Universidad Nacional de Colombia
Ingeniería económica
Equipo de Asesores:
Guillermo Moya Romero
David Felipe Bernal Munoz
Carlos Andres Rios Rojas
Luna Michell Ariza Romero
ESTUDIO DE CASO
Introducción
Generalmente las medianas y grandes empresas buscan crear un plan de expansión para el crecimiento
de las mismas. Con la intención de poder financiar este plan, las empresas implementan distintos
mecanismos de recaudación. En este caso se pretende definir un monto a solicitar teniendo en cuenta
el margen de contribución necesario para realizar la implementación. De esta manera el grupo asesor
brindará su punto de vista y nivel de aprobación frente al plan de expansión, teniendo en cuenta
algunas modificaciones.
Análisis
En la primera tabla se presenta el estado de resultados y un balance general de la empresa en sus
últimos dos años, claramente se evidencia un aumento en el sector de los activos, sin embargo, los
pasivos totales no se quedaron atrás, de hecho aumentaron en mayor proporción que los activos, lo
cual es bastante preocupante para la empresa. Estos pasivos no llegaron al nivel de generar pérdidas,
pero si son un fuerte limitante de un mayor crecimiento de la compañía. Esto genera bastantes dudas
al momento de pensar en la innovación con nuevos proyectos que impliquen la generación de más
deudas pues no existía una gran rentabilidad. Claro está que lo que se busca con este nuevo proyecto
es la expansión del mercado, lo cual si se realiza de una manera correcta puede traer mayores
beneficios que sobrelleven el problema con los pasivos actuales.
Por otro lado, en el segundo anexo tenemos las proyecciones de negocio de Dipsafood. En esta tabla
podemos observar un crecimiento macroeconómico estable que tiene una inflación promedio de 2%
anual. Dentro de esta tabla también tenemos los indicadores del estado de resultados, con base a esta
tabla se espera que en el primer año la empresa tenga un crecimiento muy alto gracias a las ventas
mayoristas que estaría dominando el mercado del maní, sin embargo el crecimiento disminuye
rápidamente y para el año 2013 se empieza estabilizar en un 20% anual. Gracias a esta información
podemos determinar que el préstamo que busca la empresa para financiarse debe realizarse en un
corto-mediano plazo, pues con el tiempo la empresa dejará de crecer rápidamente y con un préstamo a
largo plazo podría afectar a Dipsafood con el pasar de los años.
Así mismo, avanzando a la siguiente tabla llegamos al anexo tres, correspondiente a la evolución del
precio del maní, de este cuadro podemos observar los precios bastante volátiles con cambios de hasta
el 20% anual. Mayormente en el año 2009 para el maní tostado se observa una gran tasa de cambio,
sin embargo va disminuyendo su variabilidad para el 2011 en los cuatro tipos de maní. Esto supone
posibles variaciones en los años siguientes y una gran indeterminación a la hora de fijar el precio de
dicho producto, el desafío que conlleva la empresa es equiparar la variabilidad natural de los procesos,
con los requerimientos de los clientes internos o externos.
Por último, en el anexo 4 se tiene un reporte acerca de los porcentajes de ventas (institucionales y
otras) por cada mes del año. En esta se observa claramente como la mayoría de las ventas
institucionales ocurren durante los meses de febrero hasta noviembre, meses que constituyen el
calendario académico durante el cual se suministran los alimentos en los colegios. Durante estos
meses las ventas institucionales no bajan del 5,90% y alcanzan hasta un 12,75%, con un promedio de
aproximadamente 9,65% mensual durante este periodo, mientras que las otras ventas se mantienen en
un 4% mensual (a excepción de junio y julio). Los meses donde se obtiene un mayor porcentaje de
ventas en el caso de las ventas no institucionales son enero, junio, julio, noviembre y diciembre,
meses en los que va desde un 10% hasta un 20% (esto último en el caso de Diciembre). En esos meses
se presenta un porcentaje bajo en cuanto a ventas institucionales, lo cúal es de esperar puesto que se
presentan ya sean recesos o periodos dentro de los cuales no se suministran los alimentos en los
colegios. De lo anterior se concluye que las ventas no institucionales son bajas durante la mayoría del
año pero constantes cada mes, esto es beneficioso puesto que supone una fuente de ingresos continua
para la empresa y el invertir más en este tipo de ventas podría generar más ingresos continuos cada
mes, lo cual será fundamental en el caso que el contrato con el gobierno se termine.
- Las utilidades con los clientes diferentes del gobierno son menores y su crecimiento también
se ve reducido a comparación de la secretaria. Entonces se hace necesario una diversificación
adecuada.
- El proyecto cuenta con un alto riesgo debido a la diversificación a todos los tipos de maní que
se puedan vender en colombia, esto es algo ambicioso pero también peligroso. Planteamos
centrar el proyecto en los productos más demandados.
Conclusión
Con base en el análisis realizado anteriormente, el equipo de asesores recomienda:
Aunque diversificarse supone un riesgo elevado, también se tiene el riesgo de que el contrato con el
gobierno (del cual dependen la mayoría de ingresos de la empresa) se termine, afectando
considerablemente la liquidez del negocio, esto porque los ingresos provenientes de las otras ventas
son mucho menores. Por lo tanto, se considera que la inversión en la diversificación del
emprendimiento es necesaria, aunque se cuestiona el proyecto que se tiene propuesto dada la enorme
ambición del mismo. Frente a esto, el equipo de asesores comerciales recomienda reducir las
expectativas del proyecto, con el fin de abarcar gran parte del mercado, pero no todo como se propuso
inicialmente. Lo anterior implicaría un menor riesgo y facilita la realización del crédito a corto plazo,
teniendo en cuenta que el proyecto tiene una tendencia a crecer rápidamente en los primeros 2 años
pero luego se encuentra con un crecimiento reducido.
