AÑO 2018 2019
Demanda 244,800 258,019
Oferta 95,700 102,451
Demanda potencial insatisfecha 149,100 155,568
Tipo de cambio 3.3
Concreto m3 soles dólares
Venta 415 126
Inversión en activo fijo
Precio Año 0
Retroexcavadora 373,750
Cargador frontal 682,500 682,500
Planta de 60 m3/hr 341,250 341,250
Planta de 40 m3/hr 292,500
Silo de cemento de 45 Tn 84,500
Silo de cemento de 60 Tn 104,000 104,000
Silo de cemento de 90 Tn 130,000 130,000
Camión mixer (4) 260,000 1,040,000
Camión mixer (3 ) 438,750
Grupo electrogeno 150 kw 130,000 130,000
Otros equipos 32,500
2,460,250
Total inversiones fijas SOLES
Año 0 Año 3
Edificaciones e instalaciones 1,132,500 100,000
Maquinaria y equipos de producción 2,460,250 2,164,500
Equipos de oficina y mobiliario 78,480 10,450
Activo diferido: intangibles 104,745 39,124
Subtotal 3,775,975 2,314,074
5% Imprevistos 5% 188,799 115,704
TOTAL 3,964,774 2,429,778
6,425,024
Detalle capital de trabajo SOLES DÓLARES
COSTO TOTAL COSTO TOTAL
Inventario de materia prima 1,422,103 430,940
Inventario de otros materiales 7,889 2,391
Cuentas por pagar (planilla) 182,814 55,398
Subtotal 1,612,806 488,729
10% Caja y bancos 161,281 48,873
TOTAL 1,774,087 537,602
8%
Año 0 Año 1
Capital de trabajo 537,602 580,610
Incremento de CT 43,008
Recuperación CT
Total capital de trabajo requerido 537,602 43,008
Año 0 Año 1
Estado de resultados
Ingreso por ventas 3,912,771
Costos de producción 2,937,619
Gastos de administración y ventas 197,091
Depreciación y amortización 274,959
Utilidad antes de impuestos 503,101
30.00% Impuestos 150,930
Utlidad neta 352,171
Inversiones -1,201,447
Capital de trabajo -537,602 -43,008
Capex
Depreciación y amortización 274,959
Valor residual
Flujo de caja económico -1,739,049 584,122
VAN 3,674,405
TIRE 49.88%
CALCULO DEL WACC
RF 2.271
[R M -R F] = 7.3
β= 1.11
E (R j ) = 13.85
Extracto del balance general AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016(CUAD
millones USD ACTIVO
ACTIVO FIJO
ACTIVO CORRIENTE
INFLACION USA
2.54% INTERES SIN INFLACION 9.23%
Impuestos 30%
WACC = 8.61
PUNTO DE EQUILIBRIO
2020 2021 2022 2023 AÑO Demanda
271,952 286,637 300,969 316,619 2018 244,800
108,876 115,301 121,725 128,151 2019 258,019
163,076 171,336 179,244 188,468 2020 271,952
2021 286,637
2022 300,969
2023 316,619
DÓLARES
Precio
Año 3 unitario Año 1 Año 3
113,258 113,258 0 34,320 22,652
206,818 206,818 0
103,409 103,409 0
292,500 88,636 0 88,636
84,500 25,606 0 25,606
31,515 31,515 0
39,394 39,394 0
78,788 315,152 0
1,316,250 132,955 0 398,864
39,394 39,394 0
357,992 9,848 108,483
2,164,500 745,530 655,909
DÓLARES
Año 0 Año 3
343,182 30,303
745,530 655,909
23,782 3,167
31,741 11,856
1,144,235 701,235
57,212 35,062
1,201,447 736,296
1,201,447
8% 8% 8% 8%
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
627,059 677,224 731,402
46,449 50,165 54,178
731,402
46,449 50,165 54,178 731,402
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
5,209,043 6,636,414 8,069,782 9,717,524 12,912,144
3,794,153 4,943,729 5,890,928 6,979,816 9,694,143
193,633 198,235 193,170 193,171 1,325,751
274,959 274,959 505,161 505,161 1,892,250
946,297 1,219,491 1,480,523 2,039,376 567,675
283,889 365,847 444,157 611,813 1,324,575
662,408 853,644 1,036,366 1,427,563 =
-46,449 -50,165 -54,178 731,402 675,350
-736,296
274,959 274,959 505,161 505,161
1,543,966
890,918 342,142 1,487,349 4,208,092
E (R j ) = R F + [R M -R F]*β
Tasa de rendimiento sobre un activo libre de riesgo
Prima de riesgo
[Link] 1.58622581
DE DICIEMBRE DEL 2016(CUADRO 1)
PASIVO
1,201,447 Deuda 660,838 0.38
537,602 Capital 1,078,210 0.62
1,739,049 1,739,049
((1+12%))/((1+2.54%))−1
%
Participación de Demanda dirigida
Oferta Demanda potencial insatisfecha(DPI) mercado (PM) (DD)
95,700 149,100 20.00% 29,820
102,451 155,568 20.00% 31,114
108,876 163,076 25.40% 41,421
115,301 171,336 30.80% 52,771
121,725 179,244 35.80% 64,169
128,151 188,468 41.00% 77,272
5% 4%
5% 5%
5% 5%
5% 5%
Costeo
Costo de producción
SOLES
Materia prima 8,532,619 11,359,182
Mano de obra directa 411,325 411,325
Mano de obra indirecta 174,964 174,964
Otros gastos indirectos de fabricación 575,235 575,235
9,694,143 12,520,706
DOLARES Año 1 Año 2
Materia prima 2,585,642 3,442,176
