1.

ESTADOS FINANCIEROS, CLASIFICACION Y TIPOS DE ESTADOS

FINANCIEROS.

Estados Financieros:

El estado financiero es una relación de cifras monetarias, que se enlazan con el

funcionamiento de un negocio o empresa y se presentan mediante un orden determinado.

Estas cifras tienen como objetivo principal brindar información acerca del
funcionamiento y situación del negocio o la empresa, de forma que las personas que se
encargan de tomar decisiones sobre el futuro de la compañía, puedan dar las mejores
recomendaciones. Por otra parte, los estados financieros son muy útiles para aquellas
personas o entidades que desean tener algún tipo de relación comercial con la firma en
cuestión; como lo pueden ser inversionistas, proveedores o entidades que otorgan crédito.

Dada la relevancia de la información que brindan los Estados Financieros, estos tendrán
que cumplir con tres características primordiales: confiabilidad, equidad y
comprensibilidad.

Estados Financieros: Clasificación y Tipos

Los estados financieros se clasifican en: Estados Financieros de propósito
general y Estados Financieros de propósito especial, como se muestra a continuación:

Estados Financieros: De Propósito General

Los estados financieros de propósito general se describen a continuación:

Balance General: En el que se relacionan los activos, pasivos y el patrimonio, con el

objetivo de ser reconocidos  se pueda determinar de forma razonable la situación
financiera del ente económico a una fecha dada.
Estado de Resultados: Corresponde a la sumatoria de ingresos, costos, gastos y
corrección monetaria, los cuales debidamente asociados deben arrojar los resultados del
ejercicio.

Estado de Cambios en el Patrimonio: En este se muestra de forma detallada los aportes

de los socios y la distribución de las utilidades que se obtienen durante un periodo, así
como también las ganancias retenidas en periodos anteriores.
Estado de Cambios en la situación financiera: Se utiliza para pronosticar situaciones
de riesgo que tenga la empresa, pero tiene como objetivo principal centrarse en la utilidad
que tiene para evaluar la procedencia y utilización de fondos de largo plazo, con este
conocimiento el administrador financiero podrá planear de mejor forma los
requerimientos de fondos futuros a mediano y largo plazo.
Estado de Flujos de Efectivo: Ofrece ayuda en la planeación y en la generación de
presupuestos, sin que se deje a un lado la medición que se realiza para el cumplimiento
de los compromisos adquiridos.

Estados financieros consolidados: Son aquellos que presentan la situación financiera,

los resultados de las operaciones, los cambios de patrimonio y de la situación financiera,
al igual que los flujos de efectivo, de un ente matriz y sus subordinados, o un ente
dominante y los dominados, como si fuesen los de una sola empresa.

Estados Financieros: De Propósito Especial

Los estados financieros de propósito especial se describen a continuación:

Balance Inicial: Es un balance general que debe ser elaborado por cualquier ente
económico al comenzar sus actividades, para que pueda conocer de forma clara y
completa la situación inicial de su patrimonio.
Estados Financieros de Períodos Intermedios: Son los estados financieros básicos que
se preparan sobre el transcurso de un período con el cual se busca satisfacer las
necesidades de los administradores y de las autoridades que se encargan de realizar la
vigilancia o control.

Estados de costos: Se preparan para conocer de forma detallada las erogaciones y cargos
que se realizaron para producir los bienes o prestar servicios de los cuales un ente
económico ha derivado sus ingresos.

Estado de Inventarios: Se elabora mediante la comprobación detallada de las

existencias de cada una de las partidas existentes en el Balance General.

Estados Financieros Extraordinarios: Se preparan durante el transcurso de un período

como base para realizar ciertas actividades. Su fecha no puede ser anterior a un mes a la
actividad o a la situación para la cual fue preparado.

Estados de Liquidación: Estos los debe presentar un ente económico que ha cesado sus
operaciones, buscando de esta forma informar el grado de avance del proceso de
realización de sus activos y cancelación de sus pasivos.

2. ACTIVO, CLASIFICACION Y PRINCIPALES CUENTAS DE ACTIVO.

Los activos son los bienes, derechos y otros recursos económicos que poseen las
empresas y que son susceptibles de convertirse en beneficios o aportar un rendimiento
económico a la compañía. Estos activos están controlados por la empresa como resultado
de acciones pasadas.
En contabilidad se considera que el  activo de una empresa es igual a la suma
del pasivo más el capital.

Clasificación del Activo

Tomando en consideración que el Activo está formado por bienes y derechos de distinta

naturaleza, se ha optado por clasificarlos en grupos formados con valores homogéneos.
La clasificación de los valores que forman el Activo se debe hacer atendiendo a su
mayor y menor grado de disponibilidad.

Grado de disponibilidad. Se debe entender por grado de disponibilidad, a la mayor o

menor facilidad que se tiene para convertir en efectivo el valor de un determinado bien.

Mayor grado de disponibilidad. Un bien tiene mayor grado de disponibilidad, en tanto

sea más fácil su conversión en dinero efectivo.

Menor grado de disponibilidad. Un bien tiene menor grado de disponibilidad, en tanto

sea menos fácil su conversión en dinero efectivo.

Atendiendo a su mayor y menor grado de disponibilidad, los valores que forman el

Activo se clasifican en tres grupos:

 Activo circulante
 Activo fijo
 Activo diferido o Cargos diferidos

Activo circulante. Este grupo está formado por todos los bienes y derechos del negocio
que están en rotación o movimiento constante y que tienen como principal característica
la fácil conversión en dinero efectivo.

El orden en que deben aparecer las principales cuentas en el Activo circulante, en

atención a su mayor y menor grado de disponibilidad es el siguiente:
 Caja
 Bancos
 Mercancías Clientes
 Documentos por cobrar
 Deudores diversos
Caja y Bancos. Deben aparecer en primero y segundo lugar en el Activo circulante, por
ser valores disponibles, o sea, valores que no necesitan ninguna conversión para ser
dinero en efectivo, puesto que ya lo son.

Caja y Bancos también se pueden clasificar en un grupo especial que se conoce con el
nombre de Activo disponible, pues son valores de los que se puede disponer
inmediatamente, sin necesidad de ninguna conversión.

La cuenta de Mercancías debe aparecer después de la de Caja y Bancos, por ser el

Activo de más fácil conversión en dinero efectivo, debido a que constantemente se están
realizando.

La cuenta de Clientes debe aparecer en el Activo circulante, por su fácil conversión en

dinero efectivo; esta cuenta es de fácil recuperación, debido a que el negocio da un corto
plazo para pagar.

La cuenta de Documentos por cobrar debe figurar en el Activo circulante, por la fácil
conversión de los documentos en dinero efectivo; su valor se recupera rápidamente
debido, a que su vencimiento por lo regular es corto.

Cuando el negocio acostumbra descontar sus documentos, o sea, cobrarlos antes de su

vencimiento, mediante un descuento, su conversión es más rápida que la de clientes, por
lo que, en atención a su mayor grado de disponibilidad, deben aparecer primero.

La cuenta de Deudores diversos también debe figurar en el Activo circulante por su fácil

conversión en dinero efectivo.

El vencimiento de las Cuentas por cobrar, Clientes, Documentos por cobrar y Deudores
diversos, debe ser en un plazo no mayor de un año, para poderlas considerar como un
Activo circulante.

Activo fijo. Este grupo está formado por todos aquellos bienes y derechos propiedad del
negocio que tienen cierta permanencia o fijeza y se han adquirido con el propósito de
usarlos y no de venderlos; naturalmente que cuando se encuentren en malas condiciones
o no presten un servicio efectivo, sí pueden venderse o cambiarse.

Los principales bienes y derechos que forman el Activo fijo, son:

 Terrenos Edificios
 Mobiliario y equipo
 Equipo de entrega o de reparto
 Maquinaria
  Depósitos en garantía
 Acciones y valores

Las Cuentas por cobrar, Clientes, Documentos por cobrar y Deudores diversos, deben
considerarse como un Activo fijo cuando su vencimiento sea en un plazo mayor de un
año o más, a partir de la fecha del Balance.

También deben figurar en el Activo fijo las acciones, bonos y otros títulos de crédito que
el negocio ha adquirido de otras compañías, pues son inversiones de carácter permanente,
o sea que no se han adquirido con el objeto de venderlas y tener una rápida conversión en
dinero efectivo.

Activo diferido o Cargos diferidos. Este grupo está formado por todos aquellos gastos
pagados por anticipado, por los que se tiene el derecho de recibir un servicio, ya sea en el
ejercicio en curso o en ejercicios posteriores.

Los principales gastos pagados por anticipado que forman el Activo diferido o Cargos
diferidos, son:
 Gastos de instalación
 Papelería y útiles
 Propaganda o publicidad
 Primas de seguros
 Rentas pagadas por anticipado Intereses pagados por anticipado

Los gastos pagados por anticipado se consideran como un Activo, porque nos dan el
derecho de disfrutar de un servicio equivalente a la cantidad pagada anticipadamente.

Los gastos pagados por anticipado tienen como característica que su valor va
disminuyendo conforme se van consumiendo o conforme transcurre el tiempo.
Pongamos, por ejemplo, la compra de papelería y útiles por $ 100 000.00 que se hizo el
mes de enero; es natural que para el mes de diciembre no se tenga la misma cantidad, ya
que su valor ha ido disminuyendo conforme se ha utilizado o consumido dicha papelería;
o cuando se paga al principio del ejercicio dos años de renta por anticipado, con valor de
$ 120 000.00 cada uno, es lógico que al terminar el ejercicio no se tenga la misma
cantidad pagada por anticipado, ya que su valor ha ido disminuyendo conforme ha
transcurrido el tiempo.

Con los ejemplos anteriores, se puede apreciar que de los gastos pagados por anticipado
únicamente se debe considerar gasto la parte consumida o utilizada, como en el caso de la
papelería y útiles; o la parte devengada, en el supuesto de las rentas pagadas por
anticipado.

DEFINICIONES DE LAS CUENTAS

ACTIVO.- BIENES Y DERECHOS DE UNA EMPRESA.
ACTIVO CIRCULANTE. Bienes y derechos propiedad de una empresa de movimiento y
recuperación rápida.

Caja y Bancos.- Está constituida por moneda de curso legal, o sus equivalentes,
disponible para la operación, como depósitos bancarios en cuenta de cheques, giros
bancarios, telegráficos o postales, monedas extranjeras y metales preciosos amonedados.
 
Documentos o Cuentas por cobrar.- Representan derechos exigibles originados por venta
de mercancías, servicios prestados u otorgamiento de préstamos. Los documentos pueden
ser letras de cambio o pagarés, con la ventaja de que son documentos amparados
legalmente.

Almacén o Inventarios.- Lo constituyen los bienes de una empresa destinados a la venta o

a la producción para su posterior venta, tales como materia prima, producción en proceso,
artículos terminados y otros materiales que se utilicen en el empaque como el envase de
mercancías o las refacciones para mantenimiento que se consuman en el ciclo normal de
operaciones.

ACTIVO FIJO. Bienes tangibles que la empresa adquiere con el propósito de usarlos en
forma más o menos permanente.
Inmuebles, Maquinaria y Equipo.- Tiene por objeto a) el uso de los mismos en beneficio
de la empresa, b) la producción de artículos para su venta, c) la prestación de servicios a
la empresa, a su clientela o al público en general; la adquisición de estos bienes denota el
propósito de utilizarlos y no de venderlos en el curso normal de las operaciones de la
entidad.

Terrenos.- Importe de los costos de adquisición de los terrenos propiedad de la empresa,

deben valuarse al costo erogado, considerando el precio de adquisición, los gastos
notariales, urbanización, etc.

Edificios.- Valor de la construcción propiedad de la empresa, deben valuarse al costo de

adquisición o de construcción, considerando las instalaciones y el equipo de carácter
permanente.

Maquinaria y Equipo.- Costo de adquisición de mobiliario, enseres, equipo de transporte,

maquinaria, etcétera.
 
ACTIVO DIFERIDO.- Representan una erogación efectuada por servicios que se van a
recibir o por bienes que se van a consumir como: primas de seguros, renta de locales,
algunos impuestos como el IVA Acreditable, gastos de instalación, adquisición de
derechos o patentes, materiales accesorios para el uso exclusivo del negocio como
papelería útiles de escritorio, material de propaganda.

Bienes y servicios pagados anticipadamente que originan un derecho y que con el tiempo
se convierten en gastos.

Gastos de instalación.- Importes pagados por la empresa con objeto de acondicionar el

local con canceles, alfombras, pisos, lámparas, etc. En algunos casos aceites,
combustibles y lubricantes.
3. PASIVO, CLASIFICACION Y PRINCIPALES CUENTAS DE PASIVO.

El pasivo se encuentra recogido en el balance de situación de la empresa según está

recogido en el Plan General de Contabilidad.

El pasivo consiste en las deudas que la empresa posee, recogidas en el balance de la

situación, y comprende las obligaciones actuales de la compañía que tienen origen en
transacciones financieras pasadas.

CUENTAS DE PASIVO Y SUS CARACTERÍSTICAS

Los pasivos representan lo que la entidad adeuda a otros en la forma de compromisos
monetarios o como obligaciones para proporcionar bienes o servicios en el futuro.

CARACTERÍSTICAS DEL PASIVO

El pasivo comprende obligaciones presentes provenientes de operaciones o transacciones
pasadas, tales como la adquisición de mercancías o servicios, pérdidas o gastos en que se
ha incurrido, o por la obtención de préstamos para el financiamiento de los bienes que
constituyen el activo.

CLASIFICACION DEL PASIVO

El pasivo se clasifica de acuerdo con su fecha de liquidación o vencimiento, en Pasivo
Corriente o Circulante y Pasivo No Corriente o No Circulante

PASIVO CORRIENTE O CIRCULANTE

El pasivo Corriente o Circulante, es aquél cuya liquidación se producirá dentro de un
período no mayor a doce meses (1 año)

PASIVO NO CORRIENTE O NO CIRCULANTE

El pasivo No Corriente o No Circulante, está representado por los adeudos cuyo
vencimiento sea posterior a doce meses (1 año).

CAPITAL CONTABLE Y SUS CARACTERISTICAS

Capital Contable: se puede definir como el derecho de los propietarios sobre los activos
netos, que surgen por aportaciones de los dueños, por transacciones y otros eventos o
circunstancias que afectan una entidad.

Capital contable: está formado por capital contribuido y capital ganado o déficit, en su
caso.
Capital contribuido: lo forman las aportaciones de los dueños y las donaciones, así como
también el ajuste a estas partidas.

Capital ganado: corresponde al resultado de las actividades operativas y de otros eventos

o circunstancias que le afecten.

4. PATRIMONIO, CLASIFICACION Y PRINCIPALES CUENTAS DE

PATRIMONIO.

Podemos definir el patrimonio como el conjunto de bienes, derechos y obligaciones

que tiene una persona o empresa.

Los Bienes son los elementos materiales e inmateriales con que cuenta la empresa.

Por ejemplo, la maquinaria, el dinero que tenga en caja, las existencias de productos o
los locales que posea.

Los Derechos permiten a la empresa ejercer una facultad. Por ejemplo, son derechos,

los préstamos que tenga concedidos, o las cantidades adeudadas por sus clientes.

Las Obligaciones, por el contrario, representan responsabilidades a las que debe hacer

frente la empresa. Son ejemplos de obligaciones las deudas que tenga contraídas la
empresa con los bancos, con sus trabajadores o con la Administración.
Denominaremos Patrimonio Neto de la empresa o Neto Patrimonial al resultado de
practicar la siguiente operación:

Patrimonio Neto = Bienes + Derechos - Obligaciones.

Ejemplo: imaginemos que una empresa tiene:

- Dinero en caja y bancos 13.000 euros

- Edificios valorados en 450.000 euros
- Vehículos valorados en 110.000 euros
- Le deben sus clientes 33.000 euros
- A su vez él debe al banco un préstamo que pidió 28.000 euros
- Y también debe a sus proveedores 17.000 euros.
- Su patrimonio NETO en este caso es de (13.000 + 450.000 + 110.000 + 33.000) -
(28.000+17.000) = 561.000 euros.

Desde el punto de vista contable todos los elementos patrimoniales pueden ser
agrupados en tres grandes apartados que se denominan: Activo, Pasivo y Neto.
  El Activo esta formado por los bienes y derechos de la empresa
 El Pasivo exigible está formado por las obligaciones
 El Patrimonio Neto está formado por el Activo menos el Pasivo.

A su vez el Pasivo más el Patrimonio Neto forman el conjunto del Pasivo de la

empresa.

