Universidad Mariano Gálvez de Guatemala
Facultad de Ciencias Económicas
Finanzas Corporativas
Lic. Roberto Giovanni González Ramírez
Maestría en Estándares Internacionales de Contabilidad y Auditoría
Valuación de inversiones
Juan Francisco Godínez 1937-14-5714
Carlos Emilio Marroquín Ramírez 1937-15-10554
Elvia Alejandra Camey Hernández 1937- 15-3462
Wilmer Alexander González García 1937-14-8686
Karina Patricia Zapeta García 1937-13-15658
Chimal tengo, 11 de febrero de 2022.
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Introducción
La inversión es una cantidad de dinero que se pone a disposición de terceros, de una empresa o
de un conjunto de acciones, con la finalidad de que se incremente con las ganancias que genere
un proyecto empresarial determinado. Por lo tanto, es necesario hacer pronósticos de
comportamiento que aseguren el rendimiento de la inversión.
Toda inversión implica tanto un riesgo como una oportunidad, porque es un riego y una
oportunidad, es un riesgo esto debido a que la devolución del dinero que invertimos no está
garantizada, y es una oportunidad debido a que puede ocurrir que se multiplique el dinero
invertido.
A continuación, definiremos conceptos que nos ayudarán a comprender este tema así como,
ejemplos de tipos de inversiones, características y tipos de inversiones, como funciona una
inversión, como saber si una inversión es mejor que otra y la diferencia entre ahorro e inversión.
El objetivo de la valuación de inversiones es analizar el entorno financiero y cumple con tres
funciones el primero mide la rentabilidad de la inversión, la segunda determina la factibilidad de
los costos y si estos pueden ser cubiertos y por ultimo provee información para comparar el
proyecto con otras oportunidades de inversión. Al analizar el entorno financiero de una empresa,
se pretende determinar la medida de rentabilidad de los recursos invertidos.
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Índice
Inversiones …………….…………………………………………………………..……..Pág. 4
Ejemplos de inversiones temporarias de fondos son ………………………….……....pág. 5
Tipos de inversión pág.……………………………………………...……………………….. 7
Cómo funciona una inversión.......................................................................................... Pag 9.
Cómo saber si una inversión es mejor que otra ………………………………………Pag 10
Diferencia entre ahorro e inversión ……………………………….…….…………….pág.
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Tipos y Ejemplos de Inversiones Financieras ………………….……………………..Pág 12
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Inversiones: concepto y características
Las in versione
s son colocaciones de dinero realizadas con el ánimo de obtener una renta u otro beneficio
explicito o implícito y que no forman parte de los activos dedicados a la actividad principal del
ente y las colocaciones efectuadas en otros entes.
Se pueden diferenciar las inversiones temporarias y las permanentes, según la intención de la
empresa y las posibilidades para su realización.
Las inversiones temporarias son colocaciones de sumas de dinero que constituyen sobrantes
transitorios de efectivo, que se van a necesitar dentro de un período más o menos breve de tiempo
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y deben ser de fácil realización en cualquier momento, sin ningún tipo de dificultad o restricción.
Tienen como objeto lograr un rendimiento durante el período de su utilización.
Las características esenciales de las inversiones temporarias son la liquidez y el corto plazo.
Ejemplos de inversiones temporarias de fondos son:
las realizadas en acciones de otras sociedades que cotizan en bolsa;
títulos públicos;
préstamos a corto plazo;
depósitos a plazo fijo.
Es imprescindible para que una inversión pueda ser considerada temporal que reúna las
siguientes cualidades
1. Seguridad de su rápida conversión en dinero en efectivo
2. Propósito o intención de negociar esos valores si fuera necesario
Las inversiones permanentes son colocaciones de dinero que realiza la empresa en operaciones
no específicas a su actividad principal, como complemento de ésta con el objeto de obtener una
renta. Como característica de este tipo de inversiones, podemos decir que forman parte de la
estructura habitual de la empresa. No poseen capacidad de convertirse rápidamente en dinero, o
sea no son líquidas o el inversor no posee esa intención.
