activo circulante
efectivo
cuentas por cobrar
inventarios
totald e activos circulantes
activos gijos brutos
menos: depreciacion acumulada
activos fijos netos
total de activos
pacivo circulante
cuentas por pagar
documentos por pagar
total de pasivo circulante
ddeuda a largo plazo
total de pasivo circulante
capital contable
accion preferente (2,500 acciones dividendo de 1.2
accion ordinaria (100,000 acciones de a$4 de valor nominal
capital pagado arriba de valor nominal
utilidades retenidas
total de capital contable
total de pasivo y capital contable
2003 2002
$ 25,000.00 $ 24,100.00
$ 805,556.00 $ 763,900.00
$ 700,625.00 $ 763,445.00
$ 1,531,181.00 $ 1,551,445.00
$ 2,093,819.00 $ 1,691,707.00
$ 500,000.00 $ 34,800.00
$ 1,593,819.00 $ 1,343,707.00
$ 3,125,000.00 $ 2,895,152.00
$ 230,000.00 $ 400,000.00
$ 311,000.00 $ 370,000.00
$ 75,000.00 $ 100,902.00
$ 616,000.00 $ 871,402.00
$ 1,165,250.00 $ 700,000.00
$ 1,781,250.00 $ 1,571,402.00
$ 50,000.00 $ 50,000.00
$ 400,000.00 $ 400,000.00
$ 593,750.00 $ 593,750.00
$ 300,000.00 $ 280,000.00
$ 1,343,750.00 $ 1,323,750.00
$ 3,125,000.00 $ 2,895,152.00
ventas totles $ 5,075,000.00
menos: costo de ventas $ 3,704,000.00
utilidad bruta $ 1,371,000.00
menos gastos operativos
gastos de venta $ 650,000.00
gastosd generales y administrtivos $ 416,000.00
gastos de depreciacion $ 152,000.00
total de gastos operativos $ 1,218,000.00
utilidad operativa $ 153,000.00
menos gastos financieros $ 93,000.00
utilidad neta antes de impuestos $ 60,000.00
menos impuestos (tasa 40%) $ 24,000.00
utilidad neta despues de impuestos $ 36,000.00
menos dividendos de accion preferente $ 3,000.00
utilidad disponibles para los accionistas cmunes $ 33,000.00
$ 0.33
promedio de la
2001 2002 2003
industria
razon del circulante 1.7 1.8 2.49% 1.5
razon rapida 1 0.9 1.35 1.2
rotacion de iinventarios (veces) 5.2 5 5.26 10.2
periodo promedio de cobranza 50 dias 55 dias 57 dias 46
rotacion de activos totales (veces) 1.5 1.5 1.62 2
razon de deuda 45.80% 54.30% 57% 24.50%
razon de la capacidad de pago de interes 2.2 1.9 1.65 2.5
margen de utilidad bruta 27.50% 28.00% 27.00% 26%
margen de utilidad neta 1.10% 1% 0.65% 1.20%
rendimiento sobre activos 1.70% 1.50% 1.06 2.40%
rendimienot sobre capital 3.10% 3.30% 2.55% 3.20%
razon precio/utilidad (p/e) 33.5 38.7 0.3448 0.434
razon de valor de mercado/valor en libro 0.01 1.1 0.88 0.012
actividad
la rotacion de inventarios es estable
ACTIVIDAD
La rotación de inventarios es estable pero mucho mas baja que el promedio de la industria.
El periodo promedio de cobranza va en incremento es mas alto que el promedio de la industria.
Ambos indicadores muestran un problema en la recuperación de créditos.
La rotac1on de activos totales es estable pero significativamente mas ba1o que el promedio de la industria
Esto indica que el volumen de ventas no es suficiente para la cantidad de activos comprometidos
DEUDA
La razón de deuda se ha incrementado v es significativamente más alta que el promedio de la industria.
Esto coloca a la empresa en un riesgo mas alto
Típicamente las empresas con alta inversión en capital y alto riesgo operativo tratan de minimizar su riesgo financiero
Esta empresa se ha posicionado a sí misma como de alto riego operativo y financiera
la razon de capacidad de pago de intereses indica asimismo un problema potencial en el servicio de la deuda.
Esta razon esta bajando y es considerablemente menor al promedio de la industria
RENTABILIDAD
El margen de utilidad bruta es estable y bastan favorable al compararse con el promedio de la industria
El margen de utilidad neta. sin embargo. se esta deteriorando y esta muy leios del promedio de la industria,
Cuando el margen de utilidad bruta esta dentro de las expectativas pero el margen de utilidad neta esta muy bajo, los altos pa
El palanqueo financiero ha causado baja rentabilidad
El ROA Y ROE han bajad respecto a anos anteriores v respecto a la industria por lo que provecta mala percepcion al exterior
Mercado
el precio del mercado de kas acciones comunes de la firma muestran debilidades tanto para valor en libros como para utilidad
este resultdo indica que la percepcion del mercado respecto a la industria de la empresa para obtener utilidades en el futuro e
Conclucion
Martin Manufacturing definitivamente tiene un problema con su nivel de inventarios, y sus ventas no son suficientes para su i
Como consecuencia la firma ha adquirido una substancial cantidad de deuda, provocando altos pagos de intereses que deprim
Estos problemas han sido detectados por los inversionistas y se refleian en lascada vez mas bajas razones de mercado
ventas 5,075,000
menos
costo de los bienes ganacias
disponibles para
$ 3,704,000.00
los accionistas
comunes
margen de
menos utilidad neta
$ 33,000.00
0.65%
gastos operativos dividida entre
$ 1,218,000.00
ventas
menos $ 5,075,000.00
gastos por interes
$ 93,000.00
impuestos
24000
menos
dividendos de
acciones preferentes
$ 3,000.00
activos corrientes ventas
$ 1,531,181.00 $ 5,075,000.00
rotacion de
activos totales
mas dividido entre
1.624
activos fijos netos total de activos
$ 1,593,819.00 $ 3,125,000.00
total de paivos y
pasivo corriente total de pasivo patrimonio de los
$ 616,000.00 $ 1,781,250.00 accionistas = total
de activos
mas mas $ 3,125,000.00
patrimonio de las
deuda a largo plazo dividido
acciones
$ 1,165,250.00 $ 1,343,750.00
capital en
acciones comunes
$ 1,293,750.00
rendimiento
sobre los activos
totales
1.06%
retorno
sobre el
patrimonio
(ROE)
multiplicado por
2.55%
