Clase 1. Periodo 1880-1914. Primera parte del modelo agroexportador argentino.

Ordenes mundiales.

Aquellos que “dominan el mundo”, quien pone las reglas del comercio, afecta directa e indirectamente al resto de los
países, potencias mundiales.

Cada orden se empezó a clasificar cuando el mercado mundial comenzó a expandirse, algunos autores lo consideran
como el inicio de la globalización.

Un orden mundial cambia cuando alguna potencia emerge o surge una nueva, y siempre va acompañado con cambios
de paradigma, nuevas tecnologías, cambios culturales.

Cuando el mundo comienza a expandirse con nuevos mercado?

Cuando se descubre América, comienza la expansión del mercado. Se producen las explotaciones de oro y plata,
nuevos cultivo, los cultivos de Europa que se llevan a América para producirlos en mayor cantidad, etc.

Para esa época las potencias lideres eran Inglaterra, Francia, Portugal, Holanda.

Que cambios hubo para esa época? (Sociales, económicos, culturales).

A nivel mundial, principalmente en Europa, se produce un quiebre con la iglesia. Con el crecimiento de las ciudades,
aumenta el intercambio de creencias y pensamientos, nacen los “pensadores”; se generan cambios en la sociedad,
muy distinta a la sociedad medieval; aparecen dudas, se comienza a cuestionar a la iglesia, a sus leyes impuestas.

Comienzan a surgir nuevas tecnologías, como los telescopios, se comienza a cuestionar como es la tierra, que no es
el centro del universo, persecuciones y cuestionamientos a astrónomos reconocidos.

Aparece el renacimiento, gran aparición de pintores famosos, se comienzan a exponer las obras de arte.

Maquiavelo, intervencionismo, estado que ponga orden. Surgimiento de escuelas económicas, mercantilismo,
acumulación de riquezas, poner aranceles a las importaciones, aumento de exportaciones.

Siglo 18.

En el siglo 18 tanto Francia como Holanda, pierden con Gran Bretaña y queda esta como la gran potencia.

Se producen grandes cambios sociales, de pensamiento, tecnológicos.

Revolución francesa, además de ser una revolución, trajo a nivel cultural y de cambio una crítica a la monarquía se
empieza a difundir la idea de democracia, igualdad, derechos del hombre y ciudadano (de la mujer también, pero en
menor medida).

Revolución industrial (Gran Bretaña), nuevas tecnologías, creación máquina de vapor. Hay un gran incremento en la
productividad (relación entre la producción y los factores de producción) debido a las nuevas tecnologías, a la
educación y capacitación, administrar y organizar el trabajo.

Malthus planteaba que crecían las personas de manera geométrica y los recursos de forma aritmética, y ese
equilibrio se podía solucionar con guerras y pestes, hay que contextualizar que había poca producción en esa época.

Siglo de la luz, refutación científica contra la iglesia. Creación de universidades, academias.

Siglo 19.

Mayores descubrimientos que ayudan a la economía, como el tren, y a la comunicación, telégrafo.

Primer tren instalado en Argentina ferrocarril del oeste (hoy línea Sarmiento) 1857.

Debido al crecimiento generado por las nuevas máquinas, produce que la oferta supere a la demanda, por ende bajan
los precios, por lo tanto las personas dejan de consumir (se estima que los precios sigan bajando), se produce una
mayor caída de demanda, lo que lleva a que las empresas comienzan a generan stock, bajan el nivel de producción,
despiden. Estos factores llevaron a que se produzca la gran depresión. Debido a esto Gran Bretaña cambia sus
inversiones, dejando de comprarle a EEUU, y empezando a comprar a argentina u otros países periféricos.

Fines del siglo internalización, los países buscan ubicarse en otros mercado, a países no industrializados, deshacerse
de su mercadería en stock.

Para 1890 comienza una nueva crisis, que también favorece a argentina, ya que sus excedentes se pueden vender en
mayor cantidad, crecimiento con la tierra, el ferrocarril, inversiones de gran bretaña.

Qué se necesita en un modelo agroexportador? Alguien que me compre, si ese país comprador entra en crisis me
perjudica.

Guerra interna de EEUU, entre el norte (industrialización) y el sur (campo), el norte se beneficiaba con los aranceles,
mientras que el sur que debía comprar maquinaria al norte se veía perjudicado por el aumento de precio con los
aranceles.

Aparición de escuelas marginalistas, debido al crecimiento en las empresas.

Patrón oro, medio de cambio por la internalización. Moneda de cada país por el oro y la plata.

PDF.

Crisis de 1873 (Gran Depresión).

- Primera crisis general del capitalismo.

- Fase B de los ciclos económicos largos.
- Caída de los principales mercados mundiales.
- Mayor incidencia en mercados periféricos, se acentúa la diferencia en los términos de intercambio.
- Incrementos masivos en la producción y exportación.
- Disminución de los costos de transporte.
- 1896 comienza la recuperación de los precios de bienes primarios.
- Cambios tecnológicos de la 2ª Revolución Industrial.
- Perturbaciones sociales, descenso de los salarios y movimiento sindical.
- Cambio en las legislaciones laborales aumento de la desocupación.
- Disminución de márgenes de ganancias.
- Disminuyen los márgenes de rentabilidad.
- Llevó a volcar grandes masas de capital en la especulación financiera en las regiones periféricas y coloniales.
- Se expande también la inversión directa, grandes empresas implantan filiales en todo el mundo, garantizaban
los movimientos comerciales

Proteccionismo.

- Alemania Estados Unidos y Francia comenzaron a practicar una política proteccionista.

- Comienzan a incrementar su participación en el mercado mundial amenazando la supremacía británica.
- El librecambio comienza a ser la excepción y el proteccionismo la regla.
- Reino Unido expande sus exportaciones de capital y dirige su comercio hacia los mercados protegidos de su
imperio y hacia el mundo periférico.
- Nueva etapa caracterizada por la diversificación de poder económico, nuevo y creciente rol de los
movimientos de capital.
- Gran Bretaña reduce su tasa de crecimiento desde 1820 a 1870 situación que se acentúa después de la
primer Guerra Mundial en 1890 Estados Unidos la supera en la producción de hierro y acero, en 1914 la
supera Alemania.
- Mantenerse largamente en posiciones de Liderazgo le impidió modernizar su estructura productiva sus
competidores se iniciaron con tecnología mucho más avanzadas y en rubros alta entonces no desarrollados
por la industria británica (Materiales eléctricos productos químicos y nuevos tipos de maquinarias).
 - La acumulación de riqueza, la expansión colonial, los mercados cautivos y el poder financiero de la City
privaron a la economía inglesa de la renovación de tecnología o el cambio de sus estructuras.
- La participación en el comercio exterior del Reino Unido comenzó a declinar a partir de 1880.
- Los cambios significativos en la dirección del intercambio y en la composición de la balanza de pagos es uno
de los motivos.
- Desde 1870 a 1913 el comercio de exportación e importación británico sufre modificaciones.
- Disminución de las exportaciones a Europa y Estados Unidos en un 8% Se incrementa en igual proporción la
participación en los países periféricos.
- Las importaciones de alimentos desde los Estados Unidos y los países europeos se reemplazaron por las
áreas de nuevo poblamiento, colonias y países atrasados.

❖ En 1870 parte de las importaciones inglesa se financiaban con los ingresos invisibles.

❖ Importaba gran cantidad de capitales a través de sus empresas ferroviarias y préstamos gubernamentales,
industria extractiva, transformación de productos primarios, plantaciones, compañía de tierras, bancos y
empresas de servicios públicos. Ingresos provenientes de fletes seguros y otros servicios financieros
compensaron los repetidos déficit de la balanza comercial.
❖ En 1890 radican el grueso de sus inversiones en Canadá Australia Nueva Zelanda África del sur y los países
latinoamericanos en Argentina radican el grueso de las inversiones realizadas América del Sur.

Patrón Oro.

- En 1816 Gran Bretaña establece una equivalencia entre el metal y la libra esterlina.
- Entre 1870 y 1890 otros países establecieron la convertibilidad algunos el patrón bimetálico.
- Un déficit comercial traía como consecuencia exportaciones de oro a corto plazo reduciendo la cantidad de
dinero existente en el país y provocando una caída de los precios, con el tiempo un aumento de las
exportaciones.
- Las políticas monetarias implementadas aseguraban la libre convertibilidad de sus monedas con el oro y la
exportación e importación del metal sin ningún tipo de impedimentos Imperialismo y Capital Financiero.
- La expansión colonial y la formación empresa transformó el capitalismo de libre competencia en un
capitalismo oligopólico o monopólico.
- La expansión colonial era la regla Gran Bretaña extiende su poder Imperial a fines del siglo XIX a la India. -
Francia y Alemania incluso Holanda y Bélgica expanden sus dominios sobre Asia y África.
- Los objetivos geoestratégicos y políticos desembocará en el conflictos coloniales y en la Primera Guerra
Mundial.
- Las colonias aseguran aprovisionamiento para colocación.
- La libertad de comercio y la movilidad de factores a un nivel mundial tenían como base de sustentación en
los mercados coloniales relativamente protegidos.
- El libre comercio arruinó a las economías coloniales, en el caso de India transformó su aparato productivo y
aseguró un mercado para las manufacturas inglesas.
- La actividad de las empresas y la acumulación de capitales estaba sujeta el dominio de los bancos.
- Se fusionaba el capital comercial y el capital financiero estableciendo unidades de mayor tamaño Trust
monopolios nacionales e internacionales, General Electric, Siemens, entre otras.
- Se realizaban inversiones directas a través de la instalación de filiales en todo el mundo o la formación de
nuevas empresas dedicadas a determinados negocios como el caso de los ferrocarriles.
- Creciente independencia tecnológica y financiera de los países europeos y de Estados Unidos.
- Crisis de la agricultura británica.
- La necesidad de ganar nuevos mercados búsqueda de mayores rendimientos
- Interés de los países centrales hacia las naciones de la periferia en las últimas décadas del siglo XIX.

Argentina entre 1880-1914.

Para hablar de eso tenemos que empezar de un poco antes. Alberdi, el principal mentor ideológico del liberalismo
argentino, señaló la superioridad del empresario privado sobre el Estado en tanto agente promotor del progreso
económico.

Criticaba además los sistemas económicos en los cuales se basaban los dos modelos más importantes de
democracia política que existían entonces: el francés y el norteamericano. Respecto del primero decía que había
desconocido y perseguido la libertad de comercio haciendo de las aduanas un arma de guerra. En cuanto al segundo,
tampoco era un ejemplo ni en materia económica ni en política exterior, pues protegía su industria y su marina contra
la competencia externa, mientras que en la Argentina no había fábricas ni marinas.

El modelo del 80 queda reducido al pragmatismo de un grupo de estadísticas y políticos, que dadas las condiciones
del país en esa época conducía inevitablemente al esquema agroexportador.

Lo esencial de las ideas económicas de los hombres del modelo puede resumirse en 3 puntos fundamentales:

1. Que Argentina solo podía insertarse al mundo en actividades donde tenga ventajas comparativas.
2. Debía suplir dos carencias capital y mano de obra.
3. También debía expandir la frontera agropecuaria, solucionar el problema del indio y unificar el mercado
interno.

Se pasó de una concepción defensiva del territorio a una ofensiva, bajo el mando de Roca que pronto permitió
disponer de todo el espacio económicamente utilizable, la Conquista del Desierto

Se repartieron las tierras entre viejos terratenientes y comerciantes autóctonos, inversores extranjeros, especialmente
de nacionalidad inglesa y especuladores de todo tipo.

Sector Agropecuario.

En los años previos a 1880 la producción agrícola era muy escasa y el mercado interno se abastecía importando trigo
y otros cereales.

La introducción del ferrocarril, la derrota total del indio y la llegada masiva de inmigrantes resuelven en partes esos
problemas y hacia 1890 el sector agrícola comenzó a crecer aceleradamente.

El ferrocarril disminuyó considerablemente el costo de los fletes, facilitó la movilización de la mano de obra y difundió
a lo largo de las vías el cultivo de cereales, en especial del trigo.

Hasta 1890 el aumento de la producción agrícola sólo sirvió casi exclusivamente para cubrir la demanda interna, pero
luego dio lugar a la generación de un excedente y en poco tiempo la Argentina se transformó en una gran exportadora
de cereales

Hubo tres momentos fundamentales de la ganadería:

- La llamada desmerinización del ganado lanar.

- El comienzo del refinamiento del vacuno y la exportación de ganado en pie.
- La exportación de carnes vacunas congeladas y enfriadas.

La aparición del frigorífico fue la causa principal de estos cambios.

Hacia 1850 la Argentina inició el llamado ciclo de la lana basado en el paulatino reemplazo de la estancia vacuna.

Las lanas se convirtieron en el principal producto de exportación.

El ganado vacuno encontró una salida gracias al desarrollo de la exportación de ganado en pie a Europa,

El progreso de la industria frigorífica, el mayor refinamiento del ganado y la prohibición de la importación de ganado
en pie establecida por el Reino Unido en el 1900 con el argumento de que el animal argentino estaba afectado por la
aftosa, inauguraron una nueva etapa en la que predomina la elaboración y exportación de carnes vacuna congeladas
y enfriadas.

Sector industrial.
Antes de 1880 la industria argentina era muy rudimentaria.

En la época anterior a 1895 la mayoría de las industrias existentes no eran verdaderas fábricas, sino talleres basados
en el trabajo manual, con escasa o nula mecanización.

La mayoría de los establecimientos industriales se dedicaba a la transformación de materias primas producidas en el

país y predominaban en especial las industrias del cuero y de la madera. La industria textil era muy precaria, y la
metalurgia, aunque numerosa, estaba basada en talleres mecánicos, herrerías y hojalaterías.

También tenemos industrias de alimentos y bebidas y las construcciones.

Sector externo.

Entre 1882 y 1890 el balance comercial fue permanentemente deficitario.

El boom de las exportaciones agropecuarias comenzaría recién después de la crisis de 1890. Lo que se advierte en la
década del 80 fue un incremento de las importaciones

Los bienes de capital y materias primas que entraron a la Argentina estaban ligados estrechamente a la inversión
extranjera realizada en aquellos años y se hallaban destinados en lo esencial a desarrollar la infraestructura

Consistían principalmente en material ferroviario y para la construcción de obras públicas portuarias, sanitarias,
construcción de viviendas, desarrollo urbano, etc. y también en insumos, hierro, acero, combustible, etc

El destino de los empréstitos fue muy variado y en un principio tuvieron por objeto cubrir las necesidades
presupuestarias también a obras de infraestructura y a la construcción de vías férrea

Con respecto a los flujo de inversiones directas a cargo de compañías privadas, se destinaban sobre todo en
ferrocarriles, empresas de servicios públicos, bancos y empresas industriales

En la nueva etapa que se inaugura en 1880 lo que determinó la conducta de los inversionistas extranjeros fue la alta
tasa de rentabilidad de sus inversiones

La crisis de 1890 marcó un punto de inflexión en la inversión extranjera, que se redujo considerablemente hasta fines
de siglo.

Los servicios de la deuda externa se transformaron en una pesada carga que sólo pudo ser compensada
temporalmente cuando la balanza comercial comenzó a tener fuertes superávit a partir de 1891.

La ecuación comercial con Gran Bretaña se basaba en el intercambio de carnes y de otros productos agropecuarios
contra tejidos de algodón y lana, carbón de piedra, material ferroviario y hierro.

Sistema financiero.

En 1867, se estableció en Buenos Aires una Oficina de Cambios anexa al Banco de la Provincia cuya función era dar
papel por oro y oro por papel al tipo de cambio de 25 a 1. El régimen de conversión tuvo éxito hasta la crisis de
18731875

Los intentos por establecer un sistema monetario nacional continuaron, aunque recién en 1881, una vez consolidado
el país políticamente bajo el gobierno de Roca fijo un patrón bimetálico: el peso oro y el peso plata.

A partir de 1885 van a existir en la Argentina dos sistemas monetarios: el papel moneda nacional que se usaba
internamente y el oro libra esterlina, que se aplicaba a las transacciones internacionales

Desde 1854, el nuevo banco provincial desplego una política crediticia heterodoxa que permitió la multiplicación de
los préstamos. Hacia 1880 desempeñaban un papel central en la financiación de las actividades comerciales y
agropecuarias.

En 1872, fue creado el Banco Nacional, que actuó como agente financiero del gobierno nacional y contribuyo a la
unificación del sistema bancario y monetario, pero caerá también con la crisis financiera del ´90. Después se crea el
Banco Nación.
A partir de 1885 se volvió a incrementar la circulación monetaria, pero una mayor expansión del circulante se produjo
desde 1887 debido a la sanción, por el gobierno de Juárez Celman, de la Ley de Bancos Garantidos.

La nueva ley establecía que cualquier banco estaba autorizado a emitir billetes con la condición de realizar un
depósito en oro en las arcas del Tesoro Nacional por el cual recibiría una cantidad en bonos públicos que
constituirían el respaldo de su emisión.

Esta medida dio lugar a una gran fiebre especulativa porque muchos bancos, que no disponían de oro, comenzaron a
vender bonos propios en el exterior para obtenerlo y poder emitir. El descontrol y la imposibilidad de pagar las deudas
extranjeras llevaron a la crisis de 1890 y la renuncia del Presidente Juarez Celman.

Terminamos con la crisis de 1890 donde muchos bancos quiebran, entre ellos el Banco Nacional y el banco provincia
de Buenos Aires, y otros bancos provinciales.

El gobierno argentino en 1891 inicio tratativas que lo llevarían a un acuerdo con sus acreedores extranjeros.

En dicho acuerdo se destaca, que la Argentina quedaba dispensada de la necesidad de remitir fondos a Europa por 3
años y se le concedía un empréstito de consolidación garantizado por sus rentas aduaneras. Además durante ese
período no podía solicitar nuevos créditos al exterior. Este acuerdo fue abandonado y sustituido por el “Arreglo
Romero” donde se establecen las nuevas condiciones de pagos a partir de 1897.

En 1899 se creó la Caja de Conversión, que tenía por función convertir el papel moneda en oro. Había dos posiciones
1 a 1 o 1 peso oro a 2,272727 pesos papel.

Se opto por la última alternativa, la cual hizo crecer la economía. Esta Caja se crea con el fin de detener la valorización
del peso, que estaba afectando los intereses de los productores y comerciantes

Considerando el periodo 1911-1912 se verifica un pequeño superávit en el comercio, que resultaba insuficiente frente
a los pagos de la deuda, y fue el capital externo el que permitió controlar la situación.

Las entradas de capital se redujeron radicalmente hacia 1913, mientras subían las exigencias por los servicios de la
deuda.

La Primera Guerra Mundial acelero en un principio la huida rápida del capital, pero la crisis estaba ya instalada y no
dependió exclusivamente del estallido del conflicto. Y dio fin a la Caja de Conversión

Situación económica del período 1880-1914.

La tasa de crecimiento es muy alta en los inicios, periodo 1877-1888, luego desciende en 1888-1896 y aún más en
1896-1905 para ascender levemente en el periodo 1905-1912.

La crisis de 1890 que fue denominada por algunos “la crisis del crecimiento” y la expansión que se produjo desde
principios de este siglo hasta los años previos a la guerra revelaron los límites del modelo agroexportador.

Durante todo este período se puede percibirse el predominio del sector rural, la débil participación de la industria
manufacturera y la ya notoria incremento del sector terciario.

Cuestionario.

1. Explique cómo funcionaba la economía internacional a fines del siglo XIX

La economía internacional del fin del sigo XIX se basaba en facilitar la transferencia de recursos económicos por
sobre las frontera nacionales a través de movimientos de capital, de trabajo y del intercambio comercial. El 40% de
las manufacturas y bienes de capital iban hacia Asia, Sudamérica, Francia y Oceanía, mientras que Gran Bretaña,
Alemania y Francia constituían el 45% del mercado de materias primas y alimentos. Además, entre 1825 y 1920, el
continente americano absorbió el 97% de la inmigración intercontinental.

El reinado del librecambio alcanzó un pleno desarrollo en el período comprendido entre la abolición de las leyes
inglesas de granos en 1846 (que eliminaron el proteccionismo británico) y la gran crisis que sacudió la economía
europea hacia 1873.

2. ¿Cuáles fueron las causas, características y consecuencias de la crisis de 1873?

Esta crisis constituyó el inicio de la “Gran Depresión”, que fue la primera gran crisis general del capitalismo, y se
extendió desde 1873 hasta 1896.

El principal rasgo de esta crisis fue la caída de los precios en los principales mercados mundiales, con una mayor
incidencia en los productos primarios y, por lo tanto, en sus términos del intercambio (relación entre los precios de
los bienes primarios y los industriales). Este proceso fue consecuencia de un incremento masivo de la producción y
exportación de estos productos, junto con la disminución de los costos del transporte nacional e internacional.

A partir de 1896 los precios de esos bienes comenzaron a recuperarse, lo que explica el boom económico de muchos
países agroexportadores hasta la Primera Guerra Mundial.

La Segunda Revolución Industrial fue una respuesta a la crisis: las innovaciones tecnológicas tuvieron como
propósito elevar las tasas de rentabilidad, que habían caído, mejorando la productividad del trabajo.

3. ¿Cuáles fueron los motivos y las consecuencias de aplicar una política proteccionista a fines del siglo XIX?

La depresión, al disminuir los márgenes de rentabilidad en las actividades productivas de las naciones líderes, llevó a
volcar grandes masas de capital en la especulación financiera y en las regiones periféricas y coloniales. Sin embargo,
junto a la inversión de portafolio o puramente especulativa, se expandió también la inversión directa que, además de
responder a la aparición de grandes empresas que implantaban filiales en todo el mundo, garantizaban los
movimientos comerciales.

Como consecuencia de estas circunstancias, potencias menores (Alemania, EEUU y Francia) comenzaron a practicar
políticas proteccionistas, a desarrollar sus industrias y a incrementar su participación en el comercio mundial,
amenazando la supremacía británica. Frente a este desafío, Gran Bretaña procuró dar una respuesta expandiendo sus
exportaciones de capital y dirigiendo su comercio hacia los mercados protegidos de su imperio y hacia los del mundo
periférico. Se abrió así una nueva etapa de la economía internacional, caracterizada por la diversificación del poder
económico mundial, una estructura comercial con mayores restricciones y un nuevo y creciente rol de los
movimientos de capital.

4. ¿Por qué Gran Bretaña tuvo dificultades en modernizar su estructura productiva?

Gran Bretaña tuvo dificultades en modernizar su estructura productiva porque la usura que significó ser el primer
poder industrial del mundo y mantenerse como tal durante largo tiempo en esa posición dificultó modernizar su
estructura productiva a fin de ponerla a la altura de sus jóvenes rivales, que se iniciaron con tecnologías mucho más
avanzadas y en rubros hasta entonces no desarrollados por la industria británica, como materiales eléctricos,
productos químicos y nuevos tipos de maquinarias.

Las acumulaciones pasadas de riqueza, la expansión colonial, la existencia de mercados cautivos y el poder
financiero de la “City” (que permitió expandir las inversiones externas y regular los movimientos internacionales de
capital) privaron a la economía inglesa de incentivos para la renovación tecnológica o el cambio de sus estructuras.

5. ¿Por qué Gran Bretaña tuvo dificultades en el comercio exterior entre 1870 y 1913?

En 1870, la participación británica en el comercio mundial llegaba casi al 20% y en el orden interno representaba para
cada habitante 17.7 libras esterlinas. A partir de 1880, esa participación comenzó a declinar, siendo del 18.2% en el
período 1891-1895 y del 14.5% en 1911-1913.

En el período 1870-1913 las exportaciones a Europa y a EEUU disminuyeron en más de un 8%, mientras que se
incrementó en igual proporción la participación de los países periféricos. Al mismo tiempo, las importaciones de
materias primas y alimentos desde EEUU y los países europeos fueron reemplazadas paulatinamente por las de las
áreas de nuevo poblamiento, colonias y países atrasados.

Tuvo gran importancia la decisión de EEUU de profundizar su proceso de industrialización, reduciendo sus saldos
exportables agrarios. Aunque Gran Bretaña dependía de esos productos para su propio desarrollo industrial, logró
sustituirlos acelerando la incorporación al mercado mundial de nuevos países proveedores, entre ellos Argentina.

En cuanto a la balanza de pagos, en la década de 1870 los ingleses ya financiaban una parte de sus importaciones
con los llamados “ingresos invisibles”. Desde mediado de siglo, el país se estaba transformando en un gran
exportador de capitales, especialmente a través de empresas ferroviarias, préstamos gubernamentales y, en menor
medida, industrias extractivas o de transformación de productos primarios. El retorno de estas inversiones, junto con
los ingresos provenientes de fletes, seguros y otros servicios financieros, compensaron ampliamente los repetidos
déficit de la balanza comercial. Entre 1870 y 1913 los capitales colocados en el exterior se incrementaron casi cuatro
veces, mientras que el flujo de ingresos indivisibles aumentó más de seis veces. En la década 1864-1873 sólo el 12%
de las importaciones se pagaban con esos ingresos, mientras que para 1894-1903 esa proporción llegaba al 24%.

6. ¿Cómo funcionaba el patrón oro?

El patrón oro era un sistema monetario donde se fijaba el valor de una unidad monetaria en términos de determinada
cantidad de oro. El emisor de esa divisa garantiza la libre conversión de esa divisa en oro a ese tipo de cambio fijo.

A su vez, la importación y exportación de oro era libre, y como la base monetaria interna estaba directamente
relacionada con la cantidad de reservas de oro, los movimientos internacionales que tenía este metal impactaban en
la base monetaria.

En este sistema, el mecanismo de ajuste era el siguiente: un país con una balanza comercial favorable gana oro, lo
que va a determinar un incremento tanto de sus reservas y del dinero en circulación. Esta expansión de la liquidez del
sistema conduce a una disminución de los tipos de interés y a una expansión de la demanda, y luego a un incremento
de los precios que terminará por frenar las exportaciones y alentar las importaciones, restableciendo el equilibrio de
su balanza comercial. De igual modo, un país cuya balanza comercial sea deficitaria perderá oro, lo cual obligará a la
autoridad monetaria a reducir la cantidad de dinero en circulación vendiendo títulos de la Deuda o efectos públicos. Al
disminuir la cantidad de dinero en circulación sube el tipo de interés, se reduce la demanda efectiva y descienden los
precios, con lo cual mejora la posición competitiva del país frente al exterior y se restablece nuevamente el equilibrio
de su balanza comercial.

7. ¿Cómo surgen y a qué se refieren los términos “imperialismo” y “capital financiero”?

El imperialismo surge a mitad del siglo XIX y se lo denomina como tal a la expansión sistemática de países europeos
(sobre todo Gran Bretaña) sobre otros territorios, a fin de controlarlos política, económica y militarmente. Las
posesiones coloniales significaban una salida segura para los productos de la metrópoli, una fuente exclusiva de
aprovisionamiento y un mercado cautivo para la colocación de capitales.

El capital financiero es el formado por la unión del capital de los monopolios bancarios e industriales en los países
imperialistas. La formación del capital financiero fue una consecuencia de la alta concentración de capitales en la
industria y en la banca. La producción se concentraba, ya que el capital industrial crecía y se fusionaba estableciendo
unidades de mayor tamaño (trusts y monopolios), al mismo tiempo que la actividad de diferentes empresas pasaba a
estar cada vez más sujeta al dominio de los bancos, ya que con los recursos libres otorgaban a éstas créditos a largo
plazo, influyendo en sus decisiones económicas.

8. ¿Cuáles fueron los cambios que se produjeron en la agricultura durante el modelo?

La expansión de la agricultura fue notable. De un país importador de granos con sólo 580.000 hectáreas sembradas
en 1872 pasó a decuplicar esa cantidad en 1900, superando las 6.000.000 de hectáreas y luego a aumentarlas 4
veces más para llegar a 22.000.000 de hectáreas en 1914.

El sector ganadero tuvo también transformaciones significativas, aunque de manera más lenta. Los cambios en la
agricultura estuvieron muy relacionados con la evolución de la ganadería; ambos se condicionaron mutuamente a
través de la interacción de los cultivos de alfalfa y la siembra de cereales.

En los años previos a 1880 la producción agrícola era escasa y el mercado interno se abastecía importando trigo y
otros cereales. La falta de medios de transporte y su alto costo obligaba a los colonos y agricultores a mantenerse
muy cerca del río Paraná; la existencia de zonas dominadas por los indígenas impedía expandir la frontera
agrícolaganadera y creaba una permanente inestabilidad en las áreas de producción; y la mano de obra y el capital
era insuficiente.

La introducción del ferrocarril, la derrota total del indio y la llegaba masiva de inmigrantes resuelven en parte esos
problemas, y hacia 1890 el sector agrícola comenzó a crecer aceleradamente. Pero, aun cuando las colonias
santafesinas siguieron creciendo en la década de 1880, fueron las necesidades de la actividad ganadera, sobre todo
en la provincia de Buenos Aires, las que posibilitaron el boom cerealero.
La expansión de la frontera no sólo solucionó el problema de la escasez de tierra, sino que también permitió ampliar
el tamaño de las parcelas, haciéndolas más rentables. El ferrocarril disminuyó considerablemente el costo de los
fletes, facilitó la movilización de la mano de obra y difundió a lo largo de las vías el cultivo de cereales, en especial del
trigo. A su vera fueron apareciendo pueblos y ciudades y obras de infraestructura que facilitaron la comercialización
de granos.

La modificación del perfil de la actividad ganadera debido a la acción del frigorífico y al incremento de la exportación
de carnes de buena calidad obligó a mejorar el plantel ganadero y a reemplazar pastos blandos por duros.

Hasta 1890 el aumento de la producción agrícola sólo sirvió casi exclusivamente para cubrir demanda interna, pero
luego dio lugar a la generación de un excedente, por lo que se transformó en exportadora de cereales. Los bajos
costos de producción, logrados por la disminución de los gastos de transporte, la amplia disponibilidad de tierras y as
formas predominantes de explotación, basadas en el arrendamiento, hicieron posibles las exportaciones argentinas y
las volvieron competitivas. La crisis agrícola europea y la desvalorización del papel moneda también jugaron un papel
decisivo.

También es necesario destacar el proceso de mecanización del agro, aunque lento en un principio, contribuyó a
suplantar la falta de brazos y a aumentar el tamaño de las chacras. Las importaciones de maquinaria agrícola
cubrieron esta necesidad ante la carencia de una producción nacional.

9. ¿Cómo se produce la evolución de la ganadería durante el modelo?

La evolución de la ganadería en este período reconoce tres momentos fundamentales: la llamada “desmerinización”
del ganado lanar, el comienzo del refinamiento vacuno y la exportación de ganado en pie, y finalmente, la exportación
de carnes vacunas congeladas y enfriadas. La aparición del frigorífico fue la causa principal de estos cambios.

Hacia 1850 la Argentina inició el llamado “ciclo de la lana”, basado en el paulatino reemplazo de la estancia vacuna
tradicional, productora de cuero y tasajo para la exportación, por la estancia lanar y el predominio de la producción y
exportación de lanas. La industrialización de Inglaterra, Francia, Bélgica y otros países del continente incrementó la
demanda europea de lanas, impulsando en Argentina el desarrollo del ovino. Para 1880, las lanas se convirtieron en el
principal producto de exportación.

El éxito que a fines de los 70 tuvieron los primeros intentos para conservar las carnes en cámaras frigoríficas y la
creación, desde 1883, de establecimientos destinados a la preparación de carnes congeladas produjo efectos casi
inmediatos sobre la producción ovina, iniciando el llamado proceso de “desmerinización”. Este consistió en el
mestizaje del Merino con animales de mejor rendimiento cárneo.

En esta etapa, el frigorífico prefiere la carne ovina, más pequeña y refinada, a la vacuna. Las existencias de ganado
lanar aumentaron en forma continua hasta llegar a un máximo hacia fines de siglo. Entretanto, el ganado acuno
encontró una salida gracias al desarrollo de la exportación de ganado a pie en Europa, para lo cual tenía ventajas
sobre el ovino al ser de traslado más fácil y de mejor rendimiento. La disminución de los costos de transporte,
terrestre y marítimo hizo factible esa exportación.

Pero el ingreso de la industria frigorífica, el mayor refinado del ganado y la prohibición de ganado en pie establecido
en 1900 por el Reino Unido con el argumento de que el animal argentino estaba afectado por la aftosa, inauguraron
una nueva etapa, en la que predomina la elaboración y exportación de carnes vacunas congeladas y enfriadas.

10. ¿Cómo se produce la evolución de la industria durante el modelo?

Antes de 1880, la industria argentina era muy rudimentaria. Los establecimientos fabriles propiamente dichos casi no
existían. Aquellas industrias ligadas a la explotación pecuaria tradicional, como los saladeros o las graserías, se
hallaban en una etapa de declinación. Alunas artesanías del interior, como las textiles, eran de carácter doméstico y el
despegue económico de la década de 1880 las haría desaparecer rápidamente.

La crisis de 1873 puso de manifiesto la fragilidad del proceso de apertura externa impulsado por el gobierno de Mitre,
basado en el ingreso de capitales extranjeros y en el incremento de las exportaciones laneras. La discusión de la ley
de Aduanas en 1875/1876 dio lugar al debate entre proteccionismo o librecambismo y se puso en discusión el
modelo de país que se quería: una mayor integración a los mercados mundiales sobre la base del desarrollo exclusivo
de la economía agroexportadora o una estructura más equilibrada donde, junto al sector agropecuario, pudiera existir
una industria nacional que hiciera posible la aceleración del crecimiento económico y minimizara la vulnerabilidad
extrema.

Vicente Lopez y Carlos Pellegrini, entre otros, defendieron esa segunda posición.

La sanción de la ley de Aduanas en 1877 reflejó en parte las proposiciones de estos personajes. En ella se
establecieron aumentaron los derechos aduaneros para diversos artículos de consumo y aún más para productos
alimenticios. Estas medidas estimularon la creación o el desarrollo de algunos importantes establecimientos fabriles
en las décadas de 1880 y 1890.

De todos modos, la ley presentaba muchas incongruencias en los aranceles de importaciones, que llevaban a
situaciones particulares donde se daba el “proteccionismo al revés”. Lo cierto es que el sistema arancelario no tuvo
demasiados efectos sobre el sector industrial, en especial sobre las ramas más dinámicas de la época.

Un problema adicional que contribuyó a agravar la desprotección fue el que se generó con la Ley Arancelaria de 1906,
que modificó a la de 1877. La nueva ley fijaba un valor de aforo para cada producto que sólo podía ser modificado por
otra ley, lo que provocó, en la medida en que los precios internacionales comenzaron a distanciarse de los valores de
aforo, una seria reducción en términos reales de las tarifas.

Hacia 1887, la mayoría de las industrias existentes no eran verdaderas fábricas, sino talleres basados en el trabajo
manual, con escasa o nula mecanización. La mayoría se dedicaban a la transformación de materias primas
producidas en el país y predominaban las industrias del cuero y de la madera. La industria textil era muy precaria y la
metalurgia estaba basada en talleres mecánicos, herrerías y hojalaterías. En el interior existían en forma incipiente
industrias alimenticias basadas en productos locales, como el azúcar, la harina y licores. Por otra parte, en esos años
se crearon los primeros frigoríficos.

El censo de 1895 arroja unos resultados un poco mejores. Por ejemplo en Buenos Aires, el número de empresas se
duplica y los capitales aumentan casi cuatro veces.

El censo de 1914 muestra ya algunos progresos significativos en ciertas ramas. La industria alimenticia experimentó
un crecimiento significativo gracias a la consolidación de la industria frigorífica y la aparición de establecimientos
dedicados a la fabricación de lácteos, galletitas, bebidas, etc., que satisfacían las necesidades del creciente mercado
interno.

En las demás ramas, la evolución fue mucho más lenta y la estructura del sector no presentaba grandes cambios.

Hacia 1913 la industria jugaba un papel secundario en el desarrollo económico del país y su crecimiento era menor
que el de las importaciones. Si bien entre 1895 y 1913 se advierte cierto avance, ese progreso se realizó en beneficio
de las industrias ligadas a la explotación (como los frigoríficos, al transporte, a la construcción y al consumo local de
alimentos. Sólo un acontecimiento externo como la Primera Guerra mundial, al cerrar los mercados europeos,
permitiría iniciar un intenso proceso de sustitución de importaciones que cambiaría el perfil industrial.

11. Analice la evolución de la balanza comercial entre 1880 y 1914.

En sus primeros años, el modelo agroexportador no tuvo como factor dinámico a las exportaciones agropecuarias.
Entre 1882 y 1890 el balance comercial fue deficitario, seguramente aún más de lo expuesto en las estadísticas, ya
que el valor de las exportaciones estaba sobreestimado.

El boom de las exportaciones agropecuarias comenzó después de la crisis de 1890.

En los 80 hubo un gran incremento en las importaciones, ya que a pesar del rápido crecimiento de la población
gracias al movimiento inmigratorio, las importaciones per cápita en ese período se duplican. Por otro lado, también se
produjo un cambio en la composición de las importaciones: mientras que los artículos de consumo descendieron del
90% del total de productos importados en la década de 1870 al 50% en la década de 1880, la participación de los
bienes de capital y las materias primas creció en la proporción inversa

Esos bienes de capital y materias primas que entraron en el país (que consistían principalmente en material
ferroviario, hierro, acero, combustibles, material para obras públicas portuarias y sanitarias, etc.), estaban ligados
estrechamente a la inversión extranjera realizada aquellos años y se hallaban destinados en lo esencial a desarrollar
la infraestructura que el país requería para poder incorporarse al mercado mundial como productor y exportador de
alimentos y otros bienes de origen agropecuario.

El uso del crédito externo y la inversión extranjera directa es lo que permitió la expansión de las importaciones y
permitió absorber, hasta la crisis de 1890, los déficits comerciales.

12. ¿Cómo fue la evolución del sector del comercio exterior durante el modelo?

Entre 1882 y 1890 existió un predominio de las importaciones como consecuencia del flujo de bienes intermedio y de
capital que acompañó la corriente de inversiones, y del incremento de los bienes de consumo importados resultante
de la inmigración y de la mayor disponibilidad de ingresos.

La puesta en producción de la potencial riqueza agropecuaria requirió la maduración de aquellas inversiones

(extensión de vías férreas, construcción de las obras de infraestructura, etc) y la balanza comercial comenzó a arrojar
saldos positivos a principios de la década de 1890, respondiendo al incremento de la producción y de las
exportaciones. Recién en 1891, debido a la fuerte disminución de las importaciones producto de la crisis económica,
aparece un superávit de la balanza comercial. Esta situación se consolidó a principios del siglo XX.

Así, hasta 1914 la balanza comercial fue fuertemente positiva. La composición de las exportaciones por grupo de
productos es testimonio del gran incremento de exportaciones agrícolas, desplazando a los productos ganaderos.

En el caso de las exportaciones ganaderas, a partir del quinquenio 1905/1909 las carnes se convirtieron en el
principal producto ganadero de exportación. En lo que respecta a los productos agrícolas, los cereales representaron
entre el 90 y 95% de los productos exportados. El trigo y el maíz compartieron por mitades el grueso del mercado de
exportación.

En cuanto a las importaciones, la composición por grupo de productos indica que la importación de bienes de
consumo fue proporcionalmente la más importante en los 35 años del período estudiado, en tanto que la importación
de bienes de capital tuvo una participación irregular.

Dentro del conjunto de los bienes de consumo, los textiles tuvieron una participación dominante en todo el período.
Los bienes de capital dependieron del comportamiento de material ferroviario, que se desarrollaron siguiendo el
proceso de inversiones.

Los mercados compradores y proveedores relativamente diversificados del principio del período se concentraron
hacia fin del mismo en Gran Bretaña, que se convirtió en un socio comercial privilegiado.

A partir de 1895 las cifras de las exportaciones se vieron alteradas porque la estadística oficial registra el rubro de
“exportaciones por órdenes”, es decir, productos que se embargaban a determinados puertos europeos, por lo
general británicos, pero sin que se tuviera conocimiento de su verdadero destino final.

La ecuación comercial con Gran Bretaña se basaba en el intercambio de carnes y, en menor medida, de otros
productos agropecuarios contra tejidos de lana, algodón, carbón de piedra, material ferroviario y hierro. La balanza
comercial entre ambos países fue deficitaria para Argentina, a lo largo del siglo XIX, para equilibrarse (si se incluyen
las exportaciones por órdenes) al comenzar el siglo XX, y empezando a arrojar un superávit casi permanente a partir
de 1914, lo que permitió financiar una buena parte de la deuda externa y del flujo de intereses y dividendos de las
inversiones británicas del país.

13. ¿Cuál fue la importancia de la inversión extranjera? ¿Hacia qué actividades se orientaron y desde dónde
provenían?

La primera corriente importante de inversiones extranjeras, que se produjo en 1862 y duró hasta la crisis de 1873/75,
contaba con capitales casi exclusivamente británicos.

La mayor parte de esos capitales fueron destinados a empréstitos gubernamentales. El destino de los empréstitos
fue muy variado y en un principio tuvieron por objeto cubrir las necesidades presupuestarias, en especial los gastos
militares producidos por la guerra con Paraguay, aunque luego comenzaron a aplicarse también a obras de
infraestructura y a la construcción de vías férreas.
Además de estos empréstitos, hubo antes de 1880 un discreto flujo de inversiones directas a cargo de compañías
privadas, sobre todo ferrocarriles, empresas de servicios públicos, bancos y empresas industriales. A diferencia de
los que ocurrirán más tarde, estas primeras inversiones no tenían por objeto obtener grandes beneficios, sino
expandir las exportaciones británicas y vender servicios.

En poco más de 15 años el capital extranjero, en especial el británico, pasó a ocupar un lugar destacado en la
economía argentina, transformando su estructura productiva y determinando por muchos años su evolución futura.

En la nueva etapa que se inaugura en 1880, la inversión externa, en especial la británica, presentó características
diferentes de la del período anterior, ya que lo que determinó la conducta de los inversionistas extranjeros fue la alta
tasas de rentabilidad de sus inversiones, que alcanzó picos del 10 al 15% de dividendos anuales en algunos casos,
que no se obtenían fácilmente en otras partes del mundo.

La crisis marcó un punto de inflexión en la inversión extranjera, que se redujo considerablemente hasta fines de siglo.
Esto, sumado a la fuerte carga de la deuda externa, originó un saldo negativo de magnitud en la balanza de capitales.
Pero en ese momento comenzó a producirse el boom de las exportaciones agropecuarias, lo que permitió equilibrar
la balanza de pagos.

Recién en los primeros años del siglo XX el capital externo volvió a entrar al país, con un origen mucho más
diversificado (Alemania, Francia, EEUU e Inglaterra) y con una mayor vinculación debido a las transformaciones que
se habían producido en la década anterior en la estructura productiva.

Las inversiones extranjeras se canalizaron en actividades de muy distinto orden, con un neto predominio de los
ferrocarriles y empréstitos públicos. Otros rubros de inversión extranjera, además de los empréstitos y los
ferrocarriles, fueron los bancos y las compañías de seguros, empresas de servicios públicos, obras portuarias,
empresas industriales casi todas de transformación de productos primarios y de las cuales los frigoríficos
constituyeron, por la magnitud de sus capitales y su importancia económica, las más relevantes, y compañías de
tierras y explotaciones agropecuarias.

El capital extranjero tuvo una fuerte incidencia en la vida económica del país y contribuía a diseñar su perfil
agroexportador. Estaba íntimamente relacionado con el comercio exterior, su financiamiento, la elaboración de
productos primarios, el transporte interno, las obras de infraestructura, los servicios públicos y el transporte de
ultramar. Excluyendo la producción agropecuaria, todas las etapas del proceso productivo lo tuvieron en esos años
como protagonista.

14. ¿Cómo fue la evolución del sistema financiero y bancario durante el modelo? Explique la crisis de 1890. ¿Cuál
fue la relación entre la crisis y el endeudamiento?

Sistema monetario.

Antes de 1880 el sistema monetario argentino se caracterizaba por su anarquía. Las provincias usaban monedas
distintas de oro y plata que tomaban valores diferentes en cada una de ellas.

En 1875 para terminar con el problema de la falta de una moneda uniforme, el presidente Avellaneda creó una unidad
monetaria de oro llamada “peso fuerte”. Pero la falta de metálico impidió que esta medida pudiera concretarse.

Los intentos por establecer un sistema monetario nacional continuaron, aunque recién en 1881, una vez consolidado
el país políticamente bajo el Gobierno de Roca, se fijó un patrón bimetálico. La intención de esta ley era proporcionar
una moneda nacional que circulara por todo el país, prohibiendo la circulación de moneda extranjera y determinando
los alcances de la emisión de monedas de oro y plata. Pero a fines de 1883 se estableció definitivamente el patrón
oro, abandonándose la plata, y se aseguró el reemplazo de los billetes en circulación por los nuevos billetes a la par
con el oro. Sin embargo, el sistema no tenía muchas posibilidades de éxito: su base no eran auténticos ahorros
acumularos, sino el oro que entraban al país, o se pensaba que iba a entrar, por los empréstitos extranjeros.

El ascendente déficit del comercio exterior a partir de 1881 fue compensado hasta 1884 por la amplia corriente de
inversiones extranjeras. Pero a fines de ese año el sector extranjero entró en crisis y dicha corriente se detuvo debido
a la pérdida de confianza, ya que se comenzaba a poner en duda el paso de los intereses.
No obstante, el gobierno llegó a un acuerdo con los banqueros extranjeros y la confianza se reestableció, pero la
conversión se suspendió ante la carencia de metálico el 13 de Octubre de 1885, y no volvería a reanudarse por más
de una década.

Sistema bancario.

El sistema bancario en la Argentina tuvo su origen en el banco de Buenos Aires o Banco de Descuentos, fundado en
1822. En 1854, sobre su base, se fundó el Banco de la Provincia de Buenos Aires. Este banco, exclusivamente estatal,
desplegó una política crediticia heterodoxa que permitió la multiplicación de los préstamos. Hacia 1880
desempeñaba un papel central en la financiación de actividades comerciales y agropecuarias.

Los bancos privados comenzaron a crearse desde la década de 1860 y 1870, cuando se fueron instalando numerosas
entidades de capitales extranjeros como el Banco de Londres y el Banco de Italia. En la década de 70 también se
crearon el Banco Nacional, que actuó como agente financiero del Gobierno Nacional, y el Banco Hipotecario.

Estas nuevas entidades crediticias originaron una expansión del crédito mayor que la de la circulación monetaria, lo
que junto al endeudamiento externo condujeron al estallido de la crisis financiera de 1873, en el marco de la crisis
mundial que detuvo al mismo tiempo el flujo de capitales europeos.

La crisis de 1890.

A partir de 1885 se volvió a incrementar la circulación monetaria, pero una mayor expansión del circulante se produjo
desde 1887 debido a la sanción de la Ley de banco Garantidos, que establecía que cualquier banco estaba autorizado
a emitir billetes con la condición de realizar un depósito en oro en las arcas del Tesoro Nacional, por el cual recibirían
una cantidad de bonos públicos que constituían el respaldo de su emisión. De esta forma se procuraba tener
suficiente cantidad de oro para hacer frente a los pagos de la deuda externa.

Sin embargo la medida dio lugar a especulación porque muchos bancos que no disponían de oro, comenzaron a
vender bonos propios en el exterior para obtenerlo y poder emitir. Es decir, que mientras el Gobierno recibía oro para
pagar la deuda externa, los bancos se endeudaban en el exterior, provocando un aumento de ésta.

El descontrol financiero y monetario reinante, originado en el endeudamiento con el exterior, hizo que la posibilidad de
un colapso fuera ya evidente en 1889. Por otra parte, el crédito bancario se multiplicó por 12 entre 1881 y 1889. Con
ello aumentaba también el consumo, que agravaba las cosas.

Para Abril de 1890, las exportaciones no lograron expandirse en la medida suficiente para hacer frente a los servicios
de la deuda y la crisis debía estallar inevitablemente en cuanto el flujo de préstamos al exterior se interrumpiera. Esto
ocurrió cuando la desconfianza sobre la situación argentina empezó a cundir en el exterior y la casa Baring Brothers
no pudo seguir vendiendo los títulos argentinos en Londres sino a costa de grandes pérdidas.

Debido a ello, luego de intimar al gobierno para que hiciera frente a sus vencimientos, la casa Baring debió cerrar
provisoriamente las puertas, pero fue salvada por el gobierno británico. En la Argentina, algunos de los principales
bancos se declararon en bancarrota y una vez fracasados los intentos para rescatarlos, entraron en liquidación.

El gobierno argentino inició tratativas que lo llevarían a un acuerdo con sus acreedores extranjeros, firmado en Enero
de 1891. Por este trato, la Argentina quedaba dispensada de la necesidad de remitir fondos a Europa por tres años y
se le concedía un empréstito de consolidación garantizados por sus rentas aduaneras. Posteriormente, este acuerdo
fue abandonado y sustituido por el “Arreglo Romero”, por el cual se alargaban los plazos para el pago de deuda, cuyos
servicios volvieron a abonarse normalmente a partir de 1897.

Sin embargo desde 1891 la balanza comercial comenzó a hacerse positiva. Cuando en 1895 se reanudó la corriente
de pagos, la situación de la balanza de pagos era radicalmente diferente a la del período 1880-1890. Ahora, el balance
del préstamo resultaba negativo, mientras el saldo de la balanza comercial tenía signo creciente positivo y
compensaba por demás el desnivel financiero.

El mejoramiento del comercio exterior provocó desde 1895 una declinación del premio del oro sin que disminuyera la
cantidad de papel moneda en circulación. Se inició así un proceso de apreciación del peso que sólo sería frenado por
la Ley de Conversión en 1899. Por esta ley se creaba la Caja de Conversión, que tenía como función convertir al papel
moneda en oro al cambio de 2.2727 pesos moneda nacional por peso oro. Para servir de garantía a la conversión del
papel moneda se formaría una reserva metálica llamada “fondo de conversión”, integrada por recursos públicos de
diferente origen.

15. Explique la caja de conversión y la crisis de 1913.

La Caja de Conversión se creó en 1889 y tenía como función convertir al papel moneda en oro al cambio de 2.2727
pesos moneda nacional por peso oro. Para servir de garantía a la conversión del papel moneda se formaría una
reserva metálica llamada “fondo de conversión”, integrada por recursos públicos de diferente origen.

Los primeros años del siglo XX se vieron afectados por una fuerte recesión económica, por lo que la Caja de
Conversión no tuvo saldo alguno en sus arcas. Recién a partir de 1903, con la combinación de grandes cosechas,
precios internacionales favorables y se reanudó la corriente de préstamos, el balance de pagos comenzó a arrojar
fuertes superávits.

A partir de 1904/5 se verifica un aumento continuo del medio circulante. La entrada de oro por superávit comercial y
por las corrientes de capital externo condujo a una emisión mayor, contribuyendo a la expansión de los negocios,
pero también al incremento de las actividades especulativas.

El nuevo período de prosperidad económica, el más prolongado del modelo agroexportador, toco su fin hacia 1913.
En Mayo de ese año, comenzó a sentirse un proceso recesivo.

Ocurrió que, desde 1910, el aumento de oro fue producto fundamentalmente de las corrientes de capital externo, pero
no del monto de los excedentes del comercio, ya que además de malas cosechas también descendieron los precios
internacionales. Esto produjo, en 1911, un déficit significativo de la balanza comercial. En el período 1911/12, si bien
se registra un pequeño superávit, resultaba insuficiente frente a los pagos exigidos por la deuda, y fue el capital
externo el que permitió controlar la situación. Sin embargo, las entradas de capital se redujeron drásticamente hacia
1913, mientras las exigencias del servicio de deuda subían. Así, las exportaciones sumadas a las entradas de
capitales resultaron insuficientes, por lo que el sector externo pasó a ser negativo.

Si la recesión no comenzó en 1912 fue porque el capital externo siguió fluyendo al país, pero a fines de ese año los
capitales se cortaron y la crisis estalló, produciendo quiebras en cadena y, en 1914, el gobierno decidió suspender la
convertibilidad.

Si bien existe una tendencia a atribuir las causas de la crisis al comienzo de la guerra, lo que se observa es que
existieron distintas instancias: una por la caída del sector rural, que no recuperó hasta 1917, y otra por el despilfarro,
la especulación y el gasto desmedido. Sin dudas, la Primera Guerra Mundial aceleró los tiempos, al provocar la huida
rápida del capital.

16. ¿Qué rol desempeñaron los empréstitos y cuáles fueron las consecuencias de los mismos?

En este período, los empréstitos públicos nacionales, municipales y provinciales, realizados mediante la colocación
de títulos en los mercados financieros internacionales, fueron numerosos y bien vendidos y cotizados.

Junto a estos empréstitos el Gobierno también emitió cédulas hipotecarias con una tasa de interés razonable y doble
garantía: las tierras hipotecadas y el respaldo del Gobierno sobre obligaciones de distintos bancos de origen estatal.
Gran parte de estas cédulas se colocaron en el exterior, pero fueron también el terreno preferido de los inversionistas
locales y uno de los instrumentos de especulación más importante antes de la crisis de 1890.

Si bien los empréstitos contribuyeron para saltear las limitaciones que condicionaron el desarrollo posterior, los
servicios de la deuda externa se transformaron en una pesada carga que sólo pudo ser compensada temporalmente
cuando la balanza comercial comenzó a tener fuertes superávit a partir de 1891. Según estimaciones, esos servicios
de deuda representaban entre el 30% y el 40% de las exportaciones, y luego de la Primera Guerra Mundial, una vez
interrumpida la corriente de capitales del Reino Unido, permitieron financiar una parte sustancial de la compra
británica de productos argentinos.

En la década del 80 y del 90, el endeudamiento se incrementó notablemente.

