único en todo el
más estable y confiable de América Latina.
territorio
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| Talento multilingüe 246

Conectividad de vanguardia
Uruguay #1 en América Latina
Uruguay #1 en TOEFL en América
#1 Penetración de internet - #1 % de hogares conectados
banda ancha fija por fibra óptica Estudiantes y graduados Inglés Portugués
(Unión internacional de técnicos y universitarios 82% 43%
Telecomunicaciones)

Población general Inglés Portugués

#1 Adopción de TICs #1 % de compañias 56% 30%
(Foro Económico Mundial, 2020) conectadas por fibra óptica

Fuente: ETI 2019. ECH 2018 - 2019

#1 Miembro de Digital Nations #1 Índice de Desarrollo de
(Estados más avanzados en Gobierno Económico
Gobierno Digital) (Naciones unidas, 2020) b. Información de interés: 6 Tips que
todo inversor debe conocer
• Talentos
Los recursos humanos en Uruguay son altamente competitivos, En este apartado, se abordarán seis temáticas muy usuales
calificados y multilingües. También desde el Estado se promueven y consultadas al momento de establecer una FinTech u otro
subsidios a empresas para la implementación de programas tipo de empresa en el país. Esta sección está basada en la guía
de formación a medida para personal de plantilla o nuevos proporcionada por Uruguay XXI, que abarca detalladamente
reclutamientos. información respecto a cómo establecer empresas, requisitos de
entrada, regímenes promocionales a la inversión, donde encontrar
El Estado garantiza el acceso gratuito a la educación, desde el información de interés, entre otros.
pre-escolar hasta la universidad. El 4,5% del PIB se invierte en
educación.
Tip 01
| Desarrollo de talentos ¿Cómo establecer una empresa?
Tasa de alfabetización Las normas uruguayas permiten la constitución de una
Uruguay #1 en América Latina nueva entidad jurídica, así como la instalación de una
sucursal extranjera. Esto se puede realizar bajo diversos
Acceso 225.000 17% 60% 56 tipos societarios, siendo los siguientes los comúnmente
gratuito a la estudiantes STEM estudian y instituciones más utilizados: las Sociedades Anónimas, las Sociedades
educación técnicos y trabajan educativas de Responsabilidad Limitada y las Sociedades por
en todos los universitarios (técnicas y Acciones Simplificadas. En Uruguay, todos los tipos
niveles universitarias) societarios deben contar con personería jurídica, excepto
por las empresas unipersonales y los consorcios.

Fuente: Ministerio de Educación y Cultura, Censo UdelaR, Uruguay XXI.

Actualmente, el programa Empresa en el Día permite
que las Sociedades Anónimas y las Sociedades de
Responsabilidad Limitada se constituyan mediante un
solo trámite, ahorrando así tiempo y dinero.
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En el país existen importantes empresas de recursos humanos, 247

Tip 02 así como programas del Estado que facilitan la capacitación
Requisitos de entrada y accesibilidad a la fuerza de trabajo. Entro estos programas
se encuentran el Instituto Nacional del Empleo y la formación
profesional (INEFOP) y Uruguay XXI.
En Uruguay hay dos tipos de trámites: la visa y la residencia.
La visa hace referencia al documento que permite la entrada
al país, lo cual es un requisito para ciertas nacionalidades.
Tip 04
La residencia es el trámite obligatorio al decidir instalarse
en el país; de este modo, la residencia lo habilitará a trabajar Centro de Información de Uruguay
legalmente en Uruguay.
XXI
Para más información, consultar lo siguiente:
Uruguay XXI desarrolló un Centro de información que
pone a disposición de inversores información estadística
(i) Página web de Guía del inversor – requisitos de entrada.
actualizada de Uruguay, y datos de las principales
(ii) Página web de Live in Uruguay.
variables macroeconómicas, herramientas sobre acuerdos
comerciales, guías y programas.

También, se puede consultar el Directorio de Servicios al

Tip 03 Inversor, herramienta desarrollada por Uruguay XXI, con
el fin de facilitarle al inversor extranjero la instalación en el
Guía Laboral país.

Los recursos humanos en Uruguay son altamente

Para más información, consultar lo siguiente: Página web de
competitivos gracias a la alta calidad de la formación
Uruguay XXI – Directorio de servicios al inversor.
educativa, y la flexibilidad y facilidad de los trabajadores
uruguayos de adaptarse a nuevos procesos de producción
o tecnologías. Asimismo, pueden emplearse trabajadores
extranjeros en todas las actividades desarrolladas en
territorio nacional, con excepción de ciertas limitaciones. Tip 05
Sistema Tributario
| Datos de los recursos humanos en Uruguay El sistema tributario uruguayo comprende impuestos
indirectos y directos, rigiendo en términos generales el
principio de la fuente.
Alta calidad de Más del 75% de los
formación gratuita universitarios leen inglés
básica, técnica y y 55% lo habla. El 36% lee
universitaria portugués, y un 21% lo habla.

Subsidios a empresas
Flexibiliad y facilidad de los para la implementación
trabajadores para adaptarse de programas de
a nuevos procesos. formación a medida.
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| Principales impuestos en Uruguay vinculados a la actividad empresarial284 248

Directos Indirectos

Empresas Personas

Impuesto Tasa Impuesto Tasa Impuesto Tasa

Capital: 3-12% 10%

IRAE 25% IRPF IVA
Trabajo: 0-30% 22% (tasa básica)

IP 1.5% IP 7% - 1.5%
Generales
1.5% del capital contractual al
ICOSA construir la sociedad; 0.75% en
cada cierre del ejercicio

IMEBA 0.1% - 2.5% IRNR 3% - 12% IMESI 10 -133%

IRNR 7% - 12%
Específicos
Tasa general - 5%
SEG
Excepciones: 2 - 15%

Tip 06

Beneficios de instalarse en Uruguay y Uruguay dispone de varios incentivos que se

adaptan a distintos tipos de actividades, tanto
Regímenes Promocionales de Inversión industriales como comerciales o de servicios
que quieran realizarse en el país. Dentro de los
Regímenes Promocionales para la inversión: principales regímenes de incentivos disponibles
se encuentran los previstos por la Ley de
La promoción y protección de inversiones fue declarada de Inversiones, las zonas francas, el régimen de
interés nacional en 1998 a través de la Ley No. 16.906, la cual puerto y aeropuerto libre, actividades de trading,
estableció como pilar fundamental el tratamiento igualitario para los parques industriales, la admisión temporaria
inversores locales e inversores extranjeros. Por ello, el inversor y la devolución de tributos a la exportación, así
extranjero goza de los mismos incentivos que el inversor local como los contratos de participación público-
y no existe discriminación desde el punto de vista tributario ni privada285.
restricciones para la transferencia de utilidades al exterior.

284 Si bien en todos los casos tiene que darse un hecho generador, se consideran específicos aquellos que tienen un alcance acotado por aplicar únicamente a ciertos
productos, sectores o tipos de empresas. Los principales impuestos directos aplicados en Uruguay son el Impuesto a la Rentas por Actividades Económicas (IRAE)
(tasa del 25%), el Impuesto al Patrimonio (IP) (tasa del 1.5%) y el Impuesto a la Renta (tasa creciente, de acuerdo a la renta obtenida). Asimismo, se grava únicamente
la renta de fuente uruguaya y no se otorga crédito fiscal por impuestos aplicados en el extranjero, salvo los convenios para evitar la doble tributación. Los principales
impuestos indirectos incluyen el IVA y el IMESI. La tasa básica del IVA es del 22% y tiene una tasa mínima del 10% (aplicable solo a ciertos productos y servicios). Las
exportaciones y la circulación de la mayor parte de los productos agropecuarios están sujetas al régimen de tasa cero, por el cual se devuelve el crédito fiscal. Al
momento de evaluar la inversión en Uruguay, se debe tener presente que el país cuenta con un amplio esquema de incentivos que, entre otros beneficios, le permite
descontar la inversión realizada de las futuras rentas gravadas por IRAE. Para más información, consultar el capítulo de Regímenes Promocionales para la Inversión.

285 Junto con Uruguay XXI, EY Uruguay trabajó en una guía del inversor respecto a los Regímenes Promocionales de Inversiones. Puede descargar la guía completa aquí:
https://www.uruguayxxi.gub.uy/es/quiero-invertir/guias-inversor/regimenes-promocionales-para-la-inversion/
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| Régimen de promoción de inversiones su aplicación, redefinir algunos indicadores, y extender su 249

aplicación a Micro y Pequeñas Empresas y a usuarios de Parques
Industriales.
Logística y Comercio y
distribución servicios • A partir del 7 de octubre de 2020, con la publicación de Decreto
Innovación Producción
Cross-docking Ventas - Trading - Soluciones IT - I+D No. 268/020 quedó definido el actual régimen de promoción
Manufactura
Postponement
Procurement - CSC de inversiones, debido al descenso de la actividad económica a
- Holding
nivel mundial producto de la crisis sanitaria, considerando que
resultaba necesario modificar la metodología de evaluación de
Puertos y Trading Software Reintegro de
aeropuertos libres impuestos a las
los proyectos de inversión a efectos de incrementar el impacto
impuesto a la impuesto a la
exportaciones en términos de objetivos de desarrollo y generar un efecto
renta 0.75% renta 0%
positivo significativo sobre el valor agregado de la economía.
Mercaderías 3% al 6% del
CSC / Call valor FOB
En el mismo se decreta como beneficiarios a los contribuyentes
exentas de Innovación
Centers de IRAE que posean ingresos gravados por dicho impuesto y a
impuestos Crédito fiscal de las cooperativas cuyos proyectos de inversión sean declarados
Impuesto a la Admisión
nacionales y hasta un 45% de
renta 25% temporaria promovidos por el Poder Ejecutivo. Serán consideradas
aranceles los costos del
inversiones elegibles para estos proyectos, aquellas realizadas
impuesto a la proyecto de I+D IVA y aranceles
por los beneficiarios mencionados en bienes corporales muebles,
renta 0% construcción de bienes inmuebles o mejoras fijas, vehículos de
pasajeros eléctricos, entre otras. Aquellos beneficiarios con
Ley de promoción de inversiones
proyectos de inversión promovidos podrán llegar a tener los
Ley de parques científicos e industriales
siguientes beneficios fiscales:
Excepción de impuestos a la venta hasta el 100% del monto
invertido • Porcentaje de exoneración del impuesto a la renta de las
actividades económicas, el cual podrá ser como mínimo 30%
Régimen de zonas francas
y máximo 100% del monto efectivamente invertido, y será
0% de impuesto a la renta y aranceles a la importación - Régimen
utilizado en un plazo de 4 a 25 años.
especial de impuestos y aportes a la seguridad social para
trabajadores extranjeros • Exoneración del impuesto al patrimonio a los bienes muebles
elegibles.
Los régimenes de incentivos de Uruguay están alineados a las directrices de la OCDE
• Exoneración total de las tasas y tributos a la importación
incluido el Impuesto al Valor Agregado (IVA) en ocasión de la
Destacamos aquellas que pueden ser de interés para las FinTech
importación de bienes muebles elegible.
que desean instalarse en Uruguay:
• Devolución del IVA por la adquisición en plaza de bienes
muebles elegibles destinados al proyecto.
1. Ley de promoción de inversiones:
2. Zonas Francas, Parques Industriales y
Uno de los beneficios de Ley No. 16.906 fue la creación de los
estímulos respecto a inversiones específicas.
Parques Científico Tecnológicos
a. Zonas Francas (en adelante, “ZZFF”):
• En 2007, a través del Decreto No. 455/007, se definió su marco
normativo y se instrumentaron algunas de sus principales
características, entre ellas el cálculo de la exoneración por Mediante la Ley No. 15.921 se declaró de interés nacional la
puntaje basado en una matriz de indicadores. promoción y desarrollo de las ZZFF con el fin de promover las
inversiones, diversificar la matriz productiva, generar empleo,
• En 2012, mediante el Decreto No. 2/012, se introdujeron incrementar las capacidades de la mano de obra nacional,
modificaciones al método de evaluación que buscaban optimizar
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aumentar el valor agregado nacional, impulsar las actividades y la participación en ámbitos consultivos que aporten una mirada 250
de alto contenido tecnológico e innovación, promover la global forman parte de sus cometidos.
descentralización de las actividades económicas y, en términos
generales, favorecer la inserción del país en la dinámica del Quienes quieren emprender en Uruguay cuentan con una red de
comercio internacional de bienes y servicios. instituciones que conforman un ecosistema emprendedor fuerte y
articulado para dar soporte al emprendimiento en todo el país. La
El Poder Ejecutivo determina las ZZFF y, actualmente, hay más Red Uruguay Emprendedor se renueva para dar mayor impulso al
de una decena en varios lugares del país. Estas son áreas del ecosistema.
territorio nacional de propiedad pública o privada, delimitadas
y cercadas, donde se puede realizar actividades comerciales, El ecosistema emprendedor uruguayo tiene más de 15 años de
industriales y de servicios. vigencia y crecimiento constante. En 2001 se creó la primera
incubadora de emprendimientos y en 2007, a partir de iniciativas
Entre los beneficios de instalarse en una ZZFF están los siguientes: público-privadas, se dio lugar a la primera red de instituciones
(i) exoneración de todos los impuestos creados o a crearse en el constituida para apoyar los emprendimientos en nuestro país.
futuro (excepto por los aportes a la Seguridad Social), (ii) permitir A partir de entonces, esta red fue creciendo y formalizándose,
que el personal extranjero opte por tributar el Impuesto a las alcanzando nuevas instituciones en todo el territorio. Fue
Rentas de los No Residentes (IRNR), en lugar del IRPF, y (iii) que coordinada por varias instituciones públicas como la Corporación
los dividendos distribuidos entre los accionistas con residencia en Nacional para el Desarrollo (CND), la Agencia Nacional de
el extranjero estén exentos de impuestos en el país. Innovación (ANII) y desde 2018 forma parte de los programas
de la Agencia Nacional de Desarrollo (ANDE) en el marco de sus
b. Parques Industriales (PI) y Parques Científico-Tecnológicos objetivos de desarrollo del emprendimiento en Uruguay.
(PCT):
A continuación, presentamos algunos programas de instituciones
Mediante la Ley No. 19.784 se declaró de interés nacional la que apoyan a emprendimientos en el país:
promoción y el desarrollo de PI y PCT con el objetivo de estimular
las cadenas de valor industriales, a través de la inversión, la a. Programas de incentivos desarrollados por ANII
agregación de valor, la investigación, la innovación, la generación La Agencia Nacional de Investigación e Innovación plantea
de conocimiento, el progreso tecnológico y la creación de puestos varios programas para distintas categorías, entre los cuales
de trabajo. destacan: Innovación, Emprendimientos e Investigación. Uno
de los programas con mayor relevancia es “Emprendedores
Al respecto, los PI tienen por objeto la instalación y explotación de innovadores”, el cual busca financiar hasta con UYU 3.000.000 la
industrias manufactureras y de ciertos servicios; mientras que los puesta en marcha y despegue de un emprendimiento innovador o
PCT tienen por objeto la instalación de centros de conocimiento e nueva empresa innovadora de alto impacto.
innovación junto con empresas y emprendimientos innovadores.
Cabe resaltar que ambas modalidades pueden funcionar en un Por otra parte, el Banco República (BROU) impulsado por
mismo terreno. Los beneficios fiscales de los PI y los PCT aplican la necesidad de brindar soluciones que tengan en cuenta la
para los instaladores y sus usuarios. presencialidad en su amplia red de sucursales, además de la
transformación digital de sus servicios, se suma al Programa de

