Informe trimestral
Julio 2022
Gama de Planes de Pensiones
Mi Proyecto Santander
Sostenible
El Plan que siempre te acompaña
Informe trimestral |2
Julio 2022
Información
trimestral.
Gama de Planes de Pensiones
Mi Proyecto Santander Sostenible
1. Mi Proyecto
Santander Sostenible 2025
2. Mi Proyecto
Santander Sostenible 2030
3. Mi Proyecto
Santander Sostenible 2035
4. Mi Proyecto
Santander Sostenible 2040
5. Mi Proyecto
Santander Sostenible Smart
Informe trimestral |3
Julio 2022
Tu futuro empieza HOY.
Los Planes de Pensiones son un instrumento de ahorro cuya finalidad es complementar la pensión pública de
jubilación y el producto óptimo para una planificación del ahorro a largo plazo.
Una adecuada planificación, te aporta mayor tranquilidad para tu futuro. El tiempo está de tu parte,
comienza cuanto antes, establece un plan, sé constante y cúmplelo. Conseguirás una inversión más estable y
disfrutar de la mejor jubilación.
La aportación periódica, tu En una estrategia de Ciclo
Comienza a ahorrar
mejor aliado. de Vida
cuanto antes
Sin esfuerzo, sé constante Adaptando tu inversión a
El tiempo juega a tu
para diversificar y reducir el las distintas etapas del
favor, úsalo,
riesgo y la volatilidad del ahorro y de la mano de
adecuadamente, para
mercado, favoreciendo, así profesionales, sin tener
que tu plan sea todo un
la acumulación de capital. que preocuparte de
éxito a largo plazo.
cambiar de plan.
La fiscalidad, un elemento diferencial.
Los planes de pensiones cuentan con excelentes ventajas fiscales:.
Reducen la base imponible del IRPF
Los Planes de Pensiones, junto con los PPAs (Planes de Previsión Asegurados), son los únicos
productos con los que puedes conseguir una reducción directa de la base imponible del IRPF,
permitiéndote rebajar tu factura fiscal, mientras ahorras.
Las aportaciones a planes de pensiones tienen un límite máximo de reducción por aportación
de 1.500€ anuales , para este ejercicio 2022, según el régimen fiscal general. Consulta la
fiscalidad de los planes de pensiones, según tu lugar de residencia: Régimen General,
País Vasco o Navarra.
Tras la jubilación, puedes seguir aportando a tu plan de pensiones y desgravarte las
aportaciones, siempre y cuando no hayas iniciado aún el cobro de la prestación.
Antes de la jubilación… ¡Planificación! Herramientas que te ayudan con tú planificación.
Recuerda que en el momento del rescate el Banco Santander y Santander AM ponen a tu
plan de pensiones tiene la consideración disposición dos herramientas de simulación,
fiscal de rendimientos del trabajo. Por claves, para ayudarte a planificar el ahorro o el
tanto una correcta PLANIFICACIÓN es la rescate de tu plan de pensiones.
clave para reducir el impacto fiscal.
Planifica tu jubilación
Informe trimestral |4
Julio 2022
El Plan que siempre te
acompaña.
Mi Proyecto Santander Sostenible es una gama de planes de pensiones multiactivos gestionada bajo la
estrategia de Ciclo de Vida. Basada en un criterio de edad, ajusta automáticamente la inversión, según los
años que tenga el partícipe y reduciendo el riesgo a medida que se acerca su horizonte de jubilación.
Compuesta por 5 planes de pensiones con un nivel de riesgo inicial en función de la edad y el horizonte de
jubilación del partícipe.
Cuentan con una cartera global, flexible y diversificada que se va adaptando a las diferentes etapas del
ahorro para que no tengas que preocuparte de cambiar de plan con el paso del tiempo, pudiendo ajustar el
destino de tus ahorros, a tus deseos futuros de jubilación.
Informe trimestral |5
Julio 2022
Cambia tu forma de invertir para
cambiar el mundo.
En Santander AM, como líderes* y pioneros de la Inversión Socialmente Responsable (ISR) en España,
alineamos esta estrategia de ciclo de vida de la Gama Mi Proyecto Santander, incorporando, a la
gestión, criterios e indicadores ASG (Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo), cumpliendo con
nuestro compromiso con el progreso de la sociedad y con respeto por el medio ambiente.
