FA
CULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA DE NEGOCIOS FINANZAS COORDINACIÓN DE
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS.
Asignatura: Contabilidad Superior
Docente: Walter de Jesús Amaya Méndez
INTEGRANTES DEL EQUIPO
N.º APELLIDO NOMBRE CARNET PONDERACIÓN
1 Cruz Cruz Brenda Yasmin 12-1047-2019 100%
2 Escobar Guerrero Rony Alexander 12-2072-2019 100%
3 Guevara Cativo Josué Elías 12-0511-2019 100%
4 Magarin de López Yessica Yamileth 12-4821-2018 100%
5 Peña Alvarado Moisés de Jesús 12-2081-2019 100%
6 Ramos de Guevara Stephanie Guadalupe 12-0509-2019 100%
7 Rivera Murcia Virginia Xiomara 12-5535-2018 100%
Tema de la unidad a evaluar: Elaboración de Presentación del Análisis y
Discusión del Purity Steel Corporation
Fecha de entrega: domingo 19 de febrero de 2023
Índice
Introducción.....................................................................................................................I
Objetivos............................................................................................................................II
1. ¿Qué acción debe tomar Higgins en respuesta a la pregunta planteada
por Larry Hoffman, el gerente de la sucursal de Denver?..................................................3
2. En su opinión, ¿cuáles son las ventajas y desventajas del ROI como
medida de rendimiento? También sugerimos el siguiente artículo de Harvard
Business Review como lectura de antecedentes: ¿Qué explica su larga popularidad?..
3. ¿Se debe cambiar el nuevo sistema de medición? ¿Si es así, cómo?.......5
4. ¿Qué debería hacer Higgins?............................................................................7
5. ¿Cuáles son los componentes del sistema de compensación?...................8
6. ¿Cuáles son los problemas con el sistema?...................................................8
7. ¿Qué es lo mejor para Purity?...........................................................................9
8. ¿Cuáles son las decisiones involucradas en el diseño de una medida de
ROI?
9. ¿Determinar la formula del ROI?.....................................................................12
Describa cuales son las 4 principales conclusiones que su equipo hace sobre
Purity Steel Corporation.........................................................................................................13
Al menos 3 referencias debidamente listadas de acuerdo a las Normas APA
7a Edición.................................................................................................................................14
Describa con su equipo mejoría para la asignación de actividades apoyadas
por la tecnología para la aplicación del método de casos, tomando como referencia
esta actividad............................................................................................................................15
I
Introducción
II
Objetivos
Objetivo General
Objetivo Específicos:
3
1. ¿Qué acción debe tomar Higgins en respuesta a la pregunta planteada
por Larry Hoffman, el gerente de la sucursal de Denver?
La acción que debe tomar Higgins en respuesta a la pregunta planteada por
Larry Hoffman, el gerente de la sucursal de Denver es mantener la propiedad de la
nueva bodega con el fin de mantener una mayor bonificación respecto de si pasara el
proyecto bajo la figura de arriendo, dado que acuerdo con la tabla de incentivos en
base a ROI, la base del calculo sobre el multiplicador es menor y no existe mayor
diferencia entre los ROI del uno frente al otro por el efecto que ejerce el costo de
arrendamiento y que se descuentan de la utilidad neta, que muy seguramente incluye
el costo financiero y de oportunidad del arrendador que traslada al arrendario. Por otro
lado, bajo este procedente, es necesario que Higgins entre a revisar el esquema de
compensación por cuanto esta castigando a los gerentes que estén interviniendo en
grandes proyectos de mejora de la eficiencia de largo plazo al medirlos en el corto
plazo.
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2. En su opinión, ¿cuáles son las ventajas y desventajas del ROI como
medida de rendimiento? También sugerimos el siguiente artículo de
Harvard Business Review como lectura de antecedentes: ¿Qué explica
su larga popularidad?
Ventajas
Para el caso donde Mr. Higgins busca como objetivos de su área el
crecimiento en ventas y la eficiencia en la operación, el ROI aparece
como una medida óptima para medir el segundo objetivo, evaluando la
eficiencia de la operación a partir del gasto de inversión.
El ROI mide el nivel de eficiencia de las operaciones realizadas y por
ende esté ligado a la creación, destrucción de valor de las compañías.
Es un indicador cuantitativo y fácil de calcular por lo que no deja lugar a
interpretaciones o malas conjeturas.
Desventajas
Es decir, que bajo el supuesto de mantener el nivel de ventas y si al
contrario a lo manifiesto inicialmente por Hoffman, si tuviera conocimiento
de finanzas, la decisión en función de su bono hubiera sido no invertir en
una nueva bodega, en el sentido que seria mas probable obtener un buen
bono manteniendo constante el valor del denominador de la ecuación que
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incrementándolo. Sacrificando la eficiencia en el largo plazo y dejándole
el problema a los futuros gerentes.
