INGENIERIA ECONÓMICA
ING. MELISSA PONCE P.
EQUIVALENCIA ECONÓMICA
EQUIVALENCIA ECONÓMICA
El comentario de que el dinero tiene un valor en el tiempo nos lleva a una pregunta importante:
Si recibir $100 hoy no es lo mismo que recibir $100 en el futuro, ¿cómo medimos y comparamos
flujos de efectivo diversos? ¿Cómo sabemos, por ejemplo, si es preferible tener $20,000 hoy y
$50,000 dentro de 10 años, que tener $8,000 cada año durante los siguientes 10 años?
El factor central al decidir entre diferentes flujos de efectivo tiene que ver con comparar su valor
económico.
EQUIVALENCIA ECONÓMICA
La equivalencia económica se refiere al hecho de que cualquier flujo de efectivo,
ya sea un solo pago o una serie de pagos, puede convertirse en un flujo de
efectivo equivalente en cualquier momento.
Entonces el concepto estricto de equivalencia lo podemos entender cuando
realizamos una comparación de las alternativas.
Por ejemplo, podríamos comparar los valores de dos propuestas encontrando
los valores equivalentes de cada una en cualquier punto común en el tiempo.
Si las propuestas financieras que aparentan ser diferentes resultan tener el
mismo valor monetario, entonces podemos ser económicamente indiferentes al
elegir entre ellas. Esto es, en términos de efecto económico, ambas propuestas
son equivalentes, por lo que no existe ninguna razón para preferir una sobre la
otra en términos de su valor económico.
EQUIVALENCIA ECONÓMICA
Si Usted deposita P dólares hoy por N periodos a una tasa i, tendrá F dólares al
final del periodo N.
F dólares al término del periodo N es igual a la suma única de P dólares ahora si
su capacidad de generar ganancias se mide en términos de la tasa de interés i.
EQUIVALENCIA ECONÓMICA
EJEMPLO 1:
Suponga que le ofrecen la alternativa de recibir $2,007 al término de cinco
años o $1,500 hoy. No hay duda de que la suma de $2,007 será pagada en su
totalidad (es decir, no hay riesgo). Suponiendo que no necesitará el dinero en
los próximos cinco años, usted depositaría los $1,500 en una cuenta que
pague un interés i%. ¿Qué valor de i haría que usted fuera indiferente a su
elección entre $1,500 hoy y la promesa de $2,007 después de cinco años?
EQUIVALENCIA ECONÓMICA
EJEMPLO 1:
F P(1 i ) n
2,007
1,500
(1 i ) 5
EQUIVALENCIA ECONÓMICA
EJEMPLO 1:
F P(1 i ) n
P F (1 i ) n
EQUIVALENCIA ECONÓMICA
EJEMPLO 2:
CALCULE LA EQUIVALENCIA: Considere el conjunto de flujos de efectivo
dado y calcule la cantidad total a n = 3 a un interés anual del 10%.
EQUIVALENCIA ECONÓMICA
PASO 1
Determine el pago equivalente de la totalidad de los primeros cuatro pagos en
n=3
F P(1 i ) n
EQUIVALENCIA ECONÓMICA
PASO 2
Determine el pago equivalente de la totalidad de los dos pagos restantes en
n=3
P F (1 i ) n
EQUIVALENCIA ECONÓMICA
PASO 3
Determine V3, el valor equivalente total:
TASA DEL INTERES DEL MERCADO
TASAS DE INTERES NOMINAL (i n)
Muchos bancos, por ejemplo, anuncian sus políticas de intereses para
tarjetas de crédito de la siguiente manera:
“18% compuesto anual”
Esto significa simplemente que cada mes el banco cobrará el 1.5% de
interés (12 meses por año x 1.5% por mes = 18% por año) sobre el saldo
insoluto. Como se muestra en la figura, decimos que 18% es la tasa de
interés nominal o tasa porcentual anual (TPA), y que la frecuencia de
capitalización es mensual (12 veces por año).
TASAS DE INTERES ANUAL EFECTIVO (ie)
El rendimiento anual efectivo (o tasa de interés anual efectiva) es la tasa
que verdaderamente representa el interés generado en un año. Cada año,
se genera un interés acumulativo, 1.5% cada mes por 12 veces.
Podríamos calcular el pago de intereses total anual para una deuda de
tarjeta de crédito de $1,000
Es evidente que el banco está ganando más del 18% sobre su deuda original
en la tarjeta de crédito. De hecho, usted está pagando $195.62. La implicación
es que, por cada dólar que debe, usted está pagando un interés anual
equivalente de 19.56 centavos.
