Ralph Rafferty compró Gold Depot a principios de enero de $25 por acción.
Ralph recibió un pago de
empresa a final de diciembre. En ese tiempo, la acción se cotizaba a $27.50. ¿Cuál es el rendimiento
para el año? ¿Que parte del rendimiento total es el rendimiento del dividendo y que porción es el ren
capital?
tasa de rendimiento
r acción. Ralph recibió un pago de dividendos por $1.25 de la
a $27.50. ¿Cuál es el rendimiento de Ralph sobre su inversión
dividendo y que porción es el rendimiento de las ganancias del
?
Las acciones preferentes de Ape Copy Company pagan un dividendo anual igual a $16.50. Si los in
demandan un rendimiento igual a 11% por comprar las acciones preferentes de Ape, ¿Cuál es su valo
valuación de acciones preferentes
ndo anual igual a $16.50. Si los inversionistas
eferentes de Ape, ¿Cuál es su valor de mercado?
Su corredor le ofrece venderle algunas acciones comunes de Wingler & Company, que ayer pagó un d
que el dividendo crezca a una tasa de 5% al año a perpetuidad. Dado que la tasa de descuento apropi
de mercado de las acciones de Wingler?
valuación de acciones de crecimiento constante
r & Company, que ayer pagó un dividendo de $2. Usted espera
o que la tasa de descuento apropiada es 12%, ¿Cuál es el valor
ones de Wingler?
cimiento constante
RJS Foods reportó que su utilidad neta fue de $65,000 el año pasado. El gasto por intereses de la emp
en $40,000, y su tasa de impuesto marginal fue de 35%. Con base en el balance general de la empr
invertido es igual a $800,000.
a)
Calcule la utilidad de operación (UAII) que RSJ Foods
generó el año pasado.
b)
Si el costo promedio de sus fondos es de 12%, ¿Cuál
fue el EVA del RJS del año pasado?
análisis EVA
o. El gasto por intereses de la empresa se reportó
en el balance general de la empresa, el capital
,000.
Se espera que Bayboro Sails pague dividendos de $2.50, $3.00 y $4.00 en los siguientes 3 años, es de
D3= $4.00, respectivamente. Despues de 3 años, se espera que el dividendo crezca a una tasa consta
indefinida. Los accionistas requieren un rendimineto de 14% para invertir en las acciones comunes d
actual de las acciones comunes de Bayboro.
valuación de acciones de crecimiento no constante
.00 en los siguientes 3 años, es decir, D1:= $2.50, D2= $3.00 y
ividendo crezca a una tasa constante de 4% por año, de forma
invertir en las acciones comunes de Bayboro. Calcule el valor
munes de Bayboro.
cimiento no constante
Swift Company planra financiar una expansión. Los principales directivos aceptan que una empresa i
financiar el crecimeinto mediante la emisión de acciones comunes en lugar de contraer deudas adicion
el precio actual de las acciones comunes de Swift no reflejan su verdadero valor, deciden vender accio
Cada certificado de acción tiene un valor nominal igual a $100 y se puede comvertir en cinco
a) ¿Cuál seria el precio minimo al que resulta benefico para los accionistas preferentes
convertir una accion en acción común? Ignore los efectos fiscales de otros costos.
B) ¿Cuáles serian los beneficios de incluir una clausula de rescate con la emision de acciones
preferentes?
acciones preferentes convertibles
ctivos aceptan que una empresa industrial como la suya debe
n lugar de contraer deudas adicionales. Debido a que creen que
adero valor, deciden vender acciones preferentes convertibles.
100 y se puede comvertir en cinco acciones comunes.
cionistas preferentes
es de otros costos.
n la emision de acciones
Tando Airlines tiene acciones preferentes circulantes con un valor nominal igual a $100. Los pagos de
iguales a 8% del valor nominal de la acción. Si las acciones oreferentes de Tando en la actualidad se v
tasa de rendimiento que ganan los accionistas preferentes? ¿Que porcion de este rendimiento es el r
que porcion es el rendimiento de ganancias de capital? (Sugerencia: Piense en la tasa de crecimient
preferentes.)
rendimiento sobre las acciones preferentes
nominal igual a $100. Los pagos de dividendos preferentes son
ntes de Tando en la actualidad se vender por $160, ¿Cuál es la
orcion de este rendimiento es el rendimiento de dividendos y
a: Piense en la tasa de crecimiento asociada con las acciones
tes.)
es preferentes
Tanner Technologies Corporation (TTC) crece a una tasa de 20% por año en años recientes. Se espe
crecimiento dure por otros dos años.
a) Si D0= $1.60, rs= 10% y g norm= 6% ¿Cuál es el valor actual de las acciones de TTC? ¿Cuál es el re
dividendos esperado y el rendimiento de ganancias de capital en este momento?
b) Suponga que el periodo de crecimiento supernormal de TTC dura otros cinco años y no dos años. S
calculo, explique como afectaria este cambio su precio, rendimiento de dividendos y rendimiento de
capital.
c) ¿Cuál sera el rendimiento de dividendos y el rendimiento de las ganancias de capital una vez que
crecimiento supernormal finalice? (Sugerencia: estos valores seran los mismos sin importar si usted ex
dos o cinco años de crecimiento supernormal; los calculos son muy faciles.)
d) ¿De que interes para los inversionistas es la relación cambiante entre el rendimiento de dividendos
capital con el paso del tiempo
valuacion de acciones con crecimiento supernormal
or año en años recientes. Se espera que esta misma tasa de
otros dos años.
as acciones de TTC? ¿Cuál es el rendimiento de
as de capital en este momento?
otros cinco años y no dos años. Sin hacer ningun
to de dividendos y rendimiento de ganancias de
ganancias de capital una vez que su periodo de
os mismos sin importar si usted examina el caso de
os calculos son muy faciles.)
ntre el rendimiento de dividendos y ganancias de
empo
ecimiento supernormal