3. Programas de incentivos aplicables a Socios de ANII con la finalidad de obtener mejores resultados en la
búsqueda de proyectos que integren nuevas tecnologías e ideas.
FinTech De esta manera, se pretende acerca al sector FinTech con el BROU.

La Red Uruguay Emprendedor tiene el objetivo de impulsar El programa, el cual busca mediante acuerdos de cooperación
el emprendimiento en Uruguay a partir del desarrollo y con amplia red de socios nacionales e internacionales, potenciar
fortalecimiento de sus capacidades. El intercambio de buenas y fortalecer las capacidades de investigación e innovación. Se
prácticas, la articulación y coordinación de proyectos conjuntos identifican más de 60 acuerdos con instituciones de todo el mundo,
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donde se encuentran más de 20 países involucrados. Empresas Cuenta con apoyo de las incubadoras de empresas apoyadas por 251
tales como Amazon, IBM, HubSpot, entre otras, forman parte de la Agencia Nacional de Investigación e Innovación (ANII) según el
esta amplia red, lo que representa una oportunidad atractiva para siguiente detalle:
aquellas empresas o emprendedores los cuales propongan estas
nuevas soluciones. • Incubadora Gepian
• Incubadora Thales Lab
Como resultado de lo anteriormente mencionado, se concluye
• Incubadora Rabbit
que existe gran variedad de herramientas por parte de la Agencia
Nacional de Investigación e Innovación, la cual busca incentivar la • Incubadora Ingenio
elaboración y desarrollo de diversos productos. • Incubadora CIE – ORT
• Incubadora #daVinciLabs
En conclusión, existen herramientas por parte de la Agencia
• Incubadora Ithaka
Nacional de Investigación e Innovación que incentivan la
elaboración y desarrollo de iniciativas innovadoras. • Incubadora Khem
• Incubadora Sinergia
b. Programas de incentivos desarrollado por ANDE
Los emprendimientos deben postular a los llamados de cada una
La Agencia Nacional de Desarrollo posee una gran variedad de de estas incubadoras y serán evaluadas en los comités de cada
herramientas para aquellos emprendimientos novedosos los incubadora con representantes de ANII y ANDE.
cuales tengan como objetivo adentrarse en el mercado. Dentro
de su sitio web https://www.ande.org.uy/ se identifica el apartado c. Programas de incentivos desarrollado por Sinergia
emprendimientos se observa una gran variedad de herramientas y
llamados activos. Nacida en el año 2014, Sinergia es una empresa con el objetivo de
acompañar, identificar y concretar nuevas ideas y soluciones.
Dentro de los últimos, uno que resulta atractivo es el programa
Semilla ANDE, el cual busca detectar y acompañar a nuevos Propone un programa de incubación con una duración de
emprendimientos cuyas características sean distintas a lo existente nueve meses para compañías en del sector FinTech (tecnología
en su lugar, valorándose el impacto social. Por esta razón, el financiera). El programa busca proveer asistencia técnica,
programa ofrece un aporte económico no reembolsable con la tutoría, espacio de cowork, acercamiento a distintas instituciones
finalidad acompañar a los emprendedores la puesta en marcha financieras para oportunidades y mentorías comerciales.
y crecimiento de sus emprendimientos. Estos emprendimientos
deben de crear la posibilidad de generar nuevos puestos de La Agencia Nacional de Innovación e investigación (ANII) al igual
trabajo en un lapso de 24 meses, además de como se menciona que en varios de sus programas, busca financiar el desarrollo del
anteriormente poseer potencial de crecimiento económico y valor emprendimiento, solución o idea a cada startup seleccionada en
diferencial. este llamado.

Como se puede verificar en el link debajo, a través de esta Red, que

cuenta con instituciones de apoyo al emprendimiento en todo el
país, es posible reconocer las necesidades y capacidades de cada
territorio y articular esfuerzos para llegar con más información e
instrumentos adecuados a cada lugar.

Por más información puede hacer clic en el siguiente link:

Uruguay Emprendedor
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d. Rol del Banco Central Del Uruguay en el mundo FinTech sólido y eficiente, y explica cómo ello contribuye en gran medida 252
a la actividad económica y al crecimiento a largo plazo. Asimismo,
Contextualización el BCU promueve las condiciones necesarias para contribuir al
desarrollo e innovación de medios de pago modernos, eficientes,
seguros y accesibles que vayan en línea con las mejores prácticas
El Banco Central del Uruguay cumple un rol fundamental en
internacionales de regulación prudencial e innovación.
la economía y estabilidad financiera del país. Según su carta
orgánica, sus finalidades primordiales son la estabilidad de precios,
También, el BCU propone liderar un trabajo en conjunto con
y la regulación del funcionamiento y la supervisión del sistema de
todos los agentes en 3 grandes áreas: (i) promover el desarrollo
pagos y financiero.
y la competencia en el mercado, (ii) promover la innovación y la
incorporación de nuevos productos/tecnologías, y (iii) promover la
Uruguay, un país adecuado para desarrollar una FinTech
seguridad e integridad del sistema

Uruguay ha apostado en el desarrollo e innovación del sector Por último, es relevante destacar tres puntos desarrollados
tecnológico y financiero, mediante la inversión en varios sectores por el BCU relativos a los sistemas de pago, debido al grado
que han propiciado un ecosistema amigable para la inversión y el de importancia que estos implican para el sector tecnológico
desarrollo de FinTech en el territorio. Asimismo, el compromiso financiero uruguayo.
de fomentar inversiones extranjeras en el país también queda en
evidencia con la presencia de Uruguay XXI, una agencia cuyas 1. En primer lugar, es pertinente destacar el esfuerzo realizado
metas principales son la promoción de exportaciones, inversiones por los bancos y el BCU para implementar las transferencias
e imagen país. electrónicas instantáneas. Esto permitiría que en el mismo
instante en que se debite un importe de una cuenta, este sea
Compromiso del BCU con el desarrollo del mundo FinTech en el acreditado en la cuenta destinataria. Actualmente, son solo
país 6 bancos de plaza los que permiten realizar transferencias
instantáneas, pero con restricciones de franja horaria muy
La transformación digital en el sector financiero es un fenómeno acotada y por un importe máximo de USD500.
con gran crecimiento a nivel global y el caso de Uruguay no es la
excepción.
2. En segundo lugar, se debe mencionar el desarrollo tecnológico
que está siendo implementado en los cheques; un instrumento
De hecho, las FinTech están teniendo un desarrollo extraordinario
de pago muy utilizado en el país. Como parte de los esfuerzos
en el territorio, lo cual se alinea con los intereses del BCU y sus
para lograr una mayor eficiencia en estos instrumentos de
esfuerzos realizados con el objetivo de promover e incentivar la
pago, se promulgó la Ley No. 20038, la cual modifica la Ley de
innovación en el sector financiero dentro de un marco regulado.
cheques No. 14412 con el objetivo de promover los cambios
legales para la digitalización de cheques (proceso que permite
A continuación, se desarrollarán dos grandes campos de
convertir a formato digital un cheque no digitalizado) y cheques
acción implementados por el organismo regulador que resultan
electrónicos (cheques que de por sí sus formatos ya son
pertinentes para quienes están interesados en el sector
digitales).
tecnológico-financiero.

