Nombre del alumno:
Matricula:
Nombre de la actividad: El plan estratégico y el apalancamiento
financiero
Nombre del módulo: Planeación estratégica de recursos financieros
Fecha:
Asesor: Ernesto George Wright
Responde las 14 preguntas que se te presentan en el caso La Trigueña:
¿Por qué las razones financieras son útiles?
Porque analizan la situación financiera de una empresa y sus índices sirven para la toma de
decisiones.
Las razones financieras expresadas en ratios, facilitan la toma de decisiones gerenciales,
financieras y económicas en la actividad empresarial, toda vez que los parámetros indican que
acciones plantear para evitar riesgos o potenciar aquellas que permiten continuar con el
crecimiento y desarrollo de la empresa.
¿Cuáles son las cinco grandes categorías de las razones
financieras?
De operación
De rentabilidad
De cobertura
De solvencia
De Liquidez
Calcula la razón de circulante de La Trigueña en 2016, partiendo del
balance general y en los datos proyectados del Estado de Resultados.
¿Qué opinas sobre la posición de la empresa durante 2014, 2015 y
2016?
RAZÓN CIRCULANTE
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE
$ 2,759,380.00 / $1,084,800.00 = 2.54
Se encuentra por debajo de la media de la industria, aunque refleja un incremento notable en el
2016 comparándolo con el resultado de 2015 y 2014, con este resultado se puede ver que la
empresa no cuenta con un crecimiento planeado.
Si las razones de liquidez representan importancia para los gerentes,
banqueros o accionistas, ¿de qué forma les interesan a los analistas
Uribe y Campos?
En la capacidad que tiene la empresa a corto plazo, ya que proporciona un panorama de que
tan rápido se convertirán los activos en efectivo sin que pierdan su valor, lo cual significa que
entre más fácil se pueda convertir en dinero, hay mayor liquidez.
Determina la rotación de inventario de 2016, los días de cobranza de
ventas (DCV), la rotación de activo fijo y la rotación de activo total, y
compara estas razones con los datos de la industria en general. Genera
un comentario sobre estas razones.
ROTACIÓN DE INVENTARIO
COSTO DE PRODUCTOS INVENTARIOS
VENDIDOS
$ 4,795,592.00 / $1,716,480.00 = 2.79
DÍAS DE VENTA EN EXISTENCIA
DÍAS ROTACIÓN DE INVENTARIO
365 / 2.79 = 130.82
Se muestra rotación lenta a comparación de 2014 y 2015, lo que significa que hay alguna
deficiencia en ventas.
Los días de cobranza de ventas refleja que la empresa tarda demasiado en recuperar la
inversión de sus ventas a crédito.
ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
VENTAS A CRÉDITO CUENTAS POR COBRAR
$ 6,055,200.00 / $956,200.00 = 6.33
DCV
DÍAS ROTACIÓN DE CUENTAS
365 / 6.33 = 57.66
Se puede observar que este año la empresa está tardando casi al doble del promedio de la
industria en cobrar a sus clientes comparándolo con años anteriores donde también estuvo por
encima de la media, pero muy poco.
ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO
VENTAS ACTIVO FIJO NETO
$ 6,055,200.00 / $688,193.00 = 8.798
La rotación del activo fijo muestra que está ligeramente por encima del promedio de la
industria, lo que quiere decir es que la empresa está utilizando eficientemente su inversión en
activos ya que su rotación es de 40 veces al año.
ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL
VENTAS NETAS ACTIVOS TOTALES
$ 6,055,200.00 / $3,447,573.00 = 1.76
La rotación de activo se encuentra por debajo de la media, lo cual indica que no se está
vendiendo como debería no solo en este año, sino en el 2014 y 2015, lo cual no es conveniente
para la empresa porque es dinero estancado.
Calcula la razón de deuda de 2016, la razón de cobertura de interés y
la de cobertura de UAIIDA (Utilidad de impuestos e intereses después
de arrendamiento), y compara estas razones con los datos de la
industria en general.
RAZÓN DE DEUDA TOTAL
PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL
$ 1,484,800.00 / $3,447,573.00 = 43.07 %
Se encuentra un poco por debajo del promedio de la industria, pero tiene solvencia para
liquidar a los acreedores en caso de quiebra.
COBERTURA UAIIDA
PAGO DE
AUIIDA
ARRENDAMIENTO
$746,608.0
$ 709,608.00 + $37,000.00 =
0
GASTOS DE PAGO DE
INTERESES ARRENDAMIENTO
$107,008.0
$ 70,008.00 + $37,000.00 =
0
$ 746,608.00 / $107,008.00 = 6.977
La empresa se encuentra por encima del promedio, lo cual significa, que puede afrontar los
intereses de los préstamos adquiridos y sus gastos financieros.
Calcula el margen de utilidad de 2015, la rentabilidad básica (RRB),
el rendimiento sobre activos (ROA) y el rendimiento sobre capital
(ROE), y define qué información arrojan estas razones.
MARGEN DE UTILIDAD 2015
UTILIDAD NETA VENTAS
$ 316,044.00 / $6,055,200.00 = 5.22
Se encuentra por encima del promedio de la industria, lo que expresa rentabilidad.
RENDIMIENTOS DE ACTIVOS
UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL
$ 316,044.00 / $3,447,573.00 = 9.16
Entre mayor sea el resultado, mayor es la rentabilidad y la empresa está ligeramente por
encima del promedio de la industria lo que significa que es rentable.
