UNIDAD 2
Razones Financieras
1. ¿Qué son las razones financieras? Y señale la clasificación básica.
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para
medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad
evaluada y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo
para poder desarrollar su objeto social.
Existen cinco tipos básicos de razones financieras:
Razones de liquidez.
Razones de endeudamiento.
Razones de eficiencia.
Razones de rentabilidad.
Razones de mercado.
2. ¿Cuáles son las limitaciones de las razones financieras?
En empresas grandes es difícil elaborar un conjunto de promedios
industriales.
La inflación podría distorsionar los saldos de las empresas.
Los factores estacionales pueden distorsionar un análisis de razones.
Las diferentes prácticas contables pueden distorsionar las comparaciones.
Es difícil generalizar si la razón es buena o mala.
3. ¿Qué mide la razón de liquidez?
Mide para realizar el cálculo se toman en cuenta los activos más líquidos (o que más
fácilmente se pueden convertir en efectivo) para realizar el pago de sus pasivos de
corto plazo.
4. ¿La falta de liquidez qué consecuencias puede traer a una empresa?
La falta de liquidez conlleva a que las empresas no puedan adquirir insumos
debidamente y que tengan problemas para realizar sus pagos. Además de afectar a
corto plazo, esta situación puede incluso obligar a una organización a cerrar sus
puertas.
5. ¿Qué mide la razón de actividad o eficiencia?
Mide la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos. Las ratios proporcionan
a los inversores una idea del rendimiento operativo general de una empresa. Estas
razones miden la tasa a la que la compañía está volcando sus activos o pasivos.
6. ¿Qué mide la razón de endeudamiento?
Mide qué parte de los activos de una empresa se financia mediante deuda. Con el
ratio de endeudamiento se pone sobre la mesa la financiación ajena con la que
cuenta la empresa y sus recursos propios.
7. ¿Un exceso del nivel de endeudamiento que consecuencias le puede traer a la
empresa?
Un excesivo endeudamiento provoca distorsiones en las políticas de inversión que
pueden provocar una pérdida de valor de la empresa.
Si este índice es alto significa que la empresa tiene una gran dependencia de la
financiación ajena para poder seguir con sus operaciones empresariales y
financieras.
8. ¿Qué mide la razón de rendimiento?
Mide el nivel de ganancias que puede obtener una empresa con respecto a los
activos de la misma o al capital que han aportado los socios. Indica la tasa de utilidad
obtenida de las ventas y otros ingresos; es decir, es el porcentaje de utilidad neta
que tu negocio gana por cada peso que vende.
9. ¿Qué grupos de razones mide el riesgo y solvencia de una empresa?
Razones de endeudamiento.
10.¿Qué grupo de razones mide la eficiencia y eficacia de una empresa?
Razones de actividad.
11.¿Qué mide el análisis Dupont y cuáles son los índices que lo compone?
El análisis de Dupont permite conocer la manera en la que se generan las pérdidas o
ganancias gracias a la descomposición de esta en tres bloques. Por tanto, este
análisis nos muestra que es lo que estamos haciendo bien y aquello que merece una
revisión para intentar cambiar su tendencia. Anticiparse a problemas de rentabilidad
es muy importante para cualquier empresa, sin rentabilidad la empresa no existe a
largo plazo, y el análisis de Dupont nos permite verla desde tres perspectivas.
La fórmula utilizada para llevar a cabo este análisis es la siguiente:
UTILIDAD DEL PERIODO VENTAS ACTIVOS
-------------------------------- x --------------- x ----------------
VENTAS ACTIVOS PATRIMONIO
12.¿Cuál es el indicador que evalúa la creación o destrucción de valor de la
empresa?
Indicadores de creación de valor ratios como:
La rentabilidad financiera y sus variantes,
Beneficio por acción,
Ganancia económica,
Ratio Market-Book value o valor de mercado sobre valor contable.
13.¿Qué es el costo de capital?
Es la tasa de rendimiento promedio que debe obtener la empresa sobre sus
inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en
cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades
empresariales futuras.
14.¿Qué mide o analiza el índice ROI o RIONDI?