Bajo el esquema, califica a los gerentes bajo un horizonte de corto plazo,
cuando proyectos como el de la nueva bodega generan retornos en el
largo plazo, lo que puede afectar el criterio de los gerentes en la toma de
decisión en inversiones que optimicen la gestión en el largo plazo,
anteponiendo el beneficio propio sobre el corporativo.
No considera los costos de financiación ni de oportunidad, así como de
nivel de riesgos de la operación. Así mismo, para los periodos siguientes
no considera los valores de mercado de los activos, por lo tanto, al tomar
los valores de los activos de los libros, se está distorsionando el valor de
la inversión anual como el caso de los bienes despreciables y
amortizables.
Es manipulable a partir de la elaboración de las cuentas de balance y
resultado.
3. ¿Se debe cambiar el nuevo sistema de medición? ¿Si es así, cómo?
Dos cambios que harían que la bonificación de ROI fuera un motivador mucho
más efectivo. Primero, la inversión a nivel de sucursal en instalaciones de
almacenamiento, y quizás en equipo, debe eliminarse de la base de inversión. El
gerente de la sucursal realmente no controla la expansión o reubicación de sus
instalaciones y no debe preocuparse por cuestiones de arrendamiento o compra, o el
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hecho de que su almacén más nuevo tenga un valor más alto que el anterior de otro
gerente. El gerente de la sucursal todavía estaría motivado para iniciar y apoyar una
propuesta para expandir o reubicar sus instalaciones porque, al menos, es probable
que aumente su bonificación por ventas. En segundo lugar, se debe adoptar el ingreso
residual, reemplazando el índice de rendimiento de la inversión, como una medida del
desempeño del gerente de la sucursal al equilibrar las inversiones en capital de trabajo
con la ganancia de las ventas incrementales. El gerente de la sucursal debe ser un
centro de inversión, porque tiene algunas compensaciones que podrían aumentar las
ganancias solo si se incrementa la inversión en inventario y cuentas por cobrar;
almacenar artículos más especializados con una menor rotación es el mejor ejemplo
El Sr. Higgins cambió su fórmula de bonificación de una basada en el ROI a una
basada en el ingreso residual. Como nota a pie de página, el sucesor del Sr. Higgins
pagó algún tiempo después diciendo que el nuevo sistema todavía no estaba
funcionando tan bien como esperaba porque los gerentes de las sucursales todavía
parecían demasiado dispuestos a aumentar su inversión en inventarios,
particularmente en un momento en que el el costo del dinero aumentaba rápidamente.
La rotación de inventario promedio en el negocio es de tres a cuatro veces, y las
cuentas por cobrar y el inventario combinados ascienden a alrededor del 35 por ciento
de las ventas. una vez al año todavía producía un rendimiento incremental de la
inversión del 57 por ciento, y realmente no había forma de establecer un cargo por el
uso de capital que fuera lo suficientemente alto como para evitar que un gerente de
sucursal hiciera una inversión en inventario que podría convertir solo un par de veces.
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de veces al año. De hecho, eso es probablemente lo que quería que hicieran sus
gerentes de sucursal individualmente, aunque todavía estaba preocupado por el efecto
acumulativo de un conjunto de tales decisiones porque la inversión en inventarios era
sustancial. En mi opinión, la única forma de solucionar ese problema desde el punto de
vista de las divisiones sería retirar parte de la autoridad de los gerentes de sucursal
para establecer sus propios niveles de inventario, asignándoles una cantidad permitida
de inversión en inventarios y luego haciéndolos responsables de optimizar la mezcla
de esa inversión. Si se hiciera eso, el gerente de la sucursal ya no sería responsable
del tamaño de la inversión y debería ser evaluado como un centro de ganancias en
lugar de un centro de inversión.
4. ¿Qué debería hacer Higgins?
Higgins puede tomar dos cursos de acción. Una es cambiar el sistema de
compensación para evitar los problemas de la medida del ROI. El segundo curso de
acción es decidir por sí mismo si el nuevo almacén debe ser propio o arrendado. Al
analizar la situación en la que se encuentra Higgins lo mejor que podría hacer es
replantease el plan de incentivos ya que al tener como base el retorno de inversión y
además teniendo como base la preparación de balances para cada almacén los cuales
eran previsiones hechas para varios años no se tenía contemplado las diferentes
circunstancias que podrían pasar, ya que ejemplo de ellos es que uno de sus directores
de sucursales que tenías, uno de los mejores ROI y por ello una buena bonificación se
vería afectado por el aumento de inversión y la disminución de ventas y eso incurría a
que si bonificación disminuiría y eso crearía una disconformidad. Por ello debe
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reformular su plan de beneficios con el cual pueda generar satisfacción a su superior y
a si mismo a sus colaboradores.
