6 DE FEBRERO DE 2022
FINANZAS II
ENSAYO ARGUMENTATIVO: UTILIZACIÓN DE BONOS POR
PARTE DE LAS EMPRESAS EN LOS ESTADOS UNIDOS
ESTUDIANTE: KARINA JIMENEZ RUIZ
PROFESOR: JONATHAN GONZALEZ LEON
INTRODUCCION
En este ensayo abordaré el tema de los bonos por parte de las empresas en los Estados
Unidos de América, ¿Cómo son utilizados y cuál es su objetivo?
Primero es de suma importancia conocer el concepto de Bono y es que se define como un
instrumento escrito certificado, en donde el prestatario hace la promesa incondicional de
pagar una suma especificada en una fecha determinada.
Por lo común es un préstamo solo de intereses, o sea, paga el interés cada periodo, pero el
capital se paga hasta el final del préstamo.
Los bonos es una alternativa que tienen los inversionistas cautelosos para estructurar su
portafolio de activos.
A diferencia de las acciones, que presentan mayor volatilidad o riesgo, este primer activo
proyecta mayor grado de certidumbre en el mercado de capitales. Como se conoce, quien
estructura un portafolio puede inclinar su preferencia hacia aquellos activos que le
representen mayor riesgo, pero mayores rendimientos esperados o caso contrario podría
tomar posiciones más cautelosas demandando activos que le representan menores riesgos,
pero a la vez, no podrían esperar mayores ganancias, como si los podría obtener con activos
riesgosos.
Mucha gente en busca de un lugar seguro, en donde invertir su dinero a corto plazo escoge
Letras del Tesoro de los EEUU, T-Bills. Estos son instrumentos del gobierno altamente
líquidos [de corto plazo] emitidos por el Departamento del Tesoro de los EEUU, por lo
general convencimiento a cuatro semanas, tres meses, seis meses o un año.
El objetivo de las letras del tesoro es conseguir financiación a corto plazo y al menor coste
posible. El país o gobierno que emite deuda pública con las letras del Tesoro busca hacerse
con fondos desde los mercados comprometiéndose a su devolución junto a intereses
previamente establecidos.
Y entre sus ventajas y desventajas están:
Inversión de bajo riesgo: A lo largo del tiempo, los bonos han demostrado ser una inversión
con poca volatilidad, en cambio las acciones y las divisas son instrumentos con alta
volatilidad. Los bonos emitidos por gobiernos y empresas siempre han sido considerados
una inversión segura.
Renta fija: Los bonos no presentan casi ninguna volatilidad, siempre mantienen su valor
fijo y uno puede recibir una renta periódica. Al terminar la duración del bono recibirás tu
dinero y recibirás el dinero de tu renta en el periodo determinado.
Desventajas de los bonos:
Inflación: Cuando una persona compra un bono, uno recibe ingresos por el interés del bono,
ya sea porque el bono es de renta fija o renta variable, durante la duración del bono. Pero
hay momentos en donde la inflación puede llegar a superar el valor y el rendimiento del
bono. Como consecuencia los inversionistas tendrán menos poder adquisitivo.
Utilización de los bonos en los Estados Unidos.
Recientemente los bonos del tesoro de Estados Unidos han ganado más fuerza.
Es muy común la utilización de bonos de deuda de parte del gobierno de Estados Unidos,
existen varios tipos de bonos por parte del Estado que son usados como fuente de
financiamientos, y entre ellos están: Bonos del Tesoro (T-Bonds), Pagarés del Tesoro (T-
Bills) y Letras del Tesoro (T-Letters), cada uno con diferentes tasas de vencimiento e
interés.
Muchas empresas invierten en bonos del estado, debido a la buena reputación que tiene el
gobierno en los Estados Unidos y tiene por garantía un alto grado de seguridad y un
constante beneficio, quedando claro que siempre se devolverá su valor nominal.
Los Bonos del Tesoro pueden tener tasas de vencimiento hasta de 30 años y ofrecen a los
inversores los pagos de intereses más altos cada dos años.
En cuanto a Las Letras del Tesoro vencen entre dos a 10 años, con pago de intereses
semestrales, pero con rendimientos más bajos.
Y por último están los Pagarés del Tesoro, estos tienen los plazos de vencimiento más
cortos de cuatro semanas a un año.
Normalmente estas inversiones se subastan vía web del Tesoro de Estados Unidos.
Según Associated Press, los bonos del tesoro juegan un papel crítico para la economía
global, dándole al gobierno de ese país la gran ventaja de obtener financiamiento para bajar
sus deudas a un precio muy bajo y así también para poder influir en los precios de las
hipotecas y otros tipos de créditos.
Es un buen negocio invertir en estos bonos ya que el gobierno nunca ha dejado de pagar
susu deudas por lo cual aun en tiempos críticos este formato de inversión es confiable a tal
punto que gobiernos de otros países como por ejemplo china es acreedor de deuda de
Estados Unidos.
