UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS

ANÁLISIS FINANCIERO
DE LA EMPRESA “LUZ
DEL SUR”
TRABAJO PARCIAL

1. ANDREA NATALIA VALDERRAMA SARDI U201623884

2. LUIS GUTIÉRREZ ABAD U201518088
3. AARON SARAVIA SUAREZ U201519190
4. JOHAO HERNAN ABANTO ESCOBAR U201614689
5. JAVIER LUCIO HUARCAYA QUINTANILLA U201619339

GESTIÓN FINANCIERA: AF56 | SECCIÓN: CI75 | DOCENTE: DE RIVERO SALAZAR, JOSE ANTONIO

UPC, 2019-02
 ÍNDICE

1. INTRODUCCIÓN
2. ANÁLISIS DE DE LA EMPRESA “LUZ DEL SUR S.A.A.”
2.1. SITUACIÓN DE LIQUIDEZ
2.2. SITUACIÓN DE SOLVENCIA
2.3. SITUACIÓN DE GESTIÓN O ACTIVIDAD
2.4. SITUACIÓN DE RENTABILIDAD
2.5. DIAGNÓSTICO DE LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA
3. CONCLUSIONES

1) INTRODUCCIÓN

Luz del Sur es una empresa privada

cuyo principal campo de acción es la
distribución de electricidad en el sur y
este de Lima, con inversiones
exitosas y el 33% del sector eléctrico
peruano, una administración prudente
de costos y riesgos, que mejora la
calidad de vida a los clientes y eso
aumenta el valor para los accionistas.
Además de promover el desarrollo y el
bienestar de sus empleados con el
compromiso continuo de mantener la seguridad en las operaciones y el respeto
por el medio ambiente, en este caso presentaremos los estados financieros
donde mostraremos las cuentas contables y las clasificaremos de acuerdo con
el principios de contabilidad. Estos incluyen los Estados financieros, el Balance
general, el Estado de pérdidas y ganancias, los Estados de cambios en el
patrimonio neto y los Estados de flujo de efectivo donde analizaremos los
resultados obtenidos para determinar en qué condiciones financieras se
encuentra la empresa, así como Ver posibles factores que alteran un resultado
financiero óptimo de la empresa.

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 2) ANÁLISIS DE LA EMPRESA “LUZ DEL SUR S.A.A”
2.1) SITUACIÓN DE LIQUIDEZ:

● LIQUIDEZ GENERAL O CORRIENTE CIRCULANTE

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐺𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

2018 2017 2016

0.82 0.60 0.59

❖ En el 2016 el ratio de liquidez es de 0.59, lo que quiere decir que la entidad cuenta en su activo
corriente con 0.59 soles por cada sol que tiene de deuda que vence en menos de un año.
❖ En el 2017 el ratio de liquidez es de 0.60, lo que quiere decir que la entidad cuenta en su activo
corriente con 0.60 soles por cada sol que tiene de deuda que vence en menos de un año. Por
ende, también se entiende que la capacidad de pagar sus deudas aumentó con respecto al año
pasado en 0.01.
❖ En el 2018 el ratio de liquidez es de 0.82, lo que quiere decir que la entidad cuenta en su activo
corriente con 0.82 soles por cada sol que tiene de deuda que vence en menos de un año. Por
ende, también se entiende que la capacidad de pagar sus deudas aumentó con respecto al año
pasado en 0.22.
❖ Debido a que estos valores son inferiores a 1.00, se puede deducir que la entidad no
cuenta con la solvencia adecuada para hacer frente a sus deudas a corto plazo, es
decir, no cuenta con liquidez. Esto puede ser consecuencia de las compras al crédito
que representan el 87%

● PRUEBA ÁCIDA O RAPIDEZ

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 − 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐴𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜
=
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

