Análisis de
interpretación de
estados financieros
Mtra. Xochitl Gómez Agundiz
• Es un método para
establecer las
consecuencias
financieras de las
Análisis decisiones de negocios,
financiero aplicando diversas
técnicas que permiten
seleccionar la
información relevante,
realizar mediciones
Mtra. Xochitl Gómez Agundiz
Interpretación financiera
Es la apreciación relativa de los conceptos y cifras del contenido de
los estados financieros basada en el análisis y la comparación
Es una serie de juicios personales relativos al contenido de los
estados financieros, basados en el análisis y en la comparación.
Es la emisión de un juicio, criterio u opinión de la información
contable de una empresa, por medio de técnicas o métodos de
análisis que hacen más fácil su comprensión y presentación.
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Horizontales
• Son aquellos que se aplican a la
información de los estados financieros
Métodos correspondientes a varios ejercicios o
periodos sucesivos.
de análisis
Verticales
financieros
• Está basado en la información
proporcionada por los estados
financieros correspondientes a un
mismo periodo
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Métodos de análisis
Aumentos y
disminuciones
Horizontales
Tendencias
Reducción a
porcientos integrales
Verticales
Razones simples
Mtra. Xochitl Gómez Agundiz
• Este método consiste en
comparar los estados
financieros de dos o tres
ejercicios contables y
determinar los cambios que
Método de se hayan presentado en los
diferentes periodos, tanto de
aumentos y manera porcentual como
disminuciones absoluta, con el objetivo de
detectar aquellas variaciones
que puedan ser relevantes o
significativas para la
empresa.
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Método de aumentos y disminuciones
Ejemplo 1
La variación absoluta se
Farmacia, SA obtiene restando al
Estado de Resultados Integral Comparativo importe del Año 2 el
Variaciones
Expresado en pesos mexicanos
importe del Año 1
Concepto Año 2 Año 1 Absolutas Porcentuales
(420,000-400,000)=20,000
Venta Netas 420,000 400,000 20,000 5.00%
Costo de Ventas 280,000 250,000 30,000 12.00%
Utilidad Bruta 140,000 150,000 - 10,000 -6.67%
Gastos de venta 47,000 52,000 - 5,000 -9.62%
Gasos de administración 5,625 10,000 - 4,375 -43.75%
Gastos generales 52,625 62,000 - 9,375 -15.12% La variación porcentual se
Utilidad de operación 87,375 88,000 - 625 -0.71% calcula, dividiendo la
Productos Financieros 10,000 12,000 - 2,000 -16.67% variación absoluta entre el
Gastos financeros 25,000 20,000 5,000 25.00%
importe del Año 1 por 100
Resultado integral de financiamiento - 15,000 - 8,000 - 7,000 87.50%
(20,000/400,000)*100=5%
Utilidad antes de impuestos 72,375 80,000 - 7,625 -9.53%
Impuesto a la utilidad 21,713 24,000 - 2,288 -9.53%
Utilidad neta 50,663 56,000 - 5,338 -9.53%
El procedimiento se calcula igual para cada rubro de los estados financieros
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Método de tendencias
• Consiste en recopilar información de varios
periodos con el fin de determinar la trayectoria
de sus operaciones, indicando la propensión a
altas y bajas de los rubros o renglones que
integran los estados financieros. Para
determinar la tendencia es necesario tomar
como base la cifra más antigua o la anterior
según se indique en el análisis.
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Método de tendencias
Ejemplo 2
Farmacia, SA
Estado de Resultados Integral Comparativo
Concepto Año 3 Año 2 Año 1 La tendencia se aplica según la base, en
Venta Netas 500,800 420,000 400,000
Costo de Ventas 350,560 280,000 250,000
este ejemplo el año 1 es la base.
Utilidad Bruta 150,240 140,000 150,000 Para obtener este valor se divide el
importe del año 3 entre le año 1 por
100.