5. ¿Cuáles son los componentes del sistema de compensación?
El sistema de compensación tiene tres componentes:
Sueldo base que depende de las ventas en dólares. La justificación es la
importancia y el tamaño del negocio.
Crecimiento de las ventas: $1,750 por cada $500,000 de aumento en las
ventas. Esto puede parecer una medida inadecuada, fomenta un
crecimiento no rentable. Sin embargo, el crecimiento de las ventas genera
ganancias en la operación de la planta.
ROI. Esto se basa en una fórmula compleja. El fundamento es la
administración de los activos bajo el control del gerente de la sucursal.
6. ¿Cuáles son los problemas con el sistema?
El problema Principal es que empuja a los directores de oficina a tomar una
decisión que les parezca más adecuada a los altos directores. Aparte de este, se
presentan otros problemas adicionales como:
I. Los Gerentes en divisiones de bajo ROI no participan. Y el objetivo de este
sistema es incentivar y motivar, y no se está cumpliendo para estos.
II. Los sistemas de incentivos con puntos de corte fomentan la manipulación en
cuanto a los incentivos, en el caso de los gerentes por debajo del corte porque
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este año no llegue a corte y el próximo año pueden alcanzar este límite y recibir
un bono muy complaciente. Por el otro lado tenemos a los gerentes que están
por encima del límite que pueden trasladar los ingresos a futuros periodos, ya
que los ingresos adicionales no se traducen en una bonificación más alta.
III. No se tiene claro por qué una tasa de inversión más alta debería tener un ROI
más bajo para obtener el mismo bono.
Información Adicional: El plan de incentivos a los directores de las sucursales
presenta los siguientes problemas:
a) No se pagará un incentivo al director cuya sucursal obtenga menos del 5% de
beneficio sobre la inversión.
b) No habrá incremento en el pago de incentivos para realizarse que excedan al
20% en el beneficio sobre a inversión antes de los impuestos federales.
c) No se hará ningún pago que exceda los $ 50.000.00 dólares,
independientemente de cualquier actuación.
7. ¿Qué es lo mejor para Purity?
Esta decisión, es una típica decisión de El valor actual neto (VAN), el cual es un
criterio de inversión que consiste en actualizar los cobros y pagos de un proyecto o
inversión para conocer cuánto se va a ganar o perder con esa inversión. También se
conoce como valor neto actual (VNA), valor actualizado neto o valor presente neto
(VPN).
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La mejor elección para Purity Steel Corporation es quedarse con el local propio,
ya que muestra que las ventas han bajado a consecuencia de la inversión de Larry
Hoffman en un edificio de varios pisos con stecks moderados, y este prevé un
incremento en las ventas de casi el triple en los próximos ocho años y el proyecto se
realizara en unos siete años. El año anterior Larry tenía un beneficio sobre la inversión
muy alto, y por esto obtuvo una bonificación más alta que las pagadas.
Suponiendo que se traslade a su nuevo desplazamiento su beneficio sobre la
inversión (ROI) descenderá del 17,3% a solo el 7,2%, a pesar de una mayor inversión,
su bonificación descenderá sustancialmente. Suponiendo que Denver adquiriera un
edificio rentado daría un beneficio sobre la inversión (ROI) de un 7,3% y la bonificación
que le corresponderá a Larry sería un 15% menos que si estuviera en un edificio
propio.
Por tanto, no hay una gran diferencia en el pago de bonificaciones, tanto si está
en propiedad o en alquiler, pero en cualquier caso se verá reducida su compensación
de incentivos de forma sustancial. Pero se recomendaría quedarse en lugar de
propiedad, ya que según las proyecciones su compensación es mayor que al irse a un
alquiler. Y a Purity no le favorece aumentar sus gastos, ya que su nivel de ventas ha
bajado en el año anterior. No es recomendable seguir invirtiendo por el momento.
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8. ¿Cuáles son las decisiones involucradas en el diseño de una medida de
ROI?
El ROI recibe diferentes etiquetas según la base de inversión. Por ejemplo,
ROA, RONA, ROCE, ROI. La parte de inversión puede incluir:
Cuentas de capital de trabajo: caja, cuentas por cobrar, inventario.
Activos productivos: edificios, equipos
Incluir todos los activos en la medida de inversión es apropiado para evaluar el
desempeño de un negocio. Sin embargo, para evaluar el desempeño del gerente
comercial, es mejor incluir solo aquellos activos que el gerente puede controlar.
