Universidad Tecnológica de Tabasco

ALUMNO: PEDRO MIGUEL PALOMARES ATILANO

2: B matutino
MANTENIMIENTO AREA PETROLEO

DOCENTE: DR. JULIO DE JESUS VAZQUEZ FALCON

MATERIA: COSTOS Y PRESUPUESTOS

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FECHA DE REALIZACION: 20/2/23

FECHA DE ENTREGA: 23/2/23

2DA UNIDAD
 Métodos para la evaluación económica en decisiones de
inversión.
La evaluación de proyectos de inversión es un instrumento prioritario al momento de desarrollar
iniciativas de inversión. Esta técnica debe ser tomada como una posibilidad de proporcionar información
clave y determinante a la persona tomadora de decisiones dentro de la empresa, para que esta tenga todos
los datos que necesita al momento de decidir sobre una inversión. Así, la importancia de la evaluación de
proyectos de inversión es que facilita el trabajo de identificar y rechazar un proyecto no rentable y de
identificar y aceptar uno rentable.
El planteamiento sistemático, metodológico y científico de los proyectos es de gran importancia en la
evaluación de proyectos de inversión, ya que complementan la visión empírica y la acción empresarial. A
nivel de empresa, la importancia es tal, que el éxito de las operaciones normales se apoya principalmente
en conocer cada elemento del costo y poder así determinar con certeza la utilidad que el proyecto genera.
El primer paso para la evaluación de proyectos de inversión es estimar el flujo de efectivo de cada
proyecto, tal como la inversión inicial, los flujos de efectivo de operación anual y los flujos de efectivo de
terminación del proyecto.
Una vez determinados los flujos de efectivo es posible pasar a aplicar uno de estos cuatro métodos de
evaluación de proyectos de inversión:
 Valor Actual Neto (VAN) o Valor Presente Neto (VPN)
El VAN es la diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo, por lo que este
modelo mide el valor generado por una inversión. Para que un proyecto de inversión sea
aceptado, debe contar con un VAN positivo.
 Tasa Interna de Retorno (TIR)
La TIR busca dar con una tasa que permita al VAN llegar a un resultado igual a cero. No existe
una fórmula matemática que permita calcular la TIR, por lo que la única manera de encontrarla es
bajo prueba y error. Si la TIR excede el rendimiento requerido, la inversión puede ser tomada en
cuenta.
 Método de periodo de recuperación
El método de periodo de recuperación determina el tiempo que tomará recuperar la inversión
inicial o punto de equilibrio.
 Índice de rentabilidad
El índice de rentabilidad permite evaluar, de manera rápida, si el proyecto de inversión es viable.
Esto se consigue determinando el valor obtenido entre beneficio en base al costo.
Una inversión inteligente requiere de un proyecto bien estructurado y evaluado. En este sentido, para
hacer la evaluación de proyectos de inversión debes realizar los siguientes procedimientos:

Procedimientos financieros
Determinar el proyecto de inversión, ejecutar el análisis técnico y definir los parámetros económicos
(como márgenes, rentabilidades y ciclos de conversión de caja) para conocer la correcta asignación de los
recursos y poder estar seguros de que la inversión será realmente rentable.
Procedimientos operacionales
Calcular los indicadores clave de rendimiento a nivel operativo, como las *capacidades y las velocidades
de producción, y medir el riesgo operacional y de gestión; todo ello aplicado a cada fase del proceso para
determinar con certeza la factibilidad del proyecto y su productividad cuando esté en curso.