Hoja de ruta del Sistema de Pagos BCU 2020-2022 3. Por último, destacan los avances relativos al ecosistema de
tarjetas de pago y el proceso de multiadquirencia286. Mediante
La Hoja de ruta del Sistema de Pagos contiene una pequeña guía
que resume las líneas de acción del organismo entre 2020 y
2022, basado en los siguientes pilares. (i) seguro y confiable, (ii) 286 La multiadquirencia se produce dentro del ecosistema de medios de pago
electrónicos. Este concepto puede sintetizarse en un mercado de dos lados: en
eficiente, innovador y competitivo, (iii) accesible para todos. Esta el primero, se encuentran los consumidores o usuarios financieros (y detrás de
esta figura están los emisores de los plásticos) y, en el segundo, se encuentran
guía reafirma la importancia de contar con un sistema de pagos los comercios (quienes prestan servicios a las entidades adquirentes). Por último,
en el centro aparecen los sellos, cuyo rol consiste en intermediar entre usuarios
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la multiadquirencia se pretende mejorar la accesibilidad con la procesos de innovación en el sistema financiero, con foco en la 253
suscripción de un contrato único, así como obtener un mejor estabilidad y protección del usuario.
posicionamiento para negociar. Asimismo, se busca mejorar la
calidad de los servicios al aportar más valor a las transacciones NOVA BCU se divide en 3 subsectores: (i) el “Nodo” que promueve
realizadas mediante medios de pago electrónicos y enriquecer la un intercambio abierto e impulsa el surgimiento de proyectos
información disponible para los usuarios. innovadores, (ii) el “Observatorio” que coordinar la agenda
de iniciativas a partir de la planificación de las actividades
Cabe destacar que este proceso toma cada vez mayor
relacionadas con la innovación financiera, y (iii) la “Oficina” en la
trascendencia, ya que la cantidad de transacciones realizadas con
cual investigan y estudian los proyectos de innovación.
medios electrónicos de pago aumentan constantemente y en gran
medida, por lo que mejorar la eficiencia de estos es fundamental.
Actualmente, entre los temas de innovación tratados por
De acuerdo al Reporte del Sistema de Pagos Minoristas emitido
este programa está la banca abierta, los activos virtuales, el
por BCU, en el semestre enero – junio se realizaron 151 millones
onboarding digital, las plataformas para préstamos entre personas
de transacciones con tarjeta de débitos y otras 108 millones con
o las plataformas de financiamiento colectivo, entre otros.
plásticos de crédito. En el primer caso, se movilizaron $168.886
millones (unos USD4,142 millones) y $149.885 millones (unos
Respecto a este programa de innovación, entendemos pertinente
USD3,676 millones) en el segundo. Al cierre del primer semestre,
desarrollar en esta guía FinTech 2022 el marco conceptual
Uruguay contaba con 3.4 millones de tarjetas de créditos, casi 50
para el tratamiento de activos virtuales en el país publicada
mil más que las emitidas al cierre de diciembre. En tanto, a junio de
en Diciembre de 2021. La misma destaca la evolución de los
este año, el país contaba con 99,152 POS en todo el país, casi 30
mismos a nivel global y remarca los desafíos que esto conlleva
mil más que los que había hace dos años atrás.
para el Banco Central del Uruguay, así como algunos beneficios y
riesgos potenciales identificados, figuras pasibles de ser sujetas
En resumen, la multiadquirencia pretende mejorar la accesibilidad
a regulación y una propuesta de delimitación del perímetro
a través de un contrato único y un mejor posicionamiento para
regulatorio del BCU en relación a los Activos Virtuales.
negociar por parte de los comercios. Asimismo, se pretende
mejorar la calidad de los servicios aportándoles más valor a las
transacciones realizadas mediante medios electrónicos de pago Resumen Marco conceptual para el tratamiento
y mejorando la calidad de la información disponible para los regulatorio de activos virtuales en Uruguay:
usuarios. Por último, la multiadquirencia pretende reducir costos
y plazos de cobro, y fomentar la innovación e interoperabilidad de a. Contextualización:
las redes.
En los últimos años, los activos virtuales han tenido un gran
NOVA BCU crecimiento. Su desarrollo ha sido constante, así como el interés
El programa NOVA del BCU está enfocado en la creación de un en ellos. Cada vez son más la cantidad de usuarios que acceden, a
espacio de trabajo amplio y participativo, que permita reflexionar pesar de que el relacionamiento con el sistema financiero formal
sobre el futuro y sobre cómo contribuir a la creación de valor aún es bajo, con un rol cada vez más significativo en la economía
para todos los usuarios del sistema financiero. También, el del país.
NOVA impulsa la creación de un espacio de intercambio entre
especialistas, emprendedores y reguladores para facilitar los Asimismo, el ecosistema de los activos virtuales se encuentra
en constante evolución, por lo que suele ser un ambiente muy
dinámico y naturalmente de información escasa. Sumado a ello,
financieros y comercios. Al respecto, en la conferencia “Claves para entender el estos activos traen aparejados riesgos y beneficios potencialmente
sistema de pagos”, realizada en setiembre de este año, el equipo del “Área de
Sistemas de Pagos del BCU” explicó cómo las transacciones entre comercios y significativos, lo cual, como todo nuevo escenario tecnológico
consumidores se complejizan con el uso de las tarjetas en comparación con las
transacciones realizadas con efectivo. Por tal motivo, surge la necesidad de la trae consigo un alto grado de incertidumbre. Por lo tanto, la
multiadquirencia, la cual busca eliminar la exclusividad para la adquirencia que materialización de los beneficios dependerá en gran medida del
detentaban dos entidades. Por tanto, un comercio podrá suscribir un único contrato
con el adquirente de su preferencia que le permitirá tener acceso a todos los medios empleo de estos en la economía nacional.
de pago.
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Consciente de ello, el Banco Central del Uruguay, en su rol de gran desafío para el BCU y el país en su conjunto, por lo que 254
organismo regulador y a efectos de otorgar mayor certidumbre se requiere un profundo conocimiento del tema para poder
y claridad a este tema, desarrolló un marco conceptual con el regularlo de manera adecuada. Se debe encontrar el justo
objetivo de mitigar riesgos potenciales de todos los usuarios del equilibrio entre una regulación que preserve los intereses y
sistema financiero, fomentando a su vez un entorno adecuado para mitigue los riesgos excesivos de los usuarios pero que incentive
el buen funcionamiento de los mismos en el país. a su vez el desarrollo de este tipo de activos en el territorio.
Por tanto, la credibilidad y el prestigio del BCU podrían verse
En este sentido, el BCU creó un “Grupo de Trabajo Interno sobre afectados, en caso de “no tomar acción o de tomar un enfoque
activos virtuales” (GTAV), el cual, junto con aportes de otros regulatorio inadecuado sobre estos instrumentos”.
actores relevantes del ámbito de la tecnología y las finanzas tuvo
por objeto la realización de un marco conceptual que facilitó
En segundo lugar, en cuanto a los principales beneficios, el marco
la comprensión y categorización de los distintos instrumentos
refiere a las ventajas que un adecuado uso de los activos virtuales
implicados y sus operativas. De esta forma, se contribuyó al
podría tener “para la eficiencia e interoperabilidad de los mercados
análisis del enfoque regulatorio de los activos virtuales en el país.
de valores y sistemas de pagos”.

b. Marco Conceptual:
Por tanto, en respuesta a los latentes riesgos y potenciales
beneficios que estos instrumentos conllevan, el marco conceptual
Una vez concluida la introducción a la temática, el documento
propone “identificar los ajustes necesarios a la legislación y
aborda concretamente el marco conceptual para el tratamiento
normativa existentes, los que podrán unificarse en uno o varios
de los activos virtuales en el país, comenzando por destacar sus
proyectos de ley”, únicamente en aquellos casos dentro de la
principales riesgos y beneficios potenciales.
competencia del BCU.

En primer lugar, el grupo de trabajo del BCU identifica los

Adicionalmente, el marco conceptual define el concepto de “Activo
siguientes riesgos:
Virtual” de la siguiente manera:

a. Respecto al sistema financiero en su conjunto: el marco

identifica riesgos sistémicos a la estabilidad financiera y
macroeconómica, aunque el organismo los ve como “más Activo virtual
lejanos pero igualmente latentes”.
b. En relación al usuario, el grupo identifica algunos “potenciales “El término activo virtual refiere a una representación
efectos perjudiciales sobre usuarios e instituciones digital de valor o derechos contractuales que puede ser
supervisadas que podrían llevar a un aumento en el nivel almacenada, transferida y negociada electrónicamente
agregado de riesgo en el sector financiero”. mediante tecnologías de registro distribuido (distributed
ledger technologies, DLT) o tecnologías similares.”
c. Asimismo, se destaca la importancia de contar con un “marco
eficiente de protección” para minimizar daños por fraudes
y estafas relacionados al uso de activos virtuales, así como Asimismo, “El término criptoactivo se entenderá sinónimo del
ataques cibernéticos. Por último, el grupo advierte sobre el término activo virtual. Por otra parte, el término “criptomoneda”
riesgo de lavado de activos y financiamiento de terrorismo (LA/ no representa un sinónimo de “activo virtual”, sino que refiere
FT) ya que los activos virtuales permiten al usuario operar con específicamente a aquellos tokens criptográficos que fueron
un alto grado de anonimato y por su característica de virtual y diseñados con el objetivo de cumplir con las funciones del dinero
descentralizado, también al margen de regulaciones estatales, y servir de medio de pago, por ejemplo, Bitcoin. En el presente
jurídicas y financieras. trabajo se utilizará el término “Activo Virtual” y se procurará
d. En cuanto a la reputación del Banco Central del Uruguay: establecer una categorización más exhaustiva, contemplando la
Regular un ecosistema tan cambiante y dinámico resulta un gama de usos posibles para estos instrumentos.
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pasibles de ser sujetas a regulación: los emisores de activos 255

virtuales (EAV) y los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales
(PSAV).

Por un lado, el concepto de emisor de activos virtuales se refiere

“persona física o jurídica que emite cualquier tipo de activo virtual
incluido dentro del perímetro regulatorio, o solicita la admisión de
activos virtuales regulados, en una plataforma de negociación de
activos virtuales.”

Por otro lado, se entiende por proveedor de servicios de activos

virtuales a “a la entidad que provee en forma habitual y profesional
uno o más servicios de activos virtuales a terceros”. Los mismos se
detallan a continuación:

a. Intercambio de activos virtuales por dinero fiduciario.

b. Intercambio de activos virtuales por otros activos virtuales.
c. Transferencia de activos virtuales.
d. Custodia y administración de activos virtuales o los medios
para acceder al control de éstos, por cuenta de terceros.
e. Participación y prestación de servicios financieros
relacionados con la oferta y/o venta de un activo virtual por
parte de un emisor.
f. Asesoramiento sobre activos virtuales.
g. Créditos con fondos propios o fuentes admitidas.
h. Administración de una plataforma de intercambio de AVs
entre personas.
c. Operativas regulatorias:

Posteriormente, se realiza una propuesta de delimitación del

Finalmente, quedan excluidos de la definición de activo virtual perímetro regulatorio del BCU en relación a los Activos Virtuales.
los tokens criptográficos que no verifican la condición de ser una Debido a la gran variedad de activos virtuales y las distintas
representación digital de valor o derechos contractuales, como por actividades entorno a ello, se considera de importancia el
ejemplo los tokens que representan certificaciones académicas, proponer un marco de actuación objetiva. Por lo cual, según la
credenciales de cualquier tipo o certificaciones de atributos de clasificación de activo virtual definida anteriormente, se procedió a
identidad, entre otras. describir distintas operativas con la finalidad de crear el marco de
actuación.
Luego, el marco conceptual propone una clasificación de activos
virtuales e identifica los principales actores intervinientes en los
mercados de activos virtuales. Asimismo, se definen dos figuras
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En resumen, el perímetro regulatorio propuesto se delimita de la d. Autorizaciones: 256

siguiente forma:
Finalmente, en relación con autorizaciones, las entidades que se
propongan participar en la emisión de activos virtuales deberán
Tipo de Regulación
Criterio de regulación de obtener una licencia acorde al tipo de activo virtual a emitir.
activo virtual aplicable
Se destacan los casos cuya emisión se incluye en el perímetro
Activo Virtual Regulado – cualquiera sea su uso Mercado de regulatorio y los que no.
Valor Valores
Se considera importante monitorear esta actividad ya que al
Activo Virtual No Regulado, sin embargo los utilizarse como medio de pago y su respectiva adopción, tomaría
de Utilidad instrumentos financieros con
relevancia a ojos del Banco Central.
subyacente AV de Utilidad estarán
regulados
Regulado – compra, venta e
Últimas novedades
intercambio, en las condiciones
enumeradas. Anteproyecto de Ley
Activo Virtual Regulado – AV Estables cuya Sistema de
Estable (Dinero emisión se respalda 100% por una Pagos Teniendo como antecedente el Marco Conceptual en la sesión
Electrónico) única moneda y que verifican la mantenida el 4 de mayo de 2022 el Directorio resolvió remitir al
definición de dinero electrónico. Ministerio de Economía y Finanzas un Anteproyecto de Ley.

Activo Virtual Regulado – Emisión Admitidos: A definir,

Como se menciona anteriormente debido al aumento en el interés
Estable AV respaldados por monedas o posiblemente
por parte de varios sectores de la sociedad, se han confeccionado
(No Dinero canastas de activos. requiera
Electrónico) No admitidos: AV algorítmicos o regulación distintas propuestas en la búsqueda de la regulación de los activos
respaldados por otros AV. específica. virtuales o criptoactivos.
Regulado – compra, venta e
intercambio, en las condiciones Por parte del Partido Nacional, se llevó adelante una propuesta
enumeradas de un proyecto de ley el cual busca regular la utilización de Bitcoin
y las distintas criptomonedas en el país. El partido considera
Activo Virtual No Regulado en cuanto al uso
que la propuesta busca incentivar la inversión y proteger a los
de Intercambio como medio de pago o de
que decidan utilizar esas monedas virtuales como medio de
inversión directa por parte de
particulares o empresas. pago. Menciona que representan una oportunidad atractiva en la
búsqueda de inversiones y creación de puestos de trabajo.
Regulado - Compra, venta e Lavado de
intercambio, en las condiciones Activos, De igual manera, el Ministerio de Economía y Finanzas presentó
enumeradas. Sistema cierto interés en esta temática, remitiendo un proyecto de ley al
• Si se trata de un medio de pago de Pagos
parlamento el cual busca realizar cambios a ciertas normativas,
que afecte el Sistema Nacional / Sistema
con la finalidad de brindar competencias legales al Banco Central
de Pagos. Financiero
del Uruguay para la regulación de los activos virtuales.
• Si se utiliza como herramienta
en la prestación de servicios Como resultado a la importancia prestada a esta temática y las
financieros o de pago regulados distintas propuestas y proyectos tenientes a la regulación de
(transferencias, remesas,
estos tipos de activos, supone que Uruguay se encontraría a la
servicios de pagos y cobranzas).
vanguardia en lo que respecta nuevas oportunidades de inversión,
En un futuro esta operativa
podría llegar aplicar a otras
generación de negocios y fuentes laborales.
categorías de AV.
09
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023 5 FINTECH EN LATAM

Paraguay
257

a. Panorama de los negocios del sector Paraguay cuenta con una política nacional de libre cambio para el
ingreso y salida de capitales, remisión de dividendos, intereses,
financiero y FinTech en Paraguay en comisiones, regalías por transferencia de tecnología, y las
2022 ganancias, se gravan ligeramente.