2018 2017 2016

0.75 0.54 0.54

UPC, 2019-02
 ❖ En el 2018, por cada sol que debe la empresa, tiene 0.75 céntimos para pagarlo. Es decir
que no podría pagar la totalidad de sus deudas a corto plazo sin conseguir más ventas.
❖ En el 2017, por cada sol que debe la empresa, tiene 0.54 céntimos para pagarlo. Es decir
que no podría pagar la totalidad de sus deudas a corto plazo sin conseguir más ventas.
No presentó variaciones con respecto al año anterior
❖ En el 2016, por cada sol que debe la empresa, tiene 0.54 céntimos para pagarlo. Es decir
que no podría pagar la totalidad de sus deudas a corto plazo sin conseguir más ventas.
❖ Estos valores se toman más en cuenta debido a que no se está considerando el inventario
que aún no se venden.
❖ La capacidad de pago de deuda aumentó en el 2018 respecto al 2017 y 2016 esto debido
al considerable aumento de activos corrientes con respecto a ambos años y la reducción
de inventario respecto al 2017.

● CAPITAL DE TRABAJO

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

2018 2017 2016

S/. 162.659 S/. 445.168 S/. 407.247

❖ Representa un margen de seguridad para las obligaciones futuras cercanas, cuanto mayor
sea el capital de trabajo, indica más seguridad a los acreedores.
❖ En estos 3 últimos años, el capital de trabajo es negativo, lo cual indica que los pasivos
corrientes son mayores a los activos. La empresa no puede cubrir sus deudas a corto plazo
ó, no tiene capacidad de pago.

● RAZÓN DE CAPITAL DE TRABAJO

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

2018 2017 2016

-5% -15% -13%

UPC, 2019-02
❖ En estos 3 últimos años, los valores son negativos, lo cual indica que los pasivos corrientes
son mayores a los activos. La empresa no puede cubrir sus deudas a corto plazo o, no tiene
capacidad de pago.
❖ La empresa no puede cubrir sus deudas a corto plazo o, no tiene capacidad de pago. Es
decir, la empresa no tiene liquidez respecto al nivel de ventas.

2.2) SITUACIÓN DE SOLVENCIA:

● ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL O DEUDA A PATRIMONIO

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

2018 2017 2016

1.17 1.17 1.17

❖ En los últimos tres años, el endeudamiento patrimonial ha sido de 117%.

❖ Esto representa que la empresa tiene una deuda total (o pasivo total) que representa
el 117% comparado con el patrimonio dándonos a entender que el respaldo del
patrimonio no es suficiente para cubrir su deuda total.
❖ Esto es indicador que la empresa no está comprometida 100% con sus clientes.

● GRADO DE ENDEUDAMIENTO O DEUDA A ACTIVO TOTAL

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

2018 2017 2016

0.54 0.54 0.54

❖ En los últimos tres años, se mantiene el mismo valor de grado de endeudamiento.

❖ Esto nos dice que los activos totales de la empresa están comprometidos en un 54%
con los acreedores, ya que existe un margen financiado con el patrimonio.

● GRADO DE PROPIEDAD O PATRIMONIO A ACTIVO TOTAL

𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑎 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

UPC, 2019-02
 2018 2017 2016
0.46 0.46 0.46

❖ En los años 2018, 2017 y 2016 el grado de propiedad se mantuvo constante en un

46%.
❖ Esto indica que el patrimonio de la empresa representa el 46% de sus activos totales.

● APALANCAMIENTO FINANCIERO O MULTIPLICADOR DEL

CAPITAL

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
𝑀𝑢𝑙𝑡𝑖𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎𝑑𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

2018 2017 2016

2.2 2.2 2.2

❖ Se observa que la empresa ha mantenido un apalancamiento financiero de 2.2 o 220%

en los últimos 3 años.
❖ Los activos totales de la empresa valen 2.2 veces su patrimonio neto. Por ende,
presentan un exceso de apalancamiento. Esto puede llevar a problemas financieros, lo
que puede reducir la cotización de la compañía.
❖ En otro caso también se puede decir que la deuda ha servido para aumentar
considerablemente la rentabilidad de la inversión para ello revisaremos más ratios.

