Análisis del impacto financiero y la afectación reputacional de Nissan Motor Co Limited,
secuelas de una mala jugada
Autor(es):
Jenny Cristina Restrepo Flórez
Mauricio Quintero García
Trabajo de investigación para optar por el título de:
Especialista en Gerencia Financiera
Tutor:
Alejandra María Luján Jaramillo
MBA Dirección Financiera
INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA ESUMER
FACULTAD DE ESTUDIOS EMPRESARIALES Y MERCADEO
MEDELLÍN, COLOMBIA
2019
Tabla de contenido
1. Planteamiento del problema .....................................................................................3
2. Objetivo general .....................................................................................................3
3. Objetivos específicos ..............................................................................................3
4. Justificación ..........................................................................................................4
5. Marco Referencial ..................................................................................................5
6. Marco Metodológico ............................................................................................. 15
7. Hallazgos ..................................................................................................................... 17
7.1 Modelo del negocio de Nissan Motor Co Limited ........................................................ 17
7.2 Comparativo resultados financieros 2017 – 2018 ......................................................... 18
7.3 Reestructuración .......................................................................................................... 21
8. Conclusiones ............................................................................................................... 23
9. Recomendaciones ........................................................................................................ 24
10. Referencias .................................................................................................................. 25
Análisis del impacto financiero y la afectación reputacional de Nissan Motor Co
Limited, secuelas de una mala jugada.
1. Planteamiento del problema
Impacto financiero y reputacional generado a la compañía Nissan Motor Co Limited por
el escándalo detrás del arresto del Sr. Carlos Ghosn.
2. Objetivo General
Analizar el impacto financiero y la afectación reputacional de Nissan Motor Co Limited,
secuelas de una mala jugada.
3. Objetivos Específicos
• Comprender los elementos integradores del modelo de negocio de Nissan Motor Co
Limited a través de conceptos organizacionales, manejo de fuentes de financiación y
rentabilidad.
• Comparar los resultados financiero-corporativos desde el año 2017 encontrando
anomalías en la generación de valor.
• Analizar el impacto financiero de la puesta en marcha, del plan de reestructuración para
empresa durante el 2019.
4. Justificación
El riesgo reputacional tiene una afectación directa en la gestión estratégica de las directivas de
las organizaciones y a su vez éste se refleja en los resultados financieros en cuanto a reducción
de clientes, tanto existentes como potenciales, caída en los ingresos y hasta en la utilidad
operativa y neta, afectando a los socios o accionistas de las compañías, pues la reputación revela
la ética, la moral y la integridad de las personas que ocupan estos cargos.
Es evidente que la afectación reputacional es consecuencia de los malos manejos de los
gerentes y directivos de las organizaciones y por ende al identificarlos se deben tomar decisiones
radicales ante la crisis, las cuales pueden tener un gran impacto tanto para los clientes internos
como los empleados, directivos y accionistas, como para los clientes externos como clientes,
proveedores, instituciones financieras y hasta el gobierno.
Es por esto que queremos tratar temas como el análisis de inductores de valor, enfocándonos
en las estrategias de cara a la reducción de personal, cómo están enfrentado la caída en sus ventas
y cómo van a recuperar la credibilidad del mercado, fundamentándonos en el porqué del anuncio
de la disminución de 10.000 plazas de trabajo a nivel internacional, lo que equivale al 7% de la
planta productiva, según la revista portafolio en su edición digital del 23 de julio del año 2019 de
la multinacional Nissan Motor Co Limited, y por qué está ligada esta decisión a los supuestos
malos manejos realizados por el Sr. Carlos Ghosn y la crisis que enfrenta la compañía, teniendo
en cuenta que es considerada una de las principales de su sector a nivel mundial en términos de
producción anual de vehículos.
5. Marco Referencial
La industria automotriz ha tomado gran valor en la economía mundial, impulsando el
desarrollo de otros sectores como el eléctrico, el metalúrgico y el electrónico, dando un valor
agregado al mismo, además ha generado competitividad en las regiones en las que se ha
establecido, aportando una mano de obra mejor calificada y avances tecnológicos que aportan a
la sociedad.