La pandemia del COVID-19 afectó el crecimiento económico en el

Paraguay se ha consolidado como un país referente en Sudamérica
país durante los últimos años, no obstante, gracias a su estabilidad
para las inversiones nacionales como extranjeras en todos los
macroeconómica, Paraguay pudo hacer frente a los shocks
sectores, incluyendo el sector FinTech.
que afectaron a la economía. Asimismo, la pandemia aceleró
sustancialmente el proceso de digitalización en casi todos los
En lo que respecta propiamente a la inversión extranjera, el
sectores siendo un momento crucial para las FinTech.
marco jurídico vigente hace posible que el capital extranjero
tenga presencia significativa en la economía local por medio del
En lo que respecta a los reguladores y a la regulación vinculada al
establecimiento de filiales, sucursales, participación accionaria en
sector FinTech, Paraguay cuenta con un conjunto de normas de
sociedades locales, inversiones o alianzas corporativas.
aplicación directa y transversal. Por tanto, para definir el marco
jurídico aplicable, así como las entidades supervisoras que tendrán
Muchas multinacionales operan como filiales y sucursales en
incidencia sobre algún servicio financiero digital será fundamental
rubros significativos dentro mercado nacional y existe una
identificar, entre otros, el objeto social de la empresa, el modelo de
participación de extranjeros emprendedores importante quienes
negocio a ser implementado, la naturaleza y el target del servicio
decidieron establecerse e iniciar negocios en el país.
o producto (pudiendo ser esta una banca digital, entidades
de medios de pago, prestamos online, servicios de billetera
electrónica, crowfunding, operaciones con criptoactivos, etc.)
La ley paraguaya garantiza la
En términos muy generales, las FinTech deben tener presente,
igualdad de trato para la inversión pero sin limitarse, la siguiente normativa: la Ley No. 861/1996
extranjera y nacional. General de Bancos, Financieras y Otras Entidades de Crédito
y sus modificaciones; la Ley No. 4.868/2013 de Comercio
Es decir, se garantiza que el inversionista o compañía Electrónico; la Ley No. 6.534/2020 de Protección de Datos
extranjera tenga los mismos derechos y obligaciones que Personales Crediticios; la Ley No. 1.334/98 Defensa del
cualquier inversionista o compañía nacional, limitado sólo por Consumidor y Usuario; la Ley No. 1.183/1985 Código Civil
la Constitución Nacional y leyes específicas. Paraguayo; incluyendo todas sus normas complementarias, demás
de las disposiciones sobre derechos de propiedad intelectual o
industrial, negocios fiduciarios, normas fiscales, regulación sobre
inversiones, mercado de valores, etc.
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Para las FinTech que desean incursionar y desarrollar actividades billetera electrónica en su calidad de EMPEs (Entidades de Medios 258
de banca digital es importante tener en cuenta que todas las Electrónicos de Pago) bajo las marcas Tigo Money, Billetera
entidades financieras en Paraguay sean éstas públicas o privadas, Personal, Giros Claro. Igualmente, otras como ZIMPLE, Wally.
nacionales o extranjeras, cuya actividad consista o se asimile a
la intermediación financiera, están sujetas a las disposiciones del Aquí es dable destacar que en el contexto de la pandemia del
Banco Central del Paraguay (BCP) y sus normas complementarias. COVID-19 , el gobierno paraguayo utilizó de forma sustancial a
Eso implica, iniciar procesos para la obtención de licencias, incluso las EMPEs y los servicios de billetera electrónica para concretar
autorizaciones en caso de que se quiera adquirir una entidad planes de contingencia económica y el pago de subsidios a los
financiera ya constituida en el país. sectores más carenciados y vulnerables de la población.

Por otro lado, tendrán incidencia y participación sustancial otras Por otro lado, existe un desarrollo importante y gradual de las
autoridades competentes de acuerdo a la naturaleza de los FinTech a través de empresas operando como plataformas de
servicios o productos específicos que se ofrece, como por ejemplo: préstamos o inversiones online – crowfunding dirigidos a personas
físicas o pequeñas y medianas empresas (PYMES) como es el caso
• La Comisión Nacional de Valores (CNV) de Prester, Linx, así como GOIKO o Prestamos.com.py por dar
unos ejemplos.
• La Secretaría de Defensa del Consumidor y Usuario (SEDECO)
• La Secretaría de Prevención de Lavado de Dinero o Bienes A su vez, otros segmentos a considerar son empresas como:
(SEPRELAD)
• TAXit!: dedicada a la liquidación de impuestos y control de
• La Comisión Nacional de Tecnología (CONATEL)
finanzas personales de forma netamente digital.
• El Instituto Nacional de Cooperativismo (INCOOP),
• TeoPagos287: que ofrece una manera rápida y segura de que las
• El Ministerio de Hacienda (MH) personas cobran sus productos y servicios a través de múltiples
• La Comisión Nacional de Competencia (CONACOM) medios de pago.

• La Dirección Nacional de Propiedad Intelectual (DINAPI) • Dimo: una app de gestión financiera a través de la interacción
con los distintos ecosistemas de pago.
• El Ministerio de Industria y Comercio (MIC)
En cuestiones de banca digital, y por nombrar uno de los casos
más recientes de transformación en el país, tenemos a Financiera
el Comercio, una entidad financiera tradicional con varios años en
el mercado que adoptó una modalidad de banca completamente
digital conocido como “Ueno”.

Otra opción para incursionar en el sector FinTech, es la asociación

con otras entidades financieras ya reconocidas; aprovechando
sus licencias, estructura, cartera de clientes y el performance
consolidado en el país. Incluso, la posibilidad de asociarse con
empresas de tecnología que desarrollan plataformas y prestan
servicios para FinTech como es el caso de ITTI, E-Services, entre
otras.

Asimismo, Paraguay ha tenido un alto grado de participación,

crecimiento y receptividad de agentes no financieros en el
ofrecimiento de productos y servicios FinTech que incluye a
casi todas las empresas de telefonías que prestan servicios de
287 Teopagos. Página web. Sin Fecha.
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En lo que respecta al e-commerce, el uso de plataformas digitales

en los hábitos cotidianos del consumidor para el acceso a
2. Overview de las principales 259

productos y servicios se aceleró aún más durante la pandemia. alternativas que tienen las empresas
Según datos públicos, en el primer cuatrimestre del año 2021
las compras vía e-commerce crecieron en un 256% de acuerdo
para entrar al mercado FinTech de
con los datos emitidos por Bancard288, llegando a un promedio de Paraguay, por ejemplo, constitución
transacciones por día que creció hasta 4 veces. Esto alcanza a casi
todos los rubros, desde supermercados, shoppings, telefonías,
de una empresa del sector financiero,
restaurantes, farmacias, agencias de viaje, centros educativos, etc. una empresa no regulada o alianzas
Todos estos datos alientan el escenario para el desarrollo y avance
comerciales.
del comercio electrónico y emprendimientos FinTech.
Para invertir en el sector FinTech existen varias alternativas ya
sea a través de la constitución de sociedades, la participación
Por otro lado, es importante destacar que aún existen desafíos
accionaria o cuotaparte en sociedades locales o la suscripción
importantes, por ejemplo: el aumento de los niveles de Inclusión
de alianzas con empresas ya constituidas sean éstas del rubro
Financiera, el acceso al crédito de consumidores y PYMES,
financiero o de tecnología.
la educación financiera, la falta de innovación en servicios y
tecnología, a un marco y un proceso regulatorio óptimo, o a los
Como regla básica y en materia legal corporativa, toda sociedad
problemas de acceso en materia de redes globales de información
que desee operar en Paraguay deberá estar inscripta en la
y comunicación.
Dirección General de Registros Públicos, así como ante la Dirección
General de Personas y Estructuras Jurídicas y Beneficiarios
Paraguay es un mercado competitivo, pero es uno de los países
Finales. Paraguay proporciona varias alternativas en cuanto a tipos
con menor tasa de penetración de Banda Ancha en la región. A eso
de sociedades, entre las que se destacan: las Sociedades Anónimas
se le suma que existen dificultades en conectividad internacional
(“S.A.”), las Sociedades de Responsabilidad Limitada (“S.R.L.”)
de fibra óptica que pasa por los países limítrofes para la conexión
y las Sucursales o las Empresas por Acciones Simplificadas
con la red global. Estas conexiones hoy se realizan a muy alto
(“E.A.S.”).
costo, impactando en pérdidas de competitividad y limitaciones
para el acceso a internet, tanto para servicios públicos como para
Un dato importante a destacar es que a los accionistas o
emprendimientos privados.
sociocuotistas extranjeros en sociedades paraguayas no se les
exige tener residencia en el Paraguay para tales efectos, salvo, si
En resumen, el panorama para las inversiones y el desarrollo de
desean ejercer funciones como Director o Gerente.
negocios FinTech en Paraguay es positivo pues son muchas las
oportunidades y las formas de entrar al mercado paraguayo, sin
La sociedad que quiera llevar a cabo operaciones de
pasar por alto los desafíos, la regulación vigente y los niveles de
intermediación financiera deberá constituirse necesariamente
riesgos existentes a ser asumidos por el emprendedor en el marco
bajo la figura de una S.A. y contar con una autorización y
del desarrollo y la prestación de servicios financieros digitales. En
licencia previa otorgada por el BCP. A su vez, deberá cumplir
definitiva, la penetración de la tecnología y los nuevos modelos
con las reglamentaciones emitidas por otras entidades públicas
de negocios en las finanzas generan indudablemente grandes
reguladoras tales como la SEPRELAD o en su caso, por la CNV,
desafíos y a su vez grandes oportunidades para el sector público y
entre otras.
privado, sin dejar de destacar que, en Paraguay, aún queda mucho
por hacer y desarrollar.
Las casas de crédito tradicionales que realicen sus operaciones por
medios digitales (ya sea que operen en el mercado con recursos
de terceros o propios), estarán potencialmente alcanzadas por
el perímetro regulatorio vigente cuya autoridad de aplicación es
asimismo el BCP.

