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Gestión económica y financiera de la empresa

1º Marketing y Publicidad

Los Viveros

Reservados todos los derechos.

No se permite la explotación económica ni la transformación de esta obra. Queda permitida la impresión en su totalidad.
 ANÁLISIS ECONÓMICO- FINANCIERO DE LA EMPRESA

No se permite la explotación económica ni la transformación de esta obra. Queda permitida la impresión en su totalidad.
1.- ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO DE LA
EMPRESA.
Cuando realizas un análisis económico-financiero de una empresa se
persigue conocer la rentabilidad de los capitales invertidos y la posición
económico-financiera de la misma. Pero ten cuidado porque no sólo se
necesita saber si la empresa es económicamente rentable, sino que además
tienes que conocer su estructura financiera (pasivo no corriente (fijo), pasivo
corriente (circulante) y neto patrimonial) y la estructura económica (activo no
corriente (fijo) y corriente (circulante)) y que éstas se correspondan en el
presente y en el futuro.

Antes de seguir avanzando vamos a conocer lo que se entiende por estos

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conceptos:

• Pasivo no corriente (fijo) son las deudas que tiene una empresa en un
período de pago (vencimiento) superior a un año. Normalmente son las
inversiones a largo plazo de la empresa.
• Pasivo corriente (circulante) son las deudas que tiene nuestra empresa
a corto plazo, es decir, en un período inferior a doce meses.
• Neto patrimonial son el conjunto de bienes y derechos que la empresa
no debe a nadie.
• Activo neto consiste en el dinero que recibiría la empresa si vendiese
todo su activo.
• Activo corriente (circulante) es el activo que se va a convertir en dinero
fácilmente, en un período inferior a doce meses.

El análisis económico-financiero de la empresa además pretende reducir

las debilidades y deficiencias que se detectan en el planteamiento
financiero.

Las técnicas usadas para obtener este análisis económico-financiero son:

• Comparación de datos: con respecto al tiempo, con respecto a otras

empresas,..
• Magnitudes promedio: se tienen que usar con precaución ya que los
promedios pueden camuflar malos funcionamientos.
• Magnitudes relativas: tales como porcentajes, índices, coeficientes, etc.

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 1.1.- EQUILIBRIOS PATRIMONIALES
¿Qué es el equilibrio patrimonial?, si tienes curiosidad, lee atentamente las
siguientes líneas.

El equilibrio patrimonial es la composición de activos y pasivos de forma que la

empresa pueda atender sus necesidades y exigencias, manteniendo una
posición estable. Siempre que el conjunto económico es igual o superior al
conjunto financiero existe equilibrio patrimonial

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Se distinguen dos tipos de equilibrios patrimoniales:

• Equilibrios patrimoniales potenciales, se refieren a un momento futuro,

es decir, antes que se produzca las realizaciones.
• Equilibrios patrimoniales de realizaciones, están referidos a un
momento pasado, es decir, cuando las realizaciones sean producidas.

1.2.- EL FONDO DE MANIOBRA O CAPITAL CIRCULANTE.

¿Quieres saber qué es el fondo de maniobra o capital circulante? Aunque
creas que es dinero que está circulando de unas manos a otras para luego volver

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a tus manos, te equivocas.

En realidad, es el excedente de nuestros recursos después de hacer frente a

los gastos de la empresa a corto plazo, tanto deudas como obligaciones. Por
ello, el fondo de maniobra siempre debe ser positivo
Si una empresa no tiene un capital circulante positivo, quiere decir que no tiene
liquidez. Entonces podría tener un problema de suspensión de pagos.

Otra forma de expresar el capital circulante o fondo de maniobra será la suma

de tres conceptos: existencias de la empresa, tesorería y las cuentas deudoras
y a la suma de estos tres conceptos se le sustrae las cuentas acreedoras

Cuando queremos realizar el cálculo del fondo de maniobra o capital circulante

se puede realizar de dos formas diferentes:

a. Fondo de maniobra es el activo corriente menos el pasivo corriente.

b. Fondo de maniobra es el patrimonio neto más el pasivo no corriente
menos el activo no corriente.

