UNIVERSIDAD MARIANO GÁLVEZ

DE GUATEMALA,
CAMPUS
JUTIAPA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

MAESTRÍA EN ÉSTANDARES
INTERNACIONALES
ANÁLISIS
FINANCIERO

APLICACIÓN DE HERRAMIENTAS DE
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

JUTIAPA, JUNIO DE 2020

 UNIVERSIDAD MARIANO GÁLVEZ
DE GUATEMALA,
CAMPUS JUTIAPA
FACULTAD DE CIENCIAS
ECONÓMICAS
MAESTRÍA EN ÉSTANDARES INTERNACIONALES

ANÁLISIS
FINANCIERO

Grupo No. 5
Heyssy Yanira Pacheco Ayala 1437-14-
17179
Heidy Tatiana Ramirez y Ramirez 1437-14-8049
Marta Carolina Quintana Vallejos 1437-14-
11352
Marlon Estuardo De la Rosa Menéndez 1437-13-5946
Jorge Leonel Contreras Donado 1437-12-6449

Jutiapa, Junio de 2020

 Índice
Contenido Página

PRESENTACIÓN...................................................................................................................... 1
IDENTIFICACIÓN DE LA EMPRESA TERNIUM, S.A.......................................................1
VISIÓN.........................................................................................................................................1
MISIÓN........................................................................................................................................1
PLAN ESTRATÉGICO............................................................................................................. 1
I. OBJETIVOS........................................................................................................................ 3
II. OBJETIVO GENERAL...................................................................................................3
III. OBJETIVOS ESPECÍFICOS..........................................................................................3
IV. TÉCNICA PARA EL DIGNÓSTICO Y ANÁLISIS FINANCIERO.....................3
ANÁLISIS FINANCIERO..............................................................................................................4
OPINIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA...............................................................................6
CONCLUSIONES............................................................................................................................7
 Grupo
Universidad Mariano

PRESENTACIÓN
El presente ydiagnóstico
financierafinanciero analiza deTERNIUM
manera objetiva
S.A., el estado de viabilidad
económica de la Empresa organización producen
principalmente productos de acero terminados y semiacabados y mineral de hierro.
El resultado de este para
diagnóstico y análisis financiero sirve deybase para emprender las
medidas correctivas identificar y superar las debilidades aprovechar de la mejor
manera las fortalezas que exhibe la Compañía a fin de llevar a cabo un plan de acción que
oriente el devenir de la organización.
IDENTIFICACIÓN DE LA EMPRESA TERNIUM, S.A.
Es una empresa lídercentros
en el rubro del aceroenque elabora un amplio rango de Estados
productos en las
Américas. Con 17 productivos Argentina, Brasil, Colombia, Unidos,
Guatemala y México, fabrican aceros de alta complejidad para proveer a las principales
industrias y mercados de la región.
El área de Centroamérica cuenta con Planta en Villa Nueva (INGASA), centro de
distribución (Cedí) Occidente Mazatenango y centro de distribución (cedí) Zona 9 todos en
Guatemala.
Cuenta
proceso con un sistema productivodeleficiente y altamente integrado. Sus plantas abarcan el
completo de fabricación acero, desde la extracción del mineral de hierro hasta
la elaboración de productos de alto valor agregado para las industrias más exigentes.
El sello de Ternium es garantía de calidad.
VISIÓN
Es ser laaempresa siderúrgica líder de América, comprometida
y destacada con el excelencia
desarrollo de
clientes, la vanguardia en parámetros industriales por la de sus
sus
recursos humanos.
MISIÓN
Es crear valor con nuestros clientes, mejorando la competitividad y productividad conjunta,
a través de una base industrial y tecnológica de alta eficiencia y una red comercial global
PLAN ESTRATÉGICO
Una apuesta
productos única en Latinoamérica:
es imprescindible La investigación
para el crecimiento en Laboratorio
de Ternium. El procesos y de
desarrollo
R&D en deel
Centro Industrial Ternium en Pesquería, México, cuenta con equipamiento de última
generación para la simulación de procesos que ocurren en las plantas. También les permiten
hacer caracterizaciones avanzadas de productos. Por su parte, el programa de investigación,
único en Latinoamérica, abarca todo el ciclo industrial e incluye una red de más de 50
universidades y laboratorios vinculados tanto con el sector público como con el privado.
Hacia
nuevas la fábrica inteligente:
tecnologías para mejorarEnla 2017, Ternium la
productividad, comenzó a implementar
eficiencia unaindustrial.
y la seguridad serie de
Al día de hoy

