b) Cuál es el importe y el porcentaje de su contribución marginal

Porcentaje de contribucion marginal = 1 — 0.32 = .68

Valores %
Ventas Netas 1360000 100
Costo Variable Totales 435200 32
Margen De Contribución Total 924800 68

c) Cuál es el importe y el porcentaje de su margen de seguridad

total de ventac netac−punto deequilibrio de valorec
total de ventac netac

Margen de seguridad = 1360000 — 529411.7647

margen de seguridad =
1360000

Margen de seguridad= 0.61

Ventas netas 1360000 100%

Margen de seguridad 829600 61%

d) Cuál es el importe y el porcentaje de su utilidad

(Importe)

Utilidades=total de ventas netas – total de costos variables – total de costos fijos

Utilidades= 1 360 000 - 435 200- 360 000= $564 800

(Porcentaje)
= 0.42 ó 42%
1 360 000

Valores %
Ventas netas 1360000 100
Costo variable total 435200 32
Margen de contribución 924800 68
Costo fijo 360000 26 Utilidad 564800 42

e) El valor de sus costos variables

Costos variables = ventas netas – costos fijos – utilidades

1360000-360000-564800=435200

Valores %
Ventas netas 1360000 100
Costo variable total 435200 32
Margen de contribución 924800 68
Costo fijo 360000 26
Utilidad 564800 42

f) El valor de sus costos fijos

Costos fijos = ventas netas – costos variables – utilidades 1360000-

435200-564800=360000

Valores %
Ventas netas 1360000 100
Costo variable total 435200 32
Margen de contribución 924800 68
Costo fijo 360000 26
Utilidad 564800 42
g) Cuanto deberá vender para obtener una utilidad de $ 90 000.00

ventas necesarias en valores para obtener una utilidad necesaria en valores

costos ƒijos + utilidad deseada 360000 + 90000 450000
= = =
% de contribucion marginal . 68 . 68
= $661764.7059

unidades a vender con una utilidad deseada

total de costos ƒijos + utilidad deseada 360000 + 90000
= =
contribucion marginal unitaria en valores 340 — 108.8
450000
= = 1946.366782 unidades
231.2

Ventas netas 661764.7059

Costos variables totales 211764.7059
Margen de contribución 450000
Costos fijos 360000
Utilidad 90000

h) Cuanto deberá vender para obtener una utilidad de $ 160 000.00

ventas necesarias en valores para obtener una utilidad necesaria en valores

costos ƒijos + utilidad deseada 360000 + 160000 520000
= =
=
% de contribucion marginal . 68 . 68
= $764705.8824 unidades a vender con una utilidad
deseada total de costos ƒijos + utilidad deseada
= contribucion marginal unitaria en valores
 360000 + 160000 450000
= = = 2249.134948unidades
340 — 108.8 231.2

Ventas netas 764705.8824

Costos variables totales 244705.8824
Margen de contribución 520000
Costos fijos 360000
Utilidad 160000

i) Cuanto deberá vender para obtener una utilidad del 10% ventas
necesarias en valores para obtener un porcentaje determinado en utilidad costos ƒijos
X ventas netas
= ventas netas — costos variables — % aplicadosobre ventas
360000 X 1360000 489600000000
= = = $620689.6552
1360000 — 435200 — 136000 788800

Valores %

Ventas netas 620689.6552 100

Costos variables 198620.6897 32
Margen de contribución 422068.9655 68
Costos fijos 360000 58
Utilidad 62068.96552 10
s
s
o
o
t
t
s
s
oo
C
Ventas

Costos Variables

Costos Fijos
Ventas
Información complementaria;

1) Determine algebraicamente cada uno de los resultados anteriores

2) Efectué la comprobación de los resultados obtenidos anteriormente,
sustituyendo valores en un estado de resultados, bajo la técnica del punto
de equilibrio. (incisos a, g, h, i)
3) Presente en papel milimétrico una gráfica con los resultados obtenidos
anteriormente. Señale la escala de valores utilizada. (incisos a, g, h, i)
Practica 2

La CIA. “Z” S.A. tiene una inversión en activos por $8112 000 000.00. Los accionistas
desean un rendimiento del 40% antes de impuestos.
La empresa vende su producto a razón de $6000.00 por unidad, con un costo
variable por unidad por unidad de $2 000.00. Sus costos fijos anuales son a razón
de $2 600 000.oo
¿Cuánto tiene que vender para lograr la utilidad deseada por los accionistas?
Efectué la comprobación del resultado obtenido sustituyendo valores en el estado
de resultados presentado bajo la técnica del costeo variable.