*Fuente Inverco. Cuota de mercado del 44% en Inversión Sostenible y Responsable en España, año 2020-
La adopción de criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) nos da una visión más amplía
de los activos en los que invertir para tomar decisiones más fundamentadas e identificar aquellos
elementos diferenciales que pueden suponer una ventaja competitiva.
Asimismo, los criterios de sostenibilidad pueden ayudar a anticipar potenciales riesgos y a una mayor
diversificación, incorporando variables adicionales en el análisis.
1 Creciente demanda por productos de impacto positivo para la sociedad y
el medio ambiente
2 Los planes sostenibles invierten en activos con un mayor retorno social y
medioambiental
3 Invierte en las empresas comprometidas con el desarrollo sostenible
4 Resultados más sólidos y consistentes en el largo plazo
Especialistas en el análisis ISR
Se clasifica las compañías a nivel global y
Se analiza el desempeño ASG de alrededor de: sectorial en base a la puntuación que reciben
y se les asigna un SAM Sustainability Rating.
Empresas
Área
≈ 15.000 cías. analizadas Ambiental
Área
Estados Social
≈ 190 países analizados
Área
Gobierno Corporativo
La selección de fondos y compañías se realiza en base a la aplicación de criterios ASG, haciendo una
evaluación cualitativa y cuantitativa de este campo, además de su reputación, capacidades y solvencia.
MPSS MPSS MPSS MPSS MPSS
Informe trimestral |6
2025 2030 2035 2040 SMART Julio 2022
Mi Proyecto Santander
Sostenible 2025
Plan de pensiones individual de renta fija mixta, basado en la estrategia de ciclo de vida y dirigido a personas
con un perfil de riesgo bajo y con una edad prevista de jubilación entorno al año 2025. Invierte en renta fija y
renta variable, directa e indirectamente a través de otros fondos de pensiones. Durante el año 2022 la
exposición, neutral, a renta será del 41%. Esta exposición irá disminuyendo, sistemáticamente, a medida que
se aproxime al horizonte de jubilación. (máximo inicial del 60% y máximo final del 30% en el año 2025).
Exposición máxima a crédito de alto rendimiento y emergentes del 25%. Límite máximo de divisa 60%.
Comentario de gestión Perfil de riesgo
El segundo trimestre del año ha estado marcado por la
creciente inflación y la contundente actuación de los 1 2 3 4 5 6 7
Bancos Centrales. La subida de tipos de interés se ha
traducido en fuertes correcciones en los activos de El indicador de riesgo / rentabilidad sugiere la relación
entre el riesgo y posibles retornos al invertir en el fondo
riesgo, a medida que las valoraciones se ajustaban al
nuevo entorno monetario. Durante todo el periodo se ha
observado elevada volatilidad tanto en mercado de renta
fija como de renta variable, lo que nos ha llevado a
adoptar un posicionamiento cauto con una gestión Video de comportamiento
dinámica de las coberturas en cartera.
En este contexto, se ha reducido exposición bursátil, de
manera significativa, desde mayo, cuando se llevó a cabo
un incremento táctico de riesgo en vista de la aparente
relajación de los tipos de interés, pero con el anuncio de
las últimas medidas de los Banco Centrales se redujo
exposición de nuevo hasta 39,1%. Geográficamente, se
disminuyó posición en emergentes en abril, y se
incrementó peso relativo en Estados Unidos frente
Europa en mayo, ya que se vio más penalizado por las
fuertes correcciones del mes de abril.
Respecto a la cartera de acciones europeas, se ha
incrementado peso, principalmente, en
Telecomunicaciones, Servicios y Salud, y se ha rebajado Distribución de la cartera
exposición a Financieras, Industriales y Consumo
Discrecional; a final de junio se mantiene por encima del Renta
nivel neutral en Salud, Bienes de primera necesidad, Liquidez
Variable
Servicios y Telecomunicaciones, y por debajo del nivel 22,94%
39,06%
neutral en Industriales, Tecnología y Energía.
Por la parte de renta fija, se rebajó duración,
significativamente, en junio con la venta del bono a 10
años alemán, y se reforzó posición en monetario. Gobiernos
Además, se disminuyó riesgo de crédito en cartera con la 18,94%
venta tanto del grado de inversión, como de deuda de
alto rendimiento. A final de junio la duración de la cartera
Crédito IG
de renta fija es 2,8 años.