Si juegas con fuego, te fuegas

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 2.- EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN DE LA
EMPRESA
Como verás el período medio de maduración de la empresa es el tiempo que
tarda una empresa en recuperar el capital de una inversión, y son los días que
transcurren desde que se compra la materia prima hasta que se cobra al cliente
Este período medio de maduración se compone de la suma de una serie de
períodos medios de tiempos y estos son:

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• el período medio de fabricación (número de días de fabricación),
• el período medio de ventas (número de días necesario para realizar la
venta del producto),
• el período medio de cobros (días necesarios para realizar el cobro de las
facturas).

A estos tiempos se le reduce el período medio de pago (días que tarda en pagar
las facturas a los proveedores).

3.- PUNTO MUERTO O UMBRAL DE RENTABILIDAD.

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El umbral de rentabilidad es el punto a partir del cual, la cantidad de ventas
hacen que se obtengan beneficios. El punto muerto es el punto en el que la
empresa no obtiene ni pérdidas ni beneficios
El punto muerto o umbral de rentabilidad se calcula a partir de la siguiente
expresión:

Siendo:

Q el punto muerto.

CF los costes fijos.

P el precio de venta por unidad.

Cvu es el coste variable por unidad.

Su representación gráfica es la siguiente, en la que se aprecia que a partir del

punto de corte entre la curva de ingresos y la curva de costes totales, se
comienza a producir beneficio.

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 4.- ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS DE LA
EMPRESA
Estos documentos te permiten saber la situación actual de una empresa a la
fecha de los documentos, determinan el estado contable y financiero de la
misma.

Los estados financieros básicos son:

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• Balance general: te indica la composición y la estructura de los estados
financieros de la empresa, se puede decir que es una radiografía de la
empresa. Se compone de dos partes, el activo del balance (rapidez en
convertirse en efectivo) y pasivo y capital del balance (rapidez para
devolver el efectivo).
• Balance de comprobación o de situación: te da información sobre la
liquidez, solvencia, y rentabilidad del activo y del capital.
• Estado de resultados o de pérdidas y ganancias: este documento
muestra de forma detallada la utilidad o pérdidas de ejercicio.
• Estado de cambios en el patrimonio: te dice los cambios en el estado
de cuentas del patrimonio en el ejercicio actual (capital, acciones,...).
• Estado de flujo de efectivo: te hace saber la habilidad de una empresa

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para pagar sueldos, a acreedores, y el pago de los dividendos de los
accionistas.
• Nota a los estados financieros: te informa de aspectos de la empresa
que no han sido tenidos en cuenta en el balance general, como política
contable y aclaraciones acerca de incertidumbres, riesgos y variaciones
de los precios.

4.1.- ANÁLISIS ESTÁTICO.

Sígueme, vamos a conocer en qué consiste el análisis estático de los estados
financieros.
Es una herramienta que nos permite realizar un análisis económico de la
posición de equilibrio o condiciones de equilibrio sin indicar el proceso de ajuste
que se ha llevado acabo. Analiza diferentes posiciones de equilibrio obteniendo
variables económicas para cada caso, sin considerar el proceso de cambio que
sufren al llegar de una posición a otra
Se tiene que tener claro que la información obtenida se refiere a un instante
dado y a una fecha concreta.

Se puede decir de otra forma que es un método de análisis vertical que

analiza los estados financieros, balance general y estado de resultados en
un período concreto.

