CONTABILIDAD FINANCIERA

3º UNIDAD - ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Ing. Com. Fabián Rey Granda, MBA

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

El estado de cambios en el patrimonio es uno de los
cinco estados financieros básicos que se elaboran a partir
de la información contable. El estado de cambios en el
patrimonio tiene como finalidad mostrar las variaciones
que sufran los diferentes elementos que componen el
patrimonio en un periodo determinado.

El Estado de Cambios en el Patrimonio tiene como

propósito demostrar en forma objetiva los cambios
ocurridos en las partidas patrimoniales, el origen
de dichas modificaciones y la posición actual del
capital contable, mejor conocido como patrimonio.

1
 USO DEL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Además de mostrar variaciones, el

estado de cambios en el patrimonio
busca explicar y analizar cada una de las
variaciones, sus causas y consecuencias
dentro de la estructura financiera de la
empresa.

UTILIDAD DEL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Para la empresa es primordial conocer el por qué del comportamiento de su

patrimonio en un año determinado. De su análisis se pueden detectar infinidad de
situaciones negativas y positivas que pueden servir de base para tomar decisiones
correctivas, o para aprovechar oportunidades y fortalezas detectadas del
comportamiento del patrimonio.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO EN LAS NIIF

1. El resultado integral del periodo (resultado del ejercicio más el Otro Resultado Integral). Se
debe separar el resultado integral total atribuible a los propietarios de la controladora y los
atribuibles a participaciones no controladoras.

2. Los efectos de aplicar retroactivamente una política contable si el cambio ha sido voluntario o
si los párrafos transitorios de una nueva NIIF así lo contemplan.

3. Los efectos de aplicar la reexpresión retroactiva cuando la información financiera presenta

errores contables de periodos anteriores. NIC 8 considera que los errores contables deben
corregirse como si no hubiesen existido nunca.

4. Una conciliación entre los importes iniciales y al final del periodo en las partidas de resultado
del periodo, otro resultado integral, y transacciones con los propietarios por nuevas emisiones
de acciones o aportes de capital, y la distribución de dividendos o participaciones.

2
 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO EN LAS NIIF

Las notas a los estados financieros en relación con el estado de cambios

en el patrimonio deben comprender la siguiente información:

 Desglose de los rubros que conforman el otro resultado integral.

 Los dividendos reconocidos a los accionistas de la entidad y los
dividendos por acción.
 Las diferentes clases de capital aportado, como por ejemplo
acciones ordinarias y acciones preferenciales.

Dentro de los rubros del patrimonio bajo NIIF tenemos los siguientes:

 Capital en acciones ordinarias y preferentes

 Prima de emisión de acciones o primas en colocación de
acciones, tanto ordinarias como preferentes.
 Otras reservas u otro resultado integral acumulado en el
patrimonio
 Acciones propias readquiridas (saldo débito)
 Participaciones no controladoras
 Resultados del ejercicio del periodo y los acumulados.
(habitualmente se presentan en un solo rubro)

FORMAS DE PRESENTACIÓN
HORIZONTAL
EL CONSULTOR CÍA. LTDA
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX
SALDO UTILIDAD SALDO
No. CUENTAS CAPITAL RESERVA
INICIAL RETENIDA FINAL
1 Capital
2 Reservas
3 Utilidades retenidas
4 Otros

Suman

3
 FORMAS DE PRESENTACIÓN
VERTICAL
EL CONSULTOR CÍA. LTDA
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX
RESERVA UTILIDAD UTILIDAD RESERVA
CONCEPTO CAPITAL
LEGAL RETENIDA EJERCICIO ESTATUT.
Saldo 1 -01 -20XX
- Declaración dividendo
- Capitalización
= Saldos antes de utilidad
+ Utilidades 20XX
- Aplicaciones
Saldo 31 -12 -20XX

Ejemplo 1:
Utilizando la forma horizontal se proponen los siguientes datos, con el fin de
preparar el estado de cambios en el patrimonio.

 Al 1 de enero de 20XX, los saldos son los siguientes:

Capital acciones $ 12.000,00

Reserva legal $ 1.800,00
Donaciones de capital $ 4.000,00
Utilidades retenidas $ 3.000,00

 Durante el presente año, el resultado fue una pérdida por $4,300.00 la misma que será
conocida, tratada y resuelta en la junta de socios del próximo marzo 20XX + 1
 Sin embargo durante el 20XX, la junta decidió:

1. Distribuir utilidades anteriores por $1,000.00

2. Capitalizar la diferencia ($2,000.00) decisión que se está tramitando en la
Superintendencia de Compañías

DESARROLLO:

FECHA DETALLE DEBE HABER

20XX - 04 - 30 -X-
Utilidades retenidas 3.000,00
Dividendos por pagar 1.000,00
Aportes futuras capitalizaciones 2.000,00

4
 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Registro de las decisiones de la junta de socios, abril de 20XX:

EL CONSULTOR CÍA. LTDA

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX
SALDO APORTE UTILIDAD SALDO
No. CUENTAS CAPITAL DIVID.
INICIAL FUT. CAP. RETENIDA FINAL