17. Endeudamiento externo. ¿Qué dicen los distintos economistas sobre la balanza de pagos, el endeudamiento
externo y los ciclos económicos? El empréstito de la Baring Brothers.
John Williams centró su atención en lo que le pareció el factor fundamental para explicar los desequilibrios de la
economía argentina hacia fines del siglo XIX: la balanza de pagos. Afirmaba que si los déficit comerciales eran
demasiado amplios y no llegaban flujos de capital externo, la cuenta corriente tenía saldos fuertemente negativo.
Esto sucedía cuando la desconfianza externa o alguna crisis mundial interrumpían ese flujo de capitales, provocando
que los servicios de deuda sumandos al drenaje de oro por los déficits comerciales produjeran depreciación de la
moneda y las recurrentes crisis externas.

Raul Prebisch, por su parte, estudió las vinculaciones entre los flujos de capital externo y el nivel de exportaciones,
con la actividad interna y el volumen del medio circulante, desarrollando una concepción analítica de los ciclos
económicos. Señala la existencia de factores cíclicos originados en el sector externo y analiza sus repercusiones
sobre Argentina. La peculiaridad de su análisis radica en el énfasis que pone en el estudio de los factores de
gestación de las crisis en momentos de expansión. Afirmaba que los períodos anteriores a la crisis se caracterizan
por una excesiva confianza y prosperidad, por una expansión del crédito, del consumo, de las transacciones y de la
especulación inmobiliaria y financiera. A esto se agregaba la toma de considerables empréstitos por parte del Estado,
provocando una euforia económica que no se hallaba vinculada con lo real. Además, afirmaba que el momento que
los capitales se retiraban bruscamente de la Argentina, coincidía con un alza de interés en el Banco de Inglaterra,
precipitando al país en la fase más profunda de su crisis.

Según Prebisch, el ciclo cumplía la siguiente secuencia: la afluencia de capitales externos en forma de empréstitos y
de colocaciones privadas aumentaba las reservas bancarias; el clima de bonanza favorecía el endeudamiento privado
y la renovación de los plazos de colocaciones financieras, incrementando el volumen de las importaciones gracias al
mayor consumo provocado por el aumento del crédito. Pero la prosperidad tenía un límite, que estaba marcado por la
ampliación del déficit comercial argentino y por la elevación de la tasa de interés en las plazas europeas. Todas estas
perturbaciones interrumpían la afluencia de capitales, mientras había que pagar en oro el aumento de las
importaciones y los servicios financieros. Ante la inevitable exportación de oro, descendían las reservas bancarias y
sobrevenía, entonces, el colapso como resultado de una expansión no necesariamente vinculada al crecimiento real.

Ford trabajó sobre la hipótesis de que el patrón oro no tenía la capacidad de mantener la convertibilidad de la moneda
si se producían desequilibrios en las transacciones externas en un marco de modificación de la estructura de precios.
Además, lo más importante para él es que la interrupción en los préstamos externos se producía en momentos en
que todavía no se habían recogido los frutos de las inversiones productivas y el valor de las exportaciones no había
crecido lo suficiente como para compensar las importaciones y los servicios de deuda.

La imprudente política macroeconómica durante los años 80 facilitó una expansión desmedida del crédito antes que
maduraran las inversiones en el sector agroexportador, que no fue suficiente para cubrir los necesarios pagos
externos. Los términos de intercambio, por la caída de los precios internacionales de las materias primas agrícolas,
se suman para hacer inevitable la crisis.

Roberto Cortes Conde, en cambio, señala que las recurrentes crisis del período agroexportador fueron originados por
problemas monetarios y no como resultado de los desequilibrios de la balanza de pagos. Aplica a la época el modelo
de “expectativas racionales”, según el cual, por el aumento del crédito y de la oferta monetaria, el público compraba
oro ante las expectativas de devaluación de la moneda, producto de la mayor oferta monetaria, lo cual conducía al
agotamiento de las reservas y a la depreciación del peso.

El problema se presentaba en esos años porque la oferta monetaria creció más que el producto. Evitando el deterioro
de sus ingresos, el gobierno intervenía vendiendo oro en el mercado de cambios para que no se depreciara la
moneda. Esto, en vez de fortalecer al peso, impulsó al público a comprar activos externos mediante la utilización del
crédito bancario. Los servicios de la deuda no habrían afectado mayormente el balance de pagos, sino que la
verdadera causa de los profundos desequilibrios que se produjeron fue la fuga de depósitos.

18. ¿Cómo fue la estructura del PBI y el crecimiento durante el modelo?

Si bien no existen estadísticas oficiales para antes de 1900, se han realizado cálculos que estiman que el PBI creció a
una tasa anual media de por lo menos el 5% durante los 50 años anteriores a la Primera Guerra Mundial, mientras que
la población aumentó a una tasa anual de 3.4%.
Sin embargo la década del 80 significó un punto de inflexión y el crecimiento se aceleró en esos años en comparación
con los veinte años anteriores. Entre 1880 y 1900 la tasa del crecimiento duplicó las de Australia y Brasil, y superó en
más de un 50% la de EEUU.

A partir de 1880 el crecimiento fue intenso pero también discontinuo. Esta discontinuidad estuvo basada en la forma
de inserción de la Argentina en la economía mundial. El capital básico y la población provinieron sobre todo del
exterior, y la evolución de la producción agropecuaria y de las exportaciones dependieron también del
comportamiento de los mercados externos.

La crisis de 1890 ha sido denominada “crisis del crecimiento”, y la expansión que se produjo entre 1900 y los años
previos a la guerra revelaron los límites del modelo agroexportador. Ese crecimiento tenía por base el endeudamiento
externo y un continuo balance favorable del comercio exterior; cualquier alteración en el sector externo o en la
estructura productiva podía producir rápidamente una interrupción del proceso.

Después de 1908 la Argentina era un país estático desde el punto de vista de su organización económica. La zona
pampeana había llegado al límite en cuanto a sus posibilidades de expandir la producción incrementando el área bajo
explotación. La Primera Guerra Mundial significó un primer toque de alerta en cuanto a las perspectivas de la
continuidad del modelo y la crisis de 1930 marcó su ocaso definitivo.

En la estructura del PBI puede percibirse el predominio del sector rural, la débil participación de la industria
manufacturera y ya la notoria hipertrofia del sector terciario.

Pregunta extra. Corrientes migratorias. Motivos, causas e importancia de estas.

En un país cuya densidad era de 0.62 habitantes por km2 pero con una enorme potencialidad económica, la máxima
alberdiana de “gobernar es poblar” era la manifestación de una necesidad impostergable.

Fueron circunstancias de orden interno y de orden externo las que posibilitaron el gran flujo inmigratorio de las
últimas décadas del siglo XX. La eliminación del “problema del indio” con la Campaña al Desierto, el fin de las guerras
civiles y la consolidación del Gobierno Nacional contribuyeron a acelerar las corrientes inmigratorias al estabilizar la
vida política y económica del país. En el orden internacional, la causa principal puede ubicarse en la depresión
económica que en los años 80 y 90 afectó a los países europeos, en especial a los del sudeste del continente.

Entre 1890 y 1930, la creciente demanda del sector urbano (especialmente en Buenos Aires y otras ciudades) como
consecuencia del desarrollo de la infraestructura y de las actividades terciarias, fue el polo de los inmigrantes, aunque
un gran número, durante este período, regresó a Europa (influyó el fenómeno de “inmigración golondrina”, donde al
finalizar sus trabajos regresaban a su país de origen).

En los censos de 1869, 1895 y 1914 se visualiza el cambio demográfico, con un crecimiento notable de la población
8se multiplica por más de 4.5 en 35 años) y además la proporción de extranjeros se eleva hasta la tercera parte de la
población total.

Clase 2. Periodo 1914-1930. Primer guerra mundial, la segunda parte del modelo agroexportador de argentina.

Aldo Ferrer.

Cómo se formó la estructura de la República Argentina en cuanto a su economía.

Densidad nacional. Nivel de seguridad y de sentido de pertenencia, que siente un ciudadano para con su país.

Si el ciudadano se siente protegido en cuanto a salud, educación, cultura, espacio público, equidad, vivienda y empleo,
entre otras, sentirá una protección única y un sentido de pertenencia inigualable para con el lugar en donde vive. Si
todos los ciudadanos se sienten de la misma manera, y todos de algún modo participan en el proyecto de país, sin
excluir a nadie, ahí se entiende que existe la "densidad nacional".

La acumulación de capital, tecnología y capacidad de organización de recursos. Lo engloba todo en el concepto de

acumulación, y lo considera como una de las características que deben tener los países para ser exitosos.
Un país organizado en sus recursos en general ya sea de recursos humanos, de tecnología y de capitales, entre otros,
le dará un orden, que beneficiará para su posterior desarrollo económico y social.

Todo esto que implica "desarrollo", no es equivalente a "crecimiento". Desarrollo es un concepto más amplio que
crecimiento. El crecimiento está relacionado con algo estadístico, numérico, como por ejemplo, cuando las
exportaciones son mayores a la importaciones e ingresan divisas.

Pero el desarrollo va mucho más allá. Implica que todo ese crecimiento numérico, se transforme en algo más. Por
ejemplo, que todas esas divisas que ingresaron se vuelquen a la industria y al desarrollo de productos con mayor
valor agregado, que cuando se vendan, generen más divisas aún que los bienes primarios originales.

El significados de poder, fue cambiando a través de los tiempos.

En un principio, tener poder era tener la mayor cantidad de territorio posible. Por eso la conquista, y las luchas por
conseguir espacios físicos. Eso implicaba no sólo apropiarse del territorio, sino también de toda su población y de
toda su cultura y de todos los recursos físicos y humanos de ese lugar. Fue la época de los grandes imperios, en
donde un emperador o un rey gobernaba sobre una vasta extensión de territorio y su gente. Podríamos citar como
ejemplos el imperio romano, el otomano o el persa. A eso se le llama poder TANGIBLE.

A lo largo de los siglos, eso fue cambiando. El territorio dejó de ser lo más importante. Se dieron cuenta que lo que
más daba poder era el recurso humano, independientemente de su cantidad. Con el recurso humano, un país podía
llegar a ser grande. Bien organizado y con un estricto nivel de educación, se podría llegar muy lejos en tecnología, y en
bienes con muchísimo valor agregado, que al ser comercializado, retornaría en grandes cantidades de divisas. Si esas
grandes cantidades de divisas se volcaran a la industria y producción, se formaría un círculo virtuoso, que convertiría
en ese territorio pequeño, en un gran imperio de poder. Y así surgió el poder INTANGIBLE

Y durante ese cambio que duró siglos, fueron surgiendo las "relaciones internacionales", absolutamente necesarias
para la comercialización de productos. Mientras duró la conquista, no eran relevantes, ya que el que conquista, lo
hace por la fuerza, sin ninguna diplomacia mediante. Y por eso no importaban en el pasado, las relaciones
internacionales.

Lo que da pie a los bloques de poder. Que también fueron cambiando a través de los siglos.

Los grandes imperios, indiscutidos en su momento, y sin nadie pensar que algún día iban a caer, fueron dando paso a
otros centros de poder.

Para comprender mejor geográficamente, el mundo se dividía en grandes zonas. Y aún se lo sigue utilizando.

- El lejano oriente para referirse al imperio oriental, como en su momento fueron China o Japón.
- El medio oriente, que se refiere a los países árabes.
- El cercano oriente, que en su momento fue Egipto y Mesopotamia.
- Europa luego por su lado.
- Y por último el occidente, que se refiere a América.

El poder durante la historia y a nivel general, fue rotando desde oriente hacia occidente. De las culturas del lejano y del
medio oriente, fue pasando hacia Europa y luego hacia América. Y últimamente, por supuesto, volvió a dar la vuelta,
con la irrupción de China y el espacio de Asia Pacífico, con países antes ni siquiera nombrados, como ser Singapur,
Tailandia, Malasia, India, muchos de ellos llamados los "Tigres Asiáticos"

Luego de los grandes imperios de la antigüedad, el bloque de poder que surgió fue Europa, con sus grandes
navegantes y conquistadores de América.

Hasta que en el siglo XX, aparece un país chiquito, con poco territorio, que es el ejemplo más emblemático del poder
intangible. Ese país comienza a hacerle frente a Europa, y el poder vuelve a rotar hacia el este. Y ese país es Japón.
Luego también surge Estados Unidos como gran potencia, para hacerle frente a Europa.

Y por último los tigres asiáticos, junto con India y últimamente China.

Es así como finalmente el poder tangible deja de tener sentido en forma definitiva, pasando completamente a la
irrupción del progreso técnico como factor absoluto de poder.

Historia económica de la futura República Argentina.

Por qué futura? En su momento, y antes de la conquista Europea sobre el continente Americano actual, éstas eran
solamente tierras sin nombre para el resto del mundo. Solamente habitada por pueblos originarios a lo largo de toda
América, desde Tierra del Fuego hasta Alaska. Había habitantes aborígenes a lo largo de todo el continente.

Cuando los europeos conquistan américa, el comercio más importante y los bienes más importantes que dejaban una
gran ganancia, no eran los mismos que ahora. Junto con las sedas y especias provenientes de China, los europeos
buscaban oro, plata, piedras preciosas, y cultivos de frutos tropicales, como ser el azúcar.

Pero lo que en un futuro fue la República Argentina, no era la mejor parte de tierra para la obtención de ninguno de
esos bienes. Es por eso por lo que fue relegada por siglos, hasta que se dieron cuenta que nuestras tierras eran
excelentes para los cultivos que hoy día también tenemos.

Y cuando fue necesaria la generación de alimentos primarios para abastecer al resto del mundo, recién ahí,
comenzamos a tener importancia. Ahí fue nuestro comienzo económico.

Pero hay algo fundamental en el reparto de tierras que nos caracteriza y que influyó sobremanera en nuestra
economía y desarrollo posterior. Y que nos hace hoy día diferentes a otras economías desarrolladas del mundo, como
ser Canadá, Estados Unidos y Australia.

Y es que en Argentina, grandes cantidades de tierra (latifundios), quedaron en pocas manos (terratenientes). Y hubo
un reparto desigual. Muchas tierras en pocas manos. Canadá, Australia y Estados Unidos, por el contrario, repartieron
de manera uniforme a pequeños productores primarios. A todos les dieron la misma posibilidad.

Y de esa manera, a diferencia de Argentina, en donde en un principio se formaron dos clases sociales absolutamente
opuestas, en Canadá, Australia y Estados Unidos, se formó una gran clase media pareja, sin diferencias, luchando
todos por igual y recogiendo los frutos de su trabajo.

Años iban a pasar para que se logre formar una incipiente clase media en Argentina, que equilibrara la desigualdad de
poder que en un inicio había.

Rapoport.

La primera guerra mundial (1914-1918), impulsó la industrialización de aquellos países con una industria nueva.

Europa sufrió una destrucción importante de su aparato productivo, entonces en su reemplazo, surgen otras
ocupando su lugar.

Es así como uno de los grandes beneficiados por esta coyuntura, son los Estados Unidos. Pasó de ser un país deudor,
a ser un país acreedor.

Sus industrias experimentaron un gran auge, sobre todo en algunos sectores, como el automotriz, la metalurgia,
petróleo, química, construcción electricidad, y fabricación de electrodomésticos.

Y algo fundamental, fue que hasta ese entonces, se utilizaba el oro como reserva de valor de las monedas de muchos
países. Durante la primera guerra mundial, ese oro fue vendido para comprar material bélico. Entonces las reservas
de oro fueron desapareciendo. Es por eso por lo que surgen como reservas, dos "productos" nuevos. Ellos son dos
monedas de curso legal, de dos países distintos. El dólar, moneda de los Estados Unidos, y la libra esterlina, moneda
inglesa, que se convirtieron en los dos nuevos patrones, en los que las reservas de muchos países tomaban como
referencia.

A partir de 1918, cuando termina la guerra, la normalización de la economía internacional, permite las exportaciones
de materias primas y alimentos, a todo el mercado europeo, que había quedado completamente vacío. Es así como
empieza una gran oportunidad de exportación, no sólo para los Estados Unidos, sino también para la Argentina.

Hacia 1920, se produce una crisis agrícola ganadera, ya que el mercado agropecuario europeo comienza a
recuperarse, y al haber más oferta de productos, los precios comienzan a bajar.

Pero hacia 1922-1923, logran recuperar posiciones por un aumento en los precios, que produce un período de
bonanza hasta 1928.

La escasez de importaciones durante la primera guerra, también nos ayudó a crear una incipiente industrialización en
nuestro país, para abastecernos de todo lo que no se podía traer de afuera.

Pero una vez reestablecida la industria europea luego de la guerra, y al no haber tomado el gobierno recaudos en la
industria nacional, para crecer lo suficiente para hacerle frente a las industrias foráneas, la industria nacional no logra
competir con los productos importados y comenzamos a caer en picada, desindustrializando lo que habíamos
logrado hasta ese momento.

Caja de Conversión.

La Caja de Conversión fue un ente que se ocupaba de regular la cantidad de dinero circulante en moneda nacional,
para que siempre fuese convertible al patrón del momento, ya sea oro, oro y plata o más tarde dólares (usamos varios
patrones a lo largo de la historia), y configurar así una especie de "convertibilidad" constante de nuestra moneda con
respecto a la elegida como patrón, y no generar de esa forma ningún tipo de inflación.

Pero, resultó ser que, como les comenté antes, con el libro de Ferrer, al no ser nosotros grandes productores de oro, y
no tener la posibilidad de obtenerlo de nuestra propia tierra, siempre dependimos del oro que pudiese entrar desde
afuera. Lo mismo para el dólar, o cualquier otra moneda que a uno se le ocurra utilizar como patrón de referencia.

Todas son de afuera del país. Y la única manera de que ingresen, es teniendo más exportaciones que importaciones.
Un gran problema para un país que exporta bienes primarios, que suelen ser más baratos que los bienes que importa
(bienes facturados con mayor valor).

Es por eso por lo que muchísimas veces quisieron instaurar la Caja de Conversión y nunca les dio resultados. El ente
se veía imposibilitado de mantener una "convertibilidad", sin tener el instrumento base. Esto es el oro, la plata o las
divisas elegidas.

Y así a lo largo de los años quisieron ponerla a funcionar y nunca lo lograron.

La política politiolera.

La industria automotriz le dio un gran impulso. También su utilización a nivel industrial.

Se comenzaron a descubrir yacimientos nuevos y cada vez más en nuestro país. Hacia 1907 se descubrió petróleo
en Comodoro Rivadavia, y en 1916 en Plaza Huincul.

En 1922, se crea YPF, cuya dirección sería ejercida por mucho años, por el Coronel Enrique Mosconi.

Bajo el impulso de Mosconi, se emprendieron muchas iniciativas, y llevó a la empresa YPF, a un nivel competitivo,
pero aún insuficiente para la demanda de combustible que existía en nuestro país.
Importaciones.

Nuestro principal cliente, Gran Bretaña, con quienes tuvimos en ese entonces relaciones comerciales y financieras
estrechas.

Al contrario de los Estados Unidos, que al ser en ese momento, exportador de casi los mismos productos que
nosotros, no nos compraba nada ni nosotros a ellos. Esto luego fue cambiando, cuando Estados Unidos generó una
gran industria.

Luego de la finalización de la primera guerra mundial, Estados Unidos comenzó a exportar cosas que nosotros sí le
comenzamos a comprar, como vehículos, máquinas, artefactos eléctricos, alimentos, medicamentos, artículos
textiles, bebidas, entre otros.

También comenzaron a radicarse compañías norteamericanas en nuestro país, como bancos, compañías de seguros,
y empresas de servicios públicos, como en su momento las telefónicas.

Y por último ingresaron capitales, numerosos préstamos que utilizábamos para financiar nuestras importaciones.

Alejandro Bunge (economista).

Puntualmente y resumiendo su postura, él decía que la economía agroexportadora no nos iba a llevar muy lejos.

Puso mucho empeño en dejar muy claro que para él, la solución para que Argentina pudiera crecer, era transformarla
en una economía proteccionista e industrialista. No obstante, para lograrlo, estaba de acuerdo en traer capitales de
afuera. Esto es pedir préstamos.

Que una vez avanzado nuestro proceso de industrialización y exportación de bienes con alto valor agregado, no
habríamos tenido problemas en devolver.

Sin embargo, también se interesó por nuestra situación del agro. Fue uno de los precursores del fomento del
comercio con nuestros países vecinos. Puede decirse que fue un visionario del futuro Mercosur.

Sector agropecuario.

Hacia la década de 1920, Argentina estaba en el primer lugar de exportaciones mundiales de maíz, lino y avena.

Algo que nos ayudó muchísimo, fue la mecanización de las tareas rurales. Maquinarias agrícolas fueron
reemplazando al hombre en las labores más duras del campo, haciéndolo más rápido y no tan difícil.

No perder de vista que el campo estaba bajo pocas manos. Grandes extensiones de tierra en pocas manos.

Con la sanción de la ley de arrendamientos en 1921, el gobierno intentó atender los reclamos de pequeños
productores. Pero por supuesto, la ley no fue suficiente.

Cuando hay grandes concentraciones de poder, hay muchos intereses en juego, que siempre favorecen para el lado
poderoso.

Con respecto a la industria de la carne, los grandes ganadores de la época fueron los frigoríficos. Carne congelada y
luego carne enfriada (que no se conservaba tanto tiempo, pero sí conservaba mejor el gusto).

Y dentro de los frigoríficos, los grandes ganadores fueron los norteamericanos, que lograron una tecnología superior
a los ingleses y argentinos.

Industria Argentina hacia 1920.

Aparecieron industrias nuevas, como vehículos, caucho, metalurgia y derivados del petróleo, industrias del vidrio, de la
madera y las imprentas.

Y otras industrias que venían muy bien, perdieron peso relativo, como ser el sector alimenticio, las textiles y
confecciones y las curtiembres.

Cuestionario.

1. Explique cuál era la situación de las grandes potencias hacia 1914 y al finalizar la Primera Guerra Mundial.

Hasta 1914 el Reino Unido se había mantenido como el centro hegemónico financiero mundial, secundado por otras
potencias europeas. Este país compensaba una balanza comercial fuertemente deficitaria mediante la repatriación
de los intereses y de otras partidas intangibles, como el pago de los fletes y las primas de seguros. Pero hacía varios
años que había perdido su posición de primer país industrial del mundo.

Antes de la guerra, EEUU se había convertido en el principal productor mundial gracias a sus inmensas riquezas
naturales, a la amplitud de su territorio agrícola y a la disponibilidad de mano de obra. De esta manera, la Primera
Guerra Mundial potenció la participación norteamericana en el comercio mundial, al tiempo que declinaba la inglesa.

Este fenómeno tiene una explicación: Gran Bretaña exportaba principalmente textiles, carbón, hierro y acero,
productos afectados por la utilización de bienes sustitutos o por el cierre de algunos mercados tradicionales. EEUU,
por el contrario, exportaba maquinarias o bienes manufacturados de alta tecnología, cuya demanda estaba en plena
expansión.

EEUU, al finalizar la guerra, transformaron su condición de país deudor a país acreedor. Aunque Londres pudo
mantener durante algún tiempo más su lugar preponderante en las finanzas internacionales, pronto fue reemplazada
por Nueva York.

La guerra también modificó el panorama del resto de Europa con la victoria de Gran Bretaña y sus aliados. La
imposición de cuantiosas sanciones económicas a los países vencidos, sobre todo a Alemania, a través del Tratado
de Versales de 1918, afectó a sus economías, dando lugar a graves hiperinflaciones, a grandes fluctuaciones
económicas y al surgimiento de condiciones críticas en el plano social, que derivaron en la aparición de movimientos
autoritarios, como el fascismo y el nazismo.

2. Explique cómo se desarrolló el capitalismo en la década del 20.

En la posguerra, después de una intensa crisis entre 1920 y 1921 provocada por la reconversión de las economías
que habían estado orientadas hacia la guerra, el sistema capitalista entró en una fase de expansión que se evidenció
especialmente en EEUU.

Allí, las industrias surgidas de la Segunda Revolución Industrial experimentaron un gran auge, sobre todo en los
sectores de química, petróleo, electricidad, automotores, metalurgia y construcción. Al mismo tiempo, las nuevas
técnicas y estrategias empresariales (holdings) y de producción (taylorismo) favorecían ese proceso de expansión.

La sociedad norteamericana pasó a ser un modelo de modernidad y prosperidad, basada en los automóviles y el
consumo de nuevos productos gracias a generosos créditos. Y al tiempo que las exportaciones aumentaban, la renta
nacional crecía, facilitando también la demanda interna. EEUU tenía a principios de los años 20 la mitad de las
reservas mundiales de oro.

3. ¿Cómo fue el sistema internacional de pagos después de la guerra? También explique cómo fueron las
inversiones entre países.

El mecanismo internacional que había prevalecido antes de 1914 era el patrón oro, que conectaba a las diferentes
monedas por medio de una relación fija con el valor del oro. Entonces, las monedas eran convertibles en oro.

Pero durante la guerra, los países habían gastado gran parte de las reservas de oro, creando papel moneda en exceso
para financiar la compra de material bélico. Este abandono forzoso del patrón oro generó un fuerte proceso
inflacionario. Por eso, después de la guerra, la Conferencia Internacional de Ginebra consagró un sistema diferente, el
Gold Exchange Standard, por el cual la moneda de cada país no está vinculada directamente al oro, sino a una
moneda central definida y convertible en dicho metal. A partir de entonces, hubo dos monedas convertibles en oro: el
dólar y la libra esterlina, que fueron las que posibilitaron y ampliaron la base de los intercambios internacionales. El
oro dejó de circular entre el público, pasando a jugar un papel de reserva al igual que las divisas.

Durante toda la década, la productividad de EEUU (favorecida por los cambios en los sistemas de producción,
taylorismo, fordismo) había aumentado rápidamente, acentuando también las ventajas competitivas. Y en la medida
en que se amplió la dependencia del sistema mundial de pagos en relación con el dólar, EEUU fue adquiriendo activos
en moneda extranjera con una rapidez tal que no tuvo paralelos con ninguna otra experiencia similar hasta la
actualidad. Hacia fines de la década de 1920, los empréstitos e inversiones directas de EEUU en el exterior habían
acumulado activos líquidos en cuentas particulares por 80.000 millones de dólares.

Por otra parte, las inversiones de capitales que atravesaban las fronteras estatales asumieron un carácter cada vez
más especulativo y de corto plazo. Al movilizarse entre las plazas financieras del mundo en busca de una mayor
rentabilidad, los movimientos de capitales especulativos ejercieron una peligrosa presión sobre las reservas de oro y
de divisa de los diferentes países. Ante este contexto, cualquier fluctuación brusca y repentina que afectara a los
mercados estadounidenses generaría una suspensión de los empréstitos externos y el desmoronamiento de toda la
estructura en que se basaba el restablecimiento del comercio mundial.

En los años 20, los capitales fluyeron hacia otras áreas industriales, como Alemania, y hacia los países periféricos,
pero para financiar bienes de escasa importancia en cuanto a la capacidad de exportar del país. A diferencia de las
inversiones británicas, que tendían a incrementar la producción de los países exportadores de materias primas, las
inversiones norteamericanas en otras naciones no incrementaban la exportación, sino que se destinaban a satisfacer
la demanda interna.

Mientras duró la exportación de capitales a Europa, ésta sirvió de contrapeso a la carencia de capitales y a la exigua
salida de las exportaciones europeas, e hizo posible la rápida reconstrucción del continente. Apenas estos capitales
se retiraron, Europa sufrió una generalizada deflación, que se agravo posteriormente con la agudización de las
barreras proteccionistas.

El sistema internacional de pagos de posguerra fue creando una serie de descompensaciones, sobre todo porque
Estados Unidos se había transformado al mismo tiempo en el principal exportador de mercancías y de capitales,
mientras que poderosos intereses sectoriales norteamericanos no permitían una apertura del mercado a la
importación de productos europeos o de otros países, por lo que los países receptores de capital no podían devolver
los préstamos con mercadería y también tenían dificultades en colocar sus mercaderías en el mercado internacional,
que era muy restringido, a fin de obtener las divisas necesarias.

Con cambio patrón oro, estabilidad monetaria, políticas económicas pasivas y una amplia libertad en el mercado
financiero, los movimientos de capital en la década de 1920, en lugar de jugar un papel de equilibrio entre los países
deudores y acreedores, contribuyeron a desestabilizar la situación y desencadenar la crisis.

4. ¿Cómo fue el crecimiento económico durante los gobiernos radicales, en relación a la coyuntura internacional?

Los gobiernos radicales reflejaron la estrecha vinculación de la economía argentina con la coyuntura internacional,
pues las líneas esenciales del modelo agroexportador no se alteraron (apertura de la economía, endeudamiento
externo, comercio exterior basado en el intercambio de materias primas y alimentos por productos manufacturados,
estabilidad en la moneda e incluso retorno al patrón oro). La crisis mundial, que comenzó a fines de 1929, coincidió
prácticamente con el fin de los gobiernos radicales, que no tuvieron oportunidad de producir cambios drásticos en las
políticas económicas.

Durante la Primera Guerra Mundial se produjo una brusca caída del PBI. El comercio exterior resultó superavitario,
pero ello fue la consecuencia de un descenso de las importaciones (por falta de bodegas, el aumento de los fletes y la
carencia de productos exportables que padecían nuestros principales proveedores debido al conflicto bélico) y no de
un incremento sustancial de las exportaciones.

Dicha circunstancia favoreció a un incipiente proceso de sustitución de importaciones en el sector manufacturero,

pero la disminución de importaciones esenciales (bienes manufacturados y de capital) repercutió de manera negativa
sobre el PBI. La interrupción de la corriente de capitales por la crisis de 1913, obró en el mismo sentido.
A partir de 1918, la normalización de la economía internacional permitió que se incrementaran de manera
considerable las exportaciones agrícolas para abastecer a los exhaustos países europeos, lo que favoreció a un
repunte del crecimiento económico. Incluso Argentina financió la compra de cereales a Inglaterra, Italia y Francia.

5. ¿Por qué se produce una crisis agrícola-ganadera a fines de 1920? ¿Qué sucedió en los años siguientes?

La crisis agrícola-ganadera se inició como consecuencia de la caída de los precios internacionales de los productos
agrarios y en particular de las carnes, debido a la recuperación del sector agropecuario en los países europeos. Esto
provocó una disminución de la tasa de crecimiento del PBI.

Pero éste volvió a subir en 1922, alcanzando un pico máximo del 11% en 1923 respecto al año anterior. Nuevamente
las circunstancias externas ayudaron: gracias al aumento, aunque breve, de los precios agropecuarios internacionales
(en 1925 volvieron a declinar) y sobre todo al ingreso de capitales extranjeros, resultaron en un período de bonanza
hasta 1928.

Debido a la entrada masiva de capitales y al aumento del volumen de los bienes exportados, que compensó otra
caída en los precios internacionales, se fortaleció el peso, lo que permitió volver al sistema de la Caja de Conversión
en 1927. La subida de tasas de interés en los EEUU a partir de 1928 y la crisis de 1929 revirtieron de nuevo la
tendencia y causaron serias dificultades en la balanza de pagos.

La política económica, adherida a los principios liberales del modelo agroexportador, contaba con una muy limitada
autonomía para atacar el ciclo económico y una alta dependencia de las circunstancias externas.

6. ¿Cuáles fueron los rubros de mayor participación del PBI entre 1919 y 1929?

El PBI muestra ligeros cambios relativos de los distintos sectores de producción, ya que se advierte una leve caída de
la agricultura y la ganadería, y un incremento, poco significativo, del comercio y del sector manufacturero. El rubro que
más se incrementó en todo el período fue la construcción.

Esto demuestra que los lineamientos del modelo agroexportador continuaban aún vigentes.

7. ¿Por qué se consideraba insuficiente el sistema de la Caja de Conversión?

Se consideraba insuficiente ya que la circulación dependía de las existencias de oro, y éstas de los saldos
internacionales y, en definitiva, de las cosechas.

8. ¿Cuáles fueron las consecuencias del criterio librecambista del Congreso?

La escasez de importaciones durante el conflicto bélico dio lugar a un intenso aunque breve proceso de
industrialización. Si bien el gobierno sostenía que en la actividad fabril se encontraba la “independencia económica”,
no se tomaron medidas concretas en defensa de la industria y el fin de la guerra produjo la desaparición de diversos
sectores industriales ahogados por el restablecimiento de la importación de productos manufacturados. El criterio
librecambista predominante en el Congreso impidió la protección de la actividad fabril y resultaron vanos los tibios
esfuerzos tanto del Ejecutivo como de sectores representativos de la industria para revertir esa situación.

9. ¿Cuál fue el enfoque de la gestión de Marcelo T de Alvear?

Una de las principales preocupaciones de Alvear fue la cuestión monetaria, especialmente los problemas vinculados
a la escasez de circulante y a las variaciones en la cotización de la moneda nacional. En lugar de insistir con la
creación de un Banco de la República, en 1924 envió al Congreso un proyecto de modificación del sistema monetario,
sobre la base de la reapertura de la Caja de Conversión. Como fue rechazado, finalmente se aprobó por decreto.

Otro motivo de alarma fue la disminución de la recaudación fiscal en el sector externo, lo que llevó en 1923 a
modificar los aforos aduaneros, que estaban desactualizados. La medida, si bien tuvo como principal propósito
aumentar las recaudaciones tributarias, benefició por un tiempo al sector industrial.

En el orden agropecuario se produjo un impulso hacia la tecnificación del campo, que se tradujo en un incremento de
las áreas sembradas. Mientras en el sector ganadero se sancionó una serie de leyes para controlar las transacciones
comerciales y establecer precios máximos y mínimos. También se debatió, sin llegar a ninguna medida, la posibilidad
de la intervención estatal en el pool de los frigoríficos.
En cuanto a los transportes, se siguió extendiendo la red ferroviaria. También se dio impulso a las obras de
construcción de puertos y caminos, esto último vinculado a la difusión del automotor. Se establecieron, asimismo, las
primeras líneas aéreas, el servicio postal y un sistema orgánico de transmisiones eléctricas.

10. Explique en qué consistió la política petrolera.

La creciente importancia del petróleo motivada por la expansión del parque automotor y su utilización como
combustible para el sector industrial lo convirtió en una fuente de debates, a medida que se descubrían nuevos
yacimientos y se intensificaba su extracción.

El progreso de la industria petrolera fue lento. En 1907 se descubrió petróleo en Comodoro Rivadavia, por lo que se
creó la Dirección General de Explotación del Petróleo. En 1916 comenzó la intervención del Estado en la explotación
del recurso. Más tarde, en 1922, durante el gobierno de Yrigoyen, se creó por decreto Yacimientos Petrolíferos
Fiscales, creada a raíz de la negativa de la empresa Texaco de proveer combustible para las Fuerzas Armadas, lo que
disparó una alarma, ya que no se podía concebir que las Fuerzas Armadas se paralicen por una decisión ajena. Por lo
tanto, la provisión de combustibles debía ser vital para el país.

Bajo el impulso del Coronel Mosconi, se colocó a la empresa en un nivel competitivo, desarrollando una extensa red
de distribución por todo el país. Hasta la constricción de la destilería La Plata en 1925, la producción de petróleo era
precaria; luego de su construcción, la producción nacional creció considerablemente y se logró la regulación de los
precios en el mercado local.

Sin embargo, la importación de hidrocarburos siguió creciendo, ya que la demanda del país crecía más
aceleradamente que la producción.

Mientras se ampliaba la capacidad de refinamiento de las refinerías de YPF y se expandía su producción, el gobierno
otorgó concesiones a empresas privadas, que mantuvieron un ritmo de crecimiento similar al de YPF.

Sin embargo, también se reservaron considerables extensiones de tierras públicas para el uso futuro de YPF. Como
las compañías petroleras trabajaban en diferentes provincias, esta política originaba disputas que se ocultaban a
veces en la cuestión centralismo/federalismo.

A pesar de su convicción nacionalista y de sus enfrentamientos con compañías extranjeras, Mosconi era remiso a
aceptar la idea de un monopolio petrolero estatal, prefiriendo la formación de compañías mixtas. Igualmente,
coincidía con Alvear en la necesidad de imponer una legislación que atribuyera al Estado la propiedad de los recursos
petrolíferos que se descubrieran, postura que fue rechazada en el Congreso. En su regreso al gobierno en 1928,
Yrigoyen intentó avanzar más profundamente que Alvear en esta temática (su proyecto incluía expropiación de
compañías privadas), pero tampoco pudo concretarse.

11. Explique el conflicto con Standard Oil en la provincia de Salta.

El conflicto se había iniciado bajo la presidencia de Alvear. Tanto Alvear como Yrigoyen se enfrentaron a
administraciones provinciales que favorecían el desarrollo de las empresas petroleras extranjeras en su propio
beneficio, pero el caso más duro fue el de Salta, donde la Standard Oil tenía importantes concesiones que veían
amenazadas por las políticas del Gobierno Nacional.

De ahí llegó a afirmarse que en los orígenes del golpe de Estado de Septiembre de 1930 hubo “olor a petróleo”. Sin
embargo, aunque existieron presiones e influencias en ese sentido, el golpe de Estado no puede explicarse sólo por
esto.

12. Explique las causas por las cuales se retorna al Sistema de la Caja de Conversión en 1927.

Para explicar este hecho es necesario tener en cuenta la evolución de la balanza de pagos y las variaciones de las
reservas de oro y divisas. Los principales argumentos por los cuales se consideraba necesario volver al sistema era
resguardar a la economía interna de las fluctuaciones y contingencias exteriores y asegurar la estabilidad monetaria,
estableciendo por ley una relación entre la cantidad de circulante y el metálico que se encontraba en el país.

Entre 1925 y 1927 hubo entrada de capitales, por lo que se revalorizó el peso, lo que perjudicaba a los sectores
exportadores. Estos, partidarios de un retorno a la convertibilidad, tenían mayor peso político y presionaban en ese
sentido.
Por lo tanto, finalmente el 25 de Agosto de 1927 se estableció una tasa de 2.2727 pesos moneda nacional por peso
oro. El país se sumaba a un escenario mundial donde la vuelta al patrón oro pasaba a ser el denominador común
entre las economías más desarrolladas.

La convertibilidad de todos modos fue apoyada mientras las cuentas externas siguieron evolucionando en forma
favorable y el superávit llegó a igualar las obligaciones netas de la cuenta corriente con el exterior, con lo cual se
creyó alcanzado el ansiado equilibrio. Pero esta situación cambió rápidamente en 1929. A medida que transcurrió ese
año, la balanza de pagos iba reflejando el deterioro de la situación económica. La Caja de Conversión no pudo frenar
el drenaje de divisas provocado por la huida de capitales, acentuada por el desencadenamiento de la crisis mundial,
lo que llevó a la suspensión de la Caja de Conversión en Diciembre de 1929.

13. ¿Cuál era la posición de Argentina ante el comercio triangular?

En el mercado internacional se daba una situación de comercio triangular donde los países agrícolas deudores
exportaban hacia EEUU y Europa Continental, y éstos, a su vez, lo hacían hacia al Reino Unido. Sin embargo, Argentina
tenía una posición diferente: la Argentina tenía un excedente de exportaciones con Gran Bretaña y uno de
importaciones con EEUU, creando así una situación diferente a la que enfrentaban otras naciones sudamericanas.
Esta circunstancia originaba la existencia de un triángulo naviero y de un triángulo en los movimientos de capital.

El triángulo naviero se producía porque, como el grueso de las exportaciones argentinas (carnes y cereales) se dirigía
a Gran Bretaña y Europa, los exportadores británicos disponían de una amplia capacidad de bodegas de retorno para
colocar productos voluminosos, como el carbón. En cambio, dado el poco monto de las exportaciones argentinas a
EEUU, los productos norteamericanos no disponían de la misma capacidad de embarque de retorno y debían pagar
fletes más altos. Eso facilitó la dependencia de Argentina con el mercado británico.

El triángulo de los movimientos de capital se explicaba porque, por un lado, Gran Bretaña cubría la mayor parte de su
balance comercial desfavorable con ingresos provenientes de Argentina por inversiones y prestaciones de servicios
financieros. Pero por otro lado, una corriente neta de capitales norteamericanos financiaba las importaciones
argentinas con préstamos o inversiones directas, compensando en todo o en parte los déficits de Argentina con
EEUU. O sea que el sistema funcionaba porque en Argentina existían entradas de capital provenientes de los EEUU y
un superávit comercial con Gran Bretaña, llegando a equilibrarse el desajuste que podía producirse en el comercio
trilateral.

14. Explique la relación comercial entre Argentina y Gran Bretaña.

Existía una fuerte dependencia del mercado británico para el sector exportador argentino. Por ejemplo, se exportaba a
ese país el 76% de las carnes exportadas totales, el 34% del trigo y el 10% del maíz; al mismo tiempo, esas
exportaciones representaban para Gran Bretaña el 40% de su consumo de carne, el 24% del trigo y el 75% del maíz.

Por otro lado, existía también un vínculo en cuanto a las inversiones de capital británico que habían llegado a
Argentina desde fines del siglo XIX. Estas inversiones complementaban y estimulaban el comercio entre ambos
países, ya que eran inversiones en transporte, frigoríficos, sistema financiero y empréstitos. De esa forma, los
ingleses participaban de la producción de bienes exportables y podían controlar el comercio exterior.

15. Hacia qué sectores se orientaron los capitales provenientes de EEUU.

Antes de la Primera Guerra Mundial la presencia de los capitales norteamericanos se habían implantado
principalmente en la industria frigorífica. Pero la verdadera irrupción de los capitales norteamericanos se produjo
después de la Primera Guerra Mundial, y particularmente en la última mitad de la década de 1920. Invirtieron en
establecimientos dedicados a artículos industriales, maquinarias, vehículos, artefactos eléctricos, textiles, refinación
del petróleo, alimentos y bebidas, y productos farmacéuticos. También se radicaron compañías de seguro, bancos y
numerosas firmas importadoras y comercializadoras.

Además, capitales norteamericanos compraron compañías ya existentes de origen europeo como la Telephone and
Telegraph Corporaton. También invirtieron en otras empresas de servicios públicos, como compañías de electricidad.

Por otra parte, los Estados Unidos después de la guerra se convirtieron en un importante mercado de capitales. Entre
1914 y 1919 Argentina recibió numerosos préstamos a corto y largo plazo que le ayudaron a financiar sus
importaciones.
16. ¿En qué se diferenciaban las inversiones de EEUU y Gran Bretaña?

La diferencia entre las inversiones de ambos países respondía a los cambios que se estaban produciendo en la
economía mundial. Gran Bretaña era importadora de materias primas y exportadoras de manufacturas, por lo que
había impuesto una división internacional del trabajo donde Argentina debía dedicarse esencialmente a producir
alimentos y a importar manufactura, excluyendo toda industrialización propia salvo aquella ligada a la transformación
de materias primas destinadas a exportación.

Por su parte, EEUU se autoabastecía de numerosos productos primarios, sobre todo aquellos que también se
producían en Argentina, y contaban con una tecnología más avanzada que la inglesa, lo que le permitía exportar tanto
productos manufacturados como bienes de capital.

Además, en este período, grandes firmas de EEUU se expandieron hacia el exterior, atraídas por los menores costos
de producción y las materias primas más baratas. Paralelamente a la expansión de estas inversiones, las
exportaciones de EEUU hacia Argentina (hierro, acero, automotores, maquinarias, etc) experimentaron un auge
considerable, desplazando a las importaciones británicas.

17. ¿Qué tipo de economía proponía Bunge?

Bunge proponía tener una política contrapuesta a los demás porque, a diferencia de los países más importantes del
mundo, Argentina seguía sometido a lo que se le imponía. Bunge planteaba una política de contenido proteccionista e
industrialista, aunque no tenía propuestas concretas del tipo de industrialización y limitada ésta a las importaciones
de los bienes que pudieran producirse en el país en condiciones económicas satisfactorias.

Su nacionalismo no lo impidió la necesidad de atraer capitales externos. Prefería los capitales norteamericanos
porque, a diferencia de los británicos, se orientaban hacia el sector manufacturero.

18. ¿Cuáles eran los argumentos que sostenían que el modelo se estaba agotando?

El período que transcurre entre 1914 y 1929 ha sido objeto de polémica. Según una interpretación, las décadas
previas habían creado las condiciones para un despegue del crecimiento autosostenido de la economía. No obstante,
este despegue no se produjo hasta 1933. De allí que esta etapa habría significado una “gran demora” en la evolución
argentina.

La idea de la “gran demora” pertenece a Alejandro Bunge quien señaló el estancamiento relativo que comenzaban a
reflejar los indicadores de la producción agropecuaria, del comercio exterior, de las inversiones extranjeras, de la
extensión de las vías férreas y de la tasa de crecimiento de la población. Para evitar el progresivo estrechamiento de
la base económica nacional, Bunge proponía una intervención del Estado para fomentar el crecimiento industrial. En
el fondo, apuntaba a mostrar que el modelo agroexportador se estaba agostando y que era necesario diseñar
alternativas que estimularan un cambio estructural profundo.

Tanto las condiciones internas como el marco internacional que habían permitido el notable dinamismo durante el
modelo agroexportador, mostraron a partir de la guerra síntomas de agotamiento y transformación, descubriendo
simultáneamente las frágiles bases de la estructura productiva argentina. En ese sentido, más que una demora, los
años 20 denotan el inicio de una crisis del modelo de crecimiento vigente desde el último cuarto del siglo XIX.

19. Finalizada la Primera Guerra Mundial, ¿Cómo se desenvolvieron las exportaciones argentinas? ¿Cómo
repercutió en el sector agrícola? ¿Qué se exportaba a mediados de la década del 20? ¿Qué períodos
comprenden la depresión y cuál el crecimiento del sector agrícola?

Finalizada la guerra, las exportaciones argentinas continuaron su crecimiento, sustentadas en el sector agropecuario.
Pero los componentes agrícolas fueron desplazando a los ganaderos, por la sostenida demanda internacional de la
producción agraria pampeana y por la crisis mundial de comercialización de carnes, que se hizo sentir a principios de
1920.

De este modo, el mayor porcentaje de envíos al exterior se fue concentrando en trigo, maíz y lino, que representaron
casi dos tercios de las exportaciones argentinas. El carácter fuertemente concentrado de sus ventas externas hizo
que Argentina fuera, en unos pocos artículos, un país con cierto peso en los mercados mundiales.
Hacia mediados de 1920, Argentina ocupaba el primer lugar de las exportaciones mundiales de maíz, lino y avena,
además de ser importante también en el mercado del maíz. Si bien el crecimiento fue importante su volumen fue
menor que el de décadas anteriores y estuvo sometido a bruscas fluctuaciones de la demanda externa y al aumento
de la competencia en el mercado mundial.

Este proceso determinó a lo largo del período dos fases de depresión para los productos agrícolas (1913-1917 y
1921-1924) y dos períodos de recuperación (1918-1921 y 1925-1929).

20. ¿Cómo era la competencia internacional de exportaciones agrícolas?

La competencia internacional se hacía cada vez más severa dado que a medida que aumentaba el rendimiento de
otras áreas de producción primaria, los países europeos intensificaron la producción agrícola. Por otra parte, la tasa
de población europea se incrementó escasamente y la creciente desocupación hizo disminuir el consumo de los
países industrializados de Europa.

21. ¿Cuáles fueron las causas que alteraron el crecimiento del sector agrícola?

Entre los factores que alteraron el sostenido crecimiento del sector se destacaron la fluctuación de los precios de los
cereales y su creciente descenso desde 1926; el aumento en los costos de producción, especialmente transportes,
maquinarias, implementos agrícolas y almacenaje; la insuficiencia del crédito agrícola; el encarecimiento de los
arrendamientos; y los límites existentes a la expansión territorial extensiva de la agricultura.

También influyeron en los problemas agrarios del país los rendimientos decrecientes del sector cerealero, sobre todo
entre 1914 y 1929, cuando fueron comparativamente inferiores a los de otros países

22. ¿Cuál fue el factor que contribuyó al aumento de la producción agrícola? ¿Cómo se obtuvo ese factor? Los
incentivos fiscales, ¿a qué producciones favorecieron?

Un factor que contribuyó al aumento de la producción fue la creciente mecanización de las tareas rurales, que mejoró
la productividad agrícola, aunque ésta todavía era inferior a la de los países europeos. En 1921, se había establecido
en el país la primera fábrica de cosechadoras, pero el grueso de los equipos y maquinarias agrícolas se originó en las
importaciones provenientes de los EEUU.

Como durante años la mecanización agrícola había estado limitada a instrumentos simples y a un escaso número de
maquinarias complejas, el proceso tecnológico de los años 20 tuvo un considerable impacto renovador.

Mientras tanto, fuera del área cerealera comenzaron a producirse cambios menos perceptibles en las actividades
agrícolas. Ello se debió a la creciente participación de ciertos cultivos industriales que se beneficiaron con la
ampliación del mercado interno, como ser la de caña de azúcar en Tucumán, que se benefició por la protección de la
producción mediante mecanismos arancelarios, los cultivos de algodón en Chaco, los cultivos frutales en Rio Negro y
Mendoza y el aumento de producción de maní, arroz y yerba mate en Misiones, estas últimas mediante incentivos
fiscales del Gobierno.

23. ¿Cómo era la compleja trama de los intereses rurales? ¿Para qué se crea la ley de arrendamientos 11.170?
¿Fueron suficiente estas medidas?

La trama de los intereses rurales, sustentada en el predominio de la gran propiedad y el sistema de arrendamientos,
reflejaba el espectro social del ámbito cerealero.

Entre los grandes productores que dedicaban parte de su actividad económica a la ganadería de alta mestización, se
destacaban los grandes propietarios ausentistas que se dedicaban a una agricultura extensiva. Otros terratenientes
reinvertían parte de sus rentas en mecanización y mejoras técnicas y agronómicas, al igual que los arrendatarios de
grandes extensiones. Entre los sectores rurales subalternos tenían una considerable representación los chacareros,
pequeños o medianos propietarios que comercializaban su producción granera a través de las grandes casas
exportadoras.

El sector social más identificado con la expansión de la agricultura cerealera, los pequeños o medianos arrendatarios,
estaba obligado a pagar un canon elevado por trabajar la tierra del propietario o gran arrendatario durante períodos
breves, sin posibilidad de planificar su producción y muchos menos decidir su comercialización. Existían también
ocupantes precarios de reducidas parcelas, dependientes del trabajo doméstico y acosados por el endeudamiento
que podía transformarlos en simples asalariados. Por último, el almacenero de ramos generales, generador del
crédito agrario informal, operaba como eslabón entre el agricultor y las grandes empresas exportadoras de granos
que, a su vez, disponían de sus propios representantes.

Estas bases sociales y económicas que impulsaron el crecimiento de la agricultura transformaron el régimen de
tenencia de tierra en una cuestión de primordial interés, no sólo para los sectores del poder económico, sino para
todo el ámbito político argentino. Con la sanción de la Ley de Arrendamientos 11.170 de 1921, el Gobierno Nacional
pretendió atender algunos reclamos de los pequeños y medianos productores rurales agremiados en la Federación
Agraria Argentina. Este mecanismo legal estaba dirigido a quienes arrendaban parcelas menores a las 300 hectáreas
y contemplaba la indemnización por mejoras. El arrendatario podía prolongar el alquiler cuando el contrato no
excediera los tres años, tenía posibilidad de negociar la venta de la producción libremente y se le garantizaba una
vivienda confortable.

Sin embargo, las medidas gubernamentales fueron insuficientes para superar la inestabilidad agrícola y satisfacer los
diferentes intereses sectoriales en juego. Los intentos en ese sentido se frustraron en medio de una constelación
oficial de mensajes, resoluciones, declaraciones, estudios y proyectos debatidos en el Congreso Nacional. Es que la
administración radical eludió abordar de manera activa la cuestión de la propiedad de la tierra fuera del ámbito de las
tierras fiscales, resolvió tímida e imperfectamente el problema de los arrendatarios y sólo implementó algunas
medidas para hacer frente a las contingencias climáticas y plagas que afectaban los cultivos y la suerte de los
chacareros.

24. ¿Qué importancia tenía la industria de la carne? ¿Quiénes eran los grupos involucrados? ¿Cómo fue la
participación de capitales externos?

La industria de la carne adquiere particular importancia debido a su peso relativo en el rumbo económico del país,
vinculada como estaba a los mercados externos y financiada en gran medida por capital extranjero. Asimismo, la
producción y el consumo de carne involucraban a los intereses de los grandes grupos con incidencia política y
económica.

Los capitales ingleses fueron los primeros en desarrollar la industria frigorífica del país, acompañados en mejor
medida por capitales nacionales. Pero en la primera década del siglo XX, se radicaron plantas pertenecientes a los
principales frigoríficos norteamericanos del llamado “Club de Chicago”, cuya finalidad era abaratar las exportaciones
destinadas al mercado británico de carne, aprovechando la mejor calidad de nuestra materia prima y los menores
costos de producción local. Las condiciones en Argentina resultaban altamente favorables, incluso considerando un
mayor costo del flete.

De este modo, por el aporte de esos frigoríficos, el volumen de exportaciones de carnes norteamericanas hacia Gran
Bretaña disminuyó en la misma medida en que aumentaron las exportaciones argentinas.

25. ¿Qué presiones ejercieron los frigoríficos norteamericanos? ¿Qué producto querían introducir en los
mercados europeos?

Los frigoríficos norteamericanos comenzaron a hacer fuertes demandas a los ganaderos con el propósito de
embarcar al mercado europeo (principalmente el inglés) carne enfriada, muy similar a la carne fresca, en vez de carne
congelada. Esto produjo una serie de procesos económicos y políticos que repercutieron en la sociedad argentina.

