ESTADO

Bio Pappel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

Estados Consolidados de Situación Financiera
(Millones de pesos)

2020 2019
ACTIVO
Bancos 3,512,502,000.00 4,956,636,000.00
Cuentas por cobrar 5,657,380,000.00 4,919,356,000.00
Inventarios 3,273,557,000.00 3,088,535,000.00
Pagos anticipados 176,127,000.00 157,017,000.00
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 12,619,566,000.00 13,121,544,000.00
Inmuebles, maquinaria y equipo 20,435,844,000.00 20,029,234,000.00
Derecho de uso bienes arrendados 1,677,075,000.00 1,924,683,000.00
Cuentas por cobrar a largo plazo 125,807,000.00 145,774,000.00
Otros activos 1,078,339,000.00 1,118,027,000.00
SUMA EL ACTIVO 35,936,631,000.00 36,339,262,000.00
PASIVO
Deuda a corto plazo 1,602,986,000.00 1,434,213,000.00
Documentos por pagar de maquinaria 172,230,000.00 173,081,000.00
Beneficios a empleados 224,227,000.00 235,609,000.00
Proveedores 2,687,861,000.00 2,536,615,000.00
Rentas a pagar 245,604,000.00 281,099,000.00
Otros Pasivos 1,177,162,000.00 1,469,243,000.00
PASIVO A CORTO PLAZO 6,110,070,000.00 6,129,860,000.00
Deuda a largo plazo 6,612,133,000.00 7,900,022,000.00
Documentos por pagar a largo plazo 311,258,000.00 443,449,000.00

Rentas a pagar 1,503,099,000.00 1,683,018,000.00

Otros Pasivos 1,820,567,000.00 1,586,270,000.00
Impuestos diferidos 2,243,767,000.00 2,532,435,000.00
PASIVO A LARGO PLAZO 12,490,824,000.00 14,145,194,000.00
SUMA EL PASIVO 18,600,894,000.00 20,275,054,000.00
CAPITAL CONTABLE
Capital social 5,346,304.00 5,346,304.00
Reservas 815,701.00 715,083.00
Utilidades acumuladas 10,827,672.00 9,772,651.00
Conversion de entideades extranjeras 532,170.00 378,599.00
Participacion controladora 17,521,847.00 16,212,637.00
Participacion no controladora - 186,110.00 - 148,429.00
SUMA EL CAPITAL CONTABLE 17,335,737.00 16,064,208.00

Bio Pappel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

Estados Consolidados de Resultados Integrales
(Millones de pesos)
 2020 2019
Ventas Netas 27,422,856,000.00 25,936,810,000.00
Costo de ventas 22,145,420,000.00 20,141,013,000.00
Utilidad Bruta 5,277,436,000.00 5,795,797,000.00
Gatos de Venta y Administracion 2,285,603,000.00 1,793,126,000.00
Otros Gastos (Ingresos) 265,007,000.00 87,669,000.00
Utilidad de operación 2,726,826,000.00 3,915,002,000.00
Costo de financiamiento: 1,198,684,000.00 1,132,381,000.00
Gastos por intereses - Neto 832,626,000.00 1,044,616,000.00
(Utilidad) perdida cambiaria 171,547,000.00 - 85,316,000.00
Costo amortizado 23,834,000.00 18,087,000.00
Valuacion de instrumentos financieros derivados 170,677,000.00 154,994,000.00
Participacion en asociadas 4,509,000.00 6,514,000.00
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 1,532,651,000.00 2,789,135,000.00
Impuestos sobre la renta causado 626,028,000.00 796,815,000.00
Impuestos sobre la renta diferido - 212,606,000.00 - 42,109,000.00
Utilidada Neta Consolidada 1,119,229,000.00 2,034,429,000.00
Utilidad neta por accion basica y diluida 4.00 7.00
Numero promedio ponderado de acciones en circulacio 289,958,522.00 289,958,522.00
ESTADOS FINANCIEROS

Bio Pappel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

Estados Consolidados de Cambios en el Capital Contable

2018

2,634,762,000.00 SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2018

5,127,013,000.00 Incremento de reservas
3,257,722,000.00
161,513,000.00 Utilida neta del ejercicio
11,181,010,000.00 Conversion de entidades extranjeras
18,220,981,000.00 Otros movimientos
- Utilidad integral
- SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018
427,175,000.00 Incremento de reservas
29,829,166,000.00
Utilida neta del ejercicio
1,409,316,000.00 Conversion de entidades extranjeras
176,137,000.00 Utilidad integral
191,514,000.00
3,241,988,000.00 Adquision de negocios
- SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2019
1,340,433,000.00
6,359,388,000.00
5,752,792,000.00
442,996,000.00
Bio Pappel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo
-
527,975,000.00
2,326,942,000.00 ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
9,050,705,000.00 Utilidad neta
15,410,093,000.00 Impuestos a la utilidad

5,346,304.00 Costo neto del periodo por beneficios a los empleados

602,437.00 Deterioro de cuentas por cobrar e inventarios
7,949,271.00 Depreciacion y amortizacion
520,980.00 Amortizacion de activos por derecho de uso
14,418,992.00 Intereses a favor
- Utilidad cambiaria no realizada
14,418,992.00 Participacion en compañias asociadas
Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo