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Universidad Mariano
más de 1,000
móviles que lesempleados
permiten de las áreas
realizar industrial
sus tareas y comercial
tanto cuentan concomo
de forma presencial dispositivos
remota.
Mediante la tecnología de Realidad Virtual, además, realizan capacitaciones en manejo de
equipos de alta complejidad, exponiendo a los futuros operarios a una representación real
de lo que sucede en la planta. Las impresoras y escáneres 3D, por su parte, cumplen una
función vital en las áreas de mantenimiento y operaciones.
Un material,
cantidad infinitas posibilidades:
de subproductos que luego En el proceso
pueden de fabricación
ser reutilizados, del aceroa surgen
ayudando reducirgran
las
emisiones de CO2. En los últimos años maximizaron la eficiencia en el uso de materiales y
la cantidad de co-productos surgidos en los procesos registró un aumento significativo. En
2017 comenzaron a desarrollar análisis de ciclo de vida de algunas manufacturas para
elaborar las EPD (Declaraciones de Productos Ambientales, por sus siglas en inglés). Como
miembros de la asociación worldsteel envían indicadores a los programas de Acción
Climática, Sustentabilidad e Inventario de Ciclo de Vida.
Investigación y Desarrollo:
El laboratorio del acero
El Laboratoriodedeúltima
equipamiento R&D generación
en el Centropara
Industrial TerniumdePesquería,
la simulación procesos México, cuenta
que ocurren en con
las
plantas y también permite hacer caracterizaciones avanzadas de productos. Los laboratorios
son utilizados no sólo por sus técnicos y operadores, sino que también están abiertos a las
comunidades donde operan, así como a los estudiantes becados por Ternium. También
desarrollan proyectos con las universidades y centros de investigación más prestigiosos de
la región y el mundo.
Innovación abierta
Creen
centrosen los lazos con
y consorcios la educación en
de investigación y las comunidades
distintas partes dely mundo.
colaboran
Concon universidades,
el foco puesto en
generar productos y soluciones para los clientes, contribuyen al crecimiento de las
sociedades promoviendo avances tecnológicos y generando recursos humanos altamente
capacitados.
Industria 4.0
La evoluciónendelelacero:
tecnología, En Ternium
desarrollo se buscayestar
de productos de siempre
procesosa la vanguardia Promueven
industriales. en el uso de la
la
digitalización y la integración en línea de la cadena de valor, centralizando los datos en
tiempo real y marcando la diferencia a través de la innovación constante. Trabajan con
industrias altamente exigentes como la automotriz y la de construcción y la estrategia
comercial está directamente ligada a los avances tecnológicos. En el área automotriz,
Ternium ha recibido 400 certificaciones en los últimos cinco años y en 2017 comenzó a
formar parte de la asociación World Auto Steel, que engloba a los productores de acero
para el sector más importantes del mundo.
Una organización
tecnológicas SMART:alEn
para aprovechar Ternium
máximo los apuntan a de
beneficios seguir ampliando sus
la digitalización capacidadesa
y extenderlos
toda la cadena de valor. Buscan consolidarse como empresa S.M.A.R.T. (Social,
Movilidad, Analíticos, Robots e Internet de las Cosas) para garantizar un flujo continuo
de datos y conocimientos y

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facilitando
dispositivos el desempeño eficiente de tareas, sin importar la ubicación, a través de
móviles.

I. OBJETIVOS
II. OBJETIVO GENERAL
Informar
cambios sobre
en sulasituación
situación financiera,
económica para
de la empresa, los resultados
que los diversos de lasdeoperaciones
usuarios y los
la información
financiera puedan conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes
variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones económicas de la
empresa.
III. OBJETIVOS ESPECÍFICOS
1. Analizar
Situaciónlas tendencias
Financiera y eldeEstado
las diferentes cuentas que constituyen el Estado de
Resultados.
2. Mostrar la participación
conforman de cada cuenta con relación al total de partidas que
los estados financieros.
3. Calcular yde lautilizar los diferentes
información contable. índices financieros para el análisis
4. Evaluar
liquidez la
asísituación
como su financiera de lagenerar
capacidad para organización; es decir, su solvencia y
recursos.
5. Determinar el origen como
de donde provienen, y las características de los
se invierten y que recursos financieros
rendimiento de la empresa:
generan a través del flujo
de efectivo.
IV. TÉCNICA PARA EL DIGNÓSTICO Y ANÁLISIS FINANCIERO

 Análisis Vertical (Ver Cédulas A y A1)

 Análisis Horizontal (Ver Cédulas B y B1)
 Análisis del Flujo de Efectivo (Ver Cédulas C)
 Indicadores Financieros (Ver Cédulas D)
 Método Dupont (Ver Cédulas E)
 Análisis de Flujo de Efectivo (Ver Cédulas F)
 RNOA (Rendimiento de los activos para el año 2019) (Ver Cédulas G)
 Rentabilidad del Conjunto de Capitales Invertidos (ROI) (Ver Cédula H)
Nota: Archivo Excel adjunto.