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 4.2.- ANÁLISIS DINÁMICO

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El análisis dinámico u horizontal permite conseguir información sobre un
período dado en los estados financieros de la empresa, ya sean estado de
resultados, estado de flujo de efectivo ... La diferencia con el análisis estático
está en el tiempo, ya que el análisis dinámico obtiene resultados en un período
de tiempo, mientras que el estático o vertical lo consigue en una fecha concreta
Existen dos tipos de análisis dinámicos, para conocerlos mira la siguiente
animación:

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Tipos de análisis dinámicos
• Método de aumentos y disminuciones:
• Compara cifras homogéneas en determinadas fechas provocando
la aparición de estados financieros comparativos.
• Método de tendencias o números índices:
Realiza una ordenación de las cifras de los estados financieros, con lo que se
consigue una tendencia de tiempos que permite calcular los números índices.
Con este método se eliminan situaciones extraordinarias, aunque pueden ser
afectadas por factores externos.

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 5.- MÉTODOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES.
Los métodos de inversión de una empresa son muy variados pero todos tienen
como objetivo final determinar si un proyecto de inversión debe ser
realizado o no.

Las inversiones generan un flujo de pagos e ingresos en distintos momentos,

cada corriente de entrada y salida en la caja se analiza obteniendo conclusiones
tanto en la actualidad como en el futuro. El proyecto de inversión de la

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empresa será aceptado si provoca un aumento del valor global de la
empresa.

Los procesos de selección y seguimiento de las inversiones de empresas

tienen una serie de pasos que deben cumplir, estos son:

• Elaboración del presupuesto de la inversión. Se determinan todas las

partidas de gastos de proyecto de inversión.
• Estimación de los flujos de caja de cada propuesta. Es la cantidad
susceptible de ser reinvertida en la empresa, son considerados después
de impuestos.
• Selección de la alternativa de inversión con un método adecuado. Es

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necesario comparar con otras inversiones parecidas para determinar la
más beneficiosa para la empresa.
• Reevaluación y seguimiento de las inversiones después de su
aceptación. Se tiene que realizar un seguimiento a la inversión para
detectar cambios en las variables iniciales por variaciones externas.

5.1.- PAY BACK.

También se le denomina plazo de recuperación, permite a las empresas tener
una idea aproximada del tiempo que van a tardar en recuperar la inversión inicial.
Se trata de un método de inversión estático.

El Pay Back es un método muy bueno para decidir si una inversión es

interesante inicialmente, al poder determinar cuanto tiempo se necesita para
conseguir recuperar lo invertido. El inconveniente que presenta es que al ser de
tipo estático no tiene en cuenta los períodos futuros de caja
El Pay Back se expresa con la siguiente fórmula:

Siendo N el período de recuperación del capital y FCt es el flujo de caja.

Una interpretación rápida del Pay Back nos dice que un período de recuperación
bajo supone un riesgo bajo.

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 5.2.- VAN.
El VAN es un método para saber cuánto vale el dinero dentro de un tiempo, y
se puede decir que es el valor actual neto (VAN), es un método de valoración
de inversiones de activos fijos, y te indica las medidas de las pérdidas o
excesos de la caja de flujo en el valor presente
Entonces ¿qué es lo que mide el VAN realmente? Mide el valor del dinero.

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La fórmula que expresa el VAN es:

Siendo A, el valor inicial de la inversión. Qn es el valor neto de los flujos de caja,

en el caso de flujos positivos y negativos, estos se suman, y N número de
períodos considerados, e i el tipo de interés.

A la hora de interpretar el resultado del VAN que has calculado se pueden

obtener tres tipos de resultados diferentes:

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• Si el VAN es mayor de cero, entonces el proyecto se puede aceptar.
• Si el VAN es menor de cero, entonces el proyecto se rechaza.
• Si el VAN es igual a cero, entonces el proyecto no da ni beneficios ni
pérdidas. En este caso la decisión de proyecto se tiene que hacer con
arreglo a otros criterios.

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 5.3.- TIR
El TIR permite que puedas evaluar la inversión del proyecto.