288 E-commece se potencia y más paraguayos se suman a lanueva tendencia en

pandemia. 2021.
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Para las EMPEs, aplica la Resolución del BCP No. 6/2014 normas reglamentarias emitidas por el BCP y la Superintendencia 260
(Resolución EMPE), además de sus normas complementarias y de Bancos (SIB), lo que permite la mitigación en forma efectiva de
modificatorias, que constituye la formalización del negocio del cara a los riesgos expuestos por la naturaleza de los servicios.
dinero móvil en Paraguay y establece una serie de condiciones y
requerimientos técnicos para que las empresas puedan acreditarse Por otro lado, para las empresas no financieras o de nuevo
y obtener la autorización ante el BCP y operar como tales, la surgimiento (incluso para las EMPEs) no existe una exigencia de
cual, está supeditada igualmente a las constancias por parte de la capital y liquidez mínimos. No obstante, a pesar de no existir una
CONATEL. exigencia legal taxativa vinculada al capital mínimo para estas
entidades, es dable señalar que en el marco de las obligaciones
Con la regulación en materia de EMPEs, el dinero móvil puede ser societarias, específicamente, relacionadas con el objeto social y los
utilizado para hacer operaciones de conversión y reconversión compromisos con terceros, se debe conformar un capital suficiente
(cash-in/out), y se establecen medidas de debida diligencia en para afrontar las responsabilidades por el tipo de riesgo asumido
materia de Compliance (identificación y conocimiento del cliente), en el marco del objeto y giro de la sociedad.
mecanismos de apertura fácil de billeteras electrónicas, uso de
canales de distribución no tradicionales, entre otros.
3. Diagnóstico de las principales
La Resolución EMPE enmarca las operaciones de dinero móvil tendencias en el mercado FinTech en
dentro del marco general de protección del consumidor financiero
y fomenta el liderazgo de la industria en la búsqueda de soluciones
Paraguay para el 2022, por ejemplo,
técnicas, logrando así mismo la interoperabilidad entre billeteras billeteras y pagos digitales.
móviles.
En el mercado paraguayo siguen vigentes varias tendencias
Las EMPEs, son personas jurídicas que tienen como objeto vinculadas al sector FinTech. A su vez, se asientan varios modelos
exclusivo el procesamiento, la administración y/o la prestación de negocios u otras oportunidades con sus propios desafíos.
de servicios relacionados a medios de pago electrónicos a través
de servicios de telecomunicaciones, servicios de provisión de Tendencias más comunes y masivas
dinero electrónico y/o realización de transferencias electrónicas
no bancarias. Estas entidades tienen prohibido realizar • Uso de Tarjetas de Débito y Crédito con chip, contactless o
operaciones de intermediación financiera y abonar intereses a sus Pagos QR: En Paraguay, la mayoría de los pagos electrónicos
clientes, y deberán cumplir con las normas de interoperabilidad, para adquirir bienes y servicios son realizados a través de
compensación y liquidación que el BCP determine. tarjetas con chip, tarjetas contactless o pagos QR; siempre,
mediante el uso del POS tradicional o en la nube. Es dable
Estas empresas están obligadas a la formación de un patrimonio destacar que desde el lanzamiento de las operaciones de pagos
autónomo que garantice la integridad de los fondos de cada titular, con QR, estas han aumentado significativamente en el país.
agente y punto de venta. Los fondos administrados a través del
fideicomiso solamente podrán ser depositados en instituciones • Portales y Apps de Pago: A modo de ejemplo, Pago Móvil de
financieras autorizadas por BCP. Las transferencias electrónicas Bancard289 es una de las tantas opciones para realizar el pago de
no bancarias cuentan con limitaciones en cuanto al monto de facturas de los principales servicios públicos y privados las 24
transferencias mensuales no pudiendo superar los 40 jornales horas del día.
mínimos (USD 600 aprox.). Además, las EMPEs también están • Páginas web transaccionales: El 90% de las instituciones
obligadas a implementar medidas de Debida Diligencia y Reporte financieras disponen de páginas web transaccionales. Desde
de Lavado de Activos (LA) y Financiamiento al Terrorismo (FT). mediados del 2022, el Sistema de Pagos del Paraguay (SIPAP)
en su modalidad Sistemas Pagos Instantáneos (SPI), empezó a
En cuanto a los niveles de capital y liquidez, las entidades funcionar 24/7.
financieras reguladas deben contar con un capital mínimo y
aportado en efectivo de conformidad a las disposiciones legales y
289 Bancard. Productos y servicios. Recopilado de la página web en 2022.
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Tendencias en constante crecimiento documentos, entre otros. Además, como dato para tener en 261
cuenta, en Paraguay, la implementación de la factura electrónica
por parte de algunos contribuyentes ya es OBLIGATORIA.
• Billeteras Electrónicas y Dinero Electrónico: A la fecha, existen
varias EMPEs operando bajo la licencia del BCP y ofreciendo el
• Forfaiting: Esta figura está siendo implementada en el país como
servicio de billeteras y dinero electrónicos en el país. El aumento
una propuesta práctica y segura y con beneficios tanto para el
de este segmento se debe fundamentalmente al gran número
importador como para el exportador. A nivel mundial, las FinTech
de la población no bancarizada, junto con el alto nivel de uso de
ayudan a las instituciones financieras a abordar la necesidad
la telefonía móvil en el país. Hace unos años, el BCP habilitó y
de financiamiento del comercio global y esta modalidad es una
formalizó la interoperabilidad de las transacciones entre todos
buena oportunidad para explorar en el país.
los usuarios de billeteras de dinero electrónico mediante la
creación de la Cámara Compensadora de EMPE290. • Operaciones con Criptomonedas: En la actualidad, las
criptomonedas no tienen curso legal ni fuerza cancelatoria en la
• Neobank: Como hemos mencionado anteriormente, la
jurisdicción paraguaya y no están respaldadas por el Gobierno,
transformación de la banca tradicional a la banca digital, además
pero pueden negociarse y funcionan como un activo intangible
de implicar fusiones y adquisiciones importantes -incluso con
susceptible de valoración económica y de intercambio digital
empresas de tecnología- han sido parte de los antecedentes
entre las partes, en virtud de la autonomía negocial y la libertad
recientes en el país dentro del rubro FinTech.
contractual. En el país, ya existen algunas empresas que ofrecen
• Crowdfunding y Préstamos Digitales: Como fuente alternativa servicios de compra, almacenamiento o transferencia de
de financiación, este sector se va consolidando y trae aparejado criptoactivos/criptomonedas como Cripex , Bitex , entre otros.
cierto atractivo considerando que un gran porcentaje de las Así como varias empresas que realizan minería de criptoactivos
PYMES o personas físicas en Paraguay carece de acceso al como ser Digital Assets .
crédito tradicional.

Soluciones Digitales y control de finanzas personales:

Como hemos mencionado, en el rubro FinTech existen empresas

que se enfocan en servicios vinculados al control y al manejo de las
finanzas personales, incluyendo, el acceso de forma inmediata a
reportes y constancias de una manera ágil y segura.

• Factoring: Varias entidades financieras tradicionales gestionan

la venta de cuentas o facturas por cobrar, ayudando y
mejorando la liquidez y flujo de las empresas de la mano de
tecnologías. Se espera que esta modalidad pueda consolidarse
progresivamente para ofrecer mayor liquidez y dinamismo al
mercado, especialmente para las PYMES.
Se pueden mencionar varios aportes de la factura electrónica al
factoring, entre ellos podemos mencionar la contribución de una
mayor eficacia del sistema financiero gracias a la automatización
de los procesos, o el aumento del periodo de financiación por
parte de las entidades de factoring con respecto al tratamiento
de facturas en papel a causa de la transmisión telemática de

290 Cámara Compensadora de EMPEs - Bepsa.

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Tendencias a ser aprovechadas: Para el caso particular de Paraguay, es dable destacar el 262
funcionamiento de asociaciones como la Mesa de Finanzas
Sostenibles del Paraguay (MFS), la cual está conformada por
• Datos en la Nube: La regulación local en materia de
varias entidades financieras que unen sus esfuerzos en promover
procesamiento de datos dispone que el manejo de datos de las
iniciativas y estrategias que contribuyan a la construcción de una
entidades financieras puede ser realizado por prestadores de
economía más solidaria e inclusiva.
servicios de cloud computing externos a la entidad, ya sea, que
estén domiciliados en Paraguay o en el exterior. Esta es una muy
Otras oportunidades y retos en el rubro FinTech:
buena oportunidad para las entidades financieras en su proceso
de transformación o modelo de gestión de negocios así como
Aprovechar la ola de levantamiento de Capital de Riesgo ya sea
para las empresas de tecnología o consultoría vinculadas a estos
a través de organizaciones financieras internacionales o fondos
servicios.
locales, con incentivos adecuados, confianza, incentivos a la
• Tecnologías NFC (Near- Field Communication) en apps para competitividad y apertura a mercados de capitales internacionales,
celulares: El uso de la tecnología NFC en aplicaciones para como ser el BID o la asociación paraguaya de Venture capital,
celulares ya es una realidad que va tomando fuerza incluso Parcapy.
a nivel de región. En Paraguay casi todas las transacciones
necesitan la intermediación de un POS (con todos los costos que Propuestas en la generación de programas o carreras que puedan
esto representa), y con el NFC se lograría que la funcionalidad preparar a futuros profesionales interesados en la industria,
del POS sea 100% software y apta para celulares. Los bancos incluso, con la participación del sector público. Un caso reciente,
podrían analizar el desarrollo de funciones de apps para es el acuerdo marco de cooperación entre la SEPRELAD y Penguin
celulares para que los clientes puedan aceptar pagos con débito Academy que tiene como objetivo establecer una relación
o crédito directamente en su celular de manera encriptada y sin interinstitucional para la organización de intercambios con
contacto. expertos internacionales sobre temas de tecnología con énfasis
en activos virtuales y criptomonedas, el desarrollo en conjunto
de programas en livestream para informar y educar acerca de las
• FinTech enfocadas a ESG: A nivel mundial, existe un importante
regulaciones y sus aspectos técnicos y específicos, capacitación y
aumento en la inversión ambiental, social y de gobernanza
entrenamiento de colaboradores de SEPRELAD en los bootcamps
(ESG), lo cual, ha influido en un cambio material en el sector de
acerca de Phyton, entre otros.
servicios financieros. Las FinTech enfocadas en ESG tendrían
una capacidad única para atraer capital de inversión respaldando
La participación en espacios de colaboración abierta y
sus esfuerzos en mejorar el medio ambiente y la sociedad
transparente que potencien la innovación y las mejores prácticas
mientras generan retornos sustanciales.
de la industria como ser la Cámara Paraguaya de FinTech que
Es dable destacar que el uso inherente de big data, la inteligencia funciona desde el 2017, la cual agrupa a varias de las empresas
artificial e información en tiempo real por parte de las FinTech FinTech del país.
hace de la industria un modelo perfecto a seguir a la hora de
implementar prácticas logísticas respetuosas y sostenibles con el La continuidad en el aumento de los niveles de digitalización en
medio ambiente. Incluyendo, la utilización de la tecnología para el Paraguay, el acceso a internet, facilitando de forma gradual, la
ayudar a las organizaciones a calcular su huella de carbono usando Inclusión Financiera.
el análisis de datos.
El fomento a la inversión destinada a la investigación y desarrollo
Hasta la fecha, se han emitido una gran cantidad de bonos verdes de nuevas tecnologías teniendo en cuenta el nivel de posible
y préstamos vinculados a proyectos y esfuerzos relacionados a la impacto socioeconómico en el país.
sostenibilidad y ESG a nivel global. En Paraguay, la regulación de
Bonos Objetivos de Desarrollo Sostenible (bonos verdes, social y
sostenible) es reciente a través de la Resolución CG No. 9/20 de la
CNV y normas complementarias.
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4. Novedades y futuros retos para b. Protección de Datos Personales Crediticios: 263

el sector financiero y FinTech en La Ley No.. 6.534/2020 “De Protección de los Datos Personales
Paraguay en 2022, por ejemplo: Crediticios” tiene por objeto garantizar la protección de datos
crediticios de toda persona, cualquiera sea su nacionalidad,
residencia o domicilio y es de aplicación obligatoria al tratamiento
En caso exista normativa recientemente aprobada aplicable al
de datos personales en registros públicos o privados recopilados o
sector financiero y FinTech, ¿qué retos genera?
almacenados en el territorio nacional. La ley incluye a su vez una
definición amplia sobre Datos Personales, cuestiones vinculadas
a. Servicios de Confianza:
a la Autodeterminación Informativa, el Consentimiento, Datos
Sensibles, Ejercicio de los Derechos del Titular de los Datos, etc.
Principios de Equivalencia Funcional, la No Discriminación contra
el Uso de las Comunicaciones Electrónicas y la Cédula de Identidad
En consecuencia, las empresas deben asesorarse de forma
Electrónica: La Ley No. 6822/2021 “De los Servicios de Confianza
íntegra ante el nuevo esquema regulatorio en materia de datos
para las Transacciones Electrónicas, del Documento Electrónico y
personales, lo cual trae importantes desafíos considerando el
los Documentos Transmisibles Electrónicos” derogó la ley anterior
potencial acceso, a gran escala, de datos personales que podían
sobre firma digital y mensajes de datos abrazando conceptos
darse en el marco de la operativa de los negocios FinTech.
mucho más amplios y abriendo nuevas posibilidades y retos para el
sector privado como el público en el entorno digital.
c. Prestadores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV) como
sujetos obligados por las normas de Prevención y Represión de
La ley tiene como objetivo de regular y reforzar la confianza en
LA y FT:
las transacciones electrónicas e incrementar la eficacia de los
servicios en línea tanto públicos y privados, y el e-commerce
La Ley No.. 6.797/2021 modificó el Art. 13 de la Ley No.
en el Paraguay. La norma dispone que no se negarán efectos
1015/1997 para incluir a los Proveedores de Servicios de Activos
jurídicos ni admisibilidad en procedimientos privados, judiciales
Virtuales (por sus siglas PSAV) como sujetos obligados por las
y administrativos a un documento electrónico ni a las firmas
leyes de prevención y represión de LA y FT.
electrónicas.

