BONO MERCADO:
Vf Valor nominal: 10,000.00 Exigir a) 10.00%
Tasa nominal: 5% anual b) 5.00%
Plazo: 5 años c) 2.00%
Anualidad Interés CUPóN 500.00
500.00 500.00 500.00 500.00
Cupón = Valor nominal x
Ok Ok
Tasa nominal (cupón) = Cupón
Valor nominal
BONO
TASAS DE MERCADO:
10.00% 5.00%
ESCEN. A ESCEN. B
0
1 500.00 500.00
2 500.00 500.00
3 500.00 500.00
4 500.00 500.00
5 10,500.00 10,500.00
BAJO LA PAR A LA PAR
CASTIGO
Tasa nominal (cupón) Variables conocidas:
¿? Valor futuro Valor nominal
Anualidad Cupón
Tiempo Plazo
Tasa de interés Tasa de mercado
Variable desconocida:
Valor presente Precio
BONO CUPÓN CERO
TASAS DE MERCADO:
2.00% 10.00% 5.00%
ESCEN. C ESCEN. A ESCEN. B
VNA Valor presente $6,209.21 $7,835.26
500.00 TIR Tasa de interés - -
500.00 - -
500.00 - -
500.00 - -
10,500.00 10,000.00 10,000.00
SOBRE LA PAR BAJO LA PAR A LA PAR
PREMIO CASTIGO
10,000.00 10,000.00 10,000.00
500.00 500.00 500.00
5.00 5.00 5.00 años
10% 5% 2%
$-8,104.61 $-10,000.00 $-11,414.04
2.00%
ESCEN. C
$9,057.31
-
-
-
-
10,000.00
SOBRE LA PAR
PREMIO
UNIDAD No. 3: Operaciones de financiamiento - Bonos
EJERCICIOS DE PRÁCTICA
EJERCICIO NO. 1 Bono cupón cero
Hallar el precio de un bono cupón cero, con valor nominal de USD 10,000, con vencimiento a 5 años. El rendimiento esperado
por el mercado es del 8.50%. (Tasa cupón o tasa nominal 0%).
Tasa de rendimiento del bono: 8.50% 10,000.00 <-- Valor nominal (Vf)
0 1 2 3 4 5 años
Precio (Va) --> X
Período Flujo
Valor nominal (Vf) -
Cupón (A) 1 -
Tasa (i) 2 -
Tiempo (nper) 3 -
Precio (Va) 4 -
5 10,000.00
EJERCICIO NO. 2 Bono a perpetuidad
Determine el precio de un bono perpetuo que paga cupones trimestrales por USD 5,000, si la tasa de mercado es del 12% anual capitalizable trimestralmente.
Tasa de rendimiento del bono: 3.00% trimestral - <-- Valor nominal (Vf)
5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 <-- Cupón (A)
0 1 2 3 4 …. trimestres
Precio (Va) --> X
Va = Anualidad
Tasa de interés
Precio (Va) --> Cupón =
Tasa de interés
EJERCICIO NO. 3
Un bono se vende el día de hoy por USD 1,000. El bono promete hacer pagos anuales de USD 50 por año durante 10 años.
Si el primer cupón se pagará el próximo año y la tasa de interés es del 7%. ¿Cuál es el valor nominal de este bono?
Tasa de rendimiento del bono: 7.00% X <-- Valor nominal (Vf)
50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00 <-- Cupón (A)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 años
Precio (Va) --> 1,000.00
Precio (Va)
Cupón (A)
Tasa (i)
Tiempo (nper)
Valor nominal (Vf)
EJERCICIO NO. 4
Hallar el rendimiento anual de un bono que se negocia en el mercado por USD 800, con vencimiento a 5 años,
que paga cupones anuales de USD 10.00 y un valor nominal de USD 1,000
Tasa de rendimiento del bono: X 1,000.00 <-- Valor nominal (Vf)
10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 <-- Cupón (A)
0 1 2 3 4 5 años
Precio (Va) --> 800.00
Precio (Va) Periodo Flujo
Cupón (A) 0 -800.00
Valor nominal (Vf) 1 10.00
Tiempo (nper) 2 10.00
Tasa (i) 3 10.00
4 10.00
UNIDAD No. 3: Operaciones de financiamiento - Bonos
EJERCICIOS DE PRÁCTICA
5 1,010.00
TIR
EJERCICIO NO. 5
Determine el rendimiento de un bono cuyo precio de mercado es de USD 1,200, con vencimiento a 3 años, con cupones
semestrales de USD 150.00 y valor nominal de USD 1,000.
Tasa de rendimiento del bono: X 1,000.00 <-- Valor nominal (Vf)
150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 <-- Cupón (A)
0 1 2 3 4 5 6 semestres
Precio (Va) --> 1,200.00
Precio (Va) Periodo Flujo
Cupón (A) 0 -1,200.00
Valor nominal (Vf) 1 150.00
Tiempo (nper) 2 150.00
Tasa (i) 3 150.00
4 150.00
5 150.00
6 1,150.00
TIR
EJERCICIO NO. 6
Un bono paga USD 30 cada trimestre durante 5 años (primer pago al término del primer trimestre) y un pago final de
USD 1,000. Si la tasa de interés es 10% capitalizable trimestralmente ¿cuál es su precio el día de hoy?
Tasa de rendimiento del bono: 2.50% trimestral 1,000.00 <-- Valor nominal (Vf)
30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 <-- Cupón (A)
0 1 2 3 4 … … 17 18 19 20 trimestres
Precio (Va) --> X
Valor nominal (Vf)
Cupón (A)
Tasa (i)
Tiempo (nper)
Precio (Va)
EJERCICIO NO. 7
Un bono para USD 30 cada trimestre por 5 años (primer pago dentro de un trimestre) y un pago final de USD 1,000.