Estos bonos de deuda se utilizan como una base para el cálculo de otras inversiones, es por
eso que es importante que el gobierno cumpla con sus obligaciones del pago de emisión de
bonos ya que el atraso de cualquier pago podría afectar la economía en el país.
Rating de los bonos
Los bonos requieren cierto nivel de garantía o nivel de confianza. Es por eso por lo que los
bonos tienen un nivel de calificación, que sirve a los inversores para conocer el nivel de la
confiabilidad.
Según Admiral Markets (2020), empresas como Moody’s ofrecen servicios de calificación
que le permiten a los inversores determinar la capacidad de cumplimiento de deuda por
parte de los emisores.
El rating más alto es el AAA, y son considerados los más seguros por las tres principales
agencias calificadoras de bonos: Fitch, Moody's y Standard & Poor's.
Las entidades al emitir un bono, el inversionista lo adquiere con la expectativa de recibir un
reembolso en el futuro, más intereses. Al otorgar la calificación AAA, las agencias
calificadoras de bonos señalan que tienen tanta fe como sea posible en estas entidades para
cumplir con los términos del bono.
Según Kennon (2020), desde febrero de 2020, solo dos compañías estadounidenses tienen
calificaciones AAA: Johnson & Johnson y Microsoft.
Según el mismo autor, aunque entes privados como Microsoft pueda emitir bonos AAA, los
bonos del Tesoro de los Estados Unidos generalmente se consideran los bonos más seguros.
Ahora, ¿cuál es el objetivo de los bonos?
Los bonos del Tesoro de Estados Unidos son títulos de deuda emitidos por el gobierno
federal. Debido a que los gastos públicos son a menudo superiores a los ingresos fiscales,
los bonos tienen como objetivo financiar ese agujero.
Son conocidos en los mercados financieros como US Treasuries. Representan el mayor
mercado de deuda del mundo. Y son considerados como uno de los instrumentos
financieros más seguros y líquidos que existen, al estar garantizados por el gobierno
estadounidense y todas sus instituciones afines, incluida la Reserva Federal, el banco
central de Estados Unidos.
La seguridad que ofrecen los bonos
Todos los tipos de bonos del Tesoro están respaldados por el poder fiscal del gobierno de
Estados Unidos. Estos bonos son considerados la inversión más segura en el mercado.
El precio de mercado fluctúa, pero los inversionistas siempre pueden optar por mantener
algún tipo de bono del Tesoro hasta el vencimiento para recibir el valor nominal total.
Debido a que los rendimientos del Tesoro a 10 años son seguidos y escudriñados muy de
cerca, el conocimiento del patrón histórico es un componente integral de la comprensión de
la evolución de los rendimientos de hoy en día en comparación con los tipos históricos
Aunque las tasas no tienen una gran dispersión, cualquier cambio se considera muy
significativo y los grandes cambios -de 100 puntos básicos- a lo largo del tiempo pueden
redefinir el panorama económico.
Tal vez el aspecto más relevante sea la comparación de las tasas actuales con las históricas,
o seguir la tendencia de analizar si las tasas a corto plazo aumentarán o disminuirán en base
a patrones históricos. Utilizando el sitio web del propio Tesoro de Estados Unidos, los
inversores pueden analizar fácilmente los rendimientos históricos de los bonos del Tesoro a
10 años.
Conclusión
Invertir en bonos del gobierno de Estados Unidos es una opción muy interesante para
diversificar los riesgos de tu cartera. Esa diversificación es máxima si optamos por bonos
de larga duración, ya que son los que más ganarían en caso de que hubiera problemas serios
en la economía.
La importancia de la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años va más allá de la mera
comprensión del retorno dela inversión para la seguridad. El plazo de 10 años se utiliza
como sustituto para muchos otros asuntos financieros importantes, como los tipos de interés
hipotecarios.
El mercado del Tesoro de Estados Unidos juega un rol crucial en la economía global.
Permiten a Estados Unidos pedir prestado a bajo precio para pagar sus deudas, influir en los
precios de las hipotecas y muchos otros tipos de préstamos.
Los mercados de bonos son cruciales para el desarrollo de un sistema financiero eficiente,
al permitir que las tasas de interés del mercado reflejen el coste de oportunidad de los
fondos para una amplia gama de vencimientos. En las economías donde dichos mercados
no están bien desarrollados, las tasas de interés pueden no estar determinadas por criterios
competitivos y por tanto no mostrar el verdadero costo de financiación.
El desarrollo de los mercados de bonos también ayuda a crear un sistema financiero mejor
diversificado y más firme, al ampliar la gama de estructuras financieras disponibles. La
escasez de activos financieros puede dar lugar a inversiones potencialmente arriesgadas.
Por ejemplo, si las empresas o los hogares se muestran incapaces de financiar la
adquisición de activos a largo plazo con deuda de vencimiento similar, sus decisiones
pueden quedar sesgadas hacia el corto plazo.
Bibliografía
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