Procedimientos macroeconómicos
Analizar si será posible igualar el valor adquisitivo de la moneda presente en la moneda futura, y
determinar de qué manera la ubicación geográfica puede afectar el ciclo de negocio del proyecto, ya sea
por factores fiscales, legales, sociales, logísticos, naturales u otros.
¿Cómo tomar la decisión sobre los proyectos de inversión?
Como hemos dicho, la evaluación de proyectos de inversión es un elemento clave para estimar la
rentabilidad de los proyectos antes de ser ejecutados, y gracias a ese proceso podemos realizar un
ordenamiento de varias iniciativas en función de su rentabilidad para después tomar una decisión de
aceptación o rechazo.
En este sentido, la decisión sobre la inversión en un proyecto se debe tomar teniendo en cuenta el cómo
aprovechar al máximo los costos de oportunidad y la gestión del tiempo, y buscando también cómo
disminuir el riesgo y aumentar la rentabilidad. Todo este análisis se debe aplicar en las distintas opciones
de inversión que se maneja. Por lo tanto, debes considerar las decisiones de inversión en términos
relativos, ya que estas dependen de la evaluación de cada uno de los proyectos en los que tienes la
posibilidad de invertir.
El dominio y conocimiento de cada una de las fases de la operación sirve como herramienta vital para no
perder ningún detalle, mostrando así todo el panorama donde se puede apreciar puntos que sean
importantes de observación y revisión, antes de tomar una decisión definitiva.

Periodo de recuperación
El periodo de recuperación de la inversión (PRI) o payback se refiere al tiempo que le toma a un
negocio recuperar el capital invertido inicialmente. A través de una fórmula se calculan los años,
los meses y días que demora; a su vez, permite determinar si un proyecto es rentable o no.
Es una fórmula que aplican continuamente los inversionistas, empresarios y emprendedores para
decidir si invierten recursos en un negocio. Sobre todo cuando tienen que elegir entre dos o más
opciones, sirve para realizar una comparativa. Cuanto menor sea el periodo de recuperación de la
inversión, será más redituable; y cuanto mayor sea, menores serán las ganancias inmediatas. Por
esta razón, el payback es un detector de riesgos que evita invertir dinero donde el flujo de caja de
un negocio no es favorable. Para iniciar con los cálculos es necesario realizar una prospección de
los resultados que se pueden obtener por año, o bien trabajar con datos que han surgido desde la
puesta en marcha del proyecto por al menos 3 años. Criterios acerca del periodo de recuperación de
inversión
Para que los cálculos arrojen cifras objetivas, lo primero que debes hacer es estimar el monto de
la inversión de forma contundente, es decir, que abarque todos los gastos que se requieren o que
ya realizaste para emprender el negocio. Esto incluye el alquiler de local, remodelación,
maquinaria y muebles, honorarios de empleados, pagos de seguros, entre otros. 
De igual modo, debes llevar un registro preciso de los gastos e ingresos del negocio,
considerando también los impuestos tributarios que hay que pagar al gobierno; solo de esta
forma obtendrás un flujo neto de caja preciso. Ten en cuenta, además, los pagos de servicios de
luz, teléfono o internet; nómina de trabajadores; pagos a proveedores; ventas; cuentas por
cobrar y demás. 
Estas salidas y entradas de efectivo dependerán de la naturaleza del sector en el que te
desarrollas, pero no olvides llevar el registro de cada uno de ellos.
Una vez aclarados estos puntos es momento de que conozcas las fórmulas para realizar el cálculo
del periodo de recuperación de tu inversión.
Fórmulas para calcular el PRI
Fórmula genérica
 Inversión inicial / flujo de efectivo anual
La cantidad total de la inversión se divide entre el flujo de efectivo. Este último corresponde a la
diferencia entre los ingresos y egresos de un negocio, a la que también se le han restado los
impuestos. Dicha fórmula se aplica para detectar cuántos años va a tardar el PRI, sin especificar
los meses o días; además, parte de cifras redondeadas y de que el flujo de efectivo anual sea
constante.  
Fórmula para método simple y método ajustado
 PRI= a + ( b - c ) / d
Dentro de esta fórmula:
 a = año anterior inmediato al que se recupera la inversión.
 b = inversión inicial del negocio.
 c = flujo de efectivo acumulado del año anterior inmediato al que se recupera la
inversión.
 d = flujo de efectivo del año exacto en el que se recupera la inversión. 
Esta fórmula es más especializada y se utiliza en dos métodos:
Por un lado, el método simple que tiene en cuenta el periodo de recuperación y los flujos de
efectivo que hay en este, sin tomar en consideración el cambio de valor del dinero en el tiempo.
Por ejemplo, no considera el aumento de valor o devaluación de la moneda, la inflación, la
plusvalía, el aumento de impuestos, entre otros aspectos que cambian a lo largo del tiempo.
Por otro lado, está el método ajustado que es más preciso porque sí tiene en cuenta los factores
que hacen que el flujo de efectivo aumente o disminuya en el tiempo. Estas cifras surgen también
de una proyección estimada. Aunque no puede predecir el futuro, sí ofrece resultados más
objetivos que el método simple y previene más sorpresas o inconvenientes con las cuentas.