1 Capital acciones 12.000,00 12.000,00

2 Reserva legal 1.800,00 1.800,00
3 Donaciones de capital 4.000,00 4.000,00
4 Utilidades retenidas 3.000,00 -2.000,00 -1.000,00 0,00
5 Pérdida ejercicio 20XX 0,00 -4.300,00
6 Aporte futuras capitalizaciones 0,00 2.000,00 2.000,00
Suman 20.800,00 0,00 -2.000,00 2.000,00 -1.000,00 15.500,00

Ejemplo 2:
La empresa “El consultor” presenta los datos, a fin de que se prepare el Estado de cambios en el
patrimonio por el año que se terminó el 31-12-20XX.
 Al 1 de enero de 20XX, los saldos son los siguientes:

Capital acciones $ 30.000,00

Reserva legal $ 5.000,00
Utilidades retenidas $ 4.000,00

 Durante el 20XX, se tomaron las siguientes decisiones:

1. Las utilidades retenidas se distribuirán en efectivo
2. Capitalizar la reserva legal, trámite que concluyó en noviembre de 20XX
3. El ejercicio arrojó una utilidad líquida luego de impuestos de $4,800.00, de ésta:

- 10% se destinó a reserva legal

- 10% se destinó a reserva estatutaria
- La diferencia se transfiere a ganancias retenidas

DESARROLLO:

FECHA CUENTA DEBE HABER

20XX -X-
abr-15 Utilidades retenidas 4.000,00
Dividendos por pagar 4.000,00
-X-
nov-18 Reserva legal 5.000,00
Capital social 5.000,00
-X-
dic-31
Utilidades del ejercicio 4.800,00
Reserva legal 480,00
Reserva estatutaria 480,00
Utilidades retenidas 3.840,00
Total 13.800,00 13.800,00

5
 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Registro de las decisiones de la junta de socios, mostrados de forma vertical:

EL CONSULTOR CÍA. LTDA

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX
UTILIDAD UTILIDAD RESERVA
CONCEPTO CAPITAL RESERVA LEGAL
RETENIDA EJERCICIO ESTATUT.
Saldo 1 -01 -20XX 30.000,00 5.000,00 4.000,00
- Declaración dividendo -4.000,00
- Capitalización 5.000,00 -5.000,00
= Saldos antes de utilidad 35.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00
+ Utilidades 20XX 4.800,00
- Aplicaciones 480,00 -960,00 480,00
- Transferencias 3.840,00 -3.840,00
Saldo 31 -12 -20XX 35.000,00 480,00 3.840,00 0,00 480,00

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

En términos generales, las notas a los estados financieros son explicaciones que
amplían el origen y significado de los datos y cifras que se presentan en dichos
estados, proporcionan información acerca de ciertos eventos económicos que han
afectado o podrían afectar a la entidad y dan a conocer datos y cifras sobre la
repercusión de ciertas reglas particulares, políticas y procedimientos contables y de
aquellos cambios en los mismos de un período a otro.

OBJETIVO DE LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

El objetivo de las notas a los estados

financieros, es brindar los elementos
necesarios para que aquellos usuarios
que los lean, puedan comprenderlos
claramente, y puedan obtener la mayor
utilidad de ellos.

De poco sirve tener a la vista un estado

financiero sin tener los documentos o la
información mínima necesaria para
lograr entender cómo se realizaron esos
estados financieros, cuáles fueron las
políticas contables que se utilizaron, etc.

6
 IMPORTANCIA DE LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Es de gran importancia que la persona que trata de interpretar correctamente un estado

financiero, conozca suficientemente sobre asuntos que pueden alterar significativamente
los estados financieros como son las políticas de cartera, los métodos de provisión, la
razón de su aplicación, los sistemas de inventarios utilizados, los métodos de valuación.

Igualmente es importante que en las notas se consigne lo relacionado con la depreciación

de los activos fijos, la valorización que hayan sufrido, los criterios para el manejo de los
activos diferidos, por ejemplo.

IMPORTANCIA DE LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Otro punto importante que debe constar en las notas a los estados financieros, es el
tratamiento de ciertos pasivos como es el caso de las provisiones y contingencias, de
ingresos para terceros u obligaciones laborales.

Todo estado financiero que se realice, debe contener las notas explicativas respectivas,
de tal forma que la persona que los consulte, puede tener la suficiente claridad sobre
ellos con el fin que estos puedan cumplir con su verdadero objetivo, cual es el de servir
de base para la toma de decisiones, y un estado financiero que no tenga notas
aclaratorias y complementarios, no tendrá mayor utilidad.

¿A QUIÉN LE CORRESPONDE ELABORAR

LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS?

Quienes tienen la responsabilidad de elaborar las notas a los estados financieros son los
administradores de la empresa, sin embargo, en la realidad, en la práctica es el contador
público o el auxiliar contable quien debe elaborarlas, lo cual no quiere decir que no se
pueda hacer o sea ilegal, toda vez que la ley no prohíbe la delegación de dicha tarea, que
es lo que generalmente sucede.