2.3) SITUACIÓN DE GESTIÓN O ACTIVIDAD:

● PERIODO PROMEDIO DE COBRO

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑥360

𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

2018 2017 2016

68 días 67 días 56 días

UPC, 2019-02
 ❖ En el año 2016, el periodo promedio de cobro tuvo un resultado de 56 días. El cual
aumenta a 67 días para el año 2017 y 68 días para el 2018.
❖ Esto indica que Luz del Sur ha dado más plazo para pagar en los últimos años.

● Periodo Promedio de Pago

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 𝑥 360

𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜 =
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

2018 2017 2016

71 días 74 días 64 días

❖ Se observa que en 2016 se tuvo un periodo promedio de pagos de 64 días, que

posteriormente aumenta en los años 2017 y 2018 en 74 días y 71 días
respectivamente.
❖ Esto se puede interpretar como que Luz del Sur ha mantenido su promedio de
tiempo de pagos con una variación mínima ya que no han variado
significativamente sus cuentas por pagar ni sus costos de ventas en dichos años.

● PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIOS

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑥 360
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 =
𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

2018 2017 2016

8 días 9 días 6 días

❖ El periodo promedio de inventario se mantiene similar en los últimos años, siendo de 6

días, 9 días y 8 días en los años 2016, 2017 y 2018 respectivamente
❖ Estos cambios no son tan significativos ya que Luz del Sur es una empresa que
distribuye electricidad, no la almacena, por lo cual sus inventarios deberían mantenerse
bajos y constantes.

● CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO

𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = 𝑃𝑃𝐼 + 𝑃𝑃𝐶 − 𝑃𝑃𝑃

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 2018 2017 2016
5 días 3 días -2 días

❖ También llamado Ciclo de Caja, indica el desfase de días.

❖ En el año 2016 el ciclo de conversión de efectivo ha sido menor, esto debido a que en
un menor plazo se cobró la venta del servicio con respecto a los dos años posteriores.
❖ Se debe recomendar impulsar a los clientes el pago puntual de los servicios.

● ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

2018 2017 2016

5.31 5.34 6.41

❖ Entre los años 2016 al 2017 disminuyeron los ingresos por ventas y aumentaron las
cuentas por cobrar, por lo cual se genera una disminución en la rotación.
❖ Del 2017 al 2018 aumentaron los ingresos por ventas y de la misma manera las
cuentas por cobrar, por lo cual se genera una disminución en la rotación.
❖ Las cuentas por cobrar rotan menos veces en el año 2018 que en el año 2016, lo que
sugiere que la política de cobranza de la empresa ha sido menos efectiva en el 2018.

● ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 =
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟

2018 2017 2016

5.09 4.85 5.60

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 ❖ La rotación de cuentas por pagar rotaron más veces en el año 2016.
❖ Esto indica que en los años 2017 y 2018 se encontraron menos facilidades para
pagar sus cuentas.

● ROTACIÓN DE INVENTARIO
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 =
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

2018 2017 2016

44.07 37.99 56.25

❖ En el 2018 el inventario de la empresa rotó más veces que el año 2017. Sin embargo, en
el 2017, el inventario rotó menos veces que el año 2016 debido a que aumentó el
inventario mientras que el costo de ventas se disminuyó.
❖ Esto es debido al aumento de inventario sin aumento de demanda, situación que mejora
en el años 2018.

● ROTACIÓN DE ACTIVOS

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

2018 2017 2016

0.53 0.54 0.60

❖ La rotación de activos fue menor en los demás años con respecto al 2016.
❖ Esto indica que en el año 2016 hubo una mejor rotación de los activos, es decir, los
activos tuvieron más facilidad para producir ventas en ese año.

