Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
Licenciatura en Finanzas
Dirección Financiera IV
Docente: MSc. Damir Brenes Cano
Grupo: V287
EJERCICIOS DE ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO
Elaborado por: Carné
Alison Sarahí Largaespada Villalobos 000021807
Diosmar Antonio Jiménez Rodríguez 000021805
Septiembre 11, 2022
Managua, Nicaragua
Inversion
Activos
Capital de trabajo
Total Inversión
Flujo Inicial Ajustado CC
COSTO DE DEUDA
Tasa Impositiva 30.00%
Cantidad de Bonos 37,000.00
Tasa Cupón 8%
Cupón en $ $ 80.00
Valor a la Par $ 1,000.00
Plazo 15 años
Precio de Venta 105%
Precio en $ $ 1,050.00
Kd: 7.48%
Ki: 5.24%
COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO
Estructura de Capital
Deuda $ 37,000,000.00
Acciones Preferentes $ 10,950,000.00
Acciones Comunes $ 102,000,000.00
$ 149,950,000.00
COSTO DE INTERMEDIACION FINANCIERO PROMEDIO PONDERADO
Estructura de Capital
Deuda $ 37,000,000.00
Acciones Preferentes $ 10,950,000.00
Acciones Comunes $ 102,000,000.00
$ 149,950,000.00
TASA DE DESCUENTO AJUSTADA
Beta 0.95
Riesgo de Mercado 8.00%
TLR 5.00%
Factor de Ajuste 1.50%
Ri 9.3500%
VALOR DE RESCATE DE PPyE
Concepto Costo Vida Útil
Fábrica y Maquinaria 2,500,000.00 10
Valor comercial
- Valor en Libros
= Valor antes de impuesto
- Impuesto 30%
= Valor después de Impuesto
+ Valor en Libros
= Valor de Salvamento Neto
PUNTO DE EQUILIBRIO CONTABLE
Precio Unitario $ 200.00
Costo Variable Unitario $ 165.00
Costos fijos $ 500,000.00
Cantidad fabricada 120,000.00 P. E. Q:
año 0 año 1
Ventas 24,000,000.00
Costo variable 19,800,000.00
Costo fijo 500,000.00
Depreciación 250,000.00
Utilidad antes impuestos 3,450,000.00
Impuesto renta (30%) 1,035,000.00
Utilidad despues de Impuestos 2,415,000.00
Ajuste de gastos no desembolsados 250,000.00
Recuperación de Capital de trabajo
Valor de salvamento
Flujo Inicial ajustados a CC - 2,921,373.38
Utilidad Neta - 2,921,373.38 2,665,000.00
VPN $ 10,848,863.61
TIR 91%
RBC 4.71
Inversion
$ 2,500,000.00
$ 175,000.00
$ 2,675,000.00
$ 2,921,373.38
ACCIONES COMUNES ACCIONES PREFERENTES
Acciones en Circulación: 1,200,000.00 AP en circulación 150,000
precio $ $ 85.00 Dp: 4%
Beta 0.95 Precio $ 73.00
Riesgo de Mercado 8.00% Dp ($): $ 2.92
TLR 5.00% Nn: $ 73.00
r: 7.85%
Kp: 4.00%
E CAPITAL PROMEDIO PONDERADO
Ponderación Costo Costo Ponderado
24.67% 5.24% 1.29%
7.30% 4.00% 0.29%
68.02% 7.85% 5.34%
75.33% WACC 6.92%
DIACION FINANCIERO PROMEDIO PONDERADO
Ponderación Costo de Intermediación Costo Ponderado
24.67% 7.00% 1.73%
7.30% 8.00% 0.58%
68.02% 9.00% 6.12%
100.00% CIFPP 8.43%
SA DE DESCUENTO AJUSTADA
ALOR DE RESCATE DE PPyE
Proyección de años Depreciación
Depreciación Anual Valor en libros
depreciables en proyecto Acumulada
250,000.00 7 1,750,000.00 750,000.00
800,000.00
750,000.00
50,000.00
15,000.00
35,000.00
750,000.00
785,000.00
NTO DE EQUILIBRIO CONTABLE
14,286 P.E.$: $ 2,857,142.86
año 2 año 3 año 4 año 5 año 6
24,000,000.00 24,000,000.00 24,000,000.00 24,000,000.00 24,000,000.00
19,800,000.00 19,800,000.00 19,800,000.00 19,800,000.00 19,800,000.00
500,000.00 500,000.00 500,000.00 500,000.00 500,000.00
250,000.00 250,000.00 250,000.00 250,000.00 250,000.00
3,450,000.00 3,450,000.00 3,450,000.00 3,450,000.00 3,450,000.00
1,035,000.00 1,035,000.00 1,035,000.00 1,035,000.00 1,035,000.00
2,415,000.00 2,415,000.00 2,415,000.00 2,415,000.00 2,415,000.00
250,000.00 250,000.00 250,000.00 250,000.00 250,000.00
2,665,000.00 2,665,000.00 2,665,000.00 2,665,000.00 2,665,000.00
año 7
24,000,000.00
19,800,000.00
500,000.00
250,000.00
3,450,000.00
1,035,000.00
2,415,000.00
250,000.00
175,000.00
785,000.00
3,625,000.00
