CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

REEXPRESION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

CICLO: Noveno Cuatrimestre Clave de la Asignatura CPA 0945

CATEDRATICO: Ing Marisa R. Salazar G.

OBJETVOS GENERALES DE LA ASIGNATURA

EL ALUMNO REEXPRESARA Y ANALIZARA LOS ESTADOS FINANCIEROS DE
MANERA SISTEMÁTICA CADA UNA DE LAS CUENTAS QUE FORMAN DICHOS
DOCUMENTOS PARA PODER DETERMINAR PROYECCIONES A FUTURO
TOMANDO EN CUENTA LOS CAMBIOS INFRACCIONARIOS QUE SUCEDEN EN EL
PASIVO POR VARIACIONES ECONOMICAS

TEMAS Y SUBTEMAS
IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Conceptos Generales
Análisis de la clasificación
Interpretación de Resultados para efectos de Auditoria
Formas de Presentación
Análisis de Catálogo de cuentas.

METODOLOGIA DEL ESTADO FINANCIERO

Principales Estados Financieros
Origen y Aplicación de cada estado
Estructura Financiera, Liquidez o Capacidad de Pago, Rentabilidad o Rendimiento de
Manejo de Activos.

CONCEPTOS GENERALES
Costo Integral de Financiamiento
Ganancia para la Posición Monetaria
Déficit por Tendencia de Activos No Monetarios
Activos Monetarios NO Monetarios
Reevaluación de Inventarios y Activos Fijos

CRITERIOS DE EVALUACION Y ACREDITACION

ANALISIS DE QUE CONFORMAN LOS TEMAS QUE

CONFORMAN EL PROGRAMA ELABORADOS POR EL 30 %
ALUMNO

ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE
20%

PROYECTO FIANL (LIBRE)

50%

1
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

Reexpresión de Estados Financieros en México

El Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C. , a través de sus comisión de principios

de contabilidad, emitió en junio de 1983 el Boletín B-10, “Reconociendo de los efectos de
inflación en la información financiera”.

Posteriormente, en octubre de 1985, se incorporaron al boletín B-10 algunas normas y

lineamientos para mejorar su funcionamiento, publicados en circulares Nos. 25 y 26,
recogidas por un documento llamado “Adecuaciones al Boletín B-10” que contiene
disposiciones normativas que deberán observarse en el contexto del boletín citado.

En enero de 1987 se emite circular No. 28 “recomendaciones para fines de comparabilidad

en un entorno inflacionario” y, finalmente, en octubre del mismo año se adiciona un segundo
documento de adecuaciones en el que se modifica el tratamiento de la utilidad monetaria,
se trata sobre la comparabilidad en los estados financieros de periodos anteriores y se
requiere información complementaria relativa al costo histórico original sobre las partidas
no monetarias.

A partir de 1989, después de una inflación durante dos años mayor del 100% y una última
de más del 50% y con el fin de obtener comparabilidad de los estados financieros en el
tiempo se emite un tercer documento de adecuaciones al Boletín B-10 que reglamenta

a). - Expresión de los estados financieros en pesos del mismo poder adquisitivo, que
expresa que todos los estados deben ser expresados en moneda del mismo poder de
compra.

b). - Re expresión del estado de resultados del ejercicio actual, es decir se debe re expresar
en moneda del mismo poder adquisitivo del estado de situación financiera, es decir en
moneda de poder adquisitivo de la fecha de cierre de ejercicio.

c). - Comparabilidad de los estados financieros en el tiempo, que deberán expresarse en

pesos del poder adquisitivo del cierre del último ejercicio informado.

d).- Presentación de los conceptos del capital contable en el balance general; la

actualización del capital contable debe distribuirse entre los diferentes rubros que la
integran de manera que cada uno esté constituido por la suma de su valor nominal y de su
actualización respectiva. Por razones legales o de otra naturaleza que demanden
información de valores nominales podrá revelarse en forma adicional.

En los estados financieros, se deberá revelar que toda la información se encuentra

expresada en pesos de poder adquisitivo a la fecha de cierre del último ejercicio. En enero
de 1992, se emite el cuarto documento de adecuaciones en el que se deroga a la
obligatoriedad de calcular y en su caso aprovisionar la paridad técnica y de equilibrio.

El quinto documento de adecuaciones al B-10 se emite en principio con vigencia a partir del
primero de enero de 1996.

Con el objeto de lograr una mayor comparabilidad en los estados financieros y por
cuestiones de objetividad e imparcialidad en la información, en este boletín el Instituto
Mexicano de Contadores Públicos establece un solo método, el de ajustes por cambio de

2
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

nivel general de precios, para la actualización de los inventarios y costo de ventas,

inmuebles, maquinaria y equipo y su correspondiente depreciación acumulada del periodo.

Este boletín por tanto establece que debe descontinuarse la utilización del método de
costos específicos relativo a los activos, pudiendo revelarse en las notas a los estados
financieros los costos específicos relativos a los activos, cuando la empresa decida seguir
utilizando este método.

En el quinto documento de adecuaciones, se confirma como regla general el método de

ajustes por cambios en el nivel general de precios, ya que es el que mejor se apega al
concepto de “costo histórico original”, base de los principios internacionales más
reconocidos.

Conceptos previos a considerar

Inflación: Es el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bienes y servicios,

medido frente a un poder adquisitivo estable. Se define también como la caída en el valor
de mercado o del poder adquisitivo de una moneda en una economía en particular, lo que
se diferencia de la devaluación, dado que esta última se refiere a la caída en el valor de la
moneda de un país con relación a otra moneda cotizada en los mercados internacionales,
como el dólar estadounidense el euro o el yen; o también se puede definir como un aumento
generalizado en los precios en combinación con una pérdida del poder adquisitivo de la
moneda.
Índice general de precios: Es un índice en el que se cotejan los precios de un conjunto de
productos que una cantidad de consumidores adquiere de manera regular, y la variación
con respecto del precio de cada uno, respecto de una muestra anterior. De esta forma se
pretende medir, mensualmente, la evolución del nivel de precios de bienes y servicios de
consumo en un país.
Canasta de bienes y servicios: Es una serie de artículos seleccionados representativos
del total de bienes y servicios de consumo por la mayoría de los individuos de una sociedad.

¿Qué es, Reexpresión de Estados Financieros?

El sistema que se utiliza en México para cuantificar la situación financiera y los resultados
de las operaciones de las empresas es un procesamiento de actualización dual, en el que
se puede seleccionar, para la actualización de los inventarios y de los activos fijos tangibles,
en método de “Ajustes por cambios en el nivel general de precios” o el de “Actualización de
costos específicos”, lo cual permite, dependiendo de las necesidades y características de
la empresa en particular, obtener una información más significativa y útil.

¿Para que se reexpresan los estados financieros?

Es para presentar la verdadera situación de la empresa en el momento de cuando se

presenten los estados financieros, ya que debido a la inflación los estados financieros
pueden estar presentando saldos no reales y por este motivo se deben actualizar dichos
saldos, haciendo los ajustes correspondientes por los efectos de la inflación.

3
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

Los estados financieros son reexpresados en base a dos tipos de partidas:

Beneficios de la reexpresión de estados financieros

• Generar confiabilidad en la información financiera.
• Permitir la comparabilidad en la información.
• Permite realizar proyecciones financieras de negocio.
• Permite evaluar los resultados obtenidos con los planeados.
• Permite determinar la rentabilidad real del negocio.
• Contar como empresa con información fidedigna y transparente.
• Ser vista como empresa con responsabilidad social empresarial al presentar
cifras financieras correctas y transparentes.

Técnica de Reexpresión de Estados Financieros:

a) Ajuste por Cambio en el Nivel General de Precios:

Re expresión en términos monetarios constantes al año en curso por medio de factores que
vienen del Índice General de Precios del Consumidor.
b) Costos Específicos: Método en el cual se re expresan valores de reposición
originalmente registrados.
c) RETAM: Re expresión por el resultado por la tenencia de activos no monetarios.
Para calcular un factor de corrección: Se calcula de la siguiente forma.