Esta situación se representa por medio de dos grandes masas patrimoniales.

CLASIFICACIÓN PATRIMONIO
CAPITAL: 

Representa los recursos que los socios o propietarios han invertido en su

empresa; (El aporte inicial de los socios y el incremento de capital efectuado por
los socios según escritura pública).

Capital autorizado: Representa el capital al cual se puede llegar, es una meta clara para
los socios.

Capital suscrito: Es el capital que la empresa esta utilizando en el momento pata realizar
sus diferentes operaciones (capital en circulación).

Capital suscrito y pagado: Representa el capital que la empresa ya utilizo y fue pagado.

SUPERÁVIT: 
Son las ganancias obtenidas en los ejercicios contables, como resultado de las
operaciones mercantiles, incluye las reservas y las utilidades por distribuir.

Superávit ganado: Es el caso de las sociedades cuyo capital esta formado por
acciones y estas se revalúan o venden a mayor precio; y utilidades por
distribuir, obtenidas en ejercicios anteriores o en el ultimo ejercicio realizado.
Representa las actividades ordinarias.

RESERVAS:
Representa los valores que las sociedades designan de sus utilidades, en cada ejercicio
contable, para proteger el patrimonio de la empresa:

Reserva legal y obligatoria: Se liquida anualmente el 10%, hasta completar el 50%

del capital social.

Reserva estatutaria: Destino del beneficiario cuyo importe anual debe estar prefijado en

los estatutos de la empresa, atendiendo a sus propias consideraciones de funcionamiento
interno. Reserva ocasional.

UTILIDADES DEL PERIODO: 

Representa las ganancias netas para distribuir entre los socios, obtenidas en ejercicios
anteriores o en el presente ejercicio contable, liquidadas después de calcular las reservas
y los impuestos de cada periodo contable; (Valor de las utilidades liquidadas anualmente,
pagos y distribución de las utilidades a los socios)

Superávit de capital: Representa las actividades extraordinarias (giro ordinario del

negocio)

Prima en colocación de acciones, valorizaciones y desvalorizaciones: Superávit de

capital, y por lo tanto un componente del patrimonio social, en el cual se registran,
además del capital, todas aquellas sumas que realmente se constituyen en la ganancia o
perdida de los aportes de dicho capital.

Revalorización del patrimonio: Es la simple actualización del patrimonio por efectos de

la inflación. Modificación de las cuentas del patrimonio y el aumento de la cuenta del
capital suscrito y pagado.

Principales Cuentas De Patrimonio Neto

Patrimonio neto o neto patrimonial es el nombre que recibe el valor total de los activos de
una empresa después de haber descontado todas sus deudas (pasivos). En este monto se
incluye cualquier aportación inicial de sus socios fundadores que no figure como pasivo,
tanto como los resultados acumulados o cualquier otra variación que pueda afectarlos. En
cambio, las operaciones por cobertura de flujos de efectivo u otras semejantes que falten
por imputarse en el debe y el haber, no se considerarán parte del patrimonio neto. Se
trata, en términos de contabilidad, una masa patrimonial que tiene saldo acreedor y cuya
fórmula general de cálculo es la siguiente:
Activos – Pasivos = Patrimonio Neto

Así, las cuentas que signifiquen un aumento del patrimonio neto se considerarán
ganancias, mientras que las que supongan su disminución se considerarán pérdidas.
Tradicionalmente, el patrimonio neto está compuesto por las siguientes cuentas, divididas
según su origen:

Capital social.
Reservas: utilidades retenidas afectadas.
Resultados acumulados: utilidades desprovistas de afectación determinada.

Principales cuentas de patrimonio neto

Aportes de los propietarios. Se trata del capital inicial aportado por los propietarios,
también llamado patrimonio inicial.

Reservas de utilidades. El monto que no se distribuye una vez cerrado el ejercicio fiscal,
ya sea por disposiciones de la empresa, disposiciones legales o por la voluntad de los
socios. Según su origen y motivación pueden ser reservas legales (obligatorias), reservas
estatutarias o reservas facultativas.

Resultados no asignados. Ganancias o pérdidas acumuladas sin una específica

asignación, que pueden estar destinadas al aumento de capital, al dividendo, la retención
como ganancia reservada (en caso de no haber compromisos legales que lo impidan) o
puede continuar pendiente de asignación. Junto con las reservas de utilidades constituyen
las utilidades retenidas.

Reservas de capital. Formadas por las primas de emisión, es decir, el sobreprecio que una
entidad emisora impone a la colocación de las acciones de la empresa. Estas reservas de
capital no provienen de los resultados.

5. INGRESO, CLASIFICACION Y PRINCIPALES CUENTAS DE INGRESO.

Un ingreso es un incremento de los recursos económicos. Éste debe entenderse en el

contexto de activos y pasivos, puesto que es la recuperación de un activo. Los ingresos
suponen incrementos en el patrimonio neto de tu empresa. Puede tratarse del aumento del
valor de tus activos o la disminución de un pasivo. Sin embargo, no se contemplan las
aportaciones de socios o propietarios, puesto que se entienden que es algo que la empresa
debe devolver con el tiempo. La empresa en su actividad comercial recibe dinero por
prestar sus servicios o vender sus productos. De esta manera, se incrementa el patrimonio
empresarial.

Por ello, los ingresos, ya sean monetarios o no, se enmarcan dentro de la ecuación de
consumo y ganancia.

Ingresos por bienes y servicios:

Es importante diferenciar los ingresos por su procedencia para poder contabilizarlos. Por
un lado, se encuentran aquellos procedentes por venta de bienes y, por el otro, por
prestación de servicios.
Para contabilizar los ingresos por venta de bienes: la propiedad del bien debe haberse
transferido la empresa no puede seguir gestionando ese bien vendido el importe debe
valorarse con fiabilidad la empresa debe recibir beneficio de la venta los costes de la
operación deben valorarse con fiabilidad para contabilizar los ingresos por prestación de
servicios: el servicio debe valorarse con fiabilidad la empresa debe recibir beneficios de
la operación el grado de realización del servicio debe valorarse con fiabilidad los costes
presentes y futuros consecuencia de la prestación deben valorarse.

PRINCIPALES CUENTAS DE INGRESO

Según el tipo de actividad que los origina, distinguiremos:

Gastos e ingresos ordinarios, generados por la actividad ordinaria, cotidiana y habitual de

la empresa, y se incurre en ellos de forma regular en el tiempo. Dentro de estos
encontramos los ingresos y gastos corrientes o de explotación y los ingresos y gastos
financieros.

Gastos e ingresos extraordinarios, originados por las actuaciones esporádicas, ocasionales

y extraordinarias de la empresa. Las entidades incurren en este tipo de gastos e ingresos
de forma irregular en el tiempo

6. COSTO Y LAS PRINCIPALES CLASIFICACIONES DE COSTO.

El costo o coste es el gasto económico que representa la fabricación de un producto o la

prestación de un servicio. Al determinar el costo de producción, se puede establecer
el precio de venta al público del bien en cuestión (el precio al público es la suma del
costo más el beneficio).

El costo de un producto está formado por el precio de la materia prima, el precio de

la mano de obra directa empleada en su producción, el precio de la mano de obra
indirecta empleada para el funcionamiento de la empresa y el costo de amortización de la
maquinaria y de los edificios.

Los especialistas afirman que muchos empresarios suelen establecer sus precios de venta

en base a los precios de los competidores, sin antes determinar si éstos alcanzan a cubrir
sus propios costos.

Por eso, una gran cantidad de negocios no prosperan ya que no obtienen

la rentabilidad necesaria para su funcionamiento. Esto refleja que el cálculo de los
costos es indispensable para una correcta gestión empresarial.

El análisis de los costos empresariales permite conocer qué, dónde, cuándo, en qué
medida, cómo y porqué pasó, lo que posibilita una mejor administración del futuro.
En otras palabras, el costo es el esfuerzo económico que se debe realizar para lograr un
objetivo operativo (el pago de salarios, la compra de materiales, la fabricación de un
producto, la obtención de fondos para la financiación, la administración de la empresa,
etc.). Cuando no se alcanza el objetivo deseado, se dice que una empresa tiene pérdidas.

CLASIFICACION DE LOS COSTOS

Es la información requerida para la administración, para evaluar y controlar los costos de
los procesos productivos, donde la gerencia tomará las herramientas necesaria para la
toma de decisiones, se mencionarán algunos criterios que se toman en cuenta en sus
funciones o actividades de los costos:

a. De acuerdo con la función en que se incurren:

Costos de producción: Es el proceso de transformar la materia prima en productos

terminados: materia prima directa (costo de los materiales integrados al producto), mano
de obra directa (que interviene directamente en la transformación del producto) y costos
indirectos de fabricación (intervienen en la transformación del producto, con excepción
de la materia prima directa y la mano de obra directa).

Gastos de venta o distribución: Son erogaciones en que se incurren en el área de

mercadeo que se encarga de llevar el producto desde la empresa hasta el último
consumidor.

Gastos de administración: Son erogaciones que se originan en el área administrativa.

b. Con relación a su comportamiento al volumen de actividad:

Costos fijos: Son aquellos costos que permanecen constante ante cambios en el nivel de
actividad, en períodos de corto a mediano plazo, son, independientes del volumen de
producción (alquiler de la planta industrial, depreciación de la maquinaría, remuneración
del gerente de producción y otros). Existen dos categorías:

Costos fijos discrecionales: Son costos susceptibles de ser modificados (Salarios,

alquileres).

Costos fijos comprometidos: Son costos que no aceptan modificaciones, son los llamados
costos sumergidos (Depreciación de la maquinaria).

Costos variables: Son aquellos costos totales que fluctúan en forma directa con los
cambios en el nivel de producción, en donde los costos aumentan o disminuyen
proporcionalmente con relación al volumen de las cantidades producidas. (Materiales,
energía, comisiones por ventas y otros).

Costos semi variables o semifijo: Son costos que determinados tramos de la producción

operan como fijos, mientras que en otros varían y, generalmente en forma de
modificaciones (Pasar de un supervisor a dos supervisores); o que están integrados por
una parte fija y una variable (servicios públicos, energía, teléfonos suministro de agua, y
otros).

c. De acuerdo a su identificación con alguna unidad de costeo

Costos directos: Son los que se identifican plenamente con la actividad en áreas

específicas y se pueden relacionar o imputar, independientemente del volumen de
actividad, a un producto o departamento determinado. Los que física y económicamente
pueden identificarse con algún trabajo o centro de costos (Materia prima directa, mano de
obra directa, consumidos por un trabajo determinado).

Costos indirectos: Son los que no se identifican plenamente con la actividad productiva y

no se vinculan o imputan a ninguna unidad de costeo en particular, sino sólo
parcialmente mediante su distribución entre los que han utilizado del mismo (Costos
indirectos de fabricación: sueldo del gerente de planta, alquileres, energía y otros).

d. De acuerdo con el tiempo en que fueron calculados:

Costos históricos: Son aquellos que se obtienen después que el producto o articulo ha

sido elaborado o incurrieron en un determinado período.

Costos predeterminados: Son aquellos que se calculan antes de fabricarse el producto, en

donde se estiman con bases estadísticas y se utilizan para elaborar los presupuestos, y se
dividen en Costos estimados y costos estándar.

e. De acuerdo con el tiempo en que se cargan o se enfrentan a los ingresos

Costos del período: Se identifican con los intervalos de tiempo y no con los productos o
servicios elaborados se relaciona directamente con las operaciones de distribución y
administración, en donde se llevan al estado de resultado en el periodo en que se incurre
en el renglón de gastos de operación.

Costos del producto: Son aquellos costos que están relacionados con la actividad de
producción, se llevan contra los ingresos únicamente cuando han contribuido a generarlos
en forma directa, sin importar el tipo de venta (a crédito o al contado). Los costos que no
contribuyeron a generar ingresos en un período determinado, quedarán como inventarios
tales como: Inventario de materia prima, producción en proceso y producto terminado,
reflejándola en el activo corriente y los costos de los artículos vendidos se reflejaran en el
estado de resultado a medida que los productos elaborados se vendan.

f. Según el grado de contabilidad que ocurren en los costos:

Costos controlables: Son aquellas decisiones que permiten su dominio o gobierno por

parte de un responsable (nivel de producción, sueldos de los gerentes de ventas, sueldo de
la secretaria para su jefe inmediato y otros.) Es decir, una persona, a determinado nivel,
tiene autoridad para realizarlos o no.

No controlables: Son aquellas decisiones que no tienen autoridad sobre los costos en que
ese incurre y no existe la posibilidad de su manejo por parte de un nivel de
responsabilidad determinado (costo del empleado, depreciación del equipo de la planta,
el costo de la depreciación fue tomada por la alta gerencia).

7. GASTO, CLASIFICACION Y PRINCIPALES CUENTAS DE GASTO.

Un gasto es una partida que disminuye el beneficio de la empresa o, en su defecto,

aumenta la deuda o pérdida.

El gasto siempre implicará el desembolso de una cantidad de dinero, ya sea en efectivo o

por otro medio de pago, y llevará asociada una contraprestación. Algunos ejemplos de
gastos serían el pago de la luz, el gas o el teléfono. Hay que diferenciar los conceptos de
gasto y pago, ya que tener un gasto no implica que se realice el pago en el mismo
momento, por tanto, no siempre gasto y pago coinciden en el tiempo.

Se produce un gasto cuando se obtiene una contraprestación del exterior. En cambio, el

pago de esa contraprestación recibida, se realizará en el momento en el salga el dinero de
la tesorería de la empresa.

En contabilidad, las cuentas contables de gastos tienen las siguientes características:

Nacen por el debe y solo reciben anotaciones en el debe (con 3 excepciones, las cuentas
606, 608 y 609, las cuales reciben anotaciones en el haber). Presentarán saldo deudor o
saldo cero. Están recogidas en el grupo 6 del plan contable.

Estas cuentas de gasto tienen algunas similitudes con las cuentas de ingreso:
Dan lugar a cambios en el patrimonio neto de la sociedad, ya que son cuentas de
diferencias.
Al final del ejercicio contable sus saldos son trasladados a la cuenta de Resultado del
ejercicio, por tanto, en cada año contable empiezan con saldo cero.

Solo pueden recibir anotaciones en el debe (gastos) o en el haber (ingresos), según sea su
naturaleza.

Clasificación De Los Tipos De Gastos

Gastos fijos: son el tipo de gastos que debemos realizar sí o sí cada cierto tiempo y,
generalmente, son mensuales y no varían en cuanto a monto respecta. Un claro ejemplo
de éstos son los servicios de compañías varias, como el banco, la compañía eléctrica o el
servicio telefónico.

Gastos variables: son aquellos que no tienen un monto fijo, que generalmente dependen
del consumo para cobrarse, esto es, mientras más se utiliza, más dinero cuesta. Por
ejemplo, el monto que nos cobran por usar la tarjeta de crédito.

Gastos inesperados: también denominados como gastos de emergencia, son aquellos que

no teníamos incluidos previamente en nuestro presupuesto, imprevistos, como puede ser
que de repente tengamos que visitar al médico y comprar medicinas.

Gastos hormiga: se denomina así a aquellos gastos que van surgiendo de a poco, que no
tienen un gran costo, pero que suman bastante y al no tenerlos en cuenta por ser mínimos,
a fin de mes nos hacen preguntarnos en qué se nos ha ido el presupuesto.

Gastos flexibles: se le llama de este modo al tipo de gastos que no podemos evitar
enfrentar, aunque sí podemos decidir cuánto gastar en ellos. Por ejemplo, comprar un par
de zapatos cuando los nuestros se han gastado ya.

Gastos discrecionales: es el dinero que tú eliges gastar y destinas a lo recreativo, como

una salida a cenar o al cine.
 
Según el contexto del gasto, podemos dividir los gastos en personales y empresariales:
Gastos personales: son efectuados por una persona o familia. Dentro de éstos tenemos
otros tipos: los fijos y variables, de los que ya hemos hablado, y los esenciales (no
podemos huir de ellos, como el pago de los servicios) y opcionales (decidimos
afrontarlos o no, ya que no es algo de vital importancia, como las vacaciones).

Gastos empresariales: para una organización los gastos son dinero que en cierto modo se
pierde, aunque todos sabemos que está balanceado de acuerdo a la entrada de dinero
existente.
Dentro de este tipo tenemos:

 Gastos de capital: se necesitan para producir bienes o servicios.

