UNIVERSIDAD RAFAEL LANDÍVAR
CAMPUS DE QUETZALTENANGO
Contaduría Pública y Auditoria
Finanzas I
ECONOMÍA Y FINANZAS INT.
PLANIFICACION FINANCIERA
(VALOR 4 PUNTOS)
VALOR 2.5 PUNTOS
Laboratorio
El departamento de I&D de “Metal Campo S.A.” gastó $ 450.000 en el desarrollo del
prototipo
Ejercicio Nº de 1un nuevo modelo de fumigadora autopropulsada. El producto ya está
desarrollado y los ingenieros estiman que revolucionará el mercado por sus excelentes
El departamento de I&D de “Metal Campo S.A.” gastó $
prestaciones. En comercialización están preparando la campaña 450.000 deen el desarrollo
lanzamiento del prototipo de
y calculan
un nuevo modelo de fumigadora autopropulsada. El producto ya está
que se necesitarán gastar $ 600.000 en publicidad y promoción durante el 1o año. Luego desarrollado y los los
ingenieros
estimandeque
gastos revolucionará
publicidad el mercado
se reducirán a $ por sus excelentes
200.000 anuales. Comoprestaciones.
el modeloEn comercialización
nuevo será de están
mayor dimensión que el anterior se requerirá un depósito de mayor espacio, 600.000
preparando la campaña de lanzamiento y calculan que se necesitarán gastar $ inversiónenquepublicidad
y promoción durante el 1º año. Luego los gastos de publicidad se reducirán a $ 200.000 anuales.
se estima costará $ 300.000. La misma se hará sobre un terreno propiedad de la empresa
Como el modelo nuevo será de mayor dimensión que el anterior se requerirá un depósito de mayor
vecino
espacio,a inversión
la fábrica,que
actualmente
se estima sin uso.$El300.000.
costará jefe de producción
La misma senecesita
hará sobreuna un
nueva máquina
terreno propiedad de
plegadora,
la empresa2vecino
tornos aconla control
fábrica,numérico
actualmentey una
sincámara
uso. Eldejefe
pintura, equipamiento
de producción cotizado
necesita una nueva
por una empresa
máquina plegadora,italiana
2 tornos en con
$ 1.800.000 (precio final
control numérico y unadecámara
los equipos nacionalizados).
de pintura, equipamiento Secotizado
hará un empresa
por una nuevo lay-out
italianaenenla$ nave fabril,(precio
1.800.000 lo quefinal
permitirá
de los la instalación
equipos de los nuevos
nacionalizados). Se hará un
nuevo lay-out
equipos en la
sin tener quenave fabril,
realizar lo que permitirá
modificaciones la edificio
en el instalación
y sedereasignarán
los nuevos tareas
equipos sinno
para tener que
realizar modificaciones
contratar personal extra.en Seelestima
edificio
quey los
se costos
reasignarán tareas para
fijos actuales de $no500.000
contratardepersonal
la fábricaextra. Se
estima que los costos fijos actuales de $ 500.000 de la fábrica se mantendrán
se mantendrán constantes y se redistribuirán según la superficie ocupada por los equipos: constantes y se
redistribuirán según la superficie ocupada por los equipos: 80% para
80% para los ya instalados y 20% para los nuevos. Como no se dispone de capital propio los ya instalados y 20% para
los nuevos. Como no se dispone de capital propio suficiente la empresa inició contactos con un
suficiente la empresa inició contactos con un Banco que le prestaría $ 1.500.000
Banco que le prestaría $ 1.500.000 amortizables bajo sistema alemán (amortización de capital
amortizables bajo sistema alemán (amortización de capital constante) en 3 cuotas anuales.
constante) en 3 cuotas anuales. La tasa de interés pactada es del 15% anual. Las comisiones iniciales
La tasa de interésdel
de otorgamiento pactada
préstamo es del 15% anual.
ascienden al 1%Las comisiones
y los gastos deiniciales de otorgamiento
constitución de la prenda del se estiman
préstamo
en $ 5.000. ascienden al 1% y los gastos de constitución de la prenda se estiman en $ 5.000.
