UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE SANTO DOMINGO

( UASD )

NOMBRE:

Miguelina Peña Ferreras

MATRICULA:

100065100

SECCIÓN:

01

UNIDAD:

TEMA:

Planeación de las erogaciones capitalizables

PROFESOR:

Yuly Polanco

ASIGNATURA:

Presupuesto empresarial
 Introducción

Las erogaciones capitalizables controlan las diferentes inversiones en

activos fijos. Contendrá el importe de las inversiones en adquisición de
terrenos, construcción o ampliación de edificios y compra de maquinaria y
equipos.

Sirve para evaluar alternativas de inversión posibles y conocer el monto de

los fondos requeridos y su disponibilidad en el tiempo. Terminadas las
obras será necesario comparar las estimaciones con sus valores reales.

Las tendencias inflacionarias deberán incorporarse en los pronósticos de

este tipo de inversiones. Además, se recomienda ser cuidadoso al estimar
los costos, tener en cuenta que no es viable aplicar un índice universal de
incremento de precios a todo tipo de activos fijos y, por tanto, es necesario
incorporar coeficientes de inflación específicos atribuibles a la inversión de
terrenos, construcciones y bienes tecnológicos.
TEMA 5. PLANEACIÓN DE LAS EROGACIONES CAPITALIZABLES.

5.1 Concepto e importancia.

Es el que controla, básicamente todas las inversiones en activos fijos.

Permite evaluar las diferentes alternativas de inversión y el monto de
recursos financieros que se requieren para llevarlas a cabo.

Importancia

Es importante la diferencia de tiempo que existe entre el momento de la

erogación y el momento que se recibe el beneficio, dado que si ambos
ocurrieran en el mismo momento, estaríamos hablando de una compra.

5.2 Objetivos de las erogaciones capitalizables.

• Controlar las diferentes inversiones en activos fijos como son las

adquisiciones de terrenos, construcciones o ampliaciones de
edificios y compra de maquinarias y equipos.
• Evaluar alternativas posibles de inversión y conocer el monto de
fondos requeridos y su disponibilidad en el tiempo con los cuales
puedes saber en qué tiempo se requerirá la información para poder
saber en qué momento tomar las alternativas más viables para el
desarrollo del plan.

5.3 Características de las erogaciones de compras.

Erogaciones de compras

Son las que se originan para llevar a cabo las adquisiciones destinadas al
desarrollo de las actividades propias de la entidad, como: derechos de
aduanas, fletes y acarreos, portes, seguros, carga y descarga, etc.

Son las erogaciones que se efectúan para que las mercancías adquiridas
lleguen hasta su destino.

Características

Cuotas: Aunque lo habitual es que las cuotas de leasing (arrendamiento

financiero) se determinen fijas y constantes, pueden darse casos en los
que se pacten con el cliente cuotas variables, crecientes o decrecientes.
En todo caso, dichas cuotas serán prepagables (su vencimiento se
producirá al principio de cada período).

Valor residual: Aquél por el que se ejercita la opción de compra; suele ser
equivalente al importe de una cuota del leasing.
Garantía: es un contrato mediante el cual se pretende dotar de una mayor
seguridad al cumplimiento del pago de una deuda.

Una erogación representa una salida de efectivo. La actividad de pago

resulta en una reducción del saldo de caja disponible en una cuenta
corriente.

También se puede realizar una erogación en efectivo para reembolsar

dinero a un cliente, que se registra como una reducción de las ventas. Otro
tipo de erogación en efectivo es el pago de dividendos a los accionistas;
esta se registra como una reducción en el capital corporativo.

Existe una gran cantidad de posibles transacciones de erogación, entre las

cuales se encuentran las siguientes:

• Salarios pagados a los empleados.

• Comisiones de venta que se pagan a los vendedores.
• Regalías pagadas por el uso de la propiedad intelectual.
• El pago de facturas de proveedores.
• Dividendos que se pagan a los accionistas o inversionistas.
• Impuestos que se pagan al Estado.

Las formas más comunes que puede tomar una erogación son en efectivo,
cheque, transferencia electrónica automatizada por cámara de
compensación, tarjeta de débito y transferencia bancaria.

5.4 Responsabilidad de las erogaciones de capital.

El ejecutivo de más alta jerarquía, trabajando junto con los demás

miembros de la administración ejecutiva, tiene la responsabilidad primaria
en el presupuesto de adiciones de capital. Sin embargo, la responsabilidad
principal en los proyectos y otros presupuestos debe incluir a los gerentes
divisionales y de departamento. Deben establecerse políticas y
procedimientos para fomentar las ideas y las propuestas de adiciones de
capital provenientes de fuentes internas e incluso de fuera de la compañía.