Rendimiento del 40% antes de impuesto: 8112000X.40=3 244 800

unidades a vender con una utilidad deseada antes de impuestos costos ƒijos
+ utilidad deseada
= margen de contribucion unitario

2600 000 + 3244800 5844800

= = = 1461.2 unidades
6000 — 2000 4000

Unidades que vender= 1461.2X6000=867200

Ventas netas 8767200 (1461.2x 6000)

Costo variable 2922400
(1461.2x2000)
Margen de contribución 5844800
Costos fijos 2600000
Utilidad antes de impuestos 3244800
Practica 3
Si la CIA “Z” S.A. del ejercicio anterior, tiene una tasa de impuestos del 28% ¿cuánto
deberá vender para obtener un rendimiento del 25% después de impuestos?
Efectué la comprobación del resultado obtenido mediante la sustitución de valores
en un estado de resultados.

Rendimiento del 25% antes de impuestos= 8112000x.25=202800

unidades a vender para obtener una utilidad deseada despues de impueestos utilidad
deseada despues de impuestos
costos ƒijos + 1 — tasa impositiva
=
margen d econtribucion unitario
202800

= =
6000 — 2000 4000 4000
= 1374.2857

Ventas netas 8245714.2

(1374.2857x 6000)
Costo variable 2748571.4
(1374.2857x2000)
2600000 + 1 — 0.30 2600000 + 2987142.8571 = 5497142.8571

Margen de contribución 5497142.8

Costos fijos 2600000
Utilidad antes de impuestos 2897142.8
Después de impuestos 869142.8
 Practica 4
2028000

La CIA “X” S.A. tiene cuatro líneas de productos. Desacuerdo a la experiencia de

ejercicios anteriores; planea para el siguiente ejercicio que la participación de los
productos en el mercado será de la siguiente manera:

Producto “A” 30%

Producto “B” 40%
Producto “C” 10%
Producto “D” 20%
Total: 100%

La empresa estima que sus costos fijos anuales serán por $360 000.00. Los
precios de venta; costos variables y márgenes de contribución por unidad se
estiman de la siguiente manera:

Producto “A” “B” “C” “D”

Precio de venta $420.00 $300.00 $240.00 $180.00
Costos variables $210.00 $180.00 $100.00 $110.00 Margen de $210.00
$120.00 $140.00 $70.00 contribución

1) Con los datos anteriores determine el punto de equilibrio por cada producto:
a) en unidades b) en valores
2) Determine de manera total para la empresa su punto de equilibrio: a) en
unidades b) en valores
3) Efectué la comprobación de comprobación de resultados sustituyendo
valores en estados de resultados presentados para cada producto y de
manera total para la empresa.
 A B C D
210x.3 120x.4 140x.1 70x.2
63 48 14 14 =139 margen de contribución
ponderado

Practica 5
total de costos ƒijos 360000
=
Punto de equilibrio en unidades =
margen de contribucion ponderado 139

=2589.9280
 Punto de equilibrio por líneas en valores
A 2589.9280X.3= 776.9784
B 2589.9280X.4= 1035.9712 C 2589.9280X.1=
258.9928
D 2589.9280X.2= 517.9856

Empresas A B C D TOTAL
Precio de 776.9784X420= 1035.9712X300 258.9928X240 517.9856X180 792517.96
venta 326330.928 = = =
310791.36 62158.272 93237.400
Costo 163165.464 186474.816 25889.28 56878.416 432517.97
variable 6
Margen de 163164.96 124316.544 36258.992 36258.984 360000 contribución
Costos fijos 163164.96 124316.544 36258.992 36258.984 360000
Utilidad -0 -0 -0 -0 -0
 Practica 5

La CIA “Y”, S.A. presenta la siguiente información financiera relativa a su situación actual:
Costos variables por unidad $2000.00 (1500.00 de costos variables de
producción y $500.00 de estos variables de ventas
Costos fijos anuales $5 200 000.00
Precio de venta por unidad $3 000.00
Punto de equilibrio actual 5 200 unidades
Ventas planeadas en el periodo 10 000 unidades

a) Si la empresa redujera sus costos variables de producción en $4oo.00 ¿qué

pasaría con sus márgenes de contribución sus utilidades y sus niveles de
punto de equilibrio?