La Tasa Interna de Rendimiento (TIR), es la tasa de descuento que hace que el

VAN sea cero. Te sirve para aceptar o rechazar un proyecto de inversión. Para
ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte, el coste de
oportunidad de la inversión (el coste de oportunidad tendrá una tasa de
rentabilidad libre de riesgo si la inversión no presenta riesgo). Si la tasa de

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rendimiento del proyecto (expresada por la TIR) supera la tasa de corte, se
acepta la inversión; en caso contrario, se rechaza
En la siguiente fórmula se expresa la forma de obtener la TIR:

Siendo A, el valor inicial de la inversión, Qn es el valor neto de los flujos de caja,

en el caso de flujos positivos y negativos, estos se suman, N número de períodos
considerados e i el tipo de interés.

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Lo que haces es calcular el VAN para un tipo de interés que tú quieras, por
ejemplo un interés superior al que dan los bancos, se calcula en la expresión
anterior, si el resultado es positivo se puede subir el tipo de interés y volver a
calcular, cuando el resultado es negativo no se tiene que bajar el interés. En el
momento que obtengamos un resultado igual a cero, ese es el interés de
nuestro proyecto, por tanto, podemos compararlo con los intereses que nos
dan las entidades financieras.

6.- FLUJO DE CAJA O CASH-FLOW.

Vamos a conocer en este apartado que es el flujo de caja o cash-flow.

El flujo de caja es una información sobre los flujos de ingresos y egresos de

efectivo de nuestra empresa
Se entienden por ingresos el cobro de préstamos, cobro de facturas, cobro de
intereses, préstamos obtenidos, cobro de alquileres,... y en cuanto a
los egresos son el pago de impuestos, pago de sueldos de los empleados, pago
de facturas, pago de servicios (luz, agua, etc.). Toda la información obtenida de
ingresos y egresos se consigue de la contabilidad de la empresa.

Como puedes ver el flujo de caja te permite conocer la liquidez que tiene la
empresa, es decir el dinero contante y sonante. La liquidez te permite realizar
compras de mercancías, pagar deudas, realizar inversiones, etc.

Podemos mejorar el flujo de caja teniendo en cuenta los futuros ingresos y

egresos de efectivo en un período de tiempo determinado. El resultado es el flujo
de caja proyectado que nos permite adelantarnos a futuros déficit de
efectivo y tener una base sólida a la hora de presentar documentación para
créditos.

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 7.- PRINCIPALES RATIOS ECONÓMICOS Y

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FINANCIEROS.
Antes de comenzar a analizar los ratios económicos y financieros, debes conocer
qué objetivo persiguen los ratios económicas. Se trata de un estudio
económico-financiero de la empresa que analiza la situación de los estados
contables de la misma.

Las ratios son el sistema de análisis de los estados contables más

tradicional. Las ratios comparan dos masas determinadas obteniendo la
razón, índice, cociente o relación entre las mismas. Debes tener presente
que tiene que existir una relación económica entre ambas. Las ratios te dicen
la dirección que tiene que tomar tu empresa desde el punto de vista
contable.

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Existen diferentes tipos de ratios, tanto financieros como económicos, pero las
relaciones pueden ser muy variadas. En la siguiente tabla se presentan las ratios
más habituales.

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 LISTA DE RATIOS

Ratio Concepto Tipo de Ratio

De liquidez Activo corriente/exigible a corto plazo Financiero.

De tesorería o test ácido. (Disponible + Realizable)/pasivo corriente Financiero.

De solvencia total o garantía Activo / Pasivo Financiero.

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De autonomía financiera Recursos propios/Pasivo Financiero.

(Amortización del ejercicio + Beneficio)/

De recursos generados Financiero.
Neto patrimonial

Básico de financiación. Recursos permanentes /Activo fijo Financiero.

De firmeza. Activo no corriente/Exigible a largo plazo Financiero.

De disponibilidad inmediata Disponible/Pasivo corriente

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De composición de la
Exigible a corto plazo/exigible a largo plazo Financiero.
deuda.

De rentabilidad económica. Resultado de explotación / Activo total Económico.

De rentabilidad
Ganancia neta / Inmovilizado Económico.
del inmovilizado.

De rentabilidad de las
Resultado de la explotación / Ventas netas Económico.
ventas

De rentabilidad financiera. Beneficio neto / Recursos propios Económico.

