CLASE 1: MODELOS CONTABLES

Un modelo contable muestra una estructura patrimonial, una de resultados y la situación

financiera.
Se utilizan tres parámetros que definen los distintos tipos de modelos:
- Unidad de medida
- Capital a mantener
- Criterios de Valuación

Unidad de medida
Para agrupar los elementos del patrimonio y compararlos fácilmente, se elige una moneda
de cuenta común.
Si dicha moneda pierde su valor tenemos dos opciones:
1) No tomar en cuenta la inflación, generando distorsiones (moneda heterogénea).
2) Tomar en cuenta la inflación ajustando integralmente los valores del patrimonio.
Llevo todo a un único momento (el de cierre) (moneda homogénea).
Como consecuencia de este ajuste, surgen resultados por inflación llamados
RECPAM (rdos. por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda)
o REI (rdos. por exposición a la inflación).

Capital a mantener
Preservación del capital en resguardo de la subsistencia o a fin de salvaguardar el interés
de los acreedores.
1) Capital financiero: mantener como capital los aportes. Con inflación se debe
mantener el equivalente al poder de compra del capital originalmente invertido.
2) Capital físico u operativo: mantener los bienes necesarios que determinan el
funcionamiento normal de la empresa. Es poco utilizado ya que se necesita definir y
redefinir la capacidad operativa del ente, lo que resulta muy complejo y debe
hacerse constantemente, perdiendo comparabilidad.

Criterios de valuación
1) Valores de costo (valores históricos): es el precio pagado al contado más las
erogaciones relacionadas con compra y recepción. Este valor lo mantengo al cierre y
si su valor de mercado es menor, se reduce el importe del activo reconociendo una
desvalorización. Si hay inflación, lo voy a tener que reexpresar para homogeneizar la
unidad de medida.
2) Valores corrientes: valor del bien al momento de la medición (al cierre de ejercicio).
 Para activos:
- Costo de reproducción o reposición: es un valor de entrada, lo que me
costaría volver a adquirir o fabricar el bien sobre la base de precios vigente.
- VNR: precio de venta al contado menos los costos directos. Lo estoy
valuando al valor que creo que lo voy a vender. Es para bienes que tienen la
venta casi asegurada (no requieren esfuerzo de venta). Ej: moneda
extranjera, metales preciosos, cereales.
- Valor actual: valor de hoy de un importe a recibir en el futuro. De aplicación
a créditos, basado en el principio de que una cantidad de dinero a recibir
dentro de un tiempo vale menos que ese mismo importe hoy (descuento ese
valor).
- Valor patrimonial proporcional: aplicado para valuar inversiones en
empresas con control total o influencia significativa (prop. acción.)
Para pasivos:
- Costo de cancelación: suma de todos los costos necesarios para
cancelar una obligación.
- Valor actual: valor de hoy de un importe a pagar en el futuro. Mismo
supuesto que V.A. para activos.

MODELOS CONTABLES

Modelos Unidad de Criterio de Capital a Características

medida Valuación mantener

Contabilidad Heterogénea Histórico Financiero Valor límite costo o mercado el menor

tradicional (no me puedo pasar del valor de
mercado) RxT. Reconocimiento ingreso:
criterio de lo devengado, solo proceden
de ventas.
Reconocimiento del gasto: devengado

Contabilidad Heterogénea Bs fungibles Financiero RxT (+) solo para bienes valuados a VNR
tradicional a VNR, para y RxT (-) por valor límite y rdos de la
avanzada el resto operatoria.
costo.

Contabilidad Heterogénea Valores Financiero RxT (+ y -). Su valor límite es el

 a valores corrientes recuperable (mayor valor entre VNR y
corrientes valor de utilización económica (VUE)
sin ajuste que es el valor de los flujos de fondo
(moderna) que me va a producir el uso de un bien)

Contabilidad Homogénea Valores Financiero RxT (+ y -). RECPAM (+ y -)

a valores corrientes El límite es el valor recuperable.
corrientes
ajustados

CLASE 2: LA GANANCIA, SUS COMPONENTES Y SU APROPIACIÓN. APROPIACIÓN

DE INGRESOS.

Al cierre de un ejercicio se debe determinar:

● Cuantificación del patrimonio.

● Ganancias o pérdidas del ejercicio.

Esta determinación puede llevarse a cabo utilizando un enfoque dinámico, o un enfoque

estático.
El enfoque dinámico es aquel en el cual la ganancia o pérdida del ejercicio se determina
realizando VENTAS - COSTOS DE VENTA - GASTOS; mientras que en el enfoque estático
se debe realizar la diferencia patrimonial para obtener los resultados.
Todo esto expresado anteriormente se refiere a un contexto que dista del que se da en la
realidad, por eso para determinar la ganancia por diferencia patrimonial correctamente
debemos:

1. Ajustar y valuar correctamente el PN al inicio del ejercicio económico.

2. Ajustar y valuar el PN a la fecha de cierre.
3. Reexpresar nuevamente el PN al inicio, pero a fecha de cierre.

Llevando a cabo estas distintas acciones, estamos utilizando el llamado “ajuste integral”.

CONCEPTO ECONÓMICO Y CONTABLE DE BENEFICIO: se suponía que la contabilidad

por sí sola podía brindar información veraz, confiable y útil ignorando distintos aspectos
financieros.
En este caso estamos hablando de una contabilidad tradicional donde no se tenían en
cuenta los índices generales de precios, es decir, no existía la inflación; y no había
modificación en los precios relativos de la economía. Ahora bien, en la vida real pasa todo lo
contrario: existe la inflación y si hay una modificación en los precios relativos de la
economía.
En consecuencia, si se trabaja con un modelo ideal y el mundo real es distinto, esas
herramientas NO sirven para solucionar problemas.

Para determinar la ganancia y su apropiación en el tiempo se deben tener en cuenta

determinadas cuestiones:

● Segmentar la vida del ente en ejercicios económicos.

● Asignar la ganancia a los respectivos períodos.

Determinar la ganancia atribuible a cada uno de los ejercicios, implica cumplir con dos
importantes misiones:

● Cuantificar la riqueza (cuantificar correctamente el PN del ente).

● Determinar la evolución de la riqueza a lo largo del ejercicio (ganancia o pérdida del
mismo).

Existe una manera unívoca de determinar la ganancia que es la que menos errores genera
y la que menos nos alejará de la realidad económica. En ella se debe tener en cuenta:

● Unidad de medida: monetaria y homogénea.

● Capital a mantener: financiero.
● Criterio de valuación: valores corrientes.

En la medida en que nosotros podamos aplicar este modelo, la información brindada será la
más cercana y real a la vida del ente.

APROPIACIÓN DE INGRESOS

Para apropiar correctamente la ganancia es necesario apropiar correctamente los ingresos,

así como también los costos y gastos del período.

CONCEPTO AMPLIO DE INGRESO (Lazzati): Cuando se produce un incremento bruto en

el patrimonio, sin computar todas aquellas suscripciones de acciones o aportes de capital
que se hayan realizado a lo largo del ejercicio.

El incremento bruto en el PN se puede dar entonces por:

● Transacciones con terceros (ventas o prestaciones de servicios).

● Incremento en el valor de los activos (ej.: mercadería que se revaloriza donde
obtendremos un RxT)
● Disminución de los pasivos. (ej.: condonación de una deuda).

CONCEPTO RESTRINGIDO DE INGRESO: Cuando se produce un incremento bruto en el

patrimonio sin computar aportes de capital que se hayan realizado a lo largo del ejercicio,
que provengan de operaciones con terceros y relacionada con la actividad principal.
Este concepto incluye entonces:

● Ventas o prestaciones de servicios si el ente a eso se dedica.

El ingreso en este caso:

● En cuanto a su relación con la igualdad patrimonial: son incrementos patrimoniales

brutos.
● En cuanto a la razón de su existencia: se generan en consecuencia a la actividad
principal del ente.

MOMENTOS PARA RECONOCER CONTABLEMENTE EL INGRESO: En materia de

ingreso, es necesario saber cuáles son los momentos para reconocer contablemente los
ingresos.

1. Momento en el que se produce un incremento de los activos en términos reales

(revalorización de activos).
2. Momento de ejecución de la venta o prestación del servicio.
3. Momento del cobro.

La contabilidad tradicional adopta el M2, y por excepción el M1 o M3.

El hecho sustancial que da origen a la apropiación de ingresos debe cumplir con alguno de
los siguientes PCGA (principios contables generalmente aceptados): DEVENGADO,
REALIZACIÓN, PRUDENCIA.
El M3 estaría dado entonces por aquellos ingresos que de por sí podrían atribuirse al
ejercicio porque se han dado los hechos sustanciales.

La contabilidad moderna, toma como norma general para apropiar ingresos los siguientes
momentos:

1. Momento en el que se produce un aumento en el valor de los activos en términos

reales.
2. Momento de realización de una venta o prestación de un servicio.
3. Por excepción apropia ingresos al momento del cobro.

Ahora si en esta contabilidad moderna con la generalización de la utilización de valores

corrientes, se da el reconocimiento de ingresos en el M1.

Valuación a valores corrientes:

● Valores de entrada.
● Valores de salida.

APROPIACIÓN DE COSTOS Y GASTOS

COSTOS: Son disminuciones patrimoniales que constituyen el esfuerzo necesario para la

obtención de ingresos.
Están directamente relacionados con algún ingreso. Se incurre en ellos para su obtención.
Son ejemplos: el costo de los bienes vendidos o de los servicios prestados.

GASTOS: Generan disminuciones patrimoniales brutas con cierta utilidad para el ente.
Se incurre en ellos, aunque no existan ingresos, por lo cual no se relacionan directamente
con ellos.
Son ejemplos: los sueldos del personal, papelería y librería, honorarios, etc.

HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

Al cierre del ejercicio existen operaciones y situaciones que se encuentran en curso y cuyo
desenlace no se conoce:

● ¿Cuál será la vida útil de cada bien?

● ¿Se percibirá el importe de cada factura?
● ¿Se venderá rápidamente la existencia?

De todo ello no podemos tener certeza

HECHOS POSTERIORES AL CIERRE: Se denominan así a los producidos entre la fecha

de cierre del ejercicio y la fecha de emisión de los estados contables.
Relacionado a esto debemos tener en cuenta que la fecha de cierre de ejercicio es la fecha
a que se refieren las mediciones en los EECC, mientras que la fecha de emisión de los
EECC es la fecha en que los EECC son aprobados por los auditores y puestos a disposición
del órgano volitivo (Asamblea).

Estos HPC se clasifican en:

● Hechos nuevos.
● Hechos confirmatorios.

HECHOS NUEVOS: Aquellos que NO están relacionados con situaciones existentes al

cierre del período contable. Deben ser significativos (ej.: incendio de una maquinaria o
edificio, adquisición de un paquete accionario, compra de una prestigiosa marca).

Por aplicación del principio de DEVENGADO NO pueden modificar la medición del

patrimonio ni los resultados al cierre del ejercicio anterior. No puede castigarse al ejercicio
anterior por un hecho ocurrido posteriormente.
Si estos hechos son significativos y su desconocimiento puede afectar las decisiones de los
usuarios de los EECC, deben figurar en la información complementaria mediante una NOTA
a los EECC.

HECHOS CONFIRMATORIOS: Acontecimientos que brindan elementos de juicio

adicionales ya que ya existían al momento de cierre del ejercicio. Son aquellos que
confirman o corrigen estimaciones como contingencias.

Ej.: cobranzas de clientes

 ● Al 31/12 estimo una incobrabilidad del 10%. Cliente debe: $100.

● Al 20/01 se tiene confirmación por parte de los asesores legales que las mismas
serán del 50%.

31/12

Deudores incobrables(R-) 10
Previsiones para ds. incobrables 10

31/12

Deudores incobrables(R-) 40
Previsiones para ds. incobrables 40

Se debe corregir esa estimación.

AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

Los mismos pueden surgir como consecuencia de:

● La corrección de un error cometido en un ejercicio anterior.

● El ajuste del balance inicial debido a un cambio en la aplicación de una normativa.
● La modificación de una estimación efectuada en un ejercicio anterior, que era
razonable con los elementos de juicios tenidos.

CORRECCIÓN DE ERRORES: El error cometido podría ser un simple error de cómputo,

por ejemplo, un cálculo incorrecto en la toma de inventarios, o la omisión de registración de
una previsión. No pueden tratarse de una omisión de juicio NUEVO.

AJUSTE POR UN CAMBIO EN LA APLICACIÓN DE UNA NORMA: Se da cuando existe un

cambio en la aplicación de una norma o método, respecto de rubros o partidas del balance
inicial (ej.: cambio de PEPS a UEPS, o cambios en los criterios de valuación, etc.).

MODIFICACIÓN DE ESTIMACIÓN: Responde a nuevos elementos de juicio y se diferencia

en base a la siguiente característica: incertidumbre de ejercicios anteriores.

Ejemplo:

Fecha de cierre: 31/12/19

Fecha de emisión: 15/03/2020
 1) El 20/04 se toma conocimiento que, al momento de la toma de inventario de bienes
de cambio, se omitió tomar en cuenta la mercadería existente en el sótano.
Valuación $50.000
Solución propuesta:

- Omisión en la toma de inventario: AREA

Afecta la medición de las existencias, del costo de ventas y entonces del resultado.

Mercaderías 50.000
AREA 50.000

TEMA 3 - APROPIACIÓN DE INGRESOS

CONCEPTOS GENERALES
PATRIMONIO NETO: En el PN solo puede haber dos vertientes de cambio, por un lado está
el capital y, por otro, los resultados.
RESULTADOS: son un neto de un flujo positivo (ingresos y ganancias) vs un flujo negativo
(costos, gastos y pérdidas). Con respecto a los ingresos, existen reglas para la apropiación
de ingresos. Dicha apropiación a períodos surge cuando se realiza un corte en lo que es
una continuidad que es el proceso ganancial, desarrollado a lo largo de un período, y surge
el problema de definir qué ingresos quedan de un lado y del otro. (?)

TEMAS DE LA UNIDAD

VENTA DE BIENES: el ingreso se apropia cuando quedan transferidos tanto los beneficios
como los riesgos inherentes a las cosas vendidas del vendedor al comprador. Esto ocurre
cuando se produce la entrega de la cosa (realización) con la conformidad del comprador
correspondiente.
Hay una serie de bienes, denominados de fácil comercialización, donde el hecho sustancial
para apropiar el ingreso se da en el momento anterior a la venta. Este tipo de bienes son
valuados según su valor neto de realización (precio de venta neto). En estos casos el
resultado de la venta es cero, ya que coincide el importe del ingreso obtenido por la venta
con el costo necesario para obtener este ingreso. Se da porque la venta no le agrega nada
al proceso ganancial, se venden al mismo costo que se obtuvieron.

VENTA DE SERVICIOS: el hecho sustancial para apropiar el ingreso lo constituye la

prestación del servicio y la conformidad del prestatario.
VENTAS A LARGO PLAZO: puede ocurrir que se incrementen algunos costos, como, por
ejemplo, el de administrar las cuentas a cobrar de los clientes. También, en algunos casos,
puede existir riesgo de incobrabilidad. Se deben ponderar adecuadamente, de forma
objetiva y prudente, todos estos costos y riesgos que pudieran ocurrir. Pero esto no quiere
decir que se tendría que diferir la apropiación del ingreso, sino que se ponderan los riesgos
inherentes y apropiar el ingreso como regla general. Para esto, se realizan estimaciones.