NUEVO

5200000 5200000
Punto de equilibrio en unidades = = = 3714.285714 3000 —
1600 1400

Punto de equilibrio en valores=3714.285714X3000=$11142857.14

ACTUAL PROPUESTO VARIACION Ventas 30 000 000 30 000 000

-0
(10000x3000)
Costo variable 20 000 000 16 000 000 -4 000 000
(10000x2000)
(10000x1600)

cMoanrtgriebnucdieón 10 000 000 14 000 000 4 000 000

Costo fijo 5 200 000 5 200 000 -0
Utilidad 4 800 000 8 800 000 4 000 000
 %utilidad/ventas netas 16% 29% 13%
% margen de 33% 47% 14% contribución/ventas
netas
Punto de equilibrio en 5200 3714 -1 486 unidades
Punto de equilibrio en 15 600 000 11 142 857.14 -4 457 142.86
valores
Conclusión.

Es factible, o sea es bueno porque la reducir los costos variables$400, incrementa

el margen de contribución 4 000 000 al igual que la utilidad $4 000 000 y el %utilidad
neta sobre ventas un 13%

b) Sdei l$a1e0m0.p0r0es¿acópmreovéseunreafllezjaareína
seunslocsosntioveslevasrdiaebmlesardgeendidsetricbounctiróibnuycivóenn,t
a utilidades y punto de equilibrio?

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000 Costo

de variable X unidad-2000 +100=2100

NUEVO

5200000 5200000
Punto de equilibrio en unidades = = = 5777.777778
3000 — 2100 900
Punto de equilibrio en valores=5777.777778X3000=$17333333.33

ACTUAL PROPUESTO VARIACION Ventas 30 000 000 30 000 000

-0
(10000x3000)
Costo variable 20 000 000 21 000 000 1 000 000
(10000x2000) (10000x2100)
Margen de 10 000 000 9 000 000 -1 000 000 contribución
Costo fijo 5 200 000 5 200 000 -0
Utilidad 4 800 000 3 800 000 -1 000 000
%utilidad/ventas netas 16% 13% -3%
% margen de 33% 30% -3%
contribución/ventas netas
Punto de equilibrio en 5200 5778 578 unidades
Punto de equilibrio en 15 600 000 17 333 333.33 1 733 333.33
valores
Conclusión.
 He concluido que es infectable, dado que, al aumentar los costos variables,
disminuye el margen 1 000 000, al igual que la utilidad de cierto modo ocurre un -
3% en el %utilidad neta sobre ventas netas

c) Para incrementar sus ventas, la empresa piensa reducir el precio de venta a

$2600.00 por unidad, con lo cual estima que se incremente las ventas a 15
000 unidades ¿qué cambios se tendrán en los niveles de punto de equilibrio
y las utilidades?

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000

Costo de variable X unidad-2000

El precio de venta se reduce a $2 600

Incrementan las ventas a 15 000 unidades

NUEVO

5200000
Punto de equilibrio en unidades = = = 8666.666667 2600 — 2000 600

Punto de equilibrio en valores=8666.666667X2600=$22 533 333.33

ACTUAL PROPUESTO VARIACION

Ventas 30 000 000 39 000 000 9 000 000
(10000x3000)
(15000x2600)

C(1o0s0t0o0vxa2r0ia0b0le) 20 000 000 30 000 000 10 000 000

(15000x2000)
Margen de 10 000 000 9 000 000 -1 000 000 contribución
Costo fijo 5 200 000 5 200 000 -0
Utilidad 4 800 000 3 800 000 -1 000 000
%utilidad/ventas netas 16% 10% -6%
% margen de 33% 23% -10%
contribución/ventas netas
Punto de equilibrio en 5200 8667 3467 unidades
Punto de equilibrio en 15 600 000 22 533 333.33 6 933 333.33
valores