Intereses a cargo
Costo amortizado de instrumentos financieros
Intrumentos financieros derivados
 2018 FLUJO DE OPERACIÓN ANTES DE CAPITAL DE TRABAJO
26,451,761,000.00 (Aumento) disminucion en :
20,850,925,000.00 Cuentas por cobrar
5,600,836,000.00 Inventarios
1,600,985,000.00 Pagos anticipados
- 99,000.00
3,999,950,000.00 (Aumento) disminucion en :
978,585,000.00 Proveedores
1,003,799,000.00 Otras cuentas por pagar
- 19,246,000.00 Pagos de obligaciones laborales y recargos
- 5,968,000.00 Impuestos a la utilidad pagados
- Otros pasivos
6,228,000.00
3,027,593,000.00 FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
584,700,000.00 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
189,960,000.00 Adquisiciones de inmuebles, maquinaria y equipo
252,933,000.00 Adquisición de intangibles
8.00 Desinversión de inmuebles, maquinaria y equipo
289,958,522.00 Pagos de maquinaria y equipo de ejercicios anteriores
Adquisicion de negocios
Prestamos a afiliadas
Intereses cobrados
Otras partidas

FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Deuda a corto y a largo plazo
Pagos de deuda a corto y a largo palzo
Pagos de pasivos de renta
Otras partidas
Intereses pagados
FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOS
INCREMENTO EN BANCOS

Diferencia en cambio del efectivo y equivalentes de efectivo

BANCOS EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO

BANCOS AL FINAL DEL AÑO

Partidas que no requirieron flujo:

Compras de activo fijo a crédito
arias
Cambios en el Capital Contable
(Cifras en miles de pesos mexicanos)

Utilidades Conversion de entidades

Capital Social Reservas
Acumuladas extranjeras
5,346,304.00 550,485.00 5,772,804.00 534,816.00
- 51,952.00 - 51,952.00 -

- - 252,925.00 - 133,863.00
- - - 3,618.00 -
- - - 20,888.00 -
- - 2,228,419.00 - 13,836.00
5,346,304.00 602,437.00 7,949,271.00 520,980.00
- 112,646.00 - 112,646.00 -

2,012,354.00 - 142,381.00
- 63,671.00
1,948,683.00 - 142,381.00

12,657.00 -
5,346,304.00 715,083.00 9,772,651.00 378,590.00

arias
idados de Flujos de Efectivo
(Cifras en miles de pesos mexicanos)

2020 2019

1,119,229.00 2,034,429.00
413,422.00 754,706.00

os a los empleados 33,297.00 30,536.00

218,913.00 14,330.00
1,340,067.00 1,189,401.00
o de uso 244,838.00 245,709.00
- 96,951.00 - 93,820.00
330,074.00 - 195,713.00
as - 4,509.00 - 6,514.00
quinaria y equipo 7,235.00 50,020.00

929,577.00 1,138,436.00
financieros - - 5,435.00
170,677.00 154,994.00
PITAL DE TRABAJO 5,037,034.00 5,311,079.00

- 909,240.00 984,369.00
- 201,012.00 442,538.00
- 19,110.00 48,453.00

42,182.00 - 983,734.00
- 26,913.00 - 1,205,563.00
ecargos - 60,545.00 - 59,882.00
- 914,419.00 - 765,859.00
- 392,692.00

R ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 2,947,977.00 4,164,093.00

naria y equipo - 1,389,705.00 - 899,135.00

205,580.00 - 182,794.00
aria y equipo - 266.00 - 2,200.00
ercicios anteriores 1,739.00 407,274.00
- 232,768.00 - 1,050,629.00
13,757.00 - 96,810.00
96,951.00 93,820.00
- 34,114.00

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN - 1,715,872.00 - 1,696,360.00

- 9,452,675.00
lzo - 1,532,924.00 - 8,284,969.00
- 318,977.00 - 204,635.00
18,360.00 -
- 881,066.00 - 975,017.00
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOS - 2,714,607.00 - 11,946.00
- 1,482,502.00 2,455,787.00

equivalentes de efectivo 38,368.00 - 133,913.00

ÑO 4,956,636.00 2,634,762.00
3,512,502.00 4,956,636.00

- 57,030.00 - 139,804.00
 Participacion Participacion no
Capital contable
controladora controladora
12,204,409.00 2.00 12,204,411.00
- - -

2,252,925.00 8.00 2,252,933.00

- 13,836.00
- 20,888.00 71.00 - 20,817.00
2,214,583.00 79.00
14,418,992.00 81.00
- -

- 142,381.00 - 142,381.00
- 63,671.00 - 63,671.00
1,806,302.00 22,075.00 1,828,377.00

- 12,657.00 - 170,585.00 - 183,242.00

16,212,637.00 - 148,429.00 16,064,208.00

nos)

2019 2018

2,034,429.00 2,252,933.00
754,706.00 774,660.00

30,536.00 27,777.00
14,330.00 208,314.00
1,189,401.00 1,038,664.00
245,709.00 -
93,820.00 - 67,648.00
195,713.00 - 47,394.00
6,514.00 - 6,228.00
50,020.00 5,744.00

1,138,436.00 1,071,447.00
5,435.00 - 25,894.00
154,994.00 -
5,311,079.00 5,232,375.00

984,369.00 - 635,599.00
442,538.00 - 239,738.00
48,453.00 6,631.00

983,734.00 157,570.00
1,205,563.00 - 140,139.00
59,882.00 - 60,653.00
765,859.00 - 630,985.00
392,692.00 -