VENTAS NO ENTREGADAS: mientras las mercaderías estén en nuestro dominio, por más
de que tengamos una orden firme del cliente de entregarlas y la misma esté separada del
stock general, el riesgo inherente sigue siendo nuestro, por lo que no se debe apropiar el
ingreso.

VENTAS DE UNIDADES A CONSTRUIRSE: suele ocurrir en el caso de ventas de

inmuebles de propiedad horizontal, existiendo un contrato en la cual una de las partes se
compromete a construir y entregar unidades, mientras que el comprador se compromete a
realizar anticipos o pagos a cuenta de la obra que va a terminar construyéndose. La venta
está efectuada en forma anterior que la confección, primero se produce la venta y luego se
comienza a construir. De todas formas, para apropiar el ingreso, debemos tener presente
que en el momento en que efectuamos el contrato y tenemos la venta asegurada el proceso
ganancial todavía no comenzó a gestarse, con lo cual no podríamos apropiar el ingreso en
este momento. En estos casos, habría que ir evaluando a medida que avanza y al cierre de
los períodos involucrados en la misma a su valor neto de realización, en función de que este
vaya incrementándose al cierre de cada ejercicio con la construcción vamos pudiendo
imputar el ingreso a cada uno de los ejercicios en los cuales fuimos construyendo.

VENTAS NO PERFECCIONADAS TOTALMENTE: esto se da en el caso de venta de

inmuebles. En este caso, el hecho que perfecciona la venta es la escritura traslativa de
dominio o el instrumento que cumpla tal finalidad. Ocurren normalmente, una serie de
hechos antes de esto que van preparando la operación de venta de inmuebles que termina
con la escritura. Normalmente se entrega un anticipo o seña, posteriormente un boleto de
compraventa dando inicio a la venta junto a la totalidad del importe de la venta o una parte
sustancial del mismo y, muchas veces, también la posesión para luego de una serie de
formalidades terminar firmando la escritura. En estos casos (aunque sería prudente revisar
cada caso en particular) entendemos que firmado el boleto de compraventa y pagada la
totalidad del precio de la operación o una parte del mismo y entregada la operación estamos
en condiciones de apropiar el ingreso ya que tendría el carácter de irreversible.
VENTAS CON PROCESOS PRODUCTIVOS PROLONGADOS: nos referimos a aquellas
ventas en las cuales el proceso de producción se lleva a cabo a lo largo de una serie de
periodos, abarcando varios ejercicios (por ej., obras de infraestructura en general). Se
puede apropiar el ingreso mediante el método de obra terminada, reconociéndolo solo
cuando finaliza la obra, sin reconocer ingresos en los periodos intermedios y todos los
pagos o cobros que pudiera haber en estos, los registraríamos a través de cuentas
patrimoniales y no habría cuentas de resultados. Los ingresos y costos recién aparecen
cuando se entrega la obra.
Existe también otra forma de apropiar el ingreso en estos casos, denominada método de
avance o completamiento de obra, el cual funciona apropiando ingresos a partir de los
costos en los que se incurre. Para poder implementar esta forma de apropiación a través de
este método tendríamos que tener, además del contrato de obra, una forma razonable para
ir apropiando ingresos a cada uno de los períodos involucrados en la obra, la cual podría
estar dada en función de los costos incurridos. Para esto es necesario que exista una
especie de causa-efecto, una relación lógica en la cual, a medida que se incurre el costo, se
avanza en la obra. Aplicaríamos entonces una relación entre los costos incurridos y los
costos totales de obra para poder ir determinando avances parciales e ingresos parciales en
períodos intermedios (COSTOS INCURRIDOS/ COSTOS TOTALES
(INCURRIDOS+PRESUPUESTADOS)). Esta relación nos dará la pauta de cuál es el
avance de obra efectuado y cuál es, por lo tanto, el porcentaje de ingresos que podríamos
asignar al ejercicio. Realizamos esto al final de cada período. A veces no es aplicable este
método porque no se da la relación causa-efecto mencionada (ej.: plantación forestal).
Cuando finalice la obra, ambos métodos deberían darnos igual resultado, ya que estamos
trabajando con el mismo criterio de ganancia. La diferencia recae en que en el método de
obra terminada el ingreso va a estar apropiado únicamente al final y en el método de
avance de obra van a haber ingresos parciales asignados a los períodos involucrados y en
la sumatoria de total de ingresos vamos a obtener el mismo valor que con el otro método.
VENTAS CON PROCESO PRODUCTIVO PROLONGADO EJEMPLO (VER VIDEO)
https://www.youtube.com/watch?v=S2Ia-UgbVFw&feature=youtu.be

APROPIACIÓN DE COSTOS Y GASTOS

Concepto de costos y gastos: sacrificio en términos económicos necesario para incorporar
por compra o producción un bien o un servicio o desarrollar una actividad (concepto amplio,
abarca tanto la adquisición de bienes y servicios por compra o para procesarlos y
producirlos, así como también de las actividades de comercialización, administración y
financiación con fondos de terceros que nos permitan desarrollar la actividad).
Existe también una segunda definición genérica que determina que un costo es una
disminución del patrimonio neto que no tiene que ver con el retiro de los propietarios, pero sí
con la obtención de ingresos.
Algunos autores diferencian lo que es un costo de lo que es un gasto, así reservan la
definición de costo para aquellos que primero se hicieron incidir en el activo y luego se
hicieron fluir al cuadro de resultados directamente contra los ingresos. Reserva la palabra
gasto para todos aquellos que se imputan directamente al cuadro de resultados (actividades
de administración, comercialización y financiación).
Tanto los costos como los gastos tienen un valor compensatorio. Esto quiere decir que tanto
cuando incurrimos en costo como cuando incurrimos en gasto, estamos haciendo sacrificios
económicos entendiendo que en el futuro vamos a obtener ingresos que los compensen.
Esto nos permite diferenciar un costo o gasto de una pérdida. En la pérdida no existe el
valor compensatorio, ya que son disminuciones de patrimonio que no son retiros de
propietarios ni costos o gastos y que tienen que ver con actividades accidentales o
periféricas u otras actividades del entorno de la empresa.
Reglas para apropiar costos y gastos a distintos ejercicios
Como incurrimos en costos y gastos para generar ingresos, estos deben imputarse en el
mismo ejercicio en que se imputó el ingreso. De esta manera, estamos imputando
directamente los costos contra los ingresos obtenidos y, en forma indirecta, estamos
haciendo que estos incidan sobre el cuadro de resultados (ej.: CMV, costo de servicios
vendidos, costo de venta de bienes de uso, costo de comisiones por vta., IBB). Estos tienen
una clara relación con el ingreso.
Todos aquellos gastos y costos que nos van a permitir obtener ingresos futuros y están
relacionados e identificados con estos, debemos mantenerlos en el activo. Para poder
activarlos tiene que haber una clara identificación de un costo con un ingreso futuro o con el
ahorro del costo en un futuro.
Muchas veces no es tan fácil relacionar el costo con un ingreso determinado y lo que se
puede hacer es relacionar el costo con un período determinado. En estos casos, se debe
imputar el costo o gasto al resultado del periodo con el cual lo podemos relacionar para que
estén imputados directamente al cuadro de resultados y afecten indirectamente a los
ingresos. En los costos salariales pueden ocurrir ambas cosas.
En conclusión, si un costo lo podemos relacionar como causa y efecto con un ingreso,
debemos imputar el costo en el mismo momento en que imputamos el ingreso. En cambio,
si un costo nos va a permitir obtener ingresos en el futuro que podamos identificar o nos va
a poder ahorrar costos en el futuro debemos mantenerlo en el activo. Por otro lado,
debemos hacer fluir al cuadro de resultados todos aquellos gastos que estén relacionados
directamente a períodos.
Todos estos conceptos mencionados de costos e ingresos fluyen al cuadro de resultados.
En el mismo veremos desagregados todos aquellos costos relacionados directamente con
ingresos (asignación directa de costos e ingresos). Esto nos provee de una información muy
útil que es la utilidad bruta. Luego, se desagregan también, de acuerdo a las actividades
desarrolladas, los gastos de comercialización, administración y financiación. Por otra parte,
en el cuadro de resultados, es necesario separar todos aquellos costos que sean operativos
de los que son no operativos. Del mismo modo, es necesario separar aquellos que tengan
que ver con situaciones repetitivas (ordinarios) de los extraordinarios que probablemente no
se vuelvan a producir.

CLASE 4: LA INFORMACIÓN CONTABLE Y LA INFLACIÓN

La contabilidad provee información sobre la composición del Patrimonio y su evolución o

variación a lo largo del tiempo, más las causas que la provocaron.
Para poder expresar y comparar las medidas contables de los distintos elementos
integrantes de esos patrimonios, la contabilidad se ha valido de la utilización de una “Unidad
de medida” que permite reducir esos elementos heterogéneos a una única expresión que
permite agruparlos: LA MONEDA DE CUENTA.

MONEDA FUNCIONAL DE UN ENTE: Será la moneda que afecte los precios y costos de
los bienes que comercializa y fundamentalmente en que la que se producen sus principales
flujos de fondos

Los precios de los distintos bienes y servicios varían a lo largo del tiempo, generalmente
aumentan provocando una consiguiente pérdida de poder adquisitivo de la moneda:

● Inflación: Es el aumento sostenido y generalizado en el nivel general de precios de

una economía o es la pérdida persistente en el poder adquisitivo de la moneda.
● Deflación: Es la disminución en el nivel general de precios de una economía.

MEDICIÓN DE LA INFLACIÓN

La forma de medirla será computando el aumento promedio de los precios de los distintos
bienes y servicios en una economía.
Para calcularla y determinar el referido aumento promedio se deben elaborar números
índices del nivel general de precios, los que deberían incluir a todos los bienes y servicios
de una economía más su incidencia.

Un ejemplo es el “IPIM” (índice de precios internos al por mayor), que mide la evolución
promedio de los precios a los que el productor o importador vende sus bienes en el
mercado doméstico.

La contabilidad utilizará un concepto amplio de la inflación pues constituye un hecho del

contexto y sus efectos influyen en la información que brinda, afectando sumas, saldos y
comparaciones de las medidas contables. Más allá de la definición que brindemos,
carecerán de importancia las causas de la misma, su magnitud, si es generalizada o no, y
su persistencia en el tiempo o no.

UNIDAD DE MEDIDA. ALTERNATIVAS A SEGUIR

1. No tener en cuenta las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda y emitir

información contable como si esas variaciones no existieran. En estos casos no se
practica ningún tipo de corrección o ajuste.
2. Tener en cuenta las variaciones, realizar las correcciones correspondientes para
reconocer la desvalorización del dinero. Implica homogeneizar todas las medidas
contables a la fecha de presentación de la información contable.

EFECTOS, CONSECUENCIAS Y DISTORSIONES GENERADAS POR EL USO DE LA

UNIDAD DE MEDIDA TRADICIONAL

1. Distorsiones en los saldos de las cuentas y en los totales de los EECC:

Los registros y valores asignados a las distintas partidas contables están expresados en
monedas de distinto poder adquisitivo, lo que implica que las sumas o restas de los distintos
saldos de las cuentas se van realizando en distintas monedas, o mejor dicho de distinto
poder adquisitivo (pasado, presente, futuro).
Lo ideal es reducir todas las partidas a una misma moneda (homogénea), reexpresándolas
por los coeficientes representativos de la inflación entre esos momentos.

2. Distorsiones en las comparaciones de las cifras de los EECC:

Si los importes asignados a los A y P son los del momento de su incorporación y luego al
cierre del ejercicio para evitar sobrevaluaciones se los compara con sus valores
recuperables o costos de cancelación, esas comparaciones se están realizando entre cifras
de distintos momentos.
También serán incorrectas las comparaciones entre las cifras de cualquier partida
patrimonial o de resultados de un ejercicio con respecto a otro anterior si se lo hace en
moneda heterogénea.

3. Sobredimensionamiento en los resultados de ventas:

El denominado “resultado bruto” de ventas o servicios surge de la comparación de los

ingresos apropiados en el momento de la transacción, cuando la moneda tiene un poder
adquisitivo determinado con sus costos asociados incurridos en períodos anteriores, donde
existía un poder adquisitivo más alto, provocando una sobrevaluación de los resultados
brutos de las operaciones. Esta sobrevaloración será mayor, cuanto mayor sea el tiempo
que estén en el Patrimonio los bienes consumidos para obtener el ingreso.

4. Distorsiones en los cargos por “depreciaciones”:

Debido a que los bienes de uso permanecen durante un período prolongado en el

patrimonio de los entes, si el cálculo de sus depreciaciones se hará sobre los valores de
incorporación de los mismos, donde el poder adquisitivo de la moneda era mayor sin ser
reexpresados (ajustados por inflación) a la fecha de los sucesivos cálculos de las
depreciaciones, estas quedarán totalmente desactualizadas generando sobrevaloraciones
en los resultados del ejercicio, además de desvirtuar su finalidad financiera de retener
fondos para reponer los bienes de uso.
Ejemplo:

B.U incorporado en enero de 2019 $100.000, con una vida útil de 10 años. A cierre de
ejercicio la inflación de diciembre 2019 es de 50%.

. Moneda heterogénea: 100.000/5 = $20.000 anuales de amortización.

. Moneda homogénea: 100.000 x 1,5 = V.O.R 150.000/5 = $30.000 anuales de
amortización.

5. Omisión de la determinación del resultado por exposición a la inflación/deflación:

Cuando NO se realiza el ajuste de la unidad de medida, la determinación del resultado del
ejercicio estará fuertemente afectada por la omisión del “resultado por exposición a la
inflación” (REI), que constituye un resultado generado por la tenencia de efectivo y otros A y
P de valor fijo en moneda legal, en un período inflacionario.

Como la variación de precios en una economía y consiguiente variación del poder

adquisitivo de la moneda podría darse en sentido inverso al proceso inflacionario, es decir,
“deflación”. La omisión de cuantificar los resultados generados por la tenencia de ciertas
partidas también afectaría a la determinación del resultado final del ejercicio. Es por eso que
el REI comenzó a llamarse RECPAM (resultado por exposición a los cambios en el poder
adquisitivo de la moneda).

6. Inclusión de sobreprecios o componentes financieros implícitos:

La apropiación de los ingresos provenientes por ventas o prestación de servicios debe

realizarse por sus valores de contado (quedando expresados en la moneda de esos
momentos). Cuando las operaciones son a plazo, suelen incluir componentes financieros
(intereses), los que deben reconocerse por separado del ingreso mencionado.

En épocas inflacionarias las transacciones realizadas a plazo suelen incluir no sólo el

interés por la financiación, sino también coberturas adicionales por las futuras variaciones
de precios.
La contabilidad debe segregar estos componentes financieros implícitos (CFI) si quieren
brindar información de calidad.

RESUMEN

La razonabilidad de la información contable se ve gravemente afectada en períodos

inflacionarios. Ninguno de los objetivos que se buscan satisfacer mediante la información
contable proporcionada por los EECC podrá ser alcanzada correctamente si utilizamos la
unidad de medida tradicional.

● La situación patrimonial se encuentra distorsionada. Sus valores acumulan cifras

heterogéneas
 ● La medición y determinación del resultado final del ejercicio es IRREAL. No refleja la
real evolución del patrimonio, ya que estará compuesto por partidas de ingresos,
costos, gastos, pérdidas y ganancias que, al haberse originado en distintos
momentos, estarán expresados en unidades monetarias de diferentes valores.

