UNIVERSIDAD PRIVADA “DOMINGO SAVIO”
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
MATERIA: FINANZAS EMPRESARIALES II
DOCENTE: MSc. LIC. ANGEL DAVID SOSA FLORES
PRÁCTICO N° 3
Flujos de caja e identificación del VAN, TIR otros indicadores-.
El siguiente práctico a desarrollar esta en función a las unidades de avance de la materia en este caso debe
realizar los ejercicios en base a lo que son los flujos de caja y sus indicadores, teniendo en cuenta para el
desarrollo de un plan financiero.
1.- CONSIGNA Y DESCRIPCIÓN DE LA ACTIVIDAD SOLICITADA.
Desarrollar e interpretar los siguientes ejercicios que se detallan a continuación:
Ejercicio N° 1: La empresa RIO MAR está tratando de realizar sus distintos flujos de efectivo en este
caso posee los siguientes datos: gastos financieros $us 1.500,00 depreciación $us 1.100,00 utilidades antes
de intereses e impuestos son de 6.100,00 $us a una tasa de impuestos del 35%, también tienen un servicio
de deuda de $us 1.000,00 su capital de trabajo es de $us 1.000,00 y las inversiones en activos fijos son de
$us 1.000,00, y la deuda actual de la empresa es de $us 1.100,00 se pide
a) Elaborar el flujo de caja operacional (operación)
FLUJO DE CAJA OPERATIVO
Ingreso
(-) Egreso
Utilidad en operaciones 6.100,00
(-) Impuestos 2.135,00
Utilidad Antes De intereses después de impuestos 3.965,00
(+) Depreciación 1.100,00
Flujo de caja operativo 5.065,00
b) Elaborar el flujo de caja del accionista (Inversión)
FLUJO DEL INVERSIONISTA
U.A.I.I 6.100,00
(-) Gastos financieros 1.500,00
Utilidad Antes de Impuestos 4.600,00
(-) Impuestos 1.610,00
Utilidad neta 2.990,00
(-) necesidades de capital de trabajo 1.000,00
(-) variación en inversiones o desinversiones en activos 1.000,00
(-) cobro o pago al servicio de la deuda 1.000,00
Flujo del accionista -10,00
c) Elaborar el flujo de caja de capital (financiero)
FLUJO DE CAPITAL
Utilidad en operaciones 4.600,00
(-) Impuestos 1.610,00
Utilidad después de impuestos 2.990,00
(+) Depreciación y amortización 1.100,00
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MATERIA: FINANZAS EMPRESARIALES II
DOCENTE: MSc. LIC. ANGEL DAVID SOSA FLORES
Flujo de caja operativo 4.090,00
(+/-) necesidades de capital de trabajo 1.000,00
(+/-) variación en inversiones o desinversiones en
activos 1.000,00
Flujo de capital 2.090,00
Ejercicio N° 2: El señor Antonio Sesano Palenque está tratando de realizar su presupuesto financiero para
la empresa nueva que quiere emprender “CHAMPIASP SRL" productora y comercializadora de
champiñones, y maneja los siguientes datos para su capital de puesta en marcha. Inversión fija igual a
66.925,00 $us, gastos de licencias y patentes son de 1.500,00 $us, estudios e investigaciones alcanzan los
2.000,00 $us para su capital de trabajo maneja los siguientes costo materia prima 6.000,00 $us, gastos de
comercialización y promoción 2.000,00 $us, gastos de administración 1.000,00 $us y mano de obra directa
e indirecta 40.000,00 $us. pero su producción lo realiza cada seis meses.
El financiamiento que quiere manejar la empresa es la siguiente: 20.000,00 $us financiamiento externo en
la inversión fija, y para el capital de trabajo de 14.000 externos.
Los costos fijos para cada año son los siguientes sueldos 40.000,00 $us, otros gastos 1.828,00 $us
amortización 700,00 $us y, mientras los costos variables de esta empresa por año son los siguientes,
materia prima primer año 6.000,00 $us, segundo año 7.555,00 $us tercer año 8.427, 00 $us cuarto año
10.060, 00 $us quito año 11.100,00 $us y los gastos de comercialización y promoción 2.000,00 $us son
por cada año, los costos fijos son en base a los datos mencionados anteriormente. ¿Cuánto sumaran los
costos totales?, estructura el estado de pérdidas y ganancias teniendo en cuenta que los ingresos de ventas
para el producto son los siguientes y algunos datos adicionales se expresan en el siguiente cuadro.
segundo
Detalle Primer año tercer año Cuarto año Quinto año
año
Cantidad precio = 15 bs. 4.000,00 8.000,00 10.000,00 12.000,00 14.000,00
costos financieros 4.000,00 380,00 280,00 180,00 80,00
Depreciación 8.789,00 6.278,00 5.239,00 4.389,00 3.690,00
a) Realizar el flujo de caja neto.
b) Realizar los indicadores del Periodo de recuperación, VAN, TIR, RI, PRI, R B/C
Ejercicio N° 3: El proyecto A tiene un costo de 52.125,00 bs. - y sus flujos netos esperados de entrada de
efectivo son de 12.000,00 bs. - por año durante 8 años
a) ¿Cuál será el periodo de recuperación del proyecto?, Realizar los indicadores del Periodo
de recuperación, VAN, TIR
Ejercicio N° 4: Un grupo de inversionistas está considerando en invertir su capital para un proyecto por lo
cual tienen dos opciones de inversión, invertir en el sector vitícola, mediante la producción de uva de mesa
o en el sector inmobiliario a través de la construcción y venta de condominio, la tasa requerida por el
grupo de condominios es del 18%.