4
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

a) Se toma como base el Índice de Precios del Consumidor del periodo anterior.
b) Se divide IPC actual entre el IPC anterior.
c) A este resultado se multiplica por 100.
IPC Actual/IPC Anterior = x 100

Ejemplo:

Supongamos que al 31/01/2007 teníamos un Índice de Precios del Consumidor de la

canasta de bienes o servicios por valor de RD$ 4,000.00, y queremos determinar en el mes
de febrero el factor del IPC, cuando para este mes el precio de la canasta de bienes y
servicios es de RD$ 4,500.00, con la formula anterior obtenemos este factor.

4,500.00/4,000.00 = x 100 = 112.50

Estados financieros, ¿Qué son y por qué son tan importantes para tu
empresa?

Los estados financieros son informes que reflejan el estado de una empresa en un momento
determinado, normalmente un año. Se componen de varios documentos en los que se
plasma la situación financiera de un negocio y recoge información, tanto económica como
patrimonial, de las empresas. Conocidos también como estados contables o cuentas
anuales, son muy importantes para conocer la rentabilidad y solvencia de las compañías.

Los Estados financieros no sólo son conceptos de contabilidad financiera, son un

instrumento importantísimo para el diagnóstico patrimonial y económico de una empresa.
Conocer y dominar conceptos como Cuenta de Resultados, Flujos de Caja, Liquidez y
Análisis de Caja es imprescindible para la toma de decisiones estratégicas de cualquier
directivo.

¿Qué son y para qué sirven los estados financieros?

Los estados financieros son documentos que recogen todas las operaciones de las
empresas durante un periodo determinado. Cuánto se ha facturado, cuál es el balance total
de compras, qué cantidad debe un proveedor, cuánto queda por amortizar de un préstamo,
cuál es el importe pagado en cuotas a la seguridad social por mis trabajadores, etc, son
operaciones comunes en el día a día de una empresa.

Pero toda esta información está desagregada y aunque es útil, tiene mucho más valor
conocer la información de manera agrupada y global. Y saber, por ejemplo, cuál ha sido el
beneficio, a cuánto asciende el activo total de mi empresa, qué deudas vencen en el plazo
de un año, etc.

Toda esta información, de manera agregada, es la que ofrecen los estados financieros.
Muestran la información contable de una empresa agrupada por partidas en un periodo de
tiempo concreto.

5
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

Al ofrecer de manera resumida por partidas toda la información contable de una empresa,
los estados financieros son una herramienta muy útil para:

• Conocer la solvencia de proveedores. En la contratación con terceros, es muy

importante conocer cuál es la salud financiera de estas entidades y valorar las
posibilidades de cobro.
• De cara a inversores y entidades financieras. Si la empresa recurre a fuentes de
financiación externa, los estados financieros darán información para valorar el riesgo
de las operaciones.
• De cara a las administraciones públicas, que solicitan estos estados financieros
para, en base a ellos, calcular el pago de impuestos que le corresponden a las
empresas.
• Ver la evolución de tu empresa y compararla con la del año anterior.
• Y, sobre todo, de cara a propietarios y equipos directivos, para poder tomar
decisiones estratégicas para sus negocios y empresas.

Toda esta información es pública. Las sociedades mercantiles y los autónomos de

responsabilidad limitada están obligados a presentar estos estados financieros en el
Registro Mercantil a lo largo del año siguiente tras el cierre del ejercicio contable, que suele
ser del 1 de enero al 31 de diciembre.

Tipos de estados financieros

Hay varios documentos que forman el estado financiero de una empresa:

• Balance general. O balance de situación. Recoge la información de activos y

pasivos – deudas- de la empresa y la diferencia entre ambos, lo que forma el
patrimonio o capital contable. Es muy importante porque permite averiguar la salud
financiera de una empresa.
• Cuenta de resultados. Diferencia entre ingresos y gastos. También conocido como
balance de pérdidas y ganancias. Muy útil para saber si la empresa está
obteniendo beneficios o pérdidas.
• Flujos de caja. Nos muestra las entradas y salidas de flujo – dinero – de una
empresa en un periodo determinado. Constituye un indicador importante de
la liquidez de una empresa.
• Estados de cambio en el patrimonio neto de una empresa. Ampliaciones de
capital, reparto de dividendos, etc.
• Memorias. En las que se expone la información de manera más detallada
• Balance de situación. Este balance forma parte de las cuentas anuales que las
empresas elaboran al término de cada ejercicio contable. Revela la situación
económica y financiera del negocio en un momento determinado, incluyendo sus
activos (bienes y derechos, ya sean inversiones a largo plazo, existencias,
realizables y disponibles), pasivos (deudas y obligaciones exigibles a corto o largo
plazo) y el patrimonio neto (fondos propios y subvenciones).
• Cuenta de resultados del ejercicio. Resume las operaciones de la actividad
económica de la empresa durante un periodo de tiempo determinado. Permite
valorar la rentabilidad del negocio y saber si se están cumpliendo los objetivos
financieros ya que refleja los beneficios antes y después de aplicar los impuestos,
tras restar los gastos y pérdidas a los ingresos.
• Estado de cambios en el patrimonio neto. Este tipo de estado financiero refleja
los movimientos en las partidas que conforman el patrimonio de la empresa. Incluye

6
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

el estado de ingresos y gastos reconocidos, así como los cambios ocurridos en los
mismos, las variaciones que han causado los socios o propietarios y los ajustes al
patrimonio debido a cambios en la aplicación de los criterios contables.
• Estado de flujos de efectivo. Informa sobre las variaciones del efectivo y el
circulante que tiene la empresa en un periodo determinado, por lo que permite
determinar su capacidad para generar efectivo, conocer el origen y destino del
efectivo y estimar las necesidades de liquidez. Incluye los pagos y cobros
relacionados con la actividad principal de la empresa, así como las actividades de
inversión y financiación.

Interpretación de estados financieros

La interpretación de estados financieros puede ayudarte a tomar decisiones más certeras

en beneficio de la empresa, como saber si invertirás en un área de negocio, contratar
personal, adquirir otro tipo de materia prima, definir costos e incluso si tienes la posibilidad
de ajustar el sueldo de tus colaboradores.

¿Cómo elaborarlos?
Analizar e interpretar los datos financieros en la empresa es de suma importancia.
Mediante esta actividad, los ejecutivos de las compañías, por ejemplo, están en
posibilidades de buscar otras fuentes de financiamiento para las operaciones, definir
la atención de nuevos mercados, saber cómo llegar a los diferentes segmentos de clientes
con acciones diferenciadas y nuevas propuestas; buscar otras fuentes de financiamiento,
definir costos de producción o atender compromisos financieros.
Pueden enfocarse en solucionar problemáticas y, todavía más importante, enfocarse en
crear y aprovechar oportunidades. Por medio de la interpretación de la información
presentada en los estados financieros, quienes integran la empresa conocen de manera
detallada la situación del negocio y su desempeño.
A partir de esto, están en posibilidades de hacer proyecciones y pronósticos de
crecimiento, fortalecer la rentabilidad y utilidades de la empresa.

En el caso de la PyME, este análisis e interpretación cobra más relevancia si aún los
procesos están en maduración. De acuerdo con estadísticas del INEGI, este sector
empresarial aporta el 52% del Producto Interno Bruto (PIB) y genera el 78% de los empleos
en el país. Sin embargo, tienen una alta tasa de mortandad: 72% muere en los primeros
dos años de vida y una de las principales causas de esto es la falta de conocimiento y
análisis de su información financiera.
Otro de los factores de fracaso tiene que ver con los efectos de las decisiones operativas y
financieras.
Con el objetivo de tener elementos necesarios para la mejor toma de decisiones, quienes
están al frente de las empresas, incluyendo las PyME, están obligados a tener conocimiento
profundo de la situación financiera del negocio y de sus variables. De ahí, la importancia de
que dueños, administradores, gerentes, jefes y coordinadores deben contar con información
financiera confiable, detallada y oportuna que se pueda verificar facilitando la toma de
decisiones.

El análisis de los estados financieros te permitirá obtener un diagnóstico para “conocer el

estado actual de la empresa, el estado de salud financiero de la empresa”.

7
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

¿Por dónde empezar?