De expansión del (Inmovilizado final – Inmovilizado inicial)/

Económico.
inmovilizado. Inmovilizado inicial

De expansión del activo (Activo corriente final - Activo corriente

Económico.
circulante en un período inicial)/ Activo corriente inicial

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 7.1.- RENTABILIDAD ECONÓMICA Y DEL
INMOVILIZADO.
Con tu empresa montada y funcionando tienes que calcular la rentabilidad
económica de nuevas inversiones que vayas a realizar, ya que la rentabilidad
económica te indica la cantidad de beneficio que se obtiene en relación con el
capital aportado a la inversión y las infraestructuras o patrimonio neto utilizado,
es decir capital total. El beneficio es siempre antes de intereses y de
impuestos.

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La expresión que define la rentabilidad económica es la siguiente:

Siendo RE la rentabilidad económica.

El beneficio económico es el B.A.I.I (beneficio antes de intereses e

impuestos) y representa la cantidad de euros que permanecen en la empresa
en términos de beneficios, antes de pagar intereses o gastos financieros e
impuestos. Se compara con la cifra de activo total del balance. El porcentaje que
se obtiene indica las ganancias conseguidas por el activo total. Su productividad,
por tanto, sirve para medir la eficiencia de los gestores a la hora de tomar

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decisiones de inversión y emplearlas en la actividad empresarial. Cuanto mayor
sea el valor, mejor.

Si tu empresa presenta una rentabilidad económica elevada es muy buena señal

ya que indica una alta productividad del activo.

En cuanto al ratio del inmovilizado nos indica el beneficio neto de la inversión

en comparación con el inmovilizado, es decir, el grado de estabilidad de la
empresa en cuanto a la financiación ajena del inmovilizado se refiere. Cuando
se obtiene una rentabilidad del inmovilizado por encima de 1, se considera que
la financiación es a corto plazo.
Su expresión es la siguiente:

Siendo RI el ratio del

inmovilizado.
El RI te indica una relación entre el beneficio obtenido en la inversión con
respecto al inmovilizado usado en dicha inversión, sin tener en cuenta el
dinero invertido. Es decir, si tu empresa dispone de una serie de instalaciones
que se usan para diferentes inversiones, puedes calcular que relación existe
entre las instalaciones o equipos usados para generar el beneficio y dicha
ganancia.

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 7.2.- RENTABILIDAD DE LAS VENTAS Y FINANCIERA
Antes de avanzar en este punto, tenemos que saber qué se entiende
por rentabilidad en economía, los economistas lo definen como la renta del
dinero que se obtiene en un período de tiempo.

En la siguiente expresión puedes ver el ratio de rentabilidad de las ventas.

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La rentabilidad de las ventas te indica qué beneficio se obtiene de cada cantidad
vendida.

Un concepto interesante antes de analizar la rentabilidad financiera es

el apalancamiento financiero se expresa como: la relación que existe entre
el capital propio y el crédito invertido en la operación financiera.

Si se produce un aumento del apalancamiento financiero se produce un

aumento del riesgo.

La rentabilidad financiera es un concepto importante para la empresa ya que

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supone una imagen financiera de la misma, permitiendo realizar ampliaciones de
capital, conseguir créditos con buenas condiciones, etc.

La fórmula que expresa la rentabilidad financiera es la siguiente:

Siendo RF la rentabilidad financiera, BAI beneficio antes de impuestos.

Una rentabilidad financiera negativa provoca que la empresa no pagará el

Impuesto de Sociedades, no constituirá autofinanciación y no devolverá nada a
los accionistas. Además no dispondrá de financiación, y el único recurso será el
crédito, y este será cada vez más difícil de obtener.

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 7.3.- RATIO DE TESORERÍA Y LIQUIDEZ.

No se permite la explotación económica ni la transformación de esta obra. Queda permitida la impresión en su totalidad.
Cuando tengas tu propia empresa, si es que no la tienes ya, tienes que conocer
el ratio de tesorería ya que te permite establecer el nivel de activo a corto plazo
más el dinero que dispone la empresa en los bancos y cajas partido por las
deudas exigibles a corto plazo.