4,164,093.00 3,689,462.00

899,135.00 - 1,452,217.00
182,794.00 - 284,041.00
2,200.00 - 4,851.00
407,274.00 74,275.00
1,050,629.00 -
96,810.00 278,478.00
93,820.00 67,648.00
34,114.00 -

1,696,360.00 - 1,320,708.00

9,452,675.00 42,354.00
8,284,969.00 - 988,322.00
204,635.00 -
- -
975,017.00 - 963,567.00
11,946.00 - 1,909,535.00
2,455,787.00 459,219.00

133,913.00 - 10,311.00

2,634,762.00 2,185,854.00
4,956,636.00 2,634,762.00

139,804.00 - 343,558.00
Bio Pappel, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Cambios en el Capital Contable
(Cifras en miles de pesos mexicano

Utilidades
Capital Social Reservas
Acumuladas
SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2019 5,346,304.00 602,437.00 7,949,271.00
Incremento de reservas - 112,646.00 - 112,646.00

Utilida neta del ejercicio - - 2,012,354.00

Conversion de entidades extranjeras - - - 63,671.00
Otros movimientos - - 1,948,683.00
Utilidad integral - - - 12,657.00
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 5,346,304.00 715,083.00 9,772,651.00
Incremento de reservas - 100,618.00 - 100,618.00

Utilida neta del ejercicio - - 1,213,926.00

Conversion de entidades extranjeras - - - 43,063.00
Utilidad integral - - 1,170,863.00

Adquision de negocios 41,814.00

SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2020 5,346,304.00 815,701.00 10,827.00
en miles de pesos mexicanos)

Conversion de entidades Participacion Participacion no

Capital contable
extranjeras controladora controladora
520,980.00 14,418,992.00 81.00 14,419,073.00
- - - -

- - 142,381.00 22,075.00 2,034,429.00

- 142,361.00 - 63,671.00 - - 142,381.00
- 1,806,302.00 22,075.00 - 63,671.00
- - 12,657.00 - 170,585.00 -
378,599.00 16,212,637.00 - 148,429.00 16,064,208.00
- - -

- 1,213,926.00 - 94,697.00 1,119,229.00

153,571.00 - 43,063.00 - - 43,063.00
153,571.00 1,324,434.00 - 94,697.00 1,229,737.00

- 41,814.00 - 22.00 41,792.00

532,170.00 17,521,847.00 - 186,110.00 17,335,737.00
 MÉTODO DE POR CIENTOS
ESTADO DE RESULTADOS
Añ
Concepto al 31 d
(Millones de pesos) 2020
Ventas Netas 27,422,856,000.00
Costo de ventas 22,145,420,000.00
Utilidad Bruta 5,277,436,000.00
Gatos de Venta y Administracion 2,285,603,000.00
Otros Gastos (Ingresos) 265,007,000.00
Utilidad de operación 2,726,826,000.00
Costo de financiamiento: 1,198,684,000.00
Gastos por intereses - Neto 832,626,000.00
(Utilidad) perdida cambiaria 171,547,000.00
Costo amortizado 23,834,000.00
Valuacion de instrumentos financieros derivados 170,677,000.00
Participacion en asociadas 4,509,000.00
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 1,532,651,000.00
Impuestos sobre la renta causado 626,028,000.00
Impuestos sobre la renta diferido - 212,606,000.00
Utilidada Neta Consolidada 1,119,229,000.00

Utilidad antes de
impuestos a la
utilidad
4%
Gastos por in-
Participacion en
tereses - Neto
asociadas Impuestos sobresobre
Impuestos la renta
la renta
2%
0% Utilidadadiferido
Neta Consolidada
causado
Valuacion de de
Costo in- fi- 3% 2%
1%
strumentos fi-
nanciamiento:
nancieros
3%
derivados
Utilidad de
0%
operación
Costo amortizado 7%
0% Gastos
Otros
(Utilidad) perdida
(Ingresos)
cambiaria 1%
0%Gatos de Venta y
Administracion Costo de ventas
6% 2020 57%
Utilidad Bruta
14%

Estado consolidado de situacion financiera

(Pesos) 2020
ACTIVO
Bancos 3,512,502,000.00
Cuentas por cobrar 5,657,380,000.00
Inventarios 3,273,557,000.00
Pagos anticipados 176,127,000.00
Inmuebles, maquinaria y equipo 20,435,844,000.00
Derecho de uso bienes arrendados 1,677,075,000.00
Cuentas por cobrar a largo plazo 125,807,000.00
Otros activos 1,078,339,000.00
Total activos 35,936,631,000.00
PASIVO
Deuda a corto plazo 1,602,986,000.00
Documentos por pagar de maquinaria 172,230,000.00
Beneficios a empleados 224,227,000.00
Proveedores 2,687,861,000.00
Rentas a pagar 245,604,000.00
Otros Pasivos 1,177,162,000.00
Deuda a largo plazo 6,612,133,000.00
Documentos por pagar a largo plazo 311,258,000.00
Rentas a pagar 1,503,099,000.00
Otros Pasivos 1,820,567,000.00
Impuestos diferidos 2,243,767,000.00
Total pasivo 18,600,894,000.00
CAPITAL CONTABLE
Capital social 5,346,304,000.00
Reservas 815,701,000.00
Utilidades acumuladas 10,827,672,000.00
Conversion de entideades extranjeras 532,170,000.00
Participacion controladora 17,521,847,000.00
Participacion no controladora - 186,110,000.00
Total capital 17,335,737,000.00