El departamento de Contabilidad tiene un papel relevante para iniciar, pues uno de sus
objetivos primordiales consiste en entregar a la empresa reportes con los principales
indicadores de su comportamiento y resultados.
Los Contadores son los encargados de generar estados financieros o estados contables.
En estos informes, se incluyen datos económicos y financieros sobresalientes, tanto los
positivos como aquellos a mejorar. La presentación debe ser en forma concreta e
informando el estado financiero actual como el de años anteriores a fin de hacer una
comparación que facilite la toma de decisiones con beneficios para la empresa a corto y
mediano plazo.

El análisis de los estados financieros es un proceso crítico dirigido a evaluar la posición

financiera, presente y pasada, del negocio. Además de revisar las operaciones de la
empresa con el objetivo de generar estimaciones, proyecciones e iniciativas que mejoren
las condiciones y resultados futuros. Incluso, ayudan a analizar las propuestas planteadas,
sus costos e impacto.
De este modo, las acciones que atiende el análisis e interpretación de los estados
financieros son:

• Entregar información de valor a personas y áreas de trabajo que la necesitan

para la toma de decisiones o en sus actividades diarias.
• Proporcionar a los inversionistas o dueños de la empresa información de utilidad
que ayude a predecir, comparar y evaluar.
• Contar con información para utilizar con mayor eficiencia los recursos de la
empresa.
• Hacer presentaciones sobre el estado financiero y de resultados del negocio.

En cuanto a los indicadores que obtienes, estos se interpretan de la siguiente forma:

• Índices de endeudamiento: conocer el total de deudas y planear su pago.
• Rentabilidad: ayuda conocer las ganancias y utilidades de la empresa respecto
a las ventas. Si la compañía no genera ganancias, no tendrá la confianza de los
dueños y proveedores.
• Índice de liquidez: permite conocer la capacidad que tiene la empresa para
cumplir con compromisos financieros u otro tipo de obligaciones.

Los requisitos para que los resultados del análisis se lleven a cabo son los siguientes:
• Información financiera y operativa consistente, es decir, que siempre de período
a período sean preparadas con las mismas reglas y metodologías.
• Información veraz, es decir que toda cumpla con las características de
integridad, existencia de derechos y obligaciones, exactitud matemática,
valuación correcta y presentación correcta y consistente de acuerdo con las
reglas de un marco normativo aceptado (por ejemplo, las normas mexicanas de
información financiera – NIF).
• Información comparable con empresas o instituciones similares (esto se logra
también cumpliendo con las NIF).

8
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

Interpretación de los Estados Financieros

1.- Concepto dé interpretación: Por Interpretación debemos entender la “apreciación

relativa de conceptos y cifras del contenido de los estados financieros, basado en el análisis
y la comparación”, o bien: “Una serie de juicios personales relativos al contenido de los
estados financieros, basados en el análisis y en la comparación.”

2.-Técnicas: Del concepto anterior, se desprenden las técnicas necesarias para interpretar
estados financieros; dichas técnicas reciben el nombre de: Análisis & Comparación.

3.-Concepto dé análisis: “Es la distinción y separación de las partes de un todo hasta

llegar a conocer sus elementos”; o bien: “Es la descomposición de un todo en las partes
que lo integran”: o también: “Es la técnica primaria aplicable para entender y comprender lo
que dicen o tratan de decir los estados financieros.”

4.-Requisitos del análisis: De manera resumida, podemos establecer que para analizar el
contenido de los estados financieros, es necesario observar los siguientes requisitos:

1o. Clasificar los conceptos y las cifras que integran el contenido de los estados financieros.
2o. Reclasificar los conceptos y las cifras del contenido de los estados financieros.
3o. La clasificación y reclasificación debe ser de cifras relativas a Conceptos Homogéneos
del contenido de los estados financieros.
4o. Tanto la clasificación como la reclasificación de cifras relativas a conceptos
homogéneos del contenido de los estados financieros debe hacerse desde un punto de
vista definido. Ahora bien, el análisis puede ser interno o externo.
Será Interno, cuando lo realice persona que dependa de la empresa, es decir, cuando lo
realiza un analista de estados financieros que depende directamente de la empresa; tal es
el caso, por ejemplo de empresas que dentro de su organización tienen establecido un
departamento de Interpretación de Estados Financieros, generalmente para efectos
administrativos. Será Análisis Externo, cuando el analista actúa con el carácter de
independiente, contando en este caso con los datos y estados financieros que la empresa
juzga pertinente proporcionarle.

Es de hacer mención, que algunos autores denominan Interpretador de Estados

Financieros al profesionista que analiza, compara y emite juicios personales del contenido
de los mismos, sin embargo, la costumbre ha sancionado a estos profesionistas como
Analistas de Estados Financieros.

5.-Conceptos de comparación: “Es el estudio simultáneo de dos o más conceptos y cifras

del contenido de los estados financieros para determinar sus puntos de igualdad o
desigualdad”, o bien: “Es la técnica secundaria que aplica el analista para comprender el
significado del contenido de los estados financieros y poder emitir juicios personales”.

6.-Requisitos de la comparación:
1o.- Que existan dos o más cifras y conceptos.
2o.- Que las cifras y conceptos sean comparables (homogéneos):
a) En todos sus elementos descriptivos.
b) A excepción de aquel o aquellos cuya desigualdad se trata de precisar.

9
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

7.-Proceso mental: El analista, para interpretar el contenido de los estados financieros,

sigue el siguiente proceso mental: (Forma esquemática)

a) Analiza
b) Compara
c) Emite Juicio

a) Analiza
b) Compara
c) Emite Juicio
a) Analiza
b) Compara
c) Emite Juicio

De lo anterior desprendemos que la interpretación es una serie de juicios personales

emitidos en forma escrita a manera de informe por un profesionista, respecto del contenido
de los estados financieros, basados en el análisis y la comparación.
Ahora bien, el analista de estados financieros además de aplicar las técnicas de la
interpretación, debe aplicar, sobre todo:

a) Sentido Común.
b) Conocimientos adquiridos a través de su educación formal.
c) Experiencia.
d) Capacidad analítica, etc.

8.-Breve ejemplo: Supongamos que al leer un estado financiero, encontramos el renglón

de Activo Circulante, con un importe de $800,000.00, si deseamos interpretar dicha cifra,
será necesario aplicar las técnicas del Análisis y Comparación, como sigue.

Análisis:
1o.-Clasificar los conceptos y las cifras.
2o.-Reclasificar (volver a clasificar) los conceptos y las cifras.
3o.-La Clasificación y Reclasificación debe ser de Activos Circulantes exclusivamente.
4o.-La Clasificación y Reclasificación del Activo Circulante debe hacerse desde un punto
de vista definido

10
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

Ejemplo:
Activo Circulante:
1.Efectivo en Caja y Bancos $ 48,450.00

2.Inversión en valores fácilmente realizables $ 70,800.00

3.Documentos por Cobrar de Clientes $ 120,730.00

4.Clientes $ 460,175.00

5.Inventarios de Materiales (Materia Prima), $ 228,765.00

Productos en Proceso y Productos Terminados
6. Menos Estimación para Cuentas Incobrables $ (80,420.00)

7.Estimación de obsolescencia de Inventarios $ (48,500.00)

Suma $ 800.000.00

Ahora bien: ¿La clasificación anterior reunió los requisitos del análisis? Veamos:
1o. La clasificación se efectuó exclusivamente de Activos Circulantes.
2o. La clasificación se hizo desde un punto de vista definido, es decir, desde el punto de
vista de su disponibilidad; luego entonces, el análisis se realizó correctamente.
A continuación será necesario comparar dichos conceptos y curas con otros de la misma
empresa a fechas distintas, o bien comparar los conceptos y las cifras anteriores con las de
otra empresa similar pero a la misma fecha, observando los requisitos de la comparación,
es decir, que los conceptos y las cifras correspondan exclusivamente al renglón de Activo
Circulante, que las cifras están en Moneda Mexicana, etc., para que con esto nos formemos
un juicio acerca del renglón que estamos interpretando, sin embargo, apenas será el
comienzo de nuestro trabajo, necesitaremos comparar los conceptos y las cifras
reclasificadas con el objeto de formarnos otro juicio y así sucesivamente, hasta poder tener
una idea, un criterio acerca del Activo Circulante de la empresa; en otras palabras, por
medio de juicios personales, podemos apreciar relativamente el significado, la situación y
posición que guarda en la empresa el Activo Circulante.
Para finalizar este capítulo, diremos que el punto de vista definido como requisito del
análisis, puede ser muy variado por ejemplo respecto de nuestro ejemplo, el punto de vista
que pudo adoptarse para su clasificación, podría haber sido: Atendiendo a su Tangibilidad;
Atendiendo a su Productividad; Atendiendo a su importancia Relativa; Atendiendo a la
Moneda; etc. Luego entonces, el escoger el punto de vista definido corresponde al criterio
del analista de estados financieros.

