Factores Para Una Cantidad Única (F/P Y P/F)
El factor fundamental en ingeniería económica es el que determina la cantidad de
dinero F que se acumula después de n años (o periodos) a partir de un valor único
presente P con interés compuesto una vez por año (o por periodo).
El factor (1 + i)n se denomina factor de cantidad compuesta de pago único (FCCPU),
pero en general se le conoce como factor F/P.
La expresión (1 + i)-n se conoce como el factor de valor presente de pago único
(FVPPU), o factor P/F.
Los Flujos De Efectivo No Recurrentes Y Recurrentes Conceptos Y Fórmulas
Los flujos de efectivo (costos, ingresos y ahorros) en el cálculo del costo capitalizado
por lo general son de dos tipos: recurrentes, también llamados periódicos, y no
recurrentes.
Un costo de operación anual de $50 000 y un costo de repeticiones estimado en $40
000 cada 12 años son ejemplos de flujos de efectivo recurrentes.
El flujo de efectivo no recurrentes son la inversión inicial en el año 0 y flujos de
efectivo únicos en momentos futuros, como una tarifa de $500 000 dentro de dos
años.
Valor Presente, Valor Futuro, Valor Anual Y Gradiente
Valor Presente:
Valor o cantidad de dinero en un momento denotado como presente o tiempo 0.
También P recibe el nombre de valor presente (VP), valor presente neto (VPN), flujo
de efectivo descontado (FED) y costo capitalizado (CC); unidades monetarias, como
dólares.
La expresión (1 + i) –n se conoce como el factor de valor presente de pago único
(FVPPU), o factor P/F. Tal expresión determina el valor presente P de una cantidad
futura dada F, después de n años con una tasa de interés i.
El valor presente P equivalente de una serie uniforme A de flujo de efectivo al final
del periodo. Una expresión para el valor presente se determina considerando cada
valor de A como un valor futuro F, calculando su valor presente con el factor P/F.
El factor de conversión llamado factor de valor presente de serie uniforme (FVPSU).
Se trata del factor P/A con que se calcula el valor P equivalente en el año 0 para una
serie uniforme de final de periodo de valores A, que empiezan al final del periodo 1
y se extienden durante n periodos.
El valor presente total, PT, para una serie que incluya una cantidad base A y un
gradiente aritmético convencional debe tomar en cuenta el valor presente tanto de
la serie uniforme definida por A como de la serie del gradiente aritmético. La suma
de los dos resultados hace que
PT = PA ± PG
Valor Futuro
Valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. También recibe el nombre de valor
futuro (VF); dólares. El valor futuro siempre está en el mismo periodo que la última
cantidad de la serie uniforme al utilizar el factor F/A.
El valor futuro F al final de un año es el principal P más los intereses acumulados P
(i) durante el año. Como el interés se capitaliza varias veces durante el año, se usa el
símbolo ia para escribir la fórmula para F con P = $1.
El valor futuro (VF) de una opción puede determinarse directamente del flujo de
efectivo, o al multiplicar el VP por el factor F/P, con la TMAR establecida. El valor n
en el factor F/P es el valor del MCM o un periodo de estudio específico. El análisis de
las alternativas con el VF se aplica en especial a decisiones con grandes capitales de
inversión cuando el objetivo principal es maximizar la prosperidad futura de los
accionistas de una corporación.
Es importante recordar que la cantidad futura F ocurre durante el mismo periodo
que la última A. La notación estándar sigue la misma forma que la de los otros
factores
Valor Anual:
El valor anual equivalente que corresponde, AT, es la suma del valor de la serie de la
cantidad base, AA, y el del valor de la serie del gradiente, AG, es decir,
AT = AA ± AG.
Al valor anual también se le asignan otros nombres, como valor anual equivalente
(VAE), costo anual equivalente (CAE), equivalente anual (EA) y costo anual uniforme
equivalente (CAUE). La alternativa que se elija con el método del VA siempre será la
misma que la elegida con el método del VP y con cualquier otro método para la
evaluación de alternativas, siempre y cuando los métodos se apliquen
correctamente.
El valor anual uniforme equivalente de todos los ingresos y desembolsos
estimados durante el ciclo de vida del proyecto o alternativa, cualquier persona
familiarizada con pagos anuales, es decir, unidades monetarias anuales, por
ejemplo, dólares por año, puede entender con facilidad el concepto de VA.
El método del valor anual ofrece un primer cálculo y tiene una ventaja de
interpretación debido a que debe calcularse para sólo un ciclo de vida. El valor anual
no sólo es un excelente método para estudios de ingeniería económica, sino también
para cualquier caso donde sea factible aplicar un análisis de VP (y VF y de
beneficio/costo).