(500,800/400,000)*100=125.20%
Serie de Tendencias con índices
Y para el cálculo del año 2, se divide el
Base Año 1
Farmacia, SA
importe del año 2 entre el año 1 por
Estado de Resultados Integral Comparativo 100.
Concepto Año 3 Año 2 Año 1 (420,000/400,000)*100=105.00%
Venta Netas 125.20% 105.00% 100.00%
Costo de Ventas 140.22% 112.00% 100.00%
Utilidad Bruta 100.16% 93.33% 100.00%
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• Consiste en convertir los
importes de los estados
financieros a porcentajes con
el objetivo de tomar
decisiones financieras, para el
Método de
caso del estado de situación
financiera la bases para los reducción a
cálculos pueden ser los
subtotales o totales de cada
clasificación activo, pasivo,
porcientos
capital. En el caso del estado
de resultados la base siempre
integrales
será el importe de las ventas
totales.
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Método de reducción a porcientos integrales
Serafines, SA
Estado de Situación financiera al 31 de diciembre del Año 1
Ejemplo 3
Concepto Año 1 %
ACTIVO
Circulante
Bancos 364,000 43.24%
Clientes 158,000 18.77%
Inventario de mercancías 125,250 14.88%
Rentas pagadas por anticipado 43,750 5.20% Para la obtención de los porcentajes se toma como base el
Suma circulante 691,000 82.09% Total del activo ya que la suma del pasivo y capital es el
No circulante
Equipo de transporte, neto 132,500 15.74% mismo importe.
Marcas, neto 18,300 2.17% A continuación, se explican solo algunas cuentas puesto que
Suma no circulante 150,800 17.91%
Total Activo 841,800 100.00% el procedimiento es el mismo para todas.
PASIVO
A corto plazo
Bancos (364,000/841,800)*100=43.24%
Proveedores 250,600 29.77% Equipo de transporte, neto (132,500/841,800)*100=15.74%
Acreedores diversos 180,000 21.38%
Suma a corto plazo 430,600 51.15%
Proveedores (250,600/841,800)*100=29.77%
A Largo plazo 0.00% Capital social (50,000/841,800)*100=5.94%
Deuda a Largo Plazo 290,000 34.45%
Suma a largo plazo 290,000 34.45%
Total Pasivo 720,600 85.60%
Capital contable 0.00%
Capital Social 50,000 5.94%
Resultados Retenidos 23,000 2.73%
Utilidad del ejercicio 48,200 5.73%
Total Capital Contable 121,200 14.40%
Total Pasivo y Capital Contable 841,800 100.00%
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Método de
razones
simples
• Consiste en encontrar la
relación existente entre
dos cifras determinadas
de los estados
financieros, expresando
el resultado a través de
su cociente, para medir
la solvencia, estabilidad,
productividad, eficiencia
operativa, etc.
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Serafines, SA
Estado de Situación financiera al 31 de diciembre del Año 1 Método de razones simples
Concepto
ACTIVO
Año 1
• Ejemplo 4
Circulante
Bancos 364,000 Serafines, SA
Clientes 158,000 Estado de Resultados Integral del Año
Inventario de mercancías 125,250
Concepto Año 1
Rentas pagadas por anticipado 43,750
Venta Netas 500,800
Suma circulante 691,000
Costo de Ventas 350,560
No circulante
Equipo de transporte, neto 132,500
Utilidad Bruta 150,240
Marcas, neto 18,300 Gastos de venta 55,000
Suma no circulante 150,800 Gasos de administración 17,083
Total Activo 841,800 Gastos generales 72,083
PASIVO Utilidad de operación 78,157
A corto plazo Productos Financieros 11,000
Proveedores 250,600 Gastos financeros 20,300
Acreedores diversos 180,000 Resultado integral de financiamiento - 9,300
Suma a corto plazo 430,600 Utilidad antes de impuestos 68,857
A Largo plazo Impuesto a la utilidad 20,657
Deuda a Largo Plazo 290,000 Utilidad neta 48,200
Suma a largo plazo 290,000
Total Pasivo 720,600 Datos adicionales:
Capital contable Saldo inicial de cuentas por cobrar $100,000
Capital Social 50,000 Saldo inicial de inventarios $85,000
Resultados Retenidos 23,000 Saldo inicial de cuentas por pagar $90,000
Utilidad del ejercicio 48,200 Saldo inicial de propiedades, planta y equipo $132,500
Compras netas $475,810
Total Capital Contable 121,200
Total Pasivo y Capital Contable 841,800
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Método de razones simples - Solución
Análisis e interpretación de razones financieras
Nombre Fórmula Razón financiera Interpretación
Análisis de solvencia
Por cada peso que se debe, se
tiene $1.60 para pagar
Solvencia circulante activo circulante/pasivo a corto plazo 691,000/430,600 1.6047 deudas a corto plazo.