La aparición de la industria del enfriado provocó una modificación en el tipo de razas ganaderas (Shorthorn, Aberdeen
Angus y Hereford) y la ampliación de la pampa húmeda, incorporando parte de Córdoba y parte de San Luis.

Otra cuestión es que la carne enfriada, a diferencia de la congelada, no permite una largo conservación: sólo entre 30
y 40 días. Por lo tanto, para satisfacer una demanda constante, era vital contar con buenos cortes todo el año. Esto
determinó la aparición de un nuevo tipo de ganadero, el invernador, que disponiendo de mejores pasturas estaba en
condiciones de asegurar una entrega periódica. Los invernadores, que poseían los campos más cercanos a los
frigoríficos, tenían un tratamiento especial por parte de estos. Los criadores, por el contrario, no tenían campos de la
misma calidad y tenían tres opciones: comercializaban sus productos directamente en el mercado local, lo
destinaban a la exportación del congelado o lo criaban los animales hasta 8/10 meses y luego los vendían al
invernadores. Los criadores, quienes asumían mayores riesgos, quedaban excluidos de los beneficios del comercio
de la exportación de carne enfriada, que era el más rentable, mientras se establecía una alianza entre invernadores y
frigoríficos. Sin embargo, el acuerdo entre estos no era estable ya que al imponerle precios a la materia prima
perjudicaban por igual a invernadores y criadores.

La irrupción de los establecimientos frigoríficos de capital norteamericano originó una fuerte competencia con los
ingleses, rivalidad que se denominó “guerra de carnes”.

26. La crisis de los años 1921-1922, ¿qué conflictos trajo? ¿Qué sucedió con la sociedad rural? ¿Cuál fue la reacción
de los empresarios de los frigoríficos? ¿Cuál fue el rol del Estado?

La crisis de los años 1921-1922 reflejó el conflicto entre los invernadores y los criadores. Los invernadores, podrían
sobrevivir a la conmoción reteniendo su ganado hasta que los precios mejoraran o lograran algún beneficio particular
por parte de los frigoríficos. Los criadores, en cambio, debían malvender sus novillos de inferior calidad a los
frigoríficos o entregarlos a los invernadores, sufriendo todo el impacto de la recesión.

Ante el quiebre del sector, la Sociedad Rural Argentina, presidida por un invernador, desechó la idea de que la crisis se
debía a las presiones de los frigoríficos y descartó la intervención estatal. Pero a fines de 1922, las elecciones
llevaron a la dirección de la SRA a un criador, que modificó la política culpando a los frigoríficos por beneficiarse a
costa de los criadores, y propuso la intervención estatal.

Los empresarios de los frigoríficos se defendieron, argumentando que los desequilibrios se debían a un exceso de
oferta, por lo que había que dejar actuar a las fuerzas del mercado, y que la intervención estatal sería perjudicial, ya
que desalentaría el crédito extranjero y favorecería la huida de capitales. Lo que más afectaba a los frigoríficos era la
idea de la fijación de un precio mínimo a pagar a los ganaderos, argumentando que la elevación de los costos
encarecería las exportaciones y restringiría mercados. En consecuencia, sus propuestas para solucionar el conflicto
eran la reducción de impuestos, la disminución de costos de producción y las mejoras de los rebaños.

Finalmente, el Congreso aprobó cuatro leyes que establecían:

La construcción de un frigorífico administrado por el Estado

La inspección y supervisión gubernamental del comercio de carnes

La venta de ganado sobre la base del peso vivo

Un precio mínimo para la venta de ganado de exportación y un precio máximo para el mercado local.

Los frigoríficos criticaron estas leyes y suspendieron el comercio de exportación de carnes. Ante estas medidas de
fuerza, el Gobierno debió ceder y suspendió las leyes.

27. ¿Cuál fue la causa de la guerra de la carne en 1925? ¿Cuál fue la intervención del Estado? ¿Qué sucedió con las
exportaciones a EEUU?

En 1925 se reanudó el conflicto de las carnes ya que un establecimiento británico anunció la modernización y
ampliación de su planta, y solicitó un incremento de su cuota. Por su parte, Swift (norteamericano) hizo lo mismo en
Dock Sud, y cuando pidió el aumento de su cuota a expensas de las otras compañías, se puso en marcha el nuevo
conflicto.

Finalmente en 1927 los frigoríficos llegaron a un acuerdo, donde los norteamericanos fueron los mayores
beneficiarios. El comercio de la carne quedó totalmente dominado por los intereses extranjeros y, particularmente,
por EEUU.

La SRA elaboró un informe pidiendo la intervención del Estado en el pool de los frigoríficos, donde se los acusaba de
ganancias extraordinarias, aunque no llegaron al punto de pedir un frigorífico estatal.

Un acontecimiento que tuvo gran repercusión sobre el sector ganadero y la industria de carnes fue que el 17 de
Septiembre de 1926, EEUU prohibió la importación de carnes frescas o refrigeradas de zonas donde existiera aftosa.
Argentina, que se hallaba muy interesada en ampliar sus exportaciones a EEUU, resultaba uno de los países
perjudicados porque se consideraba que el territorio estaba afectado por aftosa.

La medida tomada por EEUU se agregaba a otras de carácter proteccionista adoptadas en años anteriores. El
“embargo” norteamericano de carnes tendría consecuencias importantes sobre la posición económica internacional
del país. Debido a la reacción de diversos intereses económicos y políticos internos vinculados al negocio ganadero,
esto contribuiría a reducir la esfera de influencia de EEUU y volver a estrechar los tradicionales vínculos con Gran
Bretaña.

28. ¿Cómo fue la evolución de la industria a partir de mediados de la década de 1910? ¿Qué arroja el censo de 1913
y 1908?

Hacia mediados de la década de 1910, la industria argentina presentaba un panorama con marcados contrastes.
Aunque en los años pasados habían aumentado la producción y el número de empresas y mejorado las instalaciones
y los métodos tecnológicos, el sector más pujante seguía concentrado en torno a las actividades extractivas y
manufactureras más indispensables, vinculadas a la producción agropecuaria. En este sentido, no habían ocurrido
cambios importantes y las empresas que superaban lo artesanal eran escasas. Se destacaban la industria alimenticia
(principalmente los frigoríficos9, algunas textiles, metalúrgicas, el sector de construcción, los ingenios azucareros y
las bodegas.

Las industrias dedicadas a la exportación eran de capitales extranjeros, tenían un tamaño comparativamente grande
y actuaban en mercados oligopólicos.

Las mayorías de las industrias para el mercado interno eran de capitales nacionales y muchas de ellas producían en
condiciones cuasi artesanales, dedicándose especialmente a la elaboración de bienes de consumo no duraderos, a la
fabricación de materiales para la construcción y de implementos para la agricultura.

Salvo en el sector de alimentos y bebidas, la industria se encontraba muy lejos de satisfacer la demanda interna y en
muchas ramas la importación superaba a la producción local.

Tomando el censo industrial de 1913 y comparándolo con el de 1908, pueden analizarse las condiciones en que se
hallaba la industria argentina al comenzar el conflicto bélico. Se constata allí que la cantidad de fábricas había
aumentado, al igual que su potencialidad financiera y técnica, mientras surgían algunas empresas modernas y bien
montadas. La producción fabril había crecido, aunque no se utilizaba planamente la capacidad instalada en
numerosos establecimientos.

29. ¿Qué cambios tuvo el sector industrial durante la guerra hasta 1930?

Entre 1914 y 1930 la evolución industrial transitó por dos etapas. La primera etapa se originó en las condiciones
especiales que generó la Primera Guerra Mundial. La segunda se enmarcó en el regreso de una aparente normalidad
en la posguerra que comenzaba a descubrir un conjunto de cambios en el funcionamiento de la economía mundial y
de la Argentina.

La Primera Guerra Mundial constituyó un desafío para la industria local, ya que las importaciones de productos
manufacturados disminuyeron drásticamente. El tráfico transoceánico se interrumpió de forma tal que el comercio de
importación descendió un 40%. La búsqueda de mercados sustitutos no alcanzaba para compensar esta situación.
Las dificultades en el ingreso de manufacturas importadas contribuyeron a crear una protección para la producción
local, al obligar al país a vivir de sus propios recursos. Algunas industrias, como la textil, encontraron en este contexto
una fuente de dinamismo que les permitió crecer de manera sostenida a lo largo del conflicto bélico.

A pesar de las restricciones en el comercio importador, la guerra no generaba una situación propicia para el despegue
industrial. La producción del sector mostró un pequeño descenso durante la guerra, que pudo revertirse sólo cuando
ésta terminó. Sin embargo, esto escondía dos realidades diferentes. El descenso en términos absolutos estaba
determinado por la contracción de la demanda europea de manufacturas de origen agropecuario; otros sectores, en
cambio, lograron avanzar, aunque no lo suficiente para compensar la disminución de éstas.

Las razones de este comportamiento respondían a dos factores. El primero era el gran peso que tenían los productos
agropecuarios industrializados destinados a exportación en la estructura de la industria argentina. El segundo, fue la
dificultad que la guerra creaba para importar bienes de capital y materias primas necesarias para el desarrollo de
productos que hasta ese momento se importaban. Por eso, a pesar de la falta de competencia de importaciones, la
inversión se contrajo a menos de la quinta parte entre 1913 y 1918.

30. ¿Cuáles eran los argumentos en la puja por el proteccionismo o el librecambio?

Los sectores tradicionales, en defensa del libre comercio, exponían el argumento del “método incorrecto”, según el
cual Argentina podía proveerse de mayor cantidad de productos manufacturados y a menor precio para el
consumidor a través de las importaciones, ya que los costos de producción de las manufacturas eran menores en el
exterior que en Argentina. Este argumento suponía que las necesidades de consumo de manufacturas importadas
podían cubrirse indefinidamente, pues la producción agropecuaria generaría saldos exportables suficientes para la
obtención de las divisas necesarias para estas importaciones, a lo que podía agregarse la entrada de capitales
extranjeros. Sostenían también que en caso de establecer fuertes impuestos aduaneros se reducirían las
importaciones argentinas, con lo cual los países vendedores, en represalia, disminuirían sus compras, lo que
perjudicaría las exportaciones agropecuarias.

Estos argumentos reflejaban una lógica de corto plazo, característica de las clases dirigentes de la época, que no
consideraban los graves problemas de largo plazo implícitos en su postura. En efecto, se pasaban por alto los
análisis de economistas como Alejandro Bunge que señalaban el agotamiento de las principales fuentes del
crecimiento de la producción agropecuaria. La ocupación y producción de la Pampa Húmeda había llegado a un
techo, lo que permitía prever su próximo estancamiento. Al mismo tiempo, la creciente urbanización absorbía una
mayor fracción de la producción, lo que reducía los saldos exportables. Además, era de esperarse un crecimiento
más rápido de las importaciones industriales que de las exportaciones agropecuarias, lo que a la larga desembocaría
en un déficit crónico de la balanza comercial. Además, la guerra había demostrado que los hechos súbitos e
inesperados en el contexto mundial afectaban fuertemente el orden interno.

Por otra parte, el argumento de la ineficiencia del sector industrial también podía ser evaluado de manera diferente de
acuerdo con el horizonte temporal que se utilizara. Si bien en el corto plazo era cierto que las importaciones ofrecían
mayor calidad a precio más bajo, esto no era irreversible, ya que la industria es capaz de superar su desempeño
continuamente.

Las discusiones sobre los beneficios de proteger a una industria naciente contaban con los formidables ejemplos de
EEUU y Alemania, que se habían transformado en economías de segundo orden a potencias industriales. Estos
ejemplos dejaban ver que una política aduanera proteccionista era necesaria pero no suficiente para el desarrollo
industrial, que debían ser complementadas con incentivos que estimularan el despliegue integral de las fuerzas
productivas (calificación de la mano de obra, entorno receptivo a cambios tecnológicos, consolidación de un fuerte
mercado interno, etc.).

31. ¿Cuál fue la política industrial durante este período?

La década del 20 fue un período en el que la producción industrial tuvo un crecimiento relativamente intenso,
sustentado en un incremento progresivo en la tasa de inversión.

Uno de los factores que influyó en este desempeño fue el aumento de los aforos con los cuales se calculaban los
aranceles a las importaciones en 1920 y 1923. Sin embargo, esta modificación no se hizo con el objetivo de proteger
la industria nacional, sino con el fin de contribuir a solventar el gasto público. Esto se ve claramente en casos donde
los aranceles impuestos a las materias primas superaban a los de los productos terminados, lo que se constituye en
un “proteccionismo al revés”.

Con respecto al tipo de cambio, hasta 1923 el peso se desvalorizó, lo que encareció los productos importados. Sin
embargo, a partir de 1923, el peso se revaluó, lo que se tradujo en un abaratamiento de estos.

Desde el punto de vista sectorial, se observó la aparición de un conjunto de actividades que hasta ese momento eran
inexistentes o poco significativas, como la producción de vehículos vinculadas principalmente a las inversiones de
EEUU. Esto trajo aparejado la aparición de otras industrias, como la metalurgia, el caucho y los derivados del petróleo.
Además, mostraron impulso algunas ramas transformadoras de recursos naturales como el vidrio, la madera y las
imprentas.

La expansión de estos sectores llevó a la pérdida de peso relativo de otras industrias más tradicionales, que
mostraban algunos síntomas de estancamiento, como el sector alimenticio, textiles y curtiembres.

32. ¿De dónde provenían las inversiones para el sector industrial?

Durante los años 20 se produjo una irrupción de capitales extranjeros, sobre todo de origen norteamericano, uno de
cuyos principales destinos fue el sector industrial, lo que implicó una serie de transformaciones para el conjunto de la
economía argentina. La más obvia fue la creciente complejidad de la estructura económica emergente a partir de una
mayor diversificación de los productos, de la demanda, de la importación de nuevos productos y de vínculos
económicos cada vez más importantes, aunque cada vez más conflictivos, con EEUU.

Si bien proporcionalmente la cantidad de estas empresas en algunos rubros no superaba a las británicas o europeas,
su capacidad tecnológica y productiva era muy superior al promedio. Además, tenían una gran influencia indirecta en
el crecimiento del número de firmas, ya que su actividad permitió el establecimiento de un conjunto de talleres
complementarios y empresas subsidiarias, la mayoría de capitales argentinos.

La transformación de las estructuras productivas como consecuencia de este proceso alteraba el equilibrio del
modelo agroexportador y confluía con los primeros síntomas de su agotamiento para preanunciar un nuevo perfil
interno y una nueva forma de inserción internacional que escapaba lentamente de los lineamientos de la división
internacional del trabajo clásica.

Clase 3. Periodo 1930-1945. La crisis y el comienzo del modelo ISI argentino.

El modelo agroexportador es sensible a todo lo que sea contexto externo.

La crisis de 1929, EEUU creció económicamente (gran avance en el comercio internacional después de la primera
guerra mundial), pasa de país deudor a acreedor, comienza a extender su comercio.

Sin embargo, comienza a tener un superávit con el resto de los país, vendía sin comprar, no se generaba un flujo de
comercio, se corta la cadena económica. Con la caída de EEUU:

- Impacta a nivel mundial.

- Poca demanda, se achica el comercio internacional.
- Caída de la bolsa.
- Retroceso en la producción industrial, debido a una sobreproducción.
- Espiral deflacionario por caída de precios.
- Caída de empleo.
- Se llama depresión por su larga duración (llega hasta principio de los 40).

Los países comenzaron a poner medidas más intervencionistas, cerrar las aduanas, controlar las salidas de las
divisas, y ya no mas comercio multilateral, si no bilateral (acuerdo país con país sobre que me conviene).

Gran huida del oro donde Gran Bretaña lo abandona, y otro países lo siguen. Se va a dividir el sistema capitalista en
tres franjas: dólar, libre esterlina y bloque de oro. Muchos comienza a hacer acuerdos para tener la misma circulación
de moneda.

Comienza a aparecer un estado mas intervencionista para reactivar la economía (new deal en EEUU):

- Ayudar a las empresas, para que tomen más empleo.

- Generar nuevos puestos de trabajo.
- Planes de vivienda.
- Eliminar las restricciones del comercio.

Varios países como Italia, Alemania y Japón van a copiar este modelo intervencionista, y van a apuntar a actividades
industriales (bélicos). La guerra genero un gasto tan grande, que fue lo que llevo a la reactivación de la economía.

Creación de organismos internacionales, fondo de comercio, banco mundial.

Conferencia de Ottawa donde GB dice que va a comerciar con la comunidad de naciones, todos los países bajo la
protección y acuerdos con GB (como Canadá, Nueva Zelanda, etc.), Argentina quedaba fuera de este.

Argentina.
Década infame. Empieza con la caída de Yrigoyen, la entrada de un militar Uriburu a la presidencia, apoyado por
grupos políticos y económicos.

Caída en las exportaciones (y en menor medida las importaciones), debido a la caída de los precios, en especial del
trigo, lino, cereales y lana (lo mas vendido), y eso es debido al fuerte proteccionismo agrario que se produce en
Europa, agudizado por la depresión, lo cual perjudicaba mucho a argentina. Esta crisis va a afectar mayormente a
aquellos tenedores de bonos o valores argentinos en el extranjero, exportadores, y los bancos no tenían la suficiente
cantidad de dinero, además de problemas en los redescuentos para los bancos.

Para solucionarlo, lo primero que se hace son políticas ortodoxas, aquellas que apuntan a restituir el presupuesto
público, reducir los salarios públicos, restricciones presupuestarias, y demás medidas para disminuir el gasto público.
Con la comisión de control de cambio (1931), para controlar la salida de divisas, es decir no podían salir dividas si no
estaban permitidas por la comisión, se comenzó a ver una solución real. Además de aumento en los aranceles del
10%.

Cambia de un déficit en 1930 a un superávit en 1936.

Como argentina no estaba dentro de la comunidad de naciones, se veía presionado por la elite en llegar a acuerdos
con GB en la venta y comercio con ellos, ya que la mayor parte de la producción iba para allá.

Para 1929 muchos comercios con GB habían caído, con el gobierno de Yrigoyen se acuerda con GB materiales
ferroviarios a cambio de productos argentinos. Siempre los acuerdos debían ser con ventaja para GB. Este acuerdo se
cae. Debido a los métodos proteccionistas y de aranceles, a GB no le convenia, además de que le preocupaban sus
inversiones en argentina.

Argentina busca mantener una cuota de exportaciones con GB. Se acuerda una menor con una participación del
estado en el 15% en la cuota. Y se le da todo aquello que quiera GB (por ejemplo, cuidado de sus inversiones,
posibilidad de retirar remesas a cambio de productos, baja de aranceles o que se mantengan los anteriores). Se
acuerda además de que se cambien los bonos o títulos de empréstitos bloqueados a nuevos, por un mayor plazo, y
menores tasas. Esto ayuda a que mas adelante se abra el mercado cambiario.

Acuerdos también con Alemania 1934, donde nos venden productos ferroviarios o mano facturados, a cambio de
materias primas. Para 1937, ya era uno de los mayores compradores de carnes congeladas, y cereales.

Se busca hacer acuerdos con EEUU, pero debido a varios inconvenientes, se logran recién en 1941, donde se plantea
de nuevo ventajas.

Con Brasil también, para mejorar todas aquellas sanitarias, tratados de conversión, navegación de los ríos, hasta
llegar al punto de una unión aduanera (antecedente del merco sur).

Otros acuerdo con suiza, países bajos, etc.

Cuestionario.

1. Según el autor, ¿A qué se denomina la “Gran Depresión” y cuáles fueron las características de este proceso,
teniendo en cuenta a los países industrializados?
Se denomina Gran Depresión a la crisis más profunda que padeció el capitalismo en su historia, que duró desde 1929
hasta la década de 1940. Este proceso se caracterizó por una severa deflación, restricciones monetarias y
financieras, bajas de precios y salarios y el retroceso de las actividades económicas.

Estos fenómenos se manifestaron a través de reacciones en cadena, ya que la caída de la producción industrial
indujo a una contracción de los mercados internacionales y a una disminución de la demanda de las materias primas,
cuyos precios disminuyeron acentuadamente. Los países productores de bienes primarios redujeron las compras de
maquinarias y manufacturas, ya que entraron en bancarrota o devaluaron sus monedas por la deuda contraídas en el
período anterior. Del mismo modo, los países industriales debieron soportar la caída de los precios de sus productos,
aunque protegieron sus mercados con barreras arancelarias o de otro tipo.

Todo esto llevó a la quiebra del sistema multilateral de comercio y pagos, incluyendo el patrón cambio oro y dio lugar
a un retorno de los sistemas de preferencia imperial y a los convenios bilaterales.
Las características más generales de la Gran Depresión fueron: su carácter mundial, su larga duración, su intensidad,
la enorme contracción del comercio mundial, la espiral deflacionaria y la caída radical del empleo.

2. ¿Cuál fue la situación del sistema financiero internacional para los años 30?

Cuando estalló la crisis, el sistema monetario internacional recibió un duro golpe al generarse una rápida huida del
oro de Londres, forzando a Gran Bretaña a abandonar el patrón oro. Hacia mediados de 1932 sólo ocho países
mantenían el patrón oro, y se redujo a seis cuando EEUU y Sudáfrica lo abandonaron en 1933.

Ante esta situación, el mundo capitalista se dividió en tres grupos de zonas monetarias, cada uno de los cuales siguió
una política distinta:

El dólar agrupó a EEUU y a los países con tendencia a la inflación.

El bloque oro estaba encabezado por Francia y tendía a la deflación.

El bloque libra esterlina, que era encabezado por Gran Bretaña

Si bien en 1936 se logró cierta mejora en la situación, cuando los países que aún mantenían el patrón oro lo
abandonaron y Francia firmó con EEUU y el Reino Unido un acuerdo tripartito para regular en común sus circulaciones
monetarias, en 1939 la situación comercial continuaba siendo un obstáculo para la expansión del comercio mundial y
la devaluación fue la solución más adecuada que encontraron varias naciones frente a la continuidad de la crisis.

De esta manera se llegó a la desaparición definitiva del patrón oro, aunque las medidas proteccionistas continuaron y
cada Estado siguió su propio camino para mejorar su situación: el capitalismo liberal daba paso a un capitalismo
marcadamente nacionalista e intervencionista.

3. Explique cuál fue el pensamiento predominante de la época (Keynes).

Keynes fue el economista más influyente del período a partir de su crítica a los fundamentos de la economía
neoclásica y de su aporte a la construcción de los cimientos a un nuevo edificio teórico.

En su artículo “el fin del laissez-faire” consideraba errados los supuestos de que los individuos poseen una libertad
natural en el ejercicio de sus actividades económicas y de que el mundo está gobernado por la providencia de forma
de hacer coincidir siempre el interés particular con el interés general. De allí la importancia que se le otorgaba al
Estado, a través de políticas activas para el aumento de la demanda, para volver a reestablecer los equilibrios
perdidos en épocas de crisis y, especialmente, el pleno empleo, y retomar la senda del crecimiento.

En la Teoría Genera, Keynes sostuvo que el empleo no estaba asegurado espontáneamente por las fuerzas del
mercado, por lo que podía existir un desempleo permanente. Encontró las causas de éste en la insuficiencia de la
demanda, en la progresiva disminución de la propensión al consumo y en el aumento de la preferencia por la liquidez.
Según su razonamiento, para lograr el pleno empleo era necesaria una intervención en los mecanismos económicos,
dado que si los mercados se regulaban por sí solos, el equilibrio podría establecerse por debajo de lo necesario.

La política estatal debía corregir estas deficiencias y ajustar las “propensiones” de productores y consumidores.
Keynes rechazó los principios de economía clásica sobre el equilibrio económico natural y la acción de los
mecanismos autorreguladores. Según él, éstas eran funciones que dependían de costumbres, hábitos y reacciones
sociales y psicológicas, a las que él denominó “propensiones”: la propensión a consumir y la propensión a ahorrar,
que influían sobre la demanda, y la propensión a invertir, que influía sobre la oferta. En este sentido, la prosperidad se
basaba en la inversión antes que en el ahorro. Al mismo tiempo, la inversión no dependía sólo de las tasas de interés
y del nivel de salarios, sino sobre todo de la demanda efectiva.

Las ideas keynesianas tuvieron una fuerte influencia en la política económica de la mayor parte de los países de la
época y servirían de fundamento al “Estado de Bienestar” que predominó en las naciones más industrializadas en los
treinta años que siguieron a la Segunda Guerra Mundial.

4. ¿Cuál fue la situación que vivió EEUU con respecto al salario y a la ocupación durante la crisis de 1929?
En EEUU, la crisis había alcanzado a todas las clases sociales, pero por sobre todo a los trabajadores. Los salarios y
la cantidad de horas de trabajo disminuyeron drásticamente, mientras aumentaba en forma dramática el número de
desocupados. El PBI cayó en 1932 a una tercera parte de lo que era en 1929.

La proporción de desocupados hacia 1933 era del 25% y nadie tenía ningún amparo estatal ni protección social.

5. ¿A qué se denominó New Deal y cuáles fueron las consecuencias que produjo en la economía de EEUU y los
principales países de Europa (Alemania, Austria, Reino Unido, Francia)?

El New Deal fue un programa económico que se sustentaba en un fuerte respaldo a la inversión mediante la
intervención estatal, facilitando el crédito y realizando obras públicas para estimular la demanda, al mismo tiempo
que se procuraba colaborar con empresas privadas para crear nuevos puestos de trabajo.

El balance del New Deal en vísperas de la Segunda Guerra Mundial, seis años después de su lanzamiento (1933)
parecía moderado. Aunque entre 1933 y 1939 existió una reactivación donde el ingreso nacional se duplicó, al
productividad se duplicó y se mejoró la infraestructura productiva, la economía norteamericana no había alcanzado a
recuperar los niveles anteriores a 1929. Sin embargo, más allá de los resultados inmediatos, el New Deal intentó
sentar las bases de una nueva forma de organización de la economía, con un papel crucial del Estado y a través de la
utilización sistemática de políticas con carácter keynesiano.

En Europa, los países más perjudicados por la crisis fueron Alemania, Austria, Reino Unido y Francia. La repatriación
de capitales efectuada por los bancos norteamericanos para afrontar la crisis de liquidez extendió y agravó la
situación del sector industrial y del comercio europeo.

Los países abastecedores de productos agrícolas, como Argentina, resultaros particularmente afectados por el
descenso de la demanda. Ello se debió a que la mayoría de las economías nacionales procuraron defender sus
mercados de la competencia extranjera y elevaron sus barreras arancelarias. Por otra parte, la notable caída en el
valor de la producción agraria impactó negativamente en aquellos países que, como Argentina, se habían
especializado en exportar productos agrícolas.

6. ¿Qué sucedió con la producción y el comercio mundial durante de Segunda Guerra Mundial?

Durante la guerra la producción mundial creció como consecuencia del esfuerzo bélico, a pesar de las destrucciones
y pérdidas de recursos, a niveles considerables. La industria de EEUU registró tasas anuales que superaron el 15%
anual, mientras que el Reino Unido registró niveles más moderados.

En este contexto, las ramas vinculadas a alimentar el aparato militar fueron las que más se destacaron; en cambio, la
de los bienes de consumo decrecieron o se mantuvieron estables. La intervención estatal en la economía se
profundizó mediante el racionamiento de productos esenciales, la distribución de materias primas y la reorientación
de la mano de obra hacia actividades relacionadas con la guerra.

El comercio internacional revirtió las corrientes de intercambio, perjudicando a Europa Occidental al transformarlos en
importadores de todo tipo de productos y desplazando el control marítimo y comercial de la época hacia EEUU.

Asimismo, el conflicto mundial dio un nuevo impulso al desarrollo industrial en algunos países latinoamericanos,
continuando con el proceso iniciado en 1930. Pero si bien la guerra permitió la actividad industrial sustitutiva de
importaciones, estos países debieron soportar la escasez de materias primas y maquinarias esenciales, generando el
crecimiento de aquellos sectores que requerían una base tecnológica más sencilla.

7. Desarrolle los planes de reorganización de la economía mundial teniendo en cuenta la reunión de Bretton Woods
en EEUU (1944).

Breton Woods fue una conferencia económica internacional realizada en EEUU en 1944, donde se presentaron dos
planes de reorganización de la economía mundial: el Plan White y el plan Keynes.

Finalmente se decidió crear el Fondo Monetario Internacional (FMI) por un lado, y el Banco Internacional de
Reconstrucción y Fomento (BIRF), luego Banco Mundial (BM), por otro. Esta base institucional permitió formular la
creación de un sistema monetario internacional que procuraba lograr cierto equilibrio entre los tipos de cambios.
Mediante este esquema, cada país se veía obligado a establecer una paridad fija de su moneda en términos de oro o
de dólares, aunque la misma podía modificarse. Al mismo tiempo, para afrontar problemas de pagos y de
financiamiento se creaba un fondo de crédito internacional, compuesto por las contribuciones de los países
miembros. Esto permitió la existencia de un sistema multilateral de pagos basado en la libre convertibilidad de las
monedas y en la eliminación de los controles de cambio en las transacciones comerciales, convirtiéndose el dólar en
la única divisa de referencia.

Estos acuerdos de Bretton Woods terminaron siendo fundamentales en el crecimiento de la economía capitalista
mundial en las décadas siguientes y en el afianzamiento del liderazgo económico de EEUU.

8. ¿Cuáles fueron los problemas que tuvo Argentina en el sector externo producto de la crisis?

Dada la dependencia económica argentina de los flujos comerciales y de capitales, el primer impacto de la crisis se
produjo en el sector externo. La balanza comercial de 1930 fue netamente deficitaria. Entre 1929 y 1930 las
exportaciones se redujeron un 36%, mientras las importaciones se contrajeron mucho menos. Esto se debió a una
mayor inelasticidad del coeficiente de importaciones que dependía principalmente de la demanda interna de artículos
de consumo.

A esto se le sumó la desfavorable evolución de los precios relativos. El valor de los productos agropecuarios, en
especial del trigo, bajó drásticamente, lo que agravó la situación.

Debido a la coyuntura internacional adversa, a la gran propensión a importar y a un poder de compra interno que se
mantenía elevado, no se podía equilibrar la balanza de pagos, lo que presionaba sobre la cotización en pesos. Los
bancos no disponían de la organización ni de los medios técnicos para contribuir con los billetes necesarios, y la
solución hallada fue el redescuento de los papeles en la Caja de Conversión, que no se había cerrado todavía, aunque
la conversión estaba suspendida.

La primera medida importante que se tomó en Octubre de 1931 a fin de atenuar el desequilibrio del comercio exterior
y la fuga de divisas, fue la implantación del control de cambios. El mecanismo elegido consistió en la creación de una
Comisión de Control de Cambios que tenía por objetivo fijar periódicamente el valor de las divisas y asegurar el pago
de las obligaciones financieras externas, según un orden, donde primero estaba el pago de la deuda externa y luego
las importaciones imprescindibles.

Como consecuencia de esta medida la balanza comercial pasó de un déficit de 284 millones en 1930 a un superávit
de 539 millones en 1936, en tanto que los movimientos de capital también se volvieron positivos y el nivel de reservas
experimentó una saludable alza.

9. Explique el acto Roca-Runciman y el problema de las carnes.

Las relaciones económicas con Gran Bretaña a fines de los años 20 habían desacelerado, por lo que los sectores más
tradicionales de Argentina se manifestaron en pos de una solución a estas relaciones. En 1929 se realizó el primer
intento de convenio bilateral con Inglaterra, donde se establecía un crédito por 100 millones de pesos oro para la
compra de material ferroviario a cambio de carnes y cereales. Sin embargo, este convenio no fue aprobado por el
Congreso.

Mientras tanto, la depresión mundial afectaba seriamente al sector ganadero, que había sufrido una baja en sus
exportaciones del 25% entre 1929 y 1932. Además del volumen exportado, caían los precios.

Además de esto, a mediados de 1932 se sumó a esto el hecho de que los países de la Commonwealth realizaron
convenios con Gran Bretaña con mejores condiciones en la importación de carnes enfriadas, lo que disminuyó la
cuota de carne argentina.

La Sociedad Rural Argentina, ante estos hechos, comenzó a presionar al Gobierno para que emprendiera una acción
diplomática al respecto, por lo que el Gobierno envió a Roca a negociar el mantenimiento de la cuota argentina de
carne enfriada en el mercado británico.

Lo que Gran Bretaña pretendía era una asignación preferencial de las divisas, un desbloqueo de fondos congelados y
una reducción de los aranceles. A cambio, estaba dispuesta a la suspensión temporal del pago de la deuda externa.
Por su parte, Argentina pedía que no se redujera la cuota de carne enfriada.

Finalmente el acuerdo se firmó en 1 de Mayo de 1933, pero no ofreció demasiadas ventajas para Argentina, mientras
satisfacía la mayor parte de los pedidos británicos. El Pacto aseguraba una cuota de carne enfriada en el mercado
inglés (que era un 10% menor a la del año 1932, que había sido la más baja de los últimos años) e Inglaterra concedía
una participación de una cuota del 15% a los frigoríficos nacionales para la exportación de carne argentina. A cambo,
Gran Bretaña obtuvo diversas medidas que los favorecían, como la garantía de divisas necesarias para hacer

remesas corrientes a su país, un trato preferencial a las inversiones inglesas y el compromiso de no incrementar e
incluso bajar aranceles a productos británicos.

Si bien el Pacto Roca-Runciman evitaba una brusca contracción de las exportaciones de carne, no aseguraba la
posición de los ganaderos. El carácter oligopólico de los frigoríficos y la falta de control estatal en el negocio les
permitía a estos ejercer plenamente su poder de compra, clasificando la calidad de las reses y manejando los precios
de manera arbitraria. Los ganaderos, entonces, volvieron a reclamar la intervención del Estado en su defensa (tanto
los criadores como los invernadores, aunque los primeros estaban a favor de intervención estatal en la producción y
comercialización y los segundos sólo pretendían un marco regulatorio).

Finalmente en Septiembre de 1933 se aprobó la ley que creaba la Junta Nacional de Carnes. Si bien esta ley apuntaba
a satisfacer las demandas de los criadores, también contemplaba la creación del Frigorífico Nacional de la Capital y

de la Corporación Argentina de Productores de Carne.

Sin embargo, los frigoríficos continuaban ejerciendo su dominio. En el mercado inglés los precios de las carnes
subían, pero en el país pagaban a los ganaderos cada vez menos. Por lo tanto, Lisando de la Torre denunció esta
situación y se llevó a cabo una investigación de seis meses a cargo de la Comisión Investigadora del Comercio de
Carnes. Esta investigación arrojó como resultado evidencias de falta de fiscalización, evasión impositiva por parte de
los frigoríficos y complicidad de funcionarios públicos. También se acusada a los frigoríficos se utilizar su poder para
forzar una descapitalización de los pequeños frigoríficos competidores, para absorberlos o desplazarlos del negocio
de la exportación.

Esta denuncia terminó con el asesinato en el Congreso de Enzo Bordabehere, amigo de Lisando de la Torre, lo que
puso en evidencia la conducta ilícita de los frigoríficos.

10. Teniendo en cuenta las relaciones comerciales de Argentina, desarrolle los acuerdos y tratados más
significativos de la época

Una vez logrado el objetivo de evitar que el impacto de la crisis golpeara las relaciones con Gran Bretaña mediante la
firma del Pacto Roca-Runciman, se avanzó firmemente hacia el bilateralismo, que quedó plasmado en un conjunto de
tratados con diversos países con los que se deseaba profundizar las relaciones recíprocas, como Alemania, Suiza,
Brasil, Bélgica y Holanda.

Uno de los países que tuvieron especial importancia fue Alemania, que en décadas anteriores había sido un proveedor
importante del mercado argentino. Sin embargo la crisis del 30 derrumbó estas relaciones. Por lo tanto, Alemania
envió a Sudamérica una delegación para retomar las negociaciones. El 28 de Noviembre de 1934 se firmó el Convenio
Comercial y de Pagos donde ambos países se comprometían a que sus importadores tuvieran un tipo de cambio tan
favorable como el de cualquier otra nación. Se creó también un organismo mixto para contemplar las discrepancias
que pudieran ocurrir.

Este convenio fortaleció la clásica división internacional del trabajo, donde se intercambiaba materias primas por
productos manufacturados, por lo que se constituyó en una relación similar a la que se tenía con Inglaterra.

También con EEUU se firmó un tratado comercial en 1941, que reemplazaba al firmado en 1853, donde ambas se
concedían el tratamiento de la nación más favorecida en todas las cuestiones relativas a derechos aduaneros, que
significaba gozar recíprocamente de las mismas ventajas concedidas a terceros por cualquier de ellos. Sin embargo,
este tratado no incluyó las carnes y no eliminó aranceles e impuestos que muchos productos agropecuarios
argentinos tenían en el país. Por lo tanto, este acuerdo sólo facilitó la importación de productos norteamericanos.

Otras negociaciones comerciales de la época se desarrollaron con Brasil, con quien en 1935 se firmó un convenio de
cooperación y coordinación para un mejor conocimiento de las condiciones sanitarias. También se firmó un tratado
de comercio y navegación ente ambos países, donde se contemplaba la entera libertad de comercio y navegación, y
la protección e igualdad de sus ciudadanos en el territorio vecino.
A partir de 1939, con la firma de un protocolo, se aceleró la preparación de la unión aduanera con Brasil. Allí Argentina
se comprometía a asegurar permisos previos al tipo de cambio oficial para las mercaderías provenientes del país
vecino, tratando de no perjudicar a la industria nacional. Asimismo, ambas naciones se concedían recíprocamente el
tratamiento de la nación más favorecida en los derechos de aduana y en su forma de percibirlos.

El 21 de Noviembre de 1941, los cancilleres de Argentina y Brasil firmaron un tratado sobre el librecambio progresivo
cuyo propósito era establecer en un futuro, una unión aduanera abierto a la adhesión entre los países limítrofes, lo
que se reconoce como un antecedente histórico del Mercosur.

11. a. El mercado cambiario.

Dentro del nuevo esquema jugó un papel fundamental el control de cambios. Para adaptarlo a los nuevos
requerimientos, se procedió a realizar una importante reforma, luego de renegociar a largo plazo las deudas
acumuladas por las deficiencias instrumentales de los dos años precedentes, dando origen a los llamados
“empréstitos de desbloqueo”.

La reforma de control de cambios consistió en el desdoblamiento del mercado cambiario en un mercado oficial y otro
libre. En el primero, el tipo de cambio era fijado por el Gobierno y allí debían liquidarse las divisas provenientes de las
exportaciones regulares. Quienes necesitaban divisas podían obtenerlas con el permiso del Gobierno, o bien
comprarlas en el mercado libre a un precio superior. Este mercado se nutría de la oferta de divisas provenientes de
inversiones extranjeras directas, fondos flotantes externos, exportaciones no regulares y transacciones privadas. Las
importaciones no se bloqueaban, pero las que no estaban autorizadas debían conseguir las divisas en el mercado
libre.

Este mecanismo en la asignación de divisas por parte del Gobierno permitió reorientar discrecionalmente el comercio
exterior, fue una importante fuente de ingresos fiscales y un poderoso estímulo a las inversiones extranjeras directas,
que podían liquidarse en el mercado libre a un precio superior al oficial.

11. b. El mercado de bienes.

A fin de evitar una mayor caída de la actividad interna, que manifestaba ya una seria baja en sus niveles de ingreso y
ocupación, desde 1931 comenzaron a crearse comisiones asesoras y juntas reguladoras, para proponer soluciones y
encarar medidas para proteger los intereses de los distintos sectores productivos.

Sin embargo, las juntas reguladoras y otras instituciones, que implicaban una mayor intervención del Estado, no
generaban habitualmente condiciones para estimular la producción, favorecer nuevas experiencias tecnológicas o
mejorar las condiciones de trabajo: habían sido creadas, sobre todo, para defender mejor a los distintos sectores
económicos en crisis. Por lo tanto, se limitaron a organizar el sistema de manera de no perjudicar a los grandes
productores y mantener el interés de los pequeños y medianos en seguir produciendo.

Se fijaron precios mínimos y se regulaban o prohibían exportaciones e importaciones.

1. c. Política monetaria y la creación del BCRA.

Una de las principales medidas económicas de la época fue la creación del Banco Central en 1935, que modificó el
sistema de la Caja de Conversión, con el objetivo esencial de regular la moneda y el crédito adaptando el circulante a
las necesidades de la actividad económica.

La idea de la creación de un Banco Central venía madurando desde hacía años, aunque se enfrentaba con los
partidarios de mantener el sistema existente, que se había revelado insuficiente para evitar la fuga de oro o la
devaluación durante las crisis, y cuya innegable rigidez en las épocas de convertibilidad impedía el manejo de la
política monetaria, mientras que en momentos de inconvertibilidad fomentaba el emisionismo incontrolado.

Las funciones principales del banco serían: detentar el privilegio exclusivo de la emisión de billetes en el territorio
nacional; mantener una reserva suficiente para asegurar el valor del peso, ya sea en oro, divisas o cambio extranjero; y
regularla cantidad de crédito y de los medios de pago, adaptándolos al volumen real de los negocios a través de
operaciones de redescuento en el sistema bancario y otro tipo de actividades.

La nueva institución, bajo la inspiración de Prebisch, debía transformarse en un instrumento que fuera lo
suficientemente flexible para aplicar políticas monetarias expansivas durante los tiempos de depresión y contractivas
durante los de expansión; esto es, una política anticíclica que atemperara la amplitud de las fluctuaciones
coyunturales.

El Banco Central quedó constituido como una entidad de capital mixto, la mayoría de cuyo directorio se elegía por los
bancos accionistas. El presidente y el vicepresidente eran designados por el Poder Ejecutivo con acuerdo del Senado.

La creación de esta institución suscitó polémica ya que los opositores rechazaban la pérdida de soberanía que
representaba la aparente falta de control del banco por parte de los accionistas y el gran peso que tenía la banca
extranjera en la asamblea de accionistas.

Bajo la gerencia y orientación de Prebisch, el BCRA siguió hasta el estallido de la guerra una política anticíclica. Hasta
1938, la mejoría de las condiciones económicas con respecto al pico de la crisis dio lugar a un ciclo ascendente,
morigerado por una política monetaria contractiva. Se emitió bonos para no inyectar dinero en el mercado, resultado
de la compra de divisas, y con las divisas que se compraron se cancelaron deudas con el exterior para reducir la
carga de intereses en el futuro. Cuando las condiciones económicas se volvieron a deteriorar en 1938, el BCRA volvió
a tener una política más laxa para intentar reducir el impacto de la nueva crisis en las actividades productivas.

11. d. La política fiscal.

La política fiscal sufrió una serie de transformaciones. El más novedoso fue un significativo aumento del gasto, que
se relacionó con un importante crecimiento de la inversión pública y la creación de los organismos reguladores. A
pesar de ello, el déficit fiscal, que fue muy alto en 1930 y 1932, bajó en los años siguientes hasta alcanzar superávit
fiscal el 1935 y 1936. Sin embargo, en 1938, cayó nuevamente.

Con respecto a las inversiones, fue muy importante el programa de construcción de caminos que, además de
aumentar el nivel de empleo, estimuló la demanda de automotores y camiones, agudizando la declinación de los
ferrocarriles.

El aumento del gasto implicaba un serio problema para el Gobierno, debido a que la recaudación fiscal se
estructuraba en función a los ingresos aduaneros, afectados por el descenso del comercio exterior. Por esos años las
teorías keynesianas no se habían impuesto (su libro más importante fue en 1936) y se consideraba que la actitud
más sana de un gobierno era equilibrar el presupuesto. Por eso, la política apuntó a captar mayores recursos de las
actividades internas, como ser el impuesto a los réditos y el aumento de impuestos internos.

El resultado de la reforma tributaria fue un gran incremento de la recaudación, que mejoró paulatinamente la situación
fiscal hasta el rebote de la crisis de 1938, cuando la caída de las rentas nacionales y una política fiscal expansiva para
atenuar las tendencias recesivas volvieron a originar un déficit significativo.

12. Desarrolle el grupo Pinedo-Prebisch y el plan de reactivación económico de 1940.

El llamado grupo Pinedo-Prebisch adquirió protagonismo como el equipo técnico profesional que diseñó la política
económica del país en los años 30. Al hacerse cargo del Ministerio de Hacienda, Pinedo contó con la colaboración de
un grupo de economistas y profesionales, en el que se destacaba Raúl Prebisch.

Estos decidieron utilizar en la política económica algunas herramientas que se apartaban de las recomendaciones
ortodoxas tradicionales. Bajo la influencia intelectual de Prebisch y la conducción política de Pinedo, el grupo elaboró
un programa para reactivar la economía argentina que contenía instrumentos keynesianos orientados a fortalecer la
balanza de pagos e inducir, al mismo tiempo, una expansión del ingreso y la producción nacional. Había que dirigir la
atención hacia el mercado interno y fortalecer la economía en forma compatible con las limitaciones que imponía el
delicado estado del sector externo.

La política económica tuvo dos aspectos: uno coyuntural, que estaba relacionado con la solución del problema de las
carnes, y otro de largo plazo que consistía en encarar las transformaciones internas que permitieran al país adaptarse
a las nuevas condiciones mundiales que emergían de la crisis y la declinación del principal socio económico, Gran
Bretaña.

En la vuelta de Pinedo al Ministerio de Hacienda en 1940, nuevamente volvía a existir un déficit comercial, sobre todo
con EEUU. Por lo tanto, Prebisch viajó allí para tratar de encontrar solución a los problemas comerciales.
Junto a esas gestiones, Pinedo puso a consideración del Congreso en Diciembre de 1940 el Plan de Reactivación
Económica o “Plan Pinedo de 1940”. Considerado como el primer proyecto formal de industrialización de Argentina, el
plan explicitaba la necesidad de proteger y desarrollar, con ciertas limitaciones, la industria nacional, y sostenía la
idea de un incremento de la demanda interna como base para reactivar el aparato productivo. Para ello, se planteaba
una reforma financiera que permitiera implementar un régimen credicitio especial para el sector industrial y para la
construcción de viviendas populares. Trataba así de revitalizar una economía afectada por la guerra por medio de un
sector con un gran efecto multiplicador (construcción), mientras que apuntalaba la demanda interna para tratar de
absorber los stocks de cereales que no encontraban destino externo por causa de la contienda.

Por otra parte, para hacer frente al déficit comercial de 1939/40, se proponía un control selectivo de las
importaciones, hecho que también ayudaría a la industria. A fin de estimular las exportaciones se implementaba
también un conjunto de medidas entre las que se destacaba el régimen de draw back, incentivos cambiarios,
facilidades financieras y modificaciones arancelarias para evitar el “proteccionismo al revés”.

Dado que los mercados tradicionales estaban afectados por la guerra, el plan ponía énfasis en la orientación del
comercio exterior, sobre todo a EEUU y Brasil. Por esta razón, la diplomacia británica no vio con buenos ojos el plan
de Pinedo.

A pesar de que el plan económico fue aprobado en el Senado, no llegó a tratarse en Diputados por oposición de los
radicales y finalmente le costó su puesto.

13. ¿Qué consecuencia produjo la crisis de 1929 en el sector agrícola? ¿Qué sucedió con los cereales, con el trigo,
el maíz y el lino?

La caída de los precios de los cereales en los años 30 no implicó una reducción de la superficie sembrada. El trigo
alcanzó su extensión máxima en 1938/39. La mayor siembra de maíz se produjo en 1935/36 y la del lino en 1936/37.
Esto quiere decir que, no obstante las dificultades operadas en la economía mundial y la tendencia hacia una mayor
actividad industrial en el país, la agricultura, junto a la ganadería, continuaron siendo sectores importantes en la
economía nacional.

Los cereales constituyeron los cultivos preferidos y el trigo, a pesar de las crecientes dificultades para su colocación
en el mercado mundial, ocupaba el primer lugar entre ellos. A mediados de los años 30, los productores agrícolas
consideraban que la baja de los precios representaba una cuestión coyuntural y persistían en su actividad a la espera
de una reversión en las cotizaciones de los granos.

Las exportaciones de trigo sufrieron una severa caída después de 1929. Entre ese año y 1930, el volumen embarcado
hacia el mercado mundial se redujo a un tercio. En 1933, ante la acumulación de excedentes invendibles, se decidió
encarar la regulación del comercio triguero a nivel mundial, pero Argentina no cumplió con lo acordado.

En 1937/38 comenzó un nuevo fenómeno de superproducción, por lo que los precios cayeron nuevamente, después
de haber experimentado una cierta recuperación en el bienio anterior.

El mercado internacional del maíz se expandió hasta la Segunda Guerra Mundial, pero el grupo de clientes se fue
transformando. Francia, que importaba una gran cantidad de maíz de Argentina, en 1932 anuló los envíos. Gran
Bretaña, Bélgica, EEUU, Holanda y Alemania continuaron comprando maíz a la Argentina para utilizarlo como forraje.

Los mercados de lino también experimentaron un crecimiento en los años 30, ya que las exportaciones aumentaron
hasta 1938, debido a la demanda para usos industriales. Los principales clientes eran Francia, Alemania, Holanda y
Gran Bretaña.

14. ¿Qué medidas tomaron las autoridades argentinas ante esta situación?

La caída de la rentabilidad del agro obligó a las autoridades argentinas a tomar una serie de medidas para defender
los intereses del sector.

Se destacó la creación de la Junta Nacional de Granos en Noviembre de 1933, cuyo objetivo era establecer precios
mínimos para los granos en momentos en que se produjera una baja peligrosa en las cotizaciones para el sector
productivo. Además, la regulación se manifestaba también en la venta que realizaba progresivamente a los
exportadores en función de no saturar el mercado internacional.
Luego de 1936, debido a la aparente recuperación de la demanda internacional, no fue necesaria la intervención de la
Junta, aunque tuvo que actuar nuevamente en la crisis del trigo de 1938.

Si bien el gobierno argentino continuaba sosteniendo que estas medidas intervencionistas eran de carácter
transitorio, el estallido de la Segunda Guerra Mundial presionó en contra de estos argumentos y los organismos
estatales continuaron regulando la producción agrícola.

15. ¿Qué características favorables impulsó al sector industrial? ¿Y qué estímulos lo favoreció?

A las características favorables de tamaño de mercado, concentración urbana, oferta de trabajo, etc., se le añadían
las medidas implementados para solucionar los problemas de la balanza comercial, fundamentalmente el aumento
de aranceles y aforos, la devaluación cambiaria y la operatoria de la oficina de control de cambios, que generaba una
mayor protección frente a la competencia externa y estimulaba el ingreso de capitales. En este punto debe
destacarse la política “comprar a quien nos compra”, que afectaba de manera significativa a las exportaciones
norteamericanas. Si los estadounidenses no querían perder su participación en el mercado argentino, debían
trasladar parte de sus procesos de producción al país.

La evolución de los precios relativos del sector industrial también contribuía a conformar una tasa de rentabilidad
atractiva, que se complementaba con una gran estabilidad del salario real y una creciente disponibilidad de la mano
de obra por la migración de los trabajadores del campo a la ciudad.

Otro importante estímulo para algunos sectores provino de la propia actividad del Estado. Durante la década del 30,
se desarrolló un intenso plan oficial de construcción de caminos, que sustentó el crecimiento del sector de la
construcción y de las industrias conexas proveedoras de insumos intermedios.

Una vez superados los efectos iniciales de la crisis, el crecimiento de los volúmenes de empleo y el avance en el
proceso de urbanización contribuyeron a incrementar la demanda efectiva, aun cuando el salario real se mantuvo
estable. Dadas las crecientes dificultades para importar, este incremento de la demanda se volcó a la producción
local, estimulando también este punto de vista el crecimiento industrial.

16. Industrialización: Desarrolle el crecimiento industrial y la evolución de la inversión en la industria.

En 1933 se inició la recuperación que redujo primero la capacidad ociosa y alentó, posteriormente, una nueva ola de
inversiones, iniciando una etapa de crecimiento sostenido del sector durante el resto de la década.

Si bien las tasas de crecimiento no superaron el ritmo alcanzado en los años 20, hubo dos rupturas respecto al
pasado. En primer lugar, hasta la década de 1930 la industria había crecido al compás del resto de la economía, pero
no tuvo un papel de liderazgo. Sin embargo, a partir de 1933, se convirtió en uno de los sectores impulsores del
crecimiento económico del país. En segundo lugar, se produjo una importante transformación en la estructura de la
producción, que aceleró el proceso de sustitución de importaciones, que caracterizará a la industria nacional en la
posguerra.

Los rubros más dinámicos fueron actividades relacionadas con insumos locales (especialmente textil) y metalurgia
liviana, que recuperaron peso en la industria local, provocando una fuerte contracción de las importaciones. Estas
actividades fueron la de “sustitución fácil de importaciones”. La expansión textil satisfacía la demanda interna,
permitiendo el empleo de la lana y algodón como materia prima producidos localmente, productos cuyos mercados
internacionales se encontraban afectados por la crisis. Otro sector cuya aparición en escala importante data de esa
época es el de maquinarias y artefactos eléctricos.

En general, las ramas de mayor crecimiento eran aquellas que producían bienes de consumo finales, con mayor
intensidad en la utilización de mano de obra que de bienes de capital.

En este marco, las ramas tradicionales vinculadas al modelo agroexportador, como alimentos y productos pecuarios,
crecieron mucho más lentamente, perdiendo participación relativa en el conjunto de la industria.

Inversión

La crisis contrajo intensamente las tasas de inversión. No obstante, entre 1933-1935 y entre 1936-1937 se observan
dos importantes saltos ascendentes. Estos saltos se deben tanto a la acción del Estado (más como inductor que
como inversor directo) como a una importante corriente de inversiones extranjeras. A lo largo de la década,
numerosas empresas del exterior, tanto norteamericanas como europeas, se radicaron en el país.