● TODAS las distorsiones afectarán las decisiones que se tomen en base a esa
información, las que podrán ser erróneas: incorrecta interpretación de resultados,
ineficiencia en los controles presupuestarios, perturbaciones en los cálculos de los
costos y por ende en los precios de venta.

SOLUCIONES PARCIALES

Todas las soluciones parciales siempre fueron elaboradas sobre la base de un modelo
general de valuación a valores históricos y expresado en moneda nominal o heterogénea.

● Soluciones legales:

En nuestro país hubo normas positivas para intentar corregir las desactualizaciones que
sufrían ciertos bienes en períodos inflacionarios. Éstas fueron las leyes 15.272, 17.335, y
finalmente la 19.742 sancionada en 1972; se la denominó como “revaluación de activos”.
Esta última ley fue eminentemente contable, permitiendo una actualización más
sistematizada y orgánica.
Actualizaba bs de uso en general, inmuebles mantenidos como inversión, hacienda
reproductora hembra, cuentas en moneda extranjera y determinados títulos públicos. Estos
bienes debían estar en existencia al inicio del ejercicio y al cierre, se los reexpresaba por un
coeficiente de actualización que surgía de las variaciones receptadas en el índice de precios
mayoristas publicado por el INDEC.
Los mayores valores surgidos de las actualizaciones se acreditaban a dos cuentas
integrantes del PN:

- Saldo por actualización contable (el 25% del total). No capitalizable.

- Saldo ley 19.742 (el 75% del total). Capitalizable.

● Soluciones monetarias:
También se llamó contabilidad bi-monetaria y proponía abandonar la moneda local como
unidad de medida.
Estas soluciones proponían convertir los importes de los EECC a una moneda más estable
que la de curso legal en nuestro país, como podría ser el dólar estadounidense o la libra
esterlina.

Crítica:
- Hubo un primer impedimento legal: nuestro ordenamiento exige la presentación de
los EECC en moneda de curso legal.
- Es muy difícil encontrar monedas que no sufran el deterioro en su propio poder
adquisitivo.
- Dificultad práctica para definir a qué momentos se haría conversión, además de
generarse distintos tipos de cambio a una misma fecha.

● Soluciones técnicas:

- Cómputo desacelerado de las depreciaciones de Bs. de uso:

Se la pensó para disminuir el margen de utilidad elevado, debido a que la depreciación está
calculada sobre activos de mucha antigüedad en el patrimonio.
En consecuencia, se disminuía el resultado del ejercicio, pero se estaba vulnerando el
principio de “devengamiento”: es decir, imputar a cada ejercicio lo que corresponde.
Además, se producían mediciones en defecto de los activos.

- Ajuste o actualización de las depreciaciones de los Bs. de uso, con contrapartida de

una reserva o una previsión:

Se calculaba la nueva depreciación sobre un valor actualizado del B.U por algún índice
específico. El registro de la nueva depreciación (más alta que la histórica) tenía como
contrapartida una “reserva” (PN), una “previsión de pasivo” o incluso una “cuenta
regularizadora” de los bienes de uso.

- Contabilizar los rubros más antiguos en el patrimonio a sus costos de reposición:

Se medían fundamentalmente las existencias de B.C y B.U junto a sus consumos (costos y
amortizaciones) a sus costos de reposición.
En el registro se debitaba el activo por la diferencia entre el nuevo valor (costo de
reposición) y su valor histórico; y contrapartidas similares al caso anterior, reservas,
previsiones, etc.
En este caso se están mezclando los criterios de valuación con la unidad de medida. Se
quería solucionar un problema relacionado a la unidad de medida con un problema de
valuación.

- Activación de gastos financieros o de diferencias de cambio:

Fueron muy difundidas para aumentar el valor de los activos, cuyas adquisiciones habían
generado cargas financieras o diferencias de cambio y así acercarlos más a la realidad de
la fecha de presentación de la información (se corre el riesgo de la sobrevaluación).
Hubo variadas críticas como la incorrecta apropiación de gastos, el riesgo de
sobrevaluación de los activos, una posible sobrevaluación en el resultado del ejercicio, etc.

CONCLUSIÓN

- Corregían solo algunas cifras de los EECC (y en algunos casos empeoraba otras).
- Varias soluciones agregaban rubros espurios, de significado poco claro para los
EECC (reservas, previsiones, etc.).
- En general intentaban corregir el problema de la unidad de medida actuando sobre
criterios de valuación, por lo que eran inconducentes.
- Nunca se contemplaba la corrección monetaria de los pasivos.

CLASE 5 - SOLUCIONES INTEGRALES

¿Qué es la inflación? Es el incremento sostenido y generalizado de los precios de los

bienes y servicios de una economía. Si todos estos precios medidos en moneda se
incrementan, entonces la inflación es la pérdida del poder adquisitivo de la moneda.
El objetivo que persigue el ajuste integral de los estados contables es corregir las
distorsiones que genera la inflación en la información contable cuando se utiliza la unidad
de medida tradicional (moneda heterogénea).
En nuestro país existen normas contables tanto legales (surgen de la ley y de normas de
rango inferior) como profesionales (dictadas por los organismos profesionales, con
contenido más técnico). Deberían estar alineadas, pero no siempre ocurre esto.
Las normas vigentes son las que están resaltadas en celeste.

Los efectos y consecuencias de la reexpresión de estados contables consisten

precisamente en la corrección de las distorsiones. Por lo tanto, luego del ajuste:
- Todas las partidas de los EECC deben quedar expresadas en moneda de un mismo
poder adquisitivo (generalmente del mes de cierre del ejercicio según la RT 6).
- Se debe reconocer, medir y exponer en los EECC el RECPAM.

Ejemplo práctico

En este ejemplo se reexpresaron los bienes de cambio y el capital, en moneda del poder
adquisitivo de cierre. Sin embargo, no fue necesario reexpresar la caja.
Como consecuencia de los ajustes se cumplió el objetivo. Se corrigieron las distorsiones:
- Todas las partidas quedaron en moneda de cierre (a pesar de que algunas se
ajustaron y otras no).
- Se reconoció, midió y expuso el RECPAM.
Se ajustan aquellas cuentas que estén expresadas en moneda del poder adquisitivo anterior
al mes de cierre (aplicado a cuentas patrimoniales y de resultado).
Las partidas que generan RECPAM son aquellos activos y pasivos representativos de
moneda nacional o de cuentas por cobrar o pagar en moneda nacional sin cobertura.

Índices aplicables
Un índice es una expresión numérica de la relación entre dos cantidades. Es un cociente.
Nos interesan los índices referidos a un conjunto de bienes y/o servicios en un periodo.
Estos son los índices que elabora la INDEC (Instituto Nacional De Estadísticas y Censos).
Este último, es el organismo oficial que elabora y publica los índices de precios. Elabora y
publica cinco series de índices que corresponden a distintas canastas de bienes: IPC,
precios mayoristas (compuesto por precios internos al por mayor, precios internos básicos
al por mayor y precios básicos al productor), costos de la construcción, precios y cantidades
del comercio exterior y obras públicas. El IPC y el IPIM son los que se utilizan en las normas
contables.
Un índice es una relación entre dos cantidades y generalmente se multiplica por 100.

Ejemplo práctico
La serie seguirá siendo la misma, aunque se cambie la base. Podemos utilizar cualquiera
de los momentos de base y nos dará el mismo incremento. Detrás de una serie de índices
hay una serie de costos totales de una misma canasta.
Los distintos bienes dentro de la canasta tienen una importancia relativa dentro de la
misma. Un incremento en el precio unitario de un producto puede tener mayor incidencia
que un incremento de otro. Tanto las unidades como los precios unitarios determinan la
participación relativa de ese bien en la canasta. Los índices de precios de una canasta
miden su precio total, para esto toman la participación relativa de cada uno de los bienes.
Por esto, la importancia de cada bien es determinante del total. En conclusión, la variación
de los índices depende de las variaciones de los precios de cada bien y su importancia
relativa, suponiendo que las unidades no cambiarán.
Las variaciones de los índices de precios o la inflación miden el promedio de las variaciones
de los precios individuales de cada bien ponderado por la importancia relativa de cada uno
de ellos. Los porcentajes de inflación son promedios ponderados, es el promedio del
incremento de precio individual de los bienes ponderados por la importancia relativa de los
mismos dentro de la canasta tomada para la medición.

CLASE 6: SOLUCIONES INTEGRALES.

METODOLOGÍA DE LOS AJUSTES

¿En qué consiste?

El ajuste integral por inflación consiste en reexpresar en moneda de poder adquisitivo del
mes de cierre de ejercicio, todas las partidas de los EECC que, antes del ajuste, se
encuentran expresadas en moneda de poder adquisitivo distinto, mediante la utilización de
un coeficiente de reexpresión calculado en base a la inflación, imputando cada uno de los
ajustes a una cuenta de resultados denominada habitualmente como RECPAM o a una
representativa de los resultados acumulados al inicio del ejercicio en que se practica el
ajuste, según corresponda.

. Pasos para la reexpresión de las partidas:

1. Segregar componentes financieros implícitos.

2. Partidas expresadas en moneda de cierre no deben ajustarse.
3. Partidas expresadas en moneda anterior deben ser reexpresadas:
- Eliminación de ajustes parciales.
 - Determinación del momento o período de origen.
- Cálculo de los coeficientes de reexpresión aplicables.
- Aplicación de los coeficientes de reexpresión a las partidas anticuadas.
4. Los valores de los activos no podrán superar su valor recuperable.

. Ejemplo de segregación de CFI:

30.11.19 compra de mercadería a 90 días. Precio de lista $130. Precio al contado $100.

------------------------------------------
30. 11
Mercaderías (PA) 100
CFI no dev (PPSD) 30
Proveedores(PP) 130
-------------------------------------------

31.12
CFI(R-) 10
CFI no dev (PPSD) 10
--------------------------------------------

● Coeficientes de reexpresión:

Dada una partida cuya medición se encuentre expresada en moneda de poder adquisitivo
de un determinado momento o período, el coeficiente de reexpresión es el número por el
cual se la debe multiplicar para que dicha medición quede expresada en moneda de poder
adquisitivo de otro momento o período de reexpresión.

¿Cómo se calcula un coeficiente de reexpresión?

Se calcula como el cociente entre el índice del momento o período de reexpresión y el

índice del momento o período de origen.

DETERMINACIÓN DEL RECPAM

Existen 2 métodos:

● Método indirecto:
Se determina el RECPAM mediante el ajuste de las partidas que no lo generan.

● Método directo:
Se determina el RECPAM aplicando los porcentajes de inflación a los activos y pasivos
expuestos.

PROBLEMAS ESPECIALES DE CIERTOS RUBROS

Tres aspectos a considerar:
● La cuenta de resultados que es consecuencia de la baja de un activo o un pasivo,
antes del ajuste, se encuentra expresada en la moneda de poder adquisitivo en que
estaba expresado ese activo o pasivo al ser dado de baja.
Ejemplos: CMV, amortización de bs. de uso, pérdidas por siniestros, faltante de
mercaderías.

● La cuenta de resultados que es consecuencia de la comparación entre dos valores,

antes del ajuste, no se encuentra expresada en moneda de determinado poder
adquisitivo, si al momento de la mencionada comparación esos valores se
encontraban expresados en monedas de distinto poder adquisitivo.
Ejemplo: todos los resultados financieros y por tenencia.

● Cuando se reexpresa la medida de una partida a moneda del período de

reexpresión, aunque se expongan por separado la medida nominal y ajuste, se debe
tener en cuenta que ambas medidas quedaron expresadas en moneda del período
de reexpresión.
Ejemplos: la cuenta capital social y AVNC.