TASAS DE INTERES ANUAL EFECTIVO (ie)
En términos de una tasa de interés anual efectiva (ie), el pago de intereses se
puede expresar como un porcentaje del capital:
(ie)
En otras palabras, pagar 1.5% de interés al mes durante 12 meses es
equivalente a pagar el 19.56% de interés una sola vez al año.
Como se observa, dependiendo de la frecuencia de la capitalización, el interés
efectivo ganado (o pagado por el prestatario) puede diferir considerablemente
de la TPA.
Por lo tanto, las leyes de declaración de veracidad requieren que las
instituciones financieras indiquen tanto la tasa de interés nominal como la tasa
de interés efectiva, ya sea al depositar o al pedir dinero.
TASAS DE INTERES ANUAL EFECTIVO (ie)
TASAS DE INTERES NOMINAL VS EFECTIVA
Entonces cual es la relación de la tasa de interés nominal con la tasa de interés
efectiva:
m ie = tasa de interés efectiva
in
ie 1 1 In = tasa de interés nominal
m m = periodo de capitalización
Cuando m = 1 tenemos el caso especial de capitalización anual entonces
reemplazando en la fórmula tenemos que :
ie in
Esto es, cuando la capitalización se da una vez por año, el interés efectivo es
igual al interés nominal.
PROBLEMAS
Ejemplo 1:
Jacki obtuvo una nueva tarjeta de crédito con un banco nacional (MBNA), con
una tasa establecida de 18% anual y un periodo de composición mensual.
Para un saldo de $1 000 al principio del año, calcule la tasa anual efectiva y el
adeudo total al banco MBNA después de un año, tomando en cuenta el hecho
de que no se efectúa ningún pago durante el año.
Solución:
Hay 12 periodos de composición por año. Por lo tanto, m = 12 e i = 18%
m 12
in 0.18
ie 1 1 ie 1 1 0.1956
m 12
F P(1 i ) n F 1000 (1 0.1956 )1 1,195.62
Jacki pagará 19.562%, o $195.62 más los $1 000 del saldo, por la utilización
del dinero del banco durante el año.
PROBLEMAS
Ejemplo 2:
Una compañía punto-com planea invertir dinero en un nuevo fondo de capital
riesgoso, que actualmente reembolsa 18% anual con un periodo de
composición diario. ¿Cuál es el valor de la tasa de interés efectiva a) anual y
b) semestral?
Solución:
a) Se tiene que con in = 0.18 y m = 365.
m 365
in 0.18
ie 1 1 ie% 1 1 19.716 %
m 365
b) En este caso, r = 0.09 cada 6 meses y m = 182 días.
m 182
in 0.09
ie 1 1 ie% 1 1 9.415 %
m 182
PROBLEMAS
Ejemplo 3:
Un ingeniero que trabaja como consultor privado realizó depósitos en una
cuenta especial, para cubrir gastos de viaje no reembolsados. Según muestra
el diagrama de flujo de efectivo. Calcule cuánto hay en la cuenta después de
10 años a una tasa de interés de 12% anual, compuesto semestralmente.
PROBLEMAS
Calcule cuánto hay en la cuenta después de 10 años a una tasa de interés de
12% anual, compuesto semestralmente.
Solución:
Método 1: Utilice el periodo de capitalización semestral para expresar la tasa
efectiva semestral de 6% por cada periodo de 6 meses. Hay n = (2)(número de
años) periodos semestrales por cada flujo de efectivo.
F P(1 i ) n
PROBLEMAS
Calcule cuánto hay en la cuenta después de 10 años a una tasa de interés de
12% anual, compuesto semestralmente.
Solución:
Método 2: Exprese la tasa efectiva anual con base en un periodo de composición
semestral.
m
in
2
ie 1 1 0.12
i %efectiva 1 1 12.36%
m 2
F P(1 i ) n
PROBLEMAS
Ejemplo 4:
Un ingeniero de control de calidad pagó $500 semestrales en los pasados 7
años por el contrato de mantenimiento del software de una LAN. ¿Cuál es la
cantidad equivalente después del último pago, si estos fondos se obtienen de
un consorcio que ha estado reembolsando 20% de intereses anuales con
composición semestral?
PROBLEMAS
Solución:
Es necesario determinar una tasa de interés efectiva semestral. Aplique la
ecuación con in = 0.10 por cada periodo de 6 meses y m = 2 trimestres por cada
periodo semestral.
m
in 2
ie 1 1 0.10
i %efectiva 1 1 10.25%
m 2
El número total de periodos de pagos semestrales es n = 2(7) = 14. La relación para
F es:
(1 i ) n 1
F A.
i
BIBLIOGRAFIA:
FUNDAMENTOS DE INGENIERIA ECONOMICA – CHAN [Link]
INGENIERIA ECONOMICA – LELAND & TARQUIN
GRACIAS