2.4) SITUACIÓN DE RENTABILIDAD:

● MARGEN BRUTO
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑀𝐴𝑅𝐺𝐸𝑁 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝐵𝑅𝑈𝑇𝐴 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

2018 2017 2016

29% 28% 26%

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 ❖ En los resultados presentados, se refleja un aumento progresivo en los tres años. Por la
razón que la utilidad bruta ha incrementado respecto a las ventas totales. Asimismo, la
empresa puede manejar de una manera eficiente de costos y de la política de precios.

❖ Además, del 2016 al 2017, la utilidad bruta ha aumentado en 3% y las ventas

disminuyeron en 4%. Esta disminución se debe a que los inventarios aumentaron.

● EBIT

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠

𝐸𝐵𝐼𝑇 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

2018 2017 2016

24% 22% 19%

❖ En el 2018, existe un mayor aumento en el ingreso de actividades ordinarias

(ventas) y, un menor aumento en la utilidad antes de impuestos, en comparación
con el año anterior.

❖ Del 2016 al 2017 se ve que aumenta el EBIT, esto es debido a que la utilidad antes
de impuestos fue mayor en un 9% en el 2017 respecto al 2016. Además, el total de
ventas del 2017 disminuyó en 4% con respecto a las del 2016.

● RENTABILIDAD DE LAS VENTAS O MARGEN NETO

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑀𝐴𝑅𝐺𝐸𝑁 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝑁𝐸𝑇𝐴 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

2018 2017 2016

17% 16% 13%

❖ La empresa Luz del Sur genera suficientes activos para cubrir el costo y gastos, así como
los impuestos. Por ello, la empresa maneja de manera eficiente sus gastos.

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❖ Este manejo de sus gastos se refleja en su crecimiento del margen neto en los datos
mostrados.

● ROE
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑅𝐸𝑇𝑂𝑅𝑁𝑂 𝑆𝑂𝐵𝑅𝐸 𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿 =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎

2018 2017 2016

20% 18% 17%

❖ Por ser la única empresa que distribuye energía al sector sur de Lima, genera que la
rentabilidad obtenida por los accionistas aumente respecto a sus aportes.

❖ Otro factor muy importante en el crecimiento del ROE es debido al crecimiento de la

población, ya que más familias necesitan el servicio de energía eléctrica en los diferentes
sectores.

● ROA

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑅𝐸𝑇𝑂𝑅𝑁𝑂 𝑆𝑂𝐵𝑅𝐸 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

2018 2017 2016

9% 8% 8%

❖ En los años 2016 y 2017 el ROA se mantuvo constante en un 8%.

❖ Este porcentaje se mantuvo constante debido al incremento de utilidades netas y, total
pasivo y patrimonio en los respectivos años.

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2.5) DIAGNÓSTICO DE LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA

Si bien en el horizonte temporal de 3 años (2016-2019) se muestra una mejora en las

ratios de liquidez, lo cierto es que la empresa mantiene sus problemas de liquidez.
Adecuados ratios de nivel de solvencia, su pasivo total estaría cubierto con su
patrimonio, además el pasivo total representa la mitad de su activo total (moderado
nivel de endeudamiento).
Mantiene una política adecuada de cuentas por cobrar y cuentas por pagar, el periodo
promedio de pago es mayor al periodo promedio de cobro. Asimismo, el periodo
promedio de inventarios es mínimo (1 semana en promedio). Por lo indicado mantiene
adecuado ratios de gestión.
Si bien mantiene sus ratios de rentabilidad positivos estos han estado cayendo en los
últimos 2 años.

3)CONCLUSIÓN
● Respecto a la situación de liquidez se puede señalar lo siguiente.
● Los valores indican que la empresa no cuenta con la liquidez adecuada.
Por lo tanto, la empresa tiene que buscar opciones de financiamiento para
poder pagar sus deudas.
● Además, debe controlar sus gastos, ya que al excederse en estos, se le
imposibilita solventar los pagos menores a un año.

● Respecto a la situación de solvencia se puede señalar lo siguiente.