2020
Composicion de la empresa 71,873,262,000.00
ACTIVO 50%
PASIVO 26%
CAPITAL 24%
R CIENTOS
ESTADO DE RESULTADOS
Año terminado
al 31 de diciembre de
2019 2018
100.00 25,936,810,000.00 100.00 26,451,761,000.00
80.76 20,141,013,000.00 77.65 20,850,925,000.00
19.24 5,795,797,000.00 22.35 5,600,836,000.00
8.33 1,793,126,000.00 6.91 1,600,985,000.00
0.97 87,669,000.00 0.34 - 99,000.00
9.94 3,915,002,000.00 15.09 3,999,950,000.00
4.37 1,132,381,000.00 4.37 978,585,000.00
3.04 1,044,616,000.00 4.03 1,003,799,000.00
0.63 - 85,316,000.00 - 0.33 - 19,246,000.00
0.09 18,087,000.00 0.07 - 5,968,000.00
0.62 154,994,000.00 0.60 -
0.02 6,514,000.00 0.03 6,228,000.00
5.59 2,789,135,000.00 10.75 3,027,593,000.00
2.28 796,815,000.00 3.07 584,700,000.00
- 0.78 - 42,109,000.00 - 0.16 189,960,000.00
4.08 2,034,429,000.00 7.84 252,933,000.00

Impuestos sobre la renta

diferido
Impuestos sobre la 0%
renta
causado
2% Util
Utilidad antes de Utilidada Neta Consolidada Impu
Impueim
impuestos a la 5% Particip
Cos
(Utilidad
Gastos
utilidad Costo
camb
tereses deti
asoc
nanciamie
(Utilidad)7% perdida Utilidad de
Participacion
cambiaria en operación
asociadas
0% Otros Gastos
Gastos0% por in- (Ingresos)
Otros Gastos
Valuacion
tereses de
- Neto
(Ingresos)
instrumentos
3% Costo de ventas
0%financieros Gatos de Venta y
Costo de fi- 51% Administracion
Gatos derivados
de Venta
nanciamiento: y
3% 0%
Administracion Utilidad B
5%Costo
Utilidad deamor-
tizado
operación Utilidad Bruta 2019
10% 0% 15%

2020 2019 2018

ACTIVO
10% 4,956,636,000.00 14% 2,634,762,000.00
16% 4,919,356,000.00 14% 5,127,013,000.00
9% 3,088,535,000.00 8% 3,257,722,000.00
0% 157,017,000.00 0% 161,513,000.00
57% 20,029,234,000.00 55% 18,220,981,000.00
 5% 1,924,683,000.00 5% -
0% 145,774,000.00 0% -
3% 1,118,027,000.00 3% 427,175,000.00
100% 36,339,262,000.00 100% 29,829,166,000.00
PASIVO
9% 1,434,213,000.00 7% 1,409,316,000.00
1% 173,081,000.00 1% 176,137,000.00
1% 235,609,000.00 1% 191,514,000.00
14% 2,536,615,000.00 13% 3,241,988,000.00
1% 281,099,000.00 1% -
6% 1,469,243,000.00 7% 1,340,433,000.00
36% 7,900,022,000.00 39% 5,752,792,000.00
2% 443,449,000.00 2% 442,996,000.00
8% 1,683,018,000.00 8% -
10% 1,586,270,000.00 8% 527,975,000.00
12% 2,532,435,000.00 12% 2,326,942,000.00
100% 20,275,054,000.00 100% 15,410,093,000.00
CAPITAL CONTABLE
31% 5,346,304,000.00 33% 5,346,304,000.00
5% 715,083,000.00 4% 602,437,000.00
62% 9,772,651,000.00 61% 7,949,271,000.00
3% 378,599,000.00 2% 520,980,000.00
101% 16,212,637,000.00 101% 14,418,992,000.00
-1% - 148,429,000.00 -1% -
100% 16,064,208,000.00 100% 14,418,992,000.00

2019 2018
72,678,524,000.00 59,658,251,000.00
50% 50%
28% 26%
22% 24%
 100.00
78.83
21.17
6.05
- 0.00
15.12
3.70
3.79
- 0.07
- 0.02
-
0.02
11.45
2.21
0.72
0.96

Utilidad antes de
Impuestos
Impuestos
impuestos sobre
a lalalarenta
sobre renta
Participacion
Costo
(Utilidad)
Gastos por amor-
perdidaenUtilidada
diferido
causado
in-
utilidad Neta Consolidada
Costo detizado
fi-Neto
asociadas
cambiaria
tereses -
nanciamiento:
Utilidad de
operación
Otros Gastos
(Ingresos)

Gatos de Venta y Costo de ventas

Administracion
Utilidad Bruta
2018

2018 2020
9%
17% CAPITAL; 24%
11%
1%
ACTIVO; 50%
61%

PASIVO; 26%
 CAPITAL; 24%

ACTIVO; 50%

0%
0%
1% PASIVO; 26%
100%

9%
1%
1%
21%
0%
9% ACTIVO
37%
3%
0%
3%
Cuentas por cobrar a largo
15% plazo; 0% Otros activos; 3%
100% Bancos; 10%
Derecho de uso bienes Cuentas por
arrendados; 5% cobrar; 16%
37%
4%
Inventarios ; 9%
55% Inmuebles,
4% maquinaria y
equipo; 57%
100%
Pagos antic-
0% ipados ; 0%
100%