En México, la industria automotriz ha tenido un rápido crecimiento en los últimos años dando
como resultado relaciones comerciales con países productores, empresas como Nissan Motor Co
Limited han incursionado en el mercado Mexicano, estableciendo sus ensambladoras en éste país
norteamericano, iniciaron sus relaciones comerciales en el año 1961 y en 1966 aperturaron, la
primer planta construida fuera de Japón, ubicada en el Estado de Cuernavaca, posteriormente las
de Toluca y dos más en Aguascalientes.
Nissan Motor Co Limited, es una fábrica de automóviles que nació en Tokio en el año de
1911, considerada una de las principales compañías de su sector a nivel mundial en términos de
producción anual de vehículos, en la actualidad tiene sus plantas de fabricación y ensamblaje en
más de 15 países, tiene por objeto crear productos y servicios automotrices ofreciendo un valor
medible superior a todas las partes interesadas, tiene la Visión de "Enriquecer la vida de las
personas", como una empresa en la que la sociedad confía y la mejora continua del gobierno
corporativo como una de nuestras tareas gerenciales más prioritarias. Llevan a cabo su operación
considerando las expectativas de la sociedad y el desarrollo sostenible, a través de la supervisión,
supervisión y auditoría por parte de la Junta Directiva y otros organismos corporativos,
asegurando la efectividad de su estructura relacionada con los controles internos, el
cumplimiento y la gestión de riesgos. Los funcionarios y empleados, incluidos los funcionarios
ejecutivos, deben responder a la supervisión y auditoría contempladas por la organización.
Debido a problemas financieros en los años 90’s, la marca Renault adquirió el 44,4% de las
acciones de Nissan Motor Co Limited, con derecho a voto y control de la misma, nombrando
como presidente al señor Carlos Ghosn, un empresario brasileño, políglota, quien habla con
fluidez varios idiomas, entre otros francés y árabe, socio, entre otras compañías, de una bodega
de vinos en el Líbano, quien además es el primer directivo de origen no japonés que ha presidido
una compañía automotriz japonesa y quien dentro de sus reconocimientos cuenta con varios
nombramientos como Asia Bussinessman of the year en el año 2002 y hasta la revista Forbes lo
describió como el hombre que trabajaba más duro en el negocio brutalmente competitivo de la
fabricación de coches, ha sido además referencia para tesis de grado para estudiantes de
administración y negocios, adquiriendo así un estatus de celebridad en Japón y en el mundo. Sin
embargo, el comité de auditoría de la compañía reconoció en el 2018, después de una amplia
investigación interna, la mala conducta de su presidente Ghosn, incurriendo éste en una
afectación reputacional, consecuencia de un riesgo que debió preverse.
Según la Superintendencia financiera De Colombia, el riesgo reputacional “es la posibilidad
de pérdida en que incurre una entidad por desprestigio, mala imagen, publicidad negativa, cierta
o no, respecto de la institución y sus prácticas de negocios, que cause pérdida de clientes,
disminución de ingresos o procesos judiciales” (Circular Externa 041, 2007, P.1).
También se puede definir el riesgo reputacional como la consecuencia de toda acción que
asuma una compañía, que vaya en detrimento de su buen nombre en el ejercicio de su labor.
De acuerdo con la Encuesta Global de Gestión de Riesgos 2017 de Aon, las tendencias en los
ámbitos económico, demográfico y geopolítico y los rápidos avances tecnológicos están
transformando los riesgos tradicionales para las empresas globales. De esa manera se
incrementan la importancia y complejidad de las amenazas ya conocidas, teniendo en cuenta que
la imagen corporativa es el activo más significativo de cualquier organización, es decir, si la
misma es vista positivamente por sus clientes tanto internos como externos, el nivel de confianza
aumenta fortaleciendo las relaciones comerciales e institucionales.
"Vivimos en una nueva realidad para las empresas de cualquier tamaño en todo el mundo.
Hay muchos factores influyentes emergentes que están creando oportunidades, pero al mismo
tiempo generando riesgos que deben ser gestionados", afirma Rory Moloney, chief executive
officer de Aon Global Risk Consulting.