Además de la decisión de diseño con respecto a qué activos incluir en la medida
de inversión, el diseño de la medida de ROI también incluye políticas contables
relacionadas con estos activos. Por ejemplo, los activos fijos se pueden valorar al valor
contable bruto, al valor contable neto o al costo de reposición. De manera similar, el
inventario se puede valorar utilizando LIFO o FIFO.
Cualquier medida de ROI tiene que definir qué medida de retorno utiliza:
ingresos operativos, ingresos antes de intereses e impuestos, ingresos netos o
medidas de flujo de caja.
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Finalmente, la medida del ROI tiene que especificar una tasa de retorno
aceptable para evaluar el desempeño y tomar decisiones de inversión. Esta tasa se
puede determinar ex ante para establecer metas o ex post para evaluar el desempeño.
9. ¿Determinar la formula del ROI?
La forma más sencilla de calcular el ROI es siguiendo esta fórmula:
Beneficio neto
Retorno sobre la Inversion=
Inversion en Activos Operativos
k= Beneficio Neto Ventas
Ventas X Inversion en Activos Netos
k= (Retorno sobre ventas) X (Rotacion de los activos)
La puedes usar de manera integral, para analizar el negocio en su conjunto, o
específica, para evaluar un proyecto o área, individualmente. Al trabajar de esta
manera, es posible identificar errores y problemas en cualquier parte del negocio.
Además, el resultado final es en porcentaje, lo que facilita la comparación entre el ROI
de diferentes acciones o estrategias.
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Describa cuales son las 4 principales conclusiones que su equipo hace
sobre Purity Steel Corporation.
1. En conclusión, la parte de retorno de la inversión del plan de compensación
de incentivos es un intento imaginativo de evitar el conflicto al que podría
enfrentarse el gerente de la sucursal si se encontrara en una situación en la
que tuviera un alto retorno sobre una base de inversión baja. La escala móvil,
que aumenta la bonificación a medida que aumenta la base de inversión,
tiende a mitigar el efecto de un menor rendimiento porcentual sobre la mayor
inversión. Sin embargo, el plan, tal como está diseñado actualmente, parece
tener un defecto grave.
2. La desventaja de este sistema debería ser obvia a nivel divisional. A nivel de
división, la mejor decisión en el ejemplo descrito anteriormente no se vería
afectada por qué sucursal estaba tomando las decisiones. Por lo tanto, el
plan de compensación de incentivos, tal como está diseñado actualmente,
parece llevar a los gerentes de las sucursales a tomar decisiones en su
propio interés que pueden no ser compatibles con los mejores intereses de la
división en su conjunto.
3. Otra falla obvia en el plan de compensación de incentivos es que la inversión
en instalaciones propias cambia de un año a otro como resultado de la
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depreciación del equipo existente y el reemplazo de las instalaciones,
cambiando así la base de inversión del gerente de la sucursal y, por lo tanto,
cambiando su compensación de incentivos. El plan, tal como fue diseñado,
también tiende a discriminar a los gerentes de las sucursales, como el de
Denver, quienes pueden apreciar la conveniencia de agregar una nueva
instalación, pero deben aceptar una reducción sustancial en su
compensación de incentivos de retorno de la inversión durante los primeros
años de operación de la nueva instalación.
4. Se debe dedicar un estudio mucho más cuidadoso a este problema antes de
implementar cualquier cambio en el plan de compensación de incentivos. Sin
embargo, como punto de partida para tal examen, sugerimos que el gerente
de la división considere revisar el plan para calcular el retorno de la inversión
como la ganancia antes de impuestos y costos de instalación como un
porcentaje de la inversión en capital de trabajo únicamente. El gerente de la
sucursal realmente solo puede controlar su inversión de capital de trabajo
sobre una base actual; está encerrado en sus instalaciones existentes,
excepto en el momento de cambios importantes, incluso entonces debe
tomar una decisión que no es lo mejor para sus propios intereses a corto
plazo.
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Al menos 3 referencias debidamente listadas de acuerdo a las Normas APA
7a Edición.
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Describa con su equipo mejoría para la asignación de actividades
apoyadas por la tecnología para la aplicación del método de casos, tomando
como referencia esta actividad.
Principalmente la tecnología se vuelve la herramienta digital más consultada
para la investigación de casos como el que actualmente se presenta, el saber cómo
funciona la realidad económica en las grandes industrias, brinda una idea clara de
cuáles son los procesos que pueden tomarse como referencia para la resolución de
problemas y así mismo poder ir formando criterios propios basados en metodologías
aplicables a la realidad, de tal manera que podamos tener un panorama claro siguiendo
un orden de ideas con una estructura sólida.
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