Deben establecerse procedimientos para desembolsos mayores de capital,

que aseguren el análisis y la evaluación apropiados de los mismos.
Muchas compañías informan que deben protegerse contra una tendencia a
ignorar una propuesta que a simple vista pareciera no tener un gran
potencial pero que en realidad puede ser económicamente atractiva. Los
referidos procedimientos deberán exigir que el autor de la propuesta la
presente por escrito junto con:

1. Una descripción de la misma.

2. Las razones en que funda sus recomendaciones.
3. Las fuentes de los datos Pertinentes.
4. Las ventajas y desventajas de la propuesta.
5. Las fechas recomendadas de inicio y terminación.
5.5 Control de las erogaciones de capital.

Al planificarse los desembolsos de capital se está preparando el escenario

para el control de los mismos. El control debe descansar sobre una
planificación administrativa que restrinja los desembolsos que van a ser
adicionales económicamente justificables y que, no obstante, proteja a la
empresa contra el estancamiento en el mantenimiento, reemplazo y
adquisición de activos de capital.

Control de los Desembolsos Mayores de Capital

La inclusión de proyectos mayores de desembolsos de capital en el plan

táctico de utilidades significa que la administración superior ha decidido
proceder con el proyecto en una fecha específica.

El primer elemento del control corriente es la autorización para el arranque

de un proyecto. La práctica usual es dar la aprobación final de las
adiciones mayores de capital en un formato de solicitud de desembolsos
de capital.

El segundo elemento del control interno de los desembolsos mayores de

capital es la acumulación de datos sobre costos, avance del trabajo y
desembolsos acumulados a la fecha de capital, deben establecerse
registros de costos por número de proyecto.

El tercer elemento del control es un informe del estado de los desembolsos

de capital, el que se elabora periódicamente mostrando para cada proyecto
datos tales como los enumerados a continuación:

a) Costos

• Monto presupuestado.
• Desembolsos efectuados hasta la fecha.
• Compromisos pendientes.
• Suma aun no desembolsada, según el presupuesto.
• Costo estimado para determinación del proyecto.
• Sobre o sub desembolso indicado.

b) Informe de Avance

• Fecha de iniciación.
• Datos originalmente programados para la terminación.
• Días requeridos estimados para determinar el proyecto.
• Fecha estimada de terminación.
• Porcentaje completada la fecha (en términos de costos).
 c) Comentarios para la Administración Superior

• Calidad del trabajo.

• Circunstancia imprevista.

Control de los Desembolsos de Capital Menor o Pequeños

Estos desembolsos de capital se agrupan habituales en una asignación

abierta o general, para cada centro de responsabilidad. Los gerentes de los
centros deben tener facultad para emitir la autorización final dentro del total
del presupuesto para los desembolsos específicos menores o pequeños
dentro del límite de la asignación presupuestal.

El control de este desembolso de capital puede lograrse empleando un

procedimiento de autorización. Los desembolsos reales deben ser
acumulados por el centro de responsabilidad para compararlos después
con las provisiones del plan en el informe periódico sobre el estado de los
desembolsos de capital, o bien, puede incluirse dicha comparación en el
informe mensual regular de desempeño para cada centro de
responsabilidad.

5.6 Métodos de evaluación económica de las erogaciones

capitalizables.

En libros de contabilidad administrativa y de finanzas, así como en diversos

artículos, se describen numerosos métodos de medición del valor
económico de una inversión (llamado también valor de inversión, como ya
lo indicamos antes). A fin de cumplir con los objetivos de este libro,
comentaremos los cuatro métodos de uso más general para medir el valor
económico:

a) Métodos del Flujo en Efectivo Descontado (FED)

• El del valor actual neto.

• El de la tasa interna de rendimiento.

b) Métodos Abreviados y Simples

• El del periodo de recuperación.