CLASE 7: VALUACIÓN - DISPONIBILIDADES - CRÉDITOS

Cuestiones básicas de valuación

● Valuación: es asignarles valores definitivos a las partidas al momento del cierre.
Para esto hay que verificar la existencia y pertenencia de lo que le estamos
asignando valor y también realizar otros procedimientos como los créditos, CFI o
ajuste por inflación.
● Concepto de valor: algo tiene valor cuando representa efectivo o tiene aptitud para
generarlo por sí solo o en conjunto con otros bienes.
 ● Valor de uso - valor de cambio: el valor de un bien puede derivarse de su valor de
uso (usarlo en la actividad productiva de un bien) o de su valor de cambio (por
efectivo, por otro bien o para cancelar una deuda).
● Mediciones contables: el valor se relaciona con un activo o con un bien, algo capaz
de producir beneficios. Los pasivos generalmente no tienen valor. Hay diferentes
momentos, pero, principalmente el momento de incorporación y los momentos
posteriores que son los de baja y los de cierre. Podemos clasificar a los criterios de
medición en dos grandes grupos: costos históricos y valores corrientes.
Clasificación Newton:
- Costo histórico: no solo se trata del precio sino de todos aquellos gastos inherentes
a la operación necesarios para disponer del bien. Son todos los conceptos que se
adicionan al costo de compra. Todos estos gastos necesarios hasta el momento en
que se consuman permanecen en el activo y viajarán a resultados cuando se
consuma el activo del cual forman parte (se difiere su imputación a resultado). El
costo histórico reexpresado por inflación sigue siendo un valor del pasado.
- Costo histórico modificado: el costo histórico menos depreciación es lo que usamos
normalmente cuando realizamos la medición contable al cierre de los bienes de uso
(tomar el valor de origen - dep acumuladas) para reflejar el desgaste normal del
bien. Por otro lado, para el caso de los créditos y deudas tenemos el importe
resultante de aplicar el método de la tasa efectiva. Esto es medir el crédito de la
deuda al cierre (valor de origen + intereses devengados - cobros).
- Valores corrientes: el valor razonable es el precio por el cual se negocia un bien
entre partes con ciertas condiciones (independientes, actuando en total libertad, en
pleno conocimiento de las acciones tomadas y disponen de toda la información
relevante). Es el importe en que puede ser intercambiado un bien o cancelado un
pasivo en una transacción ordenada.
El VNR es el precio de venta - gastos directos de venta. Cuando estos últimos son
muy pequeños el VNR es similar al valor razonable.
El costo de reposición es el valor al que se valúan los bienes que requieren costos
para su venta. Es el costo por el que se incurrirá si tengo que comprar nuevamente
el bien.
El valor descontado es una forma de estimar el valor razonable cuando no lo puedo
obtener y se aplica a créditos y deudas. Se calcula el valor actual de los flujos
futuros de fondos, descontados a una tasa de interés que (por el valor tiempo del
dinero) me los lleva todos a un mismo momento que es el de medición o de cierre.
Este valor descontado para que constituya un valor corriente, debo utilizar la tasa de
 interés de mercado vigente al momento de la medición. Esto hace que sea un valor
de mercado.
Existen también otros valores: VPP (método de medición para las inversiones en las
que tenga control o influencia significativa), revalúos técnicos, importe nominal, etc.
- Valor límite: es un valor de comparación, un techo para los activos que yo no puedo
superar (valor recuperable). Este no es un criterio de medición.
El valor de utilización económica es el valor futuro de todos los ingresos directos o
indirectos que me provocará el bien de uso hasta su venta o su disposición final.
Para calcularlo puedo elegir: el destino inmediato previsible nos dice que para
bienes de cambio su valor recuperable es su VNR y para bienes de uso el valor de
utilización económico. Generalmente para los activos fijos se utiliza su valor de uso.
También tenemos el empleo alternativo más rentable. Esto nos dice que utilizaremos
el mayor entre el VNR y su valor de utilización económico (valor hoy de los ingresos
netos probables que este bien me va a proveer, de forma directa o indirecta, hasta
su disposición final o hasta que finalice su vida útil). Esto presupone que el
empresario busca maximizar su beneficio, entonces si el VNR del bien es mayor lo
venderá y si el valor de utilización económica es mayor le convendría utilizarlo.
- Valor límite para pasivos: debo tener en cuenta el costo de cancelación, en este
caso será un piso por debajo del cual no debe medirse ningún pasivo. Este debe
medirse por su valor razonable más todos los costos necesarios para cancelar el
pasivo.
Si no cumplo con todas estas condiciones puede darse una sobrevaluación o
subvaluación del patrimonio. Estas se generan por un error de aplicación en los
criterios de medición. Como consecuencia, se pueden generar: ganancias ficticias
que me trae como consecuencia un aguamiento del capital y retención de ganancias
que me produce reservas ocultas (no se manifiestan mediante ningún mecanismo
contable).
Disponibilidades
Es el rubro más líquido dentro del ESP y para que sea considerado dentro de este rubro
tiene que tener tres características:
- Liquidez inmediata
- Medio de pago
- Poder cancelatorio ilimitado
- El concepto del rubro es restrictivo (no quiere decir que cualquier cosa utilizable para
cancelar una obligación pueda ser considerado dentro del rubro disponibilidades).
Componentes del rubro:
- Moneda de curso legal (efectivo)
 - Moneda extranjera (efectivo)
- Saldos en cuentas corrientes (nacional y extranjera) (saldo bancario)
- Saldos en caja de ahorro (nacional y extranjero) (saldos bancarios)
- Valores a depositar (cheques a depositar a ser cobrados)
- Fondos fijos (pequeñas sumas de dinero que se le entrega a algún responsable para
gastos menores)
Medición:
- Saldos en moneda de curso legal: están automáticamente valuados por el valor
escrito en el billete a su valor nominal.
- Saldos en moneda extranjera: convertirlas al tipo de cambio vigente al cierre del
ejercicio ya que durante el tiempo que pasó entre la adquisición de esa moneda y el
cierre genera una variación que se considerará resultado devengado durante ese
período. Se toman al tipo de cambio comprador ya que no puede superar el valor
recuperable (si las vendo, el banco me las comprará al tipo de cambio comprador).
Si fuese un pasivo se tomaría al tipo de cambio vendedor.
Consideraciones adicionales:
- No considerar los cheques emitidos por clientes, pero no recibidos al cierre. Puede
quedar mal medido el rubro y menor saldo en créditos. Se estaría dando por cobrado
algo que no lo está.
- No considerar como pagos los cheques emitidos por el ente que no han sido
recibidos fehacientemente por el acreedor. Puede generar una distorsión en la
medición y exposición del rubro y también de las deudas.
- No considerar los saldos bancarios en descubierto (son pasivos).
- No considerar PF ya que son a término (inversiones) ni cheques diferidos ya que
serán cobrados dentro de determinado período de tiempo (créditos).
- Verificación de existencia de dinero y valores al cierre mediante un procedimiento de
auditoría (arqueo de caja). Si surgen faltantes o daños de activos el ente puede
registrar el resultado negativo o hacer responsable a la persona en custodia
contabilizando un crédito.
- Saldos bancarios surgidos de las conciliaciones bancarias: en este caso, se
identifican las diferencias y se clasifican en permanentes o temporales. Si son
permanentes se pueden registrar como un gasto. Si no son errores de mi
contabilidad se deberán solucionar. También puede darse el caso en el que se tenga
que dar vuelta un asiento. Finalmente, lo que se expone en el ESP es el saldo
conciliado.
 - Fondo fijo en dólares: el responsable debería llevar una planilla, si estoy en un
modelo homogéneo y de valores corrientes, se generará RECPAM y una diferencia
de cambio real.
Créditos
Los créditos existen cuando, a causa de hechos ya ocurridos, se tiene el derecho a recibir
efectivo, otros activos, servicios o derechos de uso. La cancelación por parte del deudor de
este derecho es ineludible o altamente probable. Puede ser en una fecha determinada,
cuando ocurra un determinado hecho o a requerimiento del ente.
Se clasifican en dos grandes grupos:
- Relacionados con la operatoria del ente: se originan con mayor frecuencia en la
venta de mercaderías y servicios a plazo.
- No relacionados con la operatoria del ente: alquileres, seguros y gastos pagados por
adelantado, anticipo a proveedores, saldos pendientes de integración, anticipo de
sueldos, otorgamiento de préstamos, saldos a favor impositivos y depósitos en
garantía.
Composición
- Pueden ser saldos a cobrar en dinero (nacional o extranjero), documentados o en
cuenta corriente.
- Saldos a cobrar con sociedades del grupo económico.
- Previsiones para devoluciones, bonificaciones, incobrabilidades o mora (relacionado
con su comparación con el V.Rec).
- Otros créditos diversos.
Consideraciones
- Según Phalen, las condiciones para reconocer el ingreso para evaluar la
razonabilidad de la medición del crédito relacionado se maneja un concepto
restringido (el ingreso se da cuando hay un intercambio con un tercero, se entrega
el bien y hay una aceptación de la otra parte, teniendo ciertas características como
ser definitivo y tener los riesgos inherentes de la operación cubiertos).
- Devoluciones: si ocurren en el mismo período anulan los ingresos o costos que han
ocasionado (doy vuelta el asiento). Si ocurren luego del cierre se anula la venta,
pero dejando los saldos de clientes regularizados por la previsión (se activan los
bienes de cambio y se da de baja el saldo del crédito).
- Incobrabilidad y mora: se calcula el valor recuperable para constituir previsiones.
Criterios de medición
- Créditos en moneda:
- Costos históricos: método de la tasa efectiva (valor de origen + intereses
devengados - cobros = valor final - int. no devengados - cobros). Estos flujos
 siempre se calculan con la tasa pactada que refleja las condiciones económicas del
pasado.
Luego de obtener esta medición primaria se compara con su valor recuperable,
teniendo en cuenta: incobrabilidades, mora, cambio de tasa, dif. de cambio.
- Valores corrientes: si la política del ente o algún hecho posterior me confirma una
situación existente al cierre donde el ente vende su cartera puedo considerar el VNR
como criterio de medición. Sino, lo que se propone es utilizar el valor razonable, un
valor que se puede calcular como una situación en donde se da un intercambio de
bienes con un precio negociable entre las partes (transacción ordenada). Se estima
al valor descontado a la tasa de mercado.
El VR ya recoge los valores de las incobrabilidades y moras esperadas, por lo tanto,
calcular el valor recuperable por este atributo, es coherente con la consideración de
estos criterios en las mediciones contables primarias.
El resultado financiero entre dos cuentas a cobrar valuadas de esta forma, será el
conjunto de las variables mencionadas como tal anteriormente en el MTE, ya que la
tasa usada refleja todos los riesgos relacionados.
- Créditos en especie (incluye a los anticipos a proveedores que fijan precio): se utiliza
el mismo criterio que deba utilizarse para los bienes, servicios o derechos a recibir.

Comentarios finales:
- Existen efectos indeseables de la utilización del método de la tasa efectiva.
- No importa el criterio de medición utilizado para CFI, debo segregarlos. Si no
se segregan, puede darse una operación ya cobrada y generará una inflación
de las ventas y una mala exposición de las ventas en desmedro del resultado
financiero.
- Para los documentos descontados (entes que venden su cartera de créditos)
llamadas operaciones de factoring, hay que considerar si son con riesgo o sin
riesgo o con recursos o sin recursos. Si vendo la cartera a un tercero sin
riesgo quiere decir que cuando venza el documento este no es pagado, será
un problema a solucionar por el comprador. Si es con riesgo, conservo el
riesgo de que el firmante no pague y tener que hacerme cargo de la
obligación (en este caso no doy de baja la cuenta de créditos, sino que la
regularizo con una cuenta de documentos descontados).
- En caso de entregar bienes en consignación se realiza un cambio de
exposición en el rubro bienes de cambio para demostrar que están en
consignación (mercadería en consignación) pero no registro un ingreso en
 ese momento, sino cuando el que se llevó la mercadería en consignación
produzca su venta.
- Importe nominal: es inadecuado para medir los créditos al final del ejercicio.

CLASE 8: BIENES DE CAMBIO

CONCEPTOS DE BASE Y GENERALES

DEFINICIÓN: Bienes tangibles propiedad del ente con la intención de su comercialización

en el curso ordinario de su actividad.
Son adquiridos para su reventa en el mismo estado.
Producidos por el propio ente.
Adquiridos y luego transformados en el proceso productivo de un nuevo bien, dentro de
estos, los que se encuentran terminados, y los que se encuentran en etapas intermedias de
terminación.
Radicados en diferentes localizaciones (fábricas, depósitos, locales de venta)

Están relacionados con actividades comerciales (comerciales, industriales, agropecuarias,

extractivas, sociales, deportivas) que derivan en las características de los bienes que
pueden producirse.

Operativamente, le dan sentido al objeto social del ente sobre el cual se ejecuta la
contabilidad. El circuito operativo es: COMPRAR - MANTENER - PRODUCIR - VENDER.

- Distintos tipos de existencias:

1. Productos listos para comercializar:

● Productos de reventa o de producción propia.
● Elementos que puedan ser utilizados como un producto final, o destinado a
integrarse en el proceso productivo del mismo u otro ente.
● Productos que se incorporarán como repuestos o accesorios en empresas o
servicios.

2. Productos en proceso de elaboración:

● Integrando procesos de transformación de materias primas.
● Integrando una etapa de montaje.
● Cualquiera sea el grado de avance en que se encuentre el proceso.
 3. Materias primas, materiales, y/o partes componentes.
● Transformándose durante el proceso.
● Consumiéndose durante el proceso.
● Incorporándose en el estado en que se encuentran.

Deben reconocerse contablemente como tales cuando reúnan sus características

distintivas, estén bajo control del ente, permitan la obtención de beneficios en un futuro con
su enajenación y sea posible asignarles un valor o costo.

Los bienes adquiridos pasan a ser propiedad del ente, empresa u organización cuando se
perfecciona jurídicamente la operación, según la legislación vigente o en su defecto, según
las buenas prácticas como fuente del derecho.
Es necesario: la tradición de la cosa en el lugar o sitio previsto, establecimiento del
vendedor, establecimiento del comprador, medio de transporte.

En el caso de bienes producidos el momento de reconocer la incorporación dependerá de

las características de cada proceso productivo.

El código civil fija:

1. En el lugar donde se hallaba la cosa en el momento de la venta.

2. Cuando son remitidos al comprador y este no estipula un lugar determinado, el envío
a su domicilio implica la entrega efectiva.

Localización: hablamos de cláusulas CIF y FOB.

● CIF: Incluyen el costo, seguro y flete. La tradición se produce en el momento de

descarga con las guías de desembarque y la propiedad de los bienes se produce en
el destino.
● FOB: La tradición se produce con la guía de embarque, los gastos y riesgos corren a
cargo del comprador. Los bienes son propiedad del comprador desde la salida del
origen.

CRITERIOS APLICABLES A LOS BS. DE CAMBIO EN GENERAL

El objetivo principal es establecer la base conceptual y doctrinaria contable por la cual:

- Los bs. de cambio en general se valúan a su costo de reposición, recompra o

reproducción a la fecha a la que se refiere la valuación. En caso de imposibilidad de
determinación de estos valores, se admitirá el costo reexpresado en moneda
constante.

La medición contable inicial de todos los bienes es su “costo de incorporación”.

DEFINICIÓN DE COSTO: Sacrificio económico para disponer de los bienes y ponerlos en

las condiciones de su comercialización.

¿Cómo se integra?

1. PRECIO DE CONTADO.
2. MÁS: Costos de transporte, carga, descarga, seguros hasta el lugar debido,
impuestos y derechos aduaneros no recuperables, etc.
3. TENER EN CUENTA LA APROPIACIÓN DE LOS FLETES Y GASTOS
PRORRATEABLES.

No integran el costo:
- impuestos recuperables.
- sobreprecios por cobertura inflacionaria.
- costos financieros.
Estos deberán segregarse y exponerse por separado.

COSTO DE LOS BS. DE CAMBIO PARA EMPRESAS INDUSTRIALES O

MANUFACTURERAS

1. Materia prima: Factura del proveedor NETA DE BONIFICACIONES Y

DESCUENTOS COMERCIALES + todos los gastos hasta el depósito del comprador.
2. M.O.D: Personal afectado en forma directa al proceso productivo.
3. Gastos generales indirectos: M.O.I + insumos necesarios para el funcionamiento de
la empresa.
A partir de la materia prima, MOD, GGI pasamos a los llamados productos en proceso
donde se toma como base original del costo, el de la materia prima a medida que el proceso
industrial avanza donde mayor será el valor agregado a ella. El valor máximo está dado por
el producto terminado y el mínimo por el de la materia prima.
La doctrina en forma generalizada considera que el valor de la producción en proceso es en
esencia una cuestión de costos y su determinación.

Ahora analizamos cada uno de los conceptos que integran al costo.

● Precio de contado:

DESCUENTOS: Es un concepto financiero. Es la diferencia entre el valor actual de un

crédito o deuda y el monto a cobrar o pagar a su vencimiento.
El costo de financiación no forma parte del costo del bien.

INTERESES IMPLÍCITOS: Aunque se opte por pago a plazo, los intereses no deben
incorporarse.
Cuando los intereses no se pagan explícitamente por estar incluidos en el precio, deben
segregarse

SOBREPRECIOS INFLACIONARIOS: Los vendedores calculan no solo el interés puro sino

también los efectos de la inflación.
El precio de compra incluye 3 elementos:
- Precio de contado
- Interés previsto por el plazo acordado: valor tiempo del dinero.
- Sobreprecio calculado según expectativa inflacionaria.
Siempre se tomará el valor de contado y segregar el interés y los sobreprecios, si esto
último no se logra hacer, se devengarán en forma conjunta ya que en última instancia
ambos se consideran como resultados financieros.

BONIFICACIONES SOBRE COMPRAS: Es un concepto comercial, se trata de deducciones

efectuadas o determinados sujetos en función de:
- Relación comercial.
- Volúmenes.
- Importes de compras totales.
Estas deducciones reducen el costo, el valor que se toma es el NETO.
Cualquier sistema de determinación de costos debe aplicarse UNIFORMEMENTE de
ejercicio en ejercicio. Las modificaciones se expondrán con notas a los EECC para hacerlos
comparables.

● Establecimiento de valores límites:

Consiste en la comparación de los valores de las existencias inicialmente medidas a su

costo de incorporación al patrimonio con un VALOR LÍMITE.

¿Cuál es el valor límite para comparar?

- Ningún activo puede medirse por encima de su valor recuperable. Este será su techo

Para su valuación al cierre del ejercicio:

- Si se utiliza valores del pasado (costo histórico) se utilizará como su valor al cierre
del ejercicio, al costo originalmente incurrido, además de utilizar algún sistema de
asignación de costos a las unidades que salieron del patrimonio y a las que
permanecieron en existencia (UEPS, PEPS, PPP).
- Si se utiliza el criterio de valores corrientes se debe diferenciar de qué tipo de bien
se trata.

★ Medición al costo: valor límite: mercado.

★ Medición a valores corrientes: valor límite: valor recuperable.