11
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

Objetivos de la interpretación de Estados Financieros

Los fines u objetivos que persigue el analista de estados financieros. son:
a) Para conocer la verdadera situación financiera y económica de la empresa,
b) Descubrir enfermedades en las empresas.
c) Tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades y servicios.
d) Proporcionar información clara, sencilla y accesible, en forma escrita a:

I. Acreedores 1. Acreedores comerciales Acreedores

Proveedores
II. Propietarios 1. Personas físicas o morales
2. Socios
3. Accionistas
4. Cooperativistas, etc

III. Inversionistas 1. Acreedores a largo plazo Para efectos

2.Tenedores de obligaciones, Financieros
etc.

IV. Auditores 1. Auditores Internos Para efectos Financieros, y

2. Auditores Externos Para efectos Fiscales, etc.

V. Directivos 1. Administradores
2. Gerentes
3. Contralores, etc.

VI. Gobierno 1. Secretaría de Hacienda y

Crédito Público.
2. Secretaría de Comercio.
3. Tesorería de los Estados.
4. H. Ayuntamiento de los
municipios.
5. Junta de Conciliación y
Arbitraje, etc.

VII. Trabajadores 1. Trabajadores no

sindicalizados 2. Trabajadores
sindicalizados (sindicatos), etc.

VIII. Consultores, Asesores, 1. Administrativos.

etc 2. Contables
3. Fiscales.
4. Legales, etc.

IX. Otros 1. Comisión de Fomento

Industrial
2. Junta de Mejoramiento, etc

12
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

De acuerdo con el cuadro anterior, el analista proporciona información adecuada y

suficiente a las distintas personas interesadas en el contenido de los estados financieros,
es decir, el analista interpreto lo que dicen o tratan de decir los estados financieros, en
beneficio de las personas que de uno u otro nodo se interesan en los mismos.
A continuación, veremos un resumen enunciativo del beneficio o utilidad que obtienen las
distintas personas interesadas en el contenido de los estados financieros:

A los Acreedores, les interesa determinar:

a) La capacidad de pago de sus clientes nacionales o extranjeros a corto o largo plazo.
b) La garantía que respaldan sus créditos, etc.

A los Proveedores, les interesa conocer:

a) La capacidad de venta de sus clientes.
b) La capacidad de producción de sus clientes.
c) La capacidad de pago de sus clientes, para determinar:
1o ¿Si se les puede vender?
2o ¿Cuánto se les puede vender?
3o ¿Cuándo nos podrán pagar? etc.

A los Acreedores Bancarios, les es indispensable conocer:

a) La situación financiera de sus clientes.
b) Las perspectivas de crédito de sus clientes.
c) La cuantía y especificación de las garantías que proporcionan sus clientes, etc.

A los propietarios, que la práctica ha sancionado con el nombre de

Inversionistas, les es útil conocer:
a) El volumen adecuado de ingresos.
b) Los costos de producción, administración, venta y financiamiento adecuados.
c) Que la utilidad, dividendo o rendimiento este en relación con los Ingresos, Costos, Gastos
y Capital invertido.
d) Que la utilidad, dividendo o rendimiento sea: Razonable. Adecuado y Suficiente,
relativamente. e) Que su inversión esté asegurada, garantizada, etc.

A los Inversionistas, Acreedores a largo plazo, Tenedores de obligaciones,

etc., les interesa determinar:
a) La relación que existe entre el capital invertido y los intereses obtenidos.
b) La situación económica de sus clientes.
c) La seguridad y garantía de la inversión, etc.

A los Auditores, les es útil para:

a) Determinar la suficiencia o deficiencia del sistema de control interno con el objeto de:
1o. Planear eficientemente los programas de auditoría.
2o. Ver la posibilidad de aplicar la técnica del muestreo.
b) Determinar la importancia relativa de las cuentas auditadas.
c) Para efectos del Dictamen (con o sin salvedades).
d) Para efectos del Informe de auditoría (corto o largo), etc.

A los Directivos, para conocer:

13
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

a) La posibilidad de obtener créditos.

b) Aumentar los ingresos de la empresa.
c) Disminuir los costos y gastos de la empresa.
d) Control de la situación financiera de la empresa.
e) Control eficiente de operaciones de la empresa.
f) Para efectos de información, etc.

A la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, para efectos de:

a) Control de Impuestos y Causantes.
b) Cálculo y revisión de impuestos.
c) Revisión de Dictámenes de Contadores Públicos.
d) Estimación de impuestos, etc.

A la Secretaría de Comercio, para efectos de:

a) Aumento de precios de artículos controlados.
b) Control de precios.
c) Estadística, etc.

A la Tesorería de los Estados para:

a) Control de Impuestos Estatales.
b) Cálculo y revisión de impuestos Estatales.
c) Control de Causantes, etc.

Al H. Ayuntamiento de los Municipios, para:

a) Control de causantes.
b) Control de servicios públicos.
c) Presupuestos, etc.

A los Trabajadores, para efectos de:

a) Cálculo y revisión de la participación de utilidades.
b) Revisión de contratos colectivos de trabajo.
c) Prestaciones sociales, etc.

A los Consultores y Asesores de Empresas, para efectos de:

a) Información a sus clientes.
b) Prestación de servicios, etc.

A la Comisión de Fomento Industrial, Juntas de Mejoramiento, etc., para:

a) Efectos de estadística.
b) Presupuestos.
c) Control de servicios, etc.

Catálogo de cuentas

El catálogo de cuentas es un documento que consiste en una lista ordenada de todas

las cuentas o partidas que se utilizan en el registro de la contabilidad de una empresa.

14
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

El listado incluye las cuentas ordenadas del activo, del pasivo, del capital contable, de los
ingresos y de los gastos de la empresa, Es decir, un catálogo de cuentas es un compendio
de las partidas contables que usa una compañía para el reporte de sus actividades.

Específicamente, el catálogo de cuentas se elabora con el fin de poder identificar fácilmente

cada cuenta del sistema contable. Esta finalidad se logra colocando un nombre o un número
correspondiente a cada cuenta que forma parte de la contabilidad del negocio. Esto ayuda
a su fácil identificación.
Asimismo, en el listado del catálogo de cuentas se coloca una breve descripción del uso y
de la operación general de los libros de contabilidad. Esto favorece la clasificación de cada
cuenta. También, sirve como un manual de cuentas dentro de la organización.

¿Pará qué se utiliza el catálogo de cuentas?

El catálogo de cuentas se usa fundamentalmente para:

• Lograr que todos los empleados involucrados puedan llevar a cabo registros
contables que sean coherentes y ordenados.
• Hacer más fácil el trabajo del sistema de contabilidad, especialmente cuando lo
que se busca es hacer una consolidación de los datos financieros y contables.
• Realizar un registro diario de las operaciones contables de una empresa. Esto
ayudará a la correcta preparación de los estados financieros de la compañía.

Catálogo de cuentas ¿Para qué se utiliza? ¿Cuáles son los objetivos del
catálogo de cuentas?

Los objetivos que persigue la elaboración de un catálogo de cuentas son:

• Elaborar una norma escrita de carácter permanente que ayude a evitar errores en
la clasificación de las distintas cuentas.
• Estructurar de forma adecuada el sistema de contabilidad. Esto, dado que sirve de
referencia para el registro, la clasificación y la aplicación de las actividades de tipo
financiero y contable.
• Servir como fundamento para el proceso de análisis y el registro uniforme de las
operaciones contables y financieras.
• Usarse como guía para la elaboración de estados financieros y la preparación
de presupuestos.
• Utilizarse como elemento base cuando el proceso contable se lleva a cabo usando
medios informáticos.
• Servir como base o sencillo manual que no requiera para su utilización
alta especialización del personal. Sobre todo, en el área financiera y contable.