• El de la tasa contable de rendimiento.

c) Métodos del Flujo de Efectivo Descontado para Medir el Valor

Económico

Puesto que un desembolso de capital se efectúa para adquirir o construir

un activo, la esencia de las decisiones relativas a adiciones de capital
consiste en que el valor de inversión (o valor económico) de una adición de
capital propuesta, debe medirse como cualquier otra inversión; es decir, el
valor de inversión debe medirse como la tasa de rendimiento (tasa de
interés) que se percibirá sobre la inversión.
La tasa de rendimiento que se perciba debe calcularse sobre una base de
flujo de efectivo (no sobre una base contable de acumulación); lo cual
significa que los flujos de salidas de efectivo, o sea los pagos en efectivo
para una inversión, deben relacionarse con los flujos de entradas de
efectivo (los ingresos de efectivo) generados por esa inversión. En teoría,
si los montos y los tiempos de los flujos de salidas y de entradas de
efectivo relacionados con una inversión son los mismos, la tasa de
rendimiento (o sea la tasa de interés) es de cero.

Evaluación de los métodos del flujo de efectivo descontado

Los dos métodos del flujo de efectivo descontado para el cálculo del valor
económico (o valor de la inversión) de las inversiones, son teóricamente
superiores a otros métodos porque se basan en el valor del dinero en el
tiempo y suponen la total recuperación de la inversión.

El método del valor actual neto tiene las siguientes ventajas:

• Evita la necesidad de escoger una tasa meta, o mínima, de

rendimiento para el descuento,
• La tasa de rendimiento se calcula sobre una inversión,
• Las preferencias se basan en la tasa real de rendimiento (o en una
diferencia monetaria que se denomina valor actual neto) y
• No presenta el problema descrito antes del supuesto de la
reinversión para el método del valor actual neto.

Sus principales inconvenientes son:

• Resulta complejo cuando los flujos netos periódicos de efectivo son

irregulares.
• Es difícil de usar para los análisis de riesgos de sensibilidad.

Métodos Prácticos y Simples para Medir el Valor Económico de las

Inversiones

A continuación, se comentan dos métodos para medir el valor de inversión,

los cuales se suelen describir como medios abreviados para obtener
respuestas simples, prácticas y rápidas. Uno de ellos (el periodo de
recuperación) quizá se use solo o combinado con algún método del FED, y
es el que se utiliza con más frecuencia porque se enfoca principalmente en
los primeros flujos de entradas de efectivo.

Método del Periodo de Recuperación

Con este método se calcula el periodo de recuperación, que es el número

de años que se requiere para recuperar una inversión de efectivo a través
de los flujos anuales netos de entradas de efectivo generados por la
inversión. Por lo tanto, la fórmula que se usa es la siguiente:
Periodo de recuperación en años = Inversión neta en efectivo/ flujo neto
anual de efectivo, o de ahorros neto de costo en efectivo.

Ejemplos:

Máquina A (10 años de vida) —costo neto en efectivo, $24 000; flujo neto
anual de entradas de efectivo, $4 000

Periodo de recuperación =$24 000 / $4 000 = 6 años

Máquina B (10 años de vida) —costo neto en efectivo, $19 000; flujo neto
anual de entradas de efectivo, $3 800

Periodo de recuperación = $19 000 / $3 800 = 5 años Evaluación

Probablemente, el método del periodo de recuperación se utiliza más que

otro método porque:

• Es fácil de calcular y no requiere demasiados datos,

• Se basa en los flujos de efectivo y no en acumulaciones contables,
• Mide el valor comparativo de inversión con suficiente exactitud para
algunos casos y personas que toman decisiones,
• Puede tamizar los resultados para eliminar las alternativas menos
satisfactorias y
• Enfatiza aquellas alternativas que ofrecen un rendimiento de
efectivo más rápido.

El método del periodo de recuperación tiene, por otra parte, serios

defectos:

• No mide la rentabilidad de una inversión, por ejemplo, el 10% anual;

• No toma en consideración el valor del dinero en el tiempo, es decir,
los intereses, pues no distingue los dólares iniciales de los dólares
finales en el periodo de vida de los proyectos,
• No funciona cuando las inversiones alternas tienen vidas útiles
notablemente diferentes.

Por ejemplo, si la máquina A tuviera una vida de veinte años, a diferencia

de una vida de sólo diez años de la máquina B, la primera sería una
inversión mucho mejor.

Método del Rendimiento Promedio sobre la Inversión Total

Este método es una variante del llamado método de la tasa contable de

rendimiento. Una de estas variantes se basa únicamente en los ingresos y
costos de efectivo resultantes de las acumulaciones contables y, por lo
tanto, no constituyen un análisis de los flujos de efectivo propiamente
dichos. Sin embargo, comentaremos una variante denominada rendimiento
promedio en efectivo, sobre la inversión total de efectivo. La fórmula que se
usa es:
Rendimiento promedio en efectivo = flujo neto anual promedio de las
entradas en efectivo / flujo de salida en efectivo (costo) de la inversión.