Documentos
Impuestos diferidos Deudapor pagarplazo
dea
aBeneficios
corto
maquinaria
12% empleados
9%1%
Otros Pasivos 1%
Proveedores
10% 14%

Rentas a pagar Rentas a pagar

8% 1%

Documentos Otros Pasivos

por pagar a 6%
largo plazo
2%
Deuda a largo plazo
36%

2020
Conversion de entideades
extranjeras Participacion no contro-
3% ladora; -1%

Capital social
30%
 2020
Conversion de entideades
extranjeras Participacion no contro-
3% ladora; -1%

Capital social
30%

Reservas
5%
Utilidades
acumuladas
61%
 2019

CAPITAL; 22%

50% ACTIVO; 50%

PASIVO; 28%
 CAPITAL; 22%

50% ACTIVO; 50%

PASIVO; 28%

TIVO ACTIVO

Cuentas por
Derecho cobrar
de uso a largo
bienes
plazoOtros activos
arrendados Bancos
5%0% 3% 14%
or Cuentas por
6% cobrar
14%

Inmueb
Inventarios maquina
tic- 8% equip
% Inmuebles, Pagos antici-
maquinaria y pados 61%
equipo 0%
55%

o
Impuestos diferidos Deuda a corto plazo Documentos por
12% 7% pagar de
veedores maquinaria Otros P
14% Otros Pasivos Proveedores 1%
8% 3%
13% Beneficios
Rentas a pagar
empleados1% Documen
Rentas a pagar Rentas a pagar 1% por paga
1% 8% Otros Pasivos largo pla
7%
3%
tros Pasivos
6% Documentos por
pagar a largo
plazo Deuda a largo plazo
2% 39%
De

2019
C
Conversion de entideades Participacion no contro-
extranjeras ladora
2% 1%

Capital social
33%
 2019
C
Conversion de entideades Participacion no contro-
extranjeras ladora
2% 1%

Capital social
33%

Reservas Reservas
5% Utilidades Utilid
4% acumu
acumuladas
60% 55
 2018

CAPITAL; 24%

ACTIVO; 50%

PASIVO; 26%
 CAPITAL; 24%

ACTIVO; 50%

PASIVO; 26%

ACTIVO

Otros activos Bancos

1% 9% Cuentas por
cobrar
17%

Inmuebles, Inventarios
maquinaria y 11%
equipo Pagos antici-
pados
61% 1%

Deuda a corto plazo

9%
Impuestos Documentos
diferidos por pagar de
15% maquinaria
Otros Pasivos 1%
3%
Beneficios a
Documentos empleados
por pagar a 1%
largo plazo Proveedores
3% 21%

Otros Pasivos
Deuda a largo 9%
plazo
37%

2018
Conversion de entideades
extranjeras Capital social
4% 37%
 2018
Conversion de entideades
extranjeras Capital social
4% 37%

Utilidades Reservas
acumuladas 4%
55%
 RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE LIQUIDEZ

RAZON CAPITAL DE TRABAJO = Activo circulante - Pasivo corto plazo

RAZON CIRCULANTE = Activo circulante ÷ Pasivo corto plazo
RAZON DE LIQUIDEZ = Activo líquido ÷ Pasivo corto plazo

Efectivo y equivalentes de efectivo ÷

RAZON PAGO INMEDIATO =
Pasivo corto plazo

RAZONES DE ACTIVIDAD OPERATIVA

Ventas netas a crédito/Cuentas por cobrar

ROTACIÓN DE CARTERA =
a clientes netas

PLAZO PROMEDIO DE CARTERA = 360/Rotacion cuentas por cobrar

Compras netas a crédito/Cuentas por
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR =
pagar a proveedores
PLAZO PROMEDIO DE PAGOS = 360/Rotación cuentas por pagar
ROTACION DE INVENTARIOS = Costo de ventas/Inventario promedio
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO = 360/Rotacion de inventarios

RAZONES DE RENDIMIENTO

MARGEN DE UTILIDAD = Utilidad neta / ventas totales

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO

= Utilidad neta /Capital Contable
ROE

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN ROI = Utilidad neta / activo total

RAZONES DE APALANCAMIENTO O SOLVENCIA

RAZON DE ENDEUDAMIENTO = Pasivo total/Activo total

RAZON DE APALANCAMIENTO = Pasivo total/Capital contable
DEUDA A LARGO PLAZO = Pasivo a corto plazo/Pasivo total
RAZON DE COBERTURA = Utilidad de operación / intereses a cargo

RAZONES DE PRODUCTIVIDAD

ROTACIÓN DE CAPITAL CONTABLE = Ventas / Capital contable

ROTACIÓN DE ACTIVOS NO CIRCULANTES = Ventas / Activos fijos netos
ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES = Ventas / Activos totales
INDICE DE IMPRODUCTIVIDAD = Otros activos / Activos totales

RAZONES DE CRECIMIENTO

Ventas año actual-Ventas año

CRECIMIENTO EN VENTAS =
interior/Ventas año anterior

Activo año actual-Activo año

CRECIMIENTODE LA EMPRESA =
anterior/Ventas año anterior

INDICE DE INVERSIÓN = Propiedad planta y equipo / activos totales

PPE año actual-PPE año anterior / PPE

INTENSIDAD DE EXPANSIÓN =
año anterior

RAZONES DE MERCADO

UTILIDAD POR ACCIÓN = Pérdida neta/Número de acciones

PRECIO/UTILIDAD = Valor de mercado/Utilidad
Utilidad antes de impuestos / Numero de
UAIIDAPA =
acciones
LIQUIDEZ