 Gastos administrativos: están asociados a la financiación de la organización como,
por ejemplo, los sueldos.
 Gastos financieros: son las deudas que afronta una organización.
 Gastos de transferencias: representa dinero que se destina a prestaciones o crédito
social.
 Gastos extraordinarios: aparecen como un gasto de urgencia.
 Gastos de representación: es dinero invertido en la imagen pública.
 Gastos de primer establecimiento: inversiones realizadas para empezar nuevos
proyectos que generarán entradas de dinero posteriormente).
 Gastos comerciales: son aquellos que la venta conlleva, como la publicidad.
 Gastos de seguridad social: fondos destinados justamente a la seguridad social de
la organización.
 Gastos fiscales: son desgravaciones que el Estado le concede a las empresas.
 Gastos deficitarios: implican un déficit relacionado con los ingresos.
 Gastos de personal: se ocupa de los gastos de recursos humanos de la
organización.
 Gastos de salida: cargos por venta realizada en la empresa.
 Gastos variables y fijos: ya descriptos anteriormente.
 Gastos generales: tienen que ver con el bienestar de la organización. Por ejemplo,
el mantenimiento del edificio.

8. FLUJO DE EFECTIVO, CLASIFICACION Y PRINCIPALES PARTIDAS DE

FLUJO DE EFECTIVO EN CADA CLASIFICACION.

El flujo de efectivo, también llamado flujo de caja, o cash flowen inglés, es la variación
de entrada y salida de efectivo en un periodo determinado. En otras palabras se puede
decir que el flujo de caja es la acumulación de activos líquidos en un tiempo
determinado. Por tanto, sirve como un indicador de la liquidez de la empresa, es decir de
su capacidad de generar efectivo.

Según el Plan General Contable, el flujo de caja se analiza mediante el llamado Estado
del Flujo de Caja. Provee información sobre los ingresos y salidas de efectivo en un
cierto espacio de tiempo.

Conocer el flujo de caja de una empresa ayuda a los inversionistas, administradores y

acreedores entre otros ha:
  Evaluar la capacidad de la empresa de generar flujos de efectivo positivos.
 Evaluar la capacidad de la empresa de cumplir con obligaciones adquiridas.
 Facilitar la determinación de necesidades de financiación.
 Facilitar la gestión interna del control presupuestario del efectivo de la empresa.

Clasificación De Los Flujos De Efectivo Como De Operación, Inversión O De

Financiación

La NIC 7 requiere clasificar y reportar los flujos de acuerdo a la actividad que dio lugar a
ellos en efectivo. Hay tres clases de actividades:

• Actividades de operación son las principales actividades generadoras de ingresos

de la entidad, así como otras actividades que no son de inversión o de financiación
• Actividades de inversión son las de adquisición y disposición de activos a largo
plazo y otras inversiones no incluidas en equivalentes de efectivo
• Actividades de financiación son las actividades que producen cambios en el
tamaño y composición del patrimonio aportado y de los pasivos de la entidad (IAS
7.6).

Esta clasificación de actividades está diseñada para proporcionar información útil sobre
la importancia relativa de estas actividades y las interrelaciones entre ellos para ayudar a
los usuarios de los estados financieros para evaluar la liquidez y la capacidad de
adaptación financiera de la entidad (NIC 7.11). La redacción de las definiciones significa
que las actividades de operación es la categoría "por defecto" para todos los flujos de
efectivo que no cumplen con la definición de cualquier inversión o financiación.

La Norma establece los siguientes ejemplos de flujos de efectivo que se espera sean
clasificados como "operativos", "inversión" y los títulos "financiación" (nota, cada
entidad debe tener en cuenta sus propios hechos y circunstancias en la clasificación
apropiada flujos de efectivo, debido a la naturaleza de su negocios)

9. BASE DE MEDICION DE LOS ELEMENTOS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS.

Al llevar Contabilidad conforme a las NIIF Completas, existen diferentes bases de

medición para determinar el monto a asignarse a los elementos que formarán parte de los
Estados Financieros.

La medición viene siendo un proceso efectuado para determinar los importes monetarios
por los cuales van a ser reconocidos los elementos de los Estados Financieros, en otras
palabras, establecer un valor a las partidas de los Estados Financieros aplicando las bases
de medición permitidas por las NIIF.

Bases de Medición para los Elementos de los Estados Financieros

En el Marco Conceptual para Informes Financieros antes denominado como el Marco
Conceptual para la Preparación y Presentación de Estados Financieros se establece las
siguientes bases de medición:

Costo Histórico
En el Caso de los Activos: Se reconocerían contablemente por el valor justo pagado o
entregado en el momento de su adquisición.
En el Caso de los Pasivos: Se reconocerían contablemente valor pactado a cancelar
correspondiente al valor del producto recibido.

Costo Corriente
En el Caso de los Activos: Se reconocerían contablemente por aquel valor a pagarse en la
actualidad si se adquiriese el mismo activo.
En el Caso de los Pasivos: Se reconocerían contablemente por aquel valor requerido para
liquidar la obligación en el momento presente.

Valor Realizable (o de liquidación)

En el Caso de los Activos: Se reconocerían contablemente por aquel valor por el cual
pueden ser intercambiados (vendidos) en el momento presente, claro está que debe existir
condiciones de independencia mutua (es decir, una venta no forzada)

En el Caso de los Pasivos: Se reconocerían contablemente por aquel valor sin descontar
el efectivo que se espera pagar por las obligaciones en el ciclo normal de operación.
Valor Actual

En el Caso de los Activos: Se reconocerían contablemente al valor presente, descontado

las futuras entradas que se espera que genere la partida. 

En el Caso de los Pasivos: Se reconocerían contablemente al valor presente, descontado

las salidas netas que se espera se necesiten para pagar las obligaciones. 

10. COMPONENTES DE UN CONJUNTO DE ESTADOS FINANCIEROS CON

PROPOSITO DE INFORMACION GENERAL.

Para que la información que se presenta en los estados financieros ante los diferentes
usuarios de la misma, cumpla con los objetivos que se indican en la norma de
información financiera A-3, ésta debe contar con las características que se establecen en
la NIF A-1, la cual, a su vez, remite a la NIF A-4 para un mejor detalle de las mismas.

En las normas referidas, se menciona a la “utilidad” como la característica fundamental

de los estados financieros, la cual permite que dicha información se adecue a diferentes
necesidades, a diferentes usuarios y de esta característica principal, es de donde se
originan otras más, y las cuales se clasifican en primarias y secundarias.

Clasificación de los estados financieros de acuerdo a la NIF A-4:

La información que se presenta en los estados financieros ante los diferentes usuarios
debe cumplir lo que dicta la NIF A-3. Además de las características existen también
restricciones a las mismas, que son:

Oportunidad
• La relación entre costo y beneficio
• Equilibrio entre las características cualitativas

Lo que significa que la información financiera debe emitirse en tiempo y forma para que
sea útil, y el costo para obtener ésta información no debe ser mayor que el beneficio que
se obtenga de la misma.

Las características ya mencionadas, son importantes para que los estados financieros
cumplan con los principales objetivos que se indican en la NIF A-3, que son los
siguientes:

• Tomar decisiones sobre nuevas inversiones o sobre asignación de recursos

• Tomar decisiones de otorgar crédito por parte de los proveedores y acreedores que
esperan una retribución justa por la asignación de recursos o créditos

Evaluar la capacidad de la entidad para generar recursos o ingresos distinguir el origen y

las características de los recursos financieros de la entidad, así como su rendimiento
Formarse un juicio de cómo se ha manejado la entidad y evaluar la gestión de la
administración

Desde luego que estos no son los únicos objetivos, ya que una entidad no es igual a otra,
pero lo que sí es importante para todo tipo de entidades, es que la información financiera
que se genera permita a los diferentes usuarios evaluar la situación económica-financiera
de la entidad, así como también su capacidad para mantener y optimizar los recursos de
los que dispone.

Una entidad debe ser evaluada constantemente para saber si es necesario cambiar
estrategias o mejorar las existentes, y para tomar todo tipo de decisión es necesario que la
información base sea de los más razonable posible, por lo tanto debe poseer las
características ya descritas.

11. CARACTERISTICAS CUALITATIVAS QUE DEBEN REUNIR LOS

ESTADOS FINANCIEROS.

La información financiera contenida en los estados financieros debe reunir determinadas

características cualitativas con la finalidad de ser útil para la toma de decisiones de los
usuarios generales y para el entendimiento de las actividades económicas que realiza el
Banco.

La utilidad como característica fundamental de los estados financieros, es la cualidad de

adecuarse a las necesidades comunes del usuario general y constituye el punto de partida
para derivar las características cualitativas restantes, las cuales se clasifican en:

a) Características primarias, y
b) Características secundarias.

Las características cualitativas primarias de la información financiera son la

confiabilidad, la relevancia, la comprensibilidad y la comparabilidad; existen otras
características secundarias, que se consideran asociadas con las dos primeras.

Las características cualitativas secundarias orientadas a la confiabilidad son la veracidad,

la representatividad, la objetividad, la verificabilidad y la información suficiente.

Las características cualitativas secundarias orientadas a la relevancia son la posibilidad

de predicción y confirmación, así como, la importancia relativa. En la práctica es
necesario encontrar un equilibrio entre las características mencionadas para satisfacer en
forma adecuada las necesidades de los usuarios generales y, con ello, cumplir con los
objetivos de la información financiera.
CONFIABILIDAD

La información financiera posee esta cualidad cuando su contenido es congruente con las
transacciones, transformaciones internas y eventos sucedidos, y el usuario general la
utiliza para tomar decisiones y para el entendimiento de las actividades económicas que
realiza el Banco. Para ser confiable la información financiera debe:

1. Reflejar en su contenido, transacciones, transformaciones internas y otros eventos

realmente sucedidos (veracidad);

2. Tener concordancia entre su contenido y lo que se pretende representar

(representatividad);

3. Encontrarse libre de sesgo o prejuicio (objetividad);

4. Poder validarse (verificabilidad), y

5. Contener toda aquella información que ejerza influencia en la toma de decisiones

de los usuarios generales (información suficiente).

RELEVANCIA
La información financiera posee esta cualidad cuando influye en la toma de decisiones
económicas de quienes la utilizan. Para que la información sea relevante debe:

a) Servir de base en la elaboración de predicciones y su confirmación (posibilidad

de predicción y confirmación), y

b) Mostrar los aspectos más significativos del Banco reconocidos contablemente

(importancia relativa).

IMPORTANCIA RELATIVA
La información que aparece en los estados financieros debe mostrar los aspectos
importantes del Banco que fueron reconocidos contablemente. La información tiene
importancia relativa si existe el riesgo de que su omisión o presentación errónea afecte la
percepción de los usuarios generales en relación con su toma de decisiones y para el
entendimiento de las actividades económicas que realiza el Banco. Por consiguiente,
existe poca importancia relativa en aquellas circunstancias en la que los sucesos son
triviales.
La importancia relativa de una determinada información no sólo depende de su cuantía,
sino también de las circunstancias alrededor de ella; en estos casos, se requiere del juicio
profesional para evaluar cada situación particular.

La importancia relativa tiene una extensa gama de posibilidades de interpretación, según

sean las circunstancias particulares en las que se toma la decisión de reconocer una
partida en los estados financieros. Por lo anterior, no es posible definir con exactitud en
las NIFBdM los parámetros de su aplicación, con mayor razón si se considera la
existencia de las siguientes limitaciones de orden práctico:

a) Es difícil establecer una línea general que delimite los hechos que tienen
importancia y los que no la tienen;

b) Los efectos económicos derivados de una operación no siempre se pueden

determinar;

c) Existen situaciones que no pueden expresarse en cifras monetarias en un

momento dado, pero que en el transcurso del tiempo podrían tener un impacto
significativo en la información que muestran los estados financieros, y
d) Los factores que determinan la significación de un hecho económico en cierto
momento, pueden cambiar considerablemente en el futuro, otorgándole una
mayor o menor importancia relativa.

La importancia relativa no depende exclusivamente del importe de una partida, sino

también, de la posibilidad de que ésta influya en la interpretación de los usuarios
generales de la información financiera, considerando todas las circunstancias. Ello
implica que la consideración de la importancia relativa debe regirse por el ejercicio del
juicio profesional ante las circunstancias que inciden en cada situación concreta y no por
cuantificaciones preestablecidas.

Por esta razón, la importancia relativa no depende del establecimiento de parámetros,

umbrales o reglas precisas, pues el juicio profesional constituye la mejor base para
decidir sobre la significación de los hechos que tienen lugar en el curso normal de las
operaciones del Banco.

La evaluación de la importancia relativa debe hacerse en el marco de las características

cualitativas y tomando en cuenta su efecto en la información financiera, en el contexto
general de las actividades económicas que realiza el Banco. A continuación se
proporcionan algunas orientaciones para determinar la importancia relativa de un evento
o partida, en atención a aspectos cuantitativos y cualitativos.
EN ATENCIÓN A ASPECTOS CUANTITATIVOS O MONTO DE LA PARTIDA
Es posible definir la importancia relativa de una partida en un contexto general
atendiendo simplemente a su monto, pero resulta fundamental seleccionar las bases
adecuadas para llevar a cabo las evaluaciones correspondientes. Al respecto, las
siguientes orientaciones pueden contribuir a definir tales criterios:

a) La proporción que guarda una partida en los estados financieros en conjunto, o

bien, en el total del rubro del que forma parte o debería formar parte;

b) La proporción que guarda una partida con otras partidas relacionadas;

c) La proporción que guarda una partida con el monto correspondiente a años

anteriores y el que se estima representará en años futuros;
d) Considerar el efecto en los estados financieros de todas aquellas partidas que
individualmente no representan una proporción sustancial, pero sí en su
conjunto, y NIFBdM 2016

e) Existen partidas que deben presentarse por separado, o bien en forma

compensada. La evaluación de la importancia relativa en estos casos debe
hacerse considerando las partidas en forma separada o compensada, según sea
el caso, para evitar errores de apreciación.

EN ATENCIÓN A ASPECTOS CUALITATIVOS

En ocasiones, la importancia relativa de cierta información debe evaluarse en términos
cualitativos atendiendo a la importancia de un determinado hecho o de una transacción
concreta, así como a su naturaleza misma, ya que un importe de escasa cuantía puede ser
poco significativo cuando se origina de una situación o de una transacción habitual, pero
el mismo importe puede cobrar importancia relativa cuando proviene de una situación
anormal o inusual.

Debe tomarse en cuenta si una operación:

a) Se refiere a una situación de carácter no usual;
b) Influye sensiblemente en la determinación del resultado del ejercicio;
c) Está sujeta a un hecho futuro o condición;
d) No afecta por el momento, pero en el futuro pudiera afectar;
e) Su presentación obedece a leyes, reglamentos, disposiciones oficiales o
contractuales;
f) Corresponde a operaciones con partes relacionadas, o
g) Es trascendente debido a su naturaleza, independientemente de su monto.
COMPRENSIBILIDAD

Una cualidad esencial de la información proporcionada en los estados financieros es que

facilite su entendimiento a los usuarios generales.
Para este propósito es fundamental que, a su vez, los usuarios generales tengan la
capacidad de analizar la información financiera, así como, un conocimiento suficiente de
las actividades económicas y funciones encomendadas al Banco como Banco Central del
país.

La información acerca de temas complejos que sea relevante no debe quedar excluida de
los estados financieros o de sus notas, sólo porque sea difícil su comprensión; en este
caso dicha información debe complementarse con una revelación apropiada para facilitar
su entendimiento.

COMPARABILIDAD

Para que la información financiera sea comparable, debe permitir a los usuarios generales
identificar y analizar las diferencias y similitudes con la información financiera del
propio Banco a lo largo del tiempo.

La emisión de información financiera debe estar apegada a las NIFBdM, dado que esto
favorece sustancialmente su comparabilidad, al generar estados financieros uniformes en
cuanto a estructura, terminología y criterios de reconocimiento.

Asimismo, la aplicación del postulado básico de consistencia coadyuva a la obtención de

información financiera comparable; en tanto que el comparativo que se realiza entre
información preparada con diferentes criterios o métodos contables, pierde su validez.

Una vez adoptado un determinado tratamiento contable, éste debe mantenerse en el

tiempo, en tanto no se altere la naturaleza de la operación o evento o, en su caso, las
bases que motivaron su elección. Sin embargo, si procede un cambio justificado que
afecte la comparabilidad de la información financiera, debe cumplirse para este efecto
con lo dispuesto por las NIFBdM particulares.