Ejemplos de este tipo de inversiones son:
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la adquisición de acciones de sociedades en las que se ejerce determinada vinculación
económica;
participaciones permanentes en otros entes con igual objeto;
adquisición de bienes inmuebles para su posterior colocación a terceros;
adquisición de obras de arte.
También se consideran permanentes, aquellas inversiones en títulos o acciones con cotización,
que aunque exista la posibilidad de su venta y cobro al corto plazo, la entidad inversora no tiene
la intención de realizar. Por el contrario, pueden considerarse permanentes, aquellas colocaciones
cuya pronta realización no es muy probable por el tipo de bien y circunstancias del mercado, es el
caso de terrenos en zonas poco atractivas para inversionistas.
Las razones que motivan la incorporación al activo de inversiones permanente son más
estables, cediendo el interés por la especulación frente a la permanencia de la colocación.
Cabe destacar que los resultados que generan las inversiones son considerados no
operativos por su falta de vinculación a la operatoria principal del ente.
Cuentas representativas y su tratamiento contable
Valores Mobiliarios
Títulos Públicos
Depósitos a plazo fijo
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Préstamos dinero
Bienes muebles e inmuebles
Cuotas de Capital y participaciones
Valores de rescate de seguros de vida
Tipos de inversión
La clasificación de las inversiones puede hacerse desde distintos puntos de vista. Así, no existe
una única clasificación, ni tampoco una que sea mejor. Existen varias, todas válidas y útiles
según el contexto.
Según el horizonte temporal:
Corto plazo: Menos de 1 año.
Medio plazo: Entre 1 y 3 años.
Largo plazo: Más de tres años.
Según el elemento en qué se invierta:
Maquinaria: Tractores, robots, empaquetadoras…
Materias primas: Metales, alimentos, combustible…
Elementos de transporte: Furgonetas, camiones, coches…
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Edificios: Naves industriales, oficinas, bajos comerciales…
Inversión en participaciones de otras empresas
Inversión en investigación y desarrollo (I+D).
Según el ámbito:
Empresarial.
Personal.
Financiera.
Según la naturaleza del sujeto:
Privada.
Pública.
Según la adaptación al destinatario:
Personalista o a medida.
Generalista o estándar.
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Podríamos citar muchas más clasificaciones de inversión, pero las anteriores son las
esenciales. Es decir, las más importantes.
¿Cómo funciona una inversión?
Para saber cómo funciona una inversión es importante conocer el significado económico de
inversión. Sea cual sea su tipo, se rige bajo cuatro factores fundamentales. La rentabilidad, el
riesgo, la liquidez y el plazo. Esto es, lo que ganamos, lo que podríamos perder y el tiempo.
Rentabilidad: La rentabilidad o rendimiento es lo que obtenemos a cambio de realizar la
inversión. Normalmente se mide en términos de beneficio o rentabilidad, aunque no tiene
por qué ser así.
Riesgo: Hace referencia a la incertidumbre. En economía nada es seguro al cien por
ciento. Con lo cual, debemos trabajar siempre con riesgos asumibles por si la inversión no
sale como esperábamos.
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Liquidez: Es la capacidad de convertir una determinada inversión en dinero con pérdidas
mínimas respecto a su valor.
Plazo: El tiempo es la tercera variable fundamental. Podemos esperar un determinado
rendimiento, pero dependiendo del tiempo qué tardemos en obtenerlo ¿Compensará o no
la inversión?
Atender a estos cuatro factores, aunque pueda parecer obvio no es tan común. Muchos
inversores suelen centrarse en el primero de los factores. Centrarse en cuánto ganaré no siempre
es una buena idea. Debemos también prestar mucha atención a los otros dos factores. Y, en
especial, al riesgo.
¿Cómo saber si una inversión es mejor que otra?
Saber si una inversión es mejor que otra u otras es algo francamente difícil. En esencia,
dependerá de las preferencias de cada inversor. Unos considerarán que una rentabilidad del 50%
es muy buena y otros se conformarán con el 10%.