Conclusión.
He concluido que es infactible, ya que al reducir el precio de venta e incrementar
las ventas a 15 000 unidades provoca que disminuya el margen de contribución y

las utilidades $ 1 000 000

d) La empresa está interesada en conocer cual serán los efectos que causaría,
si en lugar de reducir el precio de venta por unidad, decide incrementar un
10% sobre el precio de venta actual por unidad al mismo nivel de ventas de
10 000 unidades y que los demás factores permanecen constantes.

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000

Costo de variable X unidad-2000 El precio de venta incrementa un 10%= 3300

NUEVO

5200000 5200000
Punto de equilibrioen unidades = = = 4 000
3300 — 2000 1300

Punto de equilibrio en valores=4 000X3300=$13 200 000

ACTUAL PROPUESTO VARIACION

Ventas 30 000 000 33 000 000 3 000 000
(10000x3000)
(10000x3300)
Costo variable 20 000 000 20 000 000 -0
(10000x2000)
Margen de 10 000 000 13 000 000 3 000 000 contribución

Costo fijo 5 200 000 5 200 000 -0

Utilidad 4 800 000 7 800 000 3 000 000
%utilidad/ventas netas 16% 23% 7%
% margen de 33% 40% 7%
contribución/ventas netas
Punto de equilibrio en 5200 4 000 -1 200 unidades
Punto de equilibrio en 15 600 000 13 200 000 -2 400 000
valores

Conclusión.

Concluyo que es factible, ya que al incrementar el precio de venta genera un alza

de utilidad y el punto de equilibrio disminuye lo cual es bueno ya que se logran
cubrir los gastos en menos costos
 e) Como la empresa prevé la adquisición de dos nuevas maquinarias que
sustituirán a las obsoletas; lo que generara un incremento en los costos fijos
por concepto de depreciaciones en $300 000.00 sobre los costos fijos
actuales ¿cuáles serían los efectos sobre los niveles de punto de equilibrio y
las utilidades, si los demás factores permanecen constantes?

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000

Costos fijos= 5 200 000+3000=5 5000 000

NUEVO

5500000
Punto de equilibrio en unidades = = = 5 500
3000 — 2000 1000

Punto de equilibrio en valores=5 500X3000=$16 500 000

ACTUAL PROPUESTO VARIACION

Ventas 30 000 000 30 000 000 -0
(10000x3000)
Costo variable 20 000 000 20 000 000 -0
(10000x2000)
Margen de 10 000 000 10 000 000 -0 contribución
Costo fijo 5 200 000 5 500 000 300 000
Utilidad 4 800 000 4 500 000 -300 000
%utilidad/ventas 16% 15% -1% netas
% margen de 33% 33% -0% contribución/ventas
netas
Punto de equilibrio en 5 200 5 500 1 200 unidades
Punto de equilibrio en 15 600 000 16 500 000 1 100 000
valores

Conclusión.

Es infactible, porque el punto de equilibrio aumento y pues no es bueno,

aunque el margen de contribución sigue igual y la utilidad disminuyo, las ventas

no mejoraron

f) Debido a un análisis operacional, la empresa decide vender 3 máquinas

cuya vida útil ya transcurrió lo que reducirá sus costos fijos por concepto de
depreciaciones en $200 000.00 sobre los costos fijos actuales. Si los demás
 factores permanecen constantes ¿cuáles serían los efectos que causaría
dicha reducción?

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000 Costos

fijos= 5 200 000-2000=5 0000 000

NUEVO

5000000
Punto de equilibrio en unidades = = = 5 500
3000 — 2000 1000

Punto de equilibrio en valores=5 000X3000=$15 000 000

ACTUAL PROPUESTO VARIACION

Ventas 30 000 000 30 000 000 -0
(10000x3000)
Costo variable 20 000 000 20 000 000 -0
(10000x2000)
Margen de 10 000 000 10 000 000 -0
contribución
Costo fijo 5 200 000 5 000 000 200 000
Utilidad 4 800 000 5 000 000 -200 000
%utilidad/ventas 16% 16% -0%
netas
% margen de 33% 33% -0%
contribución/ventas
netas
P
unuindtaoddees equilibrio en 5 200 5 000 200

Punto de equilibrio en 15 600 000 15 000 000 600 000 valores

Conclusión.