Si la tasa de interés es 10% capitalizable trimestralmente. ¿cuál es su precio el día de hoy? Dentro de 1, 2, 3 … 20 trimestres
inmediatamente despues de hacer el pago del cupón correspondiente. Dibujar la trayectoria del precio del bono.
Tasa de rendimiento del bono: 2.50% 1,000.00 <-- Valor nominal (Vf)
30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 <-- Cupón (A)
0 1 2 3 4 … … 17 18 19 20 trimestres
Precio (Va) --> X
Valor nominal (Vf)
Cupón (A)
Tasa (i)
Tiempo (nper)
Precio (Va)
Período Período Precio ESCENARIO: SE COMPRO EL BONO SOBRE LA PAR (CON PREMIO)
Actual Restantes (Va) CUANDO LA TASA DE MERCADO (2.50%) ES MENOR QUE LA TASA CUPÓN (3.00%)
0 20 -
Evolución del precio del bono por período
1 19 $0.00
(tasa del 10%)
1.00
0.90
0.80
0.70
0.60
UNIDAD No. 3: Operaciones de financiamiento - Bonos
EJERCICIOS DE PRÁCTICA
Evolución del precio del bono por período
(tasa del 10%)
2 18 $0.00
1.00
3 17 $0.00 0.90
4 16 $0.00 0.80
0.70
5 15 -
0.60
6 14 -
0.50
7 13 - 0.40
8 12 - 0.30
9 11 - 0.20
0.10
10 10 -
-
11 9 - 0 5 10 15 20 25
12 8 -
13 7 -
14 6 -
15 5 -
16 4 -
17 3 -
18 2 -
19 1 -
20 0 -
EJERCICIO NO. 8
Igual problema que el anterior pero considerando una tasa de interés del 12% capitalizable trimestralmente.
Tasa de rendimiento del bono: 3.00% 1,000.00 <-- Valor nominal (Vf)
30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 <-- Cupón (A)
0 1 2 3 4 … … 17 18 19 20 trimestres
Precio (Va) --> X
Valor nominal (Vf)
Cupón (A)
Tasa (i)
Tiempo (nper)
Precio (Va)
Período Período Precio ESCENARIO: SE COMPRO EL BONO A LA PAR
Actual Restantes (Va) CUANDO LA TASA DE MERCADO (3.00%) ES IGUAL A LA TASA CUPÓN (3.00%)
0 20 $0.00
Evolución del precio del bono por
1 19 $0.00
período (tasa del 12%)
2 18 $0.00 $1.00
$0.90
3 17 $0.00
$0.80
4 16 $0.00 $0.70
$0.60
5 15 $0.00 $0.50
6 14 $0.00 $0.40
$0.30
7 13 $0.00 $0.20
$0.10
8 12 $0.00 $0.00
0 5 10 15 20 25
9 11 $0.00
10 10 $0.00
11 9 $0.00
12 8 $0.00
13 7 $0.00
14 6 $0.00
15 5 $0.00
16 4 $0.00
17 3 $0.00
18 2 $0.00
19 1 $0.00
20 0 $0.00
UNIDAD No. 3: Operaciones de financiamiento - Bonos
EJERCICIOS DE PRÁCTICA
EJERCICIO NO. 9
Igual problema que el anterior pero considerando una tasa de interés del 16% capitalizable trimestralmente.
Tasa de rendimiento del bono: 4.00% 1,000.00 <-- Valor nominal (Vf)
30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 <-- Cupón (A)
0 1 2 3 4 … … 17 18 19 20 trimestres
Precio (Va) --> X
Valor nominal (Vf)
Cupón (A)
Tasa (i)
Tiempo (nper)
Precio (Va)
Período Período Precio ESCENARIO: SE COMPRO EL BONO BAJO LA PAR (CON CASTIGO)
Actual Restantes (Va) CUANDO LA TASA DE MERCADO (4.00%) ES MAYOR QUE LA TASA CUPÓN (3.00%)
0 20 $0.00
Evolución del precio del bono por
1 19 $0.00
período (tasa del 16%)
2 18 $0.00 $1,100.00
3 17 $0.00
$1,050.00
4 16 $0.00
$1,000.00
5 15 $0.00
$950.00
6 14 $0.00
7 13 $0.00 $900.00
8 12 $0.00 $850.00
0 5 10 15 20 25
9 11 $0.00
10 10 $0.00
11 9 $0.00
12 8 $0.00
13 7 $0.00
14 6 $0.00
15 5 $0.00
16 4 $0.00
17 3 $0.00
18 2 $0.00
19 1 $0.00
20 0 $0.00
EJERCICIO NO. 10:
Usted compró un bono hace un año. Las tasas de interés de mercado se han incrementado desde entonces. Usted puede
aprovechar las nuevas condiciones de mercado para vender su bono ¿a un mayor precio que el que pagó hace un año?
¿?
Ejercicio No. 1:
TABLA DE CAPITALIZACIÓN DE INTERESES
Tasa de mercado: 8.50% (cupón)
años Saldo (+) (-) (+) Saldo
Período Inicial Abono Rescate Interés Final
0 - - - - - Precio del bono
1 - - - - -
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - - Valor nominal
I: -
TABLA DE AMORTIZACIÓN (DEUDA)
Tasa de mercado: 8.50%
Saldo (cupón) Saldo
Período Inicial Cuota Amortización Interés Final
0 - - - - - Precio del bono
1 - - - - -
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - - Valor nominal
- - -
recio del bono
alor nominal
recio del bono
alor nominal