7
 ESTRUCTURA DE LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Las notas a los Estados Financieros bajo NIIF tienen la siguiente estructura:

 Información acerca de las bases para la preparación de los Estados

Financieros.
 Información con relación a las políticas contables significativas utilizadas por
la entidad (resumen)
 Una declaración de cumplimiento con las NIIF
 Pasivos contingentes y compromisos contractuales no reconocidos
 Revelación de información no financiera, como los objetivos y políticas de
gestión de riesgo financiero
 Información relevante para comprender la información financiera
presentada

Las notas a los estados financieros deben presentar información con relación a las
bases de medición utilizadas por la entidad como podrían ser:

 Costo histórico conforme lo establecido para inventarios, propiedad, planta y

equipo, entre otros.
 Costo de reposición
 Valor neto realizable, para efectos de valorar el inventario al compararse con su
importe en libros.
 Valor razonable, para el uso en la medición de algunos instrumentos financieros, en
la medición de propiedades de inversión, entre otros.
 Importe recuperable, cuando el activo se encuentra deteriorado de conformidad
con lo establecido en la NIC 36- deterioro de valor de los activos
 Valor razonable menos costos relacionados con la venta, como lo describe la norma
de activos biológicos.
 Costo amortizado, para la medición de algunos instrumentos financieros.

Cada nota debe ser identificada claramente y presentada dentro de una secuencia lógica,
guardando en lo posible el orden de los rubros de los estados financieros con la finalidad de
poder relacionarlos, el detalle de algunas notas se presenta a continuación:

 La nota inicial de identificación de la empresa y su actividad económica.

 Declaración sobre el cumplimiento de las NIC oficializadas en el país donde se confeccionen
los EEFF.
 Notas sobre las políticas contables importantes utilizadas por la empresa para la preparación de
los estados financieros.
 Notas de carácter específico por las partidas presentadas en los estados financieros.
 Otras notas de carácter financiero o no financiero requeridas por las normas, y aquellas que a
juicio del directorio y de la gerencia de la empresa se consideren necesarias para un adecuado
entendimiento de la situación financiera y el resultado económico.
 Esta información constituye lo indispensable que deberá proporcionar la empresa adjunto a los
Estados Financieros y constituyen notas de carácter general, sin embargo, en caso de existir
revelaciones importantes estas deberán presentarse de acuerdo a los criterios establecidos en
la NIC 10 “Sucesos Posteriores a la Fecha del Balance General” y NIC 24 “Revelaciones de
Entidades Vinculadas”.
 Adicionalmente existen notas explicativas que se refieren tanto a las cifras del ejercicio actual
como a las cifras comparativas presentadas respecto del ejercicio anterior.

8
Otras informaciones a revelar en las Notas:

Es necesario que la entidad revele en las notas, información importante relacionada con
el importe de los dividendos propuestos o acordados antes de que los Estados
Financieros hayan sido autorizados para su publicación; importes que en su momento no
hayan sido reconocidos como distribución a los poseedores de instrumentos de
participación en el patrimonio neto durante el periodo, así como los importes
correspondientes por acción. Debe también revelarse el importe de cualquier dividendo
preferente de carácter acumulativo que no haya sido reconocido.

Asimismo si fuera el caso, el ente económico informará de otros datos relativos a ella, si
estos no ha sido objeto de revelación en otra parte de la información publicada con los
estados financieros; datos como el domicilio y forma legal de la entidad, así como el país
en que se ha constituido y la dirección de su sede social (o el domicilio principal donde
desarrolle sus actividades, si fuese diferente de la sede social), la descripción de la
naturaleza de la operación de la entidad, así como de sus principales actividades, el
nombre de la entidad controladora directa y de la controladora última del grupo; son de
vital importancia para conocer la actividad y sector en el cual se desempeña la empresa.

Las notas a los Estados Financieros representan aclaraciones o explicaciones de

hechos o situaciones cuantificables o no que se presentan en el movimiento de las
cuentas, las mismas que deben leerse conjuntamente a los Estados Financieros para
una correcta interpretación. Asimismo representan información importante para los
inversores que deseen comprar acciones de una compañía a través del Mercado
Bursátil, ya que por lo general muestran información relevante a considerar que
determinará el comportamiento del valor de las acciones.

9
 CONTABILIDAD FINANCIERA

• Ing. Com. Fabián Rey Granda, MBA

ESTADO DE
FLUJOS DE EFECTIVO

4°
unidad

1
 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

El flujo de efectivo es uno de los

estados financieros más
complejos de realizar y que
exigen un conocimiento profundo
de la contabilidad de la empresa
para poderlo desarrollar, y que a
su vez es una herramienta
elemental para el análisis
financiero.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

• IMPORTANCIA
El objetivo del flujo de efectivo es básicamente determinar la capacidad de la
empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con
sus proyectos de inversión y expansión. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite
hacer un estudio o análisis de cada una de las partidas con incidencia en la
generación de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para la el diseño de
políticas y estrategias encaminadas a realizar una utilización de los recursos de la
empresa de forma más eficiente.