Mano de obra directa 124,644 124,644
Mano de obra indirecta 53,019 53,019
Otros gastos indirectos de fabricación 174,314 174,314
2,937,619 3,794,153
Año 1 Año 2
1,325,751 1,314,339
675350 675350
650,401 638,989
Gastos de Administración y venta 197,091 193,633
no inclye depreciacion
1325751
FLUJO DE CAJA ECONOMICO
Depreciaciones
Monto
Año 0 Año 3
Maquinaria y equipo 571,212 541,667
Silo, planta 174,318 114,242
955,234 Edificaciones e intalaciones 955,234 736,296
Terreno ( nota: no se deprecia) 246,212 -
Año 0 Año 1
Maquinaria y equipo al inicio del
proyecto 571,212
Depreciación 114,242
Maquinaria y equipo al inicio del año 3
Depreciación
Silo, planta al inicio del proyecto 174,318
Depreciación 17,432
Silo, planta al inicio del año 3
Depreciación
Edificaciones e intalaciones al inicio
del proyecto 955,234
Depreciación 143,285
Edificaciones e intalaciones al inicio
del año 3
Depreciación
Total Depreciación 274,959
17,189,841 21,900,168 26,630,281 32,067,830
12,520,706 16,314,305 19,440,062 23,033,393
1,314,339 1,329,526 1,397,174 1,382,700
3,354,796 4,256,337 5,793,045 7,651,737
1,006,439 1,276,901 1,737,914 2,295,521
2,348,357 2,979,436 4,055,132 5,356,216
675,350 675,350 759,712 745,237
3,539,378
CUADRO SERVICIO A LA DEUDA
Préstamo: 660,838
Tasa: 12%
Año Saldo Inicial Interes anuales Amortización anual
0
1 660,838 79,301 195,839
2 465,000 55,800 219,339
3 245,660 29,479 245,660
Cuadro de financiamiento neto sin inflación
Año 0 Año 1
Prestamo recibido 660,838
Amortización -195,839
Intereses -79,301
Escudo fiscal de la deuda 23,790
Financiamiento neto -251,349
Deflactor 1.025
Financiamiento neto sin inflacion 660,838 -245,219
FLUJO DE CAJA FINANCIERO
Año 0 Año 1
Flujo de caja económico -1,739,049 584,122
Financiamiento neto sin inflacion 660,838 -245,219
Flujo de caja financiero -1,078,210 338,903
VANF 2,866,606
TIRF 62%
4%
33%
27%
22%
20%
14,471,775 17,597,532 21,190,863
679,811 679,811 679,811
229,121 229,121 229,121
933,598 933,598 933,598
16,314,305 19,440,062 23,033,393
Año 3 Año 4 Año 5
4,385,386 5,332,585 6,421,474
206,003 206,003 206,003
69,431 69,431 69,431
282,908 282,908 282,908
4,943,729 5,890,928 6,979,816
Año 3 Año 4 Año 5
1,329,526 1,397,174 1,382,700
675350 759712 745237
654,176 637,462 637,463
198,235 193,170 193,171
V.R
Vida útil % Depreciacion
5 20% 10%
10 10% 0
20 15% 0 611,197
246,212
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Valor residual
57,121
114,242 114,242 114,242 114,242 39,985 17,136
541,667
108,333 108,333 325,000
17,432 17,432 17,432 17,432 87,159
114,242
11,424 11,424 91,394
143,285 143,285 143,285 143,285 238,809
736,296
110,444 110,444 515,407
274,959 274,959 505,161 505,161 1,297,754
Pago anual
275,139
275,139
275,139
Año 2 Año 3
-219,339 -245,660 inflacion 2.50%
-55,800 -29,479
16,740 8,844
-258,399 -266,296
1.051 1.077
-245,948 -247,282
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
890,918 342,142 1,487,349 4,208,092
-245,948 -247,282 0 0
644,970 94,860 1,487,349 4,208,092
PUNTO DE EQUILIBRIO
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Costo Variables 2,937,619 3,794,153 4,943,729 5,890,928 6,979,816
Materia prima 2,585,642 3,442,176 4,385,386 5,332,585 6,421,474
Mano de obra directa 124,644 124,644 206,003 206,003 206,003
Mano de obra indirecta 53,019 53,019 69,431 69,431 69,431
Otros gastos indirectos de fabricación 174,314 174,314 282,908 282,908 282,908
Costos Fijos 551,351 524,392 502,674 698,332 698,332
Intereses financieros 79,301 55,800 29,479
Gastos Administrativos 197,091 193,633 198,235 193,170 193,171
Gastos por depreciación 274,959 274,959 274,959 505,161 505,161
Ventas (m3) 31,114 41,421 52,771 64,169 77,272
CV unitario 94.42 91.60 93.68 91.80 90.33
Precio de venta 126 126 126 126 126
Punto de equilibrio 17,592 15,352 15,671 20,567 19,710
MARGEN DE CONTRIBUCION
Descripcion Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Costo Variable Unit. 94.42 91.60 93.68 91.80 90.33
Precio de Venta (S/.) 126 126 126 126 126
% MC 33.20% 37.29% 34.24% 36.99% 39.22%
ventas 3,912,771 5,209,043 6,636,414 8,069,782 9,717,524
costo variable 2,937,619 3,794,153 4,943,729 5,890,928 6,979,816
975,152 1,414,889 1,692,686 2,178,854 2,737,708
87,159
