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Rentabilidad Financiera en Empresas

El documento presenta tres ejercicios de cálculo de rentabilidad económica y financiera para diferentes empresas. El primer ejercicio calcula las rentabilidades de 11% y 9% para una empresa con activos de 4,5 millones de euros. El segundo ejercicio analiza dos opciones de financiación para una inversión, recomendando la opción de préstamo por tener una mayor rentabilidad financiera del 21%. El tercer ejercicio compara dos opciones de financiar la expansión de una pizzería, concluyendo que la opción de préstamo es preferible por

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Rentabilidad Financiera en Empresas

El documento presenta tres ejercicios de cálculo de rentabilidad económica y financiera para diferentes empresas. El primer ejercicio calcula las rentabilidades de 11% y 9% para una empresa con activos de 4,5 millones de euros. El segundo ejercicio analiza dos opciones de financiación para una inversión, recomendando la opción de préstamo por tener una mayor rentabilidad financiera del 21%. El tercer ejercicio compara dos opciones de financiar la expansión de una pizzería, concluyendo que la opción de préstamo es preferible por

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EJERCICIOS EN CLASE

FECHA 16/06/2022
INTEGRANTES
- Pilar Intriago
- Joaquin Alvarez
- Luis Ormaza
- Anthonella Velasquez
- Ximena Zambrano

1. La empresa AVANZ, SLL presenta un activo total de 4.500.000 euros, los


accionistas han aportado 2.500.000 euros y el resto ha sido financiado
mediante préstamos, por los que se paga un interés del 10%. El tipo impositivo
del impuesto sobre beneficios es del 25%, y el resultado de explotación o BAIT
es de 500.000 euros. Se pide: calcular la rentabilidad económica y financiera.

RE= utilidad antes de intereses e impuestos/ activo total


=500.000/4.500.000=0.11=0,11*100=11%
RF= utilidad del periodo/ capital o patrimonio

= 4.500.000-2.500.000=2 000 000

=2 000 000*0,10=200 000

=300 000 *0,25=75 000

utilidad del periodo = 300 000-75 000=225 000

capital=2.500.000

225 000 / 2 500 000=0,09 =0,09*100= 9%

2. La empresa TIPA S.A. posee un activo de 150.000 €, financiado en su totalidad


con fondos propios. Para el próximo año se está estudiando su crecimiento
mediante una inversión en activo de 65.000 €. Se estima que esta inversión
permitirá conseguir un beneficio de explotación de 45.000 €.

Para financiar dicha inversión existen dos posibilidades: 1ª) Una ampliación de capital;
2ª) Solicitar un préstamo al 8% anual. El tipo impositivo aplicado a esta empresa es del
20%. ¿Qué opción de financiación aconsejaría, teniendo en cuenta como criterio la
rentabilidad financiera? Justifique su respuesta.
Opción 1:

RF: utilidad del periodo/ capital

utilidad después de impuestos:

(45 000)(0,2) = 9 000

45 000-9000= 36 000

RF: 36 000 / 215 000=0,1674

RF: 17%

Opción 2:

Interés: (65000)(0,08) = 5200

utilidad antes de impuestos= 45000 - 5200= 39800

utilidad = (39800)(0,2) =7960

= 39 800 - 7960= 31840

RF= 31 840//150 000

RF= 21%

R: Se aconseja la opción 2 debido a que es más rentable trabajar con capital prestado.
Existe una rentabilidad extra de un 4% utilizando la opción 2.

3. JALEO SA, es una empresa de repartos de pizzas ecológicas que tiene los
siguientes datos en cuanto a su balance:

ACTIVO: 100.000€, PASIVO: 40.000€, PATRIMONIO NETO: 60.000€. Además la


empresa precisa comprar terrenos para su próxima expansión, lo que supone un
incremento del activo en 40.000€ (que aumentaría su cuenta de terrenos y bienes
naturales). Para ello tiene dos opciones:

• Opción A: financiar la adquisición mediante un préstamo.

• Opción B: conseguir la financiación mediante un incremento del capital.

Sabiendo que el beneficio antes de intereses e impuestos de la empresa fue de


20.000€, el interés de la deuda es del 5% y el IS es del 25%, se pide:
a) Calcula la RE y RF de la opción A.

RE=utilidad antes de intereses e impuestos/ activo total

RE=20.000/140.000=0.14=0,14*100=14%

RF=utilidad del periodo/capital

RF= 20.000 - (80.000 * 5%) - 25% / 60.000

RF= 20.000 - 4.000 - 25% / 60.000

RF= 12.000 / 60.000

RF= 0,2%

b) Calcula la RE y RF de la opción B.

RE= utilidad antes de intereses e impuestos / activo total

RE= 20.000 / 140.000 = 0,1428 = 14,29%

RF= utilidad del periodo / capital

RF= 20.000 - (40.000 * 5%) - 25% / 100.000

RF= 20.000 - 2 - 25% / 100.000

RF= 13.500 / 100.000

RF= 0,135

c) Compara las alternativas..

Podemos decir, que en cuanto a la opción A y B la rentabilidad económica es igual en


las mismas, sin embargo, hablando de la rentabilidad financiera sus valores no son
iguales en cuanto al cálculo de la utilidad del periodo y el patrimonio, es decir, que para
la empresa es preferible la Opción A ya que proporciona más (0,2%) Rentabilidad
Financiera.

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