➔ Cuando se utiliza el criterio de medición/valuación al costo se compara con el valor

de mercado, tomándose el menor.
➔ Cuando se utiliza el criterio de medición/valuación valores corrientes el valor límite
será el valor recuperable

● Valor de mercado como valor límite:

Surge de comparar el costo con el valor de mercado, considerando al mismo como

(reposición - recompra – re-fabricación), tomando como límite máximo al VNR y como
mínimo el VNR - % de margen normal de utilidad.

En este caso podemos analizar cada componente:

 1) Compra o reposición: el concepto de reposición es mejor que el concepto de
compra, ya que da mejor idea de la inclusión de otros costos posibles como fletes,
derechos, etc.
2) Reproducción: Se aplica a los productos en proceso y productos terminados sobre la
base de los precios de mercado para las materias primas, mano de obra según
convenios vigentes y gastos indirectos de fabricación corrientes.

GRAFICO

Cuando el criterio de valuación es VALORES CORRIENTE, el valor límite estará dado por el
valor recuperable.

El valor recuperable no tiene límite, siempre deberá tomarse el mayor entre el VNR y el
VUE.

El VNR es un valor de salida.

Cuando se valúa a valores corrientes es la opción lógica para los bienes fungibles con
mercado transparente.
Cuando se valúa al costo, sirve como tope máximo y se toma como piso el VNR - % de
utilidad bruta normal.

Para los bienes de cambio en general, estos, serán valuados a su valor de recompra,
reventa o re-fabricación. No deberían medirse a ningún valor corriente de salida porque
estarían reconociendo anticipadamente resultados provenientes de actividades comerciales
que aún no han tenido lugar y demandarán aún esfuerzos razonables o significativos que no
representan facilidad alguna.
Ejemplos de casos: mercadería de reventa, y productos terminados en general, productos
en proceso, materiales y materias primas.

● Criterios aplicables a bienes comercializables sin esfuerzos significativos:

Estos bienes reúnen las siguientes características:

- Tienen un precio de mercado conocido.
- Son bienes fungibles
 - Su venta prácticamente no requiere esfuerzos importantes ya que el mercado estará
en condiciones de absorber (al precio de referencia) toda la cantidad que el ente
posea.
Ejemplos: metales en lingotes, barras o monedas, soja, trigo, maíz, girasol, petróleo crudo,
ganado en pie, etc.

- ESTOS BIENES SERÁN VALUADOS A SU VALOR NETO DE REALIZACIÓN

(VNR).

Además, hablamos de bienes de cambio fungibles, con mercado transparente y que pueden
ser comercializados sin esfuerzo de venta, que se valuarán a sus respectivas cotizaciones a
la fecha de cierre del período en los mercados a los que normalmente accede el ente, neto
de los costos adicionales que generará su comercialización. Los valores así determinados,
se computarán en la medida que representen los valores estimados netos de realización.
En estos casos donde el ente posee estos bienes y están aptos para su enajenación, su
VNR es la mejor medida de su valor corriente y coincide con el VR (valor recuperable).

● Bienes cuya elaboración es prolongada:

Su valuación contable debería considerar el grado de seguridad de su venta. Esta estará

virtualmente asegurada si se dan las siguientes características:

1. Bienes de fácil comercialización (tabaco, yerba, madera cortada de plantaciones,

cereales, etc.).
2. Su producción fuese a pedido y existiera un contrato que asegure la operación
(edificios, máquinas, buques, caminos).

Si no se dieran estas condiciones se deben valuar como los bienes de cambio en general
teniendo en cuenta los posibles valores de entrada.
Cuando la venta es segura y los bienes están terminados, se tomará como su valor
corriente el VNR, TODA VEZ QUE LOS PASOS SUSTANCIALES DE LA GENERACIÓN
DE LOS RESULTADOS PUEDAN CONSIDERARSE CUMPLIDOS.
Si no estuviesen cumplidos:
Es adecuado calcular el avance del proceso productivo o avance del bien y aplicarlo al VNR
que se espera obtener de los bienes terminados, de modo de distribuir el resultado
atribuible a la producción entre los distintos períodos en que ella se lleva a cabo resulta
razonable para muchos casos determinar el avance productivo según este esquema:
 1. Computar el costo incurrido hasta la fecha de medición.
2. Estimar el de completamiento.
3. Estimar el costo total (suma de 1 y 2).
4. Dividir el costo incurrido por el costo total estimado.

Para que dicha medición considere estrictamente VALORES CORRIENTES los precios de
venta a considerar deben ser los pactados (en moneda de ese momento) o los del día en
los mercados donde podría comercializarse los bienes, o de no existir estos, los surgidos
por tasaciones de expertos.

Tanto los costos incurridos como las estimaciones de completamiento deberían computarse
(en moneda homogénea) a valores de REPOSICIÓN, determinados sobre la base de
cotizaciones conocidas. Al ser esto muy engorroso, puede aceptarse:

- Aproximaciones a los costos de reposición: costos históricos de los insumos

corregidos monetariamente sobre la base de índices de precios específicos.
- Costos históricos ajustados por inflación general.

● Método de medición de salidas:

Podemos establecer conceptos sobre lo que significa COSTEAR y VALUAR.

- COSTEAR: Asignarle un valor o costo a la salida de los bienes de cambio.

- VALUAR: Asignarle un valor a los bienes de cambio que se mantienen en stock.

INVENTARIO PERMANENTE: Cuando se utiliza el criterio de valuación de valores

corrientes y se lleva un inventario permanente, pierden vigencia los métodos de salida
consignados como (PEPS, UEPS, PPP) toda vez que los mismos son utilizables en un
marco de valuación a costos históricos.
Para estos casos se utilizan los registros auxiliares (fichas de stock).

Los mencionados registros auxiliares permiten conocer:

- El stock en cualquier momento.
- Las diferencias de inventario.
 - Al momento de las salidas de los bienes de cambio del patrimonio se puede
determinar el valor de los que salen (COSTEAR) y de las que quedan en existencia
(VALUAR).

INVENTARIO PERIÓDICO: Se posterga el reconocimiento del costo de las mercaderías

vendidas a un momento posterior a la venta. En ese momento se realiza el inventario
mediante el recuento físico y la valuación según el sistema (PEPS, UEPS, PPP).
Se procede a la diferencia de inventario: EI + (compras - devoluciones) - EF = CMV.
Su principal falencia es que no contempla las salidas por motivos distintos de las ventas si
hubo faltantes por diversos motivos (roturas, robos)

● Mercaderías deterioradas, imperfectas, pasadas de moda: En forma similar que los

desperdicios y residuos que tienen un mercado potencial, pueden venderse.
Deberán valuarse a VNR (que generalmente es inferior a su costo).
Excepcionalmente cuando es habitual tener productos que no superen el el control
de calidad y estos tienen un canal fluido de ventas, es conveniente llevar un
inventario de los mismos y valuarlos a su costo, sobre todo cuando hay posibilidades
de venderlos con algún margen de utilidad.

PREVISIONES COMPUTABLES A LOS BS DE CAMBIO

Se corresponden con contingencias desfavorables que pueden afectar el rubro bienes de
cambio.

- Condiciones para constituirlas:

a. Un grado elevado de probabilidad de ocurrencia o materialización del efecto de la

situación contingente.
b. Cuantificación apropiada de sus efectos.

La existencia de un grado elevado de probabilidades de ocurrencia debe quedar

apropiadamente fundada en “objetividad”, “certidumbre”, y “verificabilidad”.

De dicha fundamentación se dejará detallada constancia en notas a los informes contables.

PROBLEMAS ESPECIALES

- Consignaciones: conserva la propiedad, el consignador los valuará según la

característica de los bienes para el consignatario (quien los posee físicamente) solo
debe informar cuando las vende y no las tendrá en su inventario, sino que hay uno
especial.

- Productos conexos o de costo conexo: como es difícil el costo de los diferentes

productos cuando el esfuerzo en producir uno de ellos implica la producción del otro;
se sugiere tomar valores de mercado y deberán valuarse a VNR (segregándose del
costo de los productos principales).

- Activos biológicos: se valúan a valores de mercado según las características de

cada bien (VNR).

CLASE 9: BIENES DE USO

Son aquellos bienes tangibles de naturaleza relativamente permanente que se

utilizan para desarrollar la actividad de la empresa. Deben tener una vida útil
estimada superior a un año y no estar destinados a la venta.
Estos bienes integran el activo no corriente de un ente ya que su posibilidad de
transformarse en efectivo es, en general, mayor a los doce meses de cerrado el
ejercicio.
CLASIFICACIÓN DEPENDIENDO SI ESTÁN SUJETOS O NO A DEPRECIACIÓN
O AGOTAMIENTO
- No sujetos a depreciación o agotamiento: terrenos para la explotación
comercial o industrial. En esta no existe una merma del valor del bien, por lo
tanto, no deben ser amortizados.
- Sujetos a depreciación: edificios, maquinarias, muebles, rodados, etc. Estos
bienes por el simple transcurso del tiempo o por el uso sufren una pérdida de
valor por lo que deben ser amortizados.
- Sujetos a agotamiento: minas, yacimientos y bosques. Disminuyen su valor
debido a la extracción que se efectúe sobre ellos y, por lo tanto, deben ser
amortizados, teniendo en cuenta la cuota de agotamiento.

MEDICIÓN INICIAL
Es el valor de incorporación al patrimonio, el valor al que los incorporo al activo.
 - Incorporamos los bienes de uso a su costo de adquisición, que es el precio pagado
en condiciones de contado + los gastos necesarios para que el bien esté en
condiciones de ser usado. Este representa el sacrificio económico que le ocasiona a
la empresa tener la propiedad del bien (fletes, impuestos, seguros, tramites de
registro, etc.) y ponerlo en condiciones de ser utilizado en su actividad (instalación,
montaje, etc.).
También pueden incorporarse los bienes al activo a través de una operación de
leasing o arrendamiento financiero. Implica que ese bien forma parte de mi activo,
pero aún no es de mi total propiedad. Si se cumplen determinadas pautas, puedo
considerarlo dentro de mi activo.
- Descuentos: no deducir del costo los descuentos que se considerarán como
beneficio financiero. Por lo tanto, toda diferencia con el precio contado será
reconocida como CFI y el descuento por pronto pago será reconocida como una
reducción del cargo financiero.
- Bonificaciones (descuento comercial): constituyen una disminución del precio
independientemente de las condiciones de pago.
- Casos especiales:
- Terrenos: el precio de compra comprende los desembolsos por su adquisición
(comisiones, estructuración, etc.), sus mejoras (rellenos, desagües, etc.) y la
demolición de construcciones existentes netas del precio obtenido por la venta del
material de demolición.
- Edificio: precio de compra más desembolsos relacionados con su adquisición. En el
caso de edificios construidos deberán capitalizarse, durante la construcción, todos
los desembolsos inherentes a la obra (seguros, impuestos, indemnizaciones, etc.).

Distinción entre tres conceptos que implican erogaciones por parte del ente.
- Mejoras: inversiones que aumentan la capacidad de servicio de los bienes, ya sea
extendiendo su vida útil o incrementando su productividad. Como esto beneficia a
futuros ejercicios el costo de la mejora se activa.
- Reparaciones: son erogaciones que se producen con el objeto de reparar o reponer
la capacidad de uso del bien. Constituyen una pérdida y deben imputarse a
resultados.
- Mantenimiento: erogaciones que se realizan para permitir el normal funcionamiento
de los bienes. Son habituales, esperadas y necesarias por lo tanto se cargan como
resultado negativo.
En el caso de los bienes de uso destinados a la producción, el gasto de
mantenimiento deberá formar parte del CMV en la proporción que corresponda.
 AMORTIZACIONES
La característica central de este rubro es que son bienes amortizables, que tienen
una cuenta asociada que refleja una pérdida de valor.
La amortización es la disminución del valor de los bienes como consecuencia de
determinada causa.
- Efecto contable: reconocer la pérdida de valor.
- Efecto financiero: generar capacidad financiera para reponer los bienes en el
futuro.
Tipos:
- Amortización ordinaria: desvalorización sistemática del bien, determinada
previamente por el ente.
- Amortización extraordinaria: desvalorización imprevista total o parcial del bien (ej.:
siniestro).
Causas de amortización:
- Agotamiento: activos adquiridos para ser sometidos a actividades extractivas.
- Desgaste: los sufren todos los bienes de uso al ser utilizados normalmente, excepto
aquellos que se auto-renuevan.
- Envejecimiento: disminución de valor por envejecimiento, la cual puede ser paliada
al proteger adecuadamente el bien.
- Envejecimiento técnico: debido a innovaciones tecnológicas y mejoras en los
métodos de producción, los bienes experimentan una reducción del valor porque
resultan ser menos eficientes.
- Envejecimiento económico: cuando la demanda de los productos de la empresa
disminuye porque han sido lanzados al mercado otros mejores y de esta manera el
producto o bien de uso en cuestión no es más que el sustituto de otro bien que
vuelve a la venta y los bienes de uso que los producían no pueden ser adaptados a
la otra producción. De esta forma, comienza a perder valor.
Cálculo de amortizaciones:
Se calcula primero el valor depreciable = costo de adquisición - valor de recupero
Luego, hay que determinar el método y la vida útil. Los métodos pueden ser: línea recta,
creciente, decreciente, unidades de producción, kilómetros recorridos, horas de trabajo, etc.
En definitiva, el cálculo de la cuota de amortización estaría dado por: (V.O. - Vrec) / V.U.
Valuación (al cierre del ejercicio)
- Valores históricos: se valúan al valor de origen menos las amortizaciones
acumuladas. Quedan a su valor residual.
 - Valores históricos con moneda homogénea: se expone de acuerdo a los valores de
origen reexpresados con el coeficiente de inflación. Seguirá siendo un costo histórico
pero ajustado por inflación.
- Valores corrientes:
- Costo de reposición: en general, el más apropiado. Determina cuánto me costará
volver a comprar o producir ese bien al cierre del ejercicio. Se utiliza para aquellos
bienes en los cuales el mercado otorgue información.
- Costo de reemplazo de la capacidad de servicio: se utiliza para bienes viejos de los
cuales no existe precio corriente en el mercado (pregunto al proveedor cuál es el
costo de reemplazarlo, siendo el mismo bien u otro). El monto es equivalente al
monto necesario para adquirir o producir bienes que tengan una significación
económica equivalente y resulten reemplazos lógicos.
- Valor de origen reexpresado: valor alternativo. Se evalúa la importancia
significativa del bien dentro del activo. Si esta no es muy grande y no consigo el
valor de reposición, se reexpresa por el coeficiente. Esto sería un valor de costo,
pero me sirve como alternativa si no consigo su valor corriente (bienes antiguos y sin
mucha importancia).
- Revalúo técnico: medición de los bienes atendiendo el criterio de valores
corrientes, mediante la aplicación de diferentes técnicas. Debe ser realizado por
técnicos especialistas externos para una mayor objetividad o por personal interno.
Es un trabajo costoso que permite valuar adecuadamente el patrimonio de la
empresa. Entonces, es la alternativa de valor corriente para bienes significativos. El
mayor valor se imputa a RxT.
Según la RT, el mayor valor debe ser llevado a una cuenta de PN de reserva por
revalúo. Pero, desde el punto de vista doctrinario esto vulnera el criterio de
mantenimiento de capital financiero.
Intereses de financiación: posibilidad de activación
En los bienes de proceso productivo prolongado, pueden activarse los costos financieros
hasta la finalización del bien. Para llevar a cabo la construcción o producción de un bien de
uso, necesito financiación propia, ajena o ambas. El tratamiento preferible es cargar el
interés a resultados a medida que se devengan. Sin embargo, este tipo de bienes me da la
posibilidad de activar los intereses al valor de costo del activo al que se trate solo hasta el
momento en que se finalice la construcción o producción del bien.