También grupos nacionales contribuyeron a sustentar la expansión industrial. Se destaca entre ellos un segmente de
pequeños y medianos emprendimientos surgidos de las clases bajas y medias de origen inmigrante radicadas en el
país desde fines del siglo XIX y de los nuevos inmigrantes de clase media.

Simultáneamente, la disminución de la rentabilidad y de la demanda en el sector agropecuario impulsó a no pocos

terratenientes a volcar su renta agraria al sector industrial.

Si bien los grandes establecimientos concentraban una porción mayoritaria de la inversión y de la producción,
también se produjo una expansión de pequeñas y medianas empresas, de gran incidencia en el número de
establecimientos industriales, aunque la participación en los indicadores económicos no era demasiado significativa.

17. ¿Cómo fue la relación de la evolución de la industria y las regiones en Argentina?

El Gran Buenos Aires se convirtió en el centro de la localización industrial por varios motivos: concentración de un
mercado numeroso y con buen poder adquisitivo, abundancia de mano de obra, fácil acceso desde el interior por el
ferrocarril y hacia el exterior por el puerto, y la existencia de una gran infraestructura.

Ciertas industrias del interior fueron favorecidas de un modo especial, ya que su apoyo y protección significaba,
durante el modelo agroexportador, obtener el favor político de algunas burguesías provinciales. El caso más
importante fue el de la industria azucarera, que contó con barreras arancelarias que eyectaron la competencia
internacional. Otras industrias locales que alcanzaron un desarrollo con estímulo del Estado fueron la vinícola, la
yerbatera, la tabacalera y la de productos oleaginosos, todas ellas basadas en materias primas nacionales y
localizadas en regiones determinadas.

No cabe duda de que grueso de la industria nacional se localizó en el Gran Buenos Aires y algunos otros centros
urbanos. Frente a esto, las políticas públicas permanecieron especialmente pasivas, en sintonía con su falta de
planificación u orientación en el perfil del desarrollo económico y espacial del país. Por eso, lejos de atenuar el
desequilibrio espacial, el proceso de industrialización lo amplificó aún más.

18. ¿Cuáles fueron los límites de la industrialización? ¿Cuáles eran los empresarios exitosos de este período?

Desde el punto de vista microeconómico, los déficits de las nuevas industrias resultaban significativos. En primer
lugar, los productos con que se iniciaba la sustitución de importaciones eran frecuentemente copia de un diseño
extranjero que estaba rezagado con respecto al desarrollo tecnológico internacional vigente. En segundo término, el
equipamiento de muchas plantas fabriles estaba compuesto por máquinas usadas, con un alto grado de
obsolescencia física y tecnológica. Finalmente, el lay-out fabril era sumamente primitivo, más producto de la
casualidad que del planeamiento ingenieril.

Por otra parte, el grado de integración vertical de los establecimientos fabriles era poco menos que total, ante la falta
de subcontratistas y abastecedores de insumos, partes y componentes, y abundaban los criterios extraeconómicos
en la búsqueda y contratación de personal calificado y en la compra de maquinarias. También se practicaba el
autofinanciamiento empresario frente a la falta de un mercado de capitales medianamente organizado.

Aunque los problemas microeconómicos apuntados podían ser superados con la mera profundización del proceso de
industrialización por medio del aprendizaje y la acumulación de capital, el proceso se enfrentaba a dificultades
mayores desde el punto de vista macroeconómico.

Si bien la política económica implementada desde 1933 mejoraba sustancialmente la rentabilidad de la industria, no
puede pasarse por alto que su influencia no era neutral a lo largo de las cadenas productivas. El “proteccionismo al
revés” fue una estructura arancelaria que gravaba con impuestos mayores a los insumos que a los productos
terminados. De esa forma, las industrias que utilizaban materias primas importadas se encontraban en desventaja a
la hora de competir con las importaciones de productos similares. Por eso, las ramas que contribuían con la porción
mayoritaria de la producción nacional eran aquellas que utilizaban una alta proporción de insumos nacionales.

Los límites político-sociales derivaban en límites técnicos, financieros y comerciales, que contribuían a trabar el
crecimiento industrial y a disminuir su impacto en la transformación estructural del aparato productivo.
Existieron empresarios nacionales exitosos, aunque sus empresas terminaron derrumbándose en los 70 y 80, en
parte por la coyuntura internacional y las políticas económicas adversas, pero en parte también por defectos en los
orígenes del proceso de industrialización y del empresariado que los acompañó.

Un ejemplo de empresario de la época fue Torcuato Di Tella. Inmigrante italiano de ideología socialista, de simple
empleado pasó a ser dueño de la empresa SIAM, que empezó fabricando máquinas de amasar pan y abarcó en su
trayectoria desde surtidores de nafta hasta heladeras y todo tipo de productos electrodomésticos.

Otro ejemplo distinto de una industria de capital nacional que se creó en el período de entreguerras, basada en
materias primas del país aunque con métodos de elaboración novedosos fue Kasdorf SA. Fundada por inmigrantes
de origen alemán, Kasdorf se expandió rápidamente en los años 30 y 40, alcanzando su apogeo dos décadas más
tarde. Fabricaba productos lácteos de todo tipo y también especialidad medicinales.

Clase 4. Periodo 1946-1955. La posguerra y los dos peronismos.

Aldo Ferrer.

Economía de los Estados Unidos.

Se intenta explicar el porqué de su superioridad en el comercio internacional, en inversiones y militarmente.

Básicamente, lo que los hace fuertes en muchos sentidos, es su moneda, el dólar. El dólar es elegido en muchos
países del mundo, como medio de pago y/o como reserva de valor.

habíamos hablado sobre el patrón oro y el patrón plata. Con los años, también habíamos visto que se comenzó a
cambiar esos patrones por monedas, que eran el dólar y la libra esterlina. Y finalmente, quedó liderando el dólar,
como el elegido como patrón para las reservas de valores y conversiones de monedas en muchos lugares del mundo.

Al ser el dólar un bien codiciado, hay mucha demanda, y es por eso, que los Estados Unidos, pueden emitir sin tener
ningún tipo de respaldo más que ellos mismos. Y la inflación no se les nota casi nada, porque si hay demanda de
algo, siempre hay escasez.

Imagínense si en Argentina, la gente que puede ahorrar lo hiciera en pesos. No sólo la gente, sino los grandes
inversores. Se convertiría en un bien con menor circulación. La gente en vez de librarse de él, lo guardaría como
reserva. Entonces pasaría a haber menor cantidad circulando. Y la escasa cantidad, se haría sentir. Y en ese caso, si
se llegara a imprimir sin respaldo, no se notaría tanto. Siempre habría demanda. Y entonces seríamos privilegiados
como los Estados Unidos con su moneda. De esa forma, la población estadounidense, se permite un nivel de gasto
mayor, que el ingreso que genera. Y como todos seguimos atados económicamente y hasta culturalmente al ahorro
en dólares, ellos gastan de más y no les afecta en nada.

Asia Pacífico.

Las economía de esa región, valoran cosas que son muy importantes para la Argentina.

- La primera y fundamental, es la valorización de los recursos naturales. Ellos compran mucha materia prima y
alimentos.
- La segunda es el surgimiento de un nuevo polo financiero, a donde podrían ir los excedentes de dinero de las
economías asiáticas.
- Y como tercer punto, la incorporación de corporaciones asiáticas en el resto del mundo.

Argentina tiene la oportunidad de utilizar ese impulso que viene de afuera, por la valorización de los recursos
naturales, para el desarrollo de industrias avanzadas o ¿lo va a dejar pasar como ingresos de producción primaria? La
diferencia entre crecimiento y desarrollo. En definitiva sería bueno que no sólo lo utilicemos como crecimiento, sino
transformarlo en desarrollo.

Argentina desde 1930 en adelante.

Detalle que lo hace tan particularmente centralizado, a diferencia de otros muchos países. Y es el centralismo en
torno al puerto de Buenos Aires y la región pampeana. Las nuevas industrias y servicios tendieron a instalarse lo más
cerca del puerto posible. Obviamente esto tenía una razón de ser. Cuanto más cerca del puerto, más rápido y barato
era hacerse de insumos importados, y también más rápido y barato era vender hacia el exterior.

Mucha población rural, dejó su zona y se vino para la ciudad. Y poco a poco, pero cada vez más, fuimos y somos uno
de los países más centralizados del mundo. Con mucha densidad poblacional en pocos puntos del mapa, y sobre
todo en uno, que es Buenos Aires, y mucho territorio vacío o con poca población en el resto de nuestro extenso
territorio.

Gobierno de Perón.

Lo que caracterizó al primer gobierno de Perón (1946-1952 y luego 1952-1955, fueron dos seguidos y duraban 6 años
los períodos en esa época. El segundo mandato no lo terminó), fue el impulso a la industrialización.

Si bien hubo otras características, hubiesen dado aunque hubiese sido otro el presidente, ya que se estaban dando en
todo el mundo. Hubo mucha presencia del Estado en la administración y en la nacionalización de servicios públicos,
así como también se comenzó a priorizar al trabajador, dándole beneficios que hasta ese momento no tenían. Esa fue
la época de los inicios de los sindicatos, las vacaciones pagas, la jubilación generalizada (antes algunos sectores la
daban en forma cerrada y otros sectores no), el sueldo anual complementario, y las licencias por diversos motivos y
las indemnizaciones varias. Básicamente, la legislación laboral actual, se formó en esa época.

Pero la industrialización fue el punto clave, no sólo del crecimiento económico, sino también de su decadencia.
Cuando se comenzó la industrialización, prácticamente no había nada antes. Sólo había talleres manuales y
artesanales. La industrialización (que comparado con el resto del mundo, siempre fue semi industrialización),
comenzó con bienes para consumo interno.

En cuanto termina la segunda guerra mundial, en 1945, nos teníamos que abastecer nosotros solos, porque Europa
estaba devastada y no fabricaba nada, y los Estados Unidos y otros países aún eran incipientes en estos rubros.
Entonces, la industria era de bienes básicos y del hogar. Mucho electrodoméstico y luego automotores. Pero nunca
llegamos a lograr una industria a gran escala de bienes de capital, esto es maquinaria importante y con mucho valor
agregado y tecnología de la época.

Entonces, cuando Europa abrió sus puertas, porque ya estaba repuesta, tuvimos que empezar a competir con los
mismos productos importados que venían de afuera y que nosotros ya fabricábamos. Y ahí venía el tema de los
costos. Quienes fabricaban a menor costo eran los ganadores. Además, Europa fabricaba máquinas mucho más
importantes, que nunca fabricamos acá. Y muchas de las piezas que se incorporaban a los bienes fabricados en
nuestro país eran importados. Y esas piezas importadas se pagaban en dólares.

Mientras hubo reserva de dólares por la venta de alimentos a Europa durante la guerra todo cerraba. El problema fue
cuando la guerra terminó, Europa levantó y a nosotros las reservas se nos estaban agotando. Y no las estábamos
reponiendo de la misma manera que antes. Entonces, qué se hizo para reponerlas? Se pidió plata afuera, créditos a
cancelar en moneda extranjera.

Y así desde 1945 comenzó la deuda externa Argentina. Que por supuesto, se transformó en crónica.

Rapoport.

Primer gobierno de Perón (1946 a 1955).

PARTE INTERNACIONAL.

En principio, y como se imaginarán, les cuento que son los Estados Unidos, el país que emerge como la gran potencia
dominante internacionalmente, a partir de la segunda guerra mundial.
A partir de 1949, el Reino Unido tuvo que devaluar su moneda, ésta es la libra esterlina, y queda en el podio como
número uno, el dólar. Hasta ese entonces ambas monedas eran fuertes y se utilizaban como medio de pago y reserva
de valor.

Luego el autor les hace un comentario sobre el FMI (Fondo monetario internacional), y les cuenta un poco cómo era la
dinámica. Cada país que era miembro debía aportar una cuota, y esa cuota determinaba su derecho a voto. Cuanto
más importante la cuota, más poder de voto.

Les nombra algunos organismos que se crearon en ese entonces y les explica a qué se dedicaba cada uno, como por
ejemplo el GATT, la ONU, el BIRF, el BIRD y luego el BM (Banco Mundial).

Plan Marshall.

Plan de ayuda económica de reconstrucción y renovación de infraestructura que ofreció Estados Unidos a la Europa
destruida por la posguerra y que sirvió como tal. Sin embargo, tenía otra intención. La idea de Estados Unidos era
aliarse estratégicamente con Europa, y así formar un bloque entero más fuerte, para hacerle frente al archienemigo de
occidente en esa época, la gran y fuerte Unión de las Repúblicas Socialistas Soviéticas (URSS). El Plan Marshall
entonces, se utiliza como herramienta estratégica política.

Política y económicamente diferente a todo el mundo occidental, La Unión Soviética, bloque comunista si los hubo,
siempre trató de ser el número uno en todo, inclusive en tecnología, y era el enemigo clásico de todo el mundo que no
pensara de esa manera, sobre todo, del mundo capitalista, básicamente occidental.

Luego de la caída del muro de Berlín, el 9 de noviembre de 1989 desaparece.

Guerra fría.

No fue una "guerra", como se puede pensar, no hubo armas ni enfrentamientos, al menos masivos. Sino que fue una
guerra ideológica, de constante tensión, entre dos bloques políticamente opuestos, que intentaban imponer su
postura hacia el otro. Por un lado occidente con Estados Unidos como líder y por otro lado oriente con la Unión
Soviética como líder. El ganador fue (o es) el capitalismo.

Plan Monnet.

Se hizo en Francia. Otorgaba beneficios de seguridad social, o sea jubilación para todos, servicios de salud, asistencia
familiar e infantil y en general un aumento del gasto público en beneficio de los trabajadores y apoyo industrial y
reconstrucción, elevando el nivel de vida de la población. Todo esto se comenzó a trasladar a otros países,
comenzando por el resto de Europa.

PARTE NACIONAL.

Primer gobierno de Perón.

Primer plan quinquenal.

Plan a 5 años de orientación económica, sus características las van a encontrar de forma clara en las páginas 384 y
385.

Con respecto a la nacionalización de servicios públicos, que fue otra de las principales características de este
gobierno, lo van a encontrar en la 386-387 y 388. Ahí les explica que la nacionalización de empresas y servicios
públicos, en general, no fue un proceso compulsivo, sino que esas empresas querían desprenderse de esos activos,
porque ya no les eran rentables. Por lo tanto, les aclara el autor, que no fue ningún negocio ni tampoco ventajosa la
compra de ninguna empresa. Y el ejemplo más típico son los ferrocarriles. Si bien, muchas veces la nacionalización
de empresas y servicios suena muy agradable, nos salieron bastante caras y más en el estado en que se
encontraban.
Además de los ferrocarriles, hay una larga lista de otras nacionalizaciones más, como ser:

- Servicios urbanos de pasajeros.

- Transporte comercial aéreo (por aire) y naval (por agua).
- Aeropuerto internacional de Ezeiza.
- Varias usinas térmicas.
- Varias centrales hidroeléctricas.

Con respecto al gasto público y a la política fiscal, este gobierno se caracterizó por una estimulación de expansión
económica, a través de un incremento en el gasto público. Y cuando hacia 1948, las erogaciones estatales se habían
expandido mucho y había crecido el déficit fiscal, decidieron contraer el gasto y a hacer un manejo más ordenado de
las cuentas públicas. Y con esto el déficit disminuyó drásticamente.

Este gobierno se caracterizó además por un incremento del empleo en el sector público. Esto es empleados
estatales. Hubo un crecimiento muy grande de la administración central, sin que aumentasen las funciones del
Estado.

Entonces, para compensar, se redujeron las remuneraciones del sector público, y además se crearon nuevos
impuestos, con nombres similares a los que ahora tenemos, como diversos tributos a los beneficios empresarios, a la
riqueza personal, a las ganancias de capital y el impuesto a los "excesos de beneficios".

Nacionalización del Banco Central.

Sí, el banco central, no era Estatal. Con respecto a la política de ingresos, era la siguiente:

La idea era redistribuir el ingreso desde el capital hacia el trabajo. Y desde el sector agropecuario hacia el sector
industrial. Y así fue como este gobierno se caracterizó por apoyar el sector industrial incipiente, pero fue uno de los
pocos, sino el único, que dejó de lado al campo. Y si bien eso ayudó y mucho a la industrialización, se olvidaron de un
pequeño detalle que luego lamentarían. La industria necesitaba piezas industriales importadas que se pagaban en
dólares, como ya les comenté. ¿Y adivinen quiénes eran los únicos que nos aportaban dólares genuinos, sin entrar a
pedir prestado? El Campo.

El IAPI.

El Instituto Argentino para la Promoción del Intercambio (IAPI), fue un ente estatal, que se convirtió en el ÚNICO
comprador de los cereales y oleaginosas, a precios fijados por el mismo Estado, que procedía a vender todo saldo
exportable que quedara como excedente, luego de separar una parte para el consumo interno.

El IAPI se ocupaba de negociar las ventas con los representantes extranjeros que nos querían comprar, intentando
negociar de la manera más ventajosa posible para la Argentina. Y todo aquel que quisiera vender en forma privada, no
tenía otra alternativa que seguir el siguiente camino: primero los granos se los vendía al IAPI, al precio que el IAPI
imponía. Luego tenía que volver a comprarle esos granos al IAPI, al precio que el IAPI imponía, y así se hacía
nuevamente de los granos, que podía vender ahora sí, en forma privada a quien quisiera.

¿Muy raro, no? pero de esa manera, esta institución se convirtió en un monopolio de venta Estatal, principal
instrumento de la política económica del gobierno de Perón.

Política agraria.

Recién hacia 1952, se le empezó a prestar atención al sector del campo. Obviamente, una crisis, hace que el gobierno
se replantee esta situación. Se comenzó a subsidiar la producción y distribución de semillas, la difusión del uso de
abonos y fertilizantes de producción local, se crearon centros de inseminación artificial y se fomentó el uso racional
del suelo, el control de plagas y la investigación agropecuaria. Y así se volvió a tener en cuenta al campo.

Cuestionario.

1. ¿Qué país o países emergen como las grandes potencias después de la segunda guerra mundial? ¿Por qué?
Estados Unidos emergió de la Segunda Guerra Mundial como la potencia dominante del escenario internacional. Para
sostener esta hegemonía, proyectaron un marco institucional a fin de edificar un nuevo orden mundial caracterizado
por rasgos eminentemente liberales.

En el transcurso de la guerra, Reino Unido había perdido parte de sus activos extranjeros, por lo tanto, los bienes
necesarios para la reconstrucción de su economía debían pagarse con sus exportaciones. En consecuencia, la
pérdida del ingreso de capitales en concepto de utilidades ubicó a Gran Bretaña de manera diferente al mercado
mundial, colocándola en la necesidad de conseguir nuevos mercados para sus exportaciones.

Estados Unidos se habían convertido en su principal acreedor durante la guerra y Londres se vio obligada a negociar
un crédito en Washington para hacer frente al desequilibrio de su balanza de pagos. Las condiciones exigidas por
Estados Unidos consistían en que Gran Bretaña debía establecer la convertibilidad de la libra y se obligaba a cancelar
los reembolsos en libras esterlinas que aún estaban pendientes. Pero apenas declarada la convertibilidad, diversos
países cambiaron la moneda inglesa por oro y dólares, obligando a las autoridades británicas a suspenderla. Además,
ante las dificultades que experimentaba en su economía, se vio obligado a devaluar su moneda en 1949, lo que afirmó
la hegemonía del dólar.

2. ¿Cómo eran las balanzas de pagos de los países europeos?

Con respecto a los problemas de las balanzas de pagos de los países europeos era necesaria una solución para la
desarticulación que habían sufrido las relaciones comerciales en los años de la guerra. Además, los países europeos
tenían un déficit comercial de 9600 millones de dólares en 1947.

Tanto Estados Unidos como los países europeos coincidieron en una serie de medidas económicas básicas que
sirvieron de punto de partida para las negociaciones que más tarde: ambas posturas se pusieron de acuerdo en la
utilización de un sistema de cambio fijo, donde el FMI se encargaría de otorgar créditos a los países deficitarios si el
problema de la balanza de pagos era reversible o de autorizar una devaluación de la moneda si estaba sobrevaluada.

Cada país debía aportar al FMI una cuota que se calculaba de acuerdo a su PBI y a su participación en el comercio
mundial, siendo esta mismo cuota la que determinada el derecho a voto. Durante los primeros años, el régimen de
cuotas dio origen a un sistema asimétrico de poderes disputado entre EEUU y Gran Bretaña. Más adelante el lugar de
Gran Bretaña fue ocupado por la CEE.

3. ¿Cuál fue el rol del FMI?

El FMI se encargaría de otorgar créditos a los países deficitarios si el problema de la balanza de pagos era reversible
o de autorizar una devaluación de la moneda si estaba sobrevaluada. Sin embargo, a mediados de la década de 1950,
el FMI quedó circunscripto a las cuestiones de restauración y reacomodamiento del comercio internacional.

4. ¿Qué otros organismos se crearon y para qué?

En Bretton Woods se creó el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), que quedó a cargo del
financiamiento internacional. El banco abandonó rápidamente el apoyo a la reconstrucción europea para dedicarse
exclusivamente al financiamiento del desarrollo, razón por la cual pasó a llamarse Banco Internacional de
Reconstrucción y Desarrollo (BIRD) y luego Banco Mundial.

Paralelamente, las naciones aliadas durante la guerra fueron diseñando la estructura de un ámbito internacional que
debía dar cabida a la mayoría de los países del planeta, dando lugar al surgimiento de la Organización de las
Naciones Unidas (ONU).

5. ¿Cuál fue el plan de reconstrucción que realizaron los países europeos?

La derrota de Alemania creó en los países de Europa Central un vacío de poder, al mismo tiempo que los soviéticos
(comunistas) afianzaban su influencia en Europa Oriental. Además, la caída del imperio japonés dejó abierta la
posibilidad del avance de procesos nacionalistas o revolucionarios en Asia Oriental.
Esta situación llevó a EEUU a oponerse a la expansión de los intereses soviéticos, sentando las bases de las llamadas
políticas de “contención” del comunismo.

Junto con estas tensiones entre las dos grandes potencias (EEUU y la Unión Soviética), los Estados Unidos tuvieron
que enfrentar las dificultades que presentaba la reconstrucción europea, quienes demandaban grandes cantidades de
materias primas, maquinarias y bienes de consumo durable desde ese país, pero no disponían de productos para
exportar ni divisas suficientes para financiar esas importaciones.

Entonces, para detener el expansionismo soviético, Europa debía recuperarse con rapidez y se hizo necesario elaborar
un programa económico que se alineara con la estrategia mundial de Estados Unidos, dando origen en Junio de 1947
al Plan Marshall.

En este contexto, los países europeos formaron un organismo de cooperación para elaborar el programa de
reconstrucción europea, y en Julio de 1947 los dieciséis países que aceptaron el acuerdo sentaron las bases para
normalizar un sistema cooperativo en Europa Occidental. Pocos meses después, en Abril de 1948, en la Convención
de País nació la Organización Europea de Cooperación Económica (OECE), entidad que tuvo una gran influencia en el
desarrollo institucional de Europa constituyendo un eslabón fundamental en el proceso de unificación europea.

6. ¿En qué consistió el Plan Marshall?

Concebido estratégicamente como una política de contención a la expansión de la influencia soviética en Europa
Orienta, este plan de reconstrucción apuntaba a la renovación de la infraestructura europea, al incremento de la
producción, a la racionalización de la agricultura y de la industria, y a la creación de estructuras que propiciasen la
estabilidad monetaria y financiera.

Según este Plan, al cabo de cuatro años la economía europea debía estar en condiciones de funcionar en forma
autónoma y, de este modo, podría retornarse a una economía mundial con menores restricciones. Sin embargo, la
ayuda norteamericana generó considerables déficit en las cuentas externas europeas y tuvieron que ser cubiertas con
créditos a largo plazo de más de 6.000 millones de dólares otorgados por el Banco Mundial y donaciones por 17.000
millones de dólares, otorgadas por los Estados Unidos.

La ayuda se hizo para beneficiar a todos los países integrantes de la OECE y los créditos se autorizaban
conjuntamente en el marco de un organismo multilateral: la Unión Europea de Pagos (UEP).

El Plan Marshall produjo resultados favorables en la primera etapa de su implementación, ya que entre 1948 y 1949 la
producción industrial europea creció a un promedio de 30% anual y hubo un gran avance en la reconstrucción de
infraestructura.

A su vez, este plan fue decisivo en la división del mundo en dos bloques: los países que participaron del mismo
conformaron el bloque occidental, mientras que aquellos que se sumaron a las economías centralmente planificadas
de la Unión Soviética formaron parte del bloque oriental.

Dentro de este marco, la reforma monetaria que sentaba las bases para la reconstrucción de Alemania Occidental
mediante el Plan Marshall fue el pretexto para que la Unión Soviética bloqueara Berlín Occidental. A este hecho se
asocia el comienzo de la Guerra Fría, cuya expresión política y estratégica fue el surgimiento de la Organización del
Tratado del Atlántico Norte (OTAN) en 1949 y cuya contrapartida militar fue el Pacto de Varsovia, firmado por los
países socialistas.

7. ¿Qué fue la Guerra Fría?

La Guerra Fría significó la división del mundo en dos bloques contrapuestos: el capitalista (liderado por EEUU) y el
socialista (liderado por la Unión Soviética), y se caracterizó por el clima de tensión existente entre las superpotencias
que llevó al mundo al borde de la guerra nuclear. Las características principales de la Guerra Fría fueron: la carrera
armamentista, la lucha ideológica y los enfrentamientos armados en diversas partes del mundo, ya sea a través de la
participación directa de alguna de esas potencias (como en Vietnam) o por medio de terceros (como en Corea).
Lo que alimentó la Guerra Fría fue la voluntad de EEUU de construir en todo el mundo un sistema económico y político
bajo los valores del capitalismo. Por lo tanto, formularon una serie de acciones destinadas a contener la expansión
soviética a nivel internacional. Si bien al principio no hubo respuesta por parte de la Unión Soviética, luego su reacción
consistió en militarizar las fronteras, avanzar y consolidar espacios territoriales en Europa Oriental y acelerar
proyectos de construcción de armas nucleares.

8. Explique el Plan Monnet.

El Plan Monnet fue un plan de modernización y equipamiento, bajo el cual se crearon varios organismos oficiales y se
inauguró en Francia la llamada “planificación indicativa”, estableciendo las pautas del desarrollo económico por
varias décadas.

La puesta en marcha de la seguridad social para toda la población, de servicios de salud pública y asistencia familiar
e infantil, y el aumento de las jubilaciones y de los salarios más bajos, fueron creando las instituciones del “Estado de
Bienestar”.

9. ¿Cuáles fueron los debates que se suscitaron con respecto a la literatura política y económica establecida?
¿Cuáles eran las posiciones? ¿Cuál es la crítica por el modelo ISI continuado por este Gobierno?

La política económica de los primeros gobiernos peronistas fue objeto de muchas controversias. Los principales
debates se constituyeron en torno a dos cuestiones: una en relación con los contenidos de esa política y su
repercusión en el desarrollo económico y social argentino, y la otra vinculada a su consistencia o coherencia a lo
largo de esos gobiernos.

Lo primero tiene que ver con las características del modelo de sustitución de importaciones, las formas de su
implementación y la evaluación de sus resultados. Lo segundo, con la prevalencia de ideas económicas o directrices
o, por el contrario, de conductas más bien pragmáticas a lo largo de todo el período, y con el reconocimiento o no de
etapas de política económica marcadamente diferentes en relación con los cambios producidos en la coyuntura
nacional e internacional.

En lo referido a la primera cuestión, las posiciones se hallan bastante polarizadas. En un extremo están los que
piensan que el peronismo siguió un rumbo equivocado porque, luego de la experiencia intervencionista obligada de
los años 30, se debió retornar a las políticas liberales anteriores a la crisis, que eran la base del modelo
agroexportador. Dentro de esta línea de pensamiento se critican las transferencias de ingresos del sector
agropecuario a la industria (afirmaban que el motor del crecimiento era el sector agropecuario), la ineficiencia del
gasto público y el excesivo intervencionismo del Estado. Por el otro lado, están los que sostienen que el camino
seguido era inevitable. Sin embargo, en este caso las opiniones estaban divididas :mientras que para algunos se
realizó todo lo posible, incluso implementando una política social inédita y reduciendo la independencia argentina del
exterior, para otros ese proceso se habría hecho en forma deficiente al no desarrollarse armónicamente el conjunto
de los sectores productivos, y en particular, las industrias de base, lo que impidió un crecimiento autosostenido y
trabó la acumulación de capitales y el pasaje a una etapa superior del ISI. Además, durante estos gobiernos no se
revisó la eficiencia ni la competitividad de la industria, no se incentivó la exportación de productos industriales y no se
recurrió a capitales externos, que podría haber brindado una mayor base tecnológica y financiera.

En lo referido a la segunda cuestión, también se pueden encontrar divergencias. Por un lado están aquellos que
sostienen que no hubo una estrategia a largo plazo y que el peronismo se manejó de forma pragmática, pudiendo
señalar dos etapas: la primera de “nacionalismo autárquico, estatismo y redistribución del ingreso” y la segundo el
retorno a la “ortodoxia económica, apertura hacia el mundo y abandono del énfasis en las políticas sociales”. Por otro
lado, están aquellos que argumentan que aunque sea posible señalar distintas etapas, cuyo punto de inflexión estuvo
marcado por la crisis de 1949/1952, se continuaron ciertos lineamientos políticos y económicos que fueron
adaptándose a las circunstancias cambiantes.

10. ¿Qué tres etapas reconoce la coyuntura económica durante este período?

Las cifras de incremento del PBI arrojan un crecimiento promedio para todo el período de 3.6%, pero hubo
fluctuaciones de gran amplitud. En los primeros años (1946 a 1948) el crecimiento fue veloz, alcanzando un pico de
11% en 1947. Luego siguió un período de turbulencias, que se inició con un descenso del 1.3% en 1949, seguido por
oscilaciones que tuvieron su peor momento en 1952 con una caída del 6.6% del PBI. Pero a partir de 1953 hubo un
cambio de tendencia, con tres años de crecimiento entre el 4% y el 5.5%.

La intensa etapa de auge entre 1946 y 1948 se caracterizó por un aumento de la demanda, que se debía a dos
estímulos diferentes: por un lado la política de redistribución progresiva del ingreso produjo un alza en los salarios
reales y por el otro las facilidades crediticias, los subsidios y la coyuntura internacional favorable impulsaron la
inversión en la industria.

Esta etapa de auge luego dio paso a tres años de estancamiento, que fueron el prólogo de una breve depresión. En
este período (1949-1952) hubo una contracción del consumo y la inversión, aunque esta última recuperó
rápidamente, preparando terreno para un período de crecimiento que se inició hacia 1953.

11. ¿Cuáles fueron las bases que delineó el Primer Plan Quinquenal 1947-1951? ¿Cuáles fueron las pautas que
debía asumir el Estado?

El Primer Plan Quinquenal se delineó sobre las bases de los estudios realizados por el Consejo Nacional de
Posguerra, convertido desde 1946 en Secretaría Técnica de la Presidencia.

Este plan debía establecer la orientación económica del país en el período 1947-1951, y se hizo teniendo en cuenta
una serie de pautas, por lo que el Estado debía asumir las tareas de:

- Determinar las necesidades previsibles de materias primas de origen nacional, combustibles, energía
eléctrica, maquinarias y transportes, y verificar el estado y grado de eficiencia de los sistemas de producción,
explotación y distribución de esos elementos.
- Establecer un programa mínimo de cinco años de las obras e inversiones necesarias para asegurar un
suministro adecuado de esos elementos, y desarrollar racionalmente la industria y agricultura del país.
- Descentralizar la industria formando nuevas zonas, diversificar la producción y emplazar dichas zonas
adecuadamente en función de las fuentes naturales de energía, las vías de comunicaciones, los medios de
transporte y los mercados consumidores.

12. ¿Cuáles fueron los puntos esenciales que planteaba el Primer Plan Quinquenal?

El Primer Plan Quinquenal estableció objetivos ambiciosos que cumplió en forma parcial. En sus puntos esenciales se
planteaba:

- La transformación de la estructura económico-social por la expansión industrial.

- La reducción de los factores de vulnerabilidad externa a través del rescate de la deuda externa pública y
privada, y la nacionalización de los servicios públicos.
- La elevación del nivel de vida de la población mediante una redistribución de la riqueza y un plan general de
obras y servicios públicos referidos a sanidad, educación y vivienda.
- El empleo de parte de las ganancias generadas por los términos de intercambio muy favorables que gozaba
el país, junto con las reservas de oro y divisas, para la financiación del programa.
- El mantenimiento de una política nacionalista frente a los organismos internacionales de la posguerra,
aprovechando la coyuntura favorable.
- Una amplia movilización de los recursos nacionales, la aceleración de la capitalización industrial, el fomento
de la creación de un importante mercado de consumo interno y máxima utilización de la fluidez brindada al
sistema bancario, para independizarse de las fluctuaciones de la balanza de pagos.

13. ¿Qué política asumió el Estado con respecto a las empresas de servicios públicos? ¿Qué empresas fueron
afectas a estas políticas?

La nacionalización de múltiples empresas tuvo un papel muy importante sobre la evolución del sector público y del
conjunto de la economía. El mayor impacto de esta política se daría en el largo plazo, por diferentes razones:
 1. La ampliación y mejora de los servicios públicos pasaba por completo a depender de las decisiones del
Gobierno.
2. Esta política tenía un poderoso efecto inductor o disuasor en la inversión pública.
3. El Estado cobraba influencia directa en la evolución de los agregados macroeconómicos, en la distribución
del ingreso (tanto por el pago de salarios como por el peso de las tarifas en la canasta familiar) y en la
generación de empleo.
4. Sus nuevas funciones incrementaban la influencia de las políticas públicas en la orientación sectorial y
regional de la producción.

Uno de los ejemplos más tempranos de nacionalización fue la distribución de gas. En 1945 se nacionalizó el servicio
de gas en la Capital Federal y entre 1947 y 1948 el Estado adquirió varias compañías de gas en la provincia de
Buenos Aires.

El sector telefónico también fue nacionalizado. El 3 de Septiembre de 1946 la empresa “The United River Plate
Telephone Company LTD”, de origen norteamericano, pasó a manos del Estado.

En Diciembre de 1946 el Estado adquirió los ferrocarriles de origen francés en una operación pequeña, pero dio el
puntapié para la compra de los ferrocarriles británicos.

14. ¿Cuáles fueron las causas y cómo se dio la estatización de los ferrocarriles?

Durante la Segunda Guerra Mundial, Gran Bretaña puso como prioridad la producción bélica en detrimento de sus
exportaciones, lo que la colocó como deudora de varios países. Mientras que algunos países demandaron sus pagos
en dólares u oro, otros, entre ellos Argentina, aceptaron acumular créditos en libras esterlinas que no eran disponibles
en lo inmediato y era inconvertibles en otras divisas (libras bloqueadas).

Luego de la guerra, Gran Bretaña se encontró en una situación de extrema debilidad, ya que además de haber perdido
exportaciones y gran parte de sus inversiones en el exterior, era deudora de varios países. La debilidad del país hizo
que los tenedores de libras esterlinas se desprendieran rápidamente de ellas y las convirtieran a dólares, lo que
provocó una gran pérdida de divisas. Ante esta situación, Gran Bretaña no estaba dispuesta a desbloquear las libras
adeudadas, por lo que buscó distintas alternativas para esta situación. Una de esas soluciones era vender sus activos
en el exterior.

En ese contexto, Perón comenzó las negociaciones con el gobierno británico para resolver distintas cuestiones, entre
las que se encontraba la situación de los ferrocarriles. En un primer momento se había acordado la creación de una
empresa de ferrocarriles mixta, integrada por capitales argentinos y británicos, garantizándoles a estos últimos un
beneficio del 4% anual. Sin embargo, este tratado fue objeto de críticas tanto internas (el consenso mayoritario
estaba a favor de una nacionalización) como externas (presiones de EEUU por el uso de las libras bloqueadas)
llevaron a que el 13 de Febrero de 1947 se firmase el contrato de compraventa de los ferrocarriles británicos por 135
millones de libras esterlinas, que sería financiado en 130 millones por libras bloqueadas y el resto por el excedente de
la balanza comercial. Sin embargo, la suspensión de la convertibilidad de la libra en Agosto de 1947 cambió las
condiciones de pagos. Finalmente el 12 de Febrero de 1948 se formalizó la compra de los ferrocarriles británicos, que
se pagaron con 100 millones de libras a cuenta de exportaciones de carne, 10 millones por diferencia de precios de
productos argentinos y 40 millones de libras bloqueadas, quedando un remanente de 80 a 90 millones de libras
bloqueadas disponibles para pagos del comercio bilateral.

El 1 de Mayo de 1948 el Gobierno argentino tomó posesión formal de los ferrocarriles.

15. ¿Qué otras empresas se nacionalizaron?

En el rubro de transportes, el Gobierno nacionalizó los servicios urbanos de pasajeros pertenecientes a la

“Corporación de Transportes de la Ciudad de Buenos Aires”. Esta empresa, inglesa, daba grandes pérdidas a sus
propietarios. La negociación con Gran Bretaña comenzó en 1951 y finalmente a principios de 1952 esta compañía
dejó de existir para dar lugar “Transportes de Buenos Aires”, de propiedad estatal.
El transporte aéreo y naval fue uno de los sectores que concentraron la atención estatal. Hacia 1946 el gobierno
peronista impulsó la modernización de La Flota Mercante del Estado y poco después se iniciaron tratativas con la
Compañía Argentina de Navegación Dodero SA, que, finalmente, en Mayo de 1949 se concretó su compra por parte
del Estado.

En lo que respecta a la navegación aérea, cuando asumió Perón existía una sola empresa: Aeropostal Argentina,
creada en 1929. Esta compañía se encontraba en una profunda crisis financiera, que exigió la ayuda del Estado. Por
esta razón, se creó una sociedad mixta que fue dividida en tres. Sin embargo, los déficits crecientes de estas
empresas condujeron al gobierno a unificarlas e incorporarlas directamente a la administración nacional en 1950,
surgiendo Aerolíneas Argentinas.

En materia de energía, se creó la Dirección Nacional de Energía y varias direcciones generales dependientes de ella.
Entre estas direcciones se encontraba la Dirección General de Centrales Eléctricas que expropió varias usinas
térmicas de origen norteamericano (ANSEC y SUDAM).

16. ¿Cómo fue la política del gasto y la política fiscal de este gobierno?

En materia de política fiscal, el peronismo se caracterizó por una estrategia procíclica. En su primera etapa, el sector
público acompañó y estimuló la expansión económica general a partir de un crecimiento significativo del gasto
público. Esto no influyó sobre el peso del déficit fiscal sino hasta 1948, cuando se produjo una repentina expansión de
las erogaciones, asociadas a un gran crecimiento de los gastos de capital, mientras que los ingresos permanecieron
estabilizados.

La crisis que se inició en 1949 obligó a una contracción del gasto público. La política implementada a partir de ese
momento apuntó a un manejo más ordenado de las cuentas públicas, y el déficit disminuyó drásticamente.

En cuanto a su distribución, durante la primera etapa tuvo especial importancia el gasto en inversiones,
comportamiento acorde con los preceptos del Primer Plan Quinquenal, que le otorgaba prioridad a las inversiones.
Sin embargo, el gasto corriente también creció, teniendo mucho que ver con el incremento del empleo en el sector
público, que correspondió a la ampliación de la esfera de influencia del Estado, y también a una mayor receptividad a
ocupar mano de obra no ocupada en el sector privado.

La expansión del gasto indujo a reformular la estructura de los ingresos fiscales. En este punto, existieron tres
fuentes principales:

1. La reforma del esquema de impuestos respondía al principio de “justicia social” proclamado por el Gobierno.
Se buscó lograr un sistema tributario más progresivo, reformando el impuesto a los ingresos del año 30 y
sancionando diversos tributos a los beneficios empresarios, a las ganancias del capital y a la riqueza
personal.
2. La generalización del sistema previsional aumentó la cantidad de aportantes de forma inmediata, mientras
que los beneficiarios se incorporarían lenta y progresivamente. Por lo tanto, la recaudación neta proveniente
del sistema previsional fue una gran fuente de ingresos, llegando el 4% del PBI.
3. La última gran fuente de ingresos fue el superávit del IAPI (Instituto Argentino de Promoción del Intercambio),
organismo encargado de regular el comercio exterior.

Aun así, la política fiscal generó en los primeros años del peronismo un creciente déficit fiscal, que el Gobierno trató
de poner bajo control cuando empezaron a aparecer los síntomas de una crisis entre 1949 y 1950. Sin embargo, el
déficit no fue una variable descontrolada y estuvo lejos de ser la principal fuente de distorsión en la evolución
macroeconómica general. Aun cuando hubo oscilaciones, la política económica acompañó el ciclo económico,
incrementándose en los años de expansión y contrayéndose en momentos de recesión.

El modelo peronista no se compatibiliza con las recomendaciones de origen keynesiano, sino que respondía más a la
concepción conservadora que pretendía combatir las crisis con la búsqueda del equilibrio fiscal. De allí que, en
momentos de depresión, la política seguida por el gobierno resultó una contracción del gasto y un incremento en la
presión tributaria.
17. El BCRA se crea en 1935 con carácter de independencia. ¿Cómo fue su situación en el gobierno peronista? ¿Y la
política monetaria implementada? ¿Hacia qué sector se impulsaron los créditos?

Poco antes de entregar el poder, el Gral. Farrel en Marzo de 1946 sustituyó el directorio mixto compuesto por
representantes del Estado, de bancos privados y de bancos extranjeros, por otro de carácter enteramente nacional.
De esta forma, el BCRA quedaba nacionalizado.

De inmediato se adoptaron una serie de disposiciones orientadas a canalizar el crédito a través de bancos
especializados, como el Banco de Crédito Industrial hacia las industrias y el Banco de la Nación Argentina hacia
actividades agrarias y comerciales. También se nacionalizaron los depósitos realizados en bancos privados,
poniendo bajo control del Estado todas las fuentes de creación de dinero del sistema (la formación de la oferta
monetaria no sólo se produce con la emisión de billetes y monedas, sino también por medio de la expansión del
crédito bancario).

El Estado garantizó todos los depósitos efectuados tanto en bancos públicos como en bancos privados, con el
objetivo de dar confianza a los depositantes, orientar la política crediticia hacia las actividades juzgadas por el
Gobierno como prioritarias y reducir el costo del dinero mediante la disminución de las tasas de interés. Los
resultados de estas medidas fueron positivos, ya que se logró el control del destino del crédito hacia los sectores
escogidos por el Gobierno. El sector industrial pasó de obtener 1/3 de los créditos en 1945 a recibir la mitad del total
de créditos en 1949. A partir de 1952, consecuente con la nueva orientación de la política económica, el sector
agropecuario empezó a gozar de mayor facilidad de acceso al crédito.

La industria recibió un apoyo particular, beneficiándose con tasas de interés inferiores a la tasa de inflación (tasas
reales negativas), lo que era un subsidio indirecto al sector.

Durante 1946 y 1949 el aumento del circulante no respondió al incremento de la producción, ya que lo superaba
notoriamente. Sin embargo, al superar también a la tasa de inflación, contribuyó a un incremento de la masa
monetaria real.

En 1949 y 1950 se observan importantes cambios, que corresponden a las transformaciones económicas surgidas
por la crisis. El erario público redujo notoriamente la financiación con emisión de dinero y la demanda de créditos al
sector privado pasó a ser el principal factor de expansión. Entre 1949 y 1952, el circulante creció a una tasa muy
inferior a la inflación.

En 1952 se hace más evidente que la política económica adquiría un corte ortodoxo, ya que las restricciones en
materia monetaria se relacionaron con un descenso de la tasa de inflación y una fuerte recesión en el sector
productivo.

18. ¿Cuáles eran los puntos de vista que llevaron a la política de ingresos de este gobierno? ¿Cuál fue su
política de ingresos?

El aspecto que más caracterizó la política económica del peronismo fue la particular política de ingresos. Para
comprenderla hay que tomar en cuenta los objetivos iniciales del Gobierno y la concepción que Perón tenía de los
procesos económicos y sociales.

Si bien se apuntaba a un agresivo proceso de industrialización, también se consideraba que el funcionamiento del
capitalismo de libre mercado conducía a una creciente desigualdad en la distribución de los ingresos, que debilitaba
la demanda y llevaba a una disminución en el ritmo de crecimiento. Como consecuencia de ello, se reavivaba el
problema del desempleo. A su vez, la desocupación y un bajo nivel de vida podían generar graves tensiones sociales,
en el marco de un mundo en el que el comunismo constituía un peligro latente en expansión.

Por eso, la política de ingresos del peronismo no representaba una concepción meramente “obrerista”, sino que era
vista como un medio para el crecimiento sostenido de la producción dentro de un sistema capitalista. El Estado debía
intervenir estableciendo un conjunto de normas de regulación que apuntaban a morigerar la lucha entre capitalistas y
asalariados por la distribución del excedente, evitando por un lado que una distribución muy asimétrica del ingreso
generara una crisis de subconsumo y, por el otro, que un aumento excesivo de los salarios disminuyera la tasa de
ganancias de tal manera que redujera la inversión y frenara el ritmo de acumulación de capital.

19. ¿Cuáles fueron las políticas impulsadas por el Gobierno para una mejor distribución del ingreso? ¿Cuáles
son las discusiones que generaron?

El interés en la industrialización y el sostenimiento de la demanda efectiva se conjugaba en una política de ingresos

que apuntaba en dos direcciones complementarias. La primera era una redistribución del ingreso desde el capital
hacia el trabajo, cuyo beneficiario directo era la clase obrera. La segunda, desde el sector agropecuario hacia las
actividades urbanas, que sostenía tanto el salario real como las tasas de rentabilidad de los industriales. En ambos
casos, las transferencias se instrumentaban tanto de manera directa como por medio de una modificación de los
precios relativos.

La redistribución de ingresos del capital al trabajo muestra esa instrumentación directa e indirecta. Una de sus
fuentes directas fue el incremento de los salarios derivado de la generalización del régimen de convenios colectivos
de trabajo -que permitieron incrementar los salarios por encima de la tasa de inflación-, el establecimiento de salarios
mínimos, la introducción del sueldo anual complementario y la implementación de las vacaciones anuales pagas.
Simultáneamente, se desarrolló un sistema de salario indirecto mediante el régimen de jubilaciones y pensiones
(sostenido en parte por los aportes patronales) y las políticas de educación, salud, vivienda, turismo y recreación.

Las políticas públicas que apuntaban a una modificación de los precios relativos también tuvieron una notable
influencia sobre el poder de compra de los salarios. La fijación de precios máximos y el retraso progresivo del tipo de
cambio contribuían al proceso de redistribución a favor de los trabajadores. Tuvo gran importancia el control de
precios agropecuarios por medio del IAPI, que permitía aumentar el poder de compra de los salarios al mantener
deprimidos los precios.

Otra característica de la redistribución del ingreso durante el período fue su mayor impacto sobre las categorías de
menores ingresos. El incremento de las remuneraciones a los trabajadores alejaba a los salarios del mínimo
necesario para la subsistencia, permitiendo una elevación de la calidad de vida.

El proceso de redistribución era fuertemente discutido, ya que el incremento de los salarios superaba al de la
productividad, disminuyendo las tasas de rentabilidad. Por lo tanto se ponía en riesgo la reproducción del sistema al
comprimir los márgenes de inversión y reducir los incentivos para los empresarios, contrayendo el incremento de la
producción y la inversión a largo plazo.

Por su parte, la redistribución del ingreso del sector agropecuario al sector industrial se realizó por el manejo de
precios relativos y por las regulaciones del Estado.

El control del precio de las divisas en un marco de creciente inflación provocó una revaluación del peso. Esto afectó
negativamente al sector agropecuario, ya que el retraso cambiario disminuye en términos relativos los precios
internos de dicho sector. Por otro lado, el control cambiario favorecía al sector industrial desde tres puntos de vista:

1. La depresión de los precios agrícolas contenía la demanda de aumentos salariales.

2. Se abarataban los insumos agropecuarios, que eran materia prima de un segmento importante del aparato
industrial.
3. Disminuía el costo de las importaciones de insumos y de bienes de capital.

Otra de las ventajas para el sector industrial fue que la mayor demanda permitía una mayor utilización de la escala de
producción. Sin embargo no eran estas las únicas herramientas. El Estado también apoyó al sector industrial por
medio de préstamos a tasas bajas y subsidios que se nutrían por los fondos obtenidos por la comercialización de las
cosechas por intermedio del IAPI. Desde este punto de vista, el agro contribuía al crecimiento industrial.

20. El peronismo había esbozado la posibilidad de una reforma agraria. ¿Qué la motivó? ¿Se hizo tal reforma? ¿Cuál
fue la política implementada? Se crea el IAPI, ¿cuál fue su finalidad? ¿De qué se ocupaba? ¿Cómo se relacionada y
con cuales instituciones?
En la campaña electoral el peronismo había esbozado la posibilidad de una reforma agraria, por posibles
enfrentamientos con la Sociedad Rural Argentina. Sin embargo, una vez en el poder, las autoridades peronistas
negociaron distintas concesiones que terminaron por diluirla.

En 1944 el Gobierno militar, a instancias de Perón y a favor de la justicia social, sancionó el Estatuto del Peón Rural en
1944, donde se consolidaron los derechos de los trabajadores del campo, a quienes se le garantizaban mayores
ingresos, estabilidad, vacaciones pagas, condiciones adecuadas de seguridad, alojamiento, alimentación y asistencia
médica. Esto representó un recorte en la tasa de ganancia del propietario y, afectadas también por los bajos precios
fijados oficialmente, se plasmaron en una retracción de la inversión en el agro, afectando la productividad del sector y
haciendo retroceder el área sembrada.

El Instituto Argentino de Promoción del Intercambio (IAPI) era un organismo estatal que se constituía como el único
comprador de cereales y oleaginosas, a los precios de adquisición fijados por el Estado, que luego de separar una
parte para el consumo interno procedía a vender los saldos exportables. Fue organizada con un criterio comercial
para poder afrontar las diferentes coyunturas del comercio internacional, y debía actuar con agilidad en la compra,
venta, distribución y comercialización de productos, protegiendo los intereses nacionales.

Este ente estatal comenzó a operar dentro del área perteneciente al Banco Central, por lo que el Gobierno pudo poner
en ejecución su política económica, controlando directa e indirectamente la producción total del país y el ahorro
nacional. El BCRA se transformó en el nexo de las relaciones entre el Poder Ejecutivo y el IAPI.

El IAPI fue uno de los principales instrumentos de la política económica del Gobierno de Perón. Sus recursos
sostuvieron la política de nacionalizaciones y ampliación de los servicios públicos, el fomento a la industrialización y
la adquisición de productos importados tales como materias primas, bienes de capital y buques para la flota
mercante. Ejercía también el control del uso de las divisas a través de tipos de cambio múltiples, permisos de
importación y fijación de cuotas.

Mediante el control del comercio exterior, el IAPI intentaba mantener los términos de intercambio de Argentina con el
mundo. De esta manera, el Estado obtenía las ganancias generadas por las exportaciones agropecuarias, que
anteriormente habían sido usufructuadas por los grandes oligopolios internacionales y sus subsidiarias locales.

Como organismo comercial, el IAPI centralizó también las importaciones de materias primas esenciales y de bienes
de capital, especialmente en los años de la inmediata posguerra en que los vendedores de estos productos eran
también entes estatales de otros países que los ofrecían en el mercado mundial.

A medida que la política económica de Perón se fue profundizando hacia un modelo económico nacional-distributivo,
el IAPI fue adquiriendo otras funciones: en el mercado interno, otorgaba fondos a las diversas reparticiones y entes
públicos destinados a la compra de bienes de capital, operando como un organismo financiero; en el mercado
externo, otorgó financiamiento a otros países para que pudieran comprar en el mercado argentino, especialmente
productos alimentarios.

21. La guerra había afectado al sector externo. ¿Cómo fue la evolución de este sector y de la balanza de pagos
argentina después de terminada la guerra?

En los tres primeros años del peronismo, en función de los favorables términos del intercambio y de la disponibilidad
de mercados existentes en la posguerra, el comercio exterior siguió una tendencia positiva, continuando la de los
años de la guerra.

En 1946 la balanza comercial tuvo un saldo positivo relativamente alto, pero en 1947 y 1948 esos saldos
disminuyeron como consecuencia del gran aumento en las importaciones, debido la compra de maquinarias, bienes
de capital y materias primas para el proceso de industrialización.

Los términos de intercambio favorables fueron una consecuencia de los altos precios internacionales que tuvieron
los productos agrarios en la inmediata posguerra, y permitieron mantener un nivel apreciable en el valor total de las
exportaciones, aunque la cantidad de éstas haya descendido.
Los principales socios comerciales del país fueron EEUU y Gran Bretaña, el primero en calidad de proveedor y el
segundo en calidad de cliente. Por esta razón y por la existencia de distintas áreas monetarias (las que correspondían
a acuerdos bilaterales de compensación, las que tenían que ver con libras esterlinas y las de divisas libres), Argentina
sufrió una gran caída de las reservas, ya que al principal proveedor (EEUU) había que pagarle en dólares (área
monetaria de divisas libres) y el principal cliente pagaba con libras esterlinas, que no se podían convertir en dólares.
El problema de la pérdida de reservas se vinculaba, en mayor medida, al déficit de la balanza comercial, en particular
con los Estados Unidos. Era una consecuencia de la existencia de áreas monetarias incompatibles.