Es bueno

El punto de equilibrio disminuyo la utilidad aumento $200 000 el margen de

utilidad estuvo estático al igual que las ventas

g) La empresa piensa efectuar una campaña de publicidad durante 10 meses

con un costo de $400 000.00 (tómese como un costo fijo) lo que le
incrementaría su volumen de ventas de 10 000 a 20 000 productos. Si los
 demás factores permanecen constantes ¿cuáles serían los efectos que
causaría dicho aumento en el volumen de ventas?

Punto de equilibrio 5200 unidades X precio de venta 3000=15600000

Costos fijos= 5 200 000+4000=5 6000 000

NUEVO

5600000
Punto de equilibrio en unidades = = = 5 600 3000 — 2000 1000

Punto de equilibrio en valores=5 600X3000=$16 800 000

ACTUAL PROPUESTO VARIACION

Ventas 30 000 000 60 000 000 30 000 000
(10000x3000)
(20000x3000)
Costo variable 20 000 000 40 000 000 20 000 000
(10000x2000)
(20000x2000)
Margen de 10 000 000 20 000 000 -0
contribución
Costo fijo 5 200 000 5 600 000 10 000 000
Utilidad 4 800 000 14 400 000 9 600 000
%utilidad/ventas netas 16% 24% 8%
% margen de 33% 33% -0%
contribución/ventas
netas
Punto de equilibrio en 5 200 5 600 400

unidades

Punto de equilibrio en 15 600 000 16 800 000 1 200 000 valores

Conclusión.

Es bueno, se aumentaron las ventas al doble, la utilidad aumento se consideró

estático el %margen de contribución sobre ventas

Instrucciones:
a) Para cada uno de los incisos anteriores, presente los estados de resultados
bajo situación actual y bajo situación propuesta.
b) Para cada situación determine las razones financieras: utilidad neta/ventas
netas, contribución marginal/ventas netas.
c) Determine para cada situación los puntos de equilibrio: a)en unidades b)en
valores
d) Efectué el análisis de las variaciones y presente brevemente las
conclusiones
 PRACTICA 6

La empresa “Laminados Metálicos S.A.” ven de su producto terminado, a razón de $1000.00

por unidad.
Su costo fijo de operación es a razón de $60 000.00 y el costo variable por unidad
es de $400.00
a) Calcule las utilidades de la empresa, antes de interés e impuestos para
ventas de 800 unidades
b) Calcule las utilidades antes de intereses e impuestos en la venta de 600 y
1000 unidades respectivamente
c) Calcule el cambio porcentual en ventas y los cambios porcentuales en las
utilidades antes de intereses e impuestos, tomando como base el nivel de
ventas señalado en (a), con respecto a los niveles de ventas señalados en
(b).
d) Compruebe la existencia del apalancamiento operativo.

SOLUCIÓN:

A)
Ventas (en unidades) 800

Ingresos por venta 800,000

-costo variable de 320,000

operación

-costo fijo de operación 60,000

UTILIDAD ANTES DE 420,000

INTERESES E
IMPUESTOS.
 b) Calcule las utilidades antes de intereses e impuestos en la venta de
600 y 1000 unidades respectivamente

Ventas (en unidades) 600 1000

Ingresos por venta 600,000 1,000,000

-costo variable de 240,000 400,000

operación

Margen de contribución 360,000 600.000

-costo fijo de operación 60,000 60,000

UTILIDAD ANTES DE 300,000 640,000

INTERESES E
IMPUESTOS.

c) Calcule el cambio porcentual en ventas y los cambios porcentuales en

las utilidades antes de intereses e impuestos, tomando como base el
nivel de ventas señalado en (a), con respecto a los niveles de ventas
señalados en (b).

CASO 1:
800
100%
1000
125 % - 100 % = 25 % En ventas en unidades.