2020 2019 2018

6,509,496,000.0 6,991,684,000.0 4,821,622,000.0
2.1 2.1 1.8
1.5 1.6 1.2

0.6 0.8 0.4

DAD OPERATIVA

2020 2019 2018

17.11 18.08 18.77

0.00000006363 0.00000007318 0.00000007022

0.00000022458 0.00000025101 0.00000025544

6.76 6.52 6.40
0.0000001100 0.0000001166 0.0000001105

ENDIMIENTO

2020 2019 2018

4.1% 7.8% 1.0%

64.56 126.64 17.54

4.3% 7.7% 10.1%

MIENTO O SOLVENCIA

2020 2019 2018

52% 56% 52%
1072.98 1262.13 1068.74
67% 70% 59%
 1.84 2.67 3.02

ODUCTIVIDAD

2020 2019 2018

1581.87 1614.57 1834.51
0.76 1.29 1.45
0.76 0.71 0.89
0.03 0.03 0.01

RECIMIENTO

2020 2019 2018

0.06 -0.02 0.11

-0.01 0.22 0.06

0.57 0.55 0.61

0.02 0.10 0.05

MERCADO

2020 2019 2018

829,270,478.00 1,744,470,478.00 - 37,025,522.00
14.95 8.54 3.55

5.29 9.62 10.44

 ANÁLISIS DE EQUILIBRIO
ESTADO DE RESULTADOS
Año terminado
Concepto al 31 de diciembre de
(Millones de pesos) 2020 2019
Ventas Netas 27,422,856,000.00 25,936,810,000.00
Costo de ventas 22,145,420,000.00 20,141,013,000.00
Utilidad Bruta 5,277,436,000.00 5,795,797,000.00
Gatos de Venta y Administracion 2,285,603,000.00 1,793,126,000.00
Otros Gastos (Ingresos) 265,007,000.00 87,669,000.00
Utilidad de operación 2,726,826,000.00 3,915,002,000.00
Costo de financiamiento: 1,198,684,000.00 1,132,381,000.00
Gastos por intereses - Neto 832,626,000.00 1,044,616,000.00
(Utilidad) perdida cambiaria 171,547,000.00 - 85,316,000.00
Costo amortizado 23,834,000.00 18,087,000.00
Valuacion de instrumentos financieros derivados 170,677,000.00 154,994,000.00
Participacion en asociadas 4,509,000.00 6,514,000.00
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 1,532,651,000.00 2,789,135,000.00
Impuestos sobre la renta causado 626,028,000.00 796,815,000.00
Impuestos sobre la renta diferido - 212,606,000.00 - 42,109,000.00
Utilidada Neta Consolidada 1,119,229,000.00 2,034,429,000.00
Utilidad neta por accion basica y diluida 4.00 7.00
Numero promedio ponderado de acciones en circulacion 289,958,522.00 289,958,522.00
minado
iembre de
2018 Punto de Cotos Fijos Totales
=
26,451,761,000.00 Equilibrio Contribución marginal ponderada en %
20,850,925,000.00
5,600,836,000.00
1,600,985,000.00 2020
- 99,000.00 Punto de 3,744,785,000.00
=
3,999,950,000.00 Equilibrio 0.19
978,585,000.00
1,003,799,000.00 Punto de = 19,458,824,286.26
- 19,246,000.00 Equilibrio
- 5,968,000.00
- Ventas reales 27,422,856,000.00 100%
6,228,000.00 Ventas en equilibrio 19,458,824,286.26 71%
3,027,593,000.00 Margen de seguridad 7,964,031,713.74 29%
584,700,000.00
189,960,000.00 2019
252,933,000.00 Punto de 3,006,662,000.00
=
8.00 Equilibrio 0.22
289,958,522.00
Punto de = 13,455,133,267.82
Equilibrio

Ventas reales 25,936,810,000.00 100%

Ventas en equilibrio 13,455,133,267.82 52%
Margen de seguridad 12,481,676,732.18 48%
 s Fijos Totales
marginal ponderada en %

2018
Punto de 3,744,785,000.00
=
Equilibrio 0.21

Punto de = 17,685,959,348.99
Equilibrio

Ventas reales 26,451,761,000.00 100%

Ventas en equilibrio 17,685,959,348.99 67%
Margen de seguridad 8,765,801,651.01 33%
 VALOR AGREGADO (VEA)

VALOR AGREGADO (VEA)

2020 2019
Utilidad Operativa Después de Impuestos (UODI) 1,119,229,000.00 2,034,429,000.00
Activo Total (Capital empleado) 35,936,631,000.00 36,339,262,000.00
Costo Promedio Ponderado de Capital CPPC (WACC) 12% 13%
VEA = - 3,193,166,720.00 - 2,770,693,633.00

Costo Promedio Ponderado de Capital CPPC (WACC) 2020

% de participación
Pasivo 18,600,894,000.00 52%
Capital 17,521,847.00 0.04876%
Total Activo 35,936,631,000.00 100%

WACC=

Costo Promedio Ponderado de Capital CPPC (WACC) 2019

% de participación
Pasivo 20,275,054,000.00 56%
Capital 16,064,208.00 0.04421%
Total Activo 36,339,262,000.00 100%