Otros problemas con respecto a la balanza de pagos eran el rescate de la deuda externa y la nacionalización de los
servicios públicos, que utilizaron 140 millones de dólares de reservas en 1947, hecho que volvió a repetirse en 1948,
bajando las reservas otros 500 millones de dólares. Además, la operación de la nacionalización de los ferrocarriles
significó una disminución de los saldos favorables en el área monetaria de libras esterlinas.

22. En 1949 se suscitaron desequilibrios en el sector externo. ¿Cuáles fueron los factores que ocasionaron esto?
¿Cómo afectó a la balanza comercial? ¿Cómo fue la situación en los años posteriores?

Hacia 1949 comenzaron a manifestarse los primeros síntomas de una crisis económica que se advirtió por los
desequilibrios crecientes en el sector externo, pero que obedecía también a causas internas. En esto confluyeron
distintos factores:

- Un vuelco desfavorable en el marco internacional, al empeorar los términos de intercambio.

- La caída de reservas internacionales, como consecuencia de los gastos en equipos y materiales para acelerar
la industrialización, por el proceso de nacionalizaciones y por el rescate de la deuda externa.
- La existencia de problemas estructurales, en particular en el sector agrario, y el agotamiento de una política
económica industrialista y redistributiva, pero con limitaciones en el proceso de acumulación de capitales por
insuficiencia de industrias base y por dependencia de insumos externos.

En 1949 se produjo por primera vez un déficit de la balanza comercial y, si bien un año más tarde volvió a ser
superavitaria, los volúmenes exportados decrecieron y en 1951 y 1952 existieron de nuevo fuertes déficits
comerciales por una caída de exportaciones en volumen y en los precios de las mismas, agotando las últimas
reservas de oro y divisas acumuladas durante de la guerra.

Tanto la inflación desatada en los países industrializados, que generó una pérdida del poder adquisitivo de las divisas,
y el Plan Marshall, que discriminó contra las exportaciones argentinas imposibilitando su colocación en los mercados
europeos, fueron otros de los principales problemas de este sector.

Sin embargo no hubo dificultades sólo del lado de la demanda, sino también del lado de la oferta de los productos
exportables. Esto sucedía como resultado de un proceso de estancamiento de la producción rural desde los años 30,
por la disminución de áreas cultivadas y un descenso en la producción de granos. El límite a la posibilidad de
incrementar en superficie las tierras productivas, la explotación extensiva y el bajo grado de utilización de
maquinarias y agroquímicos dificultaban el incremento de la producción y, por consiguiente, de las exportaciones.
Además, el crecimiento de la población y del poder adquisitivo de los salarios habían aumentado la demanda interna
y reducido los saldos exportables, mientras que la política seguida por el gobierno peronista de transferir recursos del
agro a la industria, congelar los arrendamientos y tratar de mejorar el nivel de vida de los obreros rurales desalentaba
a los productores tradicionales.

Este desequilibrio externo sólo ponía de manifiesto debilidades estructurales de la economía argentina y del camino
seguido por el proceso de industrialización.

23. La política industrial era uno de los principales objetivos de este Gobierno. ¿Cómo evolucionó este sector y las
políticas implementadas? ¿Cuáles eran los problemas estructurales que afectaban a este sector?

La industria ocupaba un lugar central en la concepción económica del peronismo. Su crecimiento era tomado como la
base sobre la que se podría avanzar en la redistribución del ingreso, en el logro del pleno empleo y en la
independencia del abastecimiento interno.
Durante el Primer Plan Quinquenal se hizo hincapié en el desarrollo de las industrias livianas, en especial a aquellas
vinculadas a la utilización de insumos agropecuarios. Este tipo de industrias eran menos intensivas en capital,
requiriendo una menor demanda de ahorro y permitiendo un mayor volumen de empleo. Además, no necesitaba
ayuda tecnológica desde el exterior. Y por último, las deficiencias en infraestructura, mano de obra, transporte y
comunicaciones se hacían sentir menos en este tipo de industrias. Por esta razón, el proceso de industrialización del
peronismo, en especial hasta 1952, fue el desarrollo de la sustitución de importaciones de bienes de consumo no
durables (“sustitución de importaciones fácil”).

Los instrumentos de política industrial utilizados apuntaron hacia la restricción de importaciones en los sectores
prioritarios, la concesión de subsidios y desgravaciones impositivas, y la constitución de un aparato crediticio que
facilitara el financiamiento para el sector.

Un aspecto destacable en materia arancelaria fue la eliminación de aforos (valores sobre los cuales tributaban las
importaciones), haciendo que tributen sobre su valor real, aumentando el arancel. Además de los aranceles, la
protección frente a la competencia externa se complementó con un régimen de control de cambios que exigía
permisos de importación. El encargado de esto fue el BCRA, que estableció diferentes tipos de cambio, de acuerdo
con el producto que se trataba.

Las políticas económicas instrumentadas tuvieron un gran impacto en la evolución del sector industrial. La coyuntura
favorable de los primeros años provocó un vertiginoso crecimiento, apuntalado por un fuerte proceso de inversiones.
En 1945, por primera vez, la participación del sector industrial en el PBI superó a la del sector agropecuario. Sin
embargo, luego de este salto inicial en el volumen físico de la producción, éste se estancó a partir de 1949,
coincidiendo con la situación de crisis de esa época, para remontar sólo hacia el fin del gobierno peronista, en 1955.

La explicación de este proceso, que muestra notorias discontinuidades, es sencilla. Desde principios de la década de
1930 se había desarrollado un “ISI fácil”, debido a que las ramas textil, alimentos y bebidas, y metalúrgicas livianas
fueron las más fáciles de impulsar sin necesidad de recurrir a grandes innovaciones, a tecnologías complejas o a
desembolsos de capital elevados. De esta forma, cuando el peronismo llegó al poder, las ramas livianas de la
industria continuaron siendo estimuladas, pero alcanzaron pronto un umbral en el que comenzaron a agotar sus
posibilidades de sustituir importaciones y ahorrar divisas.

Para obtener los bienes intermedios y de capital requeridos a fin de iniciar una etapa más compleja de
industrialización que incluyera sectores productivos dinámicos, se podía alentar las exportaciones agrarias para
conseguir las divisas necesarias o dar un impulso a la producción local, creando mercados externos para bienes
industriales con el mismo objetivo.

Sin embargo, los problemas que tenía el sector agrario y la baja competitividad y el desinterés oficial por promover la
colocación de otros productos en el exterior conspiraban con ambas alternativas. Además, recurrir al capital
extranjero iba en contra de la orientación ideológica adoptada inicialmente por el peronismo.

Por estas razones, el sostenimiento de un sendero industrial expansivo reclamaba una profunda transformación
estructural.

24. Los problemas estructurales afectaron algunas actividades industriales. ¿Cuáles y qué medidas se tomaron
según la ley 14.222?

Con la ley 14.222 se optó por recurrir a capitales extranjeros para superar las debilidades estructurales del sector
industrial, pese a que esta situación chocaba con el objetivo inicial del Gobierno de recuperar los resortes
económicos en manos extranjeras. Esta ley equiparó las condiciones de capitales extranjeros con los capitales
nacionales,

25. ¿Cuáles son las medidas que se tomaron para este proyecto industrial, cuya expansión económica se
debilita a fines de 1948? ¿Cómo se reformula el mismo?

La política auspiciada por Miguel Miranda se fundaba en el supuesto de que no había “independencia económica” sin
desarrollo industrial. Para ello, se instrumentó en favor de la actividad manufacturera una generosa transferencia de
ingresos mediante altas barreras arancelarias, regímenes de subvención a algunos sectores, además de una política
crediticia laza que concentraba el 50% de los préstamos en dicha actividad.

Sin embargo, a pesar del creciente papel del mercado interno y del proceso de industrialización, el país estaba lejos
de haber logrado el grado de autonomía económica buscado. La caída del precio de los productos agrícolas en el
mercado internacional desarticuló una de las principales fuentes de recursos cobre las que se había basado el
proceso de redistribución del ingreso. Por lo tanto, los incrementos salariales comenzaron a afectar las tasas de
ganancia de los sectores empresarios. Los precios industriales sintieron también el impacto negativo del aumento de
los valores en los insumos importados y comenzaron a incrementar sus propios precios.

Para superar la crisis, Perón procedió a renovar el equipo económico con funcionarios más técnicos que procurarían
rectificar algunas de las orientaciones oficiales sobre otras bases. No obstante, esto no resultó sencillo, ya que el
proceso de industrialización había arrojado un proletariado industrial sindicalizado de dos millones y medio de
trabajadores, que eran la apoyatura del régimen y que identificaban su destino con el de Perón. Dadas las
características de las relaciones, se hacía impensable prescindir de tales apoyos. Por ello, no había otra alternativa
que mantener la plataforma industrial, pero complementándola con otra que la dotara de combustibles, equipos,
repuestos y tecnología en general. Sólo así podía llegar a sostenerse el mercado interno fundado en las industrias
livianas.

De haberse capitalizado el agro, éste hubiera provisto las divisas requeridas como para comprar buena parte de estos
insumos en el exterior; pero debido a la pequeña cantidad de saldos exportables no había otra alternativa que obtener
esos insumos mediante capitales extranjeros. Por esto, el gobierno no tuvo otra opción que renunciar a ciertos
aspectos nacionalistas y antiimperialistas que formaban parte del Primer Plan Quinquenal.

26. ¿Qué cambios se realizan a partir de 1952 con respecto a la política agraria?
A partir de 1952, como consecuencia de la crisis económica, el Gobierno se vio en la necesidad de replantear y
redefinir su política agropecuaria adoptando una actitud más laxa frente a la situación de estancamiento por la que
atravesaba el agro. Se adoptó entonces un grupo de medidas que apuntaron a incrementar la productividad agrícola
para obtener mayores rendimientos, que así vez permitirían la obtención de mayores márgenes de utilidad y
generarían más estímulos al productor.

Desde entonces, la política agraria se basó en la fijación de precios básicos atendiendo al costo de producción,
teniendo en cuenta también las condiciones del mercado mundial y la estabilidad de precios en el mercado interno.
Junto con esas medidas se mantuvo sin modificaciones el tipo de cambio para las importaciones necesarias para la
producción agropecuaria. También se subsidiaron directamente a las exportaciones cuando el nivel de los precios
internacionales cayó más allá de lo admisible por los tipos de cambio en vigencia, lo que generó importantes déficits
en el IAPI. Simultáneamente, el Gobierno organizó un plan de inversiones estatales destinado a fomentar el aumento
de la productividad agropecuaria para el quinquenio 1953-1957. Además, el centro de discurso ahora fue puesto en la
tierra improductiva, destacando al minifundio como un problema aún mayor al latifundio.

No obstante los intentos por revertir la situación agraria, no se obtuvieron logros significativos.

27. En 1952 se implementa un plan de estabilización, ¿Cuáles fueron las causas en que se basó este plan?

Entre 1949 y 1952 el sector industrial experimentó un desarrollo más lento que en el período anterior. Si bien
Argentina no dependía de la importación de bienes de consumo para su mercado interno, esa dependencia se
verificaba ahora en los combustibles, los bienes de capital, los insumos y las materias primas necesarias para
continuar el proceso de industrialización.

La situación económica a principios de 1952 era crítica: escasas reservas e insuficientes saldos exportables se
combinan con la necesidad de aumentar las importaciones, en momentos que los precios internacionales estaban en
baja, por lo que se reducían los términos de intercambio.

Además el reajuste de las tarifas de servicios públicos y el déficit fiscal produjeron inflación.
En esa coyuntura el Gobierno formuló el Plan de Estabilización de 1952, modificando la orientación económica que
había tenido vigencia en el período anterior mediante la aplicación de fórmulas más ortodoxas. El Plan contemplaba
la implementación de una serie de medidas de emergencia destinadas fundamentalmente al control de la inflación y
la recuperación del sector externo y, centradas en la restricción al consumo, el fomento del ahorro y el aumento de la
productividad.

Las principales medidas consistieron en la creación de la Comisión Nacional de Precios y Salarios, en el control de
precios y en la extensión de la duración de los convenios colectivos de trabajo. Además, se ligaron los aumentos de
salarios con aumento de la productividad del trabajo, se practicaba una política de contención del gasto público y se
estimulaban la producción y la exportación agropecuaria y la inversión extranjera.

28. El Segundo Plan Quinquenal, ¿Qué proponía?

Este plan en líneas generales proponía:

- Mantener el equilibrio de precios y salarios, y estimular el desarrollo económico general.

- Un programa de inversiones estatales y privadas destinado a resolver las necesidades básicas del país en lo
referente a materias primas, energía, transporte y bienes de capital.
- Proseguir la política de sustitución de importaciones
- Fomentar el incremento de la productividad agrícola-ganadera.
- Conceder un papel complementario al capital y al crédito extranjero como factores de cooperación y estímulo
al desarrollo económico.
- Aumentar la capacidad de importación del país a partir de una decidida política de exportaciones que
generará las divisas necesarias.

- Coordinar la participación de empresarios y trabajadores en la planificación y ejecución de la política

económica del país, determinar el papel de la empresa privada frente al intervencionismo estatal, consolidar
el cooperativismo y frenar la intermediación artificial en las actividades primarias.

29. La empresa estatal YPF tuvo un desarrollo importante durante este período. ¿Cuál fue su evolución y los
contratos que desarrollo?

YPF había desplegado una gran actividad durante la guerra. La producción creció un 51% entre 1939 y 1945, pero al
estancarse la correspondiente a las empresas privadas, el resultado fue un magro crecimiento total del 23%. Por otra
parte, el desgaste de las maquinarias llegó a la declinación de la perforación de pozos. Finalizada la guerra, la
reposición y el incremento de la perforación de pozos se convirtieron en los principales problemas de la empresa
estatal.

Si bien el país no carecía de divisas, en 1946 tenía dificultades para aprovisionarse de los equipos ya que el mayor
proveedor (EEUU), daba preferencia a las necesidades locales. Posteriormente, cuando los equipos estuvieron
disponibles, el país no dispuso de las divisas suficientes para su importación.

En consecuencia, la producción de YPF mostró altibajos. Sin embargo, para 1954, la participación de la petrolera
estatal en el mercado argentino era del 60%.

Aun teniendo en cuenta estos obstáculos, YPF aumentó la capacidad de elaboración en las refinerías, pasando de
8000m2 en 1946 a 25.000m2 en 1955. No obstante, la producción de combustibles no se expandió conforme a las
necesidades del país, llegando el déficit al 50% en 1953.

Este déficit se cubrió con importaciones. Gran parte de estas se satisfacían por medio de la Royal Dutch Shell, la
Anglo Iranian Company y la Standard Oil. El convenio anglo argentino de 1949 y el protocolo adicional de 1951
acordaron ciertas ventajas a los intereses británicos. Posteriormente, tras la concreción del préstamo de Eximbank,
los intereses norteamericanos empezaron a aumentar su participación en el mercado argentino.

A principios de 1954 se iniciaron negociaciones con la Atlas Corporation de Texas para que se asocie con capitales
argentinos. También se realizaron gestiones con la Standard Oil (norteamericana) y con empresas británicas que
propusieron un plan integral para la explotación de yacimientos, refinación y comercialización del petróleo. Sin
embargo, ninguno de estos negocios se cerró.

Finalmente, se efectivizó un precontrato con la Standard Oil de California en 1955. En el contrato la empresa se
comprometía a una inversión de 13.5 millones de dólares durante cuatro años para explorar y explotar un área de
50.000km2 en Santa Cruz por 40 años prorrogable.

Tras las negociaciones petroleras se levantó una oleada de críticas que contribuyeron al debilitamiento del Gobierno,
ya que fue uno de los ejes alrededor del cual se reagruparon los sectores políticos opositores.

Clase 5. Periodo 1955-1976. Corte del ISI entre el 55 y el 58. Segundo despegue del ISI con Frondizi.

Rapoport.

PARTE INTERNACIONAL.

- Tanto el comercio mundial como el PBI De la mayoría de los países se incrementó en forma interrumpida hasta
principios de los 70.
- Aparecen en Europa conjuntos de acuerdos, como el BENELUX (Bélgica, Holanda y Luxemburgo), La Comunidad
Europea del Carbón y el Acero (CECA), y el FRANCITAL (Francia e Italia).
- El 25 de marzo de 1957 se firma el Tratado de Roma, donde se crea la Comunidad Económica Europea (CEE) y la
EURATOM, con vigencia a partir del 1° de enero de 1958, que integraban Alemania, Francia, Italia, Holanda,
Bélgica y Luxemburgo, compuesto por 3 fases: primero debía crearse una Unión Aduanera, luego conformarse
una Comunidad Económica, y finalmente llegar a una Integración Política.
- Por otro lado GB, proponía una forma menos comprometida, una cooperación en el marco de la OECE y luego una
zona europea de librecambio industrial, pero la oposición del gobierno francés hizo que no se logre.
- El proyecto de la CEE, incluía una rebaja de aranceles para el comercio de los 6 países que lo integraban, y fijación
de aranceles externos comunes para las importaciones de otras naciones.
- Gran Bretaña siguió negociaciones con otros países como Noruega, Suecia, Dinamarca, Austria, Suiza y Portugal
con quienes se constituyó la Asociación Europea de libre Comercio el 4 de Enero de 1960, sólo para productos
industriales, dejando fuera los productos agrícolas, y no tenían un arancel externo común. Como

esta Asociación no llego a afianzarse, GB quiso acercarse a CEE, solicitando su incorporación el 31 de julio de
1961, seguida de Irlanda, Noruega y Dinamarca. Pero el presidente de Francia Charles De Gaulle lo vetó en
enero de 1963, debido a las modificaciones que solicitaba integrar GB al tratado de Roma.
- La CEE cuadruplicó el comercio entre los países que la integraban entre 1958 y 1969. Su crecimiento atrajo
inversiones extranjeras en especial norteamericanas.
- Los países soviéticos en la época de Stalin, proponían una industria autárquica.
- En 1949 en reacción al plan Marshall, la URSS, Bulgaria, Hungría, Rumania, Polonia, y Checoslovaquia, fundaron el
COMECON, Consejo para la Ayuda Económica Mutua, a la que luego se sumaron Albania y República
Democrática Alemana.
- Tras la muerte de Stalin, pasó a ser prioritario el comercio exterior, profundizándose las relaciones políticas.
- El espíritu cooperativo se limitó en gran medida al campo de la energía, y la mayor parte de los proyectos se
hicieron en la URSS.
- En el comercio se utilizaron los precios internacionales para simplificar las transacciones con los integrantes de
la Comecon.
- El comercio entre los integrantes del Comecon entre 1950 y 1960 aumentó un 12% anual y no fue suficiente con
respecto a lo que aumentó en las naciones de occidente.
- Los países en desarrollo crecieron a un ritmo de 2,8% anual por habitante, entre 1950-1970, muy pobre al
crecimiento de las naciones industriales.
- Como exportadores de productos de alimentos dependían de la colocación de esos productos, cuya demanda
crecía menos que los productos industriales.
PARTE NACIONAL.

REVOLUCIÓN LIBERTADORA (23/9/55 AL 1/5/58)

Sector monetario/financiero

- Fuerte devaluación, dólar de $5, $7,5 y $15 (Tipos de Cambio múltiples) y luego pasó a Tipo de Cambio único
oficial de $18.-
- Había distintos mercados: Fijo=legal y variable=de mercado libre que llego a cotizar a 36 - Se decreta la autarquía
de BCRA.
- Aumenta la tasa de interés.
- Mayor participación del mercado de capitales.
- Poca entrada de capitales extranjeros.
- Bajaron las reservas de oro por debajo de la deuda con el exterior. - La inflación de 1957 fue del 24.7% anual.

Sector agropecuario.

- Aumenta la producción debido a la compra de equipos y bienes de capital.

- Distribución de la renta, de la industria al campo, ya que éste era más importante.
- Cierre del IAPI, creación del INTA y el CREA.
- Hubo políticas hacia el agro pero sin resultado.
- Se aumentaba el sector agrícola, más que el ganadero, cambio de pastoreo por sembradío y se mal vende carne
al mercado británico.
- Bajan las cabezas de ganado.
- Cae la cosecha entre 1955-1956.

Sector industrial.

- Se quita la protección a la industria por el Régimen Paralelo 42. * - Bajan los costos por la baja de salarios.
- Problemas por cortes de energía, como consecuencia bajaba la producción.
- Creación del INTI.

* “Régimen del paralelo 42”, se creó con la supuesta intención de promover la actividad de la región patagónica,
suprimía el pago de derechos aduaneros a las importaciones que ingresaran por puertos situados al sur de dicho
paralelo. En realidad, este régimen constituía una manera encubierta de quitar protección al sector industrial, y, de
hecho, entraron por esa vía numerosos productos que desplazaban del mercado a la producción local.

Sector público.
-
-
Disminución del gasto público.
Se disminuye el GP para evitar el aumento de los T de ahí que se reduce la Inversión Pública que pasa del 5% del
PBI al 3,4%. Esto hace fracasar el crecimiento y baja el consumo.
- Acuerdo con los organismos internacionales, FMI, BCO MUNDIAL, CLUB DE PARIS.
- Declina la inversión pública.

Sector externo.

- Déficit de la balanza comercial.

- Los precios agrícolas estaban en baja. Aumenta el volumen de venta pero bajan los precios de exportaciones.
Aumentan las exportaciones, pero también aumentan las importaciones.
- Aranceles compensatorios para algunos productos, así como retenciones para algunas exportaciones.
- Se eliminan los controles de importación, aumenta le demanda de divisas, y las importaciones de Autos del 55 al
57 se duplicó.
- El volumen de importación de autos y también el combustibles era una de las importaciones más grandes.
- Acuerdos con organismos internacionales.
- Sector ingresos/salarios/precios:
- Al principio había aumentos de salarios un 10%.
- Como los empresarios aumentaron más, los precios se aumentaron el 40%.
- Distribución del ingreso regresiva.
- En 1956 se estableció rígido control de precios y en 1957 Vasena congela el salario, y el salario real cae un 17.9%

FRONDIZI (1/5/58 – 29/3/62).

Sector monetario/financiero.

- Tipo de Cambio libre con flotación sucia, con intervención del BCRA.
- Devaluación del dólar que se estabiliza en $83 en 1960.- y el oficial subía más de un 300%.
- Se restringe el crédito encausándolo a las actividades productivas.
- Caen las reservas.
- Políticas expansivas, aumento del circulante.
- Aumenta la tasa de inflación.
- Crédito de 100 millones de U$S de URSS para material petrolero.
- Entre 1959-1963 entraron 200 millones de U$S en IED para inversión en sector petrolero.
- Se acuerdan los 75 millones del FMI y préstamos del gobierno de EEUU y Bancos Privados por 254 millones, la
mitad de ellos a proyectos específicos de inversión.

Sector agropecuario.

- Factores climáticos redujeron la producción agropecuaria entre1960-1961 y 1962-1963, sobre la cual reposaban
las exportaciones.

Sector industrial.

- Industria clave: siderúrgica.

- Producción de Acero en la planta de San Nicolás con un segundo horno para aumentar la producción. Y el hierro
en Sierra Grande. Y el Carbón en Río Turbio pero se trabó por demandas.
- Pero había déficit energético. Usan fuentes alternativas de energía. Se comenzaron en el Chocón y Salto Grande. -
Se nacionaliza las reservas de Hidrocarburos - Contratos con el exterior por YPF.
- Ingreso de industrias automotrices, metalmecánicas.
- Hay financiamiento de bienes de capital.
-
-
- Ley de Promoción Industrial y de Radicación de Capitales.

Sector público.

- Aumento de gasto público, apoyado con el acceso al crédito y el diferimiento de los pagos.
- Aumentan los impuestos internos.
- Cuando baja la inflación a dos dígitos mejora la recaudación fiscal.
- Se congelan las vacantes del Estado y los sueldos, se promociona el retiro voluntario y se reducía el plan de obra
pública.

Combaten la evasión de impuestos.

En 1961: remodelación red ferroviaria, privatización de distintas empresas y reducción del personal estatal.

Sector externo.

- Había déficit comercial y en los pagos.

- Acuerdo con Colombia, nos daban petróleo por productos argentinos.
- Luego hay limitación en las importaciones.
- Aumenta la producción nacional de combustibles, disminuyendo las importaciones de éste.

Sector ingresos/salarios/precios.

- Los salarios se incrementan.

- En el 60 aumenta el salario un 12%, pero baja el salario real y aumenta el desempleo.
- Se liberan los precios, estableciendo precios máximos para los productos de 1° necesidad.
- Aumenta la inflación en 1959 a 3 dígitos 129.5% del 60 al 61 baja a 2 dígitos 27,1.
- Aumenta la desocupación.

GUIDO (29/3/62 - 12/10/63).

Sector monetario/financiero.

- Bajan las reservas, por el déficit comercial y la baja en los ingresos de capitales.
- Se libera el mercado cambiario.
- Devaluación: precio del dólar de $83 a $115.- llega a 154 y se estabiliza en 132.5 - Incremento de la tasa de
interés.
- Aumenta la inflación.
- Al principio hay una política monetaria restrictiva y al final del gobierno se flexibiliza la política monetaria para
mejorar la Balanza Comercial.
- La recesión hace caer la base imponible y por lo tanto la recaudación.
- Nuevo acuerdo Stand By con el FMI por U$S 100 millones.

Sector agropecuario.

- Estancamiento de la actividad agropecuaria.

- Se apunta a aumentar las exportaciones agrícolas.
- Aumento en los cereales con las mejoras climáticas de fines de 1963.

Sector industrial.

- Disminución de la capacidad industrial. - Aumento de la capacidad ociosa. Era del 56.5% - Restricción del crédito a
las PYMES.
-
-
- Quiebran empresas porque tenían deudas en el exterior.

Sector público.

- Aumenta el gasto público y el déficit fiscal.

- Se congelan los salarios de empleados públicos y se difirieron los pagos a proveedores.
- Se emitieron bonos “9 de Julio” para el pago de proveedores y trabajadores.
- Aumento en servicios públicos e impuestos al consumo.

Sector externo.

- Había Déficit comercial y bajaron los ingresos de capitales.

- Al final bajaron las importaciones y se genera Superávit en la balanza comercial.
- Régimen de COMPRE ARGENTINO, incentiva las exportaciones y baja las importaciones.

Sector ingresos/salarios/precios.

- La Devaluación aumenta los precios de los bienes transables y los costos de producción de insumos importados.

Caída del salario real.

Control de precios de artículos de 1era necesidad.
- Aumenta la desocupación, debido a la recesión.

ILLIA (12/10/63 - 28/6/66).

Sector monetario/financiero.

- Expansión monetaria.
- Régimen de control de cambio con paridad fija con pequeñas devaluaciones, para ajustar la marcha de la inflación
y corregir los retrasos cambiarios.
- Las divisas de las exportaciones debían liquidarse dentro de los 10 días y se pusieron controles de importaciones.
- Descenso en las tasas de interés.
- Reforma de la carta orgánica del BCRA (incrementó los recursos monetarios para otorgar créditos al sector
privado y línea especial para la reactivación industrial, la capitalización del agro y construcción de viviendas por
medio del Banco de la Nación, utilizando recursos propios y del BID).

Sector agropecuario.

- Mejores técnicas por el INTA.

- Aumento de la producción y productividad agrícola.
- Favorece el clima.
- Aumenta el stock de ganado y las nuevas transformaciones productivas que vienen de Frondizi.

Sector industrial.

- Plan Nacional De Desarrollo para utilizar la capacidad ociosa.

- Aumento de la producción industrial y de la productividad.
- Desarman acuerdos de YPF., pagando fuertes indemnizaciones.
- Se estancó la producción de petróleo en un momento en que aumentó el consumo, por eso tiene que importarse.
- Mejoran la calidad de los productos y son más competitivos.
- Hubo políticas de créditos para las industrias. También se incentivó a que tengan una mayor proporción de
insumos nacionales, mediante la compra de insumos locales con un acceso favorable al crédito.
-
-
- Regulación del sector farmacéutico.

Sector público.

- Suba del gasto público orientado a obras públicas.

- Se congelaron las tarifas públicas.
- Se reduce el déficit fiscal.
- Lanzan en 1965 el Plan Nacional de Desarrollo.
- Se refinanciaron deudas con entidades crediticias y se cancelaron parte de los vencimientos.

Sector externo.

- Aumenta la importación de hidrocarburo.

- Control de importaciones.
- Se empiezan a fabricar cosas que antes se importaban.
- Disminuyen las inversiones por desconfianza y aumentaron las remesas de utilidades e intereses al exterior.
- Mejoran los términos de intercambios para las exportaciones a su mayor nivel en 1964, aumenta la cantidad de
las exportaciones por causas climáticas favorables y transformaciones productivas que vienen de Frondizi. -
Recomposición del stock del ganado
- Tecnificación del agro
- Y de nuevas técnicas e investigaciones del INTA.
- Superávit comercial, aumentaron las exportaciones industriales.
- Se cancelaron parte de vencimientos de deuda y se controlan las remesas al exterior.

Sector ingresos/salarios/precios.

- Se estableció el Salario mínimo, vital y móvil. - Aumento del salario real.

Distribución del ingreso progresiva.

Se operó sobre precios de la canasta familiar.
- Se congelaron las tarifas públicas y precios máximos para los bienes de consumo esencial.
- En 1964 baja la inflación y sube en los años siguientes.

Próximas presidencias.

- Onganía 1966-1970
- Levingston 1970-1971
- Lanusse 1971-1973 - Perón 1973-1976

Cuestionario.

1 ¿Cómo fue el comercio mundial y el producto bruto internacional durante este período?

En este período la economía del mundo occidental continuó su acelerado desarrollo. Si bien los principales
indicadores algunas oscilaciones coyunturales, tanto el comercio internacional como el producto bruto interno de la
mayoría de los países se incrementaron prácticamente sin interrupciones hasta principios de los años 70, siguiendo
con el crecimiento iniciado en la inmediata posguerra.

2. ¿Qué acuerdos se realizaron entre los países europeos?

A mediados de la década de 1950 varios países europeos avanzaron en los procesos de cooperación económica
comenzados en la década anterior.
-
-
Con los ejemplos de Benelux, la Comunidad Europea del Carbón y el Acero (CECA) y Francital, el 25 de Marzo de 1957
se firmó el Tratado de Roma, donde fueron creadas la Comunidad Económica Europea (CEE) y la Euratom, que
crearon un proceso de integración entre Alemania, Francia, Italia, Bélgica, Holanda y Luxemburgo, donde primero
debía crearse una unión aduanera, luego conformarse una comunidad económica y finalmente integrarse
políticamente. Estos países acordaron una progresiva baja de aranceles para los flujos comerciales entre ellos y la
fijación de un arancel externo común para las importaciones desde otras nacionales, y establecieron controles para
tratar de estimular la competencia entre empresas y restricciones que evitaran el abuso de posiciones dominantes en
el mercado por parte de las más poderosas. El desarrollo de economías de escala, base del conocimiento económico
de esa época, requería mercados más amplios que desbordaran los límites geográficos nacionales; por esto, el
proyecto fue apoyado por los principales grupos empresarios.

Mientras tanto, el Reino Unido con Noruega, Suecia, Dinamarca, Austria, Suiza y Portugal constituyeron de la
Asociación Europea de Libre Comercio (EFTA) el 4 de Enero de 1960. Esta incluiría sólo a los productos industriales,
dejando de lado los agrícolas, con la excepción de algunos casos específicos. Esta asociación no tenía un arancel
externo común, por lo que cada nación miembro mantenía su propia tarifa exterior para los demás países, pero
estaban obligadas a reducir los aranceles de los artículos provenientes de los países asociados. Esta asociación no
logró afianzarse por completo, por lo que el gobierno británico intentó acercarse a la CEE debido, fundamentalmente,
a la declinante posición del Reino Unido en la economía mundial.

Los países miembros de la CEE demostraban un gran crecimiento económico, por lo que Gran Bretaña finalmente
solicitó su incorporación en 1961, seguida de Irlanda, Dinamarca y Noruega. Sin embargo, el presidente de Francia
impuso su veto en 1963 dadas las numerosas modificaciones que los británicos solicitaron incorporar.

Según algunos autores, la creación de la EFTA fue un proyecto que, más que tratar de estimular el crecimiento y la
integración de las economías participantes, intentaba contrarrestar la influencia cada vez más importante de la CEE.
Por eso, su evolución fue mucho menos dinámica e importante que la de ésta.

Desde el punto de vista comercial, la CEE alcanzó un gran éxito: el intercambio entre los países de la Comunidad se
cuadruplicó entre 1958 y 1969. Esta expansión fue gracias al alto grado de desarrollo económico que ya habían
alcanzado los países miembros, orientando la competencia hacia la especialización y la complementariedad entre
socios de origen equiparable.

Desde principios de 1961, EEUU procuró sostener un orden económico de signo liberal, en el que este país debía
mantener su papel dirigente. Por lo tanto, intentó insertar a Europa en este orden económico y buscó un
entendimiento entre ellos y la CEE. Según esta concepción, ambos bloques deberían cooperar en los terrenos
económico y militar, mientras que la dirección política recaería en Estados Unidos. El presidente Kennedy propuso
crear la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), en la que Estados Unidos y Canadá
debían ser admitidos como miembros de pleno derecho. El objetivo esencial de EEUU consistía en formar un bloque
de naciones ricas, a fin de construir en Occidente una economía internacional abierta bajo el liderazgo de Washington.

La iniciativa norteamericana se enmarcaba en la profundización de la Guerra Fría, con la intensificación de la pugna

con los países socialistas. La estrategia estadounidense apuntaba a detener el avance soviético, creando
condiciones económicas favorables para evitar la prédica socialista sobre las desventajas del capitalismo.

También, poco después de finalizada la Segunda Guerra Mundial, EEUU intentó reintegrar a Japón, a través de la
ocupación militar primero y la ayuda económica después, al contexto de una economía mundial de carácter liberal, a
fin de servir de contención con respecto a los países comunistas del Norte y del Oeste.

3. ¿Cómo fueron las economías de los países socialistas?

Las economías de los países socialistas proponían un proceso de industrialización autárquico. Según esta
perspectiva, el comercio exterior era secundario, dado que apenas constituía un mecanismo para obtener bienes
esenciales.

En 1949 y como reacción política al Plan Marshall, la Unión Soviética, Bulgaria, Hungría, Polonia, Rumania y
Checoslovaquia, fundaron el Consejo para la Ayuda Económica Mutua (COMECON), al que se sumaron Albania y
Alemania.

Tras la muerte de Stalin, el comercio exterior pasó a considerarse prioritario para la cooperación entre los países
socialistas, permitiendo, también, la profundización de las relaciones políticas. Este espíritu cooperativa se limitó a
proyectos en el campo de la energía. En el terreno comercial, desde 1958 comenzaron a utilizarse los precios del
mercado mundial como instrumentos auxiliares de orientación, con la finalidad de simplificar las transacciones
exteriores.

Aunque el comercio de los países del COMECON aumento entre 1950 y 1960 en aprox. un 12% anual no era, en
comparación, suficiente para acercarse al ritmo impuesto por las economías de Europa Occidental.

4. ¿Cómo fue la evolución económica de los países en desarrollo?

Entre 1950 y 1970 el PBI conjunto de los países en vías de desarrollo aumentó sólo el 2.8% anual por habitante,
siendo este incremento pobre en comparación con las naciones industriales.

Como exportadoras de alimentos, varios países en vías de desarrollo dependían de la colocación de productos cuya
demanda crecía a escala mundial mucho menos rápidamente que los productos industriales elaborados en
Occidente. Otros, exportaban materias primas que iban siendo sustituidas por fibras sintéticas o materiales plásticos.
En cambio, los artículos fabricados en los países industriales demostraron tener una demanda más dinámica, tanto
en lo referente a los bienes de consumo duradero como a los bienes de capital. Esta distinta intensidad de la
demanda provocó una diferencia en la evolución de los flujos comerciales en términos físicos e influyó también en la
evolución de precios y, por lo tanto, en los términos de intercambio.

Muchos países subdesarrollados se vieron afectados también por políticas restrictivas, como la Política Agrícola
Común, que reducía de manera notoria su capacidad exportadora. Estos países, al ver que sus exportaciones
quedaban rezagadas con respecto a las naciones industriales, propulsaron sin demasiado éxito una reestructuración
del sistema económico mundial.

Presionada por estas circunstancias, en 1962 la ONU organizó la Conferencia para el Comercio y el Desarrollo
(UNCTAD). En el primer encuentro, realizado en 1964, se tomaron como base las ideas del economista argentino Raul
Presbich referido a una nueva política comercial internacional al servicio del desarrollo económico, que sirvieron para
el intento de proyectos de integración económica entre los países de América Latina. En 1961 se creó la Asociación
Latinoamericana de Libre Comercio (ALALC), cuyo objetivo apuntaba a compensar el reducido tamaño de los
mercados nacionales, que trataba las estrategias de sustitución de importaciones de sus miembros. Sin embargo, las
economías latinoamericanas no tenían una importante interrelación económica previa, situación que sumada al poco
interés mostrado por los agentes económicos locales provocaron que los resultados obtenidos fueran pobres: el
comercio intrarregional no se incrementó y tendió a concentrarse en los sectores tradicionales.

REVOLUCIÓN LIBERTADORA (1955 – 1958).

SECTOR DESARROLLO

Agropecuario Las medidas apuntaron en concreto a estimular la producción agropecuaria para equilibrar las
cuentas externas. La política de precios internos indujo a los productores agropecuarios a sustituir
los campos de pastoreo por sembradíos y a malvender las carnes vacunas en el ya saturado
mercado británico. Se crea el INTA y se da de baja el IAPI. Se produce un aumento de producción
agropecuaria por mayor equipamiento.

Industrial Constituyen el régimen del paralelo 42 (supresión de impuestos aduaneros a importaciones que
ingresaran por puertos del sur), lo que significó una quita de protección al sector industrial, ya que
por esa vía entraban productos que desplazaban a la producción local.

En este período hubo crisis energética, por lo que se produjo un racionamiento de energía.
Además, los combustibles aumentaron los costos de producción. Por otro lado, los costos
disminuyeron por la baja real de los salarios.

Se crea la Comisión Nacional de Energía Atómica y el INTI.

Financiero y Se produjo una fuerte devaluación que llevó los distintos dólares ($5, $7.5 y $15) a un único tipo
cambiario de cambio oficial de $18. Además se volvió a instaurar un mercado libre donde el dólar cotizaba
en $36, estableciéndose un listado de artículos que se podían importar a través del mercado
oficial.

También se produjo una profunda restructuración de la banca. Los depósitos se desestatizaron y

se decretó la autarquía del Banco Central.

Los lineamientos monetarios del Gobierno apuntaban a detener a expansión monetaria, a partir de
una reducción del gasto público; de esa manera se lograría la estabilización.

Se redujeron los términos de intercambio en un 10% entre 1955 y 1957, lo que fue una de las
causas que provocó una disminución de las reservas.

Se produjo la apertura al mercado de capitales, aunque las entradas de capital extranjero fueron
de escaso monto debido a la política adoptada con respecto a la inversión privada.

Se firmó un convenio con el FMI que abrió la posibilidad por un crédito stand by de 75 millones de
dólares.
 Externo Las medidas apuntaron a estimular la producción agropecuaria, con el objetivo de equilibrar las
cuentas externas, tratando de apartarse lo menos posible de la ortodoxia.

Se liberó el sector externo con la liquidación del IAPI, la eliminación a los controles de cambio y
las limitaciones a las entradas de capitales extranjeros.

La apertura hacia el comercio internacional y la búsqueda de mayor participación en los

mercados de capitales llevaron a que la Argentina se incorporara al FMI y al Banco Mundial en
1956. Además, acordó con once países europeos reemplazar los convenios bilaterales por un
sistema multilateral de pagos (Club de París). Sin embargo, las entradas de capital extranjero
fueron de escaso monto.

Durante este período hubo déficit de la balanza comercial, ya que aumentaron en gran medida las
importaciones de combustibles y la de automóviles. Además, si bien las exportaciones
aumentaron en volumen, los precios aumentaron sólo un 1% entre 1955 y 1958 y los términos de
intercambio se redujeron un 10%.

Público Se implementó la reducción del empleo en el sector público, mayor racionalidad de las empresas
del Estado y una disminución del gasto público en pos de obtener una moneda sana.

Además, la intención de equilibrar el presupuesto fiscal recortando los aumentos de gastos para
evitar el incremento de los impuesto reforzó la tendencia declinante de la inversión pública (pasó
del 5% del PBI en 1953 al 3.4% en 1957).

Se realizaron acuerdos con organismos internacionales (FMI, Banco Mundial, Club de Paris).
Durante este período hubo una baja en el consumo y una baja en el PBI.

Salario y Se había considerado que el efecto inicial de la devaluación sobre el nivel de los precios internos
Precios sólo alcanzaría al 10%. Sobre esa estimación, a fines de 1955 se otorgó un ajuste general de
salarios por ese monto; pero en los meses posteriores se evidenció un aumento de precios
mayor. Cuando el aumento de los precios excedió el 10%, las dificultades en el ámbito laboral se
multiplicaron y se terminó dando otro aumento de 40%. Sin embargo, en 1957, Krieger Vasena
decretó el congelamiento de los salarios, provocando una reducción del salario real en 17.9%.

La distribución del ingreso en este período fue regresiva (aumentaron más los precios que los
salarios).

El error de cálculo con respecto al impacto de la devaluación sobre los precios, la reapertura de la
puja en la distribución del ingreso y la imposibilidad de controlar eficazmente el gasto público y la
expansión monetaria empujaron de manera progresiva la tasa de inflación hacia arriba.
GOBIERNO DE FRONDIZI (1958 – 1962).

SECTOR DESARROLLO

Agropecuario El Gobierno apuntó al sector industrial, pero el agro mejora por las técnicas y bienes de capital
adquiridas en el período de la Revolución Libertadora.

Las exportaciones seguían recayendo sobre la producción agropecuaria. En 1961 factores

climáticos redujeron esta producción, lo que afectó las cuentas externas.

Industrial Se apuntó a la industrialización del país, enfocado en las industrias básicas: acero, petroquímica,
metalmecánica, automotriz, máquinas herramienta y generación de energía. Las prioridades del
sector industrial eran el petróleo y la siderurgia. Además, durante este período, comenzaron a
 ingresas empresas automotrices y petroquímicas.

La industria clave para el Gobierno era la siderurgia, pero el déficit energético del país (En 1957 la
importación de petróleo representaba entre un 20% y 25% de las compras externas totales,
insumiendo 350 millones de dólares, cifra que superaba el déficit comercial) condicionó a
desarrollar también la industria del petróleo, por lo que se fijó como meta principal lograr el
autoabastecimiento petrolero. YPF duplicó su producción de petróleo en 4 años y tenía el 70% de
la producción del país hacia 1962, cuando casi se logó el autoabastecimiento. También se
realizaron obras que apuntaban a fuentes alternativas de energía, como las hidroeléctricas El
Chocón y Salto Grande.

En Junio de 1958 se impulsaron medidas para la industria siderúrgica, aunque sin mucho éxito. En
1960 se retomaron estos proyectos, que incluían la ampliación de plantas y la creación de nuevas.
Se aumentó fuertemente la producción siderúrgica; en 1962 llegó a 643.000 toneladas vs.
244.000 de 1959.

La devaluación y la elevación de los aranceles a las importaciones constituían una fuerte

protección frente a la competencia externa, la reducción de la participación de los trabajadores en
la distribución del ingreso fortalecía la acumulación de capital, aumentando la tasa de ganancia y
mejorando la inversión productiva, y las negociaciones en el exterior habían servido para
comprometer divisas para inversiones en el país.

Durante este período se realizó la Ley de Promoción Industrial.

Financiero y En los primeros meses de Gobierno se una expansión de la moneda circulante.

cambiario
Por el Plan de Estabilización y Desarrollo se unificó y liberó el tipo de cambio, que se fijaría por la
oferta y demanda pero en un esquema de flotación sucia (con intervenciones del Banco Central).
Esto provocó una fuerte devaluación; luego de un período de fluctuaciones el dólar se estabilizó
en $83 (un 64% más que el paralelo de 1958 y un 300% que el oficial).

Por el Plan de Estabilización y Desarrollo, se restringió el crédito, encauzándolo hacia las

actividades productivas.
Externo Se firmó un acuerdo con Colombia para el intercambio de petróleo por productos argentinos, de
manera que no afectara la balanza comercial. También se firmó un acuerdo con la URSS en 1958
por 100 millones de dólares para la adquisición de material petrolero, aunque Argentina terminó
utilizado sólo el 40% del mismo.

Se realizó una gira por el exterior para atraer capitales externos que invirtieran en la extracción de
petróleo, concretando diversos contratos con varias empresas.

Se aumentaron los aranceles a las importaciones y se establecieron retenciones de entre 10% y

20% a las exportaciones (que había sido el sector más favorecido por la devaluación y por los
aranceles a las importaciones) para amortiguar el impacto sobre los precios internos.

Se recibió el crédito stand by por 75 millones de dólares del FMI, y también otros 254 millones del
Gobierno de EEUU y bancos privados.

Se promulgó la Ley de Radicación de Capitales y la Ley de Promoción Industrial, que otorgaban a

los capitales extranjeros los mismos beneficios que los argentinos, eliminando las limitaciones a
la repatriación de capitales y dividendos.

La balanza comercial, aunque las importaciones de petróleo se redujeron por el aumento de la

producción local, fue deficitaria por las grandes importaciones de bienes de capital y de insumos
necesarias para desarrollar el plan económico del período. Este déficit fue cubierto por ingresos
de capitales de corto y largo plazo y de créditos de instituciones bancarias y de organismos
internacionales.

Los ingresos de capitales extranjeros aumentaron fuertemente durante este período.

Los términos de intercambio habían mejorado entre 1958 y 1961, pero hacia fines de 1962
volvieron a deteriorarse un 7.5%. Para ese año, al mismo tiempo, la alta conflictividad política
afectó el ingreso de capitales de largo plazo, lo que obligó al Gobierno a reducir empréstitos de
corto plazo.

Público Se nacionalizaron las reservas de hidrocarburos, se renegociaron los contratos de importación de

combustibles y se realizaron contratos con empresas extranjeras para inversiones en el sector
petrolero.

En Diciembre de 1958 se realizó el Plan de Estabilización y Desarrollo, que abarcaba distintas

medidas.

Se aumentaron aranceles a las importaciones y se establecieron retenciones a las exportaciones,

aumentando los ingresos fiscales. También se aumentó el endeudamiento externo (FMI, EEUU,
bancos privados).

En los primeros meses de Gobierno se dio una expansión del gasto público. Luego, con el Plan, se
intentó realizar una profunda reestructuración y racionalización del aparato burocrático del
Estado para la reducción del déficit de las empresas públicas y de la administración, reduciendo el
gasto público. Se congelaron vacantes y salarios, se promovía el retiro voluntario de empleados,
se reducía el plan de obras públicas, se incrementaron los impuestos internos (en especial los
que recaían sobre bienes de lujo) y se combatió la evasión tributaria. También se realizó una
remodelación de la red ferroviaria y se privatizaron diversas empresas públicas.

Por las medidas tomadas, en 1959 hubo disminución del consumo y recesión, pero en 1960 y
1961 se reactivó la economía y bajó la inflación. Al bajar la inflación se pudo mejorar la
recaudación fiscal.
 Salario y Se decretó un aumento de emergencia del 60%, aunque no era igual en todas las categorías (en el
Precios período de la Revolución Libertadora se habían aumentado sobre todo las categorías más altas,
provocando una redistribución regresiva del ingreso).

Por el Plan de Estabilización y Desarrollo se liberaron los precios, estableciéndose sólo precios
máximos para un conjunto de bienes de primera necesidad.
Con la devaluación hubo 129.5% de inflación en 1959 y luego fue disminuyendo (27% en 1960 y
13.7% en 1961). Los salarios reales cayeron, por lo que la distribución del ingreso fue regresiva.

GOBIERNO DE GUIDO (1962 -1963).

SECTOR DESARROLLO

Agropecuario La devaluación aumentó los ingresos del sector agropecuario.

Durante este período aumentó el sector cerealero pampeano, hubo mejoras en las condiciones
climáticas y hubo mecanización por incorporación de tractores.

Industrial La devaluación provocó un aumento en los costos de producción para las industrias y muchas
empresas quebraron, ya que estaban endeudadas en dólares y la devaluación encareció esos
montos en relación con sus ingresos en pesos.

La producción industrial cayó un 5.5% en 1962 y un 4% en 1963. Además, la maduración de las

inversiones realizadas en el período anterior aumentaron la capacidad instalada, pero al caer la
producción, la capacidad ociosa llegó al 56.3%.

El aumento de la tasa de interés se tradujo en menores inversiones productivas.

Financiero y La primera medida que se adoptó fue la liberación del mercado cambiario y el retiro del Banco
cambiario Central de la operatoria para proteger sus reservas. Esto provocó una devaluación donde el dólar
llegó hasta los $154, estabilizándose en $132.50.

La política monetaria fue restrictiva, por lo que se produjo un alza en las tasas de interés. Al final
del período se flexibilizó la política monetaria, incumpliendo los objetivos contraídos con el FMI.

Externo Se produjo un nuevo acuerdo stand by de 100 millones de dólares con el FMI. Este acuerdo llevó a
abrir más la economía, reduciendo los derechos sobre las importaciones. A pesar de la apertura
económica, hubo una baja en las inversiones extranjeras directas.

La baja en producción e inversión permitió disminuir importaciones, con lo que la balanza

comercial volvió a registrar superávit.

Público La devaluación provocó una contracción del mercado y una recesión importante. Además,
provocó un deterioro del poder de compra de los ingresos que percibía el Estado. A su vez, la
recesión afectó a los ingresos del Estado, deteriorando las cuentas públicas.

Por el acuerdo con el FMI, se redujeron los derechos sobre las importaciones, al mismo tiempo
que se intentaba eliminar el déficit fiscal y se aumentaban los impuestos al consumo y a las
tarifas de los servicios públicos. Del lado de los egresos, se congelaron los salarios de los
empleados públicos, se difirieron los pagos a proveedores y, al final, se recurrió a la emisión de
bonos para pago a proveedores y a trabajadores. Con sus políticas monetarias y fiscal el
Gobierno agravó el problema, profundizando el déficit fiscal.
 Salario y La devaluación provocó una disminución del poder adquisitivo de los salarios, ya que provocó
Precios aumento de precios: 38.5% de inflación en 1962 y 24% en 1963. A pesar de la contracción en los
salarios, la desocupación subió al 8.8%.

La política monetaria restrictiva y el alza en las tasas de interés no pudieron detener la inflación,
ya que ello se había originado por la devaluación y no por un exceso de oferta de dinero.

La distribución del ingreso fue regresiva.

GOBIERNO DE ILLIA (1963 – 1966).

SECTOR DESARROLLO

Agropecuario Se expandieron las cantidades de productos primarios exportados por dos motivos: las buenas
condiciones climáticas, que permitieron excelentes resultados en las cosechas, y las

transformaciones productivas anteriores (inversiones del período de Frondizi) que estimularon la

recomposición del stock ganadero, la tecnificación del agro y la investigación y aplicación de
nuevas técnicas a través de las actividades del INTA y la CAFADE.

El Gobierno incentivó al sector, principalmente por créditos especiales.

Se liberaron superficies para el cultivo y aumentó el sector cerealero.

Industrial Al bajar las tasas de interés, se aumentó la inversión. Además, el Gobierno otorgó líneas de
créditos especiales para la reactivación industrial.

Los múltiples estímulos a la demanda resultaron en un crecimiento económico, lo que redujo la

capacidad ociosa de las industrias.

La anulación de los contratos petroleros estancó la producción de hidrocarburos.

El Gobierno estableció regulaciones para el sector farmacéutico, ya que un estudio arrojó que los
medicamentos comercializados en el país diferían en cuanto a calidad y composición de los
declarados por los laboratorios. Además, los costos no justificaban los precios finales de venta, lo
que generaba extraordinarias ganancias para los laboratorios a costa de los consumidores. Se
congelaron los precios, se limitaron los fondos para publicidad y los pagos en concepto de
regalías y de remesas al exterior, y se redujo la cantidad de muestras gratuitas.

Hubo aumento en la producción, productividad, calidad de los productos y la competitividad.

Financiero y Se expandió la base monetaria, monetizando el déficit fiscal (el déficit se financiaba con emisión
cambiario monetaria). Al expandir la base monetaria se produjo una baja en las tasas de interés,
fortaleciendo la inversión.

La reforma de la carta orgánica del BCRA permitió al Gobierno incrementar los recursos
monetarios disponibles para la concesión de créditos al sector privado.

Se instauró un régimen de control de cambios con paridad fija, pero la divisa se ajustaba conforme
a la marcha de la inflación con micro devaluaciones (crawling peg). Además, para evitar la
especulación, se obligó a que las divisas por exportaciones se ingresaran dentro de los 10 días
posteriores.
 Externo Hubo una línea de crédito con el Banco Interamericano de Desarrollo para la industria y para el
agro.

El Gobierno anuló los contratos petroleros, lo que obligó al Estado a compensar a las empresas.
Esto provocó un fuerte estancamiento en la producción cuando el consumo se expandía
aceleradamente, por lo que se tuvo que cubrir la diferencia con importaciones de hidrocarburos.
Además, generó desconfianza en potenciales inversores externos, lo que deterioró la posición
internacional del Gobierno.

Se trató de mantener el superávit operando simultáneamente sobre las exportaciones y las

importaciones. Se realizó un control estricto sobre las importaciones, suspendiendo el
financiamiento para algunas de ellas, restringiendo otras y estimulando industrias que utilizaran
una mayor proporción de insumos locales. En cuanto a las exportaciones, estas contribuyeron de
manera determinante a sostener la balanza comercial superavitaria, ya que se incrementaron en
este período. Las principales fueron los productos primarios, tanto en forma de materias primas
como convertidos por procesos industriales. Además, se registró una importante mejora en los
términos de intercambio, que alcanzaron su máximo nivel en 1964.