420,000 100%

540,000 128.57% - 100 % = 28.57 % En

UAII
Un aumento del 25% en las ventas (de 800 a 1000 unidades) produce un aumento
del 28.57% en las utilidades antes de interés e impuestos (de 420,000 a 540,000).

CASO 2:

800 100%

600 75 % - 100 % = -25 % En ventas en unidades.

420,000 100%

300,000 71.42% - 100 % = -28.57 % En

UAII

Una disminución de 25% en las ventas (de 800 a 600 unidades) produce una
disminución del 28.57 % en las utilidades antes de interés e impuestos (de 420,000
a 300,000).

D) Porcentaje en la fluctuación de UAII Porcentaje en

la Fluctuación de las ventas.

Caso 1: +28.57% = 1.14 es > 1 si existe el Apalancamiento Operativo

+25%

Caso 2: -28.57% = 1.14 es > 1 si existe el Apalancamiento Operativo

-25%

Practica 7

Calcule la razón de apalancamiento operativo (grado de apalancamiento operativo)

de la empresa “Laminados Metálicos S.A.” para los niveles de ventas de 600, 800 (base)
y 1000 unidades cuando:
a) Los costos fijos de operación sean de $40 000.00 y el costo variable por
unidad sea de $400.00
 b) Los costos fijos de operación sean de $80 000.00 y el costo variable por
unidad sea de $400.00
c) Compare los grados de apalancamiento operativo obtenidos en (a) y (b),
con los obtenidos en el inciso (d), de la práctica anterior
d) ¿qué conclusiones resultan con respecto a los niveles de costo fijo y de
grado de apalancamiento operativo? Explíquelos brevemente.

Costo variable por $400

unidad
Costo fijo de operación $40000

Base
-25% +25%
Unidades. 600 800 1000
Costo variable 240000 $320000 $400000

Costos y gastos de operación 40000 $40000 $40000

Utilidad de operación UAII 200000 $280000 $360000
-28.5% 28.5%

Impacto sobre las UAII -------- 28.5%

GAO= 28.5% / 25 % = 1.14

Costo variable por $400

unidad
Costo fijo de operación $80000

-25% Base +25%

Unidades 600 800 1000
Costo variable 240000 $320000 $400000
 Costos y gastos de operación 80000 $80000 $80000
Utilidad de operación UAII 160000 $240000 $320000
-33.3% 33.3%

Impacto sobre las UAII -------- 33.3%

GAO= 33.3% / 25 % = 1.332

Que el grado de apalancamiento operativo en el inciso d) de la práctica anterior fue

igual al de del inciso a) de la presente practica y en cuanto al inciso siguiente de la
misma disminuyo levemente, En ambos casos es mayor a 1 y existe
apalancamiento, mientras más alto sea este cociente, es mayor el grado de
apalancamiento de la empresa

Practica 8:

Considerando los datos de precio, costos variables y costos fijos de operación de

las empresas A, B y C, calcule el apalancamiento operativo de cada una de ellas
para los niveles de ventas de 1 0000 (base) y 13 000 unidades y clasifíquelas de
acuerdo a su grado de apalancamiento operativo:

Empresas

A B C

Datos:
Precio de venta por unidad $8.00 $12.00 $16.OO
Costo variable por unidad $4.00 $7.00 $ 9.00
Costos fijos totales 30 000.00 $26 000.00 $20 000.00

Empresa “A”

Precio de venta por $8

unidad
Costo variable por $4
unidad
Costo fijo de operación $30000
 Unidades Base Aumento 30%

10000 13000
Ventas $80000 $10400
Costo variable $40000 $52000
Margen de contribución $40000 $52000
Costos y gastos de operación $30000 $30000
Utilidad de operación UAII $10000 $22000

Impacto sobre las UAII ---------- 120%

GAO= 120% / 30% = 4
Empresa “B”

Precio venta por unidad $12

Costo variable por unidad $7
Costo fijo de operación $26000
Unidades Base Aumento
30%

$10000 $13000

Ventas $12000 $156000

$91000
Costo variable $70000
$65000
Margen de contribución $50000
$26000
Costos y gastos de operación $26000
$39000
Utilidad de operación UAII $24000

Impacto sobre las UAII -------- 62.5%

GAO= 62.5% / 30 % = 2.08

Empresa “C”