WACC=

Costo Promedio Ponderado de Capital CPPC (WACC) 2018

% de participación
Pasivo 15,410,093,000.00 51.66
Capital 14,418,992.00 0.05
Total Activo 29,829,166,000.00 100.00

WACC=
 2018
252,933,000.00
29,829,166,000.00
17%
- 4,951,928,743.94

2020
Costo Financiero GASTOS FINANCIEROS
COSTO FINANCIERO =
18.13% DEUDA A LARGO PLAZO

12%

2019
Costo Financiero
13.22%

13%

2018
Costo Financiero
17.45%

17%
GASTOS FINANCIEROS
DEUDA A LARGO PLAZO
 AUMENTOS Y DISMINUCIONES

2018
Ventas Netas 26,451,761,000.00
Costo de ventas 20,850,925,000.00
Utilidad Bruta 5,600,836,000.00
Gatos de Venta y Administracion 1,600,985,000.00
Otros Gastos (Ingresos) - 99,000.00
Utilidad de operación 3,999,950,000.00
Costo de financiamiento: 978,585,000.00
Gastos por intereses - Neto 1,003,799,000.00
(Utilidad) perdida cambiaria - 19,246,000.00
Costo amortizado - 5,968,000.00
Valuacion de instrumentos financieros derivados -
Participacion en asociadas 6,228,000.00
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 3,027,593,000.00
Impuestos sobre la renta causado 584,700,000.00
Impuestos sobre la renta diferido 189,960,000.00
Utilidada Neta Consolidada 252,933,000.00
Utilidad neta por accion basica y diluida 8.00
Numero promedio ponderado de acciones en circulaci 289,958,522.00
DISMINUCIONES
Estado consolidado de resultados integral
al 31 de diciembre de
Valuación Absoluta Variacion Relativa 2019
- 514,951,000.00 -2% 25,936,810,000.00
- 709,912,000.00 -3% 20,141,013,000.00
194,961,000.00 3% 5,795,797,000.00
192,141,000.00 12% 1,793,126,000.00
87,768,000.00 -88655% 87,669,000.00
- 84,948,000.00 -2% 3,915,002,000.00
153,796,000.00 16% 1,132,381,000.00
40,817,000.00 4% 1,044,616,000.00
- 66,070,000.00 343% - 85,316,000.00
24,055,000.00 -403% 18,087,000.00
154,994,000.00 0% 154,994,000.00
286,000.00 5% 6,514,000.00
- 238,458,000.00 -8% 2,789,135,000.00
212,115,000.00 36% 796,815,000.00
- 232,069,000.00 -122% - 42,109,000.00
1,781,496,000.00 704% 2,034,429,000.00
- 1.00 -13% 7.00
- 0% 289,958,522.00
bre de
Valuación Absoluta Variacion Relativa 2020
1,486,046,000.00 6% 27,422,856,000.00
2,004,407,000.00 10% 22,145,420,000.00
- 518,361,000.00 -9% 5,277,436,000.00
492,477,000.00 27% 2,285,603,000.00
177,338,000.00 202% 265,007,000.00
- 1,188,176,000.00 -30% 2,726,826,000.00
66,303,000.00 6% 1,198,684,000.00
- 211,990,000.00 -20% 832,626,000.00
256,863,000.00 -301% 171,547,000.00
5,747,000.00 32% 23,834,000.00
15,683,000.00 10% 170,677,000.00
- 2,005,000.00 -31% 4,509,000.00
- 1,256,484,000.00 -45% 1,532,651,000.00
- 170,787,000.00 -21% 626,028,000.00
- 170,497,000.00 405% - 212,606,000.00
- 915,200,000.00 -45% 1,119,229,000.00
- 3.00 -43% 4.00
- 0% 289,958,522.00
 Deuda a corto plazo 1,434,213,000.00
Documentos por pagar de maquin 173,081,000.00
Beneficios a empleados 235,609,000.00
Proveedores 2,536,615,000.00
Rentas a pagar 281,099,000.00
Otros Pasivos 1,469,243,000.00
PASIVO A CORTO PLAZO 6,129,860,000.00
Deuda a largo plazo 7,900,022,000.00
Documentos por pagar a largo pl 443,449,000.00
Rentas a pagar 1,683,018,000.00
Otros Pasivos 1,586,270,000.00
Impuestos diferidos 2,532,435,000.00
 Estado con
2018 Valuación Absoluta
Bancos 2,634,762,000.00 2,321,874,000.00
Cuentas por cobrar 5,127,013,000.00 - 207,657,000.00
Inventarios 3,257,722,000.00 - 169,187,000.00
Pagos anticipados 161,513,000.00 - 4,496,000.00
Total activo circulante 11,181,010,000.00 1,940,534,000.00
Inmuebles, maquinaria y equipo 18,220,981,000.00 1,808,253,000.00
Derecho de uso bienes arrendados - 1,924,683,000.00
Cuentas por cobrar a largo plazo - 145,774,000.00
Otros activos 427,175,000.00 690,852,000.00
Total activos 29,829,166,000.00 6,510,096,000.00
Deuda a corto plazo 1,602,986,000.00 - 168,773,000.00
Documentos por pagar de maquinaria 172,230,000.00 851,000.00
Beneficios a empleados 224,227,000.00 11,382,000.00
Proveedores 2,687,861,000.00 - 151,246,000.00
Rentas a pagar 245,604,000.00 35,495,000.00
Otros Pasivos 1,177,162,000.00 292,081,000.00
Total pasivo a corto plazo 6,359,388,000.00 - 229,528,000.00
Deuda a largo plazo 1,503,099,000.00 6,396,923,000.00
Documentos por pagar a largo plazo 1,820,567,000.00 - 1,377,118,000.00
Rentas a pagar 2,243,767,000.00 - 560,749,000.00
Otros Pasivos 527,975,000.00 1,058,295,000.00
Impuestos diferidos 2,326,942,000.00 205,493,000.00
Total pasivo a largo plazo 8,607,709,000.06 5,537,484,999.94
Total pasivo 15,410,093,000.00 4,864,961,000.00
Capital contable 14,419,073,000.00 1,645,135,000.00
Total pasivo y caiptal contable 29,829,166,000.00 6,510,096,000.00
Estado consolidado de situacion financiera
Variacion Relativa 2019 Valuación Absoluta
88% 4,956,636,000.00 - 1,444,134,000.00
-4% 4,919,356,000.00 738,024,000.00
-5% 3,088,535,000.00 185,022,000.00
-3% 157,017,000.00 19,110,000.00
17% 13,121,544,000.00 - 501,978,000.00
10% 20,029,234,000.00 406,610,000.00
0% 1,924,683,000.00 - 247,608,000.00
0% 145,774,000.00 - 19,967,000.00
162% 1,118,027,000.00 - 39,688,000.00
22% 36,339,262,000.00 - 402,631,000.00
-11% 1,434,213,000.00 168,773,000.00
0% 173,081,000.00 - 851,000.00
5% 235,609,000.00 - 11,382,000.00
-6% 2,536,615,000.00 151,246,000.00
0% 281,099,000.00 - 35,495,000.00
25% 1,469,243,000.00 - 292,081,000.00
-4% 6,129,860,000.00 - 19,790,000.00
426% 7,900,022,000.00 - 1,287,889,000.00
-76% 443,449,000.00 - 132,191,000.00
0% 1,683,018,000.00 - 179,919,000.00
200% 1,586,270,000.00 234,297,000.00
9% 2,532,435,000.00 - 288,668,000.00
64% 14,145,194,000.00 - 1,654,370,000.00
32% 20,275,054,000.00 - 1,674,160,000.00
11% 16,064,208,000.00 1,271,529,000.00
22% 36,339,262,000.00 - 402,631,000.00
 Variacion Relativa 2020
- 0.29 3,512,502,000.00
0.15 5,657,380,000.00
0.06 3,273,557,000.00
0.12 176,127,000.00
- 0.04 12,619,566,000.00
0.02 20,435,844,000.00
- 0.13 1,677,075,000.00
- 0.14 125,807,000.00
- 0.04 1,078,339,000.00
- 0.01 35,936,631,000.00
0.12 1,602,986,000.00
- 0.00 172,230,000.00
- 0.05 224,227,000.00
0.06 2,687,861,000.00
- 0.13 245,604,000.00
- 0.20 1,177,162,000.00
- 0.00 6,110,070,000.00
- 0.16 6,612,133,000.00
- 0.30 311,258,000.00
- 0.11 1,503,099,000.00
0.15 1,820,567,000.00
- 0.11 2,243,767,000.00
- 0.12 12,490,824,000.00
- 0.08 18,600,894,000.00
0.08 17,335,737,000.00
- 0.01 35,936,631,000.00
 TENDENCIAS