16,65%
HY y Emergentes
Finalmente, se ha liquidado posición en fondos de
2,41%
retorno absoluto y se mantiene una estrategia relativa
de opciones largo euro y corto dólar estadounidense.
Datos a 30.06.2021
MPSS MPSS MPSS MPSS MPSS
Informe trimestral |7
2025 2030 2035 2040 SMART Julio 2022
Mi Proyecto Santander Sostenible 2025
Distribución geográfica Calificación ISR Cartera
Emergentes
1,16% Puntuación ASG de la Cartera
Buen
ASG Ambiental Social
EE.UU Gobierno
16,84%
63 68 60 65
Fund. Sust.
Cobertura
Europa Rating
19,64%
España 100%
0,78%
Evolución desde inicio
110
105
100
95
90
2T2022 2022 1 año 3 años 5 años Desde inicio*
MPSS
2025 -7,38% -11,36% -10,62% -3,32% -2,06% -1,27%
Fuente: Elaboración propia. Datos a 30.06.2022.
Las rentabilidades superiores a 1 año son TAEs. * Fecha de lanzamiento: 04.03.2016.
El rendimiento pasado no garantiza y no es indicativo de resultados futuros.
Alertas de liquidez
El cobro de la prestación o el ejercicio del derecho de rescate solo es posible en caso de acaecimiento de alguna de
las contingencias o supuesto excepcionales de liquidez regulados en la normativa de planes y fondos de pensiones.
El valor de los derechos de movilización, de las prestaciones y de los supuestos excepcionales de liquidez depende
del valor de mercado de los activos del fondo de pensiones y puede provocar pérdidas relevantes.
MPSS MPSS MPSS MPSS MPSS Informe trimestral |8
2025 2030 2035 2040 SMART Julio 2022
Mi Proyecto Santander
Sostenible 2030
Plan de pensiones individual de renta variable mixta, basado en la estrategia de ciclo de vida y dirigido a
personas con un perfil de riesgo medio y con una edad prevista de jubilación entorno al año 2030. Invierte
en renta fija y renta variable, directa e indirectamente a través de otros fondos de pensiones. Durante el año
2022 la exposición, neutral, a renta será del 41%. Esta exposición irá disminuyendo, sistemáticamente, a
medida que se aproxime al horizonte de jubilación. (máximo inicial del 60% y máximo final del 30% en el año
2030). Exposición máxima a crédito de alto rendimiento y emergentes del 25%. Límite máximo de divisa 80%.
Comentario de gestión Perfil de riesgo
El segundo trimestre del año ha estado marcado por la
creciente inflación y la contundente actuación de los 1 2 3 4 5 6 7
Bancos Centrales. La subida de tipos de interés se ha
El indicador de riesgo / rentabilidad sugiere la relación
traducido en fuertes correcciones en los activos de entre el riesgo y posibles retornos al invertir en el fondo
riesgo, a medida que las valoraciones se ajustaban al
nuevo entorno monetario. Durante todo el periodo se ha
observado elevada volatilidad tanto en mercado de renta
fija como de renta variable, lo que nos ha llevado a
adoptar un posicionamiento cauto con una gestión Video de comportamiento
dinámica de las coberturas en cartera.
En este contexto, se ha reducido exposición bursátil, de
manera significativa, desde mayo, cuando se llevó a cabo
un incremento táctico de riesgo en vista de la aparente
relajación de los tipos de interés, pero con el anuncio de
las últimas medidas de los Banco Centrales se redujo
exposición de nuevo hasta 65,1%. Geográficamente, se
disminuyó posición en emergentes en abril, y se
incrementó peso relativo en Estados Unidos frente
Europa en mayo, ya que se vio más penalizado por las
fuertes correcciones del mes de abril.
Respecto a la cartera de acciones europeas, se ha
incrementado peso, principalmente, en
Telecomunicaciones, Servicios y Salud, y se ha rebajado Distribución de la cartera
exposición a Financieras, Industriales y Consumo
Discrecional; a final de junio se mantiene por encima del
nivel neutral en Salud, Bienes de primera necesidad, Renta Liquidez
Servicios y Telecomunicaciones, y por debajo del nivel Variable 12,27%
neutral en Industriales, Tecnología y Energía. 65,14%
Por la parte de renta fija, se rebajó duración, Gobiernos
significativamente, en junio con la venta del bono a 10
10,13%
años alemán, y se reforzó posición en monetario.