¿Por qué es importante el catálogo de cuentas?

Sin duda, un catálogo de cuentas es importante porque permite unificar criterios para
clasificar el registro de las operaciones contables de una organización. Esto facilita que el
registro se realice de manera uniforme, haciendo que se convierta en la base del sistema
contable.

15
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

Sin embargo, es importante que el catálogo de cuentas mantenga cierto grado de

flexibilidad. Esto, con el propósito de lograr que cuando la empresa crezca o se expanda
se pueda adaptar a ese proceso de crecimiento.
Naturalmente, la flexibilidad del catálogo de cuentas permitirá que se vaya adecuando a
las operaciones del negocio. El orden se logrará de acuerdo con las necesidades de la
empresa.
Por esa razón, se requiere que el diseño del catálogo de cuentas sea claro, para que
tanto directivos, contadores, auxiliares como usuarios lo entiendan. Debe permitir que sea
fácil el proceso de incorporar nuevas cuentas, sin hacer modificaciones.
De lo contrario, esto podría ocasionar:

• Confusión en los criterios contables a seguir.

• Duplicidad o reprocesos.
• Obligación de modificar los programas informáticos de contabilidad.
• Pérdida de información.
• Equivocaciones en la elaboración de estados financieros.
• Retrasos.

¿Cómo se estructura un catálogo de cuentas?

La estructura de un catálogo de cuentas está integrado por tres niveles: rubro, cuenta y
subcuenta.
1. Rubro: Para empezar, el rubro es un apartado contable que permite agrupar distintas
cuentas. El rubro identifica las denominaciones que reciben todas las divisiones de las
operaciones que forman la estructura financiera de la empresa que ordena sus
movimientos contables. Se podría estructurar en activos, pasivos y cobros.
2. Cuentas: En seguida, se estructuran las cuentas. La cuenta incluye todas las divisiones
que integran cada rubro. Toda cuenta contable se usa para el registro de los movimientos
contables que se hayan realizado y que tengan un impacto sobre la empresa. Por
ejemplo, el activo se podría clasificar en caja, bancos, proveedores, clientes, entre
algunos que se pueden mencionar.
3. Subcuenta: Finalmente, encontramos las subcuentas. La subcuenta es el término
contable vinculado al detalle pormenorizado de todas las cuentas. Con ello se genera el
registro final del catálogo de cuentas. Las subcuentas se usan para pormenorizar y
controlar las operaciones contables que hace la empresa. Por ejemplo, se utiliza la
subcuenta caja chica en la cuenta de caja o la subcuenta de entidades bancarias en la
cuenta banco.

Los tipos de catálogos de cuenta son:

1. Numérico: El tipo de catálogo de cuenta numérica asigna un número en orden

progresivo a cada cuenta. Para ello, deben crearse grupos de cuentas de acuerdo con la
estructura de los estados financieros.

2. Decimal: Este tipo consiste en agrupar las cuentas de una empresa utilizando números
decimales digitados. Para ello, previamente se deben crear los grupos de cuentas de
acuerdo con la estructura de los estados financieros de la compañía. Cada grupo deberá
dividirse en diez categorías como máximo.

16
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

3. Alfabética: La alfabética asigna una letra del alfabeto a cada una de las cuentas.
Siempre deberán previamente haberse formado los grupos de cuentas basadas en los
estados financieros de la empresa.

4. Alfanumérica: En este tipo se utilizan las letras iniciales de los grupos y subgrupos.
Ahora bien, si existen dos grupos con la misma letra inicial se emplea un número además
de la primera letra inicial. Esto, con el propósito de poder diferenciar y así facilitar el
proceso de identificación.

5. Combinada: La combinada utiliza dos o más de los tipos anteriores.

Para concluir, el catálogo de cuentas es muy importante porque permite registrar la
información contable de la compañía de manera uniforme.

Metodología general de análisis de Estados Financieros

a. Recolección de información,
b. Preparación de la información,
c. Aplicación de las Técnicas de Diagnóstico Financiero.
▪ Análisis Vertical,
▪ Estado de Fuentes y Usos de Fondos,
▪ Análisis de Ratios Financiero,
▪ Análisis de Ratios Económicos.
d. Análisis e Interpretación de los Resultados,
e. Redacción del informe final y recomendaciones.

Principales estados financieros

Actualmente, hay cuatro estados financieros que muestran claramente, y de forma

exhaustiva, lo que una empresa posee:
• Balance general o de situación
• Estado de resultados
• Estado de flujo de efectivo
• Estado de cambios en el patrimonio neto
Para los administradores de la empresa es muy importante conocerlos con
regularidad porque van a ser los datos más relevantes a la hora de tomar decisiones vitales
para el negocio. Esta información se recoge periódicamente en la contabilidad de la
empresa.
Se conocen como estados contables y recogen los elementos que conforman las
cuentas anuales de una corporación
Los estados financieros también sirven a las entidades de crédito para saber si una
empresa es o no rentable y cuál es el riesgo de prestarles dinero, así como los límites y la
cantidad que pueden darles. De la misma manera, los accionistas podrán saber si están
ganando o perdiendo al depositar su confianza (y sus ahorros) en una organización. A
continuación, se explican los detalles sobre los cuatro estados.

Balance general o de situación

17
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

Documento contable que refleja la situación financiera de un ente económico a una fecha
determinada. Su estructura la conforman cuentas de activo, pasivo y patrimonio o capital
contable.

Un balance general proporciona información detallada sobre los activos, pasivos y el

patrimonio de una empresa. Con el análisis del balance general se puede observar la
situación financiera de la empresa en un momento determinado, muestra lo que debe el
negocio, lo que posee y lo que se ha invertido, y se utiliza para:
• Dar a conocer el estado de situación patrimonial:
• Dar a conocer el patrimonio con el que cuenta la empresa en un periodo
determinado, es decir, la diferencia entre los activos y los pasivos.
• Facilitar la toma de decisiones: La información que proporciona permite que
accionistas, inversionistas, financieros y proveedores, puedan tomar decisiones
oportunas.
• Ayuda a detectar sobrantes o faltantes de efectivo, bancos, inversiones y/o
inventarios.
• Además, permite identificar ineficiencias en el sistema de cobranza y/o exceso de
endeudamiento.

Un Balance General está constituido por tres cuentas

Activos: Se trata de los bienes (normalmente físicos) con valor que tiene una empresa.
Normalmente, esta puede venderlos o usarlos para elaborar productos u ofrecer servicios
que también pueden venderse, e incluyen: vehículos, mobiliario, equipos e inventario.
También se consideran activos aquellos bienes intangibles, es decir, que no se pueden
tocar pero que, sin embargo, existen y tienen valor, como las marcas comerciales y las
patentes. Las inversiones que hace la empresa se incluyen dentro de este grupo, así como
el dinero en efectivo. Entre los activos se encuentran:
• Anticipos.
• Caja.
• Clientes.
• Cuentas por cobrar.
• Deudores.
• Inventario.
• Impuestos pagados por anticipado.
• Mercancías
• Seguros pagados por anticipado

Pasivos: Se trata de la cantidad de dinero que una empresa debe a terceros. Pueden
incluirse todo tipo de obligaciones, como los préstamos que normalmente se solicitan a la
hora de lanzar un nuevo producto, el alquiler de un edificio, lo que se debe a los proveedores
por los materiales, las nóminas de los empleados, los costes de la limpieza o los impuestos.
Las responsabilidades también incluyen las obligaciones de proporcionar bienes o servicios
a sus clientes en el futuro. Entre los pasivos se encuentran:
• Documentos que pagar.
• Hipotecas.
• Impuestos por pagar.
• Intereses cobrados.
• IVA.
18
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

• ISR.
• Rentas.