RESTRICCIONES A LAS CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS

Las características cualitativas primarias de la información financiera contenida en los

estados financieros, así como las asociadas a ellas, encuentran en ocasiones algunas
restricciones que dificultan la obtención de niveles máximos de una u otra cualidad.
Surgen así los conceptos de oportunidad, la relación entre costo y beneficio y el
equilibrio entre las características cualitativas, que más que cualidades deseables de la
información, actúan como restricciones o limitaciones a dichos niveles.

OPORTUNIDAD
La información financiera debe emitirse a tiempo, antes de que pierda su capacidad de
ser útil para los propósitos específicos de los usuarios generales.
La información no presentada oportunamente pierde, total o parcialmente, su relevancia.
Sin embargo, cuando se presenta información financiera con anticipación, antes de que
todos los aspectos atribuibles a una determinada operación u otro evento relevante sean
del todo conocidos, existe el riesgo de disminuir, por ejemplo, el nivel de confiabilidad
de la información financiera, y con ello, reducir su utilidad.

RELACIÓN ENTRE COSTO Y BENEFICIO

La información financiera es útil para el proceso de toma de decisiones pero, al mismo
tiempo, su obtención origina costos.

Los beneficios derivados de la información deben exceder el costo de obtenerla. En la

evaluación de beneficios y costos debe intervenir, sustancialmente el juicio profesional.
Las NIFBdM son los requisitos mínimos que deben cumplir los estados financieros y, por
lo tanto, no pueden cuestionarse en su aplicación por razones de costo- beneficio.

EQUILIBRIO ENTRE CARACTERÍSTICAS CUALITATIVAS

En la práctica, es necesario obtener un equilibrio apropiado entre las características
cualitativas para cumplir con el objetivo de los estados financieros. Ello implica que su
cumplimiento debe dirigirse a la búsqueda de un punto óptimo, más que hacia la
consecución de niveles máximos de todas las características cualitativas, cuestión que
requiere de la aplicación adecuada del juicio profesional en cada caso concreto.

VIGENCIA
Las disposiciones contenidas en esta NIFBdM entran en vigor a partir del ejercicio que
inicie el 1º de enero de 2014.

12. ESTANDARES INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD E

INFORMACION FINANCIERA Y SU CLASIFICACION, Y SU RELACION CON
LOS ESTADOS FINANCIEROS.

Las normas de contabilidad suelen separarse en grupos diferentes según los objetivos que
se persigan implementándolas; para poder ilustrarle un ejemplo y que usted puede
comprender mejor acerca de la aplicación de las normas de contabilidad, diremos que
cuando en una empresa de analiza el tratamiento contable de los ingresos, las normas de
la contabilidad aplicables en este caso se dividirán en tres grupos; el primero de ellos es
el grupo de los alcances, en donde las normas de contabilidad son: la contabilización de
todos los ingresos correspondientes a la empresa; la prestación de los servicios; la venta
de los productos; el empleo de activos con el fin de generar intereses, dividendos y
regalías; el contrato correspondiente a la presentación de los servicios ofrecidos por la
empresa.

Normas-contabilidad-empresarios. El segundo de estos grupos de normas de contabilidad

es el de las definiciones, en donde se analiza: el flujo responsable por el incremento del
patrimonio de la empresa; la valuación de los ingresos; la transacción correspondiente a
cada venta de algún activo; el canje entre los bienes y los servicios; la identificación de
cada una de las transacciones realizadas por la empresa; el valor razonable del activo.

El tercero de estos grupos que analiza el tratamiento de los ingresos que percibe la
empresa, es el de la venta de los productos, aquí las normas de contabilidad que son:

El reconocimiento de las transferencias correspondientes a los riesgos y a los beneficios

que pueda adquirir la empresa durante su gestión; la medición del ingreso que percibe la
entidad empresarial; la transferencia de los riesgos y los beneficios correspondientes; la
medición en los costos con el fin de control que no se ocurra un exceso en los mismo; los
beneficios económicos que se encuentran relacionados entre sí; la retención del riesgo
estipulado por el vendedor y la transferencia ocurrida una vez que se obtienen los
permisos legales que habilitan a la empresa a comenzar con sus actividades.

Una vez que una empresa completa el estudio respectivo hacia las normas de
contabilidad puede llegar a la conclusión de que las mismas se encuentran equilibradas
entre sí, esto quiere decir que cuando comparamos las normas de contabilidad realizando
un paralelismo, no hay demasiadas diferencias entre ellas.

Es importante que tengamos en cuenta que la mayoría de las normas de contabilidad se

definen de forma muy semejante a algunos conceptos que suelen ser aquellos que son
mucho más importantes para el objetivo que la contabilidad persigue, que habitualmente
se trata de proporcionar la información exacta y útil con la mayor claridad de explicación
posible, para que los usuarios de la misma puedan entenderla. Recordemos que la
globalización no tiene que se una búsqueda enfocada en encontrar un mínimo común
denominador, sino que debe tratarse de la búsqueda por una mejora en cuanto al uso de
las normas de contabilidad.

13. FORMAS DE ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL EN LA REP. DOM.

En la actualidad en República Dominicana contamos con nuevas formas de organización
jurídica de empresas, regida por la Ley General de las Sociedades Comerciales y
Empresas Individuales de Responsabilidad
Limitada No. 479-08 y por el Código de Comercio. Esta nueva ley reconoce viejas
estructuras societarias y al mismo tiempo crea un ordenamiento societario nuevo,
estableciendo siete tipos de compañías en nuestro país.

Tipos de compañías en República Dominicana

Las sociedades en nombre colectivo (S.N.C): son aquellas de 2 o más socios que tienen la
calidad de comerciantes, en las cuales, estos responden por las obligaciones de la
sociedad de forma ilimitada, solidaria y subsidiaria.

Las sociedades en comandita simple (S.C.S): son las sociedades que se componen de uno
o varios socios comanditados que responden de manera solidaria, ilimitada y subsidiaria
de las obligaciones sociales y de uno o más socios comanditarios que únicamente están
obligados al pago de sus aportaciones.

Las sociedades en comandita por acciones (S.C.A): son sociedades híbridas entre las SA
(tiene accionistas-comanditarios) y las en Comandita Simple (comanditados). Se
conforma por uno o varios socios comanditados, los cuales, responden de manera
solidaria, ilimitada y subsidiaria de las obligaciones sociales, y 3 o más socios
comanditarios, que tienen la calidad de accionistas y como tales, sólo soportan las
pérdidas en la proporción de sus aportes.

Las sociedades de responsabilidad limitada (S.R.L): son aquellas que se forman por un
mínimo de dos (2) y un máximo de cincuenta (50) socios, que no responden de forma
personal por las deudas sociales y cuya personalidad por las pérdidas se limita a sus
aportes.

Las sociedades anónimas (S.A): son las que existen entre dos o más personas bajo una
denominación social, formada libremente y se compone exclusivamente de socios cuya
responsabilidad por las pérdidas se limita a sus aportes.

Empresa individual de Responsabilidad Limitada (E.I.R.L): pertenece a una persona

física y es una entidad dotada de personalidad jurídica propia, con capacidad para ser
titular de derechos y obligaciones, los cuales forman un patrimonio independiente y
separado de los demás bienes de la persona física titular de dicha empresa.

Las sociedades anónimas simplificadas (SAS): son un tipo de sociedad comercial, en la

cual, los socios solamente son responsables hasta el monto de sus aportesrespectivos. Se
requiere un mínimo de 2 accionistas, un capital autorizado mínimo de Tres Millones de
Pesos, entre otras características.
Sin duda alguna, la Ley No. 479-08 establece nuevos criterios de conformación y gestión
de los diferentes órganos de las Sociedades Comerciales en República Dominicana, así
como mecanismos de control y supervisión social.

Pasos para constituir una empresa

Al momento de decidir constituir una empresa siempre nos preguntamos por dónde
comenzar, por lo que a continuación te presentamos los pasos, de acuerdo a la abogada y
consultora jurídica María Vargas:

1. Registrar el Nombre Comercial en la Oficina Nacional de Propiedad Industrial

(ONAPI).

Llenar el formulario en la Oficina Nacional de la Propiedad Industrial ONAPI, con copia

de cédula del dueño y/o del solicitante

Pago correspondiente al costo de registro

Pagar impuestos por constitución de Compañía en la Dirección General de Impuestos

Internos (DGII)

2. Registrar los Documentos Legales en la Cámara de Comercio y Producción de Santo

Domingo

Depositar los documentos legales originales y 3 copias

Llenar formulario de solicitud de Registro Mercantil

Copia de las cédulas y/o pasaportes de los accionistas de la compañía
Copia del registro de Nombre Comercial
Copia del recibo de pago de impuesto por Constitución de Compañía

3. Solicitar el Registro Nacional del Contribuyente (RNC)

Formulario de Registro Nacional de Contribuyente (RNC)
Copia de registro del Nombre Comercial
Copia del Registro Mercantil

4. Obtener el Registro Sanitario que suministra el Ministerio de Salud Pública

5. Obtener el Registro Industrial que suministra Pro-Industria
6. Obtener el Permiso Ambiental que suministra el Ministerio de Medio
14. OBJETIVOS Y CONTENIDO DEL INFORME DE GESTION ANUAL.

La divulgación del informe de gestión tiene como objetivo principal suministrar

información mediante la cual se puedan interpretar los resultados y la posición financiera
de una entidad. Del mismo modo ofrece, como parte de su contenido, una explicación del
rendimiento pasado de la empresa y de su evolución previsible. Además, el informe de
gestión tiene como objetivo explicar los riesgos, incertidumbres y oportunidades a los
que se enfrenta la entidad, que determinan su estado y rendimiento presentes y pueden
ayudar a explicar su evolución futura.

El Comité Técnico OICV-IOSCO apunta en su informe que “una sociedad cotizada habrá
de publicar, en términos muy generales, toda aquella información susceptible de influir
en la decisión de inversión de un inversor”. Este objetivo es muy genérico y podría
resultar poco operativo en la práctica, porque conlleva la dificultad de seleccionar entre
toda la información aquélla que es relevante.

Por ello, se recomienda centrar el contenido del informe de manera que “no se haya
omitido ninguna información potencialmente importante” para que los inversores,
actuales o potenciales, formen su opinión sobre la entidad y fundamenten sus decisiones.
Puesto que otros grupos de interés, además de los inversores, son también usuarios del
informe de gestión, sus necesidades deberán también ser tenidas en cuenta a la hora de
diseñar su forma y contenido.

Este enunciado respecto al contenido, en principio tan amplio, se podría concretar en

cuatro objetivos que deberán guiar la elaboración del informe de gestión por parte de la
entidad cotizada. Dichos objetivos son los que siguen:

1. Suministrar una exposición fiel de la situación de la entidad y la evolución de su

actividad. El informe de gestión es un instrumento de comunicación de la dirección con
los usuarios interesados en los estados financieros y demás información financiera que
emite la entidad. Los responsables sitúan en el contexto económico y de gestión las
actuaciones desarrolladas a lo largo del periodo y las comentan a la luz de los objetivos y
estrategia general de la entidad y las expectativas previstas, con el fin de facilitar la
rendición de cuentas y la predicción del comportamiento futuro.
Ello permite a los inversores y demás usuarios tomar las decisiones que les correspondan
según su relación con la entidad. El análisis a realizar debe ser equilibrado y completo, de
forma que permita evaluar los objetivos planteados.

2. Poner de manifiesto los riesgos, incertidumbres y oportunidades de la entidad. Puesto

que la dirección y la gestión de cualquier entidad se realizan en un ambiente de riesgo e
incertidumbre, el informe de gestión es el sitio apropiado para hacer constar los
principales riesgos operativos y financieros con que se enfrenta la entidad, para transmitir
al usuario el grado relativo de seguridad con que se aborda la actividad desarrollada. De
la misma forma, en el informe de gestión deben ponerse de manifiesto las oportunidades
y ventajas que la entidad tiene y que puede aprovechar para obtener provecho en el
futuro. El suministro de información prospectiva debe entenderse y asumirse en un
contexto de riesgo o incertidumbre, y como tal debe ser revelada y explicada.

3. Complementar la información contenida en los estados financieros. El Código de

Comercio establece en su art. 49.1, que "el informe consolidado de gestión
proporcionará, si procede, referencias y explicaciones complementarias sobre los
importes detallados en las cuentas consolidadas" y una redacción equivalente se
incorpora en el art. 262 de la Ley de Sociedades de Capital respecto a las cuentas anuales
individuales. Adicionalmente, en el apartado 5 de ambos artículos, se aclara que “la
información contenida en el informe de gestión, en ningún caso justificará su ausencia en
las cuentas anuales cuando esta información deba incluirse en éstas de conformidad con
lo previsto en los artículos anteriores y las disposiciones que los desarrollan”. Por tanto,
el informe de gestión se configura como un documento distinto a las cuentas anuales y
suministra otro tipo de información, ya sea financiera o no financiera, que permite situar
la información financiera contenida en las mismas en el contexto económico y de gestión
de la entidad. De esta forma, las complementa y suplementa, completando la visión que
un usuario de la información financiera puede formarse de la entidad y su grupo sobre la
base a las cuentas anuales.

Así pues, el informe de gestión se suministra dentro un paquete informativo cuya parte
central son los estados financieros del periodo. El cometido más importante del informe
de gestión, como se ha dicho, es situar en su contexto las cifras de los estados
financieros, para que puedan ser entendidas en función de los objetivos, la estrategia y las
actuaciones de la dirección.

Adicionalmente, suministra informaciones y análisis que sobrepasan el alcance de las

cifras contables históricas, para cubrir tanto aspectos financieros no contemplados en la
información contable (por ejemplo, planes de actuación en materia de innovación o
previsiones sobre actividad futura), como aspectos no financieros del desempeño de la
entidad (por ejemplo datos ambientales o de carácter social). El contenido de estas
informaciones viene marcado en ocasiones por la legislación, pero en otros casos son las
demandas de los usuarios las que determinan su inclusión y desarrollo posterior.

4. Presentar información relevante, fiable, comprensible, verificable, oportuna y útil para

el usuario al que va dirigida. La información que se suministre deberá cumplir las
características cualitativas de ser relevante y fiable. Además debe redactarse de forma
que sea comprensible por cualquiera que tenga conocimientos generales sobre la entidad
y su actuación; contendrá información suficiente, oportuna y susceptible de contrastación
si se trata de datos cuantitativos; y quedará justificada por la utilidad que suministre a los
inversores, actuales y potenciales, y al resto de los grupos interesados en la evolución de
la entidad.

15. ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

El análisis de los estados financieros es un proceso necesario y vital en la vida de las

empresas, por cuanto permite a las directivas diagnosticar la situación económica y
financiera de la empresa, brindado información de utilidad para la toma de decisiones.

Análisis: es la descomposición de un todo en partes para conocer cada uno de los

elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza.

El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición

financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el
objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre
las condiciones y resultados futuros.

El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el

conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de análisis
financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores financieros y
operativos.

Los datos cuantitativos más importantes utilizados por los analistas son los datos
financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma
de decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen un
atributo de mensurabilidad.

Interpretación: es la transformación de la información de los estados financieros a una

forma que permita utilizarla para conocer la situación financiera y económica de una
empresa para facilitar la toma de decisiones. Para una mayor comprensión se define el
concepto de contabilidad que es el único sistema viable para el registro clasificación y
resumen sistemáticos de las actividades mercantiles.

Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresión monetaria,
simplificaciones y rigieses inherentes a la estructura contable, uso del criterio personal,
naturaleza y necesidad de estimación, saldos a precio de adquisición, inestabilidad en la
unidad monetaria.
16. INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS.

CONCEPTO DE INTERPRETACIÓN:
Por Interpretación debemos entender la “apreciación relativa de conceptos y cifras del
contenido de los estados financieros, basado en el análisis y la comparación”, o bien:
“Una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros, basados
en el análisis y en la comparación.”

TÉCNICAS:
Del concepto anterior, se desprenden las técnicas necesarias para interpretar estados
financieros; dichas técnicas reciben el nombre de:

CONCEPTO DE ANÁLISIS:
“Es la distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus
elementos”; o bien: “Es la descomposición de un todo en las partes que lo integran”: o
también: “Es la técnica primaria aplicable para entender y comprender lo que dicen o
tratan de decir los estados financieros.”

REQUISITOS DEL ANÁLISIS:

De manera resumida, podemos establecer que para analizar el contenido de los estados
financieros, es necesario observar los siguientes requisitos:

1. Clasificar los conceptos y las cifras que integran el contenido de los estados
financieros.
2. Reclasificar los conceptos y las cifras del contenido de los estados financieros.
3. La clasificación y reclasificación debe ser de cifras relativas a Conceptos
4. Tanto la clasificación como la reclasificación de cifras relativas a conceptos
homogéneos del contenido de los estados financieros debe hacerse desde un punto
de vista definido.