Proyección de ventas:
Proyección de ventas:
año 1 año 2 año 3
12 unidades por mes 28 unidades por mes 16 unidades por mes
Precio unitario: $50.000 Precio unitario: $40.000 Precio unitario: $30.000
Las ventas se cobrarán de la siguiente manera: 20% de contado al momento de la entrega y el 80%
Las ventas
restante en se cobrarán
2 cuotas de la siguiente
mensuales iguales manera: 20% deLos
y consecutivas. contado al momento
proveedores exigendelalasiguiente
entrega yforma de
el 80%unrestante
pago: 50% deen 2 cuotas
contado y elmensuales
50% restante iguales
a los y30consecutivas.
días. Los proveedores exigen la
siguiente forma de
El departamento pago: un
contable 50% de contado
depreciará y el y50%
los equipos restante a los
la ampliación del30 días. en 3 años. El modelo
depósito
El departamento contable depreciará los equipos y la ampliación del depósito en 3Seaños.
se discontinuará al final del 3º año y no se venderá más en años siguientes. estima
El que el
equipamiento
modelo comprado podrá
se discontinuará ser del
al final utilizado
3o año enyotras
no se actividades productivas
venderá más en añosdentro de la empresa
siguientes. Se al
discontinuar esta actividad, a excepción de los tornos, los cuales ya no serán
estima que el equipamiento comprado podrá ser utilizado en otras actividades productivas necesarios. Se estima
que el valor de realización de los tornos luego de discontinuado el proyecto será de $ 200.000. Se
recibió una oferta de $ 100.000 por el terreno en donde se construiría el nuevo depósito. Los costos
variables representarán el 75% de las ventas. Los gastos ordinarios de administración y
comercialización del proyecto serán de $ 300.000 anuales. La tasa de impuesto a las ganancias es
0.35. Los eventuales quebrantos pueden ser trasladados al resto de las actividades de la empresa. Por
colocar los fondos en LEBAC (Letras del Banco Central) se ofrece una tasa del 15% anual. Un
en $ 5.000.
Proyección de ventas:
UNIVERSIDAD RAFAEL LANDÍVAR
CAMPUS DE QUETZALTENANGO
año 1 año 2 año 3 Contaduría Pública y Auditoria
12 unidades por mes 28 unidades por mes 16 unidades por mes
Precio unitario: $50.000 Precio unitario: $40.000 Finanzas I
Precio unitario: $30.000
Las ventas
dentro de la se cobraránaldediscontinuar
empresa la siguiente manera: 20% de contado
esta actividad, al momento
a excepción de losde la entrega
tornos, y el 80%
los cuales ya
restante en 2 cuotas mensuales iguales y consecutivas. Los proveedores exigen la siguiente forma de
nopago:
serán necesarios.
un 50% de contadoSey elestima que el
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30 días.
discontinuado el proyecto será de $ 200.000. Se
El departamento contable depreciará los equipos y la ampliación recibió una oferta de
del depósito en $3 años.
100.000 por el
El modelo
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se discontinuará construiría
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no se depósito.
