UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
Tarea # 3
ASIGNATURA
Administración financiera
ESTUDIANTE
TOBAR LLAMUCA HERNÁN DARÍO
DOCENTE
Economista romina Arteaga feraud
CURSO
6-5
1. Completar el balance general utilizando razones financieras. Complete el balance general
de 2012 de O’Keefe Industries, usando la siguiente información
También están disponibles los siguientes datos financieros de 2012:
a. Las ventas sumaron un total de $1, 800,000.
b. El margen de utilidad bruta fue del 25%.
c. La rotación de inventarios fue de 6.0.
d. El año tiene 365 días.
e. El periodo promedio de cobro fue de 40 días.
f. La liquidez corriente fue de 1.60.
g. La razón de rotación de activos totales fue de 1.20.
h. El índice de endeudamiento fue del 60
ACTIVOS:
Ventas diarias Margen de utilidad bruta
Ventas diarias = ventas totales / días del año Margen de utilidad bruta = Ventas – Costo del bien vendido / Ventas
Ventas diarias = $1, 800,000/365 días 0.25 = $1.800.000 – Costo del bien vendido /$1.800.000
Ventas diarias = $4.932 por día (0.25)($1.800.000) = $1.800.000 – costo del bien vendido
$450.000 = 1.800.000 – costo del bien vendido
Costo del bien vendido = $1.800.000 - $450.000
Costo del bien vendido = $1.350.000
Cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar = (periodo promedio de cobro) Rotación de inventarios
(ventas diarias)
Rotación de inventarios = costo del bien vendido / Inventario
Cuentas por cobrar = (40 días) ($4.932 por día)
6 = $1.350.000 / Inventarios
Cuentas por cobrar = $197.280
Inventario = $1.350.000 / 6
Inventario = $225.000
Total de activos corrientes
Total de activos corrientes = Efectivo + valores negociables + cuentas por cobrar + Inventarios
Total de activos corrientes = $32.720 + $25.000 + $197.280 + $225.000
Total de activos corrientes = $480.000
Rotación de activos totales Activos fijos netos
Rotación de activos totales = Ventas / Total de activos Activos fijos netos = Total de activos – Total de activos corrientes
1.20 = $1.800.000 / Total de activos Activos fijos netos = $1.500.000 - $480.000
Total de activos = $1.500.000 Activos fijos netos = $1.020.000
PASIVOS:
Pasivos corrientes Documentos por pagar
Liquidez corriente = activos corrientes – pasivos corrientes Documentos por pagar = pasivos corrientes – deudas
acumuladas – cuentas por pagar
1.60 = $480.000 / Pasivos corrientes
Documentos por pagar = $300.000 - $20.000 - $120.000
Pasivos corrientes = $480.000 / 1.60
Documentos por pagar = $160.000
Pasivos corrientes = $300.000
Razón de endeudamiento Deuda a largo plazo
Razón de endeudamiento = Total de pasivos – Total de activos Total de pasivos = Pasivos corrientes + deuda a largo plazo
0.60 = Total de pasivos / $1.500.000 $900.000 = $300.000 + deuda a largo plazo
Total de Pasivos = (0.60) ($1.500.000) Deuda a largo plazo = $900.000 - $300.000
Total de Pasivos = $900.000 Deuda a largo plazo = $600.000
Total de pasivos + patrimonio
Total de pasivos + patrimonio = Total de pasivos corrientes + deudas a largo plazo + patrimonio de accionista
Total de pasivos + patrimonio = $300.000 + $600.000 + $ 600.000
Total de pasivos + patrimonio = $1.500.000
Balance General de O´Keefe Industries al 31 de diciembre de 2012
Activos Pasivos y Patrimonio de los accionistas
Efectivo $ 32,720 Cuentas por pagar $ 120,000
Valores negociables $ 25,000 Documentos por pagar $ 160,000
Cuentas por cobrar $ 197,280 Deudas acumuladas $ 20,000
Inventarios $ 225,000 Total de pasivos corrientes $ 300,000
Total de activos corrientes $ 480,000 Deuda a largo plazo $ 600,000
Activos fijos netos $ 1,020,000 Patrimonio de los accionistas $ 600,000
Total de activos $ 1,500,000 Total de pasivos y patrimonio de los accionistas $ 1,500,000
2. Usted es un pasante que realiza sus prácticas de verano en la oficina de un asesor de
impuestos local. Para evaluar sus conocimientos básicos sobre los estados financieros, su
gerente, que se graduó hace dos años en la universidad donde usted estudió, le
proporciona la siguiente lista de cuentas y le pide que elabore un estado sencillo de
pérdidas y ganancias con esas cuentas.