En una encuesta realizada en el 2013 por Deloitte, con la participación de Forbes insights,
“Exploring strategic risk”, los ejecutivos de 300 empresas de todo el mundo, valoraron en un
87% la importancia de la reputación para sus organizaciones, concluyendo que el riesgo de
reputación es ahora la mayor preocupación, debido en gran medida al surgimiento de los medios
sociales. Las comunicaciones globales instantáneas hacen más difícil para las empresas controlar
cómo se perciben en el mercado (Deloitte, 2014).
A continuación, se destacan algunos resultados del citado estudio:
Casi un 90% de los CEO encuestados valora el riesgo reputacional como uno de los riesgos
más relevantes por encima de otros riesgos estratégicos, lo cual demuestra que se trata de un
aspecto estratégico para las compañías.
Aspectos como la ética, el fraude, el soborno, la corrupción y la integridad, son determinantes
para el riesgo reputacional, seguido de los riesgos de seguridad, tanto físicos como informáticos.
Por otro lado, el inmenso aumento de las redes sociales, hace que los clientes sean el
primordial grupo de interés para de gestionar el riesgo reputacional.
Más de un 75% de los encuestados opina que su capacidad para gestionar los riesgos
reputacionales es superior a la media, expresando un horizonte bastante optimista de los CEO en
cuanto a la valoración de dicho aspecto.
Los CEO que han experimentado situaciones negativas en cuanto a reputación dicen que éste
aspecto golpea sus ingresos y el valor de marca.
Más de la mitad de los encuestados desea invertir en tecnología para mitigar los riesgos
reputacionales en el futuro.
Figura 1. Los tres principales factores de riesgo de reputación que preocupan
Fuente. (Deloitte, 2014)
Según Vardy (2014) “Construir una reputación lleva tiempo. Como activo, la reputación es de
largo plazo; como pasivo, vence rápida y regularmente” (P.229).
Becchio también define el riesgo reputacional como “la posibilidad de que, en el presente o en
el futuro, las ganancias o el patrimonio de una entidad se vean afectadas por una opinión pública
negativa; asimismo, que se vea afectada la capacidad de prestación de servicios y de establecer
nuevas relaciones, exponiéndola a juicios por pérdidas económicas, financieras y, en
consecuencia, pérdida de clientes” (Becchio, 2011).
En conclusión, las organizaciones pueden ver involucrada su reputación en hechos que van
desde rumores hasta serios fraudes letales que pueden dejar en bancarrota a sus accionistas.
En el año 2018, el sector automotriz tuvo una caída a nivel mundial del 0,5%, la primera caída
negativa en los últimos nueve años, “2018 marcó un año difícil para el mercado mundial de
automóviles, pues las ventas cayeron por primera vez desde 2009. Muchos fabricantes sintieron
los efectos de las tensiones comerciales entre las economías más grandes del mundo, los cambios
políticos en los mercados clave y las nuevas amenazas para el estatus quo de la industria” según
la consultora Jato Dynamics, los fabricantes sintieron las tensiones comerciales entre las
economías más poderosas del mundo, los cambios tecnológicos y las nuevas amenazas presentes
en la industria. China siguió como el mercado más productivo, vendiendo 28.8 millones de
automóviles vendidos, con un descenso en ventas del 2,8% respecto a 2017. Norteamérica,
Europa, África y Oriente Medio también registraron disminución en sus ventas, mientras que el
continente sur americano aumentó sus ventas un 7% con 4,3 millones de unidades matriculadas.
En menor rango le acompañaron el Asia, Japón y Corea del Sur (Jato Dynamics, 2019).
Figura 2. Lista de los mayores fabricantes de vehículos a nivel mundial.
Fuente. Bankinter, 2019
No obstante, los expertos también opinan que a pesar de los cambios que se están dando en el
momento, también se puede superar este impase logrando mejores costos de producción e
incrementando la productividad se generan la mayoría de los cambios actuales que se observan
en la industria automotriz global (Tom Fullerton, 2019).