Ahora bien, el análisis puede ser interno o externo.

Ejemplo:
Activo Circulante:
1. Efectivo en Caja y Bancos $ 48,450.00
2. Inversión en valores fácilmente realizables $ 70,800.00
3. Documentos por Cobrar de Clientes $ 120,730.00
4. Clientes $ 460,175.00
5. Inventarios de Materiales (Materia Prima), Productos en Proceso y Productos
Terminados $ 228,765.00
Menos:
6. Estimación para Cuentas Incobrables $ (80,420.00)
7. Estimación de obsolescencia de Inventarios $ (48,500.00)
Suma $ 800.000.00

17. RELACION Y DIFERENCIA ENTRE EL ANALISIS Y LA INTERPRETECIA

DE ESTADOS FINANCIEROS.

DIFERENCIA ENTRE ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE DATOS

FINANCIEROS:

Algunos contadores no hacen distinción alguna entre el análisis y la interpretación de la

información contable. En forma similar a lo que sucede en medicina, en donde con
frecuencia se somete a un paciente a un análisis clínico para después, con base en este
análisis, proceder a concluir el estado físico del paciente recomendando el tratamiento
que se deba seguir, un contador deberá analizar, primero, la información contable que
aparece contenida en los estados financieros para luego proseguir a su interpretación.

El análisis de los estados financieros es un trabajo arduo que consiste en efectuar un sin
número de operaciones matemáticas como para determinar sus porcentajes de cambio; se
calcularán razones financieras, así como porcentajes integrales. Cabe recordar que los
estados financieros presentan partidas condensadas se pueden resumir un mayor número
de cuentas.

Las cifras que allí aparecen son como todos los números, de naturaleza fría, sin
significado alguno, a menos que la mente humana trate de interpretarlos. Para facilitar tal
interpretación se lleva a cabo otro proceso de cativo de lo que no es significativo o
relevante. Al llevar a cabo la interpretación se intentará encontrar los puntos fuertes y
débiles de compañía cuyos estados se están analizando en interpretando.

18. PRINCIPALES OBJETIVOS DEL ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS.

Tal y conforme se desprende de la definición que de la naturaleza del análisis financiero

se hizo anteriormente, éstas técnicas y herramientas pueden confundirse con lo que es,
propiamente, la información financiera. Por ello, explicar los objetivos del análisis
financiero no puede hacerse sin involucrar los propósitos de la información financiera.
Dichos objetivos persiguen, básicamente, informar sobre la situación económica de la
empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su situación financiera, para
que los diversos usuarios de la información financiera puedan:
1. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables
financieras que intervienen o son producto de las operaciones económicas de una
empresa;

2. Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y liquidez así

como su capacidad para generar recursos;

3. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la

realidad económica y estructural de la empresa;

4. Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su rentabilidad

y recuperabilidad;

5. Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la empresa: de

donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o se puede esperar de
ellos;

6. Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de evaluaciones

globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos y planificada la
rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del negocio.
En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la medición de
la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su
situación financiera, para poder determinar su estado actual y predecir su evolución en el
futuro.

19. PRINCIPALES METODOS Y TECNICAS QUE SE UTILIZAN PARA

REALIZAR EL ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Y EN QUE
CONSISTE CADA UNO.

MÉTODOS DE ANÁLISIS
El método de análisis como técnica aplicable a la interpretación muestra el orden que se
sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y numéricos que integran el
contenido de los estados financieros.

CLASES DE MÉTODOS:
Entre los más usuales métodos y técnicas de análisis se encuentran los siguientes:
1) “balances generales” y “estados de pérdidas y ganancias” comparativos, con:
a) Datos monetarios absolutos en bolívares, o en miles de bolívares.
b) Datos monetarios absolutos
c) Aumentos y disminuciones absolutas.
d) Comparaciones expresadas mediante índices.
 e) Totales porcentuales relativos en un año representativo tomado como base.

2) “Estados de los cambios en el capital de trabajo neto”.

3) Índices de tendencias de partidas representativas.
4) Porcentajes individuales por secciones de los “estados financieros”.
5) Índices de tendencias de utilidad neta.

El análisis, ya sea desde el punto de vista interno para fines administrativos, o externo,
para estudiar las seguridades y capacidad de crédito; ha de propender a sopesar las
posibilidades de ganancias de la empresa y su solidez financiera, por los motivos
siguientes:

a) Para satisfacer sus obligaciones, no solo en condiciones normales; sino también en

casos de adversidad y aún en caso de quiebra.
b) Para sacar provecho de las oportunidades mercantiles.
c) Para posibles expansiones que requieren el empleo de los recursos actuales.
d) Para la colocación de bonos a largo plazo, emisión de acciones e hipotecas.
e) Para continuar el pago de intereses y dividendos, ininterrumpidamente.

•EL MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL:

Se le denomina también estático, porque se aplica a un mismo estado financiero,
estableciendo comparaciones entre sus mismas partidas, verticalmente.

Consisten en establecer razones geométricas o cocientes entre las distintas partidas de un

mismo estado financiero y sus totales; o entre un grupo de partidas y el total de grupo
respectivo. Por ejemplo: al analizar el balance general, podemos comparar cada una de
sus partidas con el total de activo; estableciendo cocientes o relaciones, los cuales suelen
expresarse porcentualmente; digamos: 30.000: 60.000 = 0,5 = 50%

Este método de análisis nos permite averiguar, cual de las partidas tienen predominio en
el estado financiero que se estudia, pidiéndose ponderar porcentualmente las
interrelaciones existentes entre las partidas y grupos de partidas de los estados.

Por ejemplo, supongamos un balance general; en el cual el activo circulante es un 30%

del total del activo, y el no circulante un 70%. Estos porcentajes, por sí solos, no nos
dirán gran cosa, si no conocemos la clase de empresa de que se trate. En efecto: en las
empresas industriales, es natural el predominio de activos no circulante, sobre el
circulante; debido a las grandes inversiones que suelen hacer en maquinarias,
instalaciones y equipos costosos. En cambio, en las empresas comerciales, ha de
predominar el activo circulante; puesto que la mayor cantidad de dinero obtenido de las
fuentes de financiamiento, son aplicadas a los bienes en circulación.
Así como se ha hecho el análisis de los dos grandes grupos: circulante y no circulante; se
puede hacer con cada una de las partidas que lo integran. Así podemos averiguar si hay
un predominio de los activos circulantes más líquidos, con respecto a los menos líquidos.
Si el porcentaje correspondiente a la suma del “efectivo”, mas las “cuentas por cobrar”,
predomina sobre los circulantes menos líquidos, será indicación de un mayor grado de
liquidez. El que esto sea favorable o no dependerá de la época estacional.

En efecto: al prepararse la empresa para la época de grandes ventas, es lógico que tenga
menor liquidez; porque ha invertido la mayor parte de su capital en inventarios. Lo
contrario pasará en la estación de mayor demanda, porque habrá predominio de
“efectivo” y de “cuentas por cobrar”, ya que las ventas habrán dado salida a los
inventarios.

Al analizar el estado de pérdidas y ganancias, tomaremos como total a las “ventas”

(100%) y representaremos a las otras partidas en % de ellas.

Entre los dos estados debe existir una relación adecuada. Lógicamente, si el “balance
general” muestra una condición favorable, debe reflejarse en el “Estado de pérdidas y
ganancias”; en el cual es natural que se tome como tal las ventas netas, para el análisis
vertical, por ser la cifra mas significativa y cobertura de los costos y utilidades.

Los índices así obtenidos son llamados “verticales” o “estáticos” y no son otra cosa que
preliminares del importantísimo proceso mental indispensable para analizar los Estados
Financieros; y su objetivo habrá de ser siempre el de simplificar los datos y hacerlos mas
comprensibles.

•EL MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL:

Consiste en la comparación de varios “estados financieros” consecutivos, partida por
partida, en una forma correlativa horizontal. Para ello se toma como base de
comparación, un estado financiero que sea representativo de la normalidad de la empresa;
el cual generalmente se obtiene promediando varios, para eliminar las anormalidades y
fluctuaciones, todo de acuerdo con los principios d la estadística.

Para este tipo de análisis han de tomarse estados de una misma época del año, para evitar
las distorsiones estacionales.

En todo caso, para que la comparabilidad sea posible, tiene que haberse observado el
principio de la consistencia en todos los estados que se analizan; de lo contrario se
obtendrían interpretaciones erradas.
Al comparar las diferentes partidas, resultará siempre más informativo mostrar los
cambios observados, en valores absolutos, en porcentajes y en la forma de razones
geométricas; obtenidos de la siguiente manera:

Supongamos que una partida cualquiera tenía en el año base un valor de Bs. 50.000 y en
el año que se compra, un valor de Bs. 60.000 entonces tendríamos:
Cambio absoluto = 60 – 50 = 10 (positivo o de aumento)
Cambio porcentual: 50: 10 : 100 : X
X = (10) (100) = 20; o sea 20%
50
Razón geométrica = 60 = 1,20
50
Esta razón nos dice que cada bolívar que tenía la mencionada partida en el año base, se
ha convertido en Bs. 1,20 en el año que se compra.

Nótese que el año base será siempre el consecuente de la razón. Una gran parte de la
mecánica de “Análisis de Estados Financieros” consistirá en expresar las relaciones de
las partidas, en forma de porcentajes y de razones; tal cual acabamos de ilustrar.

•DIFERENCIAS ABSOLUTAS:
Mediante el uso de esta técnica se analizan los diferentes grados de equilibrio en que se
encuentra una empresa en un momento dado a lo largo de una serie de periodos. Se trata
de agrupar, tanto el activo como el pasivo, por masas homogéneas, comparando, por
diferencia, las masas patrimoniales correlativas de un signo y de otro.

En una Posición ideal, el equilibrio financiero se logra cuando los capitales permanentes
o pasivos fijos cubren la totalidad de la inversión permanente, entendiendo por ésta la
suma de activos fijos y de un nivel mínimo (de carácter fijo igualmente) de activos
circulantes.

Las posiciones de equilibrio que se pueden dar son las siguientes:

a) Situación financiera de máxima estabilidad, cuando todo el activo es financiado
por fondos propios.
b) Situación financiera en equilibrio, cuando se dan las circunstancias de una
posición idead.
c) La situación financiera en desequilibrio a corto plazo, cuando el activo
circulante liquidable y parte de la inversión permanente son financiados con
pasivos circulantes. Insistimos en que este desequilibrio indicaría una situación
de inestabilidad, en principio, que habría que analizar, dado que puede suceder,
y de hecho sucede con frecuencia, que los activos circulantes se conviertan en
efectivo con una periodicidad mayor a la que los pasivos han de reembolsarse,
 con lo cual no habría, en ningún momento, estrangulamiento en los pagos y, por
lo tanto, situación de insolvencia.
d) Situación financiera inestable, cuando los capitales propios se han reducido por
causa de pérdidas recurrentes pasando a tener signo deudor.

PRINCIPALES RAZONES FINANCIERAS QUE SE UTILIZAN PARA EL ANÁLISIS

A CORTO PLAZO:

•SOLVENCIA Y CAPACIDAD DE PAGO:

La solvencia a corto plazo sería la capacidad de la empresa para pagar sus deudas que
venzan dentro de un año, aproximadamente. Sus índices no sólo responden a la
incertidumbre de los acreedores a corto plazo, sino que también dan idea de la
consistencia del “capital de trabajo” que posee la empresa.

Para su medición se suelen utilizar tres tipos de índices, cada uno con significados
propios y aplicables a situaciones distintas, según la información que se desee tener.
Estos tres índices o ratios son los siguientes:

a) Solvencia general o relación de circulante:

Este se obtiene dividiendo el total del activo circulante, entre el total del pasivo
circulante, es decir:
Solvencia general = Activo circulante
Pasivo circulante
Este ratio nos indica cuantos bolívares de circulante posee la empresa, para responder por
cada bolívar de sus deudas a corto plazo.
El grado de solvencia general se considera aceptable, cuando su índice resulte mayor de
dos. Esto se basa en el supuesto de que, en casos de quiebra, activos inflados, caída de
precios, etc., el valor en libros de los activos no bajaría mas de un 50%; en cuyo caso y
no habiendo acreedores a largo plazo, los acreedores a corto plazo cobrarían completo en
caso de liquidación, salvo imprevistos y situaciones excepcionales.
Una relación de circulante elevada, normalmente denota un alto grado de solvencia, pero
también puede encubrir la preponderancia de activos circulantes de muy poca liquidez. Y
viceversa, detrás de un bajo índice de este tipo, bien puede existir un predominio absoluto
de dinero efectivo.

b) Índice de liquidez o prueba del ácido:

En el cálculo de este índice se utiliza como antecedentes el efectivo, mas las cuentas y los
efectos por cobrar a corto más las inversiones temporales, es decir:
Índice de liquidez = Efectivo + exigible
Pasivo Circulante
c) Índice de la liquidez inmediata o “prueba del super-ácido”:
Se trata de una variante de la relación anterior, mucho más exigente, pero menos utilizada
en nuestro medio. En su cálculo se excluye todo lo que no sea efectivo, o que no pueda
convertirse de inmediato en dinero en efectivo. Su fórmula para el cálculo sería entonces,
la siguiente:
Índice de prueba del super-ácido = Efectivo .
Pasivo Circulante
Si bien no existe una norma absoluta, como para determinar si un índice de liquidez
inmediata es, o no, satisfactorio; se suele considerar como bueno desde un 0,75.

•ANÁLISIS DE LOS EFECTOS Y CUENTAS POR COBRAR:

Calidad como la liquidez de las cuentas por cobrar están afectadas por la tasa de rotación
de éstas. Se entiende por calidad la capacidad de cobro sin pérdidas. Un indicador de esta
probabilidad es el grado en que las cuentas por cobrar están dentro de las condiciones de
pago establecidas por la empresa. La experiencia ha demostrado que mientras más
tiempo permanecen pendientes las cuentas a cobrar después de su fecha de vencimiento,
menor es la probabilidad de que se cobren en su totalidad.

La medida de la liquidez está relacionada con la velocidad a la que, como promedio, van
a ser convertidas las cuentas a cobrar en efectivo.
Las “cuentas y efectos por cobrar” son una consecuencia directa y natural de las “ventas”
a crédito; de allí que el conocimiento de la relación que hay entre ellas, revistes una gran
importancia administrativa. Es conveniente que el total de las cuentas y efectos por
cobrar, al final del ejercicio económico, o un promedio de los saldos observados en estas
cuentas, durante dicho ejercicio, guarden una proporcionalidad razonable con respecto al
volumen de las ventas netas.

De igual forma, los aumentos y disminuciones en los volúmenes de venta, han de

reflejarse proporcionalmente en similares cambios en los saldos de las cuentas y efectos
por cobrar; donde se concluye que un aumento en los saldos de estas cuentas, que no
obedezca a un aumento proporcional en las ventas, ha de considerarse como un síntoma
negativo, que amerita una profunda investigación.

Existen dos índices distintos para apreciar estas relaciones:

a) La razón geométrica de “Exigible” a “ventas netas”; la cual indicará que cantidad

de “ventas netas” queda por cobrar aún.
Por cobrar = Exigible .
Ventas netas
Este indicador también suele mostrarse porcentualmente, es decir que un tanto por ciento
de las ventas netas están aún por cobrar.
b) Rotación de las cuentas por cobrar:
Viene dado por el cociente de dividir el total de las “ventas” netas entre el monto
promedio de las cuentas por cobrar a la fecha. Es indicativo de la rotación de los cobros,
es decir de las veces que se hacen efectivo las cuentas por cobrar, con respecto a las
ventas; por lo tanto indirectamente señalan, el grado de eficacia de la concesión de los
créditos y de la cobranza, así como también de la utilización del capital de trabajo en el
financiamiento del crédito concedido por la empresa a su clientela.

Para una mejor interpretación de este índice es necesario conocer las condiciones del
crédito concedido, para poder apreciar si la cobranza se efectúa de acuerdo a los plazos
concedidos.

Este índice pierde su utilidad, cuando en la empresa no exista un patrón uniforme para la
concesión de los créditos, es decir cuando las ventas a crédito se efectúen con grandes
altibajos volumétricos y con plazos demasiado variables. Conocida la rotación de los
cobros, como las veces que se cobran las cuentas y efectos por cobrar en el año;
podríamos expresarla fácilmente en días, con sólo dividir los días del año entre la
rotación, y tendremos:

Duración de los cobros = 360 días .

