CRECIMIENTO Y ACUMULACIÓN

Tenemos ingresos muchos mayores que nuestros bisabuelos. Los pueblos de las naciones
industrializadas son significativamente más ricos que aquellos que viven en los países menos
desarrollados. En realidad, hace un siglo, los estadounidenses y muchos europeos tenían
ingresos como los que se perciben hoy en los países pobres.

¿Qué explica estas diferencias?

¿Qué determinará nuestro nivel de vida en el futuro?

El crecimiento económico se debe al crecimiento de factores como trabajo y capital y a los

avances tecnológicos,

El capital se acumula mediante ahorro e inversión

A largo plazo, el nivel de producción por persona depende positivamente de la tasa de ahorro
y negativamente de la tasa de crecimiento demográfico

El modelo neoclásico de crecimiento sostiene que el nivel de vida de los países pobres
convergirá con el de los países ricos.

Actividad de clase:

Obtener el PIB per cápita histórico anual de USA, Japón, Noruega y Ghana. Graficar y analizar.
Fuente: [Link]

CONTABILIDAD DEL CRECIMIENTO

En esta sección usaremos la FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN para estudiar dos fuentes del
crecimiento. La producción crece tanto por aumentos de los factores como por aumentos en la
productividad, debido a mejoras tecnológicas y a trabajadores más capaces.

La función de producción establece un vínculo cuantitativo entre los factores y el nivel de

producción.

Supongamos primero que trabajo (N) y capital (K) son los únicos factores de producción
importantes. En la siguiente ecuación se muestra que la producción (Y) depende de los
factores y del nivel tecnológico (A). Decimos que “A” representa el nivel tecnológico, porque
cuanto más elevado sea “A” más se produce con determinado nivel de factores. A veces, “A”
sólo se llama “productividad”:

Y = A f (K , N )
Más factores significan más producción. En otras palabras, tanto el PRODUCTO MARGINAL DEL
∂y
TRABAJO (PMT) (El aumento de la producción ante el incremento de una unidad de
∂N
∂Y
trabajo), como el PRODUCTO MARGINAL DEL CAPITAL (PMK) (El aumento de la
∂K
producción ante el incremento de una unidad de capital) SON POSITIVOS.

Muchas veces es más fácil trabajar con tasas de crecimiento que con niveles:
∆Y
Y [
= ( 1−θ ) ×
∆N
N
+ θ×
](
∆K ∆A
K
+
A )
Donde:

( 1−θ ) y θ son las participaciones del factor trabajo y del factor capital en el yngreso. “La
participación del trabajo” significa la fracción de la producción total que se destina a pagar a
los trabajadores; en otras palabras, sueldos, salarios, etc., dividida entre el PIB.

La anotada ecuación resume las aportaciones del crecimiento de los factores de producción y
de la mejora de la productividad para el incremento de la producción:

 El trabajo y el capital contribuyen en un monto igual a sus tasas individuales de

crecimiento multiplicadas por la participación de ese factor en el yngreso,
 La medida del adelanto tecnológico, llamada progreso técnico o crecimiento de la
productividad total de los factores, es el tercer miembro de la anterior ecuación.

La tasa de crecimiento de la productividad total de los factores es el monto en que la

producción se incrementaría como resultado de adelantos en los métodos de producción, sin
que cambien los factores. En otras palabras, hay crecimiento de la productividad total de los
factores cuando obtenemos más productos con los mismos factores de producción. Hay una
diferencia entre productividad del factor trabajo y productividad total de los factores. La
productividad del trabajo es solo el cociente entre producción y trabajo, Y/N. La productividad
del trabajo, sin duda, crece como resultado del progreso técnico, pero también se incrementa
debido a la acumulación del capital por trabajador.

Ejemplo: Supongamos que la participación del capital en el yngreso es de 0,25 y la del trabajo
de 0,75. Estos valores corresponden aproximadamente a los valores reales de la economía de
USA. Además, digamos que el trabajo aumenta 1,2% y que el incremento del acervo de capital
es de 3% y supongamos también que la productividad total de los factores se incrementa a un
ritmo de 1,5% anual. ¿Cuál es la tasa de crecimiento de la producción? Si aplicamos la ecuación
anterior obtenemos una tasa de crecimiento de:

∆Y
=( 0,75 x 1,2 % )+ ( 0,25 x 3 % ) +1,5 %=3,15 %
Y
Un punto importante de la ecuación anterior es que las tasas de crecimiento del capital y
trabajo se ponderan según sus participaciones respectivas en el yngreso. Como la participación
del trabajo es mayor, un aumento de un punto porcentual en éste eleva más la producción que
un cambio de un punto porcentual en el capital. Como las participaciones suman 1, si el capital
y el trabajo crecen un punto porcentual más, también se incrementa la producción.

Este punto (el crecimiento de los factores se pondera según su participación en la producción)
adquiere relevancia cuando nos preguntamos cuánto crecimiento adicional se alcanza si
elevamos la tasa de crecimiento del acervo de capital mediante políticas de oferta.
Supongamos que en el ejemplo anterior el crecimiento del capital se hubiera duplicado: 6% en
lugar de 3%. Con la ecuación vemos que el crecimiento de la producción pasaría de 3,15% a
3,9%, un aumento de menos de un punto porcentual aunque el capital se haya incrementado
en otros tres puntos porcentuales.

