FINANZAS I
SEMANA 9 – PROYECTO FINAL
Gema Raibaudi Rieloff
18-07-2022
Téc. Administración de Empresas
DESARROLLO
ITEM I
1. Dé una breve explicación (argumentos), porque es necesario desarrollar un Flujo de Caja para
un nuevo proyecto en una empresa, ejemplo una nueva línea de productos, o cuando se
comienza en un emprendimiento para un Plan de Negocios
R./ El flujo de caja es un informe financiero, que entrega los flujos de ingreso y egreso de efectivo
que se ha logrado en una empresa, permite verificar la liquidez de una empresa, nos permite
analizar la viabilidad de un proyecto de inversión.
Nos permitiría prever un futuro déficit de efectivo o bien Anticiparse a un excedente del mismo,
además, cimentar una base de requerimientos sólidos para la solicitud créditos.
Cuando se comienza con un nuevo proyecto o empresa es necesario tener en conocimiento el flujo
de caja, solo con este se logrará determinar si es o será rentable el negocio, medir la rentabilidad
o el crecimiento de un negocio.
En resumen, el objetivo del flujo de caja es lograr tener una visión clara de los recursos disponibles
y requeridos para el próximo periodo, semana, mes o año. Tomar decisiones o determinaciones.
El flujo de caja es indispensable para comenzar un negocio, llevarlo a cabo, mantenerlo y
proyectarlo.
2. ¿Qué debe hacer una empresa, con respecto al apalancamiento operacional en un proyecto
nuevo, en relación al pronóstico de ventas?
R./ El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir
y vender.
El apalancamiento operativo es el grado en que una empresa depende de los costos fijos de
producción. Una empresa con apalancamiento operativo bajo tendrá costos fijos bajos en
comparación con una empresa con apalancamiento operativo alto.
Por lo tanto, cuanto más alto el grado de apalancamiento operativo, tanto mayor será el peligro
potencial proveniente de un riesgo de pronóstico. El motivo es que los errores menores en el
pronóstico de volumen de ventas aumentan de magnitud, o se elevan, para convertirse en errores
más grandes en las proyecciones del flujo de efectivo.
3. Explique los factores que usted identificaría para clasificar una política de crédito como óptima.
Dé buenos argumentos e ilústrelos adecuadamente.
R./ Al contar con una política de crédito, las instituciones financieras logran que todo el proceso
de crédito sea ágil y coherente en cada una de sus fases. Y al reconocerse que las instituciones
bancarias operan en mercados cada vez más exigentes, la necesidad de una política crediticia es
evidente.
Para obtener una política de crédito óptima considero en primer lugar que habría que mantener el
marco legal que rige a la industria bancaria, este es un pilar fundamental. Si no fuese así
tendríamos una industria bancaria completamente desbarrancada con limitaciones y costos
excesivos que perjudicarían a los clientes.
Por otro lado, lo que me gustaría cambiar en cierto sentido serían las limitaciones que imponen
las instituciones financieras para obtener un crédito, ya que las actuales políticas crediticias
facilitan la obtención de financiamiento a aquellas empresas con historial financiero impecable,
perjudicando a esas pequeñas empresas que aún sufren por cumplir con algunos cheques,
Modificar la exigencia de un mínimo de años en el rubro, la sanidad financiera entre otros.
Debería darse prioridad a las buenas ideas, tomando los proyectos de las empresas, brindarles
apoyo y financiarlos con crédito. Por ejemplo, una pyme con problemas de financiamiento, pero
muy buenas ideas de emprendimiento, quizá no sepa canalizar las ideas, pero con ayuda de una
entidad financiera se le puede guiar y luego evaluar el proyecto y según eso otorgar el
financiamiento, no según su historial.
4. Suponga que usted es jefe de Finanzas de una empresa productiva que tiene un solo producto,
el cual se vende a $ 180 la unidad. La empresa produce 125.000 unidades anuales a un costo
promedio de $ 136 por unidad. El costo variable unitario es de $ 74. El Estado de Resultados
anual de la empresa indica que esta tiene una depreciación por sus equipos productivos,
mobiliario y otros, que alcanzan a $ 1.640.000.
ITEM II
El Gerente General de la empresa lo llama a una reunión urgente pues tiene un problema y no sabe qué
hacer. El Gerente le explica que ha llegado un pedido especial del producto, pero que el cliente paga al
contado y que por esa razón sólo está dispuesto a pagar $90, que es la mitad del precio de venta
habitual. Además, le indica que ha escuchado varias veces hablar del punto de equilibrio y no tiene
claro el tema, pues le han dicho que hay dos puntos de equilibrio diferentes y eso lo tiene confundido.
a) Contraste o compare los diferentes datos a su alcance, explique y aconseje al Gerente General
respecto de aceptar o no este pedido a un precio tan bajo, que es incluso menor que el costo
promedio de producción. Exponga claramente las razones de su sugerencia.
R./ Al analizar que la empresa tiene la capacidad para entregar las unidades para el nuevo pedido
especial.
CP= ((Q*CV)+CF)/Q
CF= CP*Q+CV*Q
CF= 136*125.000+74*125.000= 7.750.000
CP= Costo promedio= $136
CP= Costo variable= $74
CF= Costos fijos= $7.750.000
Q = Productos fabricados= 125.000
CF= $7.750.000
Precio de venta especial= $90
En conclusión, le explico al Gerente General, que el precio de venta es mayor en comparación al
precio variable de producción, entonces todo lo que reciba sobre el valor del costo
variable, contribuyen a cubrir los costos fijos. En dicho caso el ingreso por dicha unidad es de $90 y
va estar sobre el costo marginal de $75. Por lo tanto, podemos decir que dicho pedido especial
tiene costos variables y le indico que debe aceptar el pedido especial.
b) Aproveche la oportunidad y saque al Gerente de la duda y explíquele eso de los dos tipos de
punto de equilibrio, calculando para él, el valor de cada uno, expresado en la unidad que
corresponde. Explíquele por qué es importante calcular ambos puntos de equilibrio.