Precio de venta por $16 unidad

Costo variable por $9
unidad
Costo fijo de operación $20000

Unidades Base Aumento 30%

$10000 $13000

Ventas $160000 $208000

Costo variable $90000 $117000

$91000
Margen de contribución $70000
$20000
Costos y gastos de operación $20000
$71000
Utilidad de operación UAII $50000

Impacto sobre las UAII ----------- 42%

GAO= 42 % / 30% = 1.4

Practica 9

Calcule el punto de equilibrio en las 2 empresas siguientes:

Empresas

A B
Datos:

Precio de venta por unidad $30.00 $26.00

Costo variable por unidad $20.00 $18.00
Costos fijos totales $100 000.00 $140 000.00

a) ¿Cuál de las empresas se considera más riesgosa? ¿por qué?

La B, considero que la más riesgosa es la que tiene su costo fijo más alto,
porque mientras más alto esté menos probabilidades tendrá de cubrir sus
costos dado que son demasiados altos
b) ¿Cuál de las empresas se considera más rentable? ¿por qué?
La B porque su punto de equilibrio es más bajo, eso es bueno ya que sus
costos fijos son bajos, eso indica que si puede cubrir sus costos
c) Explique brevemente las diferencias en riesgo y rentabilidad. Qué riesgo es
la incapacidad de cubrir sus costos y rentabilidad es la utilidad que deja.

Empresa A

costos fijos 100000

Punto de equilibrio = =
 precio de venta — costo variable por unidad 20 — 30
100000
= 10 = 10000

Empresa B

costos fijos 140000

Punto de equilibrio = =
precio de venta — costo variable por unidad 26 — 18
140000
= 8 = 17500
Practica 10:

La compañía Herdez, S.A. tiene utilidades antes de intereses e impuestos de $60

000.00, obligaciones en circulación por $200 000.00 al 5%, 2000 acciones
preferentes a 6, 4000 acciones ordinarias y esta con una carga tributaria del 28%.
Con base en estos datos:
a) Calcule las ganancias de la empresa por acción ordinaria
b) Calcule el cambio porcentual en ganancias por acción relacionadas con un
aumento del 30% y una disminución del 30% en las utilidades antes de
intereses e impuestos.
c) Calcule las razones del apalancamiento financiero de la empresa
d) Explique brevemente los cambios porcentuales y el nivel de apalancamiento
financiero.

-30% Base +30%

UAII 42000 60000 78000
10000 10000 10000
Intereses
UAI 32000 50000 68000
Impuestos 8960 14000 19040
UDI 23040 36000 48960
Dividendos por acciones 12000 12000 12000
UDAO 11040 24000 36960

UDA 11040
Ganancias = = = $2.76/ACC
accion ordinaria 30000

UDA 24000
Ganancias = = = $6/ACC
accion ordinaria 30000
UDA 36960
Ganancias = = = $9.24/ACC accion ordinaria 30000

2.76x100=276/6=46-100=-54

9.24x100=924/6=154-100=54

Grado de apalancamiento financiero

—54
= 1.8
—30

+54
= 1.8
+30

Conclusión:

En ambos casos es mayor a 1 y existe apalancamiento financiero. Mientras más

alto sea este cociente, es mayor el grado de apalancamiento financiero de la

empresa
Practica 11

Calcule el grado de apalancamiento financiero existente en la “empresa mexicana de

extractos s.a.” en cada uno de los casos que se relacionan enseguida, utilizando la razón
de apalancamiento financiero. En cada caso suponer una tasa tributaria del 28%,
para los niveles de utilidades antes de intereses e impuestos de
$200 000.00 (base) y $250 000.00:
a) La empresa tiene $500 000.00 en bonos (obligaciones) al 8%, 10 000
acciones preferentes de $2.00 c/u en dividendos y 30000 acciones
ordinarias en circulación
b) La empresa tiene $200 000.00 en obligaciones al 4%, 20 000 acciones
preferentes de $3.00 c/u en dividendos y 40 000 acciones ordinarias en
circulación
c) La empresa no tiene obligaciones, ni acciones preferentes, pero si 120 000
acciones ordinarias en circulación
d) Compare el grado de apalancamiento financiero en cada caso y explique
brevemente las variaciones.