VENTAS NETAS VARIACION

=
No. AÑO VENTAS VARIACIONES PROMEDIO
1 2014 $ 12,299 $ -
2 2015 $ 16,974 $ 4,675 VARIACION
=
3 2016 $ 21,862 $ 4,888 PROMEDIO
4 2017 $ 23,902 $ 2,040
5 2018 $ 26,452 $ 2,550 VARIACION
=
6 2019 $ 25,937 -$ 515 PROMEDIO
7 2020 $ 27,423 $ 1,486
Σ de variaciones $ 15,124

PRONOSTICO
2021 Y= $ 21,862 + $ 2,160.59 4 = $ 30,504.54
2022 Y= $ 21,862 + $ 2,160.59 5 = $ 32,665.13

PRONÓSTICO DE VENTAS
$33,000.00

$32,500.00 $30,000

$32,000.00
$25,000
$31,500.00
$20,000
$31,000.00

$30,500.00
Ventas
$15,000
$30,000.00
$10,000
$29,500.00

$29,000.00 $5,000
2021 2022
$-
2014
 REGRESIÓN
REGRESIÓN LÍNEAL
Número en la
Suma variaciones AÑO Ventas "y" "xy"
serie "x"
Número de variacion 2017 1 $ 21,862 $ 21,862
2018 2 $ 26,452 $ 52,904
$ 15,124 2019 3 $ 25,937 $ 77,811
7 2020 4 $ 27,423 $ 109,692
= 10 $ 101,674 $ 262,269
2,160.59

a= [(101674)(30)]-[(10)(262269)]
4(30)-(10)²

a= 2,919,091.40

b= 4(262269)-[(10)(101674)]
4(30)-(10)²

b= 998,239.00

Tendencias
$30,000

$25,000

$20,000
Ventas

$15,000

$10,000

$5,000

$-
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
EGRESIÓN
REGRESIÓN LÍNEAL
"x2"
1 "x" = 10
4 "y" = $ 101,674
9 "xy" = $ 262,269
16 "x2" = 30
30

y = a + bx

y= 32,866,261.40