Además, se disminuyó riesgo de crédito en cartera con la
venta tanto del grado de inversión, como de deuda de
Crédito IG
alto rendimiento. A final de junio la duración de la cartera
de renta fija es 2,5 años. 9,48%
Finalmente, se ha liquidado posición en fondos de HY y
retorno absoluto y se mantiene una estrategia relativa Emergentes
de opciones largo euro y corto dólar estadounidense. 2,97%
Datos a 30.06.2022
MPSS MPSS MPSS MPSS MPSS
Informe trimestral |9
2025 2030 2035 2040 SMART Julio 2022
Mi Proyecto Santander Sostenible 2030
Distribución geográfica Calificación ISR Cartera
España Emergentes Puntuación ASG de la Cartera
1,34% 3,29% Buen
ASG Ambiental Social
Gobierno
62 69 57 65
EE.UU
27,85% Fund. Sust.
Cobertura
Rating
Europa
32,65%
100%
Evolución desde inicio
115
110
105
100
95
90
Desde
2T2022 2022 1 año 3 años 5 años
inicio*
MPSS 2030
-9,24% -13,60% -12,03% -3,22% -1,84% -0,59%
Fuente: Elaboración propia. Datos a 30.06.2022.
Las rentabilidades superiores a 1 año son TAEs. * Fecha de lanzamiento: 04.03.2016.
El rendimiento pasado no garantiza y no es indicativo de resultados futuros.
Alertas de liquidez
El cobro de la prestación o el ejercicio del derecho de rescate solo es posible en caso de acaecimiento de alguna de
las contingencias o supuesto excepcionales de liquidez regulados en la normativa de planes y fondos de pensiones.
El valor de los derechos de movilización, de las prestaciones y de los supuestos excepcionales de liquidez depende
del valor de mercado de los activos del fondo de pensiones y puede provocar pérdidas relevantes.
MPSS MPSS MPSS MPSS MPSS
Informe trimestral |10
2025 2030 2035 2040 SMART Julio 2022
Mi Proyecto Santander
Sostenible 2035
Plan de pensiones individual de renta variable mixta, basado en la estrategia de ciclo de vida y dirigido a
personas con un perfil de riesgo medio y con una edad prevista de jubilación entorno al año 2.035. Invierte
en renta fija y renta variable, directa e indirectamente a través de otros fondos de pensiones. Durante el año
2022 la exposición, neutral, a renta será del 84%. Esta exposición irá disminuyendo, sistemáticamente, a
medida que se aproxime al horizonte de jubilación. (máximo inicial del 95% y máximo final del 30% en el año
2035). Exposición máxima a crédito de alto rendimiento y emergentes del 25%. Límite máximo de divisa 95%.
Comentario de gestión Perfil de riesgo
El segundo trimestre del año ha estado marcado por la
creciente inflación y la contundente actuación de los 1 2 3 4 5 6 7
Bancos Centrales. La subida de tipos de interés se ha
El indicador de riesgo / rentabilidad sugiere la relación
traducido en fuertes correcciones en los activos de entre el riesgo y posibles retornos al invertir en el fondo
riesgo, a medida que las valoraciones se ajustaban al
nuevo entorno monetario. Durante todo el periodo se ha
observado elevada volatilidad tanto en mercado de renta
fija como de renta variable, lo que nos ha llevado a
adoptar un posicionamiento cauto con una gestión Video de comportamiento
dinámica de las coberturas en cartera.
En este contexto, se ha reducido exposición bursátil, de
manera significativa, desde mayo, cuando se llevó a cabo
un incremento táctico de riesgo en vista de la aparente
relajación de los tipos de interés, pero con el anuncio de
las últimas medidas de los Banco Centrales se redujo
exposición de nuevo hasta 81,96%. Geográficamente, se
disminuyó posición en emergentes en abril, y se
incrementó peso relativo en Estados Unidos frente
Europa en mayo, ya que se vio más penalizado por las
fuertes correcciones del mes de abril.