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Proyecto inversión año 1 año 2 año 3 año 4 año 5
Inmobiliario A 5.000,00 0,00 0,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00
Vitícola B 4.000,00 2.500,00 200,00 1.500,00 1.000,00 1.000,00
a) Elegir el proyecto que aporte mayor rendimiento sobre la inversión con los métodos más
acertados
b) Evaluar el proyecto a 10 años, para lo cual se repetirá los flujos del periodo 5, evaluar y
decidir a través de los métodos dinámicos o indicadores
Ejercicio N° 5: Un grupo de inversionistas está considerando en invertir su capital en un proyecto por lo
cual tienen tres escenarios de inversión, la tasa requerida por el grupo de condominios es del 18%.
Proyecto Inversión Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Pesimista 1.000,00 -2.000,00 -1.000,00 1.500,00 4.000,00 6.000,00
Normal 1.000,00 -1.000,00 -500,00 3.000,00 6.000,00 7.000,00
Optimista 1.000,00 -500,00 0,00 4.000,00 8.000,00 8.000,00
a) Analizar la situación con una tasa porcentual del 5%, 8%, 10%.
b) Realizar el análisis de los métodos dinámicos o indicadores (VAN, TIR, IR, Periodo de
recuperación).
Ejercicio N° 6: La compra de un camión para el transporte de minerales en la empresa minera de Bolivia
representa una inversión de $us 10.000,00. Al cabo de dos años el vehículo ya no sirve para esta tarea por
el uso que se le dará, pero puede liquidarse en $us 1.000,00. No obstante, la ley sólo permite depreciar $us
4.000,00 por año. Los costos de operar el camión son de $us 3.000,00 el primer año y $us 4.000,00 el
segundo. Los ingresos por flete son de $us 11.000,00 cada año. La tasa de impuestos a las utilidades es de
un 50%.
El inversionista dispone de $us 6.000,00 para este negocio, pero no se decide porque tiene otro que le
daría un 20% de rentabilidad anual. Los $us 4.000 restantes se pueden obtener a través de un crédito
bancario al 15% anual. ¿qué recomendaría usted a este inversionista? Considere que los intereses se pagan
anualmente, pero el crédito se amortiza en una sola cuota al final del segundo año.
Ejercicio N° 7: El señor López se encuentra actualmente analizando la posibilidad de invertir en un cierto
proyecto industrial. La inversión necesaria se estima que sería bs. – 1.200.000,00.- y se espera que este
proyecto genere un flujo de caja de bs. - 300.000,00 el primer año, y que este flujo de caja crezca un 4% al
año hasta el año 10. El Sr. López considera que un 20% de rentabilidad sería adecuado para el riesgo de
este proyecto.
Calcule para este proyecto métodos dinámicos o indicadores (VAN, TIR, IR, costo beneficio y Periodo de
recuperación). ¿Debe invertir el Sr. López en el proyecto?
Ejercicio N° 8: La empresa Alfa está evaluando la posibilidad de invertir en el proyecto cuyo flujo de
caja se muestra a continuación:
Periodo Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
flujo de caja -1.000,00 -1.000,00 0,00 0,00 15.000,00 15.000,00 16.000,00 16.000,00 17.000,00 17.000,00
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DOCENTE: MSc. LIC. ANGEL DAVID SOSA
a) Si la inversión inicial es $us 10.200,00 y la empresa acepta proyectos cuyo VAN es mayor que
cero y la inversión se recupera antes de 10 periodos, ¿se debe aceptar el proyecto? La tasa de
descuento es 10%.
b) ¿Cuál sería la rentabilidad generada por el proyecto?
2.- FORMATO DE PRESENTACIÓN DE LA TAREA
El desarrollo del práctico no tiene límite de hojas para realizadas, el formato de presentación del trabajo lo
debe realizar en texto (mano escrito sacado fotos) o archivo Word o pdf.
3.- PLAZO DE ENTREGA DE LA TAREA
Debe ser presentado el día miércoles 27 de abril de manera virtual hasta las 23:50 horas y el jueves 28
de abril de manera presencial Adjuntado a la actividad creada como tarea en la plataforma Moodle.
[Link]
4.- INDICADORES DE EVALUACIÓN
Se evaluará el contenido de la actividad, teniendo en cuenta su interpretación en los resultados obtenidos
en cada ejercicio.
5.- CALIFICACIÓN.
Esta tarea será calificada en base al criterio 12143, el cual será calificado sobre 100 puntos y ponderado a
5 puntos.
