FONDO DE MANIOBRA: Capacidad para generar flujo de efectivo lo más rápido posible, se

puede generar con gestión de comprar, ventas, etc.

Corto plazo: Vencimiento menor a 1 año

FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO.

CAJAS Y BANCOS:

Es un instrumento utilizado para el intercambio de bienes y servicios.

Se refiere al “efectivo” y “equivalentes al efectivo”

Incluyen: billetes y monedas, cuenta corriente, cheques, giros bancarios, depósitos a plazo fijo.

No incluyen: sobregiros bancarios, cheques con fecha futura, entregas a rendir cuenta,

CUENTAS POR COBRAR:

Cuentas por cobrar comerciales, letras por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar.

FACTORING: Sistema de financiamiento donde una empresa reduce sus cuentas por cobrar,
vendiéndolas a una entidad financiera (factoring).

TIPOS: Con recurso, si la deuda no se cancela, el pago la asume el cliente.

Sin recurso, el riesgo de impago lo asume completamente el factor.

Global, se otorga la administración total de las cuentas por cobrar.

Individual

HIPOTECA: Garantía sobre inmuebles, debe estar inscrita en los recursos públicos.

PRENDA MOBILIARIA:

FIANZA MOBILIARIA: Garantiza a cubrir una deuda tercera con el patrimonio.

FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO.

WARRANTS: (Spot al precio o cotización del activo subyacente) Es un CONTRATO A PLAZO.
Otorgan a su poseedor el derecho (no la obligación), a comprar (CALL) o vender (PUT) un
número determinado de títulos sobre un activo (subyacente), a un precio determinado (precio
de ejercicio o strike), en una fecha fijada de antemano.

¿Qué es el activo subyacente? Es aquel activo sobre el que se emite el warrant. Si el activo
sube, provoca un aumento en las primas de los warrant CALL y un descenso en las primas
warrant PUT, y viceversa.

EVASIÓN DE IMPUESTOS

VALORES MOBILIARIOS (FINANCIAMIENTO EN EL MERCADO DE VALORES)

Del contenido patrimonial:

Las ACCIONES salen del capital social, los inversionistas.

Acciones: comunes, preferentes, inversión.

Comunes tienen voz y voto, preferentes solo voz, pero tienen preferencias en el reparto de las
utilidades.

Los comunes pueden decidir que tanto del porcentaje de las utilidades se va a repartir entre
los accionistas comunes y preferentes, o si este va a ir en utilidades retenidas.

Para aumentar el valor de cada acción se disminuye la cantidad del número de acciones. Al
momento de repartir las utilidades netas no las repartes al 100%, puedes destinar un
porcentaje a reserva legal.

Otros: ADR’s, Cert. Fondos de inversión, Cert. Susc. Preferente.

De contenido crediticio:

Bonos: Corporativos, subordinados, arrendamiento financiero, estructurados, titulación,

convertibles en acciones, hipotecarios.

Instrumentos de Corto plazo: Pagarés, letras de cambio, papeles comerciales, etc.

Todas estas formas están dentro de un CONTRATO.

DEUDAS A LARGO PLAZO: Promesas realizadas por la empresa emisora para pagar intereses y
capital. Sus formas principales son, emisiones públicas y colocaciones privadas. La deuda es
pública cuando se colocan bonos mediante la BOLSA DE VALORES.

ACCIONES COMUNES: A la par

ACCIONES PRIVILEGIADAS (PREFERENCIALES): Valor estipulado. Pago de dividendos.

DEUDA CORPORATIVA A LARGO PLAZO: Pagarés, bonos.

BONOS: Título valor representativo de una deuda de mediano largo plazo, emitido por una
entidad con el fin de conseguir financiamiento externo de un tercero. Es un contrato mediante
el cual el prestatario se compromete a pagar los intereses y devolver el principal al prestamista
en fechas específicas.

Bonos gubernamentales: Son emitidos por el gobierno, bonos del tesoro y notas del tesoro. Su
plazo de vencimiento es de 10 a 30 años. Se emiten a partir de mil dólares. El bono puede ser
comprable, poseen una clausula donde el emisor puede recomprar el bono durante un plazo
de 5 años.

Bonos internacionales: Bono determinado en una moneda diferente a la del país donde fue
emitido.