Fondos propios: son todos aquellos bienes que cuenta la empresa para su
funcionamiento como:
Inmuebles.
• Maquinaria.
• Acciones.
• Capital social
• Acciones
• Utilidades
• Donaciones
• Reserva legal

Elaboración de un Balance General

• Lo primero es registrar las cuentas pertenecientes a activo circulante.
• Lo segundo es contabilizar los activos no circulantes, es decir, aquellos que no
presentan cambios durante el periodo.
• Posteriormente suma el total de activos circulantes y no circulantes.
• Después de eso identifica las obligaciones y deudas que la empresa ha adquirido y
que debe liquidar a corto plazo, esto corresponde al pasivo circulante.
• Para continuar registra los activos no circulantes, aquí entran todas las obligaciones
y deudas a largo plazo.
• Suma el total de pasivos circulantes y no circulantes.
• Además, debes contabilizar todas las cuentas que pertenecen al capital contable.
• Casi para finalizar suma el total de pasivos con el total de capital contable.
• Por último, verifica que la suma de pasivo y capital contable sea igual al total de
activo.

Características del balance general

Encabezado: Debe incluir el nombre la empresa, el tipo del balance y el periodo contable
al que corresponde.
Cuerpo: Describe y detalla el activo, pasivo y capital contable de la empresa.
Pie: Finalmente, debe contener los nombres y las firmas de las personas que se
encargaron de realizar el balance.
Fórmula: Los activos deben ser igual a los pasivos + los fondos propios. En otras
palabras: activo= pasivos+ fondos propios.
Equilibrio: Se llama balanza porque deben estar en equilibrio los activos junto los
pasivos, es decir, la cantidad en ambos conceptos debe ser igual.
Importancia: este documento es el principal utilizado por el departamento de finanzas,
administración, contabilidad y alto mando para la toma de decisiones.
Sinónimos: el balance general también se le conoce como estado de situación financiera
o estado de posición financiera.
Relevancia: Refleja la situación financiera instantánea de una empresa. Esto permite a
los inversores y financieras analizar si la empresa es apta para recibir: créditos,
inversiones o capital.

19
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

¿El balance general solo lo presentan las empresas?: no, el balance general lo utilizan
proveedores, clientes, instituciones públicas, sindicatos, inversores, financieras, etc.
Fiabilidad: Es un documento importante que debe ser redactado con veracidad, sin
engaños, ya que representa las transacciones que realiza la empresa (o cualquier otra
institución). Por lo tanto, es el documento más importante que refleja el estatus financiero
de cualquier institución.

Tipos de Balance General

Comparativo: Compara el estado financiero actual de la empresa con el estado en que
se encontraba en periodos anteriores.
Consolidado: Contempla a la empresa en su totalidad al momento de realizar análisis
financieros.
Estimativo: Se elabora con información preliminar, puede ser corregido o modificado
posteriormente.
Proforma: Además contiene proyecciones futuras de la situación financiera de la
empresa.

Estado de resultados

El estado de resultados es un informe que muestra los ingresos que una empresa obtuvo
durante un periodo de tiempo concreto (normalmente durante un año o parte del mismo).
Se señalan así los costes y los gastos asociados a esa obtención de ingresos. El resultado
final muestra las ganancias o las pérdidas netas de la compañía, es decir, cuánto ganó o
perdió durante un tiempo.

Las declaraciones de ingresos también reportan las ganancias por acción, es decir, cuánto
dinero recibiría los accionistas si la empresa decidiera repartir todas las ganancias netas
del periodo. En la parte superior de la cuenta de resultados está la cantidad total que

20
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

provienen de las ventas de productos o servicios, denominados «ingresos brutos o

ventas» (se llaman brutos porque no se han deducido los gastos, aún). A continuación, se
indica la cantidad de dinero que la compañía no espera cobrar en ciertas ventas debido,
por ejemplo, a descuentos o devoluciones de mercancías.

Los ingresos netos: Cuando se restan los rendimientos y las provisiones de los ingresos
brutos, se obtienen los ingresos netos de la empresa, que es el dinero en «limpio», es
decir, sin las deducciones por devoluciones y descuentos.
Por otra parte, están los diferentes gastos operativos, que también hay que reflejar. Aunque
estas cifras pueden reportarse en varios pedidos, tras los ingresos netos normalmente se
exponen los costes de las ventas.

Todos los estados financieros de la empresa están relacionados dando lugar a las
ganancias y/o pérdidas de la empresa

Esto indica la cantidad de dinero que la empresa gastó para producir los bienes o servicios
que vendió durante el periodo contable. La denominada «ganancia bruta» o «margen
bruto» es el subtotal al que se llega después de restar los costes de venta de los ingresos
netos.
Gastos operativos: Se trata de los gastos destinados a respaldar las operaciones de una
empresa, durante un periodo determinado, por ejemplo, las nóminas del personal y los
costes de investigación de nuevos productos. Estos gastos son diferentes a los de ventas
porque no pueden vincularse directamente a la producción de los productos o servicios
que se ofrecen.

Las principales cuentas del estado de resultados son:

• VENTAS: hace referencia al ingreso por las ventas que se han generado en un
periodo determinado de tiempo.
• COSTO DE VENTAS: esta cuenta refleja el costo de producir un artículo para la
empresa en un periodo contable.
• UTILIDAD O MARGEN BRUTO: la utilidad es el resultado de la diferencia que
existe entre la venta y el costo de venta. También se le denomina margen bruto
porque indica cuánto fue la ganancia por la venta del producto, sin tomar en
cuenta los gastos asociados.
• GASTOS DE OPERACIÓN: el mismo engloba todos los gastos que se producen
directamente durante las operaciones de la empresa. Aquí hay que incluir los
gastos por servicios como la luz o el agua, alquiler e incluso los salarios de los
empleados y los gastos de venta.
• UTILIDAD SOBRE FLUJO: esta cuenta mide las ganancias que tiene la empresa,
pero sin tomar en cuenta los gastos financieros y los impuestos. Estos gastos no
tienen que ver con la salida de dinero real de la empresa.
• DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES: estos importes disminuyen el valor
contable de los bienes tangibles usados para llevar a cabo las operaciones
empresariales; por ejemplo, el uso de un vehículo.
• UTILIDAD DE OPERACIÓN: el mismo refleja la ganancia o pérdida de la empresa
en función a sus actividades productivas. Este resultado se obtiene al sustraer la
diferencia existente entre las depreciaciones, amortizaciones y la utilidad sobre
flujo.
• GASTOS Y PRODUCTOS FINANCIEROS: como su nombre lo indica, son los
diferentes gastos que la compañía tiene, pero que no están relacionados de

21
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

manera directa con las operaciones. Un ejemplo de estos gastos son los pagos de
intereses bancarios.
• UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS: es referido a la ganancia o pérdida de una
empresa después de cumplir con sus compromisos tanto operacionales como
financieros.
• IMPUESTOS: son aquellos tributos sobre las utilidades que la empresa paga al
Estado.
• UTILIDAD NETA: representa toda ganancia o pérdida final que la empresa
obtenga como resultado de sus operaciones anuales. Por esto último entendemos
los gastos operativos, financieros y el pago de los impuestos.

Gracias al estado de resultados podemos tener una “visión panorámica” de los

ingresos, así como los gastos que debemos considerar para que la empresa cumpla con
las obligaciones adquiridas, se expanda financieramente y evite futuras pérdidas.

Estado de flujo de efectivo

El estado de flujos de efectivo refleja la liquidez de la empresa y, por lo tanto, ayuda a
determinar su viabilidad en el corto plazo. Aquello incluye la capacidad de la compañía para
pagar las cuentas, planillas y otros gastos inmediatos. Por otra parte, el estado de flujos de
efectivo también resulta muy útil para inversionistas, entidades de crédito, o acreedores
quienes necesitan saber cuál es la estabilidad financiera de la empresa y su capacidad para
pagar sus deudas.
Se trata de un estado que solo atiende efectivo y equivalentes de efectivo. Cualquier
transacción que no afecte directamente los pagos o recibos de efectivo es excluida.
Por otra parte, es importante notar que la información de actividades no relacionadas al
efectivo también puede ser incluida como notas a pie de página. Bajo las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), tal información también puede usarse
para al elaborar los estados financieros. Es importante notar que el estado de flujo de

22
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

efectivo es diferente del estado de resultados (conocido también como estado de ganancias
y pérdidas) y el balance general (llamado también estado de situación financiera) porque
no incluye la cantidad de futuro efectivo entrante y saliente que ha sido registrado en crédito.
Por lo tanto, el efectivo no es igual al ingreso neto, el cual en el estado de resultados y el
balance general incluye ventas en efectivo y ventas hechas a crédito.
Las empresas deben prestar una mayor atención a los estados de flujo de efectivo a fin de
gestionarlo de la mejor manera posible. Los profesionales que trabajan en el análisis y
planeamiento financiero de una empresa pasa un tiempo considerable evaluando el flujo de
sus fondos a fin de identificar posibles problemas.