Por cada peso que se debe, se
tiene $1.31 pesos para pagar
deudas a corto plazo, aún
Prueba del ácido (activo circulante-inventarios)/pasivo a corto plazo (691,000-125,250)/430,600 1.3139 descontandos los inventarios.
Análisis de estabilidad
Por cada peso aportado por
los accionas y obtenidos en
resultados se piden prestados
Origen del capital pasivo total/capital contable 720,600/121,200 5.9455 $5.94 pesos.
Por cada peso aportado por
los accionas y obtenidos en
resultados se invierten en
propiedades, planta y equipo
Inversión del capital activo fijo/capital contable 132,500/121,200 1.0932 $1.09 pesos.
La cuentas por cobrar se
recuperan 3.88 veces al año,
Rotación de cuentas por cobrar ventas netas/promedio de cuentas por cobrar 500,800/((158,000+100,000)/2) 3.8822 es decir, cada 93 días.
El inventario se renueva 3.33
veces al año, es decir; cada
Rotación de inventarios costo de ventas/promedio de inventarios 350,560/((125,250+85,000)/2) 3.3347 108 días.
La cuentas por pagar, se
liquidan 2.79 veces al año, es
Rotación de cuentas por pagar Compras netas/promedio de cuentas por pagar 475,810/((250,600+90,000)/2) 2.7940 decir; cada 129 días.
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Análisis e interpretación de razones financieras
Nombre Fórmula Razón financiera Interpretación
Análisis de la productividad y rentabilidad
Por cada peso invertido en
propiedades, planta y equipo,
se recuperan $3.77 por medio
Estudio de las ventas ventas netas/activo fijo 500,800/132,500 3.7796 de las ventas.
Por cada peso invertido por
los accionistas, se recuperan
$4.13 por medio de las
ventas netas/capital contable 500,800/121,200 4.1320 ventas.
Por cada peso invertido en
activos totales, se recuperan
ventas netas/activo total 500,800/841,800 0.5949 $0.59 por medio de la venta.
Por cada peso invertido por
los accionistas y obtenido en
resultados, se genera $0.39
pesos de utilidade, es decir el
Estudio de la utilidad utilidad neta/capital contable 48,200/121,200 0.3977 39%
Por cada peso vendido se
genera $0.09 de utilidad, es
utilidad neta/ventas netas 48,200/500,800 0.0962 decir el 9%.
El costo de ventas representa
Costo de ventas costo de venta/ventas netas 350,560/500,800 0.7000 el 70% de las ventas.
Los gastos de venta
representan el 10.98% de las
Gastos de ventas gastos de venta/ventas netas 55,000/500,800 0.1098 ventas.
El retorno de la inversión es
ROI Utilidad de operación / Inversión en activos 78,157/(132,500+132,500)/2) 0.1475 del 14.75%
Por cada peso que se vende
se recupera el 15.61% por
mediod e la utildiad de
Margen de Ventas Utilidad operación/ventas 78,157/500,800 0.1561 operación.
Las inversiones se recuperan
3.77 veces por medio de las
Rotación de activos Ventas/Inversión 500,800/((132,500+132,500)/2) 3.7796 ventas
Método de razones simples- Solución
Mtra. Xochitl Gómez Agundiz