El método del valor anual para comparar alternativas a menudo se prefiere sobre el
método del valor presente, pues la comparación del VA tiene que ver con un solo
ciclo de vida; es una ventaja diferente cuando se comparan alternativas de vida
distintas.
Gradiente:
El factor (P/G, i%, n) para un gradiente aritmético calcula el PG sólo de la serie
gradiente 2 años antes de la primera aparición del gradiente constante G. La
cantidad base A se trata por separado de la serie gradiente. El factor (P/A, Y, i, n)
para un gradiente geométrico determina Pg para la cantidad gradiente e inicial A1
dos años antes de la aparición de la primer cantidad gradiente.
Un gradiente aritmético es una serie de flujos de efectivo que aumenta o disminuye
en una cantidad constante en cada periodo. La cantidad del cambio se llama
gradiente.
En el caso de un gradiente, el flujo de efectivo de cada final de año es diferente, de
manera que es preciso derivar nuevas fórmulas. Primero suponga que el flujo de
efectivo al final del año 1 es una cantidad base de la serie de flujo de efectivo, por lo
que no forma parte de la serie del gradiente. Esto es conveniente porque en las
aplicaciones reales la cantidad base suele ser mayor o menor que el aumento o la
disminución del gradiente. Es importante darse cuenta de que la cantidad base
define una serie uniforme de flujo de efectivo de tamaño A que ocurre en cada
periodo. Con este dato se calculan cantidades equivalentes que implican gradientes
aritméticos. Si se ignora la cantidad base, el diagrama de flujo de efectivo
generalizado de gradiente aritmético (creciente).
Notación Estándar
Se adoptó una notación estándar para todos los factores. La notación incluye dos
símbolos de flujo de efectivo: tasa de interés y número de periodos. Siempre está en
la forma general (X/Y, i, n).
La literal X representa lo que se busca, mientras que la literal Y representa lo que
está dado. Con esta notación, (F/P,6%,20) representa el factor que determina la
cantidad futura F acumulada en 20 periodos si la tasa de interés es de 6% por
periodo.
La P está dada. En adelante emplearemos la notación estándar, más sencilla que las
fórmulas y los nombres de los factores.
Interpolación para hallar tasas y número de periodos para flujos de efectivo
conocidos.
La interpolación lineal para una tasa de interés i o un número n de años que no
aparezcan en las tablas que la fórmula o una función de hoja de cálculo. Asimismo,
la interpolación introduce cierto error que depende de la distancia entre los dos
valores extremos seleccionados para i o para n, pues las fórmulas son funciones no
lineales.
Factores De Gradiente Aritmético (P/G Y A/G)
Un gradiente aritmético es una serie de flujos de efectivo que aumenta o disminuye
en una cantidad constante en cada periodo. La cantidad del cambio se llama
gradiente.
Factores Para Series De Gradiente Geométrico
Una serie de gradiente geométrico es una serie de flujo de efectivo que aumenta o
disminuye en un porcentaje constante cada periodo. El cambio uniforme se
denomina tasa de cambio.
g = tasa de cambio constante, en forma decimal, mediante la cual las cantidades
aumentan o disminuyen de un periodo al siguiente. El gradiente g puede ser + o −.
A1 = flujo de efectivo inicial en el año 1 de la serie geométrica.
Pg = valor presente de la serie geométrica completa, inclusive la cantidad inicial A1.
Determinación De I O N Para Valores Conocidos Del Flujo De Efectivo
Una vez que se conoce la serie de ingresos netos anuales para varios años en el
mercado, calcule la tasa de retorno i de la inversión. Hay varias maneras de calcular
un valor desconocido de i o de n, en función de la naturaleza de la serie de flujo de
efectivo y del método elegido para determinar el valor de las incógnitas.
El caso más simple es cuando hay cantidades únicas (P y F) y se resuelve con una
función de hoja de cálculo.
El más difícil y complejo implica encontrar i o n para flujos de efectivo irregulares
mezclados con series de gradiente uniforme, y obtener la solución con calculadora.
A continuación se resumen los enfoques de solución, con algunos ejemplos.
Cantidades únicas. Sólo P y F
• Solución a mano o con calculadora
• Solución con hoja de cálculo
Serie uniforme. Serie A
➢ Solución a mano o con calculadora
➢ Solución con hoja de cálculo
Serie A, gradientes y/o valores aislados mixtos
Solución a mano o con calculadora
Solución con hoja de cálculo