a)
+25%
 UAII 200000 250000
Interés 40000 40000
(500000X.08)
Ganancias = = $3.17/ACC
UAI 160000 210000
accion ordinaria 30000
Impuesto 44800 58800
UDA 131800
(160000X.28)
Ganancias = =
UDI 115200 151200
= $4.37/ACC
accion ordinaria
Dividendos por acciones 20000 20000
UDAO 95200 131800 30000

UDA 95200
=
4.37X100/3.17=137.85-100=37.85%

Grado de apalancamiento financiero

37.85
= 1.51

b)

+25%
UAII 200000 250000
Interés 8000 8000

UAI 192000 242000 Impuesto 53760 67760

UDI 138240 174240

Dividendos por acciones 60000 60000
UDAO 78240 114240
 UDA 78240
Ganancias = = = $1.956/ACC accion ordinaria 40000

Ganancias = UDA = 114240 = $2.856/ACC

accion ordinaria 40000

2.856X100/1.956=146.01-100=46.01%

Grado de apalancamiento financiero

46.01
= 1.8404

c)

+25%
UAII 200000 250000
Interés -0 -0

UAI 200000 250000

Impuesto 56000 70000

UDI 144000 180000

Dividendos por acciones -0 -0
UDAO 144000 180000
 UDA 144000
Ganancias = = = $1.2/ACC
accion ordinaria 120000

UDA 180000
Ganancias = = = $1.5/ACC accion ordinaria 120000

1.5X100/1.2=125-100=25%

Grado de apalancamiento financiero

25
=1
25
Es igual a 1 lo cual indica que existe apalancamiento financiero

Practica 12:

a) La empresa denominada “fábrica de artículos para decoración S.A.”, vende un

producto a razón de $100.00 por unidad, los costos variables por unidad son
a razón de $30.00 y tiene costos fijos anuales a razón de $14 000.00.
Para niveles de ventas de 1000, 2000 (base) y 3000 unidades, determine;
a) Los cambios porcentuales en ventas y en las utilidades antes de
intereses e impuestos
b) Compruebe la existencia del apalancamiento operativo
c) Explique brevemente los resultados obtenidos
b) Determine el grado de apalancamiento financiero de la empresa “fábrica de
artículos para decoración s.a.”, tomando en cuenta que la tasa tributaria es del
28% y que la empresa emitió bonos por $100 000.00 al 4% 5 000 acciones
preferentes a razón de $5.00 y cuenta actualmente con 10 000 acciones
ordinarias en circulación.
 c) Determine el apalancamiento total (riesgo total) de la empresa, para cada
uno de los casos señalados con anterioridad a)

-50% (Base) +50%

Ventas en unidad 1000 2000 3000

Ingreso por venta 100000 200000 300000
(100X1000) 30000 90000
(100X2000)
(100X3000)
Costo variable 60000
(30X1000)

(30X2000)(30X3000)
Costo fijo 14000 14000 14000
UAII 56000 126000 196000
-55.5% +55.5%

—55.5%
GAO = = 1.1
—50
+55.5%
GAO = = 1.1
+50

Si existe apalancamiento porque es mayor que uno

B)

-55.5% Base +55.5%

UAII 56000 126000 196000

Interés 4000 4000 4000 (bonos 10000x.04)

UAI 52000 122000 192000

 Impuesto 14560 314600 537600
(UAI x .28)
UDI 37440 87840 138240
Dividendos por acciones 25000 25000 25000
UDAO 12440 62840 113240
-80.3% +80.3%

UDA 12440
Ganancias = accion ordinaria = 10000 = $1.244/ACC

UDA 62840
Ganancias = = = $6.284/ACC accion ordinaria 10000

UDA 113240
Ganancias = = = $11.324/ACC accion ordinaria 10000

4.4120X100/11.6120=38-100=-62%

18.8120X100/11.6120=162-100=62%

Grado de apalancamiento financiero

+83.3
= 1.44
+55.5

—83.3 = 1.44
—55.5

Grado de apalancamiento total

GAO x GAF

1.1X1.44=1.54