Siendo RT el ratio de tesorería.

El ratio de tesorería te dice el margen que tiene tu empresa para llegar a la
suspensión de pagos. Dicho índice debe situarse entre 0,8 y 1:

• ya que si se encuentra por debajo corre peligro de suspensión de pagos,

• y si se encuentra por encima, quiere decir que no se ha pedido suficiente

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crédito.

El ratio de liquidez determina el grado de endeudamiento a corto plazo

atendiendo a la liquidez del activo corriente.
Su expresión es la siguiente:

Siendo RL el ratio de
liquidez.
Debe ser mayor que 1.

Un valor entre 1.5 y 1.9 es aceptable, su aceptabilidad depende del sector en

que opere la empresa y de sus características. Cuanto mayor sea menor será el
riesgo de la empresa y mayor será su solidez de pago a corto plazo.

Un valor mayor que 2 supone holgura financiera, situación que puede verse
unida a un exceso de capitales inaplicados que influirá negativamente sobre la
rentabilidad total de la empresa.

Un valor menor que 1 indica que la empresa está cerca de declararse en

suspensión de pagos y deberá hacer frente a sus deudas a corto plazo teniendo
que vender Activo Fijo, lo que reducirá su capacidad productiva.

Como conclusión a estas dos ratios se puede decir que indican el estado y
composición de los activos y pasivos corrientes y su evolución en el tiempo.

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 7.4.- PRUEBA ÁCIDA Y SUPERÁCIDA.
Cuando se realizan las pruebas ácidas y superácidas, no pienses que es algo
corrosivo para la empresa, en realidad son dos tipos de ratios de liquidez que
como se indicó anteriormente, tratan de medir la disponibilidad de dinero en
efectivo, o la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus
obligaciones de corto plazo.

La prueba ácida o ratio de liquidez severa te da una muestra de la liquidez de

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forma más precisa que en la anterior, ya que elimina las existencias porque
están destinadas a las ventas. Si te fijas bien verás que es la misma fórmula
que la vista en el apartado anterior relativa al Ratio de Tesorería
La fórmula que nos expresa la prueba ácida es:

Siendo PA la prueba ácida.

Recuerda que el pasivo circulante es lo mismo que el pasivo corriente.

Cuando obtienes el resultado te tienes que plantear lo siguiente:

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• Si la prueba ácida es igual a uno la empresa puede cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.
• Si la prueba es mayor que uno indica que tiene activos ociosos.
• Y si la prueba es menor de uno, la empresa tiene peligro de no cumplir
con las obligaciones a corto plazo.

La prueba superácida también conocida como ratio de liquidez absoluta o ratio

de efectividad o tesorería inmediata o disponibilidad nos indica el nivel de
liquidez de forma más precisa que en la prueba de acidez ya que sólo
contempla el disponible y no tiene en cuenta el realizable ya que son las
deudas a cobrar y todavía no se dispone de ellas
La expresión de la prueba superácida es la siguiente:

Siendo PS la prueba superácida.

• Cuando se encuentra entre 0,1 y 0,3 significa que la empresa tiene una
tesorería correcta.
• Cauando es menor que 0,1 significa que la empresa necesita dinero
líquido.
• Cuando es mayor que 0,3 significa que la empresa se encuentra con
recursos de tesorería ociosos.

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 7.5.- RATIO DE AUTONOMIA FINANCIERA Y DE
ENDEUDAMIENTO
El ratio de autonomía financiera te dice el nivel de dependencia de fuentes
externas de financiación, expresa el nivel de recursos propios (patrimonio) que
tiene la empresa para hacer frente a pasivos exigibles o deudas
Su expresión es la siguiente:

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Siendo RAF ratio autonomía financiera.

Mide el grado de independencia financiera en función de la procedencia de los

recursos financieros que utiliza. Nos va a indicar por cada unidad monetaria
de recursos ajenos cuánto emplea la empresa de recursos propios.

