UNIDAD 6: CAPITALIZACIÓN Y ACTUALIZACIÓN COMPUESTA

ACTIVIDADES FINALES PÁG. 172

1. Elsa compró un terreno por 75.000 € hace 4 años, y espera venderlo dentro
de 2 años, para obtener una rentabilidad del 5%. ¿A qué precio deberá
venderlo?
Solución: 100.507,17 €
C0 = 75.000 € n = 4 + 2 = 6 años i = 0,05 Cn = ?
n
Cn = C0 (1 + i)
C6 = 75.000 (1 + 0,05)6 = 75.000 · 1,056
C6 = 100.507,17 €
Deberá vender el terreno por 100.507,17 €.
Aplicando Excel, utilizamos la función Valor final: =VF(5%;6;;-75000)

2. Frida invirtió una cantidad de dinero en un e-depósito que le garantiza un tipo

de interés anual del 4,5%. Después de 3 años tiene un montante de 13.694 €.
¿Qué imposición inicial realizó?
Solución: 12.000 €
Cn = 13.694 € n = 3 años i = 0,045 C0 = ?
C0 = Cn (1 + i) = 13,694 (1 + 0,045) = 13.694 ·1,045–3
–n –3

C0 = 12.000 €
Aplicando Excel, utilizamos la función Valor actual: =VA(4,5%;3;;-13694)

3. Calcula qué cantidad de dinero debe depositar hoy una persona en un

producto financiero a un tipo de interés anual garantizado del 5% nominal,
para obtener dentro de 10 años un capital de 60.000 €.
Solución: 36.834,79 €
Cn = 60.000 € n = 10 años i = 0,05 C0 = ?
–n –10 –10
C0 = Cn (1 + i) = 60.000 (1 + 0,05) = 60.000 · 1,05
C0 = 36.834,79 €
Aplicando Excel, utilizamos la función Valor actual: =VA(5%;10;;-60000)

4. Caja Agromar nos ha prestado hoy 5.000 € a un tipo de interés del 7%.
¿Cuánto pagaremos de intereses dentro de 2 años, al realizar un pago único
al vencimiento por el total de la deuda?
Solución: 724,50 €
C0 = 5.000 € i = 0,07 n = 2 años I=?
n
I C0 1 i 1 5.000 1,07 2 1
I = 724,50 €
Lógicamente podemos llegar al mismo resultado aplicando:
Cn = C0 (1 + i)n
Cn = 5.000 (1 + 0,07)2 = 5.000 · 1,072
Cn = 5.724,50 €

55
 Intereses = Importe total pagado – Capital prestado = 5.724,50 – 5.000 = 724,50 €
Aplicando Excel, utilizamos la función Valor final: =VF(7%;2;;-5000) y, a
continuación, restamos Cn – C0 = I

5. ¿Cuánto tiempo estuvo invertido un capital de 8.000 € si se obtuvieron 10.750

€ con un tipo de interés del 7% anual? Realiza la comprobación.
Solución: 4 años, 4 meses y 145 días
C0 = 8.000 € Cn = 10.750 € i = 0,07 n=?

log Cn log C0 log 10.750 log 8.000

n
log(1 i ) log 1,07

4,031408464 3,903089987
n 4,36698 años
0,02938377
0,36698 años · 12 meses/año = 4,40376 meses
0,40376 meses · 360 días/año = 145 días
El tiempo es de 4,36698 años: 4 años, 4 meses y 145 días.
Comprobación: Cn = C0 (1 + i)n Cn = 8.000 · 1,074,3669848 = 10.750 €
Aplicando Excel, utilizamos la función NPER: =NPER(7%;;-8000;10750)

6. Laura acaba de vender una colección de cómics por 4.000 €, en los que
invirtió 800 € hace 12 años. ¿Qué rentabilidad ha obtenido Laura en esta
operación?
Solución: 14,35%
C0 = 800 € Cn = 4.000 € i=? n = 12 años
1/ n 1 / 12
Cn 4.000
i 1 1
C0 800
i = 14,35%
Aplicando Excel, utilizamos la función Tasa: =TASA(12;;-800;4000)

7. Calcula la variable que falta en cada caso (capitalización compuesta anual).

Trabaja en tu cuaderno.