a) Disponga las cuentas en un estado de pérdidas y ganancias con los títulos bien definidos.
Asegúrese de incluir y calcular la utilidad bruta, la utilidad operativa y la utilidad neta antes
de impuestos.
b) Con base en una tasa impositiva del 35%, calcule los impuestos pagados y la utilidad neta
después de impuestos.
c) Considerando un dividendo de $1.10 por acción con 4.25 millones de acciones en
circulación, calcule las GPA y las ganancias retenidas
Empresa XYZ
Estado de resultado
31 de diciembre XXX
Ingreso por ventas $ 345.00
(-) Costo de los bienes vendidos $ 255.00
(=) Utilidad Bruta $ 90.00
(-) Gastos Operativos
Gastos de ventas $ 18.00
Gastos Generales y administrativos $ 22.00
Gastos de arrendamiento $ 4.00
Gastos por depreciación $ 25.00
Total Gastos Operativos $ 69.00
(=) Utilidad Operativa $ 21.00
(-) Gastos por interes $ 3.00
(=) Utilidad Neta antes de impuestos $ 18.00
(-) Impuestos $ 6.30
(=) Utilidad Neta despues de impuestos $ 11.70
(-) Dividendos de acciones preferentes $ 6.75
(=) Ganancias disponibles para los accionistas comunes $ 4.95
Ganancias por acción (GPA) $ 1.10
Si de la utilidad neta a distribuir se reporta $1.10 por acción, el dividendo pagado será $4.675.000
quedando ganancias retenidas por $7.025.000. Compruebe con el estado de ganancias retenidas:
Utilidad neta a distribuir $ 11,700,000
(-) Dividendos ($1.10 por 4.25 millones de acciones) $ 4,675,000
(=) Ganancias retenidas $ 7,025,000
Y las GPA (Ganancias por acción):
$11.7 / 4.25 millones = $2.75
3. Robert Arias heredó recientemente una cartera de acciones de su tío. Con el afán de
saber más sobre las empresas en que ha invertido, Robert realiza un análisis de razones
financieras de cada firma y decide compararlas entre sí. Algunas de sus razones se listan
a continuación
Suponiendo que el tío de Robert era un inversionista prudente que integró la cartera con sumo
cuidado, Robert encuentra confusas las grandes diferencias que existen entre estas razones.
Ayúdelo.
a) ¿Qué problemas podría encontrar Robert al comparar estas empresas entre sí de acuerdo
con sus razones?
No se podría comparar ninguna de las cuatro compañías porque no realizan la misma
actividad, corresponde a diferentes industrias.
Un restaurante de comida rápida cuyos ingresos son relativamente predecibles tal vez no
necesite tanta liquidez como en el caso de software que enfrenta cambios repentinos e
inesperados en la demanda de sus productos
La empresa de software al parecer con la diferencia entre su liquidez corriente y razón
rápida de 1.6 existe un inventario parado.
La empresa Roland Motors con una liquidez de 4.5 una razón rápida de 3.7 y una utilidad de
8.4% concluyo. No invierte su dinero en activos que generen la mayor rentabilidad posible.
b) ¿Por qué la liquidez corriente y la razón rápida de la compañía de electricidad y del
restaurante de comida rápida son mucho más bajas que las mismas razones de las otras
empresas?
Las compañías de electricidad y restaurantes de comida rápida, son eficientes al brindar el
servicio, es decir que mantiene su servicio de forma diaria y continúa mientras que la de
software y automotores que realizan sus ventas en una forma no continua.
