ANALISIS VERTICAL
NOTAS (AGREGAR)
Es un análisis estático, porque estudia la situación financiera en un determinado momento
El subtotal del costo de las ventas o de gastos generales y hallar el porcentaje (lo dividiste
sobre los ingresos)
Las cifras no dicen nada por si solas, pro el contrario el porcentaje que cada cuenta
representa sobre una cifra base nos dice mucho de su importancia como tal, de las
políticas de la empresa, del tipo de empresa, su estructura financiera y sus márgenes de
rentabilidad.
¿Qué tan concentrados están los activos fijos y los corrientes? ¿Y si eso es acorde a lo que
realiza la empresa? ¿Las instalaciones implican costos muy elevados y por eso se requiere
de una alta inversión corriente?
Esto se puede saber mirando el porcentaje de inventarios
Cuando los inventarios en mercancías tienen una alta concentración debido a que es un
almacén de cadena
¿Los pasivos están equilibrados y el patrimonio es superior?
¿Los activos son superiores a los pasivos?
¿Su inversión y sus pasivos son a corto o a largo plazo?
¿en comparación con otras empresas está bien?
ANALISIS HORIZONTAL
Se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un periodo a otro, por lo tanto,
requiere de dos o mas estados financieros de la misma clase, presentados para periodos
diferentes
El análisis se centra en los cambios extraordinarios, en las cuales se debe tener la variación
relativa como la absoluta
Se debe mirar siempre la coherencia entre las dos variaciones ya que en una nos puede
decir algo y en la otra, otra cosa
Activo: variaciones en las cuentas por cobrar se pueden dar por un + o un – en las ventas
en cuanto a plazos, descuentos, financiación
Inventarios: determinar si hay cambios en la cantidad o solo fue un incremento en los
precios, cambio de proveedor, restricciones en la política de importación
Activo fijo: preguntarse si una ampliación de la planta se justifica o no
Pasivo: los + o – pueden indicar variaciones en las políticas de financiación o cambios en
las obligaciones bancarias, un aumento en las cuentas por pagar a los proveedores
Pasivos laborales: cambios en cuentas de cesantías acumuladas, prestaciones por pagar
Pérdidas y ganancias
Ventas netas: analizar si el incremento es por cambios en volumen o solo fue por los
precios- productos con cambios significativos
Costos de ventas y gastos de operación: relación directa entre los cambios
experimentados por el costo de ventas y las ventas netas
ANALISIS DE RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS
Razón como el resultado de establecer la relación numérica entre dos cantidades
Son 2 cuentas del balance general o del estado de perdidas y ganancias
Señala los puntos fuertes o débiles
Indica probabilidades y tendencias
Los estándares de comparación pueden ser:
o Criterio del analista sobre lo adecuado o inadecuado que es
o Razones o indicadores de la misma empresa obtenidos de años anteriores
o Razones o indicadores con base en el presupuesto – metas
o Razones o indicadores promedio del sector industrial
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus obligaciones a corto plazo
Facilidad o dificultad para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a
efectivo sus activos corrientes
Que pasaría si la empresa se le exigiera el pago inmediato de sus obligaciones en menos
de un año
Desde el punto de vista de liquidez los pasivos no se pagarían con el producto de la
liquidación sino con los ingresos obtenidos
RAZÓN CORRIENTE
o Verifica las disponibilidades de la empresa para afrontar sus compromisos a corto
plazo
o Entre mas alto se considera mejor desde el punto de vista del acreedor
o Depende del adecuado manejo que se le de a los activos corrientes
Se responden con los indicadores de actividad
o ¿Se pueden convertir a efectivo todos los activos corrientes? (actividad)
o ¿En cuánto tiempo se recuperará el 100% de la cartera? (actividad)
o ¿la calidad física de los inventarios permite que se procesen o se puedan vender?
(actividad)
o Los pasivos corrientes no tienen una sola fecha de vencimiento, conviene
determinar la fecha de vencimiento de cada uno y compararla con el tiempo en el
cual los activos corrientes de convertirán en efectivo
o La estacionalidad de las ventas puede distorsionar la razón, por eso cuando la
estacionalidad es muy marcada, conviene efectuar el calculo de los indicadores en
diferentes épocas del año para ser mas exactos
CAPITAL NETO DE TRABAJO
o Una forma de apreciar en pesos, los resultados de la razón corriente
o Con que cantidad de pasivos o activos se está financiando el año
o Los recursos de largo plazo que financian la parte del activo corriente expresados
por el capital neto de trabajo pueden ser pasivos o patrimonio
o El capital neto debe ser un valor positivo para que facilite un mejor manejo de la
liquidez
PRUEBA ACIDA
o Verifica la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones sin depender de
las ventas de sus existencias, solo con su saldo de efectivo, e producido de sus
cuentas por cobrar, sus inversiones temporales- cualquiera menos inventario
o Por cada peso que se debe a corto plazo se cuenta para su cancelación con $$ en
activos corrientes de fácil realización
o Se trata de establecer que ocurre si se interrumpen súbitamente las ventas
Dependiendo de si es comercial o industrial:
o Comercial: los inventarios son lo mas importante de su inversión
o Industrial: la mayor inversión está en los activos fijos y no en el inventario por lo
que la prueba acida no es algo tan drastico
o Las cuentas por cobrar ganan importancia dentro de los activos mas líquidos,
habiendo mayor inversión fija, la financiación se desplaza a largo plazo mejorando
la liquidez