Según lo que dice Tom Fullerton, profesor de la Universidad de Texas y basados en las
finanzas corporativas, “las cuales se focalizan en generar valor y mantenerlo con el uso eficiente
de los recursos financieros, existen tres tipos de decisiones: Las decisiones de inversión, las
decisiones de financiación y las decisiones directivas” (Mascareñas, 2007), éstas son
indispensables para la correcta toma de decisiones en las organizaciones, pues permiten planear,
controlar y evaluar los recursos, así como analizar los estados financieros, haciendo
comparativos históricos para medir el desempeño de las mismas y para cumplir el objetivo
básico financiero, el cual tiene como función principal la maximización del valor de los
accionistas, por lo cual “cualquier empresa sin importar su tamaño se mueve a consecuencia del
efectivo y no de las utilidades, las deudas se pagan con efectivo y no con utilidades y cuando
alguien le pregunta si ha hecho utilidades, todo lo que probablemente desea saber es si a usted le
quedó efectivo para repartir” (Gutiérrez, 1994). Es así pues que las finanzas corporativas son
todos los resultados que definen los márgenes de rentabilidad de una compañía.
(Francis 1976) indicó que “el análisis costo – beneficio que es un método de toma de
decisiones cuya intención es cuantificar los beneficios que se pueden obtener de un curso dado
de acción, expresarlos en términos financieros (o en términos financieros equivalentes) para
después deducir los costos sociales y financieros estimados con el objetivo de que los resultados
del curso de acción sean evaluados, valorados y expresados en términos monetarios”. (Cervone,
2010) mencionó que “el análisis costo – beneficio es una técnica considerablemente usada por el
sector privado para determinar si un proyecto se puede iniciar o no”. Es así pues, que el análisis
costo – beneficio significa en qué esfuerzo incurro y qué beneficio obtengo.
Las organizaciones cuentan con una estructura operativa, la cual corresponde a todos los
recursos utilizados en la actividad del negocio y la estructura financiera que se refiere a las
fuentes que financian dicha estructura operativa, es así como “el secreto de los negocios consiste
básicamente en dinamizar se tal forma la estructura operativa, que se logre generar a través de
ella, una rentabilidad superior a lo que cuestan las fuentes de financiación” (Guevara, 2004).
Por otro lado, se debe evaluar la estructura financiera para establecer si estos componentes
son generadores de valor, según García (2009) “un inductor de valor es un aspecto asociado con
la operación del negocio que por tener causa – efecto con su valor, permite explicar el porqué de
su aumento o disminución como consecuencia de las decisiones tomadas, estos inductores de
valor se clasifican en tres categorías: Macro inductores, inductores operativos e inductores
financieros”. De acuerdo con García “los macro inductores, son aquellos que inciden en la
generación de valor, están incluidos por la rentabilidad del activo donde se puede evaluar las
utilidades generadas vs la inversión y el flujo de caja libre, el cual mide el remanente de efectivo
con que cuenta la organización para responder por sus deudas financieras, el pago de los
dividendos y los recursos para respaldar su crecimiento; también se encuentran los Inductores
operativos, los cuales son el margen EBITDA (margen de ganancias antes de intereses,
impuestos, depreciación y amortización), que es el porcentaje de las ventas que le representa
efectivo operativo al negocio, la productividad del activo fijo y la productividad del capital de
trabajo neto operativo, los cuales miden el grado de eficiencia de la gerencia en el manejo de
estos recursos”, por último están los Inductores financieros, los cuales miden la capacidad en que
los gastos financieros de la compañía le generan contribución, el riesgo en el que incurre según
su endeudamiento y la responsabilidad que tienen los accionistas, además del costo de capital,
uno de los factores más importantes en el proceso de valoración, dado que con este indicador se
descuentan los flujos de caja futuro de la empresa, además de ser el referente más importante
para medir la generación de valor de un negocio.
En conclusión, los inductores de valor le permiten a la empresa cuantificar el resultado de las
estrategias financieras implementadas de cara al resultado del ejercicio o a la modelación del
costo de la operación.
Aunado a lo anterior, consideramos lo que para algunos autores significan el conjunto de otras
concepciones que harán parte de la finalidad de este trabajo.
Un modelo de negocio es una herramienta que hace parte del plan de negocio, éste permite a
los accionistas definir qué van a ofrecerle al mercado, cómo lo van a lograr, a qué mercados van
a llegar, cómo se va a vender y de qué forma van a obtener ingresos. “Es la manera que una
empresa o persona crea, entrega y captura valor para el cliente; la innovación en modelos de
negocio consiste en crear valor para las empresas, los clientes y la sociedad, es decir, en sustituir
los modelos obsoletos” (Osterwalder, 2011). Según Kawasaki (2016) en su libro El Arte De
Empezar 2.0, para realizar un buen modelo de negocio se deben plantear dos preguntas: ¿En los
bolsillos de quién está el dinero que necesitas? y ¿Cómo lo harás para conseguir que ese dinero
vaya a parar a tus bolsillos?