CLASE 10: INVERSIONES

CONCEPTO: Son consideradas inversiones, las colocaciones de capital, realizadas al
margen de las actividades habituales del ente con el ánimo de obtener una renta u otro
beneficio, explícito o implícito, que no forman parte de los activos dedicados a la operatoria
principal del ente.

Las inversiones presentan características que hacen que se diferencien de los restantes
bienes existentes en el ente:

- Están al margen de la actividad específica.

- Su objeto es el lucro, o sea obtener el mayor beneficio con la menor colocación.

TIPOS DE INVERSIONES

Su comportamiento respecto a la intención de la empresa y las posibilidades para su

realización, es lo que marca la distinción entre los tipos de inversiones:

. Inversiones temporarias (corrientes).

. Inversiones permanentes (no corrientes).

INVERSIONES TEMPORARIAS: Son aquellas realizadas a un plazo corto, menor a 12

meses.
El objetivo que la empresa persigue es colocar recursos que rápidamente sean
transformables en efectivo, obteniendo una renta.

Características:

- Están representadas por instrumentos financieros, que se espera sean convertidos

en efectivo en el corto plazo (sin esfuerzo de venta).
- Poseen un precio de mercado conocido.
- Tienen como objeto lograr un rendimiento o beneficio durante el período de su
utilización.
- En general están constituidas por sobrantes transitorios de efectivo.

Ejemplos: acciones, plazos fijos, fondos comunes de inversión, etc.

INVERSIONES PERMANENTES: Son colocaciones realizadas a un plazo mayor a 12

meses con el ánimo de obtener un beneficio explícito o implícito.
Los objetivos son distintos a los de las inversiones temporarias, pues se supone que se
obtendrá una rentabilidad superior a la TIR y además se diversifica el riesgo.

Características:

- No poseen capacidad de convertirse rápidamente en dinero (no son líquidas), o bien

el inversor no posee esa intención.
- No persiguen en el corto plazo el objetivo de una renta.
Ejemplos: participación en otras sociedades, inmuebles destinados para alquiler, títulos o
acciones con cotización, etc.

Los resultados que generan las inversiones son considerados NO operativos, al no estar
relacionados con la actividad principal del ente.

INVERSIONES CORRIENTES CON COTIZACIÓN

● Medición al momento de su incorporación:

Es el costo incurrido más todos los desembolsos necesarios. Ejemplo: comisiones, derecho
de bolsa, etc., menos las erogaciones recuperables.

Ejemplos:

- Acciones de otras sociedades:

Es el costo incurrido más todos los desembolsos necesarios.

Si hubieran declarado dividendos con anterioridad a la compra, deberán segregarse las
rentas devengadas no exigibles (cupón corrido).

- Títulos públicos:

Títulos de deuda emitidos por el estado. Pueden serlo en moneda nacional o extranjera.
Es el valor de adquisición, que será el valor de cotización, más las erogaciones necesarias
para disponer de los mismos. Si hubiera intereses no devengados pendientes de pago, los
mismos no deben incorporarse al costo.
 - Obligaciones negociables:

Títulos de deuda emitidos por las empresas.

Es el valor de adquisición, que será el valor de cotización, más las erogaciones necesarias
para disponer de los mismos.

● Medición periódica:

Según el modelo contable adoptado, la medición contable periódica de los activos podría
basarse en:

> Valores corrientes (VNR).

> Costo histórico.

● Medición al cierre:

Los títulos de deuda y de capital adquiridos con la intención de realizarlos a corto plazo,
deberían ser medidos al valor de cotización en el mercado, neto de gastos relacionados con
su enajenación.

- Las acciones temporarias serán valuadas a VNR

Dicha forma de valuar responde a que son bienes de fácil comercialización, es decir que
poseen un mercado activo.

Si comparamos el valor de costo con el valor al cierre y existe una desvalorización, la

misma podría reconocerse con una “previsión por desvalorización de la inversión”, si se está
en un modelo de costo histórico; y sino dar de baja directamente la inversión debitando un
resultado negativo si se está en un modelo de valores corrientes.

INVERSIONES NO CORRIENTES CON COTIZACIÓN

Idealmente la medición contable periódica de cualquier participación en otro ente debería

realizarse sobre la base de algún valor corriente de mercado, pero puede ser que no sea
representativo de ese valor y se deba elegir uno alternativo (costo).
Podemos tener distintos tipos de inversiones no corrientes o permanentes:

- Inversiones permanentes en empresas controladas.

- Inversiones permanentes en empresas en las que se ejerce influencia significativa.
- Inversiones permanentes en empresas en las que no se ejerce control ni influencia
significativa.
- Inversiones en bienes asimilables a los bienes de uso.

● Inversiones permanentes en empresas controladas:

Una empresa ejerce control en otra cuando reúne la voluntad social, es decir, tiene los votos
necesarios para decidir en una asamblea ordinaria.
El control se puede ejercer en forma directa o indirecta.

Cuando se ejerce control, la medición de dichas participaciones permanentes se deben

efectuar al VPP (valor patrimonial proporcional).

VPP/ acción = PN emisora (neto del capital preferido)

-----------------------------------------------------
Acciones (ordinarias)

El VPP es la proporción que le corresponde a un inversor del patrimonio neto de la

participada.
Para este método de VPP debemos tener en cuenta:

- Fecha: la participada debería emitir EECC a la fecha de la medición, en caso de no

ser posible, se deben utilizar los últimos EECC emitidos corregidos por hechos que
pudieron afectar al patrimonio y por inflación.
- Unidad de medida: los EECC deberían estar expresados en moneda del mismo
poder adquisitivo. Si alguna empresa se encuentra en el extranjero, primero,
deberán ser convertidos.
- Criterios contables: los EECC deberían haberse preparado con el mismo juego de
normas contables. Si no es así, deberían identificarse los criterios utilizados y
cuantificar los efectos de tales diferencias.

● Aplicación del método:

Se aplica desde el momento en que se adquiere el control (o influencia significativa).

> Si se paga un valor mayor por encima del VPP básico y VPP por ajuste de los bienes de
uso, podría:

- Constituir un valor llave positivo (plusvalía) no contabilizada por la participada

- Un mal negocio y en consecuencia debería reconocerse un resultado negativo.

> El menor valor pagado, podría:

- Constituir un valor llave negativo.

- Un buen negocio y en consecuencia debería reconocerse un resultado positivo.

>> Tratamiento del valor llave:

El valor de la plusvalía debería amortizarse y contabilizarse. Sería conveniente identificar

los elementos componentes de la plusvalía y depreciar cada elemento por separado.
El método de amortización elegido, debería mantenerse en el tiempo.

INVERSIONES PERMANENTES EN EMPRESAS CONTROLADAS.

- Control adquirido por compras sucesivas:

El método del valor patrimonial proporcional deberá ser aplicado para la medición de la
nueva inversión como también para las anteriores.

Pasos que deberían adoptarse:

1. Cálculo del VPP de la tenencia inicial al momento de la nueva compra.

El mayor o menor valor de la inversión originados por los resultados obtenidos y
reconocidos por la emisora en sus EECC deben ser imputados como AREA, debido al
cambio de método de valuación.

2. Cálculo de VPP por la tenencia de acciones al momento en que el método comienza

a ser aplicado.
El mayor o menor valor de la inversión originados por los resultados obtenidos y
reconocidos por la emisora en sus EECC en el ejercicio en que se produjo la nueva
adquisición, deben ser reconocidos como resultados de dicho período.

3. Determinación del valor llave o resultado, de corresponder.

● Tratamiento contable durante la tenencia:

Podrían plantearse distintas situaciones:

- Distribución de dividendos en efectivo o en especie.

No representan resultado para la empresa, sino un crédito. Ellos reducen el patrimonio neto
de la emisora, es decir, el importe del VPP

> Registración de la emisora:

------------------------------------------
Dividendos a cobrar
Acciones VPP
------------------------------------------

- Distribución de dividendos en acciones.

No produce modificación en el valor de la inversión permanente. No se modifica la cuantía
del patrimonio neto de la emisora, sino su composición.

- Resultado del ejercicio.

El registro de los resultados genera el reconocimiento de la variación en la inversión por
parte de la inversora.
Ejemplo:

----------------------------------------------------------------
Inversiones VPP (A+)
Rdo. por inversión en Soc. controladas (R+)
----------------------------------------------------------------

Otras situaciones que podrían darse:

> Un revalúo técnico por parte de la empresa controlada (implica un aumento del PN) y en
consecuencia del valor de la inversión.

> Aumentos del capital producto de nuevas emisiones de acciones por parte de la
controlada: donde dependerá si la controlante participa o no de ella, el importe del VPP
disminuirá o aumentará.

> Distribución de honorarios a directores y síndicos, los cuales, si consideramos que

disminuyen el PN de la controlada, el importe de la participación en el VPP de la inversora
disminuirá.

INVERSIONES PERMANENTES EN EMPRESAS EN QUE SE EJERCE INFLUENCIA

SIGNIFICATIVA

Se denomina IS al poder de participar en las decisiones de política financiera y de operación

de una actividad económica sin llegar a tener su control.
Ejemplo: representación de la inversora en el patrimonio, la existencia de operaciones
importantes entre la emisora y la inversora., participación en la fijación de políticas y sobre
distribución de dividendos, dependencia técnica de la emisora respecto de la inversora, etc.

Se presume influencia significativa si se posee el 20% o más de los derechos de voto de la

emisora (sin superar el 50% de los mismos).

La medición de la inversión debe realizarse aplicando el método VPP, tal cual desarrollado
en empresas controladas.
Desde el momento en que se tiene influencia significativa debe aplicarse VPP. Si se tiene
por compras sucesivas debemos retrotraernos y comenzar a aplicar el método desde la
primera inversión, ahí tendremos un ajuste por AREA, o un resultado; por el contrario, si se
adquiere por una sola compra, a partir de ese momento aplico VPP.
En ambos casos, el patrimonio neto es ORDINARIO, quitamos lo que tiene que ver con
acciones preferidas y en base a eso calculamos la participación. Luego, en base a si
pagamos más o menos que el VPP, tendremos un valor llave positivo o negativo, o también
resultados positivos o negativos.
Una vez realizado esto, tendré que ir analizando el patrimonio de la otra empresa para ver si
tengo que reconocer alguna merma o el aumento de mi participación.
INVERSIONES PERMANENTES EN EMPRESAS QUE NO POSEEN INFLUENCIA
SIGNIFICATIVA

Se deben valuar al costo original reexpresado si no se puede determinar el VPP u otra

forma de cuantificación del valor corriente.

> Criterio de valuación: Costo más dividendos.

. Medición al momento de su incorporación:

- Valor de cotización +
- Erogaciones necesarias -
- Dividendos declarados no exigibles.

Durante la tenencia, implica mantener la inversión al costo.

Si la empresa distribuye dividendos en efectivo, se reconoce el resultado en el período de
su declaración, en cambio, si la empresa distribuye dividendos en acciones, habrá una
variación cualitativa.

Deben realizarse mediciones periódicas entre la medida contable primaria y el valor

recuperable de las acciones, que puede estar dado por el VPP o el VUE.

CLASE 11: ACTIVOS INTANGIBLES Y FINANCIACIÓN AJENA

Activos intangibles
Los intangibles son aquellos representativos de franquicias, privilegios o similares o que
sean la expresión de un valor cuya existencia dependa de la posibilidad de generar ingresos
o ahorrar costos futuros. Podrían incluirse los rubros de bienes inmateriales y cargos
diferidos.
Características básicas del rubro:
- Son intangibles (no se pueden tocar).
- Tiene la posibilidad de producir ingresos o ahorrar costos futuros, por lo cual se
mantiene en el activo y no pasa al cuadro de resultados.
- Activos destinados a su uso repetitivo en la empresa y no a la venta.
Tipos de intangibles:
- Llave de negocio: existe cuando se tiene una ventaja competitiva. Por un lado, la
rentabilidad del patrimonio de la empresa es mayor a la del resto de las
competidoras. Si esto ocurre, habría personas interesadas en pagar por la empresa
un importe superior al de la sumatoria de sus activos y pasivos (llave de negocio,
plusvalía). Mirando hacia adelante, la llave de negocio sería las sobre utilidades (al
momento de hoy) (por encima de lo normal) futuras y esperadas.
También podemos pensarlo como el valor por el cual la venta total del negocio
excede al de la venta de las partes individuales del mismo. El caso en el cual el todo
es más que la suma de las partes.
Cuando la llave de negocio es adquirida (cuando compramos un fondo de comercio
o un paquete accionario y valuamos estas inversiones a VPP y surge un valor por
encima del costo que no podemos determinar a qué se refiere) es un activo, porque
hay una mención objetiva y se ha pagado por él. Sin embargo, aquellas plusvalías
que son auto desarrolladas por la misma empresa no se admite activar la llave de
negocio ya que su medición conlleva una gran dificultad y puede perderse
objetividad.
- Patentes: es una venta, producto, fórmula o procedimiento que un ente genera y que
tiene la posibilidad o no de registrarlo. Existen leyes de patentes que crean registros
en los cuales se inscriben con el objeto de poder comercializarlas por parte de quien
lo inventó o desarrolló de forma exclusiva.
- Marcas: son un conjunto de palabras, números o símbolos que permiten identificar a
una empresa o sus productos del resto de los productos de la competencia. A
medida que está arraigada en el conocimiento de los clientes, estos están
dispuestos a apostar por los productos de la empresa o por la empresa en
preferencia de la competencia. Esto hace que algunas empresas puedan utilizar las
marcas para venderlas o comercializarlas y generar ingresos. Es por esto su
carácter de activo, normalmente las marcas están inscriptas en registros que les
permiten usarlas de manera exclusiva.
- Concesiones o franquicias: derechos de uso o explotación, en algún lugar
determinado. Estas tienen un valor en la medida en que la explotación de esa
concesión puede comercialmente proveernos de ingresos y desarrollar una actividad
que nos permite tener ganancia.
- Propiedad intelectual: se utiliza para las invenciones de ciertas cosas.
- Derechos de autor
- Derechos de edición: contratos entre el autor de una obra y el editor, que es quien
se encarga de comercializarlo. A través de ese contrato y de una suma de dinero
(única o en función de los ingresos), el autor de la obra cede al editor la posibilidad
 de que durante un periodo determinado o una determinada cantidad de unidades
pueda comercializar esa obra. De esta forma, el autor se desprende del derecho a
cambio de una suma de dinero y, quien adquiere la propiedad, se ocupa de
comercializarla.
- Gastos de comercialización y reorganización: son cargos imputables contra ingresos
futuros y son intangibles desarrollados por la misma empresa. Se consideran como activos.
- Gastos pre operativos: se efectúan antes de que se entre en operaciones, como las
pruebas, la puesta a punto, entre otros que van a beneficiar a la comercialización de bienes
en distintos periodos. También se reconocen como activos.
Lo mismo sucede con costos de investigación y desarrollo de productos o servicios.
- Amortizaciones: los activos intangibles pueden tener una vida útil limitada o ilimitada.
En caso de que sea limitada, se deberá determinar, según el caso, cual es la
depreciación que sufre para cargarla a resultados.
- Gastos adelantados y cargos diferidos (ya vistos al principio): con respecto a los
primeros, tienen dos partidas a remarcar. Los servicios por recibir (por ejemplo, un
seguro pagado por adelantado) algunos autores no los incluyen como intangibles
porque entienden que es un crédito. Los materiales a consumir no deben entenderse
como intangibles porque tienen materialidad.
Clasificación de los distintos activos intangibles
Existen distintas clasificaciones, dependiendo de la variable a considerar.
En función de su identificabilidad: posibilidad o no de identificarlos por separado del resto de
los activos.
- Identificables: marcas, derechos de propiedad intelectual, concesiones, entre otras.
- No identificables: llave de negocio, gastos de organización, investigación y
desarrollo, entre otros.
En función de su forma de incorporación en el activo:
- Incorporados a través de compras o adquisición: pueden identificarse por separado
- Incorporados a través del desarrollo de la misma empresa: una marca, una patente,
una propiedad intelectual, llave de negocio, etc.
Posibilidad de comercialización en forma separada del resto de los activos de la empresa:
- Transferibles: tiene que ver con la posibilidad de poder ser identificados,
generalmente los que son identificables pueden transferirse por separado.
- No transferibles: no pueden transferirse sin el resto de la empresa.
Vida útil: se debe analizar cada caso, generalmente tienen algún grado de depreciación.
- Amortizables
- No amortizables
Criterios de valuación
En el momento de incorporación, normalmente el criterio de costo es un buen criterio de
valuación. Generalmente, el valor de costo es similar al valor corriente al momento de la
incorporación. Si bien generalmente es preferible el valor corriente, en estos casos el valor
de costo es un buen reemplazo.
En todo momento posterior al de incorporación se prefiere el valor corriente. Sin embargo,
en este tipo de bienes no destinados a la venta, suele ocurrir que no tienen operaciones
cercanas cerca de su incorporación y es difícil determinar su valor corriente. Si así fuera,
entendemos que se podría aplicar como reemplazo de valor corriente un valor de costo de
origen reexpresado neto de las amortizaciones calculadas sobre valores reexpresados. Es
decir, aplicar como criterio de valuación en estos casos en particular el valor residual
reexpresado del bien.
Además, como cualquier otro activo, nunca podemos valuar el mismo por encima de su
valor recuperable para no provocar sobrevaluaciones de activo o patrimonio. En este caso
en particular, lo más razonable, dado que su destino es el uso, el valor recuperable estaría
dado por el valor de utilización económica.