Los cambios en el aparato productivo (agro) sumado a un manejo más ordenado del sector
externo posibilitaron superávit comercial junto a un proceso de crecimiento.

El superávit comercial permitió al Gobierno dejar de incurrir tan asiduamente al crédito externo.
Por eso, pudo manejarse la economía con más independencia del FMI. Además, se procedió a
negociar directamente con las instituciones crediticias privadas la refinanciación de las deudas
pendientes, al mismo tiempo que se cancelaron una parte de los vencimientos, utilizando divisas
provenientes del superávit comercial y de las reservas.

Para evitar fugas especulativas de divisas se controlaron estrictamente las remesas privadas al
exterior.
Público Se incrementó el gasto público y se monetizó el déficit fiscal.

El déficit fiscal se redujo significativamente durante este período, ya que el crecimiento económico
aumentó las bases imponibles de los impuestos y se recaudó más, cubriendo mejor el gasto
público.

Tanto la política monetaria expansiva como la política fiscal expansiva tuvieron éxito debido a la
gran capacidad ociosa de la industria y a la maduración de las inversiones realizadas en el
mandato de Frondizi.

La posibilidad de no recurrir asiduamente al crédito externo por necesidad permitió al Gobierno

manejar la economía con independencia de los lineamientos del FMI.
Salario y Se buscó fortalecer el poder de compra de los salarios por medio de varios instrumentos: se
Precios estableció un salario mínimo vital y móvil, se fijaron precios máximos a bienes esenciales y se
congelaron las tarifas públicas. De esta forma se apuntó a una redistribución progresiva del
ingreso, aumentando la participación de los trabajadores en el ingreso nacional.

La inflación bajó ligeramente en 1964 y se incrementó en los años posteriores.

Clase 6. Periodo 1976 hasta las primeras décadas del siglo XXI.

Ferrer.

A partir de 1970, comienza una época de especulación financiera. Los mercados internacionales se abren,
acompañados de liquidez internacional, y comienza el juego de generar dinero a través de los intereses,
diferenciándose con otras épocas, en donde el dinero generaba producción a través de las industrias y la fabricación
de bienes con valor agregado.
A todo esto ayudó la revolución informática, incipiente en ese entonces, pero avanzando sin obstáculos y
decididamente.

Y también ayudó la desregulación de varios países, sobre todo Estados Unidos, que propiciaban y abrían el juego
financiero mundial, sin reparos.

Y es así como el mundo del dinero se convirtió en protagonista.

Además de la apertura, se retiró un poco el Estado, para dejar que el mercado regule solo este tipo de actividades.

Sin embargo, esto trajo sus consecuencias, ya que no toda la población se veía incluida dentro del juego.

Aumentó la pobreza, la desigualdad, y el desempleo, ya que los fondos escapaban de la parte productiva, que es una
de las que más trabajo da, para fortalecer el sector especulativo, que no necesita obreros ni tantos empleados para
funcionar ni para producir.

En el período 1975-1982, cayeron los salarios industriales y el PBI per cápita y se cuadriplicó la deuda externa.

En esta etapa la deuda externa comienza un ascenso imparable.

El costo de vida también aumenta considerablemente, comienza una fuga de capitales y una inflación importante.

Y a partir de ahora vamos a ver a los presidentes que se sucedieron luego de los años 70.

Recuerden que durante los 70 hubo un gobierno militar.

A partir de 1983, comienzan a haber presidentes bajo el régimen de democracia, esto es, votados por la gente.

Vamos a comenzar por Raúl Alfonsín. Gobernó desde 1983 y hasta mediados de 1989 (julio), ya que deja el poder 6
meses antes de finalizar su mandato. Se lo deja al presidente siguiente.

- Alfonsín lo que trajo fue la democracia.

- Su punto fuerte fueron las relaciones internacionales, su diplomacia.
- Permitió normalizar la educación y la actividad universitaria, que se había vuelto compleja en el gobierno
anterior.
- Algo muy importante en el gobierno de Alfonsín fue el desarrollo del sistema nacional de ciencia y tecnología,
que permitió el reinicio de la capacidad de acumulación del conocimiento.
- Y por otro lado, la solución definitiva al conflicto que teníamos con Chile con respecto a los límites de cada
país. O sea, que casi vamos a la guerra con Chile por conflicto de límites. Alfonsín logra un acuerdo, y los
límites políticos en el mapa que tenemos hoy, son acordados en ese entonces.
- También suscribió un acuerdo bilateral con Brasil, que sería el punto de partida de un futuro Mercosur.
- Pero Alfonsín y su equipo tenían un punto débil, no pudieron con la economía. Durante el gobierno de
Alfonsín, se sucedió el Plan Austral, que incluyó un primer y un segundo ajuste. Y luego, el Plan Primavera.
Con respecto al Plan Austral, lo importante fue el cambio de moneda. La moneda pasó a llamarse AUSTRAL,
y fue un esfuerzo por combatir la inflación de ese momento. Para que se den una dimensión de lo sucedido
en ese entonces, piensen que la inflación anual tuvo picos de hasta 5.000% anual. Los precios cambiaban
con el transcurso de las horas. O sea que había un precio para la mañana y un precio para la tarde.

Y así, tuvimos el triste récord de la mayor inflación del mundo, y acuñamos el nombre de "hiperinflación", un término
muy nuestro. Tenían que pasar muchos años para que nos ganara Venezuela. Actualmente no son muchos los países
que tienen inflación en el mundo. De todos los países que hay en el mundo, solamente unos 5 países tienen inflación
y nosotros estamos en el podio. Siempre nos gana Venezuela, pero nosotros estamos dentro del top five.

Siguiente presidente, que fue Carlos Menem.

Alfonsín entrega el mando a Menem 6 meses antes, porque ya no sabía qué más hacer con la economía y sobre todo
con la hiperinflación.

El gobierno de Menem tarda muchísimo en poner las cosas en orden (un año y 8 meses).

Las características más llamativas del gobierno de Menem fueron:

1. Las privatizaciones.
2. La convertibilidad.
3. La creación de las AFJP.

Si bien tuvo otras características más, estas 3 son las que entiendo lo caracterizaron y lo diferenciaron de otros
gobiernos. Son características únicas, que no encontrarán en ningún otro presidente.

Con respecto a las AFJP, es la sigla de "Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones". Estas AFJP,
recibían el dinero de lo que hoy se llama ANSES. Cada empleado que trabajaba en blanco, tenía en su recibo de
sueldo, las retenciones correspondientes a su jubilación.

Esas retenciones, en vez de ser manejadas por la Anses, como lo es actualmente, eran manejadas por las AFJP, que
creaban una cuenta personal de cada empleado y depositaban allí el dinero. Se encargaban de trabajar ese dinero,
para generar los suficientes intereses como para cubrirlo de una posible inflación, y así mantener su valor, y además
trataban de generar un plus de ganancia, para engrosar ese capital.

De esa manera, una vez que el empleado se jubilase, lo que hubiere juntado en esa cuenta, se transformaría en su
jubilación. Y fue así como Menem privatizó el sistema jubilatorio.

Con respecto a las privatizaciones, se vendieron muchas empresas públicas, muchas de ellas a extranjeros, y de esa
manera generar divisas, que luego Menem utilizaría para intentar generar una convertibilidad.

Si bien los contratos de las privatizaciones tuvieron muchos defectos, que por supuesto no favorecieron a nuestro
país, también es verdad, que la mayoría de las empresas privatizadas no estaban en su mejor momento, muchas de
ellas eran deficitarias, y muchas necesitaban un plus tecnológico que no se hubiese dado si no se privatizaban. El
ejemplo más claro fueron las compañías telefónicas. Se vio una diferencia enorme de tecnología y servicio y un
cambio fenomenal antes y luego de la privatización.

Con respecto a la convertibilidad, es fundamental entender que ella implicó primero que nada un cambio de moneda.
Pasamos del austral al peso. Es el peso actual. El dinero de hoy es el que se creó con Menem. Y que en su momento
una moneda actual de un peso (esas de dos colores, dorado y plateado, y las nuevas más chiquitas, de color cobre),
esas mismas, eran equivalentes a 1 dólar.

Lo más negativo de la convertibilidad fue la destrucción del entramado de Pymes que existían en nuestro país.
Piensen que al ser la moneda convertible, las importaciones nos resultaban todas muy baratas. Y los costos de
producción de otros países, son más bajos que los nuestros.

Entonces la producción local, no podía competir con los bajos costos de los productos extranjeros. Por eso es que
muchas se fundieron en ese entonces.

Y al sector del campo y a los exportadores, tampoco les convenía la convertibilidad. A ellos siempre les conviene que
la moneda nacional esté devaluada, porque así ellos que ganan en dólares, tienen gran ventaja con respecto a sus
gastos en moneda nacional.

Pero a la gente común les encantaba, hasta que sus empresas se fundían y se quedaban sin trabajo. Pero mientras
duró, para la gente fue algo espectacular.
En cuanto a la parte negativa, también tenemos que destacar que se desmanteló el sistema ferroviario, dando
impulso a un sistema de rutas y autopistas con peajes, cuando el sistema ferroviario es actualmente revalorizado por
ser un transporte barato y no contaminante.

Y ahora viene el epílogo. Para mantener la convertibilidad, se seguían necesitando dólares. Y ya no había más nada
que vender. ¿Entonces qué se le ocurrió a Menem? Pedir plata.

Y así fue como comenzamos a sumar deuda otra vez. Deuda que no podíamos devolver. Y así también llegó un punto
en que nadie nos prestaba más. La economía ya en casi colapso pasa de gobierno. Se va Menem y entra en escena el
presidente De La Rúa.

De La Rúa asumió prometiendo mantener la convertibilidad, ya que la gente lo votó por eso. La gente recuerden que
estaba contenta con eso.

Y De La Rúa cumplió, pero sobre la base de algo que ya estaba agotado. Imagínense mantener una mentira tan
grande. Como si ahora yo les hiciera creer que una moneda de un peso es un dólar. Y fue así como ese gobierno se
vio imposibilitado de seguir en esas condiciones. Se generó una crisis profunda y hubo brotes de violencia.

A fines de 2001, cuando se decreta el corralito y el corralón, De La Rúa se ve forzado a dejar el poder.

Y quedó en la historia lo de su huida en el helicóptero. Y luego vienen los 5 presidentes en una semana, que como
estuvieron tan poco tiempo, inclusive algunos unas pocas horas, ninguno hizo nada.

Hasta que finalmente queda Duhalde como presidente, que se queda hasta la próxima elección.

Lo que sigue luego de De La Rúa, Ferrer no lo divide en períodos presidenciales. Lo divide en tres tramos y le da un
nombre a cada uno (144 hasta la 152 inclusive).

Explicación del corralito y su diferencia con el corralón. También las cuasimonedas y la feria del trueque.

El corralito consistió en vedar la posibilidad a la gente de retirar dólares de sus cuentas bancarias en dólares.

Una vez que se decreta el corralito, se permitió retirar por persona solamente 250 dólares por semana de la totalidad
de sus cuentas bancarias en dólares, tuviese lo que tuviese en esas cuentas. Era lo mismo el que tenía 10.000 dólares
que 2 millones de dólares.

Esto duró unas 3 semanas. A las 3 semanas, se decreta el corralón. Esto es que NADIE, NADIE, NADIE, podía retirar ni
un sólo dólar de sus cuentas bancarias en dólares.

Entonces surgieron 3 opciones:

1- Sacarla en pesos, a la cotización de 1,4 pesos por cada dólar. Es decir, que el que tenía 10.000 dólares
depositados, sacaba un "plus" de un 40 % más PERO EN PESOS. Y tengan presente que ya para ese momento no
era 1 a 1 la cotización. El dólar se terminó disparando. O sea que todos los que sacaban en pesos a 1,40 estaban
perdiendo plata.

2- Si querías sacar dólares sí o sí tenías que esperar 10 años. Te daban un bono en dólares, que dentro de 10 años iba
a valer los dólares que tenías en el banco y que no podías sacar. Esto se cumplió, pero cuando se pudo retirar
éramos todos 10 años más viejos.

3- Hacerle juicio al Estado.

Por lo tanto, corralito fue sacar como máximo 250 dólares por semana. Corralón (aparece luego de 3 semanas del
corralito), fue no poder sacar ni un sólo dólar billete de ningún lado.
Cabe destacar, que las cuentas bancarias en pesos no sufrieron ni corralito ni corralón. El tema era solamente con la
moneda extranjera.

Con respecto a la feria del trueque, ésta fue la época en que comenzaron. Si bien actualmente tienen vigencia, en ese
momento fue furor total. El trueque se convirtió en un medio de subsistencia para muchos. El trueque consistió en el
intercambio de bienes sin dinero de por medio. La gente llevaba a la feria lo que le sobraba, o lo que no necesitaba
tanto, y lo cambiaba por otras cosas, generalmente de primera necesidad.

Y por último, vamos a hablar de las cuasimonedas.

Las cuasimonedas en realidad eran letras de cambio, que tenían un vencimiento, y generaban un interés. Pero
mientras tanto, el que no se las guardaba hasta el final para cobrarlas con sus intereses (no conozco a nadie que lo
haya hecho), se utilizaban como dinero para comprar de todo. Al principio nadie las quería y luego todos las
aceptaban. Hubo muchas distintas en todo el país, pero en [Link].A. y el Gran Buenos Aires, las reinas de las
cuasimonedas fueron los Patacones y las Lecop.

La ventaja que tenían, eran que al no ser billetes de curso legal, no generaban inflación, pero sí le daban un gran
impulso a la economía para que arranque. Demás está decir que en ese entonces estaba prohibida la emisión de
billetes de curso legal, porque generarían más inflación de la que empezaba a haber.

Y como nota de color, les cuento que muchos empleados públicos cobraban el sueldo en su totalidad con
cuasimonedas.

Basualdo.

Los grupos económicos.

Explicaciones previas.

El ministerio de Economía recae en un funcionario del grupo económico Bunge y Born, el más poderoso de la
economía argentina de ese entonces. Su programa económico buscó una salida exportadora, con incremento de
tarifas de servicios públicos, acuerdos de precios y congelamientos salariales. Esta política plantea el acercamiento a
la oligarquía diversificada y el no pago de la deuda externa, pero no logra ninguna de las dos cosas.

Van a encontrar en forma reiterada las palabras "oligarquía diversificada". Es un término que utiliza el autor para
diferenciarlo de la oligarquía terrateniente.

La oligarquía terrateniente es el término clásico que se utiliza para nombrar a los dueños de grandes extensiones de
tierras, dueños de latifundios, que surgieron desde un principio en lo que fue luego la República Argentina.

En cambio, como oligarquía diversificada, se refiere a los grandes grupos económicos, nacionales o extranjeros, que
se dedican a la industria, pero no son dueños de tierras.

Pasan a ser un bloque poderoso, con características distintas al bloque de poder del campo, pero que empiezan a
tener un gran peso y dividen el poder privado en dos. El campo por un lado y la industria por el otro.

Este nuevo bloque de oligarquía diversificada empieza a tener protagonismo a partir de 1990 y bajo el gobierno de
Menem por los siguientes motivos:

- La ley de Emergencia Económica y la Ley de Reforma del Estado.

- La ley de Reforma del Estado es la que privatiza las empresas estatales.
- La ley de Emergencia Económica recorta la transferencia de recursos del sector público hacia la oligarquía
diversificada, además de flexibilizar las inversiones extranjeras y avanzar en una reforma del BCRA.
El país estaba propicio para que los grandes bloques económicos pudiesen operar y crecer. Esto sin perder de vista
ciertas particularidades del momento como la que sigue:

Si bien no fue de las dimensiones del corralito ni del corralón, que vinieron unos años después, a mi entender se
asemeja bastante, diferenciándose solamente que afectó a los que tenían plazos fijos y no otro tipo inversiones y
cuentas bancarias.

En enero de 1990 se lanza el Plan Bonex, que consistía en cambiar en forma COMPULSIVA los plazos fijos por bonos
de la deuda externa a 10 años, lo que implicaba para los dueños de esos plazos fijos, una pérdida del 40% de su
capital.

Durante la década de 1980, y en el contexto de una creciente desindustrialización, se registró un incremento de la

concentración industrial en los miembros de la oligarquía diversificada, los cuales se terminan de perfilar durante la
década de 1990.

Los nuevos emprendimientos estaban dedicados a la producción de los llamados bienes intermedios, como ser
siderurgia, papel, cemento, petroquímica, insumos textiles, entre otros.

Las diversas crisis hiperinflacionarias, les acarrearon a todas estas industrias de la oligarquía diversificada,
importantes pérdidas patrimoniales si se lo mide a valor dólar.

De todos modos, la década de 1990, consolida a todas estas empresas, formando 4 grupos bien definidos.

- Los grupos económicos que a partir de su participación en el proceso de privatización de las empresas
públicas, se consolidaron como los integrantes más poderosos de la cúpula empresarial.
- Los grupos económicos que se consolidaron a partir de su inserción en el mercado interno y/o externo, pero
que no participaron en las privatizaciones.
- Los grupos económicos que desaparecieron por quiebra o venta del conjunto económico.
- Y por último, el conjunto de grupos económicos que perdieron posiciones.

Clase 7. Periodo 1976-1983.

La aversión al riesgo por parte de los empresarios y los altos niveles de las tasas de interés impedían la canalización
de los recursos financieros hacia las actividades productivas

El alto precio nominal del dinero modificaba la estructura de costos. Aumentando los precios.

A partir de 1977, ese mecanismo se revirtió y en los años posteriores las tasas de interés para el sector se tornaron
positivas, provocando una transferencia de recursos desde la industria hacia las actividades financieras.

El aumento de la especulación financiera desplaza al mercado real

Las criticas señalaban que la reforma financiera provoco un gran impacto negativo sobre las actividades productivas

La política monetaria mucho más restrictiva, que derivó en el alza sostenido de las tasas de interés, desencadenando
una recesión

En 1978, el PBI se contrajo casi un 4%.

El alto precio del dinero modificaba la estructura de costos y conducía a generar una inflación mayor,

A fines de 1978, se impone una política que tenía por objetivo la confluencia de la inflación y las tasas de interés
locales con los valores internacionales. La tablita de Martínez de Hoz
“La Tablita” era la fijación pautada del tipo de cambio y de las devaluaciones futuras de acuerdo con un cronograma
decreciente. Preveía reajustes posteriores del precio del dólar en forma periódica y decreciente, hasta arribar a un tipo
de cambio fijo a principios de 1981

Si esto no ocurría, se produciría un retraso cambiario y las importaciones se harían menos costosas Esta

tablita no funcionó y aumentaron las importaciones.

Todas las medidas tomadas, generaron, que, luego de un breve periodo de crecimiento, la recesión provocada por la
apertura comercial y el retraso cambiario se manifestó con crudeza, dejando como saldo una economía estancada.

No todos los sectores se vieron afectados de la misma manera

Los vinculados principalmente al mercado interno o sometidos a lo competencia de la importación sufrieron un

derrumbe muy pronunciado

El sector de la construcción se contrajo un 30%

La industria mostró un comportamiento fluctuante. llego a bajar un 17% y terminó en 1983 con una caída el 12.4%

El sector agropecuario y la explotación de recursos mineros lograron una expansión, por media de una mayor
inserción exportadora.

El sector financiero, que comenzó un lento crecimiento en el trienio 1976-1978, para convertirse en el epicentro de
una febril actividad especulativa entre 1979 y 1981.

Las ventas externas se concentrarían cada vez más en un reducido conjunto de productos agropecuarios y mineros y
sus derivados

Empezaron a crecer las colocaciones de carnes, de aceites vegetales, de derivados del gas y del petróleo, de metales
ferrosos y no ferrosos y de pescado

El comportamiento de las importaciones fue distinto del de las exportaciones, si bien las exportaciones se
concentraron en pocos productos. las importaciones se diversificaron.

Las importaciones fueron mayores a las exportaciones

Con el endeudamiento podemos identificar dos períodos:

La 1ra etapa (Entre 1976 y 1979). Principal protagonista: Sector Público. Los préstamos se dirigieron para formar
reservas de divisas y que tenía por objeto fortalecer el sistema financiero y la estabilidad de la moneda

La 2da etapa (Entre 1980 y 1981). Se relacionó con el enfoque del programa económico y los desequilibrios que
provocó la balanza de pagos.

La apertura comercial y el retraso cambiario incrementaron la demanda de importaciones, los viajes turísticos al
exterior y la remisión de utilidades por el capital y la tecnología, provocando un déficit comercial y de la cta. cte

También se inició un crecimiento acelerado del endeudamiento del empresariado, la fuga de divisas y la compra de
armamentos por parte del Estado.

Según el autor, los principales beneficiados con el endeudamiento fueron 4 (cuatro): los altos funcionarios del
gobierno; los grupos de empresarios y financistas (Las Fuerzas Armadas y los sectores empresario-especuladores
(transferían sus activos monetarios al exterior).
Cuestionario.

1. Cuáles fueron las causas que se produjeron a nivel internacional que estimulo la movilidad especulativa del
capital internacional e incremento la inestabilidad de los tipos de cambio?

La crisis económica y monetaria, y la suba de precios del petróleo tuvieron consecuencias en la economía mundial y
en el funcionamiento del sist financiero internacional. La duplicación de las reservas monetarias mundiales, resultado
del aumento de la cantidad de dólares en circulación, paso a cubrir la mayor demanda internacional de liquidez
producida por la inflación y la crisis petrolera. Esto derivo en el crecimiento del mercado del euro dinero, estimulando
la movilidad especulativa del capital internacional e incrementando la inestabilidad de los tipos de cambio entre las
monedas más importantes del mundo.

2. Por qué aumento la liquidez de los mercados mundiales? ¿Que hizo la banca internacional debido a esto?

La gran liquidez en los mercados financieros derivo del abultado déficit en la cuenta corriente norteamericana y los
saldos comerciales positivos de los países de la OPEP.

El avance protagónico de la OPEP y los desequilibrios del comercio exterior norteamericanos generaban liquidez en
los mercados mundiales, que no eran absorbidos productivamente debido a la reducción de las tasas de inversión y el
bajo crecimiento del producto y la demanda. Esto impulso a la banca internacional a ofrecer a los países en
desarrollo amplios préstamos con bajas tasas de interés, en especial a América Latina.

3. Cuáles fueron las causas de la baja de la cotización del dólar? ¿Qué medidas tomo EEUU?

El impacto del creciente déficit de la cuenta corriente en la balanza de pagos norteamericana, genero una caída
importante en la cotización del dólar. Pero a fines de 1978, el gobierno estableció un programa antiinflacionario,
seguido por restricciones monetarias que produjeron aumentos en las tasas de interés. De este modo el dólar se
fortaleció limitando el crecimiento del resto de las económicas occidentales. Dado que no existía una autoridad
monetaria que controlara la liquidez internacional, el dólar se consolido como moneda de reserva.

Países industrializados: desde mediados de 1970, se extendieron las políticas proteccionistas a través de la
ampliación de barreras arancelarias. Consistían en limitaciones cuantitativas para las importaciones y diferentes
tipos de regulaciones e intervenciones estatales directas. Se hicieron acuerdos multilaterales entre los países
industriales con el propósito de eliminar la competencia desleal, abarcando producciones industriales y afectando la
economía mundial abierta.

4. Como fue la política exterior de EEUU cuando asumió James Carter?

La política exterior dio un giro con James Carter (1977). Desplego un programa destinado a fortalecer el respeto por
los derechos humanos, política que se consideraba más eficaz. Buscaba la distención con la URSS a través de la
firma de los acuerdos SALT II, pero dando a conocer al mundo las contradicciones del sist socialista y ayudando a
fortalecer las disidencias internas en aquel país, para producir fracturas en el bloque soviético.

Pese a las políticas de derechos humanos, se presionaba para reanudar un activo programa de rearme y estimulo
industrial-militar.

5. Cuáles eran los problemas de EEUU y URSS entre fines de los 70 y comienzo de los 80?

El deterioro de la distención entre las superpotencias tenía motivaciones políticas y estratégicas dada la creencia de
la supuesta superioridad militar de los países del bloque socialista, que era cuantitativamente superior, pero con
tecnología inferior al armamento de la OTAN. Cuando la OTAN decidió renovar su arsenal nuclear táctico en Europa y
Occidente, provoco tensiones internacionales junto con las revoluciones de Irán, Nicaragua y Granada.

Como la política soviética atravesaba ya serias dificultades, demostrando signos de estancamiento y retroceso, la
intervención en Afganistán pareció una válvula de escape con la finalidad de descomprimir los problemas internos y
los de su política exterior. Ante esto, EEUU respondió con la adopción de sanciones económicas contra la URSS,
embargo cerealero y un boicot contra los juegos olímpicos.

¿Cuáles fueron las políticas de Reagan?

Reanudo la carrera armamentista, con un programa llamado “Iniciativa de defensa estratégica” (Guerra de las
galaxias), respaldo gobiernos dictatoriales y tuvo una posición más dura con la URSS.

La crisis mostraba la fuerte relación entre los Estados y las empresas multinacionales, quienes presionaban para el
establecimiento de políticas nacionales defensivas. Los grandes consorcios desarrollaron nuevas estrategias, se
destacaba: el reforzamiento de su internalización, que contribuía a disolver los sist productivos. La crisis provoco una
creciente tensión entre el proceso de internacionalización y el papel de las instituciones estatales. Esto impedía a los
Estados, mantener la coherencia del viejo orden: la acumulación disminuyo, se modificaban las bases territoriales,
disminuía la efectividad de las regulaciones y afectaba el proceso de integración.

6. Cómo fue la deuda de América latina de la década de los 70?

La deuda aumento rápidamente entre los años 70 y 80, con un alza del mil %.

Entre 1973-82, el incremento de la deuda en Argentina, Brasil y México fue entre el 600 y el 850%, aunque a partir de
la crisis del 82 no se registro aumento significativo debido a las restricciones crediticias adoptadas x los bancos y los
organismos financieros internacionales.
A principio de los 80, la extrema apertura de la cuenta de K de América Latina implicaba, un incremento de la
vulnerabilidad externa con un endeudamiento en dólares a tasas de interés variables. Cuando Reagan fracaso con su
intento de reducir el déficit en EEUU y las tasas de interés subieron, la tasa real media de interés de la deuda de los
países menos desarrollados se elevo, lo que afecto las posibilidades de cumplir con los servicios financieros. Muchos
se endeudaron excesivamente: los fondos recibidos los utilizo financiando el consumo, los déficits presupuestarios y
los gastos militares, en vez de invertirse en la adquisición de bs de K y en el estímulo de actividades productivas que
generaran divisas y mejoraran las balanzas de pagos. Los gobiernos militares en el poder favorecían la corrupción,
los gastos improductivos y la especulación desenfrenada. Además utilizaban créditos internacionales de bajo costo
para sus negocios enviando esos capitales a paraísos fiscales.
El estallido de la crisis inicio una etapa de restricción financiera al suspenderse los préstamos, y los escasos flujos y
refinanciaciones de la deuda quedaron sujetos a las condiciones impuestas x los organismos financieros
internacionales. La crisis y las altas tasas de interés internacionales estimularon una gran fuga de capitales
latinoamericanos.

7. Qué cambios se produjeron con el Golpe de Estado del 24-03-1976? ¿A qué factores internos se debieron este
proceso de cambio? ¿Y a qué factores externos?

A partir del golpe de estado comenzó a implementarse un conjunto de medidas que tuvieron impacto en la economía
argentina, produciendo una ruptura en la estructura del funcionamiento económico del país. El mayor impacto fue la
modificación sustancial del balance de poder entre los diferentes grupos económicos y la inserción productiva y
comercial de los sectores empresarios. Se iniciaba un nuevo modelo basado en la acumulación rentista y financiera.
Contexto internacional: se daba una puja desde los centros de la economía mundial y los organismos internacionales
para lograr la inserción de los países en desarrollo a los circuitos financieros, acompañada de la irritación de las
prácticas especulativas, asimetrías de poder, políticas liberales y aperturistas.
Factores internos:
-conflictos sociales y políticos, movilizaciones populares (Cordobazo, viborazo)
-la existencia de grupos radicalizados que dificultaban la persistencia de las regulaciones vigentes y la
implementación de otros distintos que implicaban el abandono del ISI, liberalización de la eco y una nueva forma de
inserción en la eco mundial.
Factores externos: la existencia de grupos políticos radicalizados (armados o no), provoco que las grandes potencias
apoyen golpes de Estado.

8. Cuál era, según su discurso, el objetivo del plan económico de Martínez de Hoz?
 - Lograr el saneamiento monetario y financiero indispensable para modernizar y expandir el aparato
productivo del país, garantizando un crecimiento no inflacionario de la economía. - Acelerar la tasa de
crecimiento económico
- Alcanzar una razonable distribución del ingreso, preservando el nivel de los salarios, en la medida
adecuada a la productividad de la economía.

Según él, ¿cuál era el problema de Argentina?

El problema central consistía en una excesiva tasa de inflación originada en la puja distributiva y en el déficit fiscal.
Por esto, era necesario avanzar en el control de los reclamos sociales, la reducción de los salarios y el saneamiento
de las cuentas públicas.

9. Qué medidas se implementaron inmediatamente?

- Se implemento un congelamiento de los salarios x 3 meses

- Se eliminaron los controles de precios
- Se practico una devaluación del tipo de cambio.

Las medidas de contención del salario se complementaron con otras tendientes al disciplina miento de la fuerza
laboral, como: la disolución de la CGT, se suprimió el derecho a huelga, las actividades gremiales, las reformas a la
Ley de Contrato de Trabajo y las convenciones colectivas salariales.

¿Qué medidas se tomaron con las inversiones extranjeras? ¿Y cuáles con el sector externo?

Se desregulo la inversión exterior, otorgando igualdad de dichos al capital transnacional con respecto al nacional,
incluyendo a las matrices de las empresas instaladas en la Argentina.

Medidas vinculadas con el sector externo: se unifico el tipo de cambio, se eliminaron las regulaciones y subsidios a
las exportaciones y se redujeron los aranceles de importación.

¿Cómo se superaron las dificultades del mercado de capitales?

Las dificultades fueron superadas dados los excelentes vínculos con los organismos financieros internacionales, no
fue difícil que el FMI aprobara diversos créditos que fueron acompañados por préstamos de la banca privada. El
ingreso de divisas provoco un cambio de expectativas entre los operadores fcieros locales, que detuvieron su corrida
contra el peso, disminuyendo la demanda especulativa de moneda extranjera.

10. Qué medidas se tomaron con respecto a las cuentas públicas? ¿Y cómo influyo en el déficit fiscal?

Se incrementaron las tarifas y la presión tributaria. Se procedió a indexar los créditos a favor del Estado emergentes
de impuestos, tasas, contribuciones y multas. Las medidas tendían a una transformación de la estructura de los
precios relativos, que descargaban el peso del plan de ajuste sobre los asalariados, mientras se trataba de
compensar los impactos negativos sobre el sector empresario con otros positivos. Por ejemplo:

- La reducción de los aranceles y los reintegros a las exportaciones industriales se contrapesaba con la
devaluación.
- La contracción de la demanda interna con la mejor posición exportadora.

Se provocaba una transferencia intersectorial de ingresos, la devaluación y la disminución de las retenciones a las
exportaciones permitían un mayor aprovechamiento del sector agropecuario.

11. Qué efecto tuvo el congelamiento de los salarios?

Provoco una drástica reducción del consumo con características recesivas, lo cual ponía limites a la política de
contención salarial, se prófugo un rebrote inflacionario. Tal circunstancia obligo a tomar una medida más drástica: un
plan de congelamiento de precios por 120 días. Comenzaba una 2da etapa en la que el gobierno empezaría a redefinir
sus objetivos, apartándose de las políticas liberales.

¿Cómo fue la Reforma Financiera de 1977? ¿A que apuntaba?

El nuevo Régimen de Entidades Financieras apuntaba a la liberalización de los principales mercados internos y a una
mayor vinculación con los mercados internacionales, y además a incrementar el rol del sector fciero privado y
disminuir la participación del Estado. La reforma consistía en:

- La creación de un sistema de reservas fraccionarias que reemplazaba al anterior sistema centralizado de

depósitos con un encaje del 100%,
- La liberalización de las tasas nominales de interés activas y pasivas
- Una mayor responsabilidad de los bancos en sus relaciones con la clientela.
- El establecimiento de un régimen de garantía plena de los depósitos en el marco de una liberalidad para la
expansión o instalación de nuevas entidades sin importar la nacionalidad - La recreación de la función
del Bco Central como prestamista.

Tuvo un papel determinante, ya que la liberalización de los movimientos de fondos y de las tasas de interés modifico
las condiciones de rentabilidad de los sectores económicos, afectando a las actividades productivas e incentivando a
la valorización especulativa.

¿Qué es la Cuenta de Regulación Monetaria? (CRM)

Al reemplazarse el sist de nacionalización de depósitos por uno de encajes fraccionarios, la base monetaria quedo
muy alta, para neutralizar los efectos expansivos se fijo un encaje del 45% que luego descendió. Esto implicaba para
los Bancos un costo que incidiría ampliando la brecha entre las tasas de interés activas y pasivas, encareciendo los
créditos y provocando un desplazamiento de los tomadores de préstamos hacia fuentes externas.

Para evitar estos efectos, se creó la CRM, por la cual el gobierno remuneraba los encajes obligatorios, asumiendo el
costo. Cobraba un impuesto sobre la porción prestable de los depósitos. Operaba como un subsidio al sector
financiero impactando sobre las cuentas públicas.

BASES DEL MODELO DE MARTINEZ DE HOZ: (temas de clase)

Modelo de Mc Kinnon:

- Saneamiento del sist financiero (cambiar las leyes)

- CRM
- Desregulación de las barreras arancelarias.
- Cambio en el Régimen de Garantía de los depósitos.
- Eliminación del déficit fiscal
- Apertura del mercado (fciero y económico), entrada y salida de K y bienes.
- Liberación de la tasa de interés y los precios.

Enfoque Monetario del Balance de Pagos:

- Conversión de los costos internos y externos (ser más competitivos, menos costos), vía el tipo de
cambio.
- Equilibrio de las tasas internas con las externas para la atracción de capitales.

Bienes Transables: precio único

Bienes No Transables: bienes y servicios que se manejan en el mercado interno.

12. Cuáles fueron las críticas a este modelo?

Deheza sostenía 3 pasos para producir una anarquía financiera:

1. Se concedió al mercado fciero la facultad de un verdadero libertinaje, eliminando o limitando a su

mínima expresión el control del Estado.
2. Se mantenía la garantía de devolución a cargo de la Nación.
3. Se asegura a las depositantes tasas de interés positivas.

La aversión al riesgo por parte de los empresarios y los altos niveles de las tasas de interés impedían la canalización
de los RR financieros hacia las actividades productivas, agudizando los estrangulamientos del lado de la oferta que
influían sobre las altas tasas de inflación. La reforma se mostraba impotente frente a la inflación y no promovía el
aumento esperado de la inversión. El costo fciero pasaba a ser un componente importante en los costos de las
actividades productivas.

Critica a las transformaciones estructurales: el modelo vigente tenía como eje el crecimiento económico, en el que la
industrialización era vista como el instrumento más idóneo para alcanzarlo, dado que el mercado argentino de
capitales tenía una baja confiabilidad. El nuevo esquema, tenía como objetivo la eficiente asignación temporal de los
RR, bajo este marco los problemas de crecimiento y de la inversión carecían d entidad y quedaban subordinados al
disciplinamiento social.

El sistema financiero previo apuntaba a subsidiar el sector industrial x medio de tasas de interés negativas, a partir de
1977, las tasas de interés se tornaron positivas provocando una transferencia de RR desde la industria a las
actividades financieras. El mercado fciero se organizo sobre la base del corto plazo, incrementando el riesgo y las
dificultades para obtener fondos a largo plazo. Esto desviaba el grueso de los RR a la actividades especulativa e
incrementaba la volatilidad, que se agravaba con las fluctuaciones de las tasas de interés.

¿Que provoco las medidas contractivas?

Entre ellas se destacó una política monetaria más restrictiva, que derivo en el alza sostenido de las tasas de interés.

¿Pudieron controlar los precios las políticas de ajuste tradicionales? Que provoco?

Se produjo un cambio de la política económica, iniciado con la desindexación del tipo de cambio, que produjo un
retraso en la cotización de las divisas y una gran diferencia en las tasas de interés locales frente a las internacionales.

En 1978, se cambio el rumbo y se impuso una política que tenia x objeto controlar la concordancia de la inflación y las
tasas de interés locales con los valores internacionales, combinando la apertura económica con un enfoque
monetario del balance de pagos, tomando al tipo de cambio como ancla para los precios internos.

¿Qué es la medida llamada “La Tablita”? ¿Que se esperaba con esa medida?

Era la fijación pautada del tipo de cambio y de las devaluaciones de acuerdo con un cronograma decreciente. Esta
medida se iniciaba con una devaluación y preveía reajustes posteriores del precio del dólar en forma periódica y
decreciente, hasta arribar a un tipo de cambio fijo a principios de 1981. Se esperaba que la inflación local descendiera
hasta llegar a niveles similares a los internacionales. Si no ocurría, se producía un retraso cambiario y las
importaciones serian menos costosas, forzando a los industriales a reducir sus precios corriendo el riesgo de ser
reemplazados por productos importados.

13. Qué es el Enfoque Monetario de la Balanza de Pagos?

Según este enfoque, la inflación puede ser atribuida exclusivamente a la oferta de dinero cuando la economía se
encuentra cerrada a importaciones. En economías abiertas, el exceso de gastos provocado x una oferta excedente de
dinero puede derivarse hacia las importaciones, sin provocar inflación. El resultado se considera como una situación
derivada de la relación entre los ingresos y los gastos agregados de la población de un país. Cuando el ingreso
supera los gastos, hay superávit, sino déficit. La cantidad de dinero se ajustará automáticamente al nivel de la
demanda, en una economía con tipo de cambio fijo y precios flexibles en todos los mercados, un exceso de oferta de
dinero estimulará las importaciones. La gente deberá comprar divisas para pagarlas desprendiéndose fe la moneda
local, lo que contrae la oferta monetaria y conduce al equilibrio.

¿Que produjo el comportamiento del nivel general de precios sobre la estructura productiva?

Produjo graves consecuencias sobre la estructura productiva por diferentes motivos:

- Se distorsionaba la rentabilidad de los sectores lo que suponía un desplazamiento de recursos hacia el sector
de no transables que era artificial.
- El sector de transables se veía condicionado x la imposibilidad de incrementar sus precios x la presión
ejercida x las importaciones y el incremento de sus costos debido a que parte de los insumos se componía
de bs no transables.
- Debido a que la inflación era mayor a la devaluación, se producía una revaluación del peso que abarataba las
importaciones en comparación con la producción local.

Que provocaba el aumento del riesgo?

El riesgo elevaba la tasa de interés, impidiendo la convergencia con la tasa internacional, que tenía efectos sobre la
economía:

- Limitaba la inversión productiva a proyectos con una tasa de ganancia esperada alta
- Desviaba recursos del sector productivo a la especulación financiera, debilitando el crecimiento económico.
- Imponía diferencias en la financiación de proyectos de inversión según el tipo de empresas: las grandes
podían conseguir recursos a tasas de interés bajas; las pequeñas y medianas no tenían acceso al crédito
internacional provocando diferencias en la competitividad.
- Las bajas tasas de interés y la sobreoferta de K líquidos en el contexto internacional estimulaban el ingreso
de recursos desde el exterior. Estos flujos eran especulativos que en lugar de fortalecer las estructuras de
producción internas, alimentaban la valorización financiera de corto plazo. Además, contribuían a
incrementar la inestabilidad del sistema y las debilidades del mercado cambiario, porque al retirar se llevarían
más divisas que las que ingresaron, porque se llevan también las ganancias.

14. Cuál fue la evolución del plan? ¿Cómo impacto en los sectores?

Después de un periodo de crecimiento, la recesión provocada x la apertura comercial y el retraso cambiario dejo una
economía estancada.

Sectores vinculados con el mercado interno o sometidos a la competencia de la importación fueron muy afectados.
Aunque hasta 1890 tuvieron un auge x las obras públicas en infraestructura.

La industria tuvo un comportamiento fluctuante.

Sector agropecuario y la explotación de RR mineros, con altibajos lograron una expansión xq pudieron exportar más.

Sector financiero: el que mejor evoluciono, comenzó con un lento crecimiento y se convirtió en el centro de la
actividades especulativa. Su contribución al PBI arrojaba un incremento de más del 40% comparado con 1975.

El comercio exterior: las expo se triplicaron favorecidos x los términos de intercambio más elevado, duplicando los
precios de las expo, así como también las cantidades exportadas.

15. Qué transformación tuvo Argentina en su perfil comercial? ¿Qué sucedió con las exportaciones y que con las
importaciones?

Se transforma el perfil comercial de Argentina, desaparecieron ramas enteras de la producción, mientras que algunos
crecieron de forma elevada.
Las exportaciones se habían diversificado con un lento avance de la venta de productos industriales. Esta
diversificación se desdibujo y las ventas se concentrarán en un conjunto de productos agropecuarios y mineros y sus
derivados a partir de la transformación de procesos industriales.

Las exportaciones se incrementaron, con algunas regiones el crecimiento fue mayor como con EEUU y la URSS, que
se convirtió en el principal receptor de casi el 80% de las expo de cereales y el 20% de las carnes. Argentina para
compensar el desbalance hizo convenios pesqueros, de colaboración en materia de energía nuclear, proyectos de
infraestructura y compras de maquinarias y vehículos. Con otras regiones disminuyó como con la Comunidad
Económica Europea y países latinoamericanos de ALADI.

Las importaciones se diversificaron creciendo aun más que las ventas. Esta evolución tuvo relación con el enfoque
del boom importador. La reducción de aranceles y el retraso cambiario alentaban el ingreso de productos importados,
que podían ser colocados en el mercado a un menor precio. Las desventajas de las empresas nacionales dependían
de un contexto adverso, infraestructura deficiente, condiciones crediticias más duras y de una política económica
destructiva. Los estímulos comerciales a la importación se complementaban con un generoso acceso al crédito
internacional que permitía financiar las compras.

16. Cuáles fueron las causas del endeudamiento en este periodo?

El endeudamiento externo se produjo x una gran liquidez en los mercados financieros derivada del déficit
norteamericano y los saldos comerciales positivos de los países de la OPEP. Además las bajas tasas de crecimiento
de los países desarrollados disminuían la demanda de créditos con fines productivos.

Los países subdesarrollados, en especial Am Latina, comenzaron a ser grandes tomadores de créditos para financiar
sus déficits comerciales, cubrir su necesidad de recursos para seguir con la industrialización, solventar los gastos del
Estado o desarrollar nuevas estrategias financieras.

Los grandes bancos se encontraban interesados en estos nuevos tomadores de crédito, porque así podían
compensar la reducción de las colocaciones en los países desarrollados y expandir geográficamente sus negocios, y
dado el mayor riesgo de estos países imponían tasas más altas.

La política aplicada x Martínez de Hoz posicionaba a la Argentina como receptor de RR, ya que con la reforma
financiera se liberalizaba los movimientos de todo tipo de K con el exterior junto con la apertura comercial. Además,
estos RR externos iban a servir para financiar los desequilibrios fiscales y comerciales.

Se pueden distinguir 2 etapas en el proceso de endeudamiento:

1. 1976-79: tuvo como protagonista al sector público y la necesidad de financiamiento se oriento a la banca
internacional. Los préstamos se orientaron a la formación de reservas de divisas con objetivo de fortalecer las
condiciones para la posterior implementación de una política de estabilización basada en la utilización del tipo de
cambio para fijar los precios.

2. 1980-81: un nuevo enfoque del programa económico. La apertura comercial y el retraso cambiario
incrementaron la demanda de importaciones y la remisión de utilidades y regalías x el K y la tecnología, provocando
un déficit comercial y de la cuenta corriente. Se inicio un crecimiento del endeudamiento empresario que respondía a
las necesidades productivas y a la especulación o fuga de capitales.

Quienes según la literatura, fueron los beneficiados por este endeudamiento?

- Altos funcionarios del gobierno.

- Un grupo significativo de empresarios y financistas que efectuaron la mayor cantidad de maniobras
especulativas.

- Las fuerzas armadas y los intermediarios que utilizaron el endeudamiento externo para la compra de armas. -
Sectores empresario-especuladores que trataban de transferir sus activos monetarios al exterior.
17. Cuál fue el comportamiento de las cuentas públicas durante este periodo?

Uno de los objetivos de Martínez de Hoz era la disminución del peso del Estado en la actividad económica, que debía
abandonar actividades en las que el mercado podía desempeñarse de manera más eficiente. Se entendía que la
eliminación del déficit se lograría reduciendo los gastos x medio de una reforma administrativa y se incrementarían
los ingresos recomponiendo las tarifas públicas e incrementando la presión tributaria.
Muchas medidas no se cumplieron y los gastos se incrementaban. Durante un periodo corto, los gastos disminuyeron
con un plan implementado por Alemann, pero luego volvieron a incrementarse.
El crecimiento de los gastos del Estado y su incidencia en el PBI tenían diversas características: el comportamiento
hasta 1982 fue inverso al de la evolución de la actividad económica. En los años de recesión la relación del gasto con
respecto al PBI fue creciente, y en los de crecimiento la relación se redujo.
Se modifico la composición del gasto, se redujo el gasto en salud o en educación y aumento el de armamentos. Se
realizo un recorte de personal y se produjo una caída de los salarios de los empleados públicos.

Que sucedió con la inversión pública?

Se siguieron los planes de ajuste de la posguerra, aumento de la inversión para tratar de inducir el crecimiento de la
inversión privada. Pero en 1978 se procedió a un recorte de este rubro.

Las cifras no dan una dimensión real del impacto negativo de la inversión pública sobre la economía:

1. Porque pueden que las cifras se sobreestimen x sobreprecios

2. La calidad del gasto se desvirtuó con la construcción de obras "faraónicas" de poca o nula incidencia sobre el
desarrollo económico del país. (Autopistas, terminal de ómnibus o infraestructura para el mundial)

Además se produjo la nacionalización de la empresa "compañía Ítalo-Argentina de Electricidad" y de la línea aérea

Austral.

Eran firmas obsoletas cuyos accionistas no estaban en condiciones o no querían iniciar las costosas
reestructuraciones que demandaban.

Que cambios se produjeron en la estructura impositiva?

Los costos derivados del endeudamiento incidieron de manera creciente sobre los egresos fiscales y tuvieron gran
importancia en los años de la dictadura siendo iguales a gran parte del déficit fiscal.

Otro gasto importante fue la remuneración de los encajes al sistema bancario por medio de la CRM. El Bco. Central
comenzó a padecer una salida creciente de recursos que no constituían un gasto del Tesoro y no generaba un déficit
fiscal. Pero al ser un órgano estatal esa salida de fondos también pensaba sobre las cuentas públicas.
Otro factor del déficit fue la salida de divisas x los pagos de la deuda externa, que provocaban la expansión de la
cantidad de moneda x las compras de divisas del gobierno en el mercado abierto.

18. Qué efecto tuvo durante este periodo sobre la distribución del ingreso?

El efecto fue la reforma de la estructura tributaria, se introdujeron modificaciones en los principios tributarios y en la
estructura impositiva. Características de la reforma del sist impositivo:

- Disminuye la participación de los impuestos al comercio exterior, la rebaja de aranceles produjo una
caída de la recaudación.
- Se avanzo a una estructura más regresiva, cobraron peso los impuestos indirectos que se trasladan a los
precios y son pagados x el consumidor final. Así el IVA se extendió a actividades exentas.

Los impuestos al capital apuntaban a gravar más a los sectores productivos que a los financieros, estimulando x el
lado fiscal las actividades especulativas
La evolución del impuesto al trabajo respondía a una política de desgravación a la actividad productiva, según el
gobierno. Otra interpretación dice que lo que ocurrió fue un desmoronamiento de los salarios, y que la presión de
estos impuestos aumento.

A pesar del incremento en la recaudación, la necesidad de cubrir gastos obligo al gobierno a mejorar los ingresos no
tributarios y ajustar tarifas públicas como la de los transportes.

¿Y hacia donde se concentró el capital?

El congelamiento y control de los salarios nominales contrajo los sueldos reales y redujo la participación de estos en
el ingreso nacional. En relación con la distribución personal del ingreso, se observa una caída en los ingresos
percibidos por los estratos más bajos, las personas con ingresos más altos vieron crecer sus ganancias a costa de la
reducción de los estratos medios y bajos.

En el sector industrial se produjo un cambio cualitativo: los grupos económicos y empresas transnacionales
integradas se beneficiaron a costa de las pequeña y medianas empresas nacionales y grupos independientes y de las
empresas transnacionales especializadas. La contracción de la demanda interna provocada x una reducción del
salario afectaba a las empresas que vendían en el mercado interno, situación que se agravaba con la apertura
comercial. Aquellos que podían exportar o diversificar su producción y canalizar parte del excedente al mercado
financiero lograron mejorar su posición.

19. Cuál fue la causa del desmoronamiento de la economía de 1980?

Los planes tuvieron un efecto devastador sobre la estructura productiva, reflejaban una fragilidad técnica y ampliaban
cada vez más los desequilibrios macroeconómicos. Su perdurabilidad se debía al fuerte apoyo recibido por el plano
político y de los principales grupos económicos, así como el contexto favorable. En 1980 comenzó a desmoronarse
por diversos acontecimientos:

- La cuestión de la sucesión presidencial abría las primeras grietas en la conducción militar y permitía el
surgimiento de cuestionamientos hacia la política seguida
- El viraje del contexto internacional por los nuevos lineamientos económicos impulsados por EEUU, que
provocaron alza en las tasas de interés, alterando los mercados financieros mundiales y el crédito
internacional se tornó caro y escaso.
- Se tornaba dificultoso conseguir fondos lo que acentuó el incremento interno de las tasas de interés y las
diferencias de estas con las vigentes en el exterior.

¿Cómo estaba el mercado de divisas argentino? ¿Qué sucedió después de la caída de varios bancos privados?

El nuevo contexto colocaba al mercado de divisas argentino en una situación delicada. La situación de
estrangulamiento fciero provoco una “crisis de confianza”, que se agudizo con las dificultades de algunos grupos
económicos y la disminución de la garantía oficial para los depósitos.

La situación se torno peor cuando el mayor banco local privado (Bco. de Intercambio Regional –BIR), cerró
repentinamente sus puertas, seguido por otros 3 grandes bancos y algunos pequeños. Este acontecimiento dio lugar
a una fuerte fuga de depósitos, convertidos en dólares ante el riesgo de devaluación.

Comportamiento del gobierno: no practico modificaciones sustanciales de la política económica, las medidas
trataban de actuar sobre la coyuntura dejando intacta las condiciones que originaron la crisis. Para frenar la fuga de
divisas:

- Se incremento la tasa de interés, con un alto costo en materia productiva que profundizaba la recesión.
- Se abandonó las políticas de devaluaciones y se estableció un tipo de cambio fijo con una devaluación del
1% mensual, por debajo de la tasa de inflación, y que profundizaba el retraso cambiario.
 - Se elimino el plazo mínimo de un año para tomar créditos en el exterior, anulando la única medida de
control de divisas vigentes.

Todas las medidas trataban de restituir la confianza, pero incrementaban la volatilidad del sistema en un momento
riesgoso.

20. Cuál fue la política implementada por el ministro Sigaut?

Abril de 1981. “El que apuesta al dólar pierde”:

- Devaluó la moneda un 28%, eliminando “la tablita” cambiaria e implantando un sistema de tipo de cambio
fijo que iba a ser establecido por el BCRA día a día.
- Se redujeron los aranceles, que se volvieron a elevar en mayo y se establecieron retenciones temporarias
para las exportaciones agropecuarias.

- En junio se devaluó un 30%, estableciéndose una devaluación futura mensual del 6%, que luego se rompió
por la apertura de un mercado fciero libre y otro comercial con una paridad establecida diariamente por el
BCRA.
- Por la crisis del sector bancario se utilizaron mecanismos como adelantos, redescuentos, apoyo fciero
especial, o el establecimiento de un régimen de préstamos destinados a la adquisición y fusión de
entidades fcieras de capital nacional.

Medidas para evitar profundizar la recesión:

- Apoyo financiero para la reactivación de las economías regionales

- Líneas de crédito al sector productivo
- Regímenes de préstamos para mejorar el perfil temporal del endeudamiento de las empresas -
Apoyo crediticio para las exportaciones

Estas medidas se complementaban con altas tasas de interés, lo que produjo la contracción del producto.

Se ayudo a empresas privadas endeudadas en los años previos, estableciendo un sistema de seguros de cambio
(consistía en mantener el tipo de cambio vigente en ese momento x el BCRA, con una prima de garantía fijada y
establecida sobre la base de la evolución de los precios mayoristas deducida la inflación internacional) que cubría el
repago de créditos obtenidos en el exterior por el sector privado, siempre que el plazo de vencimiento se extendiera
un año y medio.

¿Y cuáles las medidas del ministro Alemann?

Debió enfrentarse a los efectos económicos de la Guerra de Malvinas

Objetivo inicial: el control de la indomable inflación por medio de una política monetaria activa. Para ello se:

- Unifico el mercado cambiario y se liberó la cotización de las divisas, eliminando la participación del
Estado y las empresas públicas en ese mercado.
- Devaluación del peso.
- Suspensión de las disposiciones referentes a los seguros de cambio y las operaciones de pases, aunque
se mantenían las ya concretadas
- Tasas de intereses elevadas, para restringir la circulación monetaria.
- Se intento reducir el déficit:
a. Reforzando la presión tributaria,
b. Imponiendo un derecho del 10% sobre las expo que gozaban de reembolsos
c. Extendiendo el IVA a los alimentos y medicamentos
d. Reajuste de tarifas públicas, que luego fueron congeladas
e. Limitación del monto del reembolso a las exportaciones
 f. Congelamiento de los salarios del sector público.