Valor presente neto

El valor presente neto (VPN) es el valor de los flujos de efectivo proyectados, descontados al
presente. Es un método de modelado financiero utilizado por los contadores para la elaboración
de presupuestos de capital y por analistas e inversores para evaluar la rentabilidad de las
inversiones y proyectos propuestos.
El método del valor presente neto (VPN) también es conocido como valor actual neto
(VAN) y se utiliza para evaluar inversiones actuales o potenciales y te permite calcular el
rendimiento de inversión (ROI) esperado.
Método del valor presente neto
El método del valor presente neto incorpora el valor del dinero en determinado tiempo de flujos
de efectivo netos de un negocio o proyecto. El objetivo del valor presente neto es realizar las
comparaciones entre los periodos en los que el proyecto o negocio tuvo diferentes flujos de
efectivo para determinar si conviene o no invertir en él.  El valor depende de la tasa de interés a
la que se ajusta el cálculo del valor presente neto. El método para calcular el valor presente neto
es a través de un quebrado o razón aritmética, en donde el numerador es el dinero y el
denominador corresponde a la tasa de interés.
Siempre es bueno conocer si invertir en un negocio nos traerá beneficios o no. Por eso es
importante calcular el valor presente neto antes de tomar alguna decisión. A continuación,
mencionamos algunas de las ventajas y desventajas que tiene calcular el valor presente neto:
Ventajas

1. Es útil
El valor presente neto ayuda a emplear el valor del dinero en el tiempo justo. 
2. Ayuda a la toma de mejores decisiones
Contribuye a tomar mejores decisiones para aceptar o rechazar algún negocio o proyecto.
3. Da más visibilidad
El valor presente neto permite observar los flujos de efectivo que se han involucrado a lo largo
de la vida del negocio o proyecto.
Desventajas
4. Es variable
Depende de la tasa de interés que se utilice.
5. Tiene un alto grado de incertidumbre
Los eventos futuros no siempre pueden ser confiables, por lo que la decisión se basaría en una
suposición.
6. Está sujeto a otros gastos
La rentabilidad de un negocio también depende de gastos adicionales.
Ahora, veamos las peculiaridades de VPN y TIR.
Fórmula de valor presente neto
Con la fórmula de valor presente neto puedes conocer cuánto vas a ganar o perder en un proyecto
o inversión. Para calcular el valor presente neto (VPN) hay que visualizar todos los flujos de caja
hasta el momento actual y descontarles el tipo de interés determinado. De esta forma, cada
entrada y salida de efectivo se restará del valor actual y se sumará, tal como lo establece la
siguiente fórmula. 
Aquí está la fórmula escrita: Valor presente neto (VPN) = Flujo de efectivo / (1+ tasa de
descuento) ^ número de periodos.