Respecto a la cartera de acciones europeas, se ha
incrementado peso, principalmente, en
Telecomunicaciones, Servicios y Salud, y se ha rebajado
Distribución de la cartera
exposición a Financieras, Industriales y Consumo
Discrecional; a final de junio se mantiene por encima del Liquidez
nivel neutral en Salud, Bienes de primera necesidad, 6,48% Gobiernos
Servicios y Telecomunicaciones, y por debajo del nivel Renta 4,93%
neutral en Industriales, Tecnología y Energía. Variable
Por la parte de renta fija, se rebajó duración, 81,96% Crédito IG
significativamente, en junio con la venta del bono a 10 5,13%
años alemán, y se reforzó posición en monetario.
Además, se disminuyó riesgo de crédito en cartera con la
venta tanto del grado de inversión, como de deuda de HY y
alto rendimiento. A final de junio la duración de la cartera Emergentes
de renta fija es 2,2 años.
1,50%
Finalmente, se ha liquidado posición en fondos de
retorno absoluto y se mantiene una estrategia relativa
de opciones largo euro y corto dólar estadounidense. Datos a 30.06.2022
MPSS MPSS MPSS MPSS MPSS
Informe trimestral |11
2025 2030 2035 2040 SMART Julio 2022
Mi Proyecto Santander Sostenible 2035
Distribución geográfica Calificación ISR Cartera
España Emergentes
4,24% Puntuación ASG de la Cartera
1,64%
Buen
ASG Ambiental Social
Gobierno
61 69 56 65
EE.UU
35,02%
Fund. Sust.
Cobertura
Europa Rating
41,06%
100%
Evolución desde inicio
130
120
110
100
90
80
Desde
2T2022 2022 1 año 3 años 5 años
inicio*
MPSS
2035 -10,20% -14,72% -11,96% -1,98% -0,76% 0,55%
Fuente: Elaboración propia. Datos a 30.06.2022.
Las rentabilidades superiores a 1 año son TAEs. * Fecha de lanzamiento: 04.03.2016.
El rendimiento pasado no garantiza y no es indicativo de resultados futuros.
Alertas de liquidez
El cobro de la prestación o el ejercicio del derecho de rescate solo es posible en caso de acaecimiento de alguna de
las contingencias o supuesto excepcionales de liquidez regulados en la normativa de planes y fondos de pensiones.
El valor de los derechos de movilización, de las prestaciones y de los supuestos excepcionales de liquidez depende
del valor de mercado de los activos del fondo de pensiones y puede provocar pérdidas relevantes.
MPSS MPSS MPSS MPSS MPSS Informe trimestral |12
2025 2030 2035 2040 SMART Julio 2022
Mi Proyecto Santander
Sostenible 2040
Plan de pensiones individual de renta variable mixta, basado en la estrategia de ciclo de vida y dirigido a
personas con un perfil de riesgo medio/alto y con una edad prevista de jubilación entorno al año 2.040.
Invierte en renta fija y renta variable, directa e indirectamente a través de otros fondos de pensiones. Durante
el año 2022 la exposición, neutral, a renta será del 93%. Esta exposición irá disminuyendo,
sistemáticamente, a medida que se aproxime al horizonte de jubilación. (máximo inicial del 100% y máximo
final del 30% en el año 2040). Exposición máxima a crédito de alto rendimiento y emergentes del 25%. Límite
máximo de divisa 100%.
Comentario de gestión Perfil de riesgo
El segundo trimestre del año ha estado marcado por la
creciente inflación y la contundente actuación de los 1 2 3 4 5 6 7
Bancos Centrales. La subida de tipos de interés se ha
El indicador de riesgo / rentabilidad sugiere la relación
traducido en fuertes correcciones en los activos de
entre el riesgo y posibles retornos al invertir en el fondo
riesgo, a medida que las valoraciones se ajustaban al
nuevo entorno monetario. Durante todo el periodo se ha
observado elevada volatilidad tanto en mercado de renta
fija como de renta variable, lo que nos ha llevado a
adoptar un posicionamiento cauto con una gestión Video de comportamiento
dinámica de las coberturas en cartera.
En este contexto, se ha reducido exposición bursátil, de
manera significativa, desde mayo, cuando se llevó a cabo
un incremento táctico de riesgo en vista de la aparente
relajación de los tipos de interés, pero con el anuncio de
las últimas medidas de los Banco Centrales se redujo
exposición de nuevo hasta 90,6%. Geográficamente, se
disminuyó posición en emergentes en abril, y se
incrementó peso relativo en Estados Unidos frente
Europa en mayo, ya que se vio más penalizado por las
fuertes correcciones del mes de abril.
