GESTIÓN FINANCIERA
PARCIAL N° 2
Alumno: MANITTA, Anahi
Pregunta Nº 1
Ejercicio 1 (20 puntos)
Indique la alternativa correcta:
1) Un empresario ha determinado que sus costos fijos anuales ascienden a $525.000, el ticket promedio por
cliente es de $305 y el costo variable por cada cliente representa aproximadamente un 40%. ¿Cuántos
clientes deben atenderse por año para que el establecimiento se encuentre en equilibrio?
1. 1.721
2. 689
3. 183
4. 2.869
Respuesta: Opción 4) 2869
2) Una empresa se encuentra en situación de Déficit Financiero a Corto Plazo cuando:
1. Los activos fijos superan a los recursos permanentes
2. Los activos líquidos son menores a los pasivos líquidos
3. Los activos operativos son mayores a los pasivos operativos
4. La necesidad de Capital de trabajo es menor al capital de trabajo disponible
Respuesta: Opción 2. Los activos líquidos son menores a los pasivos líquidos
3) Si la empresa MOSCA SRL insume en la operación de compra y almacenamiento 7 días, en el proceso de
producción 12 días, en almacenamiento de productos terminados 4 días, todas sus ventas se realizan al
contado y sus proveedores le otorgan un plazo promedio de 35 días, el ciclo del dinero es:
1. 2
2. 12
3. -12
4. 58
Respuesta: Opción 3) -12 días
4) A partir de la siguiente información, de la empresa comercial TRIDIZ SA:
Año 1 Año 2
Ventas 250820 284557
Compras 152541 166754
Deudores por Ventas 33116 29787
Proveedores 22987 30470
Caja 9150 8523
Patrimonio Neto 75780 78900
Gastos de Comercialización 6080 7540
A) El plazo medio de cobranzas es:
1. 40 días
2. 25 días
3. 18 días
4. 6 días
Respuesta: Opción 1) 40 días
B) El plazo medio de pago a proveedores es
1. 19 días
2. 34 días
3. 59 días
4. 67 días
Respuesta: Opción 3) 59 días
Pregunta Nº 2
Ejercicio 2 (20 puntos)
Indique si cada una de las siguientes es Verdadera o Falsa. Justifique su respuesta:
a) Una empresa se encuentra en situación de déficit de capital de trabajo cuando la necesidad de capital de
trabajo es mayor al capital de trabajo disponible.
Verdadero: La relación entre el capital de trabajo disponible y la necesidad de capital de trabajo determinan la
posición de superávit o déficit financiero de una empresa
Capital de trabajo disponible – Necesidad de capital de trabajo= superávit/déficit financiero
Capital de trabajo disponible > Necesidad de capital de trabajo = superávit
Capital de trabajo < Necesidad de capital de trabajo = Déficit
b) Existe ventaja financiera positiva cuando la tasa de interés es menor a la rentabilidad de la empresa, y la
rentabilidad de los accionistas es menor a la de la empresa.
Falso: La ventaja financiera existe cuando la tasa de interés es menor a la rentabilidad de la empresa,
entonces la rentabilidad de los accionistas aumenta.
c) Cuando una empresa se encuentra por debajo del punto de equilibrio, la solución más viable es disminuir
los costos fijos.
Falso: Los costos fijos es difícil reducirlos en el corto plazo. Las acciones más aconsejables para una
empresa cuando se encuentra por debajo del punto de equilibrio son: aumentar las cantidades vendidas,
aumentar el precio de venta, disminuir los costos (fijos y/o variables), o una combinación de ellas.
d) Si una empresa enfrenta Déficit en su capital de trabajo, este se disminuye aumentando los pasivos
líquidos y/o aumentando los plazos de cobranza.
Verdadero: Aumentar los plazos de cobranza acortaría el ciclo de efectivo y aumentar pasivos líquidos
puede ser una solución en el corto plazo, pero insostenible en el largo plazo por los costos financieros que
genera.
e) Si el grado de apalancamiento operativo arroja un resultado de 4, significa que por un aumento del 100%
en el nivel de actividad se produce un aumento del 400% en las utilidades.
Pregunta Nº 3
Ejercicio 3 (30 puntos)
A continuación se observa el estado de situación patrimonial de FEBRERO SA cerrado el 30 de septiembre
último y expresado en miles de pesos.