Valor anual equivalente

Este método se basa en calcular qué rendimento anual uniforme provoca la inversión en el
proyecto durante el período definido. Por ejemplo: supongamos que tenemos un proyecto con
una inversión inicial de $1.000.000. El período de beneficio del proyecto es de 5 años a partir de
la puesta en marcha y la reducción de costo cada año (beneficio del proyecto) es de $400.000. La
TREMA (Tasa de recuperación mínima aceptada) o Tasa de Descuento es del 12%. Se calculan
las anualidades de la inversión inicial: esto equivale a calcular qué flujo de efectivo anual
uniforme tiene el proyecto, combinando la inversión y los beneficios. La situación equivale a
pedir un préstamo de $1.000.000 por 5 años al 12%. Si es así, se devolverían $277.410 cada año
durante 5 años.
La decisión de invertir o no nuestros fondos en determinado proyecto, como hemos comentado
con anterioridad, la tomamos en base al cálculo del Valor Presente Neto, que es la variable que
nos permite determinar si obtendremos o no rentabilidad por nuestro dinero. El VPN lo podemos
utilizar bajo el supuesto de que solo tenemos una alternativa de inversión o para decidir entre dos
proyectos con el mismo horizonte temporal.
¿Pero qué pasa cuando nos enfrentamos a un escenario con dos opciones mutuamente
excluyentes, invertimos en una o en otra, y con horizontes temporales diferentes? En este caso el
VPN no nos permitirá tomar la decisión adecuada y tendremos que recurrir al cálculo del Valor
Anual Equivalente o VAE.
El método del VAE consiste en calcular el rendimiento anual uniforme que genera la inversión
en un proyecto durante un período determinado. Para calcular el VAE utilizamos la siguiente
formula: 

Donde:
VPN: es el valor presente neto
r: la tasa de descuento
n: el número de períodos
Tasa de rendimiento
La tasa de rendimiento (RoR) es una medida básica utilizada para calcular el rendimiento de
una inversión y compararla con otras opciones de inversión. Es la variación porcentual del valor
de una inversión a lo largo de un periodo de tiempo. 
 Además de las inversiones, la tasa de rendimiento puede aplicarse en diferentes aspectos de las
empresas, por ejemplo al rendimiento de un gasto de capital y otros. 
Conozcamos más de este indicador y cómo medirlo.
¿Qué es la tasa de rendimiento?
La tasa de rendimiento (ROR) es la pérdida o el beneficio de una inversión a lo largo de un
periodo de tiempo, expresada en porcentaje. Mide el rendimiento en relación con el coste inicial
de la inversión. 
Una tasa positiva significa que la posición ha generado un beneficio, mientras que un
rendimiento negativo significa una pérdida. Tendrás una tasa de rendimiento para cualquier
inversión que realices.
¿Cómo calcular la tasa de rendimiento?
Para calcular el RoR, lo único que necesitamos saber es el saldo inicial y el saldo final de su
inversión. Esto determinará su ganancia o pérdida neta, que luego dividirá por su inversión
inicial y multiplicará por 100 para expresarla en porcentaje. 
La fórmula de la tasa de rendimiento es la siguiente:
RoR = (beneficio o pérdida neta / saldo inicial) x 100

Limitaciones de medir la tasa de rendimiento

Como cualquier otra medida, la tasa de rendimiento puede proporcionar una buena información,
pero también tiene sus limitaciones.


o Las tasas de rendimiento históricas son sólo eso:» históricas. La tasa mide el
rendimiento pasado. No es un indicador de lo que puede ocurrir en el futuro.
 


o La tasa de rendimiento debe analizarse dentro de un contexto. Tal vez en

comparación con los objetivos de rentabilidad personales del inversor. Tal vez
esté en consonancia con el progreso deseado hacia un objetivo como la jubilación.
O tal vez la comparación sea con otras inversiones de tipo similar.
 


o El RoR debe calcularse durante el mismo periodo de tiempo si se pretende

comparar la tasa de rendimiento de dos o más inversiones diferentes.
 
 Cuando se utiliza el RoR como una forma de examinar el potencial de una posible
inversión, las hipótesis sobre los posibles rendimientos futuros deben ser examinadas
 cuidadosamente para asegurarse de que representan una visión plausible y realista de lo
que el futuro podría deparar a la inversión que se está considerando.

Relación costo-beneficio
El análisis de costo-beneficio es el proceso de analizar las decisiones de un negocio. Cuando una
decisión está bajo consideración, el costo de una opción es restado del beneficio del mismo. Al
realizar un análisis de costo-beneficio la administración puede decir si una inversión vale la pena
o no para el negocio.