Una plaza de trabajo es un espacio laboral o un lugar que ocupa una persona tanto física como
laboralmente. Se diferencia plaza de trabajo de puesto de trabajo porque un puesto puede tener
varias plazas, por ejemplo, en una planta de producción de una fábrica, puede haber un puesto de
operario de maquinaria con 4 plazas (es decir hay 4 plazas pero un puesto para 4 personas), las
plazas pueden estar ocupadas (tiene a la persona) o estar vacantes (nadie lo ocupa).
(Mondy y Noe, 1997) la definen como “un puesto de trabajo es la esencia misma del grado de
productividad de una organización, por tanto, consiste en un grupo de tareas que se deben
desarrollar para que una organización pueda alcanzar sus objetivos”. El diseño de puestos de
trabajo es un proceso de organización del trabajo que tiene como objetivo estructurar los
elementos, deberes y tareas de los puestos de una organización, atendiendo el contenido,
requisitos, responsabilidades, condiciones, calificaciones y recompensas de los ocupantes, para
lograr que el desempeño de los puestos ocupe un lugar en la oferta de valor que se desea brindar
al cliente.
En conclusión, una plaza de trabajo se define como un puesto asignado a una labor específica
con un contexto que involucra una serie de competencias y habilidades que debe tener la persona
que lo ocupa.
Por último, abordaremos un tema muy relevante como es el desarrollo sostenible, éste es todo
aquello que satisface las necesidades del presente sin comprometer la capacidad de las
generaciones futuras para satisfacer sus propias necesidades, según La comisión Brundtland en
su publicación “Our Common Future” (New York: Oxford University Press, 1987, 1997).
Figura 3. equilibrio entre economía, sociedad y medio ambiente
Fuente. https://cuidemoselplaneta.org/desarrollo-sostenible/2017
El desarrollo sostenible, propone una acción integral de las entidades públicas relacionadas
con el desarrollo productivo de manera que estas puedan poner a disposición de las empresas y/o
productores una oferta amplia de instrumentos complementarios entre sí, cuya utilización mejore
los niveles de productividad. En lo que al crecimiento de la productividad de las empresas se
refiere, el documento sostiene que este se multiplica en la medida que exista un entorno de
competitividad adecuado, reflejado, entre otras cosas, por: i) un sistema financiero desarrollado;
y ii) un fácil y adecuado acceso a tecnologías locales y extranjeras (González, A. Impactos en las
finanzas de las empresas que se acogen a los programas de Línea verde y sostenibilidad caso
Firplak SA).
6. Marco Metodológico
Éste trabajo se realizó utilizando un enfoque tanto cualitativo como cuantitativo, recolectando
datos de lecturas libros, revistas y páginas web que contienen información relevante para los
temas objeto de nuestra investigación, además de una entrevista semiestructurada realizada al
señor Gerardo Aparicio, Director de la Bolsa De Valores Mexicana, la cual fue grabada,
transcrita y posteriormente analizada. A continuación, se presenta la entrevista realizada:
¿Conoce el modelo de negocio de la empresa Nissan Motor Co Limited?
¿Cuáles son las oportunidades del sector automotriz en México en cuanto a los costos de
producción salarios del sector y competitividad?
¿Cuál es la competencia directa de la compañía en México y que sabe de la estrategia táctica
para hacerle frente?
¿Cómo afecta el precio de cierre de la acción en lo que va corrido del 2019?
¿Cree que se relaciona el precio de cierre de la acción con las reformas estructurales (Los
despidos)?
Luego de recolectar la información se procedió a plantear el problema y los objetivos de
nuestro trabajo, así como la justificación del mismo, luego se definieron las preguntas que se le
realizarían al funcionario de la Bolsa De Valores Mexicana definido por la institución
Universitaria Esumer como objetivo al desarrollo de la pasantía internacional realizada en
Ciudad De México, la cual se llevó a cabo del 10 al 17 de noviembre de 2019 y con la cual se
generó como resultado nuestro trabajo de campo, dicho funcionario aceptó ser grabado para
brindarnos la información adecuada para fines académicos.