CONTABILIDAD DEL CRECIMIENTO EN LA PRODUCCIÓN PERCÁPITA

La ecuación anterior describe el crecimiento de la producción total; pero, ¿de verdad nos
importa el ingreso nacional total o el ingreso promedio por persona, el PIB per cápita? Suiza es
un país “rico”, mientras que la India es una nación “pobre”, pese a que el PIB acumulado de la
India es mayor.

Nuestra noción del “nivel de vida” se refiere al bienestar de los individuos.

El PIB per cápita es cociente entre el PIB y la población. Cuando se estudia el crecimiento, se
acostumbra utilizar letras minúsculas a los valores per cápita, así que definimos:

Y K
y= y k= .
N N
La tasa de crecimiento del PIB es igual a la tasa de crecimiento del PIB per cápita más la tasa de
crecimiento demográfico:

∆Y ∆ y ∆ N ∆ K ∆k ∆ N
= + y = + .
Y y N K k N
Para convertir la ecuación de la contabilidad del crecimiento en cifras per cápita, se resta el
∆N
aumento demográfico, de los dos lados de la ecuación de crecimiento y se reordena
N
términos:

∆Y ∆ N
Y
−
N
=θx
K
−
N[
∆K ∆N ∆ A
+
A ]
Reescribimos la ecuación en términos per cápita:

∆y ∆k ∆ A
=θx +
y k A
El número de máquinas por trabajador, k, que también se llama de capital a trabajo, es un
determinante fundamental del monto de la producción que puede generar un trabajador.
Como θ es de alrededor de 0,25 la ecuación inmediata anterior, indica que un aumento de 1%
en el monto del capital disponible para cada trabajador incrementa la producción per cápita
apenas un cuarto de 1%.

CONVERGENCIA

Se llama CONVERGENCIA a la situación en que una economía se pone a la par de otra.

En un famoso y temprano estudio, el premio Nobel Robert Solow, del Instituto Tecnológico de
Massachusetts, examinó el período 1909-1949 en USA. La asombrosa conclusión de Solow fue
que más de 80% del crecimiento de la producción por hora de trabajo, en ese período, se
debió al PROGRESO TÉCNICO.

En concreto, Solow calculó una ecuación del crecimiento del PIB de USA semejante a lo que
hemos expuesto en este documento, que identifica el crecimiento del capital y del trabajo,
junto con el progreso técnico, como las fuentes del crecimiento de la producción. Entre 1909 y
1949, el crecimiento anual promedio del PIB total fue de 2,9%. De esta cifra, Solow concluyó
que 0,32% era atribuible a la acumulación del capital, 1,09 se debía a incrementos en el
trabajo, y el restante 1,49%, obedecía al progreso técnico. La producción per cápita creció
1,81% al año, y 1,49% puntos porcentuales de este incremento se debieron al PROGRESO
TÉCNICO.

Solow descubrió que los determinantes importantes del crecimiento del PIB per cápita son el
progreso técnico y la acumulación de capital.

QUÉ MÁS SABEMOS

EL RESIDUO DE SOLOW

¿Cómo se mide el progreso técnico? Por definición, los cambios de “A” explican todos los
cambios de productividad que no se deben a modificaciones de los factores de producción. Las
modificaciones en “A” se llaman también cambios de la productividad total de los factores
(PTF), un término más neutro que “progreso técnico”. Como los factores y los productos son
∆A
observables directamente pero no “A”, los economistas miden al modificar la ecuación
A
pertinente:

∆ A ∆Y
A
=
Y [
− ( 1−θ ) ×
∆N
N
− θ×
](
∆K
K )
Y le atribuyen todo lo que queda a las variaciones de la PTF. Medidos de esta manera, los
cambios de la PTF se llaman Residuo de Solow.

TEORÍA DEL CRECIMIENTO: EL MODELO NEOCLÁSICO

La teoría neoclásica del crecimiento comienza con un supuesto simplificador. Nuestro análisis
inicia con la suposición de que no hay progreso tecnológico. Esto implica que la economía
alcanza un nivel de producción y capital a largo plazo llamado equilibrio del estado
estacionario.

El equilibrio del estado estacionario de la economía es la combinación del PIB y capital per
cápita en el que la economía está estable, es decir, en el que las variables económicas per
cápita no cambian, ∆ y =0 , ∆ k =0.

La teoría del crecimiento procede mediante tres pasos extensos. En primer lugar, vemos que
diversas variables económicas determinan el estado estacionario de la economía. A
continuación, estudiamos la transición de la posición actual de la economía a dicho estado
estacionario. Como último paso, agregamos al modelo el progreso tecnológico.

FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN COBB-DOUGLAS

La fórmula general de la función de producción es Y = A f (K, N). Si prefiere seguir la exposición

con una fórmula concreta, puede usar la función de producción Cobb-Douglas:

Y=A K N
θ
. En USA, θ=0,25 Hace de la función de producción Cobb-Douglas una buena
1−θ

aproximación a la economía real, así que puede escribirse como:

0,25 0,75
Y=A K N A los economistas les gusta la forma funcional de Cobb- Douglas porque es
una descripción precisa de la economía y es muy fácil trabajarla algebraicamente.

FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN EN TÉRMINOS DEL PIB PER CÁPITA GRAFICADA CON EL NIVEL DE
CAPITAL A TRABAJO:
UTILIZANDO LA FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN COBB-DOUGLAS:
θ 1−θ
Y=A K N
Dividimos cada lado para N: para obtener la función de producción de Cobb-Douglas en
términos per cápita:
θ 1−θ
Y K N
=A
N N
y= A K θ N 1−θ N −1
y= A K θ N −θ
θ
y= A k
Si consideramos que por ahora no tomaremos en cuenta a la tecnología: “A”, tenemos:
θ
y=k

Observe la forma que asume la función de producción en la figura. A medida que aumenta el
capital, la producción también lo hace (el producto marginal del capital es positivo); sin
embargo, la producción se incrementa menos con niveles elevados de capital que con niveles
bajos (disminuye el producto marginal del capital). Cada máquina adicional acrecienta la
producción, pero menos que la máquina anterior. El producto marginal decreciente es la
principal explicación de las causas por las cuales la economía llega a un estado estacionario en
lugar de crecer indefinidamente.

ESTADO ESTACIONARIO

Una economía se encuentra en su estado estacionario cuando el yngreso y el capital per cápita
son constantes. Los valores del estado estacionario del yngreso y del capital per cápita que se
denotan por y* y k*, son los valores en que la inversión requiere para proporcionar capital a
los nuevos trabajadores y reemplazar las máquinas desgastadas es igual al ahorro generado
por la economía. Si el ahorro es mayor que este requisito de inversión, el capital por trabajador
aumenta con el tiempo y, por consiguiente, también la producción.

Si el ahorro es menor que este requisito de la inversión, se reduce el capital y la producción

por trabajador. Los valores del estado estacionario y* y k* son los niveles de producción y
capital en los que se compensan el ahorro y la inversión que se necesita.

Ahora que tenemos y* y k* como puntos de referencia, podemos examinar la ruta de

transición de la economía desde algún punto arbitrario hasta el estado estacionario. Por
ejemplo, si la economía comienza con menos capital que k* e ingreso menor que y*,
examinamos la forma en que la acumulación del capital mueve la economía, con el paso del
tiempo, hacia y* y k*.

INVERSIÓN Y AHORRO

La inversión que se requiere para mantener un nivel dado de capital per cápita, k, depende del
crecimiento demográfico y de la tasa de depreciación, la tasa a la que se desgastan las
∆N
máquinas. Primero suponemos que la población crece a un ritmo constante de n= . Por
N
lo tanto, la economía necesita “nk” de inversión para abastecer de capital a los trabajadores
nuevos. En segundo lugar, asumimos que la depreciación es un porcentaje constante, d, del
acervo de capital. En concreto, podríamos considerar que la depreciación es de 10% anual, de
modo que cada año hay que reemplazar 10% del acervo de capital para compensar el
desgaste. Con esto se agrega “dk” a los requisitos de nueva maquinaria. Así, la inversión
requerida para mantener un nivel constante de capital per cápita es:

Inversión requerida para mantener un nivel constante de k = (n+d)k

Ahora examinaremos el vínculo entre ahorro y crecimiento de capital. Suponemos que no hay
sector gubernamental ni comercio internacional o flujos de capital. También creemos que el
ahorro es una fracción constante “s” del yngreso:

Ahorro per cápita es “sy”

Como el yngreso es igual a la producción, también podemos escribir:

sy = s f (k)

El cambio neto del capital per cápita ∆ k , es el exceso del ahorro respecto de la inversión que
se requiere:

∆ k=sy−( n+ d ) k
El estado estacionario se define mediante ∆ k=0 y se presenta cuando los valores de y* y k*
satisfacen:
¿ ¿ ¿
s y =sf ( k )= ( n+d ) k
En la siguiente figura se presenta una solución gráfica del estado estacionario:

Cuando los individuos ahorran una fracción constante de su yngreso, la curva “sy” que es una
proporción constante de la producción, muestra el nivel de ahorro en cada nivel de capital a
trabajo. La línea recta (n+d)k ilustra la cantidad de inversión necesaria en cada nivel de capital
a trabajo para mantener dicho cociente constante mediante la adición de máquinas y
reemplazos de las que se desgastan, así como de trabajadores que entran por primera vez en
la fuerza laboral. El ahorro y la inversión que se requieren se equilibran con el capital del
estado estacionario, k* en el punto donde se intersectan las dos líneas, el punto C. El ingreso
del estado estacionario se interpreta como la función de producción en el punto D.

MODELO DE CRECIMIENTO NEOCLÁSICO

1.8

1.6

1.4

1.2

0.8

0.6

0.4

0.2

0
0 1 2 3 4 5 6 7

y sy (n+d)k