Este se puede realizar de dos maneras: por el método indirecto y por el método directo

El estado de flujo de efectivo con el método indirecto sobre las actividades operacionales
se realiza al establecer el flujo neto de efectivo producido a partir del resultado neto del
periodo en cuestión. Esto, sin detallar el origen de los movimientos de entrada y de salida
de efectivo operacional.
Para generar el estado de flujo de efectivo con el método indirecto, al resultado neto se
le debe sumar o restar los ingresos y egresos que no sean de naturaleza operacional.

El estado de flujo de efectivo con el método directo sobre las actividades operacionales se
realiza al detallar los principales componentes de los ingresos y los egresos brutos del
efectivo originado por estas. Por ejemplo, el cobro a clientes y el pago a proveedores y
empleados.

Este estado de flujo de efectivo con el método directo se crea a partir de dos fuentes
de información:

• Los registros contables sobre las cuentas de efectivo y de efectivo equivalente.

• Las correlaciones entre ventas, costo de ventas, cuentas por cobrar y por pagar y
otras partidas del estado de resultados. Todo ello siempre y cuando no
provengan de actividades de inversión o de financiamiento.

Estructura del estado de flujo de efectivo

Se trata de un estado que categoriza todas sus transacciones de efectivo en tres tipos.
Estos son los componentes del flujo de efectivo:
• Efectivo de actividades de operación
• Efectivo de actividades de inversión
• Efectivo de actividades de financiación
1. Efectivo de actividades de operación
El efectivo de actividades de operación presenta los movimientos entrantes o salientes de
efectivo durante un periodo de tiempo a causa de la producción o venta de los bienes o
servicios de la empresa.
Las actividades de operación del estado de flujo de efectivo incluyen cualquier fuente que
utilice el efectivo de las actividades de la empresa. En otras palabras, esto refleja cuánto
efectivo se genera de los productos o servicios de la compañía.
Estas operaciones pueden incluir ventas de bienes y servicios, pagos de intereses, pagos
realizados a proveedores de bienes y servicios empleados en la producción, pagos de

23
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

salarios a colaboradores, pagos de renta, cuentas por cobrar, la compra de materias primas
y cualquier otro tipo de gastos operativos.
2. Efectivo de actividades de inversión
Aquí se incluye cualquier fuente o uso de efectivo que proviene de las actividades de
inversión de la empresa. Estas actividades representan la forma en la que se han realizado
desembolsos que se espera produzcan ingresos o flujos de efectivo más adelante.
Se incluyen en esta categoría la compra o venta de un activo, préstamos solicitados o
recibidos, cambios en equipo, activos o inversiones relacionadas al efectivo provenientes
de actividades de inversión, entre otros.
3. Efectivo de actividades de financiación
Se trata de actividades que incluyen fuentes de efectivo de inversionistas o bancos, así
como el uso del efectivo pagado a los accionistas. Algunos ejemplos son cobros de emisión
de instrumentos de capital, pagos por readquirir o rescatar acciones, cobros por préstamos,
bonos, y otros fondos recibidos como préstamo.

Estructura Financiera

La estructura financiera de una empresa es la composición de las fuentes

de financiación o pasivo formadas por los recursos ajenos, representados por
las deudas a corto y largo plazo, y los recursos propios o también llamados patrimonio
neto. Por tanto, podemos decir que dicha estructura se representa en el pasivo
del balance de una empresa y sería el que representa la financiación. Como contrapartida,
el activo se relaciona con la inversión.

los indicadores financieros se utilizan como herramienta indispensable para determinar

su condición financiera; ya que a través de su cálculo e interpretación se logra ajustar
el desempeño operativo de la organización permitiendo identificar aquellas áreas de
mayor rendimiento y aquellas que requieren ser mejoradas.

24
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

Entre los indicadores financieros más destacados y utilizados frecuentemente para

llevar a cabo el análisis financiero, se encuentran los siguientes: indicadores de
liquidez y solvencia, indicadores de eficiencia o actividad, indicadores de
endeudamiento y los indicadores de rentabilidad.

Liquidez y solvencia

La liquidez implica mantener el efectivo necesario para cumplir o pagar los

compromisos contraídos con anterioridad; mientras que la solvencia está
enfocada en mantener bienes y recursos requeridos para resguardar las deudas
adquiridas, aún cuando estos bienes no estén referidos a efectivo.

Para una empresa tener liquidez significa cumplir con los compromisos y tener
solvencia refleja la disponibilidad que posee para pagar esos compromisos; esto
indica que para que una empresa presente liquidez es necesario que sea solvente
con anticipación.

La liquidez es la capacidad inmediata de pago con la cual una empresa puede

responder a sus acreedores; en tanto, la solvencia es la capacidad que tiene una
empresa de responder en el corto plazo; cuya capacidad se refleja en la posesión
de bienes que la empresa pueda disponer para cancelar los compromisos
contraídos en corto tiempo.

Para que una empresa sea solvente debe estar dispuesta a liquidar los pasivos
contraídos al vencimiento de los mismos; además, debe demostrar que está en
capacidad de continuar con una trayectoria normal que le permita mantener un
entorno financiero adecuado en el futuro.

De este modo, la solvencia se refleja en la tenencia de cantidades de bienes que

una empresa dispone para saldar sus deudas, pero sí para esa empresa no es
fácil convertir esos bienes en efectivo para realizar sus cancelaciones, entonces
no existe liquidez; por ello, es importante destacar que una empresa con liquidez
es solvente pero no siempre una empresa solvente posee liquidez.

Desde el punto de vista económico, la liquidez está dada por la facilidad o

dificultad de convertir un activo en dinero efectivo en forma inmediata y sin que
sufra pérdida significativa de su valor, esto indica que mientras más fácil sea
convertir un activo en efectivo más líquido será ese activo.

Una empresa que requiera cancelar los compromisos contraídos puede obtener
recursos financieros más rápidamente mediante la conversión de sus inventarios
y cuentas por cobrar en efectivo; puesto que, una empresa se considera liquida
en la medida que posee una mayor proporción de sus activos totales bajo la
modalidad de activos circulantes; estos últimos, constituyen todo el dinero que
se encuentra disponible en efectivo al momento de elaborar el balance general
de la empresa, como el dinero en bancos y caja chica, las cuentas por cobrar en
el corto plazo y las colocaciones próximas a su vencimiento.

25
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

En razón de ello, los niveles de liquidez de una empresa se pueden determinar

mediante la aplicación del análisis financiero, el cual relacionando los elementos
de información financiera aportados por los estados financieros permite calcular
indicadores específicos que miden la liquidez y solvencia en una empresa, como
el capital de trabajo, la razón circulante y la razón prueba del ácido, que reflejan
la capacidad de pago de la deuda circulante a corto plazo.

El capital de trabajo se refiere a la inversión que realiza una organización en

activos circulantes o a corto plazo: efectivo, valores realizables, inventario
(Brigham y Houston, 2006). Esto se traduce en que el capital de trabajo incluye
todos los recursos que destina una empresa diariamente para llevar a cabo su
actividad productiva, referidos tanto a activos circulantes como a pasivos
circulantes; cuya diferencia da lugar al denominado capital de trabajo neto.
La razón circulante permite determinar la capacidad de la empresa para cancelar
sus deudas en el corto plazo relacionando los activos circulantes con los pasivos
circulantes. El gerente financiero debe tener en cuenta que no siempre una razón
circulante alta significa disponibilidad del efectivo requerido para las
operaciones; ya que sí el inventario no puede ser vendido o las ventas a crédito
no son cobradas a tiempo para obtener el efectivo requerido, entonces el alto
valor expresado por la razón circulante puede ser incierto
La razón prueba del ácido mide la suficiencia o no que posee la empresa para
pagar en forma inmediata sus deudas en un momento dado; es similar a la razón
circulante excepto que excluye el inventario, el cual es un activo menos líquido
que el resto de los activos circulantes.