Por último y no menos importantes, realizamos un comparativo de los resultados financieros
de los últimos dos años fiscales de Nissan Motor Co Limited, teniendo en cuenta el análisis de
los inductores de valor enfocados a temas objetivo de este trabajo, tales como la reducción de
personal, la disminución en sus ventas y la recuperación de la credibilidad del mercado, además
del impacto financiero de la puesta en marcha del plan de reestructuración de la compañía.
7. Hallazgos
7.1 Modelo del negocio de Nissan Motor Co Limited
Nissan es uno de los fabricantes japoneses más grande del mundo, que propone un modelo de
economía abierta al mercado gracias a estar listada en la bolsa de valores de Tokyo, en la bolsa
de valores de New York y en algunas de las bolsas más importantes del mundo según sus
operaciones y la ubicación de sus magnánimas factorías.
La presencia en los diferentes segmentos del mercado en el mundo hacen de su gestión del
riesgo un motor de apalancamiento muy fuerte para sus operaciones ya que la presencia en
vehículos de turismo o ciudad, Pickups, todoterreno, industriales, eléctricos y prototipos de
competición hace que Nissan Motor Company Limited siempre sostengas las ventas pues tiene
un vehículo para cada círculo social con presencia en casi todo el mundo, parece importante que
su estrategia fue la alianza que realizó con las compañías Renault y Mitsubishi, donde se
comparten tecnologías y comparten sus plantas de ensamble para así obtener un beneficio bruto
mayor gracias a que en su línea de producción se pueden incluir vehículos de cualquiera de las
marcas mencionadas, así como también la homologación de refacciones para los diferentes
segmentos de vehículos, esto genero un muy buen desempeño en el costo de sus insumos para el
ensamble de vehículos que junto a la homologación de partes por marca podrían hacer
negociaciones en bloque y mejorar sus costos de producción, además de mejorar el margen en
los repuestos que entran al mercado de la Post-Venta, uno de los negocios de segundo piso más
importantes del sector automotriz en todo el mundo, muchas de las compañías aceptan que
fabrican vehículos y motos con unos márgenes de rentabilidad muy bajos esto gracias a la
competencia y las agresivas cargas arancelarias de muchos países, pero nunca se menciona que
el verdadero negocio de este sector está en la post-venta, ya que la compañía ensambladora en
éste caso Nissan Motor Co Limited, pasa de ser una ensambladora a un intermediario entre sus
proveedores de autopartes y sus distribuidores autorizados lo cual genera un margen de
intermediación muy interesante en el cual solo está utilizando sus redes de distribución y el
nombre de la marca. Como podemos observar en este breve resumen el negocio de Nissan Motor
Co Limited y de la mayor parte de las ensambladoras, está en vender vehículos en todos los
segmentos para sostener su presencia en los diferentes mercados y el negocio de las autopartes
que posiblemente puede ser mucho más rentable que el ensamble de vehículos como tal.
7.2 Comparativo resultados financieros 2017 – 2018
La compañía presenta un desplome en sus ventas del 2018, es muy importante mencionar que
la afectación radica en la baja rotación de sus inventarios en los mercados minoritas de Europa y
EEUU con una caída del -9.3% y -14.9% respectivamente, lo cual sumado al mal desempeño de
los mercados emergentes acumula una caída en las ventas del -4.4%. (Véase en la imagen 1)
Imagen 1. Volumen global de ventas
Fuente. https://www.nissan-global.com/EN/COMPANY/PROFILE/
Como tal el desplome en su ingreso en el 2018 (Imagen 2) es gracias al pésimo desempeño de
la compañía de cara a las ventas y el golpe reputacional que vivió después de la salida de su CEO
Carlos Ghosn, quien se vio inmiscuido en pleito judicial debido a malos manejos financieros de
la compañía, esto generó un impacto muy fuerte en su cotización en las diferentes bolsas a nivel
mundial y como adicional también se vieron afectadas Renault y Mitsubishi pues según lo
mencionado anteriormente están aliadas.
La incertidumbre de los mercados sumado a los malos resultados generó una debacle en la
compañía y en sus resultados, como adicional la reducción en su participación en el mercado
norteamericano impactó drásticamente su beneficio bruto.