Se provocaron las primeras manifestaciones callejeras que descubrían el debilitamiento de la dictadura provocado
por: el incremento de los impuestos al consumo y la inflación que disminuían en poder adquisitivo de la población.

Se iniciaron actividades bélicas en el Atlántico Sur, que tuvieron represalias de GB que:

- Congelo los fondos argentinos depositados en bancos británicos y

- Embargo las exportaciones procedentes de argentina. La CEE suspendió las compras a Arg por
tiempo indeterminado

Medidas argentinas:

- Suspensión de venta de divisas para abonar los compromisos con EEUU, pero no avanzo sobre
terrenos de interés británico.
- Procuro mantener equilibradas sus cuentas con el exterior y su posición en divisas, reforzando el
control sobre los pagos al exterior y cancelando la deuda externa con títulos públicos.

En materia comercial:

- Se restringió la importación de bs imprescindibles

- Se practico una devaluación compensada con aumentos de las retenciones a las expo tradicionales y
reducción de aranceles.
- Se incremento el monto de los reembolsos a las expo industriales

La guerra produjo un aumento del gasto público que incremento tasas impositivas.

21. Qué características presentaba el sector industrial y como fue el proceso de desindustrialización?

Con la dictadura el sector tenía 2 características contradictorias:

1. Cara positiva: tuvo un crecimiento persistente e intenso, siendo la industria que lidero la expansión global.
Aumento la diversificación incorporando actividades nuevas y la integración vertical de las cadenas
productivas. Las exportaciones adquirieron un papel importante en la balanza comercial del país. Al ser una
industria desarrollada se utilizaban más eficientemente los recursos y tenía una posición competitiva.

2. Cara negativa: la estructura física estaba más cerca de la de un país subdesarrollado que la de uno
desarrollado. Los sectores básicos tenían insuficiencias y las primeras etapas del proceso sustitutivo tenían
un peso grande sobre la estructura industrial, debido a la debilidad.

Debilidades: para producir insumos industriales y bienes de capital (esto generaba una profunda dependencia de la
disponibilidad de divisas para importar maquinarias y del interés de empresas ext. para instalarse en el país o
vendernos su tecnología. Estas aceptaban transferir tecnología que ellas estaban dejando de usar lo que retrasaba y
aumentaba la obsolescencia del sector industrial argentino), que generaban 2 consecuencias:

1. Necesidad de importar dichos insumos, que afectaban a la balanza comercial, produciendo desequilibrios
que perjudicaban las etapas de expansión y que debían ser interrumpidas por falta de divisas.

2. Falta de desarrollo de un proceso propio de generación de tecnología, que alejaba a las industrias locales de
la frontera productiva de los países desarrollados y ocasionaban resultados negativos en la evolución de la
productividad.

El contexto mundial y el agotamiento del modelo de crecimiento argentino expresaban la necesidad de una
redefinición del perfil productivo nacional, la alternativa elegida consistía en:
Atribuir estas dificultades a las características “naturalmente” débiles de la industria local y apuntar a una política que
permitiera descubrir los puntos en los cuales existían ventajas comparativas para hacer competitiva la producción
local, sin una defensa y un intento de fortalecer el sector.

En un principio solo se buscaba controlar la inflación, luego se implemento la reducción de salarios y la represión de
los sectores sindicales que permitió un incremento de la productividad y la rentabilidad que combinada con la
liberalización de precios, contribuyo a fortalecer la industria. Además, se sanciono una ley que le otorgaba a las
empresas ext. una igualdad de derechos frente a las nacionales.

Las dificultades para dominar la inflación condujeron a racionalizar el gasto público, a lo que se le sumo la
contracción de los salarios para reducir la demanda y el congelamiento de los precios x 120 días, afectando las
ganancias.

Se realizo una reforma financiera (1977), con esta el sector fciero adquirió un papel determinante en la captación y la
reasignación de los recursos, influyendo en la dinámica económica. La creciente rentabilidad de las colocaciones
fcieras hizo disminuir las inversiones destinadas a la expansión de la capacidad productiva.

Los resultados fue un cambio profundo en el comportamiento de las empresas industriales que, arrastradas por la
lógica a corto plazo en la que los aspectos financieros predominan sobre los productivos. Los activos fijos pasaban a
tener importancia primordial como garantía para tomar nuevos créditos que luego se destinaban a la especulación y
no a la expansión de la capacidad productiva. Muchas veces el endeudamiento superaba al patrimonio de las
empresas lo que hacía que cierren sus puertas o reclamar un salvataje por parte del Estado.

El cuadro desalentador termino en 1978 al implementar el “enfoque monetario de balanza de pagos”, se diagramo la
“tablita cambiaria” y se diseño un cronograma de rebajas arancelarias. Con estos mecanismos se buscaba limitar el
incremento de los precios exponiendo a la producción interna a la competencia de las importaciones, pero no tenían
en cuenta factores limitantes como:

- Muchos productos externos tenían costos financieros menores, lo que debilitaba la producción local
por motivos financieros.
- La diferencia de competitividad tenía orígenes estructurales: ausencia de proveedores y de insumos
vitales.

- Los precios de las importaciones eran fijados por empresas oligopólicas multinacionales que
buscaban eliminar a los productos locales para adueñarse del mercado e imponer su estructura de
precios.
- La apertura comercial no afectaba a bs no transables pudiendo incrementar sus precios sin temor de
competencia externa, pero estos al formar parte del costo de los bs transables deterioraba la
competitividad de estos.

Sectores más afectados: textiles, producción de madera y muebles, empresas y editoriales. Aquellos que estaban
más vulnerables frente a la competencia externa o eran más sensibles a las variaciones de la demanda local.

Sectores menos afectados: metales básicos, productos químicos debido a la abundancia de MP y su inserción en
mercados exteriores, lograron una tasa de crecimiento positiva.

22. En qué situación se encontraba el sector agropecuario durante este periodo?

Se encontraba en un lugar privilegiado. Se impulso una reducción de las retenciones a las importaciones, que en 1978
fueron eliminadas por completo. Se aparto al Estado de la comercialización exterior de granos, retornando al sistema
de comercialización privada. La Junta nacional de granos, solo fijaba precios.

La producción creció hasta 1983, el dinamismo que cobro se debía a la percepción de los productores de que se
iniciaba un periodo de altas ganancias.
Cereales: debido al bloqueo norteamericano practicado a la URSS, esta comenzó a demandar cereales a Argentina
convirtiéndose en el principal proveedor.

Oleaginosas, se destaca la soja, fortalezco un avance notable que se aceleró más y dio paso a la consolidación de un
complejo agroindustrial dedicado a la producción y exportación de aceites vegetales.

Sector ganadero: una declinación, sumada a la venta de carnes subsidiada por la CEE, que redujo el mercado y la
rentabilidad para las carnes argentinas. Además, el retraso cambiario afectaba los ingresos por exportaciones y la
disminución del salario contraía la demanda de carnes.

Aunque Martínez de Hoz sostenía que el crecimiento del sector se daba incorporando tecnología, en un contexto de
retraso cambiario y altas tasas de interés esto se dificultaba. Porque:

- Resultaba muy costoso obtener créditos para la inversión y el rendimiento de las divisas obtenidas
por las exportaciones se veía afectado por la revaluación del peso. - Los rendimientos de las
colocaciones financieros eran superiores.

Por esto cuando la revaluación y el aumento de las tasas de interés se acentuaron, los excedentes agrícolas se
volcaron a la especulación contrayendo los niveles de inversión.

Clase 8. Periodo 1983-1999.

Parte internacional.

Hacia 1980, había una gran inestabilidad en la economía de todo el mundo. Cambios en las tasas de interés,
fluctuaciones de crecimientos, cambios de precios y diferentes movimientos de capitales.

Es ahí cuando los países comienzan a delinear estrategias de ajuste y puntualmente tres, lideran la consolidación
económica internacional. Ellos son Japón, Alemania y Estados Unidos. A ellos tres, se los comienza a llamar, "la
tríada". Y de esa manera se consolida el capitalismo, luego de la caída de la Unión Soviética y su disolución.

Hacia 1986 y 1987, el endeudamiento latinoamericano se tornó crítico.

Brasil decidió no pagar su deuda externa, y esto hizo que el resto de los países ajustaran sus situaciones fiscales.
Inclusive, los Estados Unidos ajustaron sus reservas. Las condiciones económicas se tensaron, y hacia octubre de
1987 se desencadena una grave crisis bursátil en la Bolsa de Nueva York. Hubo episodios inflacionarios en varios
países latinoamericanos, como Perú, Argentina y Brasil, que desembocaron en hiperinflaciones.

Con respecto a las deudas externas, se realizaron planes de ajuste y renegociación de las deudas.

Primero surgió el Plan Baker (se pronuncia Beiker), para reestructurar en nuevos plazos las deudas que no se estaban
pagando, y luego, como esas deudas seguían sin pagarse, por imposibilidad de los deudores, se creó un nuevo plan,
el Plan Brady (se pronuncia Breidi), que tenían otro esquema más benévolo de devolución, con otros plazos y con
reducción de intereses y con tasas más bajas.

Vamos a pasar a explicar el Consenso de Washington.

Fue un consenso de ideas, que se plasmaron en el pensamiento de líderes de opinión, e instituciones vinculadas a los
capitales mundiales, en donde todo se basaba en la disciplina fiscal y el control del gasto público, la liberalización del
sistema financiero y del comercio, la privatización de las empresas y la desregulación del Estado.

Todo se basa dejar libre el juego de la oferta y la demanda, para que ese juego se regule solo y se repartan en forma
natural y sin intervención estatal los recursos productivos, el trabajo y las inversiones.
El individuo se vuelve responsable de su propia suerte y la economía pasa a tener preponderancia por sobre lo
político.

Este nuevo orden pasa a tener ganadores y perdedores, como en cualquier otro juego, dependiendo de sus
capacidades y de sus suertes y oportunidades respectivas.

Pasa a tener peso y a diferenciarse, la gente que tiene más educación y nivel de conocimiento que otra y la gente con
más recursos, ya que es la que más acceso a la educación tiene.

Todo ésto se basaba en el principio de que al ser un libre juego, a nadie tenía que pesarle el hecho de que algunas
personas tuviesen menos oportunidades que otras. Porque así eran las reglas de todo juego.

Ahora pasamos a enumerar algunos de los procesos de integración que se dieron en aquellos años (páginas 870 a
876). Podemos nombrar la Unión Europea, el Nafta, el Asean y el Mercosur.

Parte nacional.

Comenzaremos con el gobierno de Alfonsín, que fue presidente de nuestro país entre 1983 y julio de 1989, ya que no
llegó hasta el mes de diciembre porque entregó 5 meses antes el mando al siguiente presidente.

Para entender mejor la parte económica del gobierno de Alfonsín, vamos a dividir todo su mandato entre los ministros
de economía que tuvo.

1- Grinspun
2- Sourrouille (se pronuncia Surruil)
3- Pugliese
4- Jesús Rodríguez
El ministro de economía Bernardo Grinspun tenía muy buenas ideas con un plan que creyó poder llevar a cabo.

Quería lograr un crecimiento importante y sostenido, aumentar los salarios, acordar con los acreedores un buen plan
para pagar la deuda externa, bajar la inflación, evitar la evasión tributaria y fijar impuestos sobre las riquezas y los
ingresos. Intentaría constituir un bloque con otros países deudores, para negociar la deuda todos juntos, y además
resolvió no pagar ciertas deudas al exterior por un tiempo determinado.

Sin embargo, todos estos proyectos fueron de muy baja o nula concreción. Grinspun basó sus ideas en un escenario
en donde el resto de los actores económicos estarían de su lado y lo ayudarían a concretar las suyas. Pero empezó a
advertir que nadie reaccionaba de la manera que él esperaba.

La crisis era más profunda de lo que había calculado, los acreedores externos no le dieron ningún trato preferencial,
los empresarios no aumentaron la producción ni tampoco la toma de nueva mano de obra y empleados.

Crear un frente común de deudores, no ayudó a morigerar la deuda ni tampoco a obtener mejores beneficios. Cada
uno operó en función de sus intereses concretos e inmediatos.

Las empresas ajustaron sus precios por inflación.

Los tenedores de divisas fugaban su capital a plazas más seguras.

Los sindicatos presionaban por aumento de salarios.

Se percibía una importante cuota de improvisación económica que no daba ninguna seguridad.

Disminuían las divisas que entraban porque no alcanzaban las exportaciones para generarlas.
Los intereses de la deuda eran muy grandes y todo lo que se pagaba era prácticamente sólo para el interés y no para
el capital adeudado.

El fuerte nuestro, que eran las exportaciones de bienes primarios comenzaron bien, pero luego una baja generalizada
internacional de precios hizo que menos divisas ingresaran por exportaciones.

El presidente comenzó a pensar en un nuevo equipo económico. Y fue así como 15 meses después de asumir,
Grinspun renuncia y deja paso al nuevo ministro de economía que asume en enero de 1985. Y ahí entra en escena el
ministro de economía Sourrouille.

La actuación de Sourrouille, podemos sistematizarla en los diferentes planes que hizo.

1- Primer paso, economía de guerra. 2-

Plan Austral.
3- Primer ajuste 4-
Segundo ajuste 5-
Plan Primavera.

Sourrouille en un principio, también se basó equivocadamente en el mantenimiento de altas demandas de nuestros

productos del campo.

Y además supuso que la tasa de interés internacional iba a tener un comportamiento favorable.

Como todo eso fue desmentido por la realidad, en junio de 1985 se declara la "economía de guerra", cuyas
características serían la reducción del gasto público, aumento de tarifas y combustibles, paralización de inversiones
públicas, congelamiento de vacantes en el sector público y privatización de empresas estatales.

Luego, y al ver que esto no alcanzaba para frenar una inflación que empezaba a subir importante y sostenidamente,
se decreta por DNU el muy conocido Plan Austral.

El Plan Austral tuvo las siguientes características: fue un ajuste muy fuerte, mayor al exigido por el FMI, con
congelamiento de precios y de las tarifas públicas y congelamiento de salarios; reducción de las tasas de interés
reguladas; devaluación del peso para luego congelar el tipo de cambio; implementación de una política fiscal y
monetaria estricta; incremento de los impuestos a las exportaciones; financiamiento por medio de nuevos créditos
externos y como plato principal, el cambio de signo monetario, sacando los pesos de aquella época, e introduciendo
el AUSTRAL, como nueva moneda de circulación.

Para que se den una idea de la inflación que había, un austral era el equivalente a 1000 pesos de los que se dejaban
de usar.

El Plan Austral tuvo un efecto favorable inmediato, porque subieron las exportaciones y por ende hubo un aumento de
ingresos de divisas y crecieron las reservas del Banco Central. Y además hubo una suba de la recaudación impositiva
y tarifaria.

Sin embargo este éxito duró poco, ya que este plan no tenía previsto objetivos de reactivación productiva y desarrollo
posterior.

Comenzaron a avizorarse un lento pero sostenido aumento de precios. Y ésto llevó a una caída de real de los sueldos
en casi todos los sectores de la economía, ya que los precios poco a poco aumentaban, y los salarios estaban
congelados.

Y otra vez se empezó a ver un aumento de la inflación.

Entonces, en abril de 1986 se anuncia el PRIMER AJUSTE.

Consistió en tratar de hacer lo contrario de lo que se hizo en el inicio del plan austral, entonces de esta manera
comenzaron a flexibilizar los precios. Se descongeló todo.

Aumentaron las tarifas públicas y los precios de los combustibles; devaluaron el austral con respecto al dólar;
ajustaron las tasas de interés reguladas, eliminaron los controles de precios y dejaron que los empresarios aumenten
su margen de ganancias y lo transfieran a precios y aumentaron los salarios mediante convocatorias a sindicatos.

Y durante la primer parte de 1986 esto surgió efecto, pero por muy poco tiempo. Al finalizar agosto, la aceleración de
precios comenzó.

Entonces ya hacia fines de agosto de 1986 se anuncia un SEGUNDO AJUSTE, que hacía febrero de 1987 ya tenía
plena vigencia. Y consistió en hacer todo lo contrario al primer ajuste. O sea, volver a los inicios del plan Austral.

Entonces, hubo un nuevo congelamiento de precios y de las tarifas públicas y congelamiento de salarios; reducción
de las tasas de interés reguladas; implementación de una política fiscal y monetaria estricta; minidevaluaciones, etc.

Se trataron de colocar títulos públicos, canjeando deuda externa por deuda interna.

Todo llevó a agotar las reservas de divisas del Banco Central.

El FMI retiró su apoyo y dejó de prestarnos dinero, a causa del deterioro de los indicadores económicos.

En abril de 1988 se decide dejar de pagar la deuda externa en forma unilateral.

Así es como en agosto de 1988 se anuncia el PLAN PRIMAVERA.

Todos los detalles tanto del plan austral, como de ambos ajustes, como del plan primavera, van a encontrarlos en las
páginas del libro de Rapoport en su capítulo 8.

A mediados de 1988, la economía ya era crítica. La inflación era insostenible. Se produjo un retroceso salarial que
generó problemas de paros y huelgas, y todo terminó en un desorden importante en Plaza de Mayo con actos de
vandalismo.

Por suerte y sin embargo, la situación externa mejoraba, porque subieron los precios de los bienes del campo, por una
sequía que hubo en el hemisferio norte.

Por eso se anuncia el PLAN PRIMAVERA.

El Plan Primavera no aplicaba nuevos impuestos a las exportaciones agropecuarias.

Desdobló el mercado cambiario en dos segmentos, uno con tipo de cambio regulado por el Estado, en donde
entraban ciertas partes de la Economía que decidía el gobierno y otro libre, llamado mercado financiero, que el Estado
solamente regulaba cada tanto y lo mínimo posible, para que fluctúe solo.

Hubo un acuerdo con las empresas líderes para no subir los precios, pero no con política de congelamiento.

Los salarios siempre tendrían que ser regulados mediante paritarias y no fijados unilateralmente por el gobierno.

El efecto antiinflacionario duró muy poco esta vez.

Duró solamente 6 meses, hasta febrero de 1989.

Si bien los aumentos del tipo de cambio y de las tarifas públicas tendieron a retrasarse durante todo el Plan
Primavera, ésto produjo un desequilibrio importante fiscal.
Cayó la demanda de títulos de deuda gubernamentales.

Se comenzó a correr la versión de una moratoria impositiva que hizo que los contribuyentes dejaran de pagar sus
impuestos.

Y como si ésto fuera poco, la falta de compra de la gente, también produjo una baja en la base imponible para la
recaudación de impuestos.

A comienzos de 1989 la inflación comenzó a crecer aceleradamente. A fin de marzo de 1989 renuncia el ministro
Sourrouille. Entra en escena el ministro de economía Pugliese.

Con sólo 2 meses en su ministerio, y sin nada importante para resaltar, a finales de mayo, renuncia a su ministerio, y
asume como nuevo ministro de economía Jesús Rodríguez.

Con sólo un mes y medio en su ministerio, y sin nada importante para resaltar, el 8 de julio de 1989 no sólo renuncia
el ministro Jesús Rodríguez, sino también el presidente Alfonsín, dejando el mando en forma anticipada, al siguiente
presidente.

Y ahora viene el presidente Menem. Asume el 8 de julio de 1989 y seguirá su mandato por muchos años más, ya que
modifica la Constitución, y es reelegido. Va a gobernar durante 10 años y 5 meses, hasta diciembre de 1999.

En nuestra clase anterior ya vimos los puntos principales de este gobierno, como ser las privatizaciones, la
convertibilidad y las AFJP.

Por lo tanto, el gobierno de Menem ya lo tienen visto. Lo único que les voy a agregar ahora, son algunos detalles del
libro de Rapoport.

Sus primeros planes económicos, antes de la importancia del plan de Convertibilidad, fueron muchos, y con varios
ministros de economía (a partir de la página 969)

Puntualmente van a ver el Plan llamado "Bunge y Born" y luego, con el ministro de economía Erman González, van a
ver el plan Erman 1, Erman 2, Erman 3, Erman 4 y Erman 5.

Para luego llegar al Plan de Convertibilidad del ministro Cavallo que ya vimos.

Dentro de la saga Erman, van a encontrar el famoso "Plan Bonex", que ya también vimos la clase pasada.

Les voy a dar un dato de color para finalizar la clase.

Durante el ministerio de Cavallo, se resolvió aumentar la recaudación impositiva.

Como estaba prohibido emitir, por la ley de convertibilidad, a Cavallo se le ocurrió aumentar algún impuesto.

Y se decidió por el IVA.

Primero aumentó al 18% y luego al 21%, que es la alícuota general actual.

Por lo tanto, y como dato de color, hay dos cosas que heredamos de ellos y que no se modificaron.

Algo así como una joya de la abuela que pasa de manos sin tocarse.

Una es la alícuota del IVA, y la otra es la denominación del billete actual.

El PESO actual, es el que creó Menem con la convertibilidad, cuando dio de baja el Austral.
Cuestionario.

1. ¿Cómo estaba la economía internacional en los años 80?

Gran inestabilidad en la economía que se manifestaba en las fluctuaciones de las tasas de crecimiento, de los precios
y de los flujos de comercio y de capitales, motivando reajustes en las paridades cambiarias y las tasas de interés.

Los países centrales comenzaron a delinear estrategias de ajuste macroeconómico y de reestructuración industrial.
EEUU logro recuperar sus niveles de actividad productiva y comercial. Japón y Alemania, aumentaron la participación
de sus productos industriales en el mercado mundial.

Los desequilibrios en las balanzas de pagos desencadenaron una duplicación de las tasas de interés, con duras
consecuencias para los países endeudados. La crisis fiscal se instaló en los países impactando en los movimientos
internacionales de capital.

Se produjo una reversión de la dirección de los flujos de capitales, los países más pobres dejaron de ser receptores y
pasaron a ser expulsores de fondos líquidos.

Las instituciones financieras multilaterales y la banca acreedora presionaron para recuperar los créditos otorgados a
los países deudores, que tenían debilidades para conseguir las divisas debido a las medidas proteccionistas y las
negociaciones comerciales que cerraba parcialmente el ingresos de sus productos a los principales mercados, para
evitar la quiebra de grandes bancos.

Hacia fines de los '80, el BM comenzó a extremar su cautela en la negociación de nuevos créditos, exigiendo más
ajustes a las economías deudoras, participando de estrategias para la financiación de la deuda y haciéndose cargo
del monitoreo de los planes de ajuste. Sus funciones se fueron confundiendo con las del FMI.

2. Entre 1986-1987, el endeudamiento latinoamericano se volvió crítico: ¿Por qué? ¿Qué sucedió después?

La situación de endeudamiento volvió a tornarse crítica sobre todo cuando Brasil anuncio unilateralmente una virtual
moratoria y un rechazo de los condicionamientos impuestos x el FMI. Como consecuencia, los mercados financieros
en los EEUU comenzaron a tensarse y la banca norteamericana aumento en previsión sus reservas. 1987 se
desencadeno una crisis bursátil en Wall Street, obligando a la intervención del gobierno.

Los problemas derivados del endeudamiento provocaron un agravamiento de las crisis fiscales, de los conflictos
distributivos y de "cuellos de botella" en el mercado de divisas de los países, que condujeron a aumentar las tasas de
inflación.

El rechazo de Brasil del plan de ajuste propuesto x el FMI, influyo en la idea de apoyar nuevos proyectos de
renegociación con la idea de reducir la deuda.

EEUU propuso una ayuda a todos los países que habían puesto en práctica el plan de ajuste, otorgándole recursos
para reducir sus deudas. Se inició un proceso de reprogramación de las deudas a tasas más bajas, mientras que las
privatizaciones traían capitales privados hacia las mayores economías de América Latina.

Los precios del petróleo empezaron a caer mejorando las condiciones de competitividad internacional de los países
desarrollados, y desarrollando un mercado de capitales amparado por innovaciones financieras que adquirieron la
forma de transacciones en papeles financieros y no de préstamos.

El comercio internacional creció, pero más del 80% de la producción continúo volcándose al mercado interno, siendo
el resto destinado a exportarse. Este se concentró en el interior de los principales bloques económicos, debido al gran
intercambio entre empresas multinacionales.

El bloque socialista se empezó a desmoronar, así como también los países comunistas del este europeo.

En Occidente los nuevos paradigmas técnicos y productivos generaron transformaciones en las relaciones
económicas internacionales, que se basaban en la utilización de nuevos recursos provenientes de los avances de la
microelectrónica, la biotecnología y las telecomunicaciones. El comercio, la producción y el capital sufrieron una serie
de cambios que tendieron a aumentar la internalización de la economía.

3. Explique el rol de las IED (Inversiones Extranjeras Directas) en el comercio internacional.

El complejo proceso económico fue alcanzando notoriedad bajo el término "globalización". La utilización de este
concepto en el mundo de los negocios se utilizó para señalar un escenario económico distinto dominado por las
empresas transnacionales.

La transnacionalización de empresas, fenómeno de la globalización, no es algo nuevo debido a que las primeras
firmas globales surgieron vinculadas al crecimiento de los flujos financieros mundiales. Este proceso se acentuó con
la expansión de la Inversión Extranjera Directa y las fusiones empresarias, expresando una creciente asociación y
concentración de capitales y empresas de diferentes naciones. Esto explica, no solo el dominio económico de un
escaso número de empresas transnacionales, sino la vigencia del rol hegemónico de algunos Estados (como EEUU,
que su fuerte economía constituyó el motor del sistema económico mundial) y de las crecientes desigualdades de
poder de decisión, en el escenario económico y político mundial.

4. ¿En que se basa el discurso globalizador (neoliberal) conocido como el “Consenso de Washington”?

IMPORTANTE.

El discurso fue obteniendo la unanimidad de los organismos internacionales y gobiernos, alejando la posibilidad de
explorar otras alternativas. Alcanzo su mayor eficacia luego de las críticas de la política keynesiana y la caída del
socialismo, a fines de los 80, que desacreditaron la intervención del Estado y las conductas dirigistas.

Este discurso fue apoyado por instituciones y líderes de opinión vinculados al capital mundial, como el FMI, el BM,
bancos de inversión y empresas multinacionales.

Los puntos expresados tienen como eje:

- El control del gasto público y la disciplina fiscal

- La liberalización del comercio y del sistema financiero
- El fomento de la inversión extranjera
- La privatización de las empresas publicas
- La desregulación y la reforma del Estado: los gobiernos solo deben limitarse a fijar el marco que permita
el libre juego de las fuerzas de mercado porque es el que mejor puede repartir los recursos productivos,
la inversión y el trabajo.

El discurso se desentiende de sus consecuencias: el desempleo, la desigualdad de ingresos, la pobreza y las

diferencias en la educación y el nivel de conocimientos, contrapartida de la fuerte acumulación de riquezas que se
vuelca al grupo de los ganadores. Esto permite ampliar la brecha entre los países ganadores y perdedores.

5. Cuáles fueron los procesos de integración que se plasmaron en este periodo?

Para frenar el escenario económico incierto, las principales potencias comenzaron a rediseñar sus estrategias
económicas y políticas, por medio de procesos de integración.

CEE firmaron el Tratado de Maastricht y pusieron en marcha un proceso de negociaciones para lograr un acuerdo de
unión económica y monetaria creando la Unión Europea. Se rediseñaron las políticas industriales y se buscó una
mayor competitividad, en la coordinación de políticas macroeconómicas y la concreción de una moneda propia que
podía competir con ventajas con otras divisas como el dólar o el yen.

Alemania se unifico en 1990, optando por una política de shock, con una integración política, económica y monetaria
simultaneas, y una revaluación producto de la unificación de los tipos de cambio.

En América:
 - NAFTA: surgió como un proceso previo de asociación económica de países con desiguales
características como Canadá, los EEUU y México, y como respuesta al proceso de regionalización
europea y al desafío asiático.
- ALCA: El NAFTA se procuró proyectar a todo el continente a través de la "Iniciativa de las Américas",
a la que siguió la idea de la creación de un Área de Libre Comercio de las Américas.
- MERCOSUR

En Asia: se manifestaron a través de la expansión comercial y de inversiones de Japón, y del dinamismo de "los tigres
asiáticos", y la creación de ASEAN (Asociación de Naciones del Sudeste Asiático).

La reestructuración de las relaciones económicas internacionales y de las políticas económicas internas se realizó a
través de una profundización de políticas neoliberales que tenían como ejes centrales una mayor inserción
exportadora, la liberalización de los flujos de capital y la búsqueda del equilibrio fiscal. Como consecuencia se
produjo: una gran concentración económica, una redistribución regresiva del ingreso concentrándose en los países
desarrollados (abandonaron las políticas de pleno empleo reduciendo los RR fieros destinados a los más pobres y
desmantelando redes de protección social) y un incremento del desempleo y la pobreza. El deterioro de la situación
social provoco movimientos políticos.

Deben conciliar la globalización, la sisa democrática de gobierno, una mejor distribución de las riquezas y la
preservación y profundización de las culturas de los pueblos y naciones. Esto es consecuencia de la caída de la URSS
y la formación de bloques como la UEE y el Mercosur.

(De clase) Las alianzas se hacían: por independencia de RR, intereses comunes o para destacarse sobre otros,
generando mayores diferencias, más rigidez y una concentración de poder.

El Gobierno de Raúl Alfonsín:

Derechos Humanos: se comprometió a derogar la Ley de Amnistía promulgada durante la dictadura; a juzgar a los
culpables de la violación de dichos derechos y a combatir los métodos violentos.

Creo la Comisión Nacional sobre la Desaparición de Personas (CONADEP), la cual se encargaría de investigar las
violaciones de los derechos humanos, pudiendo recoger información en todo tipo de entidades, inclusive las Fuerzas
Armadas. Creo la Secretaria de Derechos Humanos

Sindicalismo: propuso la existencia de un sindicato único por actividad y el quite de la personería jurídica a las
agrupaciones sindicales que hicieran política partidaria. Se envió un proyecto de ley de “reordenamiento sindical”, que
establecía el voto secreto y la representación de las minorías y proponía la intervención estatal en los asuntos
gremiales. Pese a la presión para lograr su aprobación, esta quedo desvanecida y el ministro de trabajo debió
renunciar.

El estancamiento de la política de concertación entre los empresarios y los trabajadores, propuesta por el gobierno, y
el aumento del costo de vida impulsaron a la CGT a realizar un paro general: en reclamo de mejoras salariales y la
reactivación de la producción industrial. (3/09/1984)

La CGT determino la realización de un plan de lucha: reclamando contra el deterioro del salario real y el incremento de
la desocupación, realizando otro paro y una concentración en Plaza de Mayo (23/05/1985).

Canal de Beagle: a 5 años del veredicto papal, el gobierno decidió la aceptación de esta resolución provocando
reacciones desfavorables en los distintos grupos políticos. Por esto, el Poder Ejecutivo anuncio la realización de una
consulta popular para conocer la opinión sobre el acuerdo con Chile. En noviembre de 1984 la mayoría se pronunció a
favor de la propuesta de Juan Pablo II.

Plano Social: con las universidades se retornó al gobierno tripartito, y se eliminaron las listas negras en el terreno
cultural. Introdujo reformas en la legislación familiar: reformo el Código Civil en los temas de filiación, tutela y patria
potestad compartida y se aprobó una ley que incluía el divorcio vincular.
Hacia fines de mayo de 1989, se registraron episodios de saqueos, que tuvieron reproducción en otras partes del país,
obligando al gobierno a declarar el estado de sitio por 30 días, teniendo como resultado decena de muertos.

Derrumbe: 1988, la situación económica se deterioraba y la inflación parecía descontrolada. Los reclamos de la CGT y
las medidas de fuerza se multiplicaban. Los ajustes económicos del Plan Primavera fracasaron y aceleraron el
proceso inflacionario, produciendo una hiperinflación volviendo incontrolable al mercado cambiario.

Sourrouille debió renunciar siendo reemplazado por Pugliese y luego por Jesús Rodríguez, que no lograron paliar la
gravedad de la crisis.

Relaciones Exteriores:

[Link] el plan económico del gobierno radical llevado a cabo por la gestión de Sourrouille y el Plan Austral.

El proyecto tenía como objetivo de crecimiento una tasa del 4% anual, por medio de un crecimiento basado en
exportaciones e inversión. Las proyecciones se basaban en el mantenimiento de altas demandas de nuestros
productos exportables en mercados internacionales y en un comportamiento favorable de la tasa de interés
internacional, cosa que no ocurrió en la realidad. Se delineaba la necesidad de reducir las tasas de inflación para
lograr niveles de inversión aceptables.

Primeras medidas:

- Recomponer los ingresos públicos y profundizar la inserción exportadora por medio de reajustes del tipo
de cambio y las tarifas públicas.
- Reducción de los plazos legales para el ingreso de efectivo de los pagos impositivos y aduaneros.
- Incrementos de salarios.
- En el mercado de la carne se impulsó un aumento importante, dejando actuar a la oferta y demanda
señales que incentivaron el alza de precios industriales.

1985, Alfonsín declaro una “economía de guerra”:

- Reducción del 12% del gasto público,
- Congelamiento de vacantes en el sector público,
- Aumento de las tarifas y los precios de los combustibles y transportes,
- Paralización de inversiones públicas y privatización de empresas estatales.

Plan Austral: su lanzamiento no fue acordado con ningún grupo de interés y se inició a través de un decreto de
necesidad y urgencia. Apuntaba a detener la inflación de la economía argentina.

Medidas implementadas:

- Cambio del signo monetario, introduciendo el austral, cuya unidad equivalía a mil pesos. -
Congelamiento de los precios, las tarifas públicas y los salarios - Reducción de las tasas de
interés para depósitos y préstamos.
- Devaluación del 15%.
- Congelamiento del tipo de cambio, fijándolo en 0.80 centavos por dólar que se compensó con un
incremento de los impuestos a las exportaciones y la implementación de una política monetaria y fiscal
estricta que comprendía una reducción del déficit.

La originalidad del plan consistía en la incorporación de una política de ingresos y el lanzamiento de un nuevo signo
monetario con el fin de actuar sobre la inercia inflacionaria. El 2 y el 5, permitían quebrar esta inercia y poniendo como
origen de la variación de precios, a los cambios exógenos de los bs exportables.

El plan tuvo un efecto favorable inmediato, que incluyo:

- El incremento de las exportaciones,

 - Aumento de las liquidaciones de las divisas por parte de sus tenedores permitiendo el crecimiento de las
reservas del banco. Central,
- La suba de la recaudación impositiva y tarifaria,
- Disminución del déficit fiscal, de la emisión monetaria y de la tasa de inflación del 2% mensual.

Medidas complementarias, que tuvieron lenta o nula concreción:

- Proyectos de privatización
- Reducción del empleo y del gasto público.

“Plan Houston”: Alfonsín convoco a empresas petroleras estadounidenses a invertir en el país, marcando un viraje
frente a la tradición de conservar la explotación del sector en manos del Estado, pero esta propuesta no tuvo logros
significativos.

La falta de un programa a largo plazo indicaba cierta debilidad, escondiendo deficiencias estructurales debido a que
el programa no tenía objetivos de reactivación o crecimiento. Esta ausencia se superponía con el recorte a los
programas de inversión pública y a los efectos de la inestabilidad sobre la inversión privada, influyente en la evolución
económica a largo plazo. Es por esto que la inversión se canalizaba cada vez más a la especulación financiera.

7. Como se deterioró el Plan Austral y cuáles fueron los ajustes?

Inflación: si bien se había contraído, el aumento de precios continuaba distorsionando los precios relativos, ya que
esta se originaba del incremento del precio de productos como la carne y las hortalizas y el plan no contenía vías de
escape para corregir estas distorsiones.

Tasas de interés: activas nominales, aunque habían bajado la aplicación del plan, las situó en una posición positiva y
elevado respecto de la inflación lo que genero un freno para la reactivación económica.

El efecto del plan sobre los ingresos no fue homogéneo, el más afectado fue el sector público porque sus
remuneraciones junto con el retraso del pago a los proveedores del Estado formaron parte del ajuste de las cuentas
públicas. El Plan implico una caída de las remuneraciones reales de casi todos los sectores de la economía.

Si bien las empresas se vieron favorecidas con la reducción de los costos financieros y de las expectativas de
devaluación, a la vez se vieron afectadas por las tasas de interés positivas reduciendo su acceso al crédito externo.

Además, las positivas tasas pasivas de interés incentivaban el ingreso de capitales de corto plazo que llevaba a
reproducir la situación de “la tablita”, para evitar este ingreso y maniobras especulativas con las divisas, el gobierno
reglamento su entrada y salida fijando plazos mínimos más extensos para créditos financieros y redujo el máximo
para la liquidación de cambio procedente de exportaciones.

Ajustes:

Se pasaba de una política de congelamiento a otra de administración o flexibilización no solo de los precios, sino tmb
del tipo de cambio, las tasas de interés, de los salarios y la de los ingresos y egresos fiscales, por lo que se tomaron
medidas consistentes en el aumento de las tarifas públicas y de los precios de los combustibles, la primera
devaluación del austral con relación al dólar, eliminación de los controles de precios y autorización a las empresas
para ajustar sus márgenes y transferir a los precios los aumentos de salarios.

En 1986, luego de la recesión del 85, el PBI global creció basado en la estructura de precios que había creado el plan
económico: disminución de los salarios, redistribución regresiva del ingreso e incremento del consumo de los
sectores de mayores RR, traslación de ingresos desde el agro, y financiamiento del déficit mediante endeudamiento
externo e interno. Esto permitió a su vez mantener el pago de los intereses de la deuda externa y sostener la baja
inflación, esto comenzó a hacerse problemático y a estas tenciones se le sumaban la caída de los precios
internacionales de los granos y la disminución de los volúmenes de producción agropecuaria exportable.
El gobierno intento un 2do ajuste con Machinea, que reemplazo a Alfredo Concepción, quien propuso una política más
restrictiva en el manejo de la oferta de dinero. Genero un aumento de las tasas de interés reales activas, así como la
estimulación de los depósitos a plazo por la disminución de billetes y monedas en poder del público. Estas medidas
dieron como resultado un déficit fiscal: había caído la recaudación aduanera por la baja en los precios de los
productos agropecuarios en los mercados internacionales, el gasto aumentaba por los crecientes intereses de la
deuda y las compras de divisas para cancelar los compromisos externos generaban una expansión monetaria que se
manejaba con altas tasas de interés.

Las propuestas tuvieron un cumplimiento parcial debido a la difícil coyuntura internacional y las resistencias internas
por parte de factores de poder. A esto se le sumaba:

- Las tensiones inflacionarias,

- La puja sindical por mayores salarios (estos se ajustaban en virtud de las negociaciones entre los
sindicalistas y los empresarios, al no existir un presupuesto los sectores se encontraban en relaciones bilaterales
con el gobierno en la que utilizaban su capacidad de presión para pedir transferencias o concesiones impositivas
en forma independiente) que se enfrentaba con la racionalización del sector público,
- Las presiones de la banca privada internacional por el pago de los intereses de la deuda,
- La lentitud de las privatizaciones, así como las dificultades para controlar los contratos del Estado con
empresas de gran incidencia económica.

Se firmó un acuerdo con el FMI que estipulaba una corrección de los precios relativos a través del incremento de las
tarifas públicas y del tipo de cambio, lo que generó un alza en los precios y de la inflación, forzando al gobierno a
incrementar las tasas de interés para que sus bonos no pierdan atractivo, repercutiendo directamente sobre el
volumen de la deuda y sobre la actividad económica debido a que se veía afectada por los cambios en las tasas de
interés.

Se profundizaron las reformas estructurales, proponiendo medidas como una nueva ley de coparticipación federal, la
desregulación de los servicios públicos y de la actividad petrolera, la venta del 40% de Aerolíneas Argentinas, reforma
del régimen de protección industrial y la reducción de la protección arancelaria en algunos sectores económicos.
Estas medidas sufrieron de una fuerte oposición, acotando el margen de acción del gobierno, porque las medidas se
demoraban y las herramientas se iban limitando. Se logró la aprobación de leyes laborales y la convocatoria de
Convenciones Colectivas de Trabajo (1988) quedando la fijación de los salarios privados fuera del manejo
gubernamental.

Si bien la llegada de RR externos alivió el panorama, la caída de la balanza comercial condujo al agotamiento de las
reservas del BCRA. El FMI retiro su apoyo debido al deterioro de indicadores fiscales y monetarios, y el gobierno
suspendió los pagos a los bancos comerciales entrando en una moratoria.

8. De qué se trató el Plan Primavera?

1988 la economía se encontraba en una situación crítica se combinaban: recesión, inflación, caída salarial,
desocupación y una gran deuda externa que llegaba a los 46 mil millones de dólares. Esto generaba huelgas en
distintos sectores, y un paro general de los trabajadores de los servicios públicos que termino con un desorden en
Plaza de Mayo. Nuestra situación económica se deterioraba y el sector externo mostraba mejorías.

En agosto se lanzó el Plan que contaba con el apoyo de diversas entidades empresarias como la UIA, la CAC y la CGI.

Medidas:

Ante la promesa de Alfonsín de no aplicar nuevos impuestos a las exportaciones agropecuarias se desdoblo el
mercado cambiario, (tratando el gobierno de distribuir a su favor una parte del incremento del precio de los productos
agrícolas sin recurrir a las retenciones):

- En el primer mercado se liquidarían el total del expo agrícola y el 50% de las industriales
 - En el segundo mercado, “financiero”, fue liberado, pero se anunció una intervención del Bco. Central
intervendría para que la dif entre ambos mercados no sea mayor al 25%. Se negociarían las divisas del otro
50% de los expos industriales, de las importaciones y los intereses de la deuda externa de los particulares.

Impulsó medidas para corregir la posición estructurada del plan austral:

La estabilidad de precios la consiguió mediante un acuerdo desindexatorio con las empresas líderes. El gobierno
tenía que bajar la alícuota de IVA, lo que era contradictorio a su objetivo de elevación de los ingresos fiscales, por
esto como compensación aumento las tarifas públicas.
El efecto antiinflacionario del plan produjo un retraso de las tarifas públicas y del tipo de cambio, acentuando los
efectos negativos sobre el desequilibrio fiscal y el del sector externo. Las tasas de interés resultaban altas debido a la
restrictiva política monetaria y a la presión sobre los rendimientos esperados de los títulos públicos que intentaba
colocar el gobierno.
El control sobre la oferta monetaria por el Bco. Central se fue debilitando debido al déficit fiscal, el superávit comercial
y la caída de la demanda de títulos gubernamentales. Por eso se optó por la colocación forzosa de deuda en el
sistema financiero a través de encajes remunerados.

9. Cuáles fueron las características principales a finales de la gestión de Alfonsín con respecto a: a.

La hiperinflación

b. Crisis social
c. La especulación financiera

¡IMPORTANTE!
Las expectativas de cambios en la política económica por parte del futuro gobierno y la impotencia de las autoridades
económicas ante la cercanía de su partida incrementaron la INCERTIDUMBRE, lo que género que los tenedores de
depósitos en dólares acudan a los Bancos en busca de sus fondos. Se produjo una corrida especulativa contra el
austral y el Bco. Central vendió 900 millones de dólares en 15 días, tratando de defender la moneda.
Peligrando el éxito de las políticas de estabilidad que dependían de la existencia de importantes reservas del Bco.
Central.

En febrero, las autoridades monetarias ya no contaban con las reservas suficientes como para intervenir en el
mercado cambiario por lo que lo reorganizaron en 3: 2 segmentos con precios regulados para exportaciones e
importaciones y el 3ro libre para operaciones financieras. Esto provocó protestas de los grupos económicos
opositores y el rechazo de buena parte de quienes habían apoyado el Plan ya que se generó una Pérdida de
credibilidad: se dio una fuerte fuga de capitales, calificada como el golpe económico más importante de la
democracia, comenzó una burbuja especulativa imparable, la cotización del dólar disparo incrementando la brecha
cambiaria y reforzando la corrida cambiaria.

Los precios acompañaban la evolución del dólar, por lo que se ingresó en un proceso Hiperinflacionario, las causas:

- La crítica situación del balance de pagos

- La exacerbación de la puja por la distribución del ingreso
- El comportamiento especulativo de los sectores económicos
- La suma de periodos de creciente inflación, con periodos de estabilización cada vez más cortos - Una
política errónea de contención por parte del gobierno.

Consecuencias muy graves:

La monetización de la economía cayó a valores ínfimos, la deuda pública interna creció en forma exponencial y los
ingresos de la Tesorería Gral. De la Nación se redujeron drásticamente.

Sourrouille renuncio y fue nombrado Pugliese quien puso en práctica una nueva reforma cambiaria. Si bien se
desacelero el aumento del precio del dólar, la inflación siguió subiendo. Luego con la liberación del mercado de
divisas tanto el dólar como los índices de precios crecieron.
10. Cuál fue la situación de los sectores productivos?

La década del `80 se combinaban al mismo tiempo un contexto internacional desfavorable y una situación interna
critica consecuencia de la dictadura militar, así como tmb la lógica de valorización financiera atentaba contra la
acumulación productiva, base para el crecimiento de la riqueza de un país.

No puede de hablarse de una economía sin rumbo, Martínez de Hoz había iniciado la transformación de las
estructuras económicas que implicaba el fin del modelo de sustitución de importaciones, sin que esto signifique que
algunos sectores internos no sigan produciendo bs que se exportaban. El país parecía encaminarse hacia la
especialización en un conjunto de bs más reducido y en una creciente salida exportadora de los sectores
correspondientes.

Además, se observaba un proceso de “Concentración económica” de un grupo de empresas que:

- Gano peso en el mercado

- Desarrollo estrategias de diversificación de la producción
- Consolido fuentes vínculos con el Estado: como proveedor, fuente de financiamiento, como receptor de
subsidios y como factor de presión política.

El gobierno radical no produjo modificaciones sustanciales ni en el balance de poder entre los sectores económicos,
ni en la orientación del proceso económico.

El discurso radical tenía una propuesta “modernizadora”, entendida como el proceso mediante el cual una economía
aumenta su productividad incorporando nuevas técnicas de producción, que apuntaban a la colocación de los
productos en el mercado mundial como eje para el crecimiento. Aun cuando ese crecimiento no se produjo, las
actividades exportadoras se beneficiaron: por la distribución funcional del ingreso (los salarios se mantenían y la
inflación aumentaba, los que se dedicaban al mercado interno se perjudicaban, y los de estrategia exportadora
mejoraban la competitividad) y además, a partir de la sanción de la Ley 23.101, se impuso una legislación que creaba
o perfeccionaba mecanismos de promoción de las exportaciones. Los exportadores contaron así con incentivos
fiscales impositivos, incentivos financieros y beneficios en el marco de la promoción industrial como reembolsos.

Se produjo un rápido crecimiento de las exportaciones del sector primario, aunque el mayor dinamismo se dio en el
sector manufacturero que estaba asociado en gran medida con la producción agropecuaria.

Crecieron las colocaciones del sector pesquero y de pasta de papel y algunas manufacturas industriales tenían un
papel importante en el comercio exterior.

Se produjo una fuerte concentración de las actividades exportadoras en un pequeño grupo de productos que se
asociaban con la explotación de RR naturales. Se redujo el grado de transformación de los productos exportados,
disminuyendo el valor agregado. Además, se redujo el nro. de empresas que participaban en el comercio exterior,
concentrándose en algunas pocas.

Política menemista: la hiperinflación y la recesión, el deterioro de las cuentas fiscales y el elevado endeudamiento, el
retroceso de las reservas y la huida de capitales, hicieron que Menem abandone las promesas de “salariazo” y
“revolución productiva”, y a buscar el apoyo de los principales agentes económicos internos y externos. Priorizando la
estabilidad basándose en un programa económico neoliberal.

11. Explique las políticas económicas del gobierno menemista teniendo en cuenta:

a. Los primeros planes económicos.

Política económica dirigida a avanzar sobre el retiro del Estado de una serie de funciones para confiarlas a los
mecanismos del mercado Primera Etapa:
“Plan Bunge y Born” (BB), se apoyaba en un modelo exportador sobre la base de un esquema regresivo de
funcionamiento de la economía. La prioridad era estabilizar el sistema de precios, reduciendo los desequilibrios del
sector externo y el sector fiscal. Mantuvo el control de precios, acordándolos con los empresarios, y procedió al cierre
de las importaciones.

Los resultados en materia de incremento de reservas, ordenamiento de las cuentas fiscales y estabilización de
precios, mostraron una alta volatilidad, por eso se lanzaron nuevas medidas:

- Devaluación de la moneda
- Subas en los precios de los combustibles, tarifas eléctricas, el gas, los transportes y serv públicos

- Aumento limitado de las remuneraciones.

Efectos: incremento inflacionario, profundizo la recesión (más en el sector industrial), se amplió la brecha entre el tipo
de cambio oficial y el paralelo, y se produjo una gran pérdida de divisas, sumergiendo al país en una 2da ola
hiperinflacionaria.

Si bien estaba enmarcado por el Plan Brady, no tuvo el apoyo de la banca acreedora ni de los sectores exportadores,
porque la reducción del gasto demoro los pagos a los acreedores externos y suspendió subsidios de promoción.

Se aprobaron 2 leyes: la de Reforma del Estado y la de Emergencia Económica, que trataban temas sobre:

- La reforma administrativa del Estado

- Autorización para privatizar casi todas las empresas públicas y vender bs inmuebles.
- Suspensión se subsidios y subvenciones especiales
- Eliminación del sisa de “compre nacional”
- Eliminación de la compensación de deudas entre particulares y el sector publico - Liberalización de las
inversiones extranjeras.

“Diferencia del Plan BB con el Plan Erman: estos últimos se fundaban en liberar el mercado cambiario y los precios
congelando los salarios”

Segunda etapa: conducida por Erman Gonzalez,

“Plan Erman I”: aplico una política de tipo de cambio libre con flotación sucia (con intervención del Bco. central), una
liberalización de los precios, aumento salarial de suma fija, mantuvo las tarifas públicas, derogo un incremento de
retenciones agropecuarias. Esto genero nuevas tendencias inflacionarias.

“Plan Bonex o Erman II”: que consistió en un canje compulsivo de los depósitos a plazo fijo y en caja de ahorro, y los
títulos de deuda interna del Estado por títulos públicos en dólares a 10 años. Se prohibió a las entidades financieras la
recepción de depósitos a plazo fijo, solo podían recibir depósitos y otorgar créditos en Bonex y en divisas a tasa libre.

Resultados: una importante pérdida para los depositantes, reduciendo la oferta de dinero y provocando una fuerte
recesión. El Estado pudo reestructurar su pasivo, canjeando deudas de corto plazo en moneda nacional por otra a
largo plazo y en divisas, aliviando la situación presupuestaria.

Se produjo otro pico Hiperinflacionario, cuando el presidente del Bco. central se lanzó a comprar divisas expandiendo
la masa monetaria y generando desconfianza.

“Plan Erman III”: surgió como consecuencia de la hiperinflación y reafirmo el rumbo neoliberal, proponiendo reformas:

- Severo control sobre las compras y contrataciones del Estado

- Reducción del personal del sector público con congelamiento de vacantes
- Jubilaciones de oficio y eliminación de secretarías
- Incremento de la presión tributaria
- Reducción de los plazos de pago de los impuestos - Privatizaciones.
Resultado de estos planes y de la recesión que provocaron:

✓ Incremento de las exportaciones y reducción de las importaciones, lográndose un superávit y un aumento de

las reservas y la estabilización del precio del dólar.
✓ Los salarios se contrajeron ✓ La inflación se redujo
✓ Se produjo un superávit fiscal que tenía una función de estabilización del patrón monetario y además permitía
la transferencia de fondos a la banca acreedora.

“Plan Erman IV”:

“Plan Erman V”: propuso:

- Reducción del gasto público a través de:

✓ Reducción de la inversión gubernamental,

✓ Incremento de las tarifas públicas,

✓ Demora en el pago de proveedores del estado y la licuación de las deudas con aquellos financiándolas a
largo plazo,
✓ Congelamiento de salarios estatales,
✓ eliminación de contribuciones y subsidios sociales,
✓ Suspensión de nuevos proyectos de promoción industrial.

Objetivos de los planes:

✓ Intentar sanear las finanzas públicas para alcanzar un superávit fiscal,

✓ Controlar la emisión de dinero,
✓ Mantener el superávit comercial,
✓ Recomponer las reservas de divisas,
✓ Privatizar empresas públicas importantes,
✓ Liberalizar el mercado de cambios y precios internos,
✓ Renegociar la deuda externa y reestructurar el endeudamiento público interno.

Tercera Etapa: conducida por Domingo Cavallo.

“Plan de Convertibilidad”: planteaba: reducir la inflación a la mínima expresión y la implementación de medidas para
profundizar la reforma estructural, extendiendo las privatizaciones de empresas públicas y descentralizando las
funciones del Estado, equilibrando las citas fiscales, flexibilizando el mercado laboral, desregulando y liberalizando la
economía y lograr la apertura comercial y financiera.

El nuevo programa tenía 3 ejes:

1- La Ley de Convertibilidad: que trataba de lograr una estabilidad de precios a largo plazo, estableciendo una
paridad cambiaria fija y exigiendo un respaldo total de la moneda en circulación. 2- La apertura comercial
3- La reforma del Estado y el programa de privatizaciones, arribando al equilibrio de las cuentas fiscales,
reduciendo el gasto, incrementando los ingresos y sumándole ingresos con la venta de las empresas
públicas.