Bonos corporativos: Las empresas privadas se prestan dinero directamente del público, tienen
diferentes periodos de vencimiento y se paga cupones semestralmente. Pueden ser: bonos
garantizados, con alguna garantía que respalde en caso de quiebra, y bonos sin garantía.

Características:
Valor facial, monto de efectivo que se compromete a repagar en la fecha de vencimiento.
Tipo de cupón, porcentaje que se paga como interés.
Fecha de vencimiento, el valor facial es repagado a los tenedores del mismo.

Tipos:

Bonos de descuento puro: Prometen pagar un monto dado una sola vez en la fecha de
vencimiento.

Bonos con cupón constante: Pagan un interés constante de forma periódica.

Bonos perpetuos: Prometen pagar un cupón constante de forma periódica a perpetuidad. No

prometen repagar el valor facial.

ACCIONES: Es una forma de obtener recursos financieros a largo plazo por parte de las
empresas, para la creación del capital social o de sí mismo.

Acciones comunes: Capital contable sin prioridad para los dividendos o ante una quiebra.

Características

Dividendos: Pagos hechos por una corporación a los accionistas, se hacen en efectivo o
acciones.

Derecho de los accionistas:

COBERTURAS DE RIESGO

Para mitigar un poco el riesgo se pueden realizar varias acciones:

ASEGURAR PLANTA, TRANSPORTE, ETC, con tal de eliminar pérdidas futuras por accidentes,
etc.

DIVERSIFICAR INVERSIÓN en varios negocios, pero en diferentes sectores.

CORBERTURAR, productos derivados, hacer contratos de futuros. Reducir el riesgo de

conseguir precios muy bajos al momento de que salgan los productos. Visto desde el punto del
comprador y vendedor. El comprador espera conseguir un buen precio y el vendedor espera
conseguir un buen precio que no sea tan bajo en el mercado.

INSTRUMENTOS DERIVADOS: Su valor depende o deriva del valor de un “subyacente”, es decir

de un “bien” existente en el mercado.

Financiero: Divisas, acciones, tasas de interés

No financiero: Petróleo, gas, granos, metales preciosos

PRPDUCTOS DERIVADOS: Instrumentos que contribuyen a la liquidez, estabilidad y

profundidad de los mercados financieros, generando condiciones para diversificar las
inversiones y administrar riesgos.

Se hace una cobertura financiera o cobertura de riesgo cuando una empresa utiliza
instrumentos derivado para reducir riesgos.
CONTRATO FORWARD: Cualquier acuerdo celebrado entre dos partes, requiere la entrega de
un artículo en una fecha futura a un precio acordado que se paga en el futuro. Compra y venta
de un contrato adelantado, el objeto materia de este contrato se denomina instrumento
sujeto a contrato. Permite fijar

SWAPS (Permutas financieras)

Transacción financiera en la que las dos partes acuerdan intercambiar flujos monetarios en el
tiempo. (Importaciones y exportaciones).

Swaps de productos básicos

Swaps de tasas de interés: Es un instrumento financiero diseñado para cubrirse de las

fluctuaciones de precios de los productos, sin que se requiera movimiento de físicos.

Swaps de divisas

Flujo de caja indica todo el movimiento en efectivo que tiene la empresa. Se distingue ingresos
y egresos. Los ingresos se distinguen al contado y crédito y consignarlos en el periodo que se
ejecuta. Egresos son todas las salidas de efectivo, puede ser compras al contado y crédito.

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO es la diferencia entre ingresos y egresos con tus propios recursos
aportados de socios. Si se tiene un valor negativo, no alcanza para cubrir los egresos, se
recurre al financiamiento.

Se considera el préstamo, los intereses, la amortización, y con todo ello recién se tiene un
FLUJO DE CAJA FINANCIERO. Con el flujo de caja se hace el análisis del proyecto, VAN
económico y financiero. Si el valor es mayor a 0 el proyecto se acepta o se sigue analizando, si
el van es menor a 0 se guarda en un bando de proyectos. El VAN económico está en función
del COK, y el VAN financiero en función a la tasa de interés.

APALANCAMIENTO

Qué proporción de las inversiones está siendo financiado por terceros.

APALANCAMIENTO OPERATIVO, como llegamos a la utilidad operativa con nuestros propios

esfuerzos (punto de equilibrio).

APALANCAMIENTO FINANCIERO, cuando interviene el dinero de terceros.

Valor futuro = Valor actual (1+tasa de descuento) elevado a la n