Cuanto mayor sea el valor de este ratio menos dependencia tendrá la empresa
de la financiación ajena. Este dato sirve como indicador de la estabilidad
financiera que goza la empresa. En épocas de crisis interesa que el índice sea
elevado, en épocas de crecimiento las empresas tienden a endeudarse más. Si
el ratio se acerca a cero o tiene un valor negativo, significa que la empresa está
al borde de la quiebra técnica. Un valor alto indica que la financiación ajena tiene

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poco peso en la empresa y por tanto los acreedores poca influencia sobre la
misma.

El ratio de endeudamiento de la empresa, te indica el grado de deuda de la

empresa
Su expresión es la siguiente:

R.E = Pasivo / (Pasivo + Patrimonio Neto). Siendo RE el ratio de

endeudamiento.

Este índice relaciona las deudas de la empresa con sus fondos propios. Cuanto
menor sea su valor, más bajo será el grado de endeudamiento reflejándose en
una mejor estabilidad que posibilita a la empresa el acceso a nuevas fuentes de
financiación.

Un valor correcto para este ratio está entre 0.4 y 0.6.

Una cifra superior a 0.6 indica que el volumen de deuda es excesivo y la empresa
está perdiendo autonomía frente a terceros, esto es, está muy endeudada y no
debe endeudarse más.

Una cifra inferior a 0.4 indica que el volumen de capitales propios de la empresa
puede ser excesivo, que la empresa está sobrecapitalizada y poco endeudada.

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 7.6.- RATIO DE SOLVENCIA.
El ratio de solvencia nos dice cuantas veces puede cubrir el activo a los
pasivos.
Su expresión es la siguiente:

R.S = Activo / Pasivo. Siendo RS el ratio de solvencia.

Considerando PASIVO=PASIVO CORRIENTE + PASIVO NO CORRIENTE.

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Este ratio mide la distancia a la quiebra:

• El ratio de solvencia se considera dentro de un margen aceptable cuando

se encuentra en torno a los 2 puntos.
• Si su valor está cercano a 1 punto te indica que tu empresa está en
suspensión de pagos. Aún más, si se encuentra cerca del 1, está con una
asfixia financiera severa.

7.7.- RATIO DE ROTACIÓN DE EXISTENCIAS Y

PERÍODO MEDIO DE COBRO.

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A través de estos ratios vas a poder obtener información adicional sobre el
funcionamiento de tu empresa, míralo con atención, te puede interesar.

Con el ratio de rotación de existencias se obtiene cuantas veces las existencias

de toda la empresa se han renovado en un período de tiempo dado
La expresión del ratio de rotación de existencias es:

Siendo RE el ratio de las existencias.

En el caso que se divida el resultado anterior entre 365 días, se obtiene

el período medio de rotación, que te indica el tiempo que se tarda en vender
los productos que tienes en existencias.

El período medio de cobro nos indica los días necesarios para obtener el cobro
de las deudas de la empresa.
Su expresión es la siguiente:

Siendo PMC el período medio de

cobro.

Este ratio nos informa del número de días necesarios para convertir en
efectivo los cobros.

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 8.- APLICACIONES INFORMÁTICAS PARA EL

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CÁLCULO DE RATIOS.
Cuando quieras realizar cálculos de los ratios comentados en esta unidad
puedes usar una hoja de cálculo, ya que se adapta perfectamente al tipo de
información que tienes que tratar. Cuando quieras colocar columnas de datos de
los diferentes años se puede usar las cuadrículas que aparecen en la imagen.

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Además para poder identificar diferentes años con sus datos correspondientes,
dispones de pestañas en la parte inferior de la hoja de cálculo que te permite
cambiar de página.

Cuando desees realizar cálculos de los diferentes ratios no tienes que hacerlo
de forma manual, sino creando fórmulas como puedes observar en la siguiente
imagen.

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Si juegas con fuego, te fuegas
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