Rotación de los cobros.
Lo cual nos daría el número de días que se tarda en realizar las cobranzas del saldo de las
“Cuentas y Efectos por cobrar.
Luego procederá a efectuarse una comparación de la rotación de los cobros obtenida, con
la que pueda obtenerse, de acuerdo a los plazos concedidos a los clientes. Desde luego
que resultaran discrepancias: si esta muy por encima, la demora de la cobranza, con
respecto a los plazos en días dados a la clientela, habrá un atraso en los cobros; lo cual
ameritará una averiguación, y podrá deberse a:
- Mala política en la concesión de los créditos.
- Falta de diligencia y eficiencia en la cobranza.

•ANÁLISIS DE LOS INVENTARIOS:

Por constituir los inventarios una parte substancial del “Activo Circulante”, han de
merecer consideraciones y análisis especiales. Es necesario que la composición de los
mismos se ajuste realmente al concepto de activo circulante, por lo que se hace imperioso
que los primeros pasos del análisis se encaminen hacia este aspecto del asunto, debido a
que bien podrían estar ocurriendo anormalidades.

Debido al hecho de que los inventarios forman parte substancial de los activos menos
líquidos, cualquier error cometido en su administración, tiene honda repercusión y tarda
mucho tiempo en corregirse.
Hoy en día la mejor forma de planificar y controlar las existencias de inventarios se logra
mediante la utilización de las modernas computadoras, con las cuales se puede apreciar a
priori los efectos de los distintos planes, que puedan ponerse en marcha, en forma de
simulaciones.

En cualquier caso, lo primero que hay que hacer es los ajustes pertinentes; ya por medio
de provisiones o congelaciones, según el caso, para que los inventarios sólo muestren los
bienes verdaderamente circulantes y de legítima propiedad de la empresa.

Hechos estos ajustes, ya podemos contar con un inventario verdaderamente

representativo, y el paso inmediato de análisis consistirá en obtener una rotación.

•ROTACIÓN DE INVENTARIOS:
Se obtiene dividiendo el costo de la mercancía vendida, entre el promedio del inventario
inicial y final. Mejor si se toma el promedio mensual del inventario. Indica las veces que
el inventario promedio se vendió y se repuso, durante el ejercicio económico
considerado.

Cuando el coeficiente de rotación es muy bajo, indicará una rotación lenta, o sea una
sobre inversión de capital en inventarios, con relación a las ventas.

En cambio, un índice de rotación de inventarios alto, acusará un régimen de rotación

acelerada de los inventarios; sumamente beneficioso y una mayor productividad del
capital invertido en inventarios.

Conviene advertir que, si bien un determinado índice de rotación de inventarios puede ser
adecuado y conveniente para un determinado tipo de empresa; puede ser inadecuado y
contraproducente para otra.

20. PRINCIPALES USUARIOS DEL ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS.

El análisis financiero es una técnica tan útil para la interpretación de la información

contable producida por los entes económicos que el grupo de usuarios que a él acuden
tiene una cobertura prácticamente ilimitada. A pesar de ello, se acostumbra clasificar a
dichos usuarios en los siguientes grupos:

Otorgantes de crédito
Inversionistas
Directivos y Administradores
Entidades Gubernamentales
Sociedades calificadoras de Riesgos
 Compañías de Seguros
Analistas de Bolsa
Analistas de Fusiones y Adquisiciones
Sindicatos de Trabajadores
Público en general
 
Cada uno de estos grupos de personas o entidades interesadas en los resultados que se
obtienen a través del análisis financiero, dirige su atención hacia algunos de los
elementos e indicadores calculados, teniendo en cuenta el objetivo particular buscado.
Sin embargo, otros índices son útiles para todos los grupos indistintamente de los
propósitos individuales.

Adquisición de empresas Fusiones

Compañía de Seguros Inversionista
Ente económico Sindicato de trabajadores
Entidad gubernamental Sociedad calificadora de riesgo
 

22. ANALISIS DE NEGOCIOS Y LOS TIPOS DE ANALISIS QUE LO

INTEGRAN.

El análisis de negocio es el conjunto de métodos y técnicas utilizadas para trabajar como

enlace entre los stackeholders, con el fin de comprender la estructura, políticas y
operaciones de una organización y recomendar soluciones que permitan a la organización
alcanzar sus objetivos.

El análisis de negocios implica la comprensión de cómo funcionan las organizaciones

para llevar a cabo sus propósitos, y la definición de las capacidades que una organización
requiere para proporcionar productos y servicios a los grupos de interés externos. Incluye
la definición de los objetivos de la organización, cómo esos objetivos se conectan a
objetivos específicos, que determinan las líneas de acción que una organización tiene que
realizar para alcanzar esas metas y objetivos, y definir cómo las distintas unidades de
organización y las partes interesadas dentro y fuera de esa organización interactúa.

El análisis de negocios se puede realizar para comprender el estado actual de una

organización o para servir como base para la posterior identificación de las necesidades
del negocio. En la mayoría de los casos, sin embargo, se realiza el análisis de negocios
para definir y validar soluciones que satisfagan las necesidades del negocio, metas u
objetivos.
Los analistas de negocio deben analizar y sintetizar la información proporcionada por un
gran número de personas que interactúan con la empresa, tales como clientes, empleados,
profesionales de TI y ejecutivos. El analista de negocios es responsable de la obtención
de las necesidades reales de las partes interesadas, no sólo sus deseos expresados. En
muchos casos, el analista de negocios también trabajará para facilitar la comunicación
entre las unidades organizativas.

En particular, los analistas de negocio a menudo desempeñan un papel central en la

adaptación de las necesidades de las unidades de negocio con las capacidades que ofrece
la tecnología de información, y pueden servir como un “traductor” entre esos grupos.
“El Analista de Negocios es el responsable de identificar las necesidades de negocios de
sus clientes y usuarios interesándose en ayudarlos determinar las soluciones a sus
problemas”.

Un analista de negocios es una persona que realiza actividades de análisis de negocios,

independientemente de su cargo o función en la organización. Los profesionales de
análisis de negocios incluyen no sólo las personas con el título de analista de negocios,
también se pueden incluir los analistas de sistemas, ingenieros de requerimientos,
analistas de procesos, gerentes de producto, analistas empresariales, arquitectos de
negocio, consultores de gestión, o cualquier otro persona que lleva a cabo las tareas que
se describen en la Guía de BABOK®, incluidos los que también realizan disciplinas
relacionadas, como la gestión de proyectos, desarrollo de software, la garantía de la
calidad y diseño de interacción.

Los procesos de negocio constituyen la columna vertebral de la operación de toda

organización, por lo que su identificación y categorización sin ambigüedades,
comprensión funcional de su estructura básica, análisis y rediseño, y administración
eficaz de su desempeño son de la mayor relevancia para incrementar la competitividad de
las empresas.

El analista de negocio con un fuerte ingrediente de conocimientos y habilidades en

procesos de negocio, decisiones de negocio y modelado de requerimientos funcionales
será crucial para cubrir los requerimientos de negocio y de sistemas necesarios para el
éxito de los proyectos de transformación organizacional.

Las Soluciones frecuentemente incluyen componentes de desarrollo de sistemas- pero

pueden también consistir en mejoramiento de procesos o cambios organizacionales.

El Analista de Negocios es el facilitador clave dentro de una organización, el cual actúa

como puente entre el cliente, el usuario interesado y el equipo de solución.
El Análisis de Negocios es distinto al análisis financiero, a la administración de
proyectos, al aseguramiento de calidad, al desarrollo organizacional, a la ejecución de
pruebas, a la capacitación y al desarrollo de documentación.

Sin embargo dependiendo de la organización, un Analista de Negocios puede ejecutar

alguna o todas estas funciones relacionadas.

23. PRINCIPALES AREAS DEL ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Y EN

QUE CONSISTE CADA UNA.

Tal como veremos a continuación, el análisis de los estados financieros debe examinar
diversos aspectos importantes de la situación financiera de una empresa, así como de los
resultados de sus operaciones. Para organizar de algún modo este análisis, podemos
señalar cinco áreas principales de interés:

1. La estructura patrimonial de la empresa

2. El fondo de maniobra y la liquidez a corto plazo
3. El flujo de fondos
4. El resultado económico de las operaciones
5. Rendimiento y rentabilidad

24. ANALISIS MARGINAL

El análisis marginal consiste en establecer un punto de equilibrio a partir del cual dos
variables, generalmente coste e ingreso, se crucen para establecer el punto óptimo de
operación y maximización.

En macroeconomía o microeconomía, se utiliza el análisis marginal para la toma de

decisiones sobre venta, producción y precio, las tres variables básicas en la ordenación
empresarial, ya que  mediante la marginalidad se puede establecer el punto óptimo a
partir del cual, a un determinado coste y precio se produce una maximización del
beneficio o venta.

¿Cómo nos ayuda en la toma de decisiones?

Este análisis económico relaciona variables como volumen (cantidad), precio, coste (fijo

y variable) y oferta (cantidad a ofrecer/venta), y permite establecer  mediante
formulaciones matemáticas en qué condiciones es mejor vender a un precio u otro, de
acuerdo a unos costes, qué cantidad ofrecer e incluso la inclusión de discriminación de
precios, en función del tipo de agente (mayor volumen, mayor rentabilidad)
En este caso permite establecer dos razones: si es mejor obtener una mayor rentabilidad
unitaria, es decir, qué precio puede plantearse para obtener el mayor margen posible; o
por otra parte cómo maximizar el beneficio total vendiendo toda la capacidad posible a
un precio cierto a través del cual se obtiene la ganancia de equilibrio.

También de forma indirecta, el análisis marginal permite obtener un precio, el precio

marginal o idóneo, a través del cual es más óptimo poner a la venta la producción.

El análisis marginal dependerá en buena parte de la estructura de costes de la

organización, por ejemplo, si los costes fijos son grandes, lo que derivará en un precio
mínimo independientemente de la producción, mientras que unos costes variables
grandes favorecerán la rebaja del precio, pues los costes están asociados a la producción
unitaria (sólo hay coste si hay producción).

El análisis marginal se establece en las estrategias de producción y operaciones como

una premisa básica para el cálculo previsto de beneficios o el establecimiento de un
precio competitivo

26. APALANCAMIENTO OPERATIVO.

El apalancamiento operativo es un concepto contable que busca aumentar

la rentabilidad modificando el equilibrio entre los costos variables y los costos
fijos. Puede definirse como el impacto que tienen éstos sobre los costos generales de la
empresa. Se refiere a la relación que existe entre las ventas y sus utilidades antes de
intereses e impuestos.

También define la capacidad de las empresas de emplear costos fijos de operación para
aumentar al máximo los efectos de cambios en las ventas sobre utilidades, igualmente
antes de intereses e impuestos. Los cambios en los costos fijos de operación afectan el
apalancamiento operativo, ya que éste constituye un amplificador tanto de las pérdidas
como de las ganancias. Así, a mayor grado de apalancamiento operativo, mayor es el
riesgo, pues se requiere de una contribución marginal mayor para cubrir los costos fijos.

Fórmula para hallar el apalancamiento operativo

GAO =
MC
UAII

Grado de apalancamiento operativo es igual a

ESTADO DE RESULTADOS IMPORTE
Ventas (18,000*1,600) 28,800,000
- Costo variable (18,000*1,000) 18,000,000
= Margen de contribución 10,800,000
- Costos y gastos fijos de
operación 4,500,000
= Utilidad operacional UAII 6,300,000

27. APALANCAMIENTO FINANCIERO.

El apalancamiento financiero
El apalancamiento es el resultado de decisiones de gestión que adoptan las empresas para
asumir costos fijos para obtener el uso de determinados recursos materiales (uso de
bienes de capital mediante el apalancamiento operativo) o financieros, que implican
recurrir a fuentes de financiación ajenas. 

Los beneficios, por  lo tanto, pueden verse afectados tanto por el apalancamiento
operativo como por el apalancamiento financiero, en cuyo caso se utiliza el
apalancamiento fuera del negocio principal para multiplicar la rentabilidad. En este caso,
se hace a través del endeudamiento con el fin de financiar una operación, si bien se corre
el riesgo de insolvencia, pues las pérdidas también pueden incrementar
exponencialmente. No en vano, cuando los niveles de apalancamiento crecen, también lo
hacen los riesgos.   

28. APALANCAMIENTO TOTAL.

El apalancamiento total o combinado, se define como el uso potencial de los costos fijos,
tanto operativos como financieros, para incrementar los efectos de los cambios en las
ventas sobre las ganancias por acción de la empresa. Por lo tanto, el apalancamiento total
es visto como el impacto total de los costos fijos en la estructura operativa y financiera de
la empresa.

Apalancamiento total

GAT =
Apalancamiento Total
1.7*1.4 = 2.4
Interpretación: por cada punto de incremento en las ventas a partir de 18,000 unidades de
producción, la utilidad por acción (UPA) se incrementará en 2.4 puntos.
También, es un indicador del % máximo en caída de ventas que la empresa puede
soportar (-100%/GAT).

29. VALOR ECONOMICO.

El Valor Económico Agregado ("EVA", por sus siglas en inglés). El EVA es el

resultado obtenido una vez que se han cubierto todos los gastos y satisfecho
una rentabilidad mínima esperada por parte de los accionistas.

Valor Económico Agregado o Valor Económico Añadido (E.V.A.): Es un tipo

específico de cálculo de ingreso residual. Es una herramienta financiera que podría
definirse como el importe que queda, una vez que se han deducido de los ingresos, la
totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad del accionista y los impuestos.

E.V.A. =Utilidad Operativa después de impuestos-(C.P.P.C.*(Capital Invertido))=$

donde C.P.P.C: Costo Promedio ponderado de capital "WACC".

Utilidad Operativa después de impuestos: EBIT x (1-Tasa efectiva de Impuestos)

Capital Invertido: Activo Total - Pasivos Operativos sin costo financiero

30. CAPITAL DE TRABAJO.

La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos que
requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que
comúnmente conocemos como activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo,
cartera e inventarios).

La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos,
materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar
disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.

Para determinar el capital de trabajo de una forma mas objetiva, se debe restar de los
Activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama el
capital de trabajo neto contable. Esto supone determinar con cuantos recursos cuenta la
empresa para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo.

Fórmula para calcular el capital de trabajo.

Decíamos que el capital de trabajo se determina en principio restando los pasivos

corrientes a los activos corrientes.
Gráficamente tendríamos lo siguiente:
La fórmula para determinar el capital de trabajo neto contable, tiene gran relación con
una de las razones de liquidez llamada razón corriente, la cual se determina dividiendo el
activo corriente entre el pasivo corriente, y se busca que la relación como mínimo sea de
1:1, puesto que significa que por cada peso que tiene la empresa debe un peso.

31. SISTEMA DE COSTEO.

En la contabilidad actual, existen diferentes tipos de sistemas que se usan para

generar información para diferentes propósitos. Uno de los más usados y conocidos es
el sistema de contabilidad de costos, el cual su objetivo es acumular los costos de los
productos o servicios de una organización. La información del costo de un producto o
servicio es usada por los gerentes para establecer los precios del producto, controlar las
operaciones y desarrollar estados financieros. También, el sistema de costeo mejora el
control proporcionando información sobre los costos incurridos por cada departamento
de manufactura o proceso.

Dependiendo de "CÓMO" se acumulan los costos para costear la producción, los

sistemas de costeo se clasifican en:
 Costeo por Órdenes. Este sistema proporciona un registro separado para el costo de
cada cantidad de producto que pasa por la fábrica. A cada cantidad de producto en
particular se le llama orden.
 Costeo por Procesos. En este sistema, los costos son acumulados por cada
departamento o proceso en la fábrica.

32. COSTO FIJO.

Los costos fijos o costes fijos (sólo en España) son aquellos costos que no son sensibles

a pequeños cambios en los niveles de actividad de una empresa, sino que permanecen
invariables ante esos cambios. La antítesis de los costos fijos son los costos variables.
La diferenciación entre costo fijo y costo variable es esencial para obtener información
apta para la toma de decisiones basadas en costos.

Suele relacionarse a los costos fijos con la estructura productiva y por eso suelen ser
llamados también costes de estructura y utilizados en la elaboración de informes sobre
el grado de uso de esa estructura.