Respecto a la cartera de acciones europeas, se ha
incrementado peso, principalmente, en
Telecomunicaciones, Servicios y Salud, y se ha rebajado
Distribución de la cartera
exposición a Financieras, Industriales y Consumo
Liquidez
Discrecional; a final de junio se mantiene por encima del
Renta 4,71% Gobiernos
nivel neutral en Salud, Bienes de primera necesidad,
Servicios y Telecomunicaciones, y por debajo del nivel Variable 1,17%
neutral en Industriales, Tecnología y Energía. 90,61%
Por la parte de renta fija, se rebajó duración,
Crédito IG
significativamente, en junio con la venta del bono a 10 3,51%
años alemán, y se reforzó posición en monetario.
Además, se disminuyó riesgo de crédito en cartera con la
venta tanto del grado de inversión, como de deuda de
alto rendimiento. A final de junio la duración de la cartera
de renta fija es 1,4 años.
Finalmente, se ha liquidado posición en fondos de
retorno absoluto y se mantiene una estrategia relativa Datos a 30.06.2022
de opciones largo euro y corto dólar estadounidense.
MPSS MPSS MPSS MPSS MPSS Informe trimestral |13
2025 2030 2035 2040 SMART Julio 2022
Mi Proyecto Santander Sostenible 2040
Distribución geográfica Calificación ISR Cartera
España Emergentes
Puntuación ASG de la Cartera
1,86% 4,73% Buen
ASG Ambiental Social
Gobierno
EE.UU 61 70 55 64
38,52%
Fund. Sust.
Cobertura
Europa Rating
45,51%
100%
Evolución desde inicio
140
130
120
110
100
90
80
Desde
2T2022 2022 1 año 3 años 5 años
inicio*
MPSS
2040 -10,88% -15,63% -12,37% -1,46% -0,22% 1,49%
Fuente: Elaboración propia. Datos a 30.06.2022.
Las rentabilidades superiores a 1 año son TAEs. * Fecha de lanzamiento: 04.03.2016.
El rendimiento pasado no garantiza y no es indicativo de resultados futuros.
Alertas de liquidez
El cobro de la prestación o el ejercicio del derecho de rescate solo es posible en caso de acaecimiento de alguna de
las contingencias o supuesto excepcionales de liquidez regulados en la normativa de planes y fondos de pensiones.
El valor de los derechos de movilización, de las prestaciones y de los supuestos excepcionales de liquidez depende
del valor de mercado de los activos del fondo de pensiones y puede provocar pérdidas relevantes.
MPSS MPSS MPSS MPSS MPSS Informe trimestral |14
2025 2030 2035 2040 SMART Julio 2022
Mi Proyecto Santander
Sostenible Smart
Plan de pensiones individual de renta variable mixta, basado en la estrategia de ciclo de vida y dirigido a
personas con un perfil de riesgo medio/alto y con una edad prevista de jubilación entorno al año 2.045.
Invierte en renta fija y renta variable, directa e indirectamente a través de otros fondos de pensiones. Durante
el año 2022 la exposición, neutral, a renta será del 98%. Esta exposición irá disminuyendo,
sistemáticamente, a medida que se aproxime al horizonte de jubilación. (máximo inicial del 100% y máximo
final del 30% en el año 2045). Exposición máxima a crédito de alto rendimiento y emergentes del 25%. Límite
máximo de divisa 100%.
Comentario de gestión Perfil de riesgo
El segundo trimestre del año ha estado marcado por la
creciente inflación y la contundente actuación de los 1 2 3 4 5 6 7
Bancos Centrales. La subida de tipos de interés se ha
El indicador de riesgo / rentabilidad sugiere la relación
traducido en fuertes correcciones en los activos de entre el riesgo y posibles retornos al invertir en el fondo
riesgo, a medida que las valoraciones se ajustaban al
nuevo entorno monetario. Durante todo el periodo se ha
observado elevada volatilidad tanto en mercado de renta
fija como de renta variable, lo que nos ha llevado a
adoptar un posicionamiento cauto con una gestión Video de comportamiento
dinámica de las coberturas en cartera.
En este contexto, se ha reducido exposición bursátil, de
manera significativa, desde mayo, cuando se llevó a cabo
un incremento táctico de riesgo en vista de la aparente
relajación de los tipos de interés, pero con el anuncio de
las últimas medidas de los Banco Centrales se redujo
exposición de nuevo hasta 96%. Geográficamente, se
disminuyó posición en emergentes en abril, y se
incrementó peso relativo en Estados Unidos frente
Europa en mayo, ya que se vio más penalizado por las
fuertes correcciones del mes de abril.