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ANÁLISIS FINANCIERO
La empresa Ternium,y S.A. como compañía líder a nivel latinoamericano
ha mostrado en
loselsiguientes
área del
acero y elaboración comercialización de electrodomésticos;
resultados de acuerdo a nuestros análisis financieros:
Análisis vertical y evaluación financiera
Con base adela herramientas
información financiera
de análisisdelvertical
año 2018 y 2019, definanciera
la Empresa
aplicación y evaluación se Ternium
determinóy la
la
participación de cada cuenta que conforma el Estado de Situación Financiera para dicha
empresa, en la cual el rubro más importante es Propiedad Planta y Equipo, el cual
representa un 50.56% para el año 2019 y un 46.73% para el años 2018; otra cuenta que
llama la atención es el rubro de Inventarios netos, la cual representa un 16.69% para el año
2019 y un 21.44% para el año 2018, lo cual nos indica una disminución de un 4.75% de un
año a otro.
En cuanto al pasivo, los rubros con porcentajes significativos están la siguientes: El Capital
y reservas atribuibles a los propietarios de la matriz, el cual representa un 51.11% para el
año 2019, y un 50.95% para el año 2018. Asimismo, el Interés No Controlado,
representando un 8.53% para el año 2019 y un 8.70% para el año 2018; seguido por los
préstamos a largo plazo el cual tiene un porcentaje del 12.59 para el año 2019 y 13.05 para
el año 2018 y por último las provisiones que representan un 4.74% para el año 2019 y el
5.13% para el año 2018. A
Con respecto al Estado de Resultados de los años 2018 y 2019, y la aplicación de
herramientas de análisis vertical y evaluación financiera se determinó la participación de
cada cuenta que conforma el Estado de Resultados Consolidados para la Empresa Ternium,
en la cual uno de los rubros con variación significativa es el costo de ventas, el cual
representa un 82.93% para el año 2019 y un 74.06% para el años 2018; otra cuenta que
llama la atención es el rubro de gastos de venta, la cual representa un 8.80% para el año
2019 y un 7.65% para el año 2018, lo cual nos indica un aumento de un 1.15% de un año a
otro. B
Análisis horizontal y evaluación financiera
Con base a de
la análisis
información financiera de la financiera
Empresa seTernium y launaaplicación de
herramientas horizontal y evaluación determinó disminución
de Cuentas por cobrar netas de 8.06%, asimismo un incremento en otras inversiones del
376.7%, y de Instrumentos financieros de 55.32% y efectivo y equivalentes de efectivo con
un porcentaje de variación del 107.54%. El del efectivo y equivalentes de efectivo, al 31 de
diciembre de 2019, se debe a que la empresa TERNIUM, tenía otras inversiones con
vencimiento de más de tres meses por un monto total de $ 215.3 millones, aumentando $
163.8 millones en comparación con el 31 de diciembre de 2018.
En cuanto al pasivo se determinó que los rubros con diferencia significativa en relación con
el año 2018, son: Otros Pasivos, el cual representa un porcentaje del 22.45%, con una
variación absoluta de $.93,062 millones de dólares; Acreedores Comerciales con un
25.56%; Pasivos por

