Caso 2 Empresa sanitaria
Históricamente, la empresa sanitarias del norte, EMSAN, han abastecido de agua potable a
la ciudad de Antofagasta, surtiéndose de afluentes naturales en el altiplano a 4,000 metros
de altura. La longitud de los ductos de la sanitaria entre la cordillera y los estanques alcanza
a 380 kilómetros. El diámetro de las tuberías es de dos metros, lo que le permite abastecer a
la ciudad sin problemas de escasez
Sin embargo, dado que se espera un aumento en la demanda de agua potable, producto del
crecimiento poblacional proyectado, se requiere aumentar la capacidad de abastecimiento y
producción. El departamento de planificación de la sanitaria pronosticó que dada la
capacidad de producción de las instalaciones actuales, el proyecto de ampliación debiese
entrar en funcionamiento en dos años más, puesto que a esa fecha se encontrara
produciendo a máxima capacidad.
Actualmente, el consumo de agua potable en Antofagasta alcanza a los 748 lts/seg. Para
conocer la demanda potencial de agua potable, la propia empresa sanitaria estimó el
siguiente ajuste lineal con base en estadísticas de los últimos 13 años:
Y =625+20.5 X
Para enfrentar el plan de expansión, la empresa está estudiando dos posibilidades de
ampliación: La primera consiste en construir un acueducto paralelo al actual, que le permita
captar mayor cantidad de agua desde la cordillera y la segunda en construir una planta
desalinizadora de agua de mar a orillas de la ciudad. A continuación se presenta una
descripción de cada alternativa:
Alternativa 1
El acueducto que se construía en forma paralela al actual sería de un metro de diámetro y
de material de acero inoxidable de dos milímetros de espeso, por lo que permitiría tener una
capacidad suficiente para abastecer la demanda esperada. Adicionalmente, será necesario
adquirir una bomba captadora, con una capacidad de 120 lts/seg en US$1’000,000. Los
costos de mantenimiento de la bomba se estiman en US$10,000 anuales. La construcción
del acueducto demorará dos años y la inversión se hará efectiva al final de cada etapa según
grafica Gantt que se adjunta a continuación:
Etapa 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
Movimientos de Tierra
Obras Civiles
Montaje de Acueductos
Sellado de Tuberías
Etapa 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
Movimientos de Tierra
Obras Civiles
Montaje de Acueductos
Sellado de Tuberías
El movimiento de la tierra representa el 20% de la inversión del acueducto; las obras civiles
el 40%; el montaje de la bomba el 30% y el sellado de tuberías el 10% de la inversión total.
La bomba se adquiere 6 meses antes de la puesta en marcha, cancelándose 50% al contado
y el remanente en 2 pagos trimestrales iguales.
Los análisis técnicos de rendimiento y eficiencia de esta alternativa han indicado que por
cada metro cúbico producido, la empresa sanitaria incurrirá en los siguientes costos directos
de producción:
Insumo Costo Unitario Condiciones de Pago
Hipoclorito US$2.0 Contado contra factura del mes
Energía US$1.2 15 días contra factura del mes
Mano de Obra US$1.5 26 de cada mes
Otros Insumos US$1.3 30 días contra factura del mes
Total US$6.0
Alternativa 2
Consiste en instalar una planta desalinizadora de agua de mar en el sector de la negra, al sur
de Antofagasta, cuya capacidad instalada es igual a la de la alternativa anterior, es decir,
para el mismo flujo. Para enviar el agua hacia Antofagasta, se necesita la misma bomba
mencionada en la alternativa anterior, solo que la distancia entre dos puntos es de 30
kilómetros.
Dado que el tramo es más corto, se estimó que las obras de instalación del acueducto se
terminarían en un periodo de tres meses, fecha en la cual se cancelará el 100% del
presupuesto a los contratistas. El díametro de la tubería también sería de un metro. La
inversión en la planta asciende a US$18´000,000, sin incluir la bomba. Se estima que la
construcción de la planta desalinizadora debe empezar una año antes de la puesta de
operación.
Después de dos meses de iniciada la etapa de inversión de esta alternativa, se incurrirán en
gastos equivalentes al 50% de su valor. El resto de ella se pagará en nueve cuotas
mensuales iguales. Las especificaciones técnicas de esta tecnología señalan que por cada
metro cúbico producido, en promedio deberá incurrirse en los siguientes costos directos:
Insumo Costo Unitario Condiciones de Pago
Hipoclorito US$2.5 Contado contra factura del mes
Energía US$3.0 15 días contra factura del mes
Mano de obra US$1.0 26 de cada mes
Otros insumos US$1.0 30 días contra factura del mes
Membranas US$1.1 Contado contra factura del mes
Total US$8.6
Independientemente de la alternativa que se implemente, los estudios de EPCM
(Engineering, Procurement, Construction and Management) indican que construir un metro
lineal de tubería que tiene un costo total de US$75. La vida útil contable de las inversiones
de ambas alternativas es de diez años, y los únicos activos que se podrían comercializar son
la bomba y la planta, para lo cual se estima que podrían venderse en el mercado secundario
en el 20% de su valor de adquisición al cabo de cinco años. Tanto para el acueducto
paralelo como para la planta desalinizadora se tomaría un seguro, cuya prima anual
ascendería al 3% de la inversión en activos fijos, pagadera en diez cuotas iguales con dos
meses de gracia.
EMSAN actualmente posee una estructura administrativa compuesta por tres gerencias,
cuyos costos remuneraciones corresponde a US$13,500 mensuales. Sin embargo, en el
evento de instalar tubería paralela existente, se requerirá contratar un jefe de supervisión de
producción y mantenimiento de tuberías, cuyo costo se estima en US$2,100 mensuales.
Para el caso de una planta desalinizadora adicional a la estructura actual, se requerirá de la
contratación de un jefe de mantenimiento de turbinas más tres técnicos de operación por un
costo total de US$1,200 mensuales.
La empresa ha determinado que el precio de venta del agua debiera ser de US$13 por metro
cúbico. Los antecedentes disponibles del mercado consumidor indicaron que una vez que la
empresa emita la factura del consumo del mes, el 1% a 30 días y el resto a 45 días. Los
gastos por concepto de administración de cobranzas alcanzan a US$6,000 mensuales.
Si la tasa de descuento relevante para la empresa es de 13% anual y la tasa de impuesto a
las utilidades es de 15%. ¿Cuál alternativa de ampliación es la más conveniente? Elabore el
flujo incremental correspondiente a 5 años en base a los flujos relevantes de cada
alternativa.