2
 El estado de flujos de efectivo, llamado en inglés “cash-flow statement” es un
documento contable muy importante para evaluar la gestión de la empresa. Los
directivos y los inversores necesitan revisarlo periódicamente. A continuación
veremos para qué sirve, cómo se calcula y qué información podemos obtener.

¿PARA QUÉ SIRVE EL ESTADO DE FLUJOS DE

EFECTIVO?
La finalidad del estado de flujos de
efectivo es conocer la evolución de la
empresa desde el punto de vista de su
financiación e inversión. Para ello se
analizan los movimientos de todas las
partidas de balance y en especial el
efectivo. Llamamos efectivo a los
activos monetarios, entre ellos el
dinero en metálico y las cuentas
corrientes, además de otros activos
líquidos.

3
 En contabilidad hay tres informes contables
fundamentales:
 Estado de Resultados (Profit & Loss Statement): nos informa de cuáles han sido
los resultados de la empresa.

 Balance de situación (Balance Sheet): nos informa de cuál es la situación

financiera de la empresa. Podemos conocer los activos o inversiones y
comprobar cómo están financiados. Hay dos tipos de financiación posible: Deuda
o Fondos propios.

 Estado de flujos de efectivo (Cash-flow Statement): permite conocer cuánto han

cambiado los activos monetarios y de paso, cuánto ha cambiado la Deuda y los
Fondos propios.

ALCANCE DEL ESTUDIO DEL EFECTIVO

PLANIFICACIÓN GESTIÓN REGISTRO

• Presupuestos • Recepción y custodia • Contabilización

Operativos • Disposición y pago • Informe diario de caja
• Presupuesto de caja • Uso de excedentes • Elaboración del Estado
• Estados proforma • Financiamiento del de efectivo
déficit

4
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOS
Informe contable principal que muestra de forma significativa, resumida y clasificada
por actividades de operación, inversión y financiamiento, los diversos conceptos de
entrada y salida de recursos monetarios efectuados durante un periodo, con el
propósito de medir la habilidad gerencial en recaudar y usar el dinero, así como
evaluar la capacidad financiera de la empresa, en función de su liquidez presente y
futura.

PROPÓSITOS DEL ESTADO DE FLUJO DE

EFECTIVO
Proveer información Evaluar habilidad para
ingresos-egresos del generar dinero
efectivo de la empresa

Evaluar efectos de
Evaluar potencial de
financiamientos e
pago de obligaciones
inversiones

Determinar razones de
diferencias entre
utilidad y el flujo neto.

5
 USOS Y USUARIOS DEL
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Base para toma de decisiones: inversiones,
políticas de comercialización o crediticias,
disminución de gastos, etc.
Gerentes, presidentes,
ejecutivos, directores y
administradores
Correcciones a futuro en desfaces entre lo
planificado y lo ejecutado

Evaluar la capacidad de gestión de la gerencia,

Accionistas tomar decisiones de mayor trascendencia
Interno respecto al uso futuro del disponible excedente
o deficitario

Asesores y auxiliares Emitir recomendaciones más claras y objetivas,

brindar sugerencias para control del flujo

Evaluar lo que se cobró y lo que se debió haber

Encargados del control de cobrado, obligaciones adquiridas y desembolsos
los créditos efectuados y si se realizaron dentro de los plazos
acordados

USOS Y USUARIOS DEL

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Organismos de control
Determinar intervención

Externo Determinar si se mantiene

Proveedores
relaciones comerciales con la
empresa

Empresas bancarias Toma de decisión ante la petición

de créditos

6
CLASIFICACIÓN DEL FLUJO POR ACTIVIDADES

Actividades de Operación

Entradas Salidas

Venta de bienes y/o servicios Adquisición de mercaderías o materia

prima
Recepción de préstamos
operacionales Pago de remuneraciones
Recepción de intereses sobre Desembolsos por servicios
préstamos Pago al fisco
Recepción de recursos monetarios Entrega de donaciones

CLASIFICACIÓN DEL FLUJOPOR ACTIVIDADES

Actividades de Inversión

Entradas Salidas

Recepción de préstamos y cobro de Desembolsos para colocar en bancos y

instrumentos de deuda de otras para adquirir instrumentos de deuda de
entidades otras empresas
Venta de acciones y participaciones de Desembolsos por la adquisición de
sociedades, venta de bienes y derechos acciones y obligaciones de sociedades
permanentes; terrenos, edificios, Pagos realizados al adquirir bienes y
derechos de autor, etc. derechos calificados como activos fijos

7
CLASIFICACIÓN DEL FLUJO POR ACTIVIDADES
Actividades de Financiamiento

Entradas Salidas

Venta de acciones o participaciones Pago de dividendos y otras

de propia emisión retribuciones a accionistas o socios
Valores recibidos por la venta de Pagos de cuotas de préstamos a
títulos de obligación, bonos largo plazo
empresariales, préstamos
hipotecarios, etc. Pago del principal a acreedores

PARTES DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOS

Encabezado

Texto

Firmas de
legalización
Gerente Contador

8
 ELEMENTOS NECESARIOS PARA DESARROLLAR EL FLUJO
DE EFECTIVO
Para desarrollar el flujo de efectivo es
preciso contar con el Balance General de
los dos últimos años y el último Estado
De Resultados. Los balances los
necesitamos para determinar las
variaciones de las cuentas de balance.