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL
UTILIDAD NETA CAPITAL CONTABLE
$ 316,044.00 / $1,962,773.00 = 16.10
La empresa se encuentra por debajo del promedio de la industria, conforme al resultado
obtenido es rentable, pero necesita mejorar.
Calcula la razón de precio/utilidad, precio/flujo, de efectivo y de valor
de mercado para 2016 e indica qué información arrojan estas razones
para los inversionistas.
RAZÓN PRECIO / UTILIDAD
UTILIDAD POR
PRECIO POR ACCIÓN
ACCIÓN
$ 11.57 / $1.05 = 10.98
La se encuentra 23 % por debajo de la media, por lo que se puede observar la rentabilidad que
tiene la empresa, la liquidez que posee y su endeudamiento.
RAZÓN DE VALOR DE MERCADO
PRECIO DE MERCADO POR VALOR EN LIBROS
ACCIÓN POR ACCIÓN
$ 11.57 / $6.543 = 1.768
Indica que la empresa se encuentra casi a la mitad debajo del promedio de la industria, lo que
significa que los inversionistas pagarán menos por las acciones de la empresa.
Con la información del siguiente balance general, simplificado para
mostrar cómo la reducción de los días de cobranza influye en el precio
de las acciones, es decir, si la empresa no modifica sus ventas, pero si
cambia su promedio en días de cobranza a 33 días, ¿cómo este cambio
se reflejaría en los estados financieros y en el precio de las acciones?
Balance General simplificado
Cuentas por
$ 956,200.00 Deuda $ 1,484,800.00
cobrar
Otros activos
$ 1,803,180.00
circulantes
$ 688,193.00 $ 1,962,773.00
Activo fijo neto Capital contable
------------------- -------------------
$ 3,447,573.00 $ 3,447,573.00
Pasivo más capital
Total efectivo ------------------- -------------------
contable
------------------- -------------------
Al acortar los días de las cuentas por cobrar a 33 días mejoraría notablemente porque
la empresa tendría más liquidez, llamando la atención de los inversionistas.
En 2015, La Trigueña cubrió la deuda de sus proveedores mucho
después de las fechas de vencimiento y no mantuvo las razones
financieras en los límites señalados en los contratos de los préstamos
bancarios, esto puede repercutir en que puede llegar a perder
credibilidad con sus proveedores o que el banco llegue a negarle
la renovación del préstamo, el cual vence en 90 días. Tomando como
base la información anterior, y en el supuesto de que fueras el director
de crédito, ¿continuarías vendiéndole a crédito a la empresa o exigirías
condiciones de efectivo contra entrega?, en cuyo caso la empresa
puede dejar de comprarle. Evalúa la alternativa y sustenta tu
argumento.
Viendo la situación de la empresa condicionaría el pago de efectivo contra entrega hasta que
mejore su situación, ya que no ha cumplido con los plazos establecidos. Esto no significa que
se le negará el crédito más adelante, solo que tendría que cubrir los pagos pendientes y se
podría establecer créditos por periodos cortos para verificar que si estará cumpliendo.
Por otro lado, si fueras el funcionario de crédito del banco,
¿recomendarías renovar el préstamo o exigir la liquidación del adeudo?
Por favor, toma en cuenta que a principios de 2016 La Trigueña le
mostró sus proyecciones, probando que iba a aumentar su capital fijo
en más de $1.20 millones.
Se les renovaría el préstamo con condiciones asegurando el pago porque aunque en el 2016
La Trigueña haya proyectado incrementar más $1.20 millones no significa que lo logró. La
proyección es diferente a la situación real por lo que el banco no se puede arriesgar.
Revisa de manera retrospectiva la información y contesta: ¿qué
hubiera hecho La Trigueña en 2014?
Debió liquidar deudas y evitar gastos innecesarios o que podían esperar, y enfocarse en la
inversión.
Además, generar estrategias de ventas o mejorar la calidad de su producto para atraer más
clientes y así poder generar utilidades.
Define cuáles son algunas limitaciones y problemas derivadas del
uso de las razones financieras para evaluar la situación de una
empresa.
Requieren del examen de otros datos para un análisis minucioso. Al comparar una empresa
con otra, se deben recordar que las diferencias en las técnicas contables puedes tener como
resultado desigualdades sustanciales entre ellas. Olvidar esto puede llevar a conclusiones
incorrectas.
Menciona puntualmente cuáles son algunos de los factores
cualitativos que deben ser atendidos por los analistas al evaluar el
probable desempeño de una empresa.
Debe tomar en cuenta presentaciones trimestrales de resultados, reportes anuales,
compensación de directivos, desempeño anterior del directivo, regulación corporativa, modelo
del negocio y ventajas competitivas.
Conclusiones
A pesar de que se me dificultó realizar la actividad porque era un tema que vi hace muchos
meses atrás y que no entendía completamente cómo interpretar las razones, logré sacar los
cálculos y la actividad en sí.
Las razones financieras son importantes porque son indicadores que muestra el
funcionamiento de la empresa en cuestión financiera como lo dice la palabra para la buena
toma de decisiones.
Tanto para inversionistas como para quienes se interesan en comprar acciones de la empresa,
es vital contar con este tipo de información para ver la variabilidad o tener un panorama
general.
En este caso de la Trigueña se puede ver que podemos implementar estrategias que ayuden a
la empresa a tener mayor liquidez como lo es acortar los días de las cuentas por cobrar,
mejorando el flujo de efectivo, entre otras varias, para que la empresa pueda seguir obteniendo
créditos y que no se los nieguen.