Imagen 2. Volumen global de ventas
Fuente. https://www.nissan-global.com/EN/COMPANY/PROFILE/
Desde una óptica global y remontándonos a la historia de la compañía estos han sido los
peores resultados desde su fundación en 1911, según la revista española Autobild y el resto de
actores del mercado automotriz del mundo, su ebitda generó una variación negativa de -233
puntos lo cual es un golpe muy fuerte por más grande e internacional que sea la compañía, ya
esto es una afectación directa a sus flujos de caja y resta capacidad de maniobra a la hora de
realizar un plan de expansión o choque de cara al mal momento que están pasando. Claro está
que la variación de su beneficio neto también presenta una gran caída mostrando una variación
de -377 puntos, por lo cual también es un pésimo resultado. Basados en esta información y en la
estrategia 2020 de la compañía, es fácil deducir que su estrategia está en la excelencia operativa
y en la reducción de los costos operativos, se puede atribuir a esto los despidos que tienen
planteados realizar.
Imagen 3. Desempeño financiero Nissan 2017/2019
https://www.nissan-
global.com/EN/DOCUMENT/PDF/FINANCIAL/PRESEN/2018/2018results_presentation_784_
e.pdf
7.3 Reestructuración
En el año 2017, Nissan Motor Co Limited inició lo que ellos denominan plan de mitad de
período, llamado Nissan Move 2022, dicho plan tiene una vigencia para su ejecución de seis
años, con el cual desean expresar el impulso hacia adelante de la organización, aprovechando su
excelencia operativa, fortalezas en movilidad y el valor para sus clientes.
Nissan Motor Co Limited pretende seguir la línea sólida de negocios que venían construyendo
bajo el plan de mitad de período anterior llamado Nissan Power 88, aprovechando la ventaja
competitiva que le genera su alianza con las compañías Renault y Mitsubishi.
Otro de los objetivos de Nissan Motor Co Limited apunta a un crecimiento sostenible
constante, generando una rentabilidad superior a la media en los mercados de México, China y
Japón al crecimiento sostenible, procurando mantener un margen operativo sostenible del 8% y
a su vez aumentar los ingresos de 12.8 billones de yenes a 16.5 billones de yenes, generando un
crecimiento del 30%, por otro lado procuran un retorno en sus inversiones en mercados como el
brasilero, el argentino, el hindú y el Ruso, además de explotar su marca y posicionarse como el
líder del mercado Europeo y Asiático, maximizando sus fortalezas en SUV y camionetas pick-up
basadas en bastidores.
Sumado a lo anterior aspiran a la optimización de los ingresos, las mejoras en los costos totales
entregados y los controles de costos fijos y a su vez, garantizar las inversiones acertadas para el
crecimiento.
Conjuntamente, la organización tiene la intención de liderar las nuevas tecnologías y negocios
como incursionar en la venta de vehículos eléctricos, con metas de un millón de vehículos
eléctricos por año, además de la conducción autónoma incluyendo 20 modelos con tecnología
ProPilot aprovechando al máximo los beneficios de la alianza Renault-Nissan-Mitsubishi a
través de las marcas Nissan e Infiniti y sacando del mercado la marca Datsun.
Por otra parte, Nissan Motor Co Limited cerrará algunas ensambladoras alrededor del mundo,
pues decidió reducir la organización para aumentar sus ganancias operativas, tomando una
estrategia llamada internamente como performance recovery plan o plan para la recuperación del
rendimiento, dadas las consecuencias a los delitos cometidos por su ex presidente, el señor
Carlos Ghosn, e intentando reponerse de la afectación reputacional y las tensiones sobre la
alianza, desde el inicio disfuncional, con Renault, pretendiendo terminar rotundamente con la
estrategia propuesta por el anteriormente nombrado ex mandatario.
La compañía también reducirá su capacidad de producción en todos los mercados del mundo,
excepto en China, sin embargo, no pretende retirarse por completo de ninguna parte del mundo.
8. Conclusiones
Los elementos integradores del modelo de negocio de Nissan Motor Co Limited, están
claramente inclinados a las alianzas estratégicas y la segmentación de mercados, sin embargo,
consideramos que el factor más importante de su negocio es el buen nombre y las afianzadas
cadenas de suministro que manejan en la actualidad.