Es esencial contar también con las Notas

a Los Estados Financieros en donde
conste ciertas operaciones que hayan
implicado la salida o entrada de efectivo,
o de partidas que no tienen efecto
alguno en el efectivo.

Según la NIC 7

El estado de flujos de efectivo, cuando se usa de forma conjunta con el resto de los
estados financieros, suministra información que permite a los usuarios evaluar los
cambios en los activos netos de la empresa, su estructura financiera (incluyendo su
liquidez y solvencia) y su capacidad para modificar tanto los importes como las fechas
de cobros y pagos, a fin de adaptarse a la evolución de las circunstancias y a las
oportunidades que se puedan presentar.

Con frecuencia, la información histórica sobre flujos de efectivo se usa como indicador
del importe, momento de la aparición y certidumbre de flujos de efectivo futuros. Es
también útil para comprobar la exactitud de evaluaciones pasadas respecto de los
flujos futuros, así como para examinar la relación entre rendimiento, flujos de efectivo
netos y el impacto de los cambios en los precios.

9
 Ejercicio 1
Con la siguiente información, realice el estado de flujos de efectivo mediante
el método directo e indirecto
PASIVOS
Cuentas por pagar 175,000 93,000
ACTIVOS 20x1 20x2 Créditos bancarios 35,000 15,000
Bancos 34,000 27,500 Acreedores diversos 15,000 19,000
Cuenta por cobrar 122,000 85,000 Total pasivo circulante 225,000 127,000
Créditos a largo plazo 44,750 59,730
Inventario 277,000 132,000
Total pasivos 269,750 186,730
Pagos anticipados 12,000
Total activo circulante 433,000 256,500 PATRIMONIO
Capital 240,000 175,020
Propiedad, planta y equipo 105,000 157,000
Utilidades acumuladas 15,000 15,000
Depreciación acumulada -10,000 -20,000 Utilidades del ejercicio 5,250 24,750
Inversión L.P. 2,000 8,000 Total patrimonio 260,250 214,770
Total activos 530,000 401,500 Total pasivo y patrimonio 530,000 401,500

Intelecto S.A.
Estado de Resultado Integral
Al 31 de diciembre
Expresado en dólares

20x1 20x2
Ventas 300,000 330,000
Costo de ventas -200,000 -220,000
Depreciación -5,000 -10,000
Utilidad bruta 95,000 100,000
Gastos administrativos 70,000 45,000
Intereses 6,000 8,000
Otros gastos 12,000 14,000
Utilidad antes de impuestos 7,000 33,000
Impuestos 1,750 8,250
Utilidad del ejercicio 5,250 24,750
Las utilidades del 20X1 $ 5.250,00 se cancelaron en el 20X2.

10
 Desarrollo
Método indirecto
Para desarrollar el método indirecto se elabora un papel de trabajo para clasificar: los
usos (salidas) y fuentes (entradas) y a qué actividad corresponden.
Buscando clasificar si son usos o fuentes, podemos utilizar la siguiente regla:

Cuentas Usos Fuentes

Si las cuentas de activos Incrementan Disminuyen
Si las cuentas de pasivo y patrimonio Disminuyen Incrementan

Por ejemplo, si la cuenta propiedades, planta y equipo se incrementa, como es una

cuenta de activo, los valores deben colocarse en la columna de uso. Si créditos a largo
plazo se incrementa, como la cuenta es pasivo, los valores deben ponerse en la columna
de fuente. Siga este procedimiento para cada una de las cuentas del papel de trabajo.

En el caso de la depreciación acumulada, como la naturaleza de la cuenta es de saldo

acreedor, para el análisis es necesario considerarla como cuenta de pasivo.

Papel de trabajo

11
 Intelecto S.A.
Estado de Flujos de Efectivo
Al 31 de diciembre 20X2
Expresado en dólares
Método Indirecto

Flujo de operación
Como podemos observar, al haber aplicado la regla hemos Utilidad neta 24,750
clasificado los usos y las fuentes. Si se ha aplicado dicha norma Depreciación 10,000
Generación bruta 34,750
correctamente, la suma de usos debe ser igual a las fuentes y
esto debe de tenerse presente como una medida de control del Variación del capital de trabajo
desarrollo correcto del papel de trabajo; adicionalmente, en la Cuentas por cobrar 37,000
misma hoja se debe identificar si se trata de una actividad de Inventarios 145,000
Pagos anticipados -12,000
operación, de inversión o de financiamiento. Con esta Cuentas por pagar -82,000
información se procede a elaborar el método indirecto, Acreedores diversos 4,000
partiendo de la utilidad del ejercicio, a la que le sumamos lo Flujo neto de operación 126,750
que no representa salida de efectivo, y a continuación, se
Flujo de financiamiento
emplearán los valores de la hoja de trabajo. Es de suma Préstamos bancarios -20,000
importancia recordar que la suma de todos los flujos debe ser Créditos a largo plazo 14,980
la variación de la cuenta bancos. Capital -64,980
Pago de dividendo -5,250
Flujo neto de financiamiento -75,250

Flujo de inversión
Propiedad, planta y equipo -52000
Inversiones a largo plazo -6000
Flujo neto de inversión -58000

Flujo neto -6,500

Método directo
Para realizar el método directo deben utilizarse cada una de las cuentas del estado del
resultado integral y ajustar aquello que no represente ni entradas ni salidas de fondos,
para lo cual deben elaborarse los siguientes papeles de trabajo.