SEPRELAD emitió la Resolución No. 314/2021 por la cual se

Por tanto, es un buen momento para las empresas en términos
aprueba el Reglamento de Prevención de LA y FT, basado en
de transformación a gran escala en lo que respecta a sus modelos
un sistema de administración y gestión de riesgos aplicados a
operativos, la administración de contratos, la gestión de firmas
personas físicas y jurídicas que realicen actividades asociadas con
electrónicas y las formas de hacer negocios, optimizando procesos
Activos Virtuales (PSAV).
y llegando a la mayor cantidad de consumidores y usuarios en
forma ágil y segura.
La Resolución indica que los PSAV alcanza a las actividades
como minería o su equivalente, intercambio, transferencia,
Además, esta ley contempla a su vez a la Cédula de Identidad
almacenamiento y administración, o, de participación y provisión
Electrónica, el documento que acredita electrónicamente la
de servicios financieros relacionados con éstos. A la fecha, toda
identidad personal de su titular y permite la firma electrónica de
PSAV debe registrarse ante la SEPRELAD.
documentos. Con ello, se lograría finalmente la implementación
formal de la Identidad Digital en el Paraguay.
d. Uso de Servicios para Computación en la Nube:
Por otro lado, se destaca que la utilización de medios digitales para
La Resolución BCP No. 10/2022, abroga la antigua Resolución
la celebración de contratos y otras modalidades de intercambio
No. SB.SG. No. 281/2004 sobre “Descentralización del Proceso
comercial ya ocurre de forma regular en Paraguay y se va
Informático”.
expandiendo día a día, lo que tendrá su corolario con la utilización
progresiva y a gran escala de títulos comerciales puramente
Con la presente resolución, el BCP establece los lineamientos
digitales que otorguen total derecho e incluso acciones legales a
mínimos y las obligaciones que deberán cumplir las entidades
quien lo posee (como podría ser el caso del pagaré electrónico).
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supervisadas que opten por externalizar sus procesos y a. Proyecto de Ley de “Protección de Datos Personales”: 264
actividades de servicios computacionales en la nube y para la
efectiva administración y supervisión de dichos servicios. Con la promulgación de la Ley No. 6.534/2020 existen aún
cuestiones que deben ser contempladas de forma más explícita en
e. Factoraje: el marco del tratamiento de datos personales. El proyecto de ley
prevé ocuparse del tratamiento integral de los datos personales
La Ley No. 6.542/2.020 “De Factoraje, Factura cambiaria y atendiendo a que los mismos, no son únicamente datos crediticios,
Sistema electrónico de operaciones garantizadas”, regula tres sino que abarcan diversas facetas del individuo. A su vez, el
cuestiones específicas: el Contrato de Factoraje, la Factura proyecto busca modernizar el régimen legal en atención a las
Cambiaria y el Sistema Electrónico de Operaciones Garantizadas nuevas tecnologías existentes para la recolección y tratamiento
(SEOG). Como hemos mencionado, esta regulación también trae de datos personales. La promulgación de una ley integral de datos
importantes oportunidades a ser exploradas dentro del sector personales será fundamental antes de la introducción o expansión
FinTech. progresiva de modelos de negocios como el Open Banking.

f. Gobierno Corporativo: b. Proyecto de Ley “Que Regula la Industria y Comercialización

de Activos Virtuales. Criptoactivos”:
La Resolución BCP No. 16/2.022 estableció los estándares
mínimos para un buen gobierno corporativo siendo de A la fecha, el Poder Ejecutivo devolvió al Congreso el proyecto
cumplimiento obligatorio para las personas jurídicas supervisadas de ley presentado a mediados del 2021. En principio, el proyecto
por la Superintendencia de Bancos y la Superintendencia de indicaba que no se pretendía legalizar a los activos virtuales como
Seguros. medios de pago o admitirlas como monedas de curso legal, sino
regular las actividades de producción y comercialización de activos
¿Qué recomendaciones consideran los actores del ecosistema virtuales o criptoactivos, a fin de garantizar seguridad jurídica,
financiero y FinTech que deberán ser abordadas por las financiera y fiscal a los negocios derivados de su producción y
autoridades en futuras políticas públicas? comercialización.

Varias son las cuestiones que deben ser abordadas por las c. Open Banking:
autoridades públicas vinculadas al sector FinTech, sin embargo,
entre las principales se encuentran: A la fecha, Paraguay no cuenta con una regulación en lo que
respecta a Open Banking.
• La necesidad de contar con regulaciones no estériles y
óptimas ante los nuevos modelos de negocios FinTech,
protegiendo y abogando siempre por el consumidor digital
financiero, así como de las empresas vinculadas al rubro.
• Mayor flexibilización en temas de financiación para proyectos
o Startups FinTech, así como educación y capacitación.
• Libre competencia efectiva.

¿Existen proyectos normativos de impacto a

los negocios financieros y FinTech en curso?
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5. Comentarios respecto a la expansión colaboración más que de competencia, aunque ambos factores
siempre coexistirán.
265

de FinTech en Paraguay en la región

Para la continua expansión del sector FinTech, se espera que
Paraguay goza de un marco jurídico pro-FinTech y un escenario el gobierno siga apostando por trabajar en los principales
óptimo de inversión como lo demuestran varias de las lineamientos vinculados al sector y enfocando sus esfuerzos en
disposiciones normativas vigentes, los proyectos normativos en proyectos normativos que proporcionen mayor certeza jurídica y
curso, así como las empresas en el rubro operando exitosamente menos incertidumbre en el marco de los avances y la planificación
con grandes expectativas de expansión. empresarial que involucran de forma escalada la adopción de
nuevas tecnologías sobre las actividades financieras.
Si bien la participación de otros jugadores en el mercado financiero
es un desafío para el gobierno paraguayo al momento de preservar Por otro lado, la digitalización, el posicionamiento del cliente en
la estabilidad financiera y de proteger al usuario y consumidor el centro de los servicios o productos, la adopción de principios
contra las prácticas abusivas o de fraude, también es cierto que vinculados a la Inclusión Financiera, la transparencia o a una
el gobierno ha contribuido de manera sustancial al ejercer un mayor competencia en el mercado, son algunos de los factores que
liderazgo notorio y positivo en el rubro impulsando y apoyando impulsan de forma progresiva la consolidación del sector FinTech
propuestas normativas para el sector FinTech. en Paraguay, a través del nacimiento de nuevos productos y
servicios o sus versiones mejoradas como se ha expuesto.
Por su parte, aunque de forma aún incipiente, se puede notar
como las entidades tradicionales van teniendo cierta apertura
con las FinTech y viceversa, trabajando en un escenario de
GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023

266
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023

267
Listado de principales organismos reguladores y de promoción en
FinTech, así como asociaciones relevantes en el Perú

1. Banco Central de Reserva del Perú - BCRP 4. Superintendencia del Mercado de Valores - SMV

Telf: +51 1613 2000 Telf: +51 1610 6300

www.bcrp.gob.pe www.smv.gob.pe

Es el organismo constitucional autónomo del Estado La SMV es un organismo técnico especializado adscrito al
Peruano. De acuerdo con la Constitución, son funciones Ministerio de Economía y Finanzas que tiene por finalidad
del Banco Central de Reserva del Perú regular la moneda y velar por la protección de los inversionistas, la eficiencia
el crédito del sistema financiero, administran las reservas y transparencia de los mercados bajo su supervisión,
internacionales a su cargo y las demás funciones que la correcta formación de precios y la difusión de toda
señalan su Ley Orgánica. Asimismo, la Constitución la información necesaria para tales propósitos. Tiene
encarga al Banco Central la emisión de billetes y monedas personería jurídica de derecho público interno y goza de
e informar exacta y periódicamente al país sobre el estado autonomía funcional, administrativa, económica, técnica y
de las finanzas nacionales. Por otro lado, las acciones del presupuestal.
Instituto Emisor se deben orientar a mantener la estabilidad
monetaria, evitando cualquier presión inflacionaria o
5. Ministerio de Economía y Finanzas - MEF
deflacionaria sobre la economía.
Telf: +51 1311 5930
www.gob.pe/mef
2. Presidencia del Consejo de Ministros - PCM
El Ministerio de Economía y Finanzas es un organismo del
Telf: +51 1 219 7000
Poder Ejecutivo encargado de planear, dirigir y controlar
www.gob.pe/pcm
los asuntos relacionados a presupuesto, tesorería,
La Presidencia del Consejo de Ministros es la entidad endeudamiento, contabilidad, política fiscal, inversión
técnica-administrativa del Poder Ejecutivo, cuya máxima pública y política económica y social. Asimismo, diseña,
autoridad es el Presidente de la República. Coordina establece, ejecuta y supervisa la política nacional y sectorial
y realiza seguimiento a las políticas multisectoriales y de su competencia asumiendo la rectoría de ella.
programas del Poder Ejecutivo. Además, lleva a cabo
acciones coordinadas con el Congreso y con diversos
6. La Secretaría de Gobierno y Transformación Digital de la
órganos constitucionales.
Presidencia del Consejo de Ministros - SGTD
Telf: +51 219-7000
3. Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS www.gob.pe/7025-presidencia-del-consejo-de-ministros-
Telf: +51 1630 9000 secretaria-de-gobierno-digital
www.sbs.gob.pe
Es el ente rector del Sistema Nacional de Transformación
SBS es el organismo encargado de la regulación y Digital, donde articula al sector público, privado, la sociedad
supervisión de los sistemas financieros, de seguros, privado civil organizada, la academia y los ciudadanos en materia de
de pensiones y cooperativo de ahorro y crédito, así como de gobierno digital, confianza digital y transformación digital
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del del país. Desde su creación, la Secretaría ha generado un
terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses amplio marco normativo con el objetivo de fortalecer y
de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al garantizar la transformación digital del país, involucrando a
SPP. la ciudadanía y a todos los actores clave.
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7. Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la de posicionarlo como un destino turístico reconocido a nivel 268
Protección de la Propiedad Intelectual - INDECOPI mundial, y un país de oportunidades interesantes para los
Telf: +51 1224 7777 negocios e inversiones en diferentes sectores económicos.
www.gob.pe/indecopi

INDECOPI promueve una cultura de leal competencia, el 11. Endeavor

resguardo a los derechos de los consumidores y protege Telf: +51 0000 0000
todas las formas de propiedad intelectual (signos distintivos, www.endeavor.org.pe
derechos de autor, patentes y biotecnología).
Endeavor es una organización global que cuenta con
oficinas en más de 30 países, y se encarga de identificar
8. Ministerio de Transportes y Comunicaciones - MTC
a emprendedores que lideran empresas de alto impacto,
Telf: +51 1 615 7800 ayudándolas a maximizar su potencial a través de una red
www.gob.pe/mtc de mentores y aliados inigualable.