En general, los costos fijos devengan en forma periódica: una vez al año, una vez al mes,
una vez al día, etc. Es por ello que se los suele llamar también costes periódicos.
Ejemplo de costos fijos, si una empresa produce 100 unidades de polos, y su costo fijo de
alquiler del local es $1000, el alquiler va a ser el costo fijo, ya que aunque produzca más
cantidad de polos en un mes, el coste de alquiler va mantenerse en ese margen."Costos
hundidos o fijos".

Decir que la condición para producir exige que el precio sea igual o mayor que el costo
variable medio, equivale a afirmar que a la empresa que incurre en pérdidas sólo le
compensará producir si éstas son iguales o menores que los costos fijos. Ese análisis nos
lleva al concepto de costo fijo o irrecuperable, o costo hundido, es decir, el que ya se ha
comprometido y no puede recuperarse.

Es un costo que pertenece al pasado. Dado que con los costos hundidos no se puede hacer
nada, de cara a las decisiones que toma el empresario sobre producir o no, lo más
adecuado es ignorarlos. El análisis presentado evidencia que, frente a la decisión de
producir o cerrar, los costos hundidos son irrelevantes. Se supone que este tipo de costos
no pueden recuperarse deteniendo temporalmente la producción. En este sentido los
costos fijos de la empresa son irrecuperables a corto plazo y, por tanto, pueden ignorarse
cuando se decide la cantidad de producción.

Los costos fijos son aquellos costos que la empresa debe pagar independientemente de su
nivel de operación, es decir, produzca o no produzca debe pagarlos. Un costo fijo, es una
erogación en que la empresa debe incurrir obligatoriamente, aun cuando la empresa opere
a media marcha, o no lo haga, razón por la que son tan importantes en la estructura
financiera de cualquier empresa.

Es el caso por ejemplo de los pagos como el arrendamiento, puesto que este, así no se
venda nada, hay que pagarlo. Sucede también con casi todos los pagos laborales,
servicios públicos, seguros, etc.

Quizás el principal componente de los costos fijos es la mano de obra, por tanto, no es de
extrañarnos que cada día las empresas luchen por una mayor flexibilidad laboral que les
permite ir convirtiendo esos costos fijos en variables.

Y es que los costos fijos representan un verdadero problema para las empresas,
principalmente cuando por alguna razón, sus ingresos o productividad disminuyen, ya
que en cualquier caso, tendrán que seguir asumiendo los costos fijos, y a nadie le hace
gracia que mientras los ingresos bajen los costos no.

Es por ello que las empresas hacen todo lo posible por disminuir la proporción de costos
fijos, puesto que ello le permite adaptarse mejor a los altibajos operativos. Cuando los
costos fijos son elevados, en un periodo poco productivo la empresa puede presentar
pérdidas, algo que se puede evitar si los costos fijos se pudieran disminuir en la medida
en que la producción disminuye, propiedad que tienen los costos variables.
Lo ideal para una empresa sería que sus costos estuvieran en función de los ingresos
producidos, es decir que sólo tuvieran costos variables, algo que es imposible, aunque sí
es posible trabajar con un mínimo de costos fijos, y ese debe ser el objetivo de una buena
gestión de costos.

33. COSTO VARIABLE.

Los costos variables son los gastos que cambian en proporción a la actividad de una
empresa. El costo variable es la suma de los costos marginales en todas las unidades
producidas. Así, los costos fijos y los costos variables constituyen los dos componentes
del costo total. Los costos variables se denominan a veces a nivel de unidad producida,
ya que los costos varían según el número de unidades producidas.

Ejemplo de costos variables

Por ejemplo, una empresa paga por las materias primas. Cuando su actividad disminuye
necesitará menos materias primas, y por lo tanto gastará menos. Cuando la actividad se
incrementa, necesitará más materia y el gasto aumentará.
Existen además, muchos otros costos que son variables como el consumo de electricidad
(especialmente importante en el sector industrial, las horas extras de trabajo o empleados
adicionales a contratar cuando hay picos de producción.

34. PUNTO DE EQUILIBRIO.

El punto de equilibrio, en términos de contabilidad de costos, es aquel punto de actividad

(volumen de ventas) en donde los ingresos son iguales a los costos, es decir, es el punto
de actividad en donde no existe utilidad ni pérdida.

Hallar el punto de equilibrio es hallar dicho punto de actividad en donde las ventas son
iguales a los costos. Mientras que analizar el punto de equilibrio es analizar dicha
información para que en base a ella podamos tomar decisiones.

Hallar y analizar el punto de equilibrio nos permite, por ejemplo:

 obtener una primera simulación que nos permita saber a partir de qué cantidad de
ventas empezaremos a generar utilidades.
 conocer la viabilidad de un proyecto (cuando nuestra demanda supera nuestro
punto de equilibrio).
 saber a partir de qué nivel de ventas puede ser recomendable cambiar un Costo
Variable por un Costo Fijo o viceversa, por ejemplo, cambiar comisiones de ventas
por un sueldo fijo en un vendedor.
35. MARGEN DE CONTRIBUCION.

El margen de contribución de una empresa a lo largo de un periodo contable se calcula

con la diferencia entre el volumen de ventas y los costes variables. Margen de
contribución = ventas - coste variable.

Puedes controlar el margen de contribución mediante tu cuenta de resultados. Es simple y

muy intuitivo. Comienza ahora. El margen de contribución es la diferencia entre el
volumen de ventas y los costes variables. O para decirlo de otra manera: el margen de
contribución son los beneficios de una compañía, sin considerar los costes fijos.
Los costes fijos son los costes que no varían con el volumen de producción. Algunos
ejemplos son el alquiler, las amortizaciones y los sueldos. Los costes variables, por el
contrario, son los que cambian con una variación del volumen de producción.

Ejemplo
El fabricante Federico produce 1.000 bolígrafos por mes, que vende a 10 euros cada uno,
resultando un volumen de ventas de 10.000 euros por mes. Federico tiene una empleada,
Esmeralda, que le ayuda con la producción y a la que Federico paga 2.000 euros.
Los costes de materia prima son 5 euros por bolígrafo (es decir, 5.000 euros por mes).

De esto resulta un beneficio de 3.000 euros (10.000 – 2.000 – 5.000). El margen de

contribución entonces es 5.000 euros (10.000 – 5.000).

El margen de contribución es muy útil cuando se encuentra en relación con algo. Por

ejemplo, puedes calcular el margen por producto vendido (5.000 Euro / 1.000 bolígrafos
= 5 Euro/boli) y con eso el umbral de rentabilidad.

36. MARGEN DE SEGURIDAD.

En las inversiones, el término margen de seguridad es la diferencia entre el valor

intrínseco de un título o valor, y su precio de mercado. Este término fue acuñado
por Benjamín Graham –padre del value investing, en el libro conocido como “la biblia
del value investing”: The Intelligent Investor (HarperBusiness, 1949). Además de ser el
término más importante en la inversión en valor.
Ben tomó el concepto directamente de la ingeniería, poniendo el ejemplo de que si un
puente vehicular tiene la capacidad de soporte de 10 mil toneladas, los ingenieros lo
construirían con un soporte de 15 mil toneladas; para evitar así una catástrofe. En este
caso, el margen de seguridad sería 5 mil toneladas.

Características del margen de seguridad

 Protege al inversor de malas decisiones de inversión y de las caídas del mercado

 No garantiza una inversión exitosa, pero permite tener un espacio de seguridad en

caso de que la tesis de inversión sea incorrecta

 Debido a que encontrar el valor intrínseco de un valor es subjetivo, cada inversor

tiene su propia metodología para calcularlo. Por lo tanto, el margen de
seguridad otorga una protección en caso de un error de cálculo en el valor
intrínseco.

 Como decía Graham & Dodd en Security Analysis(McGrawHill, 1934) sobre el

valor intrínseco:

“Es posible de descubrir que una mujer es lo suficientemente adulta para poder votar sin
necesidad de saber su edad con exactitud, o que un hombre es más pesado de lo que
debería sin siquiera saber su peso exacto.”

 El margen de seguridad depende del perfil de riesgo y rentabilidad esperada por el

inversor

 Lo que ofrece un margen de seguridad es una ventaja competitiva de la compañía,

ganancias estables, así como también fijarse en los tangibles como efectivo,
propiedades e inventarios.

 Entre más lejos esté el precio de la acción a su valor intrínseco, más grande será
el margen de seguridad. Si el precio de la acción es igual que el valor intrínseco o
inclusive lo supera, no existe margen de seguridad y la inversión será más riesgosa.

Fórmula y ejemplo
Margen de seguridad: = ((Valor intrínseco de la acción / Precio actual de la acción) -
1)*100

O también se puede calcular: ((Valor intrínseco de la acción - Precio actual de la acción) /

Precio actual de la acción)*100
La compañía Columbus Lltd. tiene sus acciones a $35 de precio de mercado; y su valor
intrínseco es de $72. El margen de seguridad es 105% (72-35 = 37; 37/35 = 1,05* 100 =
105)

37. COSTO GLOBAL DE CAPITAL.

El costo global de capital de una empresa está compuesto de los costos de los diversos
componentes de financiamiento. Dicho costo es utilizado en circunstancias en que los
activos de la empresa son homogéneos con relación al riesgo y que las propuestas de
inversión bajo estudio sean del mismo carácter.

COSTO DE LA DEUDA
Solo nos interesa la deuda no estacional que devengue un costo de interés explícito. No
se toman en cuenta las cuentas por pagar, las acumulaciones y otras obligaciones. Se
centra en la deuda a largo plazo. El costo explícito de la deuda se puede derivar
resolviendo mediante la tasa de descuento, que iguale los ingresos netos provenientes de
la emisión de deuda con el valor actual de interés.

COSTO DEL CAPITAL EN ACCIONES

Es la tasa mínima de rendimiento que la compañía tendría que ganar sobre la parte
financiada mediante capital de un proyecto de inversión con el fin de no ocasionar
cambios en el precio de mercado de la acción. Se puede considerar como la tasa de
descuento que iguala el valor actual de todos los dividendos futuros esperados.

La tasa de rendimiento requerida para un proyecto de inversión debe ser la tasa que deje
sin cambios el precio de mercado de la acción.

Si los proyectos e inversión existente y las propuestas de inversión son homogéneas con
relación al riesgo, resulta apropiado utilizar el costo global de capital e una empresa. Este
puede ser un costo promedio ponderado de los diversos instrumentos con los que la cia
piensa financiarse. Cuando los proyectos de inversión, tanto los existentes como los
nuevos, muestran amplias variaciones con relación al riesgo, no resulta apropiado el uso
del costo global de capital.

En estos casos se debe determinar un criterio de aceptación para cada proyecto individual
o grupo de proyectos. Una forma de calcular una tasa de rendimiento requerida ajustada
por el riesgo para una propuesta es mediante el modelo de fijación de $ de activos de
capital. Se relacionan los rendimientos excesivos para el proyecto con los rendimientos
en exceso para el mercado.
Si se utiliza financiamiento mediante deuda, se calcula un rendimiento requerido
promedio ponderado para el proyecto. 

Un modo práctico de evaluar inversiones riesgosas es analizar el valor esperado y la

desviación estándar de la distribución de probabilidades de posibles rendimientos.

Mediante el análisis del rendimiento esperado y el riesgo de diversas combinaciones

posibles de proyectos existentes y propuestas de inversión bajo estudio; se seleccionaran
las propuestas que serán aceptadas o rechazadas.

39. REESTRUCTURACION CORPORATIVA.

Reestructuración corporativa: es el término elegante que utilizan las escuelas de negocios

y los consultores bien pagados, aunque el valor y el precio del servicio no tengan mucha
relación, para hablar de cómo incrementar el “roi” o “return on investment”, es decir, el
retorno sobre el capital invertido y la riqueza para el inversionista, que es el criterio
fundamental en que se debe basar toda inversión.
 
Este criterio es el que hará posible, de forma sostenible, los dividendos y ganancias de
capital crecientes para los inversionistas, el empleo y las prestaciones laborales para los
empleados, la generación de impuestos en favor del Estado y las obras de filantropía.  Si
el “roi” no es superior al costo del capital invertido, en lugar de generar riqueza, la
estaríamos destruyendo, independientemente de la ideología que tengamos.  Esto es así
de simple.

En los años 60 y 70  y todavía en algunas empresas medianas y grandes, los que

mandaban y mandan, es decir, “los jefes”, eran y son los miembros de la dirección
superior y creían y creen que los inversionistas trabajan para ellos y no al contrario, y que
su única función era o es aportar capital o permitir, sin derecho a la queja, la reinversión
automática de las utilidades retenidas, para financiar las fusiones y adquisiciones para
obtener una “sana diversificación” y todo para mantener un fuerte crecimiento, un
crecimiento donde se crecía por crecer o para aumentarle el ego y bono al gerente general
o director ejecutivo. Y casi siempre lo único que ocurría era lo último que hemos
mencionado, ya que normalmente se terminaba destruyendo el valor de la empresa y con
ello la inversión realizada por el accionista. 

Por eso, cuando la dirección superior le diga que por un buen tiempo no se distribuirán
dividendos porque las utilidades retenidas se utilizarán para financiar las “excelentes”
oportunidades de crecimiento que existen, usted se debe asegurar que eso es cierto, y ahí
es cuando entra en juego la relación entre el “roi” y el costo del capital invertido, que
serán las utilidades retenidas.  
Pues bien, lo que necesitamos para incrementar el “roi” es fácil de saberlo, más fácil de
decirlo, pero no tan fácil de hacerlo; sin embargo, al menos es útil siempre tener presente
lo que debemos hacer para cuando, ya sea por motivaciones propias, o por presiones
externas, nos veamos obligados a poner en práctica una “reestructuración corporativa”.

Dado que el “roi” no es más que la razón de las utilidades al capital invertido, para
aumentarlo, al menos numéricamente, lo que necesitamos es aumentar el numerador o
reducir el denominador y mejor aún si podemos hacer las dos cosas a la vez.  Esto ya lo
debe saber hasta mi nieto Noel Ernesto Ramírez Zalles, quien ya está en maternal.  

Pero recordemos gerencialmente cómo lo podemos hacer, empezando por el

denominador, es decir, empezando por el balance de la empresa.  Y empezamos por el
denominador porque es más fácil, ya que los cambios necesarios no requieren mayor
negociación con los grupos de influencia vinculados a la empresa.  Estas decisiones las
toma la junta directiva, que supuestamente representa a los intereses de los accionistas y
preferiblemente con el apoyo de la dirección superior, la cual si no está de acuerdo debe
ser sustituida, luego de haberle dado la oportunidad de, objetivamente, presentar sus
argumentos en contra.

Por lo tanto, lo que tenemos que hacer es:

Primero, reducir el flujo disponible para reinversión a disposición de la dirección
superior, es decir, las utilidades retenidas.  En arca abierta el justo peca.
Esto lo podemos hacer aumentando la tasa de distribución de dividendos, tomando en
cuenta el tratamiento impositivo a estas operaciones, o promoviendo la recompra de
acciones a precios razonables, ya que muchas veces la dirección superior recompra
acciones a precios exorbitantes solo para incrementar la utilidad por acción e incrementar
su bono por ejecutoria, aunque con ello destruya el valor que los accionistas que no
venden tienen en la empresa.

Segundo, reduciendo las fusiones y adquisiciones que llevan a diversificaciones sin

sentido.  En otras palabras, fortaleciendo el “core”, el negocio original de la empresa.  La
diversificación que la realice el inversionista y no la institución, siguiendo únicamente
los criterios de la dirección superior.

Tercero, reduciendo las reservas “excesivas” y reduciendo la “sana” capacidad de

endeudamiento no utilizada.  Recordemos que las utilidades retenidas al ser reinvertidas,
por lo general, no le imponen a la dirección superior condición alguna, a menos que
usted, como accionista, exija que el “roi” de las utilidades retenidas sea mayor que el
costo de las mismas, que normalmente es mayor que el costo de la deuda, aunque usted
no lo crea. En cambio, la deuda impone disciplina a la dirección superior.  Pero claro que
no hay que abusar.
Cuarto, cambiando la estructura de financiamiento de la empresa, es decir, aumentando la
razón de deuda a capital.  El caso extremo lo tenemos con las “compras apalancadas”,
que requieren generar un enorme flujo de caja para hacerle frente al servicio de la deuda
contraída, pero siempre hay que incorporar en el análisis el incremento en el riesgo del
negocio y en el costo del financiamiento.

40. FUSION.

La fusión puede definirse como un proceso de concentración de empresas, que da lugar a

una unión de patrimonios y de socios de las sociedades intervinientes en la operación.
Fruto de la misma se extinguen personalidades jurídicas independientes, con el fin de
ampliar el patrimonio de otra personalidad jurídica preexistente o de nueva constitución.