Método directo - papeles de trabajo

Ventas 330,000
Cuentas por cobrar 37,000
Efectivo recibido por clientes 367,000

A ventas, se le suma la disminución que ha tenido cuentas por cobrar, porque eso nos
indica que todas las ventas del período se cobraron, más $37.000 del período anterior.

12
 Efectivo pagado a proovedores y empleados
Costo de venta 220,000
Inventario -145,000
Compras netas 75,000
Cuentas por pagar 82,000
Pagos realizados a proovedores 157,000
Gastos de operación
Gastos administrativos 45,000
Acreedores diversos -4,000
Otros gastos 14,000
Pagos anticipados 12,000
Efectivo pagado a proovedores y empleados 224,000

Al Costo de Venta se le resta la disminución del inventario para determinar las compras
netas y debe sumársele la disminución de las cuentas por pagar, para determinar el
pago realizado a los proveedores, al que se le suma los gastos de operación.
Con esta información se prepara el estado de flujos de efectivo por el método directo.

Intelecto S.A.
Estado de Flujos de Efectivo
Al 31 de diciembre 20X2
Expresado en dólares
Método directo
Flujo de operación
Efectivo recibido por clientes 367,000
Efectivo pagado a proveedores y empleados -224,000
Intereses pagados -8,000
Impuesto a la renta -8,250

Flujo neto de operación 126750

Flujo de financiamiento
Préstamos bancarios -20,000
Crédito a largo plazo 14,980
Capital -64,980
Pago de dividendo -5,250
Flujo neto de financiamiento -75250

Flujo de inversión
Propiedad, planta y equipo -52,000
Inversiones a largo plazo -6,000
Flujo neto de inversión -58000

Flujo neto -6500

13
 CONTABILIDAD
FINANCIERA
Ing.Com. Cpa. Fabián Rey Granda, MAE
[email protected]

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

“El análisis financiero es el estudio e interpretación de

la información contable de una empresa u organización
con el fin de diagnosticar su situación actual y
proyectar su desenvolvimiento futuro.” (Roldán, 2017)

ALCANCE DEL ANÁLISIS DEL

ESTADO FINANCIERO

Los estados financieros se pueden analizar desde

diversos puntos de vista.
Los más importantes son:
 Formal
 Patrimonial
 Financiero
 Económico

1
 FORMAL

En general, este aspecto

formal es analizado en
profundidad por la auditoría
y trata, en definitiva, de
estudiar si la unidad
económica se adecua a los
distintos requisitos jurídicos
y técnicos, si cumple con las
normativas tendentes a
garantizar los intereses de
las personas relacionadas a
ella, y su existencia.

PATRIMONIAL
Estudia la composición y
estructura de la empresa tanto
en su aspecto económico
(activo) como financiero
(pasivo), sus correlaciones,
mutaciones y tendencias a
través del tiempo.
El estudio retrospectivo del
patrimonio ayudará a
interpretar las variaciones de
los resultados obtenidos y a
prever el ulterior desarrollo de
la unidad económica.

FINANCIERO
Consiste en comprobar la capacidad de la empresa para
satisfacer sus obligaciones y cargas; para ello analiza el
activo considerando la mayor o menor aptitud que
presentan sus elementos de transformarse en dinero,
es decir, analiza la liquidez y solvencia de la empresa.

2
 ECONÓMICO
Se refiere a fundamentalmente al análisis de la
rentabilidad de la empresa en su doble aspecto:
cuantitativo y cualitativo. No basta con saber el
beneficio global, es necesario conocer también las
fuentes que lo han generado. Esto implica conocer el
margen obtenido de cada producto, la productividad de
cada departamento o sección.

L I M I TAC I O N E S D E L O S
ESTA D O F I N AN C I ER O S

• 1.- Su validez es transitoria y relativa, debido al hecho ya

mencionado que los resultados que muestran no son
definitivamente exactos; puesto que tal exactitud sólo se
conoce al momento de fundarse, o liquidar

• 2.- No se ajustan al valor real monetario, por no

contemplar el poder adquisitivo de la moneda, ni los
costos de reposición de los Activos. De allí que, por
ejemplo, un aumento notable en las “Ventas, puede
deberse a un alza de los precios de venta; lo cual pudo
haber sido inclusive causa de una disminución del
número de unidades vendidas.