El rendimiento promedio en efectivo sobre la inversión total de efectivo

tiene dos ventajas:

• Es sencillo de calcular y
• Se basa exclusivamente en los flujos de efectivo.

Sin embargo, presentados inconvenientes:

• Ignora por completo el valor del dinero en el tiempo y

• Emplea flujos netos promedio de entradas de efectivo, tanto para los
flujos netos anuales iguales como para los flujos irregulares de
entradas de efectivo.
 Métodos de evaluación económica

Metodos Ventajas Desventajas

a) calcula la tasa real de a) es difícil determinar la tasa

interés, meta o mínima,
b) es fácil de aplicar porque se b) no da a conocer la tasa real
vale de un método de de rendimiento sobre la
Método del valor actual aproximaciones sucesivas. inversión y
neto c) es fácil de adaptarse al c) supone que todos los flujos
riesgo (empleando diferentes de entradas de efectivo
tasas de interés en los años derivados de una inversión se
finales de un proyecto). reinvierten inmediatamente a la
tasa meta escogida para el
descuento.
a) evita la necesidad de a) resulta complejo cuando los
escoger una tasa neta o flujos netos periódicos de
mínima, de rendimiento para el efectivo son irregulares,
descuento,, b) es difícil de usar para los
b) la tasa de rendimiento se análisis de riesgos de
calcula sobre una inversión, sensibilidad.
c) las preferencias se basan en
Método de la tasa interna la tasa real de rendimiento (o
de rendimiento en una diferencia monetaria
que se denomina valor actual
neto) y
d) no presenta el problema
descrito antes del supuesto de
la reinversión para el método
del valor actual neto.

a) es sencillo de calcular y a) ignora por completo el valor

b) se basa exclusivamente en del dinero en el tiempo y
los flujos de efectivo. b) emplea flujos netos
promedio de entradas de
Método del rendimiento
efectivo, tanto para los flujos
promedio
netos anuales iguales como
para los flujos irregulares de
entradas de efectivo.
 a) es fácil de calcular y no a) no mide la rentabilidad de
requiere demasiados datos, una inversión, por ejemplo, el
b) se basa en los flujos de 10% anual;
efectivo y no es acumulaciones b) no toma en consideración el
contables, valor del dinero en el tiempo,
c) mide el valor comparativo de es decir, los intereses, pues no
inversión con suficiente distingue los dólares iniciales
exactitud para algunos casos y de los dólares finales en el
Método del período de personas que toman periodo de vida de los
recuperación decisiones, proyectos,
d)puede tamizar los resultados c) no funciona cuando las
para eliminar las alternativas inversiones alternas tienen
menos satisfactorias y enfatiza vidas útiles notablemente
aquellas alternativas que diferentes.
ofrecen un rendimiento de
efectivo más rápido.
 Conclusión

Al finalizar con este trabajo hemos conseguido ampliar nuestros

conocimientos, los sistemas y los presupuestos ayudan a la persona y a la
empresa tomar una decisión.

Hoy en día los Sistemas han surgido de mucho en la sociedad, ya que a

través de estos podemos obtener información y comunicarnos por medio
de programas que este nos ofrece de manera más sencilla y con mucha
más facilidad.

Elaborar un Presupuesto de Erogaciones Capitalizables permite a las

empresas, los gobiernos, las organizaciones privadas o las familias
establecer prioridades y evaluar la consecución de sus objetivos.

Para alcanzar estos fines, puede ser necesario incurrir en déficit (que los
gastos superen a los ingresos) o, por el contrario, puede ser posible
ahorrar, en cuyo caso el presupuesto presentará un superávit (los ingresos
superan a los gastos).

El modelo presupuestario sirve para captar y responder a las

características más relevantes del contexto en que se desarrolla la gestión
para fomentar el comportamiento de gasto más adecuado a cada contexto
 Opinión personal

¿Qué entendiste?

Que son aquellos desembolsos que afectan el costo del activo fijo y/o
aumentan su vida útil. Son ejemplos de éstas las adiciones y mejoras.

¿Qué aprendiste?

Es el que controla, básicamente todas las inversiones en activos fijos.

Permite evaluar las diferentes alternativas de inversión y el monto de
recursos financieros que se requieren para llevarlas a cabo.

¿Para qué te servirá?

Para aplicar esos conocimiento mas adelante asi darle el valor a lo

aprendido y me sirva para dar a conocer a otras personas.