Financiación ajena
La financiación está dividida en financiación ajena que normalmente tiene costos
reconocidos por la contabilidad y, por otro lado, la financiación propia proveniente de los
resultados y los aportes de los propietarios y que normalmente no se reconocen costos.
Elementos que conformar el rubro:
Deudas: una persona física o jurídica tiene una deuda (cuenta a pagar) cuando, debido a un
hecho ocurrido, tiene la obligación de entregar activos o prestar servicios que es de
cancelación ineludible o altamente probable y debe efectuarse en una fecha determinada o
determinable o a requerimiento del acreedor. Es una definición amplia y abarca a dos tipos
de obligaciones: compromisos ciertos y contingentes. Los primeros, incluyen tanto deudas
como previsiones. Por su parte, los contingentes o eventuales pueden provocarnos pérdidas
y como contrapartida pasivos.
- Deudas como pasivos que derivan de la operativa principal del ente: pueden ser en
moneda nacional o extranjera, documentadas o no documentadas, garantizadas o
no garantizadas, vencidas o no, incluyendo al capital más los intereses que
correspondieren. Todos estos pasivos podemos encontrarlos bajo la denominación
proveedores, cuentas a pagar, deudas a pagar.
- Deudas financieras: con entidades bancarias, en moneda local o extranjera, con o
sin garantía, hipotecarias o personales. En todos los casos habría que computarlas
al valor del capital más los intereses, ajustes o inferencias de cambio pertinentes.
 - Deudas con otras sociedades u otros entes del mismo grupo o conjunto económico:
debieran estar segregadas de modo tal que, cuando se consoliden los estados del
grupo del conjunto económico podamos tenerlas separadas porque deben ser
neutralizadas.
- Deudas con organismos fiscales: nacionales, provinciales o municipales. Se
conocen genéricamente como deudas fiscales. Pueden ser propias de los tributos,
impuestos o tasas o por ser responsables por la rendición de tributos de terceros.
- Deudas sociales: deudas por sueldos, cargas sociales, retenciones efectuadas
pendientes de pago con su valor de capital e intereses pertinentes.
- Deudas diversas: de dividendos en efectivo o especie pendiente de pago, cobros
anticipados, juicios o litigios pendientes de pago, entre otras.
Tipos:
DEUDAS EN MONEDA NACIONAL SIN CLÁUSULA DE AJUSTE O INDEXACIÓN
Son pasivos en moneda local y tienen un valor nominal fijo (no tienen ninguna cláusula de
ajuste, indexación ni generan intereses). Son los que normalmente conocemos como
pasivos monetarios, están expuestos. Por lo tanto, provocan una ganancia en un periodo en
el que hay inflación. Estos pasivos se valúan al valor de cierre de los mismos.
DEUDAS EN MONEDA NACIONAL CON CLAUSULA DE AJUSTE O INDEXACION
En este caso, son deudas en moneda local, pero tienen alguna cláusula que le da
movilidad, permite ajustarlas o indexarlas. Hay dos formas de indexar créditos y deudas:
índices de precios e índices financieros. Por lo tanto, por un lado, la deuda de este tipo
puede estar atada a algún índice de precios. Por otro lado, puede estar ajustada en función
de las tasas de interés. Habrá que aplicar estas cláusulas para saber cuál es su valor en
cada momento.
DEUDAS EN MONEDA EXTRANJERA
Hay dos tipos: con y sin cambio asegurado. Estas deudas tienen potencialidad de cambio,
sujeto al tipo de cambio (atadas al valor de la moneda extranjera) que puede provocar un
mayor o menor importe a pagar en pesos. Si no tomamos ningún seguro de cambio,
debemos valuarlas al valor de la moneda extranjera al momento de cada medición que
necesitemos hacer.
Si tomáramos algún seguro de cambio, estaríamos acotando el riesgo de variación de tipo
de cambio. Por encima de cierto valor en la cotización de la moneda, el seguro se haría
cargo de la diferencia de deuda y hasta cierto nivel de la diferencia de cambio se hace
cargo el ente. Hay que tener en cuenta que este seguro tiene un costo.
OBLIGACIONES NO CANCELABLES EN MONEDA
Son lo que conocemos como pasivos en especie. Son pasivos a cancelar, pero entregando
bienes o prestando un servicio.
Criterios de valuación para obligaciones cancelables en moneda
Como sabemos, hay dos formas opuestas de valuar los pasivos: aplicar el valor al costo o
valuar al criterio de valores corrientes.
En el momento de incorporación del pasivo, la regla general es que el pasivo debe valuarse
al valor de costo de los bienes que son contrapartida de la toma de deuda. Si hubiera
intereses, estos deberían tratarse por separados y nunca incluirse dentro del valor de origen
ni del pasivo al inicio (los intereses se prorratean a lo largo del periodo).
Al cierre del ejercicio hay dos formas de valuar: se puede volver aplicar el criterio de valuar
al costo, mediante el criterio del costo amortizado o tasa efectiva, aplicando para la
medición la tasa originalmente pactada. Otra posibilidad es valuar a valores corrientes, pero
tendríamos que considerar si existe la posibilidad de cancelar el pasivo de forma anticipada.
Para valuar de esta forma, deberíamos tomar el valor al cierre y descontar este valor a
alguna tasa que sea la vigente en el momento de cierre o momento de la medición. Si la
tasa ha cambiado, nos dará una medición distinta. Este criterio sirve para cualquier
compromiso cierto contingente y tanto para moneda local como moneda extranjera (en este
caso, habrá que convertir la moneda y luego realizar el ajuste).

Criterios de valuación para obligaciones no cancelables en moneda

En este caso, si los bienes que tuviéramos que entregar los tuviéramos en nuestro activo o
los pudiéramos adquirir deberíamos aplicar para valuar el rubro el valor de los bienes a
entregar. Es decir, el pasivo debería quedar valuado al mismo valor que tiene el bien en el
activo o el valor que tendría reponer el bien, más los costos necesarios para su adquisición
si los hubiera (costo de cancelación).
Si el pasivo en especie se cancela entregando bienes que tenemos que fabricar y no hemos
fabricado aún (o servicios) el criterio sería el mayor entre valuar el pasivo a su costo de
cancelación o las sumas recibidas.

DEUDAS POR MONTO INDETERMINADO

En estos casos, habrá que hacer el esfuerzo y determinar de la mejor manera posible el
valor de la deuda.
PASIVOS EVENTUALES O CONTINGENTES
Para que una contingencia se transforme en un pasivo contingente deben darse ciertas
circunstancias:
- Tiene que haber una alta probabilidad de ocurrencia de la contingencia
(normalmente probabilidades superiores al 50%, sin embargo, hay que evaluar cada
caso).
 - Tenemos que tener posibilidad de cuantificar o estimar la cuantía del pasivo.
- El hecho que provoca la contingencia tiene que haber ocurrido a la fecha de cierre
de ejercicio (fecha de medición).
Ejemplos de pasivos contingentes: descuento de documentos de terceros, juicios o litigios,
garantías otorgadas, indemnizaciones de diversos tipos, entre otras.

CLASIFICACION
En función de la probabilidad de ocurrencia:
- Probables: de probable ocurrencia
- Improbables o remotas
- Grado medio de probabilidad de ocurrencia
En función de la posibilidad de cuantificación:
- Cuantificables
- No cuantificables
Tratamiento contable: todas aquellas contingencias que son probables y cuantificables
deben ser registradas.
Si son probables, pero no cuantificables, al igual que las improbables deben informarse en
notas a los estados contables con la opinión de los administradores respecto de las mismas.
No se considera necesario incluir en notas ni cuantificar aquellas que se consideran
remotas (ya sean cuantificables o no).

CLASE 12: FINANCIACIÓN PROPIA

El PN o capital propio de una empresa es la parte que le corresponde a sus dueños o

propietarios. Representa los derechos que estos tienen sobre el activo.

● Aspecto “cuantitativo”:

PN = A - P
Es la diferencia entre todos los bienes y derechos de un ente y las deudas o compromisos
que el mismo posee a una fecha determinada.

● Aspecto “cualitativo”:

Tiene distintos componentes:

En el momento inicial hay una única partida, llamada capital (capital social, suscripto, etc.),
producto de la financiación propia externa.
Luego se da el cierre del primer ejercicio económico donde tenemos ya una segunda
partida, llamada resultado neto del ejercicio “rdos. no asignados”, o “rdos. acumulados”; que
incrementará el PN si el rdo. del ejercicio fue positivo, o lo disminuirá si fue negativo.

A partir del cierre del primer ejercicio contable, el PN se clasificará según el origen de sus
partidas en:

> Aportes de los propietarios (capital, AVNC, etc.).

> Resultados acumulados (ganancias reservadas, resultados no asignados, etc.).

Esta división es imprescindible para la aplicación de diversas normas legales y es la BASE

para limitar las distribuciones a los dueños de una organización.

En las empresas, el capital es la parte del patrimonio suministrada por los propietarios. Al
inicio de la actividad, el capital es la suma de todos los aportes que los propietarios se
“comprometieron” a efectuar al constituir el ente.

APORTES: Transacciones de los propietarios con el ente, donde los primeros se

desprenden de recursos propios, transfiriendo la propiedad de los mismos a la organización
para el desarrollo de su actividad.
Una vez que se materializan, pueden ser: en efectivo, en especie (bienes), capitalizando
deudas del ente con el aportante, asumiendo el aportante deudas del ente, etc.

● Funciones del capital:

- PRODUCCIÓN: Es el recurso para el logro de los fines del ente.

 - ORGANIZACIÓN: Establece la extensión de los derechos políticos y económicos de
los propietarios.
- GARANTÍA: Es la prenda común de los acreedores, es la garantía del ente para los
terceros.
CAPITAL - ACCIONES EN CIRCULACIÓN

En las sociedades por acciones se hace una división ideal del Capital en una determinada
cantidad de partes alícuotas y se lo representa en acciones.
Cada socio al comprometer su aporte (y materialización posterior) recibe en proporción al
mismo “títulos valores” que representan un número determinado de acciones, cuya tenencia
les da el carácter jurídico de SOCIO.
Nuestra LGS (Ley 19.550 y sus modif.) adopta el criterio “nominalista” con respecto al
capital:
Cada título representativo debe tener un valor escrito en cada acción, expresado en
moneda argentina siendo siempre del mismo valor (art. 207). Los títulos pueden representar
1 o más acciones (art. 208). Este valor nominal sirve de base para que sus titulares (socios)
ejerzan sus derechos, que pueden ser, económicos o políticos.

- Económicos: Reparto de utilidades (dividendos) en proporción.

- Políticos: Eligen a los integrantes de órganos de administración y fiscalización,
participan en el órgano volitivo o de decisión (Asamblea).

● Clases de acciones:

> Ordinarias: Otorgan a su tenedor los derechos plenos a su calidad de socio, como, por
ejemplo:
- Derecho de voto: cada acción da derecho a un voto (simple), aunque el Estatuto
Social puede crear acciones de voto múltiple (hasta 5 por acción).
- Derecho a los beneficios: en proporción a su tenencia, en forma de dividendos
(habiendo utilidad).
- Derecho al remanente: en el caso de liquidación de la sociedad (en proporción a su
tenencia):
- Derecho de preferencia y de acrecer en futuras emisiones de acciones.

> Privilegiadas o preferidas: Otorgan a sus poseedores ventajas económicas en las

distribuciones de utilidades. En contrapartida se les reduce total o parcialmente su
participación en la voluntad social, ya que la LGS dispone que pueden carecer de derecho a
voto, excepto para situaciones de suma trascendencia para la vida societaria.
Las preferencias patrimoniales pueden ser:
- Dividendos fijos (acumulativos o no).
- Participación adicional en las utilidades.
- Preferencia o prioridad en el patrimonio de liquidación.

AJUSTE DEL CAPITAL

Debe diferenciarse el capital legal de su re expresión por inflación.

La diferencia entre el mayor valor obtenido por llevar a moneda de cierre el capital legal y
éste último, debe exponerse por separado para cumplir con requerimientos legales, el
llamado AVNC.

La Asamblea puede decidir “capitalizar” total o parcialmente el ajuste de capital, es decir,

emitir nuevas acciones.
Esta situación no es automática, sino que requiere de autorización de los organismos de
contralor.
Contablemente existen dos momentos: (ejemplo)

< Supongamos que el AVNC es de $1000 y la Asamblea decide capitalizarlo en su totalidad.

1. Decisión de Asamblea:
---------------------------------------------------
AVNC (PN) 1000
acciones a distribuir (PN) 1000
---------------------------------------------------

2. Trámites formales aprobados:

------------------------------------------------------
Acciones a distribuir (PN) 1000
capital social (PN) 1000
------------------------------------------------------

AUMENTO DEL CAPITAL - POSIBILIDADES

 1. Capitalización de utilidades (operación permutativa del PN, solo cambia su
composición).
2. Capitalización de reservas (operación permutativa del PN, solo cambia su
composición).
3. Capitalización de deudas (operación modificativa del PN, lo incrementa
genuinamente).
4. Nuevos aportes (operación modificativa del PN, lo incrementa genuinamente).