Cómo Calcular un Análisis de Costo-Beneficio

La consideración toma en cuenta todos los beneficios y todos los costos involucrados. Un
contador tratará de poner una cifra en dólares en todos los elementos del análisis de costo-
beneficio. Por ejemplo, un vendedor al por menor puede considerar mover una tienda a un
edificio vacante en otra calle. El beneficio obvio puede ser que las ventas serán mayores cuando
las cifras de otras tiendas pasen a la tuya. Los costos involucrados pueden mostrar otra historia.
La renta puede ser mayor en el nuevo edificio, los impuestos también y si el edificio es más
grande, los costos de utilidad pueden elevarse sobre los del actual local. Con una base más
extensa de clientes puede haber una necesidad de contratar más personal, el personal existente
puede pedir por un aumento de sueldo a medida que el tiempo de transporte se vuelve mayor o el
estacionamiento se vuelve más costoso en la nueva calle.
Al medir el retorno del incremento de ventas con los costos de operar en un nuevo local, el
dueño de la tienda está haciendo un análisis de beneficio-costo. El resultado será de gran
influencia en la decisión final. El resultado de cualquier análisis de beneficio-costo debería
decirle al dueño de la tienda si un proyecto vale la pena para seguirlo o rechazarlo. También
debería decirle al dueño de la tienda los costos de la tienda existente si no se persiguen los
cambios propuestos.
Riesgos Involucrados
Cualquier análisis de beneficio-costo es resultado de muchos cálculos. El dueño de la tienda
debería poner todos los costos y beneficios en el análisis para evitar el riesgo. Si haciendo el
análisis de beneficio-costo el dueño de la tienda hace omisiones, las implicaciones podrían ser
graves. Por ejemplo, al no incluir el costo de contratar a más personal, la tienda puede estar en la
línea de un shock, incluso si las ventas suben.
El análisis de beneficio-costo también necesitará mirar al futuro para reducir gastos, por ejemplo,
cualquier plan que la ciudad pueda tener para la calle. Si el plan de ilegalizar el estacionamiento
en la calle en el área es en cuatro años, entonces el costo de menos calle necesitará ser
considerado. Por otro lado, puede haber un plan para congelar los impuestos en el distrito, un
futuro beneficio para la tienda, sabiendo que no habrá incrementos en el camino.
Fórmula del análisis de costo-beneficio
El valor del costo-beneficio se obtiene al dividir el Valor Actual de los Ingresos Totales Netos
(VAN) o beneficios netos entre el Valor Actual de los Costos de inversión (VAC) o costos
totales.
La fórmula quedaría de la siguiente manera:
B/C = VAN / VAC 

Al ser un valor muy amplio, existen diferentes variables que pueden determinar la ratio del
costo-beneficio; entre las principales se encuentran:
 Costes de producción
 Suministros
 Salarios / sueldos
 Impuestos
 Nivel de producción óptimo
 Volumen de ventas
  Costes de financiación
Es importante que consideres todas las variables posibles cuando realices tu proyecto para
comprobar que cuentas con el presupuesto suficiente para cubrirlas. Además, no debes olvidar
otros gastos imprevistos como alguna contingencia, desequilibrio en el mercado, multas o
sanciones.
Una vez que realices todo el procedimiento correspondiente podrás hacer una interpretación del
resultado al compararlo con el número 1, bajo las siguientes reglas:
 B/C mayor a 1: quiere decir que los ingresos son superiores a los costos, por lo que el
proyecto es rentable.
 B/C igual a 1: significa que no hay ni ganancias ni pérdidas, ya que uno absorbe al otro,
así el proyecto no es viable.
 B/C menor a 1: indica que los costos sobrepasan a los beneficios por lo que el proyecto
no es rentable. 

Ejemplos
Un inversor debe decidir entre los dos proyectos de inversión cuyas características se
detallan en la siguiente tabla (cifras en euros) Qué proyecto seleccionará aplicando el
criterio de la tasa de rendimiento interno (TIR)?
 Bibliografía

[Link]
proyecto
[Link]
[Link]
%20costo%2Dbeneficio,(VAC)%20o%20costos%20totales.
[Link]
[Link]
[Link]