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Arrendamientos, tanto para largo como para corto plazo con porcentajes de 404.93% y
353.23% respectivamente; esto derivado de la adopción de la NIIF 16 Arrendamientos a
partir del 1 de enero de 201,9 dio como resultado cambios en las políticas contables y
ajustes a los montos reconocidos en los estados financieros, según nota (29); y Préstamos
con un 40%, es decir una variación absoluta de $159,9 millones, esto debido a que los
préstamos más importantes de Ternium al 31 de diciembre de 2019 fueron aquellos
contraídos en virtud de las líneas de crédito sindicadas de Ternium México, con el fin de
financiar construcciones en sus diferentes subsidiaras; según nota (24). A1
Con respecto al Estado de Resultados, las ventas netas en 2019 fueron de $ 10,192.8 mil
millones, un 12.38% más bajas que las ventas netas en 2018; las ventas netas en 2018
fueron de 11,454
.8mil millones un 18.09% más que en el año 2017.
El ingreso neto de la Compañía en 2019 fue de $ 630.0 millones, en comparación con el
ingreso neto de $ 1.662 mil millones en 2018. La disminución anual de $ 1.0 mil millones
se debió principalmente a un menor ingreso operativo, parcialmente compensado por un
menor gasto por impuesto a la renta y mejores resultados financieros.
El
en costo de ventascon
fue2018.
de $ 8.4 milsemillones en 2019, una disminución de $ 30.88
comparación Esto debió principalmente a una disminución de millones
$ 100.1
millones, o 5%, en otros costos, principalmente una disminución de $ 87.8 millones en
costos laborales, una disminución de $ 52.5 millones en gastos de mantenimiento y un
aumento de $ 52.4 millones en la depreciación de propiedades, planta y equipo;
parcialmente compensado por un aumento de
$ 69.2 millones en materia prima y consumibles utilizados, que refleja principalmente una
mayor materia prima neta, otros insumos y costos de energía.
Los
8.8%gastos
de lasde venta,netas,
generales y administrativos en 2019enfueron de $ 897.4conmillones,
los gastoso de
el
ventas un aumento de $ 20.7 millones comparación
venta, generales y administrativos en 2018 debido principalmente a un aumento de $ 24.49
millones en la amortización de activos intangibles, un aumento de $ 8.9 millones en
impuestos y un aumento de $ 7.28 millones en costos de flete y transporte, parcialmente
compensado por una disminución de $ 113.966 millones en costos laborales.
Otros ingresos
conoperativos netosdeen 2019millones
fueron en
una2018,
ganancia
el cualderepresenta
$ 21.6 millones, en
comparación una ganancia $ 13.6 un aumento
del 36.96%, con relación al año 2018. B1
Método Dupont: D
Según
para el la información
2018 tieneobtenida, el método
delDupont
25.60%,refleja que que
la empresa TERNIUM, S.A.,
año una rentabilidad mientras para el año 2019 tiene un
porcentaje de 9.67%, determinando que la empresa disminuyó su rentabilidad en un
15.93% para el año 2019 en comparación con el año 2018. Además, se determinó que el
rendimiento más importante viene del apalancamiento financiero; al ser los otros dos
cálculos independientes más bajos. Asimismo, se puede concluir que la empresa debería
mejorar sus operaciones laborales y la rotación de sus activos, para así aumentar sus
márgenes y poder aumentar con ello, el Dupont.

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Análisis de Estado de Flujo de Efectivo:
Con base a la información obtenida sobre los ingresos y egresos de la empresa TERNIUM,
S.A., se determinó que la empresa generó en sus actividades de operación un flujo de
efectivo positivo de $. 1.647.619 para el año 2019 y $. 1.739.265 para el año 2018, aunque
en el último año hubo una disminución del 5.27% en comparación con el año anterior. Sin
embargo, la empresa está siendo administrada de manera óptima, pues sigue obteniendo
recursos de sus operaciones.
E

OPINIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

La empresa Ternium, S.A. en una compañía líder a nivel de América Latina en el rubro del
Acero y en la elaboración y comercialización de artefactos electrodomésticos para el hogar;
cuenta con 17 centros productivos en los Estados Unidos, Argentina, Brasil, Colombia,
Guatemala y México. También es una Empresa que apuesta por la tecnología, ya que en
México cuentan para sus procesos, con un laboratorio tecnológico de última generación.
Con base herramientas
al análisis financiero
tales comoefectuado
el análisisavertical,
la Empresa TERNIUM, S.A., de
utilizando
diferentes el horizontal, el análisis flujo de
efectivo, así como el análisis del método Dupont y sus indicadores financieros, RNOA,
entre otros, se refleja que la Empresa Ternium es una compañía que a nivel
Latinoamericano se ha mantenido muy sólida y estable financieramente, así también, por
las inversiones que está realizando, las cuales generan flujos positivos en sus operaciones,
está en franco crecimiento, según los cálculos realizados.
Por lo anteriormente expuesto y por sus cifras expresadas en sus estados financieros, en
nuestra opinión la Empresa Ternium, S.A. cuenta con una sólida posición financiera,
excepto por eventos posteriores que puedan darse a efecto de la pandemia COVID-19, la
cual puede afectar de forma significativa la industria, en general, no es posible estimar
razonablemente el efecto financiero en la compañía.

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CONCLUSIONES
 Se analizaron las tendencias de las diferentes cuentas que constituyen el Estado de
Situación Financiera, determinando que los rubros más importantes son el de
Propiedad Planta y Equipo, el cual representa un 50.56% para el año 2019 y un
46.73% para el año 2018; de Inventarios netos, la cual representa un 16.69% para el
año 2019 y un 21.44%.
 El análisis de los indicadores de empresa y evaluación general muestran que la
empresa TERNIUM, S.A., es una empresa sólida.
 Con base al análisis del Estado de Flujo de Efectivo, la empresa ha realizado
inversiones en adquisición de subsidiarias mexicanas de la compañía. Asimismo, ha
realizado préstamos con el fin de financiar diferentes construcciones en sus
subsidiarias.
 La empresa TERNIUM, S.A., generó en sus actividades de operación un flujo de
efectivo positivo de $. 1.647.619 para el año 2019 y $. 1.739.265 para el año 2018.
Lo que significa que la empresa está siendo administrada de manera óptima y que
está obteniendo recursos de sus operaciones.