4. Nuevos aportes:

Cuando se produzcan nuevas emisiones de instrumentos financieros de participación o

títulos de patrimonio (acciones), como contrapartida los socios realizarán nuevos aportes en
recursos.
Esta situación quedará establecida por los propietarios o socios en el órgano de decisión del
ente (Asamblea), determinando la necesidad de dotar a la empresa con mayores recursos
propios mediante el aporte de fondos.

El precio a percibir por las nuevas acciones es decidido por la sociedad y podrá tener un
precio de integración distinto al valor nominal de las mismas.

- Si el precio a pagar por los socios es mayor a su VN… “sobre la par”.

- Si el precio a pagar por los socios es menor a su VN… “bajo la par”.
- Si el precio a pagar por los socios es el mismo… “a la par”.

● Sobre la par:

Cuando los futuros aportantes al suscribir las nuevas acciones a emitir, se comprometen a
abonar por ellas un precio superior a su VN aparece la PRIMA DE EMISIÓN.

PRIMA DE EMISIÓN: Es el exceso del precio de colocación de las nuevas acciones a emitir
con respecto a su valor nominal. Es un aporte no capitalizado.

Ejemplo: una sociedad tiene un capital de $10.000, representado por 100 acciones de VN
$100. Decide un aumento de capital, emitiendo 100 nuevas acciones con un precio de
colocación de $150. Se suscriben en su totalidad.
-------------------------------------------
Accionistas (PA) 15.000
capital suscripto (PN) 10.000 (100 acciones por $100).
prima de emisión (PN) 5.000 (100 acciones por $50 plus).
-------------------------------------------

La prima de emisión representa el derecho de los socios a exigir, ante nuevas emisiones de
acciones, que se reconozca el valor real del patrimonio por encima del valor de las acciones
en circulación.

- Diferencia entre el VN y el valor real de una acción:

> El VN es el valor escrito en cada acción, fijo e inamovible.

> El VN total del conjunto de las acciones en circulación es el importe legal del capital social
que generalmente difiere del valor real del capital

Existen dos grandes grupos de sociedades:

- Soc. abiertas: Sus acciones se comercializan en modo de valores, su precio lo

determina la oferta y la demanda, depende de varios factores.
- Soc. cerradas: No cotizan en bolsa de valores. El valor de cada acción será el más
cercano a su realidad económica, y se puede determinar calculando el VPP que
representa el valor del PN por cada acción que está circulando. Será el cociente
entre el total del PN y el número de acciones en circulación.

Ejemplo 2: 2 socios suscribieron e integraron en partes iguales 50 acciones cada uno de

$100 el 1/1/15. Se muestra la situación patrimonial al 31/12/15.

● PN al momento de la suscripción 1/1/15.

Cap. social (100 acc VN $100) $10.000

TOTAL PN = $10.000
VPP = 10.000/100 = 100.
. PN al cierre del ejercicio 31/12/15.
Cap. social (100 acc VN $100) $10.000
AVNC $1.000
Rdos. acumulados $5.000
Gan. reservadas $4.000

TOTAL PN= $20.000

VPP= 20.000/100= 200.

PRIMA DE EMISIÓN

- Su valor no puede ser arbitrario, nadie pagaría por nuevas acciones un precio
excesivo (incluyendo la PE), lejos de la realidad económica de la empresa.
- Si la sociedad hace oferta pública de sus acciones, su valor de cotización actuará
como límite.
- Si es una sociedad cerrada, el límite para las nuevas emisiones que contengan PE,
lo marcará su VPP.
- Para los accionistas que participan en la suscripción de nuevas acciones, en
proporción a su tenencia, es indistinto que la emisión se haga con prima o sin ella
(coincide su VPP y % de participación).
- Si algún accionista no participa, la PE busca protegerlo contra el deterioro del VPP
de sus acciones.
- Su utilización está explícitamente prevista en la LGS (art. 202) donde se desprende
que es opcional y no obligatoria: “se podrá emitir con prima, que fijará la Asamblea
extraordinaria… su saldo integra una reserva especial”.

EMISIÓN DE ACCIONES CON INTEGRACIÓN BAJO LA PAR

Se produce cuando el valor de colocación es menor que el VN de las acciones que se están
emitiendo.

La LGS(art.202) establece que “es nula la emisión de acciones bajo la par, excepto…” por lo
que admite esta posibilidad, pero sólo para las sociedades que hagan oferta pública de sus
acciones, con una serie de requisitos muy estrictos (Ley 19.060).
Su prohibición o limitación se fundamenta en que su práctica afectará la integridad del
capital en perjuicio de terceros.

FUNCIÓN: Obtener fondos en nuevas emisiones, aún en épocas de crisis, cuando las
acciones estén con cotizaciones muy bajas, incluso inferior a sus VN.

La norma legal establece que esta partida se impute a “reservas libres”, “revalúo contables
legales”, etc.

Ejemplo: Una sociedad tiene un capital de $10.000, representado por 100 acciones de VN
$100. Decide un aumento de capital, emitiendo 100 nuevas acciones con un precio de
colocación de $90. Se suscriben en su totalidad.
----------------------------------------------------
Accionistas (PA) 9.000
Dto. emisión de acc 1.000
capital suscripto (PN) 10.000
----------------------------------------------------
Contablemente, esta sería la registración y la cuenta “Dto..” se expondría regularizando el
PN, a los aportes de los propietarios.

----------------------------------------------------
Reserva p/ renov. BU 1.000
dto. emisión acc 1.000
-----------------------------------------------------
Siguiendo a la Ley 19.060 habría que imputar con reservas libres (incluido los rdos. no
asignados).

ANTICIPOS IRREVOCABLES A CUENTA DE FUTUROS APORTES/ AUMENTOS DE

CAPITAL

Esta figura aparece cuando una sociedad constituida como SA o SRL tiene necesidades de
fondos y la urgencia no le permite esperar a que se cumplan los plazos y requisitos formales
para el aumento de capital. Los órganos de administración de la sociedad aceptan “ad
referéndum” de sus órganos de decisión, que los socios actuales o terceras personas
entreguen fondos o bienes a la sociedad para aplicarlos al pago de acciones que se
emitirán en el futuro.
 ● Características distintivas:

- Es “irrevocable” para quien efectúa el aporte (el 3ro o socio), nunca para la
sociedad, el órgano de administración no puede obligar a la Asamblea a realizar el
aumento de capital. El órgano de decisión puede aceptarlo o no.
- Contablemente existen dos posibilidades de tratamiento, se ha discutido si tiene
carácter de P o PN.

Para que sea integrante del PN, (a incluir en aportes no capitalizados), debería cumplir con
los siguientes requisitos:

1. Existencia de un acuerdo escrito identificando a ambas partes, donde se establezca

con precisión: el plazo para que la Asamblea trate la emisión, la clase y tipo de
acciones a emitir, su VN, sus características, si tendrá PE o no, y en caso afirmativo,
el criterio para su determinación.
2. Respetar los derechos inherentes a los accionistas: de preferencia, de acrecer.
3. Haber recibido previamente el adelanto de los fondos en la sociedad (totalmente
integrado).

REDUCCIÓN DE CAPITAL - ACC. PROPIAS EN CARTERA

La alternativa de reducir el capital legal está fuertemente regulada en el ordenamiento legal

(LGS), debido al principio de intangibilidad del mismo y la posibilidad de perjuicio hacia
terceros (acreedores y socios). En los casos que se haga efectiva esa reducción, se
deberán respetar las proporcionalidades entre los accionistas tenedores del capital. Del
análisis de la LGS estas reducciones se podrían clasificar en:

1. Para absorber pérdidas:

- Voluntaria.
- Obligatoria.

2. Con reembolso a los accionistas:

- Por cancelación de acciones.
- Por amortización de acciones.
 ● Por cancelación de acciones:

Hablamos de “acciones propias en cartera”.

----------------------------------------------------------------------------------------------------
Capital suscripto(PN) (por el importe nominal de la reducción).
accionistas x rescate de acc. (PP) (por el importe a desembolsar).
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
Si el reembolso a efectuar a las actas fuera menor al VN, se acreditará a una cuenta “aporte
no capitalizado”.

ACCIONES PROPIAS EN CARTERA

Nuestro ordenamiento legal admite la posibilidad que una sociedad adquiera sus propias
acciones en circulación, pero siendo muy restrictivo en sus requisitos o condiciones.

● Art. 220 (LGS): La sociedad puede adquirir acciones que emitió, sólo en las
siguientes condiciones:

1. Para cancelarlas y previo acuerdo de reducción del capital.

2. Excepcionalmente, con ganancias realizadas y líquidas o reservas libres, cuando
estuvieren completamente integradas y para evitar un daño grave, lo que será
justificado en la próxima Asamblea ordinaria.
3. Por integrar el haber de un establecimiento que adquiere o de una sociedad que
incorpore.

De las tres alternativas legales previstas, sólo la primera admite la reducción del capital
(voluntaria), disminuyendo las acciones en circulación, previo reembolso a los titulares de
las mismas.
Las otras dos posibilidades no admiten la disminución del capital, sino mantener
transitoriamente las acciones en poder de la sociedad para luego volver a ponerlas en
circulación.
Con respecto al tratamiento y a la naturaleza de las acciones adquiridas existen dos
alternativas:

a. Incluirlas en el activo societario

----------------------------------------------------
Acciones propias(PA)
banco/caja(PA)
----------------------------------------------------

¿En qué rubro del activo? La doctrina mayoritariamente lo descarta, incluidos los
organismos de control. No son un bien susceptible de valorizarse, no dan derechos contra
los tenedores originarios, no son una inversión ya que no se tiene la intención de un
beneficio.

b. Reducción del PN

OPCIÓN 1:
-----------------------------------------------------------------------------------
Rdos. acumulados(PN-)
banco/caja(PA)
------------------------------------------------------------------------------------
Acciones en circulación(PN-) (importe correspondiente al VN).
acc. propias en cartera(PN)
------------------------------------------------------------------------------------

OPCIÓN 2:
---------------------------------------
Acc. propias en cartera(PN-)
banco/caja(PA)
---------------------------------------
En esta alternativa se requiere exponer una restricción a los rdos. acumulados en nota o en
el estado de evolución del PN.

RESULTADOS NO ASIGNADOS
Luego del cierre de un ejercicio contable, el resultado del mismo (+ o -) se contabiliza en el
PN como rdo. no asignado. Son resultados que no tienen una afectación específica.

ESTADO DE RESULTADOS

Ventas 1.000
CMV (500)
Rdo. ej. 500

REGISTRACIÓN AL CIERRE DEL EJERCICIO

------------------------------------
Ventas 1.000
CMV 500
rdos. no asignados 500
------------------------------------

Esos resultados sin destino específico permanecerán en el PN hasta que el órgano de

decisión resuelva sobre los mismos. Si fueran positivos, podrán: retener una parte para
reinvertirlos, con afectación (reservas), sin ella (rdo. no asignados), distribuirlos entre los
socios o accionistas en forma de dividendos.

------------------------------------------------
Rdos. no asignados(PN-) 400
Reservas (PN) 200
a div. a pagar (PP) 200
-------------------------------------------------

GANANCIAS RESERVADAS

Son ganancias retenidas con un destino específico.

Los beneficios obtenidos por la sociedad pueden no distribuirse entre los socios y afectarse
a un destino específico. Lo resuelve el órgano de decisión societario y los motivos pueden
ser: encarar nuevas inversiones, expandir una actividad, resguardar fondos para futuras
contingencias, cumplir con mandato legal, etc.
Las podemos clasificar en:
 a. Obligatorias: por ley, o estatuto social.

1. Por ley: no menos del 5% de ganancias líquidas y realizadas hasta 20% del capital
social. Son de afectación o distribución prohibida.
Solo se usa para absorber pérdidas.
2. Estatuto social: cualquier sociedad puede incluir en su estatuto la exigencia de
reservar utilidades con algún fin específico. Son obligatorias para administradores.

b. Facultativas o libres: responden a la exclusiva voluntad de los socios, quienes deciden en

la asamblea reservar ganancia para: adquisición de activos fijos, dividendos futuros,
ampliación de planta, ayuda social a empleados, etc. Se pueden desafectar en cualquier
momento (por decisión de asamblea), a diferencia de la RL.

DIVIDENDOS EN EFECTIVO, EN ESPECIE, EN ACCIONES LIBERADAS

● En las sociedades de personas: En sus contratos establecen que las ganancias o

pérdidas se transfieran automáticamente a las cuentas particulares de los socios en
proporción a sus tenencias.

● En las sociedades de capital más complejas (SA, SRL): Se necesita que los socios
en los órganos de decisión resuelvan explícitamente la distribución de las utilidades
en forma de dividendos (en efectivo o en especie).

Contablemente se reconoce la obligación (pasivo) cuando nace, es decir, cuando las

declare aprobadas el órgano societario, según disposiciones legales y estatutarias. NO
TIENEN PROBLEMAS RELACIONADOS CON LA VALUACIÓN.

Es práctica habitual que se decida pagar dividendos con acciones de la propia sociedad. En
realidad, se están “capitalizando” resultados no asignados, que deben respaldarse con
emisión de nuevas acciones, que se les entregarán a los accionistas en proporción a sus
tenencias y queda “liberados” de toda obligación de pago.

No implican ninguna distribución de activos a los socios. No hacen variar sus derechos
relativos, reciben más acciones en proporción a su tenencia, sobre un capital también
mayor. No cambia el PN ya que es una operación permutativa; lo que sí provoca es una
disminución del valor patrimonial por acción.

--------------------------------------------
Rdos. no asignados (PN-)
a div. en acc a dist (PN)
--------------------------------------------
Div. en acc a dist (PN)
capital suscripto(PN)
--------------------------------------------

RESULTADOS

Resultado del ejercicio será toda variación cuantitativa que se produjo en el patrimonio de
un ente en ese lapso, previa exclusión de los movimientos relacionados con el capital
(aportes y retiros de los propietarios - socios del ente).

Será ganancia (superávit) cuando el PN aumenta o pérdida (déficit) cuando el PN

disminuye.

Este resultado del ejercicio estará expuesto junto a sus causas, en el estado de resultados,
que es consecuencia de la interacción de flujos entre ingresos, costos, gastos, pérdidas,
ganancias.
Estos últimos pueden originarse en:

● Resultados provenientes de intercambios (transacciones con terceros): ventas,

prestación de servicios y costos asociados.
● Hechos internos: obtención de cosecha, nacimiento de cría de ganado, frutos en
plantaciones.
● Cambios en los precios relativos de los bienes: resultados por tenencia.

● Otros hechos del contexto: inflación/ deflación (RECPAM).

CLASIFICACIÓN DE RESULTADOS
< Extraordinarios: todo resultado poco frecuente y cuya repetición en el futuro es poco
probable. (ej.: pérdida por siniestro, resultado por la venta de un activo importante, etc.)

> Ordinarios: el resto de los resultados, regulares, suceden habitualmente.

Relacionados a estos resultados ordinarios, existen resultados OPERATIVOS y NO
OPERATIVOS.

- Operativos: son los que provienen de la actividad principal del ente, obtenidos como
consecuencia de las operaciones referidas a su objeto específico.
- No operativos: son los resultados obtenidos por “otras actividades” (ej.: ingresos y
gastos provenientes de rentas resultantes de inversiones accesorias).