56
 Solución: a) 6.545,66 € b) 3 años c) 7,53% d) 8.000 €
a) C0 = 5.000 € n = 42 meses 42 meses / 12 meses/año = 3,5 años i = 0,08
Cn = ?
Cn = C0 (1 + i)n
C6 = 5.000 (1 + 0,08)3,5 = 5.000 · 1,083,5
C6 = 6.545,66 €
Aplicando Excel, utilizamos la función Valor final: =VF(8%;42/12;;-5000), o
bien: =VF(0,08;3,5;;-5000)

b) C0 = 6.000 € Cn = 6.749,18 € i = 0,04 n=?

log Cn log C0 log 6.749,18 log 6.000
n
log(1 i ) log 1,04
n = 3 años
Aplicando Excel, utilizamos la función NPER: =NPER(4%,,-6000;6749,18)

c) Cn = 12.937,00 € C0 = 9.000 € i=? n = 5 años

1/ n 1/ 5
Cn 12.937
i 1 1
C0 9.000
i = 7,53%
Aplicando Excel, utilizamos la función TASA: =TASA(5;;12937;9000)

d) Cn = 9.166,67 € n = 6 trimestres = 1,5 años i = 0,095 C0 = ?

–n –1,5
C0 = Cn (1 + i) = 9.166,67 · 1,095
C0 = 8.000 €
Aplicando Excel, utilizamos la función Valor actual: =VA(9,50%;1,5;;-9166,67)

8. La empresa Plásticos Sertosa recibe información de dos entidades

financieras sobre la concesión de un préstamo de 105.000 € con devolución a
los tres años en un solo pago. ¿Qué opción elegirá si la información recibida
es la siguiente?
Bancouno: 10% nominal anual capitalización anual
Bancodos: 10% nominal anual capitalización trimestral

57
 Solución: Entidad Bancodos > Bancouno 10,38% > 10%, respectivamente

Bancouno:
Al ser capitalización anual la TAE y la TIN coinciden; no es necesario hacer
cálculos, pero vamos a exponerlos:
im = jm / m = 0,10 / 1
i = (1 + im)m – 1
1
0,10
i 1 1
1
i = 10%

Bancodos:
im = jm / m = 0,10 / 4
i = (1 + im)m – 1
2
0,10
i 1 1
4
i = 10,38%

Entidad Bancodos > Bancouno 10,38% > 10%, respectivamente.

Aplicando Excel, utilizamos la función [Link]:

Banco A: =[Link](10%;4)

9. Calcula el tanto nominal anual, el semestral, el trimestral y el mensual de una

TAE del 8%.
Solución: Anual = 8% Semestral = 7,85% Trimestral = 7,77% Mensual = 7,72%
im = (1 + i)1/m – 1
ianual = 1,081/1 – 1 = 8%
TAE = TIN cuando es capitalización anual
im = (1 + i)1/m – 1
ianual = 1,081/2 – 1 = 8%
8% 7,85% 7,77% y 7,72%, respectivamente.
Aplicando Excel:
Nominal semestral, función: [Link](8%;2)
Nominal trimestral, función: [Link](8%;4)
Nominal mensual, función: [Link](8%;12)

ACTIVIDADES FINALES PÁG. 173

10. Javier dispone de 20.000 € y Caja Agromar le ofrece dos alternativas: el 4%
con capitalización trimestral o al 17% anual. ¿Cuál es la mejor oferta? Razona
tu respuesta calculando los tantos equivalentes y los capitales finales.