Las medidas tomadas anteriormente generaron desconfianza y especulación, para recuperar la confianza se tenían
que tomar medidas que tendían a limitar drásticamente las herramientas que tenía el estado para elaborar políticas
económicas, quedando impedido para implementar políticas cambiarias y monetarias, quedando un margen reducido
para el diseño de políticas fiscales y sectoriales.
(12). b. La convertibilidad y las finanzas públicas.

Una de las primeras medidas de Cavallo fue la fijación de una banda de fluctuación del tipo de cambio con un tope de
10.000 australes por dólar y un piso de 8.000. El BCRA aumento los encajes bancarios, provocando liquidez que
obligo a los actores económicos a desprenderse de las divisas para obtener dinero local y concretar sus
transacciones. Esto tuvo como consecuencia una caída en la cotización lo que permitió incrementar las reservas por
medio de compras en el mercado, resguardando el circulante.

El 1º de Abril, se estableció la Ley de Convertibilidad, que dispuso:

✓ La libre convertibilidad de la moneda nacional con respecto a cualquiera extranjera y estableció que los
contratos podían ser cumplidos en la moneda que fijaran las partes.
✓ Se prohibió la emisión de dinero no respaldada y se anularon las indexaciones, intentando evitar la traslación
de la inflación pasada hacia el futuro.
✓ Se cambió el signo monetario, estableciendo el peso como moneda local y la paridad de 1 peso, 1 dólar.
✓ Se redujeron los encajes bancarios sobre los depósitos en moneda nacional, aumentando los de moneda
extranjera, para estimular las transacciones en pesos
✓ Se evitaba que el estado emita dinero para solventar el déficit, por lo que la creación y absorción de dinero
quedaban limitadas al ingreso o egreso de divisas. (esto junto con la renuncia a la devaluación se hacía para
generar confianza sobre la perdurabilidad de la estabilidad de precios).

Las modificaciones sobre la masa monetaria se hacían a través de los bonos públicos o “pasivos monetarios
remunerados” que no requerían respaldo en oro o divisas. Por lo que se autorizó a integrar las reservas con “títulos
públicos, nacionales o extranjeros”, contabilizándolos a su valor de mercado, de manera que los Bonex (una deuda
pública), podían servir de garantía de la moneda. A través de su colocación se produciría una emisión encubierta, en
la que las entidades financieras sustituyen al BCRA como emisor.

Efectos:

✓ Se logró la estabilidad de precios acompañada por altas tasas de crecimiento económico interrumpidas por
la crisis mexicana (1995),
✓ La inflación cayó para volverse incluso negativa en algún momento, aunque por algunos meses continuo por
encima de la internacional produciendo un retraso cambiario lo que afecto la competitividad de los bs
transables.
✓ La capacidad ociosa de las empresas permitió incrementar la producción. (industrias, sector primario,
servicios, el comercio)
✓ Se produjo una expansión de la oferta monetaria producida por el ingreso de capitales externos, la
reaparición del crédito para el consumo y el incremento de los salarios.
✓ Se logró un equilibrio fiscal, debido al incremento de los ingresos tributarios, al mayor nivel de la actv
económica y a la menor evasión por los controles más rigurosos. ✓ Aumentaron las exportaciones y las
importaciones

El éxito inicial del programa estuvo asociado a una posición favorable de la coyuntura internacional derivado del
descenso de las tasas de interés, el incremento de la oferta de fondos líquidos y un escenario más laxo para la
renegociación de la deuda externa, ya que esto ayudo a la estabilización y al equilibrio de las cuentas fiscales,
reduciendo las tasas de interés domésticas que permitieron un impulso del gasto privado y una reactivación
económica.

Con el establecimiento de la Ley de convertibilidad el déficit ya no podía ser financiado con emisión monetaria, por lo
que se volvió esencial la recaudación impositiva, las estrategias fueron incrementar la alícuota de IVA, se logró
reducir las evasiones de los aportes previsionales y se eliminaron los gravámenes a los débitos bancarios y las
retenciones a las exportaciones. Además, redujeron los impuestos al patrimonio, el límite no imponible del impuesto
a las ganancias para grabar a personas con ingresos más bajos. Estos ingresos fueron acompañados por los
provenientes de las privatizaciones que en 1995 comenzaron a declinar, lo que llevo al gobierno a realizar un recorte
sobre los sueldos, los salarios, los gastos operativos y las inversiones públicas.

A pesar de esto, los gastos seguían en aumento por:

- Con la Aparición de los sistema de jubilación privada comenzó a desfinanciarse el sistema de seguridad
social. El crecimiento del desempleo incremento las transferencias por subsidios a los desocupados.
- Mala asignación de RR, como gastos reservados para el Poder Ejecutivo y otros de dudosa importancia.
- Los intereses del endeudamiento se multiplico.

Endeudamiento: en el 93 con las privatizaciones se logró un superávit, pero ya en 94 los déficits comenzaron a crecer
debido al incremento en el pago de intereses, lo que impulso la toma de nuevos créditos que tenían mayores
intereses, y generaban un déficit más abultado, generándose un círculo vicioso.

Mientras la deuda externa se reducía por las renegociaciones, la interna en moneda nacional y extranjera se
incrementaba por las deudas del Estado, tanto con proveedores como con jubilados.

La recuperación inmediata al lanzamiento del plan permitió diluir temporariamente el problema del pago de intereses
sobre las cuentas públicas. En 1991-1992 el pago de intereses fue realizado con los ingresos de las privatizaciones,
hacia fin de la década la deuda resulto más elevada lo que agravo más el problema porque el Estado ya no tenía casi
activos para vender, solo en 1999 recibió ingresos por la venta de las acciones remanentes de YPF.

(13). c. La reforma del estado y las privatizaciones.

Una amplia reforma que redujo el peso cuantitativo del sector público en el empleo, la producción de bienes y
servicios y el número de empresas, así como la reducción de su capacidad y voluntad de intervención y regulación.

Se aprobaron 2 leyes:

- Emergencia económica: que suspendía por 180 días los regímenes de promoción industrial, regional y de
exportaciones, así como los beneficios del “Compre Nacional” que obligaba al Estado a priorizar en sus compras a
las empresas nacionales. Se eliminaron regímenes salariales de empleados públicos “de privilegio”, y se derogaron
las normas que podían trabar el ingreso de capital extranjero a determinadas áreas reservadas hasta entonces al
capital nacional.

- Reforma del Estado: se fijaron las condiciones para la privatización de empresas públicas, autorizando al
poder ejecutivo a intervenirlas, eliminar sus directorios y sus órganos de administración, modificar sus formas
societarias, dividirlas y enajenarlas.

El proceso de reformas, abarco las privatizaciones, la reforma administrativa, la transformación del sist de seg social,
así como tumba la liberalización de los mercados y el replanteo de la inserción internacional del país, se puede dividir
en 2 etapas:

1º: empujada por la necesidad de reducir el déficit fiscal y lograr una mínima estabilidad de precios

2º: una vez lograda la estabilidad, se enfatizó en la modificación del rol del Estado en la economía, buscando un
mayor papel del mercado en la asignación de RR y en el establecimiento de mecanismos sociales de regulación.

Privatizaciones: objetivo: era un camino para equilibrar el presupuesto, ya que las empresas públicas por lo Gral. eran
deficitarias y esto suponía la reducción del gasto. Se esperaba que eliminaran las distorsiones e ineficiencias
inherentes a las viejas empresas y que ayuden a recomponer la previsibilidad.

La falta de gradualismo en la desestatización no permitió que las empresas se valoricen correctamente, ni la garantía
de un mercado abierto y competitivo luego de la privatización, ni la reserva de algunas acciones por parte del Estado
para mantener algún control sobre el mercado.
Empresas:

- Línea aérea del Estado Aerolíneas Argentina

- La empresa telefónica ENTEL
- Las petroquímicas Polisur, Petropol y Induclor
- Canales de televisión: 11 y 13
- Concesión de los peajes en las rutas nacionales.
- Principales líneas y ramales ferroviarios órganos y de carga
- Subterráneos
- Provisión de agua corriente y red cloacal. Instalaciones portuarias
- La Caja Nacional de Ahorro y Seguro. Empresa siderúrgica como SOMISA - Establecimientos de
Fabricaciones Militares. La empresa de correos - YPF, que era una empresa privada con participación
estatal minoritaria.

Ultimas: la red de aeropuertos de todo el país, y el Banco Hipotecario Nacional, junto con las acciones remanentes de
YPF

Se intentó moderar la posición de los trabajadores, involucrando a las org obreras con una participación accionaria
del 10%, lo que en la realidad se desdibujo rápidamente.

Característica: la concentración de la propiedad de las empresas en un reducido grupo de conglomerados locales,

favorecidos con subsidios, exenciones tributarias y contratos con el Estado. Estos grupos se asociaron con empresas
extranjeras con estrategias técnicas y gerenciales en el rubro. Algunas compras se hicieron para reforzar el
predominio en esa actividades. por medio de una mayor concentración. Otras se hicieron para ampliar la integración
vertical de la cadena productiva, adquiriendo firmas proveedoras de insumos y ss.

(14). d. La desregulación, apertura externa y liberalización económica interna.

Se profundiza la desregulación económica interna:

- Flexibilidad en el mercado laboral

- Apertura a la competencia del transporte de carga y de pasajeros
- La disolución de organismos reguladores de los mercados de productos agrícolas y ganaderos
- Desregulación del funcionamiento del mercado minorista (eliminando restricciones de comercialización) y de
los seguros.

Comercio exterior: un proceso de apertura externa caracterizado por la rebaja de aranceles, que tenía como objetivo
reducir en 4 años el arancel máximo al 20% y eliminar los instrumentos paraarancelarios, como cupos, licencias y
prohibiciones de importación.

Se estableció una estructura arancelaria con 3 niveles:

20% para bs de consumo, 10% insumos, y 0% bs de capital y bs intermedios no producidos en el país.

Que luego fue modificada y complementada con la eliminación de la totalidad de las restricciones pararancelarias,
solo se conservó las trabas a la importación de automotores. Se eliminaron las retenciones a la exportación, y con la
apertura comercial se logró un descenso de los precios de bs industriales, que, junto con la reforma aduanera y
portuaria, facilito el intercambio.

Con el Plan de Convertibilidad se introdujeron estímulos para las exportaciones como los reembolsos.

Liberalización económica interna: este proceso fue la apertura financiera y la desregulación del mercado de capitales.
Se había establecido una total libertad de ingreso y egreso de capitales, y se autorizó la salida irrestricta de fondos en
concepto de intereses y dividendos. Se creó un régimen de oferta pública para instrumentos financieros de empresas,
proveyendo un financiamiento a menor costo que en el mercado bancario.
Tanto el pago de la deuda externa como las privatizaciones y la lógica del pago de la deuda externa con fondos
externos reciclados (capitales argentinos fugados como créditos externos nuevos) requerían una apertura financiera.

Se produjo una reconversión del sistema bancario: se cerraron bcos oficiales, se privatizaron bcos provinciales, se
produjo una reducción de los bcos cooperativos y un avance de las entidades de origen extranjero. Género como
resultado una gran concentración de los depósitos y una reducción de la cantidad de bancos por el cierre, la fusión y
absorción.

15. Cómo se desarrolló el sector externo durante este periodo? (1989-1999)

Desde un punto de vista cuantitativo, el comercio exterior registro un avance debido a un aumento de las
exportaciones y de las importaciones (que se duplicaron), revirtiendo el saldo positivo de la balanza comercial.

Exportaciones: se beneficiaron hasta el 96 con el crecimiento de los precios en los mercados internacionales,
permitiendo compensar el tipo de cambio poco favorable para competir con el exterior. Se observaron pocos cambios
en la estructura: crecieron las ventas de los productos con gran dinamismo: cereales, aceites vegetales, carnes,
productos químicos derivados de hidrocarburos o metales y sus manufacturas. Se produjo una expansión de las
exportaciones de pescado y mariscos, produciendo un alza en el volumen de producción y ventas, revelando la falta
de una política oficial de preservación de los RR naturales. Se produjo un crecimiento de las exportaciones de
combustibles impulsado por la privatización, la desregulación del sector y por la integración con Brasil. Se incrementó
las exportaciones de material de transporte, en especial automotrices debido a la integración con Brasil y el régimen
de promoción del que gozo esa industria. La mayoría de las ramas industriales tuvo dificultades con sus ventas a
causa del retraso del tipo de cambio.

Importaciones: su aumento se debió al levantamiento de numerosas restricciones, tanto arancelarias como no

arancelarias, utilizadas para proteger a la industria nacional. La evolución del tipo de cambio que fue sobrevaluado en
relación con las necesidades de los producción de bienes exportables y bs transables destinados al mercado interno
es por esto por lo que la industria sufrió la competencia de mercaderías extranjeras.

Se produjo la contracción de importaciones de insumos por la desaparición de grandes actividades industriales, y por
el avance de las importaciones de bs de consumo que antes se producían en el país. El impulso a la actividad
petrolera y gasífera redujo la importación de combustibles. Se incrementó la importación de bs de capital debido a:

1- La recuperación del nivel de inversión

2- Parte de la producción nacional fue sustituida por bs de capital importados, beneficiados por la desgravación
arancelaria y con incentivos para la importación de equipos.
3- El ingreso de estos bs destinados a la provisión de servicios de infraestructura lujosa en las zonas urbanas.

Brasil: se logró una mayor integración debido a la complementariedad de las empresas automotrices de ambos
países y de cierta liberalización de la importación.

Se produjo un déficit relacionado con la creciente carga del sector transportes, fruto del crecimiento del comercio
exterior, la ausencia de líneas de transporte nacionales y del incremento de los viajes y turismo al exterior.

Sector financiero la cuenta capital, había mejorado cuando las privatizaciones redujeron la deuda externa y las
empresas extranjeras estaban en la etapa de expansión de sus inversiones. Además, la revaluación del peso
alivianaba el pago de la deuda debido a que el gobierno recauda en moneda nacional y la deuda tenía que pagarse en
divisas.

La necesidad de financiar el déficit con capitales externos hacia depender al país de la coyuntura internacional. Si
bien las tasas locales eran superiores a las internacionales y atraían capitales, el riesgo para los inversores
extranjeros en situaciones de turbulencia podía impulsar súbitas huidas arrastrando hacia la recesión a la economía
nacional. Lo que ocurrió en 1994 cuando el aumento de la tasa de interés de EEUU cambio las condiciones de liquidez
mundial, siendo México el principal afectado.
México: el derrumbe de su moneda impacto de inmediato en Argentina con un rápido retiro de los depósitos del
sistema bancario, una caída de las cotizaciones bursátiles y una disminución de las reservas. Algunas entidades
debieron cerrar sus puertas. Los márgenes de maniobras del Bco. Central eran limitados, pero con herramientas
(disminución de los encajes y constitución de un fondo de rescate con RR de organismos internacionales), se logró
detener el retiro de depósitos e iniciar la reestructuración del sistema bancario nacional.

A las situaciones anteriores de mejoras se le sumo la estabilidad monetaria y el retorno de los capitales fugados al
exterior, que ayudaron a disminuir la deuda externa en forma temporaria. Una vez superado el “efecto tequila”,
Argentina volvió a financiarse en los mercados internacionales de capitales, ascendiendo la deuda hacia 1999 a
85.000 millones de dólares, triplicándose el monto de los intereses.

La situación se agravo con las empresas transnacionales, ya que la reestructuración estimulaba la inversión externa.
Lo que hacían era realizar una inversión mínima inicial y una reposición periódica del capital consumido, con el
objetivo de extraer la riqueza local y enviarla a las casas matrices, lo que contribuyó a transferir una importante masa
de RR e impactar negativamente sobre los flujos de fondos.

16. Cuál fue la situación de los sectores productivos?

Sectores productivos: las medidas de estabilización comenzaron a revertir la recesión con un ritmo cada vez más
veloz. La recuperación de la demanda y la reaparición del crédito al consumo permitieron incrementar la producción y
utilizar mejor la capacidad instalada. A partir de 1995 con la “crisis del tequila”, el crecimiento se interrumpió
momentáneamente, y se volvió mucho más volátil, mostrando gran sensibilidad a los cambios de la coyuntura
internacional.

Con el retraso cambiario se produjo un cambio en la estructura de precios a favor del sector no transable, que mejoro
la rentabilidad de los servicios a expensas de la producciones de bienes. Esto permite explicar la reducción relativa de
la participación de la producciones de bienes en la estructura del PBI.

La evolución del sector industrial fue mucho más volátil y su crecimiento menos intenso que el conjunto del PBI,
reflejando su pérdida de participación relativa. A excepción de algunas ramas, tanto el retraso cambiario como la
apertura comercial, afectaron al sector industrial, provocando la desaparición de bs de capital y de antiguas actv.

Se desarrolló un proceso con una profunda desarticulación y desintegración de la estructura industrial, que acrecienta
la vulnerabilidad de la economía argentina ante las fluctuaciones internacionales, debido a la gran dependencia de la
importación de bs de consumo y capital.

Desde un punto de vista macroeconómico, la política implementada genero la desaparición de varias empresas que
no se pudieron adaptar a los desafíos de la mayor competencia provocando la destrucción de capital físico e
incrementando el nro. de desocupados. Se produjo el reemplazo de una porción del mercado interno por mercados
extranjeros que tenía costos ocultos como la mayor utilización de combustible y el incremento de la contaminación
ambiental. Además, había costos sociales, las pérdidas de conocimientos adquiridos y el deterioro de la salud de los
desocupados, así como el incremento de subsidios a los desempleados y programas de empleos temporales.

El resultado fue una importante reorientación de la actividades productiva, concentrada en sectores en los que el país
cuenta con ventajas comparativas, mientras desaparecían ramas enteras por la apertura.

Hubo más aspectos negativos que positivos: las importaciones superaron a las expo provocando un gran déficit
comercial que duplico el endeudamiento externo y la pérdida de más recursos en concepto de intereses,
comprimiendo el ingreso disponible e incrementando la necesidad de financiamiento.

17. ¿Cómo fue la actividad agropecuaria durante este periodo?

Las producciones que crecieron más fue la de aquellos cultivos destinados a la exportación y en los que se
introdujeron innovaciones tecnológicas y cambios en las formas de producir.

Agricultura:
Los cereales y las oleaginosas (soja y las vinculadas a la industria de los aceites) fueron los más importantes por el
valor de su producción y por su participación en las exportaciones.
Un conjunto de cultivos de tipo industrial y los orientados al mercado interno, no creció en la misma medida, aunque
de introdujeron transformaciones productivas e innovaciones tecnológicas, la producción decayó la disminución de la
demanda en el mercado interno y por la competencia de productos importados.
Los principales cereales (trigo, maíz, sorgo, avena) y las oleaginosas (soja, girasol, lino y maní) se concentraban en la
región pampeana. El trigo, maíz, sorgo, soja y girasol aumentaron de manera significativa sus rendimientos y la
superficie sembrada, lo que provocó la disminución del área sembrada de otros cultivos.
En los 90 se implementaron innovaciones tecnológicas necesarias para el proceso productivo para aumentar el valor
agregado del producto y competir en el mercado internacional. Por esto se incorporaron insumos industriales, como
semillas, abonos, maquinarias y plaguicidas generando un proceso de expansión agroindustrial.
Hubo una disminución del nro. de unidades pequeñas y medianas, y expansión de grandes establecimientos. Algunas
suelen ser empresas integradas o pueden pertenecer a grupos económicos, lo que les permite, mediante una
integración vertical, controlar etapas productivas de un mismo periodo. Además, realizan actividades en diferentes
regiones e invierten en distintas producciones agropecuarias y en otras actividades como las industriales o de
servicios.

Ganadería:

Reflejo un estancamiento debido a: la limitación de la participación argentina en los mercados mundiales, la

inestabilidad interna que influyo sobre el consumo y las decisiones de inversión (las altas tasas de interés limitaron el
acceso al crédito lo que provocó que baje la productividad por la falta de inversiones), el desplazamiento por cultivos
agrícolas y la disminución del consumo interno de carnes rojas suplantándolas por carne de aves.

Las transformaciones tecnológicas fueron menos importantes y se aplicaron al mejoramiento de las razas y de la
alimentación sobre todo de los destinados a la producción láctea.

Un aspecto favorable fue la eliminación de la aftosa en 1997, que fue motivo, en especial de EEUU, para impedir el
ingreso de carnes argentinas.

Las corporaciones de productores pequeños y medianos realizaron críticas a la política económica debido a: el
retraso en el tipo de cambio, que afectaba la rentabilidad, las altas tasas de interés, que generaban un peso financiero
importante y los precios muy elevados de algunos insumos.

Se produjo un avance del proceso de concentración en la tenencia de tierras, así como el ingreso de grandes
inversores del exterior, debido a la desaparición de numerosos pequeños productores que vendieron sus propiedades
ante el ahogo financiero que provocaban los endeudamientos.

El avance de los grandes propietarios se relacionó con la eliminación de organismos de control que regulaban la
actividad agropecuaria y con la concesión de servicios públicos a operadores privados con intereses en este sector.

18. ¿Qué impacto regional genero la evolución de la economía de la Argentina en este periodo?

El modelo incorporado por el Plan de Convertibilidad quito alicientes para la radicación de inversiones por la quita de
incentivos de promoción, además de un incremento en los costos de transporte debido a las privatizaciones de los
ferrocarriles y las concesiones de las carreteras, proporcional a la distancia de la Capital y el Gran Bs As. (más
distancia, más costosos).

Características:

- Profundización de las inequidades regionales, debido a que la eficiencia y eficacia de los servicios
sociales dependía de la capital económica y de gestión de cada prov. o municipio
- El debilitamiento del Estado como agente moderador de los desequilibrios territoriales (*) - El
encarecimiento de los servicios públicos y la desregulación del mercado laboral.
El panorama regional muestra una profunda heterogeneidad, la política de apertura provoco una transformación de la
producción en la que muchas actividades se contrajeron y otras se expandieron debido a que contaban con ventajas
comparativas. La distinta evolución del desempleo tiene relación con la reestructuración productiva y con el ajuste
del sector público nacional y provincial (la distribución de RR del Estado hacia las prov. fue asimétrico).

(*) La heterogeneidad tiene que ver con el rol del Estado, que sufrió un cambio en la década del 90, adquiriendo un
carácter de pasivo y abriendo oportunidades a los actores sociales que tenían mayor poder de negociación para
imponer sus estrategias. El Estado reforzó la acción de estos grupos por medio de facilidades tributarias,
privatizaciones, subsidios o normativas en el plano laboral, por lo que se dice que es propulsor de la Heterogeneidad.

Clase 9. Periodo 1999-2003.

Rapoport.

1. En el llamado proceso de Globalización surge la idea de “nueva economía” sustentada en la información y la

comunicación. ¿Qué 2 conceptos opuestos se desprende por los distintos autores y críticos?

La “nueva economía” es un concepto relacionado a una globalización caracterizada por transformaciones

tecnológicas en cuanto a la información y a la comunicación.

1° Postura: Por un lado, estaban los que sostenían que la “nueva economía” era el núcleo de una tercera revolución
industrial, donde tal sistema conectado por redes electrónicas con productividad sostenida provocaría un crecimiento
continuo y autosostenido y a su vez, provocaría un crecimiento del mercado potencial

2° Postura: En el corazón de la “nueva economía” se encuentra la especulación financiera, lo cual provocaría nuevas
crisis.

Parece que los críticos tenían más razón que los optimistas. El atentado a las torres gemelas del 2001 provocó un
golpe en la Economía mundial.

2. ¿Cuáles fueron las nuevas políticas económicas del gobierno de George W. Bush?

Este golpe en la economía (Retiro de activos riesgosos en todos los mercados mundiales) provocado por los
atentados a las Torres y al Pentágono, en realidad lo que hizo fue profundizar un proceso económico que ya venía
dándose desde el año 2000, donde los EEUU YA HABIA ENTRADO EN RECESIÓN.

Con las nuevas políticas económicas del gobierno de George W. Bush (¿Cuáles?), EEUU se fue transformando en EL
PAIS MAS ENDEUDADO DEL PLANETA, con una deuda pública que en 2003 llegaba al 58% de su PBI, un gran déficit
fiscal y un creciente saldo negativo en la cuenta corriente de la balanza de pagos.

Fraudes Corporativos: A esto se le suman numerosos fraudes corporativos de los que formaron parte los
conglomerados empresariales más importantes de los EEUU: Balances truchos.

Valor sobrevaluado de las acciones de las puntocom: Le da la razón a la postura crítica de la “nueva economía”.
Muchas se vinieron a pique, dejaron gente en la calle, vaciaron fondos de pensión de los empleados, en fin: nada de
crecimiento y productividad sostenida.

3. ¿Cómo estaba la situación económica de los países del G7 entre finales del siglo XX y principios del XXI?

El deterioro de la situación económica alcanzaba a las otras naciones del G7, salvo Japón que ya venía deteriorado.

Este deterioro fue significativo para los principales miembros de la UE (Francia y Alemania), que no respetaron los
límites acordados para el déficit fiscal y varias de las grandes empresas multinacionales del continente quedaron al
borde de la quiebra, evidenciando una verdadera recesión. Los efectos de la recesión, los de siempre: menos
consumo, menos inversión, menos crecimiento.
Por otro lado, China fue el único país que mostró en este período altas tasas de crecimiento, debido principalmente a
su presencia en los mercados externos y al desarrollo del mercado interno que lo protegía de los vaivenes de la
economía mundial

4. Se creó un grupo europeo y una moneda en común. Cuáles, ¿cuándo y cómo fue? ¿Cuál fue la evolución de esa
moneda con respecto al dólar? (No marcado en el apunte)

La UE, con el Tratado de Maastricht, creo una moneda en común, el Euro, que entró en circulación en el 2002 y fijaba
las paridades entre las monedas de 11 países.

El Euro empezó cotizando menos que el dólar, pero a fines del 2003 remontó y el dólar perdió un 30% aprox. respecto
de esta moneda, como consecuencia de las dificultades económicas de EEUU y los ataques terroristas.

6. ¿Cuáles fueron las políticas económicas del gobierno de la Alianza y cuál fue la evolución de esta?

Cuestiones políticas: asume en diciembre de 1999 de la rúa. Aparecía como un presidente honesto, con la intención
de cambiar la imagen que había dejado la etapa de corrupción del gobierno de Menem. 4 meses después, se
sanciona la ley de reforma laboral: ¿que proponía esta reforma?:

a. Extendía los periodos de prueba (y por lo tanto se podía echar sin indemnizar) y abarataba el costo laboral de
los nuevos empleados.
b. Obligación de renegociar los CCT.

¿Qué paso con esta ley? Fue catalogada como la “Ley Banelco” por sospechas de coimas en el senado (luego lo
declaró el arrepentido pontacuarto) ➔ el vice chacho Álvarez colocó la denuncia de Cafiero (por estas coimas) en la
esfera política y mediática, para garantizar la transparencia que tanto había pregonado “la alianza”. En octubre de la
rúa realiza varios cambios en su gabinete y “aísla” a chacho Álvarez, que renuncia luego de estos hechos (hotel
Castelar).

Cuestiones económicas: de la rúa asumió sosteniendo la convertibilidad como una premisa indiscutible, lo que fue
aceptado por distintos sectores de la clase política y actores económicos, pero esto era una ficción, el peso estaba
sobrevaluado.

Se asociaron los graves problemas existentes con la corrupción y el descontrol fiscal del anterior gobierno, sin
atribuirlos a la liberalización absoluta y la precarización del empleo.

El ministro Machinea, estaba convencido de la imposibilidad de una devaluación, porque se seguiría un camino
seguro al default, por lo que la alternativa sería inducir una progresiva deflación de precios, a través del incremento de
la productividad y la reducción de costos, logrando un aumento de competitividad

Una vez más, las autoridades recurrían a la “vieja teoría” de combatir la crisis dejando actuar a los mercados, que
aplicada a una economía en recesión, no haría más que profundizar la crisis. Tal es así, que el ajuste fiscal debilitaba
la demanda y con ella la recaudación, agravando el círculo vicioso de la crisis.

7. Qué medidas se tomaron para evitar la caída de la convertibilidad?

Machinea, anunció una serie de medidas que apuntaba a cerrar la brecha fiscal, a través del aumento de la
recaudación:

Se comprometió a ordenar las cuentas públicas. Se anunciaba la recategorización hacia arriba del impuesto a las
ganancias. Promovió una reforma laboral que acentuaba flexibilidad en los contratos, apuntando a reducir costos
laborales para aumentar la competitividad de la economía. Sin embargo, el impacto sobre el poder adquisitivo interno
era mayor que las ganancias de competitividad.
Luego se anunció un nuevo ajuste fiscal, se rebajaron un 13% todos los salarios públicos por encima de los $1000, así
como también las jubilaciones mayores a $500 y se redujeron un 30% los contratos del Estado. Esto buscaba forzar
una deflación que mejorara el TC real sin tocar el nominal, pero la recesión tendió a profundizarse.

A fin de promover los incrementos de productividad y fomentar la recuperación de la economía, se presentó un plan
de incentivos para la inversión privada y se establecieron facilidades para los créditos hipotecarios.

Luego, el gobierno negoció con el FMI la concesión de un “blindaje” financiero, que buscaba evitar una crisis
financiera y calmar a los acreedores. Sin embargo, no se logró impulsar la recuperación económica y la recaudación
tributaria era menor de la esperada. La combinación de estas dificultades derivó en la renuncia de Machinea.

Asumen Lopez Murphy, que luego de tomar medidas ortodoxas, el carácter regresivo de las mismas, provocan un
estallido social, por lo que debe renunciar luego de 2 semanas.

Asume en su lugar Cavallo, anuncia planes de competitividad, busca estimular inversiones e incrementar la
productividad. Como nuevo respaldo del peso, incorpora al Euro en una canasta de monedas con el dólar, pero esto
contribuyó a agrandar las expectativas de una devaluación, sin producir ningún beneficio. Para frenar las expectativas
negativas, organizan una operación de canje de deuda a través de un conjunto de bancos extranjeros, denominada
“megacanje”, pero esto no removió los problemas de fondo y las expectativas devaluatorias.

La emisión de las cuasimonedas (patacones, lecops) creció rápidamente en los últimos meses de la convertibilidad, a
la par de caída de las reservas internacionales. La recesión se agravó en 2001, caen el PBI, el consumo y la inversión y
se produce un acelerado proceso de fuga de capitales.

El drenaje de depósitos y reservas puso al sistema al borde del colapso y obligó a sancionar el “corralito”.

Se derrumba el gobierno de la Alianza y asume Rodríguez Saá, quien declara formalmente la cesación de pagos y
luego de su renuncia, asume Duhalde quien entendía que el régimen de la convertibilidad estaba terminado.

8. Se devalúa la moneda, a cuánto? Qué sucedió después? Qué medidas se tomaron por el gobierno? Cómo
afectaron esas medidas?

El equipo económico de Duhalde intentó una devaluación relativamente moderada de 1,4 pesos por dólar en el
mercado oficial, mientras que se abría un mercado libre que se regiría por la oferta y la demanda de divisas.

Pero el régimen anunciado duró muy poco y las expectativas generadas por la bancarización forzada y el default,
determinaron una dinámica explosiva de la demanda de divisas. Así, cuando el TC libre llego a los 2,10 por dólar, el
gobierno unificó el mercado cambiario y pasó a un régimen de flotación libre.

Luego de algunas negociaciones, para evitar que la devaluación se trasladara a precios, se introdujeron retenciones a
las exportaciones (20% para petróleo, 10% productos primarios y 5% manufacturas), para incrementar la recaudación
tributaria y aumentar la presión sobre los sectores que se veían beneficiados directamente por la devaluación.

Sin embargo, la devaluación no había sido enmarcada adecuadamente para contener sus impactos negativos, lo que
abría 4 problemas en este frente:

- La liberalización total del mercado cambiario dejaba al Estado sin capacidad de intervención real, frente a un
nivel bajísimo de reservas.
- La deuda en dólares y la recaudación en pesos agravaban el panorama fiscal.
- Los contratos de privatización de los servicios públicos establecidos en dólares.
- La fuerte dolarización previa, se manifestaba en contratos celebrados en divisas, incluyendo préstamos.

9. Qué medidas en política fiscal tomó el nuevo gobierno a comienzos del 2002?
En 2002, el gobierno aplicó retenciones a las exportaciones de petróleo crudo y las extendió a otros rubros.

Paralelamente, introdujo nuevas regulaciones que permitían un mayor control sobre el mercado de cambios. Esto se
convirtió en un instrumento fundamental para cerrar la brecha fiscal y los continuos déficit dieron lugar a un superávit
fiscal creciente. La política fiscal del gobierno operó como mecanismo antiinflacionario, el gasto se achicó y se redujo
el circulante. Por otro lado, la caída de las importaciones, en conjunto con las exportaciones masivas agropecuarias,
permitió un salto en el superávit comercial. Tal es así, que se condujo a la estabilización del dólar y del nivel de
precios.

A esto, se agregó el acuerdo para el refinanciamiento de los pagos con los organismos internacionales, la eliminación
del “corralito”, los aumentos salariales para los trabajadores del sector privado, la caída del desempleo y los
programas sociales. En este contexto de estabilización macroeconómica, se produjo la asunción de Néstor Kirchner.

10. La apertura económica, la liberación del movimiento de capitales, la desregulación de la economía nacional y un
TC fijo y sobrevaluado durante los ’90, qué efectos tuvo sobre la estructura productiva y la industria? Las IED
hacia donde se dirigieron? Qué sucedió con el endeudamiento?

La conjunción de la apertura comercial, la liberalización del movimiento de capitales, la desregulación de la economía

nacional y un TC fijo y sobrevaluado durante 1990 provocó importantes transformaciones en la estructura productiva.

Así, la profundización del proceso de desindustrialización, el predominio del capital financiero y la extranjerización de
la producción interna, se asociaron a una mayor dependencia de los capitales extranjeros. Los flujos de IED,
destinados a la adquisición de firmas locales y el endeudamiento con el exterior, financiaron los abultados déficit de
la cuenta corriente y sostenían a convertibilidad, no significando un verdadero aporte de capital para impulsar el
crecimiento.

Por eso, cuando se revirtió el flujo de fondos en 1998, la recesión se tornó la única alternativa, a través de la
contracción de las importaciones y el incremento de los saldos exportables.

11. Qué mostraron las crisis internacionales en los ‘90? Qué sucedió?

El efecto de los “shocks” externos fue decisivo para desanudar la fragilidad del sistema. El impacto de la crisis
mexicana de 1995 pudo ser superado, pero a partir de 1997 estallaron nuevas crisis financieras en los países
emergentes que afectaron a la economía argentina con consecuencias más graves.

Además durante 1999 la economía local sufrió la devaluación del real y la apreciación del dólar frente al resto de las
principales monedas, que agravaron el retraso cambiario y el déficit del comercio exterior.

Damill-Frenkel-Rapetti

1. Porque algunos economistas incluyen a la Argentina con los países que tienen incumplimiento relativo?

Algunos economistas incluyen a la Argentina como los países que tienen incumplimiento relativo ya que por un lado
es una característica inherente a la economía adquirida a lo largo de 200 años, y por otro lado, la conducta
irresponsable de gobiernes que insisten en contraer deuda externa por encima del límite de intolerancia del país. Las
altas primas de riesgo que el mercado carga y la propensión a interrupciones súbitas del financiamiento hacen que la
probabilidad de default sea alta.
SE ENDEUDAN MAS DE LO QUE PUEDEN, DEBIDO QUE AL PRINCIPIO LAS TASAS SON BAJAS, PERO DESPUES
SUBEN Y SE HACE MAS DIFICIL HACERCE CARGO DE ESTAS.

2. Cuál es la irrelevancia del pasado remoto de Argentina?

La inserción de las economías en desarrollo en el actual sistema financiero globalizado desde comienzos de los 70,
se dio cuando los Bancos internacionales con mucha liquidez pujaban para colocar préstamos y América Latina fue
pionera en absorberlos.
Si el pasado remoto hubiera sido relevante, lo habría sido para mejorar la valuación de riesgo de Argentina, ya que en
los años 30, Argentina pagó sus obligaciones financieras en tiempo y forma. Fue el caso excepcional de deudor
latinoamericano que no entró en default con la crisis.

3. Cuáles son las economías latinoamericanas que se endeudaron en los 70?

Todas las economías latinoamericanas se endeudaron con los bancos internacionales en los 70 (incluida Argentina)
cayeron en default con la crisis de 81-82 (Colombia hizo una reestructuración de la deuda externa sin entrar en
default).

4. Que países entraron en Default en los 80?

Los cuatro mayores deudores latinoamericanos fueron: Argentina, Brasil, Chile y México. Solamente Argentina volvió
caer en default posteriormente. Brasil y México tuvieron problemas de deuda pero sirvieron puntualmente sus
obligaciones externas.

5. Que evaluación del riesgo tuvieron estos cuatro países latinoamericanos en los 90?

Estos 4 países tuvieron diferentes y cambiantes evaluaciones de riesgo país por parte del mercado.
Siguieron diferentes trayectorias de integración comercial y financiera, que derivaron en configuraciones con distintos
grados de vulnerabilidad a la volatilidad del mercado y al contagio que se manifestaron en los 90, es decir, todos eran
riesgosos. Jugó un papel importante la política fiscal y la política de endeudamiento público, pero también es
relevante la política cambiaria y el manejo de la apertura financiera tendiente a facilitar o dificultar la preservación de
tipos de cambio competitivos.

6. Como fue la relación del gasto público y la crisis y el default? (Relacionar con la 9)

El gasto público descontrolado es el factor principal de la crisis y el defaults.

La dinámica ascendente de la deuda pública en el último cuarto de la década del 90 fue consecuencia de la suba de la
tasas de interés, empujado por el incremento de la prima de riesgo país. El pago de intereses fue el factor clave del
incremento del déficit fiscal. Además el déficit del sistema de pensión contribuyó, debido a la caída de los ingresos
previsionales como consecuencia de la recesión y la contracción del empleo en 1998. La fuente original no fue una
equivocada política fiscal, sino el efecto conjunto de la fragilidad externa y la predisposición al contagio.

7. Cuáles fueron las soluciones tomadas por Argentina para prolongar la caída de la convertibilidad?

La violenta contracción de la actividad y el empleo se presentó antes del default, mientras el gobierno sometía al país
a grandes esfuerzos para mantener al día el servicio de la deuda.
El colapso de la actividad y el empleo fue consecuencia de la crisis financiera, la corrida generalizada hacia activos
externos y la liquidez. Después del default se desarrolló una política macroeconómica pragmática, enfocada en la
estabilización del mercado de cambios y en la recomposición de los ingresos fiscales. El éxito de esta política fue el
marco de la recuperación. En plena crisis, el compromiso del FMI con el régimen de convertibilidad argentina generó
cuestionamientos y conflictos en el organismo. La mayor singularidad del caso reside en que la reestructuración se
realizó sin injerencia del FMI. La relevancia radica en la magnitud de la deuda reestructurada y de la quita.

8. Cuáles son las 3 etapas que se pueden identificar del comportamiento de la deuda, desde mediados de los 70
hasta el presente?

1° Etapa: (1977-1982) fase de apertura financiera y endeudamiento acelerado. Concluyó con fugas masivas de
capitales, crisis cambiaria y financiera, devaluación y default.
2° Etapa: (1982-1990) periodo de racionamiento en los mercados externos de fondos.

3° Etapa: (1991-2001) apertura financiera y endeudamiento acelerado. Es la etapa de la convertibilidad que

desembocaría en fugas de capitales, crisis cambiaria y financiera, default y devaluación, llevando finalmente al
proceso de reestructuración de la deuda.

- Un hecho a destacar en las etapas de endeudamiento acelerado (1ra y 3ra), fue el papel del sector privado en
la generación de obligaciones financieras externas, como contrapartida las obligaciones totales del gobierno
declina entre 78-80. Situación que se repite en los años 90.
- Otro elemento es que no tiene sustento la posición de considerar al desequilibrio fiscal como causa primaria
de las crisis cambiarias y financieras y de los episodios de default.
- Un tercer elemento para comprender el endeudamiento es que la Argentina ingreso a la 2da globalización
financiera como un país con inflación alta. Como consecuencia de esto en ambas fases de liberalización
financiera (70 y 90), la apertura de la cuenta de capitales se adoptó en forma simultánea con el lanzamiento
de un programa antiinflacionario, fijando un tipo de cambio nominal utilizándolo como ancla del sistema de
precios.
- Un cuarto elemento fue la dinámica macroeconómica, un contexto financiero externo de abundante liquidez y
una política de estabilización basada en la fijación del tipo de cambio y la apertura comercial y financiera,
estas políticas tienden a generar una dinámica de ciclo: la fijación del tipo de cambio y la menor
incertidumbre alientan al arbitraje financiero y se producen ingresos de capitales privados atraídos por la
diferencia entre las tasas internas y las internacionales. La demanda se expande y la inflación baja, lo que
hace crecer el flujo de importaciones que deteriora el resultado de la cta cte. Las necesidades de
financiamiento se incrementan y se acumula deuda externa, aumentando la vulnerabilidad de la economía
ante cambios negativos en el contexto financiero internacional.

9. Como fue la deuda Argentina en los 90?

Entre 1990-2001, la deuda externa total aumentó. Entre 90 y 95, el sector privado originó el 70% del aumento de las
obligaciones financieras externas. La colocación de deuda por parte del sector público adquirió mayor peso en la 2da
mitad de la década, a medida que las condiciones financieras internacionales se hacían más desfavorables.

Se distinguen 3 periodos en los años 90:

1° Etapa (1991-1994): se observa un fuerte ajuste de las cuentas públicas y una baja en el déficit promedio debido
principalmente a una mejora del producto en el saldo del Sector Publico Nacional. Se caracterizo por una fuerte
mejoría de las cuentas públicas y por la absorción de un gran volumen de deuda generada en otros periodos, es decir
la normalización de pasivos litigiosos.

2° Etapa (1994-1997): se produjo una división por varias razones: a- Se llevo a cabo la reforma previsional que creó
las administradoras privadas de fondo de pensión (AFJP), teniendo como consecuencia la perdida de aportes de los
trabajadores activos al subsistema público.
b- Culminaba la expansión iniciada en 90 y en el 95 Argentina experimentaba la recesión asociada al efecto tequila. c-
Se tomaron medidas fiscales destinadas a compensar los efectos negativos de la combinación de la apertura
comercial con fuerte apreciación cambiaria.
En esta etapa la razón entre la deuda pública y el PBI sube como resultado de la recesión del 95 y debido al paquete
de ayuda financiera articulado por el FMI y el gobierno argentino, que permitió dejar atrás la contracción y la crisis que
provoco el efecto tequila.

3° Etapa (1998-2001): El panorama cambia totalmente. El impacto de la crisis rusa y brasileña (1998 y 1999) se
reflejó en un nuevo aumento de las primas de riesgo país, que ya habían ascendido en 1997. Esto afectó
negativamente a la demanda interna y desencadenó una nueva recesión. Incrementó la vulnerabilidad financiera de
los deudores. El déficit anual en esta etapa resultó superior al de 1994 debido al aumento de los pagos de intereses.
10. Que efectos macroeconómicos genero la crisis 97-98 en la Argentina?

El escenario financiero internacional experimentado en 1997/98, luego de las crisis asiáticas y rusa, encontró a la
economía Argentina con:
- Déficit de cuenta corriente
- Importante apreciación cambiaria
- Carencia de instrumentos de política para lidiar con este problema.

Para adecuarse a la nueva situación y dada la ausencia de otros instrumentos, el gobierno empezó a utilizar una
política fiscal contractiva. La historia de la macroeconomía de fines de los años ’90, es la historia de ese fracaso. Las
subas en los impuestos y los recortes del gasto público reforzaron la tendencia recesiva y alimentaron así las
expectativas negativas, impidiendo a su vez la tan esperada baja en la prima de riesgo soberano.
La política fiscal resultó impotente para compensar los fuertes desequilibrios macroeconómicos, cuyas raíces se
encontraban en el sector externo. Bajo esta orientación de política fiscal autodestructiva, la economía quedó atrapada
en un círculo vicioso.

11. Como era la composición de la deuda pública y privada?

Durante la primera etapa expansiva de principios de los 90, los ingresos de capitales privados resultaron
predominantes a pesar de la importante acumulación de fondos generados por las privatizaciones de empresas
públicas. El financiamiento externo al sector público se hizo más significativo en la recesión del 95.
La segunda etapa expansiva de los 90, fue impulsada por capitales externos dirigidos a financiar al gobierno nacional.
El sector público desempeñó un papel importante en la provisión de divisas para la acumulación de reservas durante
los años 90.
El aumento de la deuda privada no fue menos relevante aunque tuvo como contrapartida una salida privada de
fondos. En efecto, la deuda privada tuvo un importante aumento, pero lo mismo sucedió con los activos externos del
sector privado. Esta acumulación de activos externos por parte del sector privado fue pequeña entre 1991-1994, y se
incrementó luego del efecto Tequila.
Durante la 2da etapa expansiva (95-98) la deuda privada aumentó casi en la misma cuantía que la tenencia de activos
externos por parte de este sector. De allí en adelante, la deuda externa privada declinó. En síntesis, en la segunda
mitad de los 90, la acumulación de reservas y la liquidez interna se volvió cada vez más dependiente del acceso del
sector público al fondeo internacional.

12. Qué medidas se tomaron para evitar el Default?

En diciembre de 1999, asumió un nuevo gobierno que adhirió a que la causa principal de la recesión era el
desequilibrio fiscal (y no la apreciación cambiaria y la vulnerabilidad financiera a shocks externos).

- Se implementaron sucesivas medidas fiscales contractivas para evitar el default durante 2000 y 2001.
- Otra medida fue la Ley de Responsabilidad Fiscal que exigía al sector público reducir paulatinamente su
déficit hasta llegar a cero en algunos años. Para esto, se aumentaron los impuestos y se recortaron los
gastos.
- Se aprobó la Ley de "Déficit cero", que obligaba a la administración nacional a equilibrar sus cuentas de modo
que los gastos se adapten a los ingresos corrientes. Esta norma garantizaba la cobertura de determinados
rubros del gasto (pago de intereses, jubilaciones y sueldos menores a $500). Para cumplir con esta nueva
regla fiscal, se realizó un recorte del 13% sobre todos los gastos "no protegidos" (sueldos y jubilaciones
mayores a $500). Con la economía estancada en una recesión, las sucesivas políticas fiscales contractivas
profundizaron el escenario deflacionario y las expectativas pesimistas.
- A fines del 2000, se recibió una ayuda financiera (el blindaje) que cubría, con fondos locales y externos, los
vencimientos de 2001 y parte de 2002.
En el 2001, se llevó a cabo un costoso canje voluntario de deuda en mano de tenedores privados, llamado
"megacanje". Este permitió extender el plazo pero al costo de elevar el valor nominal de la deuda e incrementar los
intereses.

En noviembre del 2001, se realizó una 2da operación de canje dirigida a tenedores locales, principalmente bancos y
AFJP.

Los efectos estabilizadores de esta operación fueron de muy corto alcance; la fuga de depósitos y la corrida contra
las reservas se reanudaron. Por eso, el gobierno impuso fuertes restricciones al retiro de fondos de los bancos "el
corralito" y a las operaciones de cambio. Los principales objetivos fueron: limitar la demanda de divisas, preservar el
stock y evitar la devaluación de la moneda. Ese fue el último y drástico intento para evitar el default de la deuda
pública.

13. Que sucedió con el PBI y el empleo después de la convertibilidad?

El PBI y el empleo acompañaron la trayectoria de violenta contracción de las reservas de divisas y la liquidez.
Indicadores sociales (tasas de desempleo, índices de pobreza e indigencia) sufrieron un nuevo y brusco deterioro. La
caída del PBI y del empleo continuó luego de la ruptura de la convertibilidad, pero sólo por un breve período. El
repunte del PBI se inició muy poco después de la depreciación cambiaria que puso fin a la década de convertibilidad.

El detonante de la recuperación fue el cambio brusco de precios relativos a favor de los sectores productores de
bienes transables. La recuperación fue impulsada por la sustitución de bienes importados por bienes producidos
internamente.
El mérito de la rápida recuperación económica se debe también al conjunto de políticas que apuntaron a recuperar los
desequilibrios macroeconómicos básicos.

14. Como repunto el PBI a mediados del 2002?

El repunte del PBI iniciado en la primera mitad del 2002 tuvo una fase inicial en donde la demanda global aumentó
apenas y todos los componentes del gasto interno (consumo privado y público, inversión) siguieron contrayéndose.
De modo que no fue el gasto interno lo que detuvo la declinación del nivel de actividad.
Los factores que actuaron expansivamente fueron las variables de comercio internacional: exportaciones e
importaciones. La demanda comenzó a ser abastecida en mayor medida por bienes producidos internamente, y esta
sustitución de importaciones benefició al sector manufacturero.
Después creció la inversión y el consumo privado. La inversión estuvo alimentada por mayores ganancias retenidas
por firmas y productores.

15. Como fue la negociación por la deuda después del default?

En diciembre del 2001, se declaró la suspensión de los pagos del servicio de una parte de la deuda pública. El
gobierno intervino para atenuar la transferencia de riqueza de deudores hacia acreedores y el colapso del sistema
financiero que hubiera implicado el mantenimiento de los contratos pactados en moneda extranjera. Se buscó
administrar el "reparto de pérdidas", en muchos casos el Estado asumió parte del costo vía emisión de nueva deuda.

La mayor fuente de nuevo endeudamiento provino de la intervención en el sistema financiero, que aumentó la deuda
pública. En el 2002, el gobierno decidió pesificar los depósitos bancarios en moneda extranjera a una tasa de $1,4 por
dólar, junto con la imposibilidad de retirar más de $1500 semanales y la reprogramación de los vencimientos del
resto de los depósitos. Estas medidas desataron protestas de ahorristas que exigían la devolución del valor original y
la libre disposición de sus depósitos en dólares.
Para evitar quiebras, los créditos bancarios en moneda extranjera fueron convertidos a pesos a una tasa de un peso
por dólar. Para equilibrar la diferencia entre depósitos y créditos, el Estado emitió nuevos títulos de deuda. Para
contrarrestar el efecto de la devaluación del peso, el Estado emitió "bonos cobertura" en moneda extranjera
mediante la cual los bancos contraían un pasivo con el Estado. Duhalde lanzo 3 ofertas de canje:
 - La 1ra y 2da: supusieron el traspaso de la deuda de los bancos con los ahorristas hacia el Estado.
- La 3ra: se optó por liberar la totalidad de los fondos reprogramados y que el gobierno emita bonos por la
diferencia entre el valor del depósito en su moneda original (dólar) y el monto liberado ($1,4 por dólar +
inflación). Asumiendo las entidades financieras obligaciones con el Estado por el valor de los bonos emitidos.

Otro factor que incremento la deuda publica fue el traspaso de los pasivos de los estados provinciales a la órbita
nacional, así como también se incrementó por el reconocimiento de obligaciones con empleados, jubilados y
proveedores al declararse inconstitucional una reducción del 13% aplicada sobre los salarios.

16. Como fue la reestructuración?

Los primeros pasos para la reestructuración de la deuda se dieron a mitad del 2003.

zLa "Propuesta de Dubái" estableció que la oferta se dirigiría, con un trato homogéneo, a todos los tenedores de
bonos y títulos públicos emitidos hasta Diciembre de 2001, manteniendo al resto de la deuda en situación regular. Se
reconocía una deuda de U$S 87.000 dejando afuera intereses vencidos y no pagados, y sobre este monto se fijaba
una quita del 75%. Se planeaba emitir 3 bonos de libre elección llamados, Par, Cuasi-Par y Discount. Esta oferta se
rechazó argumentando que Argentina se encontraba en condiciones de hacer una oferta sustancialmente mejor.

La "Propuesta de Buenos Aires" fue la segunda oferta con la que se buscaba acercar posiciones con los acreedores.
El monto a reestructurar alcanzaba los U$S 81.800 millones, a cambio se emitirían nuevos títulos por un total de U$S
38.500 millones si la adhesión al canje era igual o menor al 70%, y de U$S 41.800 si la aceptación superaba el 70%. Se
mantendría la quita del 75%, aunque ahora se reconocerían el 100% de los intereses vencidos y no pagados. Con el
correr de los meses, se aclaró que el canje se haría por el capital de los títulos en Default sin reconocer los intereses
devengados durante la cesación de pagos. El gobierno corrió el riesgo de realizar un anuncio poco claro para no dar
la imagen de estar cediendo ante los reclamos de mayores pagos por parte de los acreedores. Además, se
mantuvieron los instrumentos anunciados en Dubái: Par, Cuasi-Par y Discount. Los Par y Discount, podrían ser
emitidos en función de cual fuera la moneda de origen del instrumento a canjear en pesos ajustados por CER, dólares,
euros o yenes. En cambio el Cuasi-Par solo en pesos ajustado por CER.

La mejora respecto de la "Propuesta de Dubái" implicaba mayor esfuerzo fiscal, por lo que el gobierno se
comprometía a mantener un superávit primario de 2,7 puntos del PBI durante los primeros 5 años, hasta llegar al 2,3
puntos.

Luego del anuncio Argentina recibió más presiones de los acreedores que rechazaban la oferta y aducían que podía
pagar más y que la quita era inaceptable, pero las mejoras en el ambiente financiero hizo que no se realizaran
cambios a la oferta anunciada.

En enero de 2005, comenzó el canje de los viejos bonos por los nuevos, y en Marzo el gobierno anuncio que el grado
de aceptación era del 76,15% de la deuda en default. Esto significaba que se retirarían U$S 62.300 millones de viejos
bonos y se darían unos U$S 35.300 de nuevos instrumentos junto con unidades ligadas al PIB por un valor nocional
de aprox. u$S 62.300 millones. La operación permitió reducir el Stock de deuda pública y moderar la exposición de las
finanzas públicas al riesgo cambiario.