R./ Lo primero le explico que existen dos tipos de puntos de equilibrios:
Punto de equilibrio contable se encarga de la cantidad de unidades vendidas que puede
generar una utilidad neta igual a cero, esto en un periodo de tiempo determinado. Esto
quiere decir el punto donde no tiene ganancias ni perdidas la empresa.
Qe: Cantidad de unidades vendidas
CF: Costos fijos
CV: Costos Variables
P: Precio de venta
El cálculo es el siguiente:
Qe= (CF+D)/(P-CV)
Qe= 7.750.000/(180-74)
Qe= 73.114Entonces el punto de equilibrio contable es de 73.114 unidades del producto.
El punto de equilibrio en efectivo, al tener un punto de equilibrio contable llega a neto
cero, donde se sigue manteniendo un flujo de efectivo positivo. El flujo de efectivo
operacional, también llamado (FEO) se vuelve negativo y se debe suministrar un
efectivo adicional para mantener el proyecto en marcha.
FEO= Ventas-Costo de ventas-Costo fijo-Depreciación
FEO= Q*P-Q*CV-CF-D
Qe= (FEO+CF-D)/(P-CV)
Si esto lo llevamos a la producción del producto
FEO= 125.000*180-125.000*74-7.750.000-1.690.000
FEO= $3.810.000Qe= (3.810.000+7.750.000-1.690.000)/(180-74)
Qe= 93.113,20
Entonces este dato quiere decir, para mantener el flujo de efectivo operacional deben
vender 93.114 del producto.
ITEM III
c) Proponer a la empresa BitIACC, posible financiamiento de corto plazo
R./ Por mi parte le recomiendo el crédito comercial esto porque es un monto que va estar
preaprobado en efectivo y este tipo de crédito la empresa puede acceder en cualquier momento,
esto cuando la empresa lo requiera para que pueda cumplir con las obligaciones que pudiera
requerir. En estos tiempos muchas empresas necesitan requerir operaciones financieras
diariamente, y se puede devolver el pago cuando tenga una nueva disponibilidad de fondos. En
este caso el banco puede ofrecer una línea de crédito renovable o no renovable, esto
quiere decir que es un préstamo de corto plazo y su efectivo está disponible en la cuenta
corriente de la empresa. Esto con un límite superior del crédito del contrato del préstamo.
Y con este crédito a las empresas ayudan a financiar nuevas inversiones de
negocios o en algunos casos que puedan pagar alguna deuda, este préstamo es más flexible y
disponible, pero también muy frecuente de utilizar esto por los términos de garantía y de
reembolso que dentro del año.
d) Proponer a la empresa BitIACC, posible financiamiento de largo plazo
R./ También le explico que el financiamiento a largo plazo, el mejor financiamiento serían los
bonos esto porque la empresa los puede utilizar con inversiones a largo plazo, con esto poder
cumplir con compromisos financieros del emisor y un refinanciamiento de los pasivos. Le explico
que estos bonos pueden ser en pesos chilenos u otra moneda extranjera, estos bonos pueden ser
o no reajustables. Los plazos deben ser superiores a un año y se pueden vender los bonos antes
que cumplan el año, y esto se debe realizar en el mercado bursátil. También le informo que el
único riesgo seria que tendría, seria a mayor cantidad de bonos podría haber un mayor riesgo y el
no pago lo percibe la empresa que emite los bonos, es por lo que la empresa debería captar
inversionistas para comprar una cantidad de bonos o algunos prestamos, en caso que si la
empresa quiebre esta puede ser embargada por sus acreedores.
e) ¿Qué tipo de fuentes de financiamiento recomendaría para esta empresa? Justifique.
R./ Hay otros créditos que no son los monetarios como por ejemplo los financiamientos por
inventario, esta trata de que el Financiamiento de inventario le permite acceder al capital de
trabajo utilizando su inventario como garantía de un préstamo. De esta forma, el inventario
almacenador se transforma en un generador de flujo de caja poniendo a disposición de su
empresa el capital. Otro método de financiamiento podría ser la coa firmando que es un producto
financiero de enormes beneficios para garantizar el flujo de capital, la operatividad de la empresa
y acceder a las comisiones por pago anticipado. Básicamente, consiste en que una entidad
financiera les paga de forma anticipada a los proveedores las facturas que la empresa pacta a
plazos mucho más largos. En cierto modo, también se puede entender como una automatización
del proceso de pago. Sin embargo, hay que tener en cuenta que algunas entidades financieras
pueden cobrar a los proveedores una comisión por el anticipo e intereses acorde al tiempo
anticipado a la fecha establecida para el pago de la factura.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
IACC (2012). Ámbito de las finanzas – análisis y control financiero. Semana 1.
IACC (2012). Administración del capital de trabajo y manejo de la tesorería. Semana 2.
IACC (2012). Apalancamiento operativo, financiero y flujo de caja. Semana 3.
IACC (2012). Papel de las finanzas en los cobros y en los pagos, los clientes, el crédito y las cuentas por
cobrar. Semana 4.
IACC (2012). El mercado de capitales chileno - primera parte. Semana 5.
IACC (2012). El Mercado de capitales chileno- segunda parte. Semana 6.
IACC (2012). Financiamiento de corto plazo. Semana 7.
IACC (2012). Administración de los excedentes de caja - financiamiento de largo plazo. Semana 8.