58
 Solución: 17% anual > 4% capitalización trimestral y lógicamente sus Cn
respectivos 23.400 € > 23.397,17 €
Al 4% capitalización trimestral: Cn = C0 (1 + i)n Cn = 20.000 · 1,044 = 23.397,17 €
Al 17% capitalización anual: Cn = C0 (1 + i)n Cn = 20.000 · 1,171 = 23.400,00 €
A través de la fórmula del interés efectivo: i = (1 + im)m – 1 i = 1,04 4 – 1 = 16,98%
La mejor oferta es al 17% anual > 16,98% anual (4% capitalización trimestral), y
lógicamente, su Cn es superior a la otra oferta, 23.400 € > 23.397,17 €
Aplicando Excel, utilizamos la función Valor final:
=VF(4%;4;;-20000) ; =VF(17%;1;;-20000)

11. Nos acaba de tocar un premio de lotería de 200.000 € y tres entidades

financieras nos garantizan un 9% de interés nominal anual si depositamos
esa cantidad durante 4,5 años:
Banco 1: capitalización anual
Banco 2: capitalización trimestral
Banco 3: capitalización mensual
Determina qué oferta es más ventajosa calculando los valores finales.
Solución: Banco 3 > Banco 2 > Banco 1
299.407,69 € > 298.517,43 € > 294.746,89 €
Banco 1:
Cn = C0 (1 + i)n
Cn = 200.000 (1 + 0,09)4,5
Cn = 294.746,89 €

Banco 2:
1 año = 4 trimestres 4 trimestres · 4,5 años = 18 trimestres
Cn = C0 (1 + i)n
18
0,09
Cn 200.000 1
4
Cn = 298.517,43 €

Banco 3:
1 año = 12 meses 12 meses · 4,5 años = 54 meses
Cn = C0 (1 + i)n
54
0,09
Cn 200.000 1
12
Cn = 299.407,69 €

Aplicando Excel, utilizamos la función Valor final:

Banco 1: =VF(9%;4,5;;-200000)
Banco 2: =VF(9%/4;18;;-200000)
Banco 3: =VF(9%/12;54;;-200000)

59
12. Disponemos de una cantidad de dinero para invertir en un depósito. El Banco
A nos ofrece un 10% nominal anual, con pago semestral de intereses, y el
Banco B nos ofrece un 9,85% con pago mensual de intereses. Calcula cuál es
la mejor oferta.
Solución: Banco B > Banco A 10,30% > 10,25%

Banco A:
im =jm / m = 0,10 / 2
i = (1 + im)m – 1
2
0,10
i 1 1
2
i = 10,25%

Banco B:
im =jm / m = 0,0985 / 12
i = (1 + im)m – 1
12
0,0985
i 1 1
12
i = 10,30%

La mejor oferta es la del Banco B, tipo de interés efectivo o TAE 10,30% > Banco
A, TAE 10,25%

Aplicando Excel, utilizamos la función [Link]:

Banco A: =[Link](10%;2)
Banco B: =[Link](9,85%,12)

13. La empresa Hatresa debe a Finansa 12.000 € con vencimiento a 60 días.

Finansa le ofrece a Hatresa un descuento del 4% si le paga al contado.
Calcula la TAE que soportará Hatresa si se financia con Finansa.
Solución: 27,75%
4% s/12.000 = 480 €
Si paga hoy será = 12.000 – 480 = 11.520 €
1/ n 360 / 60
Cn 12.000
i 1 1 27,75% TAE = 27,75%
C0 11.520
Hatresa soporta una TAE del 27,75% por no pagar 11.520 €.
Aplicando Excel, utilizamos la función Tasa: =TASA(60/360;;-11520;12000)

14. Felipe desea cobrar un capital de 50.000 € dentro de 15 años, y el banco le

ofrece un interés garantizado del 6% con generación de intereses
trimestrales (capitalización trimestral). ¿Qué importe de dinero debe
depositar hoy?