• 3.- No pueden reflejar aquellos aspectos financieros de los

negocios, que no sean factibles de ponderarse con la vara de
medir del dinero; tales como: la reputación, prestigio y
aceptación pública de la empresa; la eficiencia, idoneidad y
lealtad de su personal; riesgos, contingencias, situaciones de
ventajas, contratos pendientes, tendencias del mercado,
garantías, experiencia en el ramo.

3
 MÉ TO D O D E AN ÁL I S I S VE RT I C AL

Se emplea para analizar estados financieros como el

Balance General y el Estado de Resultados, comparando
las cifras en forma vertical. Para efectuar el análisis
vertical hay dos procedimientos:
• 1. Procedimiento de porcentajes integrales
• 2. Procedimiento de razones simples

MÉTODO DE ANÁLISIS
HORIZONTAL
• Análisis Horizontal A diferencia del análisis vertical
que se utiliza para analizar estados financieros de
un mismo ejercicio, el análisis horizontal se utiliza
cuando se quieren estudiar estados financieros de
dos o más ejercicios.
• Aumentos Y Disminuciones
• Método de tendencias.
• Método de control del presupuesto.
• Estado de cambios en la situación financiera

BENEFICIOS E IMPORTANCIA DEL ANALISIS DE

ESTADO FINANCIERO

Es un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones

sobre préstamo, inversión y otras cuestiones próximas, al facilita la
toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estén
interesados en la situación económica y financiera de la empresa.
Sobre todo cuando se desea realizar una inversión, al convertirse en el
elemento principal de todo el conjunto de decisión que interesa al
inversionista o quien adquiere acciones. Su importancia relativa en el
conjunto de decisiones sobre inversión depende de las circunstancias
y del momento del mercado.
debe ser realizado por el contador de la empresa, sin embargo, no es el
contador quien debe tomar las decisiones; él solo proporciona
información numérica y es función del gerente financiero la toma de
decisiones para la maximización de los recurso monetarios en la
empresa.

4
 BENEFICIOS E IMPORTANCIA DEL
ANALISIS DE ESTADO FINANCIERO
BenefÍcios.
Los estados financieros son un conjunto de documentos que permiten identificar la salud
financiera de la empresa para tomar decisiones relacionadas con:

• Realizar inversiones de corto, mediano y largo plazo.

• Solicitar prestamos en las entidades financieras.
• Reducir u optimizar costos de Operación.
• Reducir u optimizar gastos de la empresa.
• Construir presupuestos.

El análisis de los estados financieros es una actividad frecuente que debe realizar los
directivos de la empresa para poder diseñar estrategias que permitan aumentar los
rendimientos financieros, optimizar recursos y mantener los Ingresos por encima del
punto de equilibrio.

Ratio financiero
(razones financieras)

 Un ratio es una relación entre dos o más

datos que tienen una cierta relación.
 Se utiliza en general para resumen los
estados contables de la empresa.
 Los ratios financieros permiten si la empresa
es capaz de poder pagar sus deuda y cumplir
sus obligaciones tanto con el banco como los
proveedores como los accionistas.

Se pueden clasificar en ratios de

Liquidez Gestión (actividad)
Miden la
Evalúan la capacidad utilización del
de la empresa para activo y
atender sus
compromisos de comparan la cifra
corto plazo de ventas con el
activo total

Miden la
Ratios que capacidad de la
empresa para
relacionan generar riqueza
Solvencia recursos y
compromisos.
(rentabilidad Rentabilidad
económica y
(apalancamiento) financiera).

5
 RATIO DE LIQUIDEZ
La ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el
activo corriente entre el pasivo corriente. Esta ratio es la
principal medida de liquidez, muestra qué proporción de
deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del
activo, cuya conversión en dinero corresponde
aproximadamente al vencimiento de las deudas.

FORMULA

Ejemplo de liquidez

S O LV E N C I A O E N D E U D A M I E N T O

Para qué sirve el ratio de solvencia

Definición de solvencia
• El análisis de solvencia debe
Según (Bonsón, Cortijo, & incluir todos los compromisos
Flores, 2009) definen
que “La solvencia es la y todos los recursos, a corto y
capacidad que tiene la a largo plazo.
empresa de atender los
compromisos de pago • El ratio de solvencia te indica
que vencen en el largo cuántos dólares tiene tu
plazo” (pág. 239). empresa entre, bienes y
derechos, por cada dólar que
tiene en deuda.
• Ejemplo:
Ratio de solvencia: $ 3.00
Quiere decir que tu empresa
cuenta en su activo con $ 3.00
dólares por cada dólar que tiene
de deuda.

6
 D I F E R E N C I A E N T R E S O LV E N C I A Y L I Q U I D E Z

La empresa puede ser solvente y no tener liquidez (efectivo), pues su activo no corriente
(inversión) puede ser mayor que su activo corriente, es decir, tener más dinero invertido en
edificios, maquinaria, vehículos …. que en almacén, clientes y bancos.
Si la empresa tiene liquidez es solvente, pues tiene capacidad para enfrentar los pagos. Otra
cuestión es si es eficiente, pues un exceso de liquidez, no siempre es positivo, has de evitar
cualquier extremo.