Más si cabe, debemos tener en cuenta también la aversión al riesgo y la paciencia o la
impaciencia del inversor (plazo).
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Dicho esto, y teniendo en cuenta, que no se trata de blanco o negro, existen diversos métodos
para comparar distintas inversiones monetariamente. Por ejemplo:
Tasa Interna de Retorno (TIR).
Pay-Back.
Valor actual neto (VAN).
Descuento de flujos de caja.
Ratios rentabilidad-riesgo.
Ratios de valoración: ROCE, ROE, ROI, PER o BPA.
Existen otros métodos para comparar, pero estos son los más conocidos y accesibles. Utilizar
uno u otro dependerá, entre otras cosas de la naturaleza de las inversiones que realicemos.
Diferencia entre ahorro e inversión
Por un lado, llamamos ahorro a aquel dinero que guardamos para poder disponer de él en el
futuro. Renunciamos a gastarlo en el presente, poniéndolo en un lugar seguro y sin riesgo, pero
que suele generar intereses. Estamos ahorrando cuando mantenemos nuestro dinero en efectivo,
cuando lo mantenemos en una cuenta bancaria o cuando lo guardamos en un depósito, por
ejemplo.
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Por otro lado, llamamos inversión a aquel dinero que renunciamos a gastar en el presente para
que en el futuro nos aporte un dinero extra. Asociamos la inversión con la compra de un bien o
un activo financiero, con la esperanza de obtener una ganancia. Esta ganancia extra que nos
aporta la inversión con respecto al ahorro se debe a que con la inversión estamos arriesgando
nuestro dinero, y por ello recibimos una compensación. Podemos invertir nuestro dinero en un
sinfín de cosas, desde algo inmaterial como la educación hasta activos financieros como
las acciones, los bonos o los fondos de inversión.
Tipos y Ejemplos de Inversiones Financieras
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1. Inversiones de renta fija
Este tipo de inversiones son comunes entre las personas que desean comenzar a realizar
inversiones, pero no tienen un amplio conocimiento del tema; es popular debido a que el riesgo es
mínimo, aunque su principal desventaja es que el margen de ganancias también es bajo.
Los activos financieros en renta fija son emitidos por instituciones financieras tanto públicas
como privadas. Se denominan de renta fija porque el inversionista se compromete a depositar una
cantidad de dinero fija durante un periodo de tiempo establecido a cambio de obtener un
rendimiento.
Un beneficio adicional es que si el inversionista necesita retirar su dinero de forma anticipada
puede recurrir a vender su título en el mercado secundario.
De acuerdo al tiempo de vigencia de estos activos en el mercado financiero se pueden
clasificar en:
Mercado monetario: son valores a corto plazo, por lo general a no más de 18 meses.
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Mercado de capitales: son valores de mediano y largo plazo, los cuales pueden ir desde
18 meses hasta 30 años.
Ejemplos de Inversiones de Renta Fija
Bonos Gubernamentales
Bonos Corporativos
Certificados de Depósito
2. Inversiones de renta variable
A diferencia de los activos de renta fija, en los activos de renta variable no se conoce el monto
de ganancia que se obtendrá en la operación. Este tipo de inversiones suelen tener un factor de
riesgo más alto, puesto que, así como se pueden obtener excelentes rendimientos, de igual manera
es posible que las ganancias sean nulas o en el peor de los casos, se pierda dinero.
Ejemplos de Inversiones de Renta Variable
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Acciones
Fondos de Inversión
Bonos y Obligaciones Convertibles
3. Inversión en bolsa de valores
Este tipo de inversiones es popular entre los inversionistas principiantes, además de ser de
fácil acceso desde brokers bancarios. Esta organización de carácter privado ofrece la posibilidad
de comprar y vender acciones de empresas, donde no es necesario ser el dueño para poder
invertir.