60
 Solución: 20.464,80 €
Cn = 50.000 € n = 15 años 15 año · 4 trimestres/año = 60 trimestres
i = 0,06 C0 = ?
Homogeneizamos el tipo de interés y el tiempo a trimestres: i = 0,06 / 4 = 0,015
–n –60
C0 = Cn (1 + i) = 50.000 · 1,015
C0 = 20.464,80 €
Aplicando Excel, utilizamos la función Valor actual: = VA(1,5%;60;;-50000)

15. Los padres de Carla realizaron una imposición a su nombre, a los 3 meses de
nacer, de 6.000 € en Caja Agrosur al 6% de interés anual garantizado, para
entregarle el capital acumulado como obsequio cuando cumpla los 16 años
de edad. ¿De qué cantidad de dinero dispondrá Carla cuando cumpla 16
años?
Solución: 15.021,68 €
C0 = 6.000 € i = 0,06 n = 15 años y 9 meses = 15,75 años Cn = ?
n
Cn = C0 (1 + i)
Cn = 6.000 (1 + 0,06)15,75 = 6.000 · 1,0615,75
Cn = 15.021,68 €
Aplicando Excel, utilizamos la función Valor final: =VF(6%;15,75;;-6000

16. Dos empresas pactan sustituir tres deudas de pago de 6.000 €, 15.000 € y
12.000 €, con vencimiento a 1, 2 y 4 años, respectivamente, por un pago
único a efectuar dentro de 3 años. El tipo de interés pactado es del 6% anual.
Solución: 33.962,35 €
Llevamos por ejemplo, todos los capitales al año 3, para que todos los capitales
sean equivalentes:
C1 = 6.000 · 1,062 = 6.741,60 €
C2 = 15.000 · 1,061 = 15.900 €
C4 = 12.000 · 1,06–1 = 11.320,75 €
C3 = C1 + C2 + C3 = 6.741,60 + 15.900 + 11.320,75 = 33.962,35 €
Un pago único de 34.631,60 € es equivalente a pagar 6.000 €, 15.000 € y 12.000 €
con vencimientos a 1, 2 y 4 años respectivamente.
Aplicando Excel, utilizamos las funciones:
=VF(6%;2;;-6000) =VF(6%;1;;-15000) y =VA(6%;1;;12.000)

17. El Banco Financ le ha concedido a la empresa Cables Fontesa un préstamo

de 30.000 € a devolver dentro de 2 años al 8% nominal anual, con una
comisión de apertura del 1% sobre el nominal y 100 € de gastos de estudio.
Calcula el importe a devolver y la TAE del préstamo.
Solución: 34.992 € y TAE del 8,72%
Cn = C0 (1 + i)n = 30.000 · 1,082 = 34.992 €
Comisión apertura 1% s/ 30.000 = 300 €
Total comisiones = 300 + 100 = 400 €
Importe inicial recibido = 29.600 €

61
 Cálculo de la TAE:
1/ n 1/ 2
Cn 34.992
i 1 i= 1
C0 29.600
TAE = 8,72
Aplicando Excel, utilizamos las funciones:
=VF(8%;2;;-30000) =TASA(2;;29600;34992)

ACTIVIDADES FINALES – ENTRA EN INTERNET PÁG. 173

18. Entra en el siguiente enlace del Banco de España para operar con el
simulador que calcula la TAE y otras variables:
<[Link]/clientebanca/simuladores/simulador_deposito+[Link]#topFo
rm1>
Actividad de investigación para el alumno.

MUNDO LABORAL PÁG. 176

1. ¿Es importante utilizar la tasa anual de equivalencia (TAE) para comparar
préstamos personales?
Sí. Es importante utilizar el TAE únicamente para comparar préstamos en un
mismo plazo, pues las comisiones hacen que sea diferente según el plazo para el
que se calculan.

2. ¿Es comparable la TAE de un préstamo personal con otro préstamo pero

hipotecario?
No es comparable el TAE de un préstamo personal con el de otro hipotecario, pues
este tiene muchos más gastos que no se incluyen en el cálculo del TAE legal,
como los gastos notariales, seguros obligatorios, tasación, gastos de gestoría,
seguros, etc.

3. ¿Es aconsejable comparar la TAE de un préstamo a interés fijo con la de un

préstamo a interés variable?
El Banco de España aconseja no comparar la TAE de un préstamo a interés fijo
con el de un préstamo a interés variable, ya que en este último será siempre una
TAE teórica, porque no hay manera de saber a priori cuál será la evolución del
índice de referencia. Sin embargo, en un préstamo con tipo de interés fijo es fácil
elegir en función de este índice.

62