El MTC es la entidad del estado peruano que busca lograr un

orden territorial racional vinculado a las áreas de recursos, 12. Asociación FinTech del Perú
producción, mercados y población a través de la regulación, www.FinTechperu.com
promoción, ejecución y fiscalización de la infraestructura de
transporte y comunicaciones. Gremio de empresarios que busca contribuir con el
desarrollo de Perú, del ecosistema FinTech y de la inclusión
financiera a través de modelos de negocios transparentes,
9. Ministerio de la Producción - PRODUCE
eficientes y eficaces, basados en la innovación financiera,
Telf: (01) 616 2222 la generación de impacto, la colaboración y la cooperación
www.gob.pe/produce con diferentes actores públicos y privados, a nivel nacional,
regional y global.
El Ministerio de la Producción es un organismo del Poder
Ejecutivo encargado de ejecutar y supervisar la política
nacional y sectorial de los ámbitos pesquero y acuícola, 13. Asociación de Bancos del Perú - ASBANC
pesquería industrial, acuicultura de mediana y gran Telf: +51 1 612-333
empresa, normalización industrial; así como de productos www.asbanc.com.pe
fiscalizados, innovación productiva y transferencia
tecnológica. La Asociación de Bancos del Perú, fundada en 1967,
es una institución gremial que agrupa a los bancos e
instituciones financieras privadas de nuestro país y cuyo
10. Ministerio de Relaciones Exteriores: Dirección General principal objetivo es promover el fortalecimiento del
de Promoción Económica - DPE sistema financiero privado, proporcionando a sus asociados
Telf: +51 1 204 3361 / +51 1 204 3365 (DPE) servicios de información. Asimismo, es articulador entre
www.gob.pe/institucion/rree/organizacion las instituciones financieras del país, identificando,
desarrollando y administrando aspectos de interés común a
La Dirección General de Promoción Económica - DPE, es las mismas, para su promoción y desarrollo.
el órgano del Ministerio de Relaciones Exteriores que se
encarga de coordinar con las misiones en el exterior, el
fomento del Perú como un país competente para proveer
bienes y servicios en los mercados internacionales, además
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14. Asociación Peruana de Empresas de Seguros - APESEG propósito de contribuir al diseño, monitoreo y evaluación de 269
políticas públicas y al proceso de toma de decisiones de los
Telf: +51 2011600
agentes socioeconómicos, el sector público y la comunidad
www.apeseg.org.pe
en general.
La Asociación Peruana de Empresas de Seguros (APESEG),
fundada en 1904, agrupa compañías de seguros y
reaseguros que operan en el Perú. Entre sus objetivos está 18. La Asociación Peruana de Factoring - APEFAC
promover el conocimiento de los seguros y el acceso a ellos Telf: +51 1 612 52 52
para que las familias y las empresas protejan sus ingresos y www.apefac.com
continúen contribuyendo al desarrollo del país.
El gremio tiene como objetivo promover y apoyar el
15. Asociación Peruana de Capital Semilla y Emprendedor - sostenimiento, investigación, desarrollo, producción,
PECAP difusión, creación, implementación, comercialización,
consultoría, y representación de las empresas de Factoring
www.pecap.pe en el Perú. De ese modo, contribuye con el desarrollo social
y económico del país promoviendo la práctica del Factoring,
PECAP es la asociación que representa a los inversores de así como la mejora y transparencia de esta industria.
capital riesgo en el Perú. Su objetivo principal es promover
el financiamiento en emprendimientos innovadores que
generen desarrollo inclusivo en el Perú, buscando así, 19. Asociación de Instituciones de Microfinanzas del Perú -
contribuir al aumento de la productividad y competitividad ASOMIF
del país, y a la generación de empleo de calidad.
Telf: +51 1 421-7336
www.asomifperu.com/web/
16. Bolsa de Valores de Lima - BVL
Gremio conformado por instituciones especializadas
Telf: +51 619-3333 en microfinanzas, cuyo propósito es fomentar acciones
www.bvl.com.pe comunes que permitan apoyar el desarrollo operativo
de los asociados, en beneficio del público demandante
La Bolsa de Valores de Lima tiene como misión contribuir al
de sus servicios, generalmente no cubierto por la banca
desarrollo del Perú, liderando el crecimiento del mercado
tradicional.
de capitales, promoviendo e incentivando el financiamiento
y la inversión a través de instrumentos del mercado de
valores. Así, el objetivo principal de la Bolsa de Valores de 20.Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y
Lima es facilitar la negociación de los valores inscritos en Crédito - FEPCMAC
bolsa, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos
para la intermediación de manera justa, competitiva, Telf: +51 1 222-4002
ordenada, continua y transparente. www.fpcmac.org.pe

La FEPCMAC goza de autonomía económica, financiera y

17. Instituto Nacional de Estadística e Informática - INEI administrativa; y está integrada por 11 Cajas Municipales
de Ahorro y Crédito que funcionan a lo largo del territorio
Telf: +51 1 652 0000 nacional en forma descentralizada. Representa al
www.inei.gob.pe Sistema CMAC como facilitador válido en las diversas
coordinaciones ante organismos públicos y privados,
El INEI es el organismo encargado de producir y difundir nacionales e internacionales, que apoyan el desarrollo
información estadística oficial que el país necesita con económico y financiero del sistema CMAC.
calidad, oportunidad y cobertura requerida, con el
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21. Cámara de Comercio de Lima 24. Asociación de Empresas Promotoras del Mercado de 270
Capitales - Procapitales
Telf: +51 1 463 3434
www.camaralima.org.pe Telf: +51 1 440-1080
www.procapitales.org
La Cámara de Comercio de Lima ejerce, desde hace 128
años la representación y la defensa de los intereses del La Asociación de Empresas Promotoras del Mercado de
empresariado ante las autoridades del país y entidades Capitales (Procapitales) es una institución representativa
nacionales y extranjeras. En este sentido, promueve el que reúne a los principales actores del mercado,
mercado y la libre empresa con responsabilidad social, y la canalizando sus inquietudes y propuestas. Se constituye
competencia y honesta dentro de un conjunto de valores en una entidad de carácter gremial que se orienta
y principios éticos, fomentando el comercio interior y fundamentalmente a la promoción de la inversión y del
exterior, promoviendo las buenas prácticas comerciales. mercado de capitales. Así, se presenta frente al sector
Además, es socio estratégico del Estado y coopera para público como un vocero con propuestas para reducir costos
que las normas legales y demás disposiciones favorezcan legales y trabas burocráticas que impiden el acceso. al
la prosperidad social y económica nacional, tomando la mercado en buenas condiciones. El objetivo principal de
iniciativa de su propuesta y encargándose de las actividades esta institución es el fomento de un marco legal eficiente y
que el Estado tenga un bien encomendarle. de prácticas de gobierno corporativo apropiadas.

22. Sociedad de Comercio Exterior del Perú - ComexPerú 25. inPERU

Telf: +51 1 625-7700 Telf: +51 1 619 3333
www.comexperu.org.pe www.inperu.pe

ComexPerú es el gremio privado que agrupa a las Es una asociación sin fines de lucro cuya finalidad es
principales empresas vinculadas al comercio exterior en el promover las inversiones hacia el Perú en los principales
Perú. Tiene como principal finalidad contribuir a mejorar mercados financieros internacionales, buscando el
las condiciones de competitividad, en un entorno de libre intercambio de mejores prácticas y, en general, dando a
mercado, que conviertan al Perú en un destino atractivo conocer al Perú como un destino de diversas oportunidades
para la inversión privada. de inversión. inPERU está conformada por las siguientes
instituciones del sector privado en calidad de fundadores:
Bolsa de Valores de Lima, Cavali, Asociación de AFP,
23. Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Asociación de Bancos del Perú, Procapitales, Asociación
Privadas - CONFIEP Peruana de Finanzas, Confederación Nacional de
Telf: +51 1 415-2555 Instituciones Empresariales Privadas y la Asociación
www.confiep.org.pe Peruana de Empresas de Seguros. Asimismo, cuenta con
el apoyo del Estado Peruano, a través del Ministerio de
Es una institución que congrega y representa la actividad Economía y Finanzas, Ministerio de Relaciones Exteriores,
empresarial privada peruana dentro y fuera del Perú. el Banco Central de Reserva, la Superintendencia de Banca,
Su principal objetivo es contribuir con el proceso de Seguros y AFP, y la Superintendencia del Mercado de
crecimiento económico sostenido, basado en inversión y Valores, Prolnversión y PromPerú.
fomento del empleo, a partir del esfuerzo de la iniciativa
individual, la difusión de la empresa y la propiedad privada.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023

26. Asociación Blockchain del Perú 271

www.blockchainperu.org/

La Asociación Blockchain del Perú es un gremio privado que

se encuentra integrada por emprendedores, académicos y
profesionales en diferentes materias que tienen como objetivo
promover distintas acciones para el apoyo de la adopción
de la tecnología blockchain y la criptoeconomía en el Perú.
Para ello, realizan actividades tales como brindar asesorías y
capacitaciones gratuitas que fomenten el uso de blockchain
y la criptoeconomía en gremios empresariales, instituciones
gubernamentales y todos los sectores económicos, así como la
difusión de proyectos, iniciativas y casos de uso de blockchain
comprobados en el Perú para su reutilización.

27. Ethereum Perú

www.ethlima.org/

Ethereum Perú forma parte de la comunidad global de

Ethereum y tiene el propósito de promover el conocimiento a
todo nivel: desde principiantes hasta expertos en lo referente
a la revolución tecnológica que viene con la blockchain y en
particular con Ethereum. La comunidad de Ethereum Lima
fue creada en setiembre del 2020 y a partir de dicha fecha
se han realizado múltiples eventos virtuales para difundir los
conceptos básicos de Ethereum y sus aplicaciones.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023

Nuestros
272
Escanea el QR o
haz clic aquí para

Servicios
conocer más acerca
de nuestros servicios.

EY tiene un enfoque global, integral y • Competencia & Mercados

multidisciplinario para brindar asesoría en Brinda asesoría, apoyo en el diseño e implementación de

programas de cumplimiento y patrocinio en litigios en materia
materia de regulación financiera y FinTech
de Libre Competencia, Competencia Desleal, Protección al
con más de 300 profesionales en la región EY Consumidor, Barreras Burocráticas y Protección de Datos
Latam y más de 40 profesionales en EY Perú Personales; con un enfoque de trabajo personalizado, basado en
dedicados a brindar servicios a esta industria, el conocimiento de los distintos modelos de negocio y mercados, y
que toma en cuenta los aspectos estratégicos y comunicacionales.
que incluyen especialistas en procesos de Asimismo, apoyamos a empresas en el aspecto regulatorio con la
proyectos, economistas, expertos legales, elaboración de documentos para la gestión de asuntos públicos y
auditoría financiera, compliance, gestión de TI regulatorios.
y otros. Nuestro equipo está estrechamente • Seed by EY
interconectado, a nivel regional y global y
Seed by EY se suma al ecosistema de emprendimiento e
comparte conocimientos técnicos y del sector innovación de Latinoamérica, ofreciendo servicios profesionales
para ofrecer a nuestros clientes un servicio especializados en las industrias de Venture capital e Inversión
global y estratégico sin limitaciones. de Impacto, diseñados para: startups, inversionistas, fondos de
VC, corporaciones, aceleradoras, incubadoras y otros actores
del ecosistema; bajo un enfoque multidisciplinario, integrado y
Algunos de nuestros servicios especializados en materia de
personalizado.
regulación financiera y FinTech son:

• Mercado Corporativo y de Capitales

• Regulación Financiera y FinTech
Brinda asesoría en asuntos corporativos, adquisiciones de
El área de Regulación Financiera y FinTech tiene como propósito
empresas y de carteras, transacciones y reorganizaciones,
brindar un acompañamiento legal integral a empresas del
operaciones de financiamiento y regulación del mercado de
sistema financiero y emprendedores (startups o BigTechs) en sus
capitales peruano. Nuestro equipo tiene amplia experiencia
operaciones diarias a través de asesoría legal y regulatoria en el
en transacciones con multilaterales internacionales, bancos
diseño e implementación de productos y servicios financieros,
internacionales, bancos y financieras nacionales, broker-dealers,
gobierno corporativo, innovación legal, Legal Design, temas de
fondos de inversión, compañías de seguros, así como empresas
metaverso, IT contracts, gestión de riesgos (normas prudenciales),
de diversos sectores como el de la construcción, inmobiliario,
ciberseguridad, obtención de licencias financieras y softlanding,
entre otros. Las áreas de reciente crecimiento incluyen asuntos
negociación de alianzas comerciales, prevención del lavado de
corporativos, titulizaciones, fideicomisos de inversión inmobiliaria
activos y financiamiento del terrorismo (PLAFT), y cumplimiento
(FIBRA), financiamiento sostenible, operaciones de financiación,
normativo.
cumplimiento, gobierno corporativo, regulación de mercados de
capitales y fondos de inversión.
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• Consultoría para la Industria Financiera • Consultoría Financiera y Contabilidad 273