Capacidad de Pago

La capacidad de pago de la empresa; pues, es la manera de determinar el volumen máximo

de endeudamiento en que esta se encuentra. No obstante, la situación de endeudamiento
de una empresa indica el monto de dinero que terceros aportan para generar beneficios en
una actividad productiva. Esto se traduce en que el nivel de deuda de una empresa está
expresado por el importe de dinero que realicen personas externas a la empresa, llamadas
acreedores, cuyo uso está destinado a la obtención de utilidades.

26
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

Este nivel de deuda puede ser determinado mediante el análisis financiero, el cual se
fundamenta en el cálculo y aplicación de una serie de indicadores o razones financieras
que miden la capacidad de una empresa para adquirir financiamiento, estableciendo sí ésta
puede ser financiada por sus accionistas o por acreedores; asimismo, evaluar la capacidad
que presenta para cumplir con las obligaciones contraídas con terceras personas tanto a
corto como a largo plazo.

Entre los indicadores de endeudamiento más destacados se incluyen: Razón Deuda,

Razón Pasivo Circulante y Pasivo Total, Razón Pasivo a Largo Plazo/Pasivo Total y
Razón Cobertura De Intereses

La Razón Deuda refleja la proporción de activos totales financiados por los acreedores de
la empresa y mientras más alto sea su valor significa que los acreedores han aportado una
gran suma de dinero para las operaciones empresariales esperando obtener beneficios.

La Razón Pasivo Circulante Y Pasivo Total, simplemente expresa la proporción de los

pasivos totales correspondientes a las deudas o pasivos cuyo vencimiento es menor a un
año; en tanto, la Razón Pasivo a Largo Plazo y Pasivo Total, indica la proporción de los
pasivos totales contraída por obligaciones a ser canceladas en un lapso mayor a un año.

En cuanto a La Razón Cobertura De Intereses, arroja un valor que refleja la capacidad de

la empresa para cancelar los intereses del endeudamiento incurrido, mientras más alto sea
este valor mayor será la capacidad de la empresa para pagar.

Rentabilidad

La rentabilidad constituye el resultado de las acciones gerenciales, decisiones financieras

y las políticas implementadas en una organización. Fundamentalmente, la rentabilidad está
reflejada en la proporción de utilidad o beneficio que aporta un activo, dada su utilización
en el proceso productivo, durante un período de tiempo determinado; aunado a que es un

27
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

valor porcentual que mide la eficiencia en las operaciones e inversiones que se realizan en
las empresas.

A través del análisis financiero se pueden determinar los niveles de rentabilidad de un

negocio; pues, permite evaluar la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos,
el nivel de ventas y la conveniencia de efectuar inversiones, mediante la aplicación de
indicadores financieros que muestran los efectos de gestionar en forma efectiva y eficiente
los recursos disponibles, arrojando cifras del rendimiento de la actividad productiva y
determinando si ésta es rentable o no. Entre estos indicadores se encuentran el rendimiento
sobre las ventas, el rendimiento sobre los activos y el rendimiento sobre el capital aportado
por los propietarios

Costo Integral de Financiamientos

Operaciones financieras que identifica la afectación de las tres principales variables
macroeconómicas a la entidad, que son Tasa de interés, tipo de cambio e inflación, a este
conjunto de partidas se conoce como costo integral de financiamiento.
Gastos financieros: También conocidos como Costo Integral de Financiamiento (CIF) o
Resultado Integral de Financiamiento (RIF), este renglón se encarga de conocer todos
los gastos financieros que la empresa ha tenido que pagar para poder operar de
manera eficiente.
¿Cómo se calcula el costo integral de financiamiento?
Resultado integral de financiamiento (RIF): se conforma por ingresos y gastos
relacionados con actividades de tipo financiero, siempre que éstas sean accesorias para la
entidad; es decir, cuando el RIF no constituye una actividad principal en la operación de la
entidad

Ganancia por posición monetaria

Resultado por Posición Monetaria (REPOMO). - Es producto de decisiones eminentemente
financieras, nace del hecho de que existen activos y pasivos monetarios que durante una
época inflacionaria ven disminuido su poder adquisitivo, al mismo tiempo que siguen
manteniendo su valor nominal.
La posición monetaria es la diferencia entre el total de inversiones menos las obligaciones
monetarias a una cierta fecha.

28
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

El Resultado por Tenencia de Activos no Monetarios (RETAM) se presenta en el Estado

Financiero formando parte por un concepto denominado Exceso o Insuficiencia en la
Actualización del Capital que se integra con la Cuenta de Efecto Monetario Acumulado y
el saldo de la cuenta transitoria Corrección por Reexpresión.

Los Activos Monetarios

Se denominan así a los activos financieros emitidos a corto plazo (letras del tesoro,
pagarés de empresa o bancarios, etc..). Se caracterizan por tener una gran liquidez y un
riesgo nulo o muy bajo.
Los Activos No Monetarios son los que están resguardados de la inflación, por ejemplo:
bienes físicos del activo inmovilizado, bienes físicos del activo realizable y créditos o
derechos en moneda extranjera o reajustables.

Conceptos monetarios y no monetarios “Los conceptos monetarios en el activo y en el

pasivo se caracterizan porque se dispondrá de ellos mediante transacciones de cobro o de
pago a terceros y porque sus montos se expresan a un valor nominal fijo en la moneda del
país, independientemente de los cambios en el nivel general de precios” (Enrique Zamorano
García. Método de Poder General de Compra).

Estos recursos financieros se clasifican como sigue:

Activos monetarios Pasivos monetarios

- Efectivo -Cuentas y documentos por pagar a corto y
-Inversiones temporales en valores largo plazo.
-Cuentas y documentos por cobrar -Pasivos
acumulados. a corto y largo plazo --Dividendos por pagar.

Se (lama “posición neta monetaria”, a la diferencia o resultado de restar a los activos

monetarios los pasivos monetarios.
PNM = AM - PM

Conceptos no monetarios Se caracterizan básicamente porque:

- Se dispondrá de ellos mediante uso, consumo, venta, liquidación y aplicación a
resultados.
- No tienen un valor nominal fijo, ya que varían según las fluctuaciones de precios en el
mercado. Sin embargo, contablemente se registran a costo histórico y conservan su valor
intrínseco.
- Al conservarse su valor intrínseco, sus tenedores no pierden poder adquisitivo durante los
períodos de inflación.
Al reexpresarse los estados financieros tradicionales, los pesos invertidos en dichos
conceptos deberán convertirse en unidades monetarias equivalentes a la fecha de la
reexpresión, o bien, al costo actual de reposición, según sea el método de actualización
que se aplique.
Se clasifican como conceptos no monetarios, los siguientes:
- Inventarios. - Pagos anticipados, como primas de seguros, rentas, intereses, impuestos,
publicidad. - Inversiones permanentes en acciones.
- Inmuebles, maquinaria y equipo y sus respectivas depreciaciones.
- Intangibles y su amortización acumulada.
- Ingresos no devengados.
- Provisiones para garantías otorgadas.

29
 CENTRO UNIVERSITARIO COAHUILENSE

- Capital social y utilidades o pérdidas acumuladas.

Estos conceptos, de no reexpresarse en épocas inflacionarias, son los que dan origen
justamente a ese fenómeno, ya apuntado, de distorsión de la información financiera, en su
aspecto medular. Los monetarios repercuten en la corrección de dicha información, en
cuanto a la utilidad o pérdida que implica su retención, pero no en cuanto a la cifra que
representan.

Reevaluacion de Inventarios y de Activos

Un aumento en el valor de un activo para reflejar su valor de mercado actual.
La revalorización de activos fijos está formada por apreciaciones, depreciaciones o
ajustes de valor general. Cuando haya aumentado el valor de un activo, registre una línea
de diario con un importe mayor, una apreciación, en el libro de amortización.
Se deberá realizar una revalorización anual y si la variación no es significativa será
suficiente cada tres o cinco años.
Para el año gravable 2021, el costo fiscal de los activos fijos puede ser ajustado en el
1.97%, según el decreto 1846 del 24 de diciembre de 2021 que modifica al artículo
1.2.1.17.20 del decreto 1625 de 2016

30