Activo
Activo Corriente
Caja y Bancos 850
Deudores por Ventas 3200
Bienes de Cambio 2850
Materias Primas 790
Producción en Proceso 880
Producto Terminado 1180
Total Activo Corriente 6900
Activo No Corriente
Bienes de Uso 18350
Total Activo No Corriente 18350
Total Activo 25250
Pasivo
Pasivo Corriente
Proveedores 2090
Deuda Bancaria 850
Total Pasivo Corriente 2940
Pasivo No Corriente
Deuda Bancaria 4750
Total Pasivo No Corriente 4750
Total Pasivo 7690
Patrimonio Neto
Capital Social 17100
Resultados no Asignados 460
Total Patrimonio Neto 17560
Total Pasivo y Patrimonio Neto 25250
Consigna
Indicar:
1. El importe de pasivos líquidos
2. El total de activos operativos
3. La Necesidad de Capital de Trabajo
4. La Disponibilidad de Capital de Trabajo
5. El importe del Superávit o Déficit financiero
6. Realice las recomendaciones que considera pertinentes, de acuerdo al resultado obtenido en el
inciso e)
Respuestas:
1. Pasivos Líquidos
Respuesta:
- Deuda bancaria 850
- Total pasivo líquido 850
2. Total de activos operativos
Respuesta:
- Deudas por ventas 3200
- Bienes de cambio 2850
- Total Activos Operativos 6050
3. Necesidad de capital de trabajo
Respuesta:
Necesidad de capital de trabajo = Activos operativos – Pasivos operativos
= 3200+2850 – 2090
= 3960
4. Disponibilidad de capital de trabajo
Respuesta:
El capital de trabajo disponible es = pasivo no corriente + patrimonio neto – Activos fijos
= 4750 +17560 – 18350
= 3960
5. Superávit o déficit financiero
Respuesta:
Necesidad de capital de trabajo: 3960
Capital de trabajo disponible: 3960
Necesidad de capital de trabajo = Capital de trabajo disponible
No hay superávit ni déficit financiero
6. Realice las recomendaciones que considera pertinentes, de acuerdo al resultado obtenido en el
inciso e)
Respuesta:
Se observa que la necesidad de capital de trabajo y el capital de trabajo disponible son iguales y
positivos.
Dada esta situación puede afirmarse que la empresa se encuentra en equilibrio.
Pregunta Nº 4
Ejercicio 4 (30 puntos)
El Jefe del Departamento Financiero de la empresa LA NUEVA SA le encarga a Ud. la preparación del
presupuesto de tesorería para el próximo mes, organizando la información de manera semanal. Los datos que
se logran reunir son los siguientes:
(En miles de pesos)
Semana Semana Semana Semana
1 2 3 4
Ventas estimadas
1.200 1.400
Compras estimadas 1.120
450 670 990
Sueldos 395
115 120 340
Cobranzas y 118
342 175
acreditaciones 448
221 198 229
Pago a proveedores 215
140 190 207
Gastos e impuestos 80
250 98
Pago de Dividendos
210 400
Inversiones en activos fijos
Además:
- La empresa vende (en promedio) el 50% al contado en las dos primeras semanas y el 35% en las dos
últimas.
- Las compras se abonan (en promedio) el 40% de contado y el resto a 60 días
- Los gastos, impuestos, dividendos e inversiones se abonan de contado
- El saldo al inicio del mes asciende a $25
- El mínimo de caja debe ser $20
Consigna
Ud. debe de elaborar el presupuesto de tesorería, y proponer acciones para las situaciones de excedentes de
fondos o déficit de los mismos.
Respuesta:
A continuación se presenta el presupuesto de tesorería solicitado. Los datos se encuentran expresados en
miles de pesos.
PRESUPUESTO DE TESORERÍA
Semana 1 Semana 2 Semana 3 Semana 4
Ingresos ventas de contado 600 700 346,5 392
Cobranzas y acreditaciones 342 175 229 448
TOTAL INGRESOS 942 875 575,5 840
Sueldos 115 120 118
Compras de contado 180 268 136 158
Pago a proveedores 221 198 207 215
Gastos e impuestos 140 190 98 80
Pago de dividendos 250
Inversiones en activos fijos 210 400
TOTAL DE EGRESOS 866 1426 441 571
Semana 1 Semana 2 Semana 3 Semana 4
Saldo inicial 25
Ingresos 942 875 575,5 840
Egresos -886 -1426 -441 -571
Caja mínima -20 -20 -20 -20
61 -571 114,5 249
Se puede observar que en el transcurso de las semana 1, 3 y 4 la empresa cuenta con excedente y en la
semana 2 se produce un déficit.
En el caso de la segunda semana se observa que es el período en que se generan mayores egresos por
pagos de sueldo, compras de contado, gastos e impuestos, inversiones en activos fijos y además se realiza el
pago de dividendos. En cuanto a los ingresos es la semana en que ingresa menos dinero por cobranzas y
acreditaciones.
Dada esta situación las alternativas que se sugieren para disminuir el déficit son:
- Diferir o realizar en cuotas el pago de dividendos.
- Postergar el pago de impuestos
- Postergar el pago a proveedores
- Postergar las inversiones
- Adelantar las cobranzas ofreciendo descuento por pago de contado.
Cabe destacar que estas alternativas tienen su costo y seguramente aumentarán los egresos de los periodos
posteriores.
Respecto de las semanas 1, 3 y 4 en las que la empresa cuenta con excedentes de fondos también deben
tomarse medidas ya que esta situación genera un costo de oportunidad por las ganancias que se podrían
obtener en la colocación de esos fondos en algún tipo de inversión. Mantenerlos en la caja no es una medida
conveniente sobretodo por cuestiones de seguridad. Por tal motivo se sugieren las siguientes alternativas:
- Realizar algún tipo de inversión
- Colocarlos a plazo fijo.
- Colocarlos en un fondo común de inversión
- Adelantar pagos a proveedores lo cual puede permitir obtener descuentos.
- Cancelar deudas y reducir interés.