venderá más Losencostos variables Se
años siguientes. representarán
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75% de las ventas. Los gastos ordinarios de administración y comercialización la
equipamiento comprado podrá ser utilizado en otras actividades productivas dentro de delempresa
proyectoal
discontinuar esta actividad, a excepción de los tornos, los cuales ya no serán necesarios. Se estima
serán de $ 300.000 anuales. La tasa de impuesto a las ganancias es 0.35. Los eventuales
que el valor de realización de los tornos luego de discontinuado el proyecto será de $ 200.000. Se
quebrantos
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$ 100.000 por elalterreno
resto de las actividades
en donde de el
se construiría la nuevo
empresa. Por colocar
depósito. los
Los costos
fondos en LEBAC
variables (Letras
representarán el del
75%Banco
de las Central)
ventas.seLosofrece una ordinarios
gastos tasa del 15% anual. Un banco
de administración y
comercialización del proyecto serán de $ 300.000 anuales. La tasa de impuesto
de primera línea ofrece el 8% anual por un plazo fijo a 1 año. La inversión en inmuebles a las ganancias es
0.35.elLos
rinde 1%eventuales
mensual.quebrantos pueden histórico
El rendimiento ser trasladados
de lasal empresas
resto de lasdel
actividades de la empresa. Por
sector metalmecánico de
colocar los fondos en LEBAC (Letras del Banco Central) se ofrece una tasa del 15% anual. Un
Córdoba (incluido sector autopartista) es del 20% anual. Un estudio de los
banco de primera línea ofrece el 8% anual por un plazo fijo a 1 año. La inversión en inmuebles rindecompetidores
más importantes
el 1% mensual. El delrendimiento
mismo grupo estratégico
histórico en el que
de las empresas del se inserta
sector “Metal Campo
metalmecánico S.A.”
de Córdoba
revela quesector
(incluido han autopartista)
obtenido tasas de20%
es del rentabilidad anualesdedel
anual. Un estudio 18% promedio
los competidores más en los últimos
importantes del
mismo grupo estratégico en el que se inserta “Metal Campo S.A.” revela que han obtenido tasas de
años. La rentabilidad contable de la empresa en el año anterior fue del 13%.
rentabilidad anuales del 18% promedio en los últimos años. La rentabilidad contable de la empresa
en el año anterior fue del 13%.
Con la información anterior se proyectan los Estados de Resultados para el nuevo proyecto:
Con la información anterior se proyectan los Estados de Resultados para el nuevo proyecto:
Concepto / Año 0 1 2 3 4
Ventas 7.200.000 13.440.000 5.760.000 0
Costos variables (5.400.000) (10.080.000) (4.320.000) 0
Margen bruto 1.800.000 3.360.000 1.440.000 0
Gtos. adm. y com. (300.000) (300.000) (300.000) 0
Publicidad (600.000) (200.000) (200.000) 0
Depreciaciones (700.000) (700.000) (700.000) 0
Res. venta de tornos 0 0 0 200.000
Utilidad a I, T 200.000 2.160.000 240.000 200.000
Intereses (225.000) (150.000) (75.000) 0
Gastos financieros (20.000) 0 0 0
Utilidad d I ; a T (45.000) 2.010.000 165.000 200.000
Imp. Ganancias 0 (703.500) (57.750) (70.000)
Utilidad d I,T (neta) (45.000) 1.306.500 107.250 130.000
El gte. financiero espera que “Metal Campo S.A.” obtenga utilidades (antes del impuesto a
El gte.
las financiero
ganancias) por espera
el que
resto“Metal
de las Campo S.A.” obtenga
actividades utilidades (fumigadora
en marcha (antes del impuesto a las
de arrastre,
ganancias) por el resto de las actividades en marcha (fumigadora de arrastre, enfardadoras y
enfardadoras y desmalezadoras) de acuerdo al siguiente detalle:
desmalezadoras) de acuerdo al siguiente detalle:
Concepto / Año 0 1 2 3 4
Utilidad antes de T 515.000 250.000 250.000 200.000
Se solicita:
1) Determine los Flujos de Fondos que generará la inversión.
2) A cuánto asciende la inversión inicial y cómo se financia?
3) Determine y justifique la tasa requerida por la empresa para el nuevo proyecto?
4) Calcule VAN y TIR operativos de la inversión y determine la conveniencia económica de la
misma. Es el nuevo proyecto financieramente viable?
5) Los socios le plantearon que quisieran retirar $ 300.000 al final de cada año. Determine si es
factible satisfacer tal requerimiento.
UNIVERSIDAD RAFAEL LANDÍVAR
CAMPUS DE QUETZALTENANGO
Contaduría Pública y Auditoria
Finanzas I
Se solicita:
1. Determine los Flujos de Fondos que generará la inversión.
2. A cuánto asciende la inversión inicial y cómo se financia?