4. Inversión en divisas
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Las inversiones en divisas se suelen realizar en el Mercado Internacional de Divisas también
conocido como Mercado Forex (Foreign Exchange Market). Este consiste en realizar la compra y
venta de dos divisas de forma simultánea, es decir, se compra la moneda que se espera aumente
su valor y se vende la que se espera disminuya. Para que esto se lleve a cabo de forma exitosa es
necesario estar al pendiente de los movimientos del mercado.
5. Inversión en materias primas
Como su nombre lo indica se trata de realizar inversiones en materias primas, cuya lista es
muy extensa y se considera para inversores avanzados. Entre las principales podemos mencionar:
Energía (petróleo)
Metales industriales
Metales preciosos
Productos agrícolas
Productos perecederos
6. Inversión en bienes inmobiliarios
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Las inversiones inmobiliarias son una de las más seguras que se pueden realizar, además de
generar ganancias y aumentar capital, cuentan con beneficios extras que las hacen ideales para
invertir. Como se sabe, las inversiones en bienes raíces son seguras porque los inmuebles son uno
de los pocos bienes que aumentan su valor con el paso del tiempo, sobre todo si la propiedad se
encuentra en una zona de alta plusvalía.
El retorno de inversión de una inversión inmobiliaria puede calcularse de antemano,
garantizando una operación segura. Además, comprar un lote de inversión es una de las mejores
opciones para el retiro.
Conclusión
Al momento de hablar de inversiones podemos darnos cuenta que se refiere a la colocación de
dinero con el objetivo de obtener un beneficio futuro, tomando en cuenta que estas no forman
parte de los activos que se poseen para la actividad principal de la empresa o entidad.
Existen varios tipos de inversiones entre ellas están, las inversiones temporarias y
permanentes, según la intensión de la empresa, la primero se refiere a las colocaciones de dinero
que constituyen sobrantes transitorios de efectivo, que se necesitara en un periodo corto de
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tiempo, esta permite un rendimiento durante el periodo de su utilización, estas inversiones se
caracterizan por ser de corto plazo y tener liquidez.
Al momento de considerarlas como temporarios debemos de tomar las siguientes
características, las cuales son: que sean convertibles rápidamente en efectivo y que tengan la
intensión de negociarse si en caso fuese necesario.
Sin embargo, las inversiones permanentes son colocaciones que realiza la empresa que no se
relacionan a las actividades en la cual se dedican, esto con el objetivo de obtener una renta.
Esta forma parte de la estructura habitual de la empresa, se caracteriza por no convertirse
rápidamente en efectivo, y no son liquidas.
Entre ellas podemos mencionar: la adquisición de acciones de sociedades en las que se ejerce
vinculación económica, adquisición de bienes inmuebles para su posterior colocación y
adquisición de obras de arte.
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De acuerdo al tiempo de vigencia se pueden clasificar en: Mercado Monetario, que se refiere a
valores a corto plazo. Mercado de Capitales: se refiere a valores de mediano y largo plazo, las
cuales son de 18 meses hasta 30 años.
Recomendaciones
Siempre debe tener presente que una mayor rentabilidad se encuentra asociada por lo general a
un mayor riesgo y que la rentabilidad pasada de una inversión no asegura que se repita en el
futuro.
Debe efectuar una profunda evaluación del emisor, teniendo presente para ello toda la
información que se encuentra a su alcance, y que este último se encuentra obligado a divulgar
(prospecto informativo, información financiera auditada anual, información financiera sin auditar
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trimestral, Hechos de Importancia, clasificación de riesgo en el caso de bonos e instrumentos de
corto plazo, etc.). No se deje influenciar únicamente por la información publicitaria sobre las
elevadas rentabilidades que se puedan registrar en la bolsa.
Infórmese, unos minutos de lectura pueden ayudarle a comprender mejor las características del
instrumento en que está invirtiendo, “evite sorpresas o malentendidos”.
Debe revisar permanentemente los estados de cuenta de sus inversiones, que todo agente de
intermediación se encuentra obligado a poner a su disposición. En dichos estados de cuenta se
encuentra información en detalle sobre sus operaciones.
Bibliografía
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empresas-asociadas
[Link]
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