Respecto a la cartera de acciones europeas, se ha
incrementado peso, principalmente, en
Telecomunicaciones, Servicios y Salud, y se ha rebajado
Distribución de la cartera
exposición a Financieras, Industriales y Consumo
Discrecional; a final de junio se mantiene por encima del
Liquidez
nivel neutral en Salud, Bienes de primera necesidad, Renta
Servicios y Telecomunicaciones, y por debajo del nivel 3,98%
Variable
neutral en Industriales, Tecnología y Energía.
96,03%
Por la parte de renta fija, se rebajó duración,
significativamente, en junio con la venta del bono a 10
años alemán, y se reforzó posición en monetario.
Además, se disminuyó riesgo de crédito en cartera con la
venta tanto del grado de inversión, como de deuda de
alto rendimiento. A final de junio la duración de la cartera
de renta fija es 0,7 años.
Finalmente, se ha liquidado posición en fondos de
retorno absoluto y se mantiene una estrategia relativa
Datos a 30.06.2022
de opciones largo euro y corto dólar estadounidense.
MPSS MPSS MPSS MPSS MPSS Informe trimestral |15
2025 2030 2035 2040 SMART Julio 2022
Mi Proyecto Santander Sostenible Smart
Distribución geográfica Calificación ISR Cartera
España Emergentes
1,99% Puntuación ASG de la Cartera
5,10%
Buen
ASG Ambiental Social
Gobierno
61 70 55 64
EE.UU
40,75%
Fund. Sust.
Europa Cobertura
48,18% Rating
100%
Evolución desde inicio
130
120
110
100
90
80
70
Desde
2T2022 2022 1 año 3 años 5 años
inicio*
MPSS
Smart -11,22% -16,03% -12,05% -0,73% - 0,03%
Fuente: Elaboración propia. Datos a 30.06.2022.
Las rentabilidades superiores a 1 año son TAEs. * Fecha de lanzamiento: 03.10.2018.
El rendimiento pasado no garantiza y no es indicativo de resultados futuros.
Alertas de liquidez
El cobro de la prestación o el ejercicio del derecho de rescate solo es posible en caso de acaecimiento de alguna de
las contingencias o supuesto excepcionales de liquidez regulados en la normativa de planes y fondos de pensiones.
El valor de los derechos de movilización, de las prestaciones y de los supuestos excepcionales de liquidez depende
del valor de mercado de los activos del fondo de pensiones y puede provocar pérdidas relevantes.
Informe trimestral |16
Julio 2022
Aviso legal.
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contractual, ni una recomendación, ni asesoramiento personalizado, ni oferta, ni solicitación. Se debe consultar
el DDFP (Documento de Datos Fundamentales para el Partícipe) antes de tomar cualquier decisión de inversión,
suscripción o compra de acciones o participaciones o desinversión en www.santanderassetmanagement.es o a
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número G-0080.
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Deportivo 1 – Edificio 4, Planta 2. 28223. Pozuelo de Alarcón. Madrid). La inversión en planes de pensiones u
otros productos financieros indicados en el presente documento pueden estar sujetos a riesgos de inversión:
riesgo de mercado, riesgo de crédito, emisor y contraparte, riesgos de liquidez, riesgos de divisa y, en su caso,
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funds, o en activos o fondos inmobiliarios, de materias primas o de private equity, se pueden ver sometidos a los
riesgos de valoración y operacionales inherentes a estos activos y mercados así como a riesgos de fraude o los
derivados de invertir en mercados no regulados o no supervisados o en activos no cotizados. Las rentabilidades
del pasado no son indicativas de resultados en el futuro. La categoría de riesgo 1 de un fondo, no significa que la
inversión esté libre de riesgo.
Cualquier mención a la fiscalidad debe entenderse que depende de las circunstancias personales de cada
inversor y que puede variar en el futuro. Es recomendable pedir asesoramiento personalizado al respecto antes
de tomar ninguna decisión de inversión. La información contable o de mercado incluida en este documento ha
sido recopilada de fuentes que SANTANDER PENSIONES, S.A. EGFP considera fiables, aunque no ha confirmado
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