La fusión es, por tanto, un acto de naturaleza corporativa o social, que viene motivada
por causas económicas en virtud del cual dos o más sociedades mercantiles, previa
disolución de alguna o de todas ellas, fusionan sus patrimonios y agrupan a sus
respectivos socios en una sola sociedad.

 ASPECTOS LEGALES
La fusión entre entidades mercantiles viene regulada por lo establecido en la Ley 3/2009,
de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles (LMESM)
(artículos 22-53).

La fusión supone la extinción de cada una de las sociedades partícipes o de todas menos
una y la transmisión en bloque de sus patrimonios a una nueva entidad o a una existente,
que adquirirá por sucesión universal los bienes, derechos y obligaciones de aquellas.

Estas operaciones pueden clasificarse, atendiendo a la regulación legal, en:

1. Fusión por nueva creación

Supone la extinción de todas las sociedades partícipes y la transmisión en bloque de sus
patrimonios a una nueva entidad, que surge a consecuencia de la operación.

2. Fusión por absorción

Una sociedad mercantil, denominada absorbente, adquirirá los patrimonios de las
sociedades absorbidas, las cuáles se extinguirán y aumentará su capital social en la
cuantía que proceda.

Dentro de las características de estas operaciones destaca:

 - Continuidad de los accionistas o socios de las sociedades disueltas, que pasan a
serlo de la nueva sociedad o de la sociedad absorbente.
  - No existe el derecho de separación de socios.
 - En la fusión por absorción no será obligatorio aumentar el capital de la
absorbente por la cuantía total del valor de los patrimonios incorporados mediante
la operación, ya que podrá emplearse, caso de existir, su autocartera, tanto la que
poseía antes de la operación como la que reciba a consecuencia de la misma,
dentro del patrimonio de las sociedades absorbidas.

En referencia al procedimiento legal de las fusiones, destacan algunos aspectos

importantes con repercusión contable:
 - El tipo de canje de las acciones, participaciones o cuotas de las sociedades
partícipes debe establecerse sobre la base del valor real de su patrimonio (art. 25
LMESM).
 - El “Balance de fusión” recogerá el patrimonio neto a efectos de fusión de cada
sociedad que intervenga. Este balance podrá ser el último aprobado por la Junta
General de Accionistas (JGA), siempre que la fecha de cierre no diste más de 6
meses de la fecha de celebración de la JGA en que se acuerde la fusión. Si el
balance no cumpliese este plazo, se formulará otro nuevo, con fecha de cierre
posterior al primer día del trimestre precedente a la fecha del proyecto de fusión.

Dicho balance deberá ser auditado (si existe esa obligación) y aprobado por la Junta
General de socios (art. 37 LMESM).
En cualquier caso, sea necesario o no un nuevo balance, podrán alterarse las valoraciones
de éste, causadas por modificaciones importantes de valor, que no se recojan
contablemente (art. 36 LMESM).

 ASPECTOS CONTABLES

1. Normativa aplicable
Desde un punto de vista contable hay que aplicar lo establecido en la Norma 19ª
“Combinaciones de negocios”, dentro de la segunda parte del Real Decreto 1514/2007
por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad (PGC 2007), donde se regulada,
entre otras operaciones, las fusiones entre empresas.

2. Concepto contable
Se entiende por “combinación de negocios” aquellas operaciones en las que una empresa
adquiere el control de uno o varios negocios (siendo un negocio un conjunto de
elementos patrimoniales constitutivos de una unidad económica, dirigida y gestionada
para la obtención de un rendimiento económico a sus propietarios).
Una fusión de empresas se considera una combinación de negocios y, para su reflejo
contable, debe aplicarse el “método de adquisición”.
41. ESCISION.

Escisión empresarial es el término empleado para significar la división o partición de una

empresa con el fin de crear una nueva. En ella, la compañía principal cede y se desprende
de algunos de sus activos y pasivos para formar una nueva compañía o capitalizar y hacer
crecer una existente. Una escisión en ningún caso implica la desaparición de alguna
empresa.

Escisión es la operación mediante la cual se divide total o parcialmente el patrimonio de

una empresa para transmitir, sin que proceda liquidación alguna, la parte o las partes
resultantes a otras tantas empresas preexistentes o que se crean con este objeto.

42. QUIEBRA EMPRESARIAL.

Es la situación en la que un comerciante cesa su actividad al no tener liquidez para pagar

sus deudas Evita situaciones económicas desagradables llevando tu contabilidad es fácil
y sencillo.

Es una situación regulada jurídicamente en la que una persona o empresa no puede hacer
frente a los pagos que debe realizar a sus acreedores, dado que estos son mayores que
los recursos económicos que posee.

Aquella persona que se declara en quiebra se denomina "quebrado" o "fallido".

Cuando se declara legalmente una quiebra, la empresa va a concurso de acreedores (o
proceso concursal) donde se examina si el patrimonio del quebrado puede liquidarse con
la intención de hacer frente a sus obligaciones.

Características
Una de las características principales de la quiebra, que la diferencia de otras situaciones
como la suspensión de pagos, es el carácter permanente de la bancarrota.
Las dificultades de pago serán duraderas por lo que es necesario tomar medidas,
hablamos de una insolvencia definitiva.

Proceso de quiebra
El Código de Comercio regula esta situación en la que, en primer lugar, el empresario se
declara en quiebra y se produce automáticamente el cese de los pagos a los acreedores.
Durante ese tiempo estos acreedores no pueden desarrollar acciones legales
individualmente para el cobro de las deudas y durante ese plazo, el quebrado procede a la
venta de su patrimonio para hacer frente a las ventas.
Al final, los bienes son repartidos entre el conjunto de los acreedores hasta que la deuda
quede satisfecha. La quiebra puede ser fortuita, culpable o fraudulenta.

43. ARRENDAMIENTO FINANCIERO.

El arrendamiento financiero, alquiler con derecho de compra, leasing

financiero, arrendamiento por renting o leasing operativo es un contrato mediante el
cual, el arrendador traspasa el derecho a usar un bien a un arrendatario, a cambio del
pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado, al término del cual el
arrendatario tiene la opción de comprar el bien arrendado pagando un precio
determinado, devolverlo o renovar el contrato.

En efecto, vencido el término del contrato, el arrendatario tiene la facultad de adquirir el

bien a un precio determinado, que se denomina «residual», pues su cálculo viene dado
por la diferencia entre el precio originario pagado por el arrendador (más los intereses y
gastos) y las cantidades abonadas por el arrendatario al arrendador. Si el arrendatario no
ejerce la opción de adquirir el bien, deberá devolverlo al arrendador, salvo que el contrato
se prorrogue.

44. ARRENDAMIENTO OPERATIVO.

El arrendamiento operativo es un contrato mediante el cual el propietario de un activo

transfiere el derecho de uso a otra persona a cambio del pago de un canon periódico.
Este es un arrendamiento común y corriente, en el cual no se incluye un una opción de
compra al finalizar el contrato de arrendamiento, como sí se hace en el contrato de
arrendamiento financiero.

El artículo 127-1 del estatuto tributario define el arrendamiento operativo de la siguiente

forma:

«Arrendamiento operativo: Es todo arrendamiento diferente de un arrendamiento

financiero o leasing financiero, de que trata el literal anterior.»
En este tipo de contrato el canon que se paga mensual no está compuesto por dos partes
como en el caso del arrendamiento financiero, sino que todo el valor corresponde a un
gasto por arrendamiento, y se debe contabilizar como tal.
Respecto al tratamiento tributario del arrendamiento operativo dice el artículo 127-1 del
estatuto tributario modificado por la ley 1819 de 2016:

«Tratamiento del arrendamiento operativo:

a) Para el arrendador: El arrendador del activo le dará el tratamiento de acuerdo a la
naturaleza del mismo y reconocerá como ingreso el valor correspondiente a los cánones
de arrendamiento realizados en el año o período gravable. Cuando el arrendamiento
comprenda bienes inmuebles, la parte correspondiente a terrenos no será depreciable;

b) Para el arrendatario: El arrendatario reconocerá como un gasto deducible la totalidad

del canon de arrendamiento realizado sin que deba reconocer como activo o pasivo suma
alguna por el bien arrendado.»

46. BOLSA DE VALORES.

Las Bolsas de Valores pueden ser lugares físicos o virtuales que son administrados por
organizaciones privadas previa autorización de la entidad gubernamental o regulatoria
correspondiente.

Funciones de la Bolsa de Valores

Entre las funciones más importantes de la Bolsa de Valores se encuentran:
 Canaliza el ahorro hacía la inversión productiva
 Proporciona información veraz y permanente acerca de los valores, la situación de
las empresas inscritas en la Bolsa, las operaciones realizadas, etc.
 Ofrece liquidez, ya que los inversores pueden convertir sus activos (acciones u
otros) en dinero.
 Proporciona seguridad jurídica, esto es, las transacciones están respaldadas y se
responderá por ellas.

Las Bolsas de Valores tienen un rol fundamental en el desarrollo económico ya que

facilitan las transacciones y canalizan los recursos de modo que sea factible una mejor
asignación de los recursos.

Ventajas de la Bolsa de Valores para las empresas

Participar de una Bolsa de Valores puede traer varios beneficios a las empresas, entre los
que se encuentran:
 Mayor acceso a financiamiento
 Mejor imagen de cara al público
 Permite estimar el valor de la empresa en un momento dado e incentivar a sus
administradores a que aumenten este valor
 Los accionistas pueden obtener liquidez ya que si desean pueden vender sus
acciones
47. CAPACIDAD DE PAGO.

Antes de adquirir cualquier deuda, por pequeña que sea, es importante realizar un balance
consciente de los ingresos, gastos actuales y deudas vigentes, así como de los intereses
que habrá que pagar por el nuevo crédito adquirido.

Este cálculo permite determinar la “capacidad de pago”, es decir la cuota máxima que se
puede pagar por un crédito. Dicho de otra forma, es la capacidad que se tiene para
endeudarse sin caer en la morosidad y atendiendo las necesidades del hogar. Para estimar
dicha capacidad de pago, es necesario determinar el ingreso mensual y restarle todos los
gastos, de manera que el resultado sean los ingresos libres de cualquier obligación:

Capacidad de pago = ingreso mensual – gasto mensual

48. HISTORIAL DE PAGO.

El Historial de Pago es una función exclusiva disponible para los clientes que se registran
en Mi Cuenta. Guarda todos sus historiales de pago para fácil confirmación y referencia.
Puede usar esta función para hacer un seguimiento de sus pagos. Todos los pagos
completados mientras se encuentra en Mi Cuenta se archivan en el Historial de Pago.

51. PRINCIPALES METODOS PARA LA FIJACION DE PRECIOS A LOS

PRODUCTOS Y SERVICIOS.

El procedimiento para la fijación de precios competitivos para productos en los mercados

internacionales puede constituir un reto: los precios que funcionan en un mercado pueden
resultar plenamente contrarios a la competencia en otro.

No existe una única fórmula para determinar el precio de servicios y/o productos
exportados. No obstante, pueden tenerse en cuenta varias consideraciones estratégicas y
técnicas que permitirán elegir una estructura de precios apropiada para un mercado
objetivo.

La fijación de precios externos debe concebirse como una decisión estratégica que cada
empresa exportadora debe manejar eficazmente para incrementar su competitividad en el
mercado internacional. Asimismo, constituye un elemento permanente en la gestión de
negocio.
Universidad Tecnológica de Santiago
(UTESA)
Recinto Santo Domingo de Guzmán

Materia:
Análisis de Estados Financieros

Tema:
Estados Financieros, su Análisis e Interpretación.
Presentado por:
Eunice Jocabet Fernández Pérez

Matricula:
1-12-9656

Presentado a:
Prof. Luis E. Encarnación

Santo Domingo,
09 de diciembre del 2017
 INTRODUCCION

El estado financiero es una relación de cifras monetarias, que se enlazan con el

funcionamiento de un negocio o empresa y se presentan mediante un orden determinado.

Estas cifras tienen como objetivo principal brindar información acerca del
funcionamiento y situación del negocio o la empresa, de forma que las personas que se
encargan de tomar decisiones sobre el futuro de la compañía, puedan dar las mejores
recomendaciones. Por otra parte, los estados financieros son muy útiles para aquellas
personas o entidades que desean tener algún tipo de relación comercial con la firma en
cuestión; como lo pueden ser inversionistas, proveedores o entidades que otorgan crédito.

Los activos son los bienes, derechos y otros recursos económicos que poseen las
empresas y que son susceptibles de convertirse en beneficios o aportar un rendimiento
económico a la compañía.

El pasivo consiste en las deudas que la empresa posee, recogidas en el balance de la

situación, y comprende las obligaciones actuales de la compañía que tienen origen en
transacciones financieras pasadas.
 CONCLUCION

Los estados financieros son de vital importancia para las empresas, tanto para saber cómo
esta el funcionamiento de la empresa como también para la toma de decisiones de la
misma, siendo estos llevados y manejados de forma correcta.

Los estados financieros al momento de ser analizados se requiere que se haga de forma
minuciosa de manera tal que no se dejen escapar ningún detalle de importancia para la
empresa que le impida conocer como esta el crecimiento de esta y/o las perdidas.

El análisis y la interpretación van de la mano cuando se trata de los estados financieros

una interpretación correcta de las cuentas importantes en el momento oportuno podría
salvar el futuro productivo de la empresa.

Esperando que tomemos en cuenta la importancia de los temas tratados en este trabajo
para el manejo de la materia.
 COMENTARIOS

Los estados financieros se clasifican en: Estados Financieros de propósito

general y Estados Financieros de propósito especial, como se muestra a continuación:

Estados Financieros: De Propósito General

Balance General
Estado de Resultados
Estado de Cambios en el Patrimonio
Estado de Cambios en la situación financiera
Estado de Flujos de Efectivo
Estados financieros consolidados

Estados Financieros: De Propósito Especial

Balance Inicial
Estados Financieros de Períodos Intermedios
Estados de costos
Estado de Inventarios
Estados Financieros Extraordinarios
Estados de Liquidación

En contabilidad se considera que el  activo de una empresa es igual a la suma

del pasivo más el capital.

Clasificación del Activo

La clasificación de los valores que forman el Activo se debe hacer atendiendo a su

mayor y menor grado de disponibilidad.

Grado de disponibilidad.
Mayor grado de disponibilidad. 
Menor grado de disponibilidad. 

Atendiendo a su mayor y menor grado de disponibilidad, los valores que forman el

Activo se clasifican en tres grupos:

 Activo circulante
 Activo fijo
 Activo diferido o Cargos diferidos
Activo circulante. 

El orden en que deben aparecer las principales cuentas en el Activo circulante, en

atención a su mayor y menor grado de disponibilidad es el siguiente:

 Caja
 Bancos
 Mercancías Clientes
 Documentos por cobrar
 Deudores diversos

CUENTAS DE PASIVO Y SUS CARACTERÍSTICAS

Los pasivos representan lo que la entidad adeuda a otros en la forma de compromisos
monetarios o como obligaciones para proporcionar bienes o servicios en el futuro.

CARACTERÍSTICAS DEL PASIVO

El pasivo comprende obligaciones presentes provenientes de operaciones o transacciones
pasadas, tales como la adquisición de mercancías o servicios, pérdidas o gastos en que se
ha incurrido, o por la obtención de préstamos para el financiamiento de los bienes que
constituyen el activo.

El Analista de Negocios es el facilitador clave dentro de una organización, el cual actúa

como puente entre el cliente, el usuario interesado y el equipo de solución.
El Análisis de Negocios es distinto al análisis financiero, a la administración de
proyectos, al aseguramiento de calidad, al desarrollo organizacional, a la ejecución de
pruebas, a la capacitación y al desarrollo de documentación.

Sin embargo dependiendo de la organización, un Analista de Negocios puede ejecutar

alguna o todas estas funciones relacionadas.

Por Interpretación debemos entender la “apreciación relativa de conceptos y cifras del

contenido de los estados financieros, basado en el análisis y la comparación”, o bien:
“Una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros, basados
en el análisis y en la comparación.”
 BIBLIOGRAFIA

• WWW.WIKIPEDIA.COM
• WWW.GERENCIA.COM
• WWW.MONOGRAFICOS.COM
• WWW.DICCIONARIODECONTADORES.COM
• WWW.ANALISISDEESTADOSFINANCIEROS.COM
• WWW.PRICE.COM