• Endeudamiento Patrimonial: En este caso podemos observar que la
empresa tiene una mala cantidad de pago ya que su grado de
endeudamiento es mayor a uno viéndose así que su patrimonio no cubre la
deuda total de la empresa.
• Grado de Endeudamiento: Del total de activos de la empresa adeuda un 54
% lo que es indicador de que es un tanto alto y lo aconsejable sería tratar
de reducir hasta tal punto de llegar a un 50% que es lo recomendable ya
que el reto lo tendría que cubrir con su patrimonio .
• Grado de Propiedad: El patrimonio representa el 46% de los activos
totales.

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 • Apalancamiento Financiero: Esto significa que por cada sol que la
empresa tenga adeudada 2.2 soles con respecto al patrimonio por lo que se
puede decir que la empresa presenta problemas de financiamiento.

• Respecto a la situación de gestión o actividad se puede señalar lo siguiente:

• Periodo promedio de cobro: Ha aumentado el periodo de año en año, lo

cual significa que el tiempo para que las cuentas por cobrar comerciales
se conviertan en efectivo es cada vez mayor. Esto podría indicar que la
empresa está dando mayor plazo para pagar, o que los clientes cada vez se
atrasan en sus pagos.
• Periodo promedio de pago: Ha aumentado el periodo en los 2 primeros
años, pero disminuido en los 2 últimos, lo cual significa que el tiempo para
que las cuentas por pagar a sus proveedores son cada vez mayor de 2016
a 2017, pero menor de 2017 a 2018. Aunque no es un cambio muy grande.
Esto podría indicar que la empresa no tuvo las ganancias suficientes para
mantener constantes sus pagos o también podría indicar que se les ha dado
más plazo que en años anteriores, lo cual depende de si sus proveedores
han mantenido los plazos de pago fijos.
• Periodo Promedio de Inventarios: Aumentó respecto al 2016, disminuyó
respecto al 2017. Esto significa que el numero de veces que el inventario
ha sido agotado y repuesto aumentó y disminuyó en 2017 y 2018
respectivamente. Lo cual puede indicar que se han disminuido las ventas
ya que se tarda cada vez más en agotarse el inventario.
• Ciclo de Conversión de Efectivo: Ha aumentado desde el año 2016 hasta
el 2018. Esto indica que el tiempo que se demora la inversión de la
empresa hasta volverse una ganancia ha aumentado en cada año.
• Rotación de Cuentas por Cobrar: Ha disminuido la rotación por año. Esto
indica que el número de veces en que se cobran las cuentas pendientes en
el año ha disminuido.
• Rotación de Inventarios: Aumentó en 2017 y disminuyó en 2018. Esto
indica que se renueva el inventario una cantidad de veces menor en 2017
pero mayor en 2018.
• Rotación de Activos: Los activos de la empresa tardan cada vez más en
generar ganancia, lo cual se puede ver debido a que su rotación de activos
va siendo cada vez menor con el paso de los años.

• Respecto a la situación de rentabilidad se puede señalar lo siguiente:

• Se llegó a la conclusión de que el crecimiento del activo y de los márgenes,

no son proporcionales, lo cual impide el crecimiento adecuado de la
rentabilidad. Sin embargo, pese a eso, la empresa genera utilidades
elevadas para su sector con aumento progresivo cada año; por tanto, del
mismo modo los márgenes

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• Respecto al diagnóstico de la situación de la empresa se puede señalar lo siguiente:

• Dado los problemas de liquidez se debería evaluar líneas de crédito para

capital de trabajo, quizá a un menor costo que el que la empresa viene
asumiendo para cubrir sus problemas de liquidez (se necesitaría mayor
detalle como anexos a los EE.FF.) lo que impactar en menores gastos
financieros (éste se ha incrementado en los últimos 2 años a pesar que la
deuda financiera se ha reducido) mejorado la utilidad neta. De ser posible
un reajuste en los gastos administrativos que se han venido
incrementando en los últimos 2 años, lo que también permitirá mejorar
sus ratios de rentabilidad.

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