Las compañías de software y Roland Motors con una liquidez corriente muy alta incurre en
activos circulantes ociosos, es decir, tiene estos activos parados
Entre estas cuatro empresas se podría decir que la compañía de software y burguer heaven
poseen una rentabilidad alta. A diferencia de Roland Motors que posee activos circulantes
ociosos que no generan una utilidad alta.
c) ¿Por qué sería correcto para la compañía de electricidad tener un gran monto de deuda,
pero no para la empresa de software?
Porque la empresa de electricidad es más seguro endeudarse en activos, ya que el dinero de sus
ventas es a diario mientras que en la de software no es aconsejable endeudarse en activos ya que
el flujo de dinero no es continuo. La empresa de electricidad tiene la capacidad de financiar
mediante deuda sus activos
La compañía de software también si podría endeudarse teniendo 6.8 como índice de liquidez.
d) ¿Por qué los inversionistas no invertirían todo su dinero en empresas de software,
prefiriendo invertir en empresas menos rentables? (Concéntrese en el riesgo y la
rentabilidad)
Porque los empresarios prefieren invertir en empresas menos rentables como restaurantes
de comidas rápidas ya que sus ventas son a diarias y tienen mayor rotación de dinero
teniendo un menor riesgo de posibles estancamientos de inventarios.
Se espera que entre mayor sea el índice de liquidez, mayor sea la solidez y capacidad de
pago de la empresa, pero sucede que para que la empresa tenga una buena liquidez debe
disponer de un activo corriente elevado, lo cual puede no ser lo más conveniente, en el caso
de la prueba ácida, esta se basa en la existencia de suficientes recursos en efectivo,
inversiones temporales y cartera, pero sabemos que estos recursos no generan rentabilidad
para la empresa
La alternativa es invertir los recursos de la empresa en activos que generen la mayor
rentabilidad posible
Implica entonces que Roland Motors Y Fink Software que con una alta liquidez es sinónimo
a la vez de recursos inmovilizados, no rentabilizados.
4. El total de activos corrientes, el total de pasivos corrientes y el inventario de Bauman
Company, de cada uno de los cuatro años anteriores, son los siguientes
a) Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada año. Compare las
series temporales resultantes para estas medidas de liquidez.
2009 2010 2011 2012
Liquidez corriente 1.88 1.74 1.79 1.55
Razón rápida 1.22 1.19 1.24 1.14
b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 a 2010.
La liquidez corriente entre el 2009 y 2010 se ha mantenido entre el índice ideal que es de
entre 1.5 a 2
La razón rápida se ha mantenido estable, no obstante se ha reducido un 0.6 y 0.55 con
respecto a la liquidez corriente, esto quiere decir que existe una rotación de inventario
detenida. La determinación de la liquidez de la empresa está íntimamente ligada a la
rotación de inventarios.
c) Si le dijeran que la rotación de inventarios de Bauman Company de cada año del periodo
2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que se presentan a continuación, ¿esta
información apoyaría su evaluación del inciso b) o entraría en conflicto con esta? ¿Por
qué?
Cuando se tiene indicios de que existe algún problema con respecto al inventario, es necesario
investigarlo de manera más específica para determinar su causa. Sin embargo se podría determinar
la siguiente:
- Bauman Company tiene un inventario grande
Rotación de inventario
2009 2010 dias por año
Bauman Company 6.3 6.8 60 días
Promedio de la industria 10.6 11.1 30 días
- La rotación del inventario de bauman Company de 6.3 y 6.8 del 2009 – 2010 respectivamente,
está en marcado contraste con la razón de rotación promedio de la industria, que es de 10.6 y
11.12 respectivamente. Esta comparación desfavorable sugiere que la compañía es menos
eficiente en el manejo del inventario, que su promedio para la industria.
- Bauman Company posee inventarios que nos rotan, permanecen durante dos meses, un mes
más sobre el promedio de la industria, es un factor negativo para las finanzas de la empresa