Buscamos en la práctica de Consultoría para la Industria Financiera El área de consultoría contable y financiera (FAAS) cuenta con
– FSO – asistir, con un adecuado manejo del riesgo, a consolidar un una amplia gama de servicios de contabilidad, reporte financiero
ecosistema financiero y tecnológico sólido, inclusivo, innovador y análisis de datos enfocados en fortalecer y optimizar la función
y fomentar el desarrollo de productos y servicios financieros financiera. FAAS apoya en la determinación, seguimiento y
basados en las mejores prácticas de la industria financiera. divulgación de información financiera y no financiera para tus
Asimismo, buscamos que las FinTech cumplan con las regulaciones stakeholders, enfocándose en la agenda del CFO y proporcionando
peruanas aplicables de la Superintendencia de Banca y Seguros del a los directores financieros, controllers, tesoreros y comités de
Perú (SBS). auditoría servicios para el cumplimiento de los actuales requisitos
requeridos para la presentación de reportes financieros que
• Servicios de gestión de riesgos de Integridad permitirán una mejor toma de decisiones. Asimismo, FAAS
fortalece la función financiera a través de servicios y herramientas
Nuestros profesionales especialistas en la gestión de riesgos
innovadoras orientadas al análisis de datos financieros y a la
de integridad tienen como objetivo asistir a las empresas e
optimización y agilización del proceso de cierre de estados
instituciones en general a proteger su reputación corporativa,
financieros.
asistiéndolas en actividades de prevención, detección y respuesta
de actividades irregulares, así como soportarlas con informes
• Consultoría Tributaria
independientes de investigación o asociados a situaciones de
controversia. Nuestros servicios buscan mejorar la eficacia y El área de Consultoría Tributaria cuenta con servicios
sostenibilidad de los Programas de integridad; alineados con especializados para la asesoría tributaria empresarial en un
el cumplimiento de leyes, normas y estándares relacionados entorno global y dinámico, asesorando a clientes en el entrance,
por ejemplo con temas anticorrupción, prevención en materia financiación, anidación, alianzas, ongoing y potencial exit en el
de lavado de activos y financiamiento del terrorismo, libre caso de startups, generando un tratamiento adecuado en los
competencia, entre otros. diversos tributos que puedan resultar aplicables. El área de FinTech
Tax realiza un análisis para la propia empresa FinTech tanto local
• People Advisory Services como cross border, así como los impactos para los clientes por
los productos que puedan ser ofrecidos bajo el marco normativo
El equipo de People Advisory Services cuenta con en el
actual.
conocimiento necesario para el cumplimiento de las obligaciones
El equipo cuenta con un marcado expertise en tributación sectorial
laborales y tributarias-laborales relacionadas a los trabajadores
en el sector de tributación financiera y FinTech propiamente
extranjeros y locales, esto permite a los clientes estar al tanto
dicho, lo que permite poner a disposición a especialistas fiscales
de los cambios regulatorios y administrar eficazmente su talento
según el tipo de industria con foco predominante en trabajos de
humano.
optimización fiscal.
EY cuenta con una red de profesionales en más de 150 países,
con conocimiento profundo en derecho laboral, procesal laboral,
migratorio y tributario-laboral, dispuestos a ofrecer soluciones
estratégicas y efectivas como la optimización de costos y manejo
de riesgos para brindar un asesoramiento personalizado e
inmediato.
 GUÍA DE NEGOCIOS FINTECH 2022/2023

274

EY Perú
Nuestro equipo especializado en negocios FinTech

Dario Bregante Tania Sánchez

Senior Manager de Regulación Associate Partner de Consultoría
Financiera y FinTech para la Industria Financiera
[email protected] [email protected]

María del Pilar Sabogal Mauro Ugaz

Partner Líder de EY Law Partner de People Advisory
[email protected] Services
[email protected]

Mercedes Fernández Cecilia Melzi

Associate Partner de EY Law Partner de Servicios Forenses y
[email protected] Riesgos de Integridad
[email protected]

Álvaro Arbulú Antonio Benites

Partner de Consultoría Tributaria Partner Líder de Servicios de
[email protected] Consultoría Financiera y Contabilidad &
Cambio Climático y Sostenibilidad
[email protected]

Numa Arellano Augusto De la Cruz

Partner de Consultoría para la Partner de Servicios de Consultoría
Industria Financiera Financiera y Contabilidad & Cambio
[email protected] Climático y Sostenibilidad
[email protected]
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275

EY Latinoamérica
Nuestro equipo de FinTech

EY Perú EY México EY Chile EY Uruguay

María del Pilar Sabogal Rodolfo Lanzagorta Mauricio Martínez Gutierrez Ernesto Scayola
Leader Partner de EY Law Perú Partner de EY Business Consulting, Partner de Technology Consulting, Executive Director Business
[email protected] EY México EY Chile Consulting,
[email protected] [email protected] EY Uruguay
Dario Bregante [email protected]
Daniel Salas Torres
Senior Manager de Regulación EY Ecuador
Financiera y FinTech, EY Law Perú Partner de Global Compliance & EY Paraguay
[email protected] Reporting (GCR), EY México
[email protected] Roberto Drummond
Gustavo Colmán
EY Argentina Adriana Jiménez Sandoval
Senior Manager Technology
Consulting, EY Ecuador Partner de EY Law Paraguay
Senior Manager de Financiero y [email protected] [email protected]
Juan Pablo Grisolia FinTech, EY Law México
Partner de Business Consulting, [email protected] Roberto Drummond Luis Ayala
EY Argentina Senior Manager Technology Partner de EY Financial Services,
[email protected] EY Colombia Consulting, EY Ecuador EY Paraguay
L
 [email protected]
[email protected]
Jorge Garnier
Ximena Zuluaga Milton Alvarez Nabila Larroza
Partner de EY Law Argentina
[email protected] Partner de EY Law Colombia Manager Technology Consulting, EY M
 anager de EY Law Paraguay
[email protected] Ecuador n [email protected]
Javier Huici [email protected]
Marco Ventura
Partner de Auditoría y Finanzas,
EY Argentina Senior Manager EY Financial EY Panamá
[email protected] Services,
EY Colombia
[email protected] Marina Abal Rosales
EY Brasil Partner de Business Consulting,
Alejandro Garcia-Botero EY Panamá
Chen Wei Chi Senior Manager EY Law Colombia [email protected]

Partner de EY Financial Services [email protected]

Innovación y Transformación Digital,
Luis Goncalves Dos Santos
EY Brasil Senior Manager de Technology
[email protected] Consulting, EY Panamá
[email protected]
 Agradecimientos
276

María del Pilar Sabogal  David Lopez EY Law Paraguay Business Consulting,
María Alejandra Ortiz  Stephanie Lopez Business Consulting,  EY México
Paulo Pantigoso Astrid Mogollón   EY Argentina  
Business Consulting,
EY Law Argentina  EY Uruguay 
Luz Caycho David De la Torre Janett Burga
Mariana Baigorria  Financial Services,
Adolfo Morán   Mercedes Fernández 
Paul Mendoza EY Paraguay
Mario Zúñiga  
EY Law Colombia  Technology
Jessica Carrasco
Consulting,
Desirée Alayza   EY Law México 
Dario Bregante   Sergio EY Ecuador
Augusto De la Cruz 
Miya Mishima Martin Aliaga Avendaño 
Antonio Technology
Ana Lucía Maeda  Tania Sánchez 
Benites Consulting,
Dany Baca  Rossmery Curilla Adriana Lopez EY Chile
Manuel Puertas
Cecilia Melzi   EY Financial 
Luis Trujillo  Services Innovación
y Transformación
Santiago Castillo
Digital, EY Brasil 
Paula Portocarrero Sonia Rengifo  Alvaro Arbulu
Business
Francisco Herrera Vanessa Barzola Ortiz Bruno Mejía  Consulting, EYCA
Álvaro Arbulú  Joaquín Valdivia   Fátima Abanto  EY Financial Service 
Gabriel Gutierrez Wilfredo Mego Mauro Ugaz  Latam North,
EY Colombia 

Sector público, sector privado y gremios

• Superintendencia de Banca, • Asociación FinTech del Perú • Inversiones.io
Seguros y AFP
• Asociación Peruana de Capital • Universidad Privada Peruano
• Superintendencia del Mercado Semilla y Emprendedor (PECAP) Alemana (UPAL)
de Valores
• AgenteBTC • E
 quifax Perú
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Siglas y
277

Acrónimos
• BCP: Banco Central de Paraguay • INEI: Instituto Nacional de Estadística • RENIEC: Registro Nacional de
(PAR). e Informática. Identificación y Estado Civil.
• BCRA: Banco Central de la República • ITAN: Impuesto Temporal a los • RUC: Registro Único de
de Argentina (ARG). Activos Netos (ITAN). Contribuyente.
• BCRP: Banco Central de Reserva del • ITF: Impuesto a las Transacciones • SBS: Superintendencia de Banca,
Perú. Financieras. Seguros y AFP.
• BID: Banco Interamericano de • LA/FT: Lavado de Activos y • LSEPRELAD: Secretaría de
Desarrollo. Financiamiento del Terrorismo. Prevención de Lavado de Dinero o
Bienes (PAR).
• BIS: Banco de Pagos Internacionales • LAVCA: Latin America 2021 Industry
o Bank for International Settlements Data and Analysis. • SGTD: Secretaría de Gobierno y
(BIS por sus siglas en inglés). Transformación Digital.
• MINJUSDHDH: Ministerio de Justicia
• CAF: Corporación Andina de Fomento. y Derechos Humanos. • Sinacti: Sistema Nacional de Ciencia,
Tecnología e Innovación.
• CONATEL: Comisión Nacional de • Mipymes: micro, pequeña y mediana
Tecnología (PAR). empresa. • SMV: Superintendencia de Mercado
de Valores.
• Concytec: Consejo Nacional de • MSB: Money Service Business.
Ciencia, Tecnología e Innovación. • SUNAFIL: Superintendencia Nacional
• ONGEI: Oficina Nacional de Gobierno
de Fiscalización Laboral.
• CTI: científicas, tecnológicas y de Electrónico e Informática.
innovación. • SUNARP: Superintendencia Nacional
• ONU: Organización de las Naciones
de los Registros Públicos.
• EMPEs: Entidades de Medios Unidas.
Electrónicos de Pago (PAR). • SUNAT: Superintendencia Nacional
• PL: Proyecto de Ley.
de Aduanas y de Administración
• FED: Sistema de la Reserva Federal de
• PLAFT: Prevención del Lavado Tributaria.
los Estados Unidos de América.
de Activos y Financiamiento del
• UIF: Unidad de Inteligencia Financiera.
• FinCEN: Financial Crimes Terrorismo.
Enforcement Network. • UIT: Unidad Impositiva Tributaria.
• POLCTI: Política Nacional de Ciencia,
• IGV: Impuesto General a las Ventas. Tecnología e Innovación. • USD: Dólares estadounidenses.
• INDECOPI: Instituto Nacional de • PECAP: Asociación Peruana de • AI: Inteligencia Artificial.
Defensa de la Competencia y de Capital Semilla y Emprendedor.
• ML: Machine Learning.
la Protección de la Propiedad
Intelectual.
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278

Declaración
Esta publicación contiene información en forma de resumen
y está pensada solamente como una guía general de
referencia y de facilitación de acceso a información referida
a la obtención de posibles negocios. Este documento, de
ninguna manera, pretende sustituir cualquier investigación
exhaustiva o la aplicación del criterio y conocimiento
profesional. Asimismo, la constante dinámica de los
mercados y su información resultante pueden ocasionar la
necesidad de una actualización de la información incluida
en este documento. EY no se hace responsable por los
resultados económicos que alguna persona, empresa o
negocio pretenda atribuir a la consulta de esta publicación.
Para cualquier tema de negocios e inversión en particular, le
recomendamos solicitar una asesoría apropiada.
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hoy enfrenta nuestro mundo.

EY se refiere a la organización global y podría referirse a una o más de las firmas miembro de Ernst & Young
Global Limited, siendo cada una de ellas, una entidad legal independiente. Ernst & Young Global Limited, una
compañía inglesa limitada por garantía, no presta servicios a clientes. Para obtener información sobre cómo
EY recaba y utiliza los datos personales y una descripción de los derechos de los individuos conforme a la ley
de protección de datos, ingrese a ey.com/privacy. Las firmas miembro de EY no ofrecen servicios legales en
aquellas jurisdicciones en donde está prohibido por regulación local. Para obtener mayor información acerca
de nuestra organización, por favor ingrese a ey.com

© 2022 EY Latam North Holding, S.A.

Todos los derechos reservados.

/EYPeru

Este material y el contenido aquí vertidos se proporcionan solo con fines de información general, y no @EYPeru
pretenden ni pueden sustituir, ni tampoco entenderse como la emisión de criterio, asesoría, ni opinión
profesional en contabilidad, impuestos, legal u otro tipo de servicios profesionales, por lo que no puede ser /company/ernstandyoung
tomada como base para la toma de decisiones comerciales, legales, fiscales ni de ningún otro tipo.

El material y su contenido son proporcionados por EY de buena fe y si bien se basan en información correcta @ey_peru
y actual, no emitimos representación ni garantía de cualquier tipo, expresa o implícita, sobre la integridad,
precisión, confiabilidad, idoneidad o a la validez que pudiera tener la información y su contenido para cualquier /EYPeru
propósito. Por tanto, le recomendamos se ponga en contacto con nosotros para cualquier tema de negocios y
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