El ROI o retorno de inversión es un índice de la teoría económica para la rentabilidad
del capital invertido de una entidad económica (por ejemplo, una empresa). En el
sistema DuPont este valor se calcula como producto de los réditos circulantes
(margen de beneficio) y la rotación de activo. Los términos tasa de rentabilidad e
índice de rentabilidad también se utilizan como sinónimos de ROI.
15.¿Cómo se determina la utilidad operativa después de impuestos?
La utilidad neta más el gasto neto por intereses después de impuestos, o la utilidad
neta más el gasto neto por intereses, multiplicada por 1, menos la tasa impositiva.
16.¿Cómo puede ser mejorado el EVA?
Se trata de aumentar el rendimiento de los activos sin invertir más, lográndose ello
mediante el incremento de los precios de venta, o de una reducción de los costes, o
bien de ambas medidas simultáneamente, siendo otra posibilidad el aumento en la
rotación de los activos.
17.¿Qué mide las razones de mercado?
Las razones de mercado miden el valor de una firma partiendo de una valoración
relativa. Es decir, el objetivo es determinar el valor de un activo basándose en el
valor actual de activos similares en el mercado.
18.¿En qué consiste el apalancamiento financiero?
El apalancamiento financiero consiste en utilizar algún mecanismo (como deuda)
para aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una inversión.
19.¿En qué consiste el desapalancarse?
El desapalancamiento o efecto palanca invertido es lo contrario
del Apalancamiento en economía. Suele darse en periodos de crisis cuando los
actores económicos (hogares, empresas, inversores), que antes se habían
endeudado para beneficiarse del Apalancamiento, ya no pueden soportar el peso de
su deuda. Su solvencia se ve reducida (depreciación de activos, perspectiva de
beneficios a la baja), lo cual les impone un desendeudamiento rápido en condiciones
desfavorables.
20 Muchos relacionan el significado de NOF (necesidades operativas de fondos)
con el fondo de maniobra (activo corriente – pasivo corriente). ¿Esto es cierto?
El Fondo de Maniobra es un concepto de financiación, más contable, que parte del
Balance: analizando el Balance de una compañía podemos conocer su Fondo de
Maniobra. Las NOF son un concepto de inversión, más operativo, relacionado con el
negocio y la Cuenta de Resultados.
21 Es semejante al índice corriente, pero dentro del activo circulante no se tiene en
cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez.
a) Capital de trabajo neto c) Prueba acida
b) Rotación de Inventarios d) Ninguna de las anteriores
22 Este indicador mide hasta qué punto está comprometido el patrimonio de los
propietarios de la empresa con respecto a sus acreedores, es decir, determina la
proporción con que el patrimonio y los acreedores participan en el financiamiento
de los activos.
a) ROE b) ROA c) Apalancamiento Financiero d) NA
23 Establece el porcentaje de participación de los acreedores dentro de la
empresa:
a) Cobertura de intereses c) Nivel de endeudamiento
b) Índice de Cobertura d) Todas las anteriores
24 Mide la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente a
corto plazo.
a) Razón de liquidez c) Razón de actividad o eficiencia
b) Razón de endeudamiento d) Ninguna de las anteriores
25 Permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel
dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.
a) Razones de liquidez d) Razones de endeudamiento
b) Razones de actividad e) Razones de rentabilidad
c) Análisis horizontal f) Todas de la anteriores
26 Se utilizan para medir la eficiencia que tiene la empresa en la utilización de sus
activos, estos indicadores son importante para identificar los activos
improductivos de la empresa y enfocarlos al logro de los objetivos financieros de la
misma:
a) Razones de liquidez d) Razones de endeudamiento
b) Razones de actividad e) Razones de rentabilidad
c) Análisis Dupont f) Ninguna de las anteriores
27 Si el índice corriente es igual a la prueba acida, entonces ¿cuál de los incisos es
correcto?
a) Efectivo y equivalentes = 0 c) Cuentas por cobrar = 0
b) Pasivo corriente = Activo corriente d) Inventario = 0 e) NA
28 ¿Qué influencia tiene el tiempo en el análisis de estados financieros?
Tiene bastante influencia, ya que si se obtiene una información adecuada en un
corto tiempo, la empresa podrá tomar las decisiones adecuadas para que la empresa
pueda corregir errores, aumentar ganancias, invertir el capital,etc.