De cara al proceso de financiación la compañía se aprovecha de los ciclos de pago a sus
aliados en el suministro de autopartes para apalancar parte de la operación de ensamble y la
distribución de su servicio postventa en su cadena de dealers a nivel mundial.
Consideramos que sus raíces japonesas la hacen una compañía muy bien estructurada y
vanguardista, siempre enfocada en la innovación. Como negocio el ensamble de vehículos no es
el más rentable, pero sin embargo la integración vertical de la manufactura y la postventa (venta
de repuestos) hace de este un negocio muy rentable.
En los análisis de la salud financiera de la compañía, cuando hablamos de comparaciones
entre 2017 Vs 2018 es inevitable hablar de una debacle de cara al fracaso de su estrategia de
ventas la cual impactó fuertemente su estado del costo y la generación de valor, le reducción de
su ebitda generó un impacto abrumador en su flujo de caja, el cual consideramos que una
compañía de un menor tamaño no lo hubiese soportado.
La puesta en marcha del plan de restructuración operativa y financiera harán de esta una
compañía más Slim en su estructura del costo a la hora de realizar su proceso de ensamble, se
proyectan unos 12.500 despidos alrededor del mundo lo cual será una reducción de sus gastos
fijos, pero también tendrá un gran impacto de cara al volumen de producción, por lo cual su
ingreso también se verá afectado.
Se considera un plan arriesgado ya que están haciendo una planeación de sus ventas en
escenarios muy hostiles por lo cual cuando el mercado se dinamice no tendrán la capacidad
instalada para cubrir la demanda. Sin embrago ellos hablan de estrategias de cara al justo a
tiempo, reduciendo los inventarios en las plantas de ensamble y ajustando las políticas de ventas,
además tratando de penetrar los mercados donde se generen mayores márgenes gracias a la mano
de obra más económica o menos impuestos.
9. Recomendaciones
• Consideramos prudente recomendar el ajuste de las proyecciones de ventas en los
diferentes mercados, trabajar más en la investigación del movimiento actual de la economía en
los países donde más tienen presencia y las zonas en vía de desarrollo, ya que parte de su error
fue avanzar y ajustar su estructura a una meta de crecimiento por encima de los mercados y sin
prever los impactos económicos que se dieron en el 2018 en los diferentes continentes y la
fluctuación de las monedas.
• Realizar un ajuste en sus políticas de auditoría a los procesos de asignación de recursos,
consideramos que es uno de los mejores planteamientos que puede hacer esta compañía, ya que
parte de su crisis reputacional está enmarcada en la falta de seguimiento a los movimientos
financieros realizados por los altos ejecutivos de la compañía y en especial de su CEO, esto debe
de ir acompañado de una serie de políticas de cara al ajuste de los gastos y el seguimiento a las
fuentes de financiación.
• Trabajar en la inclusión de valores corporativos a su equipo directivo, administrativo y
operativo, consideramos que es una de las mayores inversiones que debe realizar la compañía, ya
que la afectación reputacional causada por las jugadas financieras de su ex CEO, le han generado
un trauma severo a sus cotizaciones en bolsa y por ende afecta drásticamente su capitalización
bursátil por lo cual su valor de mercado es mucho más bajo del real.
• Si bien las marcas Renault y Mitsubishi pasan por sus líneas de ensamble y es un proceso
que alivia los costos de la operación, sería prudente buscar la forma que esas líneas sean de otras
marcas y que solo se pague por la maquila de los vehículos así, todos los gastos de producción
serian variables
• Seguir liderando el mercado de los vehículos eléctricos es uno de los plus más
importantes de la compañía, esto le abrirá demasiadas puertas a la venta de vehículos nuevos en
las grandes urbes que están en busca de soluciones amigables con el medio ambiente para el
transporte interno de sus habitantes, este es un mercado con mucho potencial en el cual deben
seguir trabajando, no obstante se deben redundar esfuerzos para la mejora en la capacidad de
almacenamiento de carga ya que en la actualidad es el talón de Aquiles para esta tecnología y
principalmente para el Nissan Leaf que es su caballo de batalla en este nuevo mercado.
10. Referencias
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