Escala de valores del ratio de solvencia.

Guía de valores generales que señalan
algunos expertos, son:

 Ratio de solvencia = 1.50

 Ratio de solvencia < 1.00 Si el valor del ratio de solvencia es igual a 1.5 indica que tiene un valor óptimo,
Si el valor del ratio de solvencia es menor de 1 indica que la empresa está en la situación de la empresa está equilibrada, tienes un colchón para amortiguar
situación de quiebra, es decir, tiene más deudas que bienes y te lleva al cierre una caída, en caso de tenerla.
de la misma.
Ejemplo:
Ejemplo: Activo 150.000
Ratio de solvencia = ------------ = -------------- = 1,50
Activo 80.000
Pasivo 100.000
Ratio de solvencia = ------------ = -------------- = 0,80
Pasivo 100.000

 Ratio de solvencia > 1.50

 Ratio de solvencia < 1.50 Si el valor del ratio de solvencia es mayor de 1.50 indica que la empresa tiene
Si el valor del ratio de solvencia es menor de 1.5 indica que la empresa está en un exceso de activos improductivos, lo cual no es aconsejable y se tomará
una situación financiera delicada y debes tomar medidas correctoras urgentes. medidas correctivas.

Ejemplo: Ejemplo:
Activo 130.000 Activo 250.000
Ratio de solvencia = ------------ = -------------- = 1,30 Ratio de solvencia = ------------ = -------------- = 2,50
Pasivo 100.000 Pasivo 100.000

I N D I C A D O R ES D E S O L V E N C I A

1) Estructura del capital (deuda patrimonio)

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio.
Esta ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio.
PASIVO TOTAL
[14] ESTRUCTURA DEL CAPITAL=
PATRIMONIO
= %

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

1'590,010
[14 ] ESTRUCTURA DEL CAPITAL= = 0.81
1'961,334

Esto quiere decir, que por cada UM aportada por el dueño(s), hay UM 0.81 centavos
o el 81% aportado por los acreedores.

2) Endeudamiento

Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en

el corto o largo plazo, en los activos. El objetivo es medir el nivel global de
endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores.
PASIVO TOTAL
[15 ] RAZON DE ENDEUDAMIENTO= = %
ACTIVO TOTAL

Ilustrando el caso de DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

1'590,010
[15 ] RAZON DE ENDEUDAMIENTO= = 0.4474 ó 44.74%
3'551,344

Es decir, el 44.77% de los activos totales es financiado por los acreedores y de

liquidarse estos activos totales al precio en libros quedaría un saldo de 55.23% de
su valor, después del pago de las obligaciones vigentes.

7
 DE RENTABILIDAD

Según (Aching, 2005) indica que:

Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la
empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto
obtenido a partir de ciertas decisiones y políticas en la
administración de los fondos de la empresa. Evalúan los
resultados económicos de la actividad empresarial. (pág. 13)

Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los más

importantes y que estudiamos aquí son: la rentabilidad sobre
el patrimonio, rentabilidad sobre activos totales y margen neto
sobre ventas.

ESTADO DE SITUACIÓN
FINANCIER A – ESTADO DE
RESULTADO INTEGRAL

I N D I CA D O R ES D E R E N T A B I LI D A D

1d) Rendimiento sobre el patrimonio

Esta razón lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de
la empresa. Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.
UTILIDAD NETA
[18] RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO= = %
CAPITAL O PATRIMONIO

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

63,687
[18 ] RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO= = 0.0325 ó 3.25%
1'961,334

Esto significa que por cada UM que el dueño mantiene en el 2004 genera un
rendimiento del 3.25% sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la
empresa para generar utilidad a favor del propietario.

8
 I N D I CA D O R ES D E R E N T A B I LI D A D

2d) Rendimiento sobre la inversión

Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa,
para establecer la efectividad total de la administración y producir utilidades
sobre los activos totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del
negocio como proyecto independiente de los accionistas.

UTILIDAD NETA
[19] RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION= =%
ACTIVO TOTAL

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

63,687
[19] RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION= = 0.01787 ó 1.787%
3'551,344

Quiere decir, que cada UM invertido en el 2004 en los activos produjo ese año
un rendimiento de 1.79% sobre la inversión. Indicadores altos expresan un
mayor rendimiento en las ventas y del dinero invertido.

Indicadores de Rentabilidad
3d) Utilidad activo
Esta ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo
calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos por el monto
de activos.
UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS
[20] UT. ACTIVO= = %
ACTIVO

436,673
[20] UT. ACTIVO= = 0.1230
3'551,344

Nos está indicando que la empresa genera una utilidad de 12.30% por cada UM
invertido en sus activos

4d) Utilidad ventas

Esta ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada UM de ventas.
Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e impuestos por el valor
de activos.
UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS
[21] UT. VENTAS= = %
VENTAS

436,673
[21] UT. VENTAS= = 0.10
4'363,670

